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Trump Dad

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2022-07-19

帝国主义一天天烂下去，我们一天天好起来

外媒头条 | 最强衰退警报！苹果、高盛放缓招聘

2022-07-11

一涌入市场，就跌。外资害人

普京警告灾难性后果，美股面临重大考验，外资涌入中国资产

2022-05-25

哈哈😄，昨天跌2，今天涨1。咋不说垂死挣扎呢

市场综述 | 大跌23%，首秀“搞砸”了！诺德斯特龙绩后大涨

2022-05-22

你封在家里吗

抱歉，原内容已删除

2022-05-10

是卖不出去的烂货吗

抱歉，原内容已删除

2022-05-10

谢谢

私募魔女：10年一遇的绝对低估，A股已是干柴烈火

2022-05-10

谢谢

抱歉，原内容已删除

2022-05-10

把A股形容成了卖都卖不出去的烂货😂😂😂😂😂

抱歉，原内容已删除

2022-04-30

中国股票于 1993 年被纳入 MSCI 指数。此后，中国GDP增长了3400%。然而，MSCI中国股票指数在此期间的累计总回报率仅为+27%。如果没有复利，那将是-35%。

昨夜今晨 | 道指跌近千点，纳指狂泄逾4%，中概强势普涨

2022-04-30

中国跌这么多，那不是在地狱深处啊😃😃😃😃

单月暴跌近14%！美国科技股上次这么跌的时候雷曼刚倒闭

2021-09-22

你是干什么的？为什么这样说？是哪里的人？

持股过国庆节，问题不大！最新投资策略曝光

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数国天然气储备或告罄根据欧盟的最新估计，如果明年冬季严寒且欧洲未能采取预防措施来节省能源，俄罗斯停止供应天然气可能导致欧盟GDP减少多达1.5%。","content":"<html><head></head><body><p><b>全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：</b></p><blockquote><b>1、欧盟草案显示明年冬季将十分难熬 数国天然气储备或告罄</b></blockquote><blockquote><b>2、据悉俄气通知部分欧洲客户 称天然气供应遭遇不可抗力</b></blockquote><blockquote><b>3、美国住宅建筑商信心指数降至2020年5月以来最低水平</b></blockquote><blockquote><b>4、消息称<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>计划明年放缓部分团队的招聘和支出</b></blockquote><blockquote><b>5、<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>将放慢招聘速度 恢复用于末位淘汰的全年绩效评估</b></blockquote><blockquote><b> 6、英国首相之位将花落谁家？Sunak和Mordaunt在取代约翰逊的角逐中领先</b></blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4634584ec1ca05571295c7c1725acebd\" tg-width=\"720\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>欧盟草案显示明年冬季将十分难熬 数国天然气储备或告罄</b></p><p>根据欧盟的最新估计，如果明年冬季严寒且欧洲未能采取预防措施来节省能源，俄罗斯停止供应天然气可能导致欧盟GDP减少多达1.5%。</p><p>欧盟委员会将发出警告，若冬季气温处于历史平均水平，莫斯科切断天然气运输将导致GDP减少0.6%至1%。欧盟委员会正在计划向成员国提出一系列建议，包括减少供暖和制冷设备的使用及采取一些基于市场机制的措施，尽量缓解俄罗斯可能全面中断天然气供应的影响。</p><p>该机构估计，在冬季气温处于平均水平的情况下，尽早采取行动减少需求可以将供应中断对GDP的负面影响限制在0.4%。</p><p>欧盟委员会和天然气系统运营商的模拟结果显示，如果从俄罗斯的天然气进口在7月被切断，意味着到11月初欧盟储备将只能填满储气设施的65-71%，低于80%的目标。这意味着在天气正常且液化天然气供应持续处于高位的条件下，冬季天然气缺口为300亿立方米，2023年4月一些成员国存在非常高的库存耗尽风险。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a601db272581ad902d3f8eaa60becfee\" tg-width=\"720\" tg-height=\"474\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>据悉俄气通知部分欧洲客户 称天然气供应遭遇不可抗力</b></p><p>知情人士称，俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom PJSC）已向至少三家欧洲天然气买家发布通知，宣布天然气供应遭遇不可抗力。</p><p>这家俄罗斯天然气巨头在落款日期为7月14日的信中表示，不可抗力通知适用于过去一个月的供应。俄气本就已经减少了对欧洲的供应，并关闭其主要运输管道以进行维护。</p><p>知情人士称，俄气表示，由于不可预见的情况，该公司无法履行天然气供应长期合同。俄气暂时未就此事置评。</p><p>俄气过去一个月交付的天然气量一直低于客户订购量。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/18e6428d3cb0db995fb8fdc34721155b\" tg-width=\"720\" tg-height=\"405\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>将放慢招聘速度 恢复用于末位淘汰的全年绩效评估</b></p><p>为控制开支，高盛集团计划放慢招聘并恢复年度绩效评估。</p><p>“鉴于经营环境充满挑战，我们正在仔细评估所有远期支出和投资计划，以确保资源利用率的最大化，”首席财务官 Denis Coleman周一在与分析师的电话会议上表示。“我们正在采取一些行动来提高运营效率，包括已经决定放慢招聘速度”。</p><p>此外，Coleman说，对于离职的岗位，高盛也会放慢补缺速度，该行计划恢复疫情期暂停的年终全年绩效评估。</p><p>这种评估通常用于淘汰表现最差的员工。</p><p>由于削减薪酬和福利，高盛第二季度总运营支出同比下降，但扩张计划的成本支出增加。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/260555c11f5453daff1ee25a9687836e\" tg-width=\"720\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>英国首相之位将花落谁家？Sunak和Mordaunt在取代约翰逊的角逐中领先</b></p><p>在英国保守党议员周一的第三轮投票过后，Rishi Sunak和Penny Mordaunt依然保持领先，势将在最后的决选中角逐该党党首及下一任英国首相之位。</p><p>前财政大臣Sunak赢得115票，领先于Mordaunt的82票。外交大臣Liz Truss以71票位居第三。原平等事务大臣Kemi Badenoch获得第四名，得以继续参与角逐，而剩余候选人中最中间派的人士Tom Tugendhat被淘汰。</p><p>周二和周三的投票过后，情况可能仍将有变，很大程度上取决于Tugendhat的支持者选择支持谁。候选人最终将只剩两人，由保守党全体成员做出最后的选择。9月5日将公布获胜者。</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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Coleman周一在与分析师的电话会议上表示。“我们正在采取一些行动来提高运营效率，包括已经决定放慢招聘速度”。此外，Coleman说，对于离职的岗位，高盛也会放慢补缺速度，该行计划恢复疫情期暂停的年终全年绩效评估。这种评估通常用于淘汰表现最差的员工。由于削减薪酬和福利，高盛第二季度总运营支出同比下降，但扩张计划的成本支出增加。英国首相之位将花落谁家？Sunak和Mordaunt在取代约翰逊的角逐中领先在英国保守党议员周一的第三轮投票过后，Rishi Sunak和Penny Mordaunt依然保持领先，势将在最后的决选中角逐该党党首及下一任英国首相之位。前财政大臣Sunak赢得115票，领先于Mordaunt的82票。外交大臣Liz Truss以71票位居第三。原平等事务大臣Kemi Badenoch获得第四名，得以继续参与角逐，而剩余候选人中最中间派的人士Tom Tugendhat被淘汰。周二和周三的投票过后，情况可能仍将有变，很大程度上取决于Tugendhat的支持者选择支持谁。候选人最终将只剩两人，由保守党全体成员做出最后的选择。9月5日将公布获胜者。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1033,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":688180311,"gmtCreate":1657517093638,"gmtModify":1704867444669,"author":{"id":"3492317403824866","authorId":"3492317403824866","name":"Trump 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src=\"https://static.tigerbbs.com/aa22d75734fd856bee688252a6f3f194\" tg-width=\"796\" tg-height=\"403\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>据媒体报道，德国住房企业联合会主席 Axel Gedaschko 表示，德国的形势非常严峻。德国的社会和平正处于极大的危险之中。</p><p>随着俄乌冲突的紧张局势升级，德国官员们担心事态可能会继续恶化。当地时间7月11日，俄罗斯将关闭其通往德国的主要管道北溪1号，进行为期10天的常规维护。许多德国人担心它不会重新开放。</p><p>德国副总理兼经济与气候保护部部长哈贝克警告称，能源供应危机几乎成了“政治噩梦”。他表示，这将让德国经历很久未曾经受过的考验。如果没有政治支持，经济和社会将很快面临分裂，天然气的缺乏将严重破坏社会团结，德国必须为最坏的情况做好准备。</p><p>拜登的支持率暴跌</p><p>面对全球能源的紧张格局，美国总统拜登正在尝试说服其他石油出口国增加石油产量。</p><p>据法新社华盛顿消息，拜登于当地时间7月9日表示，他将于本周启程前往中东地区，并对沙特阿拉伯进行访问，旨在加强两国的“战略伙伴关系”。同时，拜登强调将坚持“基本的美国价值观”。</p><p>拜登在《华盛顿邮报》上发表评论表示，他知道很多人不同意他访问沙特的决定，但他本人在人权问题上的观点是清楚和一贯的，而且每次出国访问总会把基本自由问题列入议程。</p><p>报道称，预计拜登将敦促沙特增加石油产量，从而有助于缓解美国国内不断上升的燃油成本和通胀。同时，拜登的访问也标志着拒绝与沙特王储穆罕默德交往的政策发生了转变。</p><p>在拜登前往中东地区的前夕，其在美国国内的支持率再度暴跌。当地时间7月9日，美国《纽约邮报》报道称，一项全美最新民调数据称，美国总统拜登的支持率暴跌至30%，再创新低。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e35411ebb570aea381ee1398ef668e8\" tg-width=\"545\" tg-height=\"379\" 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Arone认为，企业会降低指引，财报季可能将令人失望。其进一步警告称，市场正准备迎接一个具有挑战性的财报季，但尚不清楚这将给美股带来多大的波动。</p><p>外资正在加速配置中国资产</p><p>当华尔街机构对美股展望悲观的同时，外资正在加速配置中国资产。</p><p>7月9日，据媒体报道，贝莱德数据显示，今年6月，欧美投资者净买入中国资产已经创出纪录。其中，在美国上市的ETF向中国市场净流入40亿美元，在欧洲、中东和非洲地区上市的ETF净流入18亿美元，合计达58亿美元的净流入超过了今年1月创下的43亿美元的纪录。</p><p>同时，高盛的数据也显示，中国的海外资金流入有所改善，在6月亚洲其他市场资金流出210亿美元的背景下，A股当月录得110亿美元北向资金流入。</p><p>贝莱德投资策略师Natasha Sarkaria表示，欧洲投资者并没有真的在买美国股票，也没有真的在买欧洲股票，而是在买中国股票，这是全球资金流动的一个显著变化。</p><p>另外，专注于新兴市场的资产管理公司Rayliant的投资主管Phillip Wool也认为，在美国通胀飙升预期之下，美联储正在展开一系列的加息，美股看起来“很糟糕”。随着投资者寻求多元化投资，中国股市可能在今年大部分时间内继续反弹，甚至会持续到更长时间。</p><p>近期，华尔街头部机构对中国资产的预期也较为乐观。其中，花旗将中国股票升为超配；摩根大通认为，中国为全球股市提供了一个“安全避风港”；高盛也对中国股票持有建设性观点。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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Arone认为，企业会降低指引，财报季可能将令人失望。其进一步警告称，市场正准备迎接一个具有挑战性的财报季，但尚不清楚这将给美股带来多大的波动。</p><p>外资正在加速配置中国资产</p><p>当华尔街机构对美股展望悲观的同时，外资正在加速配置中国资产。</p><p>7月9日，据媒体报道，贝莱德数据显示，今年6月，欧美投资者净买入中国资产已经创出纪录。其中，在美国上市的ETF向中国市场净流入40亿美元，在欧洲、中东和非洲地区上市的ETF净流入18亿美元，合计达58亿美元的净流入超过了今年1月创下的43亿美元的纪录。</p><p>同时，高盛的数据也显示，中国的海外资金流入有所改善，在6月亚洲其他市场资金流出210亿美元的背景下，A股当月录得110亿美元北向资金流入。</p><p>贝莱德投资策略师Natasha Sarkaria表示，欧洲投资者并没有真的在买美国股票，也没有真的在买欧洲股票，而是在买中国股票，这是全球资金流动的一个显著变化。</p><p>另外，专注于新兴市场的资产管理公司Rayliant的投资主管Phillip Wool也认为，在美国通胀飙升预期之下，美联储正在展开一系列的加息，美股看起来“很糟糕”。随着投资者寻求多元化投资，中国股市可能在今年大部分时间内继续反弹，甚至会持续到更长时间。</p><p>近期，华尔街头部机构对中国资产的预期也较为乐观。其中，花旗将中国股票升为超配；摩根大通认为，中国为全球股市提供了一个“安全避风港”；高盛也对中国股票持有建设性观点。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cccb4060ead1a8adaaa889023510cde1","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯","000001.SH":"上证指数"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1100338233","content_text":"一系列警告，令全球能源市场再度紧张。首先是，俄罗斯总统普京警告称，因俄乌冲突而继续对俄罗斯实施制裁，可能会给全球市场带来“灾难性”后果。随后，德国总理朔尔茨也对能源危机发出警告称，能源短缺问题或将影响德国数年之久。当地时间7月11日，俄罗斯将关闭其通往德国的主要管道北溪1号，进行为期10天的常规维护。面对全球能源的紧张格局，美国总统拜登将于本周启程前往中东地区，对沙特阿拉伯进行访问。在启程前夕，其在美国国内的支持率再度暴跌，据美国《纽约邮报》报道，一项全美最新民调数据称，拜登的支持率暴跌至30%，再创新低。与此同时，美股也即将面临重大的考验：美国经济衰退预期之下的财报季。华尔街多家机构警告称，美股利润即将开始下滑，如果按照现在的趋势，标普500指数在年内有可能下探至3150点。当华尔街机构对美股展望悲观的同时，外资正在加速配置中国资产。7月9日，据媒体报道，贝莱德数据显示，今年6月，欧美投资者净买入中国资产已经创出纪录。其中，在美国上市的ETF向中国市场净流入40亿美元。普京警告：灾难性后果全球能源危机的警告再度响起。7月10日，央视新闻报道称，俄罗斯总统普京于当地时间8日警告称，因俄乌冲突而继续对俄罗斯实施制裁，可能会给全球市场带来“灾难性”后果，进一步实施制裁可能会给全球能源市场带来更加严重的后果，甚至是灾难性的后果。普京强调，欧盟对俄罗斯实行了石油禁运的又一轮制裁，国有能源公司应该对欧盟的石油禁运做好准备，限制的前景在上一次燃料能源综合体会议上讨论过。对于欧洲国家的制裁措施，普京表示，欧洲国家正在通过各种途径试图取代俄罗斯的能源，预计这些行动的结果将是现货市场上天然气价格上涨，以及终端消费者的能源成本上升。与此同时，美国方面也酝酿大动作。当地时间7月8日，美国财政部发表声明称，美国财政部长耶伦将在亚洲之行期间访问日本、印度尼西亚，并与后者讨论对俄实施制裁压力问题，其中包括建立反俄全球联盟，以应对俄罗斯在乌克兰的军事行动。美国财政部在声明中指出，耶伦将与合作伙伴讨论给俄罗斯石油“限价”问题，以限制俄罗斯的财政收入，并将协调努力，以减少俄罗斯军事行动带来的粮食安全等全球性影响。普京在7月8日举行的政府工作会议上表示，“不友好国家”对俄罗斯实施的所谓“经济闪电战”已经失败，一些国家对俄罗斯实施制裁性的限制措施，结果对它们自身造成的损害要大得多。普京指出，尽管有制裁压力，俄罗斯燃料和能源综合体的状况仍然稳定，一些指标甚至出现增长，但与此同时也必须为西方制裁方案涉及的油气禁运做好准备，应重点建设基础设施，向友好国家供应能源，增加石油和天然气的多样化出口。俄罗斯是世界上第二大石油出口国，仅次于沙特阿拉伯，也是世界上最大的天然气出口国和世界上最大的小麦出口国。欧洲40%的天然气和30%的石油需要从俄罗斯进口。德国告急在普京发布警告后，德国总理朔尔茨于当地时间7月9日对能源危机的影响发出警告称，能源短缺问题或将影响德国数年之久。朔尔茨表示，即使在冬季过去之后，应对能源短缺的措施也应继续保留，德国的能源供应危机已经不是几天的问题，而是未来数周、数月、数年的问题。德国的电力危机，已经开始从商业领域蔓延到工作场所、休闲中心和住宅，德国正在限量供应热水、实行配给制度，调暗路灯并关闭游泳池。由于俄罗斯上个月大幅削减了对德国的天然气供应，推动燃料成本的大幅上升，使这一欧洲最大的经济体陷入了1973年石油价格冲击以来最严重的电力危机。据媒体报道，德国住房企业联合会主席 Axel Gedaschko 表示，德国的形势非常严峻。德国的社会和平正处于极大的危险之中。随着俄乌冲突的紧张局势升级，德国官员们担心事态可能会继续恶化。当地时间7月11日，俄罗斯将关闭其通往德国的主要管道北溪1号，进行为期10天的常规维护。许多德国人担心它不会重新开放。德国副总理兼经济与气候保护部部长哈贝克警告称，能源供应危机几乎成了“政治噩梦”。他表示，这将让德国经历很久未曾经受过的考验。如果没有政治支持，经济和社会将很快面临分裂，天然气的缺乏将严重破坏社会团结，德国必须为最坏的情况做好准备。拜登的支持率暴跌面对全球能源的紧张格局，美国总统拜登正在尝试说服其他石油出口国增加石油产量。据法新社华盛顿消息，拜登于当地时间7月9日表示，他将于本周启程前往中东地区，并对沙特阿拉伯进行访问，旨在加强两国的“战略伙伴关系”。同时，拜登强调将坚持“基本的美国价值观”。拜登在《华盛顿邮报》上发表评论表示，他知道很多人不同意他访问沙特的决定，但他本人在人权问题上的观点是清楚和一贯的，而且每次出国访问总会把基本自由问题列入议程。报道称，预计拜登将敦促沙特增加石油产量，从而有助于缓解美国国内不断上升的燃油成本和通胀。同时，拜登的访问也标志着拒绝与沙特王储穆罕默德交往的政策发生了转变。在拜登前往中东地区的前夕，其在美国国内的支持率再度暴跌。当地时间7月9日，美国《纽约邮报》报道称，一项全美最新民调数据称，美国总统拜登的支持率暴跌至30%，再创新低。需要指出的是，美国前任总统唐纳德·特朗普的最低支持率为39%，意味着，当前美国选民对拜登的满意度已经低于了特朗普。《纽约邮报》表示，特朗普执政1年5个多月的时候的支持率为44%，比拜登如今的30%也高出不少。《纽约邮报》称，民调机构Civiqs对美国注册选民进行的每日跟踪调查发现，仅剩不到1/3的美国人对拜登的工作表现表示赞赏，而不满的比例高达57%，其中年龄在18岁至34岁之间的年轻选民对他的支持率最低，只有21%。美股的最大考验与此同时，美股也即将面临重大考验：美国经济衰退预期之下的财报季。摩根士丹利在最新发布的报告中警告称，在标普500指数结束1970年以来最糟糕的半年度表现之后，二季度的业绩披露季将是美国股市的最关键考验。市场认为，一旦经济衰退预期叠加企业盈利疲软，可能会让标普500指数再跌至少10%。对于2022年二季度财报预期，华尔街分析师总体比较悲观。高盛表示，美股利润即将开始下滑，如果按照现在的趋势，标普500指数在年内有可能下探至3150点。瑞银全球财富管理公司在报告中表示，如果经济衰退导致企业盈利大幅下降，标普500指数可能会跌至3300点，较2022年1月的高点累计跌幅约31%。目前，根据FactSet的预测显示，标普500指数成分股本季度每股收益或同比增长4.1%，而这将是2020年四季度以来最慢的增长速度。营收预期略显乐观，预计同比增长10.1%，这将标志着营收连续第六个季度增幅超过10%。道富环球首席投资策略师Michael Arone认为，企业会降低指引，财报季可能将令人失望。其进一步警告称，市场正准备迎接一个具有挑战性的财报季，但尚不清楚这将给美股带来多大的波动。外资正在加速配置中国资产当华尔街机构对美股展望悲观的同时，外资正在加速配置中国资产。7月9日，据媒体报道，贝莱德数据显示，今年6月，欧美投资者净买入中国资产已经创出纪录。其中，在美国上市的ETF向中国市场净流入40亿美元，在欧洲、中东和非洲地区上市的ETF净流入18亿美元，合计达58亿美元的净流入超过了今年1月创下的43亿美元的纪录。同时，高盛的数据也显示，中国的海外资金流入有所改善，在6月亚洲其他市场资金流出210亿美元的背景下，A股当月录得110亿美元北向资金流入。贝莱德投资策略师Natasha Sarkaria表示，欧洲投资者并没有真的在买美国股票，也没有真的在买欧洲股票，而是在买中国股票，这是全球资金流动的一个显著变化。另外，专注于新兴市场的资产管理公司Rayliant的投资主管Phillip Wool也认为，在美国通胀飙升预期之下，美联储正在展开一系列的加息，美股看起来“很糟糕”。随着投资者寻求多元化投资，中国股市可能在今年大部分时间内继续反弹，甚至会持续到更长时间。近期，华尔街头部机构对中国资产的预期也较为乐观。其中，花旗将中国股票升为超配；摩根大通认为，中国为全球股市提供了一个“安全避风港”；高盛也对中国股票持有建设性观点。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":888,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":614830208,"gmtCreate":1653472330304,"gmtModify":1653472330304,"author":{"id":"3492317403824866","authorId":"3492317403824866","name":"Trump 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href=\"https://laohu8.com/S/601633\">长城汽车</a>涨近11%，大摩表示，由于当前对新能源汽车购置税已设有免征10%的措施，预期进一步降低购置税可为传统车型提供额外增长动力，虽然新能源汽车仍是汽车行业转型的长期战略重点，但提高传统汽车销量亦可提振行业盈利能力、就业及税收。该行相信<a href=\"https://laohu8.com/S/02333\">长城汽车</a>、吉利等本地品牌的内燃引擎车（ICEV）可从中受惠。</p><p><b>A股</b></p><p>A股两市主要指数上涨，沪指早盘红盘整理，午后在电力、基建、汽车等板块带动下震荡走高，全天收涨1.19%报3107点，深成指涨0.7%，创业板指张0.32%。两市3995股上涨，617股下跌，成交量萎缩，成交额7600亿元，北上资金净买入34亿元。</p><p>盘面上，港口航运板块涨幅居前。<a href=\"https://laohu8.com/S/601008\">连云港</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/001205\">盛航股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000582\">北部湾港</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600190\">锦州港</a>涨停。<a href=\"https://laohu8.com/S/600017\">日照港</a>逼近涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/002040\">南京港</a>涨超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/601228\">广州港</a>涨超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000905\">厦门港务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601975\">招商南油</a>涨超6%。</p><p>汽车整车板块继续走强。<a href=\"https://laohu8.com/S/600375\">汉马科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000957\">中通客车</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/600686\">金龙汽车</a>涨超9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/02333\">长城汽车</a>涨超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600166\">福田汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600418\">江淮汽车</a>涨超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000868\">安凯客车</a>涨超5%。</p><p>绿电板块午后集体拉升。<a href=\"https://laohu8.com/S/600101\">明星电力</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002053\">云南能投</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600277\">亿利洁能</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600502\">安徽建工</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600863\">内蒙华电</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002973\">侨银股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000862\">银星能源</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/000791\">甘肃电投</a>涨超9%。</p><p>充电桩板块多股涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/002334\">英威腾</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600101\">明星电力</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600277\">亿利洁能</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002837\">英维克</a>、江苏华晨、<a href=\"https://laohu8.com/S/000909\">数源科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603859\">能科科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600297\">广汇汽车</a>涨停。</p><p>特高压板块跟随走强。<a href=\"https://laohu8.com/S/300712\">永福股份</a>涨超11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/002606\">大连电瓷</a>、通达电力、<a href=\"https://laohu8.com/S/002227\">奥特迅</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601179\">中国西电</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/600312\">平高电气</a>涨超9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/601126\">四方股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000400\">许继电气</a>涨超8%。</p><p>传媒板块表现强势。<a href=\"https://laohu8.com/S/300058\">蓝色光标</a>涨超11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000681\">视觉中国</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002905\">金逸影视</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002605\">姚记科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002995\">天地在线</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/605577\">龙版传媒</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603466\">风语筑</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/600633\">浙数文化</a>涨超9%。</p><p><b>大跌超23%！首秀“搞砸”了</b></p><p>北交所“转板第一股”来了，今日<a href=\"https://laohu8.com/S/832317\">观典防务</a>正式登陆科创板。不过该股首日表现不佳，截至收盘大跌23.63%，总市值为39.7亿元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/080c527a8be07386de81dca3e1b76c04\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>5月24日，<a href=\"https://laohu8.com/S/832317\">观典防务</a>发布公告称，公司股票将于5月25日在上海证券交易所科创板上市。观典防务上市首日开盘参考价为21.88元/股，转板市盈率72.08倍。本次转板上市的无限售流通股 11235万股，占转板后总股本比例约为 47.3033%。转板上市后每股收益0.30元，每股净资产为3.89元。目前，观典防务的股东户数为 17642 户。</p><p><b>美股</b></p><p>美国三大股指期货盘前上涨，截至发稿，道指期货涨0.04%；标普500指数期货涨0.15%；纳斯达克100指数期货涨0.30%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/80b970c989a499b4e86ee4ae1d42717b\" tg-width=\"828\" tg-height=\"241\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>热门中概股盘前走高，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>、雾芯科技涨超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨超1%.</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SPWR\">SunPower</a>盘前大涨逾12%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TTA.UK\">道达尔</a>斥资16亿美元收购Clearway Energy股份。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/JWN\">诺德斯特龙</a>盘前大涨9%，一季度实现净利2000万美元，扭亏为盈。</p><p><b>欧股</b></p><p>欧洲主要指数集体上涨，欧洲斯托克50指数涨0.41%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨0.45%，德国DAX30指数涨0.45%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/c64af153a14bc67767a5a5e843eaaffa\" tg-width=\"829\" tg-height=\"362\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>原油</b></p><p>国际油价上涨，美油报111.00美元/桶，日内涨幅1.12%；布油现报111.90美元/桶，日内涨幅1.10%。</p><p>尽管燃料价格很高，但更多美国民众开车上路，美国阵亡将士纪念日周末的旅游流量料创两年来最高。API汽油库存大幅下降，也给油价提供支撑，市场预计即将出炉的EIA原油库存和汽油库存都会大幅下降，有望继续给油价提供上涨动能。此外，美股出现企稳迹象，俄乌局势依然紧张，短线多头的机会明显增加。</p><p><b>黄金</b></p><p>现货黄金日内跌0.49%，报1856.18美元/盎司。</p><p>国际金价走低，脱离隔夜创下的5月9日以来新高1869.59美元/盎司，有望结束此前五个交易日连涨势头，因美元指数收复部分失地，远离隔夜录得的4月26日以来低点101.643。但美联储激进加息引发市场对经济硬着陆可能的担忧。美联储即将公布5月会议纪要，若纪要内容释放更鸽派的信号，将推动金价进一步反弹。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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href=\"https://laohu8.com/S/832317\">观典防务</a>正式登陆科创板。不过该股首日表现不佳，截至收盘大跌23.63%，总市值为39.7亿元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/080c527a8be07386de81dca3e1b76c04\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>5月24日，<a href=\"https://laohu8.com/S/832317\">观典防务</a>发布公告称，公司股票将于5月25日在上海证券交易所科创板上市。观典防务上市首日开盘参考价为21.88元/股，转板市盈率72.08倍。本次转板上市的无限售流通股 11235万股，占转板后总股本比例约为 47.3033%。转板上市后每股收益0.30元，每股净资产为3.89元。目前，观典防务的股东户数为 17642 户。</p><p><b>美股</b></p><p>美国三大股指期货盘前上涨，截至发稿，道指期货涨0.04%；标普500指数期货涨0.15%；纳斯达克100指数期货涨0.30%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/80b970c989a499b4e86ee4ae1d42717b\" tg-width=\"828\" tg-height=\"241\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>热门中概股盘前走高，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>、雾芯科技涨超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a 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11:32","market":"sh","language":"zh","title":"私募魔女：10年一遇的绝对低估，A股已是干柴烈火","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1134624075","media":"格隆汇","summary":"现在A股总体的风险溢价，是历史最高水平。","content":"<html><head></head><body><p><i>被称为私募圈“魔女”的半夏投资创始人李蓓发文称“做多A股，买入中国制造”。</i></p><p>过去一个多月，A股尤其以中证500为代表的制造业细分龙头股票，经历了融资爆仓，私募止损的被动卖盘集中宣泄，进入10年一遇的绝对低估区间。</p><p>龙战于野已经完成，吃饭行情就在现在。长期也不用太悲观。</p><p><b>熊市的四阶段</b></p><p>每一轮熊市，都会经历四个阶段：</p><p>第一阶段：少数投资者对经济和企业盈利的前景能否维持产生怀疑。过高的估值或信贷的收紧驱动产业资本的减持。边际减仓驱动的下跌。</p><p>第二阶段：经济和流动性的趋势性恶化，伴随一些长期的制度性的担心，使得投资人系统性普遍性的<b>主动避险减仓。</b></p><p>第三阶段：带止损线的资金，带杠杆的资金，资产管理的资金，因为止损、爆仓、赎回，<b>被迫抛售。</b></p><p>第四阶段：大部分投资人信心依然脆弱，盈利依然下行。但市场不再趋势下跌，转为震荡企稳。</p><p>当前的A股，已经完成了第三阶段，进入第四阶段。</p><p><b>主动减仓过程已经结束</b></p><p>公募基金已经不再主动择时。目前专业机构中，择时的主要是私募基金和保险。</p><p><b>私募基金</b></p><p>根据华润信托的统计，大样本私募基金的仓位，3月末已经下降到58.9%，而4月显然是大幅减仓的一个月，大概率私募基金仓位已经下降到50%左右，也就是历史最低水平附近。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/251cabf7f85fd948adde28294139a757\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"661\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>从日度数据来看，融资抛售开始放缓，被动卖压减弱。</p><p>中小型私募基金的情况跟融资盘类似，在过去一个月，出现了较多的止损卖出。</p><p>另一个存在被动止损机制的市场参与者，是雪球的对冲盘。</p><p>雪球存量估计1000亿左右，如果假定雪球在市价轴上均匀发行，敲入价格70-80间分布，则超过一半的雪球已经敲入，对冲盘的卖出已经完成。对主要市场参与者的调研结果，与以上推论基本匹配。</p><p>新的变化是，更低的价格意味着新发雪球更加安全，从而吸引了新的雪球投资者。</p><p>无论私募，散户，大户，雪球投资人，都出现了大量的爆仓，止损，被动抛售，可谓市况惨烈。这种抛售，成就了历史最低估值，超出了最差的经济预期，超出了最悲观的情绪，它就是简单的<b>不得不卖。</b></p><p>这就是<b>龙战于野，其血玄黄。</b></p><p><b>估值到哪里了</b></p><p>现在A股总体的风险溢价，是历史最高水平。也就是说，相对于债券，A股总体估值，位于历史最低水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f596fcd2fbba0409335d10b8364a0ea9\" tg-width=\"737\" tg-height=\"300\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>当然，A股内部有一些分化：</p><p>中证500指数的，无论以任何的维度（市盈率，市净率，市销率，分红收益率）来衡量，都已经是过去20年历史最低估值。沪深300和上证50指数的估值位于过去10年的中位水平，还不算低。</p><p>总体来看，机构仓位极低，爆仓止损引发的被动杀跌基本完成，市场的下跌动能几乎被耗尽。历史最低的估值，又使得市场的赔率进入极佳状态。</p><p>市场会转入易涨难跌的格局，只要略有一些正面因素，就容易出现大级别的反弹。</p><p><b>最近的变化：1，流动性显著向好</b></p><p>可能是因为担心直接降息MLF利率信号作用太强，对汇率产生较大压力。央行没有直接降MLF，使得市场一度非常失望。</p><p>但后来，央行暗暗做了很多事，比如持续投放流动性，把银行间拆解回购利率压低了一个台阶，比如更大力度的逼着银行放贷款。</p><p>于是，在国债利率波澜不惊的掩盖之下，票据，存单，信用债，贷款利率，全都下了个台阶。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/77c954b6b08ab3a413c72945220af5b1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"950\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>票据利率更是几乎历史最低水平，年化不到2%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10bdab6506a54cbb493120d7827ff0ee\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"434\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>不是降息，胜似降息。</b></p><p><b>最近的变化：2，人民币快速贬值改善出口企业盈利预期</b></p><p>逻辑非常简单，不用多说。</p><p><b>最近的变化：3，产业资本更加积极</b></p><p>产业资本净减持，已经降到0。过去5年最低水平附近。</p><p><img 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而美国利率的上升并未结束，6月之后美联储还将开启缩表。随着美国利率的进一步上行，美元流动性的进一步收紧，当前外资重仓的这些A股，对于外资而言性价比越来越低。考虑到可能的一些国际关系的风险。逐渐减持可能是更好的选择。</p><p>碰巧的是：<b>外资重仓的品种，集中在金融和可选消费，集中在沪深300成分股。而中证500，大部分是制造业细分行业龙头。</b></p><p>中短期的吃饭行情，应该是大概率的。如果你只是做吃饭行情，不用看后面的部分。但我还是希望讨论一下，更长期的前景。</p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>私募魔女：10年一遇的绝对低估，A股已是干柴烈火</title>\n<style 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指数。此后，中国GDP增长了3400%。然而，MSCI中国股票指数在此期间的累计总回报率仅为+27%。如果没有复利，那将是-35%。","listText":"中国股票于 1993 年被纳入 MSCI 指数。此后，中国GDP增长了3400%。然而，MSCI中国股票指数在此期间的累计总回报率仅为+27%。如果没有复利，那将是-35%。","text":"中国股票于 1993 年被纳入 MSCI 指数。此后，中国GDP增长了3400%。然而，MSCI中国股票指数在此期间的累计总回报率仅为+27%。如果没有复利，那将是-35%。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/616968833","repostId":"1176395936","repostType":4,"repost":{"id":"1176395936","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1651276965,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1176395936?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-30 08:02","market":"us","language":"zh","title":"昨夜今晨 | 道指跌近千点，纳指狂泄逾4%，中概强势普涨","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1176395936","media":"老虎资讯综合","summary":"纳指四月创08金融危机来最差单月表现。","content":"<html><head></head><body><p><b>行情表现</b></p><p>4月29日周五，在<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>财报不佳的拖累下，美股三大指数集体低开。开盘不久，道指一度转涨，纳指也尝试平盘但未果，三大指数随即下跌，并在开盘一小时跌幅迅速扩大至集体跌超1%。午盘开始，美股跌幅不断深化且均收于日低，结束了惨烈的4月交易。</p><p>道指收盘前几分钟跌1000点，收跌939.18点，跌幅2.77%，报32977.21点。标普500指数收跌155.57点，跌幅3.63%，报4131.93点。纳指收跌536.89点，跌幅4.17%，报12334.64点。亚马逊是成分股的纳指100跌超600点或跌4.5%。价值股居多的罗素2000小盘股转跌后收跌2.8%。</p><p>标普大盘目前跌至2021年5月19日以来最低，周五创2020年6月来最大单日跌幅，道指跌至今年3月14日来最低，纳指和罗素小盘股均创2020年12月以来的近一年半低位。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/549905e98c7032b49930e1777704a877\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>标普在4月累跌8.8%，创2020年3月欧美疫情爆发以来最差单月表现；纳（综）指和纳指100均累跌13.3%，齐创2008年10月金融危机以来最差单月表现；道指4月跌3.9%。</p><p><b>纳指深陷熊市，比52周新高回落近24%，与纳指100今日均创52周新低。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8f5375f182bb0eb20b8a6650c180057f\" 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href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>跌3.7%，从一周高位回落，高管警告今年自然年二季度营收或因供应链问题最高损失80亿美元，分析称，苹果股价跌幅有限，是因为不少华尔街分析师主张趁低买入，而且一季报还算强劲。</p><p>电商巨头亚马逊大跌14.05%，创2006年7月以来最大跌幅，股价至2020年6月来最低。公司一季度意外亏损，为2015年以来首次，一季度收入增长为二十年最慢且二季度指引疲软。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb75107d176074fe5c8ddfa8f7a92ee7\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>芯片股普跌。费城半导体指数跌4.5%，再次失守3000点。<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>跌6.2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>跌4.6%，均重新逼近9个月低位。昨日公布财报的<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>跌近7%至逾四年最低，二季度指引疲软并预计全球芯片短缺延长到2024年。<a href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">德州仪器</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>均跌约3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>跌约6%。</p><p>其他公布财报的个股中，“散户炒股神器”互联网券商Robinhood开盘跌近11%后一度转涨，收跌2.8%，离上市以来最低不远，一季度亏损超预期、收入萎缩和月活用户减少。美孚石油和<a href=\"https://laohu8.com/S/CVX\">雪佛龙</a>石油财报受益于一季度油气价格大涨，雪佛龙利润翻四倍，但至少跌超2%。数字媒体播放器制造商Roku财报利好，股价逆市涨超1%。</p><p>“木头姐”旗舰<a href=\"https://laohu8.com/S/PSFF\">Pacer Swan SOS Fund of Funds ETF|ETF</a> ARKK跌3.6%，4月累跌近29%创史上最大跌幅，从历史高点跌价七成，本周其重仓押注的多只热门科技股财报不佳。</p><p><b>热门中概股周五逆市强势走高</b></p><p>追随隔夜港股科技股盘中暴涨的走势。中概ETF KWEB涨7.4%，CQQQ涨6%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨4.5%。纳斯达克 100四只成份股中，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨6.7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨13.5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨4.4%。其他个股中，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨6.8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>ADR涨8.8%，B站涨9.8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>涨超6.5%， “造车新势力”中仅<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>跌1.36%。</p><p><b>美油止步三日连涨，但与布油均连涨五个月逾四年最长</b></p><p>周五，国际油价尾盘转跌，止步三连涨。WTI 6月原油期货收跌0.67美元，跌幅0.63%，报104.69美元/桶，本周累涨2.6%，4月累涨6.3%。布伦特6月原油期货收涨1.75美元，涨幅1.62%，报109.34美元/桶，本周累涨约2.6%，4月累涨4.5%，7月期货追随美油转跌，失守107美元。</p><p>美油WTI日内最高涨2.61美元或涨2.5%，日高上逼108美元，收复4月19日以来大部分跌幅。今日到期的国际布伦特6月合约最高涨2.71美元或涨2.5%，日高上破110美元，更活跃的7月期货最高涨2.73美元或涨2.5%，同样上逼110美元关口，尾盘脱离一周高位。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96b39ce3c802fb907b35eb6c11522a4f\" tg-width=\"1391\" tg-height=\"871\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>4月两种油价均为为连续第五个月累涨，创2018年1月以来的最长月度连涨周期。</b>美油昨日还创一个月来最大现货溢价结构，表明供应紧张。</p><p>油价本周后期涨幅明显放大，与德国支持的欧盟对俄罗斯原油禁运“呼之欲出”有关，若欧洲突然要在国际市场上寻找大量油气替代供给，将继续推高价格。这一逻辑也令美国柴油期货跃升至1986年有数据以来最高，本周涨超10%、4月涨22%，但油价将因需求前景不明朗而保持波动。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>跌3.7%，从一周高位回落，高管警告今年自然年二季度营收或因供应链问题最高损失80亿美元，分析称，苹果股价跌幅有限，是因为不少华尔街分析师主张趁低买入，而且一季报还算强劲。</p><p>电商巨头亚马逊大跌14.05%，创2006年7月以来最大跌幅，股价至2020年6月来最低。公司一季度意外亏损，为2015年以来首次，一季度收入增长为二十年最慢且二季度指引疲软。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb75107d176074fe5c8ddfa8f7a92ee7\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>芯片股普跌。费城半导体指数跌4.5%，再次失守3000点。<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>跌6.2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>跌4.6%，均重新逼近9个月低位。昨日公布财报的<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>跌近7%至逾四年最低，二季度指引疲软并预计全球芯片短缺延长到2024年。<a href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">德州仪器</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>均跌约3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>跌约6%。</p><p>其他公布财报的个股中，“散户炒股神器”互联网券商Robinhood开盘跌近11%后一度转涨，收跌2.8%，离上市以来最低不远，一季度亏损超预期、收入萎缩和月活用户减少。美孚石油和<a href=\"https://laohu8.com/S/CVX\">雪佛龙</a>石油财报受益于一季度油气价格大涨，雪佛龙利润翻四倍，但至少跌超2%。数字媒体播放器制造商Roku财报利好，股价逆市涨超1%。</p><p>“木头姐”旗舰<a href=\"https://laohu8.com/S/PSFF\">Pacer Swan SOS Fund of Funds ETF|ETF</a> ARKK跌3.6%，4月累跌近29%创史上最大跌幅，从历史高点跌价七成，本周其重仓押注的多只热门科技股财报不佳。</p><p><b>热门中概股周五逆市强势走高</b></p><p>追随隔夜港股科技股盘中暴涨的走势。中概ETF KWEB涨7.4%，CQQQ涨6%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨4.5%。纳斯达克 100四只成份股中，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨6.7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨13.5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨4.4%。其他个股中，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨6.8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>ADR涨8.8%，B站涨9.8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>涨超6.5%， “造车新势力”中仅<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>跌1.36%。</p><p><b>美油止步三日连涨，但与布油均连涨五个月逾四年最长</b></p><p>周五，国际油价尾盘转跌，止步三连涨。WTI 6月原油期货收跌0.67美元，跌幅0.63%，报104.69美元/桶，本周累涨2.6%，4月累涨6.3%。布伦特6月原油期货收涨1.75美元，涨幅1.62%，报109.34美元/桶，本周累涨约2.6%，4月累涨4.5%，7月期货追随美油转跌，失守107美元。</p><p>美油WTI日内最高涨2.61美元或涨2.5%，日高上逼108美元，收复4月19日以来大部分跌幅。今日到期的国际布伦特6月合约最高涨2.71美元或涨2.5%，日高上破110美元，更活跃的7月期货最高涨2.73美元或涨2.5%，同样上逼110美元关口，尾盘脱离一周高位。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96b39ce3c802fb907b35eb6c11522a4f\" tg-width=\"1391\" tg-height=\"871\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>4月两种油价均为为连续第五个月累涨，创2018年1月以来的最长月度连涨周期。</b>美油昨日还创一个月来最大现货溢价结构，表明供应紧张。</p><p>油价本周后期涨幅明显放大，与德国支持的欧盟对俄罗斯原油禁运“呼之欲出”有关，若欧洲突然要在国际市场上寻找大量油气替代供给，将继续推高价格。这一逻辑也令美国柴油期货跃升至1986年有数据以来最高，本周涨超10%、4月涨22%，但油价将因需求前景不明朗而保持波动。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 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Swan SOS Fund of Funds ETF|ETF ARKK跌3.6%，4月累跌近29%创史上最大跌幅，从历史高点跌价七成，本周其重仓押注的多只热门科技股财报不佳。热门中概股周五逆市强势走高追随隔夜港股科技股盘中暴涨的走势。中概ETF KWEB涨7.4%，CQQQ涨6%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨4.5%。纳斯达克 100四只成份股中，京东涨6.7%，拼多多涨13.5%，百度涨3%，网易涨4.4%。其他个股中，阿里巴巴涨6.8%，腾讯ADR涨8.8%，B站涨9.8%，爱奇艺和贝壳涨超6.5%， “造车新势力”中仅蔚来跌1.36%。美油止步三日连涨，但与布油均连涨五个月逾四年最长周五，国际油价尾盘转跌，止步三连涨。WTI 6月原油期货收跌0.67美元，跌幅0.63%，报104.69美元/桶，本周累涨2.6%，4月累涨6.3%。布伦特6月原油期货收涨1.75美元，涨幅1.62%，报109.34美元/桶，本周累涨约2.6%，4月累涨4.5%，7月期货追随美油转跌，失守107美元。美油WTI日内最高涨2.61美元或涨2.5%，日高上逼108美元，收复4月19日以来大部分跌幅。今日到期的国际布伦特6月合约最高涨2.71美元或涨2.5%，日高上破110美元，更活跃的7月期货最高涨2.73美元或涨2.5%，同样上逼110美元关口，尾盘脱离一周高位。4月两种油价均为为连续第五个月累涨，创2018年1月以来的最长月度连涨周期。美油昨日还创一个月来最大现货溢价结构，表明供应紧张。油价本周后期涨幅明显放大，与德国支持的欧盟对俄罗斯原油禁运“呼之欲出”有关，若欧洲突然要在国际市场上寻找大量油气替代供给，将继续推高价格。这一逻辑也令美国柴油期货跃升至1986年有数据以来最高，本周涨超10%、4月涨22%，但油价将因需求前景不明朗而保持波动。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1015,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":616932656,"gmtCreate":1651298482501,"gmtModify":1651299843645,"author":{"id":"3492317403824866","authorId":"3492317403824866","name":"Trump 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tg-height=\"895\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>股市遭受血洗，债市也并未幸免。10年期美债收益率一度飙升惊人的54个基点，最终以近3%的三年多高点收盘。</p><p>财报表现不佳 亚马逊和谷歌创下2008年以来最大月度跌幅</p><p>亚马逊、苹果和Netflix等科技巨头疲软的财报业绩加剧了人们对利率上升和经济增长放缓的担忧。科技板块在美国基准指数中占据主导地位，使得不断积累的失望情绪令股市承压。</p><p><b>亚马逊4月份暴跌23.8%，是自2008年11月下跌25.4%以来，创下的最大月度跌幅。</b>亚马逊的财报显示，一季度意外亏损，收入增长为2001年互联网泡沫破灭以来的最差水平。亚马逊将其归咎于在线销售下滑和成本上升。周五，其股价下跌14%，<b>是自2006年7月以来跌幅最大的一天。</b></p><p>谷歌母公司Alphabet也经历了自2008年以来最糟糕的一个月，4月下跌18%。本周，Alphabet 报告其YouTube 广告收入远逊预期、环比剧减20%，收入录得两年来最慢增速。</p><p><b>亚马逊和谷歌上一次出现这种大幅抛售还是在2008年全球金融危机，当时借款人拖欠住房贷款，市场泡沫最终破灭，包括雷曼兄弟在内的许多顶级金融机构都倒闭了。随后华尔街进行了一系列大规模援助。</b></p><p>本次财报季对于大型科技股来说，表现好坏参半。Facebook报告的利润好于预期，但预测第二季度的销售额可能会比去年同期下降。</p><p>苹果财报显示，今年第一季度，苹果创造了成立四十多年来最佳的非节假日所在季度表现。但即使盈利和收入比华尔街预期更为强劲增长，但苹果也承认，无法摆脱疫情持续带来的供应链干扰，供应链短缺和中国工厂停工可能使其第二季度的损失高达80亿美元。</p><p><b>俄乌冲突也增加了负面影响，在一季度较去年末增长明显放缓后，这些负面还将持续施压公司业绩。</b>苹果股价周五下跌3.7%。</p><p>FactSet的数据显示，<b>在已公布第一季度业绩的250多家标普成分股中，约80%的成分股公司盈利超过了预期。但仅亚马逊一家巨头就将该指数的收益同比增长率从略高于10%的水平拖累至7.1%。</b></p><p>据英国金融时报报道，Legal &amp; General Investment Management 首席投资官 Sonja Laud 表示：“科技行业的主导地位是一种美国独有的现象。”他还指出<b>苹果、微软、亚马逊、特斯拉、Alphabet、Meta 和 Netflix 这几家科技巨头对标普500指数的贡献占了近四分之一。</b></p><p><b>自2021年11月达到5万亿美元的峰值以来，FANG的股票市值已损失超过1.6万亿美元。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/651f0e34e7fa49298025862559e9c091\" tg-width=\"914\" tg-height=\"681\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>“但欧洲的行业构成非常不同”，她补充说，“在商品和能源价格上涨的背景下，市场可以表现良好”。</p><p>目前欧元兑美元上涨0.4%至1欧元兑1.05美元左右，但仍接近五年来的最低水平，因为交易员押注美联储在提高利率以对抗通胀方面的步伐将快于欧洲央行。</p><p>市场押注美联储或将在6月加息75个基点</p><p>尽管加息50个基点现在已成为下周FOMC会议的定局，交易员们现在押注美联储在6月加息75 个基点的可能性接近50%。</p><p><b>如果成真，这将是美联储自1994年以来首次加息75个基点。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f552e516317b8d230ab1eb21385a2dea\" tg-width=\"914\" tg-height=\"705\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>这也使得投资者对股市的长期信心受挫，而美债收益率和美元指数大幅飙升。</b></p><p>美联储“鹰王”圣路易斯联储主席布拉德一直是大幅加息的坚定支持者，他近日表示，不排除一次加息75个基点的可能。</p><p>他在周一的讲话中指出，<b>“超过50个基点的加息不是我的基本假设”，但历史表明，美联储大幅加息可以成功。</b>他指出，美国经济活动在1994年政策转变之后出现“辉煌”时期。从1994年到1995年初，艾伦·格林斯潘领导下的美联储将利率从3%提高到了6%，实现了经济“软着陆”，通胀得到控制，经济持续强劲增长，实现了有史以来最长的10年扩张期。</p><p>布拉德认为任何经济衰退的说法都为时过早。高盛首席经济学家 Jan Hatzius 预计，未来12个月美国经济衰退的几率约为15%；而未来两年美国经济衰退的可能性为35%。</p><p>亚特兰大联储主席博斯蒂克在接受CNBC采访时表示，美联储应该“以迅速的方式”加息，但至于75个基点，“实际上任何行动都是可能的，尽管我现在还没有真正考虑到这一点”。</p><p>成长明星股和基金尤其惨痛</p><p>本周，追踪亚马逊、特斯拉和英伟达等成长明星股的MSCI全球增长指数，从去年11月的峰值水平累计下跌了22%，这一跌幅使其处于技术性熊市。除了2020年3月疫情爆发时的短暂下跌外，这是自金融危机以来的最大下跌幅度。</p><p>木头姐的旗舰 Ark Innovation 基金也是受害者之一，该基金主要押注成长型股票，持有 Coinbase、Block 和 Spotify 等股票。<b>截至4月28日，该基金今年已累计下跌了48%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d461a7aaffd6cdec72bbbe74544464f\" tg-width=\"916\" tg-height=\"690\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>以大胆押注科技股而闻名的苏格兰抵押贷款信托今年累计下跌34%，主要押注科技股的老虎基金也受到了沉重打击。</b></p><p>高盛一个由未盈利科技股组成的指数在去年初达到峰值，今年已下跌39%。</p><p><b>加息的前景损害了低利润、高增长的科技股，使得这些公司未来的现金流看起来相对不那么有吸引力。与此同时，通胀飙升正在限制央行应对危机的能力。</b></p><p>但一些投资者似乎不愿放手。据英国金融时报报道，巴克莱美洲股票衍生品联席主管 Brian Bost 表示，尽管近期出现抛售，但成长型股票仍受到投资者的欢迎：</p><blockquote>事实上，成长型股票的市盈率仍很高。如果某只股票下跌了50%，人们的自然心理是，不愿意在低点卖出。但我认为它们在未来还会下跌。</blockquote><p>一些对冲基金高管一直在为未来更艰难的时期做准备。英国金融时报看到的投资者文件显示，资产规模达1510亿美元的 Man Group 首席执行官 Luke Ellis 上月表示，他预计“股市将迎来艰难的一年”，而 CQS 创始人 Sir Michael Hintze 一直在做空未盈利的科技股。</p><p>摩根士丹利写给客户的一份报告显示，美国对冲基金的净头寸——押注价格上涨减去押注价格下跌的头寸，接近5年来的最低水平。</p><p>对冲基金正在调整以适应更为严峻的前景。例如，摩根士丹利(Morgan Stanley)写给大宗经纪客户的一份报告显示，美国对冲基金的净头寸——押注价格上涨减去押注价格下跌的头寸——接近5年来的最低水平。</p><p><b>在这种情况下，投资者很难从投资传统的成长型股票中获益。</b>据英国金融时报报道，伦敦投资集团 Infinity Investment Partners 创始人 Michele Gesualdi表示：“这是一种新的市场机制，传统投资者将更难赚钱。”</p><p>一些投资者利用俄乌危机后的市场抛售作为买入机会，但伦敦最大的对冲基金之一 Lansdowne Partners 表示，它对这种市场反应感到“困惑”。该公司在写给投资者的信中写道：<b>“我们认为这是严重错误的，自全球金融危机以来的过去12年，市场基本面已经发生了变化”。</b></p></body></html>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>单月暴跌近14%！美国科技股上次这么跌的时候雷曼刚倒闭</title>\n<style 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亚马逊和谷歌创下2008年以来最大月度跌幅亚马逊、苹果和Netflix等科技巨头疲软的财报业绩加剧了人们对利率上升和经济增长放缓的担忧。科技板块在美国基准指数中占据主导地位，使得不断积累的失望情绪令股市承压。亚马逊4月份暴跌23.8%，是自2008年11月下跌25.4%以来，创下的最大月度跌幅。亚马逊的财报显示，一季度意外亏损，收入增长为2001年互联网泡沫破灭以来的最差水平。亚马逊将其归咎于在线销售下滑和成本上升。周五，其股价下跌14%，是自2006年7月以来跌幅最大的一天。谷歌母公司Alphabet也经历了自2008年以来最糟糕的一个月，4月下跌18%。本周，Alphabet 报告其YouTube 广告收入远逊预期、环比剧减20%，收入录得两年来最慢增速。亚马逊和谷歌上一次出现这种大幅抛售还是在2008年全球金融危机，当时借款人拖欠住房贷款，市场泡沫最终破灭，包括雷曼兄弟在内的许多顶级金融机构都倒闭了。随后华尔街进行了一系列大规模援助。本次财报季对于大型科技股来说，表现好坏参半。Facebook报告的利润好于预期，但预测第二季度的销售额可能会比去年同期下降。苹果财报显示，今年第一季度，苹果创造了成立四十多年来最佳的非节假日所在季度表现。但即使盈利和收入比华尔街预期更为强劲增长，但苹果也承认，无法摆脱疫情持续带来的供应链干扰，供应链短缺和中国工厂停工可能使其第二季度的损失高达80亿美元。俄乌冲突也增加了负面影响，在一季度较去年末增长明显放缓后，这些负面还将持续施压公司业绩。苹果股价周五下跌3.7%。FactSet的数据显示，在已公布第一季度业绩的250多家标普成分股中，约80%的成分股公司盈利超过了预期。但仅亚马逊一家巨头就将该指数的收益同比增长率从略高于10%的水平拖累至7.1%。据英国金融时报报道，Legal & General Investment Management 首席投资官 Sonja Laud 表示：“科技行业的主导地位是一种美国独有的现象。”他还指出苹果、微软、亚马逊、特斯拉、Alphabet、Meta 和 Netflix 这几家科技巨头对标普500指数的贡献占了近四分之一。自2021年11月达到5万亿美元的峰值以来，FANG的股票市值已损失超过1.6万亿美元。“但欧洲的行业构成非常不同”，她补充说，“在商品和能源价格上涨的背景下，市场可以表现良好”。目前欧元兑美元上涨0.4%至1欧元兑1.05美元左右，但仍接近五年来的最低水平，因为交易员押注美联储在提高利率以对抗通胀方面的步伐将快于欧洲央行。市场押注美联储或将在6月加息75个基点尽管加息50个基点现在已成为下周FOMC会议的定局，交易员们现在押注美联储在6月加息75 个基点的可能性接近50%。如果成真，这将是美联储自1994年以来首次加息75个基点。这也使得投资者对股市的长期信心受挫，而美债收益率和美元指数大幅飙升。美联储“鹰王”圣路易斯联储主席布拉德一直是大幅加息的坚定支持者，他近日表示，不排除一次加息75个基点的可能。他在周一的讲话中指出，“超过50个基点的加息不是我的基本假设”，但历史表明，美联储大幅加息可以成功。他指出，美国经济活动在1994年政策转变之后出现“辉煌”时期。从1994年到1995年初，艾伦·格林斯潘领导下的美联储将利率从3%提高到了6%，实现了经济“软着陆”，通胀得到控制，经济持续强劲增长，实现了有史以来最长的10年扩张期。布拉德认为任何经济衰退的说法都为时过早。高盛首席经济学家 Jan Hatzius 预计，未来12个月美国经济衰退的几率约为15%；而未来两年美国经济衰退的可能性为35%。亚特兰大联储主席博斯蒂克在接受CNBC采访时表示，美联储应该“以迅速的方式”加息，但至于75个基点，“实际上任何行动都是可能的，尽管我现在还没有真正考虑到这一点”。成长明星股和基金尤其惨痛本周，追踪亚马逊、特斯拉和英伟达等成长明星股的MSCI全球增长指数，从去年11月的峰值水平累计下跌了22%，这一跌幅使其处于技术性熊市。除了2020年3月疫情爆发时的短暂下跌外，这是自金融危机以来的最大下跌幅度。木头姐的旗舰 Ark Innovation 基金也是受害者之一，该基金主要押注成长型股票，持有 Coinbase、Block 和 Spotify 等股票。截至4月28日，该基金今年已累计下跌了48%。以大胆押注科技股而闻名的苏格兰抵押贷款信托今年累计下跌34%，主要押注科技股的老虎基金也受到了沉重打击。高盛一个由未盈利科技股组成的指数在去年初达到峰值，今年已下跌39%。加息的前景损害了低利润、高增长的科技股，使得这些公司未来的现金流看起来相对不那么有吸引力。与此同时，通胀飙升正在限制央行应对危机的能力。但一些投资者似乎不愿放手。据英国金融时报报道，巴克莱美洲股票衍生品联席主管 Brian Bost 表示，尽管近期出现抛售，但成长型股票仍受到投资者的欢迎：事实上，成长型股票的市盈率仍很高。如果某只股票下跌了50%，人们的自然心理是，不愿意在低点卖出。但我认为它们在未来还会下跌。一些对冲基金高管一直在为未来更艰难的时期做准备。英国金融时报看到的投资者文件显示，资产规模达1510亿美元的 Man Group 首席执行官 Luke Ellis 上月表示，他预计“股市将迎来艰难的一年”，而 CQS 创始人 Sir Michael Hintze 一直在做空未盈利的科技股。摩根士丹利写给客户的一份报告显示，美国对冲基金的净头寸——押注价格上涨减去押注价格下跌的头寸，接近5年来的最低水平。对冲基金正在调整以适应更为严峻的前景。例如，摩根士丹利(Morgan Stanley)写给大宗经纪客户的一份报告显示，美国对冲基金的净头寸——押注价格上涨减去押注价格下跌的头寸——接近5年来的最低水平。在这种情况下，投资者很难从投资传统的成长型股票中获益。据英国金融时报报道，伦敦投资集团 Infinity Investment Partners 创始人 Michele Gesualdi表示：“这是一种新的市场机制，传统投资者将更难赚钱。”一些投资者利用俄乌危机后的市场抛售作为买入机会，但伦敦最大的对冲基金之一 Lansdowne Partners 表示，它对这种市场反应感到“困惑”。该公司在写给投资者的信中写道：“我们认为这是严重错误的，自全球金融危机以来的过去12年，市场基本面已经发生了变化”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1562,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":869676930,"gmtCreate":1632286384220,"gmtModify":1632286414281,"author":{"id":"3492317403824866","authorId":"3492317403824866","name":"Trump Dad","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3492317403824866","authorIdStr":"3492317403824866"},"themes":[],"htmlText":"你是干什么的？为什么这样说？是哪里的人？","listText":"你是干什么的？为什么这样说？是哪里的人？","text":"你是干什么的？为什么这样说？是哪里的人？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/869676930","repostId":"2169638678","repostType":4,"repost":{"id":"2169638678","pubTimestamp":1632277885,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2169638678?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-22 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回顾美国1970s：滞胀依然有牛市，周期与金融领涨</b></p>\n<p>我们回顾美国1970s的两次滞胀，得到以下总结：（1）在滞胀区间内，<b>金融与周期是相较消费与科技表现更出色的板块</b>；（2）即使是在滞胀期间，存在石油供给端的约束，并且经历名义利率的攀升，股票市场依然可以在金融与周期的带领下实现“滞胀牛”，表现出较强的抗滞胀能力，出色的业绩为其主要支撑，且政府为摆脱经济停滞而实行的政策刺激产生的利润大多会向中上游与金融行业集中，<b>真正的危险时期是CPI大幅上行后的政策收紧期</b>；（3）从后视镜的视角来看，面对外部能源供给收缩带来的冲击，运用新的技术和产业发展逐渐摆脱对其的高度依赖成为必然结果，产业转型是滞胀的收获，也成为消灭“胀”的重要力量。</p>\n<p><b>3 全球市场波动下，看清未来路径</b></p>\n<p>在上述核心场景假设下，我们对中期维度的市场划分出三个阶段：（1）PPI持续在高位震荡，并逐渐向外扩散（中上游企业持续占优，原油不弱）；（2）PPI通胀扩散并向CPI传导，CPI出现抬升（油、金、<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>等占优，其他周期不弱）；（3）全面通胀来临，政策收紧出现（银行）。尽管当下市场面临外部多方面扰动，短期内A股可能会因全球市场联动而出现波动。但是投资者应该关注的仍然是两大实质性问题是否出现扭转：<b>其一，全球政策制定者是否将“抑制”通胀上升为首要目标（这意味着行情进入尾声阶段）</b>，从目前看海外并未出现这一特征，国内CPI并未明显上升，还处在宽信用+宽财政的前期；<b>其二，碳达峰目标是否被最高领导人层面予以 “纠正”（这意味周期的结束和本已滞涨的新能源板块下跌的开始）</b>，但目前看政策甚至处在强化期，投资者只需要在省级层面预防部分供给政策的纠偏，在品种上进行管理。</p>\n<p><b>4 问题不大，持股过国庆节</b></p>\n<p>全球市场出现波动已经是不争的事实，投资者更应该关注的是当下市场是否出现了需要规避的“回撤风险”。如果未来一周出现了明显的市场回撤，我们将坚定认为“持股过节”变得必要，就如同我们在2月坚持“持币过节”一般。从当下推荐来看，我们推荐的顺序是：<b>黄金、铜、原油（油气开采、油运、设备、化纤）券商、房地产、钢铁、船舶制造、煤炭。</b>值得一提的是，2021年以来周期已成为市场新共识，部分我们底部推荐的强势品种未来可能会存在路径上波动控制的必要，但并不存在方向上的择时，仍会有新高。指数/风格/主题上继续推荐<b>上证50/中证红利/中字头/大盘价值。</b></p>\n<p><b>风险提示</b>：政策超预期收紧。</p>\n<p><b>报告正文</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9497fe02affaa5bb42638f54d4155c21\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"296\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在2021年中秋节前最后一个交易日中（2021.09.17），周期股遭遇了较大回撤，其中以煤炭、钢铁、有色金属为代表的中上游原材料板块为甚；而在商品市场上，焦煤、焦炭也在出台降温政策之后出现回落。在9月20日的香港市场更是出现了大幅回撤，部分投资者开始担忧市场的风险与本轮周期行情的结束。</p>\n<p>为了回答这个问题，我们将向投资者展示我们认为本轮周期领涨的市场行情的基本面逻辑。基于该基本面逻辑，投资者将看到我们在面对如上冲击时对于市场的判断。</p>\n<p><b>1. “滞胀型”牛市的逻辑演绎</b></p>\n<p><b>1.1 能源转型的深刻变化：一分为二的“超级周期”</b>历史上，新能源对传统能源的替代并不是一个短期过程，如果要实现全面且自然的新能源革命式发展，需要具备明显的经济性优势，这种优势不单是“平价”，而是碾压级别优势，这才足以驱动社会为之付出较大的固定成本并最终广泛应用。在马车被T型<a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>取代时，大概经济性达到了8：1的程度。而如果能源革命不能自然发生，那么以碳达峰和碳中和为目标的能源转型就需要更多人为和市场的干预。在这个过程中，通过限制传统能源的资本开支来制约其进一步发展是重要前提，而因能源建设或经济发展等带来的新增需求则由新能源的发展进行弥补，与此同时实现对传统能源的逐步替代。那么未来格局就是，通过人为加入干预，导致了新能源与旧能源并存以及对应原材料的紧缺，但是紧缺部分只能通过发展新型能源系统予以解决。</p>\n<p>这样的结果，就是潜在增速将明显下降 ，并维持较高的价格水平，呈现数据上的“滞胀”。由于总量的下降与利润分配的改变，必然导致了中下游企业面临较大的生存压力，这又反过来形成了与以往不同的政策环境。</p>\n<p>对于市场的定价看：在2006年至2007年时期周期行业同时具有高盈利与高产能成长两大属性，这是需求强劲与产能不足背景下的“超级周期”特征。但当下的能源不足来源于“旧能源约束+新能源发展不足”，<b>这就带来了超级周期属性被一分为二，高毛利归传统能源，产能成长归新能源</b>：由于新增产能的缺失，现有产能将变得愈发珍贵，在产能利用率维持高位的同时，传统能源的价格与毛利率中枢有望得到系统性抬升；而新能源则有望通过大量的资本投入与技术进步，逐步用产能成长填补被让渡出的空间。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b518d201a1b88f02fa2f0035c1ebd6e9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"419\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c1d44f05062e28d7b278618522f4128\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"422\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>1.2 “滞胀牛”的可能演绎</b></p>\n<p><b>传统框架中“类滞胀”的出现往往对应的是政策收紧后，经济中“价”滞后于“量”回落，股市表现自然不佳。当前经济正处于因供给约束限制而造成的类滞胀环境中，中上游原材料价格的高企与供给的短缺共同抑制了下游需求。</b>长期来看，“胀”的终局需要技术进步与新型能源的大规模建设来解决；而在短期内，在经济潜在增速下滑之时，上游企业的盈利能力持续向好也伴随了中下游企业的经营压力，就业的问题也在逐步浮现。在上述环境下，我们可以看到，面对上游的价格上涨：由于“双碳”目标的存在，政策上不存在对于供给的趋势性放开，最多有局部地区或细节的纠偏；从需求上看，就业的压力让需求抑制政策并不会出台，反而会增加更多信用宽松和财政发力对冲经济的下行压力。</p>\n<p><b>上述推论的证据1：</b>当下也并未出现放松供给的信号，相反在发改委8月中旬发布《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》后，部分全年能耗“双控”目标完成度较低的省市对能耗“双控”政策纷纷加码。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/667761c6d8e7952730dedb1fb690370b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"453\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/189cbf971308ed540ddb0ac43ee1a12e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"939\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc2566fa3108b2cb4326608804b2ab86\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"455\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>上述推论的证据2：当下财政托底和信用的宽松正在出现。</b>从8月份财政数据中也可以看出政策托底力度正在逐渐加强：8月份专项债发行速度出现边际改善，公共财政支出也正在加速。经济下行的压力让需求本身持续存在托底的力量，由于供给约束的存在，中上游资源品与原材料始终是产业链供需矛盾突出的地方，新的需求形成的利润仍会往上分配。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/434e63bffdafdf079e38ffc8539371a6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"447\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>2. 回顾美国1970s：滞胀依然有“牛市”，周期与金融领涨</b></p>\n<p>在20世纪70年代，美国经历了两次明显的滞胀时期（1973年至1974年，1978年至1980年）：CPI与PPI在大幅向上攀升的同时，GDP增速却经历了大幅下行。值得一提的是，两次高通胀时期均经历了PPI向CPI的传导：在PPI增速出现抬升的时期，CPI走势相对偏缓甚至下滑；随后PPI增速大幅攀升，带动CPI出现明显上涨，最终演化为全面通胀。全面通胀开始后，逐步政策收紧出现，市场出现明显压力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3fe9d79d86e05c80fb8d751c251e1d3c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1183\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在通胀抬升期间，美股单季度利润同比增速的波动较大，特别是在两次石油危机发生之后的滞胀期，美股利润增速均出现了明显的下行。但从盈利能力的角度来看，美股上市公司的盈利能力出现明显提升。全部美股的ROE整体呈上升趋势，进入滞胀期后导致的下滑幅度并不大：从1970年初的9.8%逐步上升至1979年底的15.9%，尽管之后受到第二次石油危机的影响，但是1980年底时全部美股的ROE仍然维持在13%左右的水平。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8272bb08c19d0f95945435d8151b5448\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"429\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>而从市场表现来看，在第一次石油危机（1973年10月）发生前，市场整体处于上涨通道之中，金融与消费是前期领涨的行业，随后周期在1973年凭借着业绩的一枝独秀实现后来者居上。在石油危机爆发后，CPI逐步上升，政策收紧，股市表现疲软，经历大幅回撤，其中金融与周期表现得相对更为抗跌。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7a0daab2ad11d3d7b90d895dc0317150\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"834\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e01fc2ea6692cdcabf25ecf50adc1664\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"410\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>而在第二次滞胀期间，尽管供给端同样存在石油供给的约束，并且经历了名义利率的大幅攀升，然而股票市场在金融与周期的带领下实现“滞胀牛”，表现出较强的抗滞胀能力，这意味着在滞胀环境中，股票市场并不必然表现不佳，多数板块的盈利能力也同样可能具备较强韧性。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50f80c7c64d4c7a409ef7ec7da03072f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"849\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c6f2378392e8cec045d7fa052dbd7c4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"473\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>值得注意的是，在本轮滞胀期末，科技估值得到大幅抬升。背后的逻辑可能是：市场逐渐意识到，面对外部能源供给端收缩带来的冲击，运用新的技术逐渐摆脱对其的高度依赖，并借此实现自给自足或产业转型才是走出滞胀更为可行的道路，因此市场对科技产业的发展寄予更高的期望。事实证明，随着美国自1980s以来对科技产业的高度重视与财政支持，美国高新技术产业蓬勃发展，经济重现活力，通胀也长期维持在低位。这对于我国当下的启示是：<b>解决滞胀的根本方法依然是科技的不断进步与发展，当下可行的路径为新型能源的大规模建设，而不是放开对传统能源的供给约束。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/74da85459a0402f3db6725f9f36245df\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"873\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2343105ce91dfd182a59d42fa715548\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"414\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>3. 全球市场波动下，看清未来路径</b></p>\n<p><b>从长期看，抑制该通胀的最终解法，其实是新型能源系统的技术进步和有效产能投放，最终实现社会的能源转型，</b>而并非投资者认为的供给放开。<b>在一个中短期的市场决策框架里，</b>投资者应该在双碳目标下看到如下的场景：</p>\n<p>第一阶段：<b>PPI持续在高位震荡，并逐渐向外扩散，</b>CPI尽管出现上涨，但是幅度有限。在此阶段，宽松的信用和财政会不断托底经济，中上游原材料板块在产业链中占据主要利润；</p>\n<p>第二阶段：<b>PPI向CPI传导，CPI出现明显抬升，</b>在此阶段全面通胀的压力逐渐显现；</p>\n<p>第三阶段：<b>社会出现全面通胀，政府将抑制通胀成为工作的首要目标，</b>货币与财政政策全面收紧。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ad29592b08e45c13386d46d49eb8aef2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"836\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>当前海外市场出现美联储Taper预期再起、美国债务危机等方面的扰动，香港市场与海外市场出现了大幅波动。在此场景下，短期内A股市场不排除出现波动的可能性，投资者应该重视的是对我们认知的“能源转型”新格局是否会出现被打破的信号。目前来看，国内环境并未发生转变，而全球扰动的更多是“风险情绪”波动层级，而并不是实质的拐点信号，我们也并未看到美国央行将抑制通胀上升作为主要目标。对于我们而言，有关市场的核心决策依然会围绕以下两个关键问题：</p>\n<p><b>其一：CPI发生明显的抬升，且控制通胀上升成为全球决策制定者的主要目标</b>，而当下这一情况并未发生：本轮通胀周期中，核心CPI滞后PPI半年左右见底，当前核心CPI仅恢复至疫情前水平，通胀尚未从PPI大幅传导至CPI，政策尚处在“保增长”的节奏中。<b>其二：双碳目标是否被国家最高领导人层面“推迟或纠偏”。</b>如果出现上述问题，意味着传统周期与新能源产业链的投资逻辑均遭到较大挑战：供给的全面放开同时意味着为新能源让渡出的市场空间被无限挤压。<b>当然，个别省的政策调整可能是相对正常的事件性因素，投资者应该从个别品种上进行风险管理，比如组合中控制重度依赖于单一省份供给政策的品种。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c89d2af3a577827700cd16f45a5b3b5f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"739\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>我们认为当前通胀正处于第一阶段向第二阶段演化的过程中，在这个阶段，我们前期提示《继续看多》的黄金、铜、油将逐渐开始有所表现。</b>背后的逻辑是：黄金是对所有商品的定价，在通胀扩散的过程中，名义利率受限于经济疲软而抬升幅度往往弱于通胀，实际利率边际下行，而考虑到黄金与实际利率之间存在显著的负相关关系，黄金有望实现上涨；而原油则由于下游需求广泛，因此其价格的系统性抬升往往相对滞后。当然，由于当下是成本推升型主导的通胀，上游的价格上涨更多是产业链利益的再分配，这必然牵涉到政策的阻力和通胀最终向下游传导以约束货币政策。而此时，原油与黄金并不具有政策调控风险也是其是当前值得配置的重要原因。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e1b3694e23e8a6e27297131cf416590a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"425\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另外值得一提的是，近期的供给抑制政策本身也对部分品种的需求产生了一定的冲击，在波动下投资者可以选择其他品种以减少部分不确定性。油受益于疫情得到控制后全球出行及工业生产回升，经济实现复苏带动需求边际回升的确定性更强；铜过去经历了中国需求回落和产能投放的逆风，但近期已经开始出现中国财政支出回升和库存下降两大信号。黄金作为我们基准假设场景下对通胀的计价，在“抑制通胀”的重要性并未全面上升前，也是当下重要的可布局品种。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1725d3d504a0dfdf62c2c1eca2566e5c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"596\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>4. 问题不大，可以持股过国庆节</b></p>\n<p>全球市场出现波动已经是不争的事实，投资者更应该关注的是当下市场是否出现了需要规避的“回撤风险”。我们的理解是：抑制通胀并未成为主要政策目标前，市场并不存在明显风险。如果未来一周，出现了明显的市场回撤，我们将坚定认为“持股过节”变得必要，就如同我们在2月坚持“持币过节”一般。</p>\n<p>从当下推荐来看，我们推荐的顺序是：<b>黄金、铜、原油（油气开采、油运、设备、化纤）券商、房地产、钢铁、船舶制造、煤炭。</b>值得一提的是，2021年以来周期已成为市场新共识，部分我们底部推荐的强势品种未来可能会存在路径上波动控制的必要，但并不存在方向上的择时，仍会有新高。指数/风格/主题上继续推荐<b>上证50/中证红利/中字头/大盘价值。</b></p>\n<p><b>5.风险提示</b>：货币超预期收紧。</p>","source":"lsy1595991583926","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>持股过国庆节，问题不大！最新投资策略曝光</title>\n<style 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回顾美国1970s：滞胀依然有牛市，周期与金融领涨\n我们回顾美国1970s的两次滞胀，得到以下总结：（1）在滞胀区间内，金融与周期是相较消费与科技表现更出色的板块；（2）即使是在滞胀期间，存在石油供给端的约束，并且经历名义利率的攀升，股票市场依然可以在金融与周期的带领下实现“滞胀牛”，表现出较强的抗滞胀能力，出色的业绩为其主要支撑，且政府为摆脱经济停滞而实行的政策刺激产生的利润大多会向中上游与金融行业集中，真正的危险时期是CPI大幅上行后的政策收紧期；（3）从后视镜的视角来看，面对外部能源供给收缩带来的冲击，运用新的技术和产业发展逐渐摆脱对其的高度依赖成为必然结果，产业转型是滞胀的收获，也成为消灭“胀”的重要力量。\n3 全球市场波动下，看清未来路径\n在上述核心场景假设下，我们对中期维度的市场划分出三个阶段：（1）PPI持续在高位震荡，并逐渐向外扩散（中上游企业持续占优，原油不弱）；（2）PPI通胀扩散并向CPI传导，CPI出现抬升（油、金、农产品等占优，其他周期不弱）；（3）全面通胀来临，政策收紧出现（银行）。尽管当下市场面临外部多方面扰动，短期内A股可能会因全球市场联动而出现波动。但是投资者应该关注的仍然是两大实质性问题是否出现扭转：其一，全球政策制定者是否将“抑制”通胀上升为首要目标（这意味着行情进入尾声阶段），从目前看海外并未出现这一特征，国内CPI并未明显上升，还处在宽信用+宽财政的前期；其二，碳达峰目标是否被最高领导人层面予以 “纠正”（这意味周期的结束和本已滞涨的新能源板块下跌的开始），但目前看政策甚至处在强化期，投资者只需要在省级层面预防部分供给政策的纠偏，在品种上进行管理。\n4 问题不大，持股过国庆节\n全球市场出现波动已经是不争的事实，投资者更应该关注的是当下市场是否出现了需要规避的“回撤风险”。如果未来一周出现了明显的市场回撤，我们将坚定认为“持股过节”变得必要，就如同我们在2月坚持“持币过节”一般。从当下推荐来看，我们推荐的顺序是：黄金、铜、原油（油气开采、油运、设备、化纤）券商、房地产、钢铁、船舶制造、煤炭。值得一提的是，2021年以来周期已成为市场新共识，部分我们底部推荐的强势品种未来可能会存在路径上波动控制的必要，但并不存在方向上的择时，仍会有新高。指数/风格/主题上继续推荐上证50/中证红利/中字头/大盘价值。\n风险提示：政策超预期收紧。\n报告正文\n\n在2021年中秋节前最后一个交易日中（2021.09.17），周期股遭遇了较大回撤，其中以煤炭、钢铁、有色金属为代表的中上游原材料板块为甚；而在商品市场上，焦煤、焦炭也在出台降温政策之后出现回落。在9月20日的香港市场更是出现了大幅回撤，部分投资者开始担忧市场的风险与本轮周期行情的结束。\n为了回答这个问题，我们将向投资者展示我们认为本轮周期领涨的市场行情的基本面逻辑。基于该基本面逻辑，投资者将看到我们在面对如上冲击时对于市场的判断。\n1. “滞胀型”牛市的逻辑演绎\n1.1 能源转型的深刻变化：一分为二的“超级周期”历史上，新能源对传统能源的替代并不是一个短期过程，如果要实现全面且自然的新能源革命式发展，需要具备明显的经济性优势，这种优势不单是“平价”，而是碾压级别优势，这才足以驱动社会为之付出较大的固定成本并最终广泛应用。在马车被T型福特汽车取代时，大概经济性达到了8：1的程度。而如果能源革命不能自然发生，那么以碳达峰和碳中和为目标的能源转型就需要更多人为和市场的干预。在这个过程中，通过限制传统能源的资本开支来制约其进一步发展是重要前提，而因能源建设或经济发展等带来的新增需求则由新能源的发展进行弥补，与此同时实现对传统能源的逐步替代。那么未来格局就是，通过人为加入干预，导致了新能源与旧能源并存以及对应原材料的紧缺，但是紧缺部分只能通过发展新型能源系统予以解决。\n这样的结果，就是潜在增速将明显下降 ，并维持较高的价格水平，呈现数据上的“滞胀”。由于总量的下降与利润分配的改变，必然导致了中下游企业面临较大的生存压力，这又反过来形成了与以往不同的政策环境。\n对于市场的定价看：在2006年至2007年时期周期行业同时具有高盈利与高产能成长两大属性，这是需求强劲与产能不足背景下的“超级周期”特征。但当下的能源不足来源于“旧能源约束+新能源发展不足”，这就带来了超级周期属性被一分为二，高毛利归传统能源，产能成长归新能源：由于新增产能的缺失，现有产能将变得愈发珍贵，在产能利用率维持高位的同时，传统能源的价格与毛利率中枢有望得到系统性抬升；而新能源则有望通过大量的资本投入与技术进步，逐步用产能成长填补被让渡出的空间。\n\n\n1.2 “滞胀牛”的可能演绎\n传统框架中“类滞胀”的出现往往对应的是政策收紧后，经济中“价”滞后于“量”回落，股市表现自然不佳。当前经济正处于因供给约束限制而造成的类滞胀环境中，中上游原材料价格的高企与供给的短缺共同抑制了下游需求。长期来看，“胀”的终局需要技术进步与新型能源的大规模建设来解决；而在短期内，在经济潜在增速下滑之时，上游企业的盈利能力持续向好也伴随了中下游企业的经营压力，就业的问题也在逐步浮现。在上述环境下，我们可以看到，面对上游的价格上涨：由于“双碳”目标的存在，政策上不存在对于供给的趋势性放开，最多有局部地区或细节的纠偏；从需求上看，就业的压力让需求抑制政策并不会出台，反而会增加更多信用宽松和财政发力对冲经济的下行压力。\n上述推论的证据1：当下也并未出现放松供给的信号，相反在发改委8月中旬发布《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》后，部分全年能耗“双控”目标完成度较低的省市对能耗“双控”政策纷纷加码。\n\n\n\n上述推论的证据2：当下财政托底和信用的宽松正在出现。从8月份财政数据中也可以看出政策托底力度正在逐渐加强：8月份专项债发行速度出现边际改善，公共财政支出也正在加速。经济下行的压力让需求本身持续存在托底的力量，由于供给约束的存在，中上游资源品与原材料始终是产业链供需矛盾突出的地方，新的需求形成的利润仍会往上分配。\n\n2. 回顾美国1970s：滞胀依然有“牛市”，周期与金融领涨\n在20世纪70年代，美国经历了两次明显的滞胀时期（1973年至1974年，1978年至1980年）：CPI与PPI在大幅向上攀升的同时，GDP增速却经历了大幅下行。值得一提的是，两次高通胀时期均经历了PPI向CPI的传导：在PPI增速出现抬升的时期，CPI走势相对偏缓甚至下滑；随后PPI增速大幅攀升，带动CPI出现明显上涨，最终演化为全面通胀。全面通胀开始后，逐步政策收紧出现，市场出现明显压力。\n\n在通胀抬升期间，美股单季度利润同比增速的波动较大，特别是在两次石油危机发生之后的滞胀期，美股利润增速均出现了明显的下行。但从盈利能力的角度来看，美股上市公司的盈利能力出现明显提升。全部美股的ROE整体呈上升趋势，进入滞胀期后导致的下滑幅度并不大：从1970年初的9.8%逐步上升至1979年底的15.9%，尽管之后受到第二次石油危机的影响，但是1980年底时全部美股的ROE仍然维持在13%左右的水平。\n\n而从市场表现来看，在第一次石油危机（1973年10月）发生前，市场整体处于上涨通道之中，金融与消费是前期领涨的行业，随后周期在1973年凭借着业绩的一枝独秀实现后来者居上。在石油危机爆发后，CPI逐步上升，政策收紧，股市表现疲软，经历大幅回撤，其中金融与周期表现得相对更为抗跌。\n\n\n而在第二次滞胀期间，尽管供给端同样存在石油供给的约束，并且经历了名义利率的大幅攀升，然而股票市场在金融与周期的带领下实现“滞胀牛”，表现出较强的抗滞胀能力，这意味着在滞胀环境中，股票市场并不必然表现不佳，多数板块的盈利能力也同样可能具备较强韧性。\n\n\n值得注意的是，在本轮滞胀期末，科技估值得到大幅抬升。背后的逻辑可能是：市场逐渐意识到，面对外部能源供给端收缩带来的冲击，运用新的技术逐渐摆脱对其的高度依赖，并借此实现自给自足或产业转型才是走出滞胀更为可行的道路，因此市场对科技产业的发展寄予更高的期望。事实证明，随着美国自1980s以来对科技产业的高度重视与财政支持，美国高新技术产业蓬勃发展，经济重现活力，通胀也长期维持在低位。这对于我国当下的启示是：解决滞胀的根本方法依然是科技的不断进步与发展，当下可行的路径为新型能源的大规模建设，而不是放开对传统能源的供给约束。\n\n\n3. 全球市场波动下，看清未来路径\n从长期看，抑制该通胀的最终解法，其实是新型能源系统的技术进步和有效产能投放，最终实现社会的能源转型，而并非投资者认为的供给放开。在一个中短期的市场决策框架里，投资者应该在双碳目标下看到如下的场景：\n第一阶段：PPI持续在高位震荡，并逐渐向外扩散，CPI尽管出现上涨，但是幅度有限。在此阶段，宽松的信用和财政会不断托底经济，中上游原材料板块在产业链中占据主要利润；\n第二阶段：PPI向CPI传导，CPI出现明显抬升，在此阶段全面通胀的压力逐渐显现；\n第三阶段：社会出现全面通胀，政府将抑制通胀成为工作的首要目标，货币与财政政策全面收紧。\n\n当前海外市场出现美联储Taper预期再起、美国债务危机等方面的扰动，香港市场与海外市场出现了大幅波动。在此场景下，短期内A股市场不排除出现波动的可能性，投资者应该重视的是对我们认知的“能源转型”新格局是否会出现被打破的信号。目前来看，国内环境并未发生转变，而全球扰动的更多是“风险情绪”波动层级，而并不是实质的拐点信号，我们也并未看到美国央行将抑制通胀上升作为主要目标。对于我们而言，有关市场的核心决策依然会围绕以下两个关键问题：\n其一：CPI发生明显的抬升，且控制通胀上升成为全球决策制定者的主要目标，而当下这一情况并未发生：本轮通胀周期中，核心CPI滞后PPI半年左右见底，当前核心CPI仅恢复至疫情前水平，通胀尚未从PPI大幅传导至CPI，政策尚处在“保增长”的节奏中。其二：双碳目标是否被国家最高领导人层面“推迟或纠偏”。如果出现上述问题，意味着传统周期与新能源产业链的投资逻辑均遭到较大挑战：供给的全面放开同时意味着为新能源让渡出的市场空间被无限挤压。当然，个别省的政策调整可能是相对正常的事件性因素，投资者应该从个别品种上进行风险管理，比如组合中控制重度依赖于单一省份供给政策的品种。\n\n我们认为当前通胀正处于第一阶段向第二阶段演化的过程中，在这个阶段，我们前期提示《继续看多》的黄金、铜、油将逐渐开始有所表现。背后的逻辑是：黄金是对所有商品的定价，在通胀扩散的过程中，名义利率受限于经济疲软而抬升幅度往往弱于通胀，实际利率边际下行，而考虑到黄金与实际利率之间存在显著的负相关关系，黄金有望实现上涨；而原油则由于下游需求广泛，因此其价格的系统性抬升往往相对滞后。当然，由于当下是成本推升型主导的通胀，上游的价格上涨更多是产业链利益的再分配，这必然牵涉到政策的阻力和通胀最终向下游传导以约束货币政策。而此时，原油与黄金并不具有政策调控风险也是其是当前值得配置的重要原因。\n\n另外值得一提的是，近期的供给抑制政策本身也对部分品种的需求产生了一定的冲击，在波动下投资者可以选择其他品种以减少部分不确定性。油受益于疫情得到控制后全球出行及工业生产回升，经济实现复苏带动需求边际回升的确定性更强；铜过去经历了中国需求回落和产能投放的逆风，但近期已经开始出现中国财政支出回升和库存下降两大信号。黄金作为我们基准假设场景下对通胀的计价，在“抑制通胀”的重要性并未全面上升前，也是当下重要的可布局品种。\n\n4. 问题不大，可以持股过国庆节\n全球市场出现波动已经是不争的事实，投资者更应该关注的是当下市场是否出现了需要规避的“回撤风险”。我们的理解是：抑制通胀并未成为主要政策目标前，市场并不存在明显风险。如果未来一周，出现了明显的市场回撤，我们将坚定认为“持股过节”变得必要，就如同我们在2月坚持“持币过节”一般。\n从当下推荐来看，我们推荐的顺序是：黄金、铜、原油（油气开采、油运、设备、化纤）券商、房地产、钢铁、船舶制造、煤炭。值得一提的是，2021年以来周期已成为市场新共识，部分我们底部推荐的强势品种未来可能会存在路径上波动控制的必要，但并不存在方向上的择时，仍会有新高。指数/风格/主题上继续推荐上证50/中证红利/中字头/大盘价值。\n5.风险提示：货币超预期收紧。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1183,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":869676930,"gmtCreate":1632286384220,"gmtModify":1632286414281,"author":{"id":"3492317403824866","authorId":"3492317403824866","name":"Trump 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src=\"https://static.tigerbbs.com/aa22d75734fd856bee688252a6f3f194\" tg-width=\"796\" tg-height=\"403\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>据媒体报道，德国住房企业联合会主席 Axel Gedaschko 表示，德国的形势非常严峻。德国的社会和平正处于极大的危险之中。</p><p>随着俄乌冲突的紧张局势升级，德国官员们担心事态可能会继续恶化。当地时间7月11日，俄罗斯将关闭其通往德国的主要管道北溪1号，进行为期10天的常规维护。许多德国人担心它不会重新开放。</p><p>德国副总理兼经济与气候保护部部长哈贝克警告称，能源供应危机几乎成了“政治噩梦”。他表示，这将让德国经历很久未曾经受过的考验。如果没有政治支持，经济和社会将很快面临分裂，天然气的缺乏将严重破坏社会团结，德国必须为最坏的情况做好准备。</p><p>拜登的支持率暴跌</p><p>面对全球能源的紧张格局，美国总统拜登正在尝试说服其他石油出口国增加石油产量。</p><p>据法新社华盛顿消息，拜登于当地时间7月9日表示，他将于本周启程前往中东地区，并对沙特阿拉伯进行访问，旨在加强两国的“战略伙伴关系”。同时，拜登强调将坚持“基本的美国价值观”。</p><p>拜登在《华盛顿邮报》上发表评论表示，他知道很多人不同意他访问沙特的决定，但他本人在人权问题上的观点是清楚和一贯的，而且每次出国访问总会把基本自由问题列入议程。</p><p>报道称，预计拜登将敦促沙特增加石油产量，从而有助于缓解美国国内不断上升的燃油成本和通胀。同时，拜登的访问也标志着拒绝与沙特王储穆罕默德交往的政策发生了转变。</p><p>在拜登前往中东地区的前夕，其在美国国内的支持率再度暴跌。当地时间7月9日，美国《纽约邮报》报道称，一项全美最新民调数据称，美国总统拜登的支持率暴跌至30%，再创新低。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e35411ebb570aea381ee1398ef668e8\" tg-width=\"545\" tg-height=\"379\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>需要指出的是，美国前任总统唐纳德·特朗普的最低支持率为39%，意味着，当前美国选民对拜登的满意度已经低于了特朗普。《纽约邮报》表示，特朗普执政1年5个多月的时候的支持率为44%，比拜登如今的30%也高出不少。</p><p>《纽约邮报》称，民调机构Civiqs对美国注册选民进行的每日跟踪调查发现，仅剩不到1/3的美国人对拜登的工作表现表示赞赏，而不满的比例高达57%，其中年龄在18岁至34岁之间的年轻选民对他的支持率最低，只有21%。</p><p>美股的最大考验</p><p>与此同时，美股也即将面临重大考验：美国经济衰退预期之下的财报季。</p><p>摩根士丹利在最新发布的报告中警告称，在标普500指数结束1970年以来最糟糕的半年度表现之后，二季度的业绩披露季将是美国股市的最关键考验。</p><p>市场认为，一旦经济衰退预期叠加企业盈利疲软，可能会让标普500指数再跌至少10%。</p><p>对于2022年二季度财报预期，华尔街分析师总体比较悲观。高盛表示，美股利润即将开始下滑，如果按照现在的趋势，标普500指数在年内有可能下探至3150点。</p><p>瑞银全球财富管理公司在报告中表示，如果经济衰退导致企业盈利大幅下降，标普500指数可能会跌至3300点，较2022年1月的高点累计跌幅约31%。</p><p>目前，根据FactSet的预测显示，标普500指数成分股本季度每股收益或同比增长4.1%，而这将是2020年四季度以来最慢的增长速度。营收预期略显乐观，预计同比增长10.1%，这将标志着营收连续第六个季度增幅超过10%。</p><p>道富环球首席投资策略师Michael Arone认为，企业会降低指引，财报季可能将令人失望。其进一步警告称，市场正准备迎接一个具有挑战性的财报季，但尚不清楚这将给美股带来多大的波动。</p><p>外资正在加速配置中国资产</p><p>当华尔街机构对美股展望悲观的同时，外资正在加速配置中国资产。</p><p>7月9日，据媒体报道，贝莱德数据显示，今年6月，欧美投资者净买入中国资产已经创出纪录。其中，在美国上市的ETF向中国市场净流入40亿美元，在欧洲、中东和非洲地区上市的ETF净流入18亿美元，合计达58亿美元的净流入超过了今年1月创下的43亿美元的纪录。</p><p>同时，高盛的数据也显示，中国的海外资金流入有所改善，在6月亚洲其他市场资金流出210亿美元的背景下，A股当月录得110亿美元北向资金流入。</p><p>贝莱德投资策略师Natasha Sarkaria表示，欧洲投资者并没有真的在买美国股票，也没有真的在买欧洲股票，而是在买中国股票，这是全球资金流动的一个显著变化。</p><p>另外，专注于新兴市场的资产管理公司Rayliant的投资主管Phillip Wool也认为，在美国通胀飙升预期之下，美联储正在展开一系列的加息，美股看起来“很糟糕”。随着投资者寻求多元化投资，中国股市可能在今年大部分时间内继续反弹，甚至会持续到更长时间。</p><p>近期，华尔街头部机构对中国资产的预期也较为乐观。其中，花旗将中国股票升为超配；摩根大通认为，中国为全球股市提供了一个“安全避风港”；高盛也对中国股票持有建设性观点。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>普京警告灾难性后果，美股面临重大考验，外资涌入中国资产</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ 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10:25</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>一系列警告，令全球能源市场再度紧张。</p><p>首先是，俄罗斯总统普京警告称，因俄乌冲突而继续对俄罗斯实施制裁，可能会给全球市场带来“灾难性”后果。随后，德国总理朔尔茨也对能源危机发出警告称，能源短缺问题或将影响德国数年之久。当地时间7月11日，俄罗斯将关闭其通往德国的主要管道北溪1号，进行为期10天的常规维护。</p><p>面对全球能源的紧张格局，美国总统拜登将于本周启程前往中东地区，对沙特阿拉伯进行访问。在启程前夕，其在美国国内的支持率再度暴跌，据美国《纽约邮报》报道，一项全美最新民调数据称，拜登的支持率暴跌至30%，再创新低。</p><p>与此同时，美股也即将面临重大的考验：美国经济衰退预期之下的财报季。华尔街多家机构警告称，美股利润即将开始下滑，如果按照现在的趋势，标普500指数在年内有可能下探至3150点。</p><p>当华尔街机构对美股展望悲观的同时，外资正在加速配置中国资产。7月9日，据媒体报道，贝莱德数据显示，今年6月，欧美投资者净买入中国资产已经创出纪录。其中，在美国上市的ETF向中国市场净流入40亿美元。</p><p>普京警告：灾难性后果</p><p>全球能源危机的警告再度响起。</p><p>7月10日，央视新闻报道称，俄罗斯总统普京于当地时间8日警告称，因俄乌冲突而继续对俄罗斯实施制裁，可能会给全球市场带来“灾难性”后果，进一步实施制裁可能会给全球能源市场带来更加严重的后果，甚至是灾难性的后果。</p><p>普京强调，欧盟对俄罗斯实行了石油禁运的又一轮制裁，国有能源公司应该对欧盟的石油禁运做好准备，限制的前景在上一次燃料能源综合体会议上讨论过。</p><p>对于欧洲国家的制裁措施，普京表示，欧洲国家正在通过各种途径试图取代俄罗斯的能源，预计这些行动的结果将是现货市场上天然气价格上涨，以及终端消费者的能源成本上升。</p><p>与此同时，美国方面也酝酿大动作。当地时间7月8日，美国财政部发表声明称，美国财政部长耶伦将在亚洲之行期间访问日本、印度尼西亚，并与后者讨论对俄实施制裁压力问题，其中包括建立反俄全球联盟，以应对俄罗斯在乌克兰的军事行动。</p><p>美国财政部在声明中指出，耶伦将与合作伙伴讨论给俄罗斯石油“限价”问题，以限制俄罗斯的财政收入，并将协调努力，以减少俄罗斯军事行动带来的粮食安全等全球性影响。</p><p>普京在7月8日举行的政府工作会议上表示，“不友好国家”对俄罗斯实施的所谓“经济闪电战”已经失败，一些国家对俄罗斯实施制裁性的限制措施，结果对它们自身造成的损害要大得多。</p><p>普京指出，尽管有制裁压力，俄罗斯燃料和能源综合体的状况仍然稳定，一些指标甚至出现增长，但与此同时也必须为西方制裁方案涉及的油气禁运做好准备，应重点建设基础设施，向友好国家供应能源，增加石油和天然气的多样化出口。</p><p>俄罗斯是世界上第二大石油出口国，仅次于沙特阿拉伯，也是世界上最大的天然气出口国和世界上最大的小麦出口国。欧洲40%的天然气和30%的石油需要从俄罗斯进口。</p><p>德国告急</p><p>在普京发布警告后，德国总理朔尔茨于当地时间7月9日对能源危机的影响发出警告称，能源短缺问题或将影响德国数年之久。</p><p>朔尔茨表示，即使在冬季过去之后，应对能源短缺的措施也应继续保留，德国的能源供应危机已经不是几天的问题，而是未来数周、数月、数年的问题。</p><p>德国的电力危机，已经开始从商业领域蔓延到工作场所、休闲中心和住宅，德国正在限量供应热水、实行配给制度，调暗路灯并关闭游泳池。</p><p>由于俄罗斯上个月大幅削减了对德国的天然气供应，推动燃料成本的大幅上升，使这一欧洲最大的经济体陷入了1973年石油价格冲击以来最严重的电力危机。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa22d75734fd856bee688252a6f3f194\" tg-width=\"796\" tg-height=\"403\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>据媒体报道，德国住房企业联合会主席 Axel Gedaschko 表示，德国的形势非常严峻。德国的社会和平正处于极大的危险之中。</p><p>随着俄乌冲突的紧张局势升级，德国官员们担心事态可能会继续恶化。当地时间7月11日，俄罗斯将关闭其通往德国的主要管道北溪1号，进行为期10天的常规维护。许多德国人担心它不会重新开放。</p><p>德国副总理兼经济与气候保护部部长哈贝克警告称，能源供应危机几乎成了“政治噩梦”。他表示，这将让德国经历很久未曾经受过的考验。如果没有政治支持，经济和社会将很快面临分裂，天然气的缺乏将严重破坏社会团结，德国必须为最坏的情况做好准备。</p><p>拜登的支持率暴跌</p><p>面对全球能源的紧张格局，美国总统拜登正在尝试说服其他石油出口国增加石油产量。</p><p>据法新社华盛顿消息，拜登于当地时间7月9日表示，他将于本周启程前往中东地区，并对沙特阿拉伯进行访问，旨在加强两国的“战略伙伴关系”。同时，拜登强调将坚持“基本的美国价值观”。</p><p>拜登在《华盛顿邮报》上发表评论表示，他知道很多人不同意他访问沙特的决定，但他本人在人权问题上的观点是清楚和一贯的，而且每次出国访问总会把基本自由问题列入议程。</p><p>报道称，预计拜登将敦促沙特增加石油产量，从而有助于缓解美国国内不断上升的燃油成本和通胀。同时，拜登的访问也标志着拒绝与沙特王储穆罕默德交往的政策发生了转变。</p><p>在拜登前往中东地区的前夕，其在美国国内的支持率再度暴跌。当地时间7月9日，美国《纽约邮报》报道称，一项全美最新民调数据称，美国总统拜登的支持率暴跌至30%，再创新低。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e35411ebb570aea381ee1398ef668e8\" tg-width=\"545\" tg-height=\"379\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>需要指出的是，美国前任总统唐纳德·特朗普的最低支持率为39%，意味着，当前美国选民对拜登的满意度已经低于了特朗普。《纽约邮报》表示，特朗普执政1年5个多月的时候的支持率为44%，比拜登如今的30%也高出不少。</p><p>《纽约邮报》称，民调机构Civiqs对美国注册选民进行的每日跟踪调查发现，仅剩不到1/3的美国人对拜登的工作表现表示赞赏，而不满的比例高达57%，其中年龄在18岁至34岁之间的年轻选民对他的支持率最低，只有21%。</p><p>美股的最大考验</p><p>与此同时，美股也即将面临重大考验：美国经济衰退预期之下的财报季。</p><p>摩根士丹利在最新发布的报告中警告称，在标普500指数结束1970年以来最糟糕的半年度表现之后，二季度的业绩披露季将是美国股市的最关键考验。</p><p>市场认为，一旦经济衰退预期叠加企业盈利疲软，可能会让标普500指数再跌至少10%。</p><p>对于2022年二季度财报预期，华尔街分析师总体比较悲观。高盛表示，美股利润即将开始下滑，如果按照现在的趋势，标普500指数在年内有可能下探至3150点。</p><p>瑞银全球财富管理公司在报告中表示，如果经济衰退导致企业盈利大幅下降，标普500指数可能会跌至3300点，较2022年1月的高点累计跌幅约31%。</p><p>目前，根据FactSet的预测显示，标普500指数成分股本季度每股收益或同比增长4.1%，而这将是2020年四季度以来最慢的增长速度。营收预期略显乐观，预计同比增长10.1%，这将标志着营收连续第六个季度增幅超过10%。</p><p>道富环球首席投资策略师Michael Arone认为，企业会降低指引，财报季可能将令人失望。其进一步警告称，市场正准备迎接一个具有挑战性的财报季，但尚不清楚这将给美股带来多大的波动。</p><p>外资正在加速配置中国资产</p><p>当华尔街机构对美股展望悲观的同时，外资正在加速配置中国资产。</p><p>7月9日，据媒体报道，贝莱德数据显示，今年6月，欧美投资者净买入中国资产已经创出纪录。其中，在美国上市的ETF向中国市场净流入40亿美元，在欧洲、中东和非洲地区上市的ETF净流入18亿美元，合计达58亿美元的净流入超过了今年1月创下的43亿美元的纪录。</p><p>同时，高盛的数据也显示，中国的海外资金流入有所改善，在6月亚洲其他市场资金流出210亿美元的背景下，A股当月录得110亿美元北向资金流入。</p><p>贝莱德投资策略师Natasha Sarkaria表示，欧洲投资者并没有真的在买美国股票，也没有真的在买欧洲股票，而是在买中国股票，这是全球资金流动的一个显著变化。</p><p>另外，专注于新兴市场的资产管理公司Rayliant的投资主管Phillip Wool也认为，在美国通胀飙升预期之下，美联储正在展开一系列的加息，美股看起来“很糟糕”。随着投资者寻求多元化投资，中国股市可能在今年大部分时间内继续反弹，甚至会持续到更长时间。</p><p>近期，华尔街头部机构对中国资产的预期也较为乐观。其中，花旗将中国股票升为超配；摩根大通认为，中国为全球股市提供了一个“安全避风港”；高盛也对中国股票持有建设性观点。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cccb4060ead1a8adaaa889023510cde1","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯","000001.SH":"上证指数"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1100338233","content_text":"一系列警告，令全球能源市场再度紧张。首先是，俄罗斯总统普京警告称，因俄乌冲突而继续对俄罗斯实施制裁，可能会给全球市场带来“灾难性”后果。随后，德国总理朔尔茨也对能源危机发出警告称，能源短缺问题或将影响德国数年之久。当地时间7月11日，俄罗斯将关闭其通往德国的主要管道北溪1号，进行为期10天的常规维护。面对全球能源的紧张格局，美国总统拜登将于本周启程前往中东地区，对沙特阿拉伯进行访问。在启程前夕，其在美国国内的支持率再度暴跌，据美国《纽约邮报》报道，一项全美最新民调数据称，拜登的支持率暴跌至30%，再创新低。与此同时，美股也即将面临重大的考验：美国经济衰退预期之下的财报季。华尔街多家机构警告称，美股利润即将开始下滑，如果按照现在的趋势，标普500指数在年内有可能下探至3150点。当华尔街机构对美股展望悲观的同时，外资正在加速配置中国资产。7月9日，据媒体报道，贝莱德数据显示，今年6月，欧美投资者净买入中国资产已经创出纪录。其中，在美国上市的ETF向中国市场净流入40亿美元。普京警告：灾难性后果全球能源危机的警告再度响起。7月10日，央视新闻报道称，俄罗斯总统普京于当地时间8日警告称，因俄乌冲突而继续对俄罗斯实施制裁，可能会给全球市场带来“灾难性”后果，进一步实施制裁可能会给全球能源市场带来更加严重的后果，甚至是灾难性的后果。普京强调，欧盟对俄罗斯实行了石油禁运的又一轮制裁，国有能源公司应该对欧盟的石油禁运做好准备，限制的前景在上一次燃料能源综合体会议上讨论过。对于欧洲国家的制裁措施，普京表示，欧洲国家正在通过各种途径试图取代俄罗斯的能源，预计这些行动的结果将是现货市场上天然气价格上涨，以及终端消费者的能源成本上升。与此同时，美国方面也酝酿大动作。当地时间7月8日，美国财政部发表声明称，美国财政部长耶伦将在亚洲之行期间访问日本、印度尼西亚，并与后者讨论对俄实施制裁压力问题，其中包括建立反俄全球联盟，以应对俄罗斯在乌克兰的军事行动。美国财政部在声明中指出，耶伦将与合作伙伴讨论给俄罗斯石油“限价”问题，以限制俄罗斯的财政收入，并将协调努力，以减少俄罗斯军事行动带来的粮食安全等全球性影响。普京在7月8日举行的政府工作会议上表示，“不友好国家”对俄罗斯实施的所谓“经济闪电战”已经失败，一些国家对俄罗斯实施制裁性的限制措施，结果对它们自身造成的损害要大得多。普京指出，尽管有制裁压力，俄罗斯燃料和能源综合体的状况仍然稳定，一些指标甚至出现增长，但与此同时也必须为西方制裁方案涉及的油气禁运做好准备，应重点建设基础设施，向友好国家供应能源，增加石油和天然气的多样化出口。俄罗斯是世界上第二大石油出口国，仅次于沙特阿拉伯，也是世界上最大的天然气出口国和世界上最大的小麦出口国。欧洲40%的天然气和30%的石油需要从俄罗斯进口。德国告急在普京发布警告后，德国总理朔尔茨于当地时间7月9日对能源危机的影响发出警告称，能源短缺问题或将影响德国数年之久。朔尔茨表示，即使在冬季过去之后，应对能源短缺的措施也应继续保留，德国的能源供应危机已经不是几天的问题，而是未来数周、数月、数年的问题。德国的电力危机，已经开始从商业领域蔓延到工作场所、休闲中心和住宅，德国正在限量供应热水、实行配给制度，调暗路灯并关闭游泳池。由于俄罗斯上个月大幅削减了对德国的天然气供应，推动燃料成本的大幅上升，使这一欧洲最大的经济体陷入了1973年石油价格冲击以来最严重的电力危机。据媒体报道，德国住房企业联合会主席 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大跌23%，首秀“搞砸”了！诺德斯特龙绩后大涨","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1136687083","media":"老虎资讯综合","summary":"摘要：港股震荡上行，快手绩后劲升超5%；汽车股走强，长城汽车涨近11%；美国三大股指期货上涨，爱奇艺、B站等热门中概股盘前走高；财报给力，诺德斯特龙盘前大涨9%；欧洲主要指数集体上涨，国际油价上涨。港","content":"<html><head></head><body><blockquote><b>摘要：港股震荡上行，快手绩后劲升超5%；汽车股走强，<a href=\"https://laohu8.com/S/601633\">长城汽车</a>涨近11%；美国三大股指期货上涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>、B站等热门中概股盘前走高；财报给力，<a href=\"https://laohu8.com/S/JWN\">诺德斯特龙</a>盘前大涨9%；欧洲主要指数集体上涨，国际油价上涨。</b></blockquote><p><b>港股</b></p><p>港股震荡上行，恒生指数、恒生科技指数分别收涨0.29%及0.28%，皆止步两连跌行情。今日南下资金净流入37.54亿港元。</p><p>盘面上，大型科技股涨跌不一，快手绩后劲升超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>跌超1%。</p><p>汽车股走强，<a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>涨4.53%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00305\">五菱汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601238\">广汽集团</a>涨超3%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/601633\">长城汽车</a>涨近11%，大摩表示，由于当前对新能源汽车购置税已设有免征10%的措施，预期进一步降低购置税可为传统车型提供额外增长动力，虽然新能源汽车仍是汽车行业转型的长期战略重点，但提高传统汽车销量亦可提振行业盈利能力、就业及税收。该行相信<a href=\"https://laohu8.com/S/02333\">长城汽车</a>、吉利等本地品牌的内燃引擎车（ICEV）可从中受惠。</p><p><b>A股</b></p><p>A股两市主要指数上涨，沪指早盘红盘整理，午后在电力、基建、汽车等板块带动下震荡走高，全天收涨1.19%报3107点，深成指涨0.7%，创业板指张0.32%。两市3995股上涨，617股下跌，成交量萎缩，成交额7600亿元，北上资金净买入34亿元。</p><p>盘面上，港口航运板块涨幅居前。<a href=\"https://laohu8.com/S/601008\">连云港</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/001205\">盛航股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000582\">北部湾港</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600190\">锦州港</a>涨停。<a href=\"https://laohu8.com/S/600017\">日照港</a>逼近涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/002040\">南京港</a>涨超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/601228\">广州港</a>涨超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000905\">厦门港务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601975\">招商南油</a>涨超6%。</p><p>汽车整车板块继续走强。<a href=\"https://laohu8.com/S/600375\">汉马科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000957\">中通客车</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/600686\">金龙汽车</a>涨超9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/02333\">长城汽车</a>涨超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600166\">福田汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600418\">江淮汽车</a>涨超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000868\">安凯客车</a>涨超5%。</p><p>绿电板块午后集体拉升。<a href=\"https://laohu8.com/S/600101\">明星电力</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002053\">云南能投</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600277\">亿利洁能</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600502\">安徽建工</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600863\">内蒙华电</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002973\">侨银股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000862\">银星能源</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/000791\">甘肃电投</a>涨超9%。</p><p>充电桩板块多股涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/002334\">英威腾</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600101\">明星电力</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600277\">亿利洁能</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002837\">英维克</a>、江苏华晨、<a href=\"https://laohu8.com/S/000909\">数源科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603859\">能科科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600297\">广汇汽车</a>涨停。</p><p>特高压板块跟随走强。<a href=\"https://laohu8.com/S/300712\">永福股份</a>涨超11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/002606\">大连电瓷</a>、通达电力、<a href=\"https://laohu8.com/S/002227\">奥特迅</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601179\">中国西电</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/600312\">平高电气</a>涨超9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/601126\">四方股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000400\">许继电气</a>涨超8%。</p><p>传媒板块表现强势。<a href=\"https://laohu8.com/S/300058\">蓝色光标</a>涨超11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000681\">视觉中国</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002905\">金逸影视</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002605\">姚记科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002995\">天地在线</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/605577\">龙版传媒</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603466\">风语筑</a>涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/600633\">浙数文化</a>涨超9%。</p><p><b>大跌超23%！首秀“搞砸”了</b></p><p>北交所“转板第一股”来了，今日<a href=\"https://laohu8.com/S/832317\">观典防务</a>正式登陆科创板。不过该股首日表现不佳，截至收盘大跌23.63%，总市值为39.7亿元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/080c527a8be07386de81dca3e1b76c04\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>5月24日，<a href=\"https://laohu8.com/S/832317\">观典防务</a>发布公告称，公司股票将于5月25日在上海证券交易所科创板上市。观典防务上市首日开盘参考价为21.88元/股，转板市盈率72.08倍。本次转板上市的无限售流通股 11235万股，占转板后总股本比例约为 47.3033%。转板上市后每股收益0.30元，每股净资产为3.89元。目前，观典防务的股东户数为 17642 户。</p><p><b>美股</b></p><p>美国三大股指期货盘前上涨，截至发稿，道指期货涨0.04%；标普500指数期货涨0.15%；纳斯达克100指数期货涨0.30%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/80b970c989a499b4e86ee4ae1d42717b\" tg-width=\"828\" tg-height=\"241\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>热门中概股盘前走高，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>、雾芯科技涨超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨超1%.</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SPWR\">SunPower</a>盘前大涨逾12%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TTA.UK\">道达尔</a>斥资16亿美元收购Clearway Energy股份。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/JWN\">诺德斯特龙</a>盘前大涨9%，一季度实现净利2000万美元，扭亏为盈。</p><p><b>欧股</b></p><p>欧洲主要指数集体上涨，欧洲斯托克50指数涨0.41%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨0.45%，德国DAX30指数涨0.45%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/c64af153a14bc67767a5a5e843eaaffa\" tg-width=\"829\" tg-height=\"362\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>原油</b></p><p>国际油价上涨，美油报111.00美元/桶，日内涨幅1.12%；布油现报111.90美元/桶，日内涨幅1.10%。</p><p>尽管燃料价格很高，但更多美国民众开车上路，美国阵亡将士纪念日周末的旅游流量料创两年来最高。API汽油库存大幅下降，也给油价提供支撑，市场预计即将出炉的EIA原油库存和汽油库存都会大幅下降，有望继续给油价提供上涨动能。此外，美股出现企稳迹象，俄乌局势依然紧张，短线多头的机会明显增加。</p><p><b>黄金</b></p><p>现货黄金日内跌0.49%，报1856.18美元/盎司。</p><p>国际金价走低，脱离隔夜创下的5月9日以来新高1869.59美元/盎司，有望结束此前五个交易日连涨势头，因美元指数收复部分失地，远离隔夜录得的4月26日以来低点101.643。但美联储激进加息引发市场对经济硬着陆可能的担忧。美联储即将公布5月会议纪要，若纪要内容释放更鸽派的信号，将推动金价进一步反弹。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2022-05-25 16:28</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><b>摘要：港股震荡上行，快手绩后劲升超5%；汽车股走强，<a href=\"https://laohu8.com/S/601633\">长城汽车</a>涨近11%；美国三大股指期货上涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>、B站等热门中概股盘前走高；财报给力，<a href=\"https://laohu8.com/S/JWN\">诺德斯特龙</a>盘前大涨9%；欧洲主要指数集体上涨，国际油价上涨。</b></blockquote><p><b>港股</b></p><p>港股震荡上行，恒生指数、恒生科技指数分别收涨0.29%及0.28%，皆止步两连跌行情。今日南下资金净流入37.54亿港元。</p><p>盘面上，大型科技股涨跌不一，快手绩后劲升超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>跌超1%。</p><p>汽车股走强，<a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>涨4.53%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00305\">五菱汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601238\">广汽集团</a>涨超3%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/601633\">长城汽车</a>涨近11%，大摩表示，由于当前对新能源汽车购置税已设有免征10%的措施，预期进一步降低购置税可为传统车型提供额外增长动力，虽然新能源汽车仍是汽车行业转型的长期战略重点，但提高传统汽车销量亦可提振行业盈利能力、就业及税收。该行相信<a href=\"https://laohu8.com/S/02333\">长城汽车</a>、吉利等本地品牌的内燃引擎车（ICEV）可从中受惠。</p><p><b>A股</b></p><p>A股两市主要指数上涨，沪指早盘红盘整理，午后在电力、基建、汽车等板块带动下震荡走高，全天收涨1.19%报3107点，深成指涨0.7%，创业板指张0.32%。两市3995股上涨，617股下跌，成交量萎缩，成交额7600亿元，北上资金净买入34亿元。</p><p>盘面上，港口航运板块涨幅居前。<a href=\"https://laohu8.com/S/601008\">连云港</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/001205\">盛航股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000582\">北部湾港</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600190\">锦州港</a>涨停。<a href=\"https://laohu8.com/S/600017\">日照港</a>逼近涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/002040\">南京港</a>涨超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/601228\">广州港</a>涨超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/000905\">厦门港务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601975\">招商南油</a>涨超6%。</p><p>汽车整车板块继续走强。<a 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href=\"https://laohu8.com/S/832317\">观典防务</a>正式登陆科创板。不过该股首日表现不佳，截至收盘大跌23.63%，总市值为39.7亿元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/080c527a8be07386de81dca3e1b76c04\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>5月24日，<a href=\"https://laohu8.com/S/832317\">观典防务</a>发布公告称，公司股票将于5月25日在上海证券交易所科创板上市。观典防务上市首日开盘参考价为21.88元/股，转板市盈率72.08倍。本次转板上市的无限售流通股 11235万股，占转板后总股本比例约为 47.3033%。转板上市后每股收益0.30元，每股净资产为3.89元。目前，观典防务的股东户数为 17642 户。</p><p><b>美股</b></p><p>美国三大股指期货盘前上涨，截至发稿，道指期货涨0.04%；标普500指数期货涨0.15%；纳斯达克100指数期货涨0.30%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/80b970c989a499b4e86ee4ae1d42717b\" tg-width=\"828\" tg-height=\"241\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>热门中概股盘前走高，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>、雾芯科技涨超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>原油</b></p><p>国际油价上涨，美油报111.00美元/桶，日内涨幅1.12%；布油现报111.90美元/桶，日内涨幅1.10%。</p><p>尽管燃料价格很高，但更多美国民众开车上路，美国阵亡将士纪念日周末的旅游流量料创两年来最高。API汽油库存大幅下降，也给油价提供支撑，市场预计即将出炉的EIA原油库存和汽油库存都会大幅下降，有望继续给油价提供上涨动能。此外，美股出现企稳迹象，俄乌局势依然紧张，短线多头的机会明显增加。</p><p><b>黄金</b></p><p>现货黄金日内跌0.49%，报1856.18美元/盎司。</p><p>国际金价走低，脱离隔夜创下的5月9日以来新高1869.59美元/盎司，有望结束此前五个交易日连涨势头，因美元指数收复部分失地，远离隔夜录得的4月26日以来低点101.643。但美联储激进加息引发市场对经济硬着陆可能的担忧。美联储即将公布5月会议纪要，若纪要内容释放更鸽派的信号，将推动金价进一步反弹。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a5d11890cd6ccd454a56d86737fd3353","relate_stocks":{"09999":"网易-S","LI":"理想汽车","SPWR":"SunPower","01024":"快手-W",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite","HSI":"恒生指数",".SPX":"S&P 500 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11235万股，占转板后总股本比例约为 47.3033%。转板上市后每股收益0.30元，每股净资产为3.89元。目前，观典防务的股东户数为 17642 户。美股美国三大股指期货盘前上涨，截至发稿，道指期货涨0.04%；标普500指数期货涨0.15%；纳斯达克100指数期货涨0.30%。热门中概股盘前走高，爱奇艺涨超4%，哔哩哔哩、理想汽车涨超3%，小鹏汽车、滴滴、雾芯科技涨超2%，阿里巴巴、京东、拼多多涨超1%.SunPower盘前大涨逾12%，道达尔斥资16亿美元收购Clearway Energy股份。诺德斯特龙盘前大涨9%，一季度实现净利2000万美元，扭亏为盈。欧股欧洲主要指数集体上涨，欧洲斯托克50指数涨0.41%，英国富时100指数涨0.45%，德国DAX30指数涨0.45%。原油国际油价上涨，美油报111.00美元/桶，日内涨幅1.12%；布油现报111.90美元/桶，日内涨幅1.10%。尽管燃料价格很高，但更多美国民众开车上路，美国阵亡将士纪念日周末的旅游流量料创两年来最高。API汽油库存大幅下降，也给油价提供支撑，市场预计即将出炉的EIA原油库存和汽油库存都会大幅下降，有望继续给油价提供上涨动能。此外，美股出现企稳迹象，俄乌局势依然紧张，短线多头的机会明显增加。黄金现货黄金日内跌0.49%，报1856.18美元/盎司。国际金价走低，脱离隔夜创下的5月9日以来新高1869.59美元/盎司，有望结束此前五个交易日连涨势头，因美元指数收复部分失地，远离隔夜录得的4月26日以来低点101.643。但美联储激进加息引发市场对经济硬着陆可能的担忧。美联储即将公布5月会议纪要，若纪要内容释放更鸽派的信号，将推动金价进一步反弹。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":925,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":612978293,"gmtCreate":1652156530112,"gmtModify":1652156530112,"author":{"id":"3492317403824866","authorId":"3492317403824866","name":"Trump 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