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乾禛zhen

乾禛zhen

Contemporary art planner

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2023-09-12

致敬老马

马斯克传记作家曝重磅内幕：10年前，他就开始担心AI毁灭人类

2023-08-07

蔚来牛批

@autocarweekly:蔚来的格局里，都是别人破防的基建

2023-08-02

楼上先去好好学学物理😂

“室温超导”又火爆全球！物理学“圣杯”将开启第四次工业革命？

2021-06-22

这文章太好了！

BOSS直聘上市投资人赚38倍，徐新：伟大是熬出来的

2021-04-15

这篇文章不错，转发给大家看看

@爱上趋势股:一文看懂，如何布局全球芯片产业链！！！

2021-02-12

$特斯拉(TSLA)$坐等models

2020-11-16

流动性大幅增长

外媒头条：全球股票基金单周流入量创20年来最高纪录

2020-11-11

沙币又来了

大空头：特斯拉只能靠降价活着，没有任何护城河

2020-11-09

有一定道理，但是要想个问题，为什么这么多投资者会傻到把股票推这么高？一个重大原因是大家都在预估未来，从目前实际电车产品和油车产品对比来看，已经是不同物种之间的竞争了，不要和趋势作对。

树不能长到天上去，蔚来、小鹏和理想也不能

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青春对于远方的向往，无所阻挡——除非遇到扎堆出现的其他青春，老乡的羊群，以及，对于部分非蔚来车主而言，设限的蔚来充电桩。 之前我们提到，蔚来在7月下旬调整了新疆几个超充站的使用权限，旺季每日11:00-18:00为蔚来专属，其他时间开放给其他车主。 然而被“专属壁”墙到的其他车主，指摘从沿途高速上唯一的充电桩就是蔚来的，害不让充，最后只能屏到加油站的电源续命，并一句话问候到坟头：这种格局的品牌有什么理由活着? 蔚来虽然嘴上很硬，丑拒道德绑架；身体还是谦卑地拿出格局，调整了一刀切的时间，把蔚来专属时间缩水为旺季每日12:00-14:00、16:00-18:00。 令一小撮蔚来车主感觉被喂了一口飞醋，说好的纯爱，终究还是败给天下苍生。 先前敝司嗷嗷胡曾提出“同电不同价”，建议充电资源大户对非品牌用户收取额外费用，来调节人民日益增长的电车补能需求，与落后的社会补能资源之间的矛盾。这是一个可行且符合趋势的办法。 不过，在供需矛盾极端突出的情况下，价格机制往往是失效的，更不遑论体验。蔚来桩优先蔚来车，在商言商、合情合理，是基于城市文明的共识；真正置身荒野，都是彪悍的意见： 比如认为唯一布局意味着对稀缺公共资源的提前侵占，有义务承担公共服务，配合人民拔枪的刚需； 认为建设充电设施都拿国家补贴，拿的还不少，所以每一根桩的尽头总有一毛自己的血汗钱，蔚来必须报之以歌； 认为蔚来声称对公开放、却又没有完全开放，属于既当又立，不如一点都不开放，小气得表里如一。 除了第三条过于刁钻，我决定不予理会；前两条的出发点其实是，蔚来得了便宜还卖乖，看着是个脏活，背地挣得大发，被薅两下不该叫苦。 乍听有点道理，但不多；仔细推敲，其实一点站不住。 你以为得的“便宜”，只是你以为 我们先对齐一些背景。 补贴，有的。目前我国充电设施还是补贴刺激出来的赛道。 根据芝能汽车总结，中国各地对充电设","listText":"文｜Karakush 青春对于远方的向往，无所阻挡——除非遇到扎堆出现的其他青春，老乡的羊群，以及，对于部分非蔚来车主而言，设限的蔚来充电桩。 之前我们提到，蔚来在7月下旬调整了新疆几个超充站的使用权限，旺季每日11:00-18:00为蔚来专属，其他时间开放给其他车主。 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令一小撮蔚来车主感觉被喂了一口飞醋，说好的纯爱，终究还是败给天下苍生。 先前敝司嗷嗷胡曾提出“同电不同价”，建议充电资源大户对非品牌用户收取额外费用，来调节人民日益增长的电车补能需求，与落后的社会补能资源之间的矛盾。这是一个可行且符合趋势的办法。 不过，在供需矛盾极端突出的情况下，价格机制往往是失效的，更不遑论体验。蔚来桩优先蔚来车，在商言商、合情合理，是基于城市文明的共识；真正置身荒野，都是彪悍的意见： 比如认为唯一布局意味着对稀缺公共资源的提前侵占，有义务承担公共服务，配合人民拔枪的刚需； 认为建设充电设施都拿国家补贴，拿的还不少，所以每一根桩的尽头总有一毛自己的血汗钱，蔚来必须报之以歌； 认为蔚来声称对公开放、却又没有完全开放，属于既当又立，不如一点都不开放，小气得表里如一。 除了第三条过于刁钻，我决定不予理会；前两条的出发点其实是，蔚来得了便宜还卖乖，看着是个脏活，背地挣得大发，被薅两下不该叫苦。 乍听有点道理，但不多；仔细推敲，其实一点站不住。 你以为得的“便宜”，只是你以为 我们先对齐一些背景。 补贴，有的。目前我国充电设施还是补贴刺激出来的赛道。 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“缺芯潮”还在愈演愈烈，越来越多车企被迫停产： 这一轮“缺芯潮”的原因是【需求端增加】，同时【供给端减少】，可谓戴维斯双击。 【需求端增加】：智能穿戴、电子设备、智能电车等等工业新产品的诞生，对芯片需求陡增。 简单来说，就是现在和未来，我们身边的工业品会越来越智能化，它们对芯片的需求也越来越多。 【供给端减少】： 疫情影响，停工停产； 天灾人祸影响，比如：法国工人ba工、美国大雪、日本地震火灾； 产能配置影响，比如：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">$台积电(TSM)$</a> 把大部分产能都给了高利润的手机芯片，汽车、电子等分不出产能了。 以上因素，导致了“缺芯潮”的爆发。 如果在细分一下，所谓“缺芯潮”，主要是指【28nm及28nm以上】的中低端汽车、电子芯片。 28nm以下（不含）的高工艺芯片，以手机为主，主要产能集中在台积电手里；受制于美国，大陆的晶圆厂短期难以在这个领域有所突破。而28nm以上（含）的成熟工艺，大陆已基本自主可控。 所以，这次全球“缺芯潮”，反而对我们来说是一个绝佳的机遇。不过，美国肯定不会坐视我们抓住这次机会，把半导体产业发展上来。 于是，美国在4月初，就开始谋划拉上日韩，阻断我国半导体发展。根据日本媒体报道，日本与美国将会达成半导体大规模的联合投资。 同时，拜登强调：要借助近期的“缺芯潮”，加大投资半导体产业的力度，在与中国的半导体竞赛中取胜。 看到这的小伙伴可能有点懵逼，美国要与中国半导体竞赛？只有互为对手才会有竞赛，我们的半导体不是被美国吊打吗？其实不然。 看似强大的美国半导体，在产业去中心化后，半导体产业的全球份额是一直在下降，反之我们是一直在上升。并且，在这次主缺的成熟进程工艺，我国已基本实现了自主可控。 也就是说，我国的半导体产业，其实并","listText":"——趋势哥出品，必是精品—— “缺芯潮”还在愈演愈烈，越来越多车企被迫停产： 这一轮“缺芯潮”的原因是【需求端增加】，同时【供给端减少】，可谓戴维斯双击。 【需求端增加】：智能穿戴、电子设备、智能电车等等工业新产品的诞生，对芯片需求陡增。 简单来说，就是现在和未来，我们身边的工业品会越来越智能化，它们对芯片的需求也越来越多。 【供给端减少】： 疫情影响，停工停产； 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28nm以下（不含）的高工艺芯片，以手机为主，主要产能集中在台积电手里；受制于美国，大陆的晶圆厂短期难以在这个领域有所突破。而28nm以上（含）的成熟工艺，大陆已基本自主可控。 所以，这次全球“缺芯潮”，反而对我们来说是一个绝佳的机遇。不过，美国肯定不会坐视我们抓住这次机会，把半导体产业发展上来。 于是，美国在4月初，就开始谋划拉上日韩，阻断我国半导体发展。根据日本媒体报道，日本与美国将会达成半导体大规模的联合投资。 同时，拜登强调：要借助近期的“缺芯潮”，加大投资半导体产业的力度，在与中国的半导体竞赛中取胜。 看到这的小伙伴可能有点懵逼，美国要与中国半导体竞赛？只有互为对手才会有竞赛，我们的半导体不是被美国吊打吗？其实不然。 看似强大的美国半导体，在产业去中心化后，半导体产业的全球份额是一直在下降，反之我们是一直在上升。并且，在这次主缺的成熟进程工艺，我国已基本实现了自主可控。 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style=\"text-align: justify;\">当时，马斯克邀请他参观了SpaceX工厂，并解释说，<strong>自己之所以造能上火星的火箭，是为了在核战争、小行星撞击这样的末日降临时刻，保存人类文明的火种。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">Demis提醒他，末日清单上应该再加一条——AI，机器的智能未来可能超越人类，甚至也许想消灭人类。</p><p style=\"text-align: justify;\">马斯克思考了一分钟，然后认为Demis是正确的，并立即向DeepMind投资500万美元，以“监控它在做的事情”。</p><p style=\"text-align: justify;\">这次谈话几周后，马斯克向认识十几年的老朋友、谷歌联合创始人拉里·佩奇介绍了DeepMind，而且经常深夜找佩奇聊AI对人类的威胁，但后者对此嗤之以鼻。</p><p style=\"text-align: justify;\">2013年，在马斯克的生日派对上，他们展开了一场激烈的辩论。马斯克认为，如果不立刻行动起来、建立保障措施，飞速发展的AI可能会让人类灭绝。</p><p style=\"text-align: justify;\">但佩奇完全不在乎，他反问道：如果有一天机器在智力甚至意识上超越了人类，那又有什么关系呢？这只不过是进化的下一个阶段而已。他指责马斯克是一个“物种主义者”，偏袒自己所属的物种。</p><p style=\"text-align: justify;\">马斯克也大方承认了：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“是的，我他妈就是喜欢人类。(I f-cking like humanity, dude.)&#34;</p></blockquote><h2 id=\"id_4264823177\" style=\"text-align: start;\">创办OpenAI，是为了制衡谷歌</h2><p style=\"text-align: justify;\">当年年底，佩奇领导下的谷歌计划收购DeepMind的消息传到了马斯克耳朵里，他很担心，强大的AI如果被佩奇这样不关心人类的人掌握，会发生什么。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，他拉来朋友、PayPal联合创始人Luke Nosek，想筹钱阻止这笔交易，但没能成功，谷歌在14年1月完成收购。作为对马斯克担忧的回应，佩奇同意成立一个“安全委员会”，让马斯克和前面提到的AI专家Demis当了委员，其他成员还包括谷歌董事长Eric Schmidt、领英联合创始人Reid Hoffman等人。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而，在参加了“安全委员会”第一次也是唯一一次会议后，马斯克变得更加不信任佩奇和谷歌，认为委员会里的人都在胡说八道。他开始密集地组织聚会，讨论如何对抗谷歌和促进AI安全。</p><p style=\"text-align: justify;\">2015年5月，他还和时任美国总统奥巴马进行了一对一长谈，解释AI的风险，并提议总统对AI进行监管。但奥巴马并没有采纳他的提议。</p><p style=\"text-align: justify;\">于是，OpenAI创始人Sam Altman就在这个时候登场了。马斯克和他都相信，相比由少数大公司掌控AI，大量相互竞争、相互制衡的AI系统更加安全。在一场晚宴上，两个人一拍即合，决定共同创办一家非营利性人工智能研究实验室，并将其命名为OpenAI。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，在2018年，由于当时特斯拉也要研发AI以驱动其自动驾驶软件，为了规避潜在利益冲突，马斯克无法继续留在OpenAI。他尝试说服Altman把OpenAI并入特斯拉，但遭到了拒绝；此外，他也对OpenAI逐渐走向商业化的方向非常不满，于是最终与OpenAI团队决裂。</p><p style=\"text-align: justify;\">回看马斯克如今的商业版图，每家公司都代表着他对AI危机的解决方案：<strong>SpaceX可以建造保存文明火种的诺亚方舟；脑机接口公司Neuralink，可以让人类的肉体之躯变得更加强大；特斯拉每天从汽车摄像头上接收并处理1600亿帧视频，这些真实世界数据可以用于“通用人工智能（AGI）”训练，而人形机器人Optimus将成为AGI的物理载体。种种资源，都可以整合到它的新公司——xAI里。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">今年上半年，OpenAI引领的AI浪潮不仅抢走了马斯克的聚光灯，也让他更加担心，<strong>这些被大公司控制得AI系统，可能会传播“觉醒文化病毒”，毒害美国青少年的心灵；他还担心，如今那些能够自我学习的AI系统可能会对人类产生敌意，以及，用推特数据训练的机器人可能会生产虚假或诈骗信息。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">他迫不及待地想要入局，对自己创立并资助了OpenAI但现在却被置身事外感到愤恨。AI是正在酝酿的最大风暴。没有人比马斯克更喜欢风暴了。</p><p style=\"text-align: justify;\">于是，上半年，马斯克对OpenAI和Altman个人发起了猛烈的攻击，Altman能理解马斯克的攻击性，在一场采访中，<strong>他说马斯克虽然表现得像个混蛋，但他相信他是真的很关心AI领域，并且在担忧人类的未来。</strong></p><h2 id=\"id_1579197017\" style=\"text-align: start;\">马斯克认为，在AGI赛道上，自己处于领先的位置。</h2><p style=\"text-align: justify;\">虽然没能在AI浪潮最火的时候赶时髦、做出AI聊天机器人。但马斯克相信自己在通往AGI的竞赛中仍然领先。</p><p style=\"text-align: justify;\">他相信，只能生成文本的聊天机器人作用有限，重点是有智慧的实体机器人。<strong>一方面，特斯拉已经有了先进的自动驾驶技术和人形机器人Optimus；另一方面，推特上数亿名用户的推文和特斯拉车身的摄像头，也为研发AGI提供了足够的数据。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">所以，他有信心能比OpenAI更快创造出AGI：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“特斯拉在现实世界中的AI能力被低估了，想象一下，如果特斯拉和OpenAI必须交换任务。他们必须制造自动驾驶汽车，而我们必须制造大型语言模型聊天机器人。谁会赢呢？我们赢。”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">直到最近，马斯克仍然在思考如何减少AI风险，让人类意识能够代代流传。</p><p style=\"text-align: justify;\">他认为，<strong>人类的智力水平正在趋于平稳，新生儿已经越来越少。与此同时，计算机的智能却在呈指数级增长，就像“打了类固醇的摩尔定律”。生物脑力与数位脑力相形见绌。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">马斯克相信，<strong>AI以不受控的速度独自前行、将人类甩在身后的“奇点时刻”，会比我们预想的更快到来。</strong></p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“我不能无所事事，随着人工智能的到来，我有点怀疑该不该花那么多时间去考虑推特。当然，我也许可以让它成为世界上最大的金融机构。但我每天只有那么多精力和时间，我又不需要赚更多钱什么的。</p><p style=\"text-align: justify;\">那我的时间应该花在什么地方？启动星际飞船。现在去火星要紧迫得多。另外，我需要集中精力确保人工智能的安全。这就是我要创办一家AI公司的原因。&#34;</p></blockquote></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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class=\"meta\">\n\n\n2023-09-07 12:23 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3697342><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>如果能拥有超越常人的远见、精力和幸运，以及随之而来的巨额财富，你会做什么？马斯克的答案是：亲自运营六家公司，保存人类意识的火种，对抗危险的AI。周三，马斯克传记作者Walter Issacson在《时代》杂志上刊出即将出版的传记部分章节，讲述了马斯克十几年来一以贯之的对AI的恐惧和担忧，以及他对人类未来命运的思考，华尔街见闻进行了重点摘录。对AI降临的恐惧马斯克对AI的恐惧，源于2012年与AI...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3697342\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a46ac7eec470210963f60a2d06d73f3d","relate_stocks":{},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3697342","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1153958377","content_text":"如果能拥有超越常人的远见、精力和幸运，以及随之而来的巨额财富，你会做什么？马斯克的答案是：亲自运营六家公司，保存人类意识的火种，对抗危险的AI。周三，马斯克传记作者Walter Issacson在《时代》杂志上刊出即将出版的传记部分章节，讲述了马斯克十几年来一以贯之的对AI的恐惧和担忧，以及他对人类未来命运的思考，华尔街见闻进行了重点摘录。对AI降临的恐惧马斯克对AI的恐惧，源于2012年与AI研究员Demis Hassabis的一次会面。当时，马斯克邀请他参观了SpaceX工厂，并解释说，自己之所以造能上火星的火箭，是为了在核战争、小行星撞击这样的末日降临时刻，保存人类文明的火种。Demis提醒他，末日清单上应该再加一条——AI，机器的智能未来可能超越人类，甚至也许想消灭人类。马斯克思考了一分钟，然后认为Demis是正确的，并立即向DeepMind投资500万美元，以“监控它在做的事情”。这次谈话几周后，马斯克向认识十几年的老朋友、谷歌联合创始人拉里·佩奇介绍了DeepMind，而且经常深夜找佩奇聊AI对人类的威胁，但后者对此嗤之以鼻。2013年，在马斯克的生日派对上，他们展开了一场激烈的辩论。马斯克认为，如果不立刻行动起来、建立保障措施，飞速发展的AI可能会让人类灭绝。但佩奇完全不在乎，他反问道：如果有一天机器在智力甚至意识上超越了人类，那又有什么关系呢？这只不过是进化的下一个阶段而已。他指责马斯克是一个“物种主义者”，偏袒自己所属的物种。马斯克也大方承认了：“是的，我他妈就是喜欢人类。(I f-cking like humanity, dude.)\"创办OpenAI，是为了制衡谷歌当年年底，佩奇领导下的谷歌计划收购DeepMind的消息传到了马斯克耳朵里，他很担心，强大的AI如果被佩奇这样不关心人类的人掌握，会发生什么。所以，他拉来朋友、PayPal联合创始人Luke Nosek，想筹钱阻止这笔交易，但没能成功，谷歌在14年1月完成收购。作为对马斯克担忧的回应，佩奇同意成立一个“安全委员会”，让马斯克和前面提到的AI专家Demis当了委员，其他成员还包括谷歌董事长Eric Schmidt、领英联合创始人Reid Hoffman等人。然而，在参加了“安全委员会”第一次也是唯一一次会议后，马斯克变得更加不信任佩奇和谷歌，认为委员会里的人都在胡说八道。他开始密集地组织聚会，讨论如何对抗谷歌和促进AI安全。2015年5月，他还和时任美国总统奥巴马进行了一对一长谈，解释AI的风险，并提议总统对AI进行监管。但奥巴马并没有采纳他的提议。于是，OpenAI创始人Sam Altman就在这个时候登场了。马斯克和他都相信，相比由少数大公司掌控AI，大量相互竞争、相互制衡的AI系统更加安全。在一场晚宴上，两个人一拍即合，决定共同创办一家非营利性人工智能研究实验室，并将其命名为OpenAI。不过，在2018年，由于当时特斯拉也要研发AI以驱动其自动驾驶软件，为了规避潜在利益冲突，马斯克无法继续留在OpenAI。他尝试说服Altman把OpenAI并入特斯拉，但遭到了拒绝；此外，他也对OpenAI逐渐走向商业化的方向非常不满，于是最终与OpenAI团队决裂。回看马斯克如今的商业版图，每家公司都代表着他对AI危机的解决方案：SpaceX可以建造保存文明火种的诺亚方舟；脑机接口公司Neuralink，可以让人类的肉体之躯变得更加强大；特斯拉每天从汽车摄像头上接收并处理1600亿帧视频，这些真实世界数据可以用于“通用人工智能（AGI）”训练，而人形机器人Optimus将成为AGI的物理载体。种种资源，都可以整合到它的新公司——xAI里。今年上半年，OpenAI引领的AI浪潮不仅抢走了马斯克的聚光灯，也让他更加担心，这些被大公司控制得AI系统，可能会传播“觉醒文化病毒”，毒害美国青少年的心灵；他还担心，如今那些能够自我学习的AI系统可能会对人类产生敌意，以及，用推特数据训练的机器人可能会生产虚假或诈骗信息。他迫不及待地想要入局，对自己创立并资助了OpenAI但现在却被置身事外感到愤恨。AI是正在酝酿的最大风暴。没有人比马斯克更喜欢风暴了。于是，上半年，马斯克对OpenAI和Altman个人发起了猛烈的攻击，Altman能理解马斯克的攻击性，在一场采访中，他说马斯克虽然表现得像个混蛋，但他相信他是真的很关心AI领域，并且在担忧人类的未来。马斯克认为，在AGI赛道上，自己处于领先的位置。虽然没能在AI浪潮最火的时候赶时髦、做出AI聊天机器人。但马斯克相信自己在通往AGI的竞赛中仍然领先。他相信，只能生成文本的聊天机器人作用有限，重点是有智慧的实体机器人。一方面，特斯拉已经有了先进的自动驾驶技术和人形机器人Optimus；另一方面，推特上数亿名用户的推文和特斯拉车身的摄像头，也为研发AGI提供了足够的数据。所以，他有信心能比OpenAI更快创造出AGI：“特斯拉在现实世界中的AI能力被低估了，想象一下，如果特斯拉和OpenAI必须交换任务。他们必须制造自动驾驶汽车，而我们必须制造大型语言模型聊天机器人。谁会赢呢？我们赢。”直到最近，马斯克仍然在思考如何减少AI风险，让人类意识能够代代流传。他认为，人类的智力水平正在趋于平稳，新生儿已经越来越少。与此同时，计算机的智能却在呈指数级增长，就像“打了类固醇的摩尔定律”。生物脑力与数位脑力相形见绌。马斯克相信，AI以不受控的速度独自前行、将人类甩在身后的“奇点时刻”，会比我们预想的更快到来。“我不能无所事事，随着人工智能的到来，我有点怀疑该不该花那么多时间去考虑推特。当然，我也许可以让它成为世界上最大的金融机构。但我每天只有那么多精力和时间，我又不需要赚更多钱什么的。那我的时间应该花在什么地方？启动星际飞船。现在去火星要紧迫得多。另外，我需要集中精力确保人工智能的安全。这就是我要创办一家AI公司的原因。\"","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1616,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":206310381346984,"gmtCreate":1691378096695,"gmtModify":1691378802973,"author":{"id":"3477183439803634","authorId":"3477183439803634","name":"乾禛zhen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a475f98870f5865cbf469dc00a910c74","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3477183439803634","idStr":"3477183439803634"},"themes":[],"htmlText":"蔚来牛批","listText":"蔚来牛批","text":"蔚来牛批","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/206310381346984","repostId":"205991295115304","repostType":1,"repost":{"id":205991295115304,"gmtCreate":1691304743214,"gmtModify":1691305784664,"author":{"id":"10000000000010362","authorId":"10000000000010362","name":"autocarweekly","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bea62f393adda0140d0bbac6ed254408","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"10000000000010362","idStr":"10000000000010362"},"themes":[],"title":"蔚来的格局里，都是别人破防的基建","htmlText":"文｜Karakush 青春对于远方的向往，无所阻挡——除非遇到扎堆出现的其他青春，老乡的羊群，以及，对于部分非蔚来车主而言，设限的蔚来充电桩。 之前我们提到，蔚来在7月下旬调整了新疆几个超充站的使用权限，旺季每日11:00-18:00为蔚来专属，其他时间开放给其他车主。 然而被“专属壁”墙到的其他车主，指摘从沿途高速上唯一的充电桩就是蔚来的，害不让充，最后只能屏到加油站的电源续命，并一句话问候到坟头：这种格局的品牌有什么理由活着? 蔚来虽然嘴上很硬，丑拒道德绑架；身体还是谦卑地拿出格局，调整了一刀切的时间，把蔚来专属时间缩水为旺季每日12:00-14:00、16:00-18:00。 令一小撮蔚来车主感觉被喂了一口飞醋，说好的纯爱，终究还是败给天下苍生。 先前敝司嗷嗷胡曾提出“同电不同价”，建议充电资源大户对非品牌用户收取额外费用，来调节人民日益增长的电车补能需求，与落后的社会补能资源之间的矛盾。这是一个可行且符合趋势的办法。 不过，在供需矛盾极端突出的情况下，价格机制往往是失效的，更不遑论体验。蔚来桩优先蔚来车，在商言商、合情合理，是基于城市文明的共识；真正置身荒野，都是彪悍的意见： 比如认为唯一布局意味着对稀缺公共资源的提前侵占，有义务承担公共服务，配合人民拔枪的刚需； 认为建设充电设施都拿国家补贴，拿的还不少，所以每一根桩的尽头总有一毛自己的血汗钱，蔚来必须报之以歌； 认为蔚来声称对公开放、却又没有完全开放，属于既当又立，不如一点都不开放，小气得表里如一。 除了第三条过于刁钻，我决定不予理会；前两条的出发点其实是，蔚来得了便宜还卖乖，看着是个脏活，背地挣得大发，被薅两下不该叫苦。 乍听有点道理，但不多；仔细推敲，其实一点站不住。 你以为得的“便宜”，只是你以为 我们先对齐一些背景。 补贴，有的。目前我国充电设施还是补贴刺激出来的赛道。 根据芝能汽车总结，中国各地对充电设","listText":"文｜Karakush 青春对于远方的向往，无所阻挡——除非遇到扎堆出现的其他青春，老乡的羊群，以及，对于部分非蔚来车主而言，设限的蔚来充电桩。 之前我们提到，蔚来在7月下旬调整了新疆几个超充站的使用权限，旺季每日11:00-18:00为蔚来专属，其他时间开放给其他车主。 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justify;\">常温超导体被视为现代物理学“圣杯”之一，韩国研究团队投下的“重磅”再次引爆了物理学界。</p><p style=\"text-align: justify;\">有分析指出，韩国团队的LK-99“更让人难以置信”，在于其不仅解决了温度问题，甚至不需要“高压助手”。而127℃的Tc（注：Tc超导转变温度，也就是超导体由正常态进入超导态的温度），<strong>不仅仅是数字上比以往研究进一步大幅提高，更重要的是可应用的温度区间大大拓宽。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">简单来说，这一颇具科幻色彩的技术，能在常温下让电子飞快通过，没有电阻，没有能量消耗，<strong>将颠覆现有电力系统。</strong>而室温超导的实现将深刻变革目前的能源体系、信息处理与传输体系，并在医疗检测、高速交通乃至可控核聚变等诸多领域带来进步。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前业内普遍认为，LK-99的制备过程似乎相当简单，常温常压的条件，“手搓材料”的方式，让人们在惊愕、质疑之外又燃起了希望 —— 万一超导真就这么简单，难道不是个巨大的突破？</p><p style=\"text-align: justify;\">因此，不管是学材料的还是不学材料的都在紧张的围观各大实验室复现过程。LK-99首批重复实验结果出炉：<strong>理论可行但未复现悬浮或超导。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">7月31日16:13，北航的研究人员在arXiv上提交了论文，称实验结果未发现LK-99的超导性。他们得到的LK-99样品，其X射线衍射图谱和韩国团队一致，但无法检测到巨大抗磁性，也未观察到磁悬浮现象。从电输运性质来看，LK-99更像是半导体；从电阻率看，LK-99与超导体的零电阻不符。</p><p style=\"text-align: justify;\">几乎同时（7月31日17:58），美国劳伦斯伯克利国家实验室（LBNL）研究员西尼德·M·格里芬在预印本网站arXiv提交了标题为《铜掺杂的铅磷灰石中相关孤立扁平带的起源》（Origin of correlated isolated flat bands in copper-substituted lead phosphate apatite）论文。</p><p>格里芬表示，他们使用了密度泛函理论（DFT）和GGA+U方法进行了计算，<strong>为近期韩国团队所谓的“室温常压超导材料”提供了理论依据，她认为，计算结果显示，LK-99可能存在超导性能，</strong>具备高温超导体费米能级平坦带特征。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4579edd4c155e4aad24b1b35f6df54bc\" tg-width=\"640\" tg-height=\"606\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">8月1日下午，一位国内网络博主发表视频称，华中科技大学团队成功合成可以磁悬浮的LK-99“室温超导晶体”，<strong>现已通过迈斯纳效应验证</strong>(注：迈斯纳效应（Meissner effect）是超导体从一般状态相变至超导态的过程中对磁场的排斥现象)<strong>。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">但据他所说，这颗晶体虽然存在抗磁性，但比较弱，也没有所谓的“零阻”，整体表现就像是半导体曲线。他认为，LK-99就算具备超导相，也是微量的超导杂质，无法形成连续的超导通路。</p><p style=\"text-align: justify;\">就在这支韩国团队的研究真假还未有定论之际，美国研究公司迅速跟进，不仅也宣称发现了室温超导体，<strong>还称已经获得了相关专利。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">北京时间8月1日凌晨，位于美国泰吉量子公司公布照片称，新发现一种室温超导材料系一种石墨烯泡沫材料，非常易碎。<strong>公司已经获得了一项关于室温超导材料的重要专利</strong>，这可能意味着该材料将进入生产阶段。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1436f884e94fa92a50292b96a07a6ee5\" tg-width=\"640\" tg-height=\"262\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">美国泰吉量子公司的首席执行官Paul Lilly 表示：“很高兴地宣布，我们终于获得了我们的室温 II 型超导体专利。 ”</p><p style=\"text-align: justify;\">消息传出后，美国超导美股盘前延续涨势，涨幅一度扩大至130%。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fbf6882a62d8d7f4244e8a861309ea8c\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">接下来几天，会有更多的复现实验结果出来。全世界研究者将合力验证这次人类究竟能不能摘下室温超导圣杯，进入全新的纪元。</p><p><strong>究竟什么是超导？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">100多年前，荷兰物理学家昂内斯（Kamerlingh Onnes）为人类打开了超导这扇大门。1911年，昂内斯在研究中发现，当温度降到4.2K以下时，金属汞（Hg）的电阻突然降为零，而这并不是任何实验上的纰漏导致的。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c3b4805b38a95e65a23b210cc4cbee4\" tg-width=\"450\" tg-height=\"600\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">自此，<strong>汞成为了科学家发现的第一个超导体</strong>，其超导Tc为4.2K。所谓的超导Tc即<strong>超导转变温度</strong>，也就是超导体由正常态进入超导态的温度。</p><p>零电阻是超导体的基本特征之一，此外一个重要的基本特征则是迈斯纳效应。继昂内斯上述发现20余年后，迈斯纳在研究测量中发现，材料处于超导态时，其内部磁场为零，<strong>展现出完全抗磁性</strong>，这也就被称为迈斯纳效应。</p><p style=\"text-align: justify;\">超导现象被认为是20世纪最伟大的发现之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而，发展至今，<strong>超导体的实际应用基本局限于磁悬浮等少数特定场景下</strong>，原因在于：它通常需要被冷却至极低温，且需要施加极高的压力才能成为超导态。此次韩国研究团队也提到，自昂内斯发现超导性以来，科学家们一直在寻找室温超导体。</p><p style=\"text-align: justify;\">因此，<strong>现代物理学“圣杯”之一，就是找到能在常温常压下，展现出超导特性的“室温超导体”。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">浙商证券在研报中指出，目前大多数超导材料的转变温度都在40K（-233℃）以下，限制了其在能源、医疗、信息、精密测量等领域的广泛应用；目前仅发现铜氧化物超导体和镍氧化物超导体2种转变温度达到液氮温区77K（-196℃）的非常规超导材料体系。</p><p style=\"text-align: justify;\">此次韩国科研团队公布的超导材料体系在“室温常压”（转变温度约400K（127℃））下即展现超导性，如果被复现成功，这将是超导领域革命性的进步。</p><p><strong>“室温常压超导”为何让全球振奋？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">实际上，室温超导和相关“研究成果”并不是首次出现。早在2018年，两位印度科学家宣称，一种金银纳米粒子构成的混合物在13℃下显现出超导特性。但这项研究在当事人2019年5月发布修正后就不了了之。</p><p style=\"text-align: justify;\">今年3月，美国罗切斯特大学的迪亚斯团队宣称发现了室温超导，但不久后就被多个实验团队发表声明质疑，该文章也在质疑声中被撤稿。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/266f19aa3e290660246868e4b4d48d72\" tg-width=\"640\" tg-height=\"510\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">为什么人类如此渴望室温超导？</p><p style=\"text-align: justify;\">先说意义，有分析认为“如果有人能够攻破室温常压超导，并最终实现商用，<strong>其巨大的价值很有可能开启第四次工业革命</strong>。”</p><p style=\"text-align: justify;\">——能源利用效率极大增长，无需再开采化石能源，环境得到保护，人工智能飞速发展……</p><p style=\"text-align: justify;\">“超导体”能够在特定温度下保证电阻为零，具有零电阻、完全抗磁性等特征，能被广泛应用于储能、磁悬浮列车、电力输送、核磁共振等领域。</p><p style=\"text-align: justify;\">中邮证券指出，室温超导意味着<strong>超长距离无损耗输电得以实现，这将引起全球电力网络的新一轮的基建狂潮</strong>，除此之外超导磁体、超导电缆、超导磁悬浮列车等方面均将有所突破。</p><p style=\"text-align: justify;\">以磁悬浮列车为例，日本的低温超导型磁悬浮技术，利用超导材料做成超导线圈，通过在车厢上安装制冷机，保证超导线圈能够处于低温超导状态。</p><p style=\"text-align: justify;\">当有电流传输通过导体，导体不发热，电流几乎不损耗，而通电产生的磁力能让列车保持上浮，并向前推进。然而，<strong>超导所需的超低温度，成为相关技术推广普及的痛点。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">最开始，超导体需要接近绝对零度的低温，<strong>一般要用液氦实现</strong>，每公斤要一两百元；而后来出现的“高温超导”（此处特指临界温度进入液氮温区的超导体）用液氮就可以实现，每公斤4元，成本和矿泉水差不多。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果室温常压超导材料取得突破，无疑将在能源、交通、计算、医疗检测等诸多领域产生变革，浙商证券指出：</p><blockquote>更高效的能源传输、转换与存储：超导材料利用零电阻的特性，可以无损耗地传输电力，使得能源传输效率、稳定性和可靠性极大提升；</blockquote><blockquote>更高速的交通方式：超导材料带来电能传输效率的提升和磁悬浮列车降低成本的可能，将直接影响高速交通方式变革；</blockquote><blockquote>更快的信息处理速度：超导材料在低温环境下具有高度的量子特性，可用于构建量子计算机，运算速度远超现有计算机，或将在信息处理领域带来巨大变革；</blockquote><blockquote>更先进的治疗手段：超导材料在医学领域具有广泛的应用，例如MRI、超导线圈等。常温常压下超导材料的出现，将为医疗设备的小型化和便携化提供可能，推动医疗技术的发展。</blockquote><p style=\"text-align: justify;\">东吴证券认为，<strong>实验结果从实验室走到商业化应用放量都需要一定的时间</strong>，因此，即使室温超导材料得到验证，室温超导的商业化落地时间还无从判断：</p><blockquote>低温超导现象从1910s被发现，到八十年代才成熟应用在医疗核磁共振领域；而高温超导材料在八十年代末被发现，因为材料制备工艺复杂，直到35年后才进入市场化应用。</blockquote><blockquote>现阶段室温超导材料制备成本高昂，批量化加工技术尚未成型，并且使用稳定性仍需大量验证。因此，即使室温超导材料得到验证，室温超导的商业化落地时间还无从判断。<strong>当前业内能够实现大规模商业化落地的超导技术仍然以低温超导和高温超导为主。</strong></blockquote></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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万一超导真就这么简单，难道不是个巨大的突破？因此，不管是学材料的还是不学材料的都在紧张的围观各大实验室复现过程。LK-99首批重复实验结果出炉：理论可行但未复现悬浮或超导。7月31日16:13，北航的研究人员在arXiv上提交了论文，称实验结果未发现LK-99的超导性。他们得到的LK-99样品，其X射线衍射图谱和韩国团队一致，但无法检测到巨大抗磁性，也未观察到磁悬浮现象。从电输运性质来看，LK-99更像是半导体；从电阻率看，LK-99与超导体的零电阻不符。几乎同时（7月31日17:58），美国劳伦斯伯克利国家实验室（LBNL）研究员西尼德·M·格里芬在预印本网站arXiv提交了标题为《铜掺杂的铅磷灰石中相关孤立扁平带的起源》（Origin of correlated isolated flat bands in copper-substituted lead phosphate apatite）论文。格里芬表示，他们使用了密度泛函理论（DFT）和GGA+U方法进行了计算，为近期韩国团队所谓的“室温常压超导材料”提供了理论依据，她认为，计算结果显示，LK-99可能存在超导性能，具备高温超导体费米能级平坦带特征。8月1日下午，一位国内网络博主发表视频称，华中科技大学团队成功合成可以磁悬浮的LK-99“室温超导晶体”，现已通过迈斯纳效应验证(注：迈斯纳效应（Meissner effect）是超导体从一般状态相变至超导态的过程中对磁场的排斥现象)。但据他所说，这颗晶体虽然存在抗磁性，但比较弱，也没有所谓的“零阻”，整体表现就像是半导体曲线。他认为，LK-99就算具备超导相，也是微量的超导杂质，无法形成连续的超导通路。就在这支韩国团队的研究真假还未有定论之际，美国研究公司迅速跟进，不仅也宣称发现了室温超导体，还称已经获得了相关专利。北京时间8月1日凌晨，位于美国泰吉量子公司公布照片称，新发现一种室温超导材料系一种石墨烯泡沫材料，非常易碎。公司已经获得了一项关于室温超导材料的重要专利，这可能意味着该材料将进入生产阶段。美国泰吉量子公司的首席执行官Paul Lilly 表示：“很高兴地宣布，我们终于获得了我们的室温 II 型超导体专利。 ”消息传出后，美国超导美股盘前延续涨势，涨幅一度扩大至130%。接下来几天，会有更多的复现实验结果出来。全世界研究者将合力验证这次人类究竟能不能摘下室温超导圣杯，进入全新的纪元。究竟什么是超导？100多年前，荷兰物理学家昂内斯（Kamerlingh Onnes）为人类打开了超导这扇大门。1911年，昂内斯在研究中发现，当温度降到4.2K以下时，金属汞（Hg）的电阻突然降为零，而这并不是任何实验上的纰漏导致的。自此，汞成为了科学家发现的第一个超导体，其超导Tc为4.2K。所谓的超导Tc即超导转变温度，也就是超导体由正常态进入超导态的温度。零电阻是超导体的基本特征之一，此外一个重要的基本特征则是迈斯纳效应。继昂内斯上述发现20余年后，迈斯纳在研究测量中发现，材料处于超导态时，其内部磁场为零，展现出完全抗磁性，这也就被称为迈斯纳效应。超导现象被认为是20世纪最伟大的发现之一。然而，发展至今，超导体的实际应用基本局限于磁悬浮等少数特定场景下，原因在于：它通常需要被冷却至极低温，且需要施加极高的压力才能成为超导态。此次韩国研究团队也提到，自昂内斯发现超导性以来，科学家们一直在寻找室温超导体。因此，现代物理学“圣杯”之一，就是找到能在常温常压下，展现出超导特性的“室温超导体”。浙商证券在研报中指出，目前大多数超导材料的转变温度都在40K（-233℃）以下，限制了其在能源、医疗、信息、精密测量等领域的广泛应用；目前仅发现铜氧化物超导体和镍氧化物超导体2种转变温度达到液氮温区77K（-196℃）的非常规超导材料体系。此次韩国科研团队公布的超导材料体系在“室温常压”（转变温度约400K（127℃））下即展现超导性，如果被复现成功，这将是超导领域革命性的进步。“室温常压超导”为何让全球振奋？实际上，室温超导和相关“研究成果”并不是首次出现。早在2018年，两位印度科学家宣称，一种金银纳米粒子构成的混合物在13℃下显现出超导特性。但这项研究在当事人2019年5月发布修正后就不了了之。今年3月，美国罗切斯特大学的迪亚斯团队宣称发现了室温超导，但不久后就被多个实验团队发表声明质疑，该文章也在质疑声中被撤稿。为什么人类如此渴望室温超导？先说意义，有分析认为“如果有人能够攻破室温常压超导，并最终实现商用，其巨大的价值很有可能开启第四次工业革命。”——能源利用效率极大增长，无需再开采化石能源，环境得到保护，人工智能飞速发展……“超导体”能够在特定温度下保证电阻为零，具有零电阻、完全抗磁性等特征，能被广泛应用于储能、磁悬浮列车、电力输送、核磁共振等领域。中邮证券指出，室温超导意味着超长距离无损耗输电得以实现，这将引起全球电力网络的新一轮的基建狂潮，除此之外超导磁体、超导电缆、超导磁悬浮列车等方面均将有所突破。以磁悬浮列车为例，日本的低温超导型磁悬浮技术，利用超导材料做成超导线圈，通过在车厢上安装制冷机，保证超导线圈能够处于低温超导状态。当有电流传输通过导体，导体不发热，电流几乎不损耗，而通电产生的磁力能让列车保持上浮，并向前推进。然而，超导所需的超低温度，成为相关技术推广普及的痛点。最开始，超导体需要接近绝对零度的低温，一般要用液氦实现，每公斤要一两百元；而后来出现的“高温超导”（此处特指临界温度进入液氮温区的超导体）用液氮就可以实现，每公斤4元，成本和矿泉水差不多。如果室温常压超导材料取得突破，无疑将在能源、交通、计算、医疗检测等诸多领域产生变革，浙商证券指出：更高效的能源传输、转换与存储：超导材料利用零电阻的特性，可以无损耗地传输电力，使得能源传输效率、稳定性和可靠性极大提升；更高速的交通方式：超导材料带来电能传输效率的提升和磁悬浮列车降低成本的可能，将直接影响高速交通方式变革；更快的信息处理速度：超导材料在低温环境下具有高度的量子特性，可用于构建量子计算机，运算速度远超现有计算机，或将在信息处理领域带来巨大变革；更先进的治疗手段：超导材料在医学领域具有广泛的应用，例如MRI、超导线圈等。常温常压下超导材料的出现，将为医疗设备的小型化和便携化提供可能，推动医疗技术的发展。东吴证券认为，实验结果从实验室走到商业化应用放量都需要一定的时间，因此，即使室温超导材料得到验证，室温超导的商业化落地时间还无从判断：低温超导现象从1910s被发现，到八十年代才成熟应用在医疗核磁共振领域；而高温超导材料在八十年代末被发现，因为材料制备工艺复杂，直到35年后才进入市场化应用。现阶段室温超导材料制备成本高昂，批量化加工技术尚未成型，并且使用稳定性仍需大量验证。因此，即使室温超导材料得到验证，室温超导的商业化落地时间还无从判断。当前业内能够实现大规模商业化落地的超导技术仍然以低温超导和高温超导为主。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1550,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":120476849,"gmtCreate":1624335268081,"gmtModify":1624335268081,"author":{"id":"3477183439803634","authorId":"3477183439803634","name":"乾禛zhen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a475f98870f5865cbf469dc00a910c74","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3477183439803634","idStr":"3477183439803634"},"themes":[],"htmlText":"这文章太好了！","listText":"这文章太好了！","text":"这文章太好了！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/120476849","repostId":"2143617817","repostType":2,"repost":{"id":"2143617817","pubTimestamp":1623815638,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2143617817?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-16 11:53","market":"us","language":"zh","title":"BOSS直聘上市投资人赚38倍，徐新：伟大是熬出来的","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2143617817","media":"投资人说","summary":"活下来就是好样的","content":"<html><body><div><p>编者按：本文来自微信公众号“投资人说”（ID:touzirenshuo），作者：小投，<span>编辑：艺多，</span><span>排版：凤改</span><span>，<a href=\"https://laohu8.com/S/KRKR\">36氪</a>经授权发布。</span></p>\n<p><span>6月11日，<a href=\"https://laohu8.com/S/BZ\">BOSS直聘</a>于纳斯达克交易所正式上市。</span></p>\n<p><span>目前，BOSS直聘是国内市场占有率最高的招聘App。BOSS直聘的成功，离不开背后投资人的支持。</span></p>\n<p><span>其中最典型的非徐新莫属。</span></p>\n<p><span>风投女王徐新投资BOSS直聘的故事，几乎是她投资<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>的复刻版本。</span></p>\n<p><span>强烈的“不能放走”创始人的直觉，逼迫她见面当晚就签下投资意向书，在条款上极其爽快、毫不纠结。</span></p>\n<p><span>在创造了京东143倍回报的神话之后，徐新再度完成一次精准狙击——2015年起，今日资本6年内5次加仓BOSS直聘，一共投资近4000万美金。</span></p>\n<p><span>作为后者上市时第一大机构股东，目前账面回报近38倍。</span></p>\n<p><span>毫无疑问，对BOSS直聘的投资，是今日资本总裁徐新对自己投资方法论的又一次严密执行和绝佳展示——抓住一家好公司，坚定地加仓，并且拿得时间足够长。</span></p>\n<p><span>BOSS直聘也因此成为继京东、美团点评、益丰大药房之后，今日资本第四个投资回报超过10亿美金的大项目。</span></p>\n<p><span>作为“消费投资女王”，徐新在消费市场的投资颇有心得。今天我们特意分享了此前徐新在BOSS直聘新一轮的融资发布会上所做的演讲。</span></p>\n<p><span>徐新分析了线下零售与电商的现状及原因，并就资本寒冬的生存、品牌的建立、团队的管理等方面做出了翔实的分享，值得一读。</span></p>\n<h2 label=\"一级标题\">01 <span>线下零售店</span></h2>\n<p><span>我做投资做了21年，今年上半年是第一次感受到这个冬天很寒冷。这并不是说资本的冬天，我说的是生意真的是越来越难做，线上的企业说没有流量，往线下去找；线下的企业说没有人，要到线上去捞，大家都成长乏力。所以我想说，冬天来的时候，活下来就是好样的。</span></p>\n<p><span>为什么整个零售在以10%的速度增长，但按照品类来看，大家都在下跌？</span></p>\n<p><span>第一，百货商店在下跌，老店也在下跌，日子不好过。再去看看年报，很多上市公司全部是下跌的。</span></p>\n<p><span>跟着百货公司走一定是下跌的，像百丽这样很牛的企业，以前都是第一品牌，现在也在下跌。大卖场如<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/0NPH.UK\">家乐福</a>，20年来一直都很火，但现在它们的模式被打破和颠覆了，也是风光不在。</span></p>\n<p><span>它们的商业模式就是生鲜抓流量，干货抓毛利，多余的空间租给肯德基、<a href=\"https://laohu8.com/S/MCD\">麦当劳</a>赚房租。首先，毛利都被互联网占去，电器、服装的人流量都被线上带走了；人流一下降，麦当劳、肯德基就不干了，要求降租。所以，这些大卖场既不敢开新店，又要砍成本，这就直接影响了用户体验。</span></p>\n<p><span>第二，两三年前的购物中心活得还不错，还能够增长，但现在购物中心也不灵了。最大的问题是供给过剩，业务参差不齐。购物中心依靠的“四菜一汤”的模式，有一个沃尔玛、家乐福，支撑着大流量；有个百货商店，女性在这里买化妆品、买服装；有个儿童乐园，孩子在这里玩；还有个卡拉OK、电影院，供休闲娱乐，这就是四菜。汤是什么？就是很多的餐厅，因为一般买东西只有到周末买，餐厅保证你星期一到星期五都有客流。</span></p>\n<p><span>以前大家都过得很好，最近发生什么事情？大家现在都在互联网上买化妆品买服装，百货商店没了，购物中心空了一大块，怎么办？于是加了很多餐厅。以前餐厅占购物中心20%-30%的面积，现在要占40%-50%。也就是一个封闭的空间里，一个餐厅的竞争对手竟然多了两倍，所以这些购物中心的老店利润也在下降。</span></p>\n<p><span>第三，那些有产品品牌的企业，日子一样的艰难。我今年上半年看香港的企业，市值很便宜，十几倍的市盈率，想看看能不能挖到一些好的企业便宜买走。挖了半天，一看业绩，基本上上半年都是下跌的。我们再看看500强，<a href=\"https://laohu8.com/S/PG\">宝洁</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/0NZM.UK\">欧莱雅</a>、娃哈哈、康师傅等这些企业也在下跌。</span></p>\n<p><span>第四，那些三四线城市街边店过得经营也十分惨淡。我们投的企业中唯一没有受到互联网冲击的是药店，为什么？因为药是你生病时马上就要吃的，不能等到明天送货过来，而且去药店随便买一个药就是几十元。它天生就是这种商业模式，再加上国家的限制，让药店受的影响最小，而且还在涨。</span></p>\n<p><span>02 </span><span>上涨的互联网</span></p>\n<p><span>这么多的企业都在下降，但是零售总量还是上升的，那谁在涨呢？现在唯一在涨的是互联网，而互联网电商更是一枝独秀。互联网每年成长速度的基数已经很大了，仍然还有30%的增长；淘宝这么大的体量，MAU（投资人说注：月活跃用户）还以40%左右的速度在增长；京东的MAU是70-80%的增长，收入涨幅超过50%；美团外卖GMV（投资人说注：商品交易总量）今年涨了300%，一天已经做到600万单。</span></p>\n<p><span>互联网对线下零售的打击是各个击破的，它一个品类一个品类地杀过来，线下零售基本没有抵挡的余地。一开始是服装造就了淘宝这样的大公司；接下来是3C（投资人说注，计算机(Computer)、通信(Communication)和消费类电子产品(ConsumerElectronics)三者结合,亦称“信息家电”）造就了京东这样的大公司；接下来将发展的另一个品类就是超市。超市是非常高频的东西，如果把生鲜拿下，这个比例就真的可以做到马云说的50%的电商占有率。</span></p>\n<p><span>今年最大的特点就是，大家已经愿意在网上购买一些非常敏感的东西了，包括食品、个人护理、母婴用品等，以前这些产品消费者都不敢在网上买。</span></p>\n<p><span>03 </span><span>变革 </span></p>\n<p><span>为什么电商占比才12%，线下门店就熬不住了？其实，如果在计算零售的时候，刨除掉汽车和加油站这两项，那么得出的结论就是占比超20%。</span></p>\n<p><span>我们有一个观察，当一个新品类去颠覆一个旧品类的时候，20%就是拐点，到了20%的时候就会出现一个现象叫戴维斯双杀。就是说本来毛利50%、净利20%的企业，丢掉20%的收入，等于利润就没有了；每年要做的第一件事情是不敢开店，第二件事情赶快砍成本，员工砍掉后服务质量下降，用户体验会更差。</span></p>\n<p><span>电商是美国发明的，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>最先。但为什么中国电商比美国还要牛？是因为竞争的格局不一样，亚马逊起来的时候，美国线下的零售店都很牛比如沃尔玛，它们的效率很高，成本很低。所以亚马逊带来的好处只是产品的极大丰富，送货快、方便，但是在价格便宜这件事情并没有什么优势。</span></p>\n<p><span>而中国就不一样了，当淘宝和京东起来的时候，中国的线下店还只在一线城市，二线城市都没有去，所以他们是并驾齐驱同时挺进一线与二线城市的，而且速度非常快。电商第一个卖点是价格便宜，我们研究过历史，便宜才是硬道理，零售的每一次颠覆靠的都是价格这个杀手锏。</span></p>\n<p><span>如果这种情况是不可逆转的，作为一个线下的公司，你要活下来，就一定要变革。举一个例子，现在的餐饮行业为什么老店同比会下降？如果你不做外卖，老店一定下降。</span></p>\n<p><span>所以你开店的策略就要重新调整。首先，店不能开那么多，以前开一个店覆盖的面积是800米，现在你开一个店加上做外卖，可以覆盖3公里，所以你不需要开那么多店。第二，SKU(投资人说注：库存量)要少，店不能太大，而且要专门搞一个外卖团队，如果店的外卖不能占到百分之二三十，就不能赚钱。这就是残酷的现实，所以作为传统餐饮的老板，一定要变革，要与时俱进地调整。</span></p>\n<h2 label=\"一级标题\">04 <span>流量入口的产品 </span></h2>\n<p><span>这么多的放缓，根本原因是什么？很简单，一个是人口红利没有了，还有一个是移动互联网的红利也没有了。</span></p>\n<p><span>现在线上的人都说要在线下开一个体检店，现在线上流量太贵，已经没有什么红利了；线下的人却说，线下来客数下降了，要到网上去捞。就像竞争进入下半场，增量不多的时候，你盯着我碗里，我盯着你碗里，我们是比存量，而比存量的关键就是要整合。</span></p>\n<p><span>现在的消费者也变了，80后、90后成为主力。那些被称为宅男/宅女们的互联网重度用户长大了，这些原住民越来越懒，网购超50%，同时粉丝经济、分享经济爆发。</span></p>\n<p><span>所以流量的入口要产品和内容并重。在这里我讲两点：第一，你光做产品是不行的，以前说产品丰富、价格便宜就是流量的入口；现在，我发现消费者升级以后开始看内容了。以前的淘宝夫妻店，老婆做衣服，老公做流量；现在变了，老婆做衣服，老公不仅要做流量，还要做视频、写内容，让人家很high，每天来你这里看。</span></p>\n<p><span>05 </span><span>活下来就是好样的 </span></p>\n<p><span>那么在这种情况下我们应该怎么办？我和我们的团队是这样讲的。</span></p>\n<p><span>第一，保证账上现金能活18个月。要保证活下来，就必须降低成本、提高效率，要计算怎么裁人、裁多少人。账上的现金要够你活18个月，因为找到新一轮融资，调整模式需要18个月。</span></p>\n<p><span>第二，生意模式要调整。判断一个模式到底行不行的标准是什么？我们判断的标准只有一个——投资回报率，就是老客户会不会重复购买你的东西。具体来说是你从客户上获得的收入要大于获取新用户的成本，两年要回本，最长三年。</span></p>\n<p><span>第三，如果你能融资还是融点钱。虽然冬天来了很辛苦，但我一直觉得如果能够融钱，还是要融一点钱，因为冬天的钱特别管用。别人都没钱了，你有钱，别人都不敢打广告，你敢打广告，能吸引眼球，那你就能获客。成功是第一位的，不要老在意股份多少、期权多少，实在不行就降价，关键是把钱拿到手。</span></p>\n<p><span>第四，伟大是熬出来的。你困难，别人也困难，就看谁熬得住了。就像熊追人的那个故事里，你要跑赢的不是熊，而是和你一起跑的人。</span></p>\n<p><span>很多创始人很着急，员工走了，高管辞职了，竞争对手拿到钱了，我的增长没有了，很慌。我想和你说的是其实没有什么好慌的，一个企业的生命周期如果是20-30年，这一年的痛只是很短的时间。</span></p>\n<p><span>一个伟大的企业一定是经历过这样的痛苦时期，并在弯道实现了超车的。当时的<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>，什么困难没有经历过？垃圾股、被调查、被人家停牌、整个高管层都走光了，但是丁磊还在，他有洞察力，看到游戏这个机会并把握住了。</span></p>\n<p><span>京东也有很困难的阶段，当时融不到钱，老刘见了50个投资人没有一个给钱，头发都给吓白了。后来我们给了一点钱，京东活了下来，而且活得很好。所以不管今天怎么样，第一重要的是要活下来，只要活下来就有希望。</span></p>\n<p><strong>06<span> 零售的护城河</span></strong><span></span></p>\n<p><span>那么零售的护城河在哪里？我想先讲几个案例。第一个是亚马逊，亚马逊很牛，它每年的市场占有率以300-400%的速度在增长。就算每年增加3-5个点，沃尔玛已经不敢开店了。</span></p>\n<p><span>但是有一家公司叫Costco（<a href=\"https://laohu8.com/S/COST\">好市多</a>），它的老店同比每年还在涨5-7%，凭什么？它抓住了三件事：一个是消费者的心智，一个是渠道，还有一个是供应链。</span></p>\n<p><span>它是如何做到的？首先，它的食品占比非常高，能达到60%，食品属于高频刚需，这是占领的首要条件。其次，它的性价比高，因为有自有品牌+独家供应+大包装定制。最后，采用了99美金的会员制，很多东西你不是会员就不能买，所以99美金就是它的利润。即便这样，它还是觉得频次不够，怎么办？做全城最便宜的加油站，加油的时候顺便买东西。</span></p>\n<p><span>阿尔迪，这家打败沃尔玛的折扣店，价格比沃尔玛还便宜20%，也是在供应链上下了工夫。</span></p>\n<p><span>亚马逊，做了很长时间一直不赚钱，贝索斯很火大，拉了一个小分队天天研究怎么赚钱。后来找到了一个法宝——也是会员，交一点钱，保证你有两个优先权，第一就是48小时到货，第二是视频免费看。亚马逊不断地创新，我特别喜欢看亚马逊的年报，每次看完都特别兴奋，因为学了很多东西。</span></p>\n<p><strong>07 <span>工匠精神 </span></strong></p>\n<p><span>很多伟大的公司都诞生在冬天，因为那个时候不是靠资本的热，不是靠广告，而是靠产品本身很好，抓住品类的机会先做比什么都重要，然后把价格定对，持续策划做品牌。</span></p>\n<p><span>我为什么说做品牌的机会来了？因为现在大公司也没有流量，宝洁、欧莱雅、娃哈哈这么有钱，他们打广告业也没有效果。因为消费者现在不看电视广告了，看网上的评价，看内容。都在同一个起跑线上起跑，如果你把内容做得很好，就能打动用户的心，你就是品牌。</span></p>\n<p><span>而做品牌关键的还是靠创始人的工匠精神，有没有这颗心扎扎实实做一个非常好的产品。</span></p>\n<p><span>为什么那些伟大的品牌没有成长？我觉得分析来分析去，原因只有一个，就是创始人老了。第一，他没有与时俱进，以前的三板斧不好使了。销售主要靠渠道，产品主要靠复制，品牌主要靠广告。</span></p>\n<p><span>第二，对产品的创新和迭代不够迅速。都是抄人家的，全部是同质化的。第三，对80后、90后主力的消费群洞察不够。品牌都是在中央电视台打广告，都是套路，没有细分，没有独特的东西。</span></p>\n<p><span>第四，创始人特别强势，一人说了算。团队善于执行，下面的人没有什么创新动力，不善于思考和创新。第五，大公司的问题。官僚主义、员工的成就感不强、凝聚力不够。所以，老板一定要与时俱进，善于学习，天天进步。</span></p>\n<p><span>典型的例子就是贝索斯，亚马逊所有的创新都是他带着人做的。阿里的毛利这么高，都是哪些好品类，学过去了。还有小马哥，他什么权利都交给市场，但是有一件事是不交的——产品，一个产品他可以提120个意见，每一次大浪来了他都感受到，他都没有死掉。</span></p>\n<p><span>那么到什么时候才是安全的？如果你做到30%市场，比第二名大两倍，你就安全了。在这之前你是不安全的，因为存量比增量大，随便杀出一个程咬金就把你给干掉了。</span></p>\n<p><span>所以我们感觉这个市场非常大，但作为创业者一定要很聚焦、很细分，抓一个细分市场做到30%的市场占有率，这是线下，如果是线上你要做到百分之七八十你才安全。</span></p>\n<h2 label=\"一级标题\"><strong>08 <span>关于公司人才 </span></strong></h2>\n<p><span>小企业还有一个痛点那就是缺人才。关于人才，我有几点想与你分享。</span></p>\n<p><span>第一，通过管<a href=\"https://laohu8.com/S/PSO\">培生</a>计划搞定中层干部。很多人这里挖人，那里挖人，挖人是可以可以的，但是不能占比太高。如果全部是挖人，没有文化体系，没有文化传承，没有忠诚班底，企业是很难做大的。</span></p>\n<p><span>所以，搞定中层干部要靠管培生计划，中国优秀的大学生特别多，好大学的学生工资也不是很高，培养3-5年就可以是个非常好的中层干部，这个要早点开始做。</span></p>\n<p><span>第二，做好校园招聘，搞定基层员工。我说丁磊你好牛，你怎么越战越勇？他说很简单，每一年最好的大学生都在我这里，校园招聘一千人一千人的招。</span></p>\n<p><span>第三，鼓励员工内部创新，让员工绽放。现在光靠钱也不能激励人，员工都是钱的主人，不是钱的奴隶，所以你要让他绽放。我们投<a href=\"https://laohu8.com/S/300783\">三只松鼠</a>才半年，他们今年做了50个亿，创始人章燎原的核心一句话是“大胆用85后”，给员工足够的权限，让他们大胆创新。</span></p>\n<p><span>第四，伟大的企业都是有文化的，如果你现在还不清楚公司的使命和远景是什么，那你现在赶快做。你要吸引一群志同道合的人，要不断地宣讲，这个很重要。在企业文化方面，华为和<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>都做得很好。</span></p>\n<h2 label=\"一级标题\"><strong>09 <span>公司里的小白兔 </span></strong></h2>\n<p>在这里我想和创业者分享一张很重要的图，我根据价值观和业绩来分类将公司内的员工分为五类。</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20210616/v2_990a58531419475cb95165c655a7797b_img_000\"/></p>\n<p>1）、业绩好，价值观也好的员工叫明星。明星你要给他很多钱，给他很多爱，给他提升，在他身上花时间，因为他是创造未来的人。</p>\n<p><span>2）、那些业绩不好，价值观又不好的叫狗，怎么办？把他杀掉，大家都容易做到这一点。</span></p>\n<p><span>3）、那些业绩很好，贡献了20%的收入，但是吃回扣、拉帮结派，面对这样的员工创始人该怎么办？一定要把他杀掉，而且要在中午吃饭的时候，让大家看着他被带走。联想、华为每年都送一些吃回扣金额巨大的人去监狱，要迅速地杀掉野狗。</span></p>\n<p>4）、老板最头疼的是小白兔，兢兢业业，勤勤恳恳，就是没有业绩，看起来无害，但他的危害比野狗还要大。为什么？第一，他是小白兔，他招来的人就更怂，团队的素质会越来越低；第二，他是短板，你要花很多的时间补他的短板，而这些时间你本应该花在明星身上。</p>\n<p>5）、更糟糕的是公司大部分员工是中间的牛，见风使舵。他一看明星升职很快，他就变明星；他一看小白兔很多，他就变小白兔了。所以杀掉小白兔是一个企业最应该做的事情。</p>\n<p>我们这么多年观察下来，凡是心肠有点软的老板，小白兔没有干掉，身边全部是大白兔，公司的发展就遇到了瓶颈；凡事老板内心足够强大，有魄力拿下小白兔的，公司发展就没有瓶颈。</p></div></body></html>","source":"36kr_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e3cdd0b2f46028be0fdb985c3d97141c","relate_stocks":{"BZ":"BOSS直聘"},"source_url":"https://36kr.com/p/1270461158723721","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2143617817","content_text":"编者按：本文来自微信公众号“投资人说”（ID:touzirenshuo），作者：小投，编辑：艺多，排版：凤改，36氪经授权发布。\n6月11日，BOSS直聘于纳斯达克交易所正式上市。\n目前，BOSS直聘是国内市场占有率最高的招聘App。BOSS直聘的成功，离不开背后投资人的支持。\n其中最典型的非徐新莫属。\n风投女王徐新投资BOSS直聘的故事，几乎是她投资京东的复刻版本。\n强烈的“不能放走”创始人的直觉，逼迫她见面当晚就签下投资意向书，在条款上极其爽快、毫不纠结。\n在创造了京东143倍回报的神话之后，徐新再度完成一次精准狙击——2015年起，今日资本6年内5次加仓BOSS直聘，一共投资近4000万美金。\n作为后者上市时第一大机构股东，目前账面回报近38倍。\n毫无疑问，对BOSS直聘的投资，是今日资本总裁徐新对自己投资方法论的又一次严密执行和绝佳展示——抓住一家好公司，坚定地加仓，并且拿得时间足够长。\nBOSS直聘也因此成为继京东、美团点评、益丰大药房之后，今日资本第四个投资回报超过10亿美金的大项目。\n作为“消费投资女王”，徐新在消费市场的投资颇有心得。今天我们特意分享了此前徐新在BOSS直聘新一轮的融资发布会上所做的演讲。\n徐新分析了线下零售与电商的现状及原因，并就资本寒冬的生存、品牌的建立、团队的管理等方面做出了翔实的分享，值得一读。\n01 线下零售店\n我做投资做了21年，今年上半年是第一次感受到这个冬天很寒冷。这并不是说资本的冬天，我说的是生意真的是越来越难做，线上的企业说没有流量，往线下去找；线下的企业说没有人，要到线上去捞，大家都成长乏力。所以我想说，冬天来的时候，活下来就是好样的。\n为什么整个零售在以10%的速度增长，但按照品类来看，大家都在下跌？\n第一，百货商店在下跌，老店也在下跌，日子不好过。再去看看年报，很多上市公司全部是下跌的。\n跟着百货公司走一定是下跌的，像百丽这样很牛的企业，以前都是第一品牌，现在也在下跌。大卖场如沃尔玛、家乐福，20年来一直都很火，但现在它们的模式被打破和颠覆了，也是风光不在。\n它们的商业模式就是生鲜抓流量，干货抓毛利，多余的空间租给肯德基、麦当劳赚房租。首先，毛利都被互联网占去，电器、服装的人流量都被线上带走了；人流一下降，麦当劳、肯德基就不干了，要求降租。所以，这些大卖场既不敢开新店，又要砍成本，这就直接影响了用户体验。\n第二，两三年前的购物中心活得还不错，还能够增长，但现在购物中心也不灵了。最大的问题是供给过剩，业务参差不齐。购物中心依靠的“四菜一汤”的模式，有一个沃尔玛、家乐福，支撑着大流量；有个百货商店，女性在这里买化妆品、买服装；有个儿童乐园，孩子在这里玩；还有个卡拉OK、电影院，供休闲娱乐，这就是四菜。汤是什么？就是很多的餐厅，因为一般买东西只有到周末买，餐厅保证你星期一到星期五都有客流。\n以前大家都过得很好，最近发生什么事情？大家现在都在互联网上买化妆品买服装，百货商店没了，购物中心空了一大块，怎么办？于是加了很多餐厅。以前餐厅占购物中心20%-30%的面积，现在要占40%-50%。也就是一个封闭的空间里，一个餐厅的竞争对手竟然多了两倍，所以这些购物中心的老店利润也在下降。\n第三，那些有产品品牌的企业，日子一样的艰难。我今年上半年看香港的企业，市值很便宜，十几倍的市盈率，想看看能不能挖到一些好的企业便宜买走。挖了半天，一看业绩，基本上上半年都是下跌的。我们再看看500强，宝洁、欧莱雅、娃哈哈、康师傅等这些企业也在下跌。\n第四，那些三四线城市街边店过得经营也十分惨淡。我们投的企业中唯一没有受到互联网冲击的是药店，为什么？因为药是你生病时马上就要吃的，不能等到明天送货过来，而且去药店随便买一个药就是几十元。它天生就是这种商业模式，再加上国家的限制，让药店受的影响最小，而且还在涨。\n02 上涨的互联网\n这么多的企业都在下降，但是零售总量还是上升的，那谁在涨呢？现在唯一在涨的是互联网，而互联网电商更是一枝独秀。互联网每年成长速度的基数已经很大了，仍然还有30%的增长；淘宝这么大的体量，MAU（投资人说注：月活跃用户）还以40%左右的速度在增长；京东的MAU是70-80%的增长，收入涨幅超过50%；美团外卖GMV（投资人说注：商品交易总量）今年涨了300%，一天已经做到600万单。\n互联网对线下零售的打击是各个击破的，它一个品类一个品类地杀过来，线下零售基本没有抵挡的余地。一开始是服装造就了淘宝这样的大公司；接下来是3C（投资人说注，计算机(Computer)、通信(Communication)和消费类电子产品(ConsumerElectronics)三者结合,亦称“信息家电”）造就了京东这样的大公司；接下来将发展的另一个品类就是超市。超市是非常高频的东西，如果把生鲜拿下，这个比例就真的可以做到马云说的50%的电商占有率。\n今年最大的特点就是，大家已经愿意在网上购买一些非常敏感的东西了，包括食品、个人护理、母婴用品等，以前这些产品消费者都不敢在网上买。\n03 变革 \n为什么电商占比才12%，线下门店就熬不住了？其实，如果在计算零售的时候，刨除掉汽车和加油站这两项，那么得出的结论就是占比超20%。\n我们有一个观察，当一个新品类去颠覆一个旧品类的时候，20%就是拐点，到了20%的时候就会出现一个现象叫戴维斯双杀。就是说本来毛利50%、净利20%的企业，丢掉20%的收入，等于利润就没有了；每年要做的第一件事情是不敢开店，第二件事情赶快砍成本，员工砍掉后服务质量下降，用户体验会更差。\n电商是美国发明的，亚马逊最先。但为什么中国电商比美国还要牛？是因为竞争的格局不一样，亚马逊起来的时候，美国线下的零售店都很牛比如沃尔玛，它们的效率很高，成本很低。所以亚马逊带来的好处只是产品的极大丰富，送货快、方便，但是在价格便宜这件事情并没有什么优势。\n而中国就不一样了，当淘宝和京东起来的时候，中国的线下店还只在一线城市，二线城市都没有去，所以他们是并驾齐驱同时挺进一线与二线城市的，而且速度非常快。电商第一个卖点是价格便宜，我们研究过历史，便宜才是硬道理，零售的每一次颠覆靠的都是价格这个杀手锏。\n如果这种情况是不可逆转的，作为一个线下的公司，你要活下来，就一定要变革。举一个例子，现在的餐饮行业为什么老店同比会下降？如果你不做外卖，老店一定下降。\n所以你开店的策略就要重新调整。首先，店不能开那么多，以前开一个店覆盖的面积是800米，现在你开一个店加上做外卖，可以覆盖3公里，所以你不需要开那么多店。第二，SKU(投资人说注：库存量)要少，店不能太大，而且要专门搞一个外卖团队，如果店的外卖不能占到百分之二三十，就不能赚钱。这就是残酷的现实，所以作为传统餐饮的老板，一定要变革，要与时俱进地调整。\n04 流量入口的产品 \n这么多的放缓，根本原因是什么？很简单，一个是人口红利没有了，还有一个是移动互联网的红利也没有了。\n现在线上的人都说要在线下开一个体检店，现在线上流量太贵，已经没有什么红利了；线下的人却说，线下来客数下降了，要到网上去捞。就像竞争进入下半场，增量不多的时候，你盯着我碗里，我盯着你碗里，我们是比存量，而比存量的关键就是要整合。\n现在的消费者也变了，80后、90后成为主力。那些被称为宅男/宅女们的互联网重度用户长大了，这些原住民越来越懒，网购超50%，同时粉丝经济、分享经济爆发。\n所以流量的入口要产品和内容并重。在这里我讲两点：第一，你光做产品是不行的，以前说产品丰富、价格便宜就是流量的入口；现在，我发现消费者升级以后开始看内容了。以前的淘宝夫妻店，老婆做衣服，老公做流量；现在变了，老婆做衣服，老公不仅要做流量，还要做视频、写内容，让人家很high，每天来你这里看。\n05 活下来就是好样的 \n那么在这种情况下我们应该怎么办？我和我们的团队是这样讲的。\n第一，保证账上现金能活18个月。要保证活下来，就必须降低成本、提高效率，要计算怎么裁人、裁多少人。账上的现金要够你活18个月，因为找到新一轮融资，调整模式需要18个月。\n第二，生意模式要调整。判断一个模式到底行不行的标准是什么？我们判断的标准只有一个——投资回报率，就是老客户会不会重复购买你的东西。具体来说是你从客户上获得的收入要大于获取新用户的成本，两年要回本，最长三年。\n第三，如果你能融资还是融点钱。虽然冬天来了很辛苦，但我一直觉得如果能够融钱，还是要融一点钱，因为冬天的钱特别管用。别人都没钱了，你有钱，别人都不敢打广告，你敢打广告，能吸引眼球，那你就能获客。成功是第一位的，不要老在意股份多少、期权多少，实在不行就降价，关键是把钱拿到手。\n第四，伟大是熬出来的。你困难，别人也困难，就看谁熬得住了。就像熊追人的那个故事里，你要跑赢的不是熊，而是和你一起跑的人。\n很多创始人很着急，员工走了，高管辞职了，竞争对手拿到钱了，我的增长没有了，很慌。我想和你说的是其实没有什么好慌的，一个企业的生命周期如果是20-30年，这一年的痛只是很短的时间。\n一个伟大的企业一定是经历过这样的痛苦时期，并在弯道实现了超车的。当时的网易，什么困难没有经历过？垃圾股、被调查、被人家停牌、整个高管层都走光了，但是丁磊还在，他有洞察力，看到游戏这个机会并把握住了。\n京东也有很困难的阶段，当时融不到钱，老刘见了50个投资人没有一个给钱，头发都给吓白了。后来我们给了一点钱，京东活了下来，而且活得很好。所以不管今天怎么样，第一重要的是要活下来，只要活下来就有希望。\n06 零售的护城河\n那么零售的护城河在哪里？我想先讲几个案例。第一个是亚马逊，亚马逊很牛，它每年的市场占有率以300-400%的速度在增长。就算每年增加3-5个点，沃尔玛已经不敢开店了。\n但是有一家公司叫Costco（好市多），它的老店同比每年还在涨5-7%，凭什么？它抓住了三件事：一个是消费者的心智，一个是渠道，还有一个是供应链。\n它是如何做到的？首先，它的食品占比非常高，能达到60%，食品属于高频刚需，这是占领的首要条件。其次，它的性价比高，因为有自有品牌+独家供应+大包装定制。最后，采用了99美金的会员制，很多东西你不是会员就不能买，所以99美金就是它的利润。即便这样，它还是觉得频次不够，怎么办？做全城最便宜的加油站，加油的时候顺便买东西。\n阿尔迪，这家打败沃尔玛的折扣店，价格比沃尔玛还便宜20%，也是在供应链上下了工夫。\n亚马逊，做了很长时间一直不赚钱，贝索斯很火大，拉了一个小分队天天研究怎么赚钱。后来找到了一个法宝——也是会员，交一点钱，保证你有两个优先权，第一就是48小时到货，第二是视频免费看。亚马逊不断地创新，我特别喜欢看亚马逊的年报，每次看完都特别兴奋，因为学了很多东西。\n07 工匠精神 \n很多伟大的公司都诞生在冬天，因为那个时候不是靠资本的热，不是靠广告，而是靠产品本身很好，抓住品类的机会先做比什么都重要，然后把价格定对，持续策划做品牌。\n我为什么说做品牌的机会来了？因为现在大公司也没有流量，宝洁、欧莱雅、娃哈哈这么有钱，他们打广告业也没有效果。因为消费者现在不看电视广告了，看网上的评价，看内容。都在同一个起跑线上起跑，如果你把内容做得很好，就能打动用户的心，你就是品牌。\n而做品牌关键的还是靠创始人的工匠精神，有没有这颗心扎扎实实做一个非常好的产品。\n为什么那些伟大的品牌没有成长？我觉得分析来分析去，原因只有一个，就是创始人老了。第一，他没有与时俱进，以前的三板斧不好使了。销售主要靠渠道，产品主要靠复制，品牌主要靠广告。\n第二，对产品的创新和迭代不够迅速。都是抄人家的，全部是同质化的。第三，对80后、90后主力的消费群洞察不够。品牌都是在中央电视台打广告，都是套路，没有细分，没有独特的东西。\n第四，创始人特别强势，一人说了算。团队善于执行，下面的人没有什么创新动力，不善于思考和创新。第五，大公司的问题。官僚主义、员工的成就感不强、凝聚力不够。所以，老板一定要与时俱进，善于学习，天天进步。\n典型的例子就是贝索斯，亚马逊所有的创新都是他带着人做的。阿里的毛利这么高，都是哪些好品类，学过去了。还有小马哥，他什么权利都交给市场，但是有一件事是不交的——产品，一个产品他可以提120个意见，每一次大浪来了他都感受到，他都没有死掉。\n那么到什么时候才是安全的？如果你做到30%市场，比第二名大两倍，你就安全了。在这之前你是不安全的，因为存量比增量大，随便杀出一个程咬金就把你给干掉了。\n所以我们感觉这个市场非常大，但作为创业者一定要很聚焦、很细分，抓一个细分市场做到30%的市场占有率，这是线下，如果是线上你要做到百分之七八十你才安全。\n08 关于公司人才 \n小企业还有一个痛点那就是缺人才。关于人才，我有几点想与你分享。\n第一，通过管培生计划搞定中层干部。很多人这里挖人，那里挖人，挖人是可以可以的，但是不能占比太高。如果全部是挖人，没有文化体系，没有文化传承，没有忠诚班底，企业是很难做大的。\n所以，搞定中层干部要靠管培生计划，中国优秀的大学生特别多，好大学的学生工资也不是很高，培养3-5年就可以是个非常好的中层干部，这个要早点开始做。\n第二，做好校园招聘，搞定基层员工。我说丁磊你好牛，你怎么越战越勇？他说很简单，每一年最好的大学生都在我这里，校园招聘一千人一千人的招。\n第三，鼓励员工内部创新，让员工绽放。现在光靠钱也不能激励人，员工都是钱的主人，不是钱的奴隶，所以你要让他绽放。我们投三只松鼠才半年，他们今年做了50个亿，创始人章燎原的核心一句话是“大胆用85后”，给员工足够的权限，让他们大胆创新。\n第四，伟大的企业都是有文化的，如果你现在还不清楚公司的使命和远景是什么，那你现在赶快做。你要吸引一群志同道合的人，要不断地宣讲，这个很重要。在企业文化方面，华为和阿里巴巴都做得很好。\n09 公司里的小白兔 \n在这里我想和创业者分享一张很重要的图，我根据价值观和业绩来分类将公司内的员工分为五类。\n\n1）、业绩好，价值观也好的员工叫明星。明星你要给他很多钱，给他很多爱，给他提升，在他身上花时间，因为他是创造未来的人。\n2）、那些业绩不好，价值观又不好的叫狗，怎么办？把他杀掉，大家都容易做到这一点。\n3）、那些业绩很好，贡献了20%的收入，但是吃回扣、拉帮结派，面对这样的员工创始人该怎么办？一定要把他杀掉，而且要在中午吃饭的时候，让大家看着他被带走。联想、华为每年都送一些吃回扣金额巨大的人去监狱，要迅速地杀掉野狗。\n4）、老板最头疼的是小白兔，兢兢业业，勤勤恳恳，就是没有业绩，看起来无害，但他的危害比野狗还要大。为什么？第一，他是小白兔，他招来的人就更怂，团队的素质会越来越低；第二，他是短板，你要花很多的时间补他的短板，而这些时间你本应该花在明星身上。\n5）、更糟糕的是公司大部分员工是中间的牛，见风使舵。他一看明星升职很快，他就变明星；他一看小白兔很多，他就变小白兔了。所以杀掉小白兔是一个企业最应该做的事情。\n我们这么多年观察下来，凡是心肠有点软的老板，小白兔没有干掉，身边全部是大白兔，公司的发展就遇到了瓶颈；凡事老板内心足够强大，有魄力拿下小白兔的，公司发展就没有瓶颈。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2008,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":347161824,"gmtCreate":1618475857668,"gmtModify":1618475857668,"author":{"id":"3477183439803634","authorId":"3477183439803634","name":"乾禛zhen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a475f98870f5865cbf469dc00a910c74","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3477183439803634","idStr":"3477183439803634"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/347161824","repostId":"348737583","repostType":1,"repost":{"id":348737583,"gmtCreate":1617962174338,"gmtModify":1617967808006,"author":{"id":"3502860692623653","authorId":"3502860692623653","name":"爱上趋势股","avatar":"https://static.tigerbbs.com/17f4521614b0cae62aff9fa7fa80fa77","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3502860692623653","idStr":"3502860692623653"},"themes":[],"title":"一文看懂，如何布局全球芯片产业链！！！","htmlText":"——趋势哥出品，必是精品—— “缺芯潮”还在愈演愈烈，越来越多车企被迫停产： 这一轮“缺芯潮”的原因是【需求端增加】，同时【供给端减少】，可谓戴维斯双击。 【需求端增加】：智能穿戴、电子设备、智能电车等等工业新产品的诞生，对芯片需求陡增。 简单来说，就是现在和未来，我们身边的工业品会越来越智能化，它们对芯片的需求也越来越多。 【供给端减少】： 疫情影响，停工停产； 天灾人祸影响，比如：法国工人ba工、美国大雪、日本地震火灾； 产能配置影响，比如：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">$台积电(TSM)$</a> 把大部分产能都给了高利润的手机芯片，汽车、电子等分不出产能了。 以上因素，导致了“缺芯潮”的爆发。 如果在细分一下，所谓“缺芯潮”，主要是指【28nm及28nm以上】的中低端汽车、电子芯片。 28nm以下（不含）的高工艺芯片，以手机为主，主要产能集中在台积电手里；受制于美国，大陆的晶圆厂短期难以在这个领域有所突破。而28nm以上（含）的成熟工艺，大陆已基本自主可控。 所以，这次全球“缺芯潮”，反而对我们来说是一个绝佳的机遇。不过，美国肯定不会坐视我们抓住这次机会，把半导体产业发展上来。 于是，美国在4月初，就开始谋划拉上日韩，阻断我国半导体发展。根据日本媒体报道，日本与美国将会达成半导体大规模的联合投资。 同时，拜登强调：要借助近期的“缺芯潮”，加大投资半导体产业的力度，在与中国的半导体竞赛中取胜。 看到这的小伙伴可能有点懵逼，美国要与中国半导体竞赛？只有互为对手才会有竞赛，我们的半导体不是被美国吊打吗？其实不然。 看似强大的美国半导体，在产业去中心化后，半导体产业的全球份额是一直在下降，反之我们是一直在上升。并且，在这次主缺的成熟进程工艺，我国已基本实现了自主可控。 也就是说，我国的半导体产业，其实并","listText":"——趋势哥出品，必是精品—— “缺芯潮”还在愈演愈烈，越来越多车企被迫停产： 这一轮“缺芯潮”的原因是【需求端增加】，同时【供给端减少】，可谓戴维斯双击。 【需求端增加】：智能穿戴、电子设备、智能电车等等工业新产品的诞生，对芯片需求陡增。 简单来说，就是现在和未来，我们身边的工业品会越来越智能化，它们对芯片的需求也越来越多。 【供给端减少】： 疫情影响，停工停产； 天灾人祸影响，比如：法国工人ba工、美国大雪、日本地震火灾； 产能配置影响，比如：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">$台积电(TSM)$</a> 把大部分产能都给了高利润的手机芯片，汽车、电子等分不出产能了。 以上因素，导致了“缺芯潮”的爆发。 如果在细分一下，所谓“缺芯潮”，主要是指【28nm及28nm以上】的中低端汽车、电子芯片。 28nm以下（不含）的高工艺芯片，以手机为主，主要产能集中在台积电手里；受制于美国，大陆的晶圆厂短期难以在这个领域有所突破。而28nm以上（含）的成熟工艺，大陆已基本自主可控。 所以，这次全球“缺芯潮”，反而对我们来说是一个绝佳的机遇。不过，美国肯定不会坐视我们抓住这次机会，把半导体产业发展上来。 于是，美国在4月初，就开始谋划拉上日韩，阻断我国半导体发展。根据日本媒体报道，日本与美国将会达成半导体大规模的联合投资。 同时，拜登强调：要借助近期的“缺芯潮”，加大投资半导体产业的力度，在与中国的半导体竞赛中取胜。 看到这的小伙伴可能有点懵逼，美国要与中国半导体竞赛？只有互为对手才会有竞赛，我们的半导体不是被美国吊打吗？其实不然。 看似强大的美国半导体，在产业去中心化后，半导体产业的全球份额是一直在下降，反之我们是一直在上升。并且，在这次主缺的成熟进程工艺，我国已基本实现了自主可控。 也就是说，我国的半导体产业，其实并","text":"——趋势哥出品，必是精品—— “缺芯潮”还在愈演愈烈，越来越多车企被迫停产： 这一轮“缺芯潮”的原因是【需求端增加】，同时【供给端减少】，可谓戴维斯双击。 【需求端增加】：智能穿戴、电子设备、智能电车等等工业新产品的诞生，对芯片需求陡增。 简单来说，就是现在和未来，我们身边的工业品会越来越智能化，它们对芯片的需求也越来越多。 【供给端减少】： 疫情影响，停工停产； 天灾人祸影响，比如：法国工人ba工、美国大雪、日本地震火灾； 产能配置影响，比如：$台积电(TSM)$ 把大部分产能都给了高利润的手机芯片，汽车、电子等分不出产能了。 以上因素，导致了“缺芯潮”的爆发。 如果在细分一下，所谓“缺芯潮”，主要是指【28nm及28nm以上】的中低端汽车、电子芯片。 28nm以下（不含）的高工艺芯片，以手机为主，主要产能集中在台积电手里；受制于美国，大陆的晶圆厂短期难以在这个领域有所突破。而28nm以上（含）的成熟工艺，大陆已基本自主可控。 所以，这次全球“缺芯潮”，反而对我们来说是一个绝佳的机遇。不过，美国肯定不会坐视我们抓住这次机会，把半导体产业发展上来。 于是，美国在4月初，就开始谋划拉上日韩，阻断我国半导体发展。根据日本媒体报道，日本与美国将会达成半导体大规模的联合投资。 同时，拜登强调：要借助近期的“缺芯潮”，加大投资半导体产业的力度，在与中国的半导体竞赛中取胜。 看到这的小伙伴可能有点懵逼，美国要与中国半导体竞赛？只有互为对手才会有竞赛，我们的半导体不是被美国吊打吗？其实不然。 看似强大的美国半导体，在产业去中心化后，半导体产业的全球份额是一直在下降，反之我们是一直在上升。并且，在这次主缺的成熟进程工艺，我国已基本实现了自主可控。 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Global的数据显示，在截至周三的一周内，全球购买股票基金有445亿美元的资金流入，其中逾320亿美元投资美国股票基金。这是自EPFR收集数据以来股票基金单周吸纳的资金规模最大的一次，也是2000年以来美国股票基金吸纳的资金规模第二大的一次。</p><p>这种“火力”帮助全球股市本周创下新高，投资者押注辉瑞和德国BioNTech的疫苗可能为全球经济更快复苏提供一条道路。今年，冠状病毒的爆发使大多数主要经济体陷入衰退。</p><p>自11月初以来，标普500指数已累计上涨逾9%，为今年4月以来表现最好的10个交易日。周五标普500指数创历史最高收盘纪录。<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>预测，标普500指数可能在明年初进一步攀升12%，达到4000点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f1a6f1c77e97e6da9c87915726f58de\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\"></p><p><b>欧盟：若科技巨头违反规定，它们或将无法进入欧洲市场</b></p><p>在欧盟委员会最终敲定针对互联网公司规定之际，欧盟工业执委会主席布雷顿对德国媒体表示，如果科技公司不遵守欧盟规定，其服务可能会被禁止进入欧洲市场。</p><p>预计将在12月2日，布雷顿会与欧盟竞争事务专员玛格丽特一起宣布名为《数字服务法案》和《数字市场法案》的新规则草案。</p><p>这些规定将为“看门人（gatekeeper）”（具有市场影响力的网络公司）列出一份该做和不该做的事项清单，使得它们与竞争对手和监管机构共享数据，不得利用其地位不公正宣传自己的服务和产品。</p><p>新规则草案出台之际，包括企业和行业机构在内的美国科技巨头的批评者对欧盟针对<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>的裁决提出质疑。谷歌公司称他们没有遏制其所谓的反竞争行为。一些人希望欧盟执法者能更进一步，而不仅仅是命令企业停止此类行为。</p><p>布雷顿表示：“严格的规定必须执行。”他补充说，这些制裁措施只适用于不遵守欧盟规则的公司，最严厉的措施只会在特殊情况下使用。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/37c455dee0df5f9a18d8baeb9a95b364\" tg-width=\"550\" tg-height=\"320\"></p><p><b>英国将从2030年起禁止销售新的汽油和柴油汽车</b></p><p>英国首相约翰逊近日将宣布，英国将在10年内禁止销售新型汽油和柴油车，这是他更广泛的环保举措的一部分。</p><p>今年2月约翰逊曾宣布，现有的销售新汽油或柴油汽车的禁令将从2040年提前到2035年。</p><p>根据相关数据预计，现在首相将把日期提前到2030年，试图启动英国的电动汽车市场，推动英国实现其气候目标。不过同时预计英国政府将保留较宽松的日期，即2035年，逐步停止销售插电式混合动力汽车。</p><p>英国汽车制造商与贸易商协会的数据显示，尽管电动汽车销量强劲增长，但上月在英国新车总销量中所占比例仍低于7%。</p><p>在英国销售的汽车中，每四辆就有一辆采用了某种形式的混合动力技术。拥有两家英国工厂的丰田此前警告称，取缔其Burnaston工厂生产的混合动力车型，将危及未来在英国的投资。在英国生产汽车的本田表示，在15年内几乎完全依赖电池汽车的措施“过于勉强”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0104d47030f48ed3cafc5e6c80adc22c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"362\"></p><p><b>冷藏难关或会阻碍辉瑞新冠肺炎疫苗的销售</b></p><p>在全球新冠肺炎疫苗需求空前旺盛的情况下，人们对疫苗储存和分发的担忧给辉瑞和BioNTech推出疫苗的预期带来了压力——尽管两家公司准备在2020年底前履行交付剂量的承诺。</p><p>辉瑞生物制药全球供应部副总裁Tanya Alcorn说指出，该公司正在进行稳定性研究，看看疫苗是否能在冷藏中保存更长时间而不变质。</p><p>该公司没有依赖联邦政府的分发程序，而是通过<a href=\"https://laohu8.com/S/FDX\">联邦快递</a>和UPS快递公司直接向卫生系统和其他优先接受者运送疫苗。海运集装箱使用干冰（可以更换），以保持零下70摄氏度的超冷温度长达15天。</p><p>但是，如果农村地区的疫苗需求量太低，会不足以支付辉瑞公司的运输成本。美国资源卑尔根公司（ABC）的好邻居药房网络总裁Nightengale表示，农村地区的居民可能要等待下去，直到有更便宜的疫苗运到他们那里。</p><p>Nightengale说：辉瑞不会用昂贵的干冰容器运送五剂疫苗。所以我们预计会有最低订购量，这就是为什么农村地区不得不对疫苗抱有谨慎期望的原因。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd2bd0ba2ae43293253c7ec48ec8045a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"375\"></p><p><b>华尔街：股票投资者对收益率反弹持谨慎态度</b></p><p>随着美国国债收益率升至数月高位，一些投资者正在评估更持续的上涨将如何影响股市。10年期美国国债收益率（与债券价格走势相反）在过去一周升至0.97%的7个月高点，原因是市场希望在新冠疫苗研究方面取得突破，最终将推动经济增长。</p><p>以历史标准衡量，这仍然很低。据Refinitiv的数据，收益率比1月初的水平低了整整一个百分点，也低于2.05%的5年平均水平。美联储已承诺在未来数年内将利率维持在接近历史低点的水平，以支持经济增长。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>分析师本周预测，到明年年底，美国国债收益率将达到1.3%，到2022年将达到1.7%。他们还将标准普尔500指数明年年中之前的预测上调至4100点，较近期水平上涨约16%。</p><p>但许多投资者认为，收益率不太可能进一步大幅上升。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>资产管理公司高级投资组合经理帕特尔说，除非有迹象表明疫情得到控制，无论是通过感染率下降，还是通过疫苗的广泛可得，否则收益率上升的趋势不太可能持续。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e8dce6dd2de3eda0831066fd653dcb9\" tg-width=\"550\" tg-height=\"308\"></p><p><b>美国疫情恶化之下，银行信用卡正进入一个“黑暗的冬天”</b></p><p>随着新冠疫情遏制了消费机会，这令银行对其最赚钱业务之一的前景感到担忧。</p><p>美联储的数据显示，10月最后一周，美国各银行持有的信用卡贷款总额为7550亿美元，比疫情爆发时减少了1000亿美元，而余额在过去四周中有三周下降。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TRU\">TransUnion</a>的数据显示，美国新开信用卡账户的人数也大幅下降，今年第三季度降至860万，较上年同期下降近50%。</p><p>信用卡贷款的下降已经对美国各银行产生了重大影响，对这些银行来说，利率较高的信用卡是利润的主要推动力。</p><p>富国银行分析师梅奥表示：“随着疫情的持续影响，信用卡支出也会随之下降。”“对于银行的盈利能力而言，这意味着痛苦——但这应该是短暂的痛苦，虽然这会持续到与疫情的斗争结束为止。”</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外媒头条：全球股票基金单周流入量创20年来最高纪录</title>\n<style 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05:11</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><b>全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：</b></p><blockquote><b>1、445亿美元！全球股票基金单周流入量创20年来最高纪录</b></blockquote><blockquote><b>2、欧盟：若科技巨头违反规定，它们或将无法进入欧洲市场</b></blockquote><blockquote><b>3、英国将从2030年起禁止销售新的汽油和柴油汽车</b></blockquote><blockquote><b>4、冷藏难关或会阻碍<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>新冠肺炎疫苗的销售</b></blockquote><blockquote><b>5、华尔街：股票投资者对收益率反弹持谨慎态度</b></blockquote><blockquote><b>6、美国疫情恶化之下，银行信用卡正进入一个“黑暗的冬天”</b></blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c51769e2e9419301c14b08e93e84f88b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"331\"></p><p><b>445亿美元！全球股票基金单周流入量创20年来最高纪录</b></p><p>辉瑞宣布在新冠肺炎疫苗上取得突破后，该消息马上刺激了金融市场。在随后的几天内，投资者向全球股票基金投入的资金超过了至少20年来的任何一周。</p><p>数据提供商EPFR Global的数据显示，在截至周三的一周内，全球购买股票基金有445亿美元的资金流入，其中逾320亿美元投资美国股票基金。这是自EPFR收集数据以来股票基金单周吸纳的资金规模最大的一次，也是2000年以来美国股票基金吸纳的资金规模第二大的一次。</p><p>这种“火力”帮助全球股市本周创下新高，投资者押注辉瑞和德国BioNTech的疫苗可能为全球经济更快复苏提供一条道路。今年，冠状病毒的爆发使大多数主要经济体陷入衰退。</p><p>自11月初以来，标普500指数已累计上涨逾9%，为今年4月以来表现最好的10个交易日。周五标普500指数创历史最高收盘纪录。<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>预测，标普500指数可能在明年初进一步攀升12%，达到4000点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f1a6f1c77e97e6da9c87915726f58de\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\"></p><p><b>欧盟：若科技巨头违反规定，它们或将无法进入欧洲市场</b></p><p>在欧盟委员会最终敲定针对互联网公司规定之际，欧盟工业执委会主席布雷顿对德国媒体表示，如果科技公司不遵守欧盟规定，其服务可能会被禁止进入欧洲市场。</p><p>预计将在12月2日，布雷顿会与欧盟竞争事务专员玛格丽特一起宣布名为《数字服务法案》和《数字市场法案》的新规则草案。</p><p>这些规定将为“看门人（gatekeeper）”（具有市场影响力的网络公司）列出一份该做和不该做的事项清单，使得它们与竞争对手和监管机构共享数据，不得利用其地位不公正宣传自己的服务和产品。</p><p>新规则草案出台之际，包括企业和行业机构在内的美国科技巨头的批评者对欧盟针对<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>的裁决提出质疑。谷歌公司称他们没有遏制其所谓的反竞争行为。一些人希望欧盟执法者能更进一步，而不仅仅是命令企业停止此类行为。</p><p>布雷顿表示：“严格的规定必须执行。”他补充说，这些制裁措施只适用于不遵守欧盟规则的公司，最严厉的措施只会在特殊情况下使用。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/37c455dee0df5f9a18d8baeb9a95b364\" tg-width=\"550\" tg-height=\"320\"></p><p><b>英国将从2030年起禁止销售新的汽油和柴油汽车</b></p><p>英国首相约翰逊近日将宣布，英国将在10年内禁止销售新型汽油和柴油车，这是他更广泛的环保举措的一部分。</p><p>今年2月约翰逊曾宣布，现有的销售新汽油或柴油汽车的禁令将从2040年提前到2035年。</p><p>根据相关数据预计，现在首相将把日期提前到2030年，试图启动英国的电动汽车市场，推动英国实现其气候目标。不过同时预计英国政府将保留较宽松的日期，即2035年，逐步停止销售插电式混合动力汽车。</p><p>英国汽车制造商与贸易商协会的数据显示，尽管电动汽车销量强劲增长，但上月在英国新车总销量中所占比例仍低于7%。</p><p>在英国销售的汽车中，每四辆就有一辆采用了某种形式的混合动力技术。拥有两家英国工厂的丰田此前警告称，取缔其Burnaston工厂生产的混合动力车型，将危及未来在英国的投资。在英国生产汽车的本田表示，在15年内几乎完全依赖电池汽车的措施“过于勉强”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0104d47030f48ed3cafc5e6c80adc22c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"362\"></p><p><b>冷藏难关或会阻碍辉瑞新冠肺炎疫苗的销售</b></p><p>在全球新冠肺炎疫苗需求空前旺盛的情况下，人们对疫苗储存和分发的担忧给辉瑞和BioNTech推出疫苗的预期带来了压力——尽管两家公司准备在2020年底前履行交付剂量的承诺。</p><p>辉瑞生物制药全球供应部副总裁Tanya Alcorn说指出，该公司正在进行稳定性研究，看看疫苗是否能在冷藏中保存更长时间而不变质。</p><p>该公司没有依赖联邦政府的分发程序，而是通过<a href=\"https://laohu8.com/S/FDX\">联邦快递</a>和UPS快递公司直接向卫生系统和其他优先接受者运送疫苗。海运集装箱使用干冰（可以更换），以保持零下70摄氏度的超冷温度长达15天。</p><p>但是，如果农村地区的疫苗需求量太低，会不足以支付辉瑞公司的运输成本。美国资源卑尔根公司（ABC）的好邻居药房网络总裁Nightengale表示，农村地区的居民可能要等待下去，直到有更便宜的疫苗运到他们那里。</p><p>Nightengale说：辉瑞不会用昂贵的干冰容器运送五剂疫苗。所以我们预计会有最低订购量，这就是为什么农村地区不得不对疫苗抱有谨慎期望的原因。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd2bd0ba2ae43293253c7ec48ec8045a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"375\"></p><p><b>华尔街：股票投资者对收益率反弹持谨慎态度</b></p><p>随着美国国债收益率升至数月高位，一些投资者正在评估更持续的上涨将如何影响股市。10年期美国国债收益率（与债券价格走势相反）在过去一周升至0.97%的7个月高点，原因是市场希望在新冠疫苗研究方面取得突破，最终将推动经济增长。</p><p>以历史标准衡量，这仍然很低。据Refinitiv的数据，收益率比1月初的水平低了整整一个百分点，也低于2.05%的5年平均水平。美联储已承诺在未来数年内将利率维持在接近历史低点的水平，以支持经济增长。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>分析师本周预测，到明年年底，美国国债收益率将达到1.3%，到2022年将达到1.7%。他们还将标准普尔500指数明年年中之前的预测上调至4100点，较近期水平上涨约16%。</p><p>但许多投资者认为，收益率不太可能进一步大幅上升。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>资产管理公司高级投资组合经理帕特尔说，除非有迹象表明疫情得到控制，无论是通过感染率下降，还是通过疫苗的广泛可得，否则收益率上升的趋势不太可能持续。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e8dce6dd2de3eda0831066fd653dcb9\" tg-width=\"550\" tg-height=\"308\"></p><p><b>美国疫情恶化之下，银行信用卡正进入一个“黑暗的冬天”</b></p><p>随着新冠疫情遏制了消费机会，这令银行对其最赚钱业务之一的前景感到担忧。</p><p>美联储的数据显示，10月最后一周，美国各银行持有的信用卡贷款总额为7550亿美元，比疫情爆发时减少了1000亿美元，而余额在过去四周中有三周下降。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TRU\">TransUnion</a>的数据显示，美国新开信用卡账户的人数也大幅下降，今年第三季度降至860万，较上年同期下降近50%。</p><p>信用卡贷款的下降已经对美国各银行产生了重大影响，对这些银行来说，利率较高的信用卡是利润的主要推动力。</p><p>富国银行分析师梅奥表示：“随着疫情的持续影响，信用卡支出也会随之下降。”“对于银行的盈利能力而言，这意味着痛苦——但这应该是短暂的痛苦，虽然这会持续到与疫情的斗争结束为止。”</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c51769e2e9419301c14b08e93e84f88b","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF","SPXU":"三倍做空标普500ETF","OEF":"标普100指数ETF-iShares","SPY":"标普500ETF","SH":"标普500反向ETF","PFE":"辉瑞",".SPX":"S&P 500 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Global的数据显示，在截至周三的一周内，全球购买股票基金有445亿美元的资金流入，其中逾320亿美元投资美国股票基金。这是自EPFR收集数据以来股票基金单周吸纳的资金规模最大的一次，也是2000年以来美国股票基金吸纳的资金规模第二大的一次。这种“火力”帮助全球股市本周创下新高，投资者押注辉瑞和德国BioNTech的疫苗可能为全球经济更快复苏提供一条道路。今年，冠状病毒的爆发使大多数主要经济体陷入衰退。自11月初以来，标普500指数已累计上涨逾9%，为今年4月以来表现最好的10个交易日。周五标普500指数创历史最高收盘纪录。摩根大通预测，标普500指数可能在明年初进一步攀升12%，达到4000点。欧盟：若科技巨头违反规定，它们或将无法进入欧洲市场在欧盟委员会最终敲定针对互联网公司规定之际，欧盟工业执委会主席布雷顿对德国媒体表示，如果科技公司不遵守欧盟规定，其服务可能会被禁止进入欧洲市场。预计将在12月2日，布雷顿会与欧盟竞争事务专员玛格丽特一起宣布名为《数字服务法案》和《数字市场法案》的新规则草案。这些规定将为“看门人（gatekeeper）”（具有市场影响力的网络公司）列出一份该做和不该做的事项清单，使得它们与竞争对手和监管机构共享数据，不得利用其地位不公正宣传自己的服务和产品。新规则草案出台之际，包括企业和行业机构在内的美国科技巨头的批评者对欧盟针对谷歌的裁决提出质疑。谷歌公司称他们没有遏制其所谓的反竞争行为。一些人希望欧盟执法者能更进一步，而不仅仅是命令企业停止此类行为。布雷顿表示：“严格的规定必须执行。”他补充说，这些制裁措施只适用于不遵守欧盟规则的公司，最严厉的措施只会在特殊情况下使用。英国将从2030年起禁止销售新的汽油和柴油汽车英国首相约翰逊近日将宣布，英国将在10年内禁止销售新型汽油和柴油车，这是他更广泛的环保举措的一部分。今年2月约翰逊曾宣布，现有的销售新汽油或柴油汽车的禁令将从2040年提前到2035年。根据相关数据预计，现在首相将把日期提前到2030年，试图启动英国的电动汽车市场，推动英国实现其气候目标。不过同时预计英国政府将保留较宽松的日期，即2035年，逐步停止销售插电式混合动力汽车。英国汽车制造商与贸易商协会的数据显示，尽管电动汽车销量强劲增长，但上月在英国新车总销量中所占比例仍低于7%。在英国销售的汽车中，每四辆就有一辆采用了某种形式的混合动力技术。拥有两家英国工厂的丰田此前警告称，取缔其Burnaston工厂生产的混合动力车型，将危及未来在英国的投资。在英国生产汽车的本田表示，在15年内几乎完全依赖电池汽车的措施“过于勉强”。冷藏难关或会阻碍辉瑞新冠肺炎疫苗的销售在全球新冠肺炎疫苗需求空前旺盛的情况下，人们对疫苗储存和分发的担忧给辉瑞和BioNTech推出疫苗的预期带来了压力——尽管两家公司准备在2020年底前履行交付剂量的承诺。辉瑞生物制药全球供应部副总裁Tanya Alcorn说指出，该公司正在进行稳定性研究，看看疫苗是否能在冷藏中保存更长时间而不变质。该公司没有依赖联邦政府的分发程序，而是通过联邦快递和UPS快递公司直接向卫生系统和其他优先接受者运送疫苗。海运集装箱使用干冰（可以更换），以保持零下70摄氏度的超冷温度长达15天。但是，如果农村地区的疫苗需求量太低，会不足以支付辉瑞公司的运输成本。美国资源卑尔根公司（ABC）的好邻居药房网络总裁Nightengale表示，农村地区的居民可能要等待下去，直到有更便宜的疫苗运到他们那里。Nightengale说：辉瑞不会用昂贵的干冰容器运送五剂疫苗。所以我们预计会有最低订购量，这就是为什么农村地区不得不对疫苗抱有谨慎期望的原因。华尔街：股票投资者对收益率反弹持谨慎态度随着美国国债收益率升至数月高位，一些投资者正在评估更持续的上涨将如何影响股市。10年期美国国债收益率（与债券价格走势相反）在过去一周升至0.97%的7个月高点，原因是市场希望在新冠疫苗研究方面取得突破，最终将推动经济增长。以历史标准衡量，这仍然很低。据Refinitiv的数据，收益率比1月初的水平低了整整一个百分点，也低于2.05%的5年平均水平。美联储已承诺在未来数年内将利率维持在接近历史低点的水平，以支持经济增长。高盛分析师本周预测，到明年年底，美国国债收益率将达到1.3%，到2022年将达到1.7%。他们还将标准普尔500指数明年年中之前的预测上调至4100点，较近期水平上涨约16%。但许多投资者认为，收益率不太可能进一步大幅上升。富国银行资产管理公司高级投资组合经理帕特尔说，除非有迹象表明疫情得到控制，无论是通过感染率下降，还是通过疫苗的广泛可得，否则收益率上升的趋势不太可能持续。美国疫情恶化之下，银行信用卡正进入一个“黑暗的冬天”随着新冠疫情遏制了消费机会，这令银行对其最赚钱业务之一的前景感到担忧。美联储的数据显示，10月最后一周，美国各银行持有的信用卡贷款总额为7550亿美元，比疫情爆发时减少了1000亿美元，而余额在过去四周中有三周下降。TransUnion的数据显示，美国新开信用卡账户的人数也大幅下降，今年第三季度降至860万，较上年同期下降近50%。信用卡贷款的下降已经对美国各银行产生了重大影响，对这些银行来说，利率较高的信用卡是利润的主要推动力。富国银行分析师梅奥表示：“随着疫情的持续影响，信用卡支出也会随之下降。”“对于银行的盈利能力而言，这意味着痛苦——但这应该是短暂的痛苦，虽然这会持续到与疫情的斗争结束为止。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2382,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":304984433,"gmtCreate":1605110008422,"gmtModify":1703836300329,"author":{"id":"3477183439803634","authorId":"3477183439803634","name":"乾禛zhen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a475f98870f5865cbf469dc00a910c74","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3477183439803634","idStr":"3477183439803634"},"themes":[],"htmlText":"沙币又来了","listText":"沙币又来了","text":"沙币又来了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/304984433","repostId":"2082190385","repostType":2,"repost":{"id":"2082190385","pubTimestamp":1605100576,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2082190385?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-11 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首先，特斯拉没有任何“护城河”。也就是说，就电动汽车技术而言，特斯拉没有什么有意义的专利。而与特斯拉不同，传统汽车制造商拥有数十年的“经验护城河”，这些公司知道如何可持续、可盈利地大规模生产、分销和服务优质汽车，以及利用传统汽车的利润来补贴电动车的研发费用。如果不包括出售碳排放积分，特斯拉将在2020年再次亏损——就和特斯拉过去17年中每一年的财务报告一样。特斯拉汽车的需求只能通过持续降价来维持。\n</blockquote>\n<p>前不久特斯拉发布的第三季度财报显示，公司当季度总营收为87.71亿美元，比去年同期的63.03亿美元增长39%，比上一季度的60.36亿美元增长45%。</p>\n<p>值得一提的是，特斯拉第三季度超预期的业绩还得益于出售碳排放积分得到的3.97亿美元收入（被在了汽车销售收入当中）。</p>\n<p>碳排放积分是指二氧化碳排放配额，车企需要通过销售污染低的电动汽车来获取积分用以抵消其销售的具有高污染的车型的排放，美国和欧盟都有类似的规定。</p>\n<p>2020年上半年，特斯拉共计从售卖碳排放中获得7.82亿美元。市场预计，今年因出售碳排放积分取得的收入将比去年增长一倍以上。</p>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>大空头：特斯拉只能靠降价活着，没有任何护城河</title>\n<style 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首先，特斯拉没有任何“护城河”。也就是说，就电动汽车技术而言，特斯拉没有什么有意义的专利。而与特斯拉不同，传统汽车制造商拥有数十年的“经验护城河”，这些公司知道如何可持续、可盈利地大规模生产、分销和服务优质汽车，以及利用传统汽车的利润来补贴电动车的研发费用。如果不包括出售碳排放积分，特斯拉将在2020年再次亏损——就和特斯拉过去17年中每一年的财务报告一样。特斯拉汽车的需求只能通过持续降价来维持。\n\n前不久特斯拉发布的第三季度财报显示，公司当季度总营收为87.71亿美元，比去年同期的63.03亿美元增长39%，比上一季度的60.36亿美元增长45%。\n值得一提的是，特斯拉第三季度超预期的业绩还得益于出售碳排放积分得到的3.97亿美元收入（被在了汽车销售收入当中）。\n碳排放积分是指二氧化碳排放配额，车企需要通过销售污染低的电动汽车来获取积分用以抵消其销售的具有高污染的车型的排放，美国和欧盟都有类似的规定。\n2020年上半年，特斯拉共计从售卖碳排放中获得7.82亿美元。市场预计，今年因出售碳排放积分取得的收入将比去年增长一倍以上。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2510,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":305189522,"gmtCreate":1604925832766,"gmtModify":1703835194998,"author":{"id":"3477183439803634","authorId":"3477183439803634","name":"乾禛zhen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a475f98870f5865cbf469dc00a910c74","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3477183439803634","idStr":"3477183439803634"},"themes":[],"htmlText":"有一定道理，但是要想个问题，为什么这么多投资者会傻到把股票推这么高？一个重大原因是大家都在预估未来，从目前实际电车产品和油车产品对比来看，已经是不同物种之间的竞争了，不要和趋势作对。","listText":"有一定道理，但是要想个问题，为什么这么多投资者会傻到把股票推这么高？一个重大原因是大家都在预估未来，从目前实际电车产品和油车产品对比来看，已经是不同物种之间的竞争了，不要和趋势作对。","text":"有一定道理，但是要想个问题，为什么这么多投资者会傻到把股票推这么高？一个重大原因是大家都在预估未来，从目前实际电车产品和油车产品对比来看，已经是不同物种之间的竞争了，不要和趋势作对。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/305189522","repostId":"1194783039","repostType":2,"repost":{"id":"1194783039","pubTimestamp":1604904357,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1194783039?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-09 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tg-height=\"625\"><span>图1：无可匹敌的造车新势力</span></p>\n<p>虽然必须要指出的是，造车新势力集体的高估值，对所有利益相关方都是好处多多：无论是一级市场的投资人，还是作为拿原始股的公司员工，没有人会不喜欢高估值，高估值意味着手中的真金白银的迅速膨胀，二级市场乐于为新能源击鼓传花，一级市场自然顺水推舟。</p>\n<p>但这也造就了一个悖论：从市值维度上看，以蔚来、小鹏和理想为代表的中国造车新势力，以四五年之功，便走完了海外传统巨头的百年道路，不知是惊悚还是惊喜。</p>\n<p>基于这样的魔幻悖论，一个现实的新命题随之诞生：树不能长到天上，蔚来、小鹏与理想们能吗？</p>\n<p><i><b>01</b></i></p>\n<p><b>一道数学题</b></p>\n<p>如果单论从业绩来说，此刻的造车新势力仍然相当囊中羞涩。</p>\n<p>数据显示，今年前10个月，蔚来汽车累计交付量达3.14万辆，同比增长111.4%，理想汽车、小鹏汽车则分别为2.19万辆和1.71万辆。而传统造车势力<a href=\"https://laohu8.com/S/600104\">上汽集团</a>20年前三季度累计销量361.32万辆。两者出货量差距以百倍计。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f64eb7c92755d9e5f667b6c998c8c0b8\" tg-width=\"640\" tg-height=\"242\"><span>图2：造车新势力们的销量情况（市值统计截至11月9日）。来源：中新经纬</span></p>\n<p>显然，这样的业绩实在谈不上优秀。</p>\n<p>对任何一家车企来说，年销量十万辆以上才初步有规模效应，能够盈亏平衡；而更残酷的是，作为初创市场的电动车企，前期疯狂的投入更是让这个规模效应门槛迅速提升。</p>\n<p>特斯拉今年迄今为止的总销量为316820辆，但这样一个傲视群雄的销量，上半年净利率才仅仅为2.72%。而其他如蔚来销量3万辆左右，净利率更是惨不忍睹。</p>\n<p>利润欠奉，收入也少得可怜，想要靠业绩支持千亿估值，实在有点拿不出手。受制于骨感的现实，想要做好市值管理，必须要将业绩与估值剥离开，用A股时下流行观点就是：“不再受业绩拖累”。</p>\n<p>只要市场上的投资者不再在乎实打实的业绩，而是为可能的未来想象空间买单，那么当下无论亏损多少，生意模式是否可行，都不再是有意义的问题。</p>\n<p>这就组成了一道很简单的数学题：</p>\n<p>今年到目前为止只卖了3万多辆车的蔚来市值已经接近4000亿人民币，而卖了2万多辆车的理想市值也接近2000亿。</p>\n<p><b>造车新势力每卖一辆车就相当于1000万市值。与之对比，上汽集团前三季度造车361万辆，市值3137亿，每造一辆车市值对应8万左右。</b></p>\n<p>具体而言：</p>\n<p><b>【1】卖一辆亏一辆</b></p>\n<p>此刻，曾经A股白酒股出现过的“卖酒不如倒酒涨市值快”的谜题，在造车新势力身上重现江湖：</p>\n<p>对造车新势力来说，卖一辆车价值最多几十万，但如果每卖一辆车就可以换超过1000万市值，这样1:20的回报率情况下，最为滑稽但又最为理性的选择是：<b>把车白送给消费者，提升估值反而是最快的。</b></p>\n<p>讲真，把车赔送出去这个想法，造车新势力并不是没有尝试过，实际上早就已经是基本操作了。</p>\n<p>拿蔚来举例：消费者每购买一辆新能源车，国家给新能源车消费者都要免税+补贴，但即便如此，2018年、2019年，蔚来卖车净利率始终保持在-100%以上，分别为-194%和-144%；好在今年硬体建设资本支出按下暂停键，销量的上扬，使其净利率来到-56%左右。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/46d92dd38f6190c19f8e6ee292eb112b\" tg-width=\"789\" tg-height=\"424\"><span>图3：蔚来汽车的过去数年财务摘要。来源：Wind金融终端</span></p>\n<p>也就是说，回顾迄今为止的蔚来造车历史，平均的亏损程度，真正到了字面意义上的卖一辆亏一辆的地步：将过去3年平摊，每1亿的营收都代表着近乎近一亿的亏损，每卖一辆就代表又亏损了一辆。</p>\n<p>这样大规模的亏损，蔚来一方面解释为，是规模效应还没有到来的缘故；另一方面，诸多匪夷所思的操作也是重要原因。</p>\n<p>来看蔚来这些年推出的亏损大礼包——比如在2019年8月宣布为所有ES8和ES6首任车主开启“终身免费换电”的服务。</p>\n<p>要知道，早在2013年，特斯拉就推出了换电模式，之后特斯拉舍弃换电转而专注发展快充技术，其中最大的原因便是费用问题。</p>\n<p>特斯拉的换电服务定价，甚至比汽油车加油还要贵，基本上在60-80美金之间,，换电成本的惊人之高最终让特斯拉选择放弃。</p>\n<p>而是为对比，蔚来不仅对老车主提供的是终身免费换电服务，除此之外，选择换电模式的蔚来车用户，还可以在补贴后的价格基础上再减去7万元购买蔚来电动车。</p>\n<p>可以想象，这种免费换电模式就一路亏损，规模不经济让造车新势力的单车亏损进一步提升。</p>\n<p>这个减免+亏损的速度，即便背后站着<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>这种财大气粗的金主，蔚来也是支撑不住的。终于，到今年8月20日，这家造车新势力终于宣布将对定金2万元用户免费换电权益进行调整，免费换电将于2020年10月12日起宣告中止。</p>\n<p><b>【2】用亏损赚估值</b></p>\n<p>当然，作为一名乐观的投资者，你可以说这是“倒吃甘蔗，一节更比一节甜”，就像你说它是“中国版特斯拉一样”，未来未至，谁能证伪呢？</p>\n<p>不过即便如此，造车新势力们“白送”的古怪行为背后原因还是显而易见的——这源于当前疯狂的市场赋予新能源车企业的定价模型：</p>\n<p>与传统汽车的周期股形象不同，市场对新能源车企的广阔未来充满想象，这背后的算计是，尽管造车新势力当下销量业绩欠奉，但长期赛道和高增长的逻辑没有打破，眼下的亏损并不重要，能够做出销量增长的趋势才是最重要的。</p>\n<p>（这里会有投资者反驳说，理想汽车并非如此，它上市前即实现了盈利。但如果你了解增程技术的历史与成本，就明白这种车型本应归到传统车企行列。如是，你不妨再去对比下本土传统车企7座SUV的定价，就理解销量有限、定价31.98万/辆的理想ONE为何有利润了。）</p>\n<p>因此，连卖带“送”，用最小的成本卖出最多的车，做出最好的增长曲线就成了最好的选择。</p>\n<p><b>每出货一辆车，蔚来、小鹏这些造车新势力估值都会增长1000万。亏钱大礼包只是业绩上亏损100%，但市值上却可以赚2000%。</b>这道数学题在新势力们市值管理战术本中，早就算得清清楚楚。</p>\n<p><i><b>02</b></i></p>\n<p><b>一道文学题</b></p>\n<p>对于造车新势力来说，一旦销量直线上升，后续概率性问题难免越来越多。此时数学和心理学力所不能及之处，使得学习遣词造句的必要性就大大凸现出来。</p>\n<p>与很多新经济前辈一样，造车新势力们也十分热衷用新词来改变叙事，词用的玄妙，让投资者更认定这家公司是代表了新能源和人类的未来——哪怕产品线有缺陷，常常召回，只要你代表人类未来，你的估值杠杆就是1:20。</p>\n<p>比如：租电池叫Battery as a service（BaaS），这都已经不算什么汉语创新；理想给一辆混动车加一个增程式的名字混入新能源方阵，也仅仅是造车新势力的汉语言文学的小插曲。</p>\n<p>截至目前，对汉语言文学贡献最大的案例来自于特斯拉和理想：车辆出现断轴情况之后，特斯拉声称，是中国用户对车辆“滥用”，而不是质量问题；理想汽车则在断轴事故发生后，试图将车辆召回定义为“硬件升级”。</p>\n<p><b>在攸关人命的事故面前，新势力匪夷所思的脑回路令人毛骨悚然。</b></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1fe04f17272b509d8d23acbb0251673c\" tg-width=\"960\" tg-height=\"798\"><span>图3：理想ONE碰撞事故导致断轴。来源：网络</span></p>\n<p>好在除了赚的盆满钵满的狂热投资者粉丝，市场中还有冷静的监管者：国家市场监管总局网站11月6日公布召回信息，理想汽车自即日起，召回生产日期在2019年11月14日至2020年6月1日的理想ONE电动汽车，共计10469辆。</p>\n<p><i><b>03</b></i></p>\n<p><b>树不会长到天上</b></p>\n<p>“造车唯唯诺诺，造词重拳出击”的造车新势力，在它们当前的市值管理战术本里，写满了新数学和新文学的笔记，一切都为了1:20的市值增长杠杆。</p>\n<p>但树不能长到天上，蔚来、小鹏和理想当然也不能。</p>\n<p>对于沉浮于赚钱效应五彩泡沫里快一年的投资者而言，不止是2020年，2021年更要对这些新能源车企好一些——因为它们很大概率将比较难过：</p>\n<p>2020年造词这种文学幻术已经被戳破；及至2021年，随着那些有真实业绩的龙头——特斯拉和比亚迪们盈利增速的夯实，<b>电动车企的估值模型，势必将逐渐由1:20倍回报率的PS（市销率）模式转向PE（市盈率）</b>，<b>届时故事再好（前有国家产业意志开道，背靠BTAM金主护航）也要有人买单</b>。</p>\n<p>平心而论，在一波牛市中，究竟谁在裸泳是根本看不出来的。但如果始终看不出来谁将是这场宴会买单者，也许我们应该清楚意识到，自己就是买单的那个人。</p>","source":"lsy1596593134739","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/RcBaiCeJIK1AYcQ9nhGPuQ><strong>锦缎</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2020年，请对新能源车企好一点。因为这一年间，在这条赛道下重注的投资者，全都赚得盆满钵满：\n◆总龙头特斯拉(NASDAQ:TSLA)一年翻升5倍，市值最高超过3万亿人民币；\n◇过去10年始终不温不火的比亚迪，直接暴涨4倍。\n而更大的赢家，则隶属于中国造车新势力们：\n◆蔚来，曾经一度烧钱烧到神志不清，几近破产；敲定融资后便妖孽一般，市值从最低点直接上涨35倍接近4000亿人民币，将通用、大众、宝马...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/RcBaiCeJIK1AYcQ9nhGPuQ\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4511499bacecdc387fe2338ba2c16251","relate_stocks":{"00175":"吉利汽车","XPEV":"小鹏汽车","01211":"比亚迪股份","TSLA":"特斯拉","NIO":"蔚来","LI":"理想汽车","002594":"比亚迪"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/RcBaiCeJIK1AYcQ9nhGPuQ","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1194783039","content_text":"2020年，请对新能源车企好一点。因为这一年间，在这条赛道下重注的投资者，全都赚得盆满钵满：\n◆总龙头特斯拉(NASDAQ:TSLA)一年翻升5倍，市值最高超过3万亿人民币；\n◇过去10年始终不温不火的比亚迪，直接暴涨4倍。\n而更大的赢家，则隶属于中国造车新势力们：\n◆蔚来，曾经一度烧钱烧到神志不清，几近破产；敲定融资后便妖孽一般，市值从最低点直接上涨35倍接近4000亿人民币，将通用、大众、宝马和福特一众百年老店纷纷甩在身后吃灰。\n◇小鹏汽车与理想汽车，上市均不过4个月有余，股价已然双双翻倍，市值已然超越广汽　、直逼吉利……\n图1：无可匹敌的造车新势力\n虽然必须要指出的是，造车新势力集体的高估值，对所有利益相关方都是好处多多：无论是一级市场的投资人，还是作为拿原始股的公司员工，没有人会不喜欢高估值，高估值意味着手中的真金白银的迅速膨胀，二级市场乐于为新能源击鼓传花，一级市场自然顺水推舟。\n但这也造就了一个悖论：从市值维度上看，以蔚来、小鹏和理想为代表的中国造车新势力，以四五年之功，便走完了海外传统巨头的百年道路，不知是惊悚还是惊喜。\n基于这样的魔幻悖论，一个现实的新命题随之诞生：树不能长到天上，蔚来、小鹏与理想们能吗？\n01\n一道数学题\n如果单论从业绩来说，此刻的造车新势力仍然相当囊中羞涩。\n数据显示，今年前10个月，蔚来汽车累计交付量达3.14万辆，同比增长111.4%，理想汽车、小鹏汽车则分别为2.19万辆和1.71万辆。而传统造车势力上汽集团20年前三季度累计销量361.32万辆。两者出货量差距以百倍计。\n图2：造车新势力们的销量情况（市值统计截至11月9日）。来源：中新经纬\n显然，这样的业绩实在谈不上优秀。\n对任何一家车企来说，年销量十万辆以上才初步有规模效应，能够盈亏平衡；而更残酷的是，作为初创市场的电动车企，前期疯狂的投入更是让这个规模效应门槛迅速提升。\n特斯拉今年迄今为止的总销量为316820辆，但这样一个傲视群雄的销量，上半年净利率才仅仅为2.72%。而其他如蔚来销量3万辆左右，净利率更是惨不忍睹。\n利润欠奉，收入也少得可怜，想要靠业绩支持千亿估值，实在有点拿不出手。受制于骨感的现实，想要做好市值管理，必须要将业绩与估值剥离开，用A股时下流行观点就是：“不再受业绩拖累”。\n只要市场上的投资者不再在乎实打实的业绩，而是为可能的未来想象空间买单，那么当下无论亏损多少，生意模式是否可行，都不再是有意义的问题。\n这就组成了一道很简单的数学题：\n今年到目前为止只卖了3万多辆车的蔚来市值已经接近4000亿人民币，而卖了2万多辆车的理想市值也接近2000亿。\n造车新势力每卖一辆车就相当于1000万市值。与之对比，上汽集团前三季度造车361万辆，市值3137亿，每造一辆车市值对应8万左右。\n具体而言：\n【1】卖一辆亏一辆\n此刻，曾经A股白酒股出现过的“卖酒不如倒酒涨市值快”的谜题，在造车新势力身上重现江湖：\n对造车新势力来说，卖一辆车价值最多几十万，但如果每卖一辆车就可以换超过1000万市值，这样1:20的回报率情况下，最为滑稽但又最为理性的选择是：把车白送给消费者，提升估值反而是最快的。\n讲真，把车赔送出去这个想法，造车新势力并不是没有尝试过，实际上早就已经是基本操作了。\n拿蔚来举例：消费者每购买一辆新能源车，国家给新能源车消费者都要免税+补贴，但即便如此，2018年、2019年，蔚来卖车净利率始终保持在-100%以上，分别为-194%和-144%；好在今年硬体建设资本支出按下暂停键，销量的上扬，使其净利率来到-56%左右。\n图3：蔚来汽车的过去数年财务摘要。来源：Wind金融终端\n也就是说，回顾迄今为止的蔚来造车历史，平均的亏损程度，真正到了字面意义上的卖一辆亏一辆的地步：将过去3年平摊，每1亿的营收都代表着近乎近一亿的亏损，每卖一辆就代表又亏损了一辆。\n这样大规模的亏损，蔚来一方面解释为，是规模效应还没有到来的缘故；另一方面，诸多匪夷所思的操作也是重要原因。\n来看蔚来这些年推出的亏损大礼包——比如在2019年8月宣布为所有ES8和ES6首任车主开启“终身免费换电”的服务。\n要知道，早在2013年，特斯拉就推出了换电模式，之后特斯拉舍弃换电转而专注发展快充技术，其中最大的原因便是费用问题。\n特斯拉的换电服务定价，甚至比汽油车加油还要贵，基本上在60-80美金之间,，换电成本的惊人之高最终让特斯拉选择放弃。\n而是为对比，蔚来不仅对老车主提供的是终身免费换电服务，除此之外，选择换电模式的蔚来车用户，还可以在补贴后的价格基础上再减去7万元购买蔚来电动车。\n可以想象，这种免费换电模式就一路亏损，规模不经济让造车新势力的单车亏损进一步提升。\n这个减免+亏损的速度，即便背后站着腾讯和宁德时代这种财大气粗的金主，蔚来也是支撑不住的。终于，到今年8月20日，这家造车新势力终于宣布将对定金2万元用户免费换电权益进行调整，免费换电将于2020年10月12日起宣告中止。\n【2】用亏损赚估值\n当然，作为一名乐观的投资者，你可以说这是“倒吃甘蔗，一节更比一节甜”，就像你说它是“中国版特斯拉一样”，未来未至，谁能证伪呢？\n不过即便如此，造车新势力们“白送”的古怪行为背后原因还是显而易见的——这源于当前疯狂的市场赋予新能源车企业的定价模型：\n与传统汽车的周期股形象不同，市场对新能源车企的广阔未来充满想象，这背后的算计是，尽管造车新势力当下销量业绩欠奉，但长期赛道和高增长的逻辑没有打破，眼下的亏损并不重要，能够做出销量增长的趋势才是最重要的。\n（这里会有投资者反驳说，理想汽车并非如此，它上市前即实现了盈利。但如果你了解增程技术的历史与成本，就明白这种车型本应归到传统车企行列。如是，你不妨再去对比下本土传统车企7座SUV的定价，就理解销量有限、定价31.98万/辆的理想ONE为何有利润了。）\n因此，连卖带“送”，用最小的成本卖出最多的车，做出最好的增长曲线就成了最好的选择。\n每出货一辆车，蔚来、小鹏这些造车新势力估值都会增长1000万。亏钱大礼包只是业绩上亏损100%，但市值上却可以赚2000%。这道数学题在新势力们市值管理战术本中，早就算得清清楚楚。\n02\n一道文学题\n对于造车新势力来说，一旦销量直线上升，后续概率性问题难免越来越多。此时数学和心理学力所不能及之处，使得学习遣词造句的必要性就大大凸现出来。\n与很多新经济前辈一样，造车新势力们也十分热衷用新词来改变叙事，词用的玄妙，让投资者更认定这家公司是代表了新能源和人类的未来——哪怕产品线有缺陷，常常召回，只要你代表人类未来，你的估值杠杆就是1:20。\n比如：租电池叫Battery as a service（BaaS），这都已经不算什么汉语创新；理想给一辆混动车加一个增程式的名字混入新能源方阵，也仅仅是造车新势力的汉语言文学的小插曲。\n截至目前，对汉语言文学贡献最大的案例来自于特斯拉和理想：车辆出现断轴情况之后，特斯拉声称，是中国用户对车辆“滥用”，而不是质量问题；理想汽车则在断轴事故发生后，试图将车辆召回定义为“硬件升级”。\n在攸关人命的事故面前，新势力匪夷所思的脑回路令人毛骨悚然。\n图3：理想ONE碰撞事故导致断轴。来源：网络\n好在除了赚的盆满钵满的狂热投资者粉丝，市场中还有冷静的监管者：国家市场监管总局网站11月6日公布召回信息，理想汽车自即日起，召回生产日期在2019年11月14日至2020年6月1日的理想ONE电动汽车，共计10469辆。\n03\n树不会长到天上\n“造车唯唯诺诺，造词重拳出击”的造车新势力，在它们当前的市值管理战术本里，写满了新数学和新文学的笔记，一切都为了1:20的市值增长杠杆。\n但树不能长到天上，蔚来、小鹏和理想当然也不能。\n对于沉浮于赚钱效应五彩泡沫里快一年的投资者而言，不止是2020年，2021年更要对这些新能源车企好一些——因为它们很大概率将比较难过：\n2020年造词这种文学幻术已经被戳破；及至2021年，随着那些有真实业绩的龙头——特斯拉和比亚迪们盈利增速的夯实，电动车企的估值模型，势必将逐渐由1:20倍回报率的PS（市销率）模式转向PE（市盈率），届时故事再好（前有国家产业意志开道，背靠BTAM金主护航）也要有人买单。\n平心而论，在一波牛市中，究竟谁在裸泳是根本看不出来的。但如果始终看不出来谁将是这场宴会买单者，也许我们应该清楚意识到，自己就是买单的那个人。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2393,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}