@谋定后动:【美股周记】2024年第41周——一个最大化卖方利益的策略

@谋定后动:ETF 的入门玩法 —— 知其所然【谋定后动专栏】

@ETF小帮手:ETF追踪 | 巴菲特对日本的赌注：五大产业巨头与日本股市的韧性

@谋定后动:【美股周记】2023年第47周——运用滚轮策略，做时间套利者

@小虎产品经理:期权组合下单功能已上线，快来试试吧

@谋定后动:【美股周记】2023年第24周——怎么给微软估值

@谋定后动:【本期导读】美国国债在现在的简中世界里可谓是个名声在外的角色，被誉为“寅吃卯粮”的玩意儿，也被指责为“滥发超发”、“收割全世界人民”的罪魁祸首。如果你轻信了这些误解和偏见，而不去深入探究这个投资类别，那就太可惜了。作为一个务实的投资者，不应该被这些迷雾蒙住了眼睛，而应该自己动手去了解，从而做出更好的决策。 事实上，美国国债自成立以来从未违约，只是曾经在2011年因为两党恶斗而被评级机构降低过评级。如今全世界大多数的基金里都会配置美债的仓位，通常是作为投资组合里的压舱石。比如达里奥的全天候策略桥水基金最新公布的持仓数据就显示，截至2022年底其持仓中美国国债的持仓比例为19.68％。美债收益率是全世界金融资产的定价之锚，比如基于CAPM的公司估值模型使用市场风险溢价来计算折现率的时候，用的就是10年期美债收益率。 目前美国联邦政府的债务规模大概是美国GDP的130%，这就像一个有事业的中年男人，年入一百万，贷款一百三十万，你觉得问题很大吗？ 投资美债的最大风险还是美联储的货币政策，如果美联储没有如预期的那样降息而是继续加息的话，美债价格无疑会继续下跌的。 债券自售出以后支付的利息是固定的，比如两年前你化100元买了一张债券，每年收到的利息是2元，也就是收益率为2%，即使现在的收益率已经涨到5%，你一年里还是只能拿到2元的利息。如果想要出售这个债券，你就不得不要折价才能卖出，因为现在同样100元人家一年能拿到5元的利息。同样的道理，如果你现在以100元买入债券，股息是每年5元，一年以后即使债券收益率下降到2%，你的这张债券每年还是能拿到5元的收益，那么你就能以高于100元的价格卖出了这张债券了。 债券的价格和收益率是呈反比的关系，收益率越高，债券的价格就越低。随着美联储加息见顶，美债的价格也将见底，现在是建仓美债的好时机。 美元指数走弱将利好国债价格。美元走弱意味着美元兑换其他

@谋定后动:【本期导读】踏空或者卖飞是每一个投资者都会经历的，眼睁睁地看着股价蹭蹭往上涨却与自己无关，这样懊恼的心情甚至比被套还要糟糕。如果只是通过正股操作，Timing The Market，想要把握时机精确抄底逃顶的难度是很高的。但是通过期权策略，我们可以在精确逃顶和踏空之间寻找一个平衡，根据市场的变化情况而调节风险敞口，对普通散户来说，最重要的其实是避免账户的大幅波动，减少情绪波动才能少犯错误。 LEAP CALL是一个常用的抄底期权策略，它的优点在于减少风控难度，减低操作频率，很适合于当前已经确认反转但是又难以判断何时重回牛市的行情。 我这个星期的操作：LEAP CALL抄底，平仓保护。 卖飞了怎么办？ 踏空或者卖飞是每一个投资者都会经历的，眼睁睁地看着股价蹭蹭往上涨却与自己无关，这样懊恼的心情甚至比被套还要糟糕。如果只是通过正股操作，Timing The Market，想要把握时机精确抄底逃顶的难度是很高的。但是通过期权策略，我们可以在精确逃顶和踏空之间寻找一个平衡，根据市场的变化情况而调节风险敞口。 下面我用我自己的微软持仓做例子说明。 先看总体情况，目前在这个票上还略有亏损，已经落袋了2万4的盈利，但是还要2万8在正股上的浮亏。 具体的持仓如下：现在有700股的正股，卖出了行权价位250的7手CC，现在的股价是258，很有可能会卖飞的。 但是我另外还有5手行权价为245的Sell Put，以及7手的LEAP CALL。 现在我们来推演一下各种情况： 1）如果股价继续上涨到270以上。那么700股正股将以250的价格卖出，三万多刀正股的浮亏变成了实亏，但是我同时也会收获319 x 7 + 1567 x 5 = 10068，相当于每股14刀的权利金，就是说卖出的价格其实是250 + 14 = 268，没有卖到最高，单也只是错失了10元以内的涨幅。 卖出正股拿回现金以后，我可以

@谋定后动:【美股周记】2022年第21周 ——拐点突破还是死猫跳？

@谋定后动:【我的每周计划】2022年第7周——要对冲的不仅是风险

@谋定后动:首先给各位朋友拜个年，祝您和您的家人万事如意，身体安康，虎年大吉大利，股市收益虎虎生威！先赞后看，腰缠万贯[开心] 。系列文章改名如我去年说的，从2022年1月开始，这个期权系列文章改名为【月入两万刀期权实战】。改名的原因是我调高了对于自己的KPI要求，计划平均每月盈利1万美刀调升至2万美刀。这一方面是我投入的本金不断增加，期望的盈利相应地提高，另一方面也是经过2年多的摸索以后我对自己的期权操作也越加自信。卖家的时间机器期权是有时间特性的，就像是学校里的一场考试，时间到了就必须交卷。对于期权买家来说，当期权买入以后，如果股价走势和原先的判断不符，那就肯定要亏钱了。然而对于期权卖家来说，如果觉得卷子做得太差，有一个操作却可以像电影里的时间机器那样把时间延迟，从而有更多的时间来等待股价的回头，这个时间机器的操作就是RollOver。正好 @AprilMa @Frank_Lau0 两位虎友都在留言中问到了Rollover操作。到底什么是Rollover？什么时候该Rollover？什么样的票值得去Rollover？RollOver的细节中又有什么魔鬼？今天我们就来详细拆解一下期权卖家必修课程——RollOver。按照国际惯例，先看看我期权策略这个月的收益情况：一月份盈利3万7千刀2022年的1月份是1972年以来最差的年度开局，一个月纳指下跌了15%。我的账户也是迅速地从盈利变成亏损，随着我两个重仓股特斯拉和COINBASE大幅回调也跑输了大盘。屋漏偏逢连夜雨，我手头的另一

@谋定后动:【月入一万美元的期权实战策略】论期权卖家的修养（11月篇）

@谋定后动:现在美联储玩的是预期控制的把戏：一方面把加息的声音喊得震山响，一下子就把股市币圈里高涨的泡沫吹下去不少；另一方面，每月购债规模却还是未见动静，就是底下仍然保持着资本市场的流动性。如之前说过的，美联储的首要职责是维护美国经济的平稳健康发展，股市是他们的小儿子，打是疼骂是爱，心里还是护着的。受加息影响最大的纳指QQQ以全周下跌3.5%收场，是近一年来最大的单周跌幅。QQQ五日线新年以来美国新冠确诊病例激增，每天平均有60万，这必然加剧劳动力紧缺的状况，这也可能刺激美联储采取更加激烈的货币政策。市场预期今年有三次加息，可以预见，这个影响将贯穿2022年整个行情中。我的2022年布局去年最后一篇《我的一周计划》里有提到，是否还是把鸡蛋放在一个篮子里，这是我2022年需要反思的最重要的一个问题。在假期这段时间里想了许久，觉得还是要把鸡蛋进一步地集中起来，集中到我觉得最有确定性最有把握的方向上，“伤其十指，不如断其一指”，集中兵力原则不仅适用于军事领域，也适用于投资。我押注的的第一个方向无疑是电动车，这个赛道的前景已经非常地清晰了，中国2021年第三季度的汽车销售量中，电动车已经占比超过15%（资料来源：中国电子商会智能电动汽车专委会“2021年三季度新能源乘用车终端销售销量数据发布会”），这远远超出原先的预计。这个赛道已经进入了快速盈利的阶段。中国2021年第三季度的汽车销售量我押注的的第二方向是加密货币。除了以前说过的理由之外，近期我业接触到一些从事币圈风险投资以及币圈项目的创业者，从他们的演讲以及和他们的交谈中让我更深刻地意识到：如果有这么多年轻的优秀人才确确实实地投身于这个行业的话，那么这个行业肯定就是未来。如下图所示，加密货币的总市值在2020年后呈现出指数级的增长。加密货币市场总市值在2020年后呈现加速增长的态势我押注的的第三方向就是银行业。加息的预期以及经济复苏的双重红

@谋定后动:新股神Tom Lee在12月27日接受CNBC采访的时候表示看好2022年美股会有双位数的增长，但同时他也强调2022上半年极有可能发生一次10%以上的回调。他的看法至少说明一点：在3次加息的预期下，2022年的美股之路将是崎岖不平的。面对这样动荡的市场，我们期权玩家有什么应付的招数呢？在之前文章《做买家还是卖家？ 》里我曾经打了一个比喻说做期权的卖方就像是卖保险的：如果那个雷不劈下来，那个保险费我们就笑纳了；如果那个雷劈下来了，那么卖家就向买家支付损失。你也可以把期权看作是卖家向买家提供了一种保险的服务，那个权利金就是买家所支付的服务费。不知道大家有没有反过来想想，我们自己是不是也有买保险的需要呢？诸葛亮曰：欲思其利，必虑其害；欲思其成，必虑其败。意思是想从某件事情中谋取利益，首先想想会不会带来坏处；想要谋划某个事情使其成功，必须考虑会不会失败，失败了会怎么样。这是诸葛孔明的治国领军之道，却也是投资之道。新韭菜散户在入场前一般都是只想着赚到钱如何如何，不大考虑亏了钱怎么办，或者也懒得去想。其实少亏钱也是赚钱的另一种方式，非常重要的是，少亏钱能让我们更长久地留在牌桌上，投资是长期的，你赚了多少是看你真正离开牌桌的时候所能带走的筹码。因此决定投资是否成功不仅仅看你在牛市里赚了多少，也要看你能否在熊市里保住本金。“留得青山在，不怕没柴烧”，只要我们保住本金，才能保住翻盘的机会和希望。以往的期权策略我们说的都是怎么赚钱，而这一期我们说一个怎么让我们少亏的期权策略：Protective Put（保护性看跌）。按照国际惯例，先看看我期权策略这个月的收益情况：十二月份盈利3万1千刀2021年全年平均每月落袋盈利2万8千刀，夏普比率1.61，杠杆率1.82

@小虎活动:《2021投资大复盘》看看一年赚出一套房的虎友心得

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@谋定后动:【月入一万美元的期权实战策略】做买家还是卖家？（8月篇）