$蔚来(NIO)$性能，生产工艺流程和成本，都是设计决定的，是第一大因素。工厂的管理水平对质量和成本有一定影响，是第三大因素。供应链对质量和成本的影响，比工厂还大，是第二大因素，也是管理水平的体现。汽车企业间的竞争，比的是设计，供应链和制造。上市后如果销量超预期，就有了规模效应，研发模具等费用越摊越薄，也就有了持续降价的空间和利润空间，有了继续研发的资金和信心。口口相传，品牌就形成了。买特斯拉买的是品牌，是积累起来的口碑，是设计，质量和用户体验。国内新能源汽车为什么不敢降价？主要还是设计问题。

$老虎证券(TIGR)$出了负面消息，开始的时候别不信，时间长了别全信。现在是开始吗？

$Yalla Group(YALA)$今年我的A股跌到不可思议，美股收益还可以。反思一下。赚钱是运气，亏钱是实力。赚钱是短暂的，亏钱才是长期的。仓位管理有问题，明明没看懂却以为看懂了，仓位太重没有回旋余地了。看懂一家公司太太太难了，还是别不懂装懂了，不懂就是不懂，不懂就不要重仓。少赚总比大亏强。股市里想着暴富，最后就会被股市报复。不看好国美了，不是因为老总能力变差了，而是时势造英雄，错过了大势，英雄也无可奈何。看好京东，市值空间仍然不小。一个入世刚一年的朋友，仓位管理和对股市本质的认识比我深刻很多。佩服他的反思习惯和快速学习的能力。A股现在只是为了配合上市直接融资，如果个股再普涨一会回，记得减仓止盈。雅乐赛道虽好，是否造假未可知，不敢重仓。百度的自动驾驶是整车厂的灵魂，大的整车厂都想把灵魂由自己掌握。百度自己造车的确不如小米造车成功概率大，对手太多太强大，不敢重仓百度。老虎证券不错，也要注意仓位，高抛低吸了几轮，一直很成功，不能对股价有太高的期望，谨慎看多，股市一旦持续下跌，券商股业绩影响巨大。巴菲特不看好Robin Hood，不知道是不是这个道理。港股打新废了，美股打新也暴雷了，上了每日优鲜的当，A股港股美股IPO争先恐后，印的钱够吗？仓位管理。

$蓝帽子(BHAT)$明天出财报，赌财报的可以动手了[嘘] 

$携程网(TCOM)$之前买了几张看涨期权，浮盈。放着不动，在五十块等你。也买了京东的看涨期权，浮亏，也有正股，回调，一点不担心，好公司怕啥，这个价格低估，再跌就加仓正股并低价买长期看涨，手中有粮心中不慌。高抛低吸了老虎，赚了点，你再大幅波动我就继续低吸高抛。估值当前合理，不怕。买了一点蓝帽子，前几天被炒高一把，没卖，留着等财报，好玩。关注雅乐和灿谷，都是成长期的轻资产公司，跌到一定程度可以参与，不了解不敢重仓。这些都是投机，小赌怡情。

$蔚来(NIO)$蔚来这几天涨了好多，回看了一下，蔚来市值曾达到过1000亿美金，戴姆勒高位也曾达到过1000亿美金，丰田汽车最近是历史高位，大概2000亿市值。蔚来最像奔驰，员工工资高，用料考究，现在的市值大概700亿美金。小鹏有点像吉利，欠供应商钱[捂脸] 。理想有点像长城，SUV理想One卖的火，像当年的神车哈弗H6，如果不断轴就更像了，成本控制到极致也像长城的准军事化管理和低工资。最看好蔚来的未来，可是不看好现在的股价。蔚来要花钱的地方多了去了，这么能花钱不增发新股不发行可转债怎么行？理想的前悬挂配件赶紧改材料吧，否则我可不敢买你的车。理想你怎么能学特斯拉给李想那么多期权呢？经过股东大会同意了吗？美国有通用福特克莱斯勒，德国有大众奔驰宝马，日本有丰田本田尼桑，到最后汽车巨头都是全球布局和竞争，中国整车厂这一次不会缺席，若干年后保留六家世界级的品牌也很有可能。可是估值怎么算？苹果开创的智能机市场，特斯拉能复制到新能源汽车上吗？车主把油钱和保养的钱省下来了，画到软件上。市场没有变大，可是石油公司退出了，机油市场变小了，SSSS市场变小了，软件市场变大了。到头来是整车厂市场变大了。这么一算整车厂估值可以适当提高。试驾了理想One, 车大，二排空间比蔚来大，座椅也更舒服，传说之中的噪音大的问题我没觉得。除了轴的问题，很喜欢，没有里程焦虑。三家特点鲜明，有缺点更有优点，看好他们的前途，谨慎看待他们的估值。

$蓝帽子(BHAT)$蓝帽子7分钟换手率百分之四十，发生了什么？

$蔚来(NIO)$ 蔚来汽车如何估值？十年之后的全球汽车市场，必然有中国的一席之地，就像手机市场的后起之秀高端品牌华为，燃油车市场的后起之秀丰田。中国企业率先颠覆白色家电全球市场格局，因为白色家电技术壁垒最低。手机市场壁垒也低，也被中国企业占领大片市场。芯片是早晚的事，汽车亦然。技术壁垒，研发速度，制造能力，庞大的市场，决定了汽车行业的华为和格力呼之欲出。蔚来市场定位很像奔驰宝马，李斌的格局，对用户体验的重视，市场价格的管理，形成了鲜明的企业文化。江淮蔚来，有一天会不会变成现在的华晨宝马呢？世界上买的起三四十万汽车的人会越来越多，发达国家还是发达，中国中产阶级的规模还将大幅增长，印度若干年后必然会有庞大的中产阶级，印度人民对中国人民的感情，有点像中国人民对日本人民的感情，大趋势上恨会越来越少，爱会越来越多。钓鱼岛曾经也纷争很大，长期看会缓和。不敢说买汽车像买手机，但收入的增长和制造成本下降是大趋势，必然使三四十万单价的汽车市场越来越大。蔚来怎么估值呢？奔驰和宝马年销量都近200万辆，蔚来十年后有可能达到100万辆销量，销售额三千亿人民币。毛估估一倍的市销率就是三千亿市值。当前市值接近四千亿，保守来看，当前还是有点高估。软件等收入不考虑，因为是保守固执。看长期走势，参考电商的阿里京东，手机的小米，市场大幅波动是大概率的，机会会有的。市场不可能连续多年都热炒新能源车。公司是好公司，价格长期看一定会有好价格的。被低估时买，放心。严重低估时买，拿的久。

$老虎证券(TIGR)$老虎回到了我认为的长期最低合理估值，再跌我就要开始分步加仓了，这个价位有不少套牢盘，大盘行情不好，老虎也许还会顺势震荡下行一段时间，这样刚好可以以较低的低价多买点。猜一下，今天会涨，没机会加仓。

$老虎证券(TIGR)$老虎为什么回调？美股回调？美股IPO休息？前期涨幅太大？估值太高？老虎能跌到多少？跌多久？什么价格可以买？

$小鹏汽车(XPEV)$股价回调过半，泡沫越来越少了，小鹏理想蔚来都在回调。新老势力2021会有好戏。新势力销量增长的同时预期也在增长，对手也在增长，谁超预期更多谁更牛。2020是造车新势力爆发的一年，2021老势力的新能源车会厚积薄发。2020国内的老势力涨太多了，同期国际老势力估值更合理。期待老势力大战新势力。小鹏理想蔚来仍然很值得关注，我有耐心等你继续回调震荡。

$蔚来(NIO)$ 周末第一次试驾未来汽车，ES6, 收获很多。很安静，驾驶室中控屏界面像苹果很容易上手，视频用爱奇艺的，音乐用腾讯的，期待持续大卖助推爱奇艺和腾讯用户增长。车道保持情况下变道只需拨转向很方便，加速性很好虽然我不在乎，内饰和很多配件都是国际大品牌的，空气悬挂提升档次。旁边就是换电站，销售说换电只需五分钟，一个月免费换电四次。蔚来和中石化在谈合作，是不是以后中石化加油站都提供蔚来机器人换电服务了？期待中。提车要等六到八周。产能会不会是以后新能源汽车的一个短板呢？我以为的缺点，这个换电站只有五块电池，都是70KWH的，而没有另一款100KWH的，如果买的长续航版这个站没有电池换。如果高峰期以后可能要等。电池的标准化做的不错，只有两个型号，但是还是觉得不如都用100KWH的，多一个型号等汽车保有量多了之后会越来越麻烦。车太重所以续航没有优势。毕竟竞争对手也不做换电，总体来说除了续航，车真的很不错。至于公司估值，仁者见仁 智者见智，我觉得目前不低。以前自己获取信息，主要通过书，网页搜索和财报的文字渠道，后来发现喜马拉雅资源很多且听书比读书快，其实还有很多视频APP, 还有实体店实物体验。高效全面了解一个公司和产品要讲究方法和效率。以后再去试驾理想，小鹏，威马，特斯拉，比亚迪和大众等，没有对比就没有全面的了解。LX的断轴门看315有没有报道，看后续如何发展，如果报道一下大跌一下是不错的入手机会,就像当年的蔚来。

$老虎证券(TIGR)$ 半年来听了很多遍喜马拉雅上的音频<<中国巴菲特段永平全集>>，我投资老虎证券和百度的收益主要要感谢阿段和整理录制音频的小雅。[爱你] 复盘一下，反思一下，提醒自己，向阿段学习。刚接触港美股主要为了打新，看到有些大V2019年打新年收益百分之五十甚至一百多，决定开户寻找新的低风险赚钱的方法。大概是在2020年春节疫情隔离期间开始的。打新是根据大V的推荐来选股和分配账户，抢额度设闹钟手忙脚乱，时间原因没有全力以赴却也有2020年百分之三十左右的打新收益很满意。半年前接触了段永平投资思路之后，开始在美股中尝试。A股就不用说了。美股重点关注过的有网易苹果老虎百度携程京东小鹏理想蔚来雅乐等。阿段的投资理念，先区分投机和投资。炒股大多数人是投机。投机就是玩玩就是赌博，没什么不好，只是风险大，阿段也玩投机，但是用很少比例的资金。投机好玩，我戒不掉也不打算戒，打新就是投机的一种，高抛低吸也是，玩期权也是。能想起来的阿段关于投资的理念如下，如果有出入那就是我的误解[嘘] :-买股票就是买公司。和是否上市无关，假设这家公司不上市，你又有足够的钱，当前的股价是否愿意把它买下来？愿意的话就是价投就敢重仓。-不懂不碰。Stop doing list. 巴菲特不懂游戏阿段不懂可口可乐，所以巴菲特不买网易阿段不买可口可乐。-知道自己的能力圈比能力圈的大小更重要。做自己能力圈内的事。-读懂一家公司不比读一个本科容易。-不借钱不加杠杆。期权用来对冲风险是价投，否则是投机。-平常心。平常心也是不平常心，因为普通人很难有平常心。-敢为天下后。第一个吃螃蟹的人可能也是第一个吃河豚的人。-Slow is fast. 慢慢变富。-Less is more.企业要专注，产品要少而精，持股要少持仓要重。-买卖股票和大盘没关系。-选公司，先看企业文化，次

$老虎证券(TIGR)$要是真来个美股熊市，券商业绩增长应该会放慢，然后股价跌到没人气，重回十块以下怎么办？自己还能不能像之前一样一路回调一路加仓呢？应该可以。从什么时候开始加仓呢？先从20块开始吧。低于20，从长期看低估。如果短期涨上去也不要后悔啊[流泪] 。

$百度(BIDU)$百度回调了，稍微加点表示支持。每跌一定幅度就加点，成本低的表示没有压力。

$蓝帽子(BHAT)$市场有点小众是否能开发起来不好说，市盈率真低，现金流不错，应收款也不多，收购的也是相关的公司，还可以，网上可以搜到的信息太少，相信是个认真做事的企业，弄不好是个十倍股，？[惊讶] 市值很小，成交量很小，没引起关注，买点玩玩，跌多了就加点，涨多了就卖掉点，横盘就放着，好久没有美股新股可打，当打新了。

$小鹏汽车(XPEV)$再看小鹏。新能源车市场，短短几个月，冒出来百度和小米，苹果造车的消息也不断。竞争者越来越多了，蔚来定位高端车和BBA对标，小米喜欢谈性价比，百度强项是智能驾驶。威马上市后能不能销量大涨呢？理想的纯电汽车也呼之欲出，传统巨头也开始发力，新能源车的竞争越来越激烈了。新能源汽车的蛋糕将来会怎么分呢？蔚来的细分市场竞争相对低一点，虽然股价回调了，市值依然不低。中低端市场发展最快，也将最先进入完全竞争阶段，鹿死谁手难预料。看不清，那就等着吧。看不清，买了也拿不住。

$百度(BIDU)$记录心得。成功是成功之母。如果一开始亏了很多，心里很不爽，赚一点就容易卖掉。或者亏久了看着别的股票大涨就容易亏钱卖了追涨，风险就大了，一旦回调多了亏了，心态就不好了。如果一开始买在低位，下跌有限，就敢加仓，涨跌都加仓，慢慢就重仓了，开始持续上涨也不急着卖，涨到一定幅度再慢慢减仓，回调还敢加仓，还敢做部分波段，毕竟一直盈利。怎么买在低位呢？价值投资的方法是现金流折现，这个太难。毛估估市值，本质上不算价投，只是横向比较而已，但在牛市里简单好用。如果赶上熊市，就不好用了，因为拿不住，会否定毛估估估出来的市值。价投的人却会在熊市或大跌时大显身手。价投难，慢慢学，如果运气好，好公司买在了低位，坚持住，价投之路就容易多了。

$百度(BIDU)$重仓百度却希望百度下跌，我是不是越来越价值投资了？ 最近研究了一下国美的历史，有一些感悟。国美的价格战，把彩电，DVD，手机，电脑的价格都拉下来了，却把每个市场都做大了，每个市场的领头羊都销量和销售额大增。 黄光裕是个市场颠覆者，敢挑起价格战，不怕得罪友商，供应商，他回归国美，按照他的习惯大概率会再度引发价格战，新的价格战应该集中在高利润市场潜力巨大的产品上，我能想到的是扫地机器人，无线耳机，手机，洗碗机，智能音箱智慧屏等。很多家电的成本，如果不是高精尖，量大了以后，除去研发费，基本可以根据原材料(注意不是生产性材料)成本推算制造成本。尤其是扫地机器人和无线耳机，重量很轻材料成本很低技术难度很低，降价空间巨大，大幅降价必然销量爆棚释放强大的需求。 智能音箱我的体验非常不错，每家一台是大势所趋，花不几个钱带来方便和科技感。销量大了规模经济会带来成本的大幅下降，总利润不降反增。价格战是检验企业竞争力的好办法。期待国美来搅局，推动智能家居等产品的快速普及。买了百度智慧屏要播放视频，买爱奇艺的会员会是很多人的选择，爱奇艺亏损不会对百度有太大影响，可以理解为为了推广智慧屏，左手右手而已，等百度智慧屏用户规模越来越大，爱奇艺盈利与否取决于百度把利润放在爱奇艺还是放在智慧屏，哪个股份占比多就放哪儿或者哪个赚钱多就放哪儿。期待百度和国美回调。