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2022-02-02

每日优鲜的最核心认知，就在于解决了快速生活节奏下人们买菜的痛点。他不仅是一个购物平台，其实也已经形成了一种品牌效应，无论哪一个菜市场都需要进行挑选，但在每日优鲜上，消费者得到的商品都是有保障的。尤其是新年到来，很多市场存在宰客的情况，但在每日优鲜上则可以实现无忧购，这才是最大的价值。$每日优鲜(MF)$

@smart投资笔记:Gopuff上市在即，“前置仓”重新成为市场风口？

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2022-01-04

整体看了下招商证券给的报告，说的挺中肯，未来谁能进入效率和利润提升阶段，谁就可以出来，供应链是决胜关键；前置仓模式一方面提升用户体验，另一方面降低销售费用，我是每日优鲜用户，也是边用边了解的，现在在用每日，最近还有满减活动，再接再厉！加把劲$每日优鲜(MF)$

招商证券：前置仓规模与盈利性被低估，给予每日优鲜“强烈推荐-A”评级

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2020-11-12

荔枝有料

@惠星的财报解读:从内容到生态，荔枝迎来价值重估

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2020-03-24

$世纪赌场(CNTY)$哈哈哈，这个能买吗？？？

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50强。半年之前，其刚完成上一轮融资，获得包括黑石集团、软银愿景基金等明星投资者10亿美元的融资，当时估值就已经达到150亿美元。 如今，Gopuff仅用半年时间就实现从估值150亿至400亿美元的飞跃，足以说明资本市场对于“前置仓”模式的青睐，这种即时零售模式依然有着巨大的市场需求。 说到这，我们就不得不提一下“前置仓”这种模式，它实际上是将小型仓储配送中心分布式建立在距离消费者更近的区域，借此来提升配送效率。 这种模式最初是由每日优鲜首创，Gopuff只不过是将其复制到了美国。除Gopuff外，德国电商企业Gorillas，美国初创电商JOKR也分别将“前置仓”这种模式引入到欧洲和南美市场，俨然全球正在挂起一场“前置仓”风潮。 较为讽刺的是，在Gopuff备受资本期待的同时，“前置仓”开创者每日优鲜却被市场报以偏见。 目前，Gopuff去年收入仅为3.4亿美元。如果以最新的400亿美元估值计算，那么市销率接近118倍。反观每日优鲜，去年前三季度营收就达到8.42亿美元，市值却仅为6.9亿美元，TTM市销率不足0.7倍，两者相差悬殊。从两家公司的前置仓数量来看，两者也颇为接近。截至目前，每日优鲜前置仓600多个，而Gopuff则将近600个，这样比下来两者估值差距就更大了。 之所以如此，是因为市场一度怀疑“前置仓”的可行性，再加上美国证监会在搞所谓的透明化信息披露方案，让很多投资者开始担心合规问题，中概股在美股市场遭遇寒潮。并不是投资者不看好中概股，而是因为政策层面的风险加剧了投资者的担忧。 在我看来，Go","listText":"不久前，美国即时零售商Gopuff宣布新一轮15亿美元融资，估值达到400亿美元。从最新消息看，据彭博社和路透社报道，Gopuff已经与高盛和摩根士丹利合作，开始准备上市了。 Gopuff算得上是这些年最受资本关注的标的之一，其已经连续两年被CNBC评选为新经济颠覆者 50强。半年之前，其刚完成上一轮融资，获得包括黑石集团、软银愿景基金等明星投资者10亿美元的融资，当时估值就已经达到150亿美元。 如今，Gopuff仅用半年时间就实现从估值150亿至400亿美元的飞跃，足以说明资本市场对于“前置仓”模式的青睐，这种即时零售模式依然有着巨大的市场需求。 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referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p><p><b>拆解前置仓盈利模型，四大路径提升盈利能力</b></p><p>招商证券指出，前置仓模式长期看可以盈利，本质原因在于技术的进步可带来零售效率的提升，实现消费者体验—成本边界的扩宽。</p><p>通过拆解盈利模型，招商证券给出了前置仓提升盈利能力的四大路径。包括：</p><p>1）<b>提高客单价降低履约费用率</b>。客单价提升后，单笔订单履约费用基本不变，因此履约费用率会降低。客单价主要取决于SKU数量与商品价格。目前前置仓单仓SKU尚低于大型超市，但消费者对价格的敏感度低于超市，预计未来在SKU数量与商品价格上均有一定提升空间。</p><p>2）<b>提升毛利率。</b>前置仓可以通过提升自有品牌及预制菜占比、商品结构调整、降低损耗率、提升供应链能力、竞争环境改善等多种方式提升毛利率。预计未来毛利率可提升至 30%，整体提升空间约 10%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3ba77b422d449ed82c9353e538a4e4e\" tg-width=\"640\" tg-height=\"226\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p><p>3）<b>提高订单密度实现规模效应，降低履约费用率。</b>订单密度提升后前置仓会产生规模效应，而规模效应会摊薄人员租金等固定成本，提升骑手及干线配送效率，摊薄每单履约成本。</p><p>4）<b>降低广告投放与补贴力度培育深度用户，降低销售费用率。</b>当订单规模和用户粘性达到一定程度后，平台可减少广告投放，降低营销费用。</p><p><b>（A+B）xN布局打开增长空间，给予每日优鲜“强烈推介-A”评级</b></p><p>该份报告不仅深度解析了前置仓用户价值、盈利能力、行业规模和竞争格局，还首次覆盖每日优鲜，给予“强烈推介-A”评级。</p><p>1）<b>每日优鲜为前置仓模式先驱者。</b>每日优鲜 2014 年成立于北京，2015年首创前置仓模式。目前公司营收高速增长，未来聚焦效率提升。其2021年Q3 收入同比增长 47.2%至 21.2 亿元，毛利率则从今年Q2的7.5%增至Q3的12.3%，环比提升4.8个百分点。 同时，非美国会计准则下净亏损率环比缩窄 5.2 个百分点。</p><p>2）<b>高客单价帮助公司实现更好的盈利模型。</b>每日优鲜单仓SKU数超4000个， 同时 GMV 构成中快消品占比接近一半，更高 SKU数与快消品占比使公司实现了更高的客单价，2020 年公司平均客单价达 94.6 元，单笔订单平均件数为8.2 件，高客单价摊薄前置仓模型下的履约费用，公司整体履约费用率低于同行。同时，公司一直致力于直采比例的提升与供应链的升级，保证商品品质与丰富度， 并进一步驱动毛利率的提升。</p><p>3）<b>新业务智慧菜场+零售云打开增长空间。</b>每日优鲜致力于通过“(A+B) x N” 战略，助力整个社区零售市场数字化转型。A 指公司的在线生鲜超市业务，该业务目前以前置仓模式开展。B指智慧菜场业务，运用物联网、云计算等技术实现智能化经营管理，对传统的菜市场进行升级改造，解决菜场“脏乱差”、数字化程度低的痛点，使其具备智能支付、食品溯源、数据分析等功能，截至2021年9月30日，每日优鲜已在18个城市签约了73家菜场，其中52家已经开始运营，且公司计划快速发展该业务；N指零售云业务，公司将前置仓业务积累的技术体系通过SaaS的AI化对中小商超进行赋能，使其拥有运营在线业务的能力，公司将从该部分在线业务增收的部分进行分成，根据最新公开报道，每日优鲜零售云合作伙伴已超20家。公司对新业务的布局将打开业绩增长新空间。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7cedf8638cf8be4c899ff48a35701dba\" tg-width=\"640\" tg-height=\"285\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>","source":"jinrongjie_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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href=http://usstock.jrj.com.cn/2022/01/04145834121515.shtml><strong>金融界</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>1月1日，招商证券发布前置仓行业深度报告。报告认为，前置仓可通过数字化驱动效率提升，实现消费者体验-成本边界的扩宽，2023年单仓口径有望盈利。行业目前呈现每日优鲜、叮咚买菜、朴朴超市、美团买菜四强争霸的格局，未来关键竞争要素在于供应链的比拼。该份报告首次覆盖每日优鲜，并给予“强烈推荐-A”评级。单仓口径2023年有望在二线及以上城市盈利，行业呈四强争霸格局在消费者价值方面，前置仓带给了消费者更快...</p>\n\n<a href=\"http://usstock.jrj.com.cn/2022/01/04145834121515.shtml\">Web 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亿元。在竞争格局和壁垒方面，报告认为目前行业呈现每日优鲜、叮咚买菜、朴朴超市、美团买菜四强争霸的格局，而行业已进入效率与利润提升阶段，供应链将成为决胜关键。拆解前置仓盈利模型，四大路径提升盈利能力招商证券指出，前置仓模式长期看可以盈利，本质原因在于技术的进步可带来零售效率的提升，实现消费者体验—成本边界的扩宽。通过拆解盈利模型，招商证券给出了前置仓提升盈利能力的四大路径。包括：1）提高客单价降低履约费用率。客单价提升后，单笔订单履约费用基本不变，因此履约费用率会降低。客单价主要取决于SKU数量与商品价格。目前前置仓单仓SKU尚低于大型超市，但消费者对价格的敏感度低于超市，预计未来在SKU数量与商品价格上均有一定提升空间。2）提升毛利率。前置仓可以通过提升自有品牌及预制菜占比、商品结构调整、降低损耗率、提升供应链能力、竞争环境改善等多种方式提升毛利率。预计未来毛利率可提升至 30%，整体提升空间约 10%。3）提高订单密度实现规模效应，降低履约费用率。订单密度提升后前置仓会产生规模效应，而规模效应会摊薄人员租金等固定成本，提升骑手及干线配送效率，摊薄每单履约成本。4）降低广告投放与补贴力度培育深度用户，降低销售费用率。当订单规模和用户粘性达到一定程度后，平台可减少广告投放，降低营销费用。（A+B）xN布局打开增长空间，给予每日优鲜“强烈推介-A”评级该份报告不仅深度解析了前置仓用户价值、盈利能力、行业规模和竞争格局，还首次覆盖每日优鲜，给予“强烈推介-A”评级。1）每日优鲜为前置仓模式先驱者。每日优鲜 2014 年成立于北京，2015年首创前置仓模式。目前公司营收高速增长，未来聚焦效率提升。其2021年Q3 收入同比增长 47.2%至 21.2 亿元，毛利率则从今年Q2的7.5%增至Q3的12.3%，环比提升4.8个百分点。 同时，非美国会计准则下净亏损率环比缩窄 5.2 个百分点。2）高客单价帮助公司实现更好的盈利模型。每日优鲜单仓SKU数超4000个， 同时 GMV 构成中快消品占比接近一半，更高 SKU数与快消品占比使公司实现了更高的客单价，2020 年公司平均客单价达 94.6 元，单笔订单平均件数为8.2 件，高客单价摊薄前置仓模型下的履约费用，公司整体履约费用率低于同行。同时，公司一直致力于直采比例的提升与供应链的升级，保证商品品质与丰富度， 并进一步驱动毛利率的提升。3）新业务智慧菜场+零售云打开增长空间。每日优鲜致力于通过“(A+B) x N” 战略，助力整个社区零售市场数字化转型。A 指公司的在线生鲜超市业务，该业务目前以前置仓模式开展。B指智慧菜场业务，运用物联网、云计算等技术实现智能化经营管理，对传统的菜市场进行升级改造，解决菜场“脏乱差”、数字化程度低的痛点，使其具备智能支付、食品溯源、数据分析等功能，截至2021年9月30日，每日优鲜已在18个城市签约了73家菜场，其中52家已经开始运营，且公司计划快速发展该业务；N指零售云业务，公司将前置仓业务积累的技术体系通过SaaS的AI化对中小商超进行赋能，使其拥有运营在线业务的能力，公司将从该部分在线业务增收的部分进行分成，根据最新公开报道，每日优鲜零售云合作伙伴已超20家。公司对新业务的布局将打开业绩增长新空间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1367,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":304100845,"gmtCreate":1605168406787,"gmtModify":1703836503298,"author":{"id":"3548139181943367","authorId":"3548139181943367","name":"沐雨晨风起","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d977882d765abd03308f2ee94879414e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3548139181943367","authorIdStr":"3548139181943367"},"themes":[],"htmlText":"荔枝有料","listText":"荔枝有料","text":"荔枝有料","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/304100845","repostId":"304347369","repostType":1,"repost":{"id":304347369,"gmtCreate":1605163385551,"gmtModify":1703836486839,"author":{"id":"7437519797841473","authorId":"7437519797841473","name":"惠星的财报解读","avatar":"https://static.tigerbbs.com/96f75a06036487776d237294b5a1174e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"7437519797841473","authorIdStr":"7437519797841473"},"themes":[],"title":"从内容到生态，荔枝迎来价值重估","htmlText":"11月10日，音频平台荔枝发布了三季报。看完之后，我的第一感觉是，荔枝的三季报可谓亮点多多。首先，营收增长稳健。荔枝三季度营收3.6亿，同比增长10%。其次，在非通用会计准则下，荔枝首次实现季度盈利。某种程度上说，荔枝扭亏是其由内容平台升级为生态平台的必然结果。与内容平台相比，生态平台的增长更良性，也更有持续性。体现在供给端，截止到今年第三季度，荔枝累计播客数量达到2.34亿，同比增长46%，其中三季度新增播客数量超过1900万。反过来，海量的内容供给，又给平台带来了更多的用户。自上市以来，荔枝用户增速始终维持在20%以上。随着内容的多样性，用户黏性也显著增强。三季度，荔枝月均互动总次数超过32亿次，创下历史新高。随着内容生态的成熟，使荔枝的运营效率不断优化，比如主播端议价能力提升，营销投入减少，最终实现了首次盈利。于资本市场而言，生态平台成熟的更大意义在于，也将使荔枝迎来价值重估。一方面，荔枝将迎来自己盈利能力的拐点。即走过前期烧钱阶段，盈利能力将逐渐向其他直播平台靠拢。另一方面，荔枝通过内容生态，牢牢把握住年轻人。用户成长，也将成为荔枝业务增长重要逻辑。01内容丰富度提升，月活用户同比增长21%随着移动互联网的红利走到尾声，越来越多的互联网公司都存在着流量焦虑。与他们相比，荔枝似乎不存在这个问题。今年三季度，荔枝月活跃用户为5620万，同比增长21%。即使拉长周期来看，自荔枝上市以来，其活跃用户增速也一直保持在20%以上。除了用户高速增长外，更为难得的是，荔枝的用户并不是“买”来的。相比其它互联网公司动辄上百元，几千元的获客成本，荔枝的获客成本（获客成本=营销费用/新增用户数）在3季度只有90元。那么，荔枝如何破解获客难这一互联网公司的顽疾呢？——场景外延和内容丰富度提升。从场景外延看，这几年音频服务场景愈发丰富。根据艾瑞咨询数据，近几年音频行业的用户增长，很大程度上就","listText":"11月10日，音频平台荔枝发布了三季报。看完之后，我的第一感觉是，荔枝的三季报可谓亮点多多。首先，营收增长稳健。荔枝三季度营收3.6亿，同比增长10%。其次，在非通用会计准则下，荔枝首次实现季度盈利。某种程度上说，荔枝扭亏是其由内容平台升级为生态平台的必然结果。与内容平台相比，生态平台的增长更良性，也更有持续性。体现在供给端，截止到今年第三季度，荔枝累计播客数量达到2.34亿，同比增长46%，其中三季度新增播客数量超过1900万。反过来，海量的内容供给，又给平台带来了更多的用户。自上市以来，荔枝用户增速始终维持在20%以上。随着内容的多样性，用户黏性也显著增强。三季度，荔枝月均互动总次数超过32亿次，创下历史新高。随着内容生态的成熟，使荔枝的运营效率不断优化，比如主播端议价能力提升，营销投入减少，最终实现了首次盈利。于资本市场而言，生态平台成熟的更大意义在于，也将使荔枝迎来价值重估。一方面，荔枝将迎来自己盈利能力的拐点。即走过前期烧钱阶段，盈利能力将逐渐向其他直播平台靠拢。另一方面，荔枝通过内容生态，牢牢把握住年轻人。用户成长，也将成为荔枝业务增长重要逻辑。01内容丰富度提升，月活用户同比增长21%随着移动互联网的红利走到尾声，越来越多的互联网公司都存在着流量焦虑。与他们相比，荔枝似乎不存在这个问题。今年三季度，荔枝月活跃用户为5620万，同比增长21%。即使拉长周期来看，自荔枝上市以来，其活跃用户增速也一直保持在20%以上。除了用户高速增长外，更为难得的是，荔枝的用户并不是“买”来的。相比其它互联网公司动辄上百元，几千元的获客成本，荔枝的获客成本（获客成本=营销费用/新增用户数）在3季度只有90元。那么，荔枝如何破解获客难这一互联网公司的顽疾呢？——场景外延和内容丰富度提升。从场景外延看，这几年音频服务场景愈发丰富。根据艾瑞咨询数据，近几年音频行业的用户增长，很大程度上就","text":"11月10日，音频平台荔枝发布了三季报。看完之后，我的第一感觉是，荔枝的三季报可谓亮点多多。首先，营收增长稳健。荔枝三季度营收3.6亿，同比增长10%。其次，在非通用会计准则下，荔枝首次实现季度盈利。某种程度上说，荔枝扭亏是其由内容平台升级为生态平台的必然结果。与内容平台相比，生态平台的增长更良性，也更有持续性。体现在供给端，截止到今年第三季度，荔枝累计播客数量达到2.34亿，同比增长46%，其中三季度新增播客数量超过1900万。反过来，海量的内容供给，又给平台带来了更多的用户。自上市以来，荔枝用户增速始终维持在20%以上。随着内容的多样性，用户黏性也显著增强。三季度，荔枝月均互动总次数超过32亿次，创下历史新高。随着内容生态的成熟，使荔枝的运营效率不断优化，比如主播端议价能力提升，营销投入减少，最终实现了首次盈利。于资本市场而言，生态平台成熟的更大意义在于，也将使荔枝迎来价值重估。一方面，荔枝将迎来自己盈利能力的拐点。即走过前期烧钱阶段，盈利能力将逐渐向其他直播平台靠拢。另一方面，荔枝通过内容生态，牢牢把握住年轻人。用户成长，也将成为荔枝业务增长重要逻辑。01内容丰富度提升，月活用户同比增长21%随着移动互联网的红利走到尾声，越来越多的互联网公司都存在着流量焦虑。与他们相比，荔枝似乎不存在这个问题。今年三季度，荔枝月活跃用户为5620万，同比增长21%。即使拉长周期来看，自荔枝上市以来，其活跃用户增速也一直保持在20%以上。除了用户高速增长外，更为难得的是，荔枝的用户并不是“买”来的。相比其它互联网公司动辄上百元，几千元的获客成本，荔枝的获客成本（获客成本=营销费用/新增用户数）在3季度只有90元。那么，荔枝如何破解获客难这一互联网公司的顽疾呢？——场景外延和内容丰富度提升。从场景外延看，这几年音频服务场景愈发丰富。根据艾瑞咨询数据，近几年音频行业的用户增长，很大程度上就","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/48432fd4dcf82eabafc01cdc4c081c43","width":"481","height":"290"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9b4f8a5bd60b316e69647ab2d4d763a5","width":"437","height":"499"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8b72c293cc598f0f55141ae08a3d7d78","width":"482","height":"290"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/304347369","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1117,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":920281311,"gmtCreate":1585045598333,"gmtModify":1704356660561,"author":{"id":"3548139181943367","authorId":"3548139181943367","name":"沐雨晨风起","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d977882d765abd03308f2ee94879414e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3548139181943367","authorIdStr":"3548139181943367"},"themes":[],"htmlText":"<a 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referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p><p><b>拆解前置仓盈利模型，四大路径提升盈利能力</b></p><p>招商证券指出，前置仓模式长期看可以盈利，本质原因在于技术的进步可带来零售效率的提升，实现消费者体验—成本边界的扩宽。</p><p>通过拆解盈利模型，招商证券给出了前置仓提升盈利能力的四大路径。包括：</p><p>1）<b>提高客单价降低履约费用率</b>。客单价提升后，单笔订单履约费用基本不变，因此履约费用率会降低。客单价主要取决于SKU数量与商品价格。目前前置仓单仓SKU尚低于大型超市，但消费者对价格的敏感度低于超市，预计未来在SKU数量与商品价格上均有一定提升空间。</p><p>2）<b>提升毛利率。</b>前置仓可以通过提升自有品牌及预制菜占比、商品结构调整、降低损耗率、提升供应链能力、竞争环境改善等多种方式提升毛利率。预计未来毛利率可提升至 30%，整体提升空间约 10%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3ba77b422d449ed82c9353e538a4e4e\" tg-width=\"640\" tg-height=\"226\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p><p>3）<b>提高订单密度实现规模效应，降低履约费用率。</b>订单密度提升后前置仓会产生规模效应，而规模效应会摊薄人员租金等固定成本，提升骑手及干线配送效率，摊薄每单履约成本。</p><p>4）<b>降低广告投放与补贴力度培育深度用户，降低销售费用率。</b>当订单规模和用户粘性达到一定程度后，平台可减少广告投放，降低营销费用。</p><p><b>（A+B）xN布局打开增长空间，给予每日优鲜“强烈推介-A”评级</b></p><p>该份报告不仅深度解析了前置仓用户价值、盈利能力、行业规模和竞争格局，还首次覆盖每日优鲜，给予“强烈推介-A”评级。</p><p>1）<b>每日优鲜为前置仓模式先驱者。</b>每日优鲜 2014 年成立于北京，2015年首创前置仓模式。目前公司营收高速增长，未来聚焦效率提升。其2021年Q3 收入同比增长 47.2%至 21.2 亿元，毛利率则从今年Q2的7.5%增至Q3的12.3%，环比提升4.8个百分点。 同时，非美国会计准则下净亏损率环比缩窄 5.2 个百分点。</p><p>2）<b>高客单价帮助公司实现更好的盈利模型。</b>每日优鲜单仓SKU数超4000个， 同时 GMV 构成中快消品占比接近一半，更高 SKU数与快消品占比使公司实现了更高的客单价，2020 年公司平均客单价达 94.6 元，单笔订单平均件数为8.2 件，高客单价摊薄前置仓模型下的履约费用，公司整体履约费用率低于同行。同时，公司一直致力于直采比例的提升与供应链的升级，保证商品品质与丰富度， 并进一步驱动毛利率的提升。</p><p>3）<b>新业务智慧菜场+零售云打开增长空间。</b>每日优鲜致力于通过“(A+B) x N” 战略，助力整个社区零售市场数字化转型。A 指公司的在线生鲜超市业务，该业务目前以前置仓模式开展。B指智慧菜场业务，运用物联网、云计算等技术实现智能化经营管理，对传统的菜市场进行升级改造，解决菜场“脏乱差”、数字化程度低的痛点，使其具备智能支付、食品溯源、数据分析等功能，截至2021年9月30日，每日优鲜已在18个城市签约了73家菜场，其中52家已经开始运营，且公司计划快速发展该业务；N指零售云业务，公司将前置仓业务积累的技术体系通过SaaS的AI化对中小商超进行赋能，使其拥有运营在线业务的能力，公司将从该部分在线业务增收的部分进行分成，根据最新公开报道，每日优鲜零售云合作伙伴已超20家。公司对新业务的布局将打开业绩增长新空间。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7cedf8638cf8be4c899ff48a35701dba\" tg-width=\"640\" tg-height=\"285\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>","source":"jinrongjie_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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href=http://usstock.jrj.com.cn/2022/01/04145834121515.shtml><strong>金融界</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>1月1日，招商证券发布前置仓行业深度报告。报告认为，前置仓可通过数字化驱动效率提升，实现消费者体验-成本边界的扩宽，2023年单仓口径有望盈利。行业目前呈现每日优鲜、叮咚买菜、朴朴超市、美团买菜四强争霸的格局，未来关键竞争要素在于供应链的比拼。该份报告首次覆盖每日优鲜，并给予“强烈推荐-A”评级。单仓口径2023年有望在二线及以上城市盈利，行业呈四强争霸格局在消费者价值方面，前置仓带给了消费者更快...</p>\n\n<a href=\"http://usstock.jrj.com.cn/2022/01/04145834121515.shtml\">Web 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亿元。在竞争格局和壁垒方面，报告认为目前行业呈现每日优鲜、叮咚买菜、朴朴超市、美团买菜四强争霸的格局，而行业已进入效率与利润提升阶段，供应链将成为决胜关键。拆解前置仓盈利模型，四大路径提升盈利能力招商证券指出，前置仓模式长期看可以盈利，本质原因在于技术的进步可带来零售效率的提升，实现消费者体验—成本边界的扩宽。通过拆解盈利模型，招商证券给出了前置仓提升盈利能力的四大路径。包括：1）提高客单价降低履约费用率。客单价提升后，单笔订单履约费用基本不变，因此履约费用率会降低。客单价主要取决于SKU数量与商品价格。目前前置仓单仓SKU尚低于大型超市，但消费者对价格的敏感度低于超市，预计未来在SKU数量与商品价格上均有一定提升空间。2）提升毛利率。前置仓可以通过提升自有品牌及预制菜占比、商品结构调整、降低损耗率、提升供应链能力、竞争环境改善等多种方式提升毛利率。预计未来毛利率可提升至 30%，整体提升空间约 10%。3）提高订单密度实现规模效应，降低履约费用率。订单密度提升后前置仓会产生规模效应，而规模效应会摊薄人员租金等固定成本，提升骑手及干线配送效率，摊薄每单履约成本。4）降低广告投放与补贴力度培育深度用户，降低销售费用率。当订单规模和用户粘性达到一定程度后，平台可减少广告投放，降低营销费用。（A+B）xN布局打开增长空间，给予每日优鲜“强烈推介-A”评级该份报告不仅深度解析了前置仓用户价值、盈利能力、行业规模和竞争格局，还首次覆盖每日优鲜，给予“强烈推介-A”评级。1）每日优鲜为前置仓模式先驱者。每日优鲜 2014 年成立于北京，2015年首创前置仓模式。目前公司营收高速增长，未来聚焦效率提升。其2021年Q3 收入同比增长 47.2%至 21.2 亿元，毛利率则从今年Q2的7.5%增至Q3的12.3%，环比提升4.8个百分点。 同时，非美国会计准则下净亏损率环比缩窄 5.2 个百分点。2）高客单价帮助公司实现更好的盈利模型。每日优鲜单仓SKU数超4000个， 同时 GMV 构成中快消品占比接近一半，更高 SKU数与快消品占比使公司实现了更高的客单价，2020 年公司平均客单价达 94.6 元，单笔订单平均件数为8.2 件，高客单价摊薄前置仓模型下的履约费用，公司整体履约费用率低于同行。同时，公司一直致力于直采比例的提升与供应链的升级，保证商品品质与丰富度， 并进一步驱动毛利率的提升。3）新业务智慧菜场+零售云打开增长空间。每日优鲜致力于通过“(A+B) x N” 战略，助力整个社区零售市场数字化转型。A 指公司的在线生鲜超市业务，该业务目前以前置仓模式开展。B指智慧菜场业务，运用物联网、云计算等技术实现智能化经营管理，对传统的菜市场进行升级改造，解决菜场“脏乱差”、数字化程度低的痛点，使其具备智能支付、食品溯源、数据分析等功能，截至2021年9月30日，每日优鲜已在18个城市签约了73家菜场，其中52家已经开始运营，且公司计划快速发展该业务；N指零售云业务，公司将前置仓业务积累的技术体系通过SaaS的AI化对中小商超进行赋能，使其拥有运营在线业务的能力，公司将从该部分在线业务增收的部分进行分成，根据最新公开报道，每日优鲜零售云合作伙伴已超20家。公司对新业务的布局将打开业绩增长新空间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1367,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":920281311,"gmtCreate":1585045598333,"gmtModify":1704356660561,"author":{"id":"3548139181943367","authorId":"3548139181943367","name":"沐雨晨风起","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d977882d765abd03308f2ee94879414e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3548139181943367","authorIdStr":"3548139181943367"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/CNTY\">$世纪赌场(CNTY)$</a>哈哈哈，这个能买吗？？？","listText":"<a 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50强。半年之前，其刚完成上一轮融资，获得包括黑石集团、软银愿景基金等明星投资者10亿美元的融资，当时估值就已经达到150亿美元。 如今，Gopuff仅用半年时间就实现从估值150亿至400亿美元的飞跃，足以说明资本市场对于“前置仓”模式的青睐，这种即时零售模式依然有着巨大的市场需求。 说到这，我们就不得不提一下“前置仓”这种模式，它实际上是将小型仓储配送中心分布式建立在距离消费者更近的区域，借此来提升配送效率。 这种模式最初是由每日优鲜首创，Gopuff只不过是将其复制到了美国。除Gopuff外，德国电商企业Gorillas，美国初创电商JOKR也分别将“前置仓”这种模式引入到欧洲和南美市场，俨然全球正在挂起一场“前置仓”风潮。 较为讽刺的是，在Gopuff备受资本期待的同时，“前置仓”开创者每日优鲜却被市场报以偏见。 目前，Gopuff去年收入仅为3.4亿美元。如果以最新的400亿美元估值计算，那么市销率接近118倍。反观每日优鲜，去年前三季度营收就达到8.42亿美元，市值却仅为6.9亿美元，TTM市销率不足0.7倍，两者相差悬殊。从两家公司的前置仓数量来看，两者也颇为接近。截至目前，每日优鲜前置仓600多个，而Gopuff则将近600个，这样比下来两者估值差距就更大了。 之所以如此，是因为市场一度怀疑“前置仓”的可行性，再加上美国证监会在搞所谓的透明化信息披露方案，让很多投资者开始担心合规问题，中概股在美股市场遭遇寒潮。并不是投资者不看好中概股，而是因为政策层面的风险加剧了投资者的担忧。 在我看来，Go","listText":"不久前，美国即时零售商Gopuff宣布新一轮15亿美元融资，估值达到400亿美元。从最新消息看，据彭博社和路透社报道，Gopuff已经与高盛和摩根士丹利合作，开始准备上市了。 Gopuff算得上是这些年最受资本关注的标的之一，其已经连续两年被CNBC评选为新经济颠覆者 50强。半年之前，其刚完成上一轮融资，获得包括黑石集团、软银愿景基金等明星投资者10亿美元的融资，当时估值就已经达到150亿美元。 如今，Gopuff仅用半年时间就实现从估值150亿至400亿美元的飞跃，足以说明资本市场对于“前置仓”模式的青睐，这种即时零售模式依然有着巨大的市场需求。 说到这，我们就不得不提一下“前置仓”这种模式，它实际上是将小型仓储配送中心分布式建立在距离消费者更近的区域，借此来提升配送效率。 这种模式最初是由每日优鲜首创，Gopuff只不过是将其复制到了美国。除Gopuff外，德国电商企业Gorillas，美国初创电商JOKR也分别将“前置仓”这种模式引入到欧洲和南美市场，俨然全球正在挂起一场“前置仓”风潮。 较为讽刺的是，在Gopuff备受资本期待的同时，“前置仓”开创者每日优鲜却被市场报以偏见。 目前，Gopuff去年收入仅为3.4亿美元。如果以最新的400亿美元估值计算，那么市销率接近118倍。反观每日优鲜，去年前三季度营收就达到8.42亿美元，市值却仅为6.9亿美元，TTM市销率不足0.7倍，两者相差悬殊。从两家公司的前置仓数量来看，两者也颇为接近。截至目前，每日优鲜前置仓600多个，而Gopuff则将近600个，这样比下来两者估值差距就更大了。 之所以如此，是因为市场一度怀疑“前置仓”的可行性，再加上美国证监会在搞所谓的透明化信息披露方案，让很多投资者开始担心合规问题，中概股在美股市场遭遇寒潮。并不是投资者不看好中概股，而是因为政策层面的风险加剧了投资者的担忧。 在我看来，Go","text":"不久前，美国即时零售商Gopuff宣布新一轮15亿美元融资，估值达到400亿美元。从最新消息看，据彭博社和路透社报道，Gopuff已经与高盛和摩根士丹利合作，开始准备上市了。 Gopuff算得上是这些年最受资本关注的标的之一，其已经连续两年被CNBC评选为新经济颠覆者 50强。半年之前，其刚完成上一轮融资，获得包括黑石集团、软银愿景基金等明星投资者10亿美元的融资，当时估值就已经达到150亿美元。 如今，Gopuff仅用半年时间就实现从估值150亿至400亿美元的飞跃，足以说明资本市场对于“前置仓”模式的青睐，这种即时零售模式依然有着巨大的市场需求。 说到这，我们就不得不提一下“前置仓”这种模式，它实际上是将小型仓储配送中心分布式建立在距离消费者更近的区域，借此来提升配送效率。 这种模式最初是由每日优鲜首创，Gopuff只不过是将其复制到了美国。除Gopuff外，德国电商企业Gorillas，美国初创电商JOKR也分别将“前置仓”这种模式引入到欧洲和南美市场，俨然全球正在挂起一场“前置仓”风潮。 较为讽刺的是，在Gopuff备受资本期待的同时，“前置仓”开创者每日优鲜却被市场报以偏见。 目前，Gopuff去年收入仅为3.4亿美元。如果以最新的400亿美元估值计算，那么市销率接近118倍。反观每日优鲜，去年前三季度营收就达到8.42亿美元，市值却仅为6.9亿美元，TTM市销率不足0.7倍，两者相差悬殊。从两家公司的前置仓数量来看，两者也颇为接近。截至目前，每日优鲜前置仓600多个，而Gopuff则将近600个，这样比下来两者估值差距就更大了。 之所以如此，是因为市场一度怀疑“前置仓”的可行性，再加上美国证监会在搞所谓的透明化信息披露方案，让很多投资者开始担心合规问题，中概股在美股市场遭遇寒潮。并不是投资者不看好中概股，而是因为政策层面的风险加剧了投资者的担忧。 在我看来，Go","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/633354496","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1407,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":304100845,"gmtCreate":1605168406787,"gmtModify":1703836503298,"author":{"id":"3548139181943367","authorId":"3548139181943367","name":"沐雨晨风起","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d977882d765abd03308f2ee94879414e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3548139181943367","authorIdStr":"3548139181943367"},"themes":[],"htmlText":"荔枝有料","listText":"荔枝有料","text":"荔枝有料","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/304100845","repostId":"304347369","repostType":1,"repost":{"id":304347369,"gmtCreate":1605163385551,"gmtModify":1703836486839,"author":{"id":"7437519797841473","authorId":"7437519797841473","name":"惠星的财报解读","avatar":"https://static.tigerbbs.com/96f75a06036487776d237294b5a1174e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"7437519797841473","authorIdStr":"7437519797841473"},"themes":[],"title":"从内容到生态，荔枝迎来价值重估","htmlText":"11月10日，音频平台荔枝发布了三季报。看完之后，我的第一感觉是，荔枝的三季报可谓亮点多多。首先，营收增长稳健。荔枝三季度营收3.6亿，同比增长10%。其次，在非通用会计准则下，荔枝首次实现季度盈利。某种程度上说，荔枝扭亏是其由内容平台升级为生态平台的必然结果。与内容平台相比，生态平台的增长更良性，也更有持续性。体现在供给端，截止到今年第三季度，荔枝累计播客数量达到2.34亿，同比增长46%，其中三季度新增播客数量超过1900万。反过来，海量的内容供给，又给平台带来了更多的用户。自上市以来，荔枝用户增速始终维持在20%以上。随着内容的多样性，用户黏性也显著增强。三季度，荔枝月均互动总次数超过32亿次，创下历史新高。随着内容生态的成熟，使荔枝的运营效率不断优化，比如主播端议价能力提升，营销投入减少，最终实现了首次盈利。于资本市场而言，生态平台成熟的更大意义在于，也将使荔枝迎来价值重估。一方面，荔枝将迎来自己盈利能力的拐点。即走过前期烧钱阶段，盈利能力将逐渐向其他直播平台靠拢。另一方面，荔枝通过内容生态，牢牢把握住年轻人。用户成长，也将成为荔枝业务增长重要逻辑。01内容丰富度提升，月活用户同比增长21%随着移动互联网的红利走到尾声，越来越多的互联网公司都存在着流量焦虑。与他们相比，荔枝似乎不存在这个问题。今年三季度，荔枝月活跃用户为5620万，同比增长21%。即使拉长周期来看，自荔枝上市以来，其活跃用户增速也一直保持在20%以上。除了用户高速增长外，更为难得的是，荔枝的用户并不是“买”来的。相比其它互联网公司动辄上百元，几千元的获客成本，荔枝的获客成本（获客成本=营销费用/新增用户数）在3季度只有90元。那么，荔枝如何破解获客难这一互联网公司的顽疾呢？——场景外延和内容丰富度提升。从场景外延看，这几年音频服务场景愈发丰富。根据艾瑞咨询数据，近几年音频行业的用户增长，很大程度上就","listText":"11月10日，音频平台荔枝发布了三季报。看完之后，我的第一感觉是，荔枝的三季报可谓亮点多多。首先，营收增长稳健。荔枝三季度营收3.6亿，同比增长10%。其次，在非通用会计准则下，荔枝首次实现季度盈利。某种程度上说，荔枝扭亏是其由内容平台升级为生态平台的必然结果。与内容平台相比，生态平台的增长更良性，也更有持续性。体现在供给端，截止到今年第三季度，荔枝累计播客数量达到2.34亿，同比增长46%，其中三季度新增播客数量超过1900万。反过来，海量的内容供给，又给平台带来了更多的用户。自上市以来，荔枝用户增速始终维持在20%以上。随着内容的多样性，用户黏性也显著增强。三季度，荔枝月均互动总次数超过32亿次，创下历史新高。随着内容生态的成熟，使荔枝的运营效率不断优化，比如主播端议价能力提升，营销投入减少，最终实现了首次盈利。于资本市场而言，生态平台成熟的更大意义在于，也将使荔枝迎来价值重估。一方面，荔枝将迎来自己盈利能力的拐点。即走过前期烧钱阶段，盈利能力将逐渐向其他直播平台靠拢。另一方面，荔枝通过内容生态，牢牢把握住年轻人。用户成长，也将成为荔枝业务增长重要逻辑。01内容丰富度提升，月活用户同比增长21%随着移动互联网的红利走到尾声，越来越多的互联网公司都存在着流量焦虑。与他们相比，荔枝似乎不存在这个问题。今年三季度，荔枝月活跃用户为5620万，同比增长21%。即使拉长周期来看，自荔枝上市以来，其活跃用户增速也一直保持在20%以上。除了用户高速增长外，更为难得的是，荔枝的用户并不是“买”来的。相比其它互联网公司动辄上百元，几千元的获客成本，荔枝的获客成本（获客成本=营销费用/新增用户数）在3季度只有90元。那么，荔枝如何破解获客难这一互联网公司的顽疾呢？——场景外延和内容丰富度提升。从场景外延看，这几年音频服务场景愈发丰富。根据艾瑞咨询数据，近几年音频行业的用户增长，很大程度上就","text":"11月10日，音频平台荔枝发布了三季报。看完之后，我的第一感觉是，荔枝的三季报可谓亮点多多。首先，营收增长稳健。荔枝三季度营收3.6亿，同比增长10%。其次，在非通用会计准则下，荔枝首次实现季度盈利。某种程度上说，荔枝扭亏是其由内容平台升级为生态平台的必然结果。与内容平台相比，生态平台的增长更良性，也更有持续性。体现在供给端，截止到今年第三季度，荔枝累计播客数量达到2.34亿，同比增长46%，其中三季度新增播客数量超过1900万。反过来，海量的内容供给，又给平台带来了更多的用户。自上市以来，荔枝用户增速始终维持在20%以上。随着内容的多样性，用户黏性也显著增强。三季度，荔枝月均互动总次数超过32亿次，创下历史新高。随着内容生态的成熟，使荔枝的运营效率不断优化，比如主播端议价能力提升，营销投入减少，最终实现了首次盈利。于资本市场而言，生态平台成熟的更大意义在于，也将使荔枝迎来价值重估。一方面，荔枝将迎来自己盈利能力的拐点。即走过前期烧钱阶段，盈利能力将逐渐向其他直播平台靠拢。另一方面，荔枝通过内容生态，牢牢把握住年轻人。用户成长，也将成为荔枝业务增长重要逻辑。01内容丰富度提升，月活用户同比增长21%随着移动互联网的红利走到尾声，越来越多的互联网公司都存在着流量焦虑。与他们相比，荔枝似乎不存在这个问题。今年三季度，荔枝月活跃用户为5620万，同比增长21%。即使拉长周期来看，自荔枝上市以来，其活跃用户增速也一直保持在20%以上。除了用户高速增长外，更为难得的是，荔枝的用户并不是“买”来的。相比其它互联网公司动辄上百元，几千元的获客成本，荔枝的获客成本（获客成本=营销费用/新增用户数）在3季度只有90元。那么，荔枝如何破解获客难这一互联网公司的顽疾呢？——场景外延和内容丰富度提升。从场景外延看，这几年音频服务场景愈发丰富。根据艾瑞咨询数据，近几年音频行业的用户增长，很大程度上就","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/48432fd4dcf82eabafc01cdc4c081c43","width":"481","height":"290"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9b4f8a5bd60b316e69647ab2d4d763a5","width":"437","height":"499"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8b72c293cc598f0f55141ae08a3d7d78","width":"482","height":"290"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/304347369","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1117,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}