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翟菜花的个人专栏:专栏作家,天使投资人、知名互联网分析师!
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2023-09-15

亚朵的“体验”主张与增长逻辑

关于2023,在年初不少人对它寄予的期望就是“复苏”。 事实也的确如此,回顾过去我们所经历和看到的,方方面面的活跃,构成了以复苏为主基调的2023年的上半年。尤其是在叠加国家“扩大内需”“促消费”等战略的基础上,2023年酒店住宿行业也顺理成章地迎来快速发展。 而作为中高端酒店龙头的亚朵,更是在今年二季度上交了一份高分“答卷”,这背后的商业逻辑自然值得我们去仔细洞察一番。在行业集中度不断提升的今天,亚朵展现出自己更多的可能性以及成长空间。 一、透过数字看本质:行业龙头马太效应凸显 有这样一个说法,一家企业的财务报表就像是一个人全面体检结果,通过各个指标表现情况我们可以去洞察这个人的身体状况,进而对其健康状况做出科学合理的判断和评估。同样的道理,财报各项数据的背后,反映的其实也是一家企业的经营健康状况。 不久前,亚朵发布了今年的二季度财报数据,从财务数据可见,其发展层面展现出健康的增长态势,实现经济指标与市场规模“齐飞”。 总体业绩层面,今年二季度亚朵集团实现营收10.93亿元,同比增长112.3%;调整后净利润(非美国公认会计准则)为2.49亿元,同比增长312.9%;调整后的EBITDA(非美国公认会计准则)为3.44亿元,同比增长232.4%。 而在收入构成方面,财报“体检结果”显示“营养均衡”,亚朵上半年管理酒店收入为5.69亿元;租赁酒店收入2.54亿元;零售及其他收入1.43亿元,较上年同期增长18.7%,成为公司新的增长点。在营收层面,多元态势凸显。 在规模扩张方面,别人是复苏,亚朵却是增长,按照自己“中国体验,两千好店”的发展战略,整体呈快速扩张态势。今年第二季度,亚朵集团新开业酒店高达70家,新签约超180家,创季度历史新高。截至2023年6月30日,亚朵集团的在营酒店数量达1034家,房间数达120404间,同比增长均达24%。同时,其管道内待开发酒店共
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2023-07-04

狂奔上市的Keep,三大难题摆在路上

“准备好了吗?保持呼吸,开始准备运动。” “让身体放松,往下沉,直到身体完全适应。” “坚持下去,还有10秒完成训练。” 上面这些引导,不是线下健身教室里的教练专属,而是Keep APP里,十分常见的运动场景。 6月30日,运动科技公司Keep发布公告,预计于2023年7月12日在香港联交所主板挂牌上市,目前正与多家投资机构签订协议,为上市前招股做最后的准备。 时间线拉长,去年2月25日和9月6日、今年3月28日,在并不长的这一年多的时间内,Keep就已经“三闯”港交所,如今能顺利上市显然是Keep极其兴奋的。 那么,Keep上市后,投资者会如何进行投票呢? 1.三大难题,如何应对投资者审视? 由于港股市场投资者更加专业和细致,其往往会借助一些估值模型和精准调研来做参考评判,为后期投资未雨绸缪。借着刚刚通过聆讯后披露的业绩报告,我们不妨来看看或许是哪些因素在影响着投资者的决策。 从表面来看,Keep在这次财报中存在三大亮点: 一是,营收增长和经调整净亏损优化幅度大,其中2022年营收较2021年同比增长36.55%,经调整净亏损相比于2021年的8.27亿元收窄19.3%。 二是,两大营收板块的增长也比较明显,其中自有品牌运动产品收入增加了30.39%;会员订阅及线上付费内容增加了60.22%,这种增长幅度也算是可圈可点。 三是,平台的平均月活跃用户数达到了0.36亿,平均月度订阅会员数从2019年的77万增加至2022年的362.1万。而Keep一直极力宣传的用户在平台的锻炼次数也增长到了2022年末的约21亿次。 以上的三点,是目前Keep招股前极力强调和解释的,在外界看来是一股繁荣之景象。但是,为什么投资者却还在担心呢? 在我们看来,可能出在以下三个方面: 第一,连年巨额亏损,盈利之日仍然遥遥无期。 拉长周期来看,Keep在2019年、2020年、2021年
狂奔上市的Keep,三大难题摆在路上
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2022-06-20

淘特:上升无门,下沉遇阻

《破产姐妹》有这样一桥段,两姐妹在超市购物,利用优惠券抵消了全部的金额,让两姐妹中一直生活在养尊处优环境中的卡洛琳认识到优惠券的好处。不过相比电视桥段中优惠券能够抵消全部消费金额的场景,国内市场中优惠券虽然可以降低产品的价格,但是商家对优惠券的设定范围非常苛刻,基本上优惠券的使用限定为单张不叠加的使用状态,而且随着电商市场的发展,各类优惠券发布后,市场中对优惠券的质疑也越来越多。而且作为国内电商起始平台淘宝而言,优惠券是一种常用营销手段,只不过随着拼多多百亿补贴的流量效应爆发后,淘宝分化出淘宝特价版(下文简称“淘特”)对标下沉市场,同时重新活络起优惠券战略。上升饱和,下沉开辟新战场电商市场早就传出饱和的消息,但也只是相对上升市场而言。早期淘宝也是从中小商家入手,逐渐笼络出电商雏形,随着一部分中小商家通过电商平台展露头角,一些大品牌也逐渐加入电商阵营,这也就有了天猫商城的出现。利用品牌阵营分化市场,消费者一方面从淘宝上淘到自己需要的好商品,另一方面天猫利用各大品牌的背书能力沉淀自身公信力,逐渐形成了让消费者熟悉的天猫大品牌形象。上升市场逐渐饱和,主要是因为城市内流量涨无可涨,电商平台在看到这种情况后又会想起未曾完全攻克的三线以下城市,又因拼多多的黑马式创立受到启发,随后都向拼多多“百亿补贴”式优惠看齐,至此,电商的优惠时代上涨到顶点。除却上升流量瓶颈的因素,下沉市场消费能力提高是其具备更高商业价值的主要原因。随着三线以下城市的消费者的消费水平逐年提高,大部分消费者之间的消费差距慢慢拉近,而且短视频爆火后扶持、涌现大批的农村博主,带火了最底层的群众,同时也因为直播带货涌入下沉市场,让消费者对电商的认知更加充足,久而久之,下沉消费者具备的电商价值增加,变成了市场的重要组成部分。在以上背景下,更多的品牌看到下沉市场的商业潜力,很多品牌向下沉市场投放广告,最明显的就是通过各个博主推广
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2021-05-16

泡泡玛特开始飘了?

最近,盲盒第一股泡泡玛特可谓是引起了轩然大波。泡泡玛特自上市以来,“泡沫论”的说法就一直缠绕着它。甚至一度被人质疑是收割年轻人的智商税。上市不到三个月泡泡玛特市值近乎腰斩,然后又因为大量新产品质量出现问题,特定产品涨价引人争议。泡泡玛特的泡泡开始飘了吗?价涨质不长,泡泡玛特该何去何从?今年4月份以来,泡泡玛特推出的多款新产品盲盒由原本的59元涨到69元。引起了众多消费者的不满。虽然泡泡玛特对此回应称:是为了提高产品的工艺质量,产品工艺愈加复杂,以及原材料成本上涨导致毛利率下降。而泡泡玛特的最新财报也显示其毛利率从2019年的71.2%下降到2020年的68.7%,为了维持毛利率,所以不得不涨价。但是从市场消费者反应来看,虽然涨价了,但是质量却没有得到保障。在泡泡玛特的新产品中,工艺瑕疵品的比例竟然占到了70%。这与泡泡玛特的回应是相悖的。据不完全统计数据显示,截至2021年4月27日,黑猫投诉平台上相关泡泡玛特的投诉达3540条,投诉集中围绕在发货延迟不退款、货品有瑕疵返厂后无备品不退款等问题。但是,此次产品涨价,也仅仅是针对的非爆品IP,比如LABUBU、ViViCat,而热销IP如Molly、Dimoo等并没有涨价。但是日后会不会涨价,还有待考量。一般来说,企业为了提升市场占有率一般都会进行降价营销,而这次泡泡玛特反其道而行之,在作者看来,一方面或许是为了吸引消费的眼光,因为,泡泡玛特本身的商业模式就是不走寻常路的,而它针对的用户也是不走寻常路的用户。另一方面,市场竞争环境加剧,泡泡玛特不得不涨价,提升业绩。自泡泡玛特诞生以来,就一路高歌,尤其是近两年盲盒经济火热,泡泡玛特更是赢得一波红利,但是从最新的财报中,透露出,泡泡玛特也开始内卷了。根据泡泡玛特2020年年报,公司全年营收25.13亿元,同比增长49.3%;调整后净利润5.9亿元,同比增长25.9%。但是细看的话
泡泡玛特开始飘了?
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2022-06-11

李佳琦消失数天后,直播带货去头部化

临近618,李佳琦作为仅存不多的头部主播已经一周的时间没有直播了。另外在淘宝内的李佳琦官方直播入口以及相关商品也检索不到了,此举据说是主播和商家的个人行为,与平台无关,而且李佳琦的微博更新也停留在最后一次直播当日。继薇娅偷税漏税被封杀,罗永浩上演“真还传”后离场以及辛巴再陷售假风波后,李佳琦的消失可谓是直播带货超头主播的最后落幕,对于整个行业来说无疑又是一次地震。尤其是随着电商直播在舆论与监管双紧缩以及整体经济下行压力依然突出的情况下,头部主播的离场不仅意味着整个直播电商赛道的流量将会重新洗牌,也同时影响着平台、商家等产业链中每一环的未来运作方式,甚至可能是超头主播本身的消失。头部主播能扛半边天直播电商起于2016年3月份蘑菇街上线的视频直播功能,蘑菇街将直播与电商的结合迥异于彼时直播行业中大多数的娱乐、游戏打法,不仅为其开启了新的发展模式,也吸引了电商平台的目光。随后不久淘宝、京东也各自上线了直播功能,跨境电商、母婴电商等细分赛道也先后落地。但是电商直播的兴起在当时的市场看来并不怎么讨喜,除了是电视购物的另类变形外,游戏与娱乐直播相较于电商直播更有吸引力。而作为电商直播早期挖掘者的淘宝直播起初也确实没有什么头绪,直到淘宝体系下的达人数月直播闯出一番业绩吸引到新主播入场才开始走到平稳发展期。可以说带货主播的不断试水加速了电商直播的发展步伐,尤其是一些带货主播取得的成绩吸引了众多参与者。比如淘宝女装店主张大亦在自己的直播间里,四个小时里为其带来2000多万元的交易额。而薇娅更是仅用四个月的时间达到了一场直播成交额破亿的成绩,尤其是为一家零粉丝的皮草店直播带货成交额突破了7000万元。千万元甚至上亿元的直播带货成交额的背后也是带货主播个人财富的增长,以薇娅为例,在淘宝直播运行的第二年就可以拿到2500万的年佣金,而在做主播之前的薇娅则是多年的服装店生意不见起色。如此强烈的对比自
李佳琦消失数天后,直播带货去头部化
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2023-03-21

智能门锁的行业困境,凯迪仕该如何破局?

日前,凯迪仕新一年的全国经销商大会在山东青岛举行,与会人员逾千名。在门锁行业发展已有十年时间的凯迪仕,在去年9月开启了A股IPO征程,希望通过拥抱资本来增加自身的实力。 过去几年有目共睹,凯迪仕确实取得了不错的成绩,但凯迪仕的发展之路并没有想象中顺畅。 中国智能门锁猛将如林,竞争陷入白热化。在发展初期,凯迪仕借德系品牌基因来宣传自身,很快凯迪仕也在市场上有了一定的成绩,随后就被披露出凯迪仕不管是创始团队成员、还是核心技术均和德国没有任何联系。 因此,凯迪仕就被贴上“假洋牌”的标签,还涉嫌虚增营收。在品牌营销上翻车后,凯迪仕的质量也屡遭诟病,消费者投诉、抽检不合格、返修率高等等。 以上种种,都给凯迪仕的IPO征途蒙上了一层阴影。 一、前有堵截后有追兵,凯迪仕压力颇大 经过多年发展,国内智能锁行业可以说是百花齐放,每年都有新的参与者涌入。当前约有超过1600+智能锁企业和3500+终端品牌进入市场。 在这些蛋糕分食者当中,大体可以分成三大类别。一是互联网企业,如华为、小米;二是家电企业,如美的、海尔之流;第三则是像德施曼、凯迪仕这类传统门锁行业。 从市场份额上看,根据洛图科技2022年的智能门锁报告,小米以20%的占比遥遥领先,德施曼以12%位居第二。凯迪仕则是第三名10.5%,同比下降了2%,从2021年的第二名下滑到了第三名。 近年来,德施曼与凯迪仕常在二三名的位置上胶着,两者实力相当。除了市占率的竞争以外,在凯迪仕吹响IPO的冲锋号角之后,德施曼也紧随其后启动了上市进程。 去年智能门锁的一大看点就是华为的高调入局,上市不足3个月,销额排名就冲进TOP10。 以目前市场情况来看,传统锁具公司与互联网公司在智能门锁的竞争上,后者借助通信设备,形成互联,更占据上风。小米之所以长期霸占智能门锁头把交椅,就是因为依靠小米的生态链。而凯迪仕、德施曼这类传统企业在产品生态中则缺乏竞争
智能门锁的行业困境,凯迪仕该如何破局?
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2022-06-26

数字化浪潮奔涌向前,伊利立于潮头

德国工业4.0专家乌尔里希森德勒曾经说过这么一句话:“虚拟世界与现实世界的交互,生产规划与实际生产的结合,生产数据一体化和生产服务的联系都成了决定未来工业是否成功的必要因素”。随着时代的发展,工业在与数字化的融合中一步步加深各环节之间的融合与联系,得以迈向效率更高、产品更好的智能制造。数字化转型正成为企业增长、进化的必要因素。日前,伊利“数字化转型生态创新大赛”路演圆满收官,代表“数字N+伊”生态创享计划首站告捷。据悉,此次创新大赛经过两个多月的招募、角逐和评委专家的严格审核,从超百家报名参赛的科创企业中,选拔出十家企业入围路演环节,最终决出6支优胜队伍,他们将与伊利一起探索数字技术与乳企核心业务的增值融合,为全球消费者打造营养和科技兼有的“数字牛奶”。伊利,正在为乳品行业数字化转型带来更多可能。汇聚创新智慧,推动行业数字化转型数字化转型是下一增长点在近些年已经成为企业的共识,但由于企业数字化基础不一,在拥抱数字化的过程中,往往会遇到很多问题。比如,转型预见性不足;技术能力不足;数字化人才稀缺;数据管理和使用能力有限等问题。在乳企向数字化转型的过程中,自然也会遇到上述提到的问题。不过,由于企业的数字化基础及对数字化转型的敏感度不一,在数字化转型过程中遇到的问题也不一样。例如行业龙头企业伊利于2017年就主导了乳业“智能制造标准研究”,填补了中国乳业智能工厂建设标准空白,2019年成立了独立的数字化转型执行部门。行业龙头在数字化转型道路上不断创新,但也有很多企业能学到经验却无实力跟进。有需求就有市场,拥有技术为传统企业提**品和服务的to B型科创企业进入行业。但一些专业服务B端传统企业数字化转型的科创企业,有前沿技术而无落地场景,且没有客户企业实际运营数据的支持,技术方案往往无法优化,脱离实际,无法给出针对具体问题的解决方案。为了解决行业数字化转型中遇到的难题,探索行业数字
数字化浪潮奔涌向前,伊利立于潮头
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2023-03-27

梁允超“不可接受”,但汤臣倍健又能如何?

从1930年医学界确认了人体所需的40多种营养物质开始,保健品似乎就走进人类社会当中。到今天,市场上各式各类的保健品也是层出不穷。 而在国内市场,提到保健品,汤臣倍健无疑是绕不开的一个品牌。然而,曾经这个国内市场风光无二的品牌,最近似乎是有些不太舒服。 近日,汤臣倍健公布了自己2022年的成绩单。营业收入78.61亿元,同比增长5.79%;13.86亿元归母净利润,同比下降20.99%,显然,这样的成绩是很难令人满意的,而在财报发布后的首个交易日,汤臣倍健全天最大跌幅超11%。 失望、不可接受的成绩单背后,汤臣倍健究竟怎么了? 一、未能兑现的“军令状”背后:“船大难掉头”的渠道变革 汤臣倍健董事长梁允超在2021年年报中,将汤臣倍健2022年销售目标制定为增长20%,汤臣倍健此次财报的发布,似乎并没有兑现此前给自己定下的目标,而且净利润还出现了下滑,如此一来,梁允超“不能接受”也就显而易见了。 曾几何时,凭借药店渠道的快速布局以及体育明星代言人的“双轮驱动”,汤臣倍健从品牌和渠道两方面高举高打迅速发展。庞大的药房销售网络,让大众对其产生一种“信任感”,而这也让汤臣倍健占据了渠道的先发优势,形成了自己的“安全区”壁垒。 然而,“安全区”壁垒比不上“护城河”壁垒,理论上通过时间的努力可以弥补的,对于品牌而言,应该在这样一个时间差内建立自己强大的品牌力才行。可对于汤臣倍健而言,似乎是没能抓住这个时间差的机会,对手层面各种保健品开始变得层出不穷,只不过这也不能全怪它。很多时候,行业因素也会限制头部玩家的发展。 首先,从监管层面来看,法律法规逐渐完善,保健品的监管注定是越来越严的,保健食品行业在监管法律法规的完善下朝着健康的方向逐步发展,对行业本身而言是一种理性的正确的选择。然而与此同时,监管可能会对保健品产生一定的影响,它不能像原来那样高速发展了,也不能随心所欲。 譬如代言人
梁允超“不可接受”,但汤臣倍健又能如何?
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2021-03-06

赴港二次上市的B站,如何持续打动投资者

近日,据IPO早知道消息,B站和百度将会在今年三月份在港二次上市,募资金额在20亿美元左右,招股书会在下周末公开。 港交所之前有项规定,在港二次上市的企业,需要满足至少两个完整财年的良好监管合规记录,截止至今年3月份,在纳斯达克上市的B站,已经经历2019、2020两个完整财年,符合在港二次上市规定。 硬性规定已经满足,B站也即将登陆港股市场,此次在港二次上市的B站能达到什么高度?能再现快手在港股上市之后市值狂飙到1.6万亿港元,远超一级资本市场估值的荣光吗? 巨头B站,雏形显现 哔哩哔哩(B站)成立于2009年6月,原名Mikufuns,后来由于创始人个人喜好,改名哔哩哔哩。B站原本只是一个以ACG内容为主的小众视频网站,如今已经成为一个面向大众的文化社区和视频平台。而在B站赴港二次上市之前,B站颇受资本市场青睐。 在一级资本市场,据天眼查APP显示,B站的融资经历有9轮,参与投资B站的资本有阿里巴巴、腾讯、索尼等,B站是中文互联网内,为数不多的同时获得AT投资的企业之一。 在二级资本市场,在纳斯达克上市后的B站K线图处于指数增长状态。上市之初,B站的市值仅32亿美元,今年2月11日,B站股价达到最高价157.66美元每股,市值超过500亿美元。 B站上市3年,市值从最初的32亿美元上升至如今的440亿美元,最近几天虽然处在下跌状态,但从长期的角度来看,为什么资本市场会对B站如此看好? 资本市场对企业价值的判定,仍旧是基于企业自身的动态发展过程,而投资者对于处于不同发展时期的企业,有不同的估值逻辑。 资本市场对处于高发展时期企业的营收规模、是否亏损等并不太重视,更多的是看中企业的整体增速、用户粘性、用户增速、用户群体等指标,同时与同行业成熟的企业做对比,以此来判断企业的价值。 例如去年下注百亿补贴时期的拼多多,用亏损换来用户增长,市值也随之高速增长,如今已经超过处于成熟
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2023-04-05

屈臣氏为何会被年轻人抛弃?

近日陪家人逛商场时路过一家屈臣氏,里面似乎还是一如既往的冷清,一下子让笔者想起最近很多评论人士都在讨论的话题:你有多久没有去逛屈臣氏了? 关于这个问题,周围女性亲属和朋友给我的答案是“很久”。 十年前上大学时给女友去屈臣氏买面膜时还热闹的不像话。十年后,环境变的太多太多。 屈臣氏不再年轻了,事实上单从成立时间来看它似乎一直都不是一个年轻的品牌,只是一直都有方法去与时俱进,让自己的品牌变得年轻化。 然而在今天,品牌年轻化在当下能否继续似乎成了摆在屈臣氏面前的难题,尤其是面对Z时代这一个性主张更鲜明的群体,屈臣氏似乎也是越来越难打动他们了。 一、高举高打的转型升级:“O+O战略”究竟带给屈臣氏什么? “O+O战略”究竟带给屈臣氏些什么? 在以结果论英雄的商业社会,2022年屈臣氏的“成绩单”似乎让人并不是特别的满意,连带的,可能会让人对“O+O战略”产生怀疑。 不久前,据屈臣氏集团所属长江和记实业公司发布的自己过去一年的财报数据,财报显示,2022年合计零售业务的收入、EBITDA(息税折旧摊销前利润)及EBIT(息税前利润)分别为1696.45亿港元、143.9亿港元及110.4800亿港元,以港元计算分别较上年同期减少2%、11%及11%。 看得出来,这份财报似乎多少有些令人失望,真的是战略问题吗? 那么什么是“O+O战略”,据了解,O+O平台策略的目的是打通全渠道用户运营体系,并以此为基础搭载会员一对一服务、私域运营等创新能力。从思路来看,似乎是没什么问题。从流露出的信息来看,这一战略似乎也确实成为整个企业发力的关键。 然而,私域流量的打通其实并不容易。如果企业想要提高复购率与回报率,需要想方设法的吸引用户进入自己打造的私域流量池当中,这里面的关键是吸引,也就是自发性,不是说用户注册会员了就成私域流量池的一部分了。 《中国企业家杂志》曾撰文这样描述道:“疫情之后,屈臣氏
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2023-03-11

细分市场野蛮生长,梅见恐步江小白后尘

近几年,不管是线上电商,还是线下的商超货架上,都能见到诸多外包装设计潮流的低度果酒产品。这是因为随着年轻消费群体对于酒类的消费需求,低度果酒迎来了一波消费热潮,同时也有不少资本争先恐后地进入低度酒赛道。 在资本的加持下,低度果酒市场走上了快车道,2019年市场总规模就突破了2000亿元,而其中除了葡萄酒外,最受欢迎的果酒当数梅子酒。 在过去许多年里,国内梅子酒发展缓慢,多数以自酿或者散酒的形式出现。日本是梅子酒人均消费最高的市场,且这一细分市场的规模已超千亿元。日本梅酒逐渐向周边国家市场渗透,受此影响,国产梅酒品牌才逐渐增多起来。 近年长居电商平台的果酒品类销量首榜“梅见”,是目前国产梅酒品牌中的领先者,于2019年上市,是重庆江记酒庄有限公司推出的青梅酒品牌。 一.低度酒赛道,昙花一现的火热 青梅煮酒斗时新。青梅酒是近年来酒业增速较快的重要组成,因此也成为受资本关注更多的细分赛道。 青梅类果酒在2020年的电商平台销量排名第一,随后在2021年的618大促中,天猫平台上梅酒的销量增幅超过了200%。同时,低度酒投融资在2020、2021年度达到最高峰。 但可惜的是,资本热助推并没有持续太久。在2021年低度酒赛道投资总额超过25亿元,约50起融资。一年之后,整个低度酒赛道,不仅投资总额骤降,融资数量也只剩下个位数,且融资金额多为百万级。 没有持续跟进的资本,低度酒赛道也无法完成持续性的高速增长。许多新生产品和品牌为此大起大落,甚至快速被淘汰出局。 江小白,曾经是许多年轻人心中的“神酒”。但在短暂的火热过后,江小白就走下了神坛,不过江小白并没有放弃在低度酒赛道的深耕,转身推出了“梅见”和“果立方”,并在其中投入大量时间与精力。果立方成绩不佳,但梅见成功地从低度果酒赛道突围而出。 当下的年轻人,大部分对传统的白酒不太感冒。低度酒的口感、味道以及酒精度都切中了年轻消费者的真实需
细分市场野蛮生长,梅见恐步江小白后尘
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2022-05-07

毛利率持续下滑,科大讯飞隐患仍在

据沙利文公司统计的数据显示,国内AI项目的投资热度在2013-2018年持续发酵,但在2019年投资金额和投资笔数大幅下跌。在投资热度最高的2015-2018年,商汤、云从、旷视、依图四家企业因频繁融资被称为“AI视觉四小龙”。但随着投资热度的下降,2019年起,“四小龙”频繁尝试上市,希望能通过二级资本市场来缓解资金压力。而到了如今,成功登陆二级资本市场的仅商汤一家,云从科技在今年4月初刚刚获证监会同意其在科创板IPO注册,另外两家在二级资本市场仍频繁折戟。在巨大的资金压力下,依图甚至在去年卖掉了医疗业务,今年2月份依图终于再次在一级资本市场获得融资,旷视则是自2019年5月份之后就再没传出过融资消息。高投入、盈利难是AI企业通病。商汤科技在港股上市后虽然曾市值超过2720亿港元,但盈利依然堪忧。据其财务数据显示,2021年实现营收47亿元,亏损达171.4亿元,同比增长41.3%。依图、云从、旷视也均处在亏损之中。而在AI 行业中,有家企业却是例外。2008年上市的科大讯飞,在行业颇不受看好的2019年宣布营收破百亿,且取得净利润8.19亿元,2021年实现营收183亿元,同比增长40.61%,归母净利润15.56亿元,同比增长14.13%,营收规模与净利润都处于增长状态。值得一提的是,虽然科大讯飞取得了不错业绩,但是据雪球网信息显示,科大讯飞2021年年度财报发出之后,二级资本市场反应平淡,甚至连续下跌了几天到52周股价最低点。行业“老大哥”为何能做到不错的营收规模与净利润?又为何股市震荡不断?科大讯飞这家企业的“喜与忧”能给人工智能行业带来哪些启示?沿着技术成熟周期,多赛道并行收获好业绩科大讯飞由中科大18名学生成立于1999年,成立不久后就获得合肥市政府帮忙。据其官网显示,科大讯飞自成立以来,一直从事智能语音、自然语言理解、计算机视觉等核心技术研究,并积极推动人工
毛利率持续下滑,科大讯飞隐患仍在
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2022-07-27

业绩承压来临,京东方还能抗周期多久

2021年四季度以来,显示面板行业面临种种不好的艰难局面:面板价格下跌,终端品牌需求减少,库存周转下降等等都影响着相关上下游企业的发展。在这周期下行的行业浪潮中,几乎无人能够逆势而行,根据目前各大显示企业发布的业绩预告来看,上半年净利润出现50%以上的大幅度下滑,第二季度甚至出现预亏。随着经济下滑的压力越来越大,终端需求的下降,使得供应过剩的面板不可避免地会出现价格向成本方向靠拢、利润下滑的困境。与此同时,受消费类电子产品如智能手机、PC、电视等市场销售低迷、出货量下降情况仍未好转、供需错配、面板价格持续走低等因素的影响,其中面板行业巨头京东方第二季度业绩或将面临更大的业绩承压。周期下行,大环境承压此前的上行周期,曾让半导体显示企业们在近两年大赚一笔。根据其公司年报显示,京东方自成立以来的30年来,在2021年营业收入首次超过2000亿,净利润同比增加412.96%;TCL公司的营业收入较上年同期增加了88.4%,而净利润则较上年同期增加了339.6%。或许是周期轮替,在2020年下半年走高的显示器产业,从2021年四季度起就进入了下行周期。在需求端,面板的需求量与电视,手机,笔记本电脑和平板电脑的销量息息相关。据WitsView数据,2022年5月全球笔记本电脑面板出货量同比下降27.84%至1648.4万片,全球笔记本电脑面板出货面积同比下降24.01%至101.9万平方米;全球平板电脑面板出货量同比下降11.36%至2052.3万片,全球平板电脑面板出货面积同比下降14.59%至52.7万平方米。在供给端,随着2020年后疫情暴发带动发展的“宅经济”,居家办公、在线教育等需求不断升高,推动了消费电子产业的快速发展,面板产业进入了13个多月的“超级上行周期”,主力面板产品价格上涨一倍以上。2020-2021年,扩大生产被认为是面板生产商的主题,各种面板的供应都有了很大的
业绩承压来临,京东方还能抗周期多久
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2023-03-07

2299元起!一加 Ace 2V正式发布,将旗舰体验普及到底

3月7日,一加正式发布 Ace 系列新品“性能赢家”一加 Ace 2V,它搭载旗舰处理器天玑 9000 5G 移动平台,至高支持 16GB + 512GB 超大内存。在此之上,一加 Ace 2V 还搭载多项旗舰机上采用的同款黑科技,如内存基因重组技术、游戏稳帧引擎 2.0、游戏云计算专网等硬核技术,并首发主动增强式超级 Wi-Fi,带来极致的旗舰级性能体验。设计上,一加 Ace 2V 采用旗舰级玻璃工艺,带来「黑岩」与「青釉」两款配色,并全面淘汰屏幕塑料支架,结合多重细节设计打磨旗舰级质感。 一加中国区总裁李杰表示,“一加 Ace 2V 在质感设计、性能释放、系统流畅、游戏体验等方面都做到了同档位前所未见的水准,以「不温和的姿态」颠覆同档位产品的行业惯例,将旗舰体验普及到底。 价格上,一加 Ace 2V 起售价 2299 元。12GB + 256GB 版本,售价 2299 元;16GB + 256GB 版本,售价 2499 元;16GB + 512GB 版本,售价 2799 元。 彻底取消塑料中框 将旗舰质感设计普及到底 一加 Ace 2V 以旗舰级玻璃工艺打造「黑岩」与「青釉」两款经典配色,兼具美感与质感。「黑岩」配色采用全新丝绸工艺,通过对玻璃表面多次蚀刻处理,雕刻出丝绸般细腻触感;「青釉」则采用青釉玻璃工艺,为玻璃后盖赋予玉石质感,极具高级感与辨识度。 质感设计一直是一加的追求,一加 Ace 2V取消了影响手感与美感的屏幕塑料支架,通过屏幕与机身中框的直接贴合实现窄至1.46mm 的极窄边框,带来更高级的视觉观感与更舒适的握持体验,大幅提升整机质感。一加 Ace 2V 同样采用一加备受用户喜爱的经典设计“三段式开关”,轻轻拨动即可在响铃、静音、振动三种模式中便捷切换。 强悍输出领跑同平台 将旗舰级性能体验普及到底 在性能配置方面,一加 Ace 2V 搭载天玑 90
2299元起!一加 Ace 2V正式发布,将旗舰体验普及到底
avatar翟菜花
2023-02-19

专家都不信了,野兽派的营销还能换取年轻人信任吗?

最近几天,“年轻人为什么不爱听专家建议”再度成为热搜词条。由于个别专家不顾及年轻人的感受,一些“雷人建议”导致情绪产生对立。一次次这样的“专家表示”其实是对年轻人信任的一种稀释。 而近些年,网红品牌层出不穷,靠营销的装潢吸引了不少年轻人群体的关注。然而,当代年轻人是嫉恶如仇的。当一款品牌几次三番出现不好的事情,或许年轻人对它的兴趣也大大降低了。 连专家都不被相信了,屡次传出质疑声的网红品牌又能拿什么持续说服大众呢? 刚刚过去的情人节,对于主打轻奢路线的野兽派也是一个重要日子。然而不得不说的是,如今的野兽派似乎也遇到了一些争议,这些争议的存在对于其品牌形象而言或许也是一种伤害。 一.轻奢不是营销出来的:明星叠加不等于品牌文化沉淀 一款历久弥新的轻奢品牌应该是什么样? 一方面,与时俱进,根据时代的需要给予相应的产品,做迎合当代年轻人喜好的产品。另一方面,轻奢品牌也源自于源远流长的品牌文化积淀,这种品牌文化层面的底蕴源自于长时间的累积。 而在近几年,网红产品的层出不穷,所谓的“高端”似乎不再是那么触不可及的,然而高价就真的意味着高端吗? 野兽派就是如此,依靠“鲜花+故事”的营销模式,即顾客提供故事和想法,这样的玩法听起来似乎很浪漫。而在设计、包装上,野兽派也与多个IP跨界合作,持续推出了“莫奈花园”“梵高美术”等热销系列。 看得出来,野兽派是懂用户心思的,在营销方面,用吸引人眼球的东西赢得了一大批消费者们的青睐,在社交平台上也提供了足够的“谈资”。有了谈资,品牌才有了被传播的可能。在信息大爆炸的时代,如果想要让营销信息被更多人传播,这取决于营销内容是否为大众提供谈资,发生在寻常场景下的不寻常事件,这就是野兽派表现出色的地方。而且它还深谙粉丝经济,从胡歌、李现、井柏然,再到鹿晗、易烊千玺,代言人选择也迎合流量密码。 然而不得不说的是,在这个快节奏的时代,由意
专家都不信了,野兽派的营销还能换取年轻人信任吗?
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2023-03-08

穿越行业下行周期,荣耀如何破冰?

西班牙巴塞罗那时间3月2日,在移动通信领域最具影响力的盛会MWC落下了帷幕,各大国产手机均在展览会上亮出了自己的看家本领,其中荣耀最新的旗舰Magic5系列获得了18个海外媒体奖项。 荣耀CEO赵明的一句“与华为掰手腕”,更是成功炒热了2023年的旗舰新品发布会。3月6日,荣耀召开了面向中国市场的新品发布会,在会上公布了Magic5系列更为详细的产品参数。青海湖电池技术和业界首颗射频增强芯片,成为了最引人关注的亮点。 在过去独立出来的两年时间,外界都在关心荣耀的生存状态。事实上荣耀的生存曲线犹如过山车,高点滑落低谷,从低谷又再成功攀高。如今的荣耀已然成功地在国产手机当中有了自己的立足之地。 但荣耀要想继续蒙眼狂奔却是不太可能了。首先是当下的国内手机市场整体大盘萎缩,2022年已经是中国区出货量下降的第六个年头。其次,基于大环境,国产手机品牌的出路是争取高端市场和海外市场,而这偏偏也是横亘在荣耀面前的两大难题。 一.高端市场的功课,荣耀还需再研究 早年间,消费者对于旗舰机的要求是用着最新处理器的“水桶机”,性能无短板,然后有一两个拿得出手的亮点。在今天的买方市场,旗舰机已经卷到必须全是亮点,消费者才有可能买单。 在硬件差异化难做的同时,OMV三家也都在探索高端之路,神仙过招各显神通,搞自研芯片、相机联名都是各有各的办法,同时谁也没有能秒杀对手的必杀技。 因此现阶段各家国产旗舰产品在硬件无法拉开差距的时候,只能靠卷价格来一决胜负。 在这样的买方市场,品牌形象全靠一点一滴的产品力堆积而成。除了产品力以外,提升用户体验,有竞争力的产品价格,独有的产品特色,也是旗舰手机的加分项。 虽然荣耀Magic 5堆料满满,众多黑科技加身,但究其本质仍然离不开同质化竞争的结局。 荣耀真正要上心的,是如何踏入顶级旗舰的决赛圈。真正的高端化是一个非常长久的过程,过去华为也耗费
穿越行业下行周期,荣耀如何破冰?
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2022-11-11

方太要变“厨具刺客”?

一款吸油烟机,你觉得卖多少钱合适?1000元、2000元还是3000元?方太可能会告诉你,17780元! 从结构来看,方太这款2万元油烟机和一般的油烟机区别不大,也是由电机(风机)、外壳、排烟管道、控制系统四部分组成,基本看不出技术含量,从相对普通的外观来看,一个油烟机卖2万元的价格,多少有点“厨具刺客”的意思。 其实翻看方太油烟机的相关信息,发现方太确实有“厨具刺客”的潜质。在2021年9月,一个顾客在黑猫投诉中,称其在电商平台看中了Z5t,结果在线下逛店时发现Z6t与Z5t的外形一模一样,导购引导他购买了最新款的Z6t,并称Z6t与Z5t除了一个是“延迟关机”,一个是“手挥关机”,其他功能都一样,并且表示不满意可以随时更换,但在顾客买回家安装后发现Z6t的功能比Z5t少很多,相当于花了7000元的高价买了套功能较少的油烟机。 从这一例中,我们可以看到除了两款机型的油烟机外观几乎一模一样,还可以看到实体店内展示样机和够回家的同款油烟机不同,妥妥的“油烟机刺客”,刺痛了消费者的心。 产品外观相似,靠编造词汇区分 目前,方太官网有制冷油烟机、超薄低吸系列、智能新欧式系列、风魔方系列、云魔方系列、A-MAX系列、高效静吸系列、多媒体中岛油烟机系列、中式机系列共九大系列,多达120款油烟机产品,大部分都是用文案来区分两款油烟机的卖点的,甚至造出了新华字典里没有的词汇,来抬升油烟机的level。 拿云魔方系列的8款油烟机举例,如果把做这些油烟机型号和关键词遮住,一眼望去,缩略图上的油烟长得差不多,很容易出现前文提到了实体店混淆产品功能的情况。 但实际上,方太在介绍上做了“安排”,图中的8款油烟机产品虽然主打的都是“不跑烟”,仔细看8款产品的小字介绍没有重复的文案,要么是“飓风强擎智慧芯,蝶翼环吸不跑烟”,要么是“立方环吸科技,四面八方不跑烟”,要么是“蝶翼环吸,猛火爆炒不跑烟”
方太要变“厨具刺客”?
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2021-08-29

三只松鼠败给了自己?

在全民消费升级的市场背景下,零食行业也迎来了高速发展期。而我国的零食产业也开始从低端走向高端。因此也催生了像三只松鼠,良品铺子等一些高端零食品牌。说起三只松鼠,在零食行业里无疑是黑马的存在。从2012年成立到2019年上市,并在上市第一年营收就破万,完成了很多零食品牌没有实现的梦想。但是,奔跑了几年的三只松鼠如今好像略显疲意。三只松鼠的增长逻辑还行的通吗?在休闲零食赛道里,三只松鼠可以说是最出名的,起初借着互联网的顺风车,成为了“网红”品牌。但是对网红品牌来说,都难逃“凋零”的命运。从目前的发展状况来看,三只松鼠或成明日黄花。前一段时间,三只松鼠发布2021年半年报,报告期内,公司实现营业收入52.61亿元,同比微增0.17%;实现净利润3.52亿元,同比增长87.32%,看似不错的增长业绩,但是如果单看季度的话,其暴露的问题还是非常多的。财报显示,今年二季度,三只松鼠收入15.9亿,同比减少13.57%,净利润3678万,但是扣除非经常性损益后的净利润为-0.14亿元。如果回看三只松鼠2020年Q2财报会发现,同期净利润也为负增长。虽然受疫情影响,但是其竞争品牌良品铺子在第二季度中营收18.50亿元,同比增长8.55%;净利润0.91亿元,同比增长23.19%,扣非净利润为0.65亿元。由此一比,可见三只松鼠的抗风险能力还是非常的薄弱。上半年利润同比大涨,营收却微涨,这对三只松鼠来说,并不是一个很好的消息,对外界也会释放出一个产品卖不动的信号。值得一提的是,在上半年期间,在将包装费用计入产品成本后,三只松鼠的销售费用依旧高达11.07亿元,同比增长超亿元。同时为了获取流量,三只松鼠推广费及平台服务费高达7.21亿元,同比增加3.23亿元。但是取得的效果却微乎其微。话说回来,三只松鼠能够有今天的成就,最主要的增长逻辑就是拥抱电商,采用代工模式。但也正是如此,让三只松鼠陷入了
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2022-05-21

预制菜的舌尖英雄难复瑞幸

经历了从瑞幸出局之后,陆正耀很快扎起了新摊子,只不过开局并不顺利。去年上半年确定的趣小面项目,在八月份开启了北京、重庆两地齐开,多地同步扩张的战略,尽管传出了10亿估值的消息,却难在市场上翻起浪花,不得已更名“趣巴渝”以川菜续命。但是好景不长,趣巴渝并没掀起什么浪花,陆正耀于是转向了预制菜。在“只加盟,不直营”的激进扩展策略下,陆正耀的预制菜项目舌尖英雄自面世以来,3个月时间就签约了6000家店。然而受到资本和市场青睐的预制菜赛道本身就已经拥挤,尽管其赛道未来广阔,陆正耀又有几分突围的潜力?还是说只是披着预制菜的皮走老路。 从小面到川渝煲近几年受消费升级的影响,餐饮市场迎来创业融资甚至是上市潮。数据显示,2020年国内餐饮行业的融资金额超过此前五年总和,2021年融资金额总计超过500亿元,融资事件超过220起,同比增长超九成。杨国福麻辣烫、捞王粤式火锅等餐企更是欲拿各自细分赛道下的上市第一股。其中,面条赛道非常火爆,去年共有15家面食品牌获得不同轮次的融资,融资总额更是达到近百亿元。重庆小面作为更细分的面条品类,市场上比较受认可的品牌也仅有遇见小面一家,由此可见陆正耀选择小面不仅是考虑到其市场前景不错,也是为了与其他品类面食品牌错开竞争。但是结果却不如意,趣小面尽管在装修方面以中国红为突出点,加强对消费者的感官刺激,营造出热闹感与烟火气,但是餐企所看重的口味与服务方面并不占优势。趣小面虽然小面品类众多,并辅以卤味、凉菜等系列,但是面食味道表现一般,口感与口味与市场主流相差不多,所以顾客的评价不会太高,像其北京的门店在大众点评上的评价星级也是维持在3.5左右。而连锁餐企所强调的服务也没有在趣小面有太多表现,一方面是消费者进店更是只能扫码下单,大幅削弱了餐企与消费者的互动,另一方面是则是所开门店多在写字楼附近的商场,消费人群也多为商务人群,快餐的需求更大,不适宜增添
预制菜的舌尖英雄难复瑞幸
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2020-11-28

你笑马保国“耗子尾汁”,鬼畜笑你“娱乐至死”

若问当下最火的是谁,答案不是哪个当红小生,也不是什么选秀新贵,而是一位69岁的传武老骗子马保国,以一己之力碾压各路俊男靓女登顶各个平台的热搜第一,实实在在的破了圈,成了顶流内容输出对象。   而有关马保国的信息是彻彻底底因鬼畜而走红的,作为“万恶之源”的马保国健身房被打视频早在年初就已经发布,但是观看者与现在相比不过寥寥,大多恰巧刷到的用户也是一头雾水,一笑而过。   直到B站最近一批鬼畜视频的出现才引爆了整个网站的创作热情,以马保国为核心的鬼畜视频满天飞,大量UGC内容的爆炸式增长,使得这个传武老骗子迅速成为流量新秀,打破固有的圈层割裂,成为现象级IP,随之而来的讨论颇多。   但作为一个如今人尽皆知的传武骗子,马保国不仅没有垮掉,反而借着势头对外宣言要拍电影,甚至一度还传出要入驻快手的消息,可谓是将流量的价值释放的淋漓尽致。这也不免让人想要探究“鬼畜”这种视频娱乐形式究竟有何魅力,能让一个老骗子包装成了顶流网红?   互联网标签化时代下,鬼畜“自黑”式商业价值凸显   鬼畜源于音MAD,本质是一种视频形式,以高度同步、快速重复的素材配合BGM的节奏来达到洗脑或喜感效果,常见的有两种内容方向:   一种是注重调音,融合各种音乐、全新配词,用频率极高的重复画面、声音组合而成新的内容;另一种则是后来演变成的剧情向鬼畜,通过剪辑画面、配特效、分割原有音频对话等形式进行内容重组,自拟剧本结合人物形象玩梗。   也就是说,鬼畜属于原视频的二次创作,需要有一定的“原料”才能创作,而这个原料可以是像马保国这样现实中的个人,也可以是像诸葛孔明、王朗这样的影视剧人物,也因此之前有调侃B站内容分区只有两个,鬼畜区和素材区,别的分区内容都是鬼畜的素材。   而鬼畜运营到商业价值上的前提也在于此,原料包容性极广的鬼畜
你笑马保国“耗子尾汁”,鬼畜笑你“娱乐至死”

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