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博通，或将是首个打破英伟达AI垄断的“破局者”! 股价蓄势冲击200美元

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补缺口的逻辑缺口的逻辑是当已通过缺口盈利的人，在价格重新回到缺口的时候会在缺口的价格卖掉或者买入

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2021-11-05

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2020-03-03

哈哈, 一本正经胡说八道

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2020-02-20

2020.02.20 复盘笔记 by jellzone

2020-02-20 成本现价浮动收益 ZOOM VIDEO COMMUNICATIONS-A(ZM) 74.84 104.99 +40.29% 继续看涨

2020.02.20 复盘笔记 by jellzone

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我说下目标位会被打

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16:39","market":"hk","language":"zh","title":"博通，或将是首个打破英伟达AI垄断的“破局者”! 股价蓄势冲击200美元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2488640916","media":"智通财经","summary":"尽管如此，博通的表现却与标普500指数略微保持同步，并且华尔街对博通的平均目标价高达200美元，意味着未来12个月潜在上行空间高达23%。TIPRANKS汇编的华尔街分析师评级与目标价显示，博通未来12个月平均目标价高达200美元，共识评级为“买入”，没有出现任何“卖出”评级。其中，Cantor Fitzgerald近期将博通目标价从200美元上调至225美元，瑞穗则将博通目标价从190美元大幅上调至220美元。相比之下，博通股价上周五收于162.08美元。","content":"<html><head></head><body><p>全球大型AI数据中心以太网交换机芯片，以及AI硬件领域ASIC定制化AI芯片的最核心供应力量——<a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a>(AVGO.US)，自2023年以来成为人工智能投资浪潮的核心市场焦点，其投资热度仅次于AI芯片霸主<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>(NVDA.US)。但是近期股价跑输XLK以及费城半导体指数，博通股价自10月9日的历史最高点已经下跌超15%，莫非这其中有什么陷阱吗?</p><p>自2024年10月以来，全球AI热潮最大赢家之一博通近日股价表现逊于跟踪美股市场热门科技股的ETF——科技行业ETF(XLK.US)，以及美股芯片股基准——费城半导体指数(SOX)。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/256d338c4a81c0edce82232aed2b9029\" tg-width=\"1058\" tg-height=\"649\"/></p><p>华尔街分析师们通过复盘得出，这背后的逻辑主要在于，<strong>投资者们从聚焦于AI硬件基础设施的热门半导体股票中重新分配资金，将他们的资金投入于相对半导体股票来说未被市场过度炒作，并且也受益于史无前例AI狂热浪潮的SaaS软件股</strong>，尤其是那些已经获得实际利润的软件股，比如Applovin(APP.US)以及<a href=\"https://laohu8.com/S/SNOW\">Snowflake</a>(SNOW.US)、Servicenow(NOW.US)等等。</p><p>PEG估值方面，与整个美股科技板块1.89的中位数相比，<strong>博通的远期调整后PEG比率为1.69，这一比率显得估值相对具有吸引力。</strong>此外，尽管超大规模数据中心预计将产生大量包括AI GPU以及定制化AI芯片在内的AI硬件资本支出，<strong>但市场似乎仍在定价英伟达占据90%以上的主导地位，尚未完全定价博通这家定制化AI芯片领军者足以挑战英伟达霸主地位，且未来可能以高达50%增速来扩大自己的AI芯片市场份额。</strong></p><p>博通——定制化AI芯片领域最强势力，华尔街强力看涨至200美元</p><p>有华尔街投资机构在博通9月份发布财报后，敦促投资者不要理会市场对其前瞻性指引的担忧，毕竟博通并非像英伟达以及<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>那样，多数业务敞口与人工智能密切相关。<strong>博通在9月初公布的截至8月4日第三财季业绩显示：与AI相关的芯片需求处于井喷态势，模拟芯片以及工业端等非AI领域仍处于“至暗时刻”，若无AI贡献，公司业绩将非常惨淡。</strong></p><p>尽管如此，博通的表现却与<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数(SPX)(SPY)略微保持同步，并且华尔街对博通的平均目标价高达200美元，意味着未来12个月潜在上行空间高达23%。凭借全球各大数据中心对于博通以太网交换机芯片的强劲需求，以及凭借在芯片间互联通信以及芯片间数据高速传输领域的绝对技术领导地位，<strong>近年来，博通乃定制化AI芯片领域最为重要的参与力量，比如<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>自研服务器AI芯片——TPU AI 加速芯片，博通乃核心参与力量，博通与谷歌团队共同参与研发TPU AI 加速芯片以及AI训练/推理加速库。</strong></p><p><strong>博通以太网交换机芯片主要用于数据中心和服务器集群设备，负责高效、高速地处理和传输数据流。</strong>博通芯片对于构建AI硬件基础设施可谓必不可少，因为它们能够确保数据在GPU处理器、存储系统和网络之间的高速传输，而这对于ChatGPT等生成式AI来说极为重要，特别是那些需要处理大量数据输入和实时处理能力的应用，如Dall-E文生图、Sora文生视频大模型等。<strong>更重要的是，博通目前已成为AI领域ASIC定制化芯片目前最为重要的参与力量，不仅谷歌选择与博通合作设计研发定制化AI芯片，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>与Meta等巨头以及更多数据中心服务运营商未来有望与博通长期联手打造高性能ASIC。</strong></p><p>除了芯片设计，博通还为谷歌提供了关键的芯片间互联通信知识产权，并负责了制造、测试和封装新芯片等步骤，从而为谷歌拓展新的AI数据中心保驾护航。</p><p>以太网交换机芯片，以及与AI密切相关的ASIC定制化AI芯片的强劲需求在博通2023财年以及2024财年至今持续超预期的强劲营收数据中能够明显看出。尤其是定制化AI芯片已成为博通愈发重要的营收来源，市场消息显示，美股科技巨头微软与Facebook母公司Meta最新的自研AI芯片都将选择博通作为自研芯片技术的核心合作伙伴，<strong>Meta此前与博通共同设计了Meta的第一代和第二代AI训练加速处理器，预计博通将在2024年下半年以及2025年加快研发Meta下一代AI芯片 MTIA 3。</strong></p><p>因此，尽管近期股价表现相对疲软，但多数分析师认为投资者无需对博通股价以及业绩前景持悲观态度。<strong>TIPRANKS汇编的华尔街分析师评级与目标价显示，博通未来12个月平均目标价高达200美元，共识评级为“买入”，没有出现任何“卖出”评级。</strong>其中，Cantor Fitzgerald近期将博通目标价从200美元上调至225美元，瑞穗则将博通目标价从190美元大幅上调至220美元。相比之下，博通股价上周五收于162.08美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fb8da9175a94809e3f2aaf10ff9d8843\" tg-width=\"1531\" tg-height=\"520\"/></p><p>定制化AI芯片——英伟达AI GPU最强劲对手!市场期待更强劲的人工智能业绩指引</p><p>博通将于美东时间12月12日公布其第四财季业绩。鉴于上一季度业绩指引明显令人失望，预计投资者们将仔细审视这家半导体领军企业的AI相关营收前景。博通首席执行官Hock Tan在2024年9月的上一次电话会议上表达了他的乐观态度，强调了领先的超大规模云计算企业(比如微软、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>AWS以及谷歌)在AI基础设施资本支出方面的定制化AI芯片需求激增。</p><p>英伟达所销售的所谓数据中心AI GPU，乃驱动ChatGPT等风靡全球的生成式AI工具的核心基础设施硬件，但博通也通过提供相关的AI硬件组件以及相关软件而全面受益于AI热潮。博通提供的以太网交换机芯片以及联手谷歌等芯片巨头所打造的AI领域ASIC定制化芯片，尤其对于那些寻求打造出类似ChatGPT的生成式AI应用以及追求成本效益和急需扩大AI算力资源的企业，以及谷歌和微软等科技巨头们的AI数据中心算力建设而言可谓至关重要。</p><p>正如我们在博通最近的第三财季财报季中所观察到的，这一势头仍在持续。因此，超大规模云计算巨头们持续加大AI芯片投资规模，以保持其在快速发展的AI竞赛中的竞争优势。<strong>华尔街大行<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>表示，相信超大规模云计算巨头的AI资本支出可能在2025年可能将飙升至3000亿美元。英伟达最近的业绩会议也强调了大型数据中心运营商们从Hopper架构向Blackwell架构 AI GPU过渡的“疯狂”需求。</strong></p><p>因此，博通最新提供的指引，能否比其9月给出的2024财年120亿美元的人工智能营收预期做得更好呢?华尔街分析师们认为有足够的理由相信博通首席执行官Tan以及他领导的团队。随着大规模人工智能集群(&gt;10万个 AI GPU)成为焦点，AI GPU以及定制化AI ASIC芯片等AI硬件基础设施正日益成为人工智能霸权竞赛中的“赌注”。因此，我们可以看到正在构建的数十万AI GPU的人工智能集群，这样的评估并不具有误导性。然而，人工智能领域领导者以及超大规模云计算巨头们正面临着解决人工智能算力资源以及扩展成本挑战带来的越来越大压力。</p><p>近期多家媒体报道称，尽管聚焦于人工智能大模型的科技公司急于改进其尖端的大型语言模型，但人工智能性能扩展正在减速，因此企业们可能将更加关注AI推理以及成本效应。<strong>更加擅长数据轰炸般矩阵计算以及广泛的高负载推理工作且更加符合自身大模型以及云计算架构的定制化AI 芯片，一方面是具备成本以及高能效算力优势，另一方面则是缓解英伟达Blackwell以及Hopper架构AI GPU(GB200/B200/H100/H200)供不应求带来的AI算力资源严重短缺。</strong></p><p><strong>随着人工智能公司和超大规模云计算巨头重新评估其投资新兴人工智能集群的财务能力，博通在定制化人工智能芯片方面的专长预计将引领下一阶段的业绩井喷式增长。</strong>鉴于设计和生产定制化人工智能芯片需要达到一定的规模才能实现成本效益，博通在芯片间互联领域的专业知识以及长期聚焦于定制化芯片设计领域的经验预计将是关键优势，因为对定制AI芯片的需求预计将大幅增加。</p><p><strong>博通也在携手谷歌等合作伙伴们打破英伟达CUDA生态对于AI训练/推理编程加速库生态的绝对垄断。博通通常与合作伙伴共同打造专门为其AI芯片定制的软件开发工具包(SDK)和软硬件协同加速库。这些SDK和加速库通常是为了优化博通自研AI硬件的性能，类似于英伟达提供基于CUDA平台的cuDNN、TensorRT等库，用于AI训练和推理加速。</strong></p><p>博通CEO Hock Tan 在 9 月分享称，定制化AI芯片占其人工智能营收的三分之二。此外，博通已经与三家超大规模数据中心运营商建立了稳固的定制化AI芯片以及以太网交换机芯片合作关系。来自中国的科技巨头们所面临的地缘政治逆风预计将推动一些在本国最有价值的科技公司转向与博通合作开发定制化的AI芯片，因为获取英伟达人工智能芯片的难度越来越高且获取途径变得越来越复杂。</p><p>OpenAI 规模的扩大使得与博通合作开发定制化AI芯片成为一项可行的业务，这可能将提高其经营效率以及节省成本。因此，<strong>有分析师表示，博通关于定制化AI芯片在未来五年内可能将在超大规模数据中心AI工作负载中占据更突出地位的评估并非不合理，虽然英伟达仍有望占据超过六成分额，但是博通定制化AI芯片市场规模将呈现高达50% 年复合增速。亚马逊AWS 在其与云计算客户们合作使用定制化人工智能芯片方面的经验表明，随着超大规模数据中心运营商竞相提高成本竞争力以及大规模扩建算力资源，定制化AI芯片业务具有高增长可行性以及长期可持续性。</strong></p><p>虽然博通是以太网芯片领域的市场领导者，但随着英伟达寻求开发更具成本效益的“AI硬件系统捆绑包”来支持其以太网以及InfiniBand网络产品的采用，博通可能将面临更严峻的挑战。尽管如此，博通的高管们仍然相信该半导体巨头可以保持“行业标准”，因为博通市占率极高的以太网产品展示了其可扩展性和能效。因此，可以预料到的是，英伟达和博通之间的竞争预计将愈发激烈，但是博通的优势在于，其聚焦于不同终端的多元化业务部门能够缓解单项业务的意外疲软。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>博通，或将是首个打破英伟达AI垄断的“破局者”! 股价蓄势冲击200美元</title>\n<style 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GPU以及定制化AI芯片在内的AI硬件资本支出，但市场似乎仍在定价英伟达占据90%以上的主导地位，尚未完全定价博通这家定制化AI芯片领军者足以挑战英伟达霸主地位，且未来可能以高达50%增速来扩大自己的AI芯片市场份额。博通——定制化AI芯片领域最强势力，华尔街强力看涨至200美元有华尔街投资机构在博通9月份发布财报后，敦促投资者不要理会市场对其前瞻性指引的担忧，毕竟博通并非像英伟达以及台积电那样，多数业务敞口与人工智能密切相关。博通在9月初公布的截至8月4日第三财季业绩显示：与AI相关的芯片需求处于井喷态势，模拟芯片以及工业端等非AI领域仍处于“至暗时刻”，若无AI贡献，公司业绩将非常惨淡。尽管如此，博通的表现却与标普500指数(SPX)(SPY)略微保持同步，并且华尔街对博通的平均目标价高达200美元，意味着未来12个月潜在上行空间高达23%。凭借全球各大数据中心对于博通以太网交换机芯片的强劲需求，以及凭借在芯片间互联通信以及芯片间数据高速传输领域的绝对技术领导地位，近年来，博通乃定制化AI芯片领域最为重要的参与力量，比如谷歌自研服务器AI芯片——TPU AI 加速芯片，博通乃核心参与力量，博通与谷歌团队共同参与研发TPU AI 加速芯片以及AI训练/推理加速库。博通以太网交换机芯片主要用于数据中心和服务器集群设备，负责高效、高速地处理和传输数据流。博通芯片对于构建AI硬件基础设施可谓必不可少，因为它们能够确保数据在GPU处理器、存储系统和网络之间的高速传输，而这对于ChatGPT等生成式AI来说极为重要，特别是那些需要处理大量数据输入和实时处理能力的应用，如Dall-E文生图、Sora文生视频大模型等。更重要的是，博通目前已成为AI领域ASIC定制化芯片目前最为重要的参与力量，不仅谷歌选择与博通合作设计研发定制化AI芯片，微软与Meta等巨头以及更多数据中心服务运营商未来有望与博通长期联手打造高性能ASIC。除了芯片设计，博通还为谷歌提供了关键的芯片间互联通信知识产权，并负责了制造、测试和封装新芯片等步骤，从而为谷歌拓展新的AI数据中心保驾护航。以太网交换机芯片，以及与AI密切相关的ASIC定制化AI芯片的强劲需求在博通2023财年以及2024财年至今持续超预期的强劲营收数据中能够明显看出。尤其是定制化AI芯片已成为博通愈发重要的营收来源，市场消息显示，美股科技巨头微软与Facebook母公司Meta最新的自研AI芯片都将选择博通作为自研芯片技术的核心合作伙伴，Meta此前与博通共同设计了Meta的第一代和第二代AI训练加速处理器，预计博通将在2024年下半年以及2025年加快研发Meta下一代AI芯片 MTIA 3。因此，尽管近期股价表现相对疲软，但多数分析师认为投资者无需对博通股价以及业绩前景持悲观态度。TIPRANKS汇编的华尔街分析师评级与目标价显示，博通未来12个月平均目标价高达200美元，共识评级为“买入”，没有出现任何“卖出”评级。其中，Cantor Fitzgerald近期将博通目标价从200美元上调至225美元，瑞穗则将博通目标价从190美元大幅上调至220美元。相比之下，博通股价上周五收于162.08美元。定制化AI芯片——英伟达AI GPU最强劲对手!市场期待更强劲的人工智能业绩指引博通将于美东时间12月12日公布其第四财季业绩。鉴于上一季度业绩指引明显令人失望，预计投资者们将仔细审视这家半导体领军企业的AI相关营收前景。博通首席执行官Hock Tan在2024年9月的上一次电话会议上表达了他的乐观态度，强调了领先的超大规模云计算企业(比如微软、亚马逊AWS以及谷歌)在AI基础设施资本支出方面的定制化AI芯片需求激增。英伟达所销售的所谓数据中心AI GPU，乃驱动ChatGPT等风靡全球的生成式AI工具的核心基础设施硬件，但博通也通过提供相关的AI硬件组件以及相关软件而全面受益于AI热潮。博通提供的以太网交换机芯片以及联手谷歌等芯片巨头所打造的AI领域ASIC定制化芯片，尤其对于那些寻求打造出类似ChatGPT的生成式AI应用以及追求成本效益和急需扩大AI算力资源的企业，以及谷歌和微软等科技巨头们的AI数据中心算力建设而言可谓至关重要。正如我们在博通最近的第三财季财报季中所观察到的，这一势头仍在持续。因此，超大规模云计算巨头们持续加大AI芯片投资规模，以保持其在快速发展的AI竞赛中的竞争优势。华尔街大行摩根士丹利表示，相信超大规模云计算巨头的AI资本支出可能在2025年可能将飙升至3000亿美元。英伟达最近的业绩会议也强调了大型数据中心运营商们从Hopper架构向Blackwell架构 AI GPU过渡的“疯狂”需求。因此，博通最新提供的指引，能否比其9月给出的2024财年120亿美元的人工智能营收预期做得更好呢?华尔街分析师们认为有足够的理由相信博通首席执行官Tan以及他领导的团队。随着大规模人工智能集群(>10万个 AI GPU)成为焦点，AI GPU以及定制化AI ASIC芯片等AI硬件基础设施正日益成为人工智能霸权竞赛中的“赌注”。因此，我们可以看到正在构建的数十万AI GPU的人工智能集群，这样的评估并不具有误导性。然而，人工智能领域领导者以及超大规模云计算巨头们正面临着解决人工智能算力资源以及扩展成本挑战带来的越来越大压力。近期多家媒体报道称，尽管聚焦于人工智能大模型的科技公司急于改进其尖端的大型语言模型，但人工智能性能扩展正在减速，因此企业们可能将更加关注AI推理以及成本效应。更加擅长数据轰炸般矩阵计算以及广泛的高负载推理工作且更加符合自身大模型以及云计算架构的定制化AI 芯片，一方面是具备成本以及高能效算力优势，另一方面则是缓解英伟达Blackwell以及Hopper架构AI GPU(GB200/B200/H100/H200)供不应求带来的AI算力资源严重短缺。随着人工智能公司和超大规模云计算巨头重新评估其投资新兴人工智能集群的财务能力，博通在定制化人工智能芯片方面的专长预计将引领下一阶段的业绩井喷式增长。鉴于设计和生产定制化人工智能芯片需要达到一定的规模才能实现成本效益，博通在芯片间互联领域的专业知识以及长期聚焦于定制化芯片设计领域的经验预计将是关键优势，因为对定制AI芯片的需求预计将大幅增加。博通也在携手谷歌等合作伙伴们打破英伟达CUDA生态对于AI训练/推理编程加速库生态的绝对垄断。博通通常与合作伙伴共同打造专门为其AI芯片定制的软件开发工具包(SDK)和软硬件协同加速库。这些SDK和加速库通常是为了优化博通自研AI硬件的性能，类似于英伟达提供基于CUDA平台的cuDNN、TensorRT等库，用于AI训练和推理加速。博通CEO Hock Tan 在 9 月分享称，定制化AI芯片占其人工智能营收的三分之二。此外，博通已经与三家超大规模数据中心运营商建立了稳固的定制化AI芯片以及以太网交换机芯片合作关系。来自中国的科技巨头们所面临的地缘政治逆风预计将推动一些在本国最有价值的科技公司转向与博通合作开发定制化的AI芯片，因为获取英伟达人工智能芯片的难度越来越高且获取途径变得越来越复杂。OpenAI 规模的扩大使得与博通合作开发定制化AI芯片成为一项可行的业务，这可能将提高其经营效率以及节省成本。因此，有分析师表示，博通关于定制化AI芯片在未来五年内可能将在超大规模数据中心AI工作负载中占据更突出地位的评估并非不合理，虽然英伟达仍有望占据超过六成分额，但是博通定制化AI芯片市场规模将呈现高达50% 年复合增速。亚马逊AWS 在其与云计算客户们合作使用定制化人工智能芯片方面的经验表明，随着超大规模数据中心运营商竞相提高成本竞争力以及大规模扩建算力资源，定制化AI芯片业务具有高增长可行性以及长期可持续性。虽然博通是以太网芯片领域的市场领导者，但随着英伟达寻求开发更具成本效益的“AI硬件系统捆绑包”来支持其以太网以及InfiniBand网络产品的采用，博通可能将面临更严峻的挑战。尽管如此，博通的高管们仍然相信该半导体巨头可以保持“行业标准”，因为博通市占率极高的以太网产品展示了其可扩展性和能效。因此，可以预料到的是，英伟达和博通之间的竞争预计将愈发激烈，但是博通的优势在于，其聚焦于不同终端的多元化业务部门能够缓解单项业务的意外疲软。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":57,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":345756864020744,"gmtCreate":1725418428462,"gmtModify":1725418431161,"author":{"id":"3474429454329829","authorId":"3474429454329829","name":"jellzone","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8b06c0bcc05f3255298fbce234b05bf0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3474429454329829","authorIdStr":"3474429454329829"},"themes":[],"htmlText":"补缺口的逻辑 缺口的逻辑是 当已通过缺口盈利的人，在价格重新回到缺口的时候会在缺口的价格卖掉或者买入","listText":"补缺口的逻辑 缺口的逻辑是 当已通过缺口盈利的人，在价格重新回到缺口的时候会在缺口的价格卖掉或者买入","text":"补缺口的逻辑 缺口的逻辑是 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19:02","market":"us","language":"zh","title":"微软154页研究论文刷屏！对GPT-4最全测试曝光，称其初次叩开AGI的大门","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1126058534","media":"CSDN","summary":"2019 年，微软用 10 亿美元砸进 OpenAI，两者展开为期数年的合作。当时两家对外公开的合作内容包括，微软和 OpenAI 将联合开发新的 Azure AI 超级计算技术，而 OpenAI 也","content":"<html><head></head><body><p>2019 年，微软用 10 亿美元砸进 OpenAI，两者展开为期数年的合作。</p><p>当时两家对外公开的合作内容包括，微软和 OpenAI 将联合开发新的 Azure AI 超级计算技术，而 OpenAI 也将把它的服务转移到 Azure 上运行，最终目标是向通用人工智能（Artificial General Intelligence，AGI）技术发起进攻。</p><p>简单总结，微软与 OpenAI 联手，也被外界解读为，明为 AGI 研究，暗争 Google 市场。</p><p>几年之后，当 OpenAI 带着 ChatGPT、GPT-4 王者归来，微软率先利用这些技术加码新 Bing、Office 全家桶、Azure 等业务、产品之时，毋庸置疑，其进度早已超越了 Google 还在加快融入 Bard 大模型的整体步伐。</p><p>那么在明面上，AGI 的进度到底走到了哪里？</p><p>近日，微软研究团队用 154 页的论文报告内容给出了解答——<b>GPT-4 语言模型可以被视为 AGI 的早期版本！</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d03f8e255882a99c71fc0f021a323b16\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"811\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>一石激起千层浪，业界对于这篇论文的反应，不亚于去年听到「Google 工程师称 AI 已有自我意识」初觉有些荒诞，只是现如今再想会认为有什么不可能，深读后又觉得有些许的真实。</p><p>所谓 AGI，仅通过维基百科的解释——「AGI 是具备与人类同等智能、或超越人类的人工智能，能表现正常人类所具有的所有智能行为」。倘若 GPT-4 真的已成为通往 AGI 的第一步，「最高等的智慧生物」称号是不是要易主了？</p><p><b>GPT-4 被合理地视为 AGI 的早期（但仍不完整）的版本</b></p><p>在论文中，微软研究人员表示，「由 OpenAI 开发的最新模型 GPT-4，是使用前所未有的计算和数据规模训练出来的。在论文中，我们报告了我们对 GPT-4 早期版本的调查，当时它还在 OpenAI 的积极开发中。我们认为，（这个早期版本的）GPT-4 是新一批 LLM（例如，与 ChatGPT 和谷歌的 PaLM 一起）的一部分，它比以前的 AI 模型表现出更多的通用智能。」</p><p>与此同时，研究人员在论文摘要中写道，“我们证明，除了对语言的掌握，GPT-4 还能解决跨越数学、编码、视觉、医学、法律、心理学等领域的新颖而困难的任务，而不需要任何特殊的提示。此外，<b>在</b>所有这些任务中，GPT-4 的表现都惊人地接近人类水平，而且往往大大超过了 ChatGPT 等先前的模型<b>。鉴于 GPT-4 能力的广度和深度，我们认为可以合理地将其视为人工通用智能（AGI）系统的早期（但仍不完整）版本。</b>”</p><p>之所以得出这样的结论，这篇论文背后的作者包括微软研究院机器学习基础组的高级首席研究经理 Sébastien Bubeck、博士后研究员 Varun Chandrasekaran、数学家  Ronen Eldan 等人，用许多示例对 GPT-4 的能力进行了验证。</p><p><b>GPT-4 的多能力</b></p><p>在第一个案例中，研究人员要求 GPT-4 「写出有无限多个素数的证明，且证明的表述要每行都押韵」，另外 GPT-4 要在绘图程序 TiKZ 中画出一只独角兽」。其中，TiKZ（一种在 LATEX 中创建图形的语言），用 Python 创建一个复杂的动画，并解决一个高中水平的数学问题。</p><p>GPT-4 在所有这些任务中都很容易取得成功，并且产生的输出结果基本上与人类所能产生的结果没有区别（甚至更好）。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05d65285f01dbb0ac96bbf0802df8511\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"519\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>同时，随着时间的推移，GPT-4 也在以难以想象的速度不断扩充自己的能力。如下图所示是一个月期间，研究人员用相同的提示词让 GPT-4 生成的绘图。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83a00d527473c5f93eb1b79b5bae32c3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"262\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>研究人员发现，GPT-4 似乎能够理解和连接任何主题，并且能够执行任务，这超出了狭义人工智能系统的典型范围。为了验证 GPT-4 在 AGI 上所具备的能力，研究人员提出了一种不同的方法来研究 GPT-4，它更接近于传统的心理学而不是机器学习，利用人类的创造力和好奇心。</p><p>因此，以上图为例，当研究人员把独角兽角部分的代码认为删除之后，用自然语言让 GPT-4 生成时，它也能做到“看”（此时测试的 GPT-4 版本不是多模态的）的能力：自动在合适位置加上角。这表明 GPT-4 它可以根据自然语言描述来理解和操作代码，以及推断和生成视觉特征。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ca60dc79c4d71f395fb827dac68a3e0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"475\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>另外，微软研究团队基于人类的创造力和好奇心来产生新颖和困难的问题，并探测 GPT-4 的反应和行为，也选择从 1994 年国际共识智力定义中的所给出不同能力进行验证，包括推理、计划、解决问题、抽象思考、理解复杂的想法、快速学习和从经验中学习的能力。</p><p><b>翻译</b></p><p>GPT-4 的主要优势是它对自然语言无与伦比地掌握。它不仅可以生成生成流畅和连贯的文本，而且还能以各种方式理解和处理它，如总结、翻译或回答极其复杂的问题。此外，这里提到的翻译我们所说的翻译不仅是指不同自然语言之间的翻译，还包括语气和风格的翻译，以及跨领的翻译，如医学、法律、会计、计算机编程、音乐等等。如假设是柏拉图批判自回归语言模型：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc0f4c13eabe0eee91bdb3f266d8e88f\" tg-width=\"643\" tg-height=\"748\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>编码和数据</b></p><p>编码和数学是抽象推理和思维能力的象征。GPT-4 在这一点上的能力，其实自上线测试那一天，便有目共睹。</p><p>在论文中，研究人员在 HumanEval 上对 GPT-4 进行基准测试，该数据集由 164 个编码问题组成，测试了编程逻辑和熟练程度的各个方面。</p><p>最终结果显示，GPT-4 优于其他 LLM，包括 text-davinci-003（ChatGPT 的基础模型）和其他专门针对代码训练的模型。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d65bda6dc18d1d667cbc6bee5b25d630\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"145\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>当然为了避免 GPT-4 在预训练时已经记住了HumanEval 数据集的一些内容，研究团队还用 LeetCode 上最新发布的 100 个编程问题进行了测试，如要求 GPT-4 编写一个 Python 函数，并使用 LeetCode 的官方在线评判来检查正确性。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/32198a63144b30ac084460aca53b470d\" tg-width=\"656\" tg-height=\"776\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>毫无疑问，GPT-4 的能力是所有模型中最高的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f544122b5a2a69928f152fe11ef42051\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"272\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>它可以在 HTML 中用 JavaScript 编写一个 3D 游戏。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49af5147998d6cc67c45b9710518b7e8\" tg-width=\"644\" tg-height=\"731\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>也能掌握数学、统计学知识，以及凭借对 PyTorch、TensorFlow、Keras 等框架和库的熟悉度，编写深度学习的代码。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/70e023c35eb4416661dc7b46412adc06\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"991\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>还能逆向工程：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/44cb9dfe023db457e53f1f7c60b760e2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1019\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>常识性问题</b></p><p>针对一些常识性问题，如“我们有一本书，9 个鸡蛋，一台笔记本电脑，一个瓶子和一个钉子。请告诉我如何以稳定的方式将它们叠在一起”，GPT-4 给出的解答是，“将 9 个鸡蛋摆成 3 乘 3 的正方形，放在书的上面，在它们之间留出一些空间”，而 ChatGPT 提出「将鸡蛋放在钉子上面，确保它们是平衡的，不会向一边倾斜」，靠谱和离谱还是一眼就能辨清楚的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db1f9cd47eca000a48ae1dd5d793ab4c\" tg-width=\"638\" tg-height=\"658\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>多模态能力</b></p><p>为了测试该模型结合艺术和编程能力的能力，研究人员要求 GPT-4  &#34;生成 JavaScript 代码，以画家康定斯基的风格生成随机图像&#34;，结果是这样的：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81d7625bce02914c0f74f27386737a1d\" tg-width=\"658\" tg-height=\"812\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><img src=\"https://static.tigerbbs.com/35c83936be2891ecd60fb804bd707a94\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"385\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>在测试时，因为研究人员拿到GPT-4 模型比较早，当时并不具备多模态能力，即使是现在的 GPT-4 也不具备生成图像等能力。</p><p>不过倒是可以使用 SVG（可扩展矢量图形）生成一些图像：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/938a3d2786522a3e75078990fa422fb7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"328\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>还能结合字母和物体：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/083df94d8b1309e5ebd0c477503ebf81\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"974\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>GPT-4 可以从提示中生成代码，这些代码可以被呈现为图像，再与现有的图像合成模型相结合，就有可能为应用开发的草图带来无限的可能：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9141519e08c8398a0423d686ba1ec9b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"532\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>值得注意的是，GPT-4 模型的数据也包含了以ABC符号编码的音乐信息，所以它也能生成图谱：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/641412ac4938a0b06ea2bf083ed0d47c\" tg-width=\"643\" tg-height=\"870\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>与世界交互的能力</b></p><p>智能的一个关键方面是互动性。不过 GPT-4 对当前最新的知识和符号识别是存在一定的局限性的：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e339e3647654071378efb8900a12f3e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"759\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>整体而言，研究小组发现，GPT-4 在其上一代产品所缺乏的一系列类别中达到了接近人类水平的性能。根据该论文，GPT-4 在几次考试中也表现得非常好，在律师考试、LSAT 和注册侍酒师理论测试中的得分分别为 90 分、88 分和 86 分。</p><p><b>GPT-4 距离理想中的 AGI 还有多远？</b></p><p>那么，在 GPT-4 实现种种能力的基础上，是否就意味着 AGI 时代的到来。其实不然，研究人员目前尚未就 AGI 或智能的定义达成一致。然而，一般来说，大家都会同意，当一个人工智能系统有意识并像人类一样思考时，就已经达到了 AGI。虽然 GPT-4 在一些任务中的表现优于人类，但值得注意的是，人工智能并没有像人类那样克服这些障碍。</p><p>这也正如研究人员在论文中写道，“我们声称 GPT-4 代表了 AGI 的进步，但这并不意味着它在做什么方面是完美的，或者它接近于能够做人类能做的任何事情（这是 AGI 的通常定义之一），或者它有内在的动机和目标。”</p><p>研究人员指出，虽然 GPT-4 &#34;在许多任务上达到或超过了人类水平&#34;，但它的整体 &#34;智能模式明显不像人类&#34;，其希望这一次的探索提供了一个欣赏 GPT-4 的非凡能力和挑战的第一步，也希望 GPT-4 为开发更正式和全面的方法来测试和分析具有如此广泛智能的未来人工智能系统开辟了新的机会。</p><p>「我们工作的核心主张是，GPT-4 达到了一种通用智能的形式，确实擦出了 AGI 的火花。这表现在它的核心心智能力（如推理、创造力和推理），它获得专业知识的主题范围（如文学、医学和编码），以及它能够完成的各种任务（如玩游戏、使用工具、解释自己，......）」研究人员说道，不过，要创建一个可以被称为完整的 AGI 的系统，还有很多事情要做。</p><p>最后，这篇论文对于GPT-4 各种基准测试还是值得一看，从中也能挖掘出 GPT-4 更多的潜力。</p></body></html>","source":"lsy1578046468581","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>微软154页研究论文刷屏！对GPT-4最全测试曝光，称其初次叩开AGI的大门</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ 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GPT-4，是使用前所未有的计算和数据规模训练出来的。在论文中，我们报告了我们对 GPT-4 早期版本的调查，当时它还在 OpenAI 的积极开发中。我们认为，（这个早期版本的）GPT-4 是新一批 LLM（例如，与 ChatGPT 和谷歌的 PaLM 一起）的一部分，它比以前的 AI 模型表现出更多的通用智能。」与此同时，研究人员在论文摘要中写道，“我们证明，除了对语言的掌握，GPT-4 还能解决跨越数学、编码、视觉、医学、法律、心理学等领域的新颖而困难的任务，而不需要任何特殊的提示。此外，在所有这些任务中，GPT-4 的表现都惊人地接近人类水平，而且往往大大超过了 ChatGPT 等先前的模型。鉴于 GPT-4 能力的广度和深度，我们认为可以合理地将其视为人工通用智能（AGI）系统的早期（但仍不完整）版本。”之所以得出这样的结论，这篇论文背后的作者包括微软研究院机器学习基础组的高级首席研究经理 Sébastien Bubeck、博士后研究员 Varun Chandrasekaran、数学家  Ronen Eldan 等人，用许多示例对 GPT-4 的能力进行了验证。GPT-4 的多能力在第一个案例中，研究人员要求 GPT-4 「写出有无限多个素数的证明，且证明的表述要每行都押韵」，另外 GPT-4 要在绘图程序 TiKZ 中画出一只独角兽」。其中，TiKZ（一种在 LATEX 中创建图形的语言），用 Python 创建一个复杂的动画，并解决一个高中水平的数学问题。GPT-4 在所有这些任务中都很容易取得成功，并且产生的输出结果基本上与人类所能产生的结果没有区别（甚至更好）。同时，随着时间的推移，GPT-4 也在以难以想象的速度不断扩充自己的能力。如下图所示是一个月期间，研究人员用相同的提示词让 GPT-4 生成的绘图。研究人员发现，GPT-4 似乎能够理解和连接任何主题，并且能够执行任务，这超出了狭义人工智能系统的典型范围。为了验证 GPT-4 在 AGI 上所具备的能力，研究人员提出了一种不同的方法来研究 GPT-4，它更接近于传统的心理学而不是机器学习，利用人类的创造力和好奇心。因此，以上图为例，当研究人员把独角兽角部分的代码认为删除之后，用自然语言让 GPT-4 生成时，它也能做到“看”（此时测试的 GPT-4 版本不是多模态的）的能力：自动在合适位置加上角。这表明 GPT-4 它可以根据自然语言描述来理解和操作代码，以及推断和生成视觉特征。另外，微软研究团队基于人类的创造力和好奇心来产生新颖和困难的问题，并探测 GPT-4 的反应和行为，也选择从 1994 年国际共识智力定义中的所给出不同能力进行验证，包括推理、计划、解决问题、抽象思考、理解复杂的想法、快速学习和从经验中学习的能力。翻译GPT-4 的主要优势是它对自然语言无与伦比地掌握。它不仅可以生成生成流畅和连贯的文本，而且还能以各种方式理解和处理它，如总结、翻译或回答极其复杂的问题。此外，这里提到的翻译我们所说的翻译不仅是指不同自然语言之间的翻译，还包括语气和风格的翻译，以及跨领的翻译，如医学、法律、会计、计算机编程、音乐等等。如假设是柏拉图批判自回归语言模型：编码和数据编码和数学是抽象推理和思维能力的象征。GPT-4 在这一点上的能力，其实自上线测试那一天，便有目共睹。在论文中，研究人员在 HumanEval 上对 GPT-4 进行基准测试，该数据集由 164 个编码问题组成，测试了编程逻辑和熟练程度的各个方面。最终结果显示，GPT-4 优于其他 LLM，包括 text-davinci-003（ChatGPT 的基础模型）和其他专门针对代码训练的模型。当然为了避免 GPT-4 在预训练时已经记住了HumanEval 数据集的一些内容，研究团队还用 LeetCode 上最新发布的 100 个编程问题进行了测试，如要求 GPT-4 编写一个 Python 函数，并使用 LeetCode 的官方在线评判来检查正确性。毫无疑问，GPT-4 的能力是所有模型中最高的。它可以在 HTML 中用 JavaScript 编写一个 3D 游戏。也能掌握数学、统计学知识，以及凭借对 PyTorch、TensorFlow、Keras 等框架和库的熟悉度，编写深度学习的代码。还能逆向工程：常识性问题针对一些常识性问题，如“我们有一本书，9 个鸡蛋，一台笔记本电脑，一个瓶子和一个钉子。请告诉我如何以稳定的方式将它们叠在一起”，GPT-4 给出的解答是，“将 9 个鸡蛋摆成 3 乘 3 的正方形，放在书的上面，在它们之间留出一些空间”，而 ChatGPT 提出「将鸡蛋放在钉子上面，确保它们是平衡的，不会向一边倾斜」，靠谱和离谱还是一眼就能辨清楚的。多模态能力为了测试该模型结合艺术和编程能力的能力，研究人员要求 GPT-4  \"生成 JavaScript 代码，以画家康定斯基的风格生成随机图像\"，结果是这样的：在测试时，因为研究人员拿到GPT-4 模型比较早，当时并不具备多模态能力，即使是现在的 GPT-4 也不具备生成图像等能力。不过倒是可以使用 SVG（可扩展矢量图形）生成一些图像：还能结合字母和物体：GPT-4 可以从提示中生成代码，这些代码可以被呈现为图像，再与现有的图像合成模型相结合，就有可能为应用开发的草图带来无限的可能：值得注意的是，GPT-4 模型的数据也包含了以ABC符号编码的音乐信息，所以它也能生成图谱：与世界交互的能力智能的一个关键方面是互动性。不过 GPT-4 对当前最新的知识和符号识别是存在一定的局限性的：整体而言，研究小组发现，GPT-4 在其上一代产品所缺乏的一系列类别中达到了接近人类水平的性能。根据该论文，GPT-4 在几次考试中也表现得非常好，在律师考试、LSAT 和注册侍酒师理论测试中的得分分别为 90 分、88 分和 86 分。GPT-4 距离理想中的 AGI 还有多远？那么，在 GPT-4 实现种种能力的基础上，是否就意味着 AGI 时代的到来。其实不然，研究人员目前尚未就 AGI 或智能的定义达成一致。然而，一般来说，大家都会同意，当一个人工智能系统有意识并像人类一样思考时，就已经达到了 AGI。虽然 GPT-4 在一些任务中的表现优于人类，但值得注意的是，人工智能并没有像人类那样克服这些障碍。这也正如研究人员在论文中写道，“我们声称 GPT-4 代表了 AGI 的进步，但这并不意味着它在做什么方面是完美的，或者它接近于能够做人类能做的任何事情（这是 AGI 的通常定义之一），或者它有内在的动机和目标。”研究人员指出，虽然 GPT-4 \"在许多任务上达到或超过了人类水平\"，但它的整体 \"智能模式明显不像人类\"，其希望这一次的探索提供了一个欣赏 GPT-4 的非凡能力和挑战的第一步，也希望 GPT-4 为开发更正式和全面的方法来测试和分析具有如此广泛智能的未来人工智能系统开辟了新的机会。「我们工作的核心主张是，GPT-4 达到了一种通用智能的形式，确实擦出了 AGI 的火花。这表现在它的核心心智能力（如推理、创造力和推理），它获得专业知识的主题范围（如文学、医学和编码），以及它能够完成的各种任务（如玩游戏、使用工具、解释自己，......）」研究人员说道，不过，要创建一个可以被称为完整的 AGI 的系统，还有很多事情要做。最后，这篇论文对于GPT-4 各种基准测试还是值得一看，从中也能挖掘出 GPT-4 更多的潜力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1522,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":842962931,"gmtCreate":1636126046652,"gmtModify":1636126046652,"author":{"id":"3474429454329829","authorId":"3474429454329829","name":"jellzone","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8b06c0bcc05f3255298fbce234b05bf0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3474429454329829","authorIdStr":"3474429454329829"},"themes":[],"htmlText":"比刘慈欣早50多年的科幻小说都写很多了,小编应该是基本不看科幻的","listText":"比刘慈欣早50多年的科幻小说都写很多了,小编应该是基本不看科幻的","text":"比刘慈欣早50多年的科幻小说都写很多了,小编应该是基本不看科幻的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/842962931","repostId":"1101955570","repostType":2,"repost":{"id":"1101955570","kind":"news","pubTimestamp":1636111679,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1101955570?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-05 19:27","market":"hk","language":"zh","title":"对待元宇宙：罗永浩的积极与刘慈欣的悲观","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1101955570","media":"靠谱的阿星","summary":"对大多数人来说，既然虚拟世界已经不可避免那就是在虚拟世界活的舒服一点。","content":"<p>文/靠谱的阿星</p>\n<p>罗永浩宣布进军元宇宙了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/68e8997c4fcab278962d02a2495feb7c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"808\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>讲真！罗老师热情投入热门风口每次都略迟一步，但是虽迟总到。</p>\n<p>从锤子手机之后，电子烟、直播带货样样风生水起，赚钱不耽误的同时，也为这些行业站台、引流，不亦乐乎。</p>\n<p>之所以投身这些风口，主要是因为有钱赚。钱是最理性的，尽管罗老师每次都表现得十分感性，但是行动很诚实。</p>\n<p>就好像成龙大哥代言游戏广告时候，每次都是这样的台词桥段：「经过朋友推荐，“一开始我是拒绝的”，但是。。。竟然玩的非常上瘾，我被说服了。。。」没有什么不是W能说服的，如果没有被说服，那是W不够多。</p>\n<p>这种“非专注”式的“与时俱进”，在科技企业之中的确是独一份，已经成为罗永浩的“人设”的一部分。</p>\n<p>连我们这种经常报道产业的自媒体都要很努力学习才能跟得上罗老师的创业节奏。</p>\n<p>不得不承认，罗老师是科技弄潮里的“鸭先知先生”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0861898b226f90c7424bd0b12f0b9871\" tg-width=\"550\" tg-height=\"348\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>（一）罗永浩的积极从何而来？</b></p>\n<p>昨天在朋友圈看到一句很漂亮的话分享给大家:\"现实太拥挤，所以需要元宇宙\"。</p>\n<p>不需要太多描述就知道现实的拥挤程度，从高房价到高借贷，从996到不生孩子，从内卷到躺平，无不时刻提醒这一点。</p>\n<p>这个时候人是格外需要快乐的！于是有了短视频、有了直播、有了游戏......这些都是虚拟世界里的流量的最大源泉。</p>\n<p>换句话说，既然现实已经很苦逼的，还不能让人在虚拟世界里嗨皮，是不是太残忍一点？</p>\n<p>手机的出现，24小时不间断处于在线网络中，已经使得个人抽离互联网相当困难。“用户粘性”成为衡量产品商业价值的试金石；只有有粘性，就会上瘾，不自觉产生流量，即使用户不进行任何充值活动，都可以成为广告受众，为平台贡献着宝贵的“商业价值”。</p>\n<p>让越来越多的人更有粘性，并重度依赖互联网已经成为早就是科技公司心照不宣的“共识”。</p>\n<p>从这个角度上我们可以理解罗永浩说的那句：“我们未来在科技行业要做很多事，都会不可避免地引领我们走向这个元宇宙，甚至不管我们是否愿意。”</p>\n<p>既然手机互联网已经很黏了，元宇宙全息绚烂“逼真”世界，让人活在虚拟世界里岂不是一直是信奉“流量”经济的互联网人的终极目标？！</p>\n<p>有流量就迟早有商业生态，从商业角度看就元宇宙的一切问题都不是问题，因为什么事情从商业角度上都会很积极，尤其是处于资本风口上升期的时候，积极性就是生产力。</p>\n<p>从产品技术角度上看，罗永浩做失败的产品锤科TNT，后续在字节跳动新石器实验室里面，由吴德周团队进行了改良成为一款量产销售还不错的小型爆款。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb2409cb3452ef3a603d8ab36eeeecf3\" tg-width=\"550\" tg-height=\"387\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">（第一代TNT产品，售价高达9999元）</p>\n<p>第二代TNT的思路是把坚果手机的算力投屏映射到TNTgo上完美解决了TNT单体机所产生的做工成本高、售价昂贵、应用缺乏、场景局限的难题。售价平摊到更为刚需的手机之中进行搭售，使用用途从办公到适用于手机大多数应用。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a5661a7e714f4e6331a75159da83a94\" tg-width=\"550\" tg-height=\"411\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">（第二代TNTgo产品，售价仅为1999元起但是必须结合坚果R2使用。）</p>\n<p>这肯定会让罗永浩猛掐大腿：老子差一点就做成了！</p>\n<p>这看起来和元宇宙没有关系，其实却是元宇宙的技术原理雏形。</p>\n<p>阿星在《元宇宙VS智能手机：打不过就拥抱》一文中曾有过详细解读。结合罗永浩的创业不难形成类比，那就是VR一体机某种程度上类似娱乐版的第一代TNT，笨重、应用少、场景局限在打游戏和看片；而元宇宙的硬件产品以及软件实际上是要涵盖手机软硬件环境的，却脱胎于移动互联网作为基础设施，并以人工智能算力进步带来应用承载更多的内容信息、更高清的画质以及商业化更加智能，TNT演变是元宇宙雏形。</p>\n<p>此前就有粉丝预言，向来自视甚高的罗永浩一直觉得自己应该在科技圈中占有一席之地，而不甘心在一直在前台带货，一旦还债之后还是会杀回科技圈的。</p>\n<p>只是大家没有想到的是，在抖音做直播电商确实太赚钱，这么快6个亿欠债就还完了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ed5fec5e19ab038d577bec09d90e2446\" tg-width=\"550\" tg-height=\"1192\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>（二）刘慈欣对元宇宙的悲观，来自于独特生存哲学</b></p>\n<p>刘慈欣实际上是“元宇宙”思想的先驱。</p>\n<p>在《三体》巨著中的第一部在科幻杂志上连载时间开启于2006年，而小说之中人们对于三体星球就是从VR游戏之中开启的，可以说，刘慈欣准确预言了VR（虚拟现实）会以游戏形态面世。</p>\n<p>最近爱范儿刊发一篇《刘慈欣，中国第一位「元宇宙架构师」》稿件梳理了</p>\n<p>刘慈欣多篇短篇小说比如《时间移民》、《中国2185》、《不能共存的节日》之中对可以看出大刘对于“元宇宙”的细致描述，已经和《头号玩家》、扎克伯格的Meta商业愿景非常接近。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e4a529d44f376297ae5cdc1dd554440\" tg-width=\"550\" tg-height=\"423\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">（《时间移民》是刘慈欣在2001年的小说）</p>\n<p>但是刘慈欣却质疑“元宇宙”存在的意义，在时间移民之中，刘慈欣认为“虽然可以在两个世界都有一份大脑拷贝，但是无形世界的生活如同毒品一样，一旦经历过那生活，谁也无法再回到有行世界，我们充满烦恼的世界对于他们如同地域一般。”</p>\n<p>不难看出，刘慈欣觉得元宇宙是极具诱惑、高度致幻的“精神鸦片”。</p>\n<p>刘慈欣说，“人类面前有两条路。一条是向外，通往星辰大海；一条向内，通往虚拟现实。”前一条道路是“飞船派”，探索广袤的宇宙世界，另一条是“元宇宙派”，刘慈欣是铁杆的飞船派，对于扎克伯格的Metaverse战略，刘慈欣认为，那将是一条自娱自乐的死路。</p>\n<p>刘慈欣这种悲观并非是文科生对于沉迷于想象世界醉生梦死的痛斥，而是认为与其把信息技术应用在“虚拟世界”之中，不如放在现实世界推动人类在星际远航开拓更多人类殖民星球上更有意义。</p>\n<p>在刘慈欣看来，如果说是人类发展总是局限于资源和能源有限性，那么要保证文明不断发展就必须要眼光放在资源无穷丰富的广袤宇宙，甚至可以说是，人类能够走多远，对于物理空间的知识水平和改造水平直接决定了文明的高度。</p>\n<p>实际上在《三体》后几部之中也透露出这种独特发展哲学，比如章北海这样的“逃亡派”、韦德制造曲力驱动光速飞船才是人们选择生存的务实选择；以及选择飞出地球的“蓝色空间号”、“万有引力号”等代表人类文明仅剩的最后幸存者，尽管他们也是人类社会的“叛逃者”。</p>\n<p>甚至我们还可以联系在中国科幻电影《流浪地球》，几乎所有作品都贯穿了刘慈欣的价值观：「放弃幻想，不要在地球这个安乐窝里坐以待毙，走得越远越好，就算是流浪、逃亡也也是一种客观上为了人类的生存方式。」</p>\n<p>显然比起精神世界里的自我满足，刘慈欣更欣赏在物理广袤的空间不断开拓和征服。</p>\n<p>几乎“元宇宙”兴起同步的，中美两个国家“向宇宙进军”号角已经吹响。</p>\n<p>马斯克SpaceX、贝佐斯的蓝色起源都是美国国家宇航局NASA的后继者；而中国今年天问一号着落火星，“祝融号”探测发回数据；神州十二号载三名宇航员在中国空间站生活90天；不知不觉神州十三号承载3名又一批宇航员已在入驻“天宫”生活，今年中国还发射太阳探测卫星“羲和”号......无论是探索宇宙奥秘是出于好奇，还出于是制空权需求，人类已经迈出了脚步......</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af10759bf4ccbef060c099e5fd40a1aa\" tg-width=\"550\" tg-height=\"463\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">（刘慈欣观看天和核心舱火箭发射）</p>\n<p><b>阿星怎么看？</b></p>\n<p>我们现在还不清楚“元宇宙”究竟是不是一次对于人们发展斗志的“战略忽悠”以及新的“奶嘴”战略。但是可以肯定的是，接下来的人工智能革命在越来越多的行业渗透应用，必然会带来很多产业内人口失业甚至淘汰，而“元宇宙”将是为全世界大量人口备选的“矩阵世界”。</p>\n<p>“穷则脑机接口，达则别墅嫩模。”</p>\n<p>对大多数人来说，既然虚拟世界已经不可避免那就是在虚拟世界活的舒服一点。</p>\n<p>从中我们看出，对于元宇宙的积极实际上人对于社会无法脱离资本控制的悲观和放弃治疗，也可以视为“识时务者为俊杰”。而对元宇宙的悲观的实际上基于空间技术的乐观，以及一种人类未来终极关切和深沉的忧虑。</p>\n<p>这两种生活态度实际上在任何时代都是平行世界。</p>\n<p>对于社会而言，在元宇宙发展的初级阶段（也就是自由竞争阶段）可以鼓励加速，推动全息技术、AR技术研发取得突破，在更多媒介之中深入应用。而在元宇宙形成垄断态势的时候应当果断予以限制发展，并对于谋利巨头课以重税，使其局限影响，让社会丧失进步动力，资源逐渐掌握在少数精英手上，异化为麻痹阶级矛盾控制工具。</p>\n<p>对于个人来说，元宇宙对于人们的生活方式、娱乐方式以及思想观念冲击将是巨大的，更多人从小学会在现实之中掌握获得幸福感知力，以及通过奋斗得到幸福的生存能力；如何抽离技术控制获得闲暇的自由可支配时间，对于没有强烈兴趣爱好的人来说将会一种奢侈。</p>","source":"lsy1583235659154","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>对待元宇宙：罗永浩的积极与刘慈欣的悲观</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/JkHDpUg0wkwxhwv20Pw_uA><strong>靠谱的阿星</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文/靠谱的阿星\n罗永浩宣布进军元宇宙了。\n\n讲真！罗老师热情投入热门风口每次都略迟一步，但是虽迟总到。\n从锤子手机之后，电子烟、直播带货样样风生水起，赚钱不耽误的同时，也为这些行业站台、引流，不亦乐乎。\n之所以投身这些风口，主要是因为有钱赚。钱是最理性的，尽管罗老师每次都表现得十分感性，但是行动很诚实。\n就好像成龙大哥代言游戏广告时候，每次都是这样的台词桥段：「经过朋友推荐，“一开始我是拒绝的”，...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/JkHDpUg0wkwxhwv20Pw_uA\">Web 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21:14","market":"us","language":"zh","title":"任天堂吊打健身房","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1169232787","media":"远川科技评论","summary":"大概是从几年前开始，营销号忽然捧出一个又一个八块腹肌的健身大神，使劲地向大家灌输“不自律就不自由”、“好身材是成功的标志”、“身材不好就是loser”，健身自拍也逐渐在朋友圈刷屏，让人再也无法做一个快","content":"<p><span>大概是从几年前开始，营销号忽然捧出一个又一个八块腹肌的健身大神，使劲地向大家灌输“不自律就不自由”、“好身材是成功的标志”、“身材不好就是loser”，健身自拍也逐渐在朋友圈刷屏，让人再也无法做一个快乐的肥宅。</span></p>\n<p><span>人一焦虑就容易被割韭菜，各种健身房、健身课程像雨后春笋一样冒出来，一群可能连本科都没读完的健身教练拿着你的体测数据，开始跟你讲解《人体科学和营养学视野下的健身之道》，归结起来其实就四个字：</span><span><b>办卡、买课</b></span><span>。</span></p>\n<p><span>一旦成功卖卡卖课，健身房相当于提前收到了未来一年的钱，而小白去健身一般就是头脑发热，去两次就不去了，健身房轻松收割。</span></p>\n<p><span>但一个健身房能辐射的范围是有限的，一般就是方圆一两公里内的小区，这意味着，很快就会收割完，必须换个地方，由此形成了“</span><span><b>健身房跑路潮</b></span><span>”。</span></p>\n<p><span>但就在人们路过健身房都忍不住去盘算它的老板什么时候会跑路的时候，一款让人宅在家里一边打怪升级、一边锻炼的“健身环大冒险”游戏却变得奇货可居，三个月内价格涨了四倍。</span></p>\n<p><span>开发出这个健身环的公司就是大名鼎鼎的游戏公司任天堂<a href=\"https://laohu8.com/S/NTDOY\">$(NTDOY)$</a>，之前跟健身没有一毛钱关系，却用一款游戏，对健身房实施了跨界降维打击。</span></p>\n<p><b><span>在人们的印象中，减肥、健身是反人性的，那为什么健身房的经营难以持续，任天堂的健身环却能一路涨价呢？</span></b></p>\n<p><i><b>Part.1 为什么健身房老板会跑路</b></i></p>\n<p><span>健康是刚需，所以健身其实也是刚需，但问题在于所需要投入的时间和精力。</span></p>\n<p><span>对绝大多数人来说，健身是一项投入产出比高度不确定的投资，需要花很多钱、很多精力、很长时间去锻炼，但最终收获却是无法确定的。</span></p>\n<p><span>可能买了几千块钱的私教课，但去两次就不再去了；也可能晚上很努力撸铁，但第二天下午茶喝了一杯奶茶，还是前功尽弃。</span></p>\n<p><span>健身房老板早就看透了这一切，所以会员卡和私教课都是一年起办。甚至因为小白三分钟热度过了就不来，所以实际上不需要很大的场地就能不停地卖卡、收钱。</span></p>\n<p><span>有券商做过测算：</span><b><span>国内健身行业91%的收入都来自年卡、私教课程两项业务，而平均每月只有7.44%的用户真来健身了。</span></b></p>\n<p><span>这看上去非常爽，一开门营业就能立刻回笼资金，然后躺着啥也不用干，但实际上却埋下了</span><span><b>四个隐患</b></span><span>：</span></p>\n<p><span>（1）卖完卡之后，接下来一年的收入来源基本没了；</span></p>\n<p><span>（2）会员卡、课程的期限越长，收费优惠力度越大，意味着单位收入是下降的；</span></p>\n<p><span>（3）多数人不会再办卡，续费率低；</span></p>\n<p><span>（4）收入缩水、续费率低，但给员工的工资、给房东的租金、给客户的服务却只能多、不能少。</span></p>\n<p><span>以在新三板上市的连锁健身公司中航时尚为例，它的场地主要在深圳，工资＋租金就占了总成本的</span><span><b>60%</b></span><span>，而且工资占营收的比例逐年攀升，健身年卡的续卡率却从2013年的50%下滑到2015年的</span><span><b>24%</b></span><span>，导致利润越来越微薄。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f0979a05d412bba9f8ada4231463508b\"><span>来源：东方证券《健身行业：需求方兴未艾&nbsp;未来有望蕴育产业巨头》</span></p>\n<p><span>在这种营业模式下，健身房要活下去就必须要靠源源不断的新客户提供现金，但一个线下的健身门店，覆盖范围顶多就是周边两三公里的地方，在这个范围里居住和办公的人群是有限的，一两年就开发完了。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/24809d8845054f1bf7a15eda3f90b2b8\"><span>所以，在正常状态下，健身产业链上会出现一个极其魔幻的场景：</span><span><b>健身顾问赚钱了，教练赚钱了，前台赚钱了，房东赚钱了，但老板破产了。</b></span></p>\n<p><span>老板又不是做慈善的，凭什么让大家薅羊毛？</span></p>\n<p><span>于是，</span><span><b>收钱跑路、换地再战</b></span><span>就这样构成了健身房商业模式的闭环。</span></p>\n<p><i><b>Part.2&nbsp;任天堂的跨界打击</b></i></p>\n<p><span>对绝大多数普通人来说，每天工作就够累了，下班回家要么刷剧要么倒头就睡。</span></p>\n<p><span>在这种状态下，要你去健身房一边做推举、一边听着教练的推销、还要忍受健身大神鄙夷的目光，这谁顶得住？</span></p>\n<p><span>实际上，跑跑跳跳、作息规律、健康饮食就能有比较健康的身体了，不是八块腹肌才叫健康。</span></p>\n<p><span>所以，即使消费者被跑路的健身房收割，</span><b><span>运动健身需求也不会消失，考验的是供给侧——谁能让用户轻松愉悦地蹦蹦跳跳？</span></b></p>\n<p><span>在这方面，游戏巨头显然比硬核健身房更有经验。</span></p>\n<p><span>去年10月14日，任天堂推出《健身环大冒险》，玩家只需要拿着健身环、在大腿榜上固定带，就能成为身形健美的主角，进入游戏情节，打怪升级。</span></p>\n<p><span>在这款游戏里，任天堂设置了23个“世界”，然后为不同的故事情节设置了不同的场景和画面，让玩家能在田园、工业等多种风格的环境中跑步穿行。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7ce0f5692b7c4af51217a6ec5a99e675\"></p>\n<p><span>而在跑动过程中，玩家会不断遇到怪兽，这时候就需要使用不同的健身技能来打怪兽。而且，在打怪兽的时候，同一项技能不可连续使用，这确保了玩家不会只练一个动作，然后既没效果，又很快失去新意。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b71cb180c62b36a99f01f866ae0a19de\"></p>\n<p><span>除了有48个健身动作以外，任天堂还</span><span><b>缩短了玩家的“激励周期”</b></span><span>。</span></p>\n<p><span>如果是运动小白去健身房，一次锻炼下来，看不到肌肉，但乳酸积累、腰酸背痛肯定少不了，很快就从入门到放弃了。</span></p>\n<p><span>但在游戏里，玩家一边跑步、打怪兽，一边还可以赢金币、解锁新技能，即时就能尝到甜头。</span></p>\n<p><span>这款能满足多数人</span><span><b>“轻度健身”需求＋即时满足感＋不用出门</b></span><span>的游戏，一推出就火了。</span></p>\n<p><span>根据日本电子游戏周刊Fami统计，在去年10月14日至10月20日发售首周期间，在日本就卖出了68497套，随后销量一路水涨船高；到了11月底，健身环开始缺货，任天堂只好致歉；到了今年2月份，因为在中国生产的游戏配件生产和运输延迟，健身环再次缺货。</span></p>\n<p><span>一边是</span><span><b>旺盛的需求</b></span><span>，一边是</span><span><b>临时的缺货</b></span><span>，游戏的价格一下子就涨起来了。</span></p>\n<p><span>最开始的出厂价折合550元人民币左右，双十一期间拼多多补贴后大约300多块钱的健身环，到了2月下旬，售价涨到了1600-1800元左右，涨幅比A股的半导体50ETF还大，于是有网友戏称：</span><span><b>这才是今年最佳理财产品</b></span><span>。</span></p>\n<p><i><b>Part.3 &nbsp;做洗剪吹不如卖洗发水</b></i></p>\n<p><span>现在主流的券商分析师，一般都喜欢把中国和美国、日本的健身行业渗透率进行比较。中国健身人群占人口比例大约0.5％，美国接近20%，日本超过3%，由此得出中国健身行业发展空间巨大的结论。</span></p>\n<p><span>但我们认为，</span><span><b>需求端的空间可能真的很大，可是供给端的公司如果维持目前卖卡卖课模式，还是很可能死在半路上。</b></span></p>\n<p><span>以美国为例，目前规模最大的健身房是Planet Fitness，拥有1900家门店，自2015年上市以来，市值增长超过6倍。它的经营策略有三大特点：</span></p>\n<p><span>（1）会员费超便宜，行业均价52美元/月，它卖19.99美元/月，吸引大量普通人购买；</span></p>\n<p><span>（2）90%以上的门店是加盟店，贡献了大量的加盟费和器材销售分成；</span></p>\n<p><span>（3）给会员提供免费披萨、百吉饼，不吃胖怎么有力气锻炼呢？</span></p>\n<p><span>总结一下就是：</span><span><b>这是一家可以让人吃饱之后买器材回家运动的零售门店。</b></span></p>\n<p><span>这也正是美国诸多健身房能存活、任天堂健身环能涨价的秘密：</span><span><b>卖产品而不是卖服务</b></span><span>。</span></p>\n<p><span>在美国健身行业的收入结构中，食品、服装、器材占了</span><span><b>70%</b></span><span>；任天堂的健身环就更不用说了，完完全全的产品，而不是教练课程。</span></p>\n<p><span>这其实体现了消费品投资中的一个常识性逻辑：</span><span><b>做洗剪吹的很难做大，但卖洗发水可以成为大公司</b></span><span>。</span></p>\n<p><span>这是因为做服务、卖服务的边际成本很难降低，而在现成的渠道下卖健身器材、健身环，卖1万件产品跟卖10万件产品，成本几乎一样，净利润却能增长10倍。</span></p>","source":"lsy1571969218062","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/jaToZ7Piqlm0SZG6Vn-19g><strong>远川科技评论</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>大概是从几年前开始，营销号忽然捧出一个又一个八块腹肌的健身大神，使劲地向大家灌输“不自律就不自由”、“好身材是成功的标志”、“身材不好就是loser”，健身自拍也逐渐在朋友圈刷屏，让人再也无法做一个快乐的肥宅。\n人一焦虑就容易被割韭菜，各种健身房、健身课程像雨后春笋一样冒出来，一群可能连本科都没读完的健身教练拿着你的体测数据，开始跟你讲解《人体科学和营养学视野下的健身之道》，归结起来其实就四个字：...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/jaToZ7Piqlm0SZG6Vn-19g\">Web 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为什么健身房老板会跑路\n健康是刚需，所以健身其实也是刚需，但问题在于所需要投入的时间和精力。\n对绝大多数人来说，健身是一项投入产出比高度不确定的投资，需要花很多钱、很多精力、很长时间去锻炼，但最终收获却是无法确定的。\n可能买了几千块钱的私教课，但去两次就不再去了；也可能晚上很努力撸铁，但第二天下午茶喝了一杯奶茶，还是前功尽弃。\n健身房老板早就看透了这一切，所以会员卡和私教课都是一年起办。甚至因为小白三分钟热度过了就不来，所以实际上不需要很大的场地就能不停地卖卡、收钱。\n有券商做过测算：国内健身行业91%的收入都来自年卡、私教课程两项业务，而平均每月只有7.44%的用户真来健身了。\n这看上去非常爽，一开门营业就能立刻回笼资金，然后躺着啥也不用干，但实际上却埋下了四个隐患：\n（1）卖完卡之后，接下来一年的收入来源基本没了；\n（2）会员卡、课程的期限越长，收费优惠力度越大，意味着单位收入是下降的；\n（3）多数人不会再办卡，续费率低；\n（4）收入缩水、续费率低，但给员工的工资、给房东的租金、给客户的服务却只能多、不能少。\n以在新三板上市的连锁健身公司中航时尚为例，它的场地主要在深圳，工资＋租金就占了总成本的60%，而且工资占营收的比例逐年攀升，健身年卡的续卡率却从2013年的50%下滑到2015年的24%，导致利润越来越微薄。\n来源：东方证券《健身行业：需求方兴未艾 未来有望蕴育产业巨头》\n在这种营业模式下，健身房要活下去就必须要靠源源不断的新客户提供现金，但一个线下的健身门店，覆盖范围顶多就是周边两三公里的地方，在这个范围里居住和办公的人群是有限的，一两年就开发完了。所以，在正常状态下，健身产业链上会出现一个极其魔幻的场景：健身顾问赚钱了，教练赚钱了，前台赚钱了，房东赚钱了，但老板破产了。\n老板又不是做慈善的，凭什么让大家薅羊毛？\n于是，收钱跑路、换地再战就这样构成了健身房商业模式的闭环。\nPart.2 任天堂的跨界打击\n对绝大多数普通人来说，每天工作就够累了，下班回家要么刷剧要么倒头就睡。\n在这种状态下，要你去健身房一边做推举、一边听着教练的推销、还要忍受健身大神鄙夷的目光，这谁顶得住？\n实际上，跑跑跳跳、作息规律、健康饮食就能有比较健康的身体了，不是八块腹肌才叫健康。\n所以，即使消费者被跑路的健身房收割，运动健身需求也不会消失，考验的是供给侧——谁能让用户轻松愉悦地蹦蹦跳跳？\n在这方面，游戏巨头显然比硬核健身房更有经验。\n去年10月14日，任天堂推出《健身环大冒险》，玩家只需要拿着健身环、在大腿榜上固定带，就能成为身形健美的主角，进入游戏情节，打怪升级。\n在这款游戏里，任天堂设置了23个“世界”，然后为不同的故事情节设置了不同的场景和画面，让玩家能在田园、工业等多种风格的环境中跑步穿行。\n\n而在跑动过程中，玩家会不断遇到怪兽，这时候就需要使用不同的健身技能来打怪兽。而且，在打怪兽的时候，同一项技能不可连续使用，这确保了玩家不会只练一个动作，然后既没效果，又很快失去新意。\n\n除了有48个健身动作以外，任天堂还缩短了玩家的“激励周期”。\n如果是运动小白去健身房，一次锻炼下来，看不到肌肉，但乳酸积累、腰酸背痛肯定少不了，很快就从入门到放弃了。\n但在游戏里，玩家一边跑步、打怪兽，一边还可以赢金币、解锁新技能，即时就能尝到甜头。\n这款能满足多数人“轻度健身”需求＋即时满足感＋不用出门的游戏，一推出就火了。\n根据日本电子游戏周刊Fami统计，在去年10月14日至10月20日发售首周期间，在日本就卖出了68497套，随后销量一路水涨船高；到了11月底，健身环开始缺货，任天堂只好致歉；到了今年2月份，因为在中国生产的游戏配件生产和运输延迟，健身环再次缺货。\n一边是旺盛的需求，一边是临时的缺货，游戏的价格一下子就涨起来了。\n最开始的出厂价折合550元人民币左右，双十一期间拼多多补贴后大约300多块钱的健身环，到了2月下旬，售价涨到了1600-1800元左右，涨幅比A股的半导体50ETF还大，于是有网友戏称：这才是今年最佳理财产品。\nPart.3  做洗剪吹不如卖洗发水\n现在主流的券商分析师，一般都喜欢把中国和美国、日本的健身行业渗透率进行比较。中国健身人群占人口比例大约0.5％，美国接近20%，日本超过3%，由此得出中国健身行业发展空间巨大的结论。\n但我们认为，需求端的空间可能真的很大，可是供给端的公司如果维持目前卖卡卖课模式，还是很可能死在半路上。\n以美国为例，目前规模最大的健身房是Planet Fitness，拥有1900家门店，自2015年上市以来，市值增长超过6倍。它的经营策略有三大特点：\n（1）会员费超便宜，行业均价52美元/月，它卖19.99美元/月，吸引大量普通人购买；\n（2）90%以上的门店是加盟店，贡献了大量的加盟费和器材销售分成；\n（3）给会员提供免费披萨、百吉饼，不吃胖怎么有力气锻炼呢？\n总结一下就是：这是一家可以让人吃饱之后买器材回家运动的零售门店。\n这也正是美国诸多健身房能存活、任天堂健身环能涨价的秘密：卖产品而不是卖服务。\n在美国健身行业的收入结构中，食品、服装、器材占了70%；任天堂的健身环就更不用说了，完完全全的产品，而不是教练课程。\n这其实体现了消费品投资中的一个常识性逻辑：做洗剪吹的很难做大，但卖洗发水可以成为大公司。\n这是因为做服务、卖服务的边际成本很难降低，而在现成的渠道下卖健身器材、健身环，卖1万件产品跟卖10万件产品，成本几乎一样，净利润却能增长10倍。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1805,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":980956748,"gmtCreate":1582180596684,"gmtModify":1704345998458,"author":{"id":"3474429454329829","authorId":"3474429454329829","name":"jellzone","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8b06c0bcc05f3255298fbce234b05bf0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3474429454329829","authorIdStr":"3474429454329829"},"themes":[],"title":"2020.02.20 复盘笔记 by jellzone","htmlText":"2020-02-20 成本 现价 浮动收益 ZOOM 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this 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16:39","market":"hk","language":"zh","title":"博通，或将是首个打破英伟达AI垄断的“破局者”! 股价蓄势冲击200美元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2488640916","media":"智通财经","summary":"尽管如此，博通的表现却与标普500指数略微保持同步，并且华尔街对博通的平均目标价高达200美元，意味着未来12个月潜在上行空间高达23%。TIPRANKS汇编的华尔街分析师评级与目标价显示，博通未来12个月平均目标价高达200美元，共识评级为“买入”，没有出现任何“卖出”评级。其中，Cantor Fitzgerald近期将博通目标价从200美元上调至225美元，瑞穗则将博通目标价从190美元大幅上调至220美元。相比之下，博通股价上周五收于162.08美元。","content":"<html><head></head><body><p>全球大型AI数据中心以太网交换机芯片，以及AI硬件领域ASIC定制化AI芯片的最核心供应力量——<a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a>(AVGO.US)，自2023年以来成为人工智能投资浪潮的核心市场焦点，其投资热度仅次于AI芯片霸主<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>(NVDA.US)。但是近期股价跑输XLK以及费城半导体指数，博通股价自10月9日的历史最高点已经下跌超15%，莫非这其中有什么陷阱吗?</p><p>自2024年10月以来，全球AI热潮最大赢家之一博通近日股价表现逊于跟踪美股市场热门科技股的ETF——科技行业ETF(XLK.US)，以及美股芯片股基准——费城半导体指数(SOX)。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/256d338c4a81c0edce82232aed2b9029\" tg-width=\"1058\" tg-height=\"649\"/></p><p>华尔街分析师们通过复盘得出，这背后的逻辑主要在于，<strong>投资者们从聚焦于AI硬件基础设施的热门半导体股票中重新分配资金，将他们的资金投入于相对半导体股票来说未被市场过度炒作，并且也受益于史无前例AI狂热浪潮的SaaS软件股</strong>，尤其是那些已经获得实际利润的软件股，比如Applovin(APP.US)以及<a href=\"https://laohu8.com/S/SNOW\">Snowflake</a>(SNOW.US)、Servicenow(NOW.US)等等。</p><p>PEG估值方面，与整个美股科技板块1.89的中位数相比，<strong>博通的远期调整后PEG比率为1.69，这一比率显得估值相对具有吸引力。</strong>此外，尽管超大规模数据中心预计将产生大量包括AI GPU以及定制化AI芯片在内的AI硬件资本支出，<strong>但市场似乎仍在定价英伟达占据90%以上的主导地位，尚未完全定价博通这家定制化AI芯片领军者足以挑战英伟达霸主地位，且未来可能以高达50%增速来扩大自己的AI芯片市场份额。</strong></p><p>博通——定制化AI芯片领域最强势力，华尔街强力看涨至200美元</p><p>有华尔街投资机构在博通9月份发布财报后，敦促投资者不要理会市场对其前瞻性指引的担忧，毕竟博通并非像英伟达以及<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>那样，多数业务敞口与人工智能密切相关。<strong>博通在9月初公布的截至8月4日第三财季业绩显示：与AI相关的芯片需求处于井喷态势，模拟芯片以及工业端等非AI领域仍处于“至暗时刻”，若无AI贡献，公司业绩将非常惨淡。</strong></p><p>尽管如此，博通的表现却与<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数(SPX)(SPY)略微保持同步，并且华尔街对博通的平均目标价高达200美元，意味着未来12个月潜在上行空间高达23%。凭借全球各大数据中心对于博通以太网交换机芯片的强劲需求，以及凭借在芯片间互联通信以及芯片间数据高速传输领域的绝对技术领导地位，<strong>近年来，博通乃定制化AI芯片领域最为重要的参与力量，比如<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>自研服务器AI芯片——TPU AI 加速芯片，博通乃核心参与力量，博通与谷歌团队共同参与研发TPU AI 加速芯片以及AI训练/推理加速库。</strong></p><p><strong>博通以太网交换机芯片主要用于数据中心和服务器集群设备，负责高效、高速地处理和传输数据流。</strong>博通芯片对于构建AI硬件基础设施可谓必不可少，因为它们能够确保数据在GPU处理器、存储系统和网络之间的高速传输，而这对于ChatGPT等生成式AI来说极为重要，特别是那些需要处理大量数据输入和实时处理能力的应用，如Dall-E文生图、Sora文生视频大模型等。<strong>更重要的是，博通目前已成为AI领域ASIC定制化芯片目前最为重要的参与力量，不仅谷歌选择与博通合作设计研发定制化AI芯片，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>与Meta等巨头以及更多数据中心服务运营商未来有望与博通长期联手打造高性能ASIC。</strong></p><p>除了芯片设计，博通还为谷歌提供了关键的芯片间互联通信知识产权，并负责了制造、测试和封装新芯片等步骤，从而为谷歌拓展新的AI数据中心保驾护航。</p><p>以太网交换机芯片，以及与AI密切相关的ASIC定制化AI芯片的强劲需求在博通2023财年以及2024财年至今持续超预期的强劲营收数据中能够明显看出。尤其是定制化AI芯片已成为博通愈发重要的营收来源，市场消息显示，美股科技巨头微软与Facebook母公司Meta最新的自研AI芯片都将选择博通作为自研芯片技术的核心合作伙伴，<strong>Meta此前与博通共同设计了Meta的第一代和第二代AI训练加速处理器，预计博通将在2024年下半年以及2025年加快研发Meta下一代AI芯片 MTIA 3。</strong></p><p>因此，尽管近期股价表现相对疲软，但多数分析师认为投资者无需对博通股价以及业绩前景持悲观态度。<strong>TIPRANKS汇编的华尔街分析师评级与目标价显示，博通未来12个月平均目标价高达200美元，共识评级为“买入”，没有出现任何“卖出”评级。</strong>其中，Cantor Fitzgerald近期将博通目标价从200美元上调至225美元，瑞穗则将博通目标价从190美元大幅上调至220美元。相比之下，博通股价上周五收于162.08美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fb8da9175a94809e3f2aaf10ff9d8843\" tg-width=\"1531\" tg-height=\"520\"/></p><p>定制化AI芯片——英伟达AI GPU最强劲对手!市场期待更强劲的人工智能业绩指引</p><p>博通将于美东时间12月12日公布其第四财季业绩。鉴于上一季度业绩指引明显令人失望，预计投资者们将仔细审视这家半导体领军企业的AI相关营收前景。博通首席执行官Hock Tan在2024年9月的上一次电话会议上表达了他的乐观态度，强调了领先的超大规模云计算企业(比如微软、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>AWS以及谷歌)在AI基础设施资本支出方面的定制化AI芯片需求激增。</p><p>英伟达所销售的所谓数据中心AI GPU，乃驱动ChatGPT等风靡全球的生成式AI工具的核心基础设施硬件，但博通也通过提供相关的AI硬件组件以及相关软件而全面受益于AI热潮。博通提供的以太网交换机芯片以及联手谷歌等芯片巨头所打造的AI领域ASIC定制化芯片，尤其对于那些寻求打造出类似ChatGPT的生成式AI应用以及追求成本效益和急需扩大AI算力资源的企业，以及谷歌和微软等科技巨头们的AI数据中心算力建设而言可谓至关重要。</p><p>正如我们在博通最近的第三财季财报季中所观察到的，这一势头仍在持续。因此，超大规模云计算巨头们持续加大AI芯片投资规模，以保持其在快速发展的AI竞赛中的竞争优势。<strong>华尔街大行<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>表示，相信超大规模云计算巨头的AI资本支出可能在2025年可能将飙升至3000亿美元。英伟达最近的业绩会议也强调了大型数据中心运营商们从Hopper架构向Blackwell架构 AI GPU过渡的“疯狂”需求。</strong></p><p>因此，博通最新提供的指引，能否比其9月给出的2024财年120亿美元的人工智能营收预期做得更好呢?华尔街分析师们认为有足够的理由相信博通首席执行官Tan以及他领导的团队。随着大规模人工智能集群(&gt;10万个 AI GPU)成为焦点，AI GPU以及定制化AI ASIC芯片等AI硬件基础设施正日益成为人工智能霸权竞赛中的“赌注”。因此，我们可以看到正在构建的数十万AI GPU的人工智能集群，这样的评估并不具有误导性。然而，人工智能领域领导者以及超大规模云计算巨头们正面临着解决人工智能算力资源以及扩展成本挑战带来的越来越大压力。</p><p>近期多家媒体报道称，尽管聚焦于人工智能大模型的科技公司急于改进其尖端的大型语言模型，但人工智能性能扩展正在减速，因此企业们可能将更加关注AI推理以及成本效应。<strong>更加擅长数据轰炸般矩阵计算以及广泛的高负载推理工作且更加符合自身大模型以及云计算架构的定制化AI 芯片，一方面是具备成本以及高能效算力优势，另一方面则是缓解英伟达Blackwell以及Hopper架构AI GPU(GB200/B200/H100/H200)供不应求带来的AI算力资源严重短缺。</strong></p><p><strong>随着人工智能公司和超大规模云计算巨头重新评估其投资新兴人工智能集群的财务能力，博通在定制化人工智能芯片方面的专长预计将引领下一阶段的业绩井喷式增长。</strong>鉴于设计和生产定制化人工智能芯片需要达到一定的规模才能实现成本效益，博通在芯片间互联领域的专业知识以及长期聚焦于定制化芯片设计领域的经验预计将是关键优势，因为对定制AI芯片的需求预计将大幅增加。</p><p><strong>博通也在携手谷歌等合作伙伴们打破英伟达CUDA生态对于AI训练/推理编程加速库生态的绝对垄断。博通通常与合作伙伴共同打造专门为其AI芯片定制的软件开发工具包(SDK)和软硬件协同加速库。这些SDK和加速库通常是为了优化博通自研AI硬件的性能，类似于英伟达提供基于CUDA平台的cuDNN、TensorRT等库，用于AI训练和推理加速。</strong></p><p>博通CEO Hock Tan 在 9 月分享称，定制化AI芯片占其人工智能营收的三分之二。此外，博通已经与三家超大规模数据中心运营商建立了稳固的定制化AI芯片以及以太网交换机芯片合作关系。来自中国的科技巨头们所面临的地缘政治逆风预计将推动一些在本国最有价值的科技公司转向与博通合作开发定制化的AI芯片，因为获取英伟达人工智能芯片的难度越来越高且获取途径变得越来越复杂。</p><p>OpenAI 规模的扩大使得与博通合作开发定制化AI芯片成为一项可行的业务，这可能将提高其经营效率以及节省成本。因此，<strong>有分析师表示，博通关于定制化AI芯片在未来五年内可能将在超大规模数据中心AI工作负载中占据更突出地位的评估并非不合理，虽然英伟达仍有望占据超过六成分额，但是博通定制化AI芯片市场规模将呈现高达50% 年复合增速。亚马逊AWS 在其与云计算客户们合作使用定制化人工智能芯片方面的经验表明，随着超大规模数据中心运营商竞相提高成本竞争力以及大规模扩建算力资源，定制化AI芯片业务具有高增长可行性以及长期可持续性。</strong></p><p>虽然博通是以太网芯片领域的市场领导者，但随着英伟达寻求开发更具成本效益的“AI硬件系统捆绑包”来支持其以太网以及InfiniBand网络产品的采用，博通可能将面临更严峻的挑战。尽管如此，博通的高管们仍然相信该半导体巨头可以保持“行业标准”，因为博通市占率极高的以太网产品展示了其可扩展性和能效。因此，可以预料到的是，英伟达和博通之间的竞争预计将愈发激烈，但是博通的优势在于，其聚焦于不同终端的多元化业务部门能够缓解单项业务的意外疲软。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>博通，或将是首个打破英伟达AI垄断的“破局者”! 股价蓄势冲击200美元</title>\n<style 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href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1218870.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/03e38a3a3c63bd5a9d8d8ca2d384d1c5","relate_stocks":{"LU1064131342.USD":"Fullerton Lux Funds - Global Absolute Alpha A Acc USD","NVDL":"GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF","LU1951198990.SGD":"Natixis Thematics AI & Robotics Fund H-R/A SGD-H","SG9999015341.SGD":"United Income Focus Trust Acc SGD-H","IE00B19Z8W00.USD":"FTGF CLEARBRIDGE US LARGE CAP GROWTH \"A\" INC","IE00BKVL7J92.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Equity Sustainability Leaders A Acc USD","LU0957791311.USD":"THREADNEEDLE (LUX) GLOBAL FOCUS \"ZU\" (USD) ACC","LU2133065610.SGD":"JPMorgan Investment Funds - Global Dividend A (mth) SGD","NVDS":"Tradr 1.5X Short NVDA Daily ETF","LU2462157665.USD":"ALLIANZ GLOBAL INCOME \"A\" (USD) INC","LU1035775433.USD":"AB SICAV I - AMERICAN GROWTH PORTFOLIO \"AD\" (USD) INC","IE00B4JS1V06.HKD":"JANUS HENDERSON 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GPU以及定制化AI芯片在内的AI硬件资本支出，但市场似乎仍在定价英伟达占据90%以上的主导地位，尚未完全定价博通这家定制化AI芯片领军者足以挑战英伟达霸主地位，且未来可能以高达50%增速来扩大自己的AI芯片市场份额。博通——定制化AI芯片领域最强势力，华尔街强力看涨至200美元有华尔街投资机构在博通9月份发布财报后，敦促投资者不要理会市场对其前瞻性指引的担忧，毕竟博通并非像英伟达以及台积电那样，多数业务敞口与人工智能密切相关。博通在9月初公布的截至8月4日第三财季业绩显示：与AI相关的芯片需求处于井喷态势，模拟芯片以及工业端等非AI领域仍处于“至暗时刻”，若无AI贡献，公司业绩将非常惨淡。尽管如此，博通的表现却与标普500指数(SPX)(SPY)略微保持同步，并且华尔街对博通的平均目标价高达200美元，意味着未来12个月潜在上行空间高达23%。凭借全球各大数据中心对于博通以太网交换机芯片的强劲需求，以及凭借在芯片间互联通信以及芯片间数据高速传输领域的绝对技术领导地位，近年来，博通乃定制化AI芯片领域最为重要的参与力量，比如谷歌自研服务器AI芯片——TPU AI 加速芯片，博通乃核心参与力量，博通与谷歌团队共同参与研发TPU AI 加速芯片以及AI训练/推理加速库。博通以太网交换机芯片主要用于数据中心和服务器集群设备，负责高效、高速地处理和传输数据流。博通芯片对于构建AI硬件基础设施可谓必不可少，因为它们能够确保数据在GPU处理器、存储系统和网络之间的高速传输，而这对于ChatGPT等生成式AI来说极为重要，特别是那些需要处理大量数据输入和实时处理能力的应用，如Dall-E文生图、Sora文生视频大模型等。更重要的是，博通目前已成为AI领域ASIC定制化芯片目前最为重要的参与力量，不仅谷歌选择与博通合作设计研发定制化AI芯片，微软与Meta等巨头以及更多数据中心服务运营商未来有望与博通长期联手打造高性能ASIC。除了芯片设计，博通还为谷歌提供了关键的芯片间互联通信知识产权，并负责了制造、测试和封装新芯片等步骤，从而为谷歌拓展新的AI数据中心保驾护航。以太网交换机芯片，以及与AI密切相关的ASIC定制化AI芯片的强劲需求在博通2023财年以及2024财年至今持续超预期的强劲营收数据中能够明显看出。尤其是定制化AI芯片已成为博通愈发重要的营收来源，市场消息显示，美股科技巨头微软与Facebook母公司Meta最新的自研AI芯片都将选择博通作为自研芯片技术的核心合作伙伴，Meta此前与博通共同设计了Meta的第一代和第二代AI训练加速处理器，预计博通将在2024年下半年以及2025年加快研发Meta下一代AI芯片 MTIA 3。因此，尽管近期股价表现相对疲软，但多数分析师认为投资者无需对博通股价以及业绩前景持悲观态度。TIPRANKS汇编的华尔街分析师评级与目标价显示，博通未来12个月平均目标价高达200美元，共识评级为“买入”，没有出现任何“卖出”评级。其中，Cantor Fitzgerald近期将博通目标价从200美元上调至225美元，瑞穗则将博通目标价从190美元大幅上调至220美元。相比之下，博通股价上周五收于162.08美元。定制化AI芯片——英伟达AI GPU最强劲对手!市场期待更强劲的人工智能业绩指引博通将于美东时间12月12日公布其第四财季业绩。鉴于上一季度业绩指引明显令人失望，预计投资者们将仔细审视这家半导体领军企业的AI相关营收前景。博通首席执行官Hock Tan在2024年9月的上一次电话会议上表达了他的乐观态度，强调了领先的超大规模云计算企业(比如微软、亚马逊AWS以及谷歌)在AI基础设施资本支出方面的定制化AI芯片需求激增。英伟达所销售的所谓数据中心AI GPU，乃驱动ChatGPT等风靡全球的生成式AI工具的核心基础设施硬件，但博通也通过提供相关的AI硬件组件以及相关软件而全面受益于AI热潮。博通提供的以太网交换机芯片以及联手谷歌等芯片巨头所打造的AI领域ASIC定制化芯片，尤其对于那些寻求打造出类似ChatGPT的生成式AI应用以及追求成本效益和急需扩大AI算力资源的企业，以及谷歌和微软等科技巨头们的AI数据中心算力建设而言可谓至关重要。正如我们在博通最近的第三财季财报季中所观察到的，这一势头仍在持续。因此，超大规模云计算巨头们持续加大AI芯片投资规模，以保持其在快速发展的AI竞赛中的竞争优势。华尔街大行摩根士丹利表示，相信超大规模云计算巨头的AI资本支出可能在2025年可能将飙升至3000亿美元。英伟达最近的业绩会议也强调了大型数据中心运营商们从Hopper架构向Blackwell架构 AI GPU过渡的“疯狂”需求。因此，博通最新提供的指引，能否比其9月给出的2024财年120亿美元的人工智能营收预期做得更好呢?华尔街分析师们认为有足够的理由相信博通首席执行官Tan以及他领导的团队。随着大规模人工智能集群(>10万个 AI GPU)成为焦点，AI GPU以及定制化AI ASIC芯片等AI硬件基础设施正日益成为人工智能霸权竞赛中的“赌注”。因此，我们可以看到正在构建的数十万AI GPU的人工智能集群，这样的评估并不具有误导性。然而，人工智能领域领导者以及超大规模云计算巨头们正面临着解决人工智能算力资源以及扩展成本挑战带来的越来越大压力。近期多家媒体报道称，尽管聚焦于人工智能大模型的科技公司急于改进其尖端的大型语言模型，但人工智能性能扩展正在减速，因此企业们可能将更加关注AI推理以及成本效应。更加擅长数据轰炸般矩阵计算以及广泛的高负载推理工作且更加符合自身大模型以及云计算架构的定制化AI 芯片，一方面是具备成本以及高能效算力优势，另一方面则是缓解英伟达Blackwell以及Hopper架构AI GPU(GB200/B200/H100/H200)供不应求带来的AI算力资源严重短缺。随着人工智能公司和超大规模云计算巨头重新评估其投资新兴人工智能集群的财务能力，博通在定制化人工智能芯片方面的专长预计将引领下一阶段的业绩井喷式增长。鉴于设计和生产定制化人工智能芯片需要达到一定的规模才能实现成本效益，博通在芯片间互联领域的专业知识以及长期聚焦于定制化芯片设计领域的经验预计将是关键优势，因为对定制AI芯片的需求预计将大幅增加。博通也在携手谷歌等合作伙伴们打破英伟达CUDA生态对于AI训练/推理编程加速库生态的绝对垄断。博通通常与合作伙伴共同打造专门为其AI芯片定制的软件开发工具包(SDK)和软硬件协同加速库。这些SDK和加速库通常是为了优化博通自研AI硬件的性能，类似于英伟达提供基于CUDA平台的cuDNN、TensorRT等库，用于AI训练和推理加速。博通CEO Hock Tan 在 9 月分享称，定制化AI芯片占其人工智能营收的三分之二。此外，博通已经与三家超大规模数据中心运营商建立了稳固的定制化AI芯片以及以太网交换机芯片合作关系。来自中国的科技巨头们所面临的地缘政治逆风预计将推动一些在本国最有价值的科技公司转向与博通合作开发定制化的AI芯片，因为获取英伟达人工智能芯片的难度越来越高且获取途径变得越来越复杂。OpenAI 规模的扩大使得与博通合作开发定制化AI芯片成为一项可行的业务，这可能将提高其经营效率以及节省成本。因此，有分析师表示，博通关于定制化AI芯片在未来五年内可能将在超大规模数据中心AI工作负载中占据更突出地位的评估并非不合理，虽然英伟达仍有望占据超过六成分额，但是博通定制化AI芯片市场规模将呈现高达50% 年复合增速。亚马逊AWS 在其与云计算客户们合作使用定制化人工智能芯片方面的经验表明，随着超大规模数据中心运营商竞相提高成本竞争力以及大规模扩建算力资源，定制化AI芯片业务具有高增长可行性以及长期可持续性。虽然博通是以太网芯片领域的市场领导者，但随着英伟达寻求开发更具成本效益的“AI硬件系统捆绑包”来支持其以太网以及InfiniBand网络产品的采用，博通可能将面临更严峻的挑战。尽管如此，博通的高管们仍然相信该半导体巨头可以保持“行业标准”，因为博通市占率极高的以太网产品展示了其可扩展性和能效。因此，可以预料到的是，英伟达和博通之间的竞争预计将愈发激烈，但是博通的优势在于，其聚焦于不同终端的多元化业务部门能够缓解单项业务的意外疲软。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":57,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":345756864020744,"gmtCreate":1725418428462,"gmtModify":1725418431161,"author":{"id":"3474429454329829","authorId":"3474429454329829","name":"jellzone","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8b06c0bcc05f3255298fbce234b05bf0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3474429454329829","authorIdStr":"3474429454329829"},"themes":[],"htmlText":"补缺口的逻辑 缺口的逻辑是 当已通过缺口盈利的人，在价格重新回到缺口的时候会在缺口的价格卖掉或者买入","listText":"补缺口的逻辑 缺口的逻辑是 当已通过缺口盈利的人，在价格重新回到缺口的时候会在缺口的价格卖掉或者买入","text":"补缺口的逻辑 缺口的逻辑是 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