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2025-12-19

感觉像是变相降价，变相砍配置

蔚来公布：缺芯了，功能调整

2025-11-25

$蔚来(NIO)$ 未来可期

2025-10-17

吹毛求疵，空头疯了吧

抱歉，原内容已删除

2025-10-17

$蔚来(NIO)$ 蔚来护盘真的是严防死守，从6.75到6.79，每个价位的成交量都是300万股，支撑位定的死死的。

2025-09-23

搞笑的，哪里涨了

市场消息：蔚来新ES8大定突破今年4万产能上限

2025-08-29

要卖80的话，蔚来自己的5566车，咋卖呢？关键乐道的产能一直在爬坡，也来不及。

蔚来秦力洪：乐道L80暂定今年不开启交付

2025-08-26

$理想汽车(LI)$ 理想的竞争优势逐渐消失

2025-06-20

$蔚来(NIO.SI)$ 加电

2025-06-04

这有点搞笑，都查出金流了，怎么可能不知道背后是谁？

李斌：黑蔚来的水军花费每月三五千万，但谁出的钱不知道

2025-04-16

口嗨罢了

朱西产：3年内蔚小理一家不剩，存活率为0

2025-04-03

激进的辅助驾驶功能的背后，就是拿用户的生命当儿戏！

小米汽车事故悲剧背后 2月刚完成全量推送“无图端到端”智驾

2025-03-28

李斌完全没有经营思维，也不懂造车，他就是蔚来出问题的罪魁祸首。

【行业深度研究】26个副总裁的蔚来，比不过一个王凤英的小鹏？

2025-03-21

狗屁不通

蔚来换电模式再遭"兆瓦闪充"技术冲击：效率与成本优势不再生存根基或被动摇

2025-03-16

$蔚来(NIO)$ 李斌不行

2025-03-15

为了股价的新闻稿

头铁的蔚来，终于听劝了

2025-03-10

怎么会有李斌这么不靠谱的CEO

蔚来掀起变革风暴：每一分钱投入都要听到回响

2025-03-06

靠补贴养不大企业

抱歉，原内容已删除

2025-03-04

蔚来的产品团队，确实是垃圾中的战斗机。

蔚来和李斌，请学学雷军的“刀法”

2025-02-27

放屁，伪专家。这么点速度优势，根本不是问题所在。

小鹏汽车强调纯视觉智驾比激光雷达更敏捷

2025-02-11

要完

李斌内部会详解蔚来2025：力争2025Q4单季度盈利

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href=\"https://laohu8.com/S/09866\">蔚来</a>出台了补偿措施。对于2025年12月31日(含)前锁定全新ES8且采用新技术方案的用户，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>将一次性补偿1.5万积分，车辆交付后3日内发放至首任主用车人账户。在相关芯片供应改善后，若用户仍希望选择原技术方案，可支付1.2万积分或1,200元进行后期加装。</p><p>据了解，全新蔚来 ES8 共提供 3 款配置车型，整车购买售价区间为 40.68-44.68 万元，采用 BaaS（电池租赁）方案购买售价区间为 29.88-33.88 万元。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>蔚来公布：缺芯了，功能调整</title>\n<style 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5566短期销量承压，等新款都一出很有机会冲4-5w一个月了","text":"6座是大刚需，先拿到市场反馈和销量 5566短期销量承压，等新款都一出很有机会冲4-5w一个月了","html":"6座是大刚需，先拿到市场反馈和销量 5566短期销量承压，等新款都一出很有机会冲4-5w一个月了"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":471798103683304,"gmtCreate":1756216704756,"gmtModify":1756216706432,"author":{"id":"3533247332108093","authorId":"3533247332108093","name":"Yyyyffd","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a940611ce467d9d874ec63ff4a6a23ac","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3533247332108093","idStr":"3533247332108093"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>&nbsp; 理想的竞争优势逐渐消失","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v>&nbsp; 理想的竞争优势逐渐消失","text":"$理想汽车(LI)$ 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href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>这三家车企逐一进行了点评。</p><p>据相关数据显示，2024 年，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>在销量上成绩斐然，全年交付量达到了 500508 辆，成功跻身年交付量超 50 万辆的新势力品牌行列，成为行业内首个达成这一成就的品牌。进入 2025 年，理想汽车的发展势头依旧强劲，第一季度交付量高达 92864 辆，与去年同期相比，实现了 15.5% 的增长。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>在 2024 年的表现同样可圈可点，全年累计交付 190068 辆，同比增长 34.2%。迈入 2025 年，小鹏汽车更是迎来了爆发式增长，第一季度累计交付 94008 辆，同比增幅高达 331%，再度刷新自身交付量的历史纪录。</p><p>蔚来汽车在 2024 年也创下了历史新高，全年累计交付新车 221970 辆，同比增长 38.7%。其中，蔚来品牌交付 201209 辆，新推出的乐道品牌交付 20761 辆。到了 2025 年第一季度，蔚来共交付新车 42094 辆，同比增长 40.1%，蔚来品牌与乐道品牌分别交付 27313 辆和 14781 辆。</p><p>从成本与<span>毛利</span>的角度深入剖析，当前理想、小鹏、蔚来三家车企的毛利率呈现出不同态势，分别为 21%、14%、10% 。</p><p>汽车流通协会乘联分会秘书长崔东树近期发表文章，对车企年报展开了细致的跟踪分析。数据表明，从目前已公布年报的车企情况来看，<a href=\"https://laohu8.com/S/601127\">赛力斯</a>在毛利率方面表现突出，高达 26% ，在一众车企中脱颖而出。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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年第一季度，蔚来共交付新车 42094 辆，同比增长 40.1%，蔚来品牌与乐道品牌分别交付 27313 辆和 14781 辆。从成本与毛利的角度深入剖析，当前理想、小鹏、蔚来三家车企的毛利率呈现出不同态势，分别为 21%、14%、10% 。汽车流通协会乘联分会秘书长崔东树近期发表文章，对车企年报展开了细致的跟踪分析。数据表明，从目前已公布年报的车企情况来看，赛力斯在毛利率方面表现突出，高达 26% ，在一众车企中脱颖而出。","news_type":1,"symbols_score_info":{"EVS.SI":0.6,"09866":0.6,"NIO":0.9,"XPEV":0.9,"NIO.SI":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1880,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":420404785435152,"gmtCreate":1743668527985,"gmtModify":1743668529817,"author":{"id":"3533247332108093","authorId":"3533247332108093","name":"Yyyyffd","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a940611ce467d9d874ec63ff4a6a23ac","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3533247332108093","idStr":"3533247332108093"},"themes":[],"htmlText":"激进的辅助驾驶功能的背后，就是拿用户的生命当儿戏！","listText":"激进的辅助驾驶功能的背后，就是拿用户的生命当儿戏！","text":"激进的辅助驾驶功能的背后，就是拿用户的生命当儿戏！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/420404785435152","repostId":"2524407225","repostType":2,"repost":{"id":"2524407225","kind":"news","pubTimestamp":1743661520,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2524407225?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-04-03 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作者：赵云帆小米SU7汽车事故仍然在持续发酵中。除聚焦车门是否无法打开，车头起火问题外，大量关注的焦点，落在事故中小米SU7的紧急制动（AEB）等主动安全功能是否触发。4月1日晚间，小米汽车官方再次发布一则声明，称小米SU7标准版有前向防碰撞辅助功能包括碰撞预警(FCW)和紧急制动(AEB)两个子功能，作用对象是车辆、行人、二轮车三类目标，其中AEB功能工作速度在8~...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025040314261794cac310&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"81810":"小米集团-WR","LU2097828474.EUR":"AZ EQUITY CHINA \"A\" (EUR) ACC A","LU1719994722.HKD":"NINETY ONE GSF ALL CHINA EQUITY \"A\" (HKD) ACC","LU1868837565.USD":"CT (LUX) I GLOBAL EMERGING MARKET EQUITIES \"1\" (USD) ACC","XIACY":"小米集团ADR","LU0823426480.USD":"法巴中国股票经典Dis","LU0823426308.USD":"法巴中国股票基金","LU0588546209.SGD":"Eastspring Investments - China Equity Fund AS SGD","LU1303224171.USD":"NINETY ONE GSF ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0417516738.SGD":"Allianz Hong Kong Equity AT Acc SGD","LU0164865239.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AC\" (USD) 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作者：赵云帆小米SU7汽车事故仍然在持续发酵中。除聚焦车门是否无法打开，车头起火问题外，大量关注的焦点，落在事故中小米SU7的紧急制动（AEB）等主动安全功能是否触发。4月1日晚间，小米汽车官方再次发布一则声明，称小米SU7标准版有前向防碰撞辅助功能包括碰撞预警(FCW)和紧急制动(AEB)两个子功能，作用对象是车辆、行人、二轮车三类目标，其中AEB功能工作速度在8~135km/h之间。这个功能和行业同配置的AEB功能类似，目前不响应锥桶、水马、石头、动物等障碍物。简而言之，小米认为当前AEB功能不支持识别事故中的路障，但行业同配置车型亦不支持。而对此，一位智能驾驶行业人士告诉记者，施工道路一般会在高精地图予以标注，并且指导NOA改道会提醒接管等。如果小米汽车智驾系统给予实时更新的高精地图以一定的权重，有一定概率可避免事故的发生。根据小米汽车官方信息，公司刚刚于今年2月完成全量推送“小米端到端全场景智能驾驶（HAD）”，表示“端到端引入了用户驾驶数据训练，在‘无图’基础上，轨迹更拟人，通行更高效，驾驶更安全”，并明确HAD覆盖了高速公路、城市快速路等等。“无图”的代价在探讨智驾能力与责任的边界时，我们不得不承认，即便是在人为驾驶的情况下，小米SU7此次德上高速事故也有一定的遇险概率。按照小米的通报，事故发生前车辆处于NOA智能辅助驾驶状态，以116km/h时速持续行驶。事发路段因施工修缮，用路障封闭自车道、改道至逆向车道。目前，官方警情通报尚未公开。但由于车速过快，且德上高速位于九华山山区附近，夜间照明情况不佳，事故直接原因究竟是车辆在高速NOA撞击路障所致，还是驾驶员接管后不当转向+刹车所致，目前其实没有定论（虽然两种情况下小米可能都难辞其咎）。那么，为何高速NOA无法识别车道变化？一位不愿意透露姓名的智驾行业人士告诉记者，这可能与智驾系统不采用高精地图，或者地图在智驾系统的决策权重过低有关。“如果智驾系统采用了高精地图，至少它会提示前方施工，然后NOA的路线规划也会不同。”该人士表示，但指出在处理改道时，是按照新道路继续NOA，还是减速并要求接管，各家方案可能都有所不同。不过，受访者也告诉记者，道路施工分为临时施工和计划施工，计划施工一般都会统一在路网进行标记，提示智驾更换路线。但临时施工信息却“不一定”上传。考虑德上高速地理位置可能引发山体滑坡的风险，临时施工的可能性也很大——然而受访者还是向记者透露，据其了解，此次施工并非临时施工。记者查阅小米汽车官方订阅号发现，大约在小米SU7刚发布初期，公司宣传其采用了“轻地图”的城市NOA方案。但在去年10月，小米宣布已经大量推送1.40版本智能驾驶，并明确城市NOA功能允许车辆进行施工避让。然而，在今年3月19日，该订阅号又发文，称今年2月完成了端到端全场景智能驾驶功能开启全量推送，并屡次强调智驾系统“无图”。“小米的方案是偏感知的，底层肯定没有高精地图，另外一个系统设计是有问题的。”前述人士向记者指出，“其实，车路云是用最低的协同成本实现自动驾驶的方式。”当然，汽车商家标榜“无图”并非纯粹为了降本。据记者了解，纯视觉方案在决策依据上，一定程度会与更新不及时的高精地图矛盾。而在智驾系统参照权重的选择上，为避免参照数据相互矛盾导致决策困难，也会主动放弃高精地图。“纯视觉”的边界那既然选择了“无图”，而重感知，那么小米智驾的感知能力又如何？回到此次小米事故车辆，从传感配置的角度，SU7标准版Pilot Pro的智驾传感配置为2个前视、3个仰视、4个环视、1个后视摄像头，以及1个前向毫米波雷达（当然还包括12个超声波雷达，但超声波雷达性能不足，在高速智驾决策上几乎没有权重），俗称“9+1”配置。而这一配置，几乎与特斯拉方案如出一辙。特斯拉HW 4.0系统装备了侧方四个环视摄像头，顶端三个前视摄像头以及尾部一个后视摄像头，包括车头一个前向毫米波雷达，也就是“7+1”配置。几乎全部依靠摄像头的智驾决策体系，无疑属于所谓的“纯视觉方案”。那么，特斯拉纯视觉方案的可靠性如何？能否处理意外突发状况？去年，媒体进行了一次深度报道，对特斯拉在开启FSD时引发的多起伤亡事故进行了曝光与分析。报道中，特斯拉FSD引发了许多“愚蠢”的事故，如直接冲出丁字路口，追尾警灯闪烁的警车等。而其中一起事故对纯视觉方案的警示尤为典型。在该事故中，开启自动驾驶的特斯拉，在凌晨三点左右，以约40~50公里/小时的中速，几乎径直撞向了侧翻并横倾在三条车道的卡车底盘，并造成驾驶员的死亡。而值得注意的是，从视频中看，侧翻卡车在尺度上非常巨大，高度接近三米，而路上灯光条件尚可，车速不快，人眼也能快速捕捉并及时反应。但是，在面对这一在自然人视角尚属简单的应急处理，被标榜超越人类驾驶能力的特斯拉FSD却引发了事故。媒体援引高校汽车工程专家的提法——上述事件的发生，或许是因为特斯拉无法识别侧翻卡车底盘特征，将其误认是道路或背景，因此未进行任何应急处理。这也给纯视觉路线带来了一个灵魂拷问：纯视觉智驾不仅需要识车，亦需要识物，不只是路上的行人、宠物，甚至是突然倾倒的货物——更多人们意想不到的非规则物体，都可能成为交通事故的元凶。从小米汽车回复来看，AEB系统确实无法对锥桶、水马、石头、动物等改道障碍进行反馈。但小米官方坚称“友商”AEB也做不到。但问题在于，小米SU7标准版的传感器设备数量，与同价位友商中相比近乎于“吝啬”，决策亦完全依赖纯视觉能力，因此单单比拼AEB系统显然说服力不足。根据懂车帝数据，同价位车型中，理想L6智驾传感配置与小米SU7几乎相同——但更多车型，包括极氪007、小鹏P7、比亚迪汉EV和海豹改款各配置版本至少配置5个毫米波雷达和1个激光雷达；问界M5/M7、小鹏P7+等车型至少配置3个以上毫米波雷达。也就是说，比起“友商”，小米SU7标准版在传感器上的安全冗余，未达到平均水平。“一个合格驾驶员的训练，除了道路交通规则和驾驶技能训练，更多是靠着无形的生活经验累积，获得应对突发状况的能力。这恰恰是生命对人类的馈赠，也是人工智能目前还远远未能企及的境界。我们未来也许可以达到纯视觉的能力，但不应该是通过事故累积来训练智能。”前述智驾上市公司人士向记者表示。(编辑：文静)关键字：小米汽车","news_type":1,"symbols_score_info":{"81810":0.9,"01810":1,"HXXD.SI":0.6,"XIACY":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":189,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":418335394976256,"gmtCreate":1743173843994,"gmtModify":1743173846190,"author":{"id":"3533247332108093","authorId":"3533247332108093","name":"Yyyyffd","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a940611ce467d9d874ec63ff4a6a23ac","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3533247332108093","idStr":"3533247332108093"},"themes":[],"htmlText":"李斌完全没有经营思维，也不懂造车，他就是蔚来出问题的罪魁祸首。","listText":"李斌完全没有经营思维，也不懂造车，他就是蔚来出问题的罪魁祸首。","text":"李斌完全没有经营思维，也不懂造车，他就是蔚来出问题的罪魁祸首。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/418335394976256","repostId":"2522514509","repostType":2,"repost":{"id":"2522514509","kind":"news","pubTimestamp":1743146340,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2522514509?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-03-28 15:19","market":"us","language":"zh","title":"【行业深度研究】26个副总裁的蔚来，比不过一个王凤英的小鹏？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2522514509","media":"Ofweek光电信息网","summary":"而小鹏净亏损57.9亿元，销量19万辆，合计每辆车净亏损3万元。小鹏的蜕变，铁娘子王凤英功不可没。在供应链管理上，王凤英展现出超前的战略预判。2023年碳酸锂价格暴跌时，她力排众议锁定了满足18个月生产需求的低价长单，这个决策使小鹏在2024年电池成本上获得每度电87元的优势。与之形成鲜明对比的是，蔚来在2023年Q4财报中披露，电池成本占总成本比重仍高达39%，成为拖累毛利率的致命伤。王凤英最致命的改革发生在产品定义层面。","content":"<html><body><article><p>作 者 | 无忌</p><p>了解更多金融信息 | BT财经数据通正文共计3618字，预计阅读时长10分钟</p><p>“<strong><a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>因为几个事件连续上了热搜。</strong>”   ‌‌</p><p>近日，关于<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>有26名副总裁的消息被媒体关注，事情起因是，有蔚来用户通过蔚来APP发现，蔚来竟然有26名副总裁。有网友认为这不是蔚来副总裁的全部，因为子品牌乐道、萤火虫的管理层还没有算在内，加上还有些不需要对外交流没有露面的副总裁、助理副总裁，数据肯定不止这个数。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250328152818950d206r2c7ta387io\"/><p>几乎就在同时，蔚来为车主打造的专属空间NIO House（牛屋），因为内部较为高档和<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>，引起网友关注。有网友发现，牛屋里面使用的伊索洗手液市场价格高达300元/瓶，一把椅子售价6万元，质疑蔚来乱花钱。</p><p>对此蔚来总裁秦力洪回应称：“我们是集采价，说这事的人不懂行。”意思很明确，这些东西远没有市场价那么高，但具体是多少钱一瓶洗手液，蔚来方面则回应称是商业机密。一瓶洗手液的采购价都成了商业机密，当然也无法让网友信服。</p><img src=\"https://mp.ofweek.com/Upload/News/Img/member34929/202503/wx_article__0b720665cf0ff49d60755b0fd5702804.jpg\"/><p>与之形成强烈对比的是，蔚来2024年的财报让市场一片震惊，全年净亏损224亿元，平均每天净亏损6137万元。</p><p>不出意外，财报发布后股价应声而跌，3月21日，蔚来美股收盘价4.50美元，跌幅达4.46%。港股收盘价35.90港元，跌幅8.77%。相比高位股价分别下跌了93.3%和82%。当日蔚来美股市值94.05亿美元，港股市值753亿港元。美股和港股市值较高点分别蒸发了1306亿美元和3426亿港元。</p><p>1</p><p><strong>每辆车净亏10.2万元</strong></p><p>迫于巨额亏损的压力，蔚来总裁李斌在财报电话会上表示从今年一季度蔚来将采取全面降本措施。并再次承诺有信心在2025年第四季度实现盈利。只是李斌类似的承诺已经至少3次，市场对其盈利的承诺已经不再信任。</p><p>李斌希望自己是2025最拼最努力的人，也希望蔚来是进步最快的公司，在财报发布的第二天他就5点起床赶高铁出差，面对网友对蔚来财报的质疑，他声称“全网都在教他如何做CEO”。</p><p>回顾过去的十年，李斌也承认自己走了很多弯路，交了很多学费，但1000多亿的学费交完后，蔚来盈利目前来看依然“遥遥无期”，在很多网友看来，2025年第四季度盈利，不过又是李斌的“空头支票”。</p><img src=\"https://mp.ofweek.com/Upload/News/Img/member34929/202503/wx_article__ca1efa0bcb998570230de3374b1497a6.jpg\"/><p>从主要财务数据来看，蔚来全年营收657.3亿，同比增长18.2%。表现尚可。但要和理想、小鹏相比就略显一般。</p><p>论营收，蔚来657.3亿元和理想1445亿元相差787.7亿元，论营收增长小鹏33.22%的增长远超过蔚来，理想16.64%的增长也只落后蔚来1.5个百分点。毛利率方面，蔚来9.88%的毛利率相比上一年的5.49%有一定提升，但连续两年毛利率低于10%。且2024年理想的毛利率高达20.53%，是蔚来的2倍有余，小鹏的毛利率也反超蔚来，达到14.17%。蔚来-34.08%的净<span>利率</span>同样在三家造车新势力中垫底，小鹏净利率虽然也同为负数，却大幅收窄至-14.17%，上一年小鹏的净利率还是-33.82%，相比小鹏净利率收窄19.65个百分点，蔚来只收窄了3.17个百分点。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250328152902254d206u4bzyaabj4p\"/><p>蔚来2024年共计交付221970辆，同比增长38.7%，增幅在蔚小理中第一，‌理想2024年全年交付量为50.05万辆，同比增长33.1%‌。‌小鹏2024年全年交付量为19.01万辆，同比增长34.2%。第四季度交付量达到9.1万辆，环比激增59.4%，创下单季度交付量历史新高。蔚来尽管增幅第一，但领先优势并不明显，毕竟三家增幅均超过30%，且蔚来22万辆的销量，相比理想的50万辆差距达28万辆，这个差距短期内无法抹平，身后的小鹏也发展迅猛，蔚来并未和小鹏拉开差距，两者销量差距在可追赶的范围之内。‌</p><p>22万辆销量，净亏损224亿，各方面算下来意味着蔚来每卖一辆车净亏损10.2万元。而小鹏净亏损57.9亿元，销量19万辆，合计每辆车净亏损3万元。2023年蔚来净亏损211.5亿元，全年销量16万辆，合计每辆车净亏损13.2万元，小鹏2023年净亏损103.8亿元，全年销量14.2万辆，合计每辆车净亏损7.3万元，这意味着蔚来在2024年单车净亏损下降了3万元，而小鹏则下降了4.3万元。理想同期单车<span>净利润</span>则为1.6万元。</p><p>汽车媒体人张智勇认为蔚来的换电模式严重拖累了利润，“蔚来目前拥有3185座换电站，每座换电站建设成本超300万元，年运维费用超10亿元，行业预估，全年折旧和运营费用直接拉低了毛利率2-3个百分点。”</p><p>2</p><p><strong>小鹏是如何逆袭的？</strong></p><p>相比蔚来的财报，小鹏财报较为亮眼，而就在几年前小鹏还被车圈人士几乎公认是最先倒掉的造车新势力，但小鹏用这份优异的财报证明自己不仅活着，还有望比蔚来更早盈利。</p><p>小鹏的蜕变，铁娘子王凤英功不可没。</p><p>2023年一季度，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>交付量同比下滑47.3%，股价较巅峰时期蒸发85%，外界质疑声浪几乎要将这家曾经的技术标杆企业淹没。这时候王凤英临危受命，在一年多的时间内将小鹏完成了教科书般的改造，甚至影响到整个新能源汽车市场的竞争格局。</p><p>王凤英上任后第一把手术刀切向组织架构。她发现小鹏汽车存在严重的技术驱动陷阱：研发团队占据绝对话语权，市场部门沦为执行工具。这种架构导致G9上市时出现“技术堆砌、定价混乱”的致命失误，顶配车型配置单上竟有7颗激光雷达，却连用户最需要的座椅通风功能都要选装。王凤英果断建立“铁三角”决策机制，要求产品规划、研发、营销部门负责人必须背靠背签署目标责任书，任何产品立项必须通过市场可行性验证。</p><img src=\"https://mp.ofweek.com/Upload/News/Img/member34929/202503/wx_article__4764291c01c7ee70100b298cc81525a9.jpg\"/><p>王凤英大刀阔斧的改革还体现在渠道上，面对全国400余家经销商参差不齐的服务质量，王凤英启动渠道健康度动态评估体系，三个月内淘汰了32%的低效门店，同时将重点城市直营店比例提升至45%。这些举措看似激进，但成效立竿见影：小鹏G6上市首月进店量同比激增220%，线索转化率从14%跃升至29%。</p><p>在成本控制上，王凤英在<a href=\"https://laohu8.com/S/601633\">长城汽车</a>有着多年管理经验。当李斌还在NIO Day上讲述用户生态时，王凤英已经带团队蹲守在小鹏肇庆工厂的生产线上。她发现工厂存在15%的冗余工序，某些零部件库存周期长达45天。通过引入<a href=\"https://laohu8.com/S/02333\">长城汽车</a>的“成本日清管理法”，小鹏单台制造成本在半年内下降11.7%，仅物流环节就节省了2.3亿元。</p><p>在供应链管理上，王凤英展现出超前的战略预判。2023年碳酸锂价格暴跌时，她力排众议锁定了满足18个月生产需求的低价长单，这个决策使小鹏在2024年电池成本上获得每度电87元的优势。与之形成鲜明对比的是，蔚来在2023年Q4财报中披露，电池成本占总成本比重仍高达39%，成为拖累毛利率的致命伤。</p><p>王凤英最致命的改革发生在产品定义层面。她发现小鹏产品线存在严重的“技术过剩”，比如P7搭载的NGP功能使用率不足12%，却占据了15%的BOM成本。在G6项目启动会上，她当着200名工程师的面撕掉原版配置表：“我们要造的不是技术展览馆，而是用户愿意买单的出行工具。”最终量产的G6砍掉了冗余的传感器配置，但增加了同级独有的前备箱和可编程灯语系统，预售72小时订单突破2.5万辆。</p><p>这种用户价值重构思维延伸至服务领域。当蔚来仍在坚持换电模式的重<span>资产</span>投入时，王凤英推出“服务生态合伙人计划”，将充电站建设与商业地产、连锁酒店深度绑定。截至2024年5月，小鹏超充站数量突破2500座，单站日均使用率高达68%，而蔚来换电站的日均服务次数仅为23次，巨大的运营成本差异正在拉开两家企业的生死线。</p><p>3</p><p><strong>薪酬上涨22.2%，研发费用下滑2.9%</strong></p><p>2024年蔚来在2024年的销售、一般及行政费用为157.4亿元，同比增加了22.2%‌。这部分费用包含了员工的薪酬支出以及其他一般和行政费用，包括工资、奖金、福利等各项费用。</p><p>被网友质疑的“铺张浪费”也并非网友故意抹黑，以理想作为对比，或能有所佐证。2024年，理想的营收为1445亿元，是蔚来的2.2倍。但理想全年销售、一般及行政费用支出为122亿元，比蔚来还少35.41亿元。小鹏销售及行政开支为68.7亿元，增幅仅为4.8%，该项支出不及蔚来的一半。</p><p>‌蔚来的高薪酬在车圈一直较为出名，蔚来的高管薪酬也相当可观。根据财报，蔚来有26位高管，这些高管的年薪总额为1.3亿元人民币，除了李斌的年薪不足百万之外，其他高管的平均年薪约500万元。</p><p>和高管以及员工薪酬大涨22.2%不同，2024年蔚来的研发费用竟然同比出现了下滑。2024年蔚来研发费用为130.4亿元，同比下滑了2.9%。蔚来研发费用虽然略微下降，但19.8%的研发费用率，高于小鹏的15.8%和理想的7.7%。但小鹏研发费用同比增长了22.37%，理想也增长了4.58%，蔚小理三家，只有蔚来的研发费用投入下滑。蔚来130.4亿元的研发费用确实比小鹏的64.57亿元和理想的110.7亿元高出不少，但相比<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>的531.9亿元，差距巨大，甚至不足比亚迪研发投入的1/4。比亚迪在2024年的研发费用同比激增34.4%。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250328152925516d20603qlwi99n7t\"/><p>在新能源汽车行业车企都在加大研发投入的情况下，蔚来却罕见地出现缩减投入。李斌在蔚来的业绩电话会上，花费了一个半小时的时间来回应投资者的疑问，堪称近一年来中概股史上最长的业绩电话会。一旦李斌未能兑现2025年第四季度盈利的承诺，不仅会影响蔚来的股价和市值，业绩会上还将迎来更多的质疑，其中就难免会有蔚来高薪酬的质疑。</p><p>2023年，李斌宣称“四季度盈利”，这一年蔚来全年亏损211.5亿元。2024年，李斌又改口承诺“2025年盈利”，但这一年蔚来亏损扩大至224亿。现在李斌又喊出“第四季度盈利，2026年全面盈利”。</p><p>事不过三，这一次李斌能兑现承诺吗？‌</p><p><strong>该文为BT财经原创文章，未经许可不得擅自使用、复制、传播或改编该文章，如构成侵权行为将追究法律责任。</strong></p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>【行业深度研究】26个副总裁的蔚来，比不过一个王凤英的小鹏？</title>\n<style 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‌‌近日，关于蔚来有26名副总裁的消息被媒体关注，事情起因是，有蔚来用户通过蔚来APP发现，蔚来竟然有26名副总裁。有网友认为这不是蔚来副总裁的全部，因为子品牌乐道、萤火虫的管理层还没有算在内，加上还有些不需要对外交流没有露面的副总裁、助理副总裁，数据肯定不止这个数。...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025032815292797263dce&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK4555":"新能源车","09866":"蔚来-SW","NIO.SI":"蔚来","BK4505":"高瓴资本持仓","BK4504":"桥水持仓","LU0320764599.SGD":"FTIF - Templeton China A Acc SGD","LU0052750758.USD":"富兰克林中国基金A Acc","BK4588":"碎股","BK4548":"巴美列捷福持仓","LU0708995583.HKD":"TEMPLETON CHINA \"A\" (HKD) ACC","BK4574":"无人驾驶","BK4551":"寇图资本持仓","NIO":"蔚来","BK4509":"腾讯概念","EVS.SI":"MSCI China Electric Vehicles and Future Mobility 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House（牛屋），因为内部较为高档和豪华，引起网友关注。有网友发现，牛屋里面使用的伊索洗手液市场价格高达300元/瓶，一把椅子售价6万元，质疑蔚来乱花钱。对此蔚来总裁秦力洪回应称：“我们是集采价，说这事的人不懂行。”意思很明确，这些东西远没有市场价那么高，但具体是多少钱一瓶洗手液，蔚来方面则回应称是商业机密。一瓶洗手液的采购价都成了商业机密，当然也无法让网友信服。与之形成强烈对比的是，蔚来2024年的财报让市场一片震惊，全年净亏损224亿元，平均每天净亏损6137万元。不出意外，财报发布后股价应声而跌，3月21日，蔚来美股收盘价4.50美元，跌幅达4.46%。港股收盘价35.90港元，跌幅8.77%。相比高位股价分别下跌了93.3%和82%。当日蔚来美股市值94.05亿美元，港股市值753亿港元。美股和港股市值较高点分别蒸发了1306亿美元和3426亿港元。1每辆车净亏10.2万元迫于巨额亏损的压力，蔚来总裁李斌在财报电话会上表示从今年一季度蔚来将采取全面降本措施。并再次承诺有信心在2025年第四季度实现盈利。只是李斌类似的承诺已经至少3次，市场对其盈利的承诺已经不再信任。李斌希望自己是2025最拼最努力的人，也希望蔚来是进步最快的公司，在财报发布的第二天他就5点起床赶高铁出差，面对网友对蔚来财报的质疑，他声称“全网都在教他如何做CEO”。回顾过去的十年，李斌也承认自己走了很多弯路，交了很多学费，但1000多亿的学费交完后，蔚来盈利目前来看依然“遥遥无期”，在很多网友看来，2025年第四季度盈利，不过又是李斌的“空头支票”。从主要财务数据来看，蔚来全年营收657.3亿，同比增长18.2%。表现尚可。但要和理想、小鹏相比就略显一般。论营收，蔚来657.3亿元和理想1445亿元相差787.7亿元，论营收增长小鹏33.22%的增长远超过蔚来，理想16.64%的增长也只落后蔚来1.5个百分点。毛利率方面，蔚来9.88%的毛利率相比上一年的5.49%有一定提升，但连续两年毛利率低于10%。且2024年理想的毛利率高达20.53%，是蔚来的2倍有余，小鹏的毛利率也反超蔚来，达到14.17%。蔚来-34.08%的净利率同样在三家造车新势力中垫底，小鹏净利率虽然也同为负数，却大幅收窄至-14.17%，上一年小鹏的净利率还是-33.82%，相比小鹏净利率收窄19.65个百分点，蔚来只收窄了3.17个百分点。蔚来2024年共计交付221970辆，同比增长38.7%，增幅在蔚小理中第一，‌理想2024年全年交付量为50.05万辆，同比增长33.1%‌。‌小鹏2024年全年交付量为19.01万辆，同比增长34.2%。第四季度交付量达到9.1万辆，环比激增59.4%，创下单季度交付量历史新高。蔚来尽管增幅第一，但领先优势并不明显，毕竟三家增幅均超过30%，且蔚来22万辆的销量，相比理想的50万辆差距达28万辆，这个差距短期内无法抹平，身后的小鹏也发展迅猛，蔚来并未和小鹏拉开差距，两者销量差距在可追赶的范围之内。‌22万辆销量，净亏损224亿，各方面算下来意味着蔚来每卖一辆车净亏损10.2万元。而小鹏净亏损57.9亿元，销量19万辆，合计每辆车净亏损3万元。2023年蔚来净亏损211.5亿元，全年销量16万辆，合计每辆车净亏损13.2万元，小鹏2023年净亏损103.8亿元，全年销量14.2万辆，合计每辆车净亏损7.3万元，这意味着蔚来在2024年单车净亏损下降了3万元，而小鹏则下降了4.3万元。理想同期单车净利润则为1.6万元。汽车媒体人张智勇认为蔚来的换电模式严重拖累了利润，“蔚来目前拥有3185座换电站，每座换电站建设成本超300万元，年运维费用超10亿元，行业预估，全年折旧和运营费用直接拉低了毛利率2-3个百分点。”2小鹏是如何逆袭的？相比蔚来的财报，小鹏财报较为亮眼，而就在几年前小鹏还被车圈人士几乎公认是最先倒掉的造车新势力，但小鹏用这份优异的财报证明自己不仅活着，还有望比蔚来更早盈利。小鹏的蜕变，铁娘子王凤英功不可没。2023年一季度，小鹏汽车交付量同比下滑47.3%，股价较巅峰时期蒸发85%，外界质疑声浪几乎要将这家曾经的技术标杆企业淹没。这时候王凤英临危受命，在一年多的时间内将小鹏完成了教科书般的改造，甚至影响到整个新能源汽车市场的竞争格局。王凤英上任后第一把手术刀切向组织架构。她发现小鹏汽车存在严重的技术驱动陷阱：研发团队占据绝对话语权，市场部门沦为执行工具。这种架构导致G9上市时出现“技术堆砌、定价混乱”的致命失误，顶配车型配置单上竟有7颗激光雷达，却连用户最需要的座椅通风功能都要选装。王凤英果断建立“铁三角”决策机制，要求产品规划、研发、营销部门负责人必须背靠背签署目标责任书，任何产品立项必须通过市场可行性验证。王凤英大刀阔斧的改革还体现在渠道上，面对全国400余家经销商参差不齐的服务质量，王凤英启动渠道健康度动态评估体系，三个月内淘汰了32%的低效门店，同时将重点城市直营店比例提升至45%。这些举措看似激进，但成效立竿见影：小鹏G6上市首月进店量同比激增220%，线索转化率从14%跃升至29%。在成本控制上，王凤英在长城汽车有着多年管理经验。当李斌还在NIO Day上讲述用户生态时，王凤英已经带团队蹲守在小鹏肇庆工厂的生产线上。她发现工厂存在15%的冗余工序，某些零部件库存周期长达45天。通过引入长城汽车的“成本日清管理法”，小鹏单台制造成本在半年内下降11.7%，仅物流环节就节省了2.3亿元。在供应链管理上，王凤英展现出超前的战略预判。2023年碳酸锂价格暴跌时，她力排众议锁定了满足18个月生产需求的低价长单，这个决策使小鹏在2024年电池成本上获得每度电87元的优势。与之形成鲜明对比的是，蔚来在2023年Q4财报中披露，电池成本占总成本比重仍高达39%，成为拖累毛利率的致命伤。王凤英最致命的改革发生在产品定义层面。她发现小鹏产品线存在严重的“技术过剩”，比如P7搭载的NGP功能使用率不足12%，却占据了15%的BOM成本。在G6项目启动会上，她当着200名工程师的面撕掉原版配置表：“我们要造的不是技术展览馆，而是用户愿意买单的出行工具。”最终量产的G6砍掉了冗余的传感器配置，但增加了同级独有的前备箱和可编程灯语系统，预售72小时订单突破2.5万辆。这种用户价值重构思维延伸至服务领域。当蔚来仍在坚持换电模式的重资产投入时，王凤英推出“服务生态合伙人计划”，将充电站建设与商业地产、连锁酒店深度绑定。截至2024年5月，小鹏超充站数量突破2500座，单站日均使用率高达68%，而蔚来换电站的日均服务次数仅为23次，巨大的运营成本差异正在拉开两家企业的生死线。3薪酬上涨22.2%，研发费用下滑2.9%2024年蔚来在2024年的销售、一般及行政费用为157.4亿元，同比增加了22.2%‌。这部分费用包含了员工的薪酬支出以及其他一般和行政费用，包括工资、奖金、福利等各项费用。被网友质疑的“铺张浪费”也并非网友故意抹黑，以理想作为对比，或能有所佐证。2024年，理想的营收为1445亿元，是蔚来的2.2倍。但理想全年销售、一般及行政费用支出为122亿元，比蔚来还少35.41亿元。小鹏销售及行政开支为68.7亿元，增幅仅为4.8%，该项支出不及蔚来的一半。‌蔚来的高薪酬在车圈一直较为出名，蔚来的高管薪酬也相当可观。根据财报，蔚来有26位高管，这些高管的年薪总额为1.3亿元人民币，除了李斌的年薪不足百万之外，其他高管的平均年薪约500万元。和高管以及员工薪酬大涨22.2%不同，2024年蔚来的研发费用竟然同比出现了下滑。2024年蔚来研发费用为130.4亿元，同比下滑了2.9%。蔚来研发费用虽然略微下降，但19.8%的研发费用率，高于小鹏的15.8%和理想的7.7%。但小鹏研发费用同比增长了22.37%，理想也增长了4.58%，蔚小理三家，只有蔚来的研发费用投入下滑。蔚来130.4亿元的研发费用确实比小鹏的64.57亿元和理想的110.7亿元高出不少，但相比比亚迪的531.9亿元，差距巨大，甚至不足比亚迪研发投入的1/4。比亚迪在2024年的研发费用同比激增34.4%。在新能源汽车行业车企都在加大研发投入的情况下，蔚来却罕见地出现缩减投入。李斌在蔚来的业绩电话会上，花费了一个半小时的时间来回应投资者的疑问，堪称近一年来中概股史上最长的业绩电话会。一旦李斌未能兑现2025年第四季度盈利的承诺，不仅会影响蔚来的股价和市值，业绩会上还将迎来更多的质疑，其中就难免会有蔚来高薪酬的质疑。2023年，李斌宣称“四季度盈利”，这一年蔚来全年亏损211.5亿元。2024年，李斌又改口承诺“2025年盈利”，但这一年蔚来亏损扩大至224亿。现在李斌又喊出“第四季度盈利，2026年全面盈利”。事不过三，这一次李斌能兑现承诺吗？‌该文为BT财经原创文章，未经许可不得擅自使用、复制、传播或改编该文章，如构成侵权行为将追究法律责任。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09866":0.6,"NIO.SI":0.6,"NIO":1,"XPEV":1,"EVS.SI":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2199,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":415677215363408,"gmtCreate":1742513148979,"gmtModify":1742521905561,"author":{"id":"3533247332108093","authorId":"3533247332108093","name":"Yyyyffd","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a940611ce467d9d874ec63ff4a6a23ac","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3533247332108093","idStr":"3533247332108093"},"themes":[],"htmlText":"狗屁不通","listText":"狗屁不通","text":"狗屁不通","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/415677215363408","repostId":"2520486000","repostType":2,"repost":{"id":"2520486000","kind":"news","pubTimestamp":1742458560,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2520486000?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-03-20 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href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>而言，或面临更为严峻的形势。</p>\n<p>　　公开信息显示，蔚来二代换电站换电时间约5分40秒，三代站缩短至2分多钟，虽仍快于比亚迪的5分钟，但实际用户体验差距已不明显。</p>\n<p>　　而比亚迪超充站单桩建设成本仅150万元（换电站约150万-300万元），且兼容现有充电桩，下沉三四线城市能力更强。用户对“时间差”的敏感性可能被成本与便利性抵消。</p>\n<p>　　蔚来换电站日均需服务50-60单才能实现盈亏平衡，但当前日均仅36单。随着超充普及，用户可能优先选择无需等待电池更换的充电方案，导致换电站利用率进一步下滑。</p>\n<p>　　此外，比亚迪超充站通过“储能柜+错峰充电”缓解电网压力，而换电站需储备多块电池，运营成本更高。</p>\n<p>　　蔚来曾强调换电在极端环境与营运车辆中的不可替代性，一方面换电站通过恒温仓维持电池性能，而超充在-20℃时效率可能下降20%，另一方面电池升级与梯次利用的“电池全生命周期管理”模式试图构建闭环生态，但其高成本能否被市场认可仍存很大疑问。</p>\n<p>　　除效率和成本优势消失外，蔚来换电模式在技术层面也并不占优。</p>\n<p>　　据了解，目前高压快充推动行业向1000V平台升级，而蔚来仍以400V/900V平台为主，需通过“智能升压”兼容高压桩，技术复杂度增加。</p>\n<p>　　比亚迪发布会次日，蔚来宣布获<span><a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a></span><span></span>25亿元战略投资，双方将共建覆盖2300个县级行政区的换电网络，并推动电池标准化和规模化，以此降低单站成本。</p>\n<p>　　然而，2025年蔚来计划新建的换电站数量仍远低于比亚迪的4000座超充站，且换电站的场地与电池储备要求限制其扩张速度。</p>\n<p>　　市场普遍认为，跨品牌兼容进展缓慢，短期内难与快充的普适性竞争，若无法突破车企间技术割裂，其规模效应也难以释放。</p>\n<p>　　比亚迪的“兆瓦闪充”不仅是一场技术革命，更是对补能生态话语权的争夺。未来，超充技术普及可能进一步分流其潜在用户，即追求补能效率的消费者转向比亚迪等品牌，而高端用户对换电服务的付费意愿受经济环境影响下滑。</p>\n<p>　　2024年三季度，蔚来亏损153亿元，累计亏损超千亿，尽管账上现金储备422亿元，但短期债务与运营支出压力巨大。</p>\n<p>　　2025年，蔚来销量目标为44万辆，较2024年翻番，意味着月销量需稳定在3.7万辆以上。事实上，从前两个月数据看，主品牌蔚来与子品牌乐道的销量表现均未达预期。</p>\n<p>　　若未来两年内，换电网络密度与利用率未达临界点，商业模式或将面临结构性危机，进而从根本上动摇蔚来发展空间甚至生存空间。对于蔚来而言，急需在有限时间内证明换电模式的不可替代性。</p>\n<p>　　注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。</p>\n<div></div>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑：丁昊 </p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/s/2025-03-20/doc-ineqhwir7790368.shtml><strong>新浪财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 　　3月17日，比亚迪发布“兆瓦闪充”技术，通过全域1000V高压架构、1000A超大电流与1000kW功率的突破，实现电动车“5分钟充电407公里”的补能效率，接近燃油车加油速度。\n　　该技术计划于2025年前建成4000座超充站，并通过与中石化、中石油合作加速网络下沉。\n　　这一技术直接将新能源汽车的竞争焦点从“续航里程...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/s/2025-03-20/doc-ineqhwir7790368.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"LU0708995583.HKD":"TEMPLETON CHINA \"A\" (HKD) ACC","BK1119":"汽车制造商","BK4548":"巴美列捷福持仓","BK6125":"汽车制造商","BK4574":"无人驾驶","BK4509":"腾讯概念","BK1588":"回港中概股","BK4581":"高盛持仓","BK4532":"文艺复兴科技持仓","BK4531":"中概回港概念","NIO.SI":"蔚来","BK4099":"汽车制造商","BK4526":"热门中概股","09866":"蔚来-SW","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4534":"瑞士信贷持仓","NIO":"蔚来","BK4555":"新能源车","BK4505":"高瓴资本持仓","EVS.SI":"MSCI China Electric Vehicles and Future Mobility 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　　3月17日，比亚迪发布“兆瓦闪充”技术，通过全域1000V高压架构、1000A超大电流与1000kW功率的突破，实现电动车“5分钟充电407公里”的补能效率，接近燃油车加油速度。\n　　该技术计划于2025年前建成4000座超充站，并通过与中石化、中石油合作加速网络下沉。\n　　这一技术直接将新能源汽车的竞争焦点从“续航里程”推向“补能效率”，无疑将直接冲击蔚来长期依赖的换电模式，对于已陷入销量疲弱和资金紧张困境的蔚来而言，或面临更为严峻的形势。\n　　公开信息显示，蔚来二代换电站换电时间约5分40秒，三代站缩短至2分多钟，虽仍快于比亚迪的5分钟，但实际用户体验差距已不明显。\n　　而比亚迪超充站单桩建设成本仅150万元（换电站约150万-300万元），且兼容现有充电桩，下沉三四线城市能力更强。用户对“时间差”的敏感性可能被成本与便利性抵消。\n　　蔚来换电站日均需服务50-60单才能实现盈亏平衡，但当前日均仅36单。随着超充普及，用户可能优先选择无需等待电池更换的充电方案，导致换电站利用率进一步下滑。\n　　此外，比亚迪超充站通过“储能柜+错峰充电”缓解电网压力，而换电站需储备多块电池，运营成本更高。\n　　蔚来曾强调换电在极端环境与营运车辆中的不可替代性，一方面换电站通过恒温仓维持电池性能，而超充在-20℃时效率可能下降20%，另一方面电池升级与梯次利用的“电池全生命周期管理”模式试图构建闭环生态，但其高成本能否被市场认可仍存很大疑问。\n　　除效率和成本优势消失外，蔚来换电模式在技术层面也并不占优。\n　　据了解，目前高压快充推动行业向1000V平台升级，而蔚来仍以400V/900V平台为主，需通过“智能升压”兼容高压桩，技术复杂度增加。\n　　比亚迪发布会次日，蔚来宣布获宁德时代25亿元战略投资，双方将共建覆盖2300个县级行政区的换电网络，并推动电池标准化和规模化，以此降低单站成本。\n　　然而，2025年蔚来计划新建的换电站数量仍远低于比亚迪的4000座超充站，且换电站的场地与电池储备要求限制其扩张速度。\n　　市场普遍认为，跨品牌兼容进展缓慢，短期内难与快充的普适性竞争，若无法突破车企间技术割裂，其规模效应也难以释放。\n　　比亚迪的“兆瓦闪充”不仅是一场技术革命，更是对补能生态话语权的争夺。未来，超充技术普及可能进一步分流其潜在用户，即追求补能效率的消费者转向比亚迪等品牌，而高端用户对换电服务的付费意愿受经济环境影响下滑。\n　　2024年三季度，蔚来亏损153亿元，累计亏损超千亿，尽管账上现金储备422亿元，但短期债务与运营支出压力巨大。\n　　2025年，蔚来销量目标为44万辆，较2024年翻番，意味着月销量需稳定在3.7万辆以上。事实上，从前两个月数据看，主品牌蔚来与子品牌乐道的销量表现均未达预期。\n　　若未来两年内，换电网络密度与利用率未达临界点，商业模式或将面临结构性危机，进而从根本上动摇蔚来发展空间甚至生存空间。对于蔚来而言，急需在有限时间内证明换电模式的不可替代性。\n　　注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：丁昊","news_type":1,"symbols_score_info":{"EVS.SI":0.6,"NIO":1,"NIO.SI":1,"09866":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":290,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":414086196429088,"gmtCreate":1742124444897,"gmtModify":1742124446591,"author":{"id":"3533247332108093","authorId":"3533247332108093","name":"Yyyyffd","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a940611ce467d9d874ec63ff4a6a23ac","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3533247332108093","idStr":"3533247332108093"},"themes":[],"htmlText":"<a 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08:20","market":"hk","language":"zh","title":"头铁的蔚来，终于听劝了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2519894942","media":"定焦One","summary":"基于CBU机制，蔚来第一刀指向了投入产出比失衡的手机业务。但2024年苹果突然放弃造车计划，相当于蔚来手机这个“防御盾牌”没了对手，这时候再烧钱养着手机部门就算不过账了。值得关注的是，这种调整不是简单地“一刀切”，蔚来保留了车手互联，IBM也未放弃芯片设计等核心技术。不再“头铁”，李斌带头抠成本这种效率革命不仅发生在蔚来内部，还向外辐射到供应链和销售终端。","content":"<html><body><article><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082840636v201y5o7y873lsh\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082842141v2019qpje5lobqx\"/><p><strong>变革进入第二年。</strong></p><p>定焦One（dingjiaoone）原创</p><p>作者 | 金玙璠</p><p>编辑 | 贺树龙</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082844222v201yjepmss4uvf\"/><p><a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>最近因为“业务调整”、“李斌反思”被推上风口浪尖，但资本市场却给出正向反馈：近3天，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>港股股价涨了15.5%，美股涨了20%，市值时隔半年重回百亿美元。</p><p>这种处境，让人联想起<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>2018年处于股价低谷期的转折时刻。</p><p>六年前，马斯克定下“周产5000辆”的生死线，特斯拉通过成本控制、产能突破、中国市场落地、产品线扩张，彻底摆脱“破产边缘”的质疑，走向全球扩张。</p><p>六年后的蔚来正在经历这场加时赛突围：李斌立下“2025年44万辆销量、Q4盈利”的军令状，在蔚来内部推行CBU（Cell Business Unit，基本经营单元）机制，要求“整个公司都要算账”，并亲自下场谈电池价格，与特斯拉当年用帐篷生产线提升Model 3产量的狠劲如出一辙。</p><p>投资者们重新押注蔚来的底层逻辑，其实可以拆解成一句话：这家曾经被吐槽“头铁”的车企终于对内“动刀”了，且已经见到可量化的财务成果——自研的智能驾驶芯片上车后，每辆车能省下超过1万块的成本；曾经被质疑“烧钱无底洞”的售后服务业务，在2024年扭亏为盈了。</p><p>商业史上最朴素的生存法则，往往藏在损益表的加减乘除里。例如，<a href=\"https://laohu8.com/S/IBM\">IBM</a>在1993年创下81亿美元亏损后，用长达十年时间的“断臂求生+精准算账”，从硬件制造商蜕变为服务巨头。</p><p>而蔚来面临着和IBM当初类似的处境——低效业务吞噬利润、组织惯性阻碍转型、资本市场信心触底。2024年初，这家公司启动了“史上最大组织变革”，从“烧钱扩张”转向“效率优先”。</p><p>当前新能源车企普遍面临盈利大考，蔚来的表现正在验证一个行业命题：就像当年IBM砍掉占营收25%却只贡献3%利润的硬盘业务、特斯拉用超级工厂颠覆制造效率，车企能否通过结构性改革开辟出“用管理提效”的第二战场？</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082844915v201c9qz8pre75k\"/><p><strong>谁不赚钱谁“下课”</strong></p><p>当外界在2025年开春讨论蔚来的组织变革时，这场内部调整其实已经进行了整整一年。</p><p>2024年元旦开工，李斌发起了“Cost Mining挖矿行动”，他在开工信中写下“不浪费一张纸、一度电，花好每一分钱”时，一个名为CBU的经营机制同步在蔚来落地。</p><p>这套机制说白了就是让公司“全员学会算账”：把蔚来拆成一个个基本经营单元，每个单元都得自己算清楚投入产出比，要么从外部市场赚钱，要么通过内部服务收费，算不清楚收益的账就别搞。</p><p>这和过去“大锅饭式”的预算制完全不同：以前各部门抢着“要预算”，现在拼的是“赚利润”。</p><p>蔚来的“算账哲学”和1993年IBM时任CEO郭士纳推动的“分权革命”高度相似：将集中式的架构，拆分为13个独立核算的事业部（类似CBU），每个单元需自负盈亏，提交“损益表”。</p><p>这两家公司的变革思路，都是让每个业务自己学会赚钱，倒逼成本管控和效率提升渗透至全员。</p><p>基于CBU机制，蔚来第一刀指向了投入产出比失衡的手机业务。</p><p>自去年12月起，蔚来手机软件团队合并到车机部门，但仍保留基础功能（如智能车钥匙），为未来车机生态留有余地。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082846186v201x8gcs6dmv98\"/><p>图源 / 蔚来官方公众账号</p><p>当初蔚来砸钱做手机，本质是防御<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>造车可能带来的生态威胁。李斌曾坦言，六成蔚来车主使用苹果手机，若苹果下场造车，蔚来将丧失车机联动主动权。但2024年苹果突然放弃造车计划，相当于蔚来手机这个“防御盾牌”没了对手，这时候再烧钱养着手机部门就算不过账了。</p><p>这种战略瘦身在IBM身上也曾出现，最典型的例子就是IBM在20年前把PC业务以12.5亿美元卖给联想，集中资源猛攻软件和云计算这些更赚钱的生意。</p><p>两者都遵循着同一个底层逻辑：在有限资源下做出优先级排序，以财务健康为决策红线，<strong>“甩包袱，保主干”</strong>，集中火力攻打高增长赛道。</p><p>值得关注的是，这种调整不是简单地“一刀切”，蔚来保留了车手互联，IBM也未放弃芯片设计等核心技术。就像修剪树木时保留主干的生长节点，既剥离冗余负担，又为未来可能的爆发预留火种。</p><p>尽管IBM和蔚来分属不同赛道，却做出了同样的选择——<strong>既要为未来下注，又要为当下算账。</strong></p><p>IBM把量子计算的“烧钱游戏”玩成了可循环的生意经：早在2016年推出量子云服务收“网费”，2024年又把软件Qiskit改造成算法集市抽“摊位费”，用赚到的真金白银反哺更烧钱的基础研究，让IBM能十年砸一亿美元研发量子超级计算机，还养活了全球最大的量子数据中心。</p><p>蔚来则在智能驾驶赛道复刻相似逻辑：过去买一颗<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>Orin芯片要花整车物料成本的5%-8%，自研芯片后，单车降本超万元，还打通了“芯片-算法-数据”的护城河。</p><p>李斌所说的：“坚决投入的前提是成本控制力”，本质上暗合IBM“用短期成本换长期壁垒”的生存哲学。两家企业都在证明：科技公司的较量，本质上已从单纯的技术比拼，升级为“造血”与“输血”的效率平衡。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082846931v201kaaj48ml5dg\"/><p><strong>不再“头铁”，李斌带头抠成本</strong></p><p>这种效率革命不仅发生在蔚来内部，还向外辐射到供应链和销售终端。</p><p>供应链是科技公司的生命线，正如华为向IBM学到的经验：“供应链不是后勤部门，而是利润的二次生产”。但真正的供应链变革，不是开开会就能推进的，得<strong>老板带头扎进业务里。</strong></p><p>有媒体曝出，近期李斌直接杀到电池等核心零部件的谈判桌上，甚至会盯着周销量，带着供应链团队调整采购节奏。这让人想起，马斯克在2018年睡工厂盯产能、何小鹏耗时9个月查清钢材成本等场景。</p><p>二十多年前郭士纳在IBM的雷霆手段也如出一辙：这位空降CEO第一刀就砍向了臃肿的供应链体系，连核心部件的季度交付数据都要亲自签字，彻底打破了IBM“技术部门主导供应链”的传统。</p><p>这些掌舵者都证明了：<strong>一家公司实质性的提效，往往始于管理者卷起袖子的那一刻。</strong>当一号位躬身下场，公司才能真正从依赖资源堆砌的粗放模式，转向<strong>成本精细化控制。</strong></p><p>李斌借鉴<a href=\"https://laohu8.com/S/002475\">立讯精密</a>的“一百万倍成本思维”，要求蔚来所有成本支出均乘以一百万倍去思考是否合理，“假如一辆车能省100块钱，乘以一百万倍，就是一个亿”。</p><p>基于这一思路，蔚来将成本管理团队从采购部独立，直接向CFO汇报，任何超标的采购单都得特批立项。连供应商都被拉进了“联合经营报表”体系搞成本透明。</p><p>这些措施让新平台座椅成本直降10%，主要原因在于供应链优化——过去每款车都要定制专属座椅，如今改用通用骨架覆盖全系车型，座椅供应商精简到两家，分别负责蔚来的高端平台和大众平台。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082847892v201uib9q6lu9c3\"/><p>图源 / 蔚来官方微博</p><p>IBM最经典的供应链降本案例是“全球采购大洗牌”——郭士纳成立“全球采购部”，将原本分散在各地的采购权集中到总部统一管账，全球需求被打包成超级订单，仅1995年一年就省了15亿美元。</p><p>就像李斌说的：“坚决投入更需要很高的成本控制能力”，无论是蔚来还是IBM，真正的高手都在把省钱能力刻进基因里——<strong>当企业既能算明白供应链的每一分钱，又要接得住销售端的瞬息万变，才算过了效率这关。</strong></p><p>蔚来销售过去给外界的印象就像奢侈品店管家，比如，你进店试驾，他们能陪你聊三小时用户体验，成交倒成了次要任务。</p><p>这种“和用户做朋友”的模式，在新能源汽车渗透率低的时候能靠圈层传播，可如今市场杀成了红海，蔚来也跟着调整：砍掉试驾量、电话量这些“过程指标”，搞出“需求3分钟响应”的直通机制，每个销售身上都背着转化率KPI。</p><p>这套打法跟IBM当年打造“销售铁军”的思路类似：当年IBM销售团队有个狠招——死死盯住客户需求，连打印机耗材都搞订阅制，客户每多印一张纸，IBM就有钱赚。</p><p>说到底，<strong>再好的服务，最后都得看订单数和<span>利润表</span>说话。</strong>在新能源这片红海里，企业拼到最后就比两件事：能不能把每个业务环节拧出水分（极致降本增效）；能不能把客户关系变成自来水管道（持续的现金流）。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082848256v201a03kk04epk4\"/><p><strong>蔚来还有三张手牌</strong></p><p>商业史上的深度转型往往遵循“慢火效应”。</p><p>IBM剥离硬件业务后，软件服务利润率从-3%爬升至+9%用了5年周期，云计算转型耗费10年才重回行业第一梯队，当前，投入12年的AI转型仍在攻坚阶段。IBM目前以超过2300亿美元市值在全球科技版图中扮演关键角色。</p><p>蔚来的变革已经见到一部分成效，但当务之急是要按时盈利。在2024年三季度财报会上，李斌给外界的<a href=\"https://laohu8.com/S/06838\">盈利时</a>间是2026年，但他在内部表示，会力争2025年Q4实现单季度盈利。</p><p>李斌之所以敢把盈利死限提前，既是照顾资本市场情绪，倒逼组织进行深度变革，也是因为手里还攥着三张能兑现的牌。</p><p><strong>第一张牌：矩阵牌</strong>——蔚来把市场切成了“高端-中端-入门”三层蛋糕：</p><p>主品牌定位30万+高端市场（ES6/ET5销量占比超75%），专攻利润；乐道品牌切入15-30万主流市场（首款车型L60交付量2024年12月破万），贡献销量；萤火虫品牌覆盖10-20万年轻市场（计划2025年4月量产交付），冲击规模。</p><p>这三个品牌定位不同，但其实是基于同一张网——高端车型ET9的900V高压平台技术直接下放给乐道新车；乐道L60与蔚来共用F2工厂生产线，零部件有80%是通用的。</p><p>说通俗点，<strong>这三个品牌跑的是“接力赛”</strong>：蔚来先把最贵的黑科技在高端车型上回本，再层层下放；乐道拿着这些现成技术省下大量造车成本，转头用销量给萤火虫铺路；等萤火虫量起来了又能倒逼供应链降价。跑着跑着就把这门生意跑通了。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082848935v201ci35cwe0tnu\"/><p>图源 / 蔚来官方公众账号</p><p><strong>第二张牌：技术牌</strong>——蔚来砸了400多亿研发费，投入全栈自研体系。</p><p>这套体系可以拆成四大块拼图，分别是操作系统（SkyOS天枢，相当于给车装了安卓系统）、硬件（神玑NX9031芯片，相当于给车装了大脑）、电池与换电、智能驾驶全自控（从摄像头、激光雷达到算法）。</p><p>传统车企造车像组装电脑（CPU用Intel、显卡用英伟达、系统用Windows），蔚来直接学苹果搞软硬一体，它目前是全球唯一实现“芯片+操作系统”全自研的车企。</p><p>但商业化速度和外部竞争是最大风险，蔚来需依赖规模化（如乐道、萤火虫品牌）和生态开放（换电联盟）破局。</p><p>好在，蔚来开始摸到一些门道了。例如，全国3000多座换电站，单站每天能赚两份钱：白天收车主服务费，每度电差价赚9毛；晚上当“虚拟电厂”利用峰谷电价差每度电赚1.2元。</p><p>头部站点实现单站盈利后，蔚来目前在重点布局高流量地段、动态调整服务费价格、加上<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>等盟友加入摊薄成本，估计会有更多站点转亏为盈。</p><p><strong>第三张牌：用户牌</strong>——蔚来车主可能是车圈最疯狂的“自来水”。</p><p>别的品牌都在砸钱打广告，蔚来用户已经自发当起销售，根据多方数据验证，现在10辆蔚来新车中，至少有6辆来自老用户推荐。这个比例在汽车圈绝对是核心竞争力之一。</p><p>车主为什么愿意拿自己的信用给品牌背书？除了“得实惠”（推荐好友买车能换积分、换充电额度）外，还因为看中3分钟换电技术的便捷（少操心）和活跃的高端社区（有面子）。</p><p>相比之下，别人卖车是“一锤子买卖”，蔚来还有用户<span>资产</span>，而且这套玩法带来了真金白银—— 前期靠服务砸口碑，后期用户自动带来新客和收入。蔚来靠“老带新”把获客成本砍到4200元/辆（行业平均水平是7000元）；NIO Life商城一年收入30亿，平均每人额外贡献3000元收入。</p><p>但车圈竞争白热化，蔚来销售考核转向转化率，本质上是既保留老车主到牛屋喝咖啡的排面，又让更多消费者理解“花50万买的不只是车，更是社交资源”的价值逻辑。这决定了蔚来的用户护城河能否破圈到大众市场。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082849727v201byoshvimtog\"/><p><strong>结语</strong></p><p>蔚来正面临一场“既要面子又要里子”的竞争突围：既要保持高端调性又要规模上量，既要投入建换电站又要控制亏损。</p><p>不过，蔚来手里握着的牌面比当年的特斯拉好多了：现金弹药足（截至2024年三季度末，有422亿现金储备），且毛利率回暖快（2024年三季度，毛利率回升到13.1%）。</p><p>关键是，三张底牌打得很有章法：多品牌冲销量养活核心技术，技术迭代反过来提升用户体验，用户黏性又带来新客户循环。</p><p>蔚来能否在Q4盈利，关键看这三步棋能不能同步走好：刀刃向内的组织变革；乐道和萤火虫两个新品牌快速上量；换电网络商业化提速。</p><p>其实资本市场该换个角度看蔚来了——蔚来一直以来的两个优势是用互联网思维做用户、用能源公司眼光布局基建，现在这家公司开始用制造业思维算账、打仗，赢面可能比很多人想象中大得多。这场仗不仅关乎蔚来自身，更将影响30万-50万元高端市场的游戏规则。</p><p>*题图来源于蔚来官方微博。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082850477v201wagp78mg8yr\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082852679v2012wqj41t4z25\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082854593v201903xilghuiu\"/><p>叶国富，玩资本“上瘾”</p><p>华为小米，为什么卖不好笔记本电脑？</p><p>零跑盈利，给谁上了一课？</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250314082855113v201c7scgyrcb7y\"/><p><strong>关注并【星标⭐】“定焦One”</strong></p><p><strong>第一时间收到精彩内容更新</strong></p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>头铁的蔚来，终于听劝了</title>\n<style 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3产量的狠劲如出一辙。投资者们重新押注蔚来的底层逻辑，其实可以拆解成一句话：这家曾经被吐槽“头铁”的车企终于对内“动刀”了，且已经见到可量化的财务成果——自研的智能驾驶芯片上车后，每辆车能省下超过1万块的成本；曾经被质疑“烧钱无底洞”的售后服务业务，在2024年扭亏为盈了。商业史上最朴素的生存法则，往往藏在损益表的加减乘除里。例如，IBM在1993年创下81亿美元亏损后，用长达十年时间的“断臂求生+精准算账”，从硬件制造商蜕变为服务巨头。而蔚来面临着和IBM当初类似的处境——低效业务吞噬利润、组织惯性阻碍转型、资本市场信心触底。2024年初，这家公司启动了“史上最大组织变革”，从“烧钱扩张”转向“效率优先”。当前新能源车企普遍面临盈利大考，蔚来的表现正在验证一个行业命题：就像当年IBM砍掉占营收25%却只贡献3%利润的硬盘业务、特斯拉用超级工厂颠覆制造效率，车企能否通过结构性改革开辟出“用管理提效”的第二战场？谁不赚钱谁“下课”当外界在2025年开春讨论蔚来的组织变革时，这场内部调整其实已经进行了整整一年。2024年元旦开工，李斌发起了“Cost Mining挖矿行动”，他在开工信中写下“不浪费一张纸、一度电，花好每一分钱”时，一个名为CBU的经营机制同步在蔚来落地。这套机制说白了就是让公司“全员学会算账”：把蔚来拆成一个个基本经营单元，每个单元都得自己算清楚投入产出比，要么从外部市场赚钱，要么通过内部服务收费，算不清楚收益的账就别搞。这和过去“大锅饭式”的预算制完全不同：以前各部门抢着“要预算”，现在拼的是“赚利润”。蔚来的“算账哲学”和1993年IBM时任CEO郭士纳推动的“分权革命”高度相似：将集中式的架构，拆分为13个独立核算的事业部（类似CBU），每个单元需自负盈亏，提交“损益表”。这两家公司的变革思路，都是让每个业务自己学会赚钱，倒逼成本管控和效率提升渗透至全员。基于CBU机制，蔚来第一刀指向了投入产出比失衡的手机业务。自去年12月起，蔚来手机软件团队合并到车机部门，但仍保留基础功能（如智能车钥匙），为未来车机生态留有余地。图源 / 蔚来官方公众账号当初蔚来砸钱做手机，本质是防御苹果造车可能带来的生态威胁。李斌曾坦言，六成蔚来车主使用苹果手机，若苹果下场造车，蔚来将丧失车机联动主动权。但2024年苹果突然放弃造车计划，相当于蔚来手机这个“防御盾牌”没了对手，这时候再烧钱养着手机部门就算不过账了。这种战略瘦身在IBM身上也曾出现，最典型的例子就是IBM在20年前把PC业务以12.5亿美元卖给联想，集中资源猛攻软件和云计算这些更赚钱的生意。两者都遵循着同一个底层逻辑：在有限资源下做出优先级排序，以财务健康为决策红线，“甩包袱，保主干”，集中火力攻打高增长赛道。值得关注的是，这种调整不是简单地“一刀切”，蔚来保留了车手互联，IBM也未放弃芯片设计等核心技术。就像修剪树木时保留主干的生长节点，既剥离冗余负担，又为未来可能的爆发预留火种。尽管IBM和蔚来分属不同赛道，却做出了同样的选择——既要为未来下注，又要为当下算账。IBM把量子计算的“烧钱游戏”玩成了可循环的生意经：早在2016年推出量子云服务收“网费”，2024年又把软件Qiskit改造成算法集市抽“摊位费”，用赚到的真金白银反哺更烧钱的基础研究，让IBM能十年砸一亿美元研发量子超级计算机，还养活了全球最大的量子数据中心。蔚来则在智能驾驶赛道复刻相似逻辑：过去买一颗英伟达Orin芯片要花整车物料成本的5%-8%，自研芯片后，单车降本超万元，还打通了“芯片-算法-数据”的护城河。李斌所说的：“坚决投入的前提是成本控制力”，本质上暗合IBM“用短期成本换长期壁垒”的生存哲学。两家企业都在证明：科技公司的较量，本质上已从单纯的技术比拼，升级为“造血”与“输血”的效率平衡。不再“头铁”，李斌带头抠成本这种效率革命不仅发生在蔚来内部，还向外辐射到供应链和销售终端。供应链是科技公司的生命线，正如华为向IBM学到的经验：“供应链不是后勤部门，而是利润的二次生产”。但真正的供应链变革，不是开开会就能推进的，得老板带头扎进业务里。有媒体曝出，近期李斌直接杀到电池等核心零部件的谈判桌上，甚至会盯着周销量，带着供应链团队调整采购节奏。这让人想起，马斯克在2018年睡工厂盯产能、何小鹏耗时9个月查清钢材成本等场景。二十多年前郭士纳在IBM的雷霆手段也如出一辙：这位空降CEO第一刀就砍向了臃肿的供应链体系，连核心部件的季度交付数据都要亲自签字，彻底打破了IBM“技术部门主导供应链”的传统。这些掌舵者都证明了：一家公司实质性的提效，往往始于管理者卷起袖子的那一刻。当一号位躬身下场，公司才能真正从依赖资源堆砌的粗放模式，转向成本精细化控制。李斌借鉴立讯精密的“一百万倍成本思维”，要求蔚来所有成本支出均乘以一百万倍去思考是否合理，“假如一辆车能省100块钱，乘以一百万倍，就是一个亿”。基于这一思路，蔚来将成本管理团队从采购部独立，直接向CFO汇报，任何超标的采购单都得特批立项。连供应商都被拉进了“联合经营报表”体系搞成本透明。这些措施让新平台座椅成本直降10%，主要原因在于供应链优化——过去每款车都要定制专属座椅，如今改用通用骨架覆盖全系车型，座椅供应商精简到两家，分别负责蔚来的高端平台和大众平台。图源 / 蔚来官方微博IBM最经典的供应链降本案例是“全球采购大洗牌”——郭士纳成立“全球采购部”，将原本分散在各地的采购权集中到总部统一管账，全球需求被打包成超级订单，仅1995年一年就省了15亿美元。就像李斌说的：“坚决投入更需要很高的成本控制能力”，无论是蔚来还是IBM，真正的高手都在把省钱能力刻进基因里——当企业既能算明白供应链的每一分钱，又要接得住销售端的瞬息万变，才算过了效率这关。蔚来销售过去给外界的印象就像奢侈品店管家，比如，你进店试驾，他们能陪你聊三小时用户体验，成交倒成了次要任务。这种“和用户做朋友”的模式，在新能源汽车渗透率低的时候能靠圈层传播，可如今市场杀成了红海，蔚来也跟着调整：砍掉试驾量、电话量这些“过程指标”，搞出“需求3分钟响应”的直通机制，每个销售身上都背着转化率KPI。这套打法跟IBM当年打造“销售铁军”的思路类似：当年IBM销售团队有个狠招——死死盯住客户需求，连打印机耗材都搞订阅制，客户每多印一张纸，IBM就有钱赚。说到底，再好的服务，最后都得看订单数和利润表说话。在新能源这片红海里，企业拼到最后就比两件事：能不能把每个业务环节拧出水分（极致降本增效）；能不能把客户关系变成自来水管道（持续的现金流）。蔚来还有三张手牌商业史上的深度转型往往遵循“慢火效应”。IBM剥离硬件业务后，软件服务利润率从-3%爬升至+9%用了5年周期，云计算转型耗费10年才重回行业第一梯队，当前，投入12年的AI转型仍在攻坚阶段。IBM目前以超过2300亿美元市值在全球科技版图中扮演关键角色。蔚来的变革已经见到一部分成效，但当务之急是要按时盈利。在2024年三季度财报会上，李斌给外界的盈利时间是2026年，但他在内部表示，会力争2025年Q4实现单季度盈利。李斌之所以敢把盈利死限提前，既是照顾资本市场情绪，倒逼组织进行深度变革，也是因为手里还攥着三张能兑现的牌。第一张牌：矩阵牌——蔚来把市场切成了“高端-中端-入门”三层蛋糕：主品牌定位30万+高端市场（ES6/ET5销量占比超75%），专攻利润；乐道品牌切入15-30万主流市场（首款车型L60交付量2024年12月破万），贡献销量；萤火虫品牌覆盖10-20万年轻市场（计划2025年4月量产交付），冲击规模。这三个品牌定位不同，但其实是基于同一张网——高端车型ET9的900V高压平台技术直接下放给乐道新车；乐道L60与蔚来共用F2工厂生产线，零部件有80%是通用的。说通俗点，这三个品牌跑的是“接力赛”：蔚来先把最贵的黑科技在高端车型上回本，再层层下放；乐道拿着这些现成技术省下大量造车成本，转头用销量给萤火虫铺路；等萤火虫量起来了又能倒逼供应链降价。跑着跑着就把这门生意跑通了。图源 / 蔚来官方公众账号第二张牌：技术牌——蔚来砸了400多亿研发费，投入全栈自研体系。这套体系可以拆成四大块拼图，分别是操作系统（SkyOS天枢，相当于给车装了安卓系统）、硬件（神玑NX9031芯片，相当于给车装了大脑）、电池与换电、智能驾驶全自控（从摄像头、激光雷达到算法）。传统车企造车像组装电脑（CPU用Intel、显卡用英伟达、系统用Windows），蔚来直接学苹果搞软硬一体，它目前是全球唯一实现“芯片+操作系统”全自研的车企。但商业化速度和外部竞争是最大风险，蔚来需依赖规模化（如乐道、萤火虫品牌）和生态开放（换电联盟）破局。好在，蔚来开始摸到一些门道了。例如，全国3000多座换电站，单站每天能赚两份钱：白天收车主服务费，每度电差价赚9毛；晚上当“虚拟电厂”利用峰谷电价差每度电赚1.2元。头部站点实现单站盈利后，蔚来目前在重点布局高流量地段、动态调整服务费价格、加上宁德时代等盟友加入摊薄成本，估计会有更多站点转亏为盈。第三张牌：用户牌——蔚来车主可能是车圈最疯狂的“自来水”。别的品牌都在砸钱打广告，蔚来用户已经自发当起销售，根据多方数据验证，现在10辆蔚来新车中，至少有6辆来自老用户推荐。这个比例在汽车圈绝对是核心竞争力之一。车主为什么愿意拿自己的信用给品牌背书？除了“得实惠”（推荐好友买车能换积分、换充电额度）外，还因为看中3分钟换电技术的便捷（少操心）和活跃的高端社区（有面子）。相比之下，别人卖车是“一锤子买卖”，蔚来还有用户资产，而且这套玩法带来了真金白银—— 前期靠服务砸口碑，后期用户自动带来新客和收入。蔚来靠“老带新”把获客成本砍到4200元/辆（行业平均水平是7000元）；NIO Life商城一年收入30亿，平均每人额外贡献3000元收入。但车圈竞争白热化，蔚来销售考核转向转化率，本质上是既保留老车主到牛屋喝咖啡的排面，又让更多消费者理解“花50万买的不只是车，更是社交资源”的价值逻辑。这决定了蔚来的用户护城河能否破圈到大众市场。结语蔚来正面临一场“既要面子又要里子”的竞争突围：既要保持高端调性又要规模上量，既要投入建换电站又要控制亏损。不过，蔚来手里握着的牌面比当年的特斯拉好多了：现金弹药足（截至2024年三季度末，有422亿现金储备），且毛利率回暖快（2024年三季度，毛利率回升到13.1%）。关键是，三张底牌打得很有章法：多品牌冲销量养活核心技术，技术迭代反过来提升用户体验，用户黏性又带来新客户循环。蔚来能否在Q4盈利，关键看这三步棋能不能同步走好：刀刃向内的组织变革；乐道和萤火虫两个新品牌快速上量；换电网络商业化提速。其实资本市场该换个角度看蔚来了——蔚来一直以来的两个优势是用互联网思维做用户、用能源公司眼光布局基建，现在这家公司开始用制造业思维算账、打仗，赢面可能比很多人想象中大得多。这场仗不仅关乎蔚来自身，更将影响30万-50万元高端市场的游戏规则。*题图来源于蔚来官方微博。叶国富，玩资本“上瘾”华为小米，为什么卖不好笔记本电脑？零跑盈利，给谁上了一课？关注并【星标⭐】“定焦One”第一时间收到精彩内容更新","news_type":1,"symbols_score_info":{"09866":1,"NIO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":342,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":412059130749432,"gmtCreate":1741620846442,"gmtModify":1741620848315,"author":{"id":"3533247332108093","authorId":"3533247332108093","name":"Yyyyffd","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a940611ce467d9d874ec63ff4a6a23ac","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3533247332108093","idStr":"3533247332108093"},"themes":[],"htmlText":"怎么会有李斌这么不靠谱的CEO","listText":"怎么会有李斌这么不靠谱的CEO","text":"怎么会有李斌这么不靠谱的CEO","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/412059130749432","repostId":"1149597645","repostType":2,"repost":{"id":"1149597645","kind":"news","pubTimestamp":1741607152,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1149597645?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-03-10 19:45","market":"us","language":"zh","title":"蔚来掀起变革风暴：每一分钱投入都要听到回响","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1149597645","media":"36氪","summary":"截至2024年三季度，蔚来已经连续4个季度亏损超50亿元。据36氪独家了解，蔚来近期正在全公司范围推进组织变革，落地一个名为CBU的经营机制。蔚来预计在一季度大规模推行该制度，二季度实行全面落地。接近蔚来管理层的人士称，CBU机制的最终目的是让每一笔投入都有明确的责任人与经营目标，并为结果负责。“新的机制要求，每一分钱投入都要听到回响。”蔚来无疑也将进入这种“战时状态”。","content":"<html><head></head><body><p>“临别之际，个人愚见。第一次发，也是最后一次。”</p><p>2月25日，一名即将离职的蔚来员工“小小蜗牛”在蔚来内部论坛“Speakout吐槽”发布长文，提出十条建议，呼吁公司应尽快从务虚转化为务实，以市场为导向，拒绝幻想和口嗨，集中资源，直面现实。</p><p>几小时后，蔚来创始人、董事长、CEO李斌在评论区实名回复：“谢谢大家的建议，提升全员经营意识，从我自己做起。”</p><p>评论中不乏对蔚来现状言辞激烈的批评，不少质疑直接指向李斌。但这篇长文不仅在热门区置顶，还通过飞书推送给了全员。</p><p>一位接近蔚来管理层的人士称，是李斌主动置顶并推送了文章。“他希望通过这种方式让大家形成共识和行动，蔚来必须直面挑战，加速改变。”</p><p>蔚来是一家以“长期主义”为身份标签的汽车公司。旗下三大品牌、换电体系、用户社区、12项自研技术等都彰显出独特性，蔚来因此获得不少资本助力。</p><p>但在日渐激烈的市场竞争中，没有人有耐心无限期等待。李斌常用足球比赛来类比智能电动汽车的市场竞争。但蔚来还没拿到足够多的分数、进入安全区。</p><p>相比之下，同期新势力造车公司的经营已经转向正轨。尽管遭遇产品失利，小鹏汽车花了两年时间“刮骨疗毒”：整肃供应部门、开掉10名高管、与大众汽车联盟严控成本....换来如今连续数月销量破3万台，财务表现也日渐明朗；</p><p>零跑汽车虽然低调，但通过全域自研降本+“平替哲学”，2024全年卖车29.3万辆，并在去年四季度实现净利润转正，提前一年达成单季度盈利目标；同样，理想纯电产品失利后，也及时稳住了步伐，尽管纯电产品延后一年发布，但手头仍握有千亿现金储备。</p><p>而蔚来去年虽然卖车22.19万台，但依然没有解决亏损问题。截至2024年三季度，蔚来已经连续4个季度亏损超50亿元。</p><p>2025年是蔚来成立的第11年，它需要跳出经营效率的泥潭，在没有退路的加时赛中拿到结果，而不是通过强调“长期主义”来不断推迟原计划目标。</p><p>“现在的挑战非常大，别家孩子已经考上大学，我们还在复读。”李斌也在内部会议上告诫员工。一场围绕降本增效的组织变革风暴已经掀起。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5dbb0ab0a2097c9c44b603f316931cc\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"144\"/></p><h2 id=\"id_300646956\">降本，蔚来开始算细账</h2><p>36氪独家获悉，开年以来，李斌组织了多轮内部会议，向团队强调形势的严峻程度，也反思复盘工作得失，推动团队废除惯性，要求提升经营意识，实现经营目标。</p><p>在2024年三季度财报会议上，李斌给出的盈利时间是2026年，但对内，李斌表示，会力争2025年Q4实现单季度盈利。</p><p>据36氪独家了解，蔚来近期正在全公司范围推进组织变革，落地一个名为CBU的经营机制。蔚来预计在一季度大规模推行该制度，二季度实行全面落地。</p><p>CBU机制的核心逻辑是，将公司所有经营工作拆分为多个互不重叠的“基本经营单元”（Cell Business Unit，下文简称CBU），每个单元都必须建立明确的ROI（投入产出比）指标和业绩奖惩制度。</p><p>对应到实操层面，就是每个部门都要单独结算成本，计算不同项目上已花费、即将要花费的成本。例如按照员工工时来核算用人成本。</p><p>蔚来人士透露，目前CBU已经开始推行，统计表已经全面下发，公司上下都在进行CBU核算。去年，蔚来已经要求严格算出一个项目的ROI。但上述人士透露，算清楚ROI只是预算审批的单向汇报机制，而CBU统计的是每个业务单元的人效和资源投入，从公司的降本增效角度来看，更具备全局性。</p><p>有多年就职蔚来的员工向36氪感叹，“难得老板很认真地要算清楚：钱都是怎么花的。之前都只是砍砍预算，但这次做完后，应该会清楚算出来钱都用在哪些项目上了。”</p><p>2024年全年，李斌推动业务梳理出15个公司级体系能力，并以此为基础推进CBU机制。有知情人士告诉36氪，蔚来的服务运营团队、能源团队等部门运行CBU机制超过一年，“阶段性成果还不错”。</p><p>接近蔚来管理层的人士称，CBU机制的最终目的是让每一笔投入都有明确的责任人与经营目标，并为结果负责。而过去，蔚来很多项目的目标不清晰，投入合理度、结果验收标准都不够明确。“新的机制要求，每一分钱投入都要听到回响。”</p><p>“过去的逻辑是各部门乘以部门预算，现在的逻辑是CBU乘以经营目标。所有经营目标都与公司卖车盈利对齐，并需要转化为实际经营结果。”该人士表示。</p><p>一位蔚来内部人士回忆，在某个一级部门年度规划会议上，部门负责人试图以“价值观驱动”为主线汇报工作，但被李斌现场打断。</p><p><strong>李斌要求对方重点讲经营目标。“不要扯淡，价值观这个事情，是用来要求自己的，不要用价值观掩盖经营没有做好。一谈经营就扯价值观，扯这干什么？”</strong></p><p>近期，李斌决心将CBU的局部经验推广到公司整体经营。在此机制下，蔚来的组织管理逻辑正从“要预算”转向“拼经营”。</p><p>“过去是预算制，以后没有预算概念，都讲‘经营目标’，你自己去做预算，在公司层面就是分配经营目标，比如今年到底能为公司卖多少车、赚多少钱？”李斌在内部会议上说，“整个公司都要算账。没有什么算不清楚，算不清楚账的事情就不应该存在。”李斌说。</p><p>可以说，蔚来要开始精细算账、拧紧财务螺丝了。</p><p>过去两年，蔚来的融资进展颇丰，2023年从中东机构阿布扎比CYVN处融得两笔33亿美元投资，2024年蔚来中国再次获得安徽国资机构33亿元增资。但蔚来进账速度难挡自身消耗，过去4个季度亏损224亿元。</p><p>如果不绷紧神经，蔚来很可能会再度走在悬崖边缘。</p><p>蔚来当下的一系列深水改革，也是盈利前必须经历的阵痛。特斯拉在2019年实现盈利前，也曾面临产能地狱、资金见底、等至暗时刻，曾大量裁撤外包团队，超过百万美元的预算，马斯克都要自己审批。</p><p>蔚来无疑也将进入这种“战时状态”。“这次的变化幅度非常大，相当于是要给电脑重写一套操作系统和编程语言。”一位蔚来总监级管理者表示。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/018fe1e983c0944f122ca8259cfd960a\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"144\"/></p><h2 id=\"id_503894129\">李斌直管供应链，按小数点后四位抠成本</h2><p>以供应链为例，过去，蔚来的成本团队只作采购价格建议，没有强制约束性；2024年开始，成本团队从采购部门分拆，作为独立部门向CFO汇报，设置采购价格上限，超过一定比例必须经过特殊审批后才能立项。</p><p>有蔚来供应链部门人士称，李斌明显加强了对供应链管理的参与程度，很多供应链采购项目都会深度参与。在产品开发的关键项目节点，李斌会细查成本，并直接参与电池等核心零部件的价格谈判。李斌还会根据周销量变化，定期与供应链团队分析采购降本趋势和目标达成情况，决策下一步。</p><p>供应链是车企公司经营的关键环节，直接关乎企业的成本控制和生产效率。例如何小鹏为了找到内部钢材成本远高于行业平均水平的原因，花了9个月时间，这让他意识到亲自管理供应链的重要性。</p><p>理想汽车CEO李想的组织架构之下，也曾设置过供应链战略小组。理想公司经历了多次探索，才搭建起体系化的供应链能力。例如，理想L7/L8/L9三款车的平台化共性达到65%。</p><p>而平台化、体系化，也是蔚来供应链的进化方向。以座椅方案为例，此前，蔚来每台车都是单独的座椅方案，各车之间的零部件复用很低。意识到浪费后，蔚来推出了骨架共享的平台化方案，提高零部件复用率。同时，锁定两家座椅供应商，分别负责蔚来的高端平台和大众平台。</p><p>蔚来还把供应商引入CBU体系建立“联合经营报表”，成本和利润相互透明。通过提升规模效应、换取降价空间后，蔚来新平台座椅整体成本下降10%。</p><p>蔚来还想了很多办法提升规模效应。比如打开零部件的黑盒交付，业务团队研究零部件构成、机制和know-how，将其中的低价值无效成本和整体方案解耦。</p><p>例如车上座椅、空调、阅读灯等各个部件的接口不同，匹配成本很高，于是研发团队把部件接口做标准化，从数百种接口优化到四五十种，减少供应种类后，单车成本从一车2000元降至1000元左右。</p><p>零部件平台化研发，也是蔚来的一项供应链降本举措。过去蔚来每个车型都要追求极致差异化和个性化体验，导致零部件通用化率较低。据36氪了解，蔚来二代平台家族化设计的8款车型，中控扶手箱、12V取电口、屏幕等零部件规格尺寸都多达7种，甚至NOMI的黑色外壳都有细微的颜色区分，ES8比ES6更深，给供应商增加质量风险和管控成本，带来额外支出，但用户感知不多。</p><p>而在即将上市的蔚来ET9与2025款5566车型上，蔚来人士表示，很多过去的分车型零部件差异，通用率和复用度将大幅提升。且新车将全面搭载自研智驾芯片，单车降本超过1万元。</p><p>供应链的降本是一场无止境之战。</p><p>36氪获悉，2024年，蔚来曾派团队前往立讯精密专题调研学习成本管理。这家被称为“果链一哥”的消费电子供应链企业以成本精细化管理著称，按小数点后四位抠成本。</p><p>基于调研经验，李斌在蔚来内部强调“一百万倍成本思维”，要求所有成本支出均乘以一百万倍去思考是否合理。“假如一辆车能省100块钱，乘以一百万倍，就是一个亿。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd1828671f609543ead5ea3f1aeef922\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"144\"/></p><h2 id=\"id_2909291413\">重新理解长期主义，动刀“服务招牌”</h2><p>“长期主义”是蔚来团队信奉的准则。</p><p>蔚来的价值体系中，也有一项叫“体系化效率”。有蔚来员工告诉36氪，这项价值体系的初衷是，让员工不仅关注局部、短期成本，更要关注长远价值、全生命周期的成本和效率。</p><p>但实际落地中，却时常背离初衷：员工的工作缺乏具体目标感，资源投入分散，交付难以如期闭环，大量前置投入收不到当期回报。</p><p>今年，蔚来内部计算投资回报率时，对于项目时间维度上做出明确收敛。3年以上的规划和讨论，会被认为过于长期，不做或缓做；长期价值必须结合短期经营目标进行判定。</p><p>这让蔚来重新评估很多业务和项目存续的必要性。<strong>36氪独家获悉，备受争议的蔚来手机业务，自去年12月起，资源投入与人员规模大幅调整，手机软件团队已经并入数字座舱团队，重复岗位进行了大幅精简。</strong></p><p>李斌曾经对自研手机非常坚决，认为车手互联必将成为未来生态体验的关键胜负手。但现实情况是，以3年周期评估投资回报，自研手机带来的用户价值提升有限，也很难获得与投入匹配的商业回报。</p><p>手机业务调整也是基于CBU机制的业务瘦身结果。“不能创造用户价值的岗位和项目，该停就停。”在一次宣贯讲解CBU的内部会议上，李斌表示，“任何一笔钱、一个岗位、一个项目、一个固定资产投资，都要有人付钱给你。要么从外边挣钱，要么从内部挣钱。没人付钱、算不过来账的事就别搞。”</p><p>36氪还获悉，除手机业务外，蔚来其他业务集群多个部门，也将在近期基于全年经营目标，主动进行组织精简、人员缩减。</p><p>一位蔚来管理层人士表示，在原来预算制环境下，缺乏保持业务精简高效的动力。“以前大家只会考虑怎么想办法要到更多预算，把自己队伍尽可能搞大。现在要扛经营指标，不用公司提要求，我自己就会主动砍人。”</p><p>蔚来子品牌乐道也跟随着一起调整。今年2月28日，蔚来发布组织公告，将蔚来和乐道双品牌的交付渠道合并。团队人力和渠道资源打通复用，降低成本，提升效率。<strong>同时，哈尔滨、银川、乌鲁木齐、西宁等偏远地区，乐道销售负责人也由蔚来区域公司总经理兼任。</strong></p><p>甚至在蔚来的招牌“服务”项目上，公司也尝试优化。</p><p>例如，面向用户的“能量无忧”“服务无忧”“用车无忧”等产品，一直是蔚来用户口碑的关键“武器”，但也因运营成本高、长期亏损，其商业可持续性一直受到外界质疑。</p><p>2024年，蔚来试图扭转该业务的亏损。据36氪了解，蔚来的售后服务总仓，主要用于集中管理和调配售后配件，总面积约4万平米。去年，总仓迁至10公里外的一个新城市，每平米租金下降超70%，仓库物流和运营成本也随之下降，节省成本支出超2亿元。</p><p>很多过去执着于自营的售后服务项目，如喷漆、洗车、代驾等，蔚来也逐步外包给第三方合作伙伴。</p><p><strong>成本降低的同时，用户端体验，蔚来也在兼顾。以喷漆为例，交由供应商服务后，75%的维修时长从数日缩短至24小时内。甚至提速后，对用户的超时赔付成本也大幅压缩。“现在很多用户反馈，修得太快了，本来想多拿点积分。”</strong></p><p>服务运营团队的人效也在提升。例如，2023年初蔚来售后服务网点是“单店配置三人”，如今是“一人管理三店”。例会、汇报、周报等占用工时的日常工作流程大幅压缩简化，考核指标减少了近80个。</p><p>有知情人士表示，2023-2024两年蔚来新车交付近40万台，比2022年底增加2倍，但服务运营团队人数不增反降，减少近20%。</p><p><strong>这似乎取得一定成效。有蔚来人士告诉36氪，售后服务业务2024年全年实现盈利。</strong></p><p>降本提效之际，蔚来的经营思维也在发生变化。</p><p>“从用户利益出发”，是蔚来内部长期宣贯的价值观，在蔚来5项价值体系准则中排名首位。</p><p>但这是一把极强的“双刃剑”。它让蔚来打上了“汽车界海底捞”的标签，同时也背上了沉重的枷锁。例如对用户的回馈机制，时常引发薅羊毛行为；帮用户理发、开家长会等超出正常商业边界的行为，一旦没有做到，也会引发用户抱怨投诉。</p><p>“简单来讲，既花了不该花的成本，同时也不能让用户满意。这已经偏离商业经营的本质。”有蔚来服务运营团队管理人士总结道。</p><p>从去年下半年开始，李斌在内部反复强调，“把公司经营好才是对用户最大的责任”。</p><p>为扭转亏损，蔚来服务运营副总裁吴鹏主导团队进行了职能重新定位，团队开始试行CBU机制。部门各区域团队、各业务、每个站点、每个项目都有一张经营报表。</p><p>“不能只是简单一味地让用户满意，你一直亏钱，不好意思，你不可能让用户满意。你只有赚了钱，好好活着，才能让用户真正满意。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d592f8e0c81b48455dcdbfa490a91fe4\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"144\"/></p><h2 id=\"id_1065958431\">“谁能打就研究谁”</h2><p>成立早期，蔚来凭借原创性设计，赢得了一批圈层用户。但也有外界人士认为，蔚来相对克制、含蓄的设计有些“不接地气”，跟中国市场大开大合的消费取向并不完全匹配。</p><p>一位蔚来产品部门人士称，早期蔚来在产品研发上非常看重已有用户的满意度，这对拓展同温层非常有效。然而随着竞争升级，小圈层的偏好已经不能代表更广泛人群的喜好与需求。</p><p>“闭门造车，缺乏竞争思维。”该产品人士总结道。</p><p>这种组织惯性的弊端，在市场竞争中逐渐显露。随着竞争对手的销量快速提升，蔚来产品团队开始深入研究学习友商的打法。</p><p>“如果说2022年还有骄傲和矜持，2023年彻底没有包袱了。我们必须从优秀友商身上学习，谁能打研究谁。”上述人士称。</p><p>一位从其他汽车企业加入蔚来的女性产品经理，令团队印象深刻。为了给孩子买一个合适的温奶器，她做了全行业所有产品的横向对比和价值分析，最后找到了性价比最高的那款。“算账这件事情，就应该像这样渗透到每个人的脑子里。”</p><p>蔚来78.8万元起的行政旗舰轿车ET9上，已经有转变的迹象。前述产品部门人士称，即将正式交付的ET9，与一年前亮相的预览版本，内饰设计上有了很多“数典忘祖”的变化。经典的蔚来式设计厌恶表面奢华，有浓厚的北欧风格，但ET9在兼容蔚来原有调性的同时，出现了很多一眼可见的豪华感。</p><p>例如，门板用打孔皮替换了织物材料，音响采用了“连钱纹”元素，豪华车型常用的真皮、金属元素也显著增加。</p><p>不只是产品设计，蔚来在很多方面都曾被这种矜持克制自我束缚。</p><p>门店是另一个具象化的缩影。蔚来的素净、清爽，严格遵循设计规范，但也缺乏产品热销的氛围感。标配双电机、4颗orin芯片、底盘、座舱、换电站、技术全栈等产品技术亮点，具体门店中也缺乏视觉呈现，仅靠一线销售口头讲述。</p><p>一位蔚来一线销售向36氪吐槽：“我们2月推出的五年零息政策，首付很低，覆盖全系，没有任何手续费和杂费。然而店里没有展示，只靠用户问，销售讲。”</p><p>在残酷的商业竞争面前，脱离现实处境的组织惯性如果不被消除，容易成为致命弱点。</p><p>“上了战场，拿到胜果就是最重要的事。至于刺刀是不是拼得英姿飒爽，手榴弹是不是扔得弧线很漂亮，都不重要，活下来最重要。”李斌在内部讲话时也如此说道。</p><p>今年1月，蔚来更换了用户运营负责人（即销售负责人），原广州区域总经理杨波上任，着手推进销售变革。</p><p>变化从一线销售的工作效率开始。过去，据36氪了解，蔚来销售体系的考验层层分拆，严格考核电话量、试驾量等不直接挂钩销量的数据，占用了销售大量日常精力，并催生出不少无效数据。</p><p>去年，李斌在某城市与区域公司团队交流，询问一位入职不久的新销售工作感受，对方回答每天工作都非常充实，就是没时间卖车。</p><p>杨波上任后，一位蔚来销售人员告诉36氪，试驾量、电话量等过程指标的考核都被废除，并建立了“fellow直通车”的沟通管道。每周四晚，销售管理层向全体销售直播，回复一线反馈，以提升沟通协同效率，减少信息延迟与损耗。</p><p>该销售称，2月初蔚来销售政策调整，有用户想延用1月政策，优惠幅度只有轻微差别，通过直通车渠道反馈，直接就批准了。“前后不到3分钟。公司增加一个销量，我增加一个业绩，用户拿到他想要的优惠。之前要一层层上报，一天就过去了，最后也没人知道怎么解决。”</p><p>“要相信一线的兄弟们比坐在总部办公室的管理者，更清楚做什么事情更有价值。”接近蔚来销售管理层的人士透露，相比于1月，蔚来2月整体试驾数减少了三分之一，但锁单量增加了1000多单，转化效率显著提升。</p><p>杨波在面向销售直播时表示，从销售角度而言，蔚来最宝贵的资产就是一线销售的时间，一定要减少管控，增强赋能。“说白了，全公司就靠这6000个人活着，大家都是衣食父母。”</p><p>在一次销售区总的会议上，李斌也说，“不要非盯着人按照你的规则把事做对。要让能找到办法把事做对的人、能给公司创造经营结果的人，得到激励。”</p><p>激发销售队伍活力的同时，蔚来也在努力扩大销售开口。</p><p>依靠用户圈层推荐，带动销量增长，是蔚来早期的销售策略。那时一线的销售没有具体业绩考核，主要任务是和用户做朋友。在市场竞争并不饱和的阶段，这一方式非常奏效。但随着新能源汽车渗透率快速提升，各品牌陷入贴身肉搏状态，蔚来必须踏进更大的人群池，从外部抢机会。</p><p>2月中旬，蔚来在全国超600家门店规划出了7000多个广告点位，3月初同时上线，力求用户一眼看到车型的营销力度。</p><p>一线销售的话术也开始转变为“直给的人话”，替代过去复杂繁细的长篇推文，降低新用户理解门槛。例如将赠送48张换电券，调整为“2万公里免费换电”。</p><p>“换电券怎么用，48张价值多少，新用户很难直观理解，要不断解释，有时还要做奥数。”一位蔚来销售说，“2万公里免费换电，用户一听就明白。”</p><p>还有一线销售的外拓建联方面手法相当灵活。比如用户想买蔚来，同时在看理想和问界，未来销售会把三家店的销售拉在一起推给用户，方便用户横评。“我就算不拉给他，他自己也会去找。但是我拉给他，他就会记得我，就算他这次不买，他以后也可能会买。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7e27856e88a80f810a4c0d68a717702\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"144\"/></p><h2 id=\"id_639301177\">“随波逐流的船一定会翻”</h2><p>蔚来的CBU机制，其实简单来说就是将上述提到的节约开支、增加收入、资源聚焦、提升效率....等串成一套完整机制，驱动每个员工去做正确的事，驱动组织向高效、挣钱的机制升级。</p><p>“我们的下游团队今年就推着我们问，这些事到底该不该做？以前都是抢着刷存在，划地盘，把人和工时填满，不管有没有收益；现在每个项目都要说清楚价值创造，否则立不了项。”一位蔚来产研部门管理者告诉36氪。</p><p>它看上去很像稻盛和夫的阿米巴经营模式，但又有所不同。阿米巴模式分散式管理，将大组织拆成若干个独立核算的小经营单元，每个经营单元只关注自己，但容易忽略全局和公司整体利益，公司横向壁垒厚，内部竞争对抗强，协同性差。</p><p>而蔚来CBU基于整体价值创造，希望横向打破部门墙，力出一孔。</p><p>例如，过去两年，蔚来APP车商城（出售车辆相关产品）板块用户购买渗透率从50%提升至超过90%，GMV与净利润均增加超5倍。原因在于，蔚来APP车商城业务拉通全国各区销售、交付、售后等符合车商城产品销售场景的相关岗位人员，共同展开销售并提供激励。</p><p>增收的同时，也激活了相关岗位的低效闲置时间。类似的案例还有换电专员的闲置时间激活。</p><p>蔚来自二代换电站开始切换无人值守，部分换电专员有大量待命时间，但因很多区域换电站是一城一站，不支持一人覆盖多城，所以蔚来一直在为换电专员的闲置时间付费。</p><p>去年，蔚来多个省份的能源团队试点，让换电专员在闲置时间到附近的站点协助销售和试驾，打通销售和能源的部门人力墙，提升人效。</p><p>蔚来能源负责人沈斐还将此写到2025年个人工作目标中，称要围绕充换电，加强C端的用户发展，为公司贡献数十万条销售线索。</p><p>蔚来员工称，在公司庞大的体系中，存在很多尚未被充分激活的类似资源。如果机制推行成功，最好的状态是让每个人都有节约成本、提升效率的动力，每个环节都能抠出降本增收空间。</p><p>“过去我们所有资源都是公司自上而下给的，只管去和总部老板多要就行。如果这些东西都要和我算钱，那我一定会开始省。”一位蔚来店总告诉36氪，“这几天算账，试驾车没必要那么多，砍掉3台，一年就能省个三四十万；人效也可以优化，店里砍掉5个人，其实对我销量没有一点影响。以前不会去算ROI，现在去想，二手车、车商城、车美、上牌都是增收点，可玩的事情变多了。”</p><p>李斌在多个场合反复表示，蔚来的征程是泥泞路上的马拉松。但愈发惨烈的市场竞争，需要蔚来尽快跳出泥泞，打赢加时赛。这是“好人”李斌和蔚来在残酷现实面前必须迈出的脚步。</p><p>“重写操作系统”式的组织变革必然会带来旧组织惯性破除和转型阵痛，但李斌的态度非常坚决。“必须要转变，不变活不下去。不管前面再怎么大风大浪，迎着浪去的船不会翻，随波逐流的船一定会翻。”</p></body></html>","source":"36k","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/K_Fzy5QJ2KTit3iqElGFAg><strong>36氪</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“临别之际，个人愚见。第一次发，也是最后一次。”2月25日，一名即将离职的蔚来员工“小小蜗牛”在蔚来内部论坛“Speakout吐槽”发布长文，提出十条建议，呼吁公司应尽快从务虚转化为务实，以市场为导向，拒绝幻想和口嗨，集中资源，直面现实。几小时后，蔚来创始人、董事长、CEO李斌在评论区实名回复：“谢谢大家的建议，提升全员经营意识，从我自己做起。”评论中不乏对蔚来现状言辞激烈的批评，不少质疑直接指向...</p>\n\n<a 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Business Unit，下文简称CBU），每个单元都必须建立明确的ROI（投入产出比）指标和业绩奖惩制度。对应到实操层面，就是每个部门都要单独结算成本，计算不同项目上已花费、即将要花费的成本。例如按照员工工时来核算用人成本。蔚来人士透露，目前CBU已经开始推行，统计表已经全面下发，公司上下都在进行CBU核算。去年，蔚来已经要求严格算出一个项目的ROI。但上述人士透露，算清楚ROI只是预算审批的单向汇报机制，而CBU统计的是每个业务单元的人效和资源投入，从公司的降本增效角度来看，更具备全局性。有多年就职蔚来的员工向36氪感叹，“难得老板很认真地要算清楚：钱都是怎么花的。之前都只是砍砍预算，但这次做完后，应该会清楚算出来钱都用在哪些项目上了。”2024年全年，李斌推动业务梳理出15个公司级体系能力，并以此为基础推进CBU机制。有知情人士告诉36氪，蔚来的服务运营团队、能源团队等部门运行CBU机制超过一年，“阶段性成果还不错”。接近蔚来管理层的人士称，CBU机制的最终目的是让每一笔投入都有明确的责任人与经营目标，并为结果负责。而过去，蔚来很多项目的目标不清晰，投入合理度、结果验收标准都不够明确。“新的机制要求，每一分钱投入都要听到回响。”“过去的逻辑是各部门乘以部门预算，现在的逻辑是CBU乘以经营目标。所有经营目标都与公司卖车盈利对齐，并需要转化为实际经营结果。”该人士表示。一位蔚来内部人士回忆，在某个一级部门年度规划会议上，部门负责人试图以“价值观驱动”为主线汇报工作，但被李斌现场打断。李斌要求对方重点讲经营目标。“不要扯淡，价值观这个事情，是用来要求自己的，不要用价值观掩盖经营没有做好。一谈经营就扯价值观，扯这干什么？”近期，李斌决心将CBU的局部经验推广到公司整体经营。在此机制下，蔚来的组织管理逻辑正从“要预算”转向“拼经营”。“过去是预算制，以后没有预算概念，都讲‘经营目标’，你自己去做预算，在公司层面就是分配经营目标，比如今年到底能为公司卖多少车、赚多少钱？”李斌在内部会议上说，“整个公司都要算账。没有什么算不清楚，算不清楚账的事情就不应该存在。”李斌说。可以说，蔚来要开始精细算账、拧紧财务螺丝了。过去两年，蔚来的融资进展颇丰，2023年从中东机构阿布扎比CYVN处融得两笔33亿美元投资，2024年蔚来中国再次获得安徽国资机构33亿元增资。但蔚来进账速度难挡自身消耗，过去4个季度亏损224亿元。如果不绷紧神经，蔚来很可能会再度走在悬崖边缘。蔚来当下的一系列深水改革，也是盈利前必须经历的阵痛。特斯拉在2019年实现盈利前，也曾面临产能地狱、资金见底、等至暗时刻，曾大量裁撤外包团队，超过百万美元的预算，马斯克都要自己审批。蔚来无疑也将进入这种“战时状态”。“这次的变化幅度非常大，相当于是要给电脑重写一套操作系统和编程语言。”一位蔚来总监级管理者表示。李斌直管供应链，按小数点后四位抠成本以供应链为例，过去，蔚来的成本团队只作采购价格建议，没有强制约束性；2024年开始，成本团队从采购部门分拆，作为独立部门向CFO汇报，设置采购价格上限，超过一定比例必须经过特殊审批后才能立项。有蔚来供应链部门人士称，李斌明显加强了对供应链管理的参与程度，很多供应链采购项目都会深度参与。在产品开发的关键项目节点，李斌会细查成本，并直接参与电池等核心零部件的价格谈判。李斌还会根据周销量变化，定期与供应链团队分析采购降本趋势和目标达成情况，决策下一步。供应链是车企公司经营的关键环节，直接关乎企业的成本控制和生产效率。例如何小鹏为了找到内部钢材成本远高于行业平均水平的原因，花了9个月时间，这让他意识到亲自管理供应链的重要性。理想汽车CEO李想的组织架构之下，也曾设置过供应链战略小组。理想公司经历了多次探索，才搭建起体系化的供应链能力。例如，理想L7/L8/L9三款车的平台化共性达到65%。而平台化、体系化，也是蔚来供应链的进化方向。以座椅方案为例，此前，蔚来每台车都是单独的座椅方案，各车之间的零部件复用很低。意识到浪费后，蔚来推出了骨架共享的平台化方案，提高零部件复用率。同时，锁定两家座椅供应商，分别负责蔚来的高端平台和大众平台。蔚来还把供应商引入CBU体系建立“联合经营报表”，成本和利润相互透明。通过提升规模效应、换取降价空间后，蔚来新平台座椅整体成本下降10%。蔚来还想了很多办法提升规模效应。比如打开零部件的黑盒交付，业务团队研究零部件构成、机制和know-how，将其中的低价值无效成本和整体方案解耦。例如车上座椅、空调、阅读灯等各个部件的接口不同，匹配成本很高，于是研发团队把部件接口做标准化，从数百种接口优化到四五十种，减少供应种类后，单车成本从一车2000元降至1000元左右。零部件平台化研发，也是蔚来的一项供应链降本举措。过去蔚来每个车型都要追求极致差异化和个性化体验，导致零部件通用化率较低。据36氪了解，蔚来二代平台家族化设计的8款车型，中控扶手箱、12V取电口、屏幕等零部件规格尺寸都多达7种，甚至NOMI的黑色外壳都有细微的颜色区分，ES8比ES6更深，给供应商增加质量风险和管控成本，带来额外支出，但用户感知不多。而在即将上市的蔚来ET9与2025款5566车型上，蔚来人士表示，很多过去的分车型零部件差异，通用率和复用度将大幅提升。且新车将全面搭载自研智驾芯片，单车降本超过1万元。供应链的降本是一场无止境之战。36氪获悉，2024年，蔚来曾派团队前往立讯精密专题调研学习成本管理。这家被称为“果链一哥”的消费电子供应链企业以成本精细化管理著称，按小数点后四位抠成本。基于调研经验，李斌在蔚来内部强调“一百万倍成本思维”，要求所有成本支出均乘以一百万倍去思考是否合理。“假如一辆车能省100块钱，乘以一百万倍，就是一个亿。”重新理解长期主义，动刀“服务招牌”“长期主义”是蔚来团队信奉的准则。蔚来的价值体系中，也有一项叫“体系化效率”。有蔚来员工告诉36氪，这项价值体系的初衷是，让员工不仅关注局部、短期成本，更要关注长远价值、全生命周期的成本和效率。但实际落地中，却时常背离初衷：员工的工作缺乏具体目标感，资源投入分散，交付难以如期闭环，大量前置投入收不到当期回报。今年，蔚来内部计算投资回报率时，对于项目时间维度上做出明确收敛。3年以上的规划和讨论，会被认为过于长期，不做或缓做；长期价值必须结合短期经营目标进行判定。这让蔚来重新评估很多业务和项目存续的必要性。36氪独家获悉，备受争议的蔚来手机业务，自去年12月起，资源投入与人员规模大幅调整，手机软件团队已经并入数字座舱团队，重复岗位进行了大幅精简。李斌曾经对自研手机非常坚决，认为车手互联必将成为未来生态体验的关键胜负手。但现实情况是，以3年周期评估投资回报，自研手机带来的用户价值提升有限，也很难获得与投入匹配的商业回报。手机业务调整也是基于CBU机制的业务瘦身结果。“不能创造用户价值的岗位和项目，该停就停。”在一次宣贯讲解CBU的内部会议上，李斌表示，“任何一笔钱、一个岗位、一个项目、一个固定资产投资，都要有人付钱给你。要么从外边挣钱，要么从内部挣钱。没人付钱、算不过来账的事就别搞。”36氪还获悉，除手机业务外，蔚来其他业务集群多个部门，也将在近期基于全年经营目标，主动进行组织精简、人员缩减。一位蔚来管理层人士表示，在原来预算制环境下，缺乏保持业务精简高效的动力。“以前大家只会考虑怎么想办法要到更多预算，把自己队伍尽可能搞大。现在要扛经营指标，不用公司提要求，我自己就会主动砍人。”蔚来子品牌乐道也跟随着一起调整。今年2月28日，蔚来发布组织公告，将蔚来和乐道双品牌的交付渠道合并。团队人力和渠道资源打通复用，降低成本，提升效率。同时，哈尔滨、银川、乌鲁木齐、西宁等偏远地区，乐道销售负责人也由蔚来区域公司总经理兼任。甚至在蔚来的招牌“服务”项目上，公司也尝试优化。例如，面向用户的“能量无忧”“服务无忧”“用车无忧”等产品，一直是蔚来用户口碑的关键“武器”，但也因运营成本高、长期亏损，其商业可持续性一直受到外界质疑。2024年，蔚来试图扭转该业务的亏损。据36氪了解，蔚来的售后服务总仓，主要用于集中管理和调配售后配件，总面积约4万平米。去年，总仓迁至10公里外的一个新城市，每平米租金下降超70%，仓库物流和运营成本也随之下降，节省成本支出超2亿元。很多过去执着于自营的售后服务项目，如喷漆、洗车、代驾等，蔚来也逐步外包给第三方合作伙伴。成本降低的同时，用户端体验，蔚来也在兼顾。以喷漆为例，交由供应商服务后，75%的维修时长从数日缩短至24小时内。甚至提速后，对用户的超时赔付成本也大幅压缩。“现在很多用户反馈，修得太快了，本来想多拿点积分。”服务运营团队的人效也在提升。例如，2023年初蔚来售后服务网点是“单店配置三人”，如今是“一人管理三店”。例会、汇报、周报等占用工时的日常工作流程大幅压缩简化，考核指标减少了近80个。有知情人士表示，2023-2024两年蔚来新车交付近40万台，比2022年底增加2倍，但服务运营团队人数不增反降，减少近20%。这似乎取得一定成效。有蔚来人士告诉36氪，售后服务业务2024年全年实现盈利。降本提效之际，蔚来的经营思维也在发生变化。“从用户利益出发”，是蔚来内部长期宣贯的价值观，在蔚来5项价值体系准则中排名首位。但这是一把极强的“双刃剑”。它让蔚来打上了“汽车界海底捞”的标签，同时也背上了沉重的枷锁。例如对用户的回馈机制，时常引发薅羊毛行为；帮用户理发、开家长会等超出正常商业边界的行为，一旦没有做到，也会引发用户抱怨投诉。“简单来讲，既花了不该花的成本，同时也不能让用户满意。这已经偏离商业经营的本质。”有蔚来服务运营团队管理人士总结道。从去年下半年开始，李斌在内部反复强调，“把公司经营好才是对用户最大的责任”。为扭转亏损，蔚来服务运营副总裁吴鹏主导团队进行了职能重新定位，团队开始试行CBU机制。部门各区域团队、各业务、每个站点、每个项目都有一张经营报表。“不能只是简单一味地让用户满意，你一直亏钱，不好意思，你不可能让用户满意。你只有赚了钱，好好活着，才能让用户真正满意。”“谁能打就研究谁”成立早期，蔚来凭借原创性设计，赢得了一批圈层用户。但也有外界人士认为，蔚来相对克制、含蓄的设计有些“不接地气”，跟中国市场大开大合的消费取向并不完全匹配。一位蔚来产品部门人士称，早期蔚来在产品研发上非常看重已有用户的满意度，这对拓展同温层非常有效。然而随着竞争升级，小圈层的偏好已经不能代表更广泛人群的喜好与需求。“闭门造车，缺乏竞争思维。”该产品人士总结道。这种组织惯性的弊端，在市场竞争中逐渐显露。随着竞争对手的销量快速提升，蔚来产品团队开始深入研究学习友商的打法。“如果说2022年还有骄傲和矜持，2023年彻底没有包袱了。我们必须从优秀友商身上学习，谁能打研究谁。”上述人士称。一位从其他汽车企业加入蔚来的女性产品经理，令团队印象深刻。为了给孩子买一个合适的温奶器，她做了全行业所有产品的横向对比和价值分析，最后找到了性价比最高的那款。“算账这件事情，就应该像这样渗透到每个人的脑子里。”蔚来78.8万元起的行政旗舰轿车ET9上，已经有转变的迹象。前述产品部门人士称，即将正式交付的ET9，与一年前亮相的预览版本，内饰设计上有了很多“数典忘祖”的变化。经典的蔚来式设计厌恶表面奢华，有浓厚的北欧风格，但ET9在兼容蔚来原有调性的同时，出现了很多一眼可见的豪华感。例如，门板用打孔皮替换了织物材料，音响采用了“连钱纹”元素，豪华车型常用的真皮、金属元素也显著增加。不只是产品设计，蔚来在很多方面都曾被这种矜持克制自我束缚。门店是另一个具象化的缩影。蔚来的素净、清爽，严格遵循设计规范，但也缺乏产品热销的氛围感。标配双电机、4颗orin芯片、底盘、座舱、换电站、技术全栈等产品技术亮点，具体门店中也缺乏视觉呈现，仅靠一线销售口头讲述。一位蔚来一线销售向36氪吐槽：“我们2月推出的五年零息政策，首付很低，覆盖全系，没有任何手续费和杂费。然而店里没有展示，只靠用户问，销售讲。”在残酷的商业竞争面前，脱离现实处境的组织惯性如果不被消除，容易成为致命弱点。“上了战场，拿到胜果就是最重要的事。至于刺刀是不是拼得英姿飒爽，手榴弹是不是扔得弧线很漂亮，都不重要，活下来最重要。”李斌在内部讲话时也如此说道。今年1月，蔚来更换了用户运营负责人（即销售负责人），原广州区域总经理杨波上任，着手推进销售变革。变化从一线销售的工作效率开始。过去，据36氪了解，蔚来销售体系的考验层层分拆，严格考核电话量、试驾量等不直接挂钩销量的数据，占用了销售大量日常精力，并催生出不少无效数据。去年，李斌在某城市与区域公司团队交流，询问一位入职不久的新销售工作感受，对方回答每天工作都非常充实，就是没时间卖车。杨波上任后，一位蔚来销售人员告诉36氪，试驾量、电话量等过程指标的考核都被废除，并建立了“fellow直通车”的沟通管道。每周四晚，销售管理层向全体销售直播，回复一线反馈，以提升沟通协同效率，减少信息延迟与损耗。该销售称，2月初蔚来销售政策调整，有用户想延用1月政策，优惠幅度只有轻微差别，通过直通车渠道反馈，直接就批准了。“前后不到3分钟。公司增加一个销量，我增加一个业绩，用户拿到他想要的优惠。之前要一层层上报，一天就过去了，最后也没人知道怎么解决。”“要相信一线的兄弟们比坐在总部办公室的管理者，更清楚做什么事情更有价值。”接近蔚来销售管理层的人士透露，相比于1月，蔚来2月整体试驾数减少了三分之一，但锁单量增加了1000多单，转化效率显著提升。杨波在面向销售直播时表示，从销售角度而言，蔚来最宝贵的资产就是一线销售的时间，一定要减少管控，增强赋能。“说白了，全公司就靠这6000个人活着，大家都是衣食父母。”在一次销售区总的会议上，李斌也说，“不要非盯着人按照你的规则把事做对。要让能找到办法把事做对的人、能给公司创造经营结果的人，得到激励。”激发销售队伍活力的同时，蔚来也在努力扩大销售开口。依靠用户圈层推荐，带动销量增长，是蔚来早期的销售策略。那时一线的销售没有具体业绩考核，主要任务是和用户做朋友。在市场竞争并不饱和的阶段，这一方式非常奏效。但随着新能源汽车渗透率快速提升，各品牌陷入贴身肉搏状态，蔚来必须踏进更大的人群池，从外部抢机会。2月中旬，蔚来在全国超600家门店规划出了7000多个广告点位，3月初同时上线，力求用户一眼看到车型的营销力度。一线销售的话术也开始转变为“直给的人话”，替代过去复杂繁细的长篇推文，降低新用户理解门槛。例如将赠送48张换电券，调整为“2万公里免费换电”。“换电券怎么用，48张价值多少，新用户很难直观理解，要不断解释，有时还要做奥数。”一位蔚来销售说，“2万公里免费换电，用户一听就明白。”还有一线销售的外拓建联方面手法相当灵活。比如用户想买蔚来，同时在看理想和问界，未来销售会把三家店的销售拉在一起推给用户，方便用户横评。“我就算不拉给他，他自己也会去找。但是我拉给他，他就会记得我，就算他这次不买，他以后也可能会买。”“随波逐流的船一定会翻”蔚来的CBU机制，其实简单来说就是将上述提到的节约开支、增加收入、资源聚焦、提升效率....等串成一套完整机制，驱动每个员工去做正确的事，驱动组织向高效、挣钱的机制升级。“我们的下游团队今年就推着我们问，这些事到底该不该做？以前都是抢着刷存在，划地盘，把人和工时填满，不管有没有收益；现在每个项目都要说清楚价值创造，否则立不了项。”一位蔚来产研部门管理者告诉36氪。它看上去很像稻盛和夫的阿米巴经营模式，但又有所不同。阿米巴模式分散式管理，将大组织拆成若干个独立核算的小经营单元，每个经营单元只关注自己，但容易忽略全局和公司整体利益，公司横向壁垒厚，内部竞争对抗强，协同性差。而蔚来CBU基于整体价值创造，希望横向打破部门墙，力出一孔。例如，过去两年，蔚来APP车商城（出售车辆相关产品）板块用户购买渗透率从50%提升至超过90%，GMV与净利润均增加超5倍。原因在于，蔚来APP车商城业务拉通全国各区销售、交付、售后等符合车商城产品销售场景的相关岗位人员，共同展开销售并提供激励。增收的同时，也激活了相关岗位的低效闲置时间。类似的案例还有换电专员的闲置时间激活。蔚来自二代换电站开始切换无人值守，部分换电专员有大量待命时间，但因很多区域换电站是一城一站，不支持一人覆盖多城，所以蔚来一直在为换电专员的闲置时间付费。去年，蔚来多个省份的能源团队试点，让换电专员在闲置时间到附近的站点协助销售和试驾，打通销售和能源的部门人力墙，提升人效。蔚来能源负责人沈斐还将此写到2025年个人工作目标中，称要围绕充换电，加强C端的用户发展，为公司贡献数十万条销售线索。蔚来员工称，在公司庞大的体系中，存在很多尚未被充分激活的类似资源。如果机制推行成功，最好的状态是让每个人都有节约成本、提升效率的动力，每个环节都能抠出降本增收空间。“过去我们所有资源都是公司自上而下给的，只管去和总部老板多要就行。如果这些东西都要和我算钱，那我一定会开始省。”一位蔚来店总告诉36氪，“这几天算账，试驾车没必要那么多，砍掉3台，一年就能省个三四十万；人效也可以优化，店里砍掉5个人，其实对我销量没有一点影响。以前不会去算ROI，现在去想，二手车、车商城、车美、上牌都是增收点，可玩的事情变多了。”李斌在多个场合反复表示，蔚来的征程是泥泞路上的马拉松。但愈发惨烈的市场竞争，需要蔚来尽快跳出泥泞，打赢加时赛。这是“好人”李斌和蔚来在残酷现实面前必须迈出的脚步。“重写操作系统”式的组织变革必然会带来旧组织惯性破除和转型阵痛，但李斌的态度非常坚决。“必须要转变，不变活不下去。不管前面再怎么大风大浪，迎着浪去的船不会翻，随波逐流的船一定会翻。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"NIO":1.1,"09866":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2710,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":410592014901560,"gmtCreate":1741270576236,"gmtModify":1741270578226,"author":{"id":"3533247332108093","authorId":"3533247332108093","name":"Yyyyffd","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a940611ce467d9d874ec63ff4a6a23ac","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3533247332108093","idStr":"3533247332108093"},"themes":[],"htmlText":"靠补贴养不大企业","listText":"靠补贴养不大企业","text":"靠补贴养不大企业","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/410592014901560","repostId":"2517818891","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2452,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3499820949716031","authorId":"3499820949716031","name":"ego416","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1e6250505c8ec6bb26f9886da70a02b2","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3499820949716031","idStr":"3499820949716031"},"content":"养不大？不否认有很多夭折的，但当下存活的新能源车企，谁不是靠当初的补贴养大的？","text":"养不大？不否认有很多夭折的，但当下存活的新能源车企，谁不是靠当初的补贴养大的？","html":"养不大？不否认有很多夭折的，但当下存活的新能源车企，谁不是靠当初的补贴养大的？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":409969224278144,"gmtCreate":1741100271602,"gmtModify":1741101599142,"author":{"id":"3533247332108093","authorId":"3533247332108093","name":"Yyyyffd","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a940611ce467d9d874ec63ff4a6a23ac","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3533247332108093","idStr":"3533247332108093"},"themes":[],"htmlText":"蔚来的产品团队，确实是垃圾中的战斗机。","listText":"蔚来的产品团队，确实是垃圾中的战斗机。","text":"蔚来的产品团队，确实是垃圾中的战斗机。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/409969224278144","repostId":"2516508904","repostType":2,"repost":{"id":"2516508904","kind":"news","pubTimestamp":1740985194,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2516508904?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-03-03 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Ultra是一辆运动<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>车。</p>\n<p>售价52.99万元的小米SU7 Ultra，如果想要跟官方宣传一样，在上海国际赛车场跑出比保时捷Taycan Turbo GT更快的圈速，至少需要多花10万元选装竞速套件。至于“地表最快四门量产车”，那是售价81.49万元的小米SU7 Ultra纽北限量版的任务。</p>\n<p>指责小米和雷军偷换概念？恰恰相反，这样的操作值得同业友商认真学习。</p>\n<p> 精准刀法实现三赢</p>\n<p>相比小米SU7 Ultra上市价格直降28.5万元，更准确的说法，应该是小米SU7 Ultra推出了一款52.99万元的标准版车型。即便是标准版车型，小米SU7 Ultra已经足够颠覆车市。</p>\n<p>搭载三电机动力系统的小米SU7 Ultra标准版拥有1548PS马力，零百加速最快只需1.98秒，最高时速350km/h。单以动力参数衡量，这是布加迪Chiron、科尼赛克Jesko等千万级跑车的水平。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-6w9my0ksvp/3abc156cd5ac4cf689a208ca40bc7467~tplv-obj.image?lk3s=ef143cfe&amp;traceid=20250228202437AD7C8737E94118B59E75&amp;x-expires=2147483647&amp;x-signature=whze3pPcF6eiofWtVx85qMJVd5o%3D\" width=\"1080\"/></p>\n<p>与目标成为“地表最快四门量产车”并在赛道上打破保时捷纪录的小米SU7 Ultra相比，标准版车型主要砍掉了绞牙减振器、碳纤维车顶、高性能制动片等赛车化装备。缺少了这些配置，标准版车型的赛道刷圈能力相应减弱，但更适合日常驾驶。</p>\n<p>与此同时，小米和雷军并不是一味地减掉配置，也会为标准版车型雕琢一些“花边”，例如电动前备箱，就是标准版小米SU7 Ultra才有的配置。</p>\n<p>在这样一套“刀法”下，小米SU7 Ultra有了一个震撼的价格，实现了两小时10000张订单；车主可以选择一辆更适合日常驾驶的话题新车，回头率、实用性两不误；吃瓜群众喜闻乐见国产车崛起，小米品牌再创高峰。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://p9-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-6w9my0ksvp/cd3c9de538a74e78af8484b75d2b3e86~tplv-obj.image?lk3s=ef143cfe&amp;traceid=20250228202437AD7C8737E94118B59E75&amp;x-expires=2147483647&amp;x-signature=3iqRQUz1LZ2vw3Ir%2FDG1uqkMJKw%3D\" width=\"1080\"/></p>\n<p>另外值得一提的是，不要以为小米SU7 Ultra有千万级跑车的性能，但价格只是52.99万起纯属赔本赚吆喝。据小米集团2024年Q3财报，小米以智能电动汽车为主的创新业务毛利率为17.1%，平均销售价格达到约23.9万元，粗略推算普通小米SU7的平均成本约20.4万元。</p>\n<p>考虑到小米SU7 Ultra基于小米SU7打造，以及参考小米SU7 Max和Ultra标准版之间的配置差异，若按10万物料清单成本去计算，小米SU7 Ultra标准版的成本也只是约30万元。在52.9万元起的售价以及13%增值税之下，小米SU7 Ultra标准版的单车毛利远高于普通小米SU7。</p>\n<p>卖一辆小米SU7 Ultra能抵几辆Pro甚至Max，这也是BBA等豪华品牌热衷基于普通车型打造运动性能车的原因之一。</p>\n<p>在SU7 Ultra上，小米和雷军实现了销量、品牌以及用户三方面共赢。放眼整个车圈，尤其是在车市价格战正酣的当下，这样的新车上市操盘能力，是每一家车企都需要掌握的技能。</p>\n<p> 最需要补课的新势力</p>\n<p>因为多设置了一款标准版车型，小米SU7 Ultra一鸣惊人。但业内更常见的情况，是车型布局太多且关系混乱，造成内耗拖累经营。</p>\n<p>最典型的，当属<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>。</p>\n<p>2022年6月，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>ES6、ES8等NT1.0平台打造的主销车型走到产品生命周期的末段，市场期待新一代蔚来车型上新。在这个节骨眼，蔚来推出了全新车型——蔚来ES7。</p>\n<p>作为NT2.0平台的首款SUV，蔚来ES7和NT1.0平台车型一样充电口布置在车头，与后来陆续切换到NT2.0平台的ES6、ES8不一样。蔚来ES7也因此被车友调侃为“NT1.5”车型。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-6w9my0ksvp/18267ab3c5c949d2b31e292752a756b7~tplv-obj.image?lk3s=ef143cfe&amp;traceid=20250228202437AD7C8737E94118B59E75&amp;x-expires=2147483647&amp;x-signature=U%2FLlJfSo7dJ9iYNpkOxIlQIcZlw%3D\" width=\"1080\"/></p>\n<p>产品定位上，蔚来ES7是一款尺寸略微大于第二代ES6的车型，座椅布局均为5座，主要差异在于前者拥有空气悬架、全铝车身等，但价格也高出10万元。</p>\n<p>车型定位相近，外观内饰一脉相承，电机、电池、激光雷达等核心配置也拉不开太大差异，蔚来ES7从第二代蔚来ES6上市起便沦为品牌边缘车型。据懂车帝数据，2023年蔚来ES7的月销还能保持三位数，进入2024年开始跌到两位数，过去1年累计销量2127辆，比不上蔚来ES6卖一个月。</p>\n<p>来到2025年，类似的剧情还在上演。</p>\n<p>在乐道L60、蔚来ET9等蔚来NT3.0平台车型已经上市的背景下，蔚来准备将今年冲击44万销量目标的重担，压在几款“NT2.5”平台车型上。</p>\n<p>“NT2.0平台才上了不到4年，（新车）还会继续使用。”在春节后的一场直播上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌透露ET5、ET5T、ES6、EC6等4款车型将在今年迎来改款，中控屏幕改为横屏、换挡机构改成怀挡、新增交流充电接口等高呼声改动均会一一落实，但新车不会切换到NT3.0平台。</p>\n<p>这意味着蔚来最受诟病的高电耗问题，在新款ET5、ET5T、ES6、EC6四款车型上或不会出现质的改变。此前，应用NT3.0平台的乐道L60以及蔚来ET9，都因为该平台的900V三电系统实现了同级领先的电耗表现，备受媒体赞誉。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://p26-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-6w9my0ksvp/312a5a6e0f0640b3ba85734940b0d476~tplv-obj.image?lk3s=ef143cfe&amp;traceid=20250228202437AD7C8737E94118B59E75&amp;x-expires=2147483647&amp;x-signature=pfCsjbMq0PDP%2FrcnhFJtkpGW5t4%3D\" width=\"1080\"/></p>\n<p>考虑到ET5、ET5T、ES6、EC6四车销量可以占到蔚来品牌销量的80%甚至以上，如何让市场接受四款“NT2.5”车型成为一大难题。</p>\n<p>今年以来，蔚来在头部新势力中的位置不如以往稳固，在每周开“卷”的销量榜单已经处于TOP 10下游。曾经的“蔚小理”也已经被改成“理小小”，被小米汽车取代。</p>\n<p>在这个关键节点，李斌或许应该向最早一批投资蔚来的雷军取取经，把握好新车上市的出牌机会，将蔚来拉回正轨。 </p>\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>蔚来和李斌，请学学雷军的“刀法”</title>\n<style 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Ultra已经足够颠覆车市。\n搭载三电机动力系统的小米SU7 Ultra标准版拥有1548PS马力，零百加速最快只需1.98秒，最高时速350km/h。单以动力参数衡量，这是布加迪Chiron、科尼赛克Jesko等千万级跑车的水平。\n\n与目标成为“地表最快四门量产车”并在赛道上打破保时捷纪录的小米SU7 Ultra相比，标准版车型主要砍掉了绞牙减振器、碳纤维车顶、高性能制动片等赛车化装备。缺少了这些配置，标准版车型的赛道刷圈能力相应减弱，但更适合日常驾驶。\n与此同时，小米和雷军并不是一味地减掉配置，也会为标准版车型雕琢一些“花边”，例如电动前备箱，就是标准版小米SU7 Ultra才有的配置。\n在这样一套“刀法”下，小米SU7 Ultra有了一个震撼的价格，实现了两小时10000张订单；车主可以选择一辆更适合日常驾驶的话题新车，回头率、实用性两不误；吃瓜群众喜闻乐见国产车崛起，小米品牌再创高峰。\n\n另外值得一提的是，不要以为小米SU7 Ultra有千万级跑车的性能，但价格只是52.99万起纯属赔本赚吆喝。据小米集团2024年Q3财报，小米以智能电动汽车为主的创新业务毛利率为17.1%，平均销售价格达到约23.9万元，粗略推算普通小米SU7的平均成本约20.4万元。\n考虑到小米SU7 Ultra基于小米SU7打造，以及参考小米SU7 Max和Ultra标准版之间的配置差异，若按10万物料清单成本去计算，小米SU7 Ultra标准版的成本也只是约30万元。在52.9万元起的售价以及13%增值税之下，小米SU7 Ultra标准版的单车毛利远高于普通小米SU7。\n卖一辆小米SU7 Ultra能抵几辆Pro甚至Max，这也是BBA等豪华品牌热衷基于普通车型打造运动性能车的原因之一。\n在SU7 Ultra上，小米和雷军实现了销量、品牌以及用户三方面共赢。放眼整个车圈，尤其是在车市价格战正酣的当下，这样的新车上市操盘能力，是每一家车企都需要掌握的技能。\n 最需要补课的新势力\n因为多设置了一款标准版车型，小米SU7 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3和配备图灵AI高阶智驾的小鹏P7+，两位智驾“尖子生”正面交锋广州晚高峰。小鹏汽车自动驾驶产品高级总监袁婷婷强调：“小鹏汽车拥有‘厉害的眼睛’，即视觉的能力，眼睛看路的速度其实比激光雷达要快，能带来一些敏捷性的优势。”</p>\n\n<a href=\"https://tech.ifeng.com/c/8hIOFglthbF\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK1539":"汽车股","BK4551":"寇图资本持仓","09868":"小鹏汽车-W","BK4555":"新能源车","BK4099":"汽车制造商","XPEV":"小鹏汽车","EVS.SI":"MSCI China Electric Vehicles and Future Mobility ETF-NikkoAM","BK1610":"ETF&股票定投概念","BK1119":"汽车制造商","BK4526":"热门中概股","BK1588":"回港中概股","BK4505":"高瓴资本持仓","BK1587":"次新股","LU0593848301.USD":"未来资产亚洲卓越消费股票基金A","BK1575":"同股不同权"},"source_url":"https://tech.ifeng.com/c/8hIOFglthbF","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2514815032","content_text":"凤凰网科技讯 （作者/母智捷）2月26日晚，凤凰网科技《凤凰V现场》通过直播实测对比搭载FSD V13的特斯拉焕新版Model 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15:09","market":"us","language":"zh","title":"李斌内部会详解蔚来2025：力争2025Q4单季度盈利","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1103640627","media":"老虎资讯综合","summary":"李斌的3个核心愿景——销量翻番、力争2025年Q4单季度盈利、继续构建体系化能力。从2023年一季度开始，李斌开始将销量作为核心目标之一进行陈述。在2024年三季度财报会上，李斌给外界的$盈利时$间线是2026年，但在内部他表示，会力争2025年Q4实现单季度盈利。技术降本兑现后，2024年第三季度，小鹏毛利率达到15.3%，创历史新高。要力争2025年Q4单季度盈利，李斌认为，核心仍是要控制成本。","content":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">来源：21世纪经济报道</p><p style=\"text-align: left;\">从多位独立信源处获悉，近期<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>召开了一次内部会议，会上，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>董事长、CEO李斌分享了2025年关于他个人的VAU（Vision Action Upgrade）：</p><p style=\"text-align: left;\">这是蔚来十周年后召开的第一次季度会，会议召开了一个小时，技术职级P5以上、管理职级M4-2以上的中高层才能参加。</p><p style=\"text-align: left;\">李斌的3个核心愿景（Vision）——销量翻番、力争2025年Q4单季度盈利、继续构建体系化能力。</p><p style=\"text-align: left;\">达成这三个愿景需要采取的行动（Action）——建立销量终端意识、设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元）、延续Cost Mining（挖矿行动），“该省省、该花花”。</p><p style=\"text-align: left;\">VAU，是蔚来基于Google的OKR（Objectives and Key Results，即目标与关键成果法）而制定的一套管理机制，即以企业愿景（Vision） 为指引，强调行动（Action）和进步 （Upgrade） 。和所有蔚来员工一样，李斌每个季度都会分享他本人在这一季度里最重要的目标和行动。</p><p style=\"text-align: left;\">据一位蔚来多年老员工回忆，以往这个会议更多关心的是企业如何布局、建立哪些能力。从2023年一季度开始，李斌开始将销量作为核心目标之一进行陈述。</p><p style=\"text-align: left;\">“这次会议是我这么多年听下来，把销量的重要性阐述得最为清晰的一次。”另一位蔚来员工称，这次会议，李斌用了多个“很核心”“很重要”去表达对销量的重视，还横向对比了其他友商。</p><p style=\"text-align: left;\">销量之外，盈利是蔚来的第二个关键词。在2024年三季度财报会上，李斌给外界的<a href=\"https://laohu8.com/S/06838\">盈利时</a>间线是2026年，但在内部他表示，会力争2025年Q4实现单季度盈利。</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来曾有过抗住压力测试的先例。2019年，蔚来经历了比较极端的财务压力，到2020年第一季度，蔚来毛利率为-7.4%。通过优化员工、关闭一家硅谷办事处、推迟新款电动轿车推出、拿到合肥投资等措施，三个季度后，2021年第一季度，蔚来毛利率为21.2%。</p><p style=\"text-align: left;\">换电模式或许将成为蔚来的盈亏平衡点。蔚来副总裁沈斐在2月8日的直播中透露，目前在上海绝大部分地方，只要能把换电站建下去，是挣钱的，“上海（换电业务）一天9000单，马上要接近1万单了。”</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，在现有的22万台销量下，基本能确定哪些是固定支出，如果在此基础上蔚来销量翻番，都没有实现盈利，“证明钱花多了，得看钱到底是怎么花掉的。”</p><p style=\"text-align: left;\">不止蔚来，小鹏也将盈利时间定在了2025年。在三季度财报会上，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>副董事长兼总裁顾宏地称，小鹏对年底实现收支平衡保持乐观态度，理由是当前小鹏的运营利润已经在显著收窄，而同时销量规模也在逐步扩大、整车利润率也在持续改善。</p><h3 id=\"id_958044128\" style=\"text-align: left;\">设立CBU，监控钱的流向</h3><p style=\"text-align: left;\">激烈的价格战持续了两年，降本增效是大多数车企提升经营能力的必然选择。</p><p style=\"text-align: left;\">2024年3月，小鹏汽车为2024年设立的目标是智驾BOM成本下降50%、整车的动力及硬件降本25%。技术降本兑现后，2024年第三季度，小鹏毛利率达到15.3%，创历史新高。大众汽车集团在2024年5月也开始实行“KI 10”绩效项目，要在接下来的3年内降本20%，包括固定成本和人员成本。</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来也在降本增效。李斌曾在2024年NIO DAY上说：“建立投资回报的决策体系、计算ROI（投资回报率）是蔚来在2024年做的最重要的事情之一。”</p><p style=\"text-align: left;\">要力争2025年Q4单季度盈利，李斌认为，核心仍是要控制成本。</p><p style=\"text-align: left;\">首先是技术降本。一位接近蔚来的知情人士称，今年车型搭载skyos天枢操作系统，除了性能增强外，也会大幅减少专利使用费的支出，自研芯片也会实现降本。</p><p style=\"text-align: left;\">其次是经营降本。21世纪经济报道独家获悉，今年1月，蔚来设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元），每个大部门都有一个单独的成本结算中心，去计算各个部门在不同项目上已花费、即将要花费的成本。</p><p style=\"text-align: left;\">“每个部门都有自己对应的ROI指标。设立CBU的目的，是让公司清楚部门在不同的项目上为什么要花钱、付出的成本能换来多大回报。这些事项，各个部门在花钱之前都得阐述清楚。”一位蔚来中层称。</p><p style=\"text-align: left;\">上述人士补充道，CBU并不是实体组织，“具体怎么实操，仍在讨论和推进中。”</p><p style=\"text-align: left;\">CBU只是控制成本的措施之一，李斌认为，控制钱的流向的另一个举措便是继续延续“Cost Mining”行动。</p><p style=\"text-align: left;\">“Cost Mining”（挖矿行动）始于2024年年初。当时，李斌在开工信中强调要坚决避免无效和低效的投入，“不浪费一张纸、一度电，花好每一分钱”。开工信发布之后，“挖矿行动”正式开始，目的是挖掘部门里能省下的每一项花费，以减少不必要的支出浪费。</p><p style=\"text-align: left;\">一位蔚来部门负责人称，2024年每个月，他都会打印部门花销账单明细，监控支出的异常情况。“比如有一个月我发现部门员工打印次数增多，还经常做彩打，我会找到对方说，能不能不彩打或者打双面，尽量充分利用资源。”上述人士称。</p><p style=\"text-align: left;\">经过一年的实践，这个计划的成效显著。“和年初设定的目标相比，基本达成了目标，甚至还有一些超过。”李斌在2024 NIO DAY的媒体采访中表示。</p><h3 id=\"id_1845907831\" style=\"text-align: left;\">产品大年，重视新车上市“前6个月销量”</h3><p style=\"text-align: left;\">要力争盈利，蔚来既要“节流”，控制每一项成本；也要“开源”，实现销量翻番。</p><p style=\"text-align: left;\">2025年是蔚来的产品大年，蔚来的三大品牌会进入新的市场周期：</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来品牌，ET9将于今年一季度交付。ET9定位大型旗舰轿车，搭载了天枢SkyOS全域操作系统、后轮转向系统、全主动悬架等技术。“蔚来还会将ET9的技术下放给更多走量车型。”蔚来知情人士说。此外，现款车型ET5/ET5T、ES6、EC6等都将迎来换代。</p><p style=\"text-align: left;\">乐道品牌，据乐道总裁艾铁成，2025年三四季度，乐道将有两款车型发布，分别是大五座SUV、6-7座中大型SUV。</p><p style=\"text-align: left;\">firefly萤火虫预计在今年二季度上市。</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，2025年是国际化大年，海外市场将开始成为蔚来公司的一个新增长点。随着乐道和萤火虫品牌新产品的交付，2025年将完成累计进入25个国家和地区的目标。</p><p style=\"text-align: left;\">在这次内部会上，李斌把销量提到了最重要的位置上。李斌认为，无论从年底盈利、企业竞争，还是企业运作本身来看，销量是根本，公司上下都应该把销量作为衡量工作结果唯一的、核心的指标。</p><p style=\"text-align: left;\">会上，李斌没有拆解“44万台年销量目标”下各个子品牌应该完成的销量KPI，但却十分强调新车上市前6个月的销量势能。</p><p style=\"text-align: left;\">在新势力车企之前，一款车的生命周期可达5-10年，如大众的经典车型帕萨特就在中国畅销了40年。但竞争加剧，新车的生命周期被压缩到只有3-4年。“对新车而言，上市前六个月的销量势能就显得格外重要。”李斌说。</p><p style=\"text-align: left;\">要保证良好的势能，除了需要足够强的产品力，还需要在产品上市初期做到交付及时，避免高开低走。</p><p style=\"text-align: left;\">李斌表示，新车更换周期很快，新车上市跟它的交付中间不应该间隔很长的时间，且在新车上市早期就需要尽快建立销量口碑。“但蔚来在车的整个生命周期里，没有对前六个月的销量势能建立起足够强的意识，这是需要改变的地方。 ”</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来吃过产品交付延期的亏。2021年12月，蔚来ET5上市，成为当时同期订单量最大的一款车型，但是由于交付周期长达9个月，导致ET5后劲不足。2022年，蔚来年销量达12.25万台，其中蔚来ET5的销量只贡献了1.18万台。</p><p style=\"text-align: left;\">2023年，蔚来吸取ET5的教训，在全新款ES6、ET5T、全新EC6上市时，都做到了“上市即交付”。2023年蔚来共交付超过16万台的新车，其中全新款ES6、ET5T分别累计交付超过5.65万台、2.1万台。</p><p style=\"text-align: left;\">但蔚来在2024年没有保持这个节奏。从2017年，第一款车型ES8上市以来，蔚来共发布了12款车，其中只有2023年的3款新车实现了上市即交付。</p><h3 id=\"id_3339658015\">回到“体系化能力”</h3><p style=\"text-align: left;\">达成44万台的年销量目标、实现盈利，都是蔚来现阶段的愿景、目标。而要解决现阶段蔚来所面临的问题，李斌认为，仍然要靠从上到下的“体系化能力”。</p><p style=\"text-align: left;\">体系化效率，是指蔚来不仅仅要关注局部或短期的成本和效率，更要从全局、全程乃至全生命周期的角度来审视和优化成本与效率。“<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动汽车产业体量大，产业链长，百分之一的体系能力差距就意味着百分之十的销量差距和盈利能力差距。” 李斌曾在2024年开年信中说。</p><p style=\"text-align: left;\">与传统汽车比，智能电动汽车因为智能化和电动化方面的复用性，可以更容易进行能力复用。“蔚来公司三个品牌协同的地方非常多，三电、三智，智能化和电动化的能力都可以充分共享。智能驾驶、座舱、电驱等团队，都在给三个品牌干活。”李斌曾在NIO Day接受媒体采访时说。</p><p style=\"text-align: left;\">比如，乐道L60一上市就能实现纯视觉功能的全国应用，因为它可以用到蔚来积累下来的数据和算法迭代能力。在服务方面，公司第四代换电站既能服务蔚来品牌用户，又能服务乐道品牌用户。此外，乐道品牌在12月就能拥有1000座换电站，这也是协同优势的体现。</p><p style=\"text-align: left;\">在此次会议中，李斌认为，构建体系化能力，可以找到业务最基本的经营单元，比如每个研发项目、每款车、每个部件、每个门店、每个充换电站、每块电池、每个人，体系化能力可以为每一个经营单元“赋能”，公司的经营效率“自然会提高”，也能避免犯第二次错误。</p><p style=\"text-align: left;\">以换电为例。他认为现阶段蔚来品牌多、车型多，电池本身的供应也要跟上，“乐道电池如果布局多一点，也会刺激销量。电池因为和销量正相关，我们就应该加大对电池的投入。”</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，体系化能力赋能销售端，需要从研发到销售，从前端到后端，都要建立一种终端意识——即所有人在做自己事情的时候，都要想“我现在做的这件事，跟卖车、销量有没有关系。”</p><p style=\"text-align: left;\">过的十年里，蔚来从2018年销1.13万台到2024年的年销22万台，整体销量实现了近20倍的增长，成长是肉眼可见的。</p><p style=\"text-align: left;\">但与此同时，蔚来所处的行业竞争却更加激烈、曾经的对手也都变得“更优秀”了。<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>，2021年销量只有73万台，如今一年可以实现400万-500万台的规模，一年三倍增长。<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>，从2022年四季度开始，理想就已经实现季度盈利，毛利稳定保持在15%以上。</p><p style=\"text-align: left;\">过去这几年，行业也涌入了华为、小米这两个更强劲的对手。华为，没有官宣造车，但是通过手机品牌形成的势能，依靠赋能主机厂的合作模式，开辟了另一条出路；小米第一款车发布未满一年，单款车型交付已经突破了15万台。</p><p style=\"text-align: left;\">“十年前面临的竞争对手和今天面临的竞争对手完全不一样了。”李斌曾在十周年内部讲话中感叹，“当竞争开始变化，该坚持的要坚持，该变化的一定要变化。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李斌内部会详解蔚来2025：力争2025Q4单季度盈利</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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left;\">达成这三个愿景需要采取的行动（Action）——建立销量终端意识、设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元）、延续Cost Mining（挖矿行动），“该省省、该花花”。</p><p style=\"text-align: left;\">VAU，是蔚来基于Google的OKR（Objectives and Key Results，即目标与关键成果法）而制定的一套管理机制，即以企业愿景（Vision） 为指引，强调行动（Action）和进步 （Upgrade） 。和所有蔚来员工一样，李斌每个季度都会分享他本人在这一季度里最重要的目标和行动。</p><p style=\"text-align: left;\">据一位蔚来多年老员工回忆，以往这个会议更多关心的是企业如何布局、建立哪些能力。从2023年一季度开始，李斌开始将销量作为核心目标之一进行陈述。</p><p style=\"text-align: left;\">“这次会议是我这么多年听下来，把销量的重要性阐述得最为清晰的一次。”另一位蔚来员工称，这次会议，李斌用了多个“很核心”“很重要”去表达对销量的重视，还横向对比了其他友商。</p><p style=\"text-align: left;\">销量之外，盈利是蔚来的第二个关键词。在2024年三季度财报会上，李斌给外界的<a href=\"https://laohu8.com/S/06838\">盈利时</a>间线是2026年，但在内部他表示，会力争2025年Q4实现单季度盈利。</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来曾有过抗住压力测试的先例。2019年，蔚来经历了比较极端的财务压力，到2020年第一季度，蔚来毛利率为-7.4%。通过优化员工、关闭一家硅谷办事处、推迟新款电动轿车推出、拿到合肥投资等措施，三个季度后，2021年第一季度，蔚来毛利率为21.2%。</p><p style=\"text-align: left;\">换电模式或许将成为蔚来的盈亏平衡点。蔚来副总裁沈斐在2月8日的直播中透露，目前在上海绝大部分地方，只要能把换电站建下去，是挣钱的，“上海（换电业务）一天9000单，马上要接近1万单了。”</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，在现有的22万台销量下，基本能确定哪些是固定支出，如果在此基础上蔚来销量翻番，都没有实现盈利，“证明钱花多了，得看钱到底是怎么花掉的。”</p><p style=\"text-align: left;\">不止蔚来，小鹏也将盈利时间定在了2025年。在三季度财报会上，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>副董事长兼总裁顾宏地称，小鹏对年底实现收支平衡保持乐观态度，理由是当前小鹏的运营利润已经在显著收窄，而同时销量规模也在逐步扩大、整车利润率也在持续改善。</p><h3 id=\"id_958044128\" style=\"text-align: left;\">设立CBU，监控钱的流向</h3><p style=\"text-align: left;\">激烈的价格战持续了两年，降本增效是大多数车企提升经营能力的必然选择。</p><p style=\"text-align: left;\">2024年3月，小鹏汽车为2024年设立的目标是智驾BOM成本下降50%、整车的动力及硬件降本25%。技术降本兑现后，2024年第三季度，小鹏毛利率达到15.3%，创历史新高。大众汽车集团在2024年5月也开始实行“KI 10”绩效项目，要在接下来的3年内降本20%，包括固定成本和人员成本。</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来也在降本增效。李斌曾在2024年NIO DAY上说：“建立投资回报的决策体系、计算ROI（投资回报率）是蔚来在2024年做的最重要的事情之一。”</p><p style=\"text-align: left;\">要力争2025年Q4单季度盈利，李斌认为，核心仍是要控制成本。</p><p style=\"text-align: left;\">首先是技术降本。一位接近蔚来的知情人士称，今年车型搭载skyos天枢操作系统，除了性能增强外，也会大幅减少专利使用费的支出，自研芯片也会实现降本。</p><p style=\"text-align: left;\">其次是经营降本。21世纪经济报道独家获悉，今年1月，蔚来设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元），每个大部门都有一个单独的成本结算中心，去计算各个部门在不同项目上已花费、即将要花费的成本。</p><p style=\"text-align: left;\">“每个部门都有自己对应的ROI指标。设立CBU的目的，是让公司清楚部门在不同的项目上为什么要花钱、付出的成本能换来多大回报。这些事项，各个部门在花钱之前都得阐述清楚。”一位蔚来中层称。</p><p style=\"text-align: left;\">上述人士补充道，CBU并不是实体组织，“具体怎么实操，仍在讨论和推进中。”</p><p style=\"text-align: left;\">CBU只是控制成本的措施之一，李斌认为，控制钱的流向的另一个举措便是继续延续“Cost Mining”行动。</p><p style=\"text-align: left;\">“Cost Mining”（挖矿行动）始于2024年年初。当时，李斌在开工信中强调要坚决避免无效和低效的投入，“不浪费一张纸、一度电，花好每一分钱”。开工信发布之后，“挖矿行动”正式开始，目的是挖掘部门里能省下的每一项花费，以减少不必要的支出浪费。</p><p style=\"text-align: left;\">一位蔚来部门负责人称，2024年每个月，他都会打印部门花销账单明细，监控支出的异常情况。“比如有一个月我发现部门员工打印次数增多，还经常做彩打，我会找到对方说，能不能不彩打或者打双面，尽量充分利用资源。”上述人士称。</p><p style=\"text-align: left;\">经过一年的实践，这个计划的成效显著。“和年初设定的目标相比，基本达成了目标，甚至还有一些超过。”李斌在2024 NIO DAY的媒体采访中表示。</p><h3 id=\"id_1845907831\" style=\"text-align: left;\">产品大年，重视新车上市“前6个月销量”</h3><p style=\"text-align: left;\">要力争盈利，蔚来既要“节流”，控制每一项成本；也要“开源”，实现销量翻番。</p><p style=\"text-align: left;\">2025年是蔚来的产品大年，蔚来的三大品牌会进入新的市场周期：</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来品牌，ET9将于今年一季度交付。ET9定位大型旗舰轿车，搭载了天枢SkyOS全域操作系统、后轮转向系统、全主动悬架等技术。“蔚来还会将ET9的技术下放给更多走量车型。”蔚来知情人士说。此外，现款车型ET5/ET5T、ES6、EC6等都将迎来换代。</p><p style=\"text-align: left;\">乐道品牌，据乐道总裁艾铁成，2025年三四季度，乐道将有两款车型发布，分别是大五座SUV、6-7座中大型SUV。</p><p style=\"text-align: left;\">firefly萤火虫预计在今年二季度上市。</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，2025年是国际化大年，海外市场将开始成为蔚来公司的一个新增长点。随着乐道和萤火虫品牌新产品的交付，2025年将完成累计进入25个国家和地区的目标。</p><p style=\"text-align: left;\">在这次内部会上，李斌把销量提到了最重要的位置上。李斌认为，无论从年底盈利、企业竞争，还是企业运作本身来看，销量是根本，公司上下都应该把销量作为衡量工作结果唯一的、核心的指标。</p><p style=\"text-align: left;\">会上，李斌没有拆解“44万台年销量目标”下各个子品牌应该完成的销量KPI，但却十分强调新车上市前6个月的销量势能。</p><p style=\"text-align: left;\">在新势力车企之前，一款车的生命周期可达5-10年，如大众的经典车型帕萨特就在中国畅销了40年。但竞争加剧，新车的生命周期被压缩到只有3-4年。“对新车而言，上市前六个月的销量势能就显得格外重要。”李斌说。</p><p style=\"text-align: left;\">要保证良好的势能，除了需要足够强的产品力，还需要在产品上市初期做到交付及时，避免高开低走。</p><p style=\"text-align: left;\">李斌表示，新车更换周期很快，新车上市跟它的交付中间不应该间隔很长的时间，且在新车上市早期就需要尽快建立销量口碑。“但蔚来在车的整个生命周期里，没有对前六个月的销量势能建立起足够强的意识，这是需要改变的地方。 ”</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来吃过产品交付延期的亏。2021年12月，蔚来ET5上市，成为当时同期订单量最大的一款车型，但是由于交付周期长达9个月，导致ET5后劲不足。2022年，蔚来年销量达12.25万台，其中蔚来ET5的销量只贡献了1.18万台。</p><p style=\"text-align: left;\">2023年，蔚来吸取ET5的教训，在全新款ES6、ET5T、全新EC6上市时，都做到了“上市即交付”。2023年蔚来共交付超过16万台的新车，其中全新款ES6、ET5T分别累计交付超过5.65万台、2.1万台。</p><p style=\"text-align: left;\">但蔚来在2024年没有保持这个节奏。从2017年，第一款车型ES8上市以来，蔚来共发布了12款车，其中只有2023年的3款新车实现了上市即交付。</p><h3 id=\"id_3339658015\">回到“体系化能力”</h3><p style=\"text-align: left;\">达成44万台的年销量目标、实现盈利，都是蔚来现阶段的愿景、目标。而要解决现阶段蔚来所面临的问题，李斌认为，仍然要靠从上到下的“体系化能力”。</p><p style=\"text-align: left;\">体系化效率，是指蔚来不仅仅要关注局部或短期的成本和效率，更要从全局、全程乃至全生命周期的角度来审视和优化成本与效率。“<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动汽车产业体量大，产业链长，百分之一的体系能力差距就意味着百分之十的销量差距和盈利能力差距。” 李斌曾在2024年开年信中说。</p><p style=\"text-align: left;\">与传统汽车比，智能电动汽车因为智能化和电动化方面的复用性，可以更容易进行能力复用。“蔚来公司三个品牌协同的地方非常多，三电、三智，智能化和电动化的能力都可以充分共享。智能驾驶、座舱、电驱等团队，都在给三个品牌干活。”李斌曾在NIO Day接受媒体采访时说。</p><p style=\"text-align: left;\">比如，乐道L60一上市就能实现纯视觉功能的全国应用，因为它可以用到蔚来积累下来的数据和算法迭代能力。在服务方面，公司第四代换电站既能服务蔚来品牌用户，又能服务乐道品牌用户。此外，乐道品牌在12月就能拥有1000座换电站，这也是协同优势的体现。</p><p style=\"text-align: left;\">在此次会议中，李斌认为，构建体系化能力，可以找到业务最基本的经营单元，比如每个研发项目、每款车、每个部件、每个门店、每个充换电站、每块电池、每个人，体系化能力可以为每一个经营单元“赋能”，公司的经营效率“自然会提高”，也能避免犯第二次错误。</p><p style=\"text-align: left;\">以换电为例。他认为现阶段蔚来品牌多、车型多，电池本身的供应也要跟上，“乐道电池如果布局多一点，也会刺激销量。电池因为和销量正相关，我们就应该加大对电池的投入。”</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，体系化能力赋能销售端，需要从研发到销售，从前端到后端，都要建立一种终端意识——即所有人在做自己事情的时候，都要想“我现在做的这件事，跟卖车、销量有没有关系。”</p><p style=\"text-align: left;\">过的十年里，蔚来从2018年销1.13万台到2024年的年销22万台，整体销量实现了近20倍的增长，成长是肉眼可见的。</p><p style=\"text-align: left;\">但与此同时，蔚来所处的行业竞争却更加激烈、曾经的对手也都变得“更优秀”了。<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>，2021年销量只有73万台，如今一年可以实现400万-500万台的规模，一年三倍增长。<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>，从2022年四季度开始，理想就已经实现季度盈利，毛利稳定保持在15%以上。</p><p style=\"text-align: left;\">过去这几年，行业也涌入了华为、小米这两个更强劲的对手。华为，没有官宣造车，但是通过手机品牌形成的势能，依靠赋能主机厂的合作模式，开辟了另一条出路；小米第一款车发布未满一年，单款车型交付已经突破了15万台。</p><p style=\"text-align: left;\">“十年前面临的竞争对手和今天面临的竞争对手完全不一样了。”李斌曾在十周年内部讲话中感叹，“当竞争开始变化，该坚持的要坚持，该变化的一定要变化。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/feebf0ff4401232c3ecc332f566f18e0","relate_stocks":{"NIO.SI":"蔚来","NIO":"蔚来","09866":"蔚来-SW"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1103640627","content_text":"来源：21世纪经济报道从多位独立信源处获悉，近期蔚来召开了一次内部会议，会上，蔚来董事长、CEO李斌分享了2025年关于他个人的VAU（Vision Action Upgrade）：这是蔚来十周年后召开的第一次季度会，会议召开了一个小时，技术职级P5以上、管理职级M4-2以上的中高层才能参加。李斌的3个核心愿景（Vision）——销量翻番、力争2025年Q4单季度盈利、继续构建体系化能力。达成这三个愿景需要采取的行动（Action）——建立销量终端意识、设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元）、延续Cost Mining（挖矿行动），“该省省、该花花”。VAU，是蔚来基于Google的OKR（Objectives and Key Results，即目标与关键成果法）而制定的一套管理机制，即以企业愿景（Vision） 为指引，强调行动（Action）和进步 （Upgrade） 。和所有蔚来员工一样，李斌每个季度都会分享他本人在这一季度里最重要的目标和行动。据一位蔚来多年老员工回忆，以往这个会议更多关心的是企业如何布局、建立哪些能力。从2023年一季度开始，李斌开始将销量作为核心目标之一进行陈述。“这次会议是我这么多年听下来，把销量的重要性阐述得最为清晰的一次。”另一位蔚来员工称，这次会议，李斌用了多个“很核心”“很重要”去表达对销量的重视，还横向对比了其他友商。销量之外，盈利是蔚来的第二个关键词。在2024年三季度财报会上，李斌给外界的盈利时间线是2026年，但在内部他表示，会力争2025年Q4实现单季度盈利。蔚来曾有过抗住压力测试的先例。2019年，蔚来经历了比较极端的财务压力，到2020年第一季度，蔚来毛利率为-7.4%。通过优化员工、关闭一家硅谷办事处、推迟新款电动轿车推出、拿到合肥投资等措施，三个季度后，2021年第一季度，蔚来毛利率为21.2%。换电模式或许将成为蔚来的盈亏平衡点。蔚来副总裁沈斐在2月8日的直播中透露，目前在上海绝大部分地方，只要能把换电站建下去，是挣钱的，“上海（换电业务）一天9000单，马上要接近1万单了。”李斌称，在现有的22万台销量下，基本能确定哪些是固定支出，如果在此基础上蔚来销量翻番，都没有实现盈利，“证明钱花多了，得看钱到底是怎么花掉的。”不止蔚来，小鹏也将盈利时间定在了2025年。在三季度财报会上，小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地称，小鹏对年底实现收支平衡保持乐观态度，理由是当前小鹏的运营利润已经在显著收窄，而同时销量规模也在逐步扩大、整车利润率也在持续改善。设立CBU，监控钱的流向激烈的价格战持续了两年，降本增效是大多数车企提升经营能力的必然选择。2024年3月，小鹏汽车为2024年设立的目标是智驾BOM成本下降50%、整车的动力及硬件降本25%。技术降本兑现后，2024年第三季度，小鹏毛利率达到15.3%，创历史新高。大众汽车集团在2024年5月也开始实行“KI 10”绩效项目，要在接下来的3年内降本20%，包括固定成本和人员成本。蔚来也在降本增效。李斌曾在2024年NIO DAY上说：“建立投资回报的决策体系、计算ROI（投资回报率）是蔚来在2024年做的最重要的事情之一。”要力争2025年Q4单季度盈利，李斌认为，核心仍是要控制成本。首先是技术降本。一位接近蔚来的知情人士称，今年车型搭载skyos天枢操作系统，除了性能增强外，也会大幅减少专利使用费的支出，自研芯片也会实现降本。其次是经营降本。21世纪经济报道独家获悉，今年1月，蔚来设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元），每个大部门都有一个单独的成本结算中心，去计算各个部门在不同项目上已花费、即将要花费的成本。“每个部门都有自己对应的ROI指标。设立CBU的目的，是让公司清楚部门在不同的项目上为什么要花钱、付出的成本能换来多大回报。这些事项，各个部门在花钱之前都得阐述清楚。”一位蔚来中层称。上述人士补充道，CBU并不是实体组织，“具体怎么实操，仍在讨论和推进中。”CBU只是控制成本的措施之一，李斌认为，控制钱的流向的另一个举措便是继续延续“Cost Mining”行动。“Cost Mining”（挖矿行动）始于2024年年初。当时，李斌在开工信中强调要坚决避免无效和低效的投入，“不浪费一张纸、一度电，花好每一分钱”。开工信发布之后，“挖矿行动”正式开始，目的是挖掘部门里能省下的每一项花费，以减少不必要的支出浪费。一位蔚来部门负责人称，2024年每个月，他都会打印部门花销账单明细，监控支出的异常情况。“比如有一个月我发现部门员工打印次数增多，还经常做彩打，我会找到对方说，能不能不彩打或者打双面，尽量充分利用资源。”上述人士称。经过一年的实践，这个计划的成效显著。“和年初设定的目标相比，基本达成了目标，甚至还有一些超过。”李斌在2024 NIO DAY的媒体采访中表示。产品大年，重视新车上市“前6个月销量”要力争盈利，蔚来既要“节流”，控制每一项成本；也要“开源”，实现销量翻番。2025年是蔚来的产品大年，蔚来的三大品牌会进入新的市场周期：蔚来品牌，ET9将于今年一季度交付。ET9定位大型旗舰轿车，搭载了天枢SkyOS全域操作系统、后轮转向系统、全主动悬架等技术。“蔚来还会将ET9的技术下放给更多走量车型。”蔚来知情人士说。此外，现款车型ET5/ET5T、ES6、EC6等都将迎来换代。乐道品牌，据乐道总裁艾铁成，2025年三四季度，乐道将有两款车型发布，分别是大五座SUV、6-7座中大型SUV。firefly萤火虫预计在今年二季度上市。李斌称，2025年是国际化大年，海外市场将开始成为蔚来公司的一个新增长点。随着乐道和萤火虫品牌新产品的交付，2025年将完成累计进入25个国家和地区的目标。在这次内部会上，李斌把销量提到了最重要的位置上。李斌认为，无论从年底盈利、企业竞争，还是企业运作本身来看，销量是根本，公司上下都应该把销量作为衡量工作结果唯一的、核心的指标。会上，李斌没有拆解“44万台年销量目标”下各个子品牌应该完成的销量KPI，但却十分强调新车上市前6个月的销量势能。在新势力车企之前，一款车的生命周期可达5-10年，如大众的经典车型帕萨特就在中国畅销了40年。但竞争加剧，新车的生命周期被压缩到只有3-4年。“对新车而言，上市前六个月的销量势能就显得格外重要。”李斌说。要保证良好的势能，除了需要足够强的产品力，还需要在产品上市初期做到交付及时，避免高开低走。李斌表示，新车更换周期很快，新车上市跟它的交付中间不应该间隔很长的时间，且在新车上市早期就需要尽快建立销量口碑。“但蔚来在车的整个生命周期里，没有对前六个月的销量势能建立起足够强的意识，这是需要改变的地方。 ”蔚来吃过产品交付延期的亏。2021年12月，蔚来ET5上市，成为当时同期订单量最大的一款车型，但是由于交付周期长达9个月，导致ET5后劲不足。2022年，蔚来年销量达12.25万台，其中蔚来ET5的销量只贡献了1.18万台。2023年，蔚来吸取ET5的教训，在全新款ES6、ET5T、全新EC6上市时，都做到了“上市即交付”。2023年蔚来共交付超过16万台的新车，其中全新款ES6、ET5T分别累计交付超过5.65万台、2.1万台。但蔚来在2024年没有保持这个节奏。从2017年，第一款车型ES8上市以来，蔚来共发布了12款车，其中只有2023年的3款新车实现了上市即交付。回到“体系化能力”达成44万台的年销量目标、实现盈利，都是蔚来现阶段的愿景、目标。而要解决现阶段蔚来所面临的问题，李斌认为，仍然要靠从上到下的“体系化能力”。体系化效率，是指蔚来不仅仅要关注局部或短期的成本和效率，更要从全局、全程乃至全生命周期的角度来审视和优化成本与效率。“智能电动汽车产业体量大，产业链长，百分之一的体系能力差距就意味着百分之十的销量差距和盈利能力差距。” 李斌曾在2024年开年信中说。与传统汽车比，智能电动汽车因为智能化和电动化方面的复用性，可以更容易进行能力复用。“蔚来公司三个品牌协同的地方非常多，三电、三智，智能化和电动化的能力都可以充分共享。智能驾驶、座舱、电驱等团队，都在给三个品牌干活。”李斌曾在NIO Day接受媒体采访时说。比如，乐道L60一上市就能实现纯视觉功能的全国应用，因为它可以用到蔚来积累下来的数据和算法迭代能力。在服务方面，公司第四代换电站既能服务蔚来品牌用户，又能服务乐道品牌用户。此外，乐道品牌在12月就能拥有1000座换电站，这也是协同优势的体现。在此次会议中，李斌认为，构建体系化能力，可以找到业务最基本的经营单元，比如每个研发项目、每款车、每个部件、每个门店、每个充换电站、每块电池、每个人，体系化能力可以为每一个经营单元“赋能”，公司的经营效率“自然会提高”，也能避免犯第二次错误。以换电为例。他认为现阶段蔚来品牌多、车型多，电池本身的供应也要跟上，“乐道电池如果布局多一点，也会刺激销量。电池因为和销量正相关，我们就应该加大对电池的投入。”李斌称，体系化能力赋能销售端，需要从研发到销售，从前端到后端，都要建立一种终端意识——即所有人在做自己事情的时候，都要想“我现在做的这件事，跟卖车、销量有没有关系。”过的十年里，蔚来从2018年销1.13万台到2024年的年销22万台，整体销量实现了近20倍的增长，成长是肉眼可见的。但与此同时，蔚来所处的行业竞争却更加激烈、曾经的对手也都变得“更优秀”了。比亚迪，2021年销量只有73万台，如今一年可以实现400万-500万台的规模，一年三倍增长。理想汽车，从2022年四季度开始，理想就已经实现季度盈利，毛利稳定保持在15%以上。过去这几年，行业也涌入了华为、小米这两个更强劲的对手。华为，没有官宣造车，但是通过手机品牌形成的势能，依靠赋能主机厂的合作模式，开辟了另一条出路；小米第一款车发布未满一年，单款车型交付已经突破了15万台。“十年前面临的竞争对手和今天面临的竞争对手完全不一样了。”李斌曾在十周年内部讲话中感叹，“当竞争开始变化，该坚持的要坚持，该变化的一定要变化。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"NIO.SI":1.1,"NIO":1.1,"09866":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2145,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":926892635,"gmtCreate":1587047834827,"gmtModify":1704363068328,"author":{"id":"3533247332108093","authorId":"3533247332108093","name":"Yyyyffd","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a940611ce467d9d874ec63ff4a6a23ac","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3533247332108093","idStr":"3533247332108093"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>我的ES8昨天被一辆水泥搅拌车严重追尾了，我只感觉背后一声巨响，然后车就被撞得偏离了车道，直接向路边冲去，然后又二次装上了路边的墙壁。所有气囊都在一瞬间弹了出来，我整个人都是懵的。在一片混乱中回过神来，我发现自己竟然毫发无伤。下车看来，由于碰撞位置高于后保险杠。整个尾门已经被水泥车撞烂，车头撞到了墙上。蔚来后台在第一时间发现了车辆报警，给我打来电话询问情况，不久蔚来专员就到了现场，帮我处理事故，最后打车让我先回家，他们来善后。我知道那天车是半夜才到的修理厂，第二天他们给我安排了代步车。所以我想说，我第二辆车一定还会买蔚来的。","listText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>为什么总有人以为自己是股神，不停地进出，进出，进出，再进出。赚个几毛钱就跑了，你不知道现在在底部，拿住了这至少是个十倍股吗？你难道看不到李斌的野心，这是一个要和特斯拉干到底的男人！","listText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>我看过一本很著名的书，叫做《以交易为生》。相信很多人都看过，里面说过一个观点，我们应该在市场平稳的时候进入，然后在市场沸腾的时候退出。可事实是，有的人总喜欢追涨杀跌。前两周蔚来价格低迷，成交量只有一两千万的时候，不买进。却在消息已经满天飞的时候，杀进去想赚快钱，结果亏了钱就开始骂蔚来不争气。你们难道没有一点预见性吗，只会跟消息炒作？你不做韭菜，谁做韭菜。不是蔚来不行，是你不行吧！想赚快钱，你怎么不去澳门！","listText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>有人说那蔚来和便宜的车相撞，撞赢了不算厉害，那我们就看蔚来和宝马的PK。从现场可以看的出来是宝马追尾了蔚来ES8，这辆宝马的前脸发生了不轻的变形，前引擎盖直接就被掀开了，中网也被撞的凹陷了进去，地上散落了不少的零件，看上去十分狼藉，虽然说发动机等重要的配件没有发生什么损坏，但是车主依然无法接受，甚至是当场想把车子卖了，这到底是为什么呢？因为前车的蔚来ES8几乎是毫无受损！后保险杠处没有一点的损伤，仅有的是车企的部分磨损，但是相比于后车的宝马实在是算不得什么，二者的价格差不多，而碰撞结果相差的这么大，实在是不能接受，对于车主来说这是面子上的问题。","listText":"<a 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21:30","market":"hk","language":"zh","title":"新势力年终考陆续交卷，年初立下的Flag达标了吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2201214352","media":"市场资讯","summary":"新势力造车年销量三雄霸榜，小鹏力压蔚来、理想登顶。昔日的造车新势力们相继迈过生死线，一同突破了年销9万辆的大关。截至2021年12月，小鹏汽车销量已经连续4个月交付量破万，达到1.6万辆。其中，售价最高的小鹏P7已经成为了销售主力，该款车型2021年全年累计交付60569辆，占全年交付量的62%。2021年全年，哪吒汽车累积交付69674辆新车，同比大增362%。2021年9月起，威马汽车继续对外公布销量，连续四个月交付量稳定在5000辆的量级。","content":"<html><body><span><img src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd20118/700/w300h400/20220104/f9a3-6a57eef7efe5aa336aba2d1f49ba2597.jpg\"/></span><p>新势力造车年销量三雄霸榜，小鹏力压<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、理想登顶。汽车 新能源汽车  新闻</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/125/w550h375/20220107/f3f4-eda62e13ff5b5fc39e57f731ddf414ec.png/w720fin.jpg\"/></div><p><font>文/</font>丁唯一</p><p><font>编辑/</font>王妍</p><p>刚踏进2022年的大门，车企们就相继晒出2021年的成绩单。回望激烈愈发竞争的市场，蔚来汽车CEO李斌也忍不住感叹，市场的发展之快连他都没预料到。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>以2021年93.6万辆的交付成绩再度刷新记录，同比大涨87%。这一成绩不仅远超华尔街的预期，也引来特斯拉CEO马斯克的激动夸赞，“世界各地的特斯拉团队做得很好！”</p><p><font>受此影响，截至1月3日美股收盘，特斯拉股价大涨13%。马斯克身价也重回3000亿美元，继续坐稳全球首富。</font></p><p>而作为最大的新能源汽车市场，2021年，中国车企也颇为热闹。昔日的造车新势力们相继迈过生死线，一同突破了年销9万辆的大关。处于第二梯队的企业也在2021年实现了销量和资本两开花。与此同时，诞生于传统车企的“创二代们”集中下场，试图打一场翻身仗。</p><p>在这背后，是由新能源汽车的产销数据做为强大的支撑。2021年1-11月，新能源汽车产销分别完成302.3万辆和299万辆，同比均增长1.7倍。而根据中汽协数据，2021年11月，新能源乘用车市场渗透率达到19.5%。要知道，在2020年底，新能源汽车的渗透率仅为5.8%。</p><p>　<strong>　<font><font>头部格局频频生变</font></font></strong></p><p>时间倒回到2021年7月，在一次公开演讲中，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>董事长何小鹏曾坦诚地表示，“今天没有任何一家企业敢说自己已经拿到了先手”。他透露在跟李斌的对话里，双方都认同一个观点，“我们都坐在牌桌边，都正在资格赛里面，还没有到淘汰赛，还没上牌桌”。</p><p><font>何小鹏承认，未来4-5年，只有5-6家企业可以保持在头部并占领细分市场80%以上的销量，“这才是真正的‘淘汰赛’。”</font></p><p>对于新势力来说，走过两年前的至暗时刻，2021年需要给出一个“活下来”的证明，而“10万辆年销量”是佐证，也是迈向“淘汰赛”阶段的门槛。</p><p>2021年，身处“资格赛”中的头部新势力们渐渐向“淘汰赛”挺进。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/307/w550h557/20220107/5365-e98ec89c8e3461bbbb587ca7e673cca5.png/w720fin.jpg\"/><span>制图：未来汽车日报</span></div><p>官方数据显示，2021年全年，小鹏汽车累计交付98155辆新车，同比增长263%，登上了新势力销冠宝座。截至2021年12月，小鹏汽车销量已经连续4个月交付量破万，达到1.6万辆。</p><p>目前，小鹏汽车在售的车型包括G3i、P5和P7，涵盖了轿车和SUV两大细分市场，价格也覆盖了从15万-30万元的区间。其中，售价最高的小鹏P7已经成为了销售主力，该款车型2021年全年累计交付60569辆，占全年交付量的62%。</p><p>与此同时，有了P7的成功试水，小鹏汽车也开始向高端转型的步伐。2021年11月，小鹏汽车发布了旗舰产品G9，这款定位于中大型SUV的车型将于2022年上市亮相。G9的出现填补了小鹏汽车中大型产品线的空白，更重要的是，更高的售价还肩负着进一步提高毛利率的重任。</p><p><font>相比较于小鹏汽车的高歌猛进，蔚来在2021年深受“生产”环节的束缚。过去一年，蔚来汽车累积交付量为91429辆，同比增长109%，增速低于2020年。</font></p><p>从2021年8月开始，蔚来先是从新势力销冠的位置上跌落，之后单月销量也多次跌出前三。除了缺芯的烦恼，蔚来还受困于产线升级改造。10月，其销量更是一度跌落至3667辆。</p><p>在完成产线升级改造之后，李斌在三季度财报会中透露，蔚来在2022年三季度产能将提升至60万辆，届时这一产能量级将远超小鹏和理想。</p><p>而蔚来的确需要更多的产能。从产品规划上来看，目前蔚来在售的车型有ES6、ES8和EC6，第四款轿车车型ET7将在3月28日开始交付。同时，12月亮相的中型轿跑ET5也将于今年9月开始交付。随着ET7和ET5两款产品的补齐，蔚来将率先形成“三款SUV+两款轿车”这一较为完整的产品矩阵。</p><p>与小鹏和蔚来试图构造全线产品的路线不同，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>依然靠一款车型打天下。</p><p>2021年全年，理想汽车累积交付量为90491辆，同比增长177.4%。2021年12月，理想汽车交付量连续第二个月破万辆，达到14087辆。并且，理想汽车在四季度的累积交付量35221辆的成绩也超过了在三季度财报中30000-32000辆的预期。</p><p>按照规划，理想汽车的第二款车型理想X01即在今年二季度发布，并于三季度交付。新车定位于全尺寸SUV，也将成为国内首款全尺寸<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>增程SUV。</p><p>对于销量稳步爬坡的新势力来说，对于10万辆年销量这个门槛，何小鹏认为，“新造车最晚在2022年都会解决。”</p><p>李斌在近期接受<a href=\"https://laohu8.com/S/KRKR\">36氪</a>采访时表示：“从2019年2024年叫做资格赛阶段，2024、2025年以后就是真正的决赛阶段。”他认为，资格赛已经进入到最关键的三年，“后面这三年到底干得怎么样，直接决定能不能出线。”</p><p><strong><font>第二梯队异军突起</font></strong></p><p>2021年，随着第二梯队的奋勇直追，“蔚小理”的铁三角稳定格局也首次被打破。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/303/w550h553/20220107/e00e-de6056dbf683a2c6310c9ef3bc343e49.png/w720fin.jpg\"/><span>制图：未来汽车日报</span></div><p>其中最大的“黑马”无疑是哪吒汽车。2021年5月，哪吒汽车以微弱优势年内首次超过理想,跻身造车新势力前三甲。10月，其又以8107辆的交付成绩上升至新势力交付榜第二位。之后，哪吒汽车更是连续两个月销量过万，12月，其销量为10127辆。</p><p>2021年全年，哪吒汽车累积交付69674辆新车，同比大增362%。其中，于2020年底上市的哪吒V成为了销量主力，全年累计交付量为49350辆，占比超70%。过去一年，哪吒汽车先后发布哪吒U Pro、哪吒V魔女版、哪吒V Pro车型，产品序列也进一步完善。</p><p>销量走高的同时，哪吒汽车也受到资本的青睐。10月，哪吒汽车宣布完成D1轮40亿元融资，其中360集团领投20亿元。不到一个月，<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>也参与了哪吒汽车的D2轮融资。</p><p><font>汽车分析师张翔对未来汽车日报表示，360集团入股给哪吒增加了互联网思维、宁德时代则为哪吒的电池安全进行了背书。</font></p><p>此外，“停更”半年的威马汽车也逐渐重回主战场。2021年9月起，威马汽车继续对外公布销量，连续四个月交付量稳定在5000辆的量级。2021年全年，威马汽车累计交付44157辆新车，同比增长96.3%。</p><p>2021年，威马汽车发布了两款新车，SUV车型W6和轿车M7。随着M7在2022年正式量产交付，威马也将完成“SUV+轿车”的双线布局。</p><p>主攻“纯电小车”市场的零跑汽车在2021年也实现了销量翻番。2021年，零跑汽车全年累计交付43121辆，同比大增278%。</p><p>值得注意的是，威马和零跑也在2021年实现了销量与资本两开花。</p><p>2021年10月，威马汽车宣布获得超3亿美元D1轮融资。12月1日，其又宣布获得了1.52亿美元的D2轮融资。截至目前，威马汽车的D+轮融资已经达到4.57亿美元。零跑汽车则是在2021年1月和8月，先后完成了两笔累计88亿元的融资。</p><p>获得了资本支持的“二线”新势力们无疑都在争夺上市的新一轮门票。毕竟，对于这场十分消耗资金的造车运动来说，亟需资本市场的输血。</p><p>2021年，哪吒、威马、零跑先后传出IPO的消息。在最新的融资中，哪吒汽车引进了建银国际、<a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>投资、<a href=\"https://laohu8.com/S/000166\">申万宏源</a>证券；零跑引进了中金资本、<a href=\"https://laohu8.com/S/601066\">中信建投</a>。</p><p>业内人士分析称，以上这些证券公司大多都有券商业务，这时候入局，“意味着上市的动作基本上是明确的。”</p><p><strong><font>传统车企奋力反击</font></strong></p><p>从最为直观的销量上来看，传统车企的反击开始初见成效。</p><p>其中，作为当之无愧的“老大哥”，<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>2021年销量达到73万辆，其中，新能源汽车销量为59.37万辆，占比超过81%。</p><p><font>此外，作为传统车企中最早独立出来的新能源品牌，2021年全年，广汽埃安的累计销量达到12.3万辆。</font></p><p>对于新势力所提出的10万辆生死线说法，广汽埃安新能源汽车有限公司副总经理肖勇曾在接受采访时表示，（如果）新能源汽车一年产销达不到50万辆，（那么）这个品牌在未来3-5年（就）不能成为主流。并且，其认为，新能源车市场竞争决胜的关键是智能化，纯电只是基础和门槛。</p><p>作为燃油车市场曾经的霸主，视特斯拉为新目标的大众也开始发力。2021年3月，南北大众ID.4 CROZZ和ID.4X双车型上市之后，南北大众随后又相继推出了ID.6 CROZZ、ID.6 X和ID.3共5款纯电车型。</p><p>多款产品攻势下，大众也开始逐渐占领市场。2021年，ID.家族累计交付70625辆电动车，并且已经连续4个月销量破万。</p><p>2021年11月，大众发布了ID.家族全新车型ID.5和ID.5 GTX，这已经是大众MEB平台推出的第四款车型，该车型定位于纯电轿跑SUV，将于2022年上市。</p><p><font>与此同时，脱胎于传统车企的“创二代”们也步履不停，相继下场接受市场的考验。</font></p><p>作为<a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>旗下的高端新能源汽车品牌，极氪汽车从2021年10月开始交付，10-12月累计交付6007辆。东风集团的高端新能源品牌岚图汽车自今年8月开始交付，截至2021年底累计交付6791辆。</p><p>一方面，传统车企正在以日渐攀升的交付量抢占市场，另一方面，基于平台效应，其推新的速度也远高于新势力。</p><p>在业内人士看来，站在零部件短缺的当下，在产能布局和供应链管理方面，传统车企将更充足的经验去应对这些难题。（<font><font>来源：</font></font><font>未来汽车Daily</font>）</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>新势力年终考陆续交卷，年初立下的Flag达标了吗？</title>\n<style 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新闻文/丁唯一编辑/王妍刚踏进2022年的大门，车企们就相继晒出2021年的成绩单。回望激烈愈发竞争的市场，蔚来汽车CEO李斌也忍不住感叹，市场的发展之快连他都没预料到。特斯拉以2021年93.6万辆的交付成绩再度刷新记录，同比大涨87%。这一成绩不仅远超华尔街的预期，也引来特斯拉CEO马斯克的激动夸赞，“世界各地的特斯拉团队做...</p>\n\n<a 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新能源汽车  新闻文/丁唯一编辑/王妍刚踏进2022年的大门，车企们就相继晒出2021年的成绩单。回望激烈愈发竞争的市场，蔚来汽车CEO李斌也忍不住感叹，市场的发展之快连他都没预料到。特斯拉以2021年93.6万辆的交付成绩再度刷新记录，同比大涨87%。这一成绩不仅远超华尔街的预期，也引来特斯拉CEO马斯克的激动夸赞，“世界各地的特斯拉团队做得很好！”受此影响，截至1月3日美股收盘，特斯拉股价大涨13%。马斯克身价也重回3000亿美元，继续坐稳全球首富。而作为最大的新能源汽车市场，2021年，中国车企也颇为热闹。昔日的造车新势力们相继迈过生死线，一同突破了年销9万辆的大关。处于第二梯队的企业也在2021年实现了销量和资本两开花。与此同时，诞生于传统车企的“创二代们”集中下场，试图打一场翻身仗。在这背后，是由新能源汽车的产销数据做为强大的支撑。2021年1-11月，新能源汽车产销分别完成302.3万辆和299万辆，同比均增长1.7倍。而根据中汽协数据，2021年11月，新能源乘用车市场渗透率达到19.5%。要知道，在2020年底，新能源汽车的渗透率仅为5.8%。　　头部格局频频生变时间倒回到2021年7月，在一次公开演讲中，小鹏汽车董事长何小鹏曾坦诚地表示，“今天没有任何一家企业敢说自己已经拿到了先手”。他透露在跟李斌的对话里，双方都认同一个观点，“我们都坐在牌桌边，都正在资格赛里面，还没有到淘汰赛，还没上牌桌”。何小鹏承认，未来4-5年，只有5-6家企业可以保持在头部并占领细分市场80%以上的销量，“这才是真正的‘淘汰赛’。”对于新势力来说，走过两年前的至暗时刻，2021年需要给出一个“活下来”的证明，而“10万辆年销量”是佐证，也是迈向“淘汰赛”阶段的门槛。2021年，身处“资格赛”中的头部新势力们渐渐向“淘汰赛”挺进。制图：未来汽车日报官方数据显示，2021年全年，小鹏汽车累计交付98155辆新车，同比增长263%，登上了新势力销冠宝座。截至2021年12月，小鹏汽车销量已经连续4个月交付量破万，达到1.6万辆。目前，小鹏汽车在售的车型包括G3i、P5和P7，涵盖了轿车和SUV两大细分市场，价格也覆盖了从15万-30万元的区间。其中，售价最高的小鹏P7已经成为了销售主力，该款车型2021年全年累计交付60569辆，占全年交付量的62%。与此同时，有了P7的成功试水，小鹏汽车也开始向高端转型的步伐。2021年11月，小鹏汽车发布了旗舰产品G9，这款定位于中大型SUV的车型将于2022年上市亮相。G9的出现填补了小鹏汽车中大型产品线的空白，更重要的是，更高的售价还肩负着进一步提高毛利率的重任。相比较于小鹏汽车的高歌猛进，蔚来在2021年深受“生产”环节的束缚。过去一年，蔚来汽车累积交付量为91429辆，同比增长109%，增速低于2020年。从2021年8月开始，蔚来先是从新势力销冠的位置上跌落，之后单月销量也多次跌出前三。除了缺芯的烦恼，蔚来还受困于产线升级改造。10月，其销量更是一度跌落至3667辆。在完成产线升级改造之后，李斌在三季度财报会中透露，蔚来在2022年三季度产能将提升至60万辆，届时这一产能量级将远超小鹏和理想。而蔚来的确需要更多的产能。从产品规划上来看，目前蔚来在售的车型有ES6、ES8和EC6，第四款轿车车型ET7将在3月28日开始交付。同时，12月亮相的中型轿跑ET5也将于今年9月开始交付。随着ET7和ET5两款产品的补齐，蔚来将率先形成“三款SUV+两款轿车”这一较为完整的产品矩阵。与小鹏和蔚来试图构造全线产品的路线不同，理想汽车依然靠一款车型打天下。2021年全年，理想汽车累积交付量为90491辆，同比增长177.4%。2021年12月，理想汽车交付量连续第二个月破万辆，达到14087辆。并且，理想汽车在四季度的累积交付量35221辆的成绩也超过了在三季度财报中30000-32000辆的预期。按照规划，理想汽车的第二款车型理想X01即在今年二季度发布，并于三季度交付。新车定位于全尺寸SUV，也将成为国内首款全尺寸豪华增程SUV。对于销量稳步爬坡的新势力来说，对于10万辆年销量这个门槛，何小鹏认为，“新造车最晚在2022年都会解决。”李斌在近期接受36氪采访时表示：“从2019年2024年叫做资格赛阶段，2024、2025年以后就是真正的决赛阶段。”他认为，资格赛已经进入到最关键的三年，“后面这三年到底干得怎么样，直接决定能不能出线。”第二梯队异军突起2021年，随着第二梯队的奋勇直追，“蔚小理”的铁三角稳定格局也首次被打破。制图：未来汽车日报其中最大的“黑马”无疑是哪吒汽车。2021年5月，哪吒汽车以微弱优势年内首次超过理想,跻身造车新势力前三甲。10月，其又以8107辆的交付成绩上升至新势力交付榜第二位。之后，哪吒汽车更是连续两个月销量过万，12月，其销量为10127辆。2021年全年，哪吒汽车累积交付69674辆新车，同比大增362%。其中，于2020年底上市的哪吒V成为了销量主力，全年累计交付量为49350辆，占比超70%。过去一年，哪吒汽车先后发布哪吒U Pro、哪吒V魔女版、哪吒V Pro车型，产品序列也进一步完善。销量走高的同时，哪吒汽车也受到资本的青睐。10月，哪吒汽车宣布完成D1轮40亿元融资，其中360集团领投20亿元。不到一个月，宁德时代也参与了哪吒汽车的D2轮融资。汽车分析师张翔对未来汽车日报表示，360集团入股给哪吒增加了互联网思维、宁德时代则为哪吒的电池安全进行了背书。此外，“停更”半年的威马汽车也逐渐重回主战场。2021年9月起，威马汽车继续对外公布销量，连续四个月交付量稳定在5000辆的量级。2021年全年，威马汽车累计交付44157辆新车，同比增长96.3%。2021年，威马汽车发布了两款新车，SUV车型W6和轿车M7。随着M7在2022年正式量产交付，威马也将完成“SUV+轿车”的双线布局。主攻“纯电小车”市场的零跑汽车在2021年也实现了销量翻番。2021年，零跑汽车全年累计交付43121辆，同比大增278%。值得注意的是，威马和零跑也在2021年实现了销量与资本两开花。2021年10月，威马汽车宣布获得超3亿美元D1轮融资。12月1日，其又宣布获得了1.52亿美元的D2轮融资。截至目前，威马汽车的D+轮融资已经达到4.57亿美元。零跑汽车则是在2021年1月和8月，先后完成了两笔累计88亿元的融资。获得了资本支持的“二线”新势力们无疑都在争夺上市的新一轮门票。毕竟，对于这场十分消耗资金的造车运动来说，亟需资本市场的输血。2021年，哪吒、威马、零跑先后传出IPO的消息。在最新的融资中，哪吒汽车引进了建银国际、中信证券投资、申万宏源证券；零跑引进了中金资本、中信建投。业内人士分析称，以上这些证券公司大多都有券商业务，这时候入局，“意味着上市的动作基本上是明确的。”传统车企奋力反击从最为直观的销量上来看，传统车企的反击开始初见成效。其中，作为当之无愧的“老大哥”，比亚迪2021年销量达到73万辆，其中，新能源汽车销量为59.37万辆，占比超过81%。此外，作为传统车企中最早独立出来的新能源品牌，2021年全年，广汽埃安的累计销量达到12.3万辆。对于新势力所提出的10万辆生死线说法，广汽埃安新能源汽车有限公司副总经理肖勇曾在接受采访时表示，（如果）新能源汽车一年产销达不到50万辆，（那么）这个品牌在未来3-5年（就）不能成为主流。并且，其认为，新能源车市场竞争决胜的关键是智能化，纯电只是基础和门槛。作为燃油车市场曾经的霸主，视特斯拉为新目标的大众也开始发力。2021年3月，南北大众ID.4 CROZZ和ID.4X双车型上市之后，南北大众随后又相继推出了ID.6 CROZZ、ID.6 X和ID.3共5款纯电车型。多款产品攻势下，大众也开始逐渐占领市场。2021年，ID.家族累计交付70625辆电动车，并且已经连续4个月销量破万。2021年11月，大众发布了ID.家族全新车型ID.5和ID.5 GTX，这已经是大众MEB平台推出的第四款车型，该车型定位于纯电轿跑SUV，将于2022年上市。与此同时，脱胎于传统车企的“创二代”们也步履不停，相继下场接受市场的考验。作为吉利汽车旗下的高端新能源汽车品牌，极氪汽车从2021年10月开始交付，10-12月累计交付6007辆。东风集团的高端新能源品牌岚图汽车自今年8月开始交付，截至2021年底累计交付6791辆。一方面，传统车企正在以日渐攀升的交付量抢占市场，另一方面，基于平台效应，其推新的速度也远高于新势力。在业内人士看来，站在零部件短缺的当下，在产能布局和供应链管理方面，传统车企将更充足的经验去应对这些难题。（来源：未来汽车Daily）","news_type":1,"symbols_score_info":{"LI":0.86,"XPEV":0.9,"09868":0.9,"TSLA":0.61,"NIO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4799,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":918599895,"gmtCreate":1579014199117,"gmtModify":1704338676178,"author":{"id":"3533247332108093","authorId":"3533247332108093","name":"Yyyyffd","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a940611ce467d9d874ec63ff4a6a23ac","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3533247332108093","idStr":"3533247332108093"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>那就勉为其难拿着吧","listText":"<a 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tg-width=\"550\" tg-height=\"386\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>据了解，蔚来EC6定位于纯电动中型SUV，是蔚来旗下第三款量产车型，售价区间为35.8-52.6万元；理想ONE则是<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>旗下首款也是唯一一款量产车，定位于中大型SUV，售价为33.80万元。</p>\n<p>从目前来看，虽然事故以及起火原因未知，但是两款车型的安全性还是受到很大关注的。此前，蔚来EC6和理想ONE都曾参与中保研C-IASI的碰撞测试。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/015a546dc9bbec06726bbc9b21f53b92\" tg-width=\"550\" tg-height=\"525\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ad1155b27bf287994b725dfa36a4c492\" tg-width=\"550\" tg-height=\"380\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/97811ca257ed63fa6d1a27fb1c313446\" tg-width=\"550\" tg-height=\"374\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>首先来看一下理想ONE，参与碰撞的车型是理想ONE 2020款 增程6座版，整体成绩来看，除了耐撞性与维修经济性指数这一项获得了M（一般）评价外，其他项目均获得了G（优秀）评价。</p>\n<p>在备受关注的正面25%偏置碰撞项目当中，理想ONE的A柱出现轻微变形，气囊以及侧气帘均正常工作，不过约束系统表现较差，侧面头部安全气囊打开后的覆盖范围有限，安全带对假人约束力有限，导致前倾过度，最终约束系统与假人运动项目获得了A（良好）评级。</p>\n<p>另外，在侧面碰撞中，碰撞后B柱与驾驶员座椅中线之间的距离为25.5厘米，评级为G（优秀）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7437948495c801aad892a6a318ef891\" tg-width=\"550\" tg-height=\"527\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9d49c6ef8aec2adcd2b375b492ff644\" tg-width=\"550\" tg-height=\"360\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a681719b07503d0e051cc96f56054428\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>蔚来EC6表现也比较优秀，参与碰撞的车型是蔚来EC6 2020款430KM运动版，该车型除了耐撞性与维修经济性指数获得A（良好）评级为，其它均为G（优秀）。</p>\n<p>在车内乘员安全指数方面，正面25%偏置碰撞、侧面碰撞获得G（优秀）评价，车顶强度和座椅/头枕测评结果均为优秀（G）。在正面25%偏置碰撞中，蔚来EC6的A柱没有较大的弯曲，且轮辋在受到撞击后完全破碎，可以保证其不会对驾驶舱过多的入侵，从而保护前排乘员的安全。</p>\n<p>从两款车型的碰撞成绩来看，表现还是优秀的，但是在此次事故后出现起火，其原因让人费解。这在一定程度上反映了电动汽车当前存在的隐忧，实际上电动车发生事故后出现起火还是比较常见，原因是电动车在遭遇到大力度的撞击后，电池仓可能受到挤压，可能发生严重热失控，数秒内出现起火甚至爆炸。</p>\n<p>在C-IASI或者是C-NCAP的碰撞中，很多电动车并没有出现起火的原因，还是与碰撞的标准有关，在现实中发生碰撞事故，其各种因素包括撞击的力度、撞击的方向等都是不可控的，这些都是可能造车电动汽车起火的原因。当然，也与车企的制造工艺有关，毕竟如果三电保护足够完善的话，还是能够最大程度避免起火事故的发生。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8cd77d2ce5c4e023324d172e181733d3\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>目前，蔚来和理想在市场上的热度并不低。数据显示，10月份理想ONE销量达到7649辆，同比增长了107.2%，是造车新势力中销量最高的车型。蔚来EC6 在10月份销量仅有921辆，出现大幅度下滑，原因是江淮蔚来工厂生产线改造。</p>\n<p>针对此次事故的原因，官方暂时未给出回应，我们也将持续关注。(电竞）</p>","source":"lsy1636963958979","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/dFXVSh_TGMNJ3NznPVE9iA><strong>电驾</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>据媒体报道，一辆理想ONE在高速路上追尾一辆蔚来EC6后着火，所幸双方驾乘人员都无大碍。\n从曝光的相关图片来看，两车在撞击后都出现不同程度的损害，蔚来EC6车尾受损变形严重，后尾箱玻璃破裂，保险杠一侧凹陷，尾灯开裂，而理想ONE车头燃起大火，前机舱被严重烧毁，且有蔓延全车身的态势。\n\n有网友认为，从蔚来EC6车尾的损害程度来看，两车的撞击力度不小，但是理想ONE起火确实有点出乎意料。截止发稿前，...</p>\n\n<a 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增程6座版，整体成绩来看，除了耐撞性与维修经济性指数这一项获得了M（一般）评价外，其他项目均获得了G（优秀）评价。\n在备受关注的正面25%偏置碰撞项目当中，理想ONE的A柱出现轻微变形，气囊以及侧气帘均正常工作，不过约束系统表现较差，侧面头部安全气囊打开后的覆盖范围有限，安全带对假人约束力有限，导致前倾过度，最终约束系统与假人运动项目获得了A（良好）评级。\n另外，在侧面碰撞中，碰撞后B柱与驾驶员座椅中线之间的距离为25.5厘米，评级为G（优秀）。\n\n蔚来EC6表现也比较优秀，参与碰撞的车型是蔚来EC6 2020款430KM运动版，该车型除了耐撞性与维修经济性指数获得A（良好）评级为，其它均为G（优秀）。\n在车内乘员安全指数方面，正面25%偏置碰撞、侧面碰撞获得G（优秀）评价，车顶强度和座椅/头枕测评结果均为优秀（G）。在正面25%偏置碰撞中，蔚来EC6的A柱没有较大的弯曲，且轮辋在受到撞击后完全破碎，可以保证其不会对驾驶舱过多的入侵，从而保护前排乘员的安全。\n从两款车型的碰撞成绩来看，表现还是优秀的，但是在此次事故后出现起火，其原因让人费解。这在一定程度上反映了电动汽车当前存在的隐忧，实际上电动车发生事故后出现起火还是比较常见，原因是电动车在遭遇到大力度的撞击后，电池仓可能受到挤压，可能发生严重热失控，数秒内出现起火甚至爆炸。\n在C-IASI或者是C-NCAP的碰撞中，很多电动车并没有出现起火的原因，还是与碰撞的标准有关，在现实中发生碰撞事故，其各种因素包括撞击的力度、撞击的方向等都是不可控的，这些都是可能造车电动汽车起火的原因。当然，也与车企的制造工艺有关，毕竟如果三电保护足够完善的话，还是能够最大程度避免起火事故的发生。\n\n目前，蔚来和理想在市场上的热度并不低。数据显示，10月份理想ONE销量达到7649辆，同比增长了107.2%，是造车新势力中销量最高的车型。蔚来EC6 在10月份销量仅有921辆，出现大幅度下滑，原因是江淮蔚来工厂生产线改造。\n针对此次事故的原因，官方暂时未给出回应，我们也将持续关注。(电竞）","news_type":1,"symbols_score_info":{"NIO":0.9,"LI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1545,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":418335394976256,"gmtCreate":1743173843994,"gmtModify":1743173846190,"author":{"id":"3533247332108093","authorId":"3533247332108093","name":"Yyyyffd","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a940611ce467d9d874ec63ff4a6a23ac","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3533247332108093","idStr":"3533247332108093"},"themes":[],"htmlText":"李斌完全没有经营思维，也不懂造车，他就是蔚来出问题的罪魁祸首。","listText":"李斌完全没有经营思维，也不懂造车，他就是蔚来出问题的罪魁祸首。","text":"李斌完全没有经营思维，也不懂造车，他就是蔚来出问题的罪魁祸首。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/418335394976256","repostId":"2522514509","repostType":2,"repost":{"id":"2522514509","kind":"news","pubTimestamp":1743146340,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2522514509?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-03-28 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href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>，引起网友关注。有网友发现，牛屋里面使用的伊索洗手液市场价格高达300元/瓶，一把椅子售价6万元，质疑蔚来乱花钱。</p><p>对此蔚来总裁秦力洪回应称：“我们是集采价，说这事的人不懂行。”意思很明确，这些东西远没有市场价那么高，但具体是多少钱一瓶洗手液，蔚来方面则回应称是商业机密。一瓶洗手液的采购价都成了商业机密，当然也无法让网友信服。</p><img src=\"https://mp.ofweek.com/Upload/News/Img/member34929/202503/wx_article__0b720665cf0ff49d60755b0fd5702804.jpg\"/><p>与之形成强烈对比的是，蔚来2024年的财报让市场一片震惊，全年净亏损224亿元，平均每天净亏损6137万元。</p><p>不出意外，财报发布后股价应声而跌，3月21日，蔚来美股收盘价4.50美元，跌幅达4.46%。港股收盘价35.90港元，跌幅8.77%。相比高位股价分别下跌了93.3%和82%。当日蔚来美股市值94.05亿美元，港股市值753亿港元。美股和港股市值较高点分别蒸发了1306亿美元和3426亿港元。</p><p>1</p><p><strong>每辆车净亏10.2万元</strong></p><p>迫于巨额亏损的压力，蔚来总裁李斌在财报电话会上表示从今年一季度蔚来将采取全面降本措施。并再次承诺有信心在2025年第四季度实现盈利。只是李斌类似的承诺已经至少3次，市场对其盈利的承诺已经不再信任。</p><p>李斌希望自己是2025最拼最努力的人，也希望蔚来是进步最快的公司，在财报发布的第二天他就5点起床赶高铁出差，面对网友对蔚来财报的质疑，他声称“全网都在教他如何做CEO”。</p><p>回顾过去的十年，李斌也承认自己走了很多弯路，交了很多学费，但1000多亿的学费交完后，蔚来盈利目前来看依然“遥遥无期”，在很多网友看来，2025年第四季度盈利，不过又是李斌的“空头支票”。</p><img src=\"https://mp.ofweek.com/Upload/News/Img/member34929/202503/wx_article__ca1efa0bcb998570230de3374b1497a6.jpg\"/><p>从主要财务数据来看，蔚来全年营收657.3亿，同比增长18.2%。表现尚可。但要和理想、小鹏相比就略显一般。</p><p>论营收，蔚来657.3亿元和理想1445亿元相差787.7亿元，论营收增长小鹏33.22%的增长远超过蔚来，理想16.64%的增长也只落后蔚来1.5个百分点。毛利率方面，蔚来9.88%的毛利率相比上一年的5.49%有一定提升，但连续两年毛利率低于10%。且2024年理想的毛利率高达20.53%，是蔚来的2倍有余，小鹏的毛利率也反超蔚来，达到14.17%。蔚来-34.08%的净<span>利率</span>同样在三家造车新势力中垫底，小鹏净利率虽然也同为负数，却大幅收窄至-14.17%，上一年小鹏的净利率还是-33.82%，相比小鹏净利率收窄19.65个百分点，蔚来只收窄了3.17个百分点。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250328152902254d206u4bzyaabj4p\"/><p>蔚来2024年共计交付221970辆，同比增长38.7%，增幅在蔚小理中第一，‌理想2024年全年交付量为50.05万辆，同比增长33.1%‌。‌小鹏2024年全年交付量为19.01万辆，同比增长34.2%。第四季度交付量达到9.1万辆，环比激增59.4%，创下单季度交付量历史新高。蔚来尽管增幅第一，但领先优势并不明显，毕竟三家增幅均超过30%，且蔚来22万辆的销量，相比理想的50万辆差距达28万辆，这个差距短期内无法抹平，身后的小鹏也发展迅猛，蔚来并未和小鹏拉开差距，两者销量差距在可追赶的范围之内。‌</p><p>22万辆销量，净亏损224亿，各方面算下来意味着蔚来每卖一辆车净亏损10.2万元。而小鹏净亏损57.9亿元，销量19万辆，合计每辆车净亏损3万元。2023年蔚来净亏损211.5亿元，全年销量16万辆，合计每辆车净亏损13.2万元，小鹏2023年净亏损103.8亿元，全年销量14.2万辆，合计每辆车净亏损7.3万元，这意味着蔚来在2024年单车净亏损下降了3万元，而小鹏则下降了4.3万元。理想同期单车<span>净利润</span>则为1.6万元。</p><p>汽车媒体人张智勇认为蔚来的换电模式严重拖累了利润，“蔚来目前拥有3185座换电站，每座换电站建设成本超300万元，年运维费用超10亿元，行业预估，全年折旧和运营费用直接拉低了毛利率2-3个百分点。”</p><p>2</p><p><strong>小鹏是如何逆袭的？</strong></p><p>相比蔚来的财报，小鹏财报较为亮眼，而就在几年前小鹏还被车圈人士几乎公认是最先倒掉的造车新势力，但小鹏用这份优异的财报证明自己不仅活着，还有望比蔚来更早盈利。</p><p>小鹏的蜕变，铁娘子王凤英功不可没。</p><p>2023年一季度，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>交付量同比下滑47.3%，股价较巅峰时期蒸发85%，外界质疑声浪几乎要将这家曾经的技术标杆企业淹没。这时候王凤英临危受命，在一年多的时间内将小鹏完成了教科书般的改造，甚至影响到整个新能源汽车市场的竞争格局。</p><p>王凤英上任后第一把手术刀切向组织架构。她发现小鹏汽车存在严重的技术驱动陷阱：研发团队占据绝对话语权，市场部门沦为执行工具。这种架构导致G9上市时出现“技术堆砌、定价混乱”的致命失误，顶配车型配置单上竟有7颗激光雷达，却连用户最需要的座椅通风功能都要选装。王凤英果断建立“铁三角”决策机制，要求产品规划、研发、营销部门负责人必须背靠背签署目标责任书，任何产品立项必须通过市场可行性验证。</p><img src=\"https://mp.ofweek.com/Upload/News/Img/member34929/202503/wx_article__4764291c01c7ee70100b298cc81525a9.jpg\"/><p>王凤英大刀阔斧的改革还体现在渠道上，面对全国400余家经销商参差不齐的服务质量，王凤英启动渠道健康度动态评估体系，三个月内淘汰了32%的低效门店，同时将重点城市直营店比例提升至45%。这些举措看似激进，但成效立竿见影：小鹏G6上市首月进店量同比激增220%，线索转化率从14%跃升至29%。</p><p>在成本控制上，王凤英在<a href=\"https://laohu8.com/S/601633\">长城汽车</a>有着多年管理经验。当李斌还在NIO Day上讲述用户生态时，王凤英已经带团队蹲守在小鹏肇庆工厂的生产线上。她发现工厂存在15%的冗余工序，某些零部件库存周期长达45天。通过引入<a href=\"https://laohu8.com/S/02333\">长城汽车</a>的“成本日清管理法”，小鹏单台制造成本在半年内下降11.7%，仅物流环节就节省了2.3亿元。</p><p>在供应链管理上，王凤英展现出超前的战略预判。2023年碳酸锂价格暴跌时，她力排众议锁定了满足18个月生产需求的低价长单，这个决策使小鹏在2024年电池成本上获得每度电87元的优势。与之形成鲜明对比的是，蔚来在2023年Q4财报中披露，电池成本占总成本比重仍高达39%，成为拖累毛利率的致命伤。</p><p>王凤英最致命的改革发生在产品定义层面。她发现小鹏产品线存在严重的“技术过剩”，比如P7搭载的NGP功能使用率不足12%，却占据了15%的BOM成本。在G6项目启动会上，她当着200名工程师的面撕掉原版配置表：“我们要造的不是技术展览馆，而是用户愿意买单的出行工具。”最终量产的G6砍掉了冗余的传感器配置，但增加了同级独有的前备箱和可编程灯语系统，预售72小时订单突破2.5万辆。</p><p>这种用户价值重构思维延伸至服务领域。当蔚来仍在坚持换电模式的重<span>资产</span>投入时，王凤英推出“服务生态合伙人计划”，将充电站建设与商业地产、连锁酒店深度绑定。截至2024年5月，小鹏超充站数量突破2500座，单站日均使用率高达68%，而蔚来换电站的日均服务次数仅为23次，巨大的运营成本差异正在拉开两家企业的生死线。</p><p>3</p><p><strong>薪酬上涨22.2%，研发费用下滑2.9%</strong></p><p>2024年蔚来在2024年的销售、一般及行政费用为157.4亿元，同比增加了22.2%‌。这部分费用包含了员工的薪酬支出以及其他一般和行政费用，包括工资、奖金、福利等各项费用。</p><p>被网友质疑的“铺张浪费”也并非网友故意抹黑，以理想作为对比，或能有所佐证。2024年，理想的营收为1445亿元，是蔚来的2.2倍。但理想全年销售、一般及行政费用支出为122亿元，比蔚来还少35.41亿元。小鹏销售及行政开支为68.7亿元，增幅仅为4.8%，该项支出不及蔚来的一半。</p><p>‌蔚来的高薪酬在车圈一直较为出名，蔚来的高管薪酬也相当可观。根据财报，蔚来有26位高管，这些高管的年薪总额为1.3亿元人民币，除了李斌的年薪不足百万之外，其他高管的平均年薪约500万元。</p><p>和高管以及员工薪酬大涨22.2%不同，2024年蔚来的研发费用竟然同比出现了下滑。2024年蔚来研发费用为130.4亿元，同比下滑了2.9%。蔚来研发费用虽然略微下降，但19.8%的研发费用率，高于小鹏的15.8%和理想的7.7%。但小鹏研发费用同比增长了22.37%，理想也增长了4.58%，蔚小理三家，只有蔚来的研发费用投入下滑。蔚来130.4亿元的研发费用确实比小鹏的64.57亿元和理想的110.7亿元高出不少，但相比<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>的531.9亿元，差距巨大，甚至不足比亚迪研发投入的1/4。比亚迪在2024年的研发费用同比激增34.4%。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250328152925516d20603qlwi99n7t\"/><p>在新能源汽车行业车企都在加大研发投入的情况下，蔚来却罕见地出现缩减投入。李斌在蔚来的业绩电话会上，花费了一个半小时的时间来回应投资者的疑问，堪称近一年来中概股史上最长的业绩电话会。一旦李斌未能兑现2025年第四季度盈利的承诺，不仅会影响蔚来的股价和市值，业绩会上还将迎来更多的质疑，其中就难免会有蔚来高薪酬的质疑。</p><p>2023年，李斌宣称“四季度盈利”，这一年蔚来全年亏损211.5亿元。2024年，李斌又改口承诺“2025年盈利”，但这一年蔚来亏损扩大至224亿。现在李斌又喊出“第四季度盈利，2026年全面盈利”。</p><p>事不过三，这一次李斌能兑现承诺吗？‌</p><p><strong>该文为BT财经原创文章，未经许可不得擅自使用、复制、传播或改编该文章，如构成侵权行为将追究法律责任。</strong></p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>【行业深度研究】26个副总裁的蔚来，比不过一个王凤英的小鹏？</title>\n<style 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‌‌近日，关于蔚来有26名副总裁的消息被媒体关注，事情起因是，有蔚来用户通过蔚来APP发现，蔚来竟然有26名副总裁。有网友认为这不是蔚来副总裁的全部，因为子品牌乐道、萤火虫的管理层还没有算在内，加上还有些不需要对外交流没有露面的副总裁、助理副总裁，数据肯定不止这个数。...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025032815292797263dce&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK4555":"新能源车","09866":"蔚来-SW","NIO.SI":"蔚来","BK4505":"高瓴资本持仓","BK4504":"桥水持仓","LU0320764599.SGD":"FTIF - Templeton China A Acc SGD","LU0052750758.USD":"富兰克林中国基金A Acc","BK4588":"碎股","BK4548":"巴美列捷福持仓","LU0708995583.HKD":"TEMPLETON CHINA \"A\" (HKD) ACC","BK4574":"无人驾驶","BK4551":"寇图资本持仓","NIO":"蔚来","BK4509":"腾讯概念","EVS.SI":"MSCI China Electric Vehicles and Future Mobility 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House（牛屋），因为内部较为高档和豪华，引起网友关注。有网友发现，牛屋里面使用的伊索洗手液市场价格高达300元/瓶，一把椅子售价6万元，质疑蔚来乱花钱。对此蔚来总裁秦力洪回应称：“我们是集采价，说这事的人不懂行。”意思很明确，这些东西远没有市场价那么高，但具体是多少钱一瓶洗手液，蔚来方面则回应称是商业机密。一瓶洗手液的采购价都成了商业机密，当然也无法让网友信服。与之形成强烈对比的是，蔚来2024年的财报让市场一片震惊，全年净亏损224亿元，平均每天净亏损6137万元。不出意外，财报发布后股价应声而跌，3月21日，蔚来美股收盘价4.50美元，跌幅达4.46%。港股收盘价35.90港元，跌幅8.77%。相比高位股价分别下跌了93.3%和82%。当日蔚来美股市值94.05亿美元，港股市值753亿港元。美股和港股市值较高点分别蒸发了1306亿美元和3426亿港元。1每辆车净亏10.2万元迫于巨额亏损的压力，蔚来总裁李斌在财报电话会上表示从今年一季度蔚来将采取全面降本措施。并再次承诺有信心在2025年第四季度实现盈利。只是李斌类似的承诺已经至少3次，市场对其盈利的承诺已经不再信任。李斌希望自己是2025最拼最努力的人，也希望蔚来是进步最快的公司，在财报发布的第二天他就5点起床赶高铁出差，面对网友对蔚来财报的质疑，他声称“全网都在教他如何做CEO”。回顾过去的十年，李斌也承认自己走了很多弯路，交了很多学费，但1000多亿的学费交完后，蔚来盈利目前来看依然“遥遥无期”，在很多网友看来，2025年第四季度盈利，不过又是李斌的“空头支票”。从主要财务数据来看，蔚来全年营收657.3亿，同比增长18.2%。表现尚可。但要和理想、小鹏相比就略显一般。论营收，蔚来657.3亿元和理想1445亿元相差787.7亿元，论营收增长小鹏33.22%的增长远超过蔚来，理想16.64%的增长也只落后蔚来1.5个百分点。毛利率方面，蔚来9.88%的毛利率相比上一年的5.49%有一定提升，但连续两年毛利率低于10%。且2024年理想的毛利率高达20.53%，是蔚来的2倍有余，小鹏的毛利率也反超蔚来，达到14.17%。蔚来-34.08%的净利率同样在三家造车新势力中垫底，小鹏净利率虽然也同为负数，却大幅收窄至-14.17%，上一年小鹏的净利率还是-33.82%，相比小鹏净利率收窄19.65个百分点，蔚来只收窄了3.17个百分点。蔚来2024年共计交付221970辆，同比增长38.7%，增幅在蔚小理中第一，‌理想2024年全年交付量为50.05万辆，同比增长33.1%‌。‌小鹏2024年全年交付量为19.01万辆，同比增长34.2%。第四季度交付量达到9.1万辆，环比激增59.4%，创下单季度交付量历史新高。蔚来尽管增幅第一，但领先优势并不明显，毕竟三家增幅均超过30%，且蔚来22万辆的销量，相比理想的50万辆差距达28万辆，这个差距短期内无法抹平，身后的小鹏也发展迅猛，蔚来并未和小鹏拉开差距，两者销量差距在可追赶的范围之内。‌22万辆销量，净亏损224亿，各方面算下来意味着蔚来每卖一辆车净亏损10.2万元。而小鹏净亏损57.9亿元，销量19万辆，合计每辆车净亏损3万元。2023年蔚来净亏损211.5亿元，全年销量16万辆，合计每辆车净亏损13.2万元，小鹏2023年净亏损103.8亿元，全年销量14.2万辆，合计每辆车净亏损7.3万元，这意味着蔚来在2024年单车净亏损下降了3万元，而小鹏则下降了4.3万元。理想同期单车净利润则为1.6万元。汽车媒体人张智勇认为蔚来的换电模式严重拖累了利润，“蔚来目前拥有3185座换电站，每座换电站建设成本超300万元，年运维费用超10亿元，行业预估，全年折旧和运营费用直接拉低了毛利率2-3个百分点。”2小鹏是如何逆袭的？相比蔚来的财报，小鹏财报较为亮眼，而就在几年前小鹏还被车圈人士几乎公认是最先倒掉的造车新势力，但小鹏用这份优异的财报证明自己不仅活着，还有望比蔚来更早盈利。小鹏的蜕变，铁娘子王凤英功不可没。2023年一季度，小鹏汽车交付量同比下滑47.3%，股价较巅峰时期蒸发85%，外界质疑声浪几乎要将这家曾经的技术标杆企业淹没。这时候王凤英临危受命，在一年多的时间内将小鹏完成了教科书般的改造，甚至影响到整个新能源汽车市场的竞争格局。王凤英上任后第一把手术刀切向组织架构。她发现小鹏汽车存在严重的技术驱动陷阱：研发团队占据绝对话语权，市场部门沦为执行工具。这种架构导致G9上市时出现“技术堆砌、定价混乱”的致命失误，顶配车型配置单上竟有7颗激光雷达，却连用户最需要的座椅通风功能都要选装。王凤英果断建立“铁三角”决策机制，要求产品规划、研发、营销部门负责人必须背靠背签署目标责任书，任何产品立项必须通过市场可行性验证。王凤英大刀阔斧的改革还体现在渠道上，面对全国400余家经销商参差不齐的服务质量，王凤英启动渠道健康度动态评估体系，三个月内淘汰了32%的低效门店，同时将重点城市直营店比例提升至45%。这些举措看似激进，但成效立竿见影：小鹏G6上市首月进店量同比激增220%，线索转化率从14%跃升至29%。在成本控制上，王凤英在长城汽车有着多年管理经验。当李斌还在NIO Day上讲述用户生态时，王凤英已经带团队蹲守在小鹏肇庆工厂的生产线上。她发现工厂存在15%的冗余工序，某些零部件库存周期长达45天。通过引入长城汽车的“成本日清管理法”，小鹏单台制造成本在半年内下降11.7%，仅物流环节就节省了2.3亿元。在供应链管理上，王凤英展现出超前的战略预判。2023年碳酸锂价格暴跌时，她力排众议锁定了满足18个月生产需求的低价长单，这个决策使小鹏在2024年电池成本上获得每度电87元的优势。与之形成鲜明对比的是，蔚来在2023年Q4财报中披露，电池成本占总成本比重仍高达39%，成为拖累毛利率的致命伤。王凤英最致命的改革发生在产品定义层面。她发现小鹏产品线存在严重的“技术过剩”，比如P7搭载的NGP功能使用率不足12%，却占据了15%的BOM成本。在G6项目启动会上，她当着200名工程师的面撕掉原版配置表：“我们要造的不是技术展览馆，而是用户愿意买单的出行工具。”最终量产的G6砍掉了冗余的传感器配置，但增加了同级独有的前备箱和可编程灯语系统，预售72小时订单突破2.5万辆。这种用户价值重构思维延伸至服务领域。当蔚来仍在坚持换电模式的重资产投入时，王凤英推出“服务生态合伙人计划”，将充电站建设与商业地产、连锁酒店深度绑定。截至2024年5月，小鹏超充站数量突破2500座，单站日均使用率高达68%，而蔚来换电站的日均服务次数仅为23次，巨大的运营成本差异正在拉开两家企业的生死线。3薪酬上涨22.2%，研发费用下滑2.9%2024年蔚来在2024年的销售、一般及行政费用为157.4亿元，同比增加了22.2%‌。这部分费用包含了员工的薪酬支出以及其他一般和行政费用，包括工资、奖金、福利等各项费用。被网友质疑的“铺张浪费”也并非网友故意抹黑，以理想作为对比，或能有所佐证。2024年，理想的营收为1445亿元，是蔚来的2.2倍。但理想全年销售、一般及行政费用支出为122亿元，比蔚来还少35.41亿元。小鹏销售及行政开支为68.7亿元，增幅仅为4.8%，该项支出不及蔚来的一半。‌蔚来的高薪酬在车圈一直较为出名，蔚来的高管薪酬也相当可观。根据财报，蔚来有26位高管，这些高管的年薪总额为1.3亿元人民币，除了李斌的年薪不足百万之外，其他高管的平均年薪约500万元。和高管以及员工薪酬大涨22.2%不同，2024年蔚来的研发费用竟然同比出现了下滑。2024年蔚来研发费用为130.4亿元，同比下滑了2.9%。蔚来研发费用虽然略微下降，但19.8%的研发费用率，高于小鹏的15.8%和理想的7.7%。但小鹏研发费用同比增长了22.37%，理想也增长了4.58%，蔚小理三家，只有蔚来的研发费用投入下滑。蔚来130.4亿元的研发费用确实比小鹏的64.57亿元和理想的110.7亿元高出不少，但相比比亚迪的531.9亿元，差距巨大，甚至不足比亚迪研发投入的1/4。比亚迪在2024年的研发费用同比激增34.4%。在新能源汽车行业车企都在加大研发投入的情况下，蔚来却罕见地出现缩减投入。李斌在蔚来的业绩电话会上，花费了一个半小时的时间来回应投资者的疑问，堪称近一年来中概股史上最长的业绩电话会。一旦李斌未能兑现2025年第四季度盈利的承诺，不仅会影响蔚来的股价和市值，业绩会上还将迎来更多的质疑，其中就难免会有蔚来高薪酬的质疑。2023年，李斌宣称“四季度盈利”，这一年蔚来全年亏损211.5亿元。2024年，李斌又改口承诺“2025年盈利”，但这一年蔚来亏损扩大至224亿。现在李斌又喊出“第四季度盈利，2026年全面盈利”。事不过三，这一次李斌能兑现承诺吗？‌该文为BT财经原创文章，未经许可不得擅自使用、复制、传播或改编该文章，如构成侵权行为将追究法律责任。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09866":0.6,"NIO.SI":0.6,"NIO":1,"XPEV":1,"EVS.SI":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2199,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":117241421,"gmtCreate":1623146122563,"gmtModify":1623146282251,"author":{"id":"3533247332108093","authorId":"3533247332108093","name":"Yyyyffd","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a940611ce467d9d874ec63ff4a6a23ac","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3533247332108093","idStr":"3533247332108093"},"themes":[],"htmlText":"蔚来加电","listText":"蔚来加电","text":"蔚来加电","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/117241421","repostId":"2141250261","repostType":2,"repost":{"id":"2141250261","kind":"news","pubTimestamp":1623138583,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2141250261?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2021-06-08 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保留了二楼的用户生活方式社区，设置了会客厅Living Room、灵感剧场Forum、共享办公区Lab、知识博物馆Library和亲子乐园Joy Camp等功能区域，为当地用户提供前所未有的生活方式体验。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13624003524/0\"/><p>作为“牛屋”的“保留项目”，“蔚来中心 | 哈尔滨中央大街”的城市特饮名为“晴空映雪”，将当地特色的格瓦斯，与法布芮蓝柑、可尔必思融汇于一杯之中，在舌尖绽放传统与新锐的交融格调。</p><p>而对于蔚来而言，“蔚来中心 | 哈尔滨中央大街”不仅仅是今年计划新建的20家蔚来中心中的第一家，更是蔚来回馈北方用户、促进我国北方新能源汽车产业成长的第一步。</p><p>早在4月19日，蔚来便已发布了Power North计划，宣布将于3年内，在黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、甘肃、青海、宁夏、新疆八个省、自治区，累计部署100座换电站、120辆移动充电车、500座超充站、超过2,000根超充桩以及超过10,000根目的地充电桩。</p><p>具体以黑龙江为例，2021年内，蔚来将在黑龙江省内建成3座换电站，以及包括5座超充站在内的27个目的地充电站。此外，哈尔滨城市公司还将在哈尔滨、齐齐哈尔、大庆、牡丹江、佳木斯、鸡西、绥化、伊春、绥芬河的重点商超部署加电设施，在亚布力、雪乡、镜泊湖等4A级（及以上）景区建设加电设施。</p><p>此外，同样是2021年内，蔚来将沿G1在扶余、四平、盘锦、葫芦岛附近，以及G15的鲅鱼圈高速出入口处投建换电站。建成后，从哈尔滨到山海关平均每150km左右便可进行换电。</p><p>当Power 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21:26","market":"hk","language":"zh","title":"长江商学院教授刘劲：新能源汽车估值泡沫何时会破？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2104488308","media":"一财网","summary":"新能源汽车领域不仅看不到任何赢者通吃的垄断迹象，它竞争的激励程度似乎远超过传统汽车领域。但新能源汽车归根结底是辆车，在造车上，传统车企是有绝对优势的。但如果我们沿着本文的逻辑，当资本市场意识到新能源汽车市场将是一个充分竞争的、低利润率的市场之时，就是估值泡沫破裂之日。目前，由于造车新势力的先发优势，大部分新能源汽车的销量都来自于这些公司。","content":"<html><body><p>原标题：长江商学院教授刘劲：新能源汽车估值泡沫何时会破？</p><p> 竞争白热化时，更有可能大量新能源车企无法盈利，以零利润甚至负利润来推动销售、保持份额。这时，如果市场清醒过来，泡沫就破了。 </p><p>2020年，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>卖了50万辆车，将将盈利，市值大约是7700亿美元，是丰田、大众、通用、现代、福特及宝马之和。<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>卖了不到5万辆车，大幅亏损，市值却有900亿美元，是通用和福特之和。特斯拉如果不是能卖掉碳排放指标，实际和蔚来一样，都是不盈利的。而这些传统车企每年的汽车销量都在600万到1000万辆车之间，毛利一般在15% ~20%，净利平均在3%左右。</p><p>市值差距如此巨大，如果不是新能源汽车的估值泡沫，就只能是市场认为像特斯拉和蔚来这样的造车新势力会彻底取代像丰田和BBA（奔驰、宝马、奥迪）等传统车企。为什么这么说？因为整个全球汽车行业的规模是有限的，每年大概9000万辆车，销售额大约2万亿美元，增长速度大约是每年3%。由于汽车行业的增长和人均收入增长息息相关，而人均收入增长很难突破3%，因此汽车行业的整体增速很难突破这一速率。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/sinakd2021120s/200/w640h360/20210120/9e07-khxeamv9667098.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>如果维持目前的市场架构，净利润率是3%，那么就只能支撑1万亿美元左右车企的市值：市销率是0.5倍，市盈率是16.5倍，和汽车行业的历史估值水平相符。但目前特斯拉和一众造车新势力加起来的市值已经和整个市场的容量非常近似，因此说，如果这些价格合理，造车新势力就一定得完全取代传统车企。那么，有没有这个可能呢？</p><p>我和我的同事陈宏亚在最近写的一篇文章《新能源汽车行业：是颠覆、还是泡沫？》里阐述了为什么造车新势力不可能完全取代传统车企。<font>最核心的原因是新能源汽车行业和IT、互联网行业的逻辑是不一样的：互联网因为有用户数据的沉淀，有很强的用户黏性；而汽车的数据沉淀是属于机器的，对用户没有黏性。</font>因此像<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>这样的互联网公司，一旦跑到行业的前列，由于用户黏性就能长时间保持优势，获得高额的利润率，甚至产生垄断；但汽车因为没有黏性，今天你领先了，立即会招来强力的、众多的竞争，从而会失去一些市场份额。</p><p>在手机领域里，安卓、苹果二分世界，因为用户黏性，大概是井水不犯河水；但开奔驰的人第二辆车不见得还会买奔驰，宝马一样好，可能还更有新鲜感。所以像丰田这样目前最成功的车企，市场份额也就10%左右。</p><p><font>新能源汽车领域不仅看不到任何赢者通吃的垄断迹象，它竞争的激励程度似乎远超过传统汽车领域。</font>有了合适的动力电池，新能源汽车的动力系统远比传统的发动机、传动器简单，因此在很大程度上降低了造车的门槛。因此不仅造车新势力能做电动车，像苹果、谷歌、华为、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>这样的科技巨头也都能做，当然更不能拉下传统车企。事实上，最近已有消息说百度要造车，苹果要造车，连<a 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href=\"https://laohu8.com/S/0NQF.UK\">雷诺</a>和大众。</p><p>那么，如果说造车新势力的股价里含有巨大的泡沫，泡沫什么时候能破？任何做资本市场的预测都是充满了风险的，因为有太多的不确定因素。但如果我们沿着本文的逻辑，<font>当资本市场意识到新能源汽车市场将是一个充分竞争的、低利润率的市场之时，就是估值泡沫破裂之日。</font></p><p><font>在将来几年，所有的新能源汽车产品都会有高速的增长，这是大势所趋，因此增长率本身不但不会刺穿泡沫反而会对高估值提供数据支撑。</font>泡沫真正敏感的是每家企业的市占率。目前，由于造车新势力的先发优势，大部分新能源汽车的销量都来自于这些公司。但随着更多玩家的进入，传统车企的转型，很快跑在前面的车企就会感到竞争的压力而失去市场份额。</p><p>竞争白热化时，更有可能大量车企无法盈利，以零利润甚至负利润来推动销售、保持份额。这时，如果市场清醒过来，泡沫就破了。那到底需要多长时间呢？目前看来，最多一到两年时间吧。</p><p><font>（作者系长江商学院教授）</font></p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>长江商学院教授刘劲：新能源汽车估值泡沫何时会破？</title>\n<style 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