原创@新熵作者丨 晓伊  编辑丨蕨影  发酵半个多月的食品安全风波，终于告一段落，良品铺子可以暂时松口气了。 11月18日，针对此前打假博主举报良品铺子有部分产品存在“配料表造假”的情况，湖北省武汉市东西湖区市场监管局发布情况通报，举报人所反映问题不成立，经调查判定产品合格。 相关话题迅速引起热议。随后，良品铺子官方发布澄清公告，表示旗下产品桂香坚果藕粉、酸辣粉检出成分与配料表一致，并将对两位举报的打假博主提起诉讼。 同时，这两款产品也悄然在相关电商平台恢复上架。良品铺子的股价，也在历经近一周的震荡下跌后，于11月19日开盘一路走高。 然而，好景不长，还没等这口气完全松下，打假博主“松哥打虎”在有官方盖棺定论的前提下，仍坚持自己的质疑，又在21日发布视频，称将针对举报不成立的行政行为提起行政诉讼，“还有大瓜，后面等着。” 打假博主的再度发声，让本已渐趋平静的局势再生波澜。无论如何，这场风波已对良品铺子的品牌声誉产生不可忽视的冲击，尤其是在其业绩本就深陷“泥淖”的情况下。对于良品铺子来说，进行深刻的反思并采取紧急行动，已变得刻不容缓。 频陷食品安全风波，代工厂背锅？ 这场舆论风波，始于网红博主“松哥打虎”“赏金猎人灰烬”在11月初发布的一系列打假视频。  视频中，两位博主展示他们所收集的多份产品、监测设备、监测报告、公正报告等内容，直接向良品铺子的桂香坚果藕粉、酸辣粉这两款产品开炮，指出前者掺杂了木薯淀粉，而后者并未检测出红薯粉等成分。  针对此事，良品铺子方反应迅速，很快发表声明否认配料表造假。同时，武汉东西湖区市场监管局也迅速行动，表示已立案调查，并将依法依规处置。  半个月后，官方才发布正式通报，其间风波为何越演越烈？  知名战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊告诉「新熵」，这跟被打假的产品矛盾焦点不无关

原创@新熵 作者丨 茯神  编辑丨蕨影  电商内卷有没有效？“仅退款”刹车，回答了一切。  从全网最低价，到用户仅退款，国内的电商前辈们，把拼多多的策略学了一遍不见奇效，最终赶在今年双11前夕回归了常识。淘宝打响了松绑“仅退款”第一枪后，数据显示新策略上线两个月内，淘宝日均拦截不合理“仅退款”超过40万笔。  虽然相比双11期间的总订单量，这个数字显得有些九牛一毛，但商家侧已有切身的体会。在淘宝上经营服饰类店铺多年的刘天对「新熵」表示，“今年上线的那个退货宝就还有点用，至少不会像之前那么多的顾虑了。”  鏖战双11的过程中，刘天反而遭遇了别的平台上的插曲。为了犒劳熬夜加班的团队，他在外卖平台上点了附近餐馆的夜宵，却苦等很久于是打了差评，第二天竟引来餐馆老板的登门拜访，好话说尽哀求删掉。  “人家说是新店开业，夜里人手不够才出餐慢的。我平时也会要求自己的客服在衣服有了差评后，尽量联系买家解释一下，消除误会。”将心比心的刘天，没有继续为难外卖商家。  这种和谐的画面，却并不多见。  今年7月底，社交平台上就已出现“男子称给霸王茶姬差评后被找上门”的热搜。引发的社区讨论之中，不乏众多点外卖打差评的用户，被骑手或商家联系沟通无果后，甚至出言威胁、登门讲理的情况，与“仅退款”盛行时查物流、讨退货的卖家何其相似。  本意是为了保护线上消费者权益的政策，却成为平台上商家们的紧箍咒，还有可能进一步恶化客商关系产生冲突。当电商平台们意识到内卷“仅退款”的无效之后，外卖平台们是否也该给“打差评”松一松绑？  “仅退款”狂潮退去 仅退款的大潮，起于平台，也终于平台。  起，是因为第一代的国内电商玩家们，已经完成了物流、支付等供给侧基础设施的完善。比如阿里巴巴最初的口号“让天下没有难做的生

原创@新熵作者丨江蓠 编辑丨蕨影 在刚刚披露的三季度财报中，腾讯首次提及微信小店，这一新动向再次引发了市场关于微信电商话题的热议与关注。 微信电商存在已久，但一直难上头部电商平台牌桌，腾讯此番首次在财报中提及微信小店，市场猜测或许电商在腾讯内部的优先级将提升。 面对腾讯对微信小店的看重，有人对此大唱赞歌，也有店家看衰其未来发展。 对于单纯做私域卖软件相关产品的子明来说，相较于开微信小店，自己更倾向于通过社媒矩阵获客，可以节省开店的运营成本。在微信经营视频号小店并已升级为微信小店的店主萌萌则称，虽然目前微信小店与头部电商平台相比仍有差距，但她对其发展前景持乐观态度。 腾讯在财报开篇业务回顾及展望中称，公司围绕微信小店升级了交易平台策略，旨在依托于整个微信生态打造统一且可信赖的交易体验。 财报显示，微信小店是一个商家可以经营索引化和标准化商品店面的平台，为商家提供更多的流量和交易支持。微信小店利用微信的社交互动、内容平台和支付能力，助力商家有效触达客户并推动销售转化。 事实上，深入剖析腾讯财报不难发现，微信小店优先级的提升，在于其对微信生态的收入贡献所注入的信心，也在于腾讯对电商版图久不言弃的野望。 势头强劲 在第三季度产品及服务表现中，腾讯在微信生态的成绩上所用笔墨颇多。 其中，微信小程序第三季度交易额超2万亿元人民币，同比增长十几个百分点。微信搜一搜在商业化检索量与点击率方面均实现了同比增长。 广告主对微信各业态商业价值的认可，也从另一方面拔高了其对腾讯的收入贡献。 第三季度腾讯营销服务业务收入同比增长17%，对于这一数据增长，腾讯称主要得益于广告主对视频号、小程序及微信搜一搜广告的强劲需求。且对于广告投入增加的贡献，腾讯已将电商放在与游戏同等的地位上。 事实上，截至2024年9月30日，微信及WeChat的合并月活跃账户数进一步增至13.82亿，在国内社交平台中

原创@新熵作者丨樱木 编辑丨蕨影 进入2024年，科技对于人类的改变开始变得具象化。 AI开始从理论走向现实，各类应用的爆发正在深刻地改变着人们的生活，无论是手机银行中的虚拟人，还是工作搜索中的大语言模型，亦或精确推流的短视频电商，技术的发展直接指向的是对效率、安全，以及用户体验的升级。与此同时，旺盛的需求催生了用户对服务提供商更高的要求。 聚焦在金融行业，如何推动金融服务向着智能化、个性化演进，如何使金融系统进一步符合用户的需求，都成了全新的挑战。 而这样的挑战其实离我们并不遥远，今年9月末，股市迎来牛市行情，成交量随即激增，在9月27日，上海证券交易所在开盘后不久就出现了系统故障，导致交易量增长极其缓慢。随后，相关舆论登上微博热搜，投资者称开盘后上交所股票交易系统出现既无法卖出也无法撤单的情况，给相关金融机构带来了不良影响。而回顾事件始末，相关金融机构交易系统的承载力不足，技术架构老化都可能是导致这样结果的因素。 而类似这样的挑战，对于金融业，则是必须直面的课题，如何打造高效运转的支付系统、进行精准预测的风险管理、如何提升个性化的客户服务体验，以及内部运营的智能化管理等，都正在成为金融业创新的重心。 聚焦来看，在金融业数字化技术链条中，金融操作系统的创新与升级，无疑是应对挑战的关键。作为技术链条的中枢，操作系统承担着多重角色，不仅需要向下协同硬件，在硬件资源管理、性能优化、适配新型技术等多方面发挥作用，同时，还要向上使能应用，在提供应用运行环境，保障应用的稳定性，安全性等多方面施展效能。 在操作系统行业内，以开源为特点，兼顾AI赋能、安全性与高性能的openEuler正在成为引领技术变革与赛道发展的明星，同时，也成为行业面对挑战时的利器。 在2024年操作系统大会上，据IDC预测，2024年中国新增服务器操作系统领域，openEuler系市场份额将达50%。2

原创@新熵作者丨晓伊  编辑丨蕨影 腾讯音乐此次营收同比正增长的到来，殊为不易。要知道，此前已连续四个季度出现营收同比下滑的态势。 11月12日，腾讯音乐公布2024年第三季度的财务报告。报告显示，该季度公司总收入达到70.2亿元人民币，较去年同期增长6.8%；调整后的净利润为19.4亿元人民币，同比大幅增长29.1%。 近年来，受到行业用户规模增速放缓、音乐短视频的强劲冲击，以及社交娱乐服务监管日趋严格等因素的影响，在线音乐行业的水温发生巨变，腾讯音乐也由此迎来转型的阵痛期，直到去年二季度，其在线音乐服务才首次超过社交娱乐服务的收入贡献，步入正轨。 然而，这些并不意味着腾讯音乐就能高枕无忧，相反，在一系列看似向好的数据背后，也暗藏着忧患。 一方面，财报也坦承，在线音乐服务收入虽有强劲增长，但这一增长势头在一定程度上被其他业务的下滑所抵消，如其曾经的核心业务社交娱乐服务收入在本季度同比下降了23.9%至15.4亿元。 另一方面，腾讯音乐在线音乐的月活跃用户规模继续呈现下降趋势，第三季度再次同比下降了3%至5.76亿。 在如今在线音乐市场饱和、各音乐软件竞争激烈的形势下，腾讯音乐能否继续保持增长态势？ 版权制胜，付费用户激增 腾讯音乐在本季度营收的同比增长，离不开在线音乐服务收入的强劲增长。  财报数据显示，2023年第三季度，腾讯音乐的在线音乐服务收入为54.8亿元，相比去年同期的45.5亿元增长20.4%，占总营收的比例约为78%。  主要受益于高品质的内容、具有吸引力的会员权益，优化的用户运营，有效的推广措施，以及超级会员的增长。  对于此次增长的原因，腾讯音乐娱乐集团执行董事长彭迦信指出，主要得益于腾讯音乐在线音乐付费用户规模稳步扩大，音乐服务愈加丰富多元，以及TME平台与完善的内容生态之间的协同日益增强。  具体体现

原创@新熵作者丨江蓠  编辑丨蕨影 国内汽车互联网发展至今，头部平台经历几轮洗牌后形成各自护城河，但面对汽车生态的风云变幻，行业向上发展亟待新变量。 11月14日，易车发布了升级为“腾易科技”的重磅消息，并在晚间与“腾讯广告”签约，合作大交通行业经营。 此番大动作，不仅意味着品牌重塑，更是向整个汽车行业发出强烈信号：新一轮生态大战已拉开帷幕。 汽车互联网迈向产业打通的3.0时代 由汽车垂媒到汽车互联网产业形态的蝶变，紧跟在互联网高速发展的时代巨轮之后。 21世纪初，随着移动互联网的兴起和中国汽车保有量的高速增长，汽车与互联网的联系持续加深。在此背景下，为用户提供汽车相关资讯以及与汽车交易相关服务的汽车高度垂类平台先后涌现，易车、汽车之家、太平洋汽车等头部企业在细分领域各领风骚。 随着汽车保有量的持续上升、品牌迭代不断提速，万物互联风潮催生传统汽车垂媒优胜劣汰，背靠巨头形成协同优势，成为汽车互联网平台在激烈竞争中脱颖而出的利器。 2016年6月，中国平安宣布以16亿美元收购汽车之家47.4%的股权，正式成为汽车之家最大的股东；字节跳动于2017年推出懂车帝，正式入局汽车互联网；自2018 年底，腾讯与易车持续加深业务协同，并在2020 年正式对易车完成私有化，奠定了易车作为中国头部汽车互联网企业的坚实基础。 自此，国内汽车互联网领域三分天下格局形成。 在产业发展2.0时期，易车通过与腾讯的生态协同，扮演着协同“垂直+全域”两大流量生态集的关键角色；懂车帝则依托字节跳动的竞争优势，以UGC（用户生成内容）的短视频形式争夺市场份额。 背靠互联网巨头拼生态，易车和懂车帝通过产业协同实现快速发展，加剧了汽车互联网生态的格局分化。在此背景下，汽车之家的用户优势持续削减。 在这样的行业形势变化下，腾易协同的优势不断凸显，调整、转型、升级业务，从垂直平台走向全网，在内容、视频、直

五粮液再打假，矛头直指电商平台“百亿补贴”店铺！ 11月13日，五粮液在公司官方网站发布《致五粮液消费者的告知书(二)》，其中提到公司本月开展的五粮液产品免费鉴定服务，对消费者线上平台购买的148瓶产品鉴定发现，假冒产品18瓶，占鉴定总数的12%。 其中14瓶来自某大型电商平台“百亿补贴”频道中的店铺，占假冒产品总数的77%，还有4瓶来源于其他电商平台中的店铺，以上售假店铺均非五粮液公布销售渠道中的店铺。值得一提的是，多个平台的五粮液都参与了百亿补贴。 对于告知书中仅提到14瓶假酒来源于某大型电商平台的百亿补贴店铺，但并未说明到底是哪一家平台。“科创板日报”记者以消费者身份致电五粮液官网，工作人员表示，对于销售假冒产品的商家，五粮液已经向相关部门反映了，具体的情况需要等相关部门的调查结果。 其实在11月月初，五粮液就曾指责电商平台存在售假情况，发布消费者告知书称，接到众多消费者关于在某些电商平台“百亿补贴”上购买的五粮液产品真伪咨询，为更好地服务广大消费者，五粮液公司已在全国范围内建立多个五粮液产品免费鉴定服务站。 五粮液发声的时间节点，与史上最长“双11”存在着微妙联系。白酒独立评论员肖竹青告诉“第一财经”记者，五粮液声明背后，是中国互联网电商与传统酒业发生矛盾的一个缩影。电商渠道的销售规模只有传统渠道的10%左右，但连续低价促销会影响到线下渠道的实际成交价格。 价格倒挂乱象 11月初，市场有消息传出，五粮液将停止向全国范围内经销商供应八代普五，具体停货截止时间暂未公布。在不少行业人士看来，暂停出货是为了控库存，“消化库存，控价格”。 不过，“时代财经”从五粮液方面获悉，全面停止供应普五的消息并不属实。一位从事名酒回收人士还表示，不仅是普五，现在白酒终端消费减少，（普五是否停止供货）其实都差不多，很难有根本改善。 当前白酒行业正处于深度调整期，需求疲软。今年双十一，各电商

原创@新熵作者丨江蓠  编辑丨蕨影 “抖音看短剧也能买月卡了！”近期，不少短剧爱好者发现，在免费、限免、付费模式之外，抖音端原生短剧推出了新的商业模式—短剧卡。 据了解，抖音端原生短剧卡目前有7天周卡、月卡和连续包月三种付费模式，价格分别为5元、18元和8元（指导价15元）。 「新熵」实测后发现，短剧卡拥有“千部短剧免费看”和“免除广告特权”两项基础权益。用户购买短剧卡后，在跳过广告的同时可解锁超4000部短剧。此外，未购买短剧卡的用户仍可以通过观看广告免费解锁剧集。 ▲ 图/抖音截图  对于深受冗长广告困扰，而又不愿花费几十元看完整剧集的短剧受众来说，相对亲民的短剧卡提供了新的解决方式；对于端原生短剧制作团队来说，通过短剧卡让已经过了付费周期的短剧焕发新机，也是不错的创收途径。 而对于抖音平台来说，在短剧盈利模式方面的探索，底层逻辑则在于平台对用户群体和内容创作团队的争夺。 短剧新玩法 当前，短剧变现模式主要分为三种，即IAA（对用户免费，通过广告变现）、IAP（付费）和端原生。 端原生作为短剧的第三种商业模式，发展起来的时间并不算久。所谓端原生，是指抖快等短视频内容平台自带的付费功能，无需外接小程序，只需要满足一定要求即可上线。 相较于传统的免费和付费模式，端原生以其流量优势充裕、高透明度、低服务费、回报率高等优势迅速崛起，吸引了短剧小程序平台和短剧制作方争相涌入。 目前，短剧头部制作方听花岛、柠萌、马厩制片厂，短剧小程序平台点众、九州等均已布局端原生账号。 短剧制片人、编剧、演员赖赖认为，大的短剧厂牌因为自带流量优势，通过端原生账号更容易建立用户粘度。 ▲ 图/抖音截图  抖音动作很快，今年先后与周星驰联合开发“九五二七剧场”，与李若彤合作“玫瑰故事剧场”等。其中，九五二七剧场账号目前拥有超565万粉丝，获赞超4000万。 对于端原生短剧

原创@新熵作者丨依曼  编辑丨蕨影 一波未平，一波又起。继换办公楼、逼员工签新合同和宗馥莉疑似出走等事件后，娃哈哈又被传出经销商新签订合同主体，加入由宗馥莉执掌的娃哈哈代工厂宏胜集团系公司的消息。 有趣的是，这边“真假娃哈哈”内斗正酣，那边外界也虎视眈眈，号称致敬宗庆后、曾被误以为是宗馥莉创立的品牌“宗师傅”趁热推出AD钙奶新品，还宣布未来将专注于生产AD钙奶、茶饮、果饮、水饮及药饮五大品类的健康饮品。 这不禁令人唏嘘，自今年2月宗庆后去世后，宗馥莉掌权娃哈哈集团，不到一年的时间里，就推出一系列变革，导致内部动荡不安，外部也群狼环伺。已然成为中国女首富的宗馥莉为何如此心急？充满变数的娃哈哈未来又将驶向何方？ 内斗漩涡 过去一年，娃哈哈内部格外动荡。 一切都要从今年2月娃哈哈创始人宗庆后的去世说起。由于一则真假难料的谣言，钟睒睒和农夫山泉被树立成网络情绪宣泄的靶子，而娃哈哈和宗庆后则成为中国民营经济的代表性旗帜，迎来泼天富贵，一时名声大涨，业绩也不断上涨。 作为娃哈哈的继承人，被誉为“大公主”的宗馥莉顺理成章接过娃哈哈集团的掌控权，却也揭开娃哈哈集团内斗的序章。 矛盾的焦点，在于两个娃哈哈之争。作为宗庆后的女儿，宗馥莉早在2004年大学毕业后就进入娃哈哈集团，从基层员工做起，一路历练，后在2007年担任娃哈哈饮料代工厂之一的杭州宏胜饮料集团总裁，到今年8月宗馥莉接过娃哈哈集团的权柄，其已在宏胜饮料经营数十年之久。 一朝天子一朝臣，也许是出于信任自己班底的原因。宗馥莉接任娃哈哈后，对内部进行一系列变革，逐渐把资源向宏胜饮料倾斜，比如放弃娃哈哈老办公楼，让员工搬去萧山宏胜办公楼，再比如回收娃哈哈老员工的股份，让他们重新与宏胜集团签订工作协议等。 种种举措导致内部矛盾日益激化，宗馥莉甚至在今年7月传出发声明，要辞去副董事长兼总经理职务的消息，原娃哈哈集团员工也为维权自发成

原创@新熵作者丨樱木  编辑丨蕨影 “最近东方树叶真的便宜了很多。”不是临期，不需要抢购，东方树叶的降价大促，让有着多年囤货经验的赵明，还是有些不可思议。 作为一个东方树叶的资深粉丝，赵明热衷于在购物节中多囤一些“口粮”，但他告诉「新熵」这一次的力度，似乎让他感受到了些许不同。 先是淘宝、拼多多、然后再抖音、快手，最后甚至连美团，几乎每个平台的东方树叶价格，都有一定幅度的降价，拼多多加上百亿补贴已经低至1.8元，而淘宝的优惠甚至让500毫升的东方树叶低至了1元以下。而许多活动甚至直接从官方渠道发出，似乎带着某种趋势性意味。 ▲ 图/拼多多截图  其实东方树叶的降价，并非只是在电商节，在更早的7月，就有相关调研发现，在北京多家线下零售终端，东方树叶都被贴上了第二瓶半价，第二瓶1元等标签，用当时调研测算来看，东方树叶的均价为3.6元左右。 而降价的原因，似乎直接来自于内部对于市场份额不断流失的焦虑。 根据虎嗅的报道显示，在二季度，农夫山泉创始人钟睒睒在公司内部要求整个包装水部门立下“军令状”。“在二季度，农夫山泉自上而下进行了变革。在战略层，公司的资源和精力聚焦于水、茶两个关键类目。对于一些此前发力过的其他类目，进行了策略调整。”相关人士曾表示，创始人钟睒睒最终目的是让公司从一季度的业绩波动中走出来，而抢回份额无疑是衡量这一策略的重要标准。  从数据统计上来看，东方树叶的价格下降，是无糖茶饮整体品类在竞争加剧后的一种映射，根据马上赢数据对比2024年、2023年无糖茶品类来看，4-9月无糖即饮茶产品的件均价与2023年同期相差较大。而根据该机构预测，无糖即饮茶其百毫升均价或许还有下探空间，这也就意味着，东方树叶们仍有继续价格战的可能性。 从行业来看，虎视眈眈者似乎并不满足于东方树叶的高市场份额，从去年以来果子熟了、统一等企业纷纷展开反击，其实，对比

原创@新熵作者丨江蓠  编辑丨蕨影 2024双十一大促进行得正如火如荼，消费者涌入各大电商平台直播间下单囤货。对比之下，汤臣倍健抖音官方旗舰店直播间显得较为冷清。 寥寥30余人的直播间中，主播持续介绍着自家产品，产品列表中靠前的为Yep胶原蛋白肽饮料。 直播间的冷清似乎是其业绩颓势的显像表现。 近期，汤臣倍健披露2024年三季报。财报显示，公司前三季度实现营业收入57.34亿元，同比下滑26.33%，归母净利润8.69亿元，同比下降54.31%。其中，第三季度营收11.2亿元，同比下降48.76%，归母净利润-2241.56万元，同比下滑106.3%。 这是继半年报交出近十年最差答卷后，公司营收数据的进一步下滑。 近年来，随着国民收入水平的提高和健康意识的增强，保健品已不止是特定人群的专属，越来越多消费者愿意在保健产品上花费预算。欧睿数据显示，2023年保健食品市场规模已达3879亿元。 在保健品行业需求持续增加、市场规模不断扩大的背景下，“龙头”汤臣倍健业绩和股价却逆势下滑。与行业发展趋势背离的背后，藏着这家老牌保健品品牌的增长焦虑。 营销重于研发 事实上，汤臣倍健重营销轻研发的发展策略一直以来广受诟病。 公司财报显示，汤臣倍健今年前三季度的销售费用为24.27亿元，尽管较上期的27.79亿元有所下降，但仍占据其营业总收入57.34亿元营业总收入的四成以上。 在今年的半年报中，公司的销售费用为18.22亿元，其中平台费用、广告费和市场推广费占比居前。 ▲ 图/汤臣倍健半年报  公司在财报中解释称，平台费用的增加主要系电商平台结构变化及付费流量增加所致。广告费用则主要为提高品牌知名度增加综艺节目冠名及重点产品的资源投入。其中，上半年综艺投放1.31亿元，线上广告费2.04亿元，策划制作费及其他共1.87亿元。 为提高知名度，汤臣倍健热衷于在综艺节目中“露

原创@新熵作者丨宜新  编辑丨赛柯 今年双十一的热点，让人意外的是，价格战在即时零售这个赛道打起来了。  相对于卷天卷地的传统电商，现阶段的即时零售市场还是个高增长的新蓝海，基本面不错，增长前景可观，大家你好我好相安无事，怎么想也没有非得打价格战的理由。  偏偏是京东七鲜，非要做那条跳出来打破现有格局的鲶鱼。  但不得不承认，价格战，真香。  几轮“击穿价”攻势轰下来，京东七鲜业绩抢眼：双十一开门红72小时内，线上订单数、成交用户数均实现同比三位数增长，水果、蔬菜、水产、肉禽蛋等多品类的爆款卖至脱销。面对京东七鲜极具针对性的低价攻势，竞争对手们也坐不住了，美团小象对数百款商品进行了紧急调价，盒马也加大了促销力度。即时零售市场价格战就此打响。  这段时间各种分析内容有很多，但面对接下来的价格战，我们今天从另外一个角度拆解一下。  “移山”未动 滴滴把Uber逼退中国，瑞幸把星巴克拉下王座，国产新能源汽车力战合资品牌，价格都是屡试不爽的利器。即时零售市场，当然也不会例外。  即时零售近十年的发展历程，可谓一波三折。当年起步时，虽然商品价格高于传统电商，但在用户追求新奇购物体验的消费心理驱动下，即时零售也曾获得了一波发展红利。  而即时零售后来的沉寂表明，高价格、高成本、高毛利的运营模式不是长久之计，当用户对即时零售的新鲜体验感褪去之后，这一模式便难以为继。盒马的发展历程，似乎就是即时零售过去几年发展历程的缩影。作为新零售标杆企业，盒马最早主打中高端选品+标准化生鲜，用户心智锚点曾跟“中产高品质消费”紧密绑定。诞生之初就被视为消费升级的衍生物，一时风头无两。  但今天，风向变了。消费祛魅取代了消费升级，追求性价比的理性消费观开始占据主流，“新中产”不再受关注，五环外、下沉市场、县域

原创@新熵作者丨晓伊  编辑丨蕨影 三季度财报答卷交出之际，三只松鼠的商业版图波澜又起，落下关键几子。 10月28日，三只松鼠连发三文件，分别宣布公司将以合计不超过3.6亿元收购爱零食、爱折扣和致养食品三家品牌，投资不超过1亿元孵化超大腕、蜻蜓教练等新子品牌，以及投资不超过2亿元进一步完善建设芜湖、天津和简阳等供应链集约基地。 一连串动作中，三只松鼠与爱零食牵手的消息尤为引人注目。 一方是线上起家、被量贩零食社区折扣超市等线下零售业态冲击的老牌零食企业，另一方是全国门店超1800家、行业位列第五的量贩零食连锁新秀，两家高调官宣的同时，野心昭然若揭。 三只松鼠CEO章燎原发布视频，调侃爱零食创始人唐光亮是大圣，虽有能力但缺乏团队合作，连发两条视频表示 “爱零食”“爱折扣” 将成为事业合伙人，与三只松鼠共同推动量贩零食行业健康发展。 而爱零食创始人唐光亮则宣称双方合作旨在 “三足鼎立，三分天下，引领行业”。 这一论调，引发外界诸多揣测。量贩零食江湖竞争白热化的当下，三只松鼠选择此时入局意欲何为？加大供应链投资建设所图为何？量贩零食格局又是否将如他们所愿从“两超多强”走向“三足鼎立”？ 打破线下短板 拓展线下渠道，或是三只松鼠此番收购爱零食最主要的目的。  这两年，三只松鼠的业绩虽有所回暖，但高度依赖电商，线下渠道短板明显。财报数据显示，2024年上半年三只松鼠实现营收50.75亿元，其中，来自第三方电商平台的收入为40.9亿元，占比超八成，其线下分销业务营收却不足10亿元。  于三只松鼠而言，这并非长远之策。尽管三只松鼠依靠电商发家，并曾凭此实现高速增长，在2019年突破百亿营收，但不可否认的是，线下才是中国休闲食品销售的主阵地，根据欧睿国际2023年数据测算，线下渠道占据休闲食品流通份额的82.6%。  这意味着，无论三只松鼠在线上再怎

原创@新熵作者丨思原  编辑丨蕨影 双十一如火如荼，淘宝和京东两家传统电商平台激战正酣，抖音也在促销力度、流量争夺和用户体验等方面持续加码，消费者也满心期待在大促之下能够买到实惠。 然而，这也导致赖以低价为生存本事的拼多多，成了大促下的那个“受害者”。不过拼多多也并未选择在这个双十一彻底“隐身”，而是将“抢流”的心思放到了线下驿站上，并且打了一个漂亮的“翻身仗”。只是，这次消费者可能要受点苦了。 快递到了，取件码却凭空消失 如果要说电商平台谁家最有商业头脑，那么拼多多一定名列前茅。从“万人拼团”下单的供需逻辑，到“砍一刀”的社群裂变到，再到震惊行业的“仅退款”出现，拼多多总能在合适的时机拿出奇招。 今年双十一也是如此，面对消费者的海量订单，拼多多在小小的菜鸟驿站里，突然发难，出了个奇招，不仅打了全行业一个措手不及，更是让驿站老板、消费者，全都吃了个哑巴亏。 据悉，不少消费者发现，自己在菜鸟驿站取件时，竟然被要求必须下载拼多多的APP 或关注多多买菜公众号，否则就无法查看物流信息，收不到取件码，更别提取件了。 有网友称，“在淘宝买东西，突然就不显示取件码了，去学校驿站问，站长让我下载pdd，说以后只要在驿站的快递都要用pdd才能查到取件码，才能正常取件。” “某多多真是玩的一手好流量！逼着消费者下载软件!”另一网友也无奈感慨，“重点是我根本不是在pdd上买的啊，还有另外几个快递在菜鸟的就正常有取件码，是谁在搞鬼很明显了，这种吃相真让人下头”。 快递明明不是在拼多多买的，为什么取件还会和拼多多扯上关系呢？消费者们纷纷表示不解和愤怒。 不止消费者吐槽，也有驿站站长表示受到消费者抱怨，双11期间本身就很忙，一开始可以凭运单号后五位取件，后直接演变为取件必须下载拼多多或者关注多多买菜公号。 “拼多多垄断，折腾消费者也折腾我们”，对此一位站长解释到，“淘宝买的东西，到了多多驿

原创@新熵作者丨江蓠  编辑丨蕨影 随着行业持续发展，即时电商已从餐饮外卖的单一品类，拓展至以到家餐饮为核心，辐射至更多品类的多元化消费场景。行业的高速增长趋势之中，平台、商家以及生态各方应如何企稳发展正道，并走出自身特色的发展路线？近日，饿了么给出了其自身的坚定解。 10月23日，饿了么主办的“2024即时电商未来商业峰会”在上海举行，探讨即时电商平台和商家新商业模式，共建未来社区服务能力，“生态”二字贯穿全场。会上，饿了么CEO韩鎏明确提出，面对即时电商迅猛发展的趋势，所有生态参与方应致力于打造更创新、共进的商业模式，同时宣布，饿了么将在未来三年坚定执行“1+2”长期战略，并面向商家坚定战略投入。 从这场峰会，饿了么释放了一个明确信号：“与生态共进”对这家平台来说并非只是一句态度或口号，而是基于其商业价值观和底层商业模型考量下的差异化战略选择。 新三年，生态共进 近年来，随着规模的增长和想象空间持续扩大，即时电商正成为品牌争相涌入寻找增量的新风口。 商务部研究院市场研究所最新报告显示：截至2023年，国内即时配送行业订单规模约409亿单，同比增长22.8%，即时配送市场规模为3410亿元，同比增长24.8%。当下，即时电商行业仍在持续保持高复合增长、年均增速超过30%，预计至2027年，即时电商市场规模将突破5万亿元。 万亿市场规模下，即时电商平台迎来黄金时代。随着消费者线上即时消费习惯的逐步养成，以“全天候、全渠道、服务半径短”为特色的即时电商领域正在筑起厚雪长坡。 ▲ 图/饿了么CEO 韩鎏  在近几季度的财报中，饿了么的GMV和订单量显著增长，亏损金额持续收窄，展现出强劲的发展韧性。而在这些成绩背后，除平台组织能力和战略方向上的持续提升，也离不开即时电商行业迅猛发展大势的催化。 2024年3月，阿里集团CEO吴泳铭在内部信中宣布，饿了么董事长由

原创@新熵作者丨晓伊  编辑丨蕨影 一声令下，无数堆在商场外的泰国人，如饿虎扑食般冲向大门，直奔里边的泡泡玛特门店，只为抢购心仪的潮玩。 回想起今年6月到泰国曼谷旅游时经历的这一幕，何丽仍大为震撼，“他们出来时基本人手一个大购物袋，”好奇之下，她询问一位刚结完账的泰国小哥，得知对方花完上月工资购买盲盒，还耸耸肩表示这很正常。 不止曼谷，后来何丽到印度尼西亚的首都雅加达旅游时，路过泡泡玛特门店也目睹到其人满为患的景象，“当地商场金店甚至以抽奖得LABUBU金箔为噱头吸引顾客”。 更有甚者，不远万里从东南亚跑到中国，只为购买本地缺货的泡泡玛特产品。他们高涨的消费热情，不仅短暂地帮泡泡玛特重归千亿港币市值高位，还助其提前数月实现“海外再造一个泡泡玛特”的小目标，即2024年海外业务收入超过整个集团2019年的收入。 财报数据显示，今年以来泡泡玛特海外业务的营收一路高歌猛进，今年三季度收益同比增长440%～445%，占总营收的比例更是从2023年的16.9%上升至2024年9月的超45%。 不到一年的时间里，泡泡玛特是如何在海外实现逆袭的？ 盲盒席卷泰国 东南亚当记首功。  根据财报数据，截至2024年6月30日，泡泡玛特海外市场营收达13.5亿元，同比增幅为259.6%，占总营收的比例接近30%。其中，东南亚地区以5.6亿元的营收位列第一，占比超过四成之多。  而东南亚众国中，要论痴迷又当属泰国。泡泡玛特IP之一LABUBU如今在泰国的地位堪比顶流，不仅泰国公主会把其挂在随身携带的包包上，就连泰国旅游局今年7月还正式授予其“神奇泰国体验官”的称号，上文提到的排队场景中，不少泰国人也是冲着LABUBU去的。  何丽向「新熵」表示，她回国后去逛泡泡玛特门店，经常还会遇到有明显东南亚特征的面孔，“有种回到四五年前国人追捧泡泡玛特的感觉。”&nbs

原创@新熵作者丨颜曌  编辑丨蕨影 双11将至，各大电商平台又将面临大考，“暗中较劲”的抖音电商率先起跑。 虽然直播电商已经走过了最巅峰的时期，但是目前的抖音电商依然风头正盛，平台GMV一路攀升。「抖音商城双11好物节」正式期前3天狂欢期的落幕，近8000个品牌成交同比增长超过200%。 不过，率先起跑、看似一片繁荣的抖音电商，却也难免面临一场由内而外的硬仗。 毕竟，过去两个月，抖音一直“依赖”的头部主播接连翻车的事件，仍历历在目，平台流量也受到了严重影响。而一些入局抖音的品牌，也逐渐因为投放成本高、低价内卷而陷入利润微薄的多重困境。 因此，抖音电商如何平衡平台、商家、用户等多方的利益，面临着诸多挑战，双11大促将是又一次大考。 双11开门红，但喜中有忧 过去几年，抖音电商的成长速度惊人。据晚点消息，抖音电商2020年全年GMV（商品成交总额）超过5000亿元，比2019年翻了三倍多。 时隔四年后，抖音电商销售规模再翻5倍，GMV高达2.6万亿元，而2024年预计超过3万亿。 这个增速，甚至远超拼多多、淘宝、京东等电商前辈。以拼多多为例，早年拼多多完成2万亿的销售规模，甚至用了整整6年时间。 作为国内生长速度最快的电商平台，抖音电商的成长速度，与其背靠字节跳动强大而丰富的内容体系，以及短视频内容形态所带来的流量优势密不可分。 而其背后，是抖音率先推出的“货找人”逻辑，颠覆了传统，让平台的流量价值被进一步放大。加上抖音从兴趣电商到全域电商概念的升级，也起到了推波助澜的作用。 2024年双11，抖音也成了最先“抢跑”的一个。得益于其先发优势，抖音双十一，也来了一个开门红。 根据抖音电商10月18日发布的战报数据显示，10月8日至17日，抖音电商平台累计有52个品牌成交额破亿元，323个直播间成交额破千万元，247个单品成交额破千万元，直播间商品曝光超2000亿次。 抖

原创@新熵作者丨Yuki  编辑丨蕨影 看到一抹明黄色驰骋在利雅得的公路上，车内的李群（化名）兴奋地拍下视频：「看，这是美团在海外的品牌，叫 Keeta！这就是中国速度！」 此时，距离美团正式登陆利雅得不过一周时间，街头巷尾已随处可见Keeta 的外卖骑手；在核心商业街， Keeta 的巨幅广告悄然昭示着美团出海的野心。 李群的话一语双关，「速度」一方面指配送效率，在单均配送时长接近一小时的中东地区，Keeta 的计划配送时间是 25-30 分钟。此外，根据公开资料，Ketta做出了准时达承诺，超时 15 分钟以上，可以获得价值 10 到 50 沙特里亚尔（合人民币 19 到 97 元）的消费券。 而另一方面，则是Keeta 在沙特的拓展速度。9 月 9 日，Ketta登陆 40 万人口的小城阿尔卡吉，仅仅一个月的试点，10 月 9 日，正式开城首都利雅得。 先巷战，再阵地战。 起初小范围试点，看准了就坚定不移地投入。这是美团反复验证的战略法则。而在过去的一年里，也曾在香港市场成功上演。 2023 年 5 月，Keeta 从香港旺角、大角咀等地区登陆，仅用不到 3 个月的时间覆盖全九龙，9 月跨海，10 月覆盖全港。 这场闪电战总共用时不到 5 个月。 根据第三方平台Measurable AI，2024年3月Keeta占香港食物外卖总订单量约44%，超过foodpanda的35%成为全港第一。 Keeta 在香港的成功提振了美团出海的士气，乐观的氛围延伸到了中东战场，在流传出的视频里，创始人王兴现身利雅得并进行全英文发言：「我们会在这里成为一个优秀的品牌，在利雅得帮助大家吃的更好。」 然而，香港被誉为美团出海的「磨刀石」，无论饮食习惯、文化背景，都和大陆地区一脉相承，与之相对，中东地区的环境要复杂的多。宗教信仰、消费习惯、配送成本，甚至支付手段都大相径庭，再加上这

原创@新熵作者丨茯神  编辑丨蕨影 曾经一年一度的天猫双11晚会，经历了暂停、重启之后，今年再次没了消息。取而代之的是，一个个或耳熟能详、或鲜有人知的脱口秀演员，拉开了此次“史上最长双11”的序幕。 10月14日的晚上8点整，天猫2024双11大促正式开启，喊出“一年只有一次天猫双11”的口号。冲在发声第一线的特别策划“双11开放麦”，邀请到了徐志胜、小鹿、唐香玉、翟佳宁等知名脱口秀演员，用喜剧形式的内容营销，为将要持续近一个月时间的双11预热造势。 无独有偶，天猫的老对手京东也把脱口秀演员请到了今年双11活动的C位。何广智、刘旸、呼兰、赵晓卉等多位脱口秀演员，各自为京东旗下养车、美妆、买药、超市等品类频道拍摄了一系列小剧场短片，试图幽默风趣地传递出便宜、好物等核心信息点。 就连在电商领域发力不久的小红书，都不想错过这届双11与脱口秀的双簧大戏。10月12日到11月11日期间，小红书上线了“1 年 1 度购物狂欢”线上街区，其中的“随便笑场”活动邀请到了李诞、刘旸、小鹿、杨笠等脱口秀演员在各自的直播间中与用户们互动带货。 从2015年天猫办出首届双11晚会至今，京东、拼多多、苏宁以及后来的短视频电商抖音、快手等平台，都或深或浅地加入过“电商晚会大战”。2021年的天猫狂欢夜、京东沸腾夜、抖音奇妙夜三足鼎立的精彩画面还未从记忆中消散，如今双11内容营销的主力，已经成为近年快速崛起的脱口秀大军。 成本的考量、流量的迁移诚然是各家电商平台调整姿势的出发点之一，但不管是天猫、京东等旧王，还是抖音、小红书等新贵，如何给观众和消费者们呈现一个全新的双11，都需要像善于解构现实的脱口秀艺术一样，先来解构自己。 晚会时代的落幕 双11晚会，本质上是一场塑造全民购物文化的仪式。  德国作家辛格霍夫在《我们为什么需要仪式》一书中指出，当“仪式”遇上“产品”的时候，如果我们能

原创@新熵作者丨思原  编辑丨蕨影 今年双11，“国补”成了出现率最高的词，进入各大家电、家居直播间，几乎每个主播都在不厌其烦地重复“国补”二字。 而细心的消费者也能发现，与国补同时被提及的，还有“花呗分期免息”。 其实从2015年“花呗分期”正式进入双11以来，每年都会成为最受消费者关注的优惠举措之一，甚至不少消费者就是冲着有分期免息才愿下单。 在这个过程中，越来越多商家看到了分期免息所撬动的消费潜力，纷纷加入其中。数据显示，已经有累计超500万商家通过使用分期免息促进销售额增长。 作为数字金融工具，“花呗分期免息”已经成为商家们的“必选项”和“增长券”。 双11商家标配 今年“双11”，一个明显的趋势是，分期免息的商品变多了，并且不止是品牌旗舰店，还包括中小商家，甚至不少直播间里的商品都能分期免息。 这背后，是平台、商家对分期免息的重视，更是一种“需要”。 坦白讲，分期免息并不是新工具，在线上平台出现也有多年时间。但如今这个工具，在商家、主播群体中的重视度有明显提高，大量商家已经把“分期免息”当作与“降价”同等重要的促销工具，并且从长期的价值角度来看，更愿意将费用投入到分期免息中。 改变的发生，与打不完的价格战有关。 在每天都在做活动的当下，商家利润已经降到极致，利润薄如刀片，几乎是所有行业的真实生存状态。商家在“降价多不赚钱，降价少卖不动”的沼泽中越陷越深。 伴随着流量触顶，靠买量来获得增长作用已不明显，也很难吸引消费者下单。一位深耕消费领域的营销专家直言：“做电商，已经过了买量就能大卖的时代，很难再拿钱砸出动静，但不买量也等于慢性自杀，销量更无法保证”。 所以，各行各业的大中小商家，都迫切需要一个新的工具、新的玩法来拉高增长。花呗分期免息，便成了新的抓手。 道理很简单，相较于以往各种变相降价，品牌花的每一分钱都能转化成实打实的GMV，当然更关键的是，商家能