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2018-07-25

$小米集团-W(01810)$麦格里和汇丰做多，高盛和大摩做空！

2022-02-27

拜登会说，你看看美元指数，看看欧元，看看石油！我在干什么，还不是你们这些老牌政客教的！

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2022-08-20

雷军真是清醒！

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2021-07-12

中国的富豪们忙着向年轻人推销高利贷并且和菜贩抢着看谁的白菜更便宜！

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2021-09-29

沌口开发区造手机？吉利脑子是有病吗？

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2021-09-24

感觉还是有人在恶意做空，集合竞价低开2个点？

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2021-03-20

这种胡编乱凑的自媒体文章为什么会被老虎推荐？

高通授权协议到期，华为发起全面反攻，小米OV成了“拦路虎”

2021-02-22

花旗前期踏空，上次发布做空研报后小米一波爆拉，没拿到筹码！

【券商聚焦】花旗料小米(01810)股价近期正常化目标价19.3港元

2021-10-05

香港交易时间也应该分阶段调整，最终与A股交易时间同步。先从日交易的收盘时间开始调整，就港股那点成交量，需要那么长的日交易时间吗？

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2020-10-08

最好的接盘者是阿里，荣耀营销费用很高，国内能够和华为营销投入相比的也就阿里、腾讯了！

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09-04

这种文章够**，综合利润和硬件利润一样？

小米承诺的硬件业务利润不超过5%兑现了吗？

2022-04-15

华尔街从俄乌冲突中受益匪浅，能源企业、军工复合体自不必说！瞌睡乔真是个老狐狸！

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2022-04-05

美国人并不希望乌克兰消停！

俄罗斯股市跌幅扩大，俄罗斯MOEX指数跌超7%

2021-09-13

$新东方-S(09901)$家长都开始退费了，新东方还能坚持多久？

2021-05-10

小米为降低了对石头的依赖

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2021-03-22

老虎现在是不是有病了，这样毫无营养的帖子也能发？？？也开始收海军钱了？

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2021-03-13

加油

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2020-01-15

这些自媒体水军黑小米为什么如此自信，因为他们知道读者不会去到专利检索网站上去查询！

2019年国内发明专利授权量：华为第一，OPPO第三，小米未入榜

2018-07-31

$小米集团-W(01810)$美股脸书、推特业绩不如预期大幅下跌带动全球科技股大跌，港股更差！

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"这种文章够**，综合利润和硬件利润一样？","listText":"这种文章够**，综合利润和硬件利润一样？","text":"这种文章够**，综合利润和硬件利润一样？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/345817820336416","repostId":"2464361809","repostType":2,"repost":{"id":"2464361809","kind":"news","pubTimestamp":1725406003,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2464361809?lang=&edition=full","pubTime":"2024-09-04 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src=\"https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_jpg/vKwEHPVss46FDxsKXdtAc246Ggn4mAbQHPzG8TAiankdnLqobYialxlqwEsQCLTNCegWGMl2uO5dY2icSmPk54Qfw/640?wx_fmt=jpeg\"/><p>据小米集团二季度报显示，2024年第二季度小米大家电业务收入同比增长38.7%。其中，本季度小米的空调产品出货量超330万台，同比增长超过40%；冰箱产品出货量超60万台，同比增长超过25%；洗衣机产品出货量超40万台,同比增长超过30%。</p><p>从小米二季度报来看，小米整体业务不仅增长迅速，并且整体毛利率和净利率都比较高，5.62%的净利率是包含了小米汽车高达18亿元亏损的因素在里边。如果刨去汽车带来的亏损，整体毛利率、净利率都会高一个层次。</p><p>回顾历史，2018年小米董事会会批准了一项决议：“从现在起，小米正式向用户承诺，每年整体硬件业务，（包括手机及IoT和生活消费产品）的综合税后净利率不超过5%。如超过，我们将把超过5%的部分用合理的方式返还给小米用户。”</p><p>那么问题来了，问题一：从2023年开始，小米的整体的整体硬件业务的净利率已经超过5%，小米怎么对用户没有一个交代呢？是以一种什么样的方式返回用户呢？否则那就是涉嫌对消费者和投资人的欺诈。</p><p>问题二：小米给用户留下“价格便宜”的人设，而在市场上其定价并不是行业的绝对低价，相反小米空调在市场上远比长期在市场上磨爬滚打像的像康佳、创维、月兔、盈田、韩电等品牌要高，这个怎么解释？</p><p>事实上，小米近几年的快速发展就是基于小米在家电行业是“良心品牌和低价品牌”的人设，给用户灌输了一种价“格绝对便宜”的深刻印记，引导用户选择这样的良心品牌的绝对性价比产品，这次导致了小米深得用户信赖。</p><p>一位知情者向家电魂说，小米空调的高<span>毛利</span>在空调行业极为反常，很多品牌做了几十年空调，特比是生产制造企业，毛利率、净利率都很低，基本上都是能有稀薄的利润就可以了。反观小米，净利率还在5%以上，令行业很多人看不懂。</p><p>知情人还说，在空调行业产能严重过剩背景下，谁能够带来<span>出货</span>谁就是“爷”！小米就是靠承诺的要货量大来引诱厂家，从打压厂家中获得丰厚利润回报的。这种树立“低价”亲民人设，却又不兑现以往的承诺，这种把戏小米是不是玩得太遛了！</p><p><strong>=====</strong></p><p><strong>家电魂：</strong><strong>深度解码家电行业热点事件，梳理家电厂商转型变革历程，互联网时代家电业最具深度自媒体。文章未经授权严禁</strong><strong>转载，违者必究！</strong></p><p><strong>=====</strong></p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米承诺的硬件业务利润不超过5%兑现了吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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战略思考的终局意识</p><p>在造车项目的调研过程中，我的出发点不是论证造车的必要性，而是努力在找不造车的理由。</p><p>事实上，在过去的若干年间，公司内外都有过关于小米要不要造车的议论，但一直没有形成正式的讨论。为什么过去不讨论造车？我的考量主要出于两个方面：第一，我始终关注公司业务的专注性，小米现有业务有着巨大的体量，还有巨大的提升空间，而汽车业务体量也特别巨大，我们一定要避免贪多嚼不烂；第二，从2015年开始，小米的核心主业手机业务经历低谷，几年间都在全力补课，无暇分心考虑造车。到了2021年年初，随着国内外各种环境和小米自身业务发展格局的变化，造车第一次成为小米管理层必须严肃对待的话题。</p><p>汽车，造还是不造？这是个问题。机会和风险并举，如何抉择？面临重大战略思考时，我们不能陷入碎片化的局部信息，而是要有终局意识，以宏观终局判断来反推我们的策略和选择。关于造车，我们进行了三个层面的终局推论。</p><p><b>第一层，对公司业务终局会有怎样的影响？</b></p><p>我们必须看到几个客观事实：<b>第一，手机行业已经进入成熟存量竞争阶段；第二，车是最大的个人消费品，智能汽车就是当下最大的风口；第三，智能汽车是智能生态不可或缺的重要环节，它与个人移动设备和居家环境一起组成了完整的智能生活场景。</b></p><p>此外，一个非常清晰的现实也在警醒我们，消费电子领域几乎所有的巨头都已纷纷下场布局，如果我们不做汽车，未来小米会不会沦为一个失去了成长空间的“传统公司”？</p><p>所以，对小米而言，造车是大势所趋，别无选择。</p><p><b>第二层，智能电动汽车的行业终局是什么？</b></p><p>最根本的判断是，产品的形态属性的终局是什么？经过调研分析我们发现，电动时代，汽车的制造门槛已经大幅降低，3万个零组件高度模组化，过去10年间动力电池成本下降了80%，未来至少还有50%的下降空间，电动汽车的本质已经是“消费电子”产品，“软件定义汽车”将是竞争的制高点，同时电动汽车也会变成“铁人三项”的商业模式，未来的收入将由硬件、软件和各类汽车服务组成。我们认为进入智能电动时代，汽车工业的内核将从“机械工业”向“信息工业”和“消费电子”转变。</p><p>这个结论，指向了一个关键问题：这个行业的终局是什么？</p><p><b>如果智能电动汽车“消费电子化”，那么就必然会遵从消费电子行业的规律，当15~20年后行业进入成熟期，全球前5的品牌必将手握80%以上的份额。也就是说，只有最终进入全球行业前5，做到年出货1000万台以上才有意义。这将是极其残酷的竞争。</b></p><p><b>第三层，战略决策的根本检验依据是什么？</b></p><p>小米造车未来有没有机会赢得5张“终极船票”中的一张？这是个灵魂考问，我们一直在痛苦地思考。一位叫吴向宇的米粉的话，对我的最终决策起了关键性的推动作用。他说：“你们敢造，我就必买。”</p><p>也正因如此，我决定，不想太多，不再纠结，眼下只关心为米粉造出一辆好车来。<b>小米在国内拥有数以千万计的忠实粉丝和用户，他们当中只要有1%的人愿意给我们一个机会，小米汽车就可以获得一个梦幻般的开局。</b></p><p>所以，当你做关键决策时，最基本的推演依据就是，这个决策是否符合用户的期待，是否能赢得他们的支持。</p><p>基于以上三个终局考量，我和我的同事们坚定了造车的信心。</p><p>关于造车，相比<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，我们晚了十多年，相比国内最具代表性的造车新势力，我们也晚了五六年。现在入行晚吗？我认为并不晚，汽车是一个百年赛道，电动汽车才刚刚起步，我们还有充足的机会。同时，我们还有非常显著的独特优势：</p><blockquote>（1）智能电动汽车彻底改变了汽车业的商业模式，小米对基于硬件的互联网服务模式理解极为深刻。</blockquote><blockquote>（2）小米拥有业内最丰富的软硬件融合经验，在互联网业内对制造业的理解无人能敌。</blockquote><blockquote>（3）小米拥有业内规模最大、品类最丰富、连接最活跃的成熟智能生态。</blockquote><blockquote>（4）小米有大量的关键技术积累可以复用。</blockquote><blockquote>（5）小米有强大的品牌积累的厚实的用户基础，有全球米粉的信赖和支持。</blockquote><blockquote>（6）小米有充足的超1000亿元现金储备，可以心无旁骛地大胆投入。</blockquote><p>这一系列推演也指出了另一个关键决策的答案：我们必须把小米汽车放在小米集团架构内。唯有如此，才能保障全集团生态统一、心态统一，力出一孔、利出一孔，才能保障小米汽车融入小米的高效模型和文化氛围。同时，这也决定了小米汽车创立之初要拒绝外部高额估值的诱惑，完全由小米集团独资培育，以纯粹的心态踏踏实实把产品做好。</p><p>从2021年1月15日开始，经过75天85场业内拜访沟通、与200多位汽车行业资深人士深度交流、4次管理层内部讨论会、两次正式的董事会，我们终于迎来了小米史上最重大的决定：正式进军智能电动汽车市场，未来10年，将投入100亿美元，首期投入100亿元人民币。小米将以巨大的投入、无比的敬畏和持久的耐心来面对这个全新的征程。</p><p>2 大公司做新项目的“三个大坑”</p><p>2021年3月30日，公告正式进军智能电动汽车行业之后，我们马上开始了紧张有序的筹备工作。</p><p>截至2021年年底，我们已经投入数十亿元资金，组建起超过1200人的团队。汽车是一个全新的领域，对我们的团队组建、文化融合提出了极大的挑战。我们从汽车技术制造领域迅速引进了大量杰出的专业人才，招募组建起一支具有全球化背景的精干设计团队，同时从集团内部抽调精兵强将，收购业内先进团队，加上小米原有的深厚积累，迅速拥有了业内一流的自动驾驶技术实力。截至目前，整体进展超过预期。</p><p>来自五湖四海的团队在同一个目标下走到一起，在小米方法论的指导下，大家马上开始了如火如荼的讨论推演，迅速碰撞出很多令人眼前一亮的想法。</p><p>2021年年底，当我收到汽车各团队提交的产品定义、技术选型、供应链计划、团队扩张方案时，一方面看到了团队野心勃勃的旺盛士气，另一方面也隐隐觉得步子跨得有点太大。</p><p>于是，我把核心团队约到一起，进行了近一个月的高强度讨论。在这个过程中，有一个话题成了参会同事的讨论风暴眼：我们到底要用什么心态来造车？是用500强公司做新业务的心态，还是一个小团队从零开始创业的心态？由这个话题又延伸出一个新的话题：为什么过去大公司做新业务，失败的概率会那么高？比如有知名的消费电子公司、房地产公司造车失败，还有著名的软件公司、互联网公司做手机失败。这样的失败案例比比皆是。相比创业团队，大公司无论是财力还是资源等各方面都要强大得多，为什么成功概率没有明显增加呢？</p><p><b>经过反复讨论，我们总结出了大公司做新业务的三个大坑：认知错位、惯性思维、偶像包袱。</b></p><p>认知错位就是错误地预估了行业复杂度和自己的能力。比如，很多大公司的业务主管往往对自身和所属团队估计过高，没有意识到很多成绩实际上是由所在平台长期积累而成。又比如，经历过成功的大公司团队往往会低估新业务的行业复杂程度，先入为主地过高估计团队在这一领域的影响力。认知错误最大的危险之处，就是会导致对新领域缺乏足够的敬畏之心，陷于不知己也不知彼的危险境地，严重延误有效推进速度。</p><p>一旦出现认知错误，必然会导致惯性思维，会把原先的行业经验、行为习惯不假思索、刻舟求剑似的照搬到新业务中来。比如，习惯了大团队、大预算，就会本能地在业务初期脱离实际地铺张浪费；习惯了在供应商面前的甲方姿态，在新业务中就缺乏足够的主动开拓动力。惯性思维一旦发生，危害极大，轻则效率低下，重则方向错误。</p><p>而“偶像包袱”则是一方面面对合作伙伴时低不下头，俯不下身，无法用谦逊的心态向同行学习，另一方面总想着第一款产品就要惊天动地，全面胜出。如果仔细分析就会发现，这是一种傲慢，也是一种虚荣，更是一种莫名其妙的速胜论幼稚病。</p><p>如何避免这三个大坑？我们需要在做策略推演时大胆设想，小心求证；同时，始终坚持创业团队心态，杜绝一切盲目乐观与傲慢，保持警醒、谦逊，甚至保持对生存的恐惧。借用刘慈欣在《三体》中的精彩论述，就是“弱小和无知不是生存的障碍，傲慢才是”。</p><p>具体到小米的汽车业务中，我跟团队说，首先，我们是一个刚刚上路的新人，凭什么第一款产品就要做全面而彻底的颠覆？我们能不能先确保做一款好车，一款能够与当下同级所有产品比拼的好车，在确保这个目标的基础上，再考虑颠覆的部分。其次，我们要想明白我们为谁而造车。能不能先从我们最熟悉也最具市场容量的群体做起，兼顾集团整体业务的步调。</p><p>我们要清醒地认识到，再次踏入全新的领域，必然面临诸多挑战。汽车行业复杂度之高、投入之大、周期之长、容错率之低，都需要小米以战战兢兢、如履薄冰的踏实、敬畏之心来面对。况且，目前业内的主流选手比我们早出发至少6年，作为一个后来者，我们必须保持谦逊，保持敬畏，全力追赶，才能胜出。</p></body></html>","source":"lsy1660957429125","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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战略思考的终局意识在造车项目的调研过程中，我的出发点不是论证造车的必要性，而是努力在找不造车的理由。事实上，在过去的若干年间，公司内外都有过关于小米要不要造车的议论，但一直没有形成正式的讨论。为什么过去不讨论造车？我的考量主要出于两个方面：第一，我始终关注公司业务的专注性，小米现有业务有着巨大的体量，还有巨大的提升空间，而汽车业务体量也特别巨大，我们一定要避免贪多嚼不烂；第二，从2015年开始，小米的核心主业手机业务经历低谷，几年间都在全力补课，无暇分心考虑造车。到了2021年年初，随着国内外各种环境和小米自身业务发展格局的变化，造车第一次成为小米管理层必须严肃对待的话题。汽车，造还是不造？这是个问题。机会和风险并举，如何抉择？面临重大战略思考时，我们不能陷入碎片化的局部信息，而是要有终局意识，以宏观终局判断来反推我们的策略和选择。关于造车，我们进行了三个层面的终局推论。第一层，对公司业务终局会有怎样的影响？我们必须看到几个客观事实：第一，手机行业已经进入成熟存量竞争阶段；第二，车是最大的个人消费品，智能汽车就是当下最大的风口；第三，智能汽车是智能生态不可或缺的重要环节，它与个人移动设备和居家环境一起组成了完整的智能生活场景。此外，一个非常清晰的现实也在警醒我们，消费电子领域几乎所有的巨头都已纷纷下场布局，如果我们不做汽车，未来小米会不会沦为一个失去了成长空间的“传统公司”？所以，对小米而言，造车是大势所趋，别无选择。第二层，智能电动汽车的行业终局是什么？最根本的判断是，产品的形态属性的终局是什么？经过调研分析我们发现，电动时代，汽车的制造门槛已经大幅降低，3万个零组件高度模组化，过去10年间动力电池成本下降了80%，未来至少还有50%的下降空间，电动汽车的本质已经是“消费电子”产品，“软件定义汽车”将是竞争的制高点，同时电动汽车也会变成“铁人三项”的商业模式，未来的收入将由硬件、软件和各类汽车服务组成。我们认为进入智能电动时代，汽车工业的内核将从“机械工业”向“信息工业”和“消费电子”转变。这个结论，指向了一个关键问题：这个行业的终局是什么？如果智能电动汽车“消费电子化”，那么就必然会遵从消费电子行业的规律，当15~20年后行业进入成熟期，全球前5的品牌必将手握80%以上的份额。也就是说，只有最终进入全球行业前5，做到年出货1000万台以上才有意义。这将是极其残酷的竞争。第三层，战略决策的根本检验依据是什么？小米造车未来有没有机会赢得5张“终极船票”中的一张？这是个灵魂考问，我们一直在痛苦地思考。一位叫吴向宇的米粉的话，对我的最终决策起了关键性的推动作用。他说：“你们敢造，我就必买。”也正因如此，我决定，不想太多，不再纠结，眼下只关心为米粉造出一辆好车来。小米在国内拥有数以千万计的忠实粉丝和用户，他们当中只要有1%的人愿意给我们一个机会，小米汽车就可以获得一个梦幻般的开局。所以，当你做关键决策时，最基本的推演依据就是，这个决策是否符合用户的期待，是否能赢得他们的支持。基于以上三个终局考量，我和我的同事们坚定了造车的信心。关于造车，相比特斯拉，我们晚了十多年，相比国内最具代表性的造车新势力，我们也晚了五六年。现在入行晚吗？我认为并不晚，汽车是一个百年赛道，电动汽车才刚刚起步，我们还有充足的机会。同时，我们还有非常显著的独特优势：（1）智能电动汽车彻底改变了汽车业的商业模式，小米对基于硬件的互联网服务模式理解极为深刻。（2）小米拥有业内最丰富的软硬件融合经验，在互联网业内对制造业的理解无人能敌。（3）小米拥有业内规模最大、品类最丰富、连接最活跃的成熟智能生态。（4）小米有大量的关键技术积累可以复用。（5）小米有强大的品牌积累的厚实的用户基础，有全球米粉的信赖和支持。（6）小米有充足的超1000亿元现金储备，可以心无旁骛地大胆投入。这一系列推演也指出了另一个关键决策的答案：我们必须把小米汽车放在小米集团架构内。唯有如此，才能保障全集团生态统一、心态统一，力出一孔、利出一孔，才能保障小米汽车融入小米的高效模型和文化氛围。同时，这也决定了小米汽车创立之初要拒绝外部高额估值的诱惑，完全由小米集团独资培育，以纯粹的心态踏踏实实把产品做好。从2021年1月15日开始，经过75天85场业内拜访沟通、与200多位汽车行业资深人士深度交流、4次管理层内部讨论会、两次正式的董事会，我们终于迎来了小米史上最重大的决定：正式进军智能电动汽车市场，未来10年，将投入100亿美元，首期投入100亿元人民币。小米将以巨大的投入、无比的敬畏和持久的耐心来面对这个全新的征程。2 大公司做新项目的“三个大坑”2021年3月30日，公告正式进军智能电动汽车行业之后，我们马上开始了紧张有序的筹备工作。截至2021年年底，我们已经投入数十亿元资金，组建起超过1200人的团队。汽车是一个全新的领域，对我们的团队组建、文化融合提出了极大的挑战。我们从汽车技术制造领域迅速引进了大量杰出的专业人才，招募组建起一支具有全球化背景的精干设计团队，同时从集团内部抽调精兵强将，收购业内先进团队，加上小米原有的深厚积累，迅速拥有了业内一流的自动驾驶技术实力。截至目前，整体进展超过预期。来自五湖四海的团队在同一个目标下走到一起，在小米方法论的指导下，大家马上开始了如火如荼的讨论推演，迅速碰撞出很多令人眼前一亮的想法。2021年年底，当我收到汽车各团队提交的产品定义、技术选型、供应链计划、团队扩张方案时，一方面看到了团队野心勃勃的旺盛士气，另一方面也隐隐觉得步子跨得有点太大。于是，我把核心团队约到一起，进行了近一个月的高强度讨论。在这个过程中，有一个话题成了参会同事的讨论风暴眼：我们到底要用什么心态来造车？是用500强公司做新业务的心态，还是一个小团队从零开始创业的心态？由这个话题又延伸出一个新的话题：为什么过去大公司做新业务，失败的概率会那么高？比如有知名的消费电子公司、房地产公司造车失败，还有著名的软件公司、互联网公司做手机失败。这样的失败案例比比皆是。相比创业团队，大公司无论是财力还是资源等各方面都要强大得多，为什么成功概率没有明显增加呢？经过反复讨论，我们总结出了大公司做新业务的三个大坑：认知错位、惯性思维、偶像包袱。认知错位就是错误地预估了行业复杂度和自己的能力。比如，很多大公司的业务主管往往对自身和所属团队估计过高，没有意识到很多成绩实际上是由所在平台长期积累而成。又比如，经历过成功的大公司团队往往会低估新业务的行业复杂程度，先入为主地过高估计团队在这一领域的影响力。认知错误最大的危险之处，就是会导致对新领域缺乏足够的敬畏之心，陷于不知己也不知彼的危险境地，严重延误有效推进速度。一旦出现认知错误，必然会导致惯性思维，会把原先的行业经验、行为习惯不假思索、刻舟求剑似的照搬到新业务中来。比如，习惯了大团队、大预算，就会本能地在业务初期脱离实际地铺张浪费；习惯了在供应商面前的甲方姿态，在新业务中就缺乏足够的主动开拓动力。惯性思维一旦发生，危害极大，轻则效率低下，重则方向错误。而“偶像包袱”则是一方面面对合作伙伴时低不下头，俯不下身，无法用谦逊的心态向同行学习，另一方面总想着第一款产品就要惊天动地，全面胜出。如果仔细分析就会发现，这是一种傲慢，也是一种虚荣，更是一种莫名其妙的速胜论幼稚病。如何避免这三个大坑？我们需要在做策略推演时大胆设想，小心求证；同时，始终坚持创业团队心态，杜绝一切盲目乐观与傲慢，保持警醒、谦逊，甚至保持对生存的恐惧。借用刘慈欣在《三体》中的精彩论述，就是“弱小和无知不是生存的障碍，傲慢才是”。具体到小米的汽车业务中，我跟团队说，首先，我们是一个刚刚上路的新人，凭什么第一款产品就要做全面而彻底的颠覆？我们能不能先确保做一款好车，一款能够与当下同级所有产品比拼的好车，在确保这个目标的基础上，再考虑颠覆的部分。其次，我们要想明白我们为谁而造车。能不能先从我们最熟悉也最具市场容量的群体做起，兼顾集团整体业务的步调。我们要清醒地认识到，再次踏入全新的领域，必然面临诸多挑战。汽车行业复杂度之高、投入之大、周期之长、容错率之低，都需要小米以战战兢兢、如履薄冰的踏实、敬畏之心来面对。况且，目前业内的主流选手比我们早出发至少6年，作为一个后来者，我们必须保持谦逊，保持敬畏，全力追赶，才能胜出。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1626,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":613571461,"gmtCreate":1649982274656,"gmtModify":1649982274656,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3492900912644918","idStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"华尔街从俄乌冲突中受益匪浅，能源企业、军工复合体自不必说！瞌睡乔真是个老狐狸！","listText":"华尔街从俄乌冲突中受益匪浅，能源企业、军工复合体自不必说！瞌睡乔真是个老狐狸！","text":"华尔街从俄乌冲突中受益匪浅，能源企业、军工复合体自不必说！瞌睡乔真是个老狐狸！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/613571461","repostId":"2227675078","repostType":2,"repost":{"id":"2227675078","kind":"news","pubTimestamp":1649958840,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2227675078?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-15 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摩根士丹利和摩根大通第一季度交易业务也均好于预期。投资者一直预计华尔街的主要赚钱引擎将放缓，俄乌冲突加速了...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2022-04-15/doc-imcwipii4334961.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c8db4d20c5ce26612ad42b4c67a2ba7d","relate_stocks":{"BK4550":"红杉资本持仓","BK4504":"桥水持仓","GS":"高盛","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","BK4552":"Archegos爆仓风波概念","BK4127":"投资银行业与经纪业"},"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2022-04-15/doc-imcwipii4334961.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2227675078","content_text":"高盛交易员业绩远超分析师预期，俄乌冲突引发的市场波动推动该公司实现了比预期更高的利润。交易部门收入意外增长4%，此前的预期为下降23%。高盛周四在报告中称，增幅最大的是固定收益业务，增长了21%，创下至少2018年以来的最佳表现，但投行业务逊于预期对整体业绩造成一定拖累。与高盛一样，花旗， 摩根士丹利和摩根大通第一季度交易业务也均好于预期。投资者一直预计华尔街的主要赚钱引擎将放缓，俄乌冲突加速了投资银行部门的放缓。高盛首席执行官David Solomon表示，“这是一个动荡的季度，主要受俄乌冲突的影响”。投资银行业务收入为21.3亿美元，低于22.8亿美元的平均预期，主要因为该公司的承销业务下滑。并购咨询业务收入为11.3亿美元。高盛旗下资产管理业务（包括另类投资平台）的营收为5.46亿美元，不及分析师预期的一半。该部门往往业绩波动较大。高盛已承诺减少自营投资，专注于筹集外部资本。高盛3月表示会退出在俄罗斯的业务和平掉在该市场合约。高盛没有提供更多退出方案的细节。其他主要业绩：净利润降至39.4亿美元，合每股10.76美元。接受调查的分析师平均预期为调整后每股收益8.90美元。全公司营收为129亿美元，平均预期为117亿美元。股票交易下跌15%至31.5亿美元。债券承销收入下降16%至7.43亿美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1302,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":619801597,"gmtCreate":1649158885682,"gmtModify":1649159132396,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3492900912644918","idStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"美国人并不希望乌克兰消停！","listText":"美国人并不希望乌克兰消停！","text":"美国人并不希望乌克兰消停！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/619801597","repostId":"1168361794","repostType":2,"repost":{"id":"1168361794","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1649156996,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1168361794?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-05 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Investment Bank Online，一个资本与项目对接的平台，一个互联网金融的探索者和实践者。","home_visible":1,"media_name":"投资银行在线","id":"1099700137","head_image":"https://static.tigerbbs.com/d4331bef3d1642a1a43e1a1f2729cdaf"},"pubTimestamp":1645930860,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2214413665?lang=&edition=full","pubTime":"2022-02-27 11:01","market":"us","language":"zh","title":"基辛格八年前的预言：乌克兰危机将如何收场？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2214413665","media":"投资银行在线","summary":"关于乌克兰的公开讨论都是关于对抗的。然而，我们知道路向何方吗？","content":"<html><head></head><body><p><b>作者：基辛格（Henry Kissinger） </b><b>1973 年到1977年担任美国国务卿</b></p><p><b>本文发表于2014年3月6日《<a href=\"https://laohu8.com/S/WPO\">华盛顿邮报</a>》</b></p><p><b>翻译：洪灝</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f27bb9976e684c19a92f08383e802eb3\" tg-width=\"865\" tg-height=\"354\" 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%的人口是俄罗斯人，直到 1954 年，乌克兰出生的尼基塔·赫鲁晓夫在庆祝俄罗斯与哥萨克达成协议 300 周年之际，才将克里米亚纳入乌克兰版图。乌克兰西部大部分是天主教徒，而东部大部分则是俄罗斯东正教。西乌克兰人说乌克兰语，而东乌克兰人主要说俄语。<b>乌克兰的任何一方试图支配另一方——这一直是一种惯用模式——将最终导致内战或分裂</b>。</p><p>将乌克兰视为东西方对抗的一部分，将使俄罗斯和西方——尤其是俄罗斯和欧洲进入一个合作性国际体系的前景在数十年内化为泡影。乌克兰独立只有 23 年，从 14 世纪开始就一直处于某种外国统治之下。毫不奇怪，它的领导人没有学会妥协的艺术，更不用说历史的视角了。独立后的乌克兰政治清楚地表明，问题的根源在于乌克兰政治家试图将自己的意愿强加于该国的顽抗地区，先是一派，然后是其对立派。这是亚努科维奇和他的主要政治对手季莫申科之间冲突的实质。他们代表着乌克兰的两翼，并不愿意分享权力。</p><p><b>一个明智的美国对乌克兰政策，是需要寻求一种让乌克兰的两个部分相互合作的方式</b>。我们应该寻求和解，而不是一个派别的统治。俄罗斯和西方，尤其是乌克兰的所有派别，都没有按照这一原则行事。每一个派别都使情况变得更糟。在俄罗斯的许多边界已经岌岌可危的时候，如果不统一自己，俄罗斯就无法强行实施军事解决办法。对西方来说，妖魔化普京不是一种政策，而是一种缺失的借口。<b>普京应该意识到，不管他有什么不满，军事强加政策都会导致另一场冷战</b>。</p><p>就美国而言，它需要避免把俄罗斯当作一个不正常的国家，耐心地接受华盛顿制定的行为准则。普京是一个严肃的战略家——以俄罗斯历史为前提。理解美国的价值观和心理学不是他的强项。了解俄罗斯历史和心理也不是美国决策者的强项。各方领导人都应该重新审视结果，而不是在摆姿态方面相互竞争。以下是我对于符合各方价值观和安全利益的结果的看法：</p><p>1）<b>乌克兰应有权自由选择其经济和政治联盟，包括与欧洲的联盟</b>。</p><p>2）<b>乌克兰不应该加入北约( NATO )，</b>这是我七年前提出的立场。</p><p>3）<b>乌克兰应自由建立符合其人民表达意愿的任何政府</b>。明智的乌克兰领导人会选择在他们国家不同地区之间实现和解的政策。实际上，他们应该追求一种堪比芬兰的姿态。毫无疑问，这个国家非常独立，在大多数领域都与西方合作，但却小心翼翼地避免对俄罗斯的体制性敌意。</p><p>4）<b>俄罗斯吞并克里米亚不符合现有世界秩序的规则</b>。但在一个不那么令人担忧的基础上处理克里米亚与乌克兰的关系应该是可能的。为此，俄罗斯将承认乌克兰对克里米亚的主权。在有国际观察员在场的情况下举行的选举中，乌克兰应该加强克里米亚的自治权。这一进程将包括消除有关塞瓦斯托波尔黑海舰队地位的任何模糊不清之处。</p><p>这些只是原则，不是药方。熟悉这一地区的人都知道，并非所有这些举措都能让各方满意。关键不在于各方绝对的满意，而是平衡不满意的各方。如果不能实现基于这些或类似条件的某种解决方案，乌克兰局势就会加速走向对抗。而这一时刻很快就会到来。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>基辛格八年前的预言：乌克兰危机将如何收场？</title>\n<style 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Kissinger） 1973 年到1977年担任美国国务卿本文发表于2014年3月6日《华盛顿邮报》翻译：洪灝关于乌克兰的公开讨论都是关于对抗的。然而，我们知道路向何方吗？在我的一生中，我看到的四场战争，都以极大的热情和公众的支持开始。我们并不知道如何结束所有这些战争，我们单方面撤出了其中三场战争。对政策的考验，是它如何结束，而不是如何开始。乌克兰问题常常是一种摊牌的姿态：乌克兰是加入东方，还是西方？但是，如果乌克兰要生存和繁荣，它绝不能成为任何一方对抗另一方的前哨——它应该充当它们之间的桥梁。俄罗斯必须承认，试图迫使乌克兰进入卫星国地位，从而再次移动俄罗斯的边界，将使莫斯科注定要重蹈覆辙，进入与欧美相互施压、自我实现的死循环。而西方必须明白，对俄罗斯而言，乌克兰永远不可能只是一个外国。俄国历史开始于被称为基辅罗斯的地方，俄罗斯宗教从那里传播开来。几个世纪以来，乌克兰一直是俄罗斯的一部分，在此之前，它们的历史就交织在一起。从 1709 年的波尔塔瓦战役开始，俄罗斯争取自由的一些最重要的战役，都是在乌克兰领土上进行的。黑海舰队——俄罗斯在地中海地区投射力量的手段——在克里米亚塞瓦斯托波尔长期驻扎。即使像亚历山大·索尔仁尼琴和约瑟夫·布罗茨基这样著名的持不同政见者也坚持认为，乌克兰是俄罗斯历史的一个组成部分，事实上就是俄罗斯的一部分。欧盟必须认识到，在乌克兰与欧洲关系的谈判中，欧盟官僚作风拖沓，战略因素从属于国内政治，导致谈判演变成危机。外交政策是一门强调先后有别、轻重有分的艺术。乌克兰人是决定性因素。他们生活在一个历史复杂、通晓多种语言的国家。1939 年，乌克兰西线部分并入苏联，成为斯大林和希特勒瓜分的战利品。克里米亚 60 %的人口是俄罗斯人，直到 1954 年，乌克兰出生的尼基塔·赫鲁晓夫在庆祝俄罗斯与哥萨克达成协议 300 周年之际，才将克里米亚纳入乌克兰版图。乌克兰西部大部分是天主教徒，而东部大部分则是俄罗斯东正教。西乌克兰人说乌克兰语，而东乌克兰人主要说俄语。乌克兰的任何一方试图支配另一方——这一直是一种惯用模式——将最终导致内战或分裂。将乌克兰视为东西方对抗的一部分，将使俄罗斯和西方——尤其是俄罗斯和欧洲进入一个合作性国际体系的前景在数十年内化为泡影。乌克兰独立只有 23 年，从 14 世纪开始就一直处于某种外国统治之下。毫不奇怪，它的领导人没有学会妥协的艺术，更不用说历史的视角了。独立后的乌克兰政治清楚地表明，问题的根源在于乌克兰政治家试图将自己的意愿强加于该国的顽抗地区，先是一派，然后是其对立派。这是亚努科维奇和他的主要政治对手季莫申科之间冲突的实质。他们代表着乌克兰的两翼，并不愿意分享权力。一个明智的美国对乌克兰政策，是需要寻求一种让乌克兰的两个部分相互合作的方式。我们应该寻求和解，而不是一个派别的统治。俄罗斯和西方，尤其是乌克兰的所有派别，都没有按照这一原则行事。每一个派别都使情况变得更糟。在俄罗斯的许多边界已经岌岌可危的时候，如果不统一自己，俄罗斯就无法强行实施军事解决办法。对西方来说，妖魔化普京不是一种政策，而是一种缺失的借口。普京应该意识到，不管他有什么不满，军事强加政策都会导致另一场冷战。就美国而言，它需要避免把俄罗斯当作一个不正常的国家，耐心地接受华盛顿制定的行为准则。普京是一个严肃的战略家——以俄罗斯历史为前提。理解美国的价值观和心理学不是他的强项。了解俄罗斯历史和心理也不是美国决策者的强项。各方领导人都应该重新审视结果，而不是在摆姿态方面相互竞争。以下是我对于符合各方价值观和安全利益的结果的看法：1）乌克兰应有权自由选择其经济和政治联盟，包括与欧洲的联盟。2）乌克兰不应该加入北约( NATO )，这是我七年前提出的立场。3）乌克兰应自由建立符合其人民表达意愿的任何政府。明智的乌克兰领导人会选择在他们国家不同地区之间实现和解的政策。实际上，他们应该追求一种堪比芬兰的姿态。毫无疑问，这个国家非常独立，在大多数领域都与西方合作，但却小心翼翼地避免对俄罗斯的体制性敌意。4）俄罗斯吞并克里米亚不符合现有世界秩序的规则。但在一个不那么令人担忧的基础上处理克里米亚与乌克兰的关系应该是可能的。为此，俄罗斯将承认乌克兰对克里米亚的主权。在有国际观察员在场的情况下举行的选举中，乌克兰应该加强克里米亚的自治权。这一进程将包括消除有关塞瓦斯托波尔黑海舰队地位的任何模糊不清之处。这些只是原则，不是药方。熟悉这一地区的人都知道，并非所有这些举措都能让各方满意。关键不在于各方绝对的满意，而是平衡不满意的各方。如果不能实现基于这些或类似条件的某种解决方案，乌克兰局势就会加速走向对抗。而这一时刻很快就会到来。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2805,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":820408227,"gmtCreate":1633410056610,"gmtModify":1633410056610,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3492900912644918","idStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"香港交易时间也应该分阶段调整，最终与A股交易时间同步。先从日交易的收盘时间开始调整，就港股那点成交量，需要那么长的日交易时间吗？","listText":"香港交易时间也应该分阶段调整，最终与A股交易时间同步。先从日交易的收盘时间开始调整，就港股那点成交量，需要那么长的日交易时间吗？","text":"香港交易时间也应该分阶段调整，最终与A股交易时间同步。先从日交易的收盘时间开始调整，就港股那点成交量，需要那么长的日交易时间吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/820408227","repostId":"2173997801","repostType":4,"repost":{"id":"2173997801","kind":"highlight","pubTimestamp":1633399434,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2173997801?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-05 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“错配”。</p>\n<p>在2016年以来的26个出现交易时间“错配”的节假日之中，恒指共有16次录得上涨，仅10次录得下跌。因此，“当南向交易暂停时，单独开市的港股更容易成为外资沽空的攻击目标”这一观点并不能得到统计学含义上的支撑。值得关注的是，2016年以来在错配的时间里恒指出现过4次3%以上的大跌和3次3%以上的大涨。不过，究其原因，波动的出现也还是与当时的基本面、估值以及情绪和风险偏好等因素密切相关，并非资金面的单一影响。</p>\n<p>不过，当港股市场缺少了北水这个重要的资金来源时，确实更容易使得某些趋势被强化，特别是当中资、港资和外资之间的看法存在较大分歧之时。本次港股的“中秋劫”即为一个鲜明的例证——在对待监管政策的出台以及恒大事件的发展这些问题上，中资和外资存在着不同的认知：前者一般对政策前景和国家处理危机的能力有着充足的信心，而后者则有时会倾向于做较为悲观的解读。此前双方处于拉锯状态，因此一方的突然“离线”使得另一方几乎无抵抗地掌握了定价权。此外，9月20日当日东亚地区主要市场均未开市，仅有港股可以进行交易——这使得因恐慌情绪而造成的抛售压力全部都被倾泻在了港股市场之上。</p>\n<p>从9月29日开始，受国庆假期影响，南向交易又一连暂停六日。10月4日，恒指再次出现单日近600点的大跌。由于目前市场情绪整体处于弱势的状态之中，即使港股已经到了估值的历史底部位置，仍然体现出“对利空敏感、对利好麻木”的状态，而这种低迷又在南向交易“暂时缺位”的时候被强化和放大。总的来看，若在节假日期间无大的催化剂出现，南向交易的暂停一般不会显著地放大港股的波动程度。不过，如确有重大事件发生(近年以来频次似乎有所增加)，则往往会先反映在香港市场，且因为流动性差异、各主体投资逻辑不同等因素，可能会出现超卖和错杀的现象。其后，随着A股复市、南向资金重归，市场走势将得到一定程度的修正，形成新的均衡。</p>\n<p>正文</p>\n<p>我们在《南向资金点评：短期波动无碍长线支撑作用发挥》一文中曾指出，自2014年底沪股通开通以来，南向资金成为了香港市场的重要参与者，尤其是在大市显著波动时发挥了重要的托市作用，呈现出“越跌越买”的状态。随着南向资金成交占比中枢的持续攀升，港股对北水的依赖程度也不断增加。</p>\n<p>理论上来讲，当大陆因节假日而关闭南向交易、港股正常开市之时，市场上就只有完全离岸的资金(即外资、港资和在港的中资)能够进行交易，因此，少量的资金可能就足以撬动比平日更高的杠杆，进而引发更大的波动。</p>\n<p>纵观两地，由于在法定节假日的种类和长度两个方面存在不同，因而每年的交易时间都会出现一定的出入——香港假期名目多，但以1-2日短假为主，部分假期还在本就不开市的周六(香港周六并非法定假日，因此若假期重合并不顺延);大陆则有春节、国庆、劳动节等长假/小长假，还存在着“调休”机制。因此，两地市场的交易时间在重大节假日之时容易出现 “错配”。</p>\n<p>据统计，从2016/01/01到2021/09/21的时间段里，港股开市、A股未开市的交易日累计有56个(包含了26个节假日，见图表1)。另外，由于港股通机制往往会在A股节假日的前两天就率先暂停，因此影响容易被进一步放大。在2016年以来的26个出现交易时间“错配”的节假日之中，恒指共有16次录得上涨，仅10次录得下跌。因此，“当南向交易暂停时，单独开市的港股更容易成为外资沽空的攻击目标”这一观点并不能得到统计学含义上的支撑。</p>\n<p>2016年以来，在错配的时间里恒指出现过4次3%以上的大跌，大多发生在内地假期较长的春节和国庆之时(均有4日以上的错配期)：其中，最大的一次跌幅是在国内疫情开始蔓延的2020年春节期间，恒指在6个交易日内累计跌去近6%;其次是中美贸易争端进一步升温的2018年国庆假期，6日内也跌去4.5%;再次是国内经济出现下行压力和流动性紧张问题、叠加A股熔断股灾传导的2016年春节，累跌3.5%;最后，也是最近的一次，即今年的中秋假期期间(9月16日南向交易暂停至9月21日)恒指累计下挫3.24%，其中9月20日更出现单日超千点的跌幅——主因是恒大债务危机阴霾笼罩、政策不确定性持续发酵以及外围市场波动传导。</p>\n<p>同期，港股也有3次3%以上的大涨：在2020年的国庆期间，受益于全球风险偏好改善、中美地缘政治风险缓解以及港股在低位进行估值修复，恒指累涨超3%。而在2018年以及今年的春节，恒指也分别录得6.7%和6.0%的涨幅——值得注意的是，这两次大涨都几乎发生在了恒指见顶的时刻：彼时皆出现了市场情绪高企、风险溢价达到历史低位等特征;其后，港股均大幅回落：2018全年的最大回撤达到27%，而2021至今的回撤也有21%。</p>\n<p>因此，即使在南向交易暂停时期，港股市场的走势也还是取决于当时的基本面、估值以及情绪和风险偏好等因素的变化，并非来自于资金面的单一影响。不过，当港股市场缺少了北水这个重要的资金来源时，确实更容易使得某些趋势被强化，特别是在中资、港资和外资之间的看法存在较大分歧之时。本次港股的“中秋劫”即为一个鲜明的例证——在对待监管政策的出台以及恒大事件的发展这些问题上，中资和外资存在着不同的认知：前者一般对政策前景和国家处理危机的能力有着充足的信心，而后者则有时会倾向于做较为悲观的解读、甚至对标2008年的全球金融危机。近几个月，市场上不同的资金主体针对这些焦点问题“你来我往”、相互拉锯，因此此时一方的突然“离线”，使得另一方几乎无抵抗地掌握了定价权。值得关注的是，9月20日还出现了近年较为少见的情况：当日东亚地区主要市场均未开市(A股、台股、日股、韩股同时因假期休市)，仅有港股可以进行交易。因此，在亚洲交易时段里，因恐慌情绪而造成的抛售压力被全部倾泻在了港股市场之上，也“造就”了当日的千点大跌。</p>\n<p>从9月29日开始，受国庆假期影响，南向交易又一连暂停六日。10月4日，恒指再次出现单日近600点的大跌。由于目前市场情绪整体处于弱势的状态之中，即使港股已经到了估值的历史底部位置，仍然体现出“对利空敏感、对利好麻木”的状态——虽然前期对投资情绪产生显著压制的恒大债务问题已经出现了转机(接连出售<a href=\"https://laohu8.com/S/02066\">盛京银行</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/06666\">恒大物业</a>的股权，央行等部门也表态将维护地产市场健康发展)，但提振作用十分微弱。目前在：1) 美股高位回调、2) 科网板块持续整顿、3) 电力供应紧张引发市场对经济增长忧虑，以及4) 美国新冠特效药研发进展施压抗疫概念股等多重因素的影响下，市场的风险偏好仍然低迷，而这种低迷又在南向交易“暂时缺位”的时候被强化和放大。</p>\n<p>总的来看，若在节假日期间无大的催化剂出现，南向交易的暂停一般不会显著地放大港股的波动程度。不过，如确有重大事件发生(近年以来频次似乎有所增加)，则往往会先反映在香港市场，且因为流动性差异、各主体投资逻辑不同等因素，可能会出现超卖和错杀的现象。其后，随着A股复市、南向资金重归，市场走势将得到一定程度的修正，形成新的均衡。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa18523b6119da58216f3615daa3f17a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1023\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/08c34e4132dac29f37a3c7a890ef2ed5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"653\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0f41b81454c85c8dcd50bf59f3dfc940\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"649\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d01a878bf35380d9dfc66f0289160b5\" tg-width=\"1181\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img 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“错配”。\n在2016年以来的26个出现交易时间“错配”的节假日之中，恒指共有16次录得上涨，仅10次录得下跌。因此，“当南向交易暂停时，单独开市的港股更容易成为外资沽空的攻击目标”这一观点并不能得到统计学含义上的支撑。值得关注的是，2016年以来在错配的时间里恒指出现过4次3%以上的大跌和3次3%以上的大涨。不过，究其原因，波动的出现也还是与当时的基本面、估值以及情绪和风险偏好等因素密切相关，并非资金面的单一影响。\n不过，当港股市场缺少了北水这个重要的资金来源时，确实更容易使得某些趋势被强化，特别是当中资、港资和外资之间的看法存在较大分歧之时。本次港股的“中秋劫”即为一个鲜明的例证——在对待监管政策的出台以及恒大事件的发展这些问题上，中资和外资存在着不同的认知：前者一般对政策前景和国家处理危机的能力有着充足的信心，而后者则有时会倾向于做较为悲观的解读。此前双方处于拉锯状态，因此一方的突然“离线”使得另一方几乎无抵抗地掌握了定价权。此外，9月20日当日东亚地区主要市场均未开市，仅有港股可以进行交易——这使得因恐慌情绪而造成的抛售压力全部都被倾泻在了港股市场之上。\n从9月29日开始，受国庆假期影响，南向交易又一连暂停六日。10月4日，恒指再次出现单日近600点的大跌。由于目前市场情绪整体处于弱势的状态之中，即使港股已经到了估值的历史底部位置，仍然体现出“对利空敏感、对利好麻木”的状态，而这种低迷又在南向交易“暂时缺位”的时候被强化和放大。总的来看，若在节假日期间无大的催化剂出现，南向交易的暂停一般不会显著地放大港股的波动程度。不过，如确有重大事件发生(近年以来频次似乎有所增加)，则往往会先反映在香港市场，且因为流动性差异、各主体投资逻辑不同等因素，可能会出现超卖和错杀的现象。其后，随着A股复市、南向资金重归，市场走势将得到一定程度的修正，形成新的均衡。\n正文\n我们在《南向资金点评：短期波动无碍长线支撑作用发挥》一文中曾指出，自2014年底沪股通开通以来，南向资金成为了香港市场的重要参与者，尤其是在大市显著波动时发挥了重要的托市作用，呈现出“越跌越买”的状态。随着南向资金成交占比中枢的持续攀升，港股对北水的依赖程度也不断增加。\n理论上来讲，当大陆因节假日而关闭南向交易、港股正常开市之时，市场上就只有完全离岸的资金(即外资、港资和在港的中资)能够进行交易，因此，少量的资金可能就足以撬动比平日更高的杠杆，进而引发更大的波动。\n纵观两地，由于在法定节假日的种类和长度两个方面存在不同，因而每年的交易时间都会出现一定的出入——香港假期名目多，但以1-2日短假为主，部分假期还在本就不开市的周六(香港周六并非法定假日，因此若假期重合并不顺延);大陆则有春节、国庆、劳动节等长假/小长假，还存在着“调休”机制。因此，两地市场的交易时间在重大节假日之时容易出现 “错配”。\n据统计，从2016/01/01到2021/09/21的时间段里，港股开市、A股未开市的交易日累计有56个(包含了26个节假日，见图表1)。另外，由于港股通机制往往会在A股节假日的前两天就率先暂停，因此影响容易被进一步放大。在2016年以来的26个出现交易时间“错配”的节假日之中，恒指共有16次录得上涨，仅10次录得下跌。因此，“当南向交易暂停时，单独开市的港股更容易成为外资沽空的攻击目标”这一观点并不能得到统计学含义上的支撑。\n2016年以来，在错配的时间里恒指出现过4次3%以上的大跌，大多发生在内地假期较长的春节和国庆之时(均有4日以上的错配期)：其中，最大的一次跌幅是在国内疫情开始蔓延的2020年春节期间，恒指在6个交易日内累计跌去近6%;其次是中美贸易争端进一步升温的2018年国庆假期，6日内也跌去4.5%;再次是国内经济出现下行压力和流动性紧张问题、叠加A股熔断股灾传导的2016年春节，累跌3.5%;最后，也是最近的一次，即今年的中秋假期期间(9月16日南向交易暂停至9月21日)恒指累计下挫3.24%，其中9月20日更出现单日超千点的跌幅——主因是恒大债务危机阴霾笼罩、政策不确定性持续发酵以及外围市场波动传导。\n同期，港股也有3次3%以上的大涨：在2020年的国庆期间，受益于全球风险偏好改善、中美地缘政治风险缓解以及港股在低位进行估值修复，恒指累涨超3%。而在2018年以及今年的春节，恒指也分别录得6.7%和6.0%的涨幅——值得注意的是，这两次大涨都几乎发生在了恒指见顶的时刻：彼时皆出现了市场情绪高企、风险溢价达到历史低位等特征;其后，港股均大幅回落：2018全年的最大回撤达到27%，而2021至今的回撤也有21%。\n因此，即使在南向交易暂停时期，港股市场的走势也还是取决于当时的基本面、估值以及情绪和风险偏好等因素的变化，并非来自于资金面的单一影响。不过，当港股市场缺少了北水这个重要的资金来源时，确实更容易使得某些趋势被强化，特别是在中资、港资和外资之间的看法存在较大分歧之时。本次港股的“中秋劫”即为一个鲜明的例证——在对待监管政策的出台以及恒大事件的发展这些问题上，中资和外资存在着不同的认知：前者一般对政策前景和国家处理危机的能力有着充足的信心，而后者则有时会倾向于做较为悲观的解读、甚至对标2008年的全球金融危机。近几个月，市场上不同的资金主体针对这些焦点问题“你来我往”、相互拉锯，因此此时一方的突然“离线”，使得另一方几乎无抵抗地掌握了定价权。值得关注的是，9月20日还出现了近年较为少见的情况：当日东亚地区主要市场均未开市(A股、台股、日股、韩股同时因假期休市)，仅有港股可以进行交易。因此，在亚洲交易时段里，因恐慌情绪而造成的抛售压力被全部倾泻在了港股市场之上，也“造就”了当日的千点大跌。\n从9月29日开始，受国庆假期影响，南向交易又一连暂停六日。10月4日，恒指再次出现单日近600点的大跌。由于目前市场情绪整体处于弱势的状态之中，即使港股已经到了估值的历史底部位置，仍然体现出“对利空敏感、对利好麻木”的状态——虽然前期对投资情绪产生显著压制的恒大债务问题已经出现了转机(接连出售盛京银行和恒大物业的股权，央行等部门也表态将维护地产市场健康发展)，但提振作用十分微弱。目前在：1) 美股高位回调、2) 科网板块持续整顿、3) 电力供应紧张引发市场对经济增长忧虑，以及4) 美国新冠特效药研发进展施压抗疫概念股等多重因素的影响下，市场的风险偏好仍然低迷，而这种低迷又在南向交易“暂时缺位”的时候被强化和放大。\n总的来看，若在节假日期间无大的催化剂出现，南向交易的暂停一般不会显著地放大港股的波动程度。不过，如确有重大事件发生(近年以来频次似乎有所增加)，则往往会先反映在香港市场，且因为流动性差异、各主体投资逻辑不同等因素，可能会出现超卖和错杀的现象。其后，随着A股复市、南向资金重归，市场走势将得到一定程度的修正，形成新的均衡。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1965,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":862299770,"gmtCreate":1632879599957,"gmtModify":1632880310813,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3492900912644918","idStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"沌口开发区造手机？吉利脑子是有病吗？","listText":"沌口开发区造手机？吉利脑子是有病吗？","text":"沌口开发区造手机？吉利脑子是有病吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/862299770","repostId":"1117303156","repostType":2,"repost":{"id":"1117303156","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"约会最富洞见的商业思想，敲开最具硬核的商业案例，还原最有温度的商业人物","home_visible":1,"media_name":"盒饭财经","id":"1099700148","head_image":"https://static.tigerbbs.com/bde15e093eb748c99d6ae42832b7a2b3"},"pubTimestamp":1632875069,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1117303156?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-29 08:24","market":"sh","language":"zh","title":"雷军与李书福必有一战","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1117303156","media":"盒饭财经","summary":"在智能网联和新能源加持下的造车运动，看似才是从有限游戏转向无限游戏的方向，而手机红利期已经消退，近年来外行造机的失败率，比外行造车还要高，不知李书福的胜算何在。\n\n就在雷军带着小米要进入李书福的主战场","content":"<blockquote>\n 在智能网联和新能源加持下的造车运动，看似才是从有限游戏转向无限游戏的方向，而手机红利期已经消退，近年来外行造机的失败率，比外行造车还要高，不知李书福的胜算何在。\n</blockquote>\n<p>就在雷军带着小米要进入李书福的主战场，李书福架着大炮，直接冲向了雷军的腹地。</p>\n<p>这是一场造车与造手机的双向奔赴。</p>\n<p>兵马未动粮草先行，要把筷子伸到对方碗里，需要的是资金和人才。</p>\n<p>9月28日，吉利集团董事长李书福创办的湖北星纪时代科技有限公司（以下简称“星纪时代”）与武汉经济技术开发区签署战略合作协议，正式宣布进军手机领域。据了解，该项目总部落户武汉经济技术开发区，定位高端智能手机，整合全球技术和资源，服务全球市场。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4011702422dc12f3f2348b0530c568dc\" tg-width=\"550\" tg-height=\"294\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>而在今年3月，小米春季新品发布会上，雷军宣布小米加入造车大军，首期投资高达100亿人民币，预计未来10年将累计投资100亿美元，且由雷军本人亲自担任智能电动汽车业务总裁。</p>\n<p>投资方面，小米投资100亿造车，吉利投资100亿造手机；小米为了造车，高薪“挖”了300人的团队，吉利也早早在业内寻找相关人才。</p>\n<p>雷军和李书福的人才战争，早就打开了，但这是第一次把战斗摆在桌面上。</p>\n<p><b>吉利和小米的第一场战争</b></p>\n<p>9月7日，原吉利研究院院长胡峥楠在微信发了一个朋友圈，称近期加入了小米旗下的顺为资本，专注智能汽车技术生态领域。这无异于给汽车圈丢了一个“重磅炸弹”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19c2de9c838da73c24162d07306dd193\" tg-width=\"440\" tg-height=\"349\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>而在3个月前，市场就有传闻称，胡峥楠将入职小米汽车，雷军给其开出了股权加薪资10亿元的待遇，为此他还亲自下场辟谣。至于为什么加入顺为资本，而非小米汽车，外界猜测多半是为了规避竞业协议，“曲线救国”。</p>\n<p>据悉，顺为资本与小米之间有许多战略投资协同，且围绕汽车产业链进行了大量布局，其投资的激光雷达公司北醒光子、汽配供应商开思、汽车电控公司奥易克斯、导航系统凯立德、智能车载新案科技、自动驾驶方案供应商Momenta等，都为小米进入汽车行业埋下伏笔。</p>\n<p><b>胡峥楠本人，曾是“吉利造车的关键先生”之一。</b></p>\n<p>据盒饭财经了解，胡峥楠曾与王珣联合创办汽车设计公司上海龙创，而他本人担任设计总监，曾参与设计帝豪EC7、博瑞、长安CS55、哈佛H6、长安悦翔等众多车型。2012年6月前后，胡峥楠加入吉利汽车，之后担任吉利博越车型开发的总工程师。</p>\n<p>吉利在2014年提出“精品车”战略转型，胡峥楠是该战略在产品开发层面的主要负责人，此后在2016年至2017年前后，接替冯擎峰担任吉利汽车研究院院长。</p>\n<p>而他本人更稀缺的经验在于，在吉利期间，胡峥楠曾先后参与研发BMA架构、SEA架构等，使得吉利汽车的研发体系逐渐成熟。胡峥楠本人也成为自主品牌车企中极少数参与具有自主知识产品的车辆平台架构的领导人。</p>\n<p><b>在造车这件事上，人比钱还难找。而类似胡峥楠这类的技术大牛，只是小米抢人的冰山一角。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59d052924251573198054a3fcfffeb8a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1790\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>在某社交平台上，有位天际汽车上海分公司的员工称，他做了一段时间咨询内推，发现几个有趣的现象，一个是目前内推最多的5家公司按热度排序分别是小米、理想、集度、蔚来和上汽智己；而被推人员最多的5家公司分别是上汽乘用车、泛亚、吉利、观致和北汽新能源；学历分布范围大到从中专至清华、北大。</p>\n<p><b>吉利排在被推最多公司的第三。</b></p>\n<p>9月24日，在消息官宣前，有媒体就对此进行了报道。据财经网报道，李书福造手机的项目进展十分迅速，已经开始在业内寻觅人才，公司将在湖北武汉、上海等多地，乃至海外设置办公地点。</p>\n<p>据《机锋网》报道称，根据此前消息来看，这次吉利手机的定位将会是高端旗舰手机，项目总投资约为100亿人民币。</p>\n<p><b>挖人、组建团队，成为小米宣布造车后最频繁的动作之一。</b></p>\n<p>事实上，回顾雷军的创业历史，不难发现，找人找钱找方向可能是雷军最擅长的事。创业初期，雷军80%的时间都花在找人上。</p>\n<p>努比亚联合创始人苗雷、OPPO前高管王腾、摩托罗拉向征，高通王翔以及联发科朱尚祖等，都被雷军纳入麾下。</p>\n<p>“不少创业者跟我请教（招人）的时候，我会问你花了多大精力多少时间，你不要跟我谈三顾茅庐，你能不能三十顾茅庐，只要诚意到了，这个事情一定搞得定。”</p>\n<p>而如今雷军将挖人的手，伸向了造车这个领域，现在轮到李书福出招了。</p>\n<p><b>即将燃起的抢人大战</b></p>\n<p>在挖人这件事上，李书福不比雷军弱。</p>\n<p>2017年7月，李书福亲自上阵挖人，传遍了整个汽车圈。挖的是当时的东风本田发动机工厂执行副总经理李春荣。</p>\n<p>据当时腾讯汽车报道：据另一位不愿透露姓名的人士爆料称，今年6月东风进行内部人事调整，将李春荣从东风乘用车板块调往东风本田发动机工厂之后，吉利便向李春荣本人抛出了橄榄枝。</p>\n<p>作为东风内部资历颇深的营销老兵，李春荣拥有丰富的合资与自主品牌工作经验，同时在渠道拓展和产品规划方面也屡有建树，而这或许也正是吉利所看中的。</p>\n<p>2017年9月，一汽集团人事大改革期间，吉利迅速北上连夜“挖人”。据当时媒体的报道：一汽技术中心摘牌，技术人员签字排队离职，就在此时，北汽、吉利、奇瑞等在距离一汽技术中心300米外的酒店搭棚，开设了招聘会。</p>\n<p><b>抢人，特别是技术型人才，必须稳准狠。</b></p>\n<p>以汽车领域为例。</p>\n<p>汽车之家的《新能源汽车消费洞察蓝皮书》显示，2024年新能源汽车市场将迎来自然需求的爆发，销售增长率将超过30%，2028年销量将达到1104万辆。</p>\n<p><b>广阔的新能源汽车市场，使得人才争夺战愈演愈烈。</b>根据猎聘发布的2021上半年中高端人才就业数据报告，<b>新能源汽车领域2021上半年新发职位比2020年同期上升94.54%，比2019年同期上升 60.12%。其企业平均招聘年薪也从2020年的17.47万元上升到2021上半年的18.96万元。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bf234ad3a439c6039c89508bd3a2a20\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>而在这场竞争中，各大企业都将竞争的核心瞄准了自动驾驶、智能座舱等新型技术。<b>今年以来，自动驾驶研发、智能座舱设计等岗位的需求同比增幅已经超过1.8倍。</b>上半年，新能源汽车行业岗位需求量前十中，感知算法、AI、自动驾驶算法工程师占据一半席位。</p>\n<p>僧多粥少的局面，容不得企业半点犹豫。</p>\n<p>但这方面的技术人才市场情况并不乐观。据中国汽车工程学会发布的《智能网联汽车产业人才需求预测报告》指出，智能网联从业人员数量供给严重不足。<b>预计到2025年，该领域的人才净缺口为3.7万</b>，是当前智能网联汽车研发人员存量的将近70%。</p>\n<p>小米在这方面非常直接——拿钱砸。</p>\n<p>据盒饭财经了解，自6月以来，小米官网密集发布了上百条与汽车相关岗位的招聘信息，从整车职位、自动驾驶到智能座舱等多达50多个岗位，月薪基本超过2万元，其中一些诸如自动驾驶岗位的薪资甚至高达6万，14薪。这意味着，该岗位的税前年收入最高可达84万元。有猎头表示，小米给出的薪资比市场高出20%-30%。</p>\n<p>“拿到了小米汽车上海的offer，小米期权，分5年归属，而且行权要满足三个里程碑。这个正常么？”一名昵称为“卡普中将”的员工在某社交平台上，请教“小米汽车求职互助小组”的组员，小米汽车的offer要不要接，和蔚来、小鹏相比，是否有足够的吸引力。</p>\n<p>小米汽车成立至今，该社交平台上“小米汽车求职互助小组”里已有超过322条讨论的帖子，其中不乏蔚来、吉利、上汽、一汽、通用、北汽、天际等车企的员工和前员工，他们的讨论内容大多围绕内推、简历投递、面试进度，以及薪资待遇等热点话题。</p>\n<p>BOSS直聘4月发布的报告显示，今年以来，特斯拉、蔚来、小鹏等新造车企业招聘岗位数量、求职者关注热度持续攀升。</p>\n<p>他们都希望通过高薪吸引优秀人才，给出的平均月薪为15367元，相比去年同期上涨21.6%。一些与自动驾驶算法相关的职位，年薪甚至达百万以上。</p>\n<p>以某第三方招聘网站上的信息为例，自动驾驶前端负责人这一职位，蔚来给出了“月薪95K以上，16薪”，即年薪超过150万元的丰厚报酬。</p>\n<p>此外，雷军公布小米汽车已搭建起一支300人的团队。据了解，该团队一部分来自内部转岗，另一部分来自对外招聘。内部转岗人员要求原工作主要为偏技术和研发方向，而外部招聘人员，同样也以技术岗为主。</p>\n<p><b>而目前，从资料来看，吉利的班子里，还缺手机制造，尤其是高端手机制造的人才。</b></p>\n<p>企查查资料显示，星纪时代2021年9月26日成立，注册资本8000万人民币，法定代表人为沈子瑜。从股东及出资情况来看，李书福为实际控制人，持股比例55%，认缴出资额4400万元，沈子瑜持股比例30%，认缴出资额2400万元，王勇持股4.1584%是该公司的董事。</p>\n<p>但人才并非能够短时间内招揽和培养出来。</p>\n<p>如理想汽车，其成立6年以来，直到今年5月初，自动驾驶研发团队规模才在300人左右。理想汽车创始人、CEO李想在5月向媒体透露，该团队在年底还要扩大到600人。</p>\n<p>小鹏汽车成立5年后，陆续从三星、高通、微软等公司挖人，才使其自动驾驶团队人数达到300余人。</p>\n<p><b>显然，雷军与李书福最后一战，还很缺人、缺时间。</b></p>\n<p>据财联社报道：从知情人士处获悉，进入手机领域的李书福，将于1-2年内推出首款手机产品，且不排除就手机业务与富士康进行合作的可能性。</p>\n<p>如果不是直接找富士康代工，那么对吉利来说，火速找到大量合适的优秀人才，是第一要务。</p>\n<p><b>李书福造手机、雷军造车，意在物联</b></p>\n<p>对于吉利这类极度成熟的企业来说，尤其是相对慎重谨慎的制造业，每一步都没有额外随意的安排，比如吉利这次为了造手机而组建的班子中，就透露着它的目标。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d00873254b6ead648cc41729e8deaffa\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"414\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>据智东西报道：星纪时代的法定代表人是沈子瑜，沈子瑜此前曾于国内汽车车机头部玩家博泰担任高管，加入吉利后受到重用，目前担任亿咖通科技CEO，2018年，由吉利战略投资的亿咖通科技与Arm中国共同出资成立了专注于车用芯片的芯擎科技。</p>\n<p>公开资料显示，董事王勇为上海芯爱智能科技有限公司的法定代表人。该公司经营范围包括：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；物联网技术服务；人工智能行业应用系统集成服务等。</p>\n<p>从某招聘平台上的介绍来看，上海芯爱智能科技有限公司是一家主要做AIOT的企业，在芯片设计方面与阿里的平头哥、国家智能传感器创新中心有合作。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b316692b6addbc7d89eb4782fa3ef9bb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"601\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>要做高端手机，班子成员中，没有直接操刀手机制造的人，基本是芯片和物联网出身。</p>\n<p><b>对吉利来说，高端手机或能成为车联网的一个终端入口。</b></p>\n<p>再来看小米汽车成立当日，官方发出了一张小米汽车公司成立的合影。画面上，包括雷军在内，共有17人的团队。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/083a6c10457333fccde71385601e4bd7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>&nbsp;汽车产经网制图</p>\n<p>17 人中，前排主要为小米集团高管，从左至右，他们分别是小米集团副总裁、首席财务官林世伟；小米合伙人、高级副总裁张峰；小米联合创始人、执行董事、高级副总裁、组织部部长刘德；小米合伙人、总裁王翔；小米创始人、董事长兼 CEO 雷军；小米联合创始人、高级副总裁、天星数科董事长洪锋；小米合伙人、高级副总裁卢伟冰；原小米高级副总裁祁燕；小米副总裁何勇，这两位主要是小米政府关系方面的负责人，他们或许影响着小米造车落户的地区。</p>\n<p>后排则是小米造车团队，他们由当前的部分业务骨干与小米手机早期的工程师组成。</p>\n<p>他们分别是小米早期员工樊家麟，负责小米路由器等智能硬件设计和研发；雷军业务助理陈晋鸿，在小米造车筹备期调研汽车行业情况；小米技术委员会主席叶航军，负责小米自动驾驶团队；小米汽车部成员李肖爽、于锴，小米早期员工，曾任小米副参谋长，目前负责造车方面座舱筹备工作；李田原，原宝马集团资深设计师；小米早期员工刘安昱、秦智帆。</p>\n<p>这17 人中，仅后排右数第三位的李田原有汽车产业背景，他此前供职于宝马，参与了宝马 ix 的内外饰设计。也有消息称，原福特汽车(中国)电动车事业部首席运营官朱江已提出辞职，下一站或是小米汽车，但至今没有任何动静。</p>\n<p>从这17人中可以发现，除了樊家麟，曾负责小米路由器等智能硬件设计和研发，基本集中在小米初始员工和造车上。</p>\n<p>“手机+AIoT”的战略，3年前小米就想好了。</p>\n<p>2019年年初，雷军在年会上宣布启动“手机+AIoT”双引擎战略，将在未来5年内，持续在AIoT领域投入累计超过100亿元。</p>\n<p>2019年3月7日，小米宣布成立AIoT战略委员会。据介绍，AIoT战略委员会隶属于集团技术委员会，负责促进AIoT相关业务和技术部门的协同。AIoT战略委员会的主要职责是组织建设和人才储备。</p>\n<p>车，成为小米AIoT中的一个重要终端。</p>\n<p>而在物联网或车联网必争的半导体芯片方面，小米选择了投资。</p>\n<p>9月22日，自动驾驶计算芯片公司黑芝麻智能宣布完成数亿美元的战略轮及C轮两轮融资，两轮投后估值近20亿美元，两轮分别由小米长江产业基金领投，但具体金额未透露。</p>\n<p>据企查查数据，该基金2021年以来已投资芯片产业链公司15家。不完全统计，小米在芯片半导体产业链的投资不少于40家，车载芯片、芯片设计、自动驾驶芯片、半导体设备等环节都有涉及，不亚于华为的哈勃科技。</p>\n<p>不过，有意思的是，<b>在智能网联和新能源加持下的造车运动，看似才是从有限游戏转向无限游戏的方向，而手机红利期已经消退，近年来外行造机的失败率，比外行造车还要高，不知李书福的胜算何在。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>雷军与李书福必有一战</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; 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08:24</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n 在智能网联和新能源加持下的造车运动，看似才是从有限游戏转向无限游戏的方向，而手机红利期已经消退，近年来外行造机的失败率，比外行造车还要高，不知李书福的胜算何在。\n</blockquote>\n<p>就在雷军带着小米要进入李书福的主战场，李书福架着大炮，直接冲向了雷军的腹地。</p>\n<p>这是一场造车与造手机的双向奔赴。</p>\n<p>兵马未动粮草先行，要把筷子伸到对方碗里，需要的是资金和人才。</p>\n<p>9月28日，吉利集团董事长李书福创办的湖北星纪时代科技有限公司（以下简称“星纪时代”）与武汉经济技术开发区签署战略合作协议，正式宣布进军手机领域。据了解，该项目总部落户武汉经济技术开发区，定位高端智能手机，整合全球技术和资源，服务全球市场。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4011702422dc12f3f2348b0530c568dc\" tg-width=\"550\" tg-height=\"294\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>而在今年3月，小米春季新品发布会上，雷军宣布小米加入造车大军，首期投资高达100亿人民币，预计未来10年将累计投资100亿美元，且由雷军本人亲自担任智能电动汽车业务总裁。</p>\n<p>投资方面，小米投资100亿造车，吉利投资100亿造手机；小米为了造车，高薪“挖”了300人的团队，吉利也早早在业内寻找相关人才。</p>\n<p>雷军和李书福的人才战争，早就打开了，但这是第一次把战斗摆在桌面上。</p>\n<p><b>吉利和小米的第一场战争</b></p>\n<p>9月7日，原吉利研究院院长胡峥楠在微信发了一个朋友圈，称近期加入了小米旗下的顺为资本，专注智能汽车技术生态领域。这无异于给汽车圈丢了一个“重磅炸弹”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19c2de9c838da73c24162d07306dd193\" tg-width=\"440\" tg-height=\"349\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>而在3个月前，市场就有传闻称，胡峥楠将入职小米汽车，雷军给其开出了股权加薪资10亿元的待遇，为此他还亲自下场辟谣。至于为什么加入顺为资本，而非小米汽车，外界猜测多半是为了规避竞业协议，“曲线救国”。</p>\n<p>据悉，顺为资本与小米之间有许多战略投资协同，且围绕汽车产业链进行了大量布局，其投资的激光雷达公司北醒光子、汽配供应商开思、汽车电控公司奥易克斯、导航系统凯立德、智能车载新案科技、自动驾驶方案供应商Momenta等，都为小米进入汽车行业埋下伏笔。</p>\n<p><b>胡峥楠本人，曾是“吉利造车的关键先生”之一。</b></p>\n<p>据盒饭财经了解，胡峥楠曾与王珣联合创办汽车设计公司上海龙创，而他本人担任设计总监，曾参与设计帝豪EC7、博瑞、长安CS55、哈佛H6、长安悦翔等众多车型。2012年6月前后，胡峥楠加入吉利汽车，之后担任吉利博越车型开发的总工程师。</p>\n<p>吉利在2014年提出“精品车”战略转型，胡峥楠是该战略在产品开发层面的主要负责人，此后在2016年至2017年前后，接替冯擎峰担任吉利汽车研究院院长。</p>\n<p>而他本人更稀缺的经验在于，在吉利期间，胡峥楠曾先后参与研发BMA架构、SEA架构等，使得吉利汽车的研发体系逐渐成熟。胡峥楠本人也成为自主品牌车企中极少数参与具有自主知识产品的车辆平台架构的领导人。</p>\n<p><b>在造车这件事上，人比钱还难找。而类似胡峥楠这类的技术大牛，只是小米抢人的冰山一角。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59d052924251573198054a3fcfffeb8a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1790\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>在某社交平台上，有位天际汽车上海分公司的员工称，他做了一段时间咨询内推，发现几个有趣的现象，一个是目前内推最多的5家公司按热度排序分别是小米、理想、集度、蔚来和上汽智己；而被推人员最多的5家公司分别是上汽乘用车、泛亚、吉利、观致和北汽新能源；学历分布范围大到从中专至清华、北大。</p>\n<p><b>吉利排在被推最多公司的第三。</b></p>\n<p>9月24日，在消息官宣前，有媒体就对此进行了报道。据财经网报道，李书福造手机的项目进展十分迅速，已经开始在业内寻觅人才，公司将在湖北武汉、上海等多地，乃至海外设置办公地点。</p>\n<p>据《机锋网》报道称，根据此前消息来看，这次吉利手机的定位将会是高端旗舰手机，项目总投资约为100亿人民币。</p>\n<p><b>挖人、组建团队，成为小米宣布造车后最频繁的动作之一。</b></p>\n<p>事实上，回顾雷军的创业历史，不难发现，找人找钱找方向可能是雷军最擅长的事。创业初期，雷军80%的时间都花在找人上。</p>\n<p>努比亚联合创始人苗雷、OPPO前高管王腾、摩托罗拉向征，高通王翔以及联发科朱尚祖等，都被雷军纳入麾下。</p>\n<p>“不少创业者跟我请教（招人）的时候，我会问你花了多大精力多少时间，你不要跟我谈三顾茅庐，你能不能三十顾茅庐，只要诚意到了，这个事情一定搞得定。”</p>\n<p>而如今雷军将挖人的手，伸向了造车这个领域，现在轮到李书福出招了。</p>\n<p><b>即将燃起的抢人大战</b></p>\n<p>在挖人这件事上，李书福不比雷军弱。</p>\n<p>2017年7月，李书福亲自上阵挖人，传遍了整个汽车圈。挖的是当时的东风本田发动机工厂执行副总经理李春荣。</p>\n<p>据当时腾讯汽车报道：据另一位不愿透露姓名的人士爆料称，今年6月东风进行内部人事调整，将李春荣从东风乘用车板块调往东风本田发动机工厂之后，吉利便向李春荣本人抛出了橄榄枝。</p>\n<p>作为东风内部资历颇深的营销老兵，李春荣拥有丰富的合资与自主品牌工作经验，同时在渠道拓展和产品规划方面也屡有建树，而这或许也正是吉利所看中的。</p>\n<p>2017年9月，一汽集团人事大改革期间，吉利迅速北上连夜“挖人”。据当时媒体的报道：一汽技术中心摘牌，技术人员签字排队离职，就在此时，北汽、吉利、奇瑞等在距离一汽技术中心300米外的酒店搭棚，开设了招聘会。</p>\n<p><b>抢人，特别是技术型人才，必须稳准狠。</b></p>\n<p>以汽车领域为例。</p>\n<p>汽车之家的《新能源汽车消费洞察蓝皮书》显示，2024年新能源汽车市场将迎来自然需求的爆发，销售增长率将超过30%，2028年销量将达到1104万辆。</p>\n<p><b>广阔的新能源汽车市场，使得人才争夺战愈演愈烈。</b>根据猎聘发布的2021上半年中高端人才就业数据报告，<b>新能源汽车领域2021上半年新发职位比2020年同期上升94.54%，比2019年同期上升 60.12%。其企业平均招聘年薪也从2020年的17.47万元上升到2021上半年的18.96万元。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bf234ad3a439c6039c89508bd3a2a20\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>而在这场竞争中，各大企业都将竞争的核心瞄准了自动驾驶、智能座舱等新型技术。<b>今年以来，自动驾驶研发、智能座舱设计等岗位的需求同比增幅已经超过1.8倍。</b>上半年，新能源汽车行业岗位需求量前十中，感知算法、AI、自动驾驶算法工程师占据一半席位。</p>\n<p>僧多粥少的局面，容不得企业半点犹豫。</p>\n<p>但这方面的技术人才市场情况并不乐观。据中国汽车工程学会发布的《智能网联汽车产业人才需求预测报告》指出，智能网联从业人员数量供给严重不足。<b>预计到2025年，该领域的人才净缺口为3.7万</b>，是当前智能网联汽车研发人员存量的将近70%。</p>\n<p>小米在这方面非常直接——拿钱砸。</p>\n<p>据盒饭财经了解，自6月以来，小米官网密集发布了上百条与汽车相关岗位的招聘信息，从整车职位、自动驾驶到智能座舱等多达50多个岗位，月薪基本超过2万元，其中一些诸如自动驾驶岗位的薪资甚至高达6万，14薪。这意味着，该岗位的税前年收入最高可达84万元。有猎头表示，小米给出的薪资比市场高出20%-30%。</p>\n<p>“拿到了小米汽车上海的offer，小米期权，分5年归属，而且行权要满足三个里程碑。这个正常么？”一名昵称为“卡普中将”的员工在某社交平台上，请教“小米汽车求职互助小组”的组员，小米汽车的offer要不要接，和蔚来、小鹏相比，是否有足够的吸引力。</p>\n<p>小米汽车成立至今，该社交平台上“小米汽车求职互助小组”里已有超过322条讨论的帖子，其中不乏蔚来、吉利、上汽、一汽、通用、北汽、天际等车企的员工和前员工，他们的讨论内容大多围绕内推、简历投递、面试进度，以及薪资待遇等热点话题。</p>\n<p>BOSS直聘4月发布的报告显示，今年以来，特斯拉、蔚来、小鹏等新造车企业招聘岗位数量、求职者关注热度持续攀升。</p>\n<p>他们都希望通过高薪吸引优秀人才，给出的平均月薪为15367元，相比去年同期上涨21.6%。一些与自动驾驶算法相关的职位，年薪甚至达百万以上。</p>\n<p>以某第三方招聘网站上的信息为例，自动驾驶前端负责人这一职位，蔚来给出了“月薪95K以上，16薪”，即年薪超过150万元的丰厚报酬。</p>\n<p>此外，雷军公布小米汽车已搭建起一支300人的团队。据了解，该团队一部分来自内部转岗，另一部分来自对外招聘。内部转岗人员要求原工作主要为偏技术和研发方向，而外部招聘人员，同样也以技术岗为主。</p>\n<p><b>而目前，从资料来看，吉利的班子里，还缺手机制造，尤其是高端手机制造的人才。</b></p>\n<p>企查查资料显示，星纪时代2021年9月26日成立，注册资本8000万人民币，法定代表人为沈子瑜。从股东及出资情况来看，李书福为实际控制人，持股比例55%，认缴出资额4400万元，沈子瑜持股比例30%，认缴出资额2400万元，王勇持股4.1584%是该公司的董事。</p>\n<p>但人才并非能够短时间内招揽和培养出来。</p>\n<p>如理想汽车，其成立6年以来，直到今年5月初，自动驾驶研发团队规模才在300人左右。理想汽车创始人、CEO李想在5月向媒体透露，该团队在年底还要扩大到600人。</p>\n<p>小鹏汽车成立5年后，陆续从三星、高通、微软等公司挖人，才使其自动驾驶团队人数达到300余人。</p>\n<p><b>显然，雷军与李书福最后一战，还很缺人、缺时间。</b></p>\n<p>据财联社报道：从知情人士处获悉，进入手机领域的李书福，将于1-2年内推出首款手机产品，且不排除就手机业务与富士康进行合作的可能性。</p>\n<p>如果不是直接找富士康代工，那么对吉利来说，火速找到大量合适的优秀人才，是第一要务。</p>\n<p><b>李书福造手机、雷军造车，意在物联</b></p>\n<p>对于吉利这类极度成熟的企业来说，尤其是相对慎重谨慎的制造业，每一步都没有额外随意的安排，比如吉利这次为了造手机而组建的班子中，就透露着它的目标。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d00873254b6ead648cc41729e8deaffa\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"414\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>据智东西报道：星纪时代的法定代表人是沈子瑜，沈子瑜此前曾于国内汽车车机头部玩家博泰担任高管，加入吉利后受到重用，目前担任亿咖通科技CEO，2018年，由吉利战略投资的亿咖通科技与Arm中国共同出资成立了专注于车用芯片的芯擎科技。</p>\n<p>公开资料显示，董事王勇为上海芯爱智能科技有限公司的法定代表人。该公司经营范围包括：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；物联网技术服务；人工智能行业应用系统集成服务等。</p>\n<p>从某招聘平台上的介绍来看，上海芯爱智能科技有限公司是一家主要做AIOT的企业，在芯片设计方面与阿里的平头哥、国家智能传感器创新中心有合作。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b316692b6addbc7d89eb4782fa3ef9bb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"601\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>要做高端手机，班子成员中，没有直接操刀手机制造的人，基本是芯片和物联网出身。</p>\n<p><b>对吉利来说，高端手机或能成为车联网的一个终端入口。</b></p>\n<p>再来看小米汽车成立当日，官方发出了一张小米汽车公司成立的合影。画面上，包括雷军在内，共有17人的团队。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/083a6c10457333fccde71385601e4bd7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>&nbsp;汽车产经网制图</p>\n<p>17 人中，前排主要为小米集团高管，从左至右，他们分别是小米集团副总裁、首席财务官林世伟；小米合伙人、高级副总裁张峰；小米联合创始人、执行董事、高级副总裁、组织部部长刘德；小米合伙人、总裁王翔；小米创始人、董事长兼 CEO 雷军；小米联合创始人、高级副总裁、天星数科董事长洪锋；小米合伙人、高级副总裁卢伟冰；原小米高级副总裁祁燕；小米副总裁何勇，这两位主要是小米政府关系方面的负责人，他们或许影响着小米造车落户的地区。</p>\n<p>后排则是小米造车团队，他们由当前的部分业务骨干与小米手机早期的工程师组成。</p>\n<p>他们分别是小米早期员工樊家麟，负责小米路由器等智能硬件设计和研发；雷军业务助理陈晋鸿，在小米造车筹备期调研汽车行业情况；小米技术委员会主席叶航军，负责小米自动驾驶团队；小米汽车部成员李肖爽、于锴，小米早期员工，曾任小米副参谋长，目前负责造车方面座舱筹备工作；李田原，原宝马集团资深设计师；小米早期员工刘安昱、秦智帆。</p>\n<p>这17 人中，仅后排右数第三位的李田原有汽车产业背景，他此前供职于宝马，参与了宝马 ix 的内外饰设计。也有消息称，原福特汽车(中国)电动车事业部首席运营官朱江已提出辞职，下一站或是小米汽车，但至今没有任何动静。</p>\n<p>从这17人中可以发现，除了樊家麟，曾负责小米路由器等智能硬件设计和研发，基本集中在小米初始员工和造车上。</p>\n<p>“手机+AIoT”的战略，3年前小米就想好了。</p>\n<p>2019年年初，雷军在年会上宣布启动“手机+AIoT”双引擎战略，将在未来5年内，持续在AIoT领域投入累计超过100亿元。</p>\n<p>2019年3月7日，小米宣布成立AIoT战略委员会。据介绍，AIoT战略委员会隶属于集团技术委员会，负责促进AIoT相关业务和技术部门的协同。AIoT战略委员会的主要职责是组织建设和人才储备。</p>\n<p>车，成为小米AIoT中的一个重要终端。</p>\n<p>而在物联网或车联网必争的半导体芯片方面，小米选择了投资。</p>\n<p>9月22日，自动驾驶计算芯片公司黑芝麻智能宣布完成数亿美元的战略轮及C轮两轮融资，两轮投后估值近20亿美元，两轮分别由小米长江产业基金领投，但具体金额未透露。</p>\n<p>据企查查数据，该基金2021年以来已投资芯片产业链公司15家。不完全统计，小米在芯片半导体产业链的投资不少于40家，车载芯片、芯片设计、自动驾驶芯片、半导体设备等环节都有涉及，不亚于华为的哈勃科技。</p>\n<p>不过，有意思的是，<b>在智能网联和新能源加持下的造车运动，看似才是从有限游戏转向无限游戏的方向，而手机红利期已经消退，近年来外行造机的失败率，比外行造车还要高，不知李书福的胜算何在。</b></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/568029e64c0a90cea844c859f0c54e77","relate_stocks":{"KC":"金山云","01810":"小米集团-W","00175":"吉利汽车"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1117303156","content_text":"在智能网联和新能源加持下的造车运动，看似才是从有限游戏转向无限游戏的方向，而手机红利期已经消退，近年来外行造机的失败率，比外行造车还要高，不知李书福的胜算何在。\n\n就在雷军带着小米要进入李书福的主战场，李书福架着大炮，直接冲向了雷军的腹地。\n这是一场造车与造手机的双向奔赴。\n兵马未动粮草先行，要把筷子伸到对方碗里，需要的是资金和人才。\n9月28日，吉利集团董事长李书福创办的湖北星纪时代科技有限公司（以下简称“星纪时代”）与武汉经济技术开发区签署战略合作协议，正式宣布进军手机领域。据了解，该项目总部落户武汉经济技术开发区，定位高端智能手机，整合全球技术和资源，服务全球市场。\n\n而在今年3月，小米春季新品发布会上，雷军宣布小米加入造车大军，首期投资高达100亿人民币，预计未来10年将累计投资100亿美元，且由雷军本人亲自担任智能电动汽车业务总裁。\n投资方面，小米投资100亿造车，吉利投资100亿造手机；小米为了造车，高薪“挖”了300人的团队，吉利也早早在业内寻找相关人才。\n雷军和李书福的人才战争，早就打开了，但这是第一次把战斗摆在桌面上。\n吉利和小米的第一场战争\n9月7日，原吉利研究院院长胡峥楠在微信发了一个朋友圈，称近期加入了小米旗下的顺为资本，专注智能汽车技术生态领域。这无异于给汽车圈丢了一个“重磅炸弹”。\n\n而在3个月前，市场就有传闻称，胡峥楠将入职小米汽车，雷军给其开出了股权加薪资10亿元的待遇，为此他还亲自下场辟谣。至于为什么加入顺为资本，而非小米汽车，外界猜测多半是为了规避竞业协议，“曲线救国”。\n据悉，顺为资本与小米之间有许多战略投资协同，且围绕汽车产业链进行了大量布局，其投资的激光雷达公司北醒光子、汽配供应商开思、汽车电控公司奥易克斯、导航系统凯立德、智能车载新案科技、自动驾驶方案供应商Momenta等，都为小米进入汽车行业埋下伏笔。\n胡峥楠本人，曾是“吉利造车的关键先生”之一。\n据盒饭财经了解，胡峥楠曾与王珣联合创办汽车设计公司上海龙创，而他本人担任设计总监，曾参与设计帝豪EC7、博瑞、长安CS55、哈佛H6、长安悦翔等众多车型。2012年6月前后，胡峥楠加入吉利汽车，之后担任吉利博越车型开发的总工程师。\n吉利在2014年提出“精品车”战略转型，胡峥楠是该战略在产品开发层面的主要负责人，此后在2016年至2017年前后，接替冯擎峰担任吉利汽车研究院院长。\n而他本人更稀缺的经验在于，在吉利期间，胡峥楠曾先后参与研发BMA架构、SEA架构等，使得吉利汽车的研发体系逐渐成熟。胡峥楠本人也成为自主品牌车企中极少数参与具有自主知识产品的车辆平台架构的领导人。\n在造车这件事上，人比钱还难找。而类似胡峥楠这类的技术大牛，只是小米抢人的冰山一角。\n\n在某社交平台上，有位天际汽车上海分公司的员工称，他做了一段时间咨询内推，发现几个有趣的现象，一个是目前内推最多的5家公司按热度排序分别是小米、理想、集度、蔚来和上汽智己；而被推人员最多的5家公司分别是上汽乘用车、泛亚、吉利、观致和北汽新能源；学历分布范围大到从中专至清华、北大。\n吉利排在被推最多公司的第三。\n9月24日，在消息官宣前，有媒体就对此进行了报道。据财经网报道，李书福造手机的项目进展十分迅速，已经开始在业内寻觅人才，公司将在湖北武汉、上海等多地，乃至海外设置办公地点。\n据《机锋网》报道称，根据此前消息来看，这次吉利手机的定位将会是高端旗舰手机，项目总投资约为100亿人民币。\n挖人、组建团队，成为小米宣布造车后最频繁的动作之一。\n事实上，回顾雷军的创业历史，不难发现，找人找钱找方向可能是雷军最擅长的事。创业初期，雷军80%的时间都花在找人上。\n努比亚联合创始人苗雷、OPPO前高管王腾、摩托罗拉向征，高通王翔以及联发科朱尚祖等，都被雷军纳入麾下。\n“不少创业者跟我请教（招人）的时候，我会问你花了多大精力多少时间，你不要跟我谈三顾茅庐，你能不能三十顾茅庐，只要诚意到了，这个事情一定搞得定。”\n而如今雷军将挖人的手，伸向了造车这个领域，现在轮到李书福出招了。\n即将燃起的抢人大战\n在挖人这件事上，李书福不比雷军弱。\n2017年7月，李书福亲自上阵挖人，传遍了整个汽车圈。挖的是当时的东风本田发动机工厂执行副总经理李春荣。\n据当时腾讯汽车报道：据另一位不愿透露姓名的人士爆料称，今年6月东风进行内部人事调整，将李春荣从东风乘用车板块调往东风本田发动机工厂之后，吉利便向李春荣本人抛出了橄榄枝。\n作为东风内部资历颇深的营销老兵，李春荣拥有丰富的合资与自主品牌工作经验，同时在渠道拓展和产品规划方面也屡有建树，而这或许也正是吉利所看中的。\n2017年9月，一汽集团人事大改革期间，吉利迅速北上连夜“挖人”。据当时媒体的报道：一汽技术中心摘牌，技术人员签字排队离职，就在此时，北汽、吉利、奇瑞等在距离一汽技术中心300米外的酒店搭棚，开设了招聘会。\n抢人，特别是技术型人才，必须稳准狠。\n以汽车领域为例。\n汽车之家的《新能源汽车消费洞察蓝皮书》显示，2024年新能源汽车市场将迎来自然需求的爆发，销售增长率将超过30%，2028年销量将达到1104万辆。\n广阔的新能源汽车市场，使得人才争夺战愈演愈烈。根据猎聘发布的2021上半年中高端人才就业数据报告，新能源汽车领域2021上半年新发职位比2020年同期上升94.54%，比2019年同期上升 60.12%。其企业平均招聘年薪也从2020年的17.47万元上升到2021上半年的18.96万元。\n\n而在这场竞争中，各大企业都将竞争的核心瞄准了自动驾驶、智能座舱等新型技术。今年以来，自动驾驶研发、智能座舱设计等岗位的需求同比增幅已经超过1.8倍。上半年，新能源汽车行业岗位需求量前十中，感知算法、AI、自动驾驶算法工程师占据一半席位。\n僧多粥少的局面，容不得企业半点犹豫。\n但这方面的技术人才市场情况并不乐观。据中国汽车工程学会发布的《智能网联汽车产业人才需求预测报告》指出，智能网联从业人员数量供给严重不足。预计到2025年，该领域的人才净缺口为3.7万，是当前智能网联汽车研发人员存量的将近70%。\n小米在这方面非常直接——拿钱砸。\n据盒饭财经了解，自6月以来，小米官网密集发布了上百条与汽车相关岗位的招聘信息，从整车职位、自动驾驶到智能座舱等多达50多个岗位，月薪基本超过2万元，其中一些诸如自动驾驶岗位的薪资甚至高达6万，14薪。这意味着，该岗位的税前年收入最高可达84万元。有猎头表示，小米给出的薪资比市场高出20%-30%。\n“拿到了小米汽车上海的offer，小米期权，分5年归属，而且行权要满足三个里程碑。这个正常么？”一名昵称为“卡普中将”的员工在某社交平台上，请教“小米汽车求职互助小组”的组员，小米汽车的offer要不要接，和蔚来、小鹏相比，是否有足够的吸引力。\n小米汽车成立至今，该社交平台上“小米汽车求职互助小组”里已有超过322条讨论的帖子，其中不乏蔚来、吉利、上汽、一汽、通用、北汽、天际等车企的员工和前员工，他们的讨论内容大多围绕内推、简历投递、面试进度，以及薪资待遇等热点话题。\nBOSS直聘4月发布的报告显示，今年以来，特斯拉、蔚来、小鹏等新造车企业招聘岗位数量、求职者关注热度持续攀升。\n他们都希望通过高薪吸引优秀人才，给出的平均月薪为15367元，相比去年同期上涨21.6%。一些与自动驾驶算法相关的职位，年薪甚至达百万以上。\n以某第三方招聘网站上的信息为例，自动驾驶前端负责人这一职位，蔚来给出了“月薪95K以上，16薪”，即年薪超过150万元的丰厚报酬。\n此外，雷军公布小米汽车已搭建起一支300人的团队。据了解，该团队一部分来自内部转岗，另一部分来自对外招聘。内部转岗人员要求原工作主要为偏技术和研发方向，而外部招聘人员，同样也以技术岗为主。\n而目前，从资料来看，吉利的班子里，还缺手机制造，尤其是高端手机制造的人才。\n企查查资料显示，星纪时代2021年9月26日成立，注册资本8000万人民币，法定代表人为沈子瑜。从股东及出资情况来看，李书福为实际控制人，持股比例55%，认缴出资额4400万元，沈子瑜持股比例30%，认缴出资额2400万元，王勇持股4.1584%是该公司的董事。\n但人才并非能够短时间内招揽和培养出来。\n如理想汽车，其成立6年以来，直到今年5月初，自动驾驶研发团队规模才在300人左右。理想汽车创始人、CEO李想在5月向媒体透露，该团队在年底还要扩大到600人。\n小鹏汽车成立5年后，陆续从三星、高通、微软等公司挖人，才使其自动驾驶团队人数达到300余人。\n显然，雷军与李书福最后一战，还很缺人、缺时间。\n据财联社报道：从知情人士处获悉，进入手机领域的李书福，将于1-2年内推出首款手机产品，且不排除就手机业务与富士康进行合作的可能性。\n如果不是直接找富士康代工，那么对吉利来说，火速找到大量合适的优秀人才，是第一要务。\n李书福造手机、雷军造车，意在物联\n对于吉利这类极度成熟的企业来说，尤其是相对慎重谨慎的制造业，每一步都没有额外随意的安排，比如吉利这次为了造手机而组建的班子中，就透露着它的目标。\n\n据智东西报道：星纪时代的法定代表人是沈子瑜，沈子瑜此前曾于国内汽车车机头部玩家博泰担任高管，加入吉利后受到重用，目前担任亿咖通科技CEO，2018年，由吉利战略投资的亿咖通科技与Arm中国共同出资成立了专注于车用芯片的芯擎科技。\n公开资料显示，董事王勇为上海芯爱智能科技有限公司的法定代表人。该公司经营范围包括：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；物联网技术服务；人工智能行业应用系统集成服务等。\n从某招聘平台上的介绍来看，上海芯爱智能科技有限公司是一家主要做AIOT的企业，在芯片设计方面与阿里的平头哥、国家智能传感器创新中心有合作。\n\n要做高端手机，班子成员中，没有直接操刀手机制造的人，基本是芯片和物联网出身。\n对吉利来说，高端手机或能成为车联网的一个终端入口。\n再来看小米汽车成立当日，官方发出了一张小米汽车公司成立的合影。画面上，包括雷军在内，共有17人的团队。\n\n 汽车产经网制图\n17 人中，前排主要为小米集团高管，从左至右，他们分别是小米集团副总裁、首席财务官林世伟；小米合伙人、高级副总裁张峰；小米联合创始人、执行董事、高级副总裁、组织部部长刘德；小米合伙人、总裁王翔；小米创始人、董事长兼 CEO 雷军；小米联合创始人、高级副总裁、天星数科董事长洪锋；小米合伙人、高级副总裁卢伟冰；原小米高级副总裁祁燕；小米副总裁何勇，这两位主要是小米政府关系方面的负责人，他们或许影响着小米造车落户的地区。\n后排则是小米造车团队，他们由当前的部分业务骨干与小米手机早期的工程师组成。\n他们分别是小米早期员工樊家麟，负责小米路由器等智能硬件设计和研发；雷军业务助理陈晋鸿，在小米造车筹备期调研汽车行业情况；小米技术委员会主席叶航军，负责小米自动驾驶团队；小米汽车部成员李肖爽、于锴，小米早期员工，曾任小米副参谋长，目前负责造车方面座舱筹备工作；李田原，原宝马集团资深设计师；小米早期员工刘安昱、秦智帆。\n这17 人中，仅后排右数第三位的李田原有汽车产业背景，他此前供职于宝马，参与了宝马 ix 的内外饰设计。也有消息称，原福特汽车(中国)电动车事业部首席运营官朱江已提出辞职，下一站或是小米汽车，但至今没有任何动静。\n从这17人中可以发现，除了樊家麟，曾负责小米路由器等智能硬件设计和研发，基本集中在小米初始员工和造车上。\n“手机+AIoT”的战略，3年前小米就想好了。\n2019年年初，雷军在年会上宣布启动“手机+AIoT”双引擎战略，将在未来5年内，持续在AIoT领域投入累计超过100亿元。\n2019年3月7日，小米宣布成立AIoT战略委员会。据介绍，AIoT战略委员会隶属于集团技术委员会，负责促进AIoT相关业务和技术部门的协同。AIoT战略委员会的主要职责是组织建设和人才储备。\n车，成为小米AIoT中的一个重要终端。\n而在物联网或车联网必争的半导体芯片方面，小米选择了投资。\n9月22日，自动驾驶计算芯片公司黑芝麻智能宣布完成数亿美元的战略轮及C轮两轮融资，两轮投后估值近20亿美元，两轮分别由小米长江产业基金领投，但具体金额未透露。\n据企查查数据，该基金2021年以来已投资芯片产业链公司15家。不完全统计，小米在芯片半导体产业链的投资不少于40家，车载芯片、芯片设计、自动驾驶芯片、半导体设备等环节都有涉及，不亚于华为的哈勃科技。\n不过，有意思的是，在智能网联和新能源加持下的造车运动，看似才是从有限游戏转向无限游戏的方向，而手机红利期已经消退，近年来外行造机的失败率，比外行造车还要高，不知李书福的胜算何在。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2065,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":861047289,"gmtCreate":1632445412941,"gmtModify":1632445412941,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3492900912644918","idStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"感觉还是有人在恶意做空，集合竞价低开2个点？","listText":"感觉还是有人在恶意做空，集合竞价低开2个点？","text":"感觉还是有人在恶意做空，集合竞价低开2个点？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/861047289","repostId":"1124697578","repostType":2,"repost":{"id":"1124697578","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1632399937,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1124697578?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-23 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href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团</a>：今日回购440万股公司股票，回购价格22.45港元-22.6港元/股，耗资约9902.4万港元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a55444188e69a15fdb2075f6fe05717\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" 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07:32","market":"hk","language":"zh","title":"【读财报】石头科技：持续降低对小米依赖 第二增长曲线待寻","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2134689389","media":"新华财经","summary":"公开资料显示，石头科技于2016年9月推出首款产品“米家智能扫地机器人”，公司当时的营收完全依赖于与小米集团的合作。到了2019年4月，石头科技推出小米定制品牌“米家手持无线吸尘器”。与之相对应的是，公司对小米集团的依赖持续下降。财报显示，伴随业绩基数扩大、市场竞争程度提高，石头科技近年来营收、归母净利润增速持续放缓。公司需要寻找第二增长曲线以抵御未来智能扫地机器人业务增长放缓的风险。","content":"<html><body><article><p>新华财经北京5月10日电 <a href=\"https://laohu8.com/S/688169\">石头科技</a>于2021年4月29日盘后披露了2020年年报和2021年一季报。公告显示，公司2020年实现营收45.30亿元，同比增长7.74%；实现归母<span>净利润</span>13.69亿元，同比增长74.92%。公司利润增速大幅高于营收增速的原因为毛利率较高的自有品牌业务及海外销售占比提升。</p><p>2021年一季度，石头科技实现营收11.12亿元、归母净利润3.15亿元，同比分别增长82.01%和150.81%。相比于2019年同期，公司营收同比增长28.41%、归母净利润同比增长29.93%。</p><p>石头科技面临的风险包括业绩增速放缓、产品业务结构较为单一等。此外，伴随股价攀升估值走高，公司10名股东于2021年2月抛出最高超过70亿元的减持计划。</p><p><strong>自有品牌销售占比上升 持续降低对小米依赖</strong></p><p>石头科技成立于2014年7月，目前主营业务为<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>清洁<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>等智能硬件的设计、研发、生产和销售，主要产品包括智能扫地机器人和手持吸尘器。2020年，石头科技共销售238.47万台扫地机器人，实现销售收入43.50亿元。</p><p>公开资料显示，石头科技于2016年9月推出首款产品“米家智能扫地机器人”，公司当时的营收完全依赖于与小米集团的合作。直到2017年9月，公司推出首款自有品牌“石头智能扫地机器人”。2018年3月，公司推出另一自有品牌“小瓦智能扫地机器人”。到了2019年4月，石头科技推出小米定制品牌“米家手持无线吸尘器”。</p><p>2018年至2020年，石头科技的营收从30.51亿元上升至45.30亿元、归母净利润从3.08亿元上升至13.69亿元，分别实现年均复合增长21.85%和210.83%。研究发现，石头科技利润增速大幅高于营收增速的主要原因为毛利率提升。数据显示，公司2018年、2019年、2020年的毛利率分别为28.79%、36.12%和51.32%。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210510080219358d23519jo607s2ty\"/><p>图1：2018年至2020年石头科技营收、归母净利润</p><p>进一步研究发现，石头科技毛利率提升主要受益于自有品牌销售额占比上升、境外业务销售快速增长。</p><p>根据财报披露，石头科技2020年自有品牌产品销售额占比由2019年65.73%增长至90.72%。与之相对应的是，公司对小米集团的依赖持续下降。公开资料显示，石头科技与小米的关联交易金额在2018年达到峰值15.29亿元后持续下降，2020年已降至4.20亿元。公司与小米关联交易金额占主营业务收入的比重也持续下行，由2016年100%下降至2020年9.28%。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210510080219966d235kp4vi0x9xfe\"/><p>图2：2016年至2020年石头科技与小米关联交易金额及占主营收入比重</p><p>毛利率更高的境外业务占比上升也是促使石头科技毛利率增长的重要原因。2020年，石头科技境外业务实现营收18.68亿元，同比增长221.33%。同期，境内业务营收同比下降26.53%至26.62亿元。境外业务的毛利率为58.29%，大幅高于境内业务的46.43%。</p><p><strong>产品结构单一 仍需寻找第二增长曲线</strong></p><p>利润快速增长的同时，石头科技也面临着业绩增速放缓、业务依赖智能扫地机器人产品等风险。</p><p>财报显示，伴随业绩基数扩大、市场竞争程度提高，石头科技近年来营收、归母净利润增速持续放缓。公司2018年实现营收、归母净利润同比分别增长172.72%和359.11%。到了2020年，公司的营收、归母净利润增速分别下降至7.74%和74.92%。</p><p>2021年一季度，石头科技实现营收11.12亿元、归母净利润3.15亿元，同比分别增长82.01%和150.81%。业绩增速回升与2020年同期因疫情影响基数较低有关，未来持续性仍有待观察。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210510080227538d235xzz5hpvz7sp\"/><p>图3：2018年至2020年石头科技营收、归母净利润同比增速</p><p>此外，石头科技业务单一依赖于智能扫地机器人板块，未来该业务若增长放缓，可能导致公司业绩整体下行。数据显示，石头科技2020年来自于智能扫地机及配件的营收为44.16亿元，占<span>营业收入</span>的比例达到97.47%。公司的其他业务为手持吸尘器及配件销售，2020年只贡献营收约1.15亿元，同比下降53.55%。公司需要寻找第二增长曲线以抵御未来智能扫地机器人业务增长放缓的风险。</p><p>对比来看，同业企业<a href=\"https://laohu8.com/S/603486\">科沃斯</a>除扫地机器人以外的智能生活电器业务在2020年贡献营收27.51亿元，同比增长78.81%，营收占比达到38.04%。</p><p><strong>高估值叠加大规模减持 关注后续影响</strong></p><p>伴随业绩上涨，石头科技股价也水涨船高，2020年上涨283.81%，2021年截至5月7日上涨超过两成。公司目前市值超过800亿元，市盈率（TTM）达到53.4倍、市净率（LF）达到11.16倍。</p><p>2021年2月22日，由于上市满一年，石头科技部分股份解除限售。就是这一天，公司公告10名股东拟通过询价转让、集中竞价或大宗交易的方式减持。其中，通过集中竞价或大宗交易的方式减持不超过739.75万股，拟减持股份数量占石头科技总股本的比例合计不超过11.10%。按照石头科技2月22日的收盘价966.02元/股进行测算，此次减持的市值上限将超过70亿元。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210510080229732d235xggvglaloiv\"/><p>图4：石头科技10名股东减持计划</p><p>减持股东中，包括员工持股平台天津石头时代企业管理咨询合伙企业（有限合伙），毛<a href=\"https://laohu8.com/S/00370\">国华</a>、吴震等多位高管，投资机构高榕、启明以及小米系的顺为、天津金米。截至2021年4月29日，顺为已完成计划减持的所有股份，其他股东的减持计划仍在进行中。</p><p>不过，减持公告似乎并没有对石头科技的股价产生较大负面影响，公司股价甚至在近期创下新高，市值一度逼近1000亿元。而且，从石头科技一季报披露的股东信息来看，公司的持股集中度有进一步上升的趋势。数据显示，公司的股东总数由2020年底5022户减少至2021年一季度末4926户，创上市以来新低。</p><p>【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融<a href=\"https://laohu8.com/S/III\">信息服务</a>。</p><p>编辑：罗浩</p><p>声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>【读财报】石头科技：持续降低对小米依赖 第二增长曲线待寻</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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持续降低对小米依赖石头科技成立于2014年7月，目前主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售，主要产品包括智能扫地机器人和手持吸尘器。2020年，石头科技共销售238.47万台扫地机器人，实现销售收入43.50亿元。公开资料显示，石头科技于2016年9月推出首款产品“米家智能扫地机器人”，公司当时的营收完全依赖于与小米集团的合作。直到2017年9月，公司推出首款自有品牌“石头智能扫地机器人”。2018年3月，公司推出另一自有品牌“小瓦智能扫地机器人”。到了2019年4月，石头科技推出小米定制品牌“米家手持无线吸尘器”。2018年至2020年，石头科技的营收从30.51亿元上升至45.30亿元、归母净利润从3.08亿元上升至13.69亿元，分别实现年均复合增长21.85%和210.83%。研究发现，石头科技利润增速大幅高于营收增速的主要原因为毛利率提升。数据显示，公司2018年、2019年、2020年的毛利率分别为28.79%、36.12%和51.32%。图1：2018年至2020年石头科技营收、归母净利润进一步研究发现，石头科技毛利率提升主要受益于自有品牌销售额占比上升、境外业务销售快速增长。根据财报披露，石头科技2020年自有品牌产品销售额占比由2019年65.73%增长至90.72%。与之相对应的是，公司对小米集团的依赖持续下降。公开资料显示，石头科技与小米的关联交易金额在2018年达到峰值15.29亿元后持续下降，2020年已降至4.20亿元。公司与小米关联交易金额占主营业务收入的比重也持续下行，由2016年100%下降至2020年9.28%。图2：2016年至2020年石头科技与小米关联交易金额及占主营收入比重毛利率更高的境外业务占比上升也是促使石头科技毛利率增长的重要原因。2020年，石头科技境外业务实现营收18.68亿元，同比增长221.33%。同期，境内业务营收同比下降26.53%至26.62亿元。境外业务的毛利率为58.29%，大幅高于境内业务的46.43%。产品结构单一 仍需寻找第二增长曲线利润快速增长的同时，石头科技也面临着业绩增速放缓、业务依赖智能扫地机器人产品等风险。财报显示，伴随业绩基数扩大、市场竞争程度提高，石头科技近年来营收、归母净利润增速持续放缓。公司2018年实现营收、归母净利润同比分别增长172.72%和359.11%。到了2020年，公司的营收、归母净利润增速分别下降至7.74%和74.92%。2021年一季度，石头科技实现营收11.12亿元、归母净利润3.15亿元，同比分别增长82.01%和150.81%。业绩增速回升与2020年同期因疫情影响基数较低有关，未来持续性仍有待观察。图3：2018年至2020年石头科技营收、归母净利润同比增速此外，石头科技业务单一依赖于智能扫地机器人板块，未来该业务若增长放缓，可能导致公司业绩整体下行。数据显示，石头科技2020年来自于智能扫地机及配件的营收为44.16亿元，占营业收入的比例达到97.47%。公司的其他业务为手持吸尘器及配件销售，2020年只贡献营收约1.15亿元，同比下降53.55%。公司需要寻找第二增长曲线以抵御未来智能扫地机器人业务增长放缓的风险。对比来看，同业企业科沃斯除扫地机器人以外的智能生活电器业务在2020年贡献营收27.51亿元，同比增长78.81%，营收占比达到38.04%。高估值叠加大规模减持 关注后续影响伴随业绩上涨，石头科技股价也水涨船高，2020年上涨283.81%，2021年截至5月7日上涨超过两成。公司目前市值超过800亿元，市盈率（TTM）达到53.4倍、市净率（LF）达到11.16倍。2021年2月22日，由于上市满一年，石头科技部分股份解除限售。就是这一天，公司公告10名股东拟通过询价转让、集中竞价或大宗交易的方式减持。其中，通过集中竞价或大宗交易的方式减持不超过739.75万股，拟减持股份数量占石头科技总股本的比例合计不超过11.10%。按照石头科技2月22日的收盘价966.02元/股进行测算，此次减持的市值上限将超过70亿元。图4：石头科技10名股东减持计划减持股东中，包括员工持股平台天津石头时代企业管理咨询合伙企业（有限合伙），毛国华、吴震等多位高管，投资机构高榕、启明以及小米系的顺为、天津金米。截至2021年4月29日，顺为已完成计划减持的所有股份，其他股东的减持计划仍在进行中。不过，减持公告似乎并没有对石头科技的股价产生较大负面影响，公司股价甚至在近期创下新高，市值一度逼近1000亿元。而且，从石头科技一季报披露的股东信息来看，公司的持股集中度有进一步上升的趋势。数据显示，公司的股东总数由2020年底5022户减少至2021年一季度末4926户，创上市以来新低。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。编辑：罗浩声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2356,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":359859761,"gmtCreate":1616385078553,"gmtModify":1616385078553,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3492900912644918","idStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"老虎现在是不是有病了，这样毫无营养的帖子也能发？？？也开始收海军钱了？","listText":"老虎现在是不是有病了，这样毫无营养的帖子也能发？？？也开始收海军钱了？","text":"老虎现在是不是有病了，这样毫无营养的帖子也能发？？？也开始收海军钱了？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/359859761","repostId":"2121147596","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1689,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":350280192,"gmtCreate":1616211556216,"gmtModify":1616211556216,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3492900912644918","idStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"这种胡编乱凑的自媒体文章为什么会被老虎推荐？","listText":"这种胡编乱凑的自媒体文章为什么会被老虎推荐？","text":"这种胡编乱凑的自媒体文章为什么会被老虎推荐？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/350280192","repostId":"2120110942","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1284,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":326135453,"gmtCreate":1615601068772,"gmtModify":1703491473388,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3492900912644918","idStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"加油","listText":"加油","text":"加油","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/326135453","repostId":"2119622479","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1737,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":360765483,"gmtCreate":1613980404142,"gmtModify":1613980404142,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3492900912644918","idStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"花旗前期踏空，上次发布做空研报后小米一波爆拉，没拿到筹码！","listText":"花旗前期踏空，上次发布做空研报后小米一波爆拉，没拿到筹码！","text":"花旗前期踏空，上次发布做空研报后小米一波爆拉，没拿到筹码！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/360765483","repostId":"2113783878","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2016,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":300842405,"gmtCreate":1602159601007,"gmtModify":1703825969222,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3492900912644918","idStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"最好的接盘者是阿里，荣耀营销费用很高，国内能够和华为营销投入相比的也就阿里、腾讯了！","listText":"最好的接盘者是阿里，荣耀营销费用很高，国内能够和华为营销投入相比的也就阿里、腾讯了！","text":"最好的接盘者是阿里，荣耀营销费用很高，国内能够和华为营销投入相比的也就阿里、腾讯了！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/300842405","repostId":"1181704092","repostType":2,"repost":{"id":"1181704092","kind":"news","pubTimestamp":1602151187,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1181704092?lang=&edition=full","pubTime":"2020-10-08 17:59","market":"hk","language":"zh","title":"华为真的要卖荣耀了？会卖给小米吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1181704092","media":"陆玖财经","summary":"华为内部已经在研究是否卖掉荣耀，但是内部意见不统一。","content":"<p>大概一个月前，陆玖财经得到线报，华为内部已经在研究是否卖掉荣耀，但是内部意见不统一。</p><p>而今天，<a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>分析师郭明錤这个大嘴巴，又开始神预测了。</p><p>郭明錤认为，华为极有可能会把荣耀卖掉。</p><p>随后，针对潜在的卖家，坊间的各种传言就开始了。这些传闻直接影响了香港股市。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e444d2381ae5e3a1b3b9feced3bd520\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6e893d3cdf223088c7149e44bbf0ec43\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p><p>10月8日收盘，小米股价下跌3.9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/01070\">TCL电子</a>大涨20.65%，国庆假期后四个交易日已经累计上涨逾33.6%。陆玖财经注意到公司近期股价上涨，主要原因在于市场流传的关于“华为有可能出售荣耀品牌业务，而TCL电子有望成为收购方”的传言。但是从目前的消息源来看，相关传言可能并未最终落实。</p><p>除了TCL之外，传闻中的潜在收购方还有小米、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、阿里、OV。</p><p><b>卖荣耀的前提是<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>合作无望</b></p><p>近几年，华为消费者业务，一直是华为的现金奶牛和增长重点，但随着海思芯片无法生产制造，美国的销售禁令对华为手机的打击最大。以往华为手机一直是靠华为和荣耀双品牌运作，后者主打年轻人市场，直接对手为小米、OV等。</p><p>郭明錤最新发布研究报告，对华为面对美国禁令对策进行预测与潜在影响分析。郭明錤团队认为，若荣耀品牌能够从华为独立出来，采购零组件将可不受美国的华为禁令限制。</p><p>与此同时，原本定位中低端机型的荣耀在独立之后，还可以发展高端机款，成为未来业务的关键。</p><p>分析指，在适当的营销下继续维持中国使用者对荣耀品牌的认同，并稳定市占率。</p><p>但是，陆玖财经认为，如果华为真的要卖掉荣耀，那么有一个逻辑是很清晰的，那就是高通短时间内搞不定美国政府，没法给华为供货。</p><p>如果高通能够迅速在年底搞定美国政府，那么这个时候，华为一定不会在这个低点卖掉荣耀。</p><p>无芯可用的华为，短期内想要解决处理器制造的问题，基本是无望。退一步最好的选择就是随大溜，也采用高通的处理器就得了。但是目前来看，高通虽然一直在努力跟美国政府沟通和申请，但是却迟迟还没有拿到相关的合作允许，还不能像<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>那样给华为供货。</p><p>此前，华为已经赔付给高通18亿美金的专利和解费，随后华为轮值董事长郭平日前通过媒体公开表示，一旦能够获得美国许可，华为愿意使用高通芯片。</p><p>如果华为现在选择卖掉荣耀，很显然就是短期与高通的合作无望了。</p><p><b>谁能够真正经营好荣耀？</b></p><p>华为目前剩下的芯片，连一个自然年都撑不到，如果不能用别人的芯片，两个品牌运营根本是无稽之谈。</p><p>如果高通的合作真的不能达成，那么华为卖掉荣耀无疑会是一个相对理智的选择，因为无芯可用的华为，能够面临的选择只有一个，弃车保帅。</p><p>如果要卖荣耀，到底卖给谁？</p><p>小米、OV这样的竞品，陆玖财经认为可能性非常小，因为他们本身的产品布局跟荣耀已经高度相似，两个相似的公司合并，并不会产生一加一大于二的可能；另外，雷军和华为的关系一直也不怎么融洽，而并购也不是段永平的做事风格。</p><p>TCL是一个特例，也是目前传闻最多的一家企业，首先两家企业都在深圳，另外TCL也一直在做手机，而且模式偏传统，在海外还有一些市场，但是一直都做的不温不火，如果是TCL接盘，如果原班人马继续做荣耀的话，还有一线生机，如果换人来做，可能会很快被小米和OV打下去。</p><p>阿里和百度之前做手机失败后，也一直没有再踏足过手机行业，但是目前两家都在布局Iot（物联网硬件），小度音箱和天猫精灵也一直销量不错，如果能有一款手机进来加持，那么小米目前的Iot优势就不会那么明显了。</p><p>所以，陆玖财经认为，从目前传出的接盘侠人选中来看，阿里和百度如果能接盘，当然会是最好的选择，阿里最佳，百度其次。</p><p><b>华为荣耀到底卖不卖？</b></p><p>华为以往是出售过自己的非核心业务的。比如，将华为电气卖给艾默生，再比如，将数据业务与3com合资，后来的H3C先后卖给<a 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来源：本文摘自《论势——曹仁超创富启示录》 &nbsp; 1. 避过1973年股灾，我自以为是投资天才，在股市中可以跑赢其它所有投资者。到1974年7月，恒生指数已由1 774点跌至478点，跌幅达73%，应该入市了吧！当时我选中和记企业（已除牌，即今和记黄埔〔$(00013)$.HK〕的前身），从每股8港元开始一直买至每股1港元。结果1974年12月恒指跌至150点时，自己的50万港元投资，市值变成只有10万港元。 今天回想起来，那是自己另一次“好运”。我现在很感谢和记企业，让我在30岁前上了关于投资的宝贵一课。不但知道股市专门收拾自以为是的人，更醒悟到自己的投资知识非常不够，从此学会一句”止损不止赚”，一生受用。 2.&nbsp;趁势其中一个要诀，是要留意大环境的变化。20世纪80年代影响香港最大的一个因素，是香港政府制定了每年限卖土地50公顷的规定。当年我老曹在专栏中大力鼓励读者投资地产股或房地产市场，自己也积极买入地产股并持有两个住宅单位。1997年7月“卖地限制”取消，取而代之的是”每年供应85 000个住宅”的房屋政策（以往每年供应平均不多于30 000个）。供应突然增加，此时不卖更待何时？ 不过，趁势并不只是跟着群众的趋势而行，有很多时侯也要与群众对着干，因为群众在市场拐点出现时，判断往往是错的！例如2001年9月11日美国遭受恐怖袭击，人心惶惶，但纯粹就投资角度来说，却是入市时机！ 任何事物盛极必衰，否极泰来，在本人眼中投资只有时机（timing），没有错对！最近十多年，我一直思考的问题是，1967年至1997年香港经济已经经历了30年的高速增长，下一步会怎样发展？ 3. 致富之道，一字记之曰：“势”。 论势古已有之，并非什么新发明或现代化事物，中国的太极阴阳、西方的经济时钟和周期理论，都离不开盛极而衰、衰极而盛的道理。 4.&nbsp;市场力","listText":"作者：曹仁超 来源：本文摘自《论势——曹仁超创富启示录》 &nbsp; 1. 避过1973年股灾，我自以为是投资天才，在股市中可以跑赢其它所有投资者。到1974年7月，恒生指数已由1 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今天回想起来，那是自己另一次“好运”。我现在很感谢和记企业，让我在30岁前上了关于投资的宝贵一课。不但知道股市专门收拾自以为是的人，更醒悟到自己的投资知识非常不够，从此学会一句”止损不止赚”，一生受用。 2. 趁势其中一个要诀，是要留意大环境的变化。20世纪80年代影响香港最大的一个因素，是香港政府制定了每年限卖土地50公顷的规定。当年我老曹在专栏中大力鼓励读者投资地产股或房地产市场，自己也积极买入地产股并持有两个住宅单位。1997年7月“卖地限制”取消，取而代之的是”每年供应85 000个住宅”的房屋政策（以往每年供应平均不多于30 000个）。供应突然增加，此时不卖更待何时？ 不过，趁势并不只是跟着群众的趋势而行，有很多时侯也要与群众对着干，因为群众在市场拐点出现时，判断往往是错的！例如2001年9月11日美国遭受恐怖袭击，人心惶惶，但纯粹就投资角度来说，却是入市时机！ 任何事物盛极必衰，否极泰来，在本人眼中投资只有时机（timing），没有错对！最近十多年，我一直思考的问题是，1967年至1997年香港经济已经经历了30年的高速增长，下一步会怎样发展？ 3. 致富之道，一字记之曰：“势”。 论势古已有之，并非什么新发明或现代化事物，中国的太极阴阳、西方的经济时钟和周期理论，都离不开盛极而衰、衰极而盛的道理。 4. 市场力","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8f1ebfadecaadd5982909fbf40a2a7ab"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/214905","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1095,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":225916,"gmtCreate":1532489753658,"gmtModify":1704897668872,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3492900912644918","authorIdStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"$小米集团-W(01810)$麦格里和汇丰做多，高盛和大摩做空！","listText":"$小米集团-W(01810)$麦格里和汇丰做多，高盛和大摩做空！","text":"$小米集团-W(01810)$麦格里和汇丰做多，高盛和大摩做空！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":8,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/225916","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1958,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"138442049989269","authorId":"138442049989269","name":"机构猎杀者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/11f0a48f05dbb18dff634cd365cc2d2d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"138442049989269","authorIdStr":"138442049989269"},"content":"哈哈！那些做多做空只是帮忙交易。只是带了他们的证据公司名字而已。","text":"哈哈！那些做多做空只是帮忙交易。只是带了他们的证据公司名字而已。","html":"哈哈！那些做多做空只是帮忙交易。只是带了他们的证据公司名字而已。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":636506215,"gmtCreate":1645964635393,"gmtModify":1645969902639,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3492900912644918","authorIdStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"拜登会说，你看看美元指数，看看欧元，看看石油！我在干什么，还不是你们这些老牌政客教的！","listText":"拜登会说，你看看美元指数，看看欧元，看看石油！我在干什么，还不是你们这些老牌政客教的！","text":"拜登会说，你看看美元指数，看看欧元，看看石油！我在干什么，还不是你们这些老牌政客教的！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":7,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/636506215","repostId":"2214413665","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2805,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":687645033,"gmtCreate":1660960777224,"gmtModify":1660960777224,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3492900912644918","authorIdStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"雷军真是清醒！","listText":"雷军真是清醒！","text":"雷军真是清醒！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/687645033","repostId":"1177130345","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1626,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":146808225,"gmtCreate":1626063342167,"gmtModify":1626066080691,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3492900912644918","authorIdStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"中国的富豪们忙着向年轻人推销高利贷并且和菜贩抢着看谁的白菜更便宜！","listText":"中国的富豪们忙着向年轻人推销高利贷并且和菜贩抢着看谁的白菜更便宜！","text":"中国的富豪们忙着向年轻人推销高利贷并且和菜贩抢着看谁的白菜更便宜！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/146808225","repostId":"1130176593","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1974,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":862299770,"gmtCreate":1632879599957,"gmtModify":1632880310813,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3492900912644918","authorIdStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"沌口开发区造手机？吉利脑子是有病吗？","listText":"沌口开发区造手机？吉利脑子是有病吗？","text":"沌口开发区造手机？吉利脑子是有病吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/862299770","repostId":"1117303156","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2065,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":861047289,"gmtCreate":1632445412941,"gmtModify":1632445412941,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f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23:03","market":"hk","language":"zh","title":"高通授权协议到期，华为发起全面反攻，小米OV成了“拦路虎”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2120110942","media":"庭前琵琶今如盖","summary":"也就是说，新规为华为带来的收入，不到3亿美元。这就要提到2020年7月，华为向高通补交18亿美元的事了。或许高通也是掐准了这一点，在达成和解的同时，又与华为签了交叉授权的协议。主要内容是，高通可以掏钱，回购华为某些专利的权利。但因为这项协议的存在，华为只能找高通要这笔钱。高通在2017年11月19日，就发布了5G NR版税条款声明。据AI财经社3月18日消息，交叉授权协议早已到期，华为也和小米OV“通过气”。","content":"<html><body><article><p>自3月16日，华为宣布“将对手机厂商收取5G专利费”之后，网上关于“能不能不收钱”的讨论就没有停止过。尽管华为已经明确表示，一部手机的收费上限为2.5美元（约16.27元），远低于<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>按手机售价5%收费的最高标准。但还是有相当一部分网友，结合“全球缺芯，代工涨价”的现状，认为专利费可能会成为压死骆驼的最后一根稻草。希望华为能够大方一些，以免引发涨价潮。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210320102426507v235ur54tczdbhy\"/><p>高通</p><p>当然，也有人持不同意见，认为收取专利费天经地义，更何况华为也不容易。这两种观点其实都没错，只不过立场不同，所以期待也不相同。笔者向来不爱当和事佬，所以接下来就分析一下，华为的立场。我们先看两组矛盾的数据：<strong>2019年6月发布的华为知识产权白皮书，提到2015至2018年，华为共收取14亿美元的专利。2021年3月发布的白皮书，预计2019至2021年，专利收入介于12亿美元至13亿美元之间。</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210320102430457v23532bd1z387ja\"/><p>华为</p><p>做一个简单的除法，可知截止至2018年12月31日，华为平均每年可以收到3.5亿美元的专利费。通过这个数据，笔者估计“如果没有新规，那么2019至2021年，华为最少可以收到10.05亿美元”。<strong>也就是说，新规为华为带来的收入，不到3亿美元。用最高标准2.5美元来算，被收取的对象为1.2部5G手机。这就脱离了现实，因为2020年全球5G手机出货量为</strong><strong>2.13亿部</strong><strong>。</strong>所以在实行阶段，华为的平均收费，将远低于他提出的最高标准。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210320102434158v235aoz2pwzj8l9\"/><p>雷军（小米）</p><p>具体会低到什么程度？我们再参考一则数据。2021年2月，Gardener做出预测，2021年全球5G手机的出货量，将达到15.35亿部。以此计算平均收费，那就是0.20美元一部手机，约1.3元。可能看到这，有人会说苍蝇再小也是肉，多半是在玩“薄利多销”。<strong>那我们假设小米OV等厂商不还价，不需要高通交叉授权，用最高标准计算最大收入，得到的数字是38.38亿美元。然后，再除以华为的2020年营收，比例是2.8%。</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210320102436425v235xd5qgnn8fsq\"/><p>华为的100张面孔</p><p>相信此刻，我们已经达成共识，华为压根就没看上这笔钱。那他为什么又要这么干呢？这里就需要引出一部，让人大开眼界的纪录片《华为的100张面孔》。该纪录片由日本导演竹内亮拍摄，主要内容由华为的内部岗位、职工对现状的看法，以及外国友人眼中的华为组成。<strong>影片的最大看点在于，华为员工对于外界发生的变化感到十分费解，然而外国友人却齐刷刷地认为“中国企业都是国企，华为尤其不安全”。</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210320102439255v2356n3h6lqjvmb\"/><p><a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a></p><p>不错，拍纪录片的目的，并不仅仅是满足国内粉丝的好奇心。它的目标观众，其实是那些用着<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>“全家桶”，在脸书和油管看世界的非华为用户。评论区的气氛很不错，用户“Ttae”评价道“我确认过了，上一次被这样对待的企业，是法国的<a href=\"https://laohu8.com/S/0J2R.UK\">阿尔斯通</a>和日本半导体企业”；<strong>“Tisha Rothman”感叹，从来没有想过，自己会通过日本导演了解中国企业；</strong>“Marhfac”说“从拉丁美洲哥伦比亚发来问候，内容很好，期待下一集”。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210320102444503v235ddck1n7fwd4\"/><p>网友评论</p><p>大家都在认真评论，说明海外网友也并不是，完全相信“华为有后门”的说法。可是话说回来，一部纪录片，又能有多大能量呢？有没有什么办法，尽可能让更多的个人用户，了解华为呢？当然有，收5G手机的专利费不就好了吗？<strong>美国的运营商Verizon固然可以不承认自己使用了华为技术，甚至拒付专利费。但是<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、小米OV等厂商，会对自己的粉丝说谎吗，他们能接受被拆穿的后果吗？</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210320102452157v235vbjn2ur72rz\"/><p>库克（苹果）</p><p>答案当然是否定的，这样一来，“华为5G有后门”的弥天大谎，不就不攻自破了吗？这么好的办法，怎么华为现在才想到呢？这就要提到2020年7月，华为向高通补交18亿美元的事了。当时，华为已经有三年时间没给高通交过专利费了，起因是因为跟着苹果“反抗高通的高抽成”。<strong>但是苹果没能坚持下去，在2019年就已经达成和解，华为被推上风口浪尖。如果继续僵持，那么5G标准就很有可能会因此割裂。</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210320102454633v235dq7d4dzkius\"/><p>任正非</p><p>这样的担心不无道理，任正非先生曾不止一次地表态，愿意出售5G技术。为什么？以华为中兴为代表的中国企业，贡献了近三分之一的5G专利。而美企<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>放弃了5G基带研究，高通吃老本，Verizon在毫米波的泥潭里进退两难。万一人家急眼了，把桌子掀了怎么办？<strong>或许高通也是掐准了这一点，在达成和解的同时，又与华为签了交叉授权的协议。</strong>主要内容是，高通可以掏钱，<span>回购</span>华为某些专利的权利。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210320102500944v235f96067y3kdh\"/><p><a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>确定5G收费标准</p><p>使用场景是什么呢？小米从高通买了一颗5G芯片。该芯片用到了华为技术，本来小米应该给华为付钱。但因为这项协议的存在，华为只能找高通要这笔钱。<strong>一来二去，就导致华为推出5G收费标准的时间，延迟到2021年3月。不然你推出标准，却无法直接收钱，就达不到本来的效果。</strong>这个时间到底有多晚呢？高通在2017年11月19日，就发布了5G NR版税条款声明。<a href=\"https://laohu8.com/S/ERIC\">爱立信</a>比他还早，2017年3月就定下标准。<a href=\"https://laohu8.com/S/0HAF.UK\">诺基亚</a>晚一些，确定于2018年8月21日。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210320102502308v235htxmxpgxp7p\"/><p>华为专利墙</p><p>一波三折，好在长风破浪会有时。3月17日，华为还用出了第三招，在官网上传自己的专利墙。意图借视频、专利费和专利墙三管齐下，全面反攻，还自己一个清白。可是，新的拦路虎又出现了。据AI财经社3月18日消息，<strong>交叉授权协议早已到期，华为也和小米OV“通过气”。但截止到目前，没有听说哪家厂商交钱。因为高通的专利费太高了，使得大家的利润普遍不到5%。</strong>面对16块钱都交不起的小米OV，华为也很无奈，打算先找三星和苹果。（李双喜）</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>高通授权协议到期，华为发起全面反攻，小米OV成了“拦路虎”</title>\n<style 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021032010250377481228&s=b><strong>庭前琵琶今如盖</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>自3月16日，华为宣布“将对手机厂商收取5G专利费”之后，网上关于“能不能不收钱”的讨论就没有停止过。尽管华为已经明确表示，一部手机的收费上限为2.5美元（约16.27元），远低于高通按手机售价5%收费的最高标准。但还是有相当一部分网友，结合“全球缺芯，代工涨价”的现状，认为专利费可能会成为压死骆驼的最后一根稻草。希望华为能够大方一些，以免引发涨价潮。高通当然，也有人持不同意见，认为收取专利费...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021032010250377481228&s=b\">Web 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Rothman”感叹，从来没有想过，自己会通过日本导演了解中国企业；“Marhfac”说“从拉丁美洲哥伦比亚发来问候，内容很好，期待下一集”。网友评论大家都在认真评论，说明海外网友也并不是，完全相信“华为有后门”的说法。可是话说回来，一部纪录片，又能有多大能量呢？有没有什么办法，尽可能让更多的个人用户，了解华为呢？当然有，收5G手机的专利费不就好了吗？美国的运营商Verizon固然可以不承认自己使用了华为技术，甚至拒付专利费。但是三星、苹果、小米OV等厂商，会对自己的粉丝说谎吗，他们能接受被拆穿的后果吗？库克（苹果）答案当然是否定的，这样一来，“华为5G有后门”的弥天大谎，不就不攻自破了吗？这么好的办法，怎么华为现在才想到呢？这就要提到2020年7月，华为向高通补交18亿美元的事了。当时，华为已经有三年时间没给高通交过专利费了，起因是因为跟着苹果“反抗高通的高抽成”。但是苹果没能坚持下去，在2019年就已经达成和解，华为被推上风口浪尖。如果继续僵持，那么5G标准就很有可能会因此割裂。任正非这样的担心不无道理，任正非先生曾不止一次地表态，愿意出售5G技术。为什么？以华为中兴为代表的中国企业，贡献了近三分之一的5G专利。而美企英特尔放弃了5G基带研究，高通吃老本，Verizon在毫米波的泥潭里进退两难。万一人家急眼了，把桌子掀了怎么办？或许高通也是掐准了这一点，在达成和解的同时，又与华为签了交叉授权的协议。主要内容是，高通可以掏钱，回购华为某些专利的权利。诺基亚确定5G收费标准使用场景是什么呢？小米从高通买了一颗5G芯片。该芯片用到了华为技术，本来小米应该给华为付钱。但因为这项协议的存在，华为只能找高通要这笔钱。一来二去，就导致华为推出5G收费标准的时间，延迟到2021年3月。不然你推出标准，却无法直接收钱，就达不到本来的效果。这个时间到底有多晚呢？高通在2017年11月19日，就发布了5G NR版税条款声明。爱立信比他还早，2017年3月就定下标准。诺基亚晚一些，确定于2018年8月21日。华为专利墙一波三折，好在长风破浪会有时。3月17日，华为还用出了第三招，在官网上传自己的专利墙。意图借视频、专利费和专利墙三管齐下，全面反攻，还自己一个清白。可是，新的拦路虎又出现了。据AI财经社3月18日消息，交叉授权协议早已到期，华为也和小米OV“通过气”。但截止到目前，没有听说哪家厂商交钱。因为高通的专利费太高了，使得大家的利润普遍不到5%。面对16块钱都交不起的小米OV，华为也很无奈，打算先找三星和苹果。（李双喜）","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1284,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":360765483,"gmtCreate":1613980404142,"gmtModify":1613980404142,"author":{"id":"3492900912644918","authorId":"3492900912644918","name":"eboy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6917f4d85aea1095a8f45e269472023f","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3492900912644918","authorIdStr":"3492900912644918"},"themes":[],"htmlText":"花旗前期踏空，上次发布做空研报后小米一波爆拉，没拿到筹码！","listText":"花旗前期踏空，上次发布做空研报后小米一波爆拉，没拿到筹码！","text":"花旗前期踏空，上次发布做空研报后小米一波爆拉，没拿到筹码！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/360765483","repostId":"2113783878","repostType":2,"repost":{"id":"2113783878","kind":"news","pubTimestamp":1613961284,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2113783878?lang=&edition=full","pubTime":"2021-02-22 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src=\"https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_jpg/vKwEHPVss46FDxsKXdtAc246Ggn4mAbQHPzG8TAiankdnLqobYialxlqwEsQCLTNCegWGMl2uO5dY2icSmPk54Qfw/640?wx_fmt=jpeg\"/><p>据小米集团二季度报显示，2024年第二季度小米大家电业务收入同比增长38.7%。其中，本季度小米的空调产品出货量超330万台，同比增长超过40%；冰箱产品出货量超60万台，同比增长超过25%；洗衣机产品出货量超40万台,同比增长超过30%。</p><p>从小米二季度报来看，小米整体业务不仅增长迅速，并且整体毛利率和净利率都比较高，5.62%的净利率是包含了小米汽车高达18亿元亏损的因素在里边。如果刨去汽车带来的亏损，整体毛利率、净利率都会高一个层次。</p><p>回顾历史，2018年小米董事会会批准了一项决议：“从现在起，小米正式向用户承诺，每年整体硬件业务，（包括手机及IoT和生活消费产品）的综合税后净利率不超过5%。如超过，我们将把超过5%的部分用合理的方式返还给小米用户。”</p><p>那么问题来了，问题一：从2023年开始，小米的整体的整体硬件业务的净利率已经超过5%，小米怎么对用户没有一个交代呢？是以一种什么样的方式返回用户呢？否则那就是涉嫌对消费者和投资人的欺诈。</p><p>问题二：小米给用户留下“价格便宜”的人设，而在市场上其定价并不是行业的绝对低价，相反小米空调在市场上远比长期在市场上磨爬滚打像的像康佳、创维、月兔、盈田、韩电等品牌要高，这个怎么解释？</p><p>事实上，小米近几年的快速发展就是基于小米在家电行业是“良心品牌和低价品牌”的人设，给用户灌输了一种价“格绝对便宜”的深刻印记，引导用户选择这样的良心品牌的绝对性价比产品，这次导致了小米深得用户信赖。</p><p>一位知情者向家电魂说，小米空调的高<span>毛利</span>在空调行业极为反常，很多品牌做了几十年空调，特比是生产制造企业，毛利率、净利率都很低，基本上都是能有稀薄的利润就可以了。反观小米，净利率还在5%以上，令行业很多人看不懂。</p><p>知情人还说，在空调行业产能严重过剩背景下，谁能够带来<span>出货</span>谁就是“爷”！小米就是靠承诺的要货量大来引诱厂家，从打压厂家中获得丰厚利润回报的。这种树立“低价”亲民人设，却又不兑现以往的承诺，这种把戏小米是不是玩得太遛了！</p><p><strong>=====</strong></p><p><strong>家电魂：</strong><strong>深度解码家电行业热点事件，梳理家电厂商转型变革历程，互联网时代家电业最具深度自媒体。文章未经授权严禁</strong><strong>转载，违者必究！</strong></p><p><strong>=====</strong></p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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