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03-21

垃圾

MSCI公布一季度ESG评级：陆金所控股评级B 行业排名第69

2021-07-01

$瑞幸咖啡(LKNCY)$拉得好，直接比肩奈雪了

2021-06-30

$叮咚(DDL)$有一种不祥的预感

2021-06-12

感人了，久旱后的甘霖啊

2021-06-11

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盘前异动：一生物制药股暴涨58%！石油股罕见躁动

2021-05-26

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人民币升值可以抵消通胀压力，带来一波牛市吗？

2021-05-08

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抱歉，原内容已删除

2021-04-25

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抱歉，原内容已删除

2021-04-23

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贝佐斯、黄峥、IDG资本，为什么都去投资基础科学

2021-04-23

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抱歉，原内容已删除

2021-04-20

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@一心向上ESOP:@小虎AV@话题虎@Seven8@Tony特别帅@爱发红包的虎妞股票期权，“期”就是时间；“权”就是权益。这种激励模式下，当股票价格上涨时，激励对象就能通过股票期权获得潜在收益。反之，股票市场价格低于行权价时，激励对象就无法通过行权来获利。$老虎证券(TIGR)$ $阿里巴巴(BABA)$ $小鹏汽车(XPEV)$

2021-04-12

哈哈哈就喜欢这么狂妄的货

张勇：预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大影响

2021-04-01

来收智商税了么

2021-03-26

怎么忽高忽低的

抱歉，原内容已删除

2021-03-16

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@荒野侦探:如果市场崩溃，记得入这2只成长票！

2021-03-16

相比比特币，茅台才是智商税

@景辰财经:今年以来，最成功的一笔投资，居然是比特币~

2021-03-16

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@景辰财经:今年以来，最成功的一笔投资，居然是比特币~

2021-03-15

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芒格：我如何用五个通用观念，解决复杂问题

2021-03-10

希望乌鸦嘴

“新债王”：纳指可能重现2000-2003式的下跌

2021-03-04

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@郭二侠说财:美股打新—汽车之家，与易车网和懂车帝的竞争优势在哪里？

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17:30","market":"us","language":"zh","title":"盘前异动：一生物制药股暴涨58%！石油股罕见躁动","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1110634557","media":"老虎资讯综合","summary":"摘要：美国三大股指期货上涨，游戏驿站、AMC院线等部分WSB概念股小幅“躁动”；国际油价上涨，中石油涨超4%；公布研究数据，生物制药公司Precigen涨超58%。\n\n6月11日，美国三大股指期货上涨","content":"<blockquote>\n <b>摘要：美国三大股指期货上涨，游戏驿站、AMC院线等部分WSB概念股小幅“躁动”；国际油价上涨，中石油涨超4%；公布研究数据，生物制药公司Precigen涨超58%。</b>\n</blockquote>\n<p>6月11日，美国三大股指期货上涨，截至发稿，道指期货涨0.12%；标普500指数期货涨0.06%；纳斯达克100指数期货涨0.03%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/43e4ba8ae21b54df6be8bc5f593b84e9\" tg-width=\"828\" tg-height=\"245\">WSB概念股涨跌互现，<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">AMC院线</a>涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BBRY\">黑莓</a>、ContextLogic涨超1%，Clover Health跌超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MVIS\">维视图像</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/KOSS\">高斯电子</a>跌近1%。消息面上，据数据公司Ortex Analytics，自5月初以来，对冲基金因押注五只流行的WSB股票——游戏驿站、<a href=\"https://laohu8.com/S/BBBY\">3B家居</a>、AMC院线、<a href=\"https://laohu8.com/S/BB\">黑莓</a>和Clover Health，累计亏损60亿美元。Ortex的联合创始人Peter Hillerberg表示，对冲基金最近减少了对WSB股票的空头头寸，但空头兴趣仍然“处于非常高的水平”。</p>\n<p>国际油价继续上涨，美股石油概念股盘前普涨。<a href=\"https://laohu8.com/S/PTR\">中石油</a>盘前涨超4%，荷兰皇家壳牌石油B涨超1%，荷兰皇家壳牌石油A、<a href=\"https://laohu8.com/S/BP\">英国石油</a>涨近1%。</p>\n<p>部分区块链板块盘前走高，<a href=\"https://laohu8.com/S/NCTY\">第九城市</a>涨超5%，SOS、<a href=\"https://laohu8.com/S/CAN\">嘉楠科技</a>涨超2%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/CMCM\">猎豹移动</a>盘前涨超4%，财报显示：Q1实现总收入1.98亿元，归属股东净利润7640万元，非美国通用会计准则下毛利率从上个季度的62.3%上升至本季度的70.2%，营业亏损5700万元，较去年同期大幅缩窄。</p>\n<p>生物制药公司<a href=\"https://laohu8.com/S/PGEN\">Precigen</a>盘前涨超58%，公司公布了1型糖尿病研究数据。</p>\n<p>在线教育课程解决方案阿米斯特<a href=\"https://laohu8.com/S/AMST\">Amesite Inc.</a>(AMST.O)盘前暴涨，现涨超87%。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-06-11 17:30</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n <b>摘要：美国三大股指期货上涨，游戏驿站、AMC院线等部分WSB概念股小幅“躁动”；国际油价上涨，中石油涨超4%；公布研究数据，生物制药公司Precigen涨超58%。</b>\n</blockquote>\n<p>6月11日，美国三大股指期货上涨，截至发稿，道指期货涨0.12%；标普500指数期货涨0.06%；纳斯达克100指数期货涨0.03%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/43e4ba8ae21b54df6be8bc5f593b84e9\" tg-width=\"828\" tg-height=\"245\">WSB概念股涨跌互现，<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">AMC院线</a>涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BBRY\">黑莓</a>、ContextLogic涨超1%，Clover Health跌超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MVIS\">维视图像</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/KOSS\">高斯电子</a>跌近1%。消息面上，据数据公司Ortex Analytics，自5月初以来，对冲基金因押注五只流行的WSB股票——游戏驿站、<a href=\"https://laohu8.com/S/BBBY\">3B家居</a>、AMC院线、<a href=\"https://laohu8.com/S/BB\">黑莓</a>和Clover Health，累计亏损60亿美元。Ortex的联合创始人Peter Hillerberg表示，对冲基金最近减少了对WSB股票的空头头寸，但空头兴趣仍然“处于非常高的水平”。</p>\n<p>国际油价继续上涨，美股石油概念股盘前普涨。<a href=\"https://laohu8.com/S/PTR\">中石油</a>盘前涨超4%，荷兰皇家壳牌石油B涨超1%，荷兰皇家壳牌石油A、<a href=\"https://laohu8.com/S/BP\">英国石油</a>涨近1%。</p>\n<p>部分区块链板块盘前走高，<a href=\"https://laohu8.com/S/NCTY\">第九城市</a>涨超5%，SOS、<a href=\"https://laohu8.com/S/CAN\">嘉楠科技</a>涨超2%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/CMCM\">猎豹移动</a>盘前涨超4%，财报显示：Q1实现总收入1.98亿元，归属股东净利润7640万元，非美国通用会计准则下毛利率从上个季度的62.3%上升至本季度的70.2%，营业亏损5700万元，较去年同期大幅缩窄。</p>\n<p>生物制药公司<a href=\"https://laohu8.com/S/PGEN\">Precigen</a>盘前涨超58%，公司公布了1型糖尿病研究数据。</p>\n<p>在线教育课程解决方案阿米斯特<a href=\"https://laohu8.com/S/AMST\">Amesite Inc.</a>(AMST.O)盘前暴涨，现涨超87%。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/fd680cd945fd32917c8ece66ec685e5f","relate_stocks":{"AMC":"AMC院线",".DJI":"道琼斯","BB":"黑莓",".IXIC":"NASDAQ Composite","CAN":"嘉楠科技",".SPX":"S&P 500 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11:04","market":"hk","language":"zh","title":"人民币升值可以抵消通胀压力，带来一波牛市吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1108470999","media":"川阅全球宏观","summary":"汇率升值的冲击可能带来政策的阶段性微调。","content":"<p>作者：邵翔 陶川</p>\n<p>近期人民币汇率屡次刷新年内新高，一度冲破6.4的关口。这背后除了美元走弱的因素外，<b>汇率升值控制输入性通胀的政策预期也在发酵</b>：一方面，近期高层屡次强调控制大宗商品价格上涨；另一方面，央行官员发文表示「增强汇率弹性，人民币适当升值，抵御输入性效应」。那么，当前汇率升值是不是抵御输入型通胀的良方呢？</p>\n<p><b>汇率升值≠人民币相对美元升值</b>。理解汇率影响通胀的第一个误区就是错把汇率升值等同于人民币相对美元升值（即美元兑人民币下跌），这一逻辑很直观，从下面的公式可以看出，由于大宗商品通常由美元计价，在其他条件不变的情况下，人民币升值将会带来输入价格的下跌。但问题在于，<b>在市场化的环境下人民币升值往往对应着美元贬值，美元贬值也会带来大宗商品的升值，一涨一跌最终的结果并不明确</b>：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22bb282fecac23c27dd09573de7ba772\" tg-width=\"758\" tg-height=\"35\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>有效汇率升值客观上能够限制通胀。</b>有效汇率是人民币相对主要贸易伙伴的加权汇率，从实际效果来看，<b>历史上大多数时期有效汇率上升往往对应原材料购进价格的下降</b>（图1）。而央行也曾在2007年第三季度的货币政策执行报告中明确表示「<b>本币升值有利于抑制国内通货膨胀</b>」（此处的本币升值指的就是人民币有效汇率的升值），有趣的是当时我国也面临较大的输入型通胀压力。</p>\n<p><img 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src=\"https://static.tigerbbs.com/2347e0e2a57f4742917cedcae3082e24\" tg-width=\"1035\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>展望后市，汇率政策基调不变，但汇率因素可能成为变数。</b>综合以上分析，<b>当前央行保持「稳汇率」的基调是适宜的</b>。但市场并不总会跟着政策意图行进，人民币汇率市场本身具备较大的「惯性」，容易涨过头或是跌过头，随着下半年美联储Taper预期的升温，我们有理由相信美元当前的跌势是不可持续的，但<b>在美元由弱企稳的窗口期人民币汇率的继续升值可能导致有效汇率进一步上涨，彼时汇率升值的冲击可能带来政策的阶段性微调</b>，例如货币政策上可能会阶段性放松流动性或是更加倾向于稳信贷。</p>\n<p><b>风险提示：</b>经济复苏超预期导致过热，支持政策提前退出；海外疫情继续发酵，海外经济复苏出现二次探底，美股出现大幅调整。</p>","source":"lsy1582083733592","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>人民币升值可以抵消通胀压力，带来一波牛市吗？</title>\n<style 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陶川\n近期人民币汇率屡次刷新年内新高，一度冲破6.4的关口。这背后除了美元走弱的因素外，汇率升值控制输入性通胀的政策预期也在发酵：一方面，近期高层屡次强调控制大宗商品价格上涨；另一方面，央行官员发文表示「增强汇率弹性，人民币适当升值，抵御输入性效应」。那么，当前汇率升值是不是抵御输入型通胀的良方呢？\n汇率升值≠人民币相对美元升值。理解汇率影响通胀的第一个误区就是错把汇率升值等同于人民币相对美元升值（即美元兑人民币下跌），这一逻辑很直观，从下面的公式可以看出，由于大宗商品通常由美元计价，在其他条件不变的情况下，人民币升值将会带来输入价格的下跌。但问题在于，在市场化的环境下人民币升值往往对应着美元贬值，美元贬值也会带来大宗商品的升值，一涨一跌最终的结果并不明确：\n\n有效汇率升值客观上能够限制通胀。有效汇率是人民币相对主要贸易伙伴的加权汇率，从实际效果来看，历史上大多数时期有效汇率上升往往对应原材料购进价格的下降（图1）。而央行也曾在2007年第三季度的货币政策执行报告中明确表示「本币升值有利于抑制国内通货膨胀」（此处的本币升值指的就是人民币有效汇率的升值），有趣的是当时我国也面临较大的输入型通胀压力。\n\n如何才能使得有效汇率升值？简单而言，当美元升值时，人民币汇率相较其他主流货币跌得更少（美元兑人民币涨幅小于美元指数）；或者当美元贬值时，人民币汇率相对其他货币升值更多（图3）。当前阶段这就要求人民币升值的幅度要大于美元指数贬值的幅度。\n\n为什么当前不是使用汇率工具的时间窗口？我们可以从政策手段和结构性「副作用」等角度来说明：\n\n如何让人民币升值的幅度大于美元指数？今年中美经济增长之差难以给予人民币升值更大的动力，进一步收紧货币政策，例如加息可能才是主要手段，但当前条件并不成熟，而且可能带来跨境资金再次大幅流入，不利于国内的金融稳定；\n汇率升值对于小型企业的冲击更大。人民币汇率升值往往会对中小企业产生更大的冲击（图4），这可能与中小型制造企业出口导向更加明显有关。汇率大幅升值与今年支持实体经济，稳企业保就业的政策基调相悖。\n与2007年相比，当前价格传导的不畅会削弱了下游中小企业吸收汇率升值冲击的能力。2007年央行默许汇率升值可以控制通胀之后，人民币有效汇率确实出现了显著的上涨。不过值得注意的是当时PPI和CPI都出现了显著的上涨，价格传导较为顺畅，而当前CPI疲软背后凸显的是下游企业的经营压力，若叠加汇率大幅升值的冲击，利润可能进一步被侵蚀（图5和图6）。\n\n\n展望后市，汇率政策基调不变，但汇率因素可能成为变数。综合以上分析，当前央行保持「稳汇率」的基调是适宜的。但市场并不总会跟着政策意图行进，人民币汇率市场本身具备较大的「惯性」，容易涨过头或是跌过头，随着下半年美联储Taper预期的升温，我们有理由相信美元当前的跌势是不可持续的，但在美元由弱企稳的窗口期人民币汇率的继续升值可能导致有效汇率进一步上涨，彼时汇率升值的冲击可能带来政策的阶段性微调，例如货币政策上可能会阶段性放松流动性或是更加倾向于稳信贷。\n风险提示：经济复苏超预期导致过热，支持政策提前退出；海外疫情继续发酵，海外经济复苏出现二次探底，美股出现大幅调整。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1139,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":107349279,"gmtCreate":1620447423391,"gmtModify":1620447423391,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/107349279","repostId":"2133575879","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1457,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":375648546,"gmtCreate":1619338051985,"gmtModify":1619338051985,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/375648546","repostId":"1113341915","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":919,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":372818518,"gmtCreate":1619190314134,"gmtModify":1619190314134,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/372818518","repostId":"1110033659","repostType":4,"repost":{"id":"1110033659","pubTimestamp":1619172041,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1110033659?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-23 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训练猴子利用思考活动触发神经元，启动了连接神经元的仪表盘，完成第一个真正的脑机接口实验。然而接下来的四十年，脑机接口都是一项极其前沿的技术。直到近几年，在马斯克们相继成立一批脑机接口公司之后，这项技术逐渐开始从实验室踏入商业世界。</p><p><b>还不能落地的脑科学，为什么值得关注？</b></p><p>今天人们可以简单理解脑机接口的意义，在大脑和外部机器的连接之下，一方面，生物体内的数据可以被捕捉到，我们不仅可以知道人体更多的秘密，也可以实现大脑信号对于外部机器的控制；另一方面，大脑接受的外部信号，进而对人体产生干预和影响。</p><p>脑机接口只是广义脑科学之下的一个研究分支。由于研究难度不亚于探索宇宙的黑洞，因此脑科学被称为“人类科学最后的前沿之一”，是我们理解自然现象和人类本身的“终极疆域”。对于脑科学，中国科学家提出了“一体两翼”的布局建议，通俗来说，就是先把大脑结构和如何工作搞清楚之后，更好地预防和诊治重大脑疾病，以及利用大脑运作原理及机制推进类脑人工智能的开发。</p><p>这一战略部署被看作是脑科学领域往前发展的指示灯。脑科学开始成为一个创业赛道，有越来越多的公司进入布局。医疗也顺理成章地成为了脑科学研究最先落地的产业方向。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd85820880670204b13518cfb1823659\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>在诊断方面，优脑银河可精确量化全脑 200 多个功能区，得到个体化脑功能图谱，为之后临床质量提供基础。此外也有慧脑云、脑陆科技等脑科学服务提供商在 AI 辅助影像学、脑电图诊断等领域展开布局。在临床治疗上，还有提供手术辅助<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>的公司。</p><p>当然也有许多公司将应用场景拉得更广。他们关注阿尔兹海默症患者、认知障碍病人等大脑认知功能缺陷，以及抑郁症、焦虑症等精神疾病，甚至需要改善记忆功能的青少年群体。比如 BrainCo 就推出能够检测学生注意力的头环，就像锻炼肌肉一样锻炼大脑，通过神经反馈训练达到提升学习效果的作用。</p><p>当前全球有超过 5000 万阿尔兹海默症患者，3.5 亿抑郁症患者……即便脑科学还是人类认知的“黑洞”，但是并不影响它已经与我们每个人息息相关。近期一则公益短片，将这个话题再次拉入我们的视野。</p><p>不少公司表示，他们是科研和产业两手抓。多数脑科学领域的<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>还处于非常早期的融资阶段，虽然脑科学早已不是高高在上的虚无，但远未到产品成熟和大规模商业化阶段。这也印证，脑科学的大厦尚未建成，需要更多基础理论研究来夯实地基。</p><p>2011 年，IDG 创始人麦戈文先生和 IDG 资本联合清华大学、北京大学、北京师范大学建设的 IDG/麦戈文脑科学研究院相继成立，其中清华大学聚焦将最先进的工程科学技术应用到脑科学研究，北京大学专注于心理、认知、神经科学、精神疾病等相关多学科的联动；北京师范大学偏向于神经科学的研究，特别是儿童青少年心理发展与脑发育等。十年间三所高校在脑科学基础研究方面都取得了不错的理论成果。</p><p>比如清华大学姚骏研究组在《PNAS》发表合作论文报道双相情感障碍发病机理的研究进展。北京大学周晓林课题组在 Cerebral Cortex、NeuroImage 发表文章，在内疚情绪认知神经科学研究上取得新进展。北师大在自闭症儿童神经反馈注意训练、儿童特定领域学习训练方面也取得多种奖项认可。</p><p>继 MIT 麦戈文脑科学研究院诞生三位诺贝尔奖获得者之后，国内这三所脑科学研究机构某种程度上也被赋予了类似期待和意义。</p><p>虽然这些基础研究成果在短期内还不能变成直接落地的项目，但其潜在的技术红利已经隐现——据统计数据显示，全球大约有 10 亿人口患有脑疾病，脑疾病占全球所有疾病负担的 28%，中国有超过 5400 万人患有抑郁症，脑科学研究应用落地的需求广阔且急迫。</p><p><b>寻找新的技术红利，要往科学一端布局</b></p><p>押注基础科学研究——这种看起来像给科学研究做公益的事情，越来越得到“大佬”们的关注。比如前不久辞任董事长的黄峥，捐赠一亿美元设立了繁星科学基金，打算做生命科学和食品科学方向的研究。</p><p>类似地，马云、马化腾、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>创始人谢尔盖·布林和<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>创始人马克·扎克伯格及其夫人，都是“生命科学突破奖”基金捐助人，该奖项旨在激励那些从事对抗癌症、糖尿病、帕金森和其他疾病研究的科学家。陈天桥，放着好好的游戏业务不做，去做今天看不到什么商业价值的脑科学研究——他斥资 10 亿美元推动脑科学研究，到硅谷的两年时间里见了近 300 个教授。</p><p>还有即将卸任<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>CEO 的杰夫·贝佐斯，在他作为 CEO 的最后一封致股东信里，他强调“创造”价值对于企业来说的重要性——因为企业要做的不仅仅是把钱从一个口袋转移到另一个口袋，而价值创造的根源是什么？就是“发明”。所以自称“发明家”的贝佐斯直白地表示自己要多花时间在蓝色起源以及火箭技术上。</p><p>从国内到国际，都可以找到对基础科学研究情有独钟的案例，背后有何共性原因？</p><p>或许我们可以在黄峥的致股东信中找到一些答案，行业竞争的日益激烈甚至异化让其意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争有其不可避免的问题。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动，要在核心科技和其基础理论上寻找答案。</p><p>换句话说，在原有的技术红利上实现变现这件事会越来越难。中国企业想从“贸工技”走向“技工贸”，只着眼于眼前的技术红利是不够的，需要构建新的技术红利，这就要求再往前，也就是在科学一端布局，促进科学向科技的转化。</p><p>回到开篇提到的例子，从第一个脑机接口实验，到这项技术走入商业世界，经历了四十年。同样人工智能首次提出是在 1956 年美国达特茅斯会议上，互联网始于 1969 年美国的阿帕网……这些如今被广泛应用的技术经过半个世纪的基础理论积淀才逐渐引爆，为商业世界创造价值。</p><p>不仅是科技公司，资本机构也越来越提升对基础科学和前沿技术的重视程度。比较有代表性的是 IDG 资本，其在很多前沿技术上的布局都远早于风口的到来。</p><p>近日其在脑科学这一前沿领域就动作频频——在 4 月 22 日宣布再次对清华大学-IDG/麦戈文脑科学研究院进行捐赠，并承诺将持续通过捐赠助力中国脑科学基础研究，捐赠金额预计每年不少于 2000 万人民币。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f1e8e9609a09d63c51ea96da4e7df51d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>其他前沿技术布局方面，以近两年才爆火的芯片行业为例，IDG 资本早在 2002 年便已经涉足。其在当年参与了<a href=\"https://laohu8.com/S/688521\">芯原股份</a>的 A 轮融资，此后又先后在芯片设计、传感器、集成电路、半导体设备等多个领域投资了 10 余个细分行业的头部项目。同样的前瞻性布局还体现在新能源赛道——从 2007 年起，IDG 资本便在<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>行业开始投资布局，投资了包含<a href=\"https://laohu8.com/S/600732\">爱旭股份</a>、钧石能源、昆兰新能源和天华太阳能（美国纳斯达克上市）在内的多家行业领先公司。此外在医疗、智慧出行领域，IDG 资本都展现出了长期关注、持续陪伴的特质和优势。</p><p>IDG 资本创始董事长熊晓鸽说，从做投资角度看，大约每十年左右会有一批主导技术。像投资 PC 互联网、移动互联网时代，机构们会重点关注企业的商业模式、执行和管理能力等。而针对于技术投资，不论投资脑科学还是自动驾驶、生物工程等等，创业者已经不同，大部分是研究出身，企业产品和服务的技术含量与技术门槛比较高。相应的，做投资也需要懂技术。</p><p>在脑科学领域，过去 IDG 资本通过在基础研究上突破带动临床医学发展，这一次 IDG 资本邀请商汤科技联合创始人徐立以理事身份参与到清华大学脑科学研究院的相关工作。从市场需求出发，给技术创新带来新的思路。</p><p>“在科学基础研究领域，研发是个费时费力、成本高昂，而且成功率极低的工作。但是基础研究往往能够对一个国家和地区科研水平的提升、劳动生产率的提升、社会现实问题的改善发挥根本性的作用。”熊晓鸽说。</p><p>当你无法搭着别人已经建好的地基往前走，就需要在前期有足够长线的投资，依靠自己创造红利，这样才会在未来对社会有益。</p>","source":"jkgy","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>贝佐斯、黄峥、IDG资本，为什么都去投资基础科学</title>\n<style 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年，他遇见计算机科学家 Adam Montandon 并且改变了自己的一生。Adam 等人在他大脑中装了一个“电子眼”——一个光波频率到声波频率的转换装置，从此在 Neil 的意识里，红色、黄色、绿色都可以由...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MTMwNDMwODQ0MQ==&mid=2652908771&idx=1&sn=5e9e0a4175a4e1be72725e4ba09dc66d&chksm=7e5551554922d843406a6c12039dce6e789afbd2dddd131be5e1020fefa5b6af8b158e9ae05f&scene=0&xtrack=1\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0007a1fdde2b442a8f88733cc601c41a","relate_stocks":{"AMZN":"亚马逊","PDD":"拼多多"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MTMwNDMwODQ0MQ==&mid=2652908771&idx=1&sn=5e9e0a4175a4e1be72725e4ba09dc66d&chksm=7e5551554922d843406a6c12039dce6e789afbd2dddd131be5e1020fefa5b6af8b158e9ae05f&scene=0&xtrack=1","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1110033659","content_text":"寻找能够跨时代的技术红利。1984 年，Neil Harbisson 出生于一个没有色彩的世界，因为他患有全色盲（achromatopsia），七彩世界在他眼中犹如观看黑白电视一般。2003 年，他遇见计算机科学家 Adam Montandon 并且改变了自己的一生。Adam 等人在他大脑中装了一个“电子眼”——一个光波频率到声波频率的转换装置，从此在 Neil 的意识里，红色、黄色、绿色都可以由一段不同的声音呈现，他也因此“听到”不同颜色。慢慢地，他发现这个电子眼成为了五官的延伸，融进他身体里，成为密不可分的一部分。后来，Neil 成为一名艺术家，也成为名副其实的“半机械人”。在当时没有埃隆·马斯克们的“布道”之下，人们还没有深入理解脑机接口是怎么一回事。直到 Neuralink 动作频频，最近一段猴子仅用大脑“意念”控制屏幕光标玩游戏的视频放出。要知道被马斯克送进实验室的猴子并不是第一只。早在 1969 年，神经学家 Eberhard Fetz 训练猴子利用思考活动触发神经元，启动了连接神经元的仪表盘，完成第一个真正的脑机接口实验。然而接下来的四十年，脑机接口都是一项极其前沿的技术。直到近几年，在马斯克们相继成立一批脑机接口公司之后，这项技术逐渐开始从实验室踏入商业世界。还不能落地的脑科学，为什么值得关注？今天人们可以简单理解脑机接口的意义，在大脑和外部机器的连接之下，一方面，生物体内的数据可以被捕捉到，我们不仅可以知道人体更多的秘密，也可以实现大脑信号对于外部机器的控制；另一方面，大脑接受的外部信号，进而对人体产生干预和影响。脑机接口只是广义脑科学之下的一个研究分支。由于研究难度不亚于探索宇宙的黑洞，因此脑科学被称为“人类科学最后的前沿之一”，是我们理解自然现象和人类本身的“终极疆域”。对于脑科学，中国科学家提出了“一体两翼”的布局建议，通俗来说，就是先把大脑结构和如何工作搞清楚之后，更好地预防和诊治重大脑疾病，以及利用大脑运作原理及机制推进类脑人工智能的开发。这一战略部署被看作是脑科学领域往前发展的指示灯。脑科学开始成为一个创业赛道，有越来越多的公司进入布局。医疗也顺理成章地成为了脑科学研究最先落地的产业方向。在诊断方面，优脑银河可精确量化全脑 200 多个功能区，得到个体化脑功能图谱，为之后临床质量提供基础。此外也有慧脑云、脑陆科技等脑科学服务提供商在 AI 辅助影像学、脑电图诊断等领域展开布局。在临床治疗上，还有提供手术辅助机器人的公司。当然也有许多公司将应用场景拉得更广。他们关注阿尔兹海默症患者、认知障碍病人等大脑认知功能缺陷，以及抑郁症、焦虑症等精神疾病，甚至需要改善记忆功能的青少年群体。比如 BrainCo 就推出能够检测学生注意力的头环，就像锻炼肌肉一样锻炼大脑，通过神经反馈训练达到提升学习效果的作用。当前全球有超过 5000 万阿尔兹海默症患者，3.5 亿抑郁症患者……即便脑科学还是人类认知的“黑洞”，但是并不影响它已经与我们每个人息息相关。近期一则公益短片，将这个话题再次拉入我们的视野。不少公司表示，他们是科研和产业两手抓。多数脑科学领域的创业公司还处于非常早期的融资阶段，虽然脑科学早已不是高高在上的虚无，但远未到产品成熟和大规模商业化阶段。这也印证，脑科学的大厦尚未建成，需要更多基础理论研究来夯实地基。2011 年，IDG 创始人麦戈文先生和 IDG 资本联合清华大学、北京大学、北京师范大学建设的 IDG/麦戈文脑科学研究院相继成立，其中清华大学聚焦将最先进的工程科学技术应用到脑科学研究，北京大学专注于心理、认知、神经科学、精神疾病等相关多学科的联动；北京师范大学偏向于神经科学的研究，特别是儿童青少年心理发展与脑发育等。十年间三所高校在脑科学基础研究方面都取得了不错的理论成果。比如清华大学姚骏研究组在《PNAS》发表合作论文报道双相情感障碍发病机理的研究进展。北京大学周晓林课题组在 Cerebral Cortex、NeuroImage 发表文章，在内疚情绪认知神经科学研究上取得新进展。北师大在自闭症儿童神经反馈注意训练、儿童特定领域学习训练方面也取得多种奖项认可。继 MIT 麦戈文脑科学研究院诞生三位诺贝尔奖获得者之后，国内这三所脑科学研究机构某种程度上也被赋予了类似期待和意义。虽然这些基础研究成果在短期内还不能变成直接落地的项目，但其潜在的技术红利已经隐现——据统计数据显示，全球大约有 10 亿人口患有脑疾病，脑疾病占全球所有疾病负担的 28%，中国有超过 5400 万人患有抑郁症，脑科学研究应用落地的需求广阔且急迫。寻找新的技术红利，要往科学一端布局押注基础科学研究——这种看起来像给科学研究做公益的事情，越来越得到“大佬”们的关注。比如前不久辞任董事长的黄峥，捐赠一亿美元设立了繁星科学基金，打算做生命科学和食品科学方向的研究。类似地，马云、马化腾、谷歌创始人谢尔盖·布林和Facebook创始人马克·扎克伯格及其夫人，都是“生命科学突破奖”基金捐助人，该奖项旨在激励那些从事对抗癌症、糖尿病、帕金森和其他疾病研究的科学家。陈天桥，放着好好的游戏业务不做，去做今天看不到什么商业价值的脑科学研究——他斥资 10 亿美元推动脑科学研究，到硅谷的两年时间里见了近 300 个教授。还有即将卸任亚马逊CEO 的杰夫·贝佐斯，在他作为 CEO 的最后一封致股东信里，他强调“创造”价值对于企业来说的重要性——因为企业要做的不仅仅是把钱从一个口袋转移到另一个口袋，而价值创造的根源是什么？就是“发明”。所以自称“发明家”的贝佐斯直白地表示自己要多花时间在蓝色起源以及火箭技术上。从国内到国际，都可以找到对基础科学研究情有独钟的案例，背后有何共性原因？或许我们可以在黄峥的致股东信中找到一些答案，行业竞争的日益激烈甚至异化让其意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争有其不可避免的问题。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动，要在核心科技和其基础理论上寻找答案。换句话说，在原有的技术红利上实现变现这件事会越来越难。中国企业想从“贸工技”走向“技工贸”，只着眼于眼前的技术红利是不够的，需要构建新的技术红利，这就要求再往前，也就是在科学一端布局，促进科学向科技的转化。回到开篇提到的例子，从第一个脑机接口实验，到这项技术走入商业世界，经历了四十年。同样人工智能首次提出是在 1956 年美国达特茅斯会议上，互联网始于 1969 年美国的阿帕网……这些如今被广泛应用的技术经过半个世纪的基础理论积淀才逐渐引爆，为商业世界创造价值。不仅是科技公司，资本机构也越来越提升对基础科学和前沿技术的重视程度。比较有代表性的是 IDG 资本，其在很多前沿技术上的布局都远早于风口的到来。近日其在脑科学这一前沿领域就动作频频——在 4 月 22 日宣布再次对清华大学-IDG/麦戈文脑科学研究院进行捐赠，并承诺将持续通过捐赠助力中国脑科学基础研究，捐赠金额预计每年不少于 2000 万人民币。其他前沿技术布局方面，以近两年才爆火的芯片行业为例，IDG 资本早在 2002 年便已经涉足。其在当年参与了芯原股份的 A 轮融资，此后又先后在芯片设计、传感器、集成电路、半导体设备等多个领域投资了 10 余个细分行业的头部项目。同样的前瞻性布局还体现在新能源赛道——从 2007 年起，IDG 资本便在太阳能行业开始投资布局，投资了包含爱旭股份、钧石能源、昆兰新能源和天华太阳能（美国纳斯达克上市）在内的多家行业领先公司。此外在医疗、智慧出行领域，IDG 资本都展现出了长期关注、持续陪伴的特质和优势。IDG 资本创始董事长熊晓鸽说，从做投资角度看，大约每十年左右会有一批主导技术。像投资 PC 互联网、移动互联网时代，机构们会重点关注企业的商业模式、执行和管理能力等。而针对于技术投资，不论投资脑科学还是自动驾驶、生物工程等等，创业者已经不同，大部分是研究出身，企业产品和服务的技术含量与技术门槛比较高。相应的，做投资也需要懂技术。在脑科学领域，过去 IDG 资本通过在基础研究上突破带动临床医学发展，这一次 IDG 资本邀请商汤科技联合创始人徐立以理事身份参与到清华大学脑科学研究院的相关工作。从市场需求出发，给技术创新带来新的思路。“在科学基础研究领域，研发是个费时费力、成本高昂，而且成功率极低的工作。但是基础研究往往能够对一个国家和地区科研水平的提升、劳动生产率的提升、社会现实问题的改善发挥根本性的作用。”熊晓鸽说。当你无法搭着别人已经建好的地基往前走，就需要在前期有足够长线的投资，依靠自己创造红利，这样才会在未来对社会有益。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":676,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":372051203,"gmtCreate":1619161516002,"gmtModify":1619161516002,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/372051203","repostId":"2129338293","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1213,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":373248468,"gmtCreate":1618858986954,"gmtModify":1618858986954,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/373248468","repostId":"370917132","repostType":1,"repost":{"id":370917132,"gmtCreate":1618543108726,"gmtModify":1618551516670,"author":{"id":"3527667683908785","authorId":"3527667683908785","name":"一心向上ESOP","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ada9183b6d108d57b15970637ebc3a49","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"公司给你的股票期权，怎么看值不值钱？","htmlText":"\n 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09:00","market":"other","language":"zh","title":"张勇：预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大影响","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1169116997","media":"老虎资讯综合","summary":"【直播】阿里巴巴集团电话会议4月12日讯，阿里巴巴$(09988)$盘前竞价大涨10%，报240港元。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，责令其停止违法行为，并处以182.28亿元","content":"<p>【直播】<a href=\"https://www.laohu8.com/live/16180238652987?invite=CBT6V\" target=\"_blank\">阿里巴巴集团电话会议</a></p><p>4月12日讯，阿里巴巴<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$(09988)$</a>盘前竞价大涨10%，报240港元。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，责令其停止违法行为，并处以182.28亿元罚款。阿里巴巴张勇称，不会造成重大影响，将降低电子商务平台上商户的进入壁垒和业务成本。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7cf8ad3e269b7fe591c1250ad9d1b50d\" tg-width=\"1125\" tg-height=\"2436\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>4月12日上午8点，阿里巴巴召开电话会议，讨论行政处罚决定。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，并处以其2019年销售额4%计182.28亿元罚款。</p><p>阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇表示，预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大影响，公司将会作出更多行动减少商户经营成本。此外，公司会把更多已成熟的业务转为免费，同时公司也已准备了数十亿元资金支持新项目，还将加大投资以提高商户培训。</p><p>阿里巴巴执行副主席蔡崇信表示，目前没有知悉有其他关于反垄断的调查。</p><p>阿里巴巴方面表示，对平台经济模式感到满意；全球的大型科技公司都会面临审查；监管部门正在关注数据隐私和数据保护问题，数据监管是一个全球趋势；将会与监管部门在数据使用和收集方面进行合作。</p><p>阿里巴巴CFO武卫表示，此次罚款将会反映在本季度财报中。（编者按：阿里巴巴财年与自然年不同步，从每年的4月1日开始，至第二年的3月31日结束）</p><p><b>以下为阿里巴巴电话会议实录（全文）：</b></p><p><b>分析师提问：这次处罚是否会对阿里巴巴的成交额造成影响？阿里巴巴将会怎样维持住商户？</b></p><p>张勇：阿里巴巴是中国目前最大的电商平台，拥有上亿的活跃用户，单个用户的购买力每年近9000元人民币，这在某种程度上向各个品类的商户反映了平台的实力。</p><p>所以这也是为什么这么多年，阿里巴巴都能和众多商户建立长期稳定的合作关系，因为我们为他们带来了价值和增长。因此实际上，我们不用刻意地去获取和维持商户。</p><p>现在很多商家都采用了多渠道平台战略，在这次处罚之前我们就投入了快闪店，为商家提供了更多的机会和渠道，所以我们认为这次处罚不会产生实际上的负面影响。之后我们还会继续为商户们提供更多高质量的服务，为他们带来更多的增长。</p><p><b>分析师提问：阿里巴巴计划之后怎样为商户减少成本？这会对公司财务有什么影响？</b></p><p>张勇：我们之前提到，阿里巴巴会继续致力于不断提升用户体验并努力为用户带来更多价值。在这种情况下，我们首先会先降低商业准入门槛，并帮助商户减少商务运营成本。除此之外，我们还会为合作伙伴、零售商等提供帮助以减少他们在平台上的成本。</p><p>比如在过去的几个月里我们逐步为他们提供了技术相关的服务，比如软件服务。随着我们平台技术服务的不断升级和越来越成熟，我们目前为已有商户提供的这些付费技术服务也会慢慢免费化。之后我们会推出更多新的服务，目的在于可以为商户提供更多的工具，以减低他们在平台的运营成本。</p><p>与此同时，阿里巴巴会继续在商户培训等方面进行更多投资，让商户可以利用平台后端数据优化自己的业务。这样一来，似乎意味着我们又产生了额外的费用，不过这不是一个一次性的投入，对于我们来说这是一种长期的投资，可以让我们的商户在平台获得更优质的运营结果。</p><p>武卫：关于财务影响，正如张总刚才所说我们计划减少商户平台运营成本，同时公司还会进一步为此加强投资，这一计划会直接反应到公司的营收和利润上。</p><p>公司已经对新的财年规划了上十亿人民币的预算，以支持我们在未来几年逐步实现这项战略。</p><p><b>分析师提问：管理层之前提到公司目前的投资都是基于长期发展的角度，那么这会在成交额上有怎样的体现？哪些领域是公司在投资中重点关注的？公司计划怎样维持住高质商户？怎样平衡营收和投资的关系？</b></p><p><b>张勇：</b>对于商户，运营成本是选择平台时的重要因素之一，但是他们最看重还是业务增长潜力和商业机会。所以说，一方面我们会不断为商户加强投资，另一面我们还会不断顽固平台用户基础和用户参与度。</p><p>截止到目前为止，阿里巴巴拥有7.8亿年活跃用户数，是全国乃至全球最大的消费者平台。但是中国是一个分化度很高的市场，因此在之后的几年我们会继续对小城市和农村市场进行投资。</p><p>不过正如我刚才所提到的，阿里巴巴的消费者已经达到人均每年9000元人民币（张勇原话为900元），说明这个平台对于整个市场都是十分有价值的。所以，我们会不断致力于提升用户使用体验，从而提升用户粘性。除此之外，还会不断拓展平台商品品类和品牌数量，满足消费者的更多购买需求。</p><p>综上所述，用户体验、以及用户和商户的获取和维持是我们之后几年的两大重点。</p><p><b>蔡崇信：</b>我更正下张总上面说的一个数字，目前阿里巴巴平台用户的年均消费额为9000元人民币。</p><p><b>分析师提问：之后公司还会参与到后续的“反垄断”调查中吗？目前整个调查流程还有哪些环节在进行和没有完成？</b></p><p><b>蔡崇信：</b>目前调查方还在对我们的收购并购以及战略投资等环节进行审核，整个行业包括很多同行业的竞争对手也都在接受投资并购方面的调查，所以我们并没有觉得这是对我们“反垄断法”的后续调查环节。</p><p><b>分析师提问：公司是否在什么方面被要求对审核方进行定期的汇报？公司对相关方提交自我评估报告的频率？</b></p><p><b>张勇：</b>正如大家所获悉的，我们被要求在判决公告公开十五天内提交相关评估报告。实际上，我们已经进行了深刻的沟通，并且已经汇报了调查后平台的整改措施。</p><p>之后我们会继续保持这种沟通和管理决策的公开透明，按照监管方的要求进行运营，并同时积极配合他们定期汇报。当然，之后我们的重心还是会放在商户和用户上，并确保他们可以在平台获得更优质的体验。</p><p><b>分析师提问：在这种大环境下，阿里巴巴怎样才可以让投资者信服公司之后的发展？放眼整个互联网行业，对于全球投资者有哪些机遇和挑战？</b></p><p><b>蔡崇信：</b>其实管理方的监管已经从侧面对我们的商业模式进行了肯定，目前整个市场处于平台经济，我们平台的运营和商业模型是得到官方认可的。这种模式架构可以对整个国家的经济起到带动作用并且促进科技创新。所以说，在核心业务上我们是没有任何问题的。这些监管举措是为了可以确保整个市场的公平竞争，从而为公众、消费者、商户和所有平台经济的相关者带来更多利益。</p><p>这次的惩治措施对于我们也是一个指引，让我们可以更好的参与到市场经济和进一步改善公司管理，我也很高兴阿里巴巴可以进行及时的调整。</p><p>所以对于全球的投资者，我觉得需要将一个行业看作一个整体并关注每个行业的监管。大型的互联网公司在为整个国家的经济进行助推。尤其在中国，电商平台在整个经济的电子化中起到了积极作用，使每一个消费者可以更轻松的获取到所需的商品和服务。所以我们作为一个大型的电商平台在促进整个行业的监管上就起到了至关重要的作用，我想不只是我们而是所有这些大型互联网公司都共同面对的问题。</p><p>之后全球的大趋势是，监管者参与到市场经济并不断加强顽固整个市场竞争的公平性。通过这次判决我们也赞同管理者的想法，会不断改善这方面的管理。对此我们已经部署了相应的整改措施，并建立起了内部的合规监管系统。</p><p><b>分析师提问：在数据方面阿里巴巴是否在监管下？我想这对一个互联网公司也是一个十分重要的话题。第二个问题有关于会计处理。</b></p><p><b>蔡崇信：</b>对于数据，一般监管方会比较关注用户数据保护和平台数据获取渠道，尤其是像我们这种大的互联网公司，是怎样保护大量的用户信息的，我认为这是一个全球的趋势。</p><p><b>张勇：</b>阿里巴巴非常关注用户数据的保护，在信息获取和分享中都是十分审慎的。正如蔡总所说这不仅仅是对阿里巴巴，而是对于全球都是非常重要的。对此我们一直在和监管方积极合作，同时也进行了大量的投资。</p><p><b>武卫：</b>此次罚款将会反映在本季度财报中。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-04-12 09:00</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>【直播】<a href=\"https://www.laohu8.com/live/16180238652987?invite=CBT6V\" target=\"_blank\">阿里巴巴集团电话会议</a></p><p>4月12日讯，阿里巴巴<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$(09988)$</a>盘前竞价大涨10%，报240港元。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，责令其停止违法行为，并处以182.28亿元罚款。阿里巴巴张勇称，不会造成重大影响，将降低电子商务平台上商户的进入壁垒和业务成本。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7cf8ad3e269b7fe591c1250ad9d1b50d\" tg-width=\"1125\" tg-height=\"2436\" 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有怎样的体现？哪些领域是公司在投资中重点关注的？公司计划怎样维持住高质商户？怎样平衡营收和投资的关系？张勇：对于商户，运营成本是选择平台时的重要因素之一，但是他们最看重还是业务增长潜力和商业机会。所以说，一方面我们会不断为商户加强投资，另一面我们还会不断顽固平台用户基础和用户参与度。截止到目前为止，阿里巴巴拥有7.8亿年活跃用户数，是全国乃至全球最大的消费者平台。但是中国是一个分化度很高的市场，因此在之后的几年我们会继续对小城市和农村市场进行投资。不过正如我刚才所提到的，阿里巴巴的消费者已经达到人均每年9000元人民币（张勇原话为900元），说明这个平台对于整个市场都是十分有价值的。所以，我们会不断致力于提升用户使用体验，从而提升用户粘性。除此之外，还会不断拓展平台商品品类和品牌数量，满足消费者的更多购买需求。综上所述，用户体验、以及用户和商户的获取和维持是我们之后几年的两大重点。蔡崇信：我更正下张总上面说的一个数字，目前阿里巴巴平台用户的年均消费额为9000元人民币。分析师提问：之后公司还会参与到后续的“反垄断”调查中吗？目前整个调查流程还有哪些环节在进行和没有完成？蔡崇信：目前调查方还在对我们的收购并购以及战略投资等环节进行审核，整个行业包括很多同行业的竞争对手也都在接受投资并购方面的调查，所以我们并没有觉得这是对我们“反垄断法”的后续调查环节。分析师提问：公司是否在什么方面被要求对审核方进行定期的汇报？公司对相关方提交自我评估报告的频率？张勇：正如大家所获悉的，我们被要求在判决公告公开十五天内提交相关评估报告。实际上，我们已经进行了深刻的沟通，并且已经汇报了调查后平台的整改措施。之后我们会继续保持这种沟通和管理决策的公开透明，按照监管方的要求进行运营，并同时积极配合他们定期汇报。当然，之后我们的重心还是会放在商户和用户上，并确保他们可以在平台获得更优质的体验。分析师提问：在这种大环境下，阿里巴巴怎样才可以让投资者信服公司之后的发展？放眼整个互联网行业，对于全球投资者有哪些机遇和挑战？蔡崇信：其实管理方的监管已经从侧面对我们的商业模式进行了肯定，目前整个市场处于平台经济，我们平台的运营和商业模型是得到官方认可的。这种模式架构可以对整个国家的经济起到带动作用并且促进科技创新。所以说，在核心业务上我们是没有任何问题的。这些监管举措是为了可以确保整个市场的公平竞争，从而为公众、消费者、商户和所有平台经济的相关者带来更多利益。这次的惩治措施对于我们也是一个指引，让我们可以更好的参与到市场经济和进一步改善公司管理，我也很高兴阿里巴巴可以进行及时的调整。所以对于全球的投资者，我觉得需要将一个行业看作一个整体并关注每个行业的监管。大型的互联网公司在为整个国家的经济进行助推。尤其在中国，电商平台在整个经济的电子化中起到了积极作用，使每一个消费者可以更轻松的获取到所需的商品和服务。所以我们作为一个大型的电商平台在促进整个行业的监管上就起到了至关重要的作用，我想不只是我们而是所有这些大型互联网公司都共同面对的问题。之后全球的大趋势是，监管者参与到市场经济并不断加强顽固整个市场竞争的公平性。通过这次判决我们也赞同管理者的想法，会不断改善这方面的管理。对此我们已经部署了相应的整改措施，并建立起了内部的合规监管系统。分析师提问：在数据方面阿里巴巴是否在监管下？我想这对一个互联网公司也是一个十分重要的话题。第二个问题有关于会计处理。蔡崇信：对于数据，一般监管方会比较关注用户数据保护和平台数据获取渠道，尤其是像我们这种大的互联网公司，是怎样保护大量的用户信息的，我认为这是一个全球的趋势。张勇：阿里巴巴非常关注用户数据的保护，在信息获取和分享中都是十分审慎的。正如蔡总所说这不仅仅是对阿里巴巴，而是对于全球都是非常重要的。对此我们一直在和监管方积极合作，同时也进行了大量的投资。武卫：此次罚款将会反映在本季度财报中。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":546,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":357548946,"gmtCreate":1617286816985,"gmtModify":1617286816985,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"来收智商税了么","listText":"来收智商税了么","text":"来收智商税了么","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/668b14411def51f5f365050d64e88610","width":"825","height":"1242"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/357548946","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":501,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":358433642,"gmtCreate":1616721041686,"gmtModify":1616721041686,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"怎么忽高忽低的","listText":"怎么忽高忽低的","text":"怎么忽高忽低的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/358433642","repostId":"1115779632","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":650,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":325944294,"gmtCreate":1615860159718,"gmtModify":1703494096126,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/325944294","repostId":"365485224","repostType":1,"repost":{"id":365485224,"gmtCreate":1614771091164,"gmtModify":1703480886553,"author":{"id":"3480300888703096","authorId":"3480300888703096","name":"荒野侦探","avatar":"https://static.tigerbbs.com/676ca151c5979a45c1864347e2da198a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"如果市场崩溃，记得入这2只成长票！","htmlText":"美股盛宴已久，便宜货少有了。超高价去买成长股存在风险，但市场崩盘可能就有机会。 有两支成长股引起了我的注意，那就是<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LOVE\">$Lovesac Co.(LOVE)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PAYC\">$Paycom Software, Inc.(PAYC)$</a> 。不过这两支票对我来说都太贵了，现在不能碰，但如果市场跳水它们跟着扑街，我还是很感兴趣的。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LOVE\">$Lovesac Co.(LOVE)$</a> 对我来说，模块化家具似乎是个好想法，特别是涉及到像沙发和分区家具这样的大件物品时。笨重的家具很难装进门里，在需要搬动的时候就成了一大麻烦。 模块化的组合，由更小的部件组合成不同的配置，解决了这个问题。使用标准的运输服务，零件可以很容易地运送到买方，分段可以快速容易地拆卸移动。 Lovesac是一家成功销售模块化分家具的公司。公司的产品并不便宜，但随着疫情的持续，它们变得越来越受欢迎。去年第三季度，Lovesac实现了43.5%的销售增长，并在销售增长、毛利率提高以及稳固的运营杠杆作用下实现了盈利。 Lovesac仍是一家小公司，第三季度收入仅为7500万美元，但潜在市场规模相当大。根据IBISWorld的数据，今年美国家具和床上用品零售市场的规模将超过1140亿美元。Lovesac只解决了这个市场的一部分，其溢价定价也进一步限制了其市场份额。但不难想象，Lovesac最终的年销售额将超过10亿美元。 过去一年，Lovesac的股价飙升，将其市值推高至近10亿美元。对于一家小型家具公司来说，这是","listText":"美股盛宴已久，便宜货少有了。超高价去买成长股存在风险，但市场崩盘可能就有机会。 有两支成长股引起了我的注意，那就是<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LOVE\">$Lovesac Co.(LOVE)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PAYC\">$Paycom Software, 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Lovesac是一家成功销售模块化分家具的公司。公司的产品并不便宜，但随着疫情的持续，它们变得越来越受欢迎。去年第三季度，Lovesac实现了43.5%的销售增长，并在销售增长、毛利率提高以及稳固的运营杠杆作用下实现了盈利。 Lovesac仍是一家小公司，第三季度收入仅为7500万美元，但潜在市场规模相当大。根据IBISWorld的数据，今年美国家具和床上用品零售市场的规模将超过1140亿美元。Lovesac只解决了这个市场的一部分，其溢价定价也进一步限制了其市场份额。但不难想象，Lovesac最终的年销售额将超过10亿美元。 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比特币不是货币在2010年5月22日，有位码农用2000枚比特币买了一块披萨，但是在2021年，2000枚比特币，差不多8亿人民币，算50元一块披萨，能买16000000块披萨，就算你一天三顿吃披萨，够你吃一万四千多年……你看这价值尺度的波动，不管是商家还是消费者，都不会有人","listText":"今晚无聊，把我的投资理了一下，股市最惨，去年盈利是42%，现在只剩下15%了，也就是说仅仅年后利润就回撤了27%；基金也没好到哪里去，基本算是还回去了所有涨幅，目前有两只居然还翻绿了；期货靠着前段时间的暴涨赚了一些，但是最近又大跌，利润基本还回去了……最后是数字货币账户，因为要翻墙才能看，所以最后看的，这一看不要紧，大吃一惊，资产增值比率超过了111.36%！我在数字货币上的投资很少，大概值占到总投资比例的10%，之所以定10%这个比例，我当时的想法是这样，10%嘛，就是股市的一次跌停，我就当这10%是遭受了一次跌停，跌没了，这样即使后面数字货币跌没了，我也不会太在意。在这种思想状态下，2018年我在火币开了户，选了BTC和ETH两种，按照9：1的比例配置买的，买完我就没再管它，因为实在是数量不多，到2019年的时候，最大亏损是腰斩，也懒得动，一直拿到现在，相比于2018年，目前增值大概在300%左右。所以从这个角度来看，这三年来，我最成功的一笔投资，竟然是比特币！今天比特币触及6万美元整数大关，一天之内上涨超过5%，而较去年3月低点4000美元，累计上涨了约14倍！这也是比特币历史上第一次触及6万美元，而突破5万美元也仅仅是在一个月之前的事，这种涨幅，真的是闻所未闻！一、比特币是骗局吗？所以，今天晚上我就在想，从1990年开始的股市和2008年开始的比特币，到底哪个才是骗局？首先作为一个传统市场的投资者来说，比特币肯定是智商税无疑。我也是坚定的比特币智商税观点支持者。理由也很好说，我能顺嘴就来：1. 比特币不是货币在2010年5月22日，有位码农用2000枚比特币买了一块披萨，但是在2021年，2000枚比特币，差不多8亿人民币，算50元一块披萨，能买16000000块披萨，就算你一天三顿吃披萨，够你吃一万四千多年……你看这价值尺度的波动，不管是商家还是消费者，都不会有人","text":"今晚无聊，把我的投资理了一下，股市最惨，去年盈利是42%，现在只剩下15%了，也就是说仅仅年后利润就回撤了27%；基金也没好到哪里去，基本算是还回去了所有涨幅，目前有两只居然还翻绿了；期货靠着前段时间的暴涨赚了一些，但是最近又大跌，利润基本还回去了……最后是数字货币账户，因为要翻墙才能看，所以最后看的，这一看不要紧，大吃一惊，资产增值比率超过了111.36%！我在数字货币上的投资很少，大概值占到总投资比例的10%，之所以定10%这个比例，我当时的想法是这样，10%嘛，就是股市的一次跌停，我就当这10%是遭受了一次跌停，跌没了，这样即使后面数字货币跌没了，我也不会太在意。在这种思想状态下，2018年我在火币开了户，选了BTC和ETH两种，按照9：1的比例配置买的，买完我就没再管它，因为实在是数量不多，到2019年的时候，最大亏损是腰斩，也懒得动，一直拿到现在，相比于2018年，目前增值大概在300%左右。所以从这个角度来看，这三年来，我最成功的一笔投资，竟然是比特币！今天比特币触及6万美元整数大关，一天之内上涨超过5%，而较去年3月低点4000美元，累计上涨了约14倍！这也是比特币历史上第一次触及6万美元，而突破5万美元也仅仅是在一个月之前的事，这种涨幅，真的是闻所未闻！一、比特币是骗局吗？所以，今天晚上我就在想，从1990年开始的股市和2008年开始的比特币，到底哪个才是骗局？首先作为一个传统市场的投资者来说，比特币肯定是智商税无疑。我也是坚定的比特币智商税观点支持者。理由也很好说，我能顺嘴就来：1. 比特币不是货币在2010年5月22日，有位码农用2000枚比特币买了一块披萨，但是在2021年，2000枚比特币，差不多8亿人民币，算50元一块披萨，能买16000000块披萨，就算你一天三顿吃披萨，够你吃一万四千多年……你看这价值尺度的波动，不管是商家还是消费者，都不会有人","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/25d29d813d684e9fd7feca81fe317027","width":"483","height":"300"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ce3a8337643b44caae8b74c9e91e530a","width":"800","height":"437"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ded233d47f800cf62773305b117c2062","width":"531","height":"313"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/326200787","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":416,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":325006382,"gmtCreate":1615847908746,"gmtModify":1703493838129,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/325006382","repostId":"326200787","repostType":1,"repost":{"id":326200787,"gmtCreate":1615644506649,"gmtModify":1703491860455,"author":{"id":"3483341938884489","authorId":"3483341938884489","name":"景辰财经","avatar":"https://static.laohu8.com/a5e89e6e34155c91e69a7cead5a72e85","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"今年以来，最成功的一笔投资，居然是比特币~","htmlText":"今晚无聊，把我的投资理了一下，股市最惨，去年盈利是42%，现在只剩下15%了，也就是说仅仅年后利润就回撤了27%；基金也没好到哪里去，基本算是还回去了所有涨幅，目前有两只居然还翻绿了；期货靠着前段时间的暴涨赚了一些，但是最近又大跌，利润基本还回去了……最后是数字货币账户，因为要翻墙才能看，所以最后看的，这一看不要紧，大吃一惊，资产增值比率超过了111.36%！我在数字货币上的投资很少，大概值占到总投资比例的10%，之所以定10%这个比例，我当时的想法是这样，10%嘛，就是股市的一次跌停，我就当这10%是遭受了一次跌停，跌没了，这样即使后面数字货币跌没了，我也不会太在意。在这种思想状态下，2018年我在火币开了户，选了BTC和ETH两种，按照9：1的比例配置买的，买完我就没再管它，因为实在是数量不多，到2019年的时候，最大亏损是腰斩，也懒得动，一直拿到现在，相比于2018年，目前增值大概在300%左右。所以从这个角度来看，这三年来，我最成功的一笔投资，竟然是比特币！今天比特币触及6万美元整数大关，一天之内上涨超过5%，而较去年3月低点4000美元，累计上涨了约14倍！这也是比特币历史上第一次触及6万美元，而突破5万美元也仅仅是在一个月之前的事，这种涨幅，真的是闻所未闻！一、比特币是骗局吗？所以，今天晚上我就在想，从1990年开始的股市和2008年开始的比特币，到底哪个才是骗局？首先作为一个传统市场的投资者来说，比特币肯定是智商税无疑。我也是坚定的比特币智商税观点支持者。理由也很好说，我能顺嘴就来：1. 比特币不是货币在2010年5月22日，有位码农用2000枚比特币买了一块披萨，但是在2021年，2000枚比特币，差不多8亿人民币，算50元一块披萨，能买16000000块披萨，就算你一天三顿吃披萨，够你吃一万四千多年……你看这价值尺度的波动，不管是商家还是消费者，都不会有人","listText":"今晚无聊，把我的投资理了一下，股市最惨，去年盈利是42%，现在只剩下15%了，也就是说仅仅年后利润就回撤了27%；基金也没好到哪里去，基本算是还回去了所有涨幅，目前有两只居然还翻绿了；期货靠着前段时间的暴涨赚了一些，但是最近又大跌，利润基本还回去了……最后是数字货币账户，因为要翻墙才能看，所以最后看的，这一看不要紧，大吃一惊，资产增值比率超过了111.36%！我在数字货币上的投资很少，大概值占到总投资比例的10%，之所以定10%这个比例，我当时的想法是这样，10%嘛，就是股市的一次跌停，我就当这10%是遭受了一次跌停，跌没了，这样即使后面数字货币跌没了，我也不会太在意。在这种思想状态下，2018年我在火币开了户，选了BTC和ETH两种，按照9：1的比例配置买的，买完我就没再管它，因为实在是数量不多，到2019年的时候，最大亏损是腰斩，也懒得动，一直拿到现在，相比于2018年，目前增值大概在300%左右。所以从这个角度来看，这三年来，我最成功的一笔投资，竟然是比特币！今天比特币触及6万美元整数大关，一天之内上涨超过5%，而较去年3月低点4000美元，累计上涨了约14倍！这也是比特币历史上第一次触及6万美元，而突破5万美元也仅仅是在一个月之前的事，这种涨幅，真的是闻所未闻！一、比特币是骗局吗？所以，今天晚上我就在想，从1990年开始的股市和2008年开始的比特币，到底哪个才是骗局？首先作为一个传统市场的投资者来说，比特币肯定是智商税无疑。我也是坚定的比特币智商税观点支持者。理由也很好说，我能顺嘴就来：1. 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18:23","market":"us","language":"zh","title":"芒格：我如何用五个通用观念，解决复杂问题","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2119141992","media":"巴伦周刊","summary":"编者按：这篇文章是一篇芒格的演讲，来自最新版本的《查理·芒格传：巴菲特幕后智囊》，本书是国内唯一经过芒格及巴菲特授权的传记，从这篇演讲中我们可以看到芒格独特的逆向思维，以及五个他自称“超级简单”的通用","content":"<p>编者按：这篇文章是一篇芒格的演讲，来自最新版本的《查理·芒格传：巴菲特幕后智囊》，本书是国内唯一经过芒格及巴菲特授权的传记，从这篇演讲中我们可以看到芒格独特的逆向思维，以及五个他自称“超级简单”的通用观念。</p><p>在演讲中，芒格给读者出了一道思考题，如果你穿越回1884年，那么你该做些什么，才能够创造一个在150年后价值达到2万亿美元的公司呢？如果有一家公司全都做到了，那么它值不值得投资呢？</p><p>达尔文一生中很多时间都在进行逆向思考，试图推翻自己辛辛苦苦建立起来，同时也是他最为钟爱的观点。</p><p>我在漫长的职业生涯中吸收消化了几条超级简单的通用观念，并且发现这些观念对解决问题很有帮助。我现在将描述其中的五条，然后会向你提出一个极其高难度的问题。确实很难，因为这个问题涉及如何将200万美元的启动资金变成一个足以称为巨大成就的数字——20000亿美元。</p><p>然后我要试着通过我的那些通用观念来解决这个问题。此后，我会告诉你在推断过程中使用了一些非常重要的教育方面的结论。我将以此来结束演讲，因为最终目的就是让这段话有教育意义，今天游戏的宗旨就是探寻更好的思考方式。</p><p>我的第一个有用的观念就是，<b>通常简化问题最好的方法，就是先把一些无须费神就能做出判断的大事情决定下来。</b></p><p><b>第二个则模仿了伽利略的结论，即科学事实通常只有通过数学方式才能揭示，数学就仿佛是上帝的语言。</b>伽利略的理论在乱糟糟的实际生活中也很管用。在大多数人生活的世界中，如果没有流畅的数学思维，就好像一个单腿的人在参加一场异常激烈的比赛，注定无法赢得胜利。</p><p><b>第三个观念是仅仅会用正向方式来思考问题是远远不够的。你还必须学会逆向思维，</b>不然就会像一个村夫想知道他会死在什么地方，这样他就永远不会去那个地方。确实，很多问题不能通过正向思考的方式来解决。这就是为什么伟大的代数学家卡尔·雅可比会翻来覆去地说<b>：“逆向，始终要逆向思考。”</b>毕达哥拉斯也正是通过逆向思维证明了“2的平方根是一个无理数”。</p><p><b>第四个有用的观念是最好、最实用的智慧就存在于基本知识中。</b>不过有一个极其重要的限定性条件：你必须用跨学科的方式来进行思考。你要习以为常地使用在每一门基础学科的一年级课程中会学到的那些简单易学的道理。</p><p>当你掌握了这些基本的概念，你想要解决的问题就不会受到制约，大学以及许多商业性机构由于划分成泾渭分明的不同学科和不同部门而有其局限性，它们强烈反对在所圈定的区域之外冒险。取而代之的是，你必须进行跨学科的思考，就像本杰明·富兰克林在《穷理查年鉴》中所给出的建议：<b>“如果你希望完成一件事，那就行动。如果不想，就迈步走。”</b></p><p><b>如果你在思考问题时全然依赖别人，经常花钱向专业人士寻求咨询，那么无论你何时跨出自己的狭小区域，都会遭受很多不幸。</b>这不仅仅会使你陷入复杂的协调工作中，搞得精疲力竭，同时，你还会遭受一个由萧伯纳塑造出来的人物所揭露的事实给你带来的打击：“说到底，每一种职业都不过是哄骗外行人的把戏而已。”</p><p>事实上，萧伯纳笔下的人物，一句话就说出了萧伯纳所痛恨的那些情况。这并非总是由于你的那位知识范围狭窄的专业咨询人士有意地渎职而使你精疲力竭。相反，你的困境通常是由他无意识的偏见造成的。由于他和你的经济利益立场不同，你的目的常常会受到他的认知带来的损害。同时，他还会经历下面这句谚语所形容的心理困扰：对于一个只有一把锤子的人来说，任何问题看起来都很像钉子。</p><p><b>第五个有用的观念是真正伟大的、非常出色的成果通常只可能是很多因素综合作用下的结果。</b>比如，结核病有药可治，至少也已经有一段时间了，药方正是将三种不同的药物按比例混合而成。而另一个非常出色的成果，比如说飞机能够起飞，也遵循了相同的模式。</p><p>现在，该是我提出实际问题的时候了，这个问题如下：</p><p>1884年，在亚特兰大，你和其他20个与你相仿的人一起被带到一位富有而又古怪的亚特兰大公民面前，他叫格洛茨。你与格洛茨有两处相像的地方：</p><blockquote><ul><li><p>第一，你们一般都会借助那五个很有用的普遍性原理来解决问题；</p></li><li><p>第二，你们都通晓大学所有基础课程里所讲授的基本概念，也就是1996年大学里教的那些。</p></li></ul></blockquote><p>不过，所有的发明家以及所有用来证明这些基本概念的例证都是1884年之前就已经有的。你和格洛茨对1884年之后发生的事情都一无所知。</p><p>格洛茨愿意投资200万美元（以1884年时的货币价值计算）成立一个新公司，进军非酒精饮料业，并且永远在这个行业经营，他拿出其中一半的净资产来建立一个格洛茨慈善基金会。格洛茨想为这种饮料起一个在某种程度上吸引他的商品名字：可口可乐。</p><p>这家新公司的另一半净资产将会给这样一个人，这个人能十分成功地向格洛茨证明，他的商业策划将使格洛茨基金会在2034年升值为10 000亿美元，即便公司每年都要拿出很大一部分收益用来分红。而即使扣除支付出去的数亿美元的分红，这家新成立的公司整体价值也将达到20 000亿美元。</p><p><b>你有15分钟的时间进行提案，你会对格洛茨说些什么呢？</b></p><p>以下就是我的解决办法，我提给格洛茨的方案只采用那些有用的普遍性原理，以及每个聪明的大学二年级学生都应该知道的一些概念。</p><p>格洛茨，<b>要使我们的问题简单化，首先要做的就是“不用动脑筋”的决策，</b>决策的步骤如下：</p><blockquote><ul><li><p>第一，我们永远都别指望只通过销售一些普通的饮料来赚取20 000亿美元，所以，我们必须打响“可口可乐”品牌，使其成为一个强有力的、受法律保护的商标。</p></li><li><p>第二，我们可以首先打开亚特兰大市场，然后成功占领美国其他地区的市场，最后在全球范围内迅速推广我们的新饮料，这样就能赚取20 000亿美元。</p></li></ul></blockquote><p>这就需要开发一款产品，由于利用了强大的自然力量，能引起全世界的共鸣。能找到这种强大的自然力量的地方恰恰就是大学基础课程的主旨所在。</p><p>接下来，我们将通过数字的计算来确定我们的目标到底意味着什么。我们可以理性地猜想到2034年的时候，全世界将有约80亿的饮料消费者。平均起来，这些消费者按实值计算将比1884年的消费者富裕得多。每位消费者的身体主要是由水分组成的，每天必须摄入大量的水分来补充人体所需，而这恰恰相当于8罐饮料。</p><p>这样看来，如果我们的新饮料以及我们开发出的新市场中其他一些模仿我们的饮料能占据或拓展世界饮料行业25%的市场，我们就可以占据整个新市场的一半份额，那么到了2034年，我们就能售出29 200亿罐饮料。如果每罐饮料可以净赚4美分，我们就可以赚到约1 170亿美元。这就足够了，如果我们的公司可以保持良好的增长率,那么在2034年价值20 000亿美元将轻而易举。</p><p>一个关键的问题就在于，到了2034年，每罐饮料净赚4美分的盈利目标是否合理。如果我们能创造出一种可以引起全世界共鸣的饮料，那么答案就是肯定的。150年是一个漫长的过程，美元，就像罗马的德拉克马（希腊的货币单位）一样，肯定会贬值。<b>与此同时，全球普通饮料消费者的实际购买力也会大大上升。此外，消费者购买廉价商品的倾向也将使他的经验丰富起来，而饮用水涨价则会相当快。</b></p><p>与此同时，随着技术的进步，我们这种简单产品的成本按照不变购买力来衡量将会下降。所有四种因素综合下来都对我们每罐4美分的盈利目标有利。<b>如果以美元来衡量，世界范围内的饮料购买力很可能在150年的时间里至少上升40倍。</b>反过来想，这使得我们每罐饮料的盈利目标在1884年的条件下只有每罐4美分的四十分之一或者说每罐1美分的十分之一。如果我们的新产品可以引起全球共鸣，那么这个目标将会很容易超越。</p><p>这就决定了接下来我们必须解决的问题是：<b>如何制造出这种具有普遍吸引力的饮料。</b>在大的范围内有两个挑战交织在一起：</p><blockquote><ul><li><p>第一，我们必须开创一个新的饮料市场，它可以在150年的时间里占到全球饮料的四分之一。</p></li><li><p>第二，我们必须悉心经营，在新开辟的市场中占有一半的份额，所有其他的竞争者加在一起也只能分享剩下的一半市场份额。</p></li></ul></blockquote><p>所有这些都称得上是非常出色的成果。因此，我们必须调动所有我们能够想到的有利因素来解决问题。简而言之，只有在多种因素的共同作用下，才有可能达到我们所预期的效果。幸运的是，<b>如果你在大学一年级的时候上每一节课都保持清醒状态，那么，这些互相交织的问题解决起来也就简单明了。</b></p><p>就从研究我们不动脑筋就做出的简单决定——<b>必须依赖一个强有力的商标着手，研究这样做的后果会怎样吧。</b>自然而然地，这种结果让我们运用适当的基本专业术语来正确理解我们公司的本质。我们可以从基础心理学课程的角度看到，我们本质上是要创办一个产生和维持条件反射的企业。<b>“可口可乐”商标及其商品包装都将成为一种刺激，消费者购买和饮用我们的饮料，将会是我们所期望的那种反应。</b></p><p>那么，怎样才能创建或维持条件反射呢？心理学教材给出了两个答案：首先通过操作性条件反射来实现；其次通过经典性条件反射，通常也称为巴甫洛夫反射，这个名称用以纪念这位伟大的俄罗斯科学家。鉴于我们想要得到一个十分出色的结果，我们必须同时使用上述两种条件反射技术——还要发明各种手段来增强每种方法的效果。</p><p>我们问题中的操作性条件反射这个部分很容易解决，我们只需运用以下方法：首先，使喝饮料的刺激最大化；其次，这种被我们创造出来、为我们所期待的条件反射，由于竞争产品也采用操作性条件反射而难以区分，我们必须将这种可能性降到最低。</p><p>对于操作性条件反射所能产生的回报，我们只发现以下几种是切实可行的：</p><blockquote><ul><li><p>食物有提供能量或其他成分的价值；</p></li><li><p>根据达尔文的自然选择理论，味道、质地和气味等在人的神经系统里会成为刺激消费的因素；</p></li><li><p>刺激物，如糖、咖啡因；</p></li><li><p>人在热的时候希望有凉爽的感觉，而冷的时候又希望有温暖的感觉。</p></li></ul></blockquote><p>要想获得非常显著的成果，我们自然会将以上所有这些刺激因素都包含在内。</p><p><b>一开始，很容易就能决定我们的饮料要设计成在冰冻的情况下饮用。</b>因为人们通过喝饮料来降暑的可能性大大高于取暖。此外，太热的时候，人体的水分就会随之消耗，反之则不然。我们也很容易就决定在饮料中同时加入糖和咖啡因两种成分。毕竟，茶、咖啡和柠檬水已经遍地都是。</p><p>同时我们也很清楚地知道必须经过无数次的试验和失败，带着狂热的心态才能决定出新饮料的口味和其他特性，使它能在同时含有糖和咖啡因的情况下使人们的愉悦感受达到极点。</p><p>而且，我们所希望的那种操作性条件反射一旦受到激发，也就很有可能被同类产品使用的操作性条件反射所取代，为了避免这种情况的产生，同样有一个明显的答案：<b>要在最短的时间内让我们的饮料出现在全球各地，随处可见。</b>我们应该将这个想法变成公司每个人都疯狂追求的目标。毕竟，如果没有试用过，任何竞争性的产品都不会对我们造成威胁。这是每一对夫妻都懂得的道理。</p><p>我们下一个必须考虑的是如何利用巴甫洛夫的条件反射原理。在巴甫洛夫条件反射实验中，强烈的效果仅仅来源于两种行为之间的联系。铃声刺激了狗的神经系统，使其在不吃东西的情况下也加快唾液分泌。看着那个自己永远都得不到的美女，男士的大脑会对她手里握着的那种饮料产生强烈的渴望。</p><p>因此，<b>我们必须利用各种各样我们可以想到的、合情合理的巴甫洛夫条件反射。</b>只要我们身处这个行业一天，我们的饮料及其促销活动，都必须在消费者的脑海中和所有他们喜欢或欣赏的事物，联系起来。</p><p>要建立如此大规模的巴甫洛夫条件反射必然耗资不菲，尤其是花在广告上面的费用。我们将会以难以想象的速度付出巨额资金，不过这些钱是花在了刀刃上的。由于我们在新的饮料市场中快速扩张，我们的竞争对手如果想要创造他们所需要的巴甫洛夫条件反射效应，就处于劣势地位，必须花更多钱做广告。</p><p>这一结果，再加上因销售量创造的影响力而产生的效应，应该能够帮助我们在任何一个新市场都占有并保持至少50%的市场份额。<b>事实上，假如购买者分散在各地，我们比别人更高的销量会为产品分销提供巨大的成本优势。</b></p><p>此外，因连锁反应而产生的巴甫洛夫效应可以帮助我们选择新饮料的口味、质地和颜色。考虑到巴甫洛夫效应，我们明智地选择了带有异国情调、听起来很高级的名字——“可口可乐”，而非什么平淡又缺乏想象力的“格洛茨牌咖啡糖水”。</p><p>出于类似的巴甫洛夫条件反射原因，让我们的饮料看起来更像葡萄酒而非糖水，绝对会是一种明智之举。因此，如果这种饮料原本看起来是透明的，我们就必须人为地加入一些色素。同时，我们会在饮料中充一些碳酸气，让它看起来更像香槟或其他一些高档的饮品，当然也要使其味道更佳，并为那些竞争模仿者制造壁垒。</p><p>并且，由于我们要在产品上附加如此多的心理效应使其显得高档，所以，那种口味必然与其他任何普通口味都不一样，由此我们可以为竞争者制造最高难度的挑战，<b>同时不留一丝机会让任何市场上现有的产品因为口味和我们撞车而渔翁得利。</b></p><p>除此之外，心理学教材中还有什么可以帮上我们新公司忙的理论吗？人的天性中有一种强大的“有样学样”心理，心理学家称之为“社会证明”。在此处可以理解成仅仅因为看到别人消费的场面就激发了某人的模仿型消费。</p><p>它对我们的帮助不仅仅是诱惑人们试喝我们的饮料这么简单，还会对人们的消费行为给予鼓励，而且这种鼓励是能亲身感受到的。我们无论是在设计广告、筹划促销活动还是考虑以放弃眼前的利润为代价，增加现在和未来的销售量时，都必须时刻顾及强有力的社会证明因素。就增强企业的销售能力而言，增加每条分销渠道的销售额，比研制其他许多产品更有帮助。</p><p>我们现在可以知道的是：</p><blockquote><ul><li><p>应用大量的巴甫洛夫条件反射；</p></li><li><p>利用强有力的社会证明效应；</p></li><li><p>发明一种饮料能因为口感极佳、补充能量、兴奋神经同时也如人们期望的那样是冰镇的而引起消费者多重的操作性条件反射。</p></li></ul></blockquote><p>通过以上三点的结合，我们将利用这些精心选择的因素，使销售额在很长的一段时间内加速增长。因此，我们即将开始一种类似于化学中的自我催化效应，而这正是我们想要的那种卓越效果，是由多种因素引发的。</p><p>我们公司的物流和分销战略将很简单。要销售我们的饮料，只有两种实用方法：</p><blockquote><ul><li><p>作为原浆卖到冷饮柜和饭店里；</p></li><li><p>完全将它当作罐装碳酸饮品。要想得到极具影响力的效应，我们自然而然就会两种方式都采用。</p></li></ul></blockquote><p>同时，想要获得明显的巴甫洛夫条件反射及社会证明效应，我们必须长期进行广告宣传和产品促销活动。超过原浆价格40%的费用将用于销售渠道。</p><p><b>只需要少数几家原浆制造厂就能满足全世界的需求。</b>但是，每一罐饮料都占用空间，而且其中大部分都只是水而已，运来运去毫无必要，为了避免这种情况，我们需要在世界各地分设瓶装工厂。如果能建立“第一销售价格”（正如通用电气对其发明的电灯泡一样），不论是我们的原浆液还是任何带包装的产品，都能使利润最大化。</p><p>牢牢地掌握利润的控制权的最好方法就是让每个独立的装瓶商成为我们的分包商而不是原浆的买主，当然更不会成为原浆的永久特许经营商，更不能把原浆的价格永远都固定在最初的价格上。</p><p>由于无法为我们最最重要的口味申请专利，我们将像强迫症患者那样去保证配方的安全。我们还会在秘方保存方面大肆炒作，把它说得玄乎其玄，从而进一步增强巴甫洛夫效应。随着食品工程学的发展，其他人最终可以把我们的产品口味复制到几乎一模一样的地步。</p><p>不过，到了那个时候我们已远远走在前面。由于有非常强势的品牌，完善的、“随处可得”的全球分销系统，口味的复制不会成为我们向目标前进的障碍。<b>食品化学的进步固然帮到了我们的竞争者，但同时技术革新也将相伴而来，给我们带来益处。</b>比如说制冷技术、更快捷的运输，还有针对减肥者在饮料中加入糖的口味却无须加入糖的热量等技术。此外，相关的饮料机遇还将接踵而至，我们必须牢牢地把握。</p><p>最后再让我们运用雅可比的逆向思维检查一下企业发展的计划。有什么是我们所不希望，因而一定要避免的？看来有四个明确的答案：</p><p><b>第一，必须避免喝完后因为饮料甜得发腻而产生抗拒感，从而停止购买行为。</b>这种行为属于生理学的标准流程，根据达尔文的进化论学说，是因为基因载体上被施加了一种普遍有效的自我节制影响，用于增强人类基因的复制。为了让消费者能在炎热的天气下一瓶接一瓶地饮用我们的产品而不会生腻，我们将在不断尝试和屡次失败中找到一种美妙的口味，让问题迎刃而解。</p><p><b>第二，我们必须避免商标甚至商标中部分名称的盗用。</b>这将让我们损失巨大。打个比方，如果由于自己的疏忽大意导致市场允许其他种类的“可乐”进行销售，例如，“百比可乐”。如果真的存在这种“百比可乐”，我们也一定是这种品牌的拥有者。</p><p><b>第三，在拥有如此巨大成功的同时，也应该避免因嫉妒带来的负面效应。</b>作为人类的一大天性，嫉妒在“十诫”中居于显著的位置。亚里士多德曾说，避免嫉妒的最佳方式就是名副其实。我们将孜孜以求地追求产品质量、包装质量和合理的价格，在无害的基础上给人们带来愉悦的感受。</p><p><b>第四， 招牌式的口味风靡整个新市场后，应当避免对口味做突然性或重大的调整。</b>即便在蒙眼测试中新口味的表现更好，改变口味也是蠢事一件。这是因为我们的传统口味已经深入人心。根据心理学有限选择效应，对口味做重大调整有弊无利。</p><p>如果激发了消费者剥夺性反应过激症状（因已拥有的东西被剥夺后产生的强烈的不适反应）——<b>会让人类难以面对“失去”，也会使大多数赌徒失去理智。</b>此外，这样的调整能够让对手通过复制我们原先的口味，利用这两种情况——消费者剥夺性反应过激症状产生的反感情绪，通过我们之前的努力而赢得的消费者对原始口味的偏爱——而渔翁得利。</p><p><b>以上就是我对如何在扣除数亿红利后把200万美元增至20 000亿美元的对策。</b>我认为，它将赢得身处1884年的格洛茨的赞许，也能比你一开始所想的更有说服力。毕竟，运用学术上的有效观点后，决策的正确性就显而易见了。</p><p>我提出的解决方法跟现实世界中可口可乐公司的发展有多一致呢？直到1896年，也就是虚构的格洛茨用200万美元大刀阔斧地进行企业扩展过后的12年，现实中的可口可乐公司获利低于15万美元，盈利几乎为零。</p><p>之后，它还把自己的商标丢掉了一半，而且以固定的原浆价格批准了永久性特许经营装瓶商。有一些装瓶商的效率并不高，可口可乐公司对此束手无策<b>。在这种系统下，失去了价格控制能力，如果它能保留这种能力，情况可能会完全两样。</b></p><p>即便如此，实际上可口可乐公司遵循了交给格洛茨计划的大部分内容，目前它的价值是1 250亿美元，为了在2034年实现20 000亿美元的目标，每年必须以8%的速度增长。如果至2034年这段时间里，它的供应量能以6%的速度增长，很容易就会达到年产量29 200亿瓶的供应目标。</p><p>而且在2034年后，可口可乐代替白开水的空间还很大。所以，对于虚构的人物格洛茨来说，如果他能够更加迅猛地行动，避免发生最严重的错误，本可以轻松地达到20 000亿美元的目标，甚至可以在2034年前圆满完成。</p><p>这一过程最终将我带到了今天演讲的主题。如果我对格洛茨问题的解答大体正确，或者你们能在我答案的基础上再给出一个我认为正确的答案，<b>我们就可以认为教育界中存在一个重大问题——大多数获得博士学位的教育家，甚至是心理学教授和商学院院长等，也不一定能给出如此简单的答案。</b></p><p>如果以上我的解决方法和结论是正确的，也就意味着我们目前的社会中存在很多教师，他们甚至无法以让人满意的方法来解释可口可乐现象，即便只是回顾一下该公司的历史，即便他们一生都在密切注意这家公司的动态。这可不是一种让人满意的事物状态。</p><p>还有——这一个结果则更为偏激——一些能干而有影响力的可口可乐公司管理者近几年来获得耀眼的成功，周围簇拥着商学院或者法学院的毕业生，但他们自己却没有掌握预测或者避免“新可乐”惨败的基本心理学，这对企业无疑是一大威胁。这些人如此有才华，身边有众多来自名校的专业顾问，如果这也证明了他们所受教育和现实之间脱节严重，这也不是一种让人满意的事物状态。</p><p>这种在学术领域和企业上层中极端无知的行为是一种消极意义上的“卓越成效”，表明学术界存在重大的缺陷。因为这些种负面效应太过“出色”，我们预计应该可以找出学术上的复杂原因。我觉得至少有以下两种原因：</p><p><b>首先，心理学虽然做过一系列巧妙而重要的实验，让人充分感受到了它的魅力和实用性，但它缺乏学科内的综合应用，特别是缺少对各种心理学倾向综合作用的关注。</b>这使我想起了一位农村教师。他试图把圆周率简化为3，这无疑违背了爱因斯坦的教导：<b>“事情是越简单越好，但再简单也有一个度。”</b></p><p>一般说来，目前的心理学知识杂乱无章并被大家误解，这就像物理学历史上如果只产生了迈克尔·法拉第这样杰出的实验者，但没有诞生詹姆斯·克拉克·麦克斯韦这样的综合概括大师，电磁学也会被误解一样。</p><p><b>其次，目前将心理学和其他学科综合起来论述的现象少得可怜，但是只有通过多学科方法才能正确应对现实世界</b>——比如说在可口可乐公司的案例中就是如此。</p><p><b>简而言之，学术心理学比其他学科门类所认为的要重要而且有用得多。</b>与此同时，心理学又比大多数业内人士所认为的要糟糕得多。当然，自我评价比外人评价更为积极是很正常的。老实说，这类问题今天可能应该让你们自己上台来讲述。但心理学的这种缺口大得有些反常。由于这种反差大到如此的地步，导致一家非常知名的学府（芝加哥大学）取消了心理学系，他们可能在心里暗暗希望未来可以创造出一个更好的版本。</p><p>当事物处于这样的状况下，很多年前，当时那些很多显然是错误的观点已然存在，于是爆发了“新可乐”惨败的事件，可口可乐的管理人员几乎毁掉了世界上最具价值的品牌。针对这一媒体竞相报道的轰动性的失败事件，如果学术界做出的是正确反应，就应该像一周内连续三架飞机爆炸后波音公司做出的反应一样。毕竟这两起事件都涉及产品整合的问题，<b>显而易见，我们的教育失败得惊人。</b></p><p>但学术界并没有做出任何负责任的、波音式的反应。与之相反的是，总体来说，他们仍在延续之前诸侯割据的局面，容忍着心理学教授用错误的方式教授心理学；非心理学教授对能在他们学科中起重要作用的心理学效应视而不见，而专业学校在每一届新生身上都小心翼翼地保持着对心理学无知的传统，并对自己的不足引以为豪。</p><p>既然这种让人遗憾的盲目和倦态已经成了学术界的常态，<b>那是否有一些例外可以为我们带来希望，最终纠正教育界这些不光彩的缺点呢？</b>在这里，我有一个非常乐观肯定的答案。</p><p>让我们来看看近期芝加哥大学经济学系的表现。过去10年来，这个系几乎包揽了所有的诺贝尔经济学奖，主要是因为跳出了“自由市场”模式对人类理性程度的假设，从而做出了许多卓越的经济预测。通过理性思考的方式获得如此稳定的胜利后，这个系做出了什么反应呢？</p><p>他们刚刚邀请了一位睿智而诙谐的康奈尔大学经济学家理查德·泰勒担任系里一个非常重要的职位。这个系之所以这样做,是因为泰勒对芝加哥大学奉若神明的东西大加嘲笑。泰勒和我一样都深深相信人们经常会出现大规模非理性行为，这种行为方式可以通过心理学来预言，因此必须在微观经济学中加以考虑。</p><p><b>芝加哥大学的这种做法是在效仿达尔文——他一生中很多时间都在进行逆向思考，试图推翻自己辛辛苦苦建立起来，同时也是他最为钟爱的观点。</b>只要学术界中还有一些学科能像达尔文一样逆向思考，继续着自己最有价值的那部分，我们就可以做出自信的预期：<b>愚蠢的教育实践最终将被更好的方式所代替，就像卡尔·雅可比可能会做出的推测一样。</b></p><p>这种情况终将发生是因为达尔文式的方法是一种可行的方法，它习惯性地采用客观的态度。确实，即便是像爱因斯坦这样的人物都说过，他之所以能取得成功有四个原因，其中“自我批评”的排名比“好奇”、“专心”和“坚持不懈”都要高，是重中之重。</p><p>为了进一步体会到自我批评的力量，想一想这位非常“没有才华”的大学肄业生——查尔斯·达尔文逝世后安葬在何处吧。他的墓碑位于威斯敏斯特大教堂中，紧挨着艾萨克·牛顿的墓石，后者恐怕是有史以来最有天赋的学生。</p><p>碑石上镌刻着5个简单的拉丁文单词，却包含着所有碑文中最意味深长的赞扬——<b>“hic iacet quod mortale fuet”</b>，意思是<b>“安葬于此的这位曾经被视为不可饶恕”</b>（达尔文的进化论曾经引起轩然大波，被宗教界认为死后必下地狱）。</p><p>一种文化能如此对待死后的达尔文，最终也会以恰当而务实的方式发展并整合心理学，从而推动所有领域的发展。所有具备这种能力和洞察其中奥妙的人都应促进这一进程，因为这是利害攸关的事。如果在许多高端领域，像可口可乐这样一款闻名全球的产品都没能得到正确的理解和诠释，我们处理其他重要的事情的能力就不甚乐观了。</p><p>当然，你们中如果有人将50%的投资都放在可口可乐股票上，能做出这种决定必然是因为自己通过思考得出了像我给格洛茨的建议一样的结论。这样的人可以忽略我对心理学的看法，因为对你们来说太过基础，根本算不上是有用的建议。</p><p>不过对于其他人，如果你们也忽略我的看法，我就不太确定这是不是明智之举了。这种情况让我想起了自己最喜欢的一则过去华纳及斯韦齐公司使用的广告语：<b>“如果有一家公司需要一台新机器却还没有买，它就已经在付出代价了。”</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>芒格：我如何用五个通用观念，解决复杂问题</title>\n<style 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18:23</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>编者按：这篇文章是一篇芒格的演讲，来自最新版本的《查理·芒格传：巴菲特幕后智囊》，本书是国内唯一经过芒格及巴菲特授权的传记，从这篇演讲中我们可以看到芒格独特的逆向思维，以及五个他自称“超级简单”的通用观念。</p><p>在演讲中，芒格给读者出了一道思考题，如果你穿越回1884年，那么你该做些什么，才能够创造一个在150年后价值达到2万亿美元的公司呢？如果有一家公司全都做到了，那么它值不值得投资呢？</p><p>达尔文一生中很多时间都在进行逆向思考，试图推翻自己辛辛苦苦建立起来，同时也是他最为钟爱的观点。</p><p>我在漫长的职业生涯中吸收消化了几条超级简单的通用观念，并且发现这些观念对解决问题很有帮助。我现在将描述其中的五条，然后会向你提出一个极其高难度的问题。确实很难，因为这个问题涉及如何将200万美元的启动资金变成一个足以称为巨大成就的数字——20000亿美元。</p><p>然后我要试着通过我的那些通用观念来解决这个问题。此后，我会告诉你在推断过程中使用了一些非常重要的教育方面的结论。我将以此来结束演讲，因为最终目的就是让这段话有教育意义，今天游戏的宗旨就是探寻更好的思考方式。</p><p>我的第一个有用的观念就是，<b>通常简化问题最好的方法，就是先把一些无须费神就能做出判断的大事情决定下来。</b></p><p><b>第二个则模仿了伽利略的结论，即科学事实通常只有通过数学方式才能揭示，数学就仿佛是上帝的语言。</b>伽利略的理论在乱糟糟的实际生活中也很管用。在大多数人生活的世界中，如果没有流畅的数学思维，就好像一个单腿的人在参加一场异常激烈的比赛，注定无法赢得胜利。</p><p><b>第三个观念是仅仅会用正向方式来思考问题是远远不够的。你还必须学会逆向思维，</b>不然就会像一个村夫想知道他会死在什么地方，这样他就永远不会去那个地方。确实，很多问题不能通过正向思考的方式来解决。这就是为什么伟大的代数学家卡尔·雅可比会翻来覆去地说<b>：“逆向，始终要逆向思考。”</b>毕达哥拉斯也正是通过逆向思维证明了“2的平方根是一个无理数”。</p><p><b>第四个有用的观念是最好、最实用的智慧就存在于基本知识中。</b>不过有一个极其重要的限定性条件：你必须用跨学科的方式来进行思考。你要习以为常地使用在每一门基础学科的一年级课程中会学到的那些简单易学的道理。</p><p>当你掌握了这些基本的概念，你想要解决的问题就不会受到制约，大学以及许多商业性机构由于划分成泾渭分明的不同学科和不同部门而有其局限性，它们强烈反对在所圈定的区域之外冒险。取而代之的是，你必须进行跨学科的思考，就像本杰明·富兰克林在《穷理查年鉴》中所给出的建议：<b>“如果你希望完成一件事，那就行动。如果不想，就迈步走。”</b></p><p><b>如果你在思考问题时全然依赖别人，经常花钱向专业人士寻求咨询，那么无论你何时跨出自己的狭小区域，都会遭受很多不幸。</b>这不仅仅会使你陷入复杂的协调工作中，搞得精疲力竭，同时，你还会遭受一个由萧伯纳塑造出来的人物所揭露的事实给你带来的打击：“说到底，每一种职业都不过是哄骗外行人的把戏而已。”</p><p>事实上，萧伯纳笔下的人物，一句话就说出了萧伯纳所痛恨的那些情况。这并非总是由于你的那位知识范围狭窄的专业咨询人士有意地渎职而使你精疲力竭。相反，你的困境通常是由他无意识的偏见造成的。由于他和你的经济利益立场不同，你的目的常常会受到他的认知带来的损害。同时，他还会经历下面这句谚语所形容的心理困扰：对于一个只有一把锤子的人来说，任何问题看起来都很像钉子。</p><p><b>第五个有用的观念是真正伟大的、非常出色的成果通常只可能是很多因素综合作用下的结果。</b>比如，结核病有药可治，至少也已经有一段时间了，药方正是将三种不同的药物按比例混合而成。而另一个非常出色的成果，比如说飞机能够起飞，也遵循了相同的模式。</p><p>现在，该是我提出实际问题的时候了，这个问题如下：</p><p>1884年，在亚特兰大，你和其他20个与你相仿的人一起被带到一位富有而又古怪的亚特兰大公民面前，他叫格洛茨。你与格洛茨有两处相像的地方：</p><blockquote><ul><li><p>第一，你们一般都会借助那五个很有用的普遍性原理来解决问题；</p></li><li><p>第二，你们都通晓大学所有基础课程里所讲授的基本概念，也就是1996年大学里教的那些。</p></li></ul></blockquote><p>不过，所有的发明家以及所有用来证明这些基本概念的例证都是1884年之前就已经有的。你和格洛茨对1884年之后发生的事情都一无所知。</p><p>格洛茨愿意投资200万美元（以1884年时的货币价值计算）成立一个新公司，进军非酒精饮料业，并且永远在这个行业经营，他拿出其中一半的净资产来建立一个格洛茨慈善基金会。格洛茨想为这种饮料起一个在某种程度上吸引他的商品名字：可口可乐。</p><p>这家新公司的另一半净资产将会给这样一个人，这个人能十分成功地向格洛茨证明，他的商业策划将使格洛茨基金会在2034年升值为10 000亿美元，即便公司每年都要拿出很大一部分收益用来分红。而即使扣除支付出去的数亿美元的分红，这家新成立的公司整体价值也将达到20 000亿美元。</p><p><b>你有15分钟的时间进行提案，你会对格洛茨说些什么呢？</b></p><p>以下就是我的解决办法，我提给格洛茨的方案只采用那些有用的普遍性原理，以及每个聪明的大学二年级学生都应该知道的一些概念。</p><p>格洛茨，<b>要使我们的问题简单化，首先要做的就是“不用动脑筋”的决策，</b>决策的步骤如下：</p><blockquote><ul><li><p>第一，我们永远都别指望只通过销售一些普通的饮料来赚取20 000亿美元，所以，我们必须打响“可口可乐”品牌，使其成为一个强有力的、受法律保护的商标。</p></li><li><p>第二，我们可以首先打开亚特兰大市场，然后成功占领美国其他地区的市场，最后在全球范围内迅速推广我们的新饮料，这样就能赚取20 000亿美元。</p></li></ul></blockquote><p>这就需要开发一款产品，由于利用了强大的自然力量，能引起全世界的共鸣。能找到这种强大的自然力量的地方恰恰就是大学基础课程的主旨所在。</p><p>接下来，我们将通过数字的计算来确定我们的目标到底意味着什么。我们可以理性地猜想到2034年的时候，全世界将有约80亿的饮料消费者。平均起来，这些消费者按实值计算将比1884年的消费者富裕得多。每位消费者的身体主要是由水分组成的，每天必须摄入大量的水分来补充人体所需，而这恰恰相当于8罐饮料。</p><p>这样看来，如果我们的新饮料以及我们开发出的新市场中其他一些模仿我们的饮料能占据或拓展世界饮料行业25%的市场，我们就可以占据整个新市场的一半份额，那么到了2034年，我们就能售出29 200亿罐饮料。如果每罐饮料可以净赚4美分，我们就可以赚到约1 170亿美元。这就足够了，如果我们的公司可以保持良好的增长率,那么在2034年价值20 000亿美元将轻而易举。</p><p>一个关键的问题就在于，到了2034年，每罐饮料净赚4美分的盈利目标是否合理。如果我们能创造出一种可以引起全世界共鸣的饮料，那么答案就是肯定的。150年是一个漫长的过程，美元，就像罗马的德拉克马（希腊的货币单位）一样，肯定会贬值。<b>与此同时，全球普通饮料消费者的实际购买力也会大大上升。此外，消费者购买廉价商品的倾向也将使他的经验丰富起来，而饮用水涨价则会相当快。</b></p><p>与此同时，随着技术的进步，我们这种简单产品的成本按照不变购买力来衡量将会下降。所有四种因素综合下来都对我们每罐4美分的盈利目标有利。<b>如果以美元来衡量，世界范围内的饮料购买力很可能在150年的时间里至少上升40倍。</b>反过来想，这使得我们每罐饮料的盈利目标在1884年的条件下只有每罐4美分的四十分之一或者说每罐1美分的十分之一。如果我们的新产品可以引起全球共鸣，那么这个目标将会很容易超越。</p><p>这就决定了接下来我们必须解决的问题是：<b>如何制造出这种具有普遍吸引力的饮料。</b>在大的范围内有两个挑战交织在一起：</p><blockquote><ul><li><p>第一，我们必须开创一个新的饮料市场，它可以在150年的时间里占到全球饮料的四分之一。</p></li><li><p>第二，我们必须悉心经营，在新开辟的市场中占有一半的份额，所有其他的竞争者加在一起也只能分享剩下的一半市场份额。</p></li></ul></blockquote><p>所有这些都称得上是非常出色的成果。因此，我们必须调动所有我们能够想到的有利因素来解决问题。简而言之，只有在多种因素的共同作用下，才有可能达到我们所预期的效果。幸运的是，<b>如果你在大学一年级的时候上每一节课都保持清醒状态，那么，这些互相交织的问题解决起来也就简单明了。</b></p><p>就从研究我们不动脑筋就做出的简单决定——<b>必须依赖一个强有力的商标着手，研究这样做的后果会怎样吧。</b>自然而然地，这种结果让我们运用适当的基本专业术语来正确理解我们公司的本质。我们可以从基础心理学课程的角度看到，我们本质上是要创办一个产生和维持条件反射的企业。<b>“可口可乐”商标及其商品包装都将成为一种刺激，消费者购买和饮用我们的饮料，将会是我们所期望的那种反应。</b></p><p>那么，怎样才能创建或维持条件反射呢？心理学教材给出了两个答案：首先通过操作性条件反射来实现；其次通过经典性条件反射，通常也称为巴甫洛夫反射，这个名称用以纪念这位伟大的俄罗斯科学家。鉴于我们想要得到一个十分出色的结果，我们必须同时使用上述两种条件反射技术——还要发明各种手段来增强每种方法的效果。</p><p>我们问题中的操作性条件反射这个部分很容易解决，我们只需运用以下方法：首先，使喝饮料的刺激最大化；其次，这种被我们创造出来、为我们所期待的条件反射，由于竞争产品也采用操作性条件反射而难以区分，我们必须将这种可能性降到最低。</p><p>对于操作性条件反射所能产生的回报，我们只发现以下几种是切实可行的：</p><blockquote><ul><li><p>食物有提供能量或其他成分的价值；</p></li><li><p>根据达尔文的自然选择理论，味道、质地和气味等在人的神经系统里会成为刺激消费的因素；</p></li><li><p>刺激物，如糖、咖啡因；</p></li><li><p>人在热的时候希望有凉爽的感觉，而冷的时候又希望有温暖的感觉。</p></li></ul></blockquote><p>要想获得非常显著的成果，我们自然会将以上所有这些刺激因素都包含在内。</p><p><b>一开始，很容易就能决定我们的饮料要设计成在冰冻的情况下饮用。</b>因为人们通过喝饮料来降暑的可能性大大高于取暖。此外，太热的时候，人体的水分就会随之消耗，反之则不然。我们也很容易就决定在饮料中同时加入糖和咖啡因两种成分。毕竟，茶、咖啡和柠檬水已经遍地都是。</p><p>同时我们也很清楚地知道必须经过无数次的试验和失败，带着狂热的心态才能决定出新饮料的口味和其他特性，使它能在同时含有糖和咖啡因的情况下使人们的愉悦感受达到极点。</p><p>而且，我们所希望的那种操作性条件反射一旦受到激发，也就很有可能被同类产品使用的操作性条件反射所取代，为了避免这种情况的产生，同样有一个明显的答案：<b>要在最短的时间内让我们的饮料出现在全球各地，随处可见。</b>我们应该将这个想法变成公司每个人都疯狂追求的目标。毕竟，如果没有试用过，任何竞争性的产品都不会对我们造成威胁。这是每一对夫妻都懂得的道理。</p><p>我们下一个必须考虑的是如何利用巴甫洛夫的条件反射原理。在巴甫洛夫条件反射实验中，强烈的效果仅仅来源于两种行为之间的联系。铃声刺激了狗的神经系统，使其在不吃东西的情况下也加快唾液分泌。看着那个自己永远都得不到的美女，男士的大脑会对她手里握着的那种饮料产生强烈的渴望。</p><p>因此，<b>我们必须利用各种各样我们可以想到的、合情合理的巴甫洛夫条件反射。</b>只要我们身处这个行业一天，我们的饮料及其促销活动，都必须在消费者的脑海中和所有他们喜欢或欣赏的事物，联系起来。</p><p>要建立如此大规模的巴甫洛夫条件反射必然耗资不菲，尤其是花在广告上面的费用。我们将会以难以想象的速度付出巨额资金，不过这些钱是花在了刀刃上的。由于我们在新的饮料市场中快速扩张，我们的竞争对手如果想要创造他们所需要的巴甫洛夫条件反射效应，就处于劣势地位，必须花更多钱做广告。</p><p>这一结果，再加上因销售量创造的影响力而产生的效应，应该能够帮助我们在任何一个新市场都占有并保持至少50%的市场份额。<b>事实上，假如购买者分散在各地，我们比别人更高的销量会为产品分销提供巨大的成本优势。</b></p><p>此外，因连锁反应而产生的巴甫洛夫效应可以帮助我们选择新饮料的口味、质地和颜色。考虑到巴甫洛夫效应，我们明智地选择了带有异国情调、听起来很高级的名字——“可口可乐”，而非什么平淡又缺乏想象力的“格洛茨牌咖啡糖水”。</p><p>出于类似的巴甫洛夫条件反射原因，让我们的饮料看起来更像葡萄酒而非糖水，绝对会是一种明智之举。因此，如果这种饮料原本看起来是透明的，我们就必须人为地加入一些色素。同时，我们会在饮料中充一些碳酸气，让它看起来更像香槟或其他一些高档的饮品，当然也要使其味道更佳，并为那些竞争模仿者制造壁垒。</p><p>并且，由于我们要在产品上附加如此多的心理效应使其显得高档，所以，那种口味必然与其他任何普通口味都不一样，由此我们可以为竞争者制造最高难度的挑战，<b>同时不留一丝机会让任何市场上现有的产品因为口味和我们撞车而渔翁得利。</b></p><p>除此之外，心理学教材中还有什么可以帮上我们新公司忙的理论吗？人的天性中有一种强大的“有样学样”心理，心理学家称之为“社会证明”。在此处可以理解成仅仅因为看到别人消费的场面就激发了某人的模仿型消费。</p><p>它对我们的帮助不仅仅是诱惑人们试喝我们的饮料这么简单，还会对人们的消费行为给予鼓励，而且这种鼓励是能亲身感受到的。我们无论是在设计广告、筹划促销活动还是考虑以放弃眼前的利润为代价，增加现在和未来的销售量时，都必须时刻顾及强有力的社会证明因素。就增强企业的销售能力而言，增加每条分销渠道的销售额，比研制其他许多产品更有帮助。</p><p>我们现在可以知道的是：</p><blockquote><ul><li><p>应用大量的巴甫洛夫条件反射；</p></li><li><p>利用强有力的社会证明效应；</p></li><li><p>发明一种饮料能因为口感极佳、补充能量、兴奋神经同时也如人们期望的那样是冰镇的而引起消费者多重的操作性条件反射。</p></li></ul></blockquote><p>通过以上三点的结合，我们将利用这些精心选择的因素，使销售额在很长的一段时间内加速增长。因此，我们即将开始一种类似于化学中的自我催化效应，而这正是我们想要的那种卓越效果，是由多种因素引发的。</p><p>我们公司的物流和分销战略将很简单。要销售我们的饮料，只有两种实用方法：</p><blockquote><ul><li><p>作为原浆卖到冷饮柜和饭店里；</p></li><li><p>完全将它当作罐装碳酸饮品。要想得到极具影响力的效应，我们自然而然就会两种方式都采用。</p></li></ul></blockquote><p>同时，想要获得明显的巴甫洛夫条件反射及社会证明效应，我们必须长期进行广告宣传和产品促销活动。超过原浆价格40%的费用将用于销售渠道。</p><p><b>只需要少数几家原浆制造厂就能满足全世界的需求。</b>但是，每一罐饮料都占用空间，而且其中大部分都只是水而已，运来运去毫无必要，为了避免这种情况，我们需要在世界各地分设瓶装工厂。如果能建立“第一销售价格”（正如通用电气对其发明的电灯泡一样），不论是我们的原浆液还是任何带包装的产品，都能使利润最大化。</p><p>牢牢地掌握利润的控制权的最好方法就是让每个独立的装瓶商成为我们的分包商而不是原浆的买主，当然更不会成为原浆的永久特许经营商，更不能把原浆的价格永远都固定在最初的价格上。</p><p>由于无法为我们最最重要的口味申请专利，我们将像强迫症患者那样去保证配方的安全。我们还会在秘方保存方面大肆炒作，把它说得玄乎其玄，从而进一步增强巴甫洛夫效应。随着食品工程学的发展，其他人最终可以把我们的产品口味复制到几乎一模一样的地步。</p><p>不过，到了那个时候我们已远远走在前面。由于有非常强势的品牌，完善的、“随处可得”的全球分销系统，口味的复制不会成为我们向目标前进的障碍。<b>食品化学的进步固然帮到了我们的竞争者，但同时技术革新也将相伴而来，给我们带来益处。</b>比如说制冷技术、更快捷的运输，还有针对减肥者在饮料中加入糖的口味却无须加入糖的热量等技术。此外，相关的饮料机遇还将接踵而至，我们必须牢牢地把握。</p><p>最后再让我们运用雅可比的逆向思维检查一下企业发展的计划。有什么是我们所不希望，因而一定要避免的？看来有四个明确的答案：</p><p><b>第一，必须避免喝完后因为饮料甜得发腻而产生抗拒感，从而停止购买行为。</b>这种行为属于生理学的标准流程，根据达尔文的进化论学说，是因为基因载体上被施加了一种普遍有效的自我节制影响，用于增强人类基因的复制。为了让消费者能在炎热的天气下一瓶接一瓶地饮用我们的产品而不会生腻，我们将在不断尝试和屡次失败中找到一种美妙的口味，让问题迎刃而解。</p><p><b>第二，我们必须避免商标甚至商标中部分名称的盗用。</b>这将让我们损失巨大。打个比方，如果由于自己的疏忽大意导致市场允许其他种类的“可乐”进行销售，例如，“百比可乐”。如果真的存在这种“百比可乐”，我们也一定是这种品牌的拥有者。</p><p><b>第三，在拥有如此巨大成功的同时，也应该避免因嫉妒带来的负面效应。</b>作为人类的一大天性，嫉妒在“十诫”中居于显著的位置。亚里士多德曾说，避免嫉妒的最佳方式就是名副其实。我们将孜孜以求地追求产品质量、包装质量和合理的价格，在无害的基础上给人们带来愉悦的感受。</p><p><b>第四， 招牌式的口味风靡整个新市场后，应当避免对口味做突然性或重大的调整。</b>即便在蒙眼测试中新口味的表现更好，改变口味也是蠢事一件。这是因为我们的传统口味已经深入人心。根据心理学有限选择效应，对口味做重大调整有弊无利。</p><p>如果激发了消费者剥夺性反应过激症状（因已拥有的东西被剥夺后产生的强烈的不适反应）——<b>会让人类难以面对“失去”，也会使大多数赌徒失去理智。</b>此外，这样的调整能够让对手通过复制我们原先的口味，利用这两种情况——消费者剥夺性反应过激症状产生的反感情绪，通过我们之前的努力而赢得的消费者对原始口味的偏爱——而渔翁得利。</p><p><b>以上就是我对如何在扣除数亿红利后把200万美元增至20 000亿美元的对策。</b>我认为，它将赢得身处1884年的格洛茨的赞许，也能比你一开始所想的更有说服力。毕竟，运用学术上的有效观点后，决策的正确性就显而易见了。</p><p>我提出的解决方法跟现实世界中可口可乐公司的发展有多一致呢？直到1896年，也就是虚构的格洛茨用200万美元大刀阔斧地进行企业扩展过后的12年，现实中的可口可乐公司获利低于15万美元，盈利几乎为零。</p><p>之后，它还把自己的商标丢掉了一半，而且以固定的原浆价格批准了永久性特许经营装瓶商。有一些装瓶商的效率并不高，可口可乐公司对此束手无策<b>。在这种系统下，失去了价格控制能力，如果它能保留这种能力，情况可能会完全两样。</b></p><p>即便如此，实际上可口可乐公司遵循了交给格洛茨计划的大部分内容，目前它的价值是1 250亿美元，为了在2034年实现20 000亿美元的目标，每年必须以8%的速度增长。如果至2034年这段时间里，它的供应量能以6%的速度增长，很容易就会达到年产量29 200亿瓶的供应目标。</p><p>而且在2034年后，可口可乐代替白开水的空间还很大。所以，对于虚构的人物格洛茨来说，如果他能够更加迅猛地行动，避免发生最严重的错误，本可以轻松地达到20 000亿美元的目标，甚至可以在2034年前圆满完成。</p><p>这一过程最终将我带到了今天演讲的主题。如果我对格洛茨问题的解答大体正确，或者你们能在我答案的基础上再给出一个我认为正确的答案，<b>我们就可以认为教育界中存在一个重大问题——大多数获得博士学位的教育家，甚至是心理学教授和商学院院长等，也不一定能给出如此简单的答案。</b></p><p>如果以上我的解决方法和结论是正确的，也就意味着我们目前的社会中存在很多教师，他们甚至无法以让人满意的方法来解释可口可乐现象，即便只是回顾一下该公司的历史，即便他们一生都在密切注意这家公司的动态。这可不是一种让人满意的事物状态。</p><p>还有——这一个结果则更为偏激——一些能干而有影响力的可口可乐公司管理者近几年来获得耀眼的成功，周围簇拥着商学院或者法学院的毕业生，但他们自己却没有掌握预测或者避免“新可乐”惨败的基本心理学，这对企业无疑是一大威胁。这些人如此有才华，身边有众多来自名校的专业顾问，如果这也证明了他们所受教育和现实之间脱节严重，这也不是一种让人满意的事物状态。</p><p>这种在学术领域和企业上层中极端无知的行为是一种消极意义上的“卓越成效”，表明学术界存在重大的缺陷。因为这些种负面效应太过“出色”，我们预计应该可以找出学术上的复杂原因。我觉得至少有以下两种原因：</p><p><b>首先，心理学虽然做过一系列巧妙而重要的实验，让人充分感受到了它的魅力和实用性，但它缺乏学科内的综合应用，特别是缺少对各种心理学倾向综合作用的关注。</b>这使我想起了一位农村教师。他试图把圆周率简化为3，这无疑违背了爱因斯坦的教导：<b>“事情是越简单越好，但再简单也有一个度。”</b></p><p>一般说来，目前的心理学知识杂乱无章并被大家误解，这就像物理学历史上如果只产生了迈克尔·法拉第这样杰出的实验者，但没有诞生詹姆斯·克拉克·麦克斯韦这样的综合概括大师，电磁学也会被误解一样。</p><p><b>其次，目前将心理学和其他学科综合起来论述的现象少得可怜，但是只有通过多学科方法才能正确应对现实世界</b>——比如说在可口可乐公司的案例中就是如此。</p><p><b>简而言之，学术心理学比其他学科门类所认为的要重要而且有用得多。</b>与此同时，心理学又比大多数业内人士所认为的要糟糕得多。当然，自我评价比外人评价更为积极是很正常的。老实说，这类问题今天可能应该让你们自己上台来讲述。但心理学的这种缺口大得有些反常。由于这种反差大到如此的地步，导致一家非常知名的学府（芝加哥大学）取消了心理学系，他们可能在心里暗暗希望未来可以创造出一个更好的版本。</p><p>当事物处于这样的状况下，很多年前，当时那些很多显然是错误的观点已然存在，于是爆发了“新可乐”惨败的事件，可口可乐的管理人员几乎毁掉了世界上最具价值的品牌。针对这一媒体竞相报道的轰动性的失败事件，如果学术界做出的是正确反应，就应该像一周内连续三架飞机爆炸后波音公司做出的反应一样。毕竟这两起事件都涉及产品整合的问题，<b>显而易见，我们的教育失败得惊人。</b></p><p>但学术界并没有做出任何负责任的、波音式的反应。与之相反的是，总体来说，他们仍在延续之前诸侯割据的局面，容忍着心理学教授用错误的方式教授心理学；非心理学教授对能在他们学科中起重要作用的心理学效应视而不见，而专业学校在每一届新生身上都小心翼翼地保持着对心理学无知的传统，并对自己的不足引以为豪。</p><p>既然这种让人遗憾的盲目和倦态已经成了学术界的常态，<b>那是否有一些例外可以为我们带来希望，最终纠正教育界这些不光彩的缺点呢？</b>在这里，我有一个非常乐观肯定的答案。</p><p>让我们来看看近期芝加哥大学经济学系的表现。过去10年来，这个系几乎包揽了所有的诺贝尔经济学奖，主要是因为跳出了“自由市场”模式对人类理性程度的假设，从而做出了许多卓越的经济预测。通过理性思考的方式获得如此稳定的胜利后，这个系做出了什么反应呢？</p><p>他们刚刚邀请了一位睿智而诙谐的康奈尔大学经济学家理查德·泰勒担任系里一个非常重要的职位。这个系之所以这样做,是因为泰勒对芝加哥大学奉若神明的东西大加嘲笑。泰勒和我一样都深深相信人们经常会出现大规模非理性行为，这种行为方式可以通过心理学来预言，因此必须在微观经济学中加以考虑。</p><p><b>芝加哥大学的这种做法是在效仿达尔文——他一生中很多时间都在进行逆向思考，试图推翻自己辛辛苦苦建立起来，同时也是他最为钟爱的观点。</b>只要学术界中还有一些学科能像达尔文一样逆向思考，继续着自己最有价值的那部分，我们就可以做出自信的预期：<b>愚蠢的教育实践最终将被更好的方式所代替，就像卡尔·雅可比可能会做出的推测一样。</b></p><p>这种情况终将发生是因为达尔文式的方法是一种可行的方法，它习惯性地采用客观的态度。确实，即便是像爱因斯坦这样的人物都说过，他之所以能取得成功有四个原因，其中“自我批评”的排名比“好奇”、“专心”和“坚持不懈”都要高，是重中之重。</p><p>为了进一步体会到自我批评的力量，想一想这位非常“没有才华”的大学肄业生——查尔斯·达尔文逝世后安葬在何处吧。他的墓碑位于威斯敏斯特大教堂中，紧挨着艾萨克·牛顿的墓石，后者恐怕是有史以来最有天赋的学生。</p><p>碑石上镌刻着5个简单的拉丁文单词，却包含着所有碑文中最意味深长的赞扬——<b>“hic iacet quod mortale fuet”</b>，意思是<b>“安葬于此的这位曾经被视为不可饶恕”</b>（达尔文的进化论曾经引起轩然大波，被宗教界认为死后必下地狱）。</p><p>一种文化能如此对待死后的达尔文，最终也会以恰当而务实的方式发展并整合心理学，从而推动所有领域的发展。所有具备这种能力和洞察其中奥妙的人都应促进这一进程，因为这是利害攸关的事。如果在许多高端领域，像可口可乐这样一款闻名全球的产品都没能得到正确的理解和诠释，我们处理其他重要的事情的能力就不甚乐观了。</p><p>当然，你们中如果有人将50%的投资都放在可口可乐股票上，能做出这种决定必然是因为自己通过思考得出了像我给格洛茨的建议一样的结论。这样的人可以忽略我对心理学的看法，因为对你们来说太过基础，根本算不上是有用的建议。</p><p>不过对于其他人，如果你们也忽略我的看法，我就不太确定这是不是明智之举了。这种情况让我想起了自己最喜欢的一则过去华纳及斯韦齐公司使用的广告语：<b>“如果有一家公司需要一台新机器却还没有买，它就已经在付出代价了。”</b></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/767f7b37dc6e782326786ef11a04c2c4","relate_stocks":{"BRK.A":"伯克希尔"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2119141992","content_text":"编者按：这篇文章是一篇芒格的演讲，来自最新版本的《查理·芒格传：巴菲特幕后智囊》，本书是国内唯一经过芒格及巴菲特授权的传记，从这篇演讲中我们可以看到芒格独特的逆向思维，以及五个他自称“超级简单”的通用观念。在演讲中，芒格给读者出了一道思考题，如果你穿越回1884年，那么你该做些什么，才能够创造一个在150年后价值达到2万亿美元的公司呢？如果有一家公司全都做到了，那么它值不值得投资呢？达尔文一生中很多时间都在进行逆向思考，试图推翻自己辛辛苦苦建立起来，同时也是他最为钟爱的观点。我在漫长的职业生涯中吸收消化了几条超级简单的通用观念，并且发现这些观念对解决问题很有帮助。我现在将描述其中的五条，然后会向你提出一个极其高难度的问题。确实很难，因为这个问题涉及如何将200万美元的启动资金变成一个足以称为巨大成就的数字——20000亿美元。然后我要试着通过我的那些通用观念来解决这个问题。此后，我会告诉你在推断过程中使用了一些非常重要的教育方面的结论。我将以此来结束演讲，因为最终目的就是让这段话有教育意义，今天游戏的宗旨就是探寻更好的思考方式。我的第一个有用的观念就是，通常简化问题最好的方法，就是先把一些无须费神就能做出判断的大事情决定下来。第二个则模仿了伽利略的结论，即科学事实通常只有通过数学方式才能揭示，数学就仿佛是上帝的语言。伽利略的理论在乱糟糟的实际生活中也很管用。在大多数人生活的世界中，如果没有流畅的数学思维，就好像一个单腿的人在参加一场异常激烈的比赛，注定无法赢得胜利。第三个观念是仅仅会用正向方式来思考问题是远远不够的。你还必须学会逆向思维，不然就会像一个村夫想知道他会死在什么地方，这样他就永远不会去那个地方。确实，很多问题不能通过正向思考的方式来解决。这就是为什么伟大的代数学家卡尔·雅可比会翻来覆去地说：“逆向，始终要逆向思考。”毕达哥拉斯也正是通过逆向思维证明了“2的平方根是一个无理数”。第四个有用的观念是最好、最实用的智慧就存在于基本知识中。不过有一个极其重要的限定性条件：你必须用跨学科的方式来进行思考。你要习以为常地使用在每一门基础学科的一年级课程中会学到的那些简单易学的道理。当你掌握了这些基本的概念，你想要解决的问题就不会受到制约，大学以及许多商业性机构由于划分成泾渭分明的不同学科和不同部门而有其局限性，它们强烈反对在所圈定的区域之外冒险。取而代之的是，你必须进行跨学科的思考，就像本杰明·富兰克林在《穷理查年鉴》中所给出的建议：“如果你希望完成一件事，那就行动。如果不想，就迈步走。”如果你在思考问题时全然依赖别人，经常花钱向专业人士寻求咨询，那么无论你何时跨出自己的狭小区域，都会遭受很多不幸。这不仅仅会使你陷入复杂的协调工作中，搞得精疲力竭，同时，你还会遭受一个由萧伯纳塑造出来的人物所揭露的事实给你带来的打击：“说到底，每一种职业都不过是哄骗外行人的把戏而已。”事实上，萧伯纳笔下的人物，一句话就说出了萧伯纳所痛恨的那些情况。这并非总是由于你的那位知识范围狭窄的专业咨询人士有意地渎职而使你精疲力竭。相反，你的困境通常是由他无意识的偏见造成的。由于他和你的经济利益立场不同，你的目的常常会受到他的认知带来的损害。同时，他还会经历下面这句谚语所形容的心理困扰：对于一个只有一把锤子的人来说，任何问题看起来都很像钉子。第五个有用的观念是真正伟大的、非常出色的成果通常只可能是很多因素综合作用下的结果。比如，结核病有药可治，至少也已经有一段时间了，药方正是将三种不同的药物按比例混合而成。而另一个非常出色的成果，比如说飞机能够起飞，也遵循了相同的模式。现在，该是我提出实际问题的时候了，这个问题如下：1884年，在亚特兰大，你和其他20个与你相仿的人一起被带到一位富有而又古怪的亚特兰大公民面前，他叫格洛茨。你与格洛茨有两处相像的地方：第一，你们一般都会借助那五个很有用的普遍性原理来解决问题；第二，你们都通晓大学所有基础课程里所讲授的基本概念，也就是1996年大学里教的那些。不过，所有的发明家以及所有用来证明这些基本概念的例证都是1884年之前就已经有的。你和格洛茨对1884年之后发生的事情都一无所知。格洛茨愿意投资200万美元（以1884年时的货币价值计算）成立一个新公司，进军非酒精饮料业，并且永远在这个行业经营，他拿出其中一半的净资产来建立一个格洛茨慈善基金会。格洛茨想为这种饮料起一个在某种程度上吸引他的商品名字：可口可乐。这家新公司的另一半净资产将会给这样一个人，这个人能十分成功地向格洛茨证明，他的商业策划将使格洛茨基金会在2034年升值为10 000亿美元，即便公司每年都要拿出很大一部分收益用来分红。而即使扣除支付出去的数亿美元的分红，这家新成立的公司整体价值也将达到20 000亿美元。你有15分钟的时间进行提案，你会对格洛茨说些什么呢？以下就是我的解决办法，我提给格洛茨的方案只采用那些有用的普遍性原理，以及每个聪明的大学二年级学生都应该知道的一些概念。格洛茨，要使我们的问题简单化，首先要做的就是“不用动脑筋”的决策，决策的步骤如下：第一，我们永远都别指望只通过销售一些普通的饮料来赚取20 000亿美元，所以，我们必须打响“可口可乐”品牌，使其成为一个强有力的、受法律保护的商标。第二，我们可以首先打开亚特兰大市场，然后成功占领美国其他地区的市场，最后在全球范围内迅速推广我们的新饮料，这样就能赚取20 000亿美元。这就需要开发一款产品，由于利用了强大的自然力量，能引起全世界的共鸣。能找到这种强大的自然力量的地方恰恰就是大学基础课程的主旨所在。接下来，我们将通过数字的计算来确定我们的目标到底意味着什么。我们可以理性地猜想到2034年的时候，全世界将有约80亿的饮料消费者。平均起来，这些消费者按实值计算将比1884年的消费者富裕得多。每位消费者的身体主要是由水分组成的，每天必须摄入大量的水分来补充人体所需，而这恰恰相当于8罐饮料。这样看来，如果我们的新饮料以及我们开发出的新市场中其他一些模仿我们的饮料能占据或拓展世界饮料行业25%的市场，我们就可以占据整个新市场的一半份额，那么到了2034年，我们就能售出29 200亿罐饮料。如果每罐饮料可以净赚4美分，我们就可以赚到约1 170亿美元。这就足够了，如果我们的公司可以保持良好的增长率,那么在2034年价值20 000亿美元将轻而易举。一个关键的问题就在于，到了2034年，每罐饮料净赚4美分的盈利目标是否合理。如果我们能创造出一种可以引起全世界共鸣的饮料，那么答案就是肯定的。150年是一个漫长的过程，美元，就像罗马的德拉克马（希腊的货币单位）一样，肯定会贬值。与此同时，全球普通饮料消费者的实际购买力也会大大上升。此外，消费者购买廉价商品的倾向也将使他的经验丰富起来，而饮用水涨价则会相当快。与此同时，随着技术的进步，我们这种简单产品的成本按照不变购买力来衡量将会下降。所有四种因素综合下来都对我们每罐4美分的盈利目标有利。如果以美元来衡量，世界范围内的饮料购买力很可能在150年的时间里至少上升40倍。反过来想，这使得我们每罐饮料的盈利目标在1884年的条件下只有每罐4美分的四十分之一或者说每罐1美分的十分之一。如果我们的新产品可以引起全球共鸣，那么这个目标将会很容易超越。这就决定了接下来我们必须解决的问题是：如何制造出这种具有普遍吸引力的饮料。在大的范围内有两个挑战交织在一起：第一，我们必须开创一个新的饮料市场，它可以在150年的时间里占到全球饮料的四分之一。第二，我们必须悉心经营，在新开辟的市场中占有一半的份额，所有其他的竞争者加在一起也只能分享剩下的一半市场份额。所有这些都称得上是非常出色的成果。因此，我们必须调动所有我们能够想到的有利因素来解决问题。简而言之，只有在多种因素的共同作用下，才有可能达到我们所预期的效果。幸运的是，如果你在大学一年级的时候上每一节课都保持清醒状态，那么，这些互相交织的问题解决起来也就简单明了。就从研究我们不动脑筋就做出的简单决定——必须依赖一个强有力的商标着手，研究这样做的后果会怎样吧。自然而然地，这种结果让我们运用适当的基本专业术语来正确理解我们公司的本质。我们可以从基础心理学课程的角度看到，我们本质上是要创办一个产生和维持条件反射的企业。“可口可乐”商标及其商品包装都将成为一种刺激，消费者购买和饮用我们的饮料，将会是我们所期望的那种反应。那么，怎样才能创建或维持条件反射呢？心理学教材给出了两个答案：首先通过操作性条件反射来实现；其次通过经典性条件反射，通常也称为巴甫洛夫反射，这个名称用以纪念这位伟大的俄罗斯科学家。鉴于我们想要得到一个十分出色的结果，我们必须同时使用上述两种条件反射技术——还要发明各种手段来增强每种方法的效果。我们问题中的操作性条件反射这个部分很容易解决，我们只需运用以下方法：首先，使喝饮料的刺激最大化；其次，这种被我们创造出来、为我们所期待的条件反射，由于竞争产品也采用操作性条件反射而难以区分，我们必须将这种可能性降到最低。对于操作性条件反射所能产生的回报，我们只发现以下几种是切实可行的：食物有提供能量或其他成分的价值；根据达尔文的自然选择理论，味道、质地和气味等在人的神经系统里会成为刺激消费的因素；刺激物，如糖、咖啡因；人在热的时候希望有凉爽的感觉，而冷的时候又希望有温暖的感觉。要想获得非常显著的成果，我们自然会将以上所有这些刺激因素都包含在内。一开始，很容易就能决定我们的饮料要设计成在冰冻的情况下饮用。因为人们通过喝饮料来降暑的可能性大大高于取暖。此外，太热的时候，人体的水分就会随之消耗，反之则不然。我们也很容易就决定在饮料中同时加入糖和咖啡因两种成分。毕竟，茶、咖啡和柠檬水已经遍地都是。同时我们也很清楚地知道必须经过无数次的试验和失败，带着狂热的心态才能决定出新饮料的口味和其他特性，使它能在同时含有糖和咖啡因的情况下使人们的愉悦感受达到极点。而且，我们所希望的那种操作性条件反射一旦受到激发，也就很有可能被同类产品使用的操作性条件反射所取代，为了避免这种情况的产生，同样有一个明显的答案：要在最短的时间内让我们的饮料出现在全球各地，随处可见。我们应该将这个想法变成公司每个人都疯狂追求的目标。毕竟，如果没有试用过，任何竞争性的产品都不会对我们造成威胁。这是每一对夫妻都懂得的道理。我们下一个必须考虑的是如何利用巴甫洛夫的条件反射原理。在巴甫洛夫条件反射实验中，强烈的效果仅仅来源于两种行为之间的联系。铃声刺激了狗的神经系统，使其在不吃东西的情况下也加快唾液分泌。看着那个自己永远都得不到的美女，男士的大脑会对她手里握着的那种饮料产生强烈的渴望。因此，我们必须利用各种各样我们可以想到的、合情合理的巴甫洛夫条件反射。只要我们身处这个行业一天，我们的饮料及其促销活动，都必须在消费者的脑海中和所有他们喜欢或欣赏的事物，联系起来。要建立如此大规模的巴甫洛夫条件反射必然耗资不菲，尤其是花在广告上面的费用。我们将会以难以想象的速度付出巨额资金，不过这些钱是花在了刀刃上的。由于我们在新的饮料市场中快速扩张，我们的竞争对手如果想要创造他们所需要的巴甫洛夫条件反射效应，就处于劣势地位，必须花更多钱做广告。这一结果，再加上因销售量创造的影响力而产生的效应，应该能够帮助我们在任何一个新市场都占有并保持至少50%的市场份额。事实上，假如购买者分散在各地，我们比别人更高的销量会为产品分销提供巨大的成本优势。此外，因连锁反应而产生的巴甫洛夫效应可以帮助我们选择新饮料的口味、质地和颜色。考虑到巴甫洛夫效应，我们明智地选择了带有异国情调、听起来很高级的名字——“可口可乐”，而非什么平淡又缺乏想象力的“格洛茨牌咖啡糖水”。出于类似的巴甫洛夫条件反射原因，让我们的饮料看起来更像葡萄酒而非糖水，绝对会是一种明智之举。因此，如果这种饮料原本看起来是透明的，我们就必须人为地加入一些色素。同时，我们会在饮料中充一些碳酸气，让它看起来更像香槟或其他一些高档的饮品，当然也要使其味道更佳，并为那些竞争模仿者制造壁垒。并且，由于我们要在产品上附加如此多的心理效应使其显得高档，所以，那种口味必然与其他任何普通口味都不一样，由此我们可以为竞争者制造最高难度的挑战，同时不留一丝机会让任何市场上现有的产品因为口味和我们撞车而渔翁得利。除此之外，心理学教材中还有什么可以帮上我们新公司忙的理论吗？人的天性中有一种强大的“有样学样”心理，心理学家称之为“社会证明”。在此处可以理解成仅仅因为看到别人消费的场面就激发了某人的模仿型消费。它对我们的帮助不仅仅是诱惑人们试喝我们的饮料这么简单，还会对人们的消费行为给予鼓励，而且这种鼓励是能亲身感受到的。我们无论是在设计广告、筹划促销活动还是考虑以放弃眼前的利润为代价，增加现在和未来的销售量时，都必须时刻顾及强有力的社会证明因素。就增强企业的销售能力而言，增加每条分销渠道的销售额，比研制其他许多产品更有帮助。我们现在可以知道的是：应用大量的巴甫洛夫条件反射；利用强有力的社会证明效应；发明一种饮料能因为口感极佳、补充能量、兴奋神经同时也如人们期望的那样是冰镇的而引起消费者多重的操作性条件反射。通过以上三点的结合，我们将利用这些精心选择的因素，使销售额在很长的一段时间内加速增长。因此，我们即将开始一种类似于化学中的自我催化效应，而这正是我们想要的那种卓越效果，是由多种因素引发的。我们公司的物流和分销战略将很简单。要销售我们的饮料，只有两种实用方法：作为原浆卖到冷饮柜和饭店里；完全将它当作罐装碳酸饮品。要想得到极具影响力的效应，我们自然而然就会两种方式都采用。同时，想要获得明显的巴甫洛夫条件反射及社会证明效应，我们必须长期进行广告宣传和产品促销活动。超过原浆价格40%的费用将用于销售渠道。只需要少数几家原浆制造厂就能满足全世界的需求。但是，每一罐饮料都占用空间，而且其中大部分都只是水而已，运来运去毫无必要，为了避免这种情况，我们需要在世界各地分设瓶装工厂。如果能建立“第一销售价格”（正如通用电气对其发明的电灯泡一样），不论是我们的原浆液还是任何带包装的产品，都能使利润最大化。牢牢地掌握利润的控制权的最好方法就是让每个独立的装瓶商成为我们的分包商而不是原浆的买主，当然更不会成为原浆的永久特许经营商，更不能把原浆的价格永远都固定在最初的价格上。由于无法为我们最最重要的口味申请专利，我们将像强迫症患者那样去保证配方的安全。我们还会在秘方保存方面大肆炒作，把它说得玄乎其玄，从而进一步增强巴甫洛夫效应。随着食品工程学的发展，其他人最终可以把我们的产品口味复制到几乎一模一样的地步。不过，到了那个时候我们已远远走在前面。由于有非常强势的品牌，完善的、“随处可得”的全球分销系统，口味的复制不会成为我们向目标前进的障碍。食品化学的进步固然帮到了我们的竞争者，但同时技术革新也将相伴而来，给我们带来益处。比如说制冷技术、更快捷的运输，还有针对减肥者在饮料中加入糖的口味却无须加入糖的热量等技术。此外，相关的饮料机遇还将接踵而至，我们必须牢牢地把握。最后再让我们运用雅可比的逆向思维检查一下企业发展的计划。有什么是我们所不希望，因而一定要避免的？看来有四个明确的答案：第一，必须避免喝完后因为饮料甜得发腻而产生抗拒感，从而停止购买行为。这种行为属于生理学的标准流程，根据达尔文的进化论学说，是因为基因载体上被施加了一种普遍有效的自我节制影响，用于增强人类基因的复制。为了让消费者能在炎热的天气下一瓶接一瓶地饮用我们的产品而不会生腻，我们将在不断尝试和屡次失败中找到一种美妙的口味，让问题迎刃而解。第二，我们必须避免商标甚至商标中部分名称的盗用。这将让我们损失巨大。打个比方，如果由于自己的疏忽大意导致市场允许其他种类的“可乐”进行销售，例如，“百比可乐”。如果真的存在这种“百比可乐”，我们也一定是这种品牌的拥有者。第三，在拥有如此巨大成功的同时，也应该避免因嫉妒带来的负面效应。作为人类的一大天性，嫉妒在“十诫”中居于显著的位置。亚里士多德曾说，避免嫉妒的最佳方式就是名副其实。我们将孜孜以求地追求产品质量、包装质量和合理的价格，在无害的基础上给人们带来愉悦的感受。第四， 招牌式的口味风靡整个新市场后，应当避免对口味做突然性或重大的调整。即便在蒙眼测试中新口味的表现更好，改变口味也是蠢事一件。这是因为我们的传统口味已经深入人心。根据心理学有限选择效应，对口味做重大调整有弊无利。如果激发了消费者剥夺性反应过激症状（因已拥有的东西被剥夺后产生的强烈的不适反应）——会让人类难以面对“失去”，也会使大多数赌徒失去理智。此外，这样的调整能够让对手通过复制我们原先的口味，利用这两种情况——消费者剥夺性反应过激症状产生的反感情绪，通过我们之前的努力而赢得的消费者对原始口味的偏爱——而渔翁得利。以上就是我对如何在扣除数亿红利后把200万美元增至20 000亿美元的对策。我认为，它将赢得身处1884年的格洛茨的赞许，也能比你一开始所想的更有说服力。毕竟，运用学术上的有效观点后，决策的正确性就显而易见了。我提出的解决方法跟现实世界中可口可乐公司的发展有多一致呢？直到1896年，也就是虚构的格洛茨用200万美元大刀阔斧地进行企业扩展过后的12年，现实中的可口可乐公司获利低于15万美元，盈利几乎为零。之后，它还把自己的商标丢掉了一半，而且以固定的原浆价格批准了永久性特许经营装瓶商。有一些装瓶商的效率并不高，可口可乐公司对此束手无策。在这种系统下，失去了价格控制能力，如果它能保留这种能力，情况可能会完全两样。即便如此，实际上可口可乐公司遵循了交给格洛茨计划的大部分内容，目前它的价值是1 250亿美元，为了在2034年实现20 000亿美元的目标，每年必须以8%的速度增长。如果至2034年这段时间里，它的供应量能以6%的速度增长，很容易就会达到年产量29 200亿瓶的供应目标。而且在2034年后，可口可乐代替白开水的空间还很大。所以，对于虚构的人物格洛茨来说，如果他能够更加迅猛地行动，避免发生最严重的错误，本可以轻松地达到20 000亿美元的目标，甚至可以在2034年前圆满完成。这一过程最终将我带到了今天演讲的主题。如果我对格洛茨问题的解答大体正确，或者你们能在我答案的基础上再给出一个我认为正确的答案，我们就可以认为教育界中存在一个重大问题——大多数获得博士学位的教育家，甚至是心理学教授和商学院院长等，也不一定能给出如此简单的答案。如果以上我的解决方法和结论是正确的，也就意味着我们目前的社会中存在很多教师，他们甚至无法以让人满意的方法来解释可口可乐现象，即便只是回顾一下该公司的历史，即便他们一生都在密切注意这家公司的动态。这可不是一种让人满意的事物状态。还有——这一个结果则更为偏激——一些能干而有影响力的可口可乐公司管理者近几年来获得耀眼的成功，周围簇拥着商学院或者法学院的毕业生，但他们自己却没有掌握预测或者避免“新可乐”惨败的基本心理学，这对企业无疑是一大威胁。这些人如此有才华，身边有众多来自名校的专业顾问，如果这也证明了他们所受教育和现实之间脱节严重，这也不是一种让人满意的事物状态。这种在学术领域和企业上层中极端无知的行为是一种消极意义上的“卓越成效”，表明学术界存在重大的缺陷。因为这些种负面效应太过“出色”，我们预计应该可以找出学术上的复杂原因。我觉得至少有以下两种原因：首先，心理学虽然做过一系列巧妙而重要的实验，让人充分感受到了它的魅力和实用性，但它缺乏学科内的综合应用，特别是缺少对各种心理学倾向综合作用的关注。这使我想起了一位农村教师。他试图把圆周率简化为3，这无疑违背了爱因斯坦的教导：“事情是越简单越好，但再简单也有一个度。”一般说来，目前的心理学知识杂乱无章并被大家误解，这就像物理学历史上如果只产生了迈克尔·法拉第这样杰出的实验者，但没有诞生詹姆斯·克拉克·麦克斯韦这样的综合概括大师，电磁学也会被误解一样。其次，目前将心理学和其他学科综合起来论述的现象少得可怜，但是只有通过多学科方法才能正确应对现实世界——比如说在可口可乐公司的案例中就是如此。简而言之，学术心理学比其他学科门类所认为的要重要而且有用得多。与此同时，心理学又比大多数业内人士所认为的要糟糕得多。当然，自我评价比外人评价更为积极是很正常的。老实说，这类问题今天可能应该让你们自己上台来讲述。但心理学的这种缺口大得有些反常。由于这种反差大到如此的地步，导致一家非常知名的学府（芝加哥大学）取消了心理学系，他们可能在心里暗暗希望未来可以创造出一个更好的版本。当事物处于这样的状况下，很多年前，当时那些很多显然是错误的观点已然存在，于是爆发了“新可乐”惨败的事件，可口可乐的管理人员几乎毁掉了世界上最具价值的品牌。针对这一媒体竞相报道的轰动性的失败事件，如果学术界做出的是正确反应，就应该像一周内连续三架飞机爆炸后波音公司做出的反应一样。毕竟这两起事件都涉及产品整合的问题，显而易见，我们的教育失败得惊人。但学术界并没有做出任何负责任的、波音式的反应。与之相反的是，总体来说，他们仍在延续之前诸侯割据的局面，容忍着心理学教授用错误的方式教授心理学；非心理学教授对能在他们学科中起重要作用的心理学效应视而不见，而专业学校在每一届新生身上都小心翼翼地保持着对心理学无知的传统，并对自己的不足引以为豪。既然这种让人遗憾的盲目和倦态已经成了学术界的常态，那是否有一些例外可以为我们带来希望，最终纠正教育界这些不光彩的缺点呢？在这里，我有一个非常乐观肯定的答案。让我们来看看近期芝加哥大学经济学系的表现。过去10年来，这个系几乎包揽了所有的诺贝尔经济学奖，主要是因为跳出了“自由市场”模式对人类理性程度的假设，从而做出了许多卓越的经济预测。通过理性思考的方式获得如此稳定的胜利后，这个系做出了什么反应呢？他们刚刚邀请了一位睿智而诙谐的康奈尔大学经济学家理查德·泰勒担任系里一个非常重要的职位。这个系之所以这样做,是因为泰勒对芝加哥大学奉若神明的东西大加嘲笑。泰勒和我一样都深深相信人们经常会出现大规模非理性行为，这种行为方式可以通过心理学来预言，因此必须在微观经济学中加以考虑。芝加哥大学的这种做法是在效仿达尔文——他一生中很多时间都在进行逆向思考，试图推翻自己辛辛苦苦建立起来，同时也是他最为钟爱的观点。只要学术界中还有一些学科能像达尔文一样逆向思考，继续着自己最有价值的那部分，我们就可以做出自信的预期：愚蠢的教育实践最终将被更好的方式所代替，就像卡尔·雅可比可能会做出的推测一样。这种情况终将发生是因为达尔文式的方法是一种可行的方法，它习惯性地采用客观的态度。确实，即便是像爱因斯坦这样的人物都说过，他之所以能取得成功有四个原因，其中“自我批评”的排名比“好奇”、“专心”和“坚持不懈”都要高，是重中之重。为了进一步体会到自我批评的力量，想一想这位非常“没有才华”的大学肄业生——查尔斯·达尔文逝世后安葬在何处吧。他的墓碑位于威斯敏斯特大教堂中，紧挨着艾萨克·牛顿的墓石，后者恐怕是有史以来最有天赋的学生。碑石上镌刻着5个简单的拉丁文单词，却包含着所有碑文中最意味深长的赞扬——“hic iacet quod mortale fuet”，意思是“安葬于此的这位曾经被视为不可饶恕”（达尔文的进化论曾经引起轩然大波，被宗教界认为死后必下地狱）。一种文化能如此对待死后的达尔文，最终也会以恰当而务实的方式发展并整合心理学，从而推动所有领域的发展。所有具备这种能力和洞察其中奥妙的人都应促进这一进程，因为这是利害攸关的事。如果在许多高端领域，像可口可乐这样一款闻名全球的产品都没能得到正确的理解和诠释，我们处理其他重要的事情的能力就不甚乐观了。当然，你们中如果有人将50%的投资都放在可口可乐股票上，能做出这种决定必然是因为自己通过思考得出了像我给格洛茨的建议一样的结论。这样的人可以忽略我对心理学的看法，因为对你们来说太过基础，根本算不上是有用的建议。不过对于其他人，如果你们也忽略我的看法，我就不太确定这是不是明智之举了。这种情况让我想起了自己最喜欢的一则过去华纳及斯韦齐公司使用的广告语：“如果有一家公司需要一台新机器却还没有买，它就已经在付出代价了。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":505,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":321063340,"gmtCreate":1615385836580,"gmtModify":1703488246477,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"希望乌鸦嘴","listText":"希望乌鸦嘴","text":"希望乌鸦嘴","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/321063340","repostId":"2118267226","repostType":4,"repost":{"id":"2118267226","pubTimestamp":1615374044,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2118267226?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-10 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2003年那样的下跌，可能已经见顶。另外，Gundlach还做出了一个令人震惊的预测:“VIX指数在下一次衰退中将超过100。”</p><p><b>通货膨胀</b></p><p>造成“崩盘”的原因是什么？</p><p>Gundlach指出，也许是通货膨胀。在基数效应和刺激措施的支撑下，他预计今年夏天的几个月整体通货膨胀率将超过3%。</p><p><img src=\"https://wpimg.wallstcn.com/15cf3a7d-141a-4dc6-a3b1-60ee16a958d1.png\" tg-width=\"554\" tg-height=\"418\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>Gundlach认为情况可能会变得更糟: 他将CPI与ISM价格进行了比较，说人们可以合理地预测总体通胀率可能会超过4%。</p><blockquote>这真的会吓坏债券市场。</blockquote><p><img src=\"https://wpimg.wallstcn.com/bdbddb24-8f40-4ca1-ae13-5082a1391ce0.png\" tg-width=\"554\" tg-height=\"385\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>黄金可能反弹</b></p><p>Gundlach提到金价昨日跌至每盎司1680美元，尽管此前Gundlach对黄金持中性态度。现在，他表示这可能是本轮黄金周期的低点，黄金在长期内可能反弹。</p><blockquote>因为抛售已经相当强劲。</blockquote><p>DoubleLine的模型显示，黄金大约处于公允价值。</p><p>另外，他提到金/铜的比率表明，美10年期国债的收益率应该在3%，并预计长期收益率将出现温和的下跌。</p><p><img src=\"https://wpimg.wallstcn.com/fd9e3f26-a643-4268-a6ab-ab204d3055bb.png\" tg-width=\"554\" tg-height=\"379\" 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Gundlach在电话会上发表的核心观点如下:美国个人收入的27%都来自政府，人们可能开始相信刺激是永久性的。CPI会在6-7月份超过3%并在上面停留几个月。美元短暂反弹后将下跌。纳斯达克可能已经见顶，对应2000年泡沫的双顶。下次金融市场危机到来VIX会超过100。黄金经过昨日跌至每盎司1680美元应该已经见底。目前最便宜的资产是农场。具体来看：人们可能开始相信刺激是永久性的Gundlach指出，在美国居民个人收入构成中，来自政府的补贴收入占比已经达到27%，而刺激计划还需要继续进行。这也使得美国的预算赤字已经达到创纪录的GDP的16.2%。对于给年收入15万美元的人一堆钱的美国刺激计划，Gundlach将其批评扩大到更广泛的债务货币化。同时警告说人们可能开始相信刺激是永久性的。最大的问题是我们已经完全沉迷于这些刺激计划。尽管人们可能开始相信刺激是永久性的，但我担心我们会看到对无休止刺激的一些实际需求。美元反弹后将下跌接下来，在谈到美元时，Gundlach表示，尽管他最近几个月一直看涨美元，但他预计美元在短暂反弹后将下跌。VIX指数在下一次经济低迷期间将超过100对于股市，Gundlach提到了“超级六大”科技股，并表示这些股票的估值与疫情前的水平相比，高得惊人。他展示了飙升的市盈率，称这些科技股的远期市盈率升至19倍，但没有1999年那么高。Gundlach表示，在美国总统乔•拜登谈论提高企业税率的问题上，一旦该法案纳入估值，市盈率可能会更高。Gundlach警告说，纳斯达克指数可能会出现2000- 2003年那样的下跌，可能已经见顶。另外，Gundlach还做出了一个令人震惊的预测:“VIX指数在下一次衰退中将超过100。”通货膨胀造成“崩盘”的原因是什么？Gundlach指出，也许是通货膨胀。在基数效应和刺激措施的支撑下，他预计今年夏天的几个月整体通货膨胀率将超过3%。Gundlach认为情况可能会变得更糟: 他将CPI与ISM价格进行了比较，说人们可以合理地预测总体通胀率可能会超过4%。这真的会吓坏债券市场。黄金可能反弹Gundlach提到金价昨日跌至每盎司1680美元，尽管此前Gundlach对黄金持中性态度。现在，他表示这可能是本轮黄金周期的低点，黄金在长期内可能反弹。因为抛售已经相当强劲。DoubleLine的模型显示，黄金大约处于公允价值。另外，他提到金/铜的比率表明，美10年期国债的收益率应该在3%，并预计长期收益率将出现温和的下跌。美联储会欢迎通胀上升在过去几年里，美债的主要买家是美联储，Gundlach认为美债\"缺乏强劲的需求\"，并指出最近七年期美债灾难性的遭抛售是进一步的证据。在Gundlach看来，美联储不仅不担心通胀上升，而且会欢迎通胀上升。因为负利率将使联邦债务更容易管理。最便宜的资产是农田在回答当前世界上最便宜的资产是什么的问题时，他的答案是：农田。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":473,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":364852458,"gmtCreate":1614838234874,"gmtModify":1703481786042,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/364852458","repostId":"364862965","repostType":1,"repost":{"id":364862965,"gmtCreate":1614832560000,"gmtModify":1703481754416,"author":{"id":"3516761709738529","authorId":"3516761709738529","name":"郭二侠说财","avatar":"https://static.tigerbbs.com/af3a1a4102356a132d7036785c0babd9","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"美股打新—汽车之家，与易车网和懂车帝的竞争优势在哪里？","htmlText":"汽车之家是今年第一只回港二次上市的中概股，后面还有哔哩哔哩、携程、百度、拼多多等，全年预计有10家公司回归。 一、招股信息 二、公司概况 汽车之家成立于2008年，创立之初以汽车垂直媒体平台为定位，随后开始拓展交易、电商、金融等变现业务，逐渐形成以AI、大数据赋能汽车消费者和商家的闭环生态。 根据资料，汽车之家按截至2020年12月31日的移动端日活跃用户计，在汽车服务平台中排名第一。同时也是最大的在线汽车广告及线索服务供应商，就媒体服务及线索收入而言，于2019年中国在线汽车垂直媒体广告及线索市场中该公司占据的市场份额为29.9%。 汽车之家在2018年—2019年营收分别为人民币(下同)72.33亿元、84.2亿元；净利润分别为28.64亿元、32亿元；净利润分别为39.6%、38.1%。 汽车之家2020年营收入为86.6亿元，同比增长2.8%；净利润为34.08亿元，同比增长6.47%。 从收入结构来看，汽车之家的收入主要包括媒体收入、线索服务、在线营销及其他等。2020年，汽车之家来自媒体服务的收入为34.55亿元，占比39.9%；来自线索服务收入为31.98亿元，占比36.9%；来自在线营销及其他的收入为20亿元，占比23.2%。 虽然汽车之家早已经走上转型之路，但营收结构并没有太大变化，从本质上看，汽车资讯行业做的仍是传统的互联网流量生意。 与此同时，汽车之家的用户增长也出现问题，日活跃用户从2019年11月至2020年10月，已连续12个月的同比增长为负，其中有8个月同比下降超10%。 汽车之家主要面临易车和懂车帝的竞争，汽车之家的控股股东是中国平安，持股2.34亿股，持股比例49%。易车网在2020年6月12日，被腾讯以11亿美元并购，而懂车帝则是今日头条旗下的新兴巨头。 对汽车之家而言，比起易车和懂车帝，站在它们背后的腾讯和今日头条，才是最难啃的骨头","listText":"汽车之家是今年第一只回港二次上市的中概股，后面还有哔哩哔哩、携程、百度、拼多多等，全年预计有10家公司回归。 一、招股信息 二、公司概况 汽车之家成立于2008年，创立之初以汽车垂直媒体平台为定位，随后开始拓展交易、电商、金融等变现业务，逐渐形成以AI、大数据赋能汽车消费者和商家的闭环生态。 根据资料，汽车之家按截至2020年12月31日的移动端日活跃用户计，在汽车服务平台中排名第一。同时也是最大的在线汽车广告及线索服务供应商，就媒体服务及线索收入而言，于2019年中国在线汽车垂直媒体广告及线索市场中该公司占据的市场份额为29.9%。 汽车之家在2018年—2019年营收分别为人民币(下同)72.33亿元、84.2亿元；净利润分别为28.64亿元、32亿元；净利润分别为39.6%、38.1%。 汽车之家2020年营收入为86.6亿元，同比增长2.8%；净利润为34.08亿元，同比增长6.47%。 从收入结构来看，汽车之家的收入主要包括媒体收入、线索服务、在线营销及其他等。2020年，汽车之家来自媒体服务的收入为34.55亿元，占比39.9%；来自线索服务收入为31.98亿元，占比36.9%；来自在线营销及其他的收入为20亿元，占比23.2%。 虽然汽车之家早已经走上转型之路，但营收结构并没有太大变化，从本质上看，汽车资讯行业做的仍是传统的互联网流量生意。 与此同时，汽车之家的用户增长也出现问题，日活跃用户从2019年11月至2020年10月，已连续12个月的同比增长为负，其中有8个月同比下降超10%。 汽车之家主要面临易车和懂车帝的竞争，汽车之家的控股股东是中国平安，持股2.34亿股，持股比例49%。易车网在2020年6月12日，被腾讯以11亿美元并购，而懂车帝则是今日头条旗下的新兴巨头。 对汽车之家而言，比起易车和懂车帝，站在它们背后的腾讯和今日头条，才是最难啃的骨头","text":"汽车之家是今年第一只回港二次上市的中概股，后面还有哔哩哔哩、携程、百度、拼多多等，全年预计有10家公司回归。 一、招股信息 二、公司概况 汽车之家成立于2008年，创立之初以汽车垂直媒体平台为定位，随后开始拓展交易、电商、金融等变现业务，逐渐形成以AI、大数据赋能汽车消费者和商家的闭环生态。 根据资料，汽车之家按截至2020年12月31日的移动端日活跃用户计，在汽车服务平台中排名第一。同时也是最大的在线汽车广告及线索服务供应商，就媒体服务及线索收入而言，于2019年中国在线汽车垂直媒体广告及线索市场中该公司占据的市场份额为29.9%。 汽车之家在2018年—2019年营收分别为人民币(下同)72.33亿元、84.2亿元；净利润分别为28.64亿元、32亿元；净利润分别为39.6%、38.1%。 汽车之家2020年营收入为86.6亿元，同比增长2.8%；净利润为34.08亿元，同比增长6.47%。 从收入结构来看，汽车之家的收入主要包括媒体收入、线索服务、在线营销及其他等。2020年，汽车之家来自媒体服务的收入为34.55亿元，占比39.9%；来自线索服务收入为31.98亿元，占比36.9%；来自在线营销及其他的收入为20亿元，占比23.2%。 虽然汽车之家早已经走上转型之路，但营收结构并没有太大变化，从本质上看，汽车资讯行业做的仍是传统的互联网流量生意。 与此同时，汽车之家的用户增长也出现问题，日活跃用户从2019年11月至2020年10月，已连续12个月的同比增长为负，其中有8个月同比下降超10%。 汽车之家主要面临易车和懂车帝的竞争，汽车之家的控股股东是中国平安，持股2.34亿股，持股比例49%。易车网在2020年6月12日，被腾讯以11亿美元并购，而懂车帝则是今日头条旗下的新兴巨头。 对汽车之家而言，比起易车和懂车帝，站在它们背后的腾讯和今日头条，才是最难啃的骨头","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ffc7557ea1324efc832093e3bddb358b","width":"1080","height":"1196"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3cf72c0d75754237a38aa44676238623","width":"828","height":"701"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/0270a2ecad524f73af1f35d3c069e29e","width":"1080","height":"488"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/364862965","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":549,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":151813393,"gmtCreate":1625070894312,"gmtModify":1625070894312,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"<a 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比特币不是货币在2010年5月22日，有位码农用2000枚比特币买了一块披萨，但是在2021年，2000枚比特币，差不多8亿人民币，算50元一块披萨，能买16000000块披萨，就算你一天三顿吃披萨，够你吃一万四千多年……你看这价值尺度的波动，不管是商家还是消费者，都不会有人","listText":"今晚无聊，把我的投资理了一下，股市最惨，去年盈利是42%，现在只剩下15%了，也就是说仅仅年后利润就回撤了27%；基金也没好到哪里去，基本算是还回去了所有涨幅，目前有两只居然还翻绿了；期货靠着前段时间的暴涨赚了一些，但是最近又大跌，利润基本还回去了……最后是数字货币账户，因为要翻墙才能看，所以最后看的，这一看不要紧，大吃一惊，资产增值比率超过了111.36%！我在数字货币上的投资很少，大概值占到总投资比例的10%，之所以定10%这个比例，我当时的想法是这样，10%嘛，就是股市的一次跌停，我就当这10%是遭受了一次跌停，跌没了，这样即使后面数字货币跌没了，我也不会太在意。在这种思想状态下，2018年我在火币开了户，选了BTC和ETH两种，按照9：1的比例配置买的，买完我就没再管它，因为实在是数量不多，到2019年的时候，最大亏损是腰斩，也懒得动，一直拿到现在，相比于2018年，目前增值大概在300%左右。所以从这个角度来看，这三年来，我最成功的一笔投资，竟然是比特币！今天比特币触及6万美元整数大关，一天之内上涨超过5%，而较去年3月低点4000美元，累计上涨了约14倍！这也是比特币历史上第一次触及6万美元，而突破5万美元也仅仅是在一个月之前的事，这种涨幅，真的是闻所未闻！一、比特币是骗局吗？所以，今天晚上我就在想，从1990年开始的股市和2008年开始的比特币，到底哪个才是骗局？首先作为一个传统市场的投资者来说，比特币肯定是智商税无疑。我也是坚定的比特币智商税观点支持者。理由也很好说，我能顺嘴就来：1. 比特币不是货币在2010年5月22日，有位码农用2000枚比特币买了一块披萨，但是在2021年，2000枚比特币，差不多8亿人民币，算50元一块披萨，能买16000000块披萨，就算你一天三顿吃披萨，够你吃一万四千多年……你看这价值尺度的波动，不管是商家还是消费者，都不会有人","text":"今晚无聊，把我的投资理了一下，股市最惨，去年盈利是42%，现在只剩下15%了，也就是说仅仅年后利润就回撤了27%；基金也没好到哪里去，基本算是还回去了所有涨幅，目前有两只居然还翻绿了；期货靠着前段时间的暴涨赚了一些，但是最近又大跌，利润基本还回去了……最后是数字货币账户，因为要翻墙才能看，所以最后看的，这一看不要紧，大吃一惊，资产增值比率超过了111.36%！我在数字货币上的投资很少，大概值占到总投资比例的10%，之所以定10%这个比例，我当时的想法是这样，10%嘛，就是股市的一次跌停，我就当这10%是遭受了一次跌停，跌没了，这样即使后面数字货币跌没了，我也不会太在意。在这种思想状态下，2018年我在火币开了户，选了BTC和ETH两种，按照9：1的比例配置买的，买完我就没再管它，因为实在是数量不多，到2019年的时候，最大亏损是腰斩，也懒得动，一直拿到现在，相比于2018年，目前增值大概在300%左右。所以从这个角度来看，这三年来，我最成功的一笔投资，竟然是比特币！今天比特币触及6万美元整数大关，一天之内上涨超过5%，而较去年3月低点4000美元，累计上涨了约14倍！这也是比特币历史上第一次触及6万美元，而突破5万美元也仅仅是在一个月之前的事，这种涨幅，真的是闻所未闻！一、比特币是骗局吗？所以，今天晚上我就在想，从1990年开始的股市和2008年开始的比特币，到底哪个才是骗局？首先作为一个传统市场的投资者来说，比特币肯定是智商税无疑。我也是坚定的比特币智商税观点支持者。理由也很好说，我能顺嘴就来：1. 比特币不是货币在2010年5月22日，有位码农用2000枚比特币买了一块披萨，但是在2021年，2000枚比特币，差不多8亿人民币，算50元一块披萨，能买16000000块披萨，就算你一天三顿吃披萨，够你吃一万四千多年……你看这价值尺度的波动，不管是商家还是消费者，都不会有人","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/25d29d813d684e9fd7feca81fe317027","width":"483","height":"300"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ce3a8337643b44caae8b74c9e91e530a","width":"800","height":"437"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ded233d47f800cf62773305b117c2062","width":"531","height":"313"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/326200787","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":734,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":362200110,"gmtCreate":1614639205230,"gmtModify":1703479124146,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/362200110","repostId":"20181128065523741","repostType":13,"repost":{"supObjectId":"C20181129012546362","supType":16,"gid":"C20181129012546362","title":"财报分析入门","desc":"财报知识基本讲解","level":0,"speaker":"老虎官方出品","content":"<p>讲解关于财报你应该知道的那些事。</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/ec66abad3124eec15fbd5b45dfa5e360","link":"https://laohu8.com/RN?name=RNCollege&page=%2Fcollege%2Fcourse&rndata=%7B%22gid%22%3A%22C20181129012546362%22%7D","cate_info":{"column_gid":"C20181129012546362","gid":"K20200706093439259","cate_name":"新手必看","desc":"打开投资小白的理财大门","status":0},"is_hot":false,"sup_object_id":"C20181129012546362","sup_type":"C20181129012546362"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":704,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":153016741,"gmtCreate":1624984989383,"gmtModify":1624984989383,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"<a 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202403201809458b4c08f4&s=b><strong>新浪证券</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，MSCI发布了2092年第一季度ESG评级。陆金所控股评级为B，行业排名落后。据新浪财经ESG评级中心的数据显示，陆金所控股所属的“综合金融”行业中，共有147家企业参评，陆金所控股行业总排名为第69位。细分来看，环境总评排名为第19位，社会责任总评排名为第20位，治理总评排名为第33位。</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202403201809458b4c08f4&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"MSCI":"MSCI Inc","ESG":"FlexShares STOXX US ESG Select Index 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11:04","market":"hk","language":"zh","title":"人民币升值可以抵消通胀压力，带来一波牛市吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1108470999","media":"川阅全球宏观","summary":"汇率升值的冲击可能带来政策的阶段性微调。","content":"<p>作者：邵翔 陶川</p>\n<p>近期人民币汇率屡次刷新年内新高，一度冲破6.4的关口。这背后除了美元走弱的因素外，<b>汇率升值控制输入性通胀的政策预期也在发酵</b>：一方面，近期高层屡次强调控制大宗商品价格上涨；另一方面，央行官员发文表示「增强汇率弹性，人民币适当升值，抵御输入性效应」。那么，当前汇率升值是不是抵御输入型通胀的良方呢？</p>\n<p><b>汇率升值≠人民币相对美元升值</b>。理解汇率影响通胀的第一个误区就是错把汇率升值等同于人民币相对美元升值（即美元兑人民币下跌），这一逻辑很直观，从下面的公式可以看出，由于大宗商品通常由美元计价，在其他条件不变的情况下，人民币升值将会带来输入价格的下跌。但问题在于，<b>在市场化的环境下人民币升值往往对应着美元贬值，美元贬值也会带来大宗商品的升值，一涨一跌最终的结果并不明确</b>：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22bb282fecac23c27dd09573de7ba772\" tg-width=\"758\" tg-height=\"35\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>有效汇率升值客观上能够限制通胀。</b>有效汇率是人民币相对主要贸易伙伴的加权汇率，从实际效果来看，<b>历史上大多数时期有效汇率上升往往对应原材料购进价格的下降</b>（图1）。而央行也曾在2007年第三季度的货币政策执行报告中明确表示「<b>本币升值有利于抑制国内通货膨胀</b>」（此处的本币升值指的就是人民币有效汇率的升值），有趣的是当时我国也面临较大的输入型通胀压力。</p>\n<p><img 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陶川\n近期人民币汇率屡次刷新年内新高，一度冲破6.4的关口。这背后除了美元走弱的因素外，汇率升值控制输入性通胀的政策预期也在发酵：一方面，近期高层屡次强调控制大宗商品价格上涨；另一方面，央行官员发文表示「增强汇率弹性，人民币适当升值，抵御输入性效应」。那么，当前汇率升值是不是抵御输入型通胀的良方呢？\n汇率升值≠人民币相对美元升值。理解汇率影响通胀的第一个误区就是错把汇率升值等同于人民币相对美元升值（即美元兑人民币下跌），这一逻辑很直观，从下面的公式可以看出，由于大宗商品通常由美元计价，在其他条件不变的情况下，人民币升值将会带来输入价格的下跌。但问题在于，在市场化的环境下人民币升值往往对应着美元贬值，美元贬值也会带来大宗商品的升值，一涨一跌最终的结果并不明确：\n\n有效汇率升值客观上能够限制通胀。有效汇率是人民币相对主要贸易伙伴的加权汇率，从实际效果来看，历史上大多数时期有效汇率上升往往对应原材料购进价格的下降（图1）。而央行也曾在2007年第三季度的货币政策执行报告中明确表示「本币升值有利于抑制国内通货膨胀」（此处的本币升值指的就是人民币有效汇率的升值），有趣的是当时我国也面临较大的输入型通胀压力。\n\n如何才能使得有效汇率升值？简单而言，当美元升值时，人民币汇率相较其他主流货币跌得更少（美元兑人民币涨幅小于美元指数）；或者当美元贬值时，人民币汇率相对其他货币升值更多（图3）。当前阶段这就要求人民币升值的幅度要大于美元指数贬值的幅度。\n\n为什么当前不是使用汇率工具的时间窗口？我们可以从政策手段和结构性「副作用」等角度来说明：\n\n如何让人民币升值的幅度大于美元指数？今年中美经济增长之差难以给予人民币升值更大的动力，进一步收紧货币政策，例如加息可能才是主要手段，但当前条件并不成熟，而且可能带来跨境资金再次大幅流入，不利于国内的金融稳定；\n汇率升值对于小型企业的冲击更大。人民币汇率升值往往会对中小企业产生更大的冲击（图4），这可能与中小型制造企业出口导向更加明显有关。汇率大幅升值与今年支持实体经济，稳企业保就业的政策基调相悖。\n与2007年相比，当前价格传导的不畅会削弱了下游中小企业吸收汇率升值冲击的能力。2007年央行默许汇率升值可以控制通胀之后，人民币有效汇率确实出现了显著的上涨。不过值得注意的是当时PPI和CPI都出现了显著的上涨，价格传导较为顺畅，而当前CPI疲软背后凸显的是下游企业的经营压力，若叠加汇率大幅升值的冲击，利润可能进一步被侵蚀（图5和图6）。\n\n\n展望后市，汇率政策基调不变，但汇率因素可能成为变数。综合以上分析，当前央行保持「稳汇率」的基调是适宜的。但市场并不总会跟着政策意图行进，人民币汇率市场本身具备较大的「惯性」，容易涨过头或是跌过头，随着下半年美联储Taper预期的升温，我们有理由相信美元当前的跌势是不可持续的，但在美元由弱企稳的窗口期人民币汇率的继续升值可能导致有效汇率进一步上涨，彼时汇率升值的冲击可能带来政策的阶段性微调，例如货币政策上可能会阶段性放松流动性或是更加倾向于稳信贷。\n风险提示：经济复苏超预期导致过热，支持政策提前退出；海外疫情继续发酵，海外经济复苏出现二次探底，美股出现大幅调整。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1139,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":107349279,"gmtCreate":1620447423391,"gmtModify":1620447423391,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/107349279","repostId":"2133575879","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1457,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":375648546,"gmtCreate":1619338051985,"gmtModify":1619338051985,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/375648546","repostId":"1113341915","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":919,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":372818518,"gmtCreate":1619190314134,"gmtModify":1619190314134,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/372818518","repostId":"1110033659","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":676,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":372051203,"gmtCreate":1619161516002,"gmtModify":1619161516002,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/372051203","repostId":"2129338293","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1213,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":373248468,"gmtCreate":1618858986954,"gmtModify":1618858986954,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/373248468","repostId":"370917132","repostType":1,"repost":{"id":370917132,"gmtCreate":1618543108726,"gmtModify":1618551516670,"author":{"id":"3527667683908785","authorId":"3527667683908785","name":"一心向上ESOP","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ada9183b6d108d57b15970637ebc3a49","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[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\n \n  <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3514329116425907\">@小虎AV</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3502767768442965\">@话题虎</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/20703384576125\">@Seven8</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/20727972514030\">@Tony特别帅</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466\">@爱发红包的虎妞</a>股票期权，“期”就是时间；“权”就是权益。这种激励模式下，当股票价格上涨时，激励对象就能通过股票期权获得潜在收益。反之，股票市场价格低于行权价时，激励对象就无法通过行权来获利。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">$小鹏汽车(XPEV)$</a>&nbsp;\n \n","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3514329116425907\">@小虎AV</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3502767768442965\">@话题虎</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/20703384576125\">@Seven8</a><a target=\"_blank\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>4月12日上午8点，阿里巴巴召开电话会议，讨论行政处罚决定。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，并处以其2019年销售额4%计182.28亿元罚款。</p><p>阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇表示，预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大影响，公司将会作出更多行动减少商户经营成本。此外，公司会把更多已成熟的业务转为免费，同时公司也已准备了数十亿元资金支持新项目，还将加大投资以提高商户培训。</p><p>阿里巴巴执行副主席蔡崇信表示，目前没有知悉有其他关于反垄断的调查。</p><p>阿里巴巴方面表示，对平台经济模式感到满意；全球的大型科技公司都会面临审查；监管部门正在关注数据隐私和数据保护问题，数据监管是一个全球趋势；将会与监管部门在数据使用和收集方面进行合作。</p><p>阿里巴巴CFO武卫表示，此次罚款将会反映在本季度财报中。（编者按：阿里巴巴财年与自然年不同步，从每年的4月1日开始，至第二年的3月31日结束）</p><p><b>以下为阿里巴巴电话会议实录（全文）：</b></p><p><b>分析师提问：这次处罚是否会对阿里巴巴的成交额造成影响？阿里巴巴将会怎样维持住商户？</b></p><p>张勇：阿里巴巴是中国目前最大的电商平台，拥有上亿的活跃用户，单个用户的购买力每年近9000元人民币，这在某种程度上向各个品类的商户反映了平台的实力。</p><p>所以这也是为什么这么多年，阿里巴巴都能和众多商户建立长期稳定的合作关系，因为我们为他们带来了价值和增长。因此实际上，我们不用刻意地去获取和维持商户。</p><p>现在很多商家都采用了多渠道平台战略，在这次处罚之前我们就投入了快闪店，为商家提供了更多的机会和渠道，所以我们认为这次处罚不会产生实际上的负面影响。之后我们还会继续为商户们提供更多高质量的服务，为他们带来更多的增长。</p><p><b>分析师提问：阿里巴巴计划之后怎样为商户减少成本？这会对公司财务有什么影响？</b></p><p>张勇：我们之前提到，阿里巴巴会继续致力于不断提升用户体验并努力为用户带来更多价值。在这种情况下，我们首先会先降低商业准入门槛，并帮助商户减少商务运营成本。除此之外，我们还会为合作伙伴、零售商等提供帮助以减少他们在平台上的成本。</p><p>比如在过去的几个月里我们逐步为他们提供了技术相关的服务，比如软件服务。随着我们平台技术服务的不断升级和越来越成熟，我们目前为已有商户提供的这些付费技术服务也会慢慢免费化。之后我们会推出更多新的服务，目的在于可以为商户提供更多的工具，以减低他们在平台的运营成本。</p><p>与此同时，阿里巴巴会继续在商户培训等方面进行更多投资，让商户可以利用平台后端数据优化自己的业务。这样一来，似乎意味着我们又产生了额外的费用，不过这不是一个一次性的投入，对于我们来说这是一种长期的投资，可以让我们的商户在平台获得更优质的运营结果。</p><p>武卫：关于财务影响，正如张总刚才所说我们计划减少商户平台运营成本，同时公司还会进一步为此加强投资，这一计划会直接反应到公司的营收和利润上。</p><p>公司已经对新的财年规划了上十亿人民币的预算，以支持我们在未来几年逐步实现这项战略。</p><p><b>分析师提问：管理层之前提到公司目前的投资都是基于长期发展的角度，那么这会在成交额上有怎样的体现？哪些领域是公司在投资中重点关注的？公司计划怎样维持住高质商户？怎样平衡营收和投资的关系？</b></p><p><b>张勇：</b>对于商户，运营成本是选择平台时的重要因素之一，但是他们最看重还是业务增长潜力和商业机会。所以说，一方面我们会不断为商户加强投资，另一面我们还会不断顽固平台用户基础和用户参与度。</p><p>截止到目前为止，阿里巴巴拥有7.8亿年活跃用户数，是全国乃至全球最大的消费者平台。但是中国是一个分化度很高的市场，因此在之后的几年我们会继续对小城市和农村市场进行投资。</p><p>不过正如我刚才所提到的，阿里巴巴的消费者已经达到人均每年9000元人民币（张勇原话为900元），说明这个平台对于整个市场都是十分有价值的。所以，我们会不断致力于提升用户使用体验，从而提升用户粘性。除此之外，还会不断拓展平台商品品类和品牌数量，满足消费者的更多购买需求。</p><p>综上所述，用户体验、以及用户和商户的获取和维持是我们之后几年的两大重点。</p><p><b>蔡崇信：</b>我更正下张总上面说的一个数字，目前阿里巴巴平台用户的年均消费额为9000元人民币。</p><p><b>分析师提问：之后公司还会参与到后续的“反垄断”调查中吗？目前整个调查流程还有哪些环节在进行和没有完成？</b></p><p><b>蔡崇信：</b>目前调查方还在对我们的收购并购以及战略投资等环节进行审核，整个行业包括很多同行业的竞争对手也都在接受投资并购方面的调查，所以我们并没有觉得这是对我们“反垄断法”的后续调查环节。</p><p><b>分析师提问：公司是否在什么方面被要求对审核方进行定期的汇报？公司对相关方提交自我评估报告的频率？</b></p><p><b>张勇：</b>正如大家所获悉的，我们被要求在判决公告公开十五天内提交相关评估报告。实际上，我们已经进行了深刻的沟通，并且已经汇报了调查后平台的整改措施。</p><p>之后我们会继续保持这种沟通和管理决策的公开透明，按照监管方的要求进行运营，并同时积极配合他们定期汇报。当然，之后我们的重心还是会放在商户和用户上，并确保他们可以在平台获得更优质的体验。</p><p><b>分析师提问：在这种大环境下，阿里巴巴怎样才可以让投资者信服公司之后的发展？放眼整个互联网行业，对于全球投资者有哪些机遇和挑战？</b></p><p><b>蔡崇信：</b>其实管理方的监管已经从侧面对我们的商业模式进行了肯定，目前整个市场处于平台经济，我们平台的运营和商业模型是得到官方认可的。这种模式架构可以对整个国家的经济起到带动作用并且促进科技创新。所以说，在核心业务上我们是没有任何问题的。这些监管举措是为了可以确保整个市场的公平竞争，从而为公众、消费者、商户和所有平台经济的相关者带来更多利益。</p><p>这次的惩治措施对于我们也是一个指引，让我们可以更好的参与到市场经济和进一步改善公司管理，我也很高兴阿里巴巴可以进行及时的调整。</p><p>所以对于全球的投资者，我觉得需要将一个行业看作一个整体并关注每个行业的监管。大型的互联网公司在为整个国家的经济进行助推。尤其在中国，电商平台在整个经济的电子化中起到了积极作用，使每一个消费者可以更轻松的获取到所需的商品和服务。所以我们作为一个大型的电商平台在促进整个行业的监管上就起到了至关重要的作用，我想不只是我们而是所有这些大型互联网公司都共同面对的问题。</p><p>之后全球的大趋势是，监管者参与到市场经济并不断加强顽固整个市场竞争的公平性。通过这次判决我们也赞同管理者的想法，会不断改善这方面的管理。对此我们已经部署了相应的整改措施，并建立起了内部的合规监管系统。</p><p><b>分析师提问：在数据方面阿里巴巴是否在监管下？我想这对一个互联网公司也是一个十分重要的话题。第二个问题有关于会计处理。</b></p><p><b>蔡崇信：</b>对于数据，一般监管方会比较关注用户数据保护和平台数据获取渠道，尤其是像我们这种大的互联网公司，是怎样保护大量的用户信息的，我认为这是一个全球的趋势。</p><p><b>张勇：</b>阿里巴巴非常关注用户数据的保护，在信息获取和分享中都是十分审慎的。正如蔡总所说这不仅仅是对阿里巴巴，而是对于全球都是非常重要的。对此我们一直在和监管方积极合作，同时也进行了大量的投资。</p><p><b>武卫：</b>此次罚款将会反映在本季度财报中。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-04-12 09:00</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>【直播】<a href=\"https://www.laohu8.com/live/16180238652987?invite=CBT6V\" target=\"_blank\">阿里巴巴集团电话会议</a></p><p>4月12日讯，阿里巴巴<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$(09988)$</a>盘前竞价大涨10%，报240港元。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，责令其停止违法行为，并处以182.28亿元罚款。阿里巴巴张勇称，不会造成重大影响，将降低电子商务平台上商户的进入壁垒和业务成本。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7cf8ad3e269b7fe591c1250ad9d1b50d\" tg-width=\"1125\" tg-height=\"2436\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>4月12日上午8点，阿里巴巴召开电话会议，讨论行政处罚决定。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，并处以其2019年销售额4%计182.28亿元罚款。</p><p>阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇表示，预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大影响，公司将会作出更多行动减少商户经营成本。此外，公司会把更多已成熟的业务转为免费，同时公司也已准备了数十亿元资金支持新项目，还将加大投资以提高商户培训。</p><p>阿里巴巴执行副主席蔡崇信表示，目前没有知悉有其他关于反垄断的调查。</p><p>阿里巴巴方面表示，对平台经济模式感到满意；全球的大型科技公司都会面临审查；监管部门正在关注数据隐私和数据保护问题，数据监管是一个全球趋势；将会与监管部门在数据使用和收集方面进行合作。</p><p>阿里巴巴CFO武卫表示，此次罚款将会反映在本季度财报中。（编者按：阿里巴巴财年与自然年不同步，从每年的4月1日开始，至第二年的3月31日结束）</p><p><b>以下为阿里巴巴电话会议实录（全文）：</b></p><p><b>分析师提问：这次处罚是否会对阿里巴巴的成交额造成影响？阿里巴巴将会怎样维持住商户？</b></p><p>张勇：阿里巴巴是中国目前最大的电商平台，拥有上亿的活跃用户，单个用户的购买力每年近9000元人民币，这在某种程度上向各个品类的商户反映了平台的实力。</p><p>所以这也是为什么这么多年，阿里巴巴都能和众多商户建立长期稳定的合作关系，因为我们为他们带来了价值和增长。因此实际上，我们不用刻意地去获取和维持商户。</p><p>现在很多商家都采用了多渠道平台战略，在这次处罚之前我们就投入了快闪店，为商家提供了更多的机会和渠道，所以我们认为这次处罚不会产生实际上的负面影响。之后我们还会继续为商户们提供更多高质量的服务，为他们带来更多的增长。</p><p><b>分析师提问：阿里巴巴计划之后怎样为商户减少成本？这会对公司财务有什么影响？</b></p><p>张勇：我们之前提到，阿里巴巴会继续致力于不断提升用户体验并努力为用户带来更多价值。在这种情况下，我们首先会先降低商业准入门槛，并帮助商户减少商务运营成本。除此之外，我们还会为合作伙伴、零售商等提供帮助以减少他们在平台上的成本。</p><p>比如在过去的几个月里我们逐步为他们提供了技术相关的服务，比如软件服务。随着我们平台技术服务的不断升级和越来越成熟，我们目前为已有商户提供的这些付费技术服务也会慢慢免费化。之后我们会推出更多新的服务，目的在于可以为商户提供更多的工具，以减低他们在平台的运营成本。</p><p>与此同时，阿里巴巴会继续在商户培训等方面进行更多投资，让商户可以利用平台后端数据优化自己的业务。这样一来，似乎意味着我们又产生了额外的费用，不过这不是一个一次性的投入，对于我们来说这是一种长期的投资，可以让我们的商户在平台获得更优质的运营结果。</p><p>武卫：关于财务影响，正如张总刚才所说我们计划减少商户平台运营成本，同时公司还会进一步为此加强投资，这一计划会直接反应到公司的营收和利润上。</p><p>公司已经对新的财年规划了上十亿人民币的预算，以支持我们在未来几年逐步实现这项战略。</p><p><b>分析师提问：管理层之前提到公司目前的投资都是基于长期发展的角度，那么这会在成交额上有怎样的体现？哪些领域是公司在投资中重点关注的？公司计划怎样维持住高质商户？怎样平衡营收和投资的关系？</b></p><p><b>张勇：</b>对于商户，运营成本是选择平台时的重要因素之一，但是他们最看重还是业务增长潜力和商业机会。所以说，一方面我们会不断为商户加强投资，另一面我们还会不断顽固平台用户基础和用户参与度。</p><p>截止到目前为止，阿里巴巴拥有7.8亿年活跃用户数，是全国乃至全球最大的消费者平台。但是中国是一个分化度很高的市场，因此在之后的几年我们会继续对小城市和农村市场进行投资。</p><p>不过正如我刚才所提到的，阿里巴巴的消费者已经达到人均每年9000元人民币（张勇原话为900元），说明这个平台对于整个市场都是十分有价值的。所以，我们会不断致力于提升用户使用体验，从而提升用户粘性。除此之外，还会不断拓展平台商品品类和品牌数量，满足消费者的更多购买需求。</p><p>综上所述，用户体验、以及用户和商户的获取和维持是我们之后几年的两大重点。</p><p><b>蔡崇信：</b>我更正下张总上面说的一个数字，目前阿里巴巴平台用户的年均消费额为9000元人民币。</p><p><b>分析师提问：之后公司还会参与到后续的“反垄断”调查中吗？目前整个调查流程还有哪些环节在进行和没有完成？</b></p><p><b>蔡崇信：</b>目前调查方还在对我们的收购并购以及战略投资等环节进行审核，整个行业包括很多同行业的竞争对手也都在接受投资并购方面的调查，所以我们并没有觉得这是对我们“反垄断法”的后续调查环节。</p><p><b>分析师提问：公司是否在什么方面被要求对审核方进行定期的汇报？公司对相关方提交自我评估报告的频率？</b></p><p><b>张勇：</b>正如大家所获悉的，我们被要求在判决公告公开十五天内提交相关评估报告。实际上，我们已经进行了深刻的沟通，并且已经汇报了调查后平台的整改措施。</p><p>之后我们会继续保持这种沟通和管理决策的公开透明，按照监管方的要求进行运营，并同时积极配合他们定期汇报。当然，之后我们的重心还是会放在商户和用户上，并确保他们可以在平台获得更优质的体验。</p><p><b>分析师提问：在这种大环境下，阿里巴巴怎样才可以让投资者信服公司之后的发展？放眼整个互联网行业，对于全球投资者有哪些机遇和挑战？</b></p><p><b>蔡崇信：</b>其实管理方的监管已经从侧面对我们的商业模式进行了肯定，目前整个市场处于平台经济，我们平台的运营和商业模型是得到官方认可的。这种模式架构可以对整个国家的经济起到带动作用并且促进科技创新。所以说，在核心业务上我们是没有任何问题的。这些监管举措是为了可以确保整个市场的公平竞争，从而为公众、消费者、商户和所有平台经济的相关者带来更多利益。</p><p>这次的惩治措施对于我们也是一个指引，让我们可以更好的参与到市场经济和进一步改善公司管理，我也很高兴阿里巴巴可以进行及时的调整。</p><p>所以对于全球的投资者，我觉得需要将一个行业看作一个整体并关注每个行业的监管。大型的互联网公司在为整个国家的经济进行助推。尤其在中国，电商平台在整个经济的电子化中起到了积极作用，使每一个消费者可以更轻松的获取到所需的商品和服务。所以我们作为一个大型的电商平台在促进整个行业的监管上就起到了至关重要的作用，我想不只是我们而是所有这些大型互联网公司都共同面对的问题。</p><p>之后全球的大趋势是，监管者参与到市场经济并不断加强顽固整个市场竞争的公平性。通过这次判决我们也赞同管理者的想法，会不断改善这方面的管理。对此我们已经部署了相应的整改措施，并建立起了内部的合规监管系统。</p><p><b>分析师提问：在数据方面阿里巴巴是否在监管下？我想这对一个互联网公司也是一个十分重要的话题。第二个问题有关于会计处理。</b></p><p><b>蔡崇信：</b>对于数据，一般监管方会比较关注用户数据保护和平台数据获取渠道，尤其是像我们这种大的互联网公司，是怎样保护大量的用户信息的，我认为这是一个全球的趋势。</p><p><b>张勇：</b>阿里巴巴非常关注用户数据的保护，在信息获取和分享中都是十分审慎的。正如蔡总所说这不仅仅是对阿里巴巴，而是对于全球都是非常重要的。对此我们一直在和监管方积极合作，同时也进行了大量的投资。</p><p><b>武卫：</b>此次罚款将会反映在本季度财报中。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8484c32aa045a32d4ca87a47aef4e825","relate_stocks":{"09988":"阿里巴巴-SW","BABA":"阿里巴巴"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1169116997","content_text":"【直播】阿里巴巴集团电话会议4月12日讯，阿里巴巴$(09988)$盘前竞价大涨10%，报240港元。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，责令其停止违法行为，并处以182.28亿元罚款。阿里巴巴张勇称，不会造成重大影响，将降低电子商务平台上商户的进入壁垒和业务成本。4月12日上午8点，阿里巴巴召开电话会议，讨论行政处罚决定。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，并处以其2019年销售额4%计182.28亿元罚款。阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇表示，预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大影响，公司将会作出更多行动减少商户经营成本。此外，公司会把更多已成熟的业务转为免费，同时公司也已准备了数十亿元资金支持新项目，还将加大投资以提高商户培训。阿里巴巴执行副主席蔡崇信表示，目前没有知悉有其他关于反垄断的调查。阿里巴巴方面表示，对平台经济模式感到满意；全球的大型科技公司都会面临审查；监管部门正在关注数据隐私和数据保护问题，数据监管是一个全球趋势；将会与监管部门在数据使用和收集方面进行合作。阿里巴巴CFO武卫表示，此次罚款将会反映在本季度财报中。（编者按：阿里巴巴财年与自然年不同步，从每年的4月1日开始，至第二年的3月31日结束）以下为阿里巴巴电话会议实录（全文）：分析师提问：这次处罚是否会对阿里巴巴的成交额造成影响？阿里巴巴将会怎样维持住商户？张勇：阿里巴巴是中国目前最大的电商平台，拥有上亿的活跃用户，单个用户的购买力每年近9000元人民币，这在某种程度上向各个品类的商户反映了平台的实力。所以这也是为什么这么多年，阿里巴巴都能和众多商户建立长期稳定的合作关系，因为我们为他们带来了价值和增长。因此实际上，我们不用刻意地去获取和维持商户。现在很多商家都采用了多渠道平台战略，在这次处罚之前我们就投入了快闪店，为商家提供了更多的机会和渠道，所以我们认为这次处罚不会产生实际上的负面影响。之后我们还会继续为商户们提供更多高质量的服务，为他们带来更多的增长。分析师提问：阿里巴巴计划之后怎样为商户减少成本？这会对公司财务有什么影响？张勇：我们之前提到，阿里巴巴会继续致力于不断提升用户体验并努力为用户带来更多价值。在这种情况下，我们首先会先降低商业准入门槛，并帮助商户减少商务运营成本。除此之外，我们还会为合作伙伴、零售商等提供帮助以减少他们在平台上的成本。比如在过去的几个月里我们逐步为他们提供了技术相关的服务，比如软件服务。随着我们平台技术服务的不断升级和越来越成熟，我们目前为已有商户提供的这些付费技术服务也会慢慢免费化。之后我们会推出更多新的服务，目的在于可以为商户提供更多的工具，以减低他们在平台的运营成本。与此同时，阿里巴巴会继续在商户培训等方面进行更多投资，让商户可以利用平台后端数据优化自己的业务。这样一来，似乎意味着我们又产生了额外的费用，不过这不是一个一次性的投入，对于我们来说这是一种长期的投资，可以让我们的商户在平台获得更优质的运营结果。武卫：关于财务影响，正如张总刚才所说我们计划减少商户平台运营成本，同时公司还会进一步为此加强投资，这一计划会直接反应到公司的营收和利润上。公司已经对新的财年规划了上十亿人民币的预算，以支持我们在未来几年逐步实现这项战略。分析师提问：管理层之前提到公司目前的投资都是基于长期发展的角度，那么这会在成交额上有怎样的体现？哪些领域是公司在投资中重点关注的？公司计划怎样维持住高质商户？怎样平衡营收和投资的关系？张勇：对于商户，运营成本是选择平台时的重要因素之一，但是他们最看重还是业务增长潜力和商业机会。所以说，一方面我们会不断为商户加强投资，另一面我们还会不断顽固平台用户基础和用户参与度。截止到目前为止，阿里巴巴拥有7.8亿年活跃用户数，是全国乃至全球最大的消费者平台。但是中国是一个分化度很高的市场，因此在之后的几年我们会继续对小城市和农村市场进行投资。不过正如我刚才所提到的，阿里巴巴的消费者已经达到人均每年9000元人民币（张勇原话为900元），说明这个平台对于整个市场都是十分有价值的。所以，我们会不断致力于提升用户使用体验，从而提升用户粘性。除此之外，还会不断拓展平台商品品类和品牌数量，满足消费者的更多购买需求。综上所述，用户体验、以及用户和商户的获取和维持是我们之后几年的两大重点。蔡崇信：我更正下张总上面说的一个数字，目前阿里巴巴平台用户的年均消费额为9000元人民币。分析师提问：之后公司还会参与到后续的“反垄断”调查中吗？目前整个调查流程还有哪些环节在进行和没有完成？蔡崇信：目前调查方还在对我们的收购并购以及战略投资等环节进行审核，整个行业包括很多同行业的竞争对手也都在接受投资并购方面的调查，所以我们并没有觉得这是对我们“反垄断法”的后续调查环节。分析师提问：公司是否在什么方面被要求对审核方进行定期的汇报？公司对相关方提交自我评估报告的频率？张勇：正如大家所获悉的，我们被要求在判决公告公开十五天内提交相关评估报告。实际上，我们已经进行了深刻的沟通，并且已经汇报了调查后平台的整改措施。之后我们会继续保持这种沟通和管理决策的公开透明，按照监管方的要求进行运营，并同时积极配合他们定期汇报。当然，之后我们的重心还是会放在商户和用户上，并确保他们可以在平台获得更优质的体验。分析师提问：在这种大环境下，阿里巴巴怎样才可以让投资者信服公司之后的发展？放眼整个互联网行业，对于全球投资者有哪些机遇和挑战？蔡崇信：其实管理方的监管已经从侧面对我们的商业模式进行了肯定，目前整个市场处于平台经济，我们平台的运营和商业模型是得到官方认可的。这种模式架构可以对整个国家的经济起到带动作用并且促进科技创新。所以说，在核心业务上我们是没有任何问题的。这些监管举措是为了可以确保整个市场的公平竞争，从而为公众、消费者、商户和所有平台经济的相关者带来更多利益。这次的惩治措施对于我们也是一个指引，让我们可以更好的参与到市场经济和进一步改善公司管理，我也很高兴阿里巴巴可以进行及时的调整。所以对于全球的投资者，我觉得需要将一个行业看作一个整体并关注每个行业的监管。大型的互联网公司在为整个国家的经济进行助推。尤其在中国，电商平台在整个经济的电子化中起到了积极作用，使每一个消费者可以更轻松的获取到所需的商品和服务。所以我们作为一个大型的电商平台在促进整个行业的监管上就起到了至关重要的作用，我想不只是我们而是所有这些大型互联网公司都共同面对的问题。之后全球的大趋势是，监管者参与到市场经济并不断加强顽固整个市场竞争的公平性。通过这次判决我们也赞同管理者的想法，会不断改善这方面的管理。对此我们已经部署了相应的整改措施，并建立起了内部的合规监管系统。分析师提问：在数据方面阿里巴巴是否在监管下？我想这对一个互联网公司也是一个十分重要的话题。第二个问题有关于会计处理。蔡崇信：对于数据，一般监管方会比较关注用户数据保护和平台数据获取渠道，尤其是像我们这种大的互联网公司，是怎样保护大量的用户信息的，我认为这是一个全球的趋势。张勇：阿里巴巴非常关注用户数据的保护，在信息获取和分享中都是十分审慎的。正如蔡总所说这不仅仅是对阿里巴巴，而是对于全球都是非常重要的。对此我们一直在和监管方积极合作，同时也进行了大量的投资。武卫：此次罚款将会反映在本季度财报中。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":546,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":357548946,"gmtCreate":1617286816985,"gmtModify":1617286816985,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"来收智商税了么","listText":"来收智商税了么","text":"来收智商税了么","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/668b14411def51f5f365050d64e88610","width":"825","height":"1242"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/357548946","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":501,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":358433642,"gmtCreate":1616721041686,"gmtModify":1616721041686,"author":{"id":"3494918573810616","authorId":"3494918573810616","name":"房车大爷","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1b4c4775211311487a66474ff8b35173","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"怎么忽高忽低的","listText":"怎么忽高忽低的","text":"怎么忽高忽低的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/358433642","repostId":"1115779632","repostType":2,"repost":{"id":"1115779632","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1616639427,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1115779632?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-25 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src=\"https://static.tigerbbs.com/d06b4b5fdd9bf233187ac4c16cd33bec\" tg-width=\"777\" tg-height=\"785\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f6140b8b65e7589b1e2b1b580a67c14\" tg-width=\"779\" tg-height=\"325\"><b>公司简介</b></p>\n<p>据悉，智欣集团控股成立于2007年，为中国福建省厦门市的混凝土建材制造商及供应商。公司的主要产品大致分为(i)预拌混凝土；及(ii)预制混凝土构件。</p>\n<p>根据弗若斯特沙利文报告，2019年按产量计，公司为厦门市最大的预拌混凝土制造商及供应商，占有的市场份额约为7.2%。</p>\n<p>财务状况方面，2017~2019年，公司的总收入分别为4亿元、5.11亿元及5.91亿元人民币，复合年增长率为13.94%，同期录得净利润分别为1224万元、2737万元和4182.2万元人民币，复合年增长率为50.62%。截至2020年10月31日止的前十个月，公司录得的总收入为6.02亿元，同比增加37.8%，同期共录得净利润为4297.3万元，同比增加37.05%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d59bab064c7d9fe171d9e965cb32eb35\" tg-width=\"648\" tg-height=\"654\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>行业方面，于2015~2019年，福建省装配式建筑物的新建筑面积由约90万平方米增至1340万平方米，复合年增长率约为96.4%，在政府政策利好的支持下，福建省装配式建筑物的渗透率预期于2024年达到33.0%。</p>\n<p>福建省及厦门市的商品预拌混凝土行业的销售价值于过去几年持续增长，于2019年分别达至人民币366亿元及人民币75亿元，预计2019年~2024年的复合年增长率分别为9.0%及12.7%。</p>\n<p>筹资用途方面，公司拟将全球发售款项用作以下用途：约82.7%用于扩大预制混凝土构件厂房的预制混凝土构件产能；3.6%用于透过引入企业资源规划系统提升资讯科技系统；3.2%用于进一步改善环境保护系统；10.0%将用作一般营运资金。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>智欣集团控股一手中签率10%，认购45手稳中一手</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/02187\">$(02187)$</a>发布新股配发结果，发行1.87亿股，发售价定于每股1.5港元，所得款项净额约为2.414亿港元。每手8000股，预期3月26日上市。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/18c39cd84578f308ff857fc53ad94eec\" tg-width=\"701\" tg-height=\"577\">公开发售项下初步提呈的公开发售股份获适度超额认购，相当于根据公开发售初步可供认购的公开发售股份总数约25.24倍。由于重新分配，公开发售项下的可供认购发售股份最终数目已增至3740.8万股发售股份，相当于股份发售项下初步可供认购发售股份约20%，并分配予公开发售下2155名获接纳的申请人。</p>\n<p>配售项下初步提呈发售的发售股份认购不足，相当于配售项下初步可供认购配售股份总数约0.90倍。配售项下的发售股份最终数目为1.496亿股发售股份，相当于股份发售项下初步可供认购发售股份约80%。</p>\n<p>基于发售价每股发售股份1.50港元及基石投资协议，基石投资者已认购合共4880.8万股发售股份，相当于发售股份约26.1%;及股份发售完成后公司已发行股份总数约6.52%。</p>\n<p><b>申购阶梯：</b></p>\n<p>甲组每手8000股，入场费约12,120.92港元。</p>\n<p>乙组头为360万股，申购所需资金约5,454,415.80港元。其中1人获配127手，另外9人获配128手。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/d06b4b5fdd9bf233187ac4c16cd33bec\" tg-width=\"777\" tg-height=\"785\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f6140b8b65e7589b1e2b1b580a67c14\" tg-width=\"779\" tg-height=\"325\"><b>公司简介</b></p>\n<p>据悉，智欣集团控股成立于2007年，为中国福建省厦门市的混凝土建材制造商及供应商。公司的主要产品大致分为(i)预拌混凝土；及(ii)预制混凝土构件。</p>\n<p>根据弗若斯特沙利文报告，2019年按产量计，公司为厦门市最大的预拌混凝土制造商及供应商，占有的市场份额约为7.2%。</p>\n<p>财务状况方面，2017~2019年，公司的总收入分别为4亿元、5.11亿元及5.91亿元人民币，复合年增长率为13.94%，同期录得净利润分别为1224万元、2737万元和4182.2万元人民币，复合年增长率为50.62%。截至2020年10月31日止的前十个月，公司录得的总收入为6.02亿元，同比增加37.8%，同期共录得净利润为4297.3万元，同比增加37.05%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d59bab064c7d9fe171d9e965cb32eb35\" tg-width=\"648\" tg-height=\"654\" 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有两支成长股引起了我的注意，那就是<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LOVE\">$Lovesac Co.(LOVE)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PAYC\">$Paycom Software, Inc.(PAYC)$</a> 。不过这两支票对我来说都太贵了，现在不能碰，但如果市场跳水它们跟着扑街，我还是很感兴趣的。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LOVE\">$Lovesac Co.(LOVE)$</a> 对我来说，模块化家具似乎是个好想法，特别是涉及到像沙发和分区家具这样的大件物品时。笨重的家具很难装进门里，在需要搬动的时候就成了一大麻烦。 模块化的组合，由更小的部件组合成不同的配置，解决了这个问题。使用标准的运输服务，零件可以很容易地运送到买方，分段可以快速容易地拆卸移动。 Lovesac是一家成功销售模块化分家具的公司。公司的产品并不便宜，但随着疫情的持续，它们变得越来越受欢迎。去年第三季度，Lovesac实现了43.5%的销售增长，并在销售增长、毛利率提高以及稳固的运营杠杆作用下实现了盈利。 Lovesac仍是一家小公司，第三季度收入仅为7500万美元，但潜在市场规模相当大。根据IBISWorld的数据，今年美国家具和床上用品零售市场的规模将超过1140亿美元。Lovesac只解决了这个市场的一部分，其溢价定价也进一步限制了其市场份额。但不难想象，Lovesac最终的年销售额将超过10亿美元。 过去一年，Lovesac的股价飙升，将其市值推高至近10亿美元。对于一家小型家具公司来说，这是","listText":"美股盛宴已久，便宜货少有了。超高价去买成长股存在风险，但市场崩盘可能就有机会。 有两支成长股引起了我的注意，那就是<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LOVE\">$Lovesac Co.(LOVE)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PAYC\">$Paycom Software, 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Lovesac是一家成功销售模块化分家具的公司。公司的产品并不便宜，但随着疫情的持续，它们变得越来越受欢迎。去年第三季度，Lovesac实现了43.5%的销售增长，并在销售增长、毛利率提高以及稳固的运营杠杆作用下实现了盈利。 Lovesac仍是一家小公司，第三季度收入仅为7500万美元，但潜在市场规模相当大。根据IBISWorld的数据，今年美国家具和床上用品零售市场的规模将超过1140亿美元。Lovesac只解决了这个市场的一部分，其溢价定价也进一步限制了其市场份额。但不难想象，Lovesac最终的年销售额将超过10亿美元。 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比特币不是货币在2010年5月22日，有位码农用2000枚比特币买了一块披萨，但是在2021年，2000枚比特币，差不多8亿人民币，算50元一块披萨，能买16000000块披萨，就算你一天三顿吃披萨，够你吃一万四千多年……你看这价值尺度的波动，不管是商家还是消费者，都不会有人","listText":"今晚无聊，把我的投资理了一下，股市最惨，去年盈利是42%，现在只剩下15%了，也就是说仅仅年后利润就回撤了27%；基金也没好到哪里去，基本算是还回去了所有涨幅，目前有两只居然还翻绿了；期货靠着前段时间的暴涨赚了一些，但是最近又大跌，利润基本还回去了……最后是数字货币账户，因为要翻墙才能看，所以最后看的，这一看不要紧，大吃一惊，资产增值比率超过了111.36%！我在数字货币上的投资很少，大概值占到总投资比例的10%，之所以定10%这个比例，我当时的想法是这样，10%嘛，就是股市的一次跌停，我就当这10%是遭受了一次跌停，跌没了，这样即使后面数字货币跌没了，我也不会太在意。在这种思想状态下，2018年我在火币开了户，选了BTC和ETH两种，按照9：1的比例配置买的，买完我就没再管它，因为实在是数量不多，到2019年的时候，最大亏损是腰斩，也懒得动，一直拿到现在，相比于2018年，目前增值大概在300%左右。所以从这个角度来看，这三年来，我最成功的一笔投资，竟然是比特币！今天比特币触及6万美元整数大关，一天之内上涨超过5%，而较去年3月低点4000美元，累计上涨了约14倍！这也是比特币历史上第一次触及6万美元，而突破5万美元也仅仅是在一个月之前的事，这种涨幅，真的是闻所未闻！一、比特币是骗局吗？所以，今天晚上我就在想，从1990年开始的股市和2008年开始的比特币，到底哪个才是骗局？首先作为一个传统市场的投资者来说，比特币肯定是智商税无疑。我也是坚定的比特币智商税观点支持者。理由也很好说，我能顺嘴就来：1. 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比特币不是货币在2010年5月22日，有位码农用2000枚比特币买了一块披萨，但是在2021年，2000枚比特币，差不多8亿人民币，算50元一块披萨，能买16000000块披萨，就算你一天三顿吃披萨，够你吃一万四千多年……你看这价值尺度的波动，不管是商家还是消费者，都不会有人","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/25d29d813d684e9fd7feca81fe317027","width":"483","height":"300"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ce3a8337643b44caae8b74c9e91e530a","width":"800","height":"437"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ded233d47f800cf62773305b117c2062","width":"531","height":"313"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/326200787","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":416,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}