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澍子

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作者：Opportunity Trader 过去5年，GLDI在跟踪GLD的表现方面做得很好，但在去年GLD开始反弹时表现不佳。本文将仔细研究GLDI，看看它是否可以成为一个合适的投资。 理解GLDI的策略 GLDI通过在黄金上执行备兑看涨期权策略来运作。它本质上是建立在GLD的表现上，同时系统地出售备兑看涨期权。具体来说，该票据出售略微价外（OTM）的月度看涨期权，这些销售产生的溢价作为股息（或优惠券）分配给股东。 在高水平上，这种策略很简单：持有标的资产（在这种情况下，通过GLD出售黄金）并卖出看涨期权以产生收入。如果黄金价格没有显著升值，看涨期权到期时一文不值，投资者将保留溢价和头寸。然而，如果金价涨到行权价之上，上行潜力就会受到限制，因为股票将被“赎回”。 来源：Projectfinance.com 这种方法提供了期权溢价和黄金价格敞口的混合收入。所产生的收入可能是可观的，特别是在期权溢价较高的动荡市场。GLDI的收益率变化不定，通常在10-13%之间，这对寻求持续回报的投资者很有吸引力。这种策略需要仔细考虑，尤其是在黄金价格强劲看涨期间权衡潜在限制时。 历史表现 在过去的5年里，GLDI为其投资者提供了57%的投资回报率（ROI），而GLD在同一时期提供了81%。我们可以看到GLDI的回报紧密跟踪GLD的回报，但在去年GLD开始反弹时无法再跟上。 来源：Seeking Alpha 在过去的一年里，表现不佳变得更加明显，GLDI提供的回报比GLD少了10%。这种表现不佳不应令人惊讶，GLDI遵循的策略是用期权溢价收入交换上行潜力。这在价格保持稳","listText":"GLDI是一种独特的投资方式，让你可以对黄金进行投注并赚取一些额外的现金。它与传统的黄金投资不同，因为它使用了涉及期权的特殊策略。有外国分析师认为，虽然这可能对注重收入的投资者具有吸引力，但在投资之前了解风险和回报非常重要。 作者：Opportunity Trader 过去5年，GLDI在跟踪GLD的表现方面做得很好，但在去年GLD开始反弹时表现不佳。本文将仔细研究GLDI，看看它是否可以成为一个合适的投资。 理解GLDI的策略 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在高水平上，这种策略很简单：持有标的资产（在这种情况下，通过GLD出售黄金）并卖出看涨期权以产生收入。如果黄金价格没有显著升值，看涨期权到期时一文不值，投资者将保留溢价和头寸。然而，如果金价涨到行权价之上，上行潜力就会受到限制，因为股票将被“赎回”。 来源：Projectfinance.com 这种方法提供了期权溢价和黄金价格敞口的混合收入。所产生的收入可能是可观的，特别是在期权溢价较高的动荡市场。GLDI的收益率变化不定，通常在10-13%之间，这对寻求持续回报的投资者很有吸引力。这种策略需要仔细考虑，尤其是在黄金价格强劲看涨期间权衡潜在限制时。 历史表现 在过去的5年里，GLDI为其投资者提供了57%的投资回报率（ROI），而GLD在同一时期提供了81%。我们可以看到GLDI的回报紧密跟踪GLD的回报，但在去年GLD开始反弹时无法再跟上。 来源：Seeking Alpha 在过去的一年里，表现不佳变得更加明显，GLDI提供的回报比GLD少了10%。这种表现不佳不应令人惊讶，GLDI遵循的策略是用期权溢价收入交换上行潜力。这在价格保持稳","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/37c000df030c5e2127a99ca1f7e2c267","width":"1366","height":"911"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/369894288359480","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":15,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":368167690875056,"gmtCreate":1730900743207,"gmtModify":1730900744130,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3465244030895892","authorIdStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"<a 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Box”节目采访时说：“我认为所有的道路都通向通胀。我看好黄金，持有比特币。我认为商品市场被严重低估，所以我也看好商品。我认为大多数年轻人通过纳斯达克找到他们的通胀对冲，这也是很好的选择。”</p><p>都铎投资公司和罗宾汉基金的创始人表示，他预计前总统唐纳德·特朗普可能会赢得2024年美国总统选举，并开始在投资组合中增加与通胀相关的交易。</p><p>琼斯提到自己在投资组合中做出的调整时表示：“我确实朝这个方向移动了。”</p><p>这位长期投资者因预测并从1987年股市崩盘中获利而闻名，他表示对美国债务的走势感到担忧，并预计债务水平可能会比国会预算办公室当前的预期更高。</p><p>国会预算办公室（CBO）预计，到2034年，财政赤字将达到2.8万亿美元，较2024财年的1.8万亿美元有所上升。预计到2034年，债务将上升到占GDP的122%，而目前大约接近100%的GDP。</p><p>他担心两位候选人提出的减税和支出措施将导致通胀，而这种情况在财政市场上是无法被接受的，可能导致利率飙升。上周二，10年期美国国债收益率已升至4.2%以上。即便在美联储一个月前降息之后，利率仍在上升。</p><p>琼斯表示：“我显然不会持有任何固定收益资产，我将做空固定收益的长期部分，因为这完全是错误的价格。”</p><p>债券价格与收益率是反向变化的。</p><p>这位投资者表示，像大多数债务过多的文明一样，美国最终也会试图通过通胀来解决问题。</p><p><strong>黄金</strong>在本周突破了2750美元一盎司的价格，今年以来，黄金价格已上涨33.47%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/74da562fd60d666380b58b1a3d43e146\" tg-width=\"903\" tg-height=\"559\"/></p><p></p><p></p><p></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2024-10-23 14:01</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>亿万富翁对冲基金经理Paul Tudor Jones周二表示，他看好黄金和比特币，因为他预计未来的道路将是通胀趋势，不论谁入主白宫，尽管他已经开始为特朗普胜利做准备。</p><p>琼斯在接受CNBC的“Squawk Box”节目采访时说：“我认为所有的道路都通向通胀。我看好黄金，持有比特币。我认为商品市场被严重低估，所以我也看好商品。我认为大多数年轻人通过纳斯达克找到他们的通胀对冲，这也是很好的选择。”</p><p>都铎投资公司和罗宾汉基金的创始人表示，他预计前总统唐纳德·特朗普可能会赢得2024年美国总统选举，并开始在投资组合中增加与通胀相关的交易。</p><p>琼斯提到自己在投资组合中做出的调整时表示：“我确实朝这个方向移动了。”</p><p>这位长期投资者因预测并从1987年股市崩盘中获利而闻名，他表示对美国债务的走势感到担忧，并预计债务水平可能会比国会预算办公室当前的预期更高。</p><p>国会预算办公室（CBO）预计，到2034年，财政赤字将达到2.8万亿美元，较2024财年的1.8万亿美元有所上升。预计到2034年，债务将上升到占GDP的122%，而目前大约接近100%的GDP。</p><p>他担心两位候选人提出的减税和支出措施将导致通胀，而这种情况在财政市场上是无法被接受的，可能导致利率飙升。上周二，10年期美国国债收益率已升至4.2%以上。即便在美联储一个月前降息之后，利率仍在上升。</p><p>琼斯表示：“我显然不会持有任何固定收益资产，我将做空固定收益的长期部分，因为这完全是错误的价格。”</p><p>债券价格与收益率是反向变化的。</p><p>这位投资者表示，像大多数债务过多的文明一样，美国最终也会试图通过通胀来解决问题。</p><p><strong>黄金</strong>在本周突破了2750美元一盎司的价格，今年以来，黄金价格已上涨33.47%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/74da562fd60d666380b58b1a3d43e146\" tg-width=\"903\" 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Box”节目采访时说：“我认为所有的道路都通向通胀。我看好黄金，持有比特币。我认为商品市场被严重低估，所以我也看好商品。我认为大多数年轻人通过纳斯达克找到他们的通胀对冲，这也是很好的选择。”都铎投资公司和罗宾汉基金的创始人表示，他预计前总统唐纳德·特朗普可能会赢得2024年美国总统选举，并开始在投资组合中增加与通胀相关的交易。琼斯提到自己在投资组合中做出的调整时表示：“我确实朝这个方向移动了。”这位长期投资者因预测并从1987年股市崩盘中获利而闻名，他表示对美国债务的走势感到担忧，并预计债务水平可能会比国会预算办公室当前的预期更高。国会预算办公室（CBO）预计，到2034年，财政赤字将达到2.8万亿美元，较2024财年的1.8万亿美元有所上升。预计到2034年，债务将上升到占GDP的122%，而目前大约接近100%的GDP。他担心两位候选人提出的减税和支出措施将导致通胀，而这种情况在财政市场上是无法被接受的，可能导致利率飙升。上周二，10年期美国国债收益率已升至4.2%以上。即便在美联储一个月前降息之后，利率仍在上升。琼斯表示：“我显然不会持有任何固定收益资产，我将做空固定收益的长期部分，因为这完全是错误的价格。”债券价格与收益率是反向变化的。这位投资者表示，像大多数债务过多的文明一样，美国最终也会试图通过通胀来解决问题。黄金在本周突破了2750美元一盎司的价格，今年以来，黄金价格已上涨33.47%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":62,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":367386059509784,"gmtCreate":1730706606826,"gmtModify":1730706608880,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3465244030895892","authorIdStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/367386059509784","repostId":"1198060178","repostType":2,"repost":{"id":"1198060178","pubTimestamp":1730703437,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1198060178?lang=&edition=full","pubTime":"2024-11-04 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id=\"id_3129071353\">硅谷“叛变”民主党</h2><h2 id=\"id_2164418878\">马斯克“大战”比尔·盖茨</h2><p>&#34;敌人的敌人，就是朋友。&#34;过去四年时间，马斯克显然想通了这一点。</p><p>很难想象，现在与特朗普称兄道弟的马斯克，曾经评价其为“冷酷的失败者”，甚至因其当选总统而怒辞经济顾问委员会。但四年之后，马斯克则转口称特朗普是“坚韧的总统”，并成为硅谷里第一个公开支持特朗普的科技狂人。</p><p>促使马斯克和特朗普走到一起的，则是他们共同的敌人——民主党。</p><p>与其说硅谷大佬们真心实意支持共和党，不如说，他们更讨厌拜登执政期间一系列影响硅谷的科技政策——提高税收、加强监管、拆分巨头、反垄断调查等等，这些都切实威胁到硅谷大佬们的实际利益。相较之下，共和党们反而打起了创新自由、减少政府干预的口号。</p><p><strong>一时间，硅谷众人分不清是一向支持创新的民主党变得保守了，抑或是保守的共和党变得开放了</strong>。</p><p>但随着马斯克亲身入局，硅谷内的政治格局也悄然改变，暗涌之下的党派冲突也浮上明面，支持不同政党的阵营站队正让硅谷分裂。</p><p>支持民主党的硅谷人则觉得，民主党的移民政策、倡导投资科技创新和提高科技教育等诸多提案，在大方向上与硅谷精神基本保持一致。同时，他们担心特朗普的民粹主义经济政策将会激化更大的社会矛盾。</p><p>两派各有己见，但大选最终的胜利者只会有一个。为了取胜，<strong>两方大佬则拼命砸钱、砸时间、砸资源扶持自己支持的党派上位。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ffcbdb35e71ebaa21ff6ec39e8110493\" title=\"\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"666\"/></p><p>马斯克已向其亲特朗普组织America Pac捐赠了至少7500万美元，甚至还提出“投票就发钱”的活动；AI创企Palanti联合创始人、风险投资人Joe Lonsdale亲自推动America Pac的募捐活动，并主动捐赠100万美元。此外，红杉资本投资者Shaun Maguire、加密货币创投人Cameron Winklevoss、Tyler Winklevoss两兄弟均倒戈特朗普阵营，提供数百万至数千万的资金支持。</p><p>“拜登给硅谷提供了许多反对的理由：他的财政部计划对未实现资本收益征税，终结了美国自由企业制度；联邦贸易委员会经常欺负左翼不喜欢企业，减缓交易速度并损害创新，对初创公司创始人和员工来说是一场噩梦。”Palanti联合创始人Joe Lonsdale说道。</p><p>加密货币创投人Cameron Winklevoss觉得支持比特币、支持加密货币和支持商业的人都应该投给特朗普，他将终结拜登政府对加密货币的打压。</p><p>哈里斯的支持者们也不甘示弱，比尔·盖茨透露到，他最近向支持哈里斯竞选总统非营利组织捐赠了约5000万美元。Y Combinator投资人Jessica Livingston则捐赠了500万美元；Ripple联合创始人Chris Larsen捐赠了超1180万美元。据悉，卡马拉·哈里斯在过去三个月中筹集了近10亿美元巨额竞选资金。</p><p>支持哈里斯的人认为，民主党还有拯救的空间。与拜登相比，哈里斯能够更好地理解创新经济，推动美国在全球市场中的竞争力。“我们非常认同哈里斯的经济理念，现在的时代要鼓励创新，并确保美国头部企业在全球各行业中占据主导地位。”Ripple联合创始人Chris Larsen认为，哈里斯在创新经济下成长，她将会纠正拜登政府在加密货币政策上所犯的错误，并在创新经济方向发挥关键作用。</p><p><strong>将此次大选推向高潮的不仅是硅谷的人，还有硅谷里的社交科技平台。</strong></p><p>除了往年出现的X和Instergram，Tiktok和播客成为了新一届大选舆论战的主战场，这意味着<strong>社交媒体风向标发生改变</strong>。</p><p>“我认为，每次总统选举都是媒体格局的一个缩影。”Vox Media高级副总裁RayChao提到，2008年大选的主战场——Facebook、2016年大选的主战场——Twitter。</p><p>而这一次，精准的算法推荐、层出不穷的爆款内容、重合的用户群体都推动着<strong>Tiktok</strong>成为2024年大选的新战场。哈里斯已在TikTok上吸引了约420万粉丝，特朗普在TikTok的单条视频最高也有900多万的播放量。</p><p>此外，<strong>播客</strong>也成为了政治家们与选民“炉边谈话”的新平台。据硅兔君不完全统计，特朗普至少参加过20场播客节目，而哈里斯参加过至少6场播客节目。两位总统候选人都在播客进一步阐述其对美国未来的蓝图规划。</p><p>不仅如此，支持哈里斯的非盈利组织调查显示，<strong>网络表情包</strong>也成为了更具有传播性的表达方式之一，新型传播方式将更好地宣传自己政党的观点。</p><p>从某种程度上说，与科技密不可分的硅谷正在左右着美国大选的走向。</p><h2 id=\"id_2994831192\">#02</h2><h2 id=\"id_2098836482\">硅谷不再创新？</h2><h2 id=\"id_1947320694\">三大热门话题成关键</h2><p>个人命运于所处时代紧密相连，硅谷也不例外，此次美国大选将决定硅谷创新精神能否继续肆意生长。</p><p>拜登执政四年期间严加打击加密货币，且加强审查初创公司被收购流程，都从一定程度与硅谷内鼓励冒险、宽容失败的风气背道而驰，引起诸多不满。</p><p><strong>在此背景下，新上任候选人对前沿创新科技的态度成硅谷内人们关注的焦点。</strong>从两位候选人在集会、专访以及播客等节目公开场合的发言，我们可以窥见他们对现阶段的人工智能、加密货币、能源与气候的态度。</p><h3 id=\"id_2953486593\">1、  人工智能：谁来监管AI发展风险？</h3><p>美国大选恰逢生成式AI爆发强劲时期，此前硅谷内的人们早就围绕着对超级AGI的监管程度争论不休，下一位总统对AI态度，或许成为打破现有局面的关键。</p><p>硅兔君通过公开资料整理了哈里斯与特朗普对AI在不同时期的看法：<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0516bd1dd05d400c254ce6263013886c\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1040\"/></p><p>无论谁在十一月获胜，新任总统都将处于制定人工智能政策的关键时刻，政府对技术创新的扶持力度也将影响着硅谷内一些小企业的成长。</p><p>从现有发言来看，哈里斯整体将会延续拜登-哈里斯政府时期在人工智能发布的政策，包括人工智能研究所、《国家安全备忘录》等政策，选择对AI企业进行一系列适度监管，警惕AI风险。</p><p>相较而言，特朗普则将技术监管权让渡给企业自身，从一定程度上将会增加资本进入或退出的渠道，刺激对AI创企的投资，推动AI发展。</p><h3 id=\"id_2455509798\">2、 加密货币：狂砸2亿美元，币圈选择大选“复仇”</h3><p>上一届大选竞选期间，加密货币还是币圈的小众爱好，无论是特朗普还是哈里斯都并不看好加密货币发展。</p><p>四年后，一切都变了。调查显示，此次大选期间，两位候选人有接近一半活动捐献资金都来自于加密货币公司，加密企业Coinbase和Ripple成主力军，总计超2亿美元。</p><p>可以说，在被拜登政府打压了近四年之后，加密货币企业家们深刻理解了政策支持的重要性，他们也更期望新任总统是一位支持加密货币候选人，而非如拜登一样的加密货币质疑者。</p><p>显然，在加密货币企业家们的大力支持下，哈里斯和特朗普都转变了自己对加密货币的看法，积极拥抱加密货币。拜登政府或许将成为美国最后一届反对加密货币的政府。</p><p>以下是哈里斯与特朗普对加密货币的看法：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ad82b862787a829a4a1c79f89929fafa\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1671\"/></p><p>在竞选初期，民主党哈里斯一直未对加密货币发表官方评论，也可以看出党内对加密货币存在一定争议性，直至9月，哈里斯才透露出将放宽对加密货币的态度。这意味着民主党对加密货币仍持有一定谨慎态度，选择在维持相关投资者权益情况下，适度鼓励比特币创新。</p><p>特朗普所在共和党则是高举高打，成为加密货币的坚定支持者，将会大力推动比特币发展。无论是特朗普本人还是其副总统候选人万斯都持有加密货币。据透露，万斯拥有价值高达25万美元的比特币。</p><p>如果特朗普成功上台，加密货币或许将会被视为一种可靠资产，未来将运用到一些传统投资组合中。全球投资者若效仿美国，将比特币纳入主流投资方式，会继续推高比特币价格。截止11月1日，比特币的价格攀升至73,000美元，接近历史最高水平。</p><h3 id=\"id_1704773775\">3、 能源与气候：哈里斯的新能源VS特朗普的传统能源</h3><p>能源一向都是国家与社会发展的动力源泉，能源短缺是美国当下急需解决的关键问题之一。创新技术的发展以及能源政策的支持，都将影响美国能源市场未来供需转变。</p><p>如今，面对新能源的问题，两位候选人将会如何平衡？以下是哈里斯与特朗普对能源与气候的看法：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a1889130c168e5192f297e1bd2d87abe\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1775\"/></p><p>在能源与气候方面，两位候选人都希望扩大能源产量以降低价格，但在技术路线上几乎做出了截然不同的选择。哈里斯明显更倾向清洁能源以及推动清洁能源技术发展，促使企业达成低碳排放以及零排放。</p><p>但特朗普则希望废除一系列阻碍石油和天然气钻探和煤炭开采的法规，加大力度促使传统能源的开采，以满足能源增长的需求。</p><p>无论谁赢得大选，未来核能企业应该均能获得支持，但部分主攻清洁技术、清洁能源的创企或许将深受候选人风格的影响。</p><h2 id=\"id_3659048834\">#03</h2><h2 id=\"id_1587728519\">最终审判有变？</h2><h2 id=\"id_320022831\">科技巨头们等待新转机</h2><p>硅谷的巨头，与初创企业一样，也在等待靴子的落地。</p><p>他们面对则是另一重难题：打不尽的诉讼、数不清的监管、交不完的税费.....无论是行业新秀OpenAI，还是硅谷巨头英伟达、苹果、亚马逊、Meta、谷歌均陷于拜登政府的诉讼和监管中。</p><p>今年3月，美国司法部联合16个州以及哥伦比亚特区共同起诉苹果公司垄断，指控其利用非法反竞争行为实现iPhone的主导地位。同年，美国联邦贸易委员会和17个州将亚马逊诉至法庭，指控亚马逊滥用市场地位，不公平地推广自己的平台和服务，损害了公平竞争，谷歌更是长期陷在拆分危机中。</p><p>新上任的总统将会继续延续拜登风格，还是会放过这些巨头们？我们将从垄断、税收、技术支持三大方向看美国大选对硅谷里的巨头们将带来哪些变化。</p><h3 id=\"id_1214779775\">1、 垄断：面临企业拆分和天价垄断费，巨头们在劫难逃？</h3><p>从历史进程来看，美国政府对科技巨头的监管力度一直是不断加强的，政府与企业的关系也愈发紧张。现在硅谷里的巨头，基本都被拜登政府起诉过，多起反垄断诉讼和频繁的调查行动让硅谷内大公司们头疼不已。就连谷歌现任CEO Sundar Pichai都不得不承认，谷歌将陷入反垄断诉讼和上诉“多年”。</p><p>在此次大选竞选期间，两位候选人不约而同地避开了讨论对科技巨头的反垄断态度，仅简单表露一些对科技监管的看法。</p><p>但暗涌之下，科技巨头们也获得一丝转机，据最新报道，民主党派曾私下透露他们已从谷歌和其他大型科技公司处获得一定支持，对于现有部分诉讼，哈里斯可能采取“轻微处罚”措施。</p><p>以下是哈里斯和特朗普对科技巨头反垄断与监管的看法：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cdfbe79c7d0b8fc4f47ce76be971a875\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"903\"/></p><p>在垄断方面，两位候选人几乎都对科技巨头们采取了更为广泛的审查方式。但哈里斯相关政策则更倾向阻止大型科技公司过度扩张，给予创企更多生存空间。</p><p>特朗普则延续此前自己执政的风格，在经济方向主张自由市场政策，鼓励企业自己竞争，促进经济发展。</p><p>二者在反垄断的态度上并无太大差异，不过是采取的措施方法不同。但在监管上，两位候选人则完全不同。哈里斯继续对拜登政府时期监管风格，对用户的隐私、数据安全等问题高度重视。但特朗普则认为一些技术安全问题应该交给企业们自己去解决，不需要过多干预。</p><h3 id=\"id_3849720208\">2、 税收：哈里斯的增税政策PK特朗普的减税政策</h3><p>税收问题一直是美国历届总统候选人竞选期间必答题之一。此次，两位候选人都较为详细了阐述了自己对税收的未来规划。</p><p>如果竞选期间的政策提案均落实，那么哈里斯的税收计划将成为1940年以来第15大增税计划，也是同期除战时之外第6大增税计划，而除去关税部分，特朗普的税收计划则成为自1940年以来第6大减税计划。</p><p>以下是哈里斯和特朗普对税收的看法：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a8d69f1eb5908452fc729ad6d427a85\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"2389\"/></p><p>哈里斯在竞选中表示，她将通过提高美国最富有的1%人群税收，同时削减所有其他收入群体的税收，来建设中产阶级。</p><p>而特朗普则选择削减美国当地的一系列税收，转向海外企业或产品大幅增加税收。从特朗普执政期间的税收政策来看，他应该会继续放宽对能源、金融、医疗、基础设施和农业部门的经济政策，但跨国交易成本将大幅上升。</p><p>对硅谷内的高收入与企业人群，无疑是共和党的特朗普政策更加利好，将会促进更多金融投资发生。民主党哈里斯的税收政策则对高收入的人群具有针对性，对广大的中低层收入群体利好。</p><h3 id=\"id_1339303365\">3、 技术投资：资金和人才还能顺利流往硅谷吗？</h3><p>硅谷闻名世界的不只有这里的企业，还因其汇聚了当下较多的高端技术人才以及充足的资金，可以探索更多可能。国家对技术人才的培养以及资金投入也将推动硅谷创新发展。</p><p>以下为哈里斯和特朗普在竞选期间对技术投资的看法：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e19468c339bcb4c40fa1ecd2bc791a5\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"753\"/></p><p>硅谷里的技术创新向来离不开人才与资金。特朗普执政期间对技术移民的管控，也从一定程度提高了硅谷内企业对人才获取的难度。而哈里斯则一直鼓励更多人才涌入美国，解决美国用工短缺的问题。</p><h2 id=\"id_1363906351\">结语</h2><h3 id=\"id_1028640047\">硅谷或迎发展黄金期</h3><p>硅谷作为全球科技创新的中心，自然离不开一个稳定的政策环境来支持其发展和创新。从目前两位候选人释放的信号来看，他们都希望推动美国科技力量进一步强大，也乐于给予更多的资金、政策扶持，硅谷或许将迎来发展黄金期。</p><p>不过，两者在扶持的方向上各有侧重。哈里斯侧重扶持人才、给予资金，但同时也要求监管巨头，增加高收入企业和人群的税收。特朗普则是乐于减税、扶持传统能源产业，但试图增加关税，减少跨国交易。</p><p>总统候选人的政策倾向仅从一定程度表明其对未来的规划，对硅谷影响有限，因为硅谷里的企业更看重各州州长推行的具体政策。</p><p>不管两党的政策如何变化与不同，重视市场机制、让企业成为创新的主体、加大基础研究投入这些大方向都并未改变。随着疫情后经济缓慢复苏，全球经济走向将会更深远的影响整体科技创新、技术投资的态势，整体向好的态势势不可挡。</p><p><strong>文末互动：</strong></p><p>你更看好哪位当选？特朗普还是哈里斯？</p><p>评论区告诉我们你的看法哦～</p></body></html>","source":"lsy1569392927766","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>硅谷2024最疯狂投资：押注下一任美国总统</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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Andreessen）、PayPal联创彼得·蒂尔（Peter Thiel）等数十人硅谷投资人均下场，押注未来。随着埃隆·马斯克（Elon Musk）公然站台共和党特朗普，曾几十年忠实拥簇民主党的硅谷，也因政党倾向不同，有了分裂趋势。硅谷众人们因何投注各大候选人？美国大选之变又将如何影响硅谷？未来四年，硅谷内创新之风能否继续肆意流动？我们或能从最近两位候选人竞选期间的言语以及政策倾向中一探究竟。#01硅谷“叛变”民主党马斯克“大战”比尔·盖茨\"敌人的敌人，就是朋友。\"过去四年时间，马斯克显然想通了这一点。很难想象，现在与特朗普称兄道弟的马斯克，曾经评价其为“冷酷的失败者”，甚至因其当选总统而怒辞经济顾问委员会。但四年之后，马斯克则转口称特朗普是“坚韧的总统”，并成为硅谷里第一个公开支持特朗普的科技狂人。促使马斯克和特朗普走到一起的，则是他们共同的敌人——民主党。与其说硅谷大佬们真心实意支持共和党，不如说，他们更讨厌拜登执政期间一系列影响硅谷的科技政策——提高税收、加强监管、拆分巨头、反垄断调查等等，这些都切实威胁到硅谷大佬们的实际利益。相较之下，共和党们反而打起了创新自由、减少政府干预的口号。一时间，硅谷众人分不清是一向支持创新的民主党变得保守了，抑或是保守的共和党变得开放了。但随着马斯克亲身入局，硅谷内的政治格局也悄然改变，暗涌之下的党派冲突也浮上明面，支持不同政党的阵营站队正让硅谷分裂。支持民主党的硅谷人则觉得，民主党的移民政策、倡导投资科技创新和提高科技教育等诸多提案，在大方向上与硅谷精神基本保持一致。同时，他们担心特朗普的民粹主义经济政策将会激化更大的社会矛盾。两派各有己见，但大选最终的胜利者只会有一个。为了取胜，两方大佬则拼命砸钱、砸时间、砸资源扶持自己支持的党派上位。马斯克已向其亲特朗普组织America Pac捐赠了至少7500万美元，甚至还提出“投票就发钱”的活动；AI创企Palanti联合创始人、风险投资人Joe Lonsdale亲自推动America Pac的募捐活动，并主动捐赠100万美元。此外，红杉资本投资者Shaun Maguire、加密货币创投人Cameron Winklevoss、Tyler Winklevoss两兄弟均倒戈特朗普阵营，提供数百万至数千万的资金支持。“拜登给硅谷提供了许多反对的理由：他的财政部计划对未实现资本收益征税，终结了美国自由企业制度；联邦贸易委员会经常欺负左翼不喜欢企业，减缓交易速度并损害创新，对初创公司创始人和员工来说是一场噩梦。”Palanti联合创始人Joe Lonsdale说道。加密货币创投人Cameron Winklevoss觉得支持比特币、支持加密货币和支持商业的人都应该投给特朗普，他将终结拜登政府对加密货币的打压。哈里斯的支持者们也不甘示弱，比尔·盖茨透露到，他最近向支持哈里斯竞选总统非营利组织捐赠了约5000万美元。Y Combinator投资人Jessica Livingston则捐赠了500万美元；Ripple联合创始人Chris Larsen捐赠了超1180万美元。据悉，卡马拉·哈里斯在过去三个月中筹集了近10亿美元巨额竞选资金。支持哈里斯的人认为，民主党还有拯救的空间。与拜登相比，哈里斯能够更好地理解创新经济，推动美国在全球市场中的竞争力。“我们非常认同哈里斯的经济理念，现在的时代要鼓励创新，并确保美国头部企业在全球各行业中占据主导地位。”Ripple联合创始人Chris Larsen认为，哈里斯在创新经济下成长，她将会纠正拜登政府在加密货币政策上所犯的错误，并在创新经济方向发挥关键作用。将此次大选推向高潮的不仅是硅谷的人，还有硅谷里的社交科技平台。除了往年出现的X和Instergram，Tiktok和播客成为了新一届大选舆论战的主战场，这意味着社交媒体风向标发生改变。“我认为，每次总统选举都是媒体格局的一个缩影。”Vox Media高级副总裁RayChao提到，2008年大选的主战场——Facebook、2016年大选的主战场——Twitter。而这一次，精准的算法推荐、层出不穷的爆款内容、重合的用户群体都推动着Tiktok成为2024年大选的新战场。哈里斯已在TikTok上吸引了约420万粉丝，特朗普在TikTok的单条视频最高也有900多万的播放量。此外，播客也成为了政治家们与选民“炉边谈话”的新平台。据硅兔君不完全统计，特朗普至少参加过20场播客节目，而哈里斯参加过至少6场播客节目。两位总统候选人都在播客进一步阐述其对美国未来的蓝图规划。不仅如此，支持哈里斯的非盈利组织调查显示，网络表情包也成为了更具有传播性的表达方式之一，新型传播方式将更好地宣传自己政党的观点。从某种程度上说，与科技密不可分的硅谷正在左右着美国大选的走向。#02硅谷不再创新？三大热门话题成关键个人命运于所处时代紧密相连，硅谷也不例外，此次美国大选将决定硅谷创新精神能否继续肆意生长。拜登执政四年期间严加打击加密货币，且加强审查初创公司被收购流程，都从一定程度与硅谷内鼓励冒险、宽容失败的风气背道而驰，引起诸多不满。在此背景下，新上任候选人对前沿创新科技的态度成硅谷内人们关注的焦点。从两位候选人在集会、专访以及播客等节目公开场合的发言，我们可以窥见他们对现阶段的人工智能、加密货币、能源与气候的态度。1、  人工智能：谁来监管AI发展风险？美国大选恰逢生成式AI爆发强劲时期，此前硅谷内的人们早就围绕着对超级AGI的监管程度争论不休，下一位总统对AI态度，或许成为打破现有局面的关键。硅兔君通过公开资料整理了哈里斯与特朗普对AI在不同时期的看法：无论谁在十一月获胜，新任总统都将处于制定人工智能政策的关键时刻，政府对技术创新的扶持力度也将影响着硅谷内一些小企业的成长。从现有发言来看，哈里斯整体将会延续拜登-哈里斯政府时期在人工智能发布的政策，包括人工智能研究所、《国家安全备忘录》等政策，选择对AI企业进行一系列适度监管，警惕AI风险。相较而言，特朗普则将技术监管权让渡给企业自身，从一定程度上将会增加资本进入或退出的渠道，刺激对AI创企的投资，推动AI发展。2、 加密货币：狂砸2亿美元，币圈选择大选“复仇”上一届大选竞选期间，加密货币还是币圈的小众爱好，无论是特朗普还是哈里斯都并不看好加密货币发展。四年后，一切都变了。调查显示，此次大选期间，两位候选人有接近一半活动捐献资金都来自于加密货币公司，加密企业Coinbase和Ripple成主力军，总计超2亿美元。可以说，在被拜登政府打压了近四年之后，加密货币企业家们深刻理解了政策支持的重要性，他们也更期望新任总统是一位支持加密货币候选人，而非如拜登一样的加密货币质疑者。显然，在加密货币企业家们的大力支持下，哈里斯和特朗普都转变了自己对加密货币的看法，积极拥抱加密货币。拜登政府或许将成为美国最后一届反对加密货币的政府。以下是哈里斯与特朗普对加密货币的看法：在竞选初期，民主党哈里斯一直未对加密货币发表官方评论，也可以看出党内对加密货币存在一定争议性，直至9月，哈里斯才透露出将放宽对加密货币的态度。这意味着民主党对加密货币仍持有一定谨慎态度，选择在维持相关投资者权益情况下，适度鼓励比特币创新。特朗普所在共和党则是高举高打，成为加密货币的坚定支持者，将会大力推动比特币发展。无论是特朗普本人还是其副总统候选人万斯都持有加密货币。据透露，万斯拥有价值高达25万美元的比特币。如果特朗普成功上台，加密货币或许将会被视为一种可靠资产，未来将运用到一些传统投资组合中。全球投资者若效仿美国，将比特币纳入主流投资方式，会继续推高比特币价格。截止11月1日，比特币的价格攀升至73,000美元，接近历史最高水平。3、 能源与气候：哈里斯的新能源VS特朗普的传统能源能源一向都是国家与社会发展的动力源泉，能源短缺是美国当下急需解决的关键问题之一。创新技术的发展以及能源政策的支持，都将影响美国能源市场未来供需转变。如今，面对新能源的问题，两位候选人将会如何平衡？以下是哈里斯与特朗普对能源与气候的看法：在能源与气候方面，两位候选人都希望扩大能源产量以降低价格，但在技术路线上几乎做出了截然不同的选择。哈里斯明显更倾向清洁能源以及推动清洁能源技术发展，促使企业达成低碳排放以及零排放。但特朗普则希望废除一系列阻碍石油和天然气钻探和煤炭开采的法规，加大力度促使传统能源的开采，以满足能源增长的需求。无论谁赢得大选，未来核能企业应该均能获得支持，但部分主攻清洁技术、清洁能源的创企或许将深受候选人风格的影响。#03最终审判有变？科技巨头们等待新转机硅谷的巨头，与初创企业一样，也在等待靴子的落地。他们面对则是另一重难题：打不尽的诉讼、数不清的监管、交不完的税费.....无论是行业新秀OpenAI，还是硅谷巨头英伟达、苹果、亚马逊、Meta、谷歌均陷于拜登政府的诉讼和监管中。今年3月，美国司法部联合16个州以及哥伦比亚特区共同起诉苹果公司垄断，指控其利用非法反竞争行为实现iPhone的主导地位。同年，美国联邦贸易委员会和17个州将亚马逊诉至法庭，指控亚马逊滥用市场地位，不公平地推广自己的平台和服务，损害了公平竞争，谷歌更是长期陷在拆分危机中。新上任的总统将会继续延续拜登风格，还是会放过这些巨头们？我们将从垄断、税收、技术支持三大方向看美国大选对硅谷里的巨头们将带来哪些变化。1、 垄断：面临企业拆分和天价垄断费，巨头们在劫难逃？从历史进程来看，美国政府对科技巨头的监管力度一直是不断加强的，政府与企业的关系也愈发紧张。现在硅谷里的巨头，基本都被拜登政府起诉过，多起反垄断诉讼和频繁的调查行动让硅谷内大公司们头疼不已。就连谷歌现任CEO Sundar Pichai都不得不承认，谷歌将陷入反垄断诉讼和上诉“多年”。在此次大选竞选期间，两位候选人不约而同地避开了讨论对科技巨头的反垄断态度，仅简单表露一些对科技监管的看法。但暗涌之下，科技巨头们也获得一丝转机，据最新报道，民主党派曾私下透露他们已从谷歌和其他大型科技公司处获得一定支持，对于现有部分诉讼，哈里斯可能采取“轻微处罚”措施。以下是哈里斯和特朗普对科技巨头反垄断与监管的看法：在垄断方面，两位候选人几乎都对科技巨头们采取了更为广泛的审查方式。但哈里斯相关政策则更倾向阻止大型科技公司过度扩张，给予创企更多生存空间。特朗普则延续此前自己执政的风格，在经济方向主张自由市场政策，鼓励企业自己竞争，促进经济发展。二者在反垄断的态度上并无太大差异，不过是采取的措施方法不同。但在监管上，两位候选人则完全不同。哈里斯继续对拜登政府时期监管风格，对用户的隐私、数据安全等问题高度重视。但特朗普则认为一些技术安全问题应该交给企业们自己去解决，不需要过多干预。2、 税收：哈里斯的增税政策PK特朗普的减税政策税收问题一直是美国历届总统候选人竞选期间必答题之一。此次，两位候选人都较为详细了阐述了自己对税收的未来规划。如果竞选期间的政策提案均落实，那么哈里斯的税收计划将成为1940年以来第15大增税计划，也是同期除战时之外第6大增税计划，而除去关税部分，特朗普的税收计划则成为自1940年以来第6大减税计划。以下是哈里斯和特朗普对税收的看法：哈里斯在竞选中表示，她将通过提高美国最富有的1%人群税收，同时削减所有其他收入群体的税收，来建设中产阶级。而特朗普则选择削减美国当地的一系列税收，转向海外企业或产品大幅增加税收。从特朗普执政期间的税收政策来看，他应该会继续放宽对能源、金融、医疗、基础设施和农业部门的经济政策，但跨国交易成本将大幅上升。对硅谷内的高收入与企业人群，无疑是共和党的特朗普政策更加利好，将会促进更多金融投资发生。民主党哈里斯的税收政策则对高收入的人群具有针对性，对广大的中低层收入群体利好。3、 技术投资：资金和人才还能顺利流往硅谷吗？硅谷闻名世界的不只有这里的企业，还因其汇聚了当下较多的高端技术人才以及充足的资金，可以探索更多可能。国家对技术人才的培养以及资金投入也将推动硅谷创新发展。以下为哈里斯和特朗普在竞选期间对技术投资的看法：硅谷里的技术创新向来离不开人才与资金。特朗普执政期间对技术移民的管控，也从一定程度提高了硅谷内企业对人才获取的难度。而哈里斯则一直鼓励更多人才涌入美国，解决美国用工短缺的问题。结语硅谷或迎发展黄金期硅谷作为全球科技创新的中心，自然离不开一个稳定的政策环境来支持其发展和创新。从目前两位候选人释放的信号来看，他们都希望推动美国科技力量进一步强大，也乐于给予更多的资金、政策扶持，硅谷或许将迎来发展黄金期。不过，两者在扶持的方向上各有侧重。哈里斯侧重扶持人才、给予资金，但同时也要求监管巨头，增加高收入企业和人群的税收。特朗普则是乐于减税、扶持传统能源产业，但试图增加关税，减少跨国交易。总统候选人的政策倾向仅从一定程度表明其对未来的规划，对硅谷影响有限，因为硅谷里的企业更看重各州州长推行的具体政策。不管两党的政策如何变化与不同，重视市场机制、让企业成为创新的主体、加大基础研究投入这些大方向都并未改变。随着疫情后经济缓慢复苏，全球经济走向将会更深远的影响整体科技创新、技术投资的态势，整体向好的态势势不可挡。文末互动：你更看好哪位当选？特朗普还是哈里斯？评论区告诉我们你的看法哦～","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":114,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":366250827198568,"gmtCreate":1730442952309,"gmtModify":1730442954790,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3465244030895892","authorIdStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/366250827198568","repostId":"1139489400","repostType":2,"repost":{"id":"1139489400","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1730084400,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1139489400?lang=&edition=full","pubTime":"2024-10-28 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id=\"id_2032307747\">几大因素</h3><p>金价的疯狂，主要是<strong>地缘政治冲突</strong>、<strong>美国大选</strong>，以及<strong>全球主要央行降息潮</strong>等多重因素共振下的结果。</p><p>当下，<strong>地缘政治冲突正不断加剧市场避险情绪。</strong></p><p>一方面，俄乌战争还在继续，中东冲突也远没有要休战停火的意思。</p><p>自从以色列开始“斩首”行动起，哈马斯、黎巴嫩真主党、胡塞武装等和以色列之间的恩怨算是彻底爆发了。</p><p>而就在中东战场“多点开花”之际，东亚又风云突起。</p><p>近来，朝鲜半岛局势升温，朝韩冲突变得岌岌可危。</p><p>另外，<strong>美国2024总统大选也充满了悬念。</strong></p><p>自拜登退选之后，哈马斯一跃成为黑马并赶超了特朗普，但近来形式又开始反转。</p><p>特朗普在“大金主”马斯克的力挺下，重新占据领先优势。</p><p>据polymarket网站的预测显示，目前特朗普赢得总统的可能性高达60%，哈里斯则不到40%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e0cbfc39a4253d802b127457c2d0b59\" title=\"\" tg-width=\"870\" tg-height=\"498\"/></p><p><strong>最后，还有一个重要因素：美联储降息。</strong></p><p>今年9月，美联储步入降息周期，大幅降息50个基点，这是四年多以来的首次。</p><p>这也使得<a href=\"https://laohu8.com/S/USDindex.FOREX\">美元指数</a>走低从而推升黄金价格。</p><p>美联储进一步降息的前景继续支撑金价。市场预计今年将3次降息累计100个基点至125个基点，明年还将再降息100个基点。</p><p>据CME美联储观察工具，交易员预计11 月再次降息 25 个基点的可能性超过 90%。</p><p>值得注意的是，较低的利率通常会降低持有无收益黄金的机会成本，从而推高金价。 </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a89a7cdfa3d91c994dcc1add56192e1e\" title=\"\" tg-width=\"877\" tg-height=\"424\"/></p><h3 id=\"id_2037789855\">年底2800，明年3000美元？</h3><p>无疑，黄金将会是今年表现最强劲的大宗商品之一。</p><p>上周，金价首次突破了2700美元大关。分析师预计，<strong>年底前2800美元应该问题不大。</strong></p><p>KCM Trade 首席市场分析师 Tim Waterer 表示，当前的市场环境包括利率下行和地缘政治风险加剧——这两种情况都对黄金有利。”</p><blockquote><p>“2800 美元看起来是一个可行的年底目标......人们会受到锁定部分利润的诱惑，这可能会减缓短期的上行趋势，”</p></blockquote><p>美银首席策略师Michael Hartnett最新表示，<strong>黄金牛市由政策和通胀驱动。</strong></p><p>2020年代是美国和全球财政过剩的十年，也是科技、贸易关税和保护主义的十年。</p><p>美联储决心在未来几个季度推动实际利率下行，投资者需要对冲通胀和美元贬值的威胁——比特币价格逼近75000美元的历史高点也是佐证。</p><p>尽管宽松周期提振了风险情绪，但Hartnett认为，经济前景仍具不确定性，市场仍需警惕通胀风险，黄金是最佳的对冲资产，尤其是对冲3D指标：债务(Debt)、赤字(deficit)、贬值(debasement)。</p><blockquote><p>“<strong>黄金将远超3000美元/盎司</strong>。”</p></blockquote><p>花旗也在调高未来金价的上涨目标，<strong>预计未来6至12个月金价将达到3000美元/盎司。</strong></p><p>该行表示，与现价相比，黄金价格仍然存在10%以上的涨幅，市场对黄金价格的未来走势依然抱有乐观的预期。</p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>华尔街为“金价”呐喊：年底2800，明年直指3000美元？</title>\n<style 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Rubner在周四的交易报告中表示，短期交易者已连续八天购买中国股票。“再度崛起的市场迅速成为11月和12月美国选举后的热门交易，”Rubner说，并指出：“在过去48小时内，我进行的Zoom会议关于中国的数量超过了2024年所有的会议。”根据Goldman收集的数据，截至8月底，全球共同基金的投资组合中有5.1%配置在中国股票上，接近过去十年的最低水平，而对冲基金的配置约为五年来的低点，低于7%。Rubner表示，这一对冲基金的配置在周二上升至7.3%，成为自2021年3月以来对冲基金单日购买的最大规模。对中国股票的新兴趣出现在机构因经济增长前景疲软、债务问题加剧和房地产市场急剧下滑而削减在华投资后。一些国际投资者也因担忧美中紧张关系而回避。当然，几乎没有人押注于从这里开始的不间断全方位反弹，特别是中国尚未正式公布财政政策的细节。中国公司主要在美国、香港和大陆交易。零售投资者在大陆中国股票（也称为A股）的交易活动中占据大多数。“交易情绪始终受到政策的影响，并且波动很大，”北京的金融博主李东方用中文表示，CNBC进行翻译。他购买了一些A股和在香港交易的交易所交易基金，并对酒类、新能源汽车和光伏股票持乐观态度。“在政策开始转向支持后，A股市场往往会出现市场底部，”李说，并指出他预计在最新涨幅后的市场将需要时间进行整合。PBOC的政策公告支持进一步流入股市，使得ETF可以作为机构贷款的抵押品，并允许主要股东从银行借款进行股票回购，李说。“持续的短期挤压可能进一步推动市场在周五的强劲表现，房地产、消费品和可选消费品在香港市场表现优于大盘，房地产、消费品和金融在A股市场表现优于大盘，”JPMorgan表示。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":85,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":353974319616392,"gmtCreate":1727445027589,"gmtModify":1727445028445,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3465244030895892","authorIdStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"<a 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(PLTR.US)以及 戴尔 (DELL.US)将加入该基准指数，另外美国保险行业领导者 伊瑞保险 (ERIE.US)也将加入该指数。据了解，根据标普道琼斯指数在周五发布的新闻稿，这些公司将取代 美国航空 (AAL.US)、 Etsy, Inc. 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(BIO.US)。这些具体的变化将于9月23日美股交易开始前生效。自从2023年以来股价持续暴涨，有着“AI大牛股”称号的Palantir和戴尔加入这一全球股票市场关注度最高的基准指数，反映出科技公司，特别是与人工智能相关的科技公司，正在重塑金融市场。一般来说，标普500指数对于全球资金的吸引力乃全球股市指数之最，被纳入该股票基准指数能够大幅提高公司知名度，以及随着跟踪标普500指数的被动投资基金热度越来越高，对于标普500指数成分公司的市值和股价都形成强劲的正面催化。而从该基准指数中被剔除可能会对股价造成短期压力，因为被动投资基金将出售股票以与标普500指数的新构成保持一致。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":100,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":342932216979768,"gmtCreate":1724728854186,"gmtModify":1724728856059,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3465244030895892","authorIdStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/342932216979768","repostId":"1155627121","repostType":2,"repost":{"id":"1155627121","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1724728019,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1155627121?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-27 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美联储主席鲍威尔上周五表示，通胀不再是主要威胁，利率下调应该会随之而来。</p><p>由于油价 CL00和消费必需品价格飙升，能源类股（XX:SP500）周一上涨， 而被称为“七巨头”的大多数科技股则下跌。</p><p>在通常较为平静的八月最后一周，股市的表现可能取决于 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>的表现。</p><p><em>文章源自MarketWatch《Bullish sign for stocks could pave way for a positive six to 12 months》</em></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cb5398fed733ffbbc94ab1b9a49946a8","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1155627121","content_text":"标普500指数最近的反弹并不只是依赖于少数表现突出的科技股美股最新一轮反弹出现了看涨迹象，这对未来几个月的投资者来说是一个好兆头。8月初，一份疲软的就业报告引发了人们对美国经济衰退的担忧，而日元套利交易的突然平仓又导致市场动荡，股票在8月初大幅下跌。但随着华尔街“恐慌指数” 标普500波动率指数  (VIX) 的下降和及股市的反弹，美股实现了 V 型反转。重要的是，Truist Advisory Services 联席首席投资官兼首席市场策略师 Keith Lerner 表示，这次反弹不仅仅取决于少数几只高歌猛进的科技股，而是得到了更多股票上涨的支撑。Lerner周一给客户的报告中写道：“确实，我们追踪的一个比率，即 10 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09:51","market":"sg","language":"zh","title":"问题已解决？日股、美股期指全线大反攻！究竟发生了什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2457034270","media":"券商中国","summary":"就在刚刚，日本股市、韩国股市全线大反攻。MSCI亚太指数上涨2%。那么，究竟发生了什么？韩国总统室高官5日表示，总统室、政府和有关部门将24小时密切关注股市动向，必要时根据应急计划采取措施。政府当天上午召开金融风险评估会议，下午金融委员会与金融监督院联合召开紧急检查会议，了解市场情况。据悉，正在休假的总统尹锡悦当天在休假地听取股市暴跌情况的汇报。但周一大多数观察人士认为，这种情况目前不太可能发生。","content":"<html><head></head><body><p><strong>杀疯了！</strong></p><p>就在刚刚，日本股市、韩国股市全线大反攻。日经225指数一度反弹超10%，而韩国KOSPI股指一度反弹超5%。在昨天大跌之后，这两国股市今天早上的反攻显得十分抢眼。而与此同时，美股盘后的期指亦大幅反弹。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>分析人士认为，强劲的反弹，一方面可能与相应国家的预期管理有一定关系。韩国表示，政府和韩国央行有足够的政策能力，将在市场过度波动的情况下采取措施，而外汇、货币市场表现出稳定趋势。日本内阁官房长官林芳正则表示，日本政府将继续观察市场动向，稳定经济财政运营。另一方面，市场单日杀跌过多，亦有反弹的需求。日元今天亦开始大幅走软。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">那么，问题是否得到了解决？从美联储的动作和言论来看，似乎并没有明显的变化。另外，今天早上亚太开盘之后，昨天跌幅相对较小的澳洲股市并未有强势表现。</p><blockquote><p><strong>日韩大反攻</strong></p></blockquote><p>早盘，日韩股市杀疯了。日经225指数一度大涨超10%，昨天该指数大跌12.4%收盘。而韩国股指大涨超5%，昨天亦跌幅较大。MSCI亚太指数上涨2%。</p><p>那么，究竟发生了什么？</p><p><strong>首先，昨天晚上美国市场并未出现预期中的暴跌，虽然跌幅较大，但盘后期指反弹强劲，这样在很大程度上缓和了亚太市场开盘之时的空头气氛。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>其次，从日本的数据来看，日本6月家庭支出数据同比下降幅度超预期，实际下降1.4%。家庭平均月收入同比实际增长3.1%，降幅超预期可能会抑制日本央行加息计划。今天早盘，日元出现了明显杀跌。而日元杀跌，有利于全球股市反弹，也有利于日元套息交易反转的势头在一定程度上得以缓解。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bf16f08ef145d2bbc73a49d0112caba9\" tg-width=\"830\" tg-height=\"278\"/></p><p><strong>第三，韩国表示，政府和韩国央行有足够的政策能力，将在市场过度波动的情况下采取措施。</strong>韩国总统室高官5日表示，总统室、政府和有关部门将24小时密切关注股市动向，必要时根据应急计划采取措施。该官员表示，上周后半周起，由于担心美国经济增速放缓、美国主要企业的业绩恶化等，导致包括韩国在内的全球股市出现集体调整。总统室、政府和有关部门正就国内外情况进行分析并予以应对。政府当天上午召开金融风险评估会议，下午金融委员会与金融监督院联合召开紧急检查会议，了解市场情况。6日上午，经济副总理、韩国银行（央行）行长、金融委员长和金融监督院长将出席宏观经济及金融悬案相关定期座谈会。与会人士将对欧美等主要股市5日晚间的市场动向进行分析，并就稳控股市的综合方案进行讨论。据悉，正在休假的总统尹锡悦当天在休假地听取股市暴跌情况的汇报。</p><p style=\"text-align: justify;\">经纪公司Pepperstone的研究主管克里斯韦斯顿表示，昨天亚洲股市出现了令人震惊的历史性走势，主要原因是保证金头寸的大量清算，预计今天开盘将出现强劲的反向反弹。不过，他警告称，日经指数的隐含波动率已高达70%，这意味着市场可能还会持续一段时间出现剧烈波动。在经过如此激烈的杠杆调整后，日本各大银行已经损失惨重，只有最勇敢的投资者才会有信心买入。</p><blockquote><p><strong>问题是否已经解决？</strong></p></blockquote><p>那么，股市是否已经止跌？问题是否已经解决呢？从美联储的反应来看，可以用“云淡风轻”来形容。</p><p><strong>首先，美联储隔夜逆回购协议规模并未出现骤然杀跌的情况，这意味着并未有巨大的流动性释放。此外，SOFR在小幅下跌之后，昨晚并未再度下行，而是出现了持平格局。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/88417495e072fb18759e7596c49d8051\" tg-width=\"829\" tg-height=\"335\"/></p><p><strong>其次，针对周一的大跌，美联储似乎并未有过多反应。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比表示，美联储将采取行动“修复”美国经济的任何恶化迹象，但美国经济似乎并未陷入衰退。美联储的职责非常简单，即最大限度地提高就业率、稳定物价和维持金融稳定。如果出现任何“恶化”，都会得以解决。</strong></p><p>旧金山联储主席玛丽·戴利在夏威夷的一次活动上表示，官员们“将尽一切努力”实现央行的价格稳定和就业目标，但她表示：“我们会在采取行动之前考虑所有的信息。”</p><p>耶鲁大学金融稳定项目的史蒂文·凯利在社交媒体X 上写道：“美联储将采取紧急政策举措来应对我们迄今为止看到的情况的说法，只不过是推特上的一种说法。我们距离会议间降息还很远，更不用说任何贷款、市场干预了。”</p><p>通常情况下，美联储过去考虑紧急降息，一般是要与其他央行协调行动的，这样才能应对非常严重的金融危机或经济快速下滑时期——例如2020年初疫情最严重的时候。但周一大多数观察人士认为，这种情况目前不太可能发生。</p><p></p></body></html>","source":"cszg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>问题已解决？日股、美股期指全线大反攻！究竟发生了什么？</title>\n<style 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上写道：“美联储将采取紧急政策举措来应对我们迄今为止看到的情况的说法，只不过是推特上的一种说法。我们距离会议间降息还很远，更不用说任何贷款、市场干预了。”通常情况下，美联储过去考虑紧急降息，一般是要与其他央行协调行动的，这样才能应对非常严重的金融危机或经济快速下滑时期——例如2020年初疫情最严重的时候。但周一大多数观察人士认为，这种情况目前不太可能发生。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":320,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":334332112269624,"gmtCreate":1722657164049,"gmtModify":1722657165922,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3465244030895892","authorIdStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/334332112269624","repostId":"334048888754256","repostType":1,"repost":{"id":334048888754256,"gmtCreate":1722587926666,"gmtModify":1722613202516,"author":{"id":"37002306153600","authorId":"37002306153600","name":"小虎访谈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c0f6fba0673df1de1c5c31bb2b4f6d4e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"37002306153600","authorIdStr":"37002306153600"},"themes":[],"title":"【小虎访谈】赚钱养tata：市场明牌降息，现在不是把眼光放在美股的时候","htmlText":"各位虎友们好，本周要与我们分享的虎友是 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3550611446139886\">@赚钱养tata</a> 。2020年时，美股4次熔断的消息引起了他对美股的兴趣，自此他开始自学，并逐渐建立了自己的投资模型。去年，他和他老婆的账户分别取得了超过186%和160%的惊人收益！[财迷][财迷][财迷]目前，他认为市场明牌未来降息，当前并不是把眼光放在美股的时候。他认为科技股的增速支撑不住它目前的估值，当前并不是配置科技股的好时机。而数字货币本身并不具备生财的能力，因此不会将其作为主要投资方向。他计划在降息后，满仓三倍做多长债。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TMF\">$3倍做多20年期以上国债ETF-Direxion(TMF)$</a>来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下您好，我是90年生人，研究生毕业于白俄罗斯国立经济大学。目前在山东东营的一家石油技术公司做修井防砂工程师。我的昵称赚钱养tata，因为我老婆的英文名是Evita，哈哈哈。个人闪光点：原来在bybit组织的团队赛中获得第三名，其他的闪光点几乎和投资交易没什么关系啦。平时最大的爱好就是看金融相关的书籍。看书学习有个最大的缺点是太碎片化，各个知识之间串不起来，所以对于其他人来说，我可能看的教材相对多些，这样可以方便把知识都梳理起来。去年我和老婆两个账户，一个186%+，一个160%+，这个也算闪光点么？Q：聊聊您的投资背景吧，和我们一起分享一下您的投资故事吧我投资年限不长，之前炒币。当时跟大多数人一样，什么都不懂。而跟绝大多数人不一样的是，美股下跌的时候我才关注美股。我因为疫情和工作需要在天津被隔离了49天。","listText":"各位虎友们好，本周要与我们分享的虎友是 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3550611446139886\">@赚钱养tata</a> 。2020年时，美股4次熔断的消息引起了他对美股的兴趣，自此他开始自学，并逐渐建立了自己的投资模型。去年，他和他老婆的账户分别取得了超过186%和160%的惊人收益！[财迷][财迷][财迷]目前，他认为市场明牌未来降息，当前并不是把眼光放在美股的时候。他认为科技股的增速支撑不住它目前的估值，当前并不是配置科技股的好时机。而数字货币本身并不具备生财的能力，因此不会将其作为主要投资方向。他计划在降息后，满仓三倍做多长债。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TMF\">$3倍做多20年期以上国债ETF-Direxion(TMF)$</a>来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下您好，我是90年生人，研究生毕业于白俄罗斯国立经济大学。目前在山东东营的一家石油技术公司做修井防砂工程师。我的昵称赚钱养tata，因为我老婆的英文名是Evita，哈哈哈。个人闪光点：原来在bybit组织的团队赛中获得第三名，其他的闪光点几乎和投资交易没什么关系啦。平时最大的爱好就是看金融相关的书籍。看书学习有个最大的缺点是太碎片化，各个知识之间串不起来，所以对于其他人来说，我可能看的教材相对多些，这样可以方便把知识都梳理起来。去年我和老婆两个账户，一个186%+，一个160%+，这个也算闪光点么？Q：聊聊您的投资背景吧，和我们一起分享一下您的投资故事吧我投资年限不长，之前炒币。当时跟大多数人一样，什么都不懂。而跟绝大多数人不一样的是，美股下跌的时候我才关注美股。我因为疫情和工作需要在天津被隔离了49天。","text":"各位虎友们好，本周要与我们分享的虎友是 @赚钱养tata 。2020年时，美股4次熔断的消息引起了他对美股的兴趣，自此他开始自学，并逐渐建立了自己的投资模型。去年，他和他老婆的账户分别取得了超过186%和160%的惊人收益！[财迷][财迷][财迷]目前，他认为市场明牌未来降息，当前并不是把眼光放在美股的时候。他认为科技股的增速支撑不住它目前的估值，当前并不是配置科技股的好时机。而数字货币本身并不具备生财的能力，因此不会将其作为主要投资方向。他计划在降息后，满仓三倍做多长债。 $3倍做多20年期以上国债ETF-Direxion(TMF)$来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下您好，我是90年生人，研究生毕业于白俄罗斯国立经济大学。目前在山东东营的一家石油技术公司做修井防砂工程师。我的昵称赚钱养tata，因为我老婆的英文名是Evita，哈哈哈。个人闪光点：原来在bybit组织的团队赛中获得第三名，其他的闪光点几乎和投资交易没什么关系啦。平时最大的爱好就是看金融相关的书籍。看书学习有个最大的缺点是太碎片化，各个知识之间串不起来，所以对于其他人来说，我可能看的教材相对多些，这样可以方便把知识都梳理起来。去年我和老婆两个账户，一个186%+，一个160%+，这个也算闪光点么？Q：聊聊您的投资背景吧，和我们一起分享一下您的投资故事吧我投资年限不长，之前炒币。当时跟大多数人一样，什么都不懂。而跟绝大多数人不一样的是，美股下跌的时候我才关注美股。我因为疫情和工作需要在天津被隔离了49天。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/5178b82d3c441ae206a87940f2210d90"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a7d38bcca37d649b3adca82fe2f914ba"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/bddda9b6fa866a6ea07bab8b998bc277"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/334048888754256","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":372,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":329763344093240,"gmtCreate":1721539069483,"gmtModify":1721539071173,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3465244030895892","authorIdStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/329763344093240","repostId":"2452104230","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":318,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":329761137569896,"gmtCreate":1721538534155,"gmtModify":1721538537918,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3465244030895892","authorIdStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/329761137569896","repostId":"2453243781","repostType":2,"repost":{"id":"2453243781","pubTimestamp":1721531765,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2453243781?lang=&edition=full","pubTime":"2024-07-21 11:16","market":"hk","language":"zh","title":"“特朗普交易”因何引发美股调整？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2453243781","media":"静观金融","summary":"特朗普核心诉求是通过能源供给快速释放对冲潜在通胀上行。“特朗普1.0”阶段美国股债双牛，科技与医疗板块长期存在超额收益；为何“特朗普2.0”即将来临之际，美股乃至大宗商品集体调整？移民问题方面，纲领明确指出“ 恢复特朗普政府的所有边境政策，并完成边境墙的修建”，以完成上一任期未竟之业。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><strong>招商证券：1）特朗普政策的自洽性源于“错位”，但政策落地节奏仍具极大不确定性，这使得“特朗普纲领”看似矛盾，未来四年美国内政不确定性升温；2）在屡创新高后，海外投资者试图获利了结；3）如今拜登连任胜算大大降低后提前降息概率上升，但降息意味着确认经济放缓，反而会助跌估值已然极高的美股。</strong></p></blockquote><p>本文重点讨论长期逻辑。此前特朗普政策参考Agenda47(第47任总统议程)和公开讲话，本文补充五个视角：1)Project 2025(共和党2025计划)；2)2024 GOP Platform(共和党2024执政纲领)；3)彭博商业周刊对特朗普的专访；4)JD Vance政策倾向；5)特朗普代表的资本力量。那么，为何在美联储释放9月降息信号、特朗普有望提前锁定胜局之际，美股、商品相继调整？</p><p><strong>视角一、Project 2025：底层制度重构的暗流涌动。</strong>Project 2025是美国极右翼智库提出的一系列保守派和建制派政策提议，该计划包含四大支柱：政策计划、人事数据库、在线培训、就职后180日操作指南。我们对该计划的理解是，上一任期特朗普政策经常不按常理出牌并引发党内争议，因此保守派有三个核心诉求：一是党内团结赢得大选，二是政策制度化降低风险，三是权力向联邦政府集中控制四年执政期局势。</p><p><strong>视角二、共和党执政纲领：全面回归“常识”。1）经济政策：“抗通胀”、“减税”和“助创新”。</strong>特朗普核心诉求是通过能源供给快速释放对冲潜在通胀上行。纲领暗示了减税政策落地循序渐进、跟随加关税节奏走，未来经济发展重点落在数字货币、人工智能和航空航天三大新兴产业。2）对外政策：反对非法移民，壮大军事力量博弈非美。纲领坚持特朗普“美国优先”的原则，对非法移民持强硬态度，通过军事手段降低系统性地缘政治风险。3）产业政策：回归传统能源，大力发展本土制造业，优化教育医疗资源配置。能源方面，共和党支持大力释放国内传统能源供给；工业方面，纲领强调对制造业的大力支持、保护就业；教育方面，共和党鼓励意识形态的“右倾”以及对教育体系的优化；医疗方面，共和党重点关注医疗系统的财务稳健性和可持续性。 </p><p><strong>视角三、彭博商业周刊专访：特朗普眼中自洽的政策逻辑。</strong>能源革命降低通胀，对外关税与对内减税循序渐进实现财政温和扩张，反移民并保护当地工人就业、配套政策和资金实现制造业本土化。考虑上一任期的施政情况，特朗普“说到做到”的概率偏高，且规则制约一定程度上可以让渡于商业利益。 </p><p><strong>视角四、JD Vance：定位是“执行者”而非“监督者”。</strong>经济政策方面，万斯主张推行的法案大多为“放松监管”+“减税”，同时强烈赞成加关税；对外政策方面，万斯的倾向全面渗透着“美国优先”的原则，单边主义色彩浓厚；产业政策方面，万斯支持“回归传统能源”+“大力发展制造业”。我们判断特朗普如若胜选，万斯更有可能扮演“执行者or发言人”的角色而非“监督者or中间派”。</p><p><strong>视角五、特朗普竞选资金的资本反映的两点现实：</strong>金融去监管，传统行业回归。不同于上一轮特朗普“自掏腰包”，本次特朗普支持者众多。从行业分布来看，“金融去监管”和“传统行业回归”是两大主题。 </p><p><strong>“特朗普1.0”阶段（2017-2020年）美国股债双牛，科技与医疗板块长期存在超额收益；为何“特朗普2.0”即将来临之际，美股乃至大宗商品集体调整？</strong>1）特朗普政策的自洽性源于“错位”，但政策落地节奏仍具极大不确定性，这使得“特朗普纲领”看似矛盾，未来四年美国内政不确定性升温；2）美股政治周期规律预示若特朗普当选，2025-2026年美股将出现年度级别的调整，在屡创新高后，海外投资者试图获利了结；3）正如报告《美联储会在年内降息吗？》提到如今拜登连任胜算大大降低后提前降息概率上升，但降息意味着确认经济放缓，反而会助跌估值已然极高的美股。</p><p>正文如下：</p><h2 id=\"id_3203314730\">一、Project 2025：底层制度重构的暗流涌动</h2><p>Project 2025是美国极右翼智库传统基金会提出的一系列保守派和建制派政策提议[1]，该计划包含四大支柱：政策计划、人事数据库、在线培训、就职后180日操作指南，计划提议上收联邦雇员任免与解雇权力，对司法部、联邦调查局、商务部等部门实施党派控制，废除国土安全部和教育部等，并事无巨细地对经济、移民、医疗、教育、军事、气候等议题制定详细实施方案。当然，该计划落地情况仍存在未知数，相对确定的是共和党内部正在尝试达成平衡。我们对该计划的理解是，上一任期特朗普政策经常不按常理出牌并引发党内争议，因此保守派有三个核心诉求：<strong>一是党内团结赢得大选，二是政策制度化降低风险，三是权力向联邦政府集中控制四年执政期局势。</strong>尽管特朗普否认与Project 2025的联系，但有相当一部分参与者在特朗普竞选活动存在联系。</p><h2 id=\"id_1700003045\">二、共和党执政纲领：全面回归“常识”</h2><p><strong>共和党执政纲领开篇以“美国优先：回归常识（America First: A Return to Common Sense）”吸睛，“常识”背后的深意是呼吁美国回归传统价值观，在前言中五次call back“常识”：1）解决移民问题、保障边境安全；2）控制通胀、促进制造业就业；3）恢复能源供给、实现能源独立；4）建立强大军队；5）保障司法安全[2]。纲领还提出20项承诺，并用10个章节阐述论证，我们将其归纳为经济、对外和产业政策三个方面。</strong></p><p><strong>（一）经济政策：“抗通胀”、“减税”和“助创新”</strong></p><p><strong>纲领第1章的主题便是“战胜通货膨胀，迅速降低物价”，传递两个讯号：第一，过去高通胀是拜登政府执政所致；第二，特朗普降通胀的意愿强烈并且有能力实现。</strong>特朗普当然深知三大政策主张“加关税+减所得税+反移民”会推动中期通胀上行，但他希望通过能源供给快速释放对冲潜在通胀上行风险，“将释放包括核能在内的所有能源生产”，并“将能源价格降至甚至低于特朗普第一任期的历史最低水平”。我们认为这是特朗普任期内对抗通胀的关键一环，其他手段如“减少家庭和企业监管成本”、“控制浪费性联邦支出”、“降低地缘政治风险”仅是锦上添花、而非雪中送炭。</p><p><strong>减税的力度和落地节奏或晚于上一轮。</strong>纲领提出“永久实施将标准扣除额翻倍、扩大了儿童税收抵免的《减税与就业》法案，取消数百万餐馆和酒店业工人的小费税，并寻求进一步的减税”。由于后续加征高额关税，纲领指出“随着对外国生产商的关税上升，美国工人、家庭和企业的税收可能会下降”，也暗示了减税政策落地更有可能是循序渐进。</p><p><strong>未来经济发展重点落在数字货币、人工智能和航空航天三大新兴产业。</strong>数字货币方面，纲领主张“减少政府对加密货币的打击，捍卫挖掘比特币的权利，并反对创建中央银行数字货币”；人工智能方面，纲领“支持以言论自由和人类繁荣为基础的人工智能发展，取消民主党阻碍人工智能创新的危险行政令”；航空航天方面，共和党通过支持“政府与商业太空探索领域的合作”，提高“进入、居住和开发太空资产的能力”。</p><p><strong>（二）对外政策：反对非法移民，壮大军事力量制衡非美</strong></p><p><strong>纲领坚持特朗普“美国优先”的原则，对非法移民持强硬态度，通过军事手段降低系统性地缘政治风险。</strong></p><p><strong>移民问题方面，</strong>纲领明确指出“ 恢复特朗普政府的所有边境政策，并完成边境墙的修建”，以完成上一任期未竟之业。同时，纲领希望控制移民的<strong>“质”和“量”</strong>，主张 “优先考虑能为美国经济社会做出贡献的移民” 提高合法移民的门槛，同时“停止为非法移民提供<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>住房和纳税人福利”并且“削减对庇护管辖区的联邦资金”，确保非法移民被“遣返回国”而不是“抓捕后释放”。</p><p><strong>俄乌问题方面，</strong>根据匈牙利总理欧尔班近期言论，如果特朗普大选获胜，其将“迅速要求俄罗斯与乌克兰进行和平谈判，并为此制定了‘周密的计划’”[3]，叠加纲领提到的“结束全球混乱”，我们认为特朗普可能会通过与普京谈判及削减对乌援助解决俄乌问题。</p><p><strong>巴以问题方面，</strong>共和党仍将以色列视为其中东地区重要盟友，纲领提出“支持以色列，寻求中东的和平”，因此特朗普上任后大概率会维持对以色列的支持，并以此加强美国在中东地区的话语权。</p><p><strong>（三）产业政策：回归传统能源，大力发展本土制造业，优化教育医疗资源配置</strong></p><p><strong>能源方面，共和党支持大力释放国内传统能源供给从而保证能源独立。</strong>纲领提出将“全面提高能源产量，简化许可程序，并终止对石油、天然气和煤炭的限制”。</p><p><strong>工业方面，纲领强调对制造业的大力支持、保护就业。</strong>延续上一任期思路，共和党提出“关键供应链”的回流，通过支持制造业的“本土化”为国内工人创造更多的岗位，并相应的提高工资水平。与此同时，共和党提出振兴“国防关键行业”和“美国汽车工业”，并通过投资建设“铁穹导弹防御盾”带动相关行业的发展。</p><p><strong>教育方面，共和党鼓励意识形态的“右倾”以及对教育体系的优化。</strong>其主张“促进公平和爱国公民教育”以及“支持教授美国建国原则和西方文明的学校”进而减少针对学生存在的左翼宣传以及不适当的政治灌输。同时，共和党希望推出“更为实惠的传统四年制大学学位的替代课程”以及扩大529账户补贴家庭教育，从而保证教育的普适性 。此外，共和党强调教育的“地方化”以及“公平化”，其提出将教育系统管理交还给各州，将教育权利交还给家长，同时“终止教师终身制”，阻止教育权力的集中性，进而深化教育体系整体的改革。</p><p><strong>医疗方面，与特朗普Agenda47[4]所提出的政治主张相似，共和党纲领重点关注医疗系统的财务稳健性和可持续性。</strong>纲领承诺“不会削减医疗保险或社会保障经费”，同时通过更为市场化的方式“削减药物和治疗成本”，确保病人能够承担治疗费用。此外，共和党还主张避免将非法移民纳入医疗保险名单，进一步减轻社保体系整体负担。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ac0e878345e1403b3368c6ea21c89b5\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1042\"/></p><h2 id=\"id_116477370\">三、彭博商业周刊专访：特朗普眼中自洽的政策逻辑</h2><p>6月25日特朗普接受彭博专访，我们认为增量信息主要有几点：</p><p><strong>1）经济政策方面，</strong>特朗普“强调通过增加能源生产解决通胀问题”，不会“在鲍威尔任期结束前免职”并建议“11月前应避免降息”，特朗普还强调“特朗普经济学=低利率+低税率，通过关税和其他经济手段促使企业回流美国，确保美国在全球经济中的竞争力和独立性”。</p><p><strong>2）外交政策方面，</strong>特朗普强调“沙特阿拉伯需要美国的保护”，“高油价是俄罗斯发动战争的主要原因之一”。</p><p><strong>3）产业政策方面，</strong>特朗普强调“需要平衡传统能源和新能源”，认为“应对美国大型科技公司进行一定的监管，但同时希望美国的科技公司能够继续发展壮大，保持全球竞争力”。</p><p>结合共和党执政纲领，<strong>特朗普眼中的政策逻辑是自洽的：能源革命降低通胀，对外关税与对内减税循序渐进实现财政温和扩张，反移民并保护当地工人就业、配套政策和资金实现制造业本土化。考虑上一任期的施政情况，特朗普“说到做到”的概率偏高，且规则制约一定程度上可以让渡于商业利益。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40064c5296d0cf877ddcd8574427aa03\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"988\"/></p><h2 id=\"id_2660451833\">四、JD Vance：定位是“执行者”而非“监督者”</h2><p><strong>7月15日特朗普在当选为共和党总统候选人后，宣布选择俄亥俄州联邦参议员詹姆斯·戴维·万斯（J.D. Vance）作为其竞选搭档，即副总统候选人[6]。</strong></p><p><strong>万斯的政策主张与特朗普高度一致，甚至在某些方面较特朗普更激进。</strong>根据美国国会数据[7]，在2022年当选为俄亥俄州联邦参议员后，万斯在国会共参与了345项发起立法/共同发起立法活动，由于资历尚浅，万斯推行的法案大多停留在提案阶段，且重点在于表达立场而非真正推行政策。我们发现，万斯在经济、对外和产业政策方面的思路与特朗普接近，且部分政策比共和党执政纲领更为直接和明确。</p><p><strong>经济政策方面，万斯主张推行的法案大多为“放松监管”+“减税”，同时强烈赞成加关税。监管方面，</strong>万斯主张通过禁止央行发行“数字货币”从而避免个人资金流向被官方跟踪，通过限制政府监管机构对于保险公司、<a href=\"https://laohu8.com/S/FISI\">金融机构</a>的披露要求和范围，较大程度的维持市场化机构的独立性。<strong>税收方面</strong>，万斯延续共和党保守派风格，提倡部分商业收入的减税永久化，并寻求更大范围的税收抵减。不难看出，万斯在经济领域的政策主张与特朗普高度契合。</p><p><strong>对外政策方面，万斯的倾向全面渗透着“美国优先”的原则，单边主义色彩浓厚。移民问题上，</strong>万斯希望“启动驱逐程序”并“防止庇护城市获得联邦住房拨款”，这与特朗普呼吁的停止“抓捕后释放”的思路一致，旨在从根本上减少本土非法移民数量，且正如特朗普在其竞选纲领Agenda47中提到的将“非法移民的行政违规行为进行刑事处罚”，万斯要求国土安全部拘留“因入室盗窃、偷窃或商店行窃而被捕的非美国国民”。</p><p><strong>对外问题上，万斯明显展现出更符合“美国利益”的立场，对俄乌问题关注较少，对以色列表示强烈支持。</strong>万斯曾说过“以色列有一个可以实现的目标，乌克兰没有”[8]，同时万斯为以色列的战时政策辩护，相比于执政纲领“寻求和平”的表述，万斯的支持则显得更为激进。</p><p><strong>产业政策方面，万斯支持“回归传统能源”+“大力发展制造业”。</strong>万斯反对“限制天然气相关设备”以及“随意禁止大型能源或矿产租赁或许可”，并且试图减缓能源结构的“绿色化”。同时，万斯曾表述过“不认为气候变化是威胁”，这与特朗普退出巴黎气候协议的背后逻辑相合。万斯强调保护本土制造业，并希望推出《美国汽车工人优先法案》等法案鼓励整体产业链的回流，包括限制车企总装离岸外包业务以及推动汽车制造业使用美国零件和劳动力，从而提振美国汽车产业，改善美国蓝领工人的待遇。</p><p>长期以来，美国副总统的对于美国政策的影响力并未被明确量化，但结合其相对较短的从政时间和与特朗普观念的高度一致，我们判断特朗普如若胜选，万斯更有可能扮演“执行者or发言人”的角色而非“监督者or中间派”，并在部分敏感问题上代特朗普表达更为激进的观点试探反对意见。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4dbe4ecd875890bc27e9a828a7782bca\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1280\"/></p><h2 id=\"id_3229897905\">五、特朗普竞选资金的资本反映的两点现实：金融去监管，传统行业回归</h2><p><strong>理论上，特定行业的竞选资金往往反映产业政策支持倾向，我们也可以从竞选资金的行业分布反推特朗普的政策偏好。根据Open Secrets官网发布的数据，截至6月21日，本轮竞选中，特朗普竞选委员会已经募集约1.96亿美元。</strong></p><p><strong>不同于上一轮特朗普“自掏腰包”，本次特朗普的支持者众多。</strong>数据显示，本次特朗普的竞选资金中，大额捐款的贡献占据主导地位，超过1.3亿美元。同时，200美元以下的小额捐赠也较为可观，证明特朗普仍受到以蓝领工人群体为代表的基层拥护。特朗普的“金主”与普通捐赠者不同，他们的支持类似于 “选票”，既代表市场预期，也隐含对政策利好兑现的押注，反映出金主们对特朗普政策主张的认可。</p><p><strong>从行业分布来看，“金融去监管”和“传统行业回归”是两大主题。</strong>证券与投资业资金来源占比最高，呼应执政纲领提高的“放松金融监管”，合规成本的降低势必提升行业整体盈利能力。<strong>传统行业回归趋势明显</strong>，因特朗普重新布局传统能源倾向明显，且多次提出要寻求“化石燃料生产最大化”，自然获得来自油气行业以及航空运输行业的支持。同时，特朗普提出的税收改革以及降低房地产行业的运营成本，也受到房地产商的支持。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/985ca819c0b97da448e238fc9898160e\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"512\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ddb3b49e1676c7f6301bd879a0f3ef0\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1272\"/></p><h2 id=\"id_3859987823\">六、“特朗普2.0交易”，美股、商品因何调整？</h2><p><strong>2017-2020年，特朗普任期内美股因需求改善表现亮眼，美债受美联储政策影响先跌后涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/USDindex.FOREX\">美元指数</a>先跌后涨再跌、整体收跌，黄金表现突出、原油偏弱，科技与医疗板块长期存在超额收益。</strong></p><p>特朗普的税改与宽财政显著提振内需，同时，通过放松监管优化企业成本结构，企业盈利能力进一步增强。2017-2020年，标普500、道琼斯及纳斯达克分别实现67.77%、54.87%、139.42%的增长，科技与医疗板块长期存在超额收益。2017年，特朗普上任后减税、放松监管以及加强基建的政策预期大幅提振市场信心；2018年，中美贸易摩擦以及美联储加息加剧市场对流动性紧缩的担忧，美股涨幅收敛；2019年，美联储降息靴子落下，特朗普《减税与就业法案》影响持续，带动经济强劲增长；2020年，为缓解疫情对经济带来的冲击，美联储重启“零利率+量化宽松”，叠加特朗普大规模财政刺激，美股大幅上涨。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9009c311b342a25ea7d1091e46798a90\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"817\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ce09c3dc0be8ca8741c2cf4a2c57f016\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"811\"/></p><p>因何即将进入“特朗普2.0“阶段，美股、商品全面调整？</p><p><strong>我们认为有三点原因。 首先，特朗普政策的自洽性源于“错位”，但政策落地节奏仍具极大不确定性，这使得“特朗普纲领”看似矛盾，未来四年美国内政不确定性升温。</strong>比如，在共和党2024执政纲领的20项承诺中，同时提到“停止外包，把美国变成制造业超级大国”以及“保持美元作为世界储备货币”。很显然，美元作为世界储备货币的地位是由美国作为消费国的定位为基础的，一旦美国转向制造，其储备货币的地位大概率将被削弱，除非二者之间存在先后关系，先令制造业回流美国、再重新向外转移。</p><p><strong>第二，美股政治周期规律预示若特朗普当选，2025-2026年美股将出现年度级别的调整，在屡创新高后，海外投资者试图获利了结。</strong>我们在《美股调整结束了吗？》（2024年4月24日）等多份报告中指出，美股存在三点政治周期规律：1）寻求连任的大选年美股均会收涨、甚至大涨；2）在美国总统执政稳定期，也即：第一任期第3、4年以及第二任期第1、2年（若连任），美股表现也非常稳定，均不会出现年度级别的调整；3）美股下跌的年份集中出现在每位总统第一任期的前两年，之所以奥巴马任期前两年美股未现收跌，主因是2008年美股已经重挫。回到当下，今年以来美股已经屡创新高，海外投资者本就有在大选前获利了结的诉求；再加上，若特朗普重新执政，基于第三点政治周期规律美股或将于2025-2026年出现至少一年的重挫。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0963c4f5c1be4c41e09641761a575b12\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"710\"/></p><p><strong>最后，降息相当于确认经济放缓。</strong></p><p>正如报告《美联储会在年内降息吗？》所述，6月及此前我们一直强调大选前不降息，主因是降息容易引发二次通胀预期，不利于拜登的选情。而如今拜登连任胜算大大降低后更需要从党内利益出发权衡降息利弊。从基本面看，目前美国实际利率始终明显高于1%，叠加各种指标逐渐转弱，降息与否均合理。从两党博弈的角度看，特朗普的三大主张“加关税+减所得税+反对移民”均助长通胀，因此若年内提前降息可能对未来共和党落地上述政策形成阻碍。若8-9月数据延续当前的弱势格局，则9月FOMC就有望落地降息靴子。但是，降息相当于确认美国经济放缓，也就是遏制美股的分子端。而目前美股的高估值又无法通过简单降息消化，进而，降息反而将加剧美股调整压力。</p></body></html>","source":"lsy1571618842096","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“特朗普交易”因何引发美股调整？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MjQ3NzE0MA==&mid=2652070966&idx=1&sn=84f35268c5cb83545a8ac2816f0231cb&chksm=8a3a90b7c69043083e001d373332d9a8fcf27faaef2fd9dbe94319e85d9c3eb1796bfec223f3&scene=0&xtrack=1><strong>静观金融</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>招商证券：1）特朗普政策的自洽性源于“错位”，但政策落地节奏仍具极大不确定性，这使得“特朗普纲领”看似矛盾，未来四年美国内政不确定性升温；2）在屡创新高后，海外投资者试图获利了结；3）如今拜登连任胜算大大降低后提前降息概率上升，但降息意味着确认经济放缓，反而会助跌估值已然极高的美股。本文重点讨论长期逻辑。此前特朗普政策参考Agenda47(第47任总统议程)和公开讲话，本文补充五个视角：1)...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MjQ3NzE0MA==&mid=2652070966&idx=1&sn=84f35268c5cb83545a8ac2816f0231cb&chksm=8a3a90b7c69043083e001d373332d9a8fcf27faaef2fd9dbe94319e85d9c3eb1796bfec223f3&scene=0&xtrack=1\">Web 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2025是美国极右翼智库提出的一系列保守派和建制派政策提议，该计划包含四大支柱：政策计划、人事数据库、在线培训、就职后180日操作指南。我们对该计划的理解是，上一任期特朗普政策经常不按常理出牌并引发党内争议，因此保守派有三个核心诉求：一是党内团结赢得大选，二是政策制度化降低风险，三是权力向联邦政府集中控制四年执政期局势。视角二、共和党执政纲领：全面回归“常识”。1）经济政策：“抗通胀”、“减税”和“助创新”。特朗普核心诉求是通过能源供给快速释放对冲潜在通胀上行。纲领暗示了减税政策落地循序渐进、跟随加关税节奏走，未来经济发展重点落在数字货币、人工智能和航空航天三大新兴产业。2）对外政策：反对非法移民，壮大军事力量博弈非美。纲领坚持特朗普“美国优先”的原则，对非法移民持强硬态度，通过军事手段降低系统性地缘政治风险。3）产业政策：回归传统能源，大力发展本土制造业，优化教育医疗资源配置。能源方面，共和党支持大力释放国内传统能源供给；工业方面，纲领强调对制造业的大力支持、保护就业；教育方面，共和党鼓励意识形态的“右倾”以及对教育体系的优化；医疗方面，共和党重点关注医疗系统的财务稳健性和可持续性。 视角三、彭博商业周刊专访：特朗普眼中自洽的政策逻辑。能源革命降低通胀，对外关税与对内减税循序渐进实现财政温和扩张，反移民并保护当地工人就业、配套政策和资金实现制造业本土化。考虑上一任期的施政情况，特朗普“说到做到”的概率偏高，且规则制约一定程度上可以让渡于商业利益。 视角四、JD Vance：定位是“执行者”而非“监督者”。经济政策方面，万斯主张推行的法案大多为“放松监管”+“减税”，同时强烈赞成加关税；对外政策方面，万斯的倾向全面渗透着“美国优先”的原则，单边主义色彩浓厚；产业政策方面，万斯支持“回归传统能源”+“大力发展制造业”。我们判断特朗普如若胜选，万斯更有可能扮演“执行者or发言人”的角色而非“监督者or中间派”。视角五、特朗普竞选资金的资本反映的两点现实：金融去监管，传统行业回归。不同于上一轮特朗普“自掏腰包”，本次特朗普支持者众多。从行业分布来看，“金融去监管”和“传统行业回归”是两大主题。 “特朗普1.0”阶段（2017-2020年）美国股债双牛，科技与医疗板块长期存在超额收益；为何“特朗普2.0”即将来临之际，美股乃至大宗商品集体调整？1）特朗普政策的自洽性源于“错位”，但政策落地节奏仍具极大不确定性，这使得“特朗普纲领”看似矛盾，未来四年美国内政不确定性升温；2）美股政治周期规律预示若特朗普当选，2025-2026年美股将出现年度级别的调整，在屡创新高后，海外投资者试图获利了结；3）正如报告《美联储会在年内降息吗？》提到如今拜登连任胜算大大降低后提前降息概率上升，但降息意味着确认经济放缓，反而会助跌估值已然极高的美股。正文如下：一、Project 2025：底层制度重构的暗流涌动Project 2025是美国极右翼智库传统基金会提出的一系列保守派和建制派政策提议[1]，该计划包含四大支柱：政策计划、人事数据库、在线培训、就职后180日操作指南，计划提议上收联邦雇员任免与解雇权力，对司法部、联邦调查局、商务部等部门实施党派控制，废除国土安全部和教育部等，并事无巨细地对经济、移民、医疗、教育、军事、气候等议题制定详细实施方案。当然，该计划落地情况仍存在未知数，相对确定的是共和党内部正在尝试达成平衡。我们对该计划的理解是，上一任期特朗普政策经常不按常理出牌并引发党内争议，因此保守派有三个核心诉求：一是党内团结赢得大选，二是政策制度化降低风险，三是权力向联邦政府集中控制四年执政期局势。尽管特朗普否认与Project 2025的联系，但有相当一部分参与者在特朗普竞选活动存在联系。二、共和党执政纲领：全面回归“常识”共和党执政纲领开篇以“美国优先：回归常识（America First: A Return to Common Sense）”吸睛，“常识”背后的深意是呼吁美国回归传统价值观，在前言中五次call back“常识”：1）解决移民问题、保障边境安全；2）控制通胀、促进制造业就业；3）恢复能源供给、实现能源独立；4）建立强大军队；5）保障司法安全[2]。纲领还提出20项承诺，并用10个章节阐述论证，我们将其归纳为经济、对外和产业政策三个方面。（一）经济政策：“抗通胀”、“减税”和“助创新”纲领第1章的主题便是“战胜通货膨胀，迅速降低物价”，传递两个讯号：第一，过去高通胀是拜登政府执政所致；第二，特朗普降通胀的意愿强烈并且有能力实现。特朗普当然深知三大政策主张“加关税+减所得税+反移民”会推动中期通胀上行，但他希望通过能源供给快速释放对冲潜在通胀上行风险，“将释放包括核能在内的所有能源生产”，并“将能源价格降至甚至低于特朗普第一任期的历史最低水平”。我们认为这是特朗普任期内对抗通胀的关键一环，其他手段如“减少家庭和企业监管成本”、“控制浪费性联邦支出”、“降低地缘政治风险”仅是锦上添花、而非雪中送炭。减税的力度和落地节奏或晚于上一轮。纲领提出“永久实施将标准扣除额翻倍、扩大了儿童税收抵免的《减税与就业》法案，取消数百万餐馆和酒店业工人的小费税，并寻求进一步的减税”。由于后续加征高额关税，纲领指出“随着对外国生产商的关税上升，美国工人、家庭和企业的税收可能会下降”，也暗示了减税政策落地更有可能是循序渐进。未来经济发展重点落在数字货币、人工智能和航空航天三大新兴产业。数字货币方面，纲领主张“减少政府对加密货币的打击，捍卫挖掘比特币的权利，并反对创建中央银行数字货币”；人工智能方面，纲领“支持以言论自由和人类繁荣为基础的人工智能发展，取消民主党阻碍人工智能创新的危险行政令”；航空航天方面，共和党通过支持“政府与商业太空探索领域的合作”，提高“进入、居住和开发太空资产的能力”。（二）对外政策：反对非法移民，壮大军事力量制衡非美纲领坚持特朗普“美国优先”的原则，对非法移民持强硬态度，通过军事手段降低系统性地缘政治风险。移民问题方面，纲领明确指出“ 恢复特朗普政府的所有边境政策，并完成边境墙的修建”，以完成上一任期未竟之业。同时，纲领希望控制移民的“质”和“量”，主张 “优先考虑能为美国经济社会做出贡献的移民” 提高合法移民的门槛，同时“停止为非法移民提供豪华住房和纳税人福利”并且“削减对庇护管辖区的联邦资金”，确保非法移民被“遣返回国”而不是“抓捕后释放”。俄乌问题方面，根据匈牙利总理欧尔班近期言论，如果特朗普大选获胜，其将“迅速要求俄罗斯与乌克兰进行和平谈判，并为此制定了‘周密的计划’”[3]，叠加纲领提到的“结束全球混乱”，我们认为特朗普可能会通过与普京谈判及削减对乌援助解决俄乌问题。巴以问题方面，共和党仍将以色列视为其中东地区重要盟友，纲领提出“支持以色列，寻求中东的和平”，因此特朗普上任后大概率会维持对以色列的支持，并以此加强美国在中东地区的话语权。（三）产业政策：回归传统能源，大力发展本土制造业，优化教育医疗资源配置能源方面，共和党支持大力释放国内传统能源供给从而保证能源独立。纲领提出将“全面提高能源产量，简化许可程序，并终止对石油、天然气和煤炭的限制”。工业方面，纲领强调对制造业的大力支持、保护就业。延续上一任期思路，共和党提出“关键供应链”的回流，通过支持制造业的“本土化”为国内工人创造更多的岗位，并相应的提高工资水平。与此同时，共和党提出振兴“国防关键行业”和“美国汽车工业”，并通过投资建设“铁穹导弹防御盾”带动相关行业的发展。教育方面，共和党鼓励意识形态的“右倾”以及对教育体系的优化。其主张“促进公平和爱国公民教育”以及“支持教授美国建国原则和西方文明的学校”进而减少针对学生存在的左翼宣传以及不适当的政治灌输。同时，共和党希望推出“更为实惠的传统四年制大学学位的替代课程”以及扩大529账户补贴家庭教育，从而保证教育的普适性 。此外，共和党强调教育的“地方化”以及“公平化”，其提出将教育系统管理交还给各州，将教育权利交还给家长，同时“终止教师终身制”，阻止教育权力的集中性，进而深化教育体系整体的改革。医疗方面，与特朗普Agenda47[4]所提出的政治主张相似，共和党纲领重点关注医疗系统的财务稳健性和可持续性。纲领承诺“不会削减医疗保险或社会保障经费”，同时通过更为市场化的方式“削减药物和治疗成本”，确保病人能够承担治疗费用。此外，共和党还主张避免将非法移民纳入医疗保险名单，进一步减轻社保体系整体负担。三、彭博商业周刊专访：特朗普眼中自洽的政策逻辑6月25日特朗普接受彭博专访，我们认为增量信息主要有几点：1）经济政策方面，特朗普“强调通过增加能源生产解决通胀问题”，不会“在鲍威尔任期结束前免职”并建议“11月前应避免降息”，特朗普还强调“特朗普经济学=低利率+低税率，通过关税和其他经济手段促使企业回流美国，确保美国在全球经济中的竞争力和独立性”。2）外交政策方面，特朗普强调“沙特阿拉伯需要美国的保护”，“高油价是俄罗斯发动战争的主要原因之一”。3）产业政策方面，特朗普强调“需要平衡传统能源和新能源”，认为“应对美国大型科技公司进行一定的监管，但同时希望美国的科技公司能够继续发展壮大，保持全球竞争力”。结合共和党执政纲领，特朗普眼中的政策逻辑是自洽的：能源革命降低通胀，对外关税与对内减税循序渐进实现财政温和扩张，反移民并保护当地工人就业、配套政策和资金实现制造业本土化。考虑上一任期的施政情况，特朗普“说到做到”的概率偏高，且规则制约一定程度上可以让渡于商业利益。四、JD Vance：定位是“执行者”而非“监督者”7月15日特朗普在当选为共和党总统候选人后，宣布选择俄亥俄州联邦参议员詹姆斯·戴维·万斯（J.D. Vance）作为其竞选搭档，即副总统候选人[6]。万斯的政策主张与特朗普高度一致，甚至在某些方面较特朗普更激进。根据美国国会数据[7]，在2022年当选为俄亥俄州联邦参议员后，万斯在国会共参与了345项发起立法/共同发起立法活动，由于资历尚浅，万斯推行的法案大多停留在提案阶段，且重点在于表达立场而非真正推行政策。我们发现，万斯在经济、对外和产业政策方面的思路与特朗普接近，且部分政策比共和党执政纲领更为直接和明确。经济政策方面，万斯主张推行的法案大多为“放松监管”+“减税”，同时强烈赞成加关税。监管方面，万斯主张通过禁止央行发行“数字货币”从而避免个人资金流向被官方跟踪，通过限制政府监管机构对于保险公司、金融机构的披露要求和范围，较大程度的维持市场化机构的独立性。税收方面，万斯延续共和党保守派风格，提倡部分商业收入的减税永久化，并寻求更大范围的税收抵减。不难看出，万斯在经济领域的政策主张与特朗普高度契合。对外政策方面，万斯的倾向全面渗透着“美国优先”的原则，单边主义色彩浓厚。移民问题上，万斯希望“启动驱逐程序”并“防止庇护城市获得联邦住房拨款”，这与特朗普呼吁的停止“抓捕后释放”的思路一致，旨在从根本上减少本土非法移民数量，且正如特朗普在其竞选纲领Agenda47中提到的将“非法移民的行政违规行为进行刑事处罚”，万斯要求国土安全部拘留“因入室盗窃、偷窃或商店行窃而被捕的非美国国民”。对外问题上，万斯明显展现出更符合“美国利益”的立场，对俄乌问题关注较少，对以色列表示强烈支持。万斯曾说过“以色列有一个可以实现的目标，乌克兰没有”[8]，同时万斯为以色列的战时政策辩护，相比于执政纲领“寻求和平”的表述，万斯的支持则显得更为激进。产业政策方面，万斯支持“回归传统能源”+“大力发展制造业”。万斯反对“限制天然气相关设备”以及“随意禁止大型能源或矿产租赁或许可”，并且试图减缓能源结构的“绿色化”。同时，万斯曾表述过“不认为气候变化是威胁”，这与特朗普退出巴黎气候协议的背后逻辑相合。万斯强调保护本土制造业，并希望推出《美国汽车工人优先法案》等法案鼓励整体产业链的回流，包括限制车企总装离岸外包业务以及推动汽车制造业使用美国零件和劳动力，从而提振美国汽车产业，改善美国蓝领工人的待遇。长期以来，美国副总统的对于美国政策的影响力并未被明确量化，但结合其相对较短的从政时间和与特朗普观念的高度一致，我们判断特朗普如若胜选，万斯更有可能扮演“执行者or发言人”的角色而非“监督者or中间派”，并在部分敏感问题上代特朗普表达更为激进的观点试探反对意见。五、特朗普竞选资金的资本反映的两点现实：金融去监管，传统行业回归理论上，特定行业的竞选资金往往反映产业政策支持倾向，我们也可以从竞选资金的行业分布反推特朗普的政策偏好。根据Open Secrets官网发布的数据，截至6月21日，本轮竞选中，特朗普竞选委员会已经募集约1.96亿美元。不同于上一轮特朗普“自掏腰包”，本次特朗普的支持者众多。数据显示，本次特朗普的竞选资金中，大额捐款的贡献占据主导地位，超过1.3亿美元。同时，200美元以下的小额捐赠也较为可观，证明特朗普仍受到以蓝领工人群体为代表的基层拥护。特朗普的“金主”与普通捐赠者不同，他们的支持类似于 “选票”，既代表市场预期，也隐含对政策利好兑现的押注，反映出金主们对特朗普政策主张的认可。从行业分布来看，“金融去监管”和“传统行业回归”是两大主题。证券与投资业资金来源占比最高，呼应执政纲领提高的“放松金融监管”，合规成本的降低势必提升行业整体盈利能力。传统行业回归趋势明显，因特朗普重新布局传统能源倾向明显，且多次提出要寻求“化石燃料生产最大化”，自然获得来自油气行业以及航空运输行业的支持。同时，特朗普提出的税收改革以及降低房地产行业的运营成本，也受到房地产商的支持。六、“特朗普2.0交易”，美股、商品因何调整？2017-2020年，特朗普任期内美股因需求改善表现亮眼，美债受美联储政策影响先跌后涨，美元指数先跌后涨再跌、整体收跌，黄金表现突出、原油偏弱，科技与医疗板块长期存在超额收益。特朗普的税改与宽财政显著提振内需，同时，通过放松监管优化企业成本结构，企业盈利能力进一步增强。2017-2020年，标普500、道琼斯及纳斯达克分别实现67.77%、54.87%、139.42%的增长，科技与医疗板块长期存在超额收益。2017年，特朗普上任后减税、放松监管以及加强基建的政策预期大幅提振市场信心；2018年，中美贸易摩擦以及美联储加息加剧市场对流动性紧缩的担忧，美股涨幅收敛；2019年，美联储降息靴子落下，特朗普《减税与就业法案》影响持续，带动经济强劲增长；2020年，为缓解疫情对经济带来的冲击，美联储重启“零利率+量化宽松”，叠加特朗普大规模财政刺激，美股大幅上涨。因何即将进入“特朗普2.0“阶段，美股、商品全面调整？我们认为有三点原因。 首先，特朗普政策的自洽性源于“错位”，但政策落地节奏仍具极大不确定性，这使得“特朗普纲领”看似矛盾，未来四年美国内政不确定性升温。比如，在共和党2024执政纲领的20项承诺中，同时提到“停止外包，把美国变成制造业超级大国”以及“保持美元作为世界储备货币”。很显然，美元作为世界储备货币的地位是由美国作为消费国的定位为基础的，一旦美国转向制造，其储备货币的地位大概率将被削弱，除非二者之间存在先后关系，先令制造业回流美国、再重新向外转移。第二，美股政治周期规律预示若特朗普当选，2025-2026年美股将出现年度级别的调整，在屡创新高后，海外投资者试图获利了结。我们在《美股调整结束了吗？》（2024年4月24日）等多份报告中指出，美股存在三点政治周期规律：1）寻求连任的大选年美股均会收涨、甚至大涨；2）在美国总统执政稳定期，也即：第一任期第3、4年以及第二任期第1、2年（若连任），美股表现也非常稳定，均不会出现年度级别的调整；3）美股下跌的年份集中出现在每位总统第一任期的前两年，之所以奥巴马任期前两年美股未现收跌，主因是2008年美股已经重挫。回到当下，今年以来美股已经屡创新高，海外投资者本就有在大选前获利了结的诉求；再加上，若特朗普重新执政，基于第三点政治周期规律美股或将于2025-2026年出现至少一年的重挫。最后，降息相当于确认经济放缓。正如报告《美联储会在年内降息吗？》所述，6月及此前我们一直强调大选前不降息，主因是降息容易引发二次通胀预期，不利于拜登的选情。而如今拜登连任胜算大大降低后更需要从党内利益出发权衡降息利弊。从基本面看，目前美国实际利率始终明显高于1%，叠加各种指标逐渐转弱，降息与否均合理。从两党博弈的角度看，特朗普的三大主张“加关税+减所得税+反对移民”均助长通胀，因此若年内提前降息可能对未来共和党落地上述政策形成阻碍。若8-9月数据延续当前的弱势格局，则9月FOMC就有望落地降息靴子。但是，降息相当于确认美国经济放缓，也就是遏制美股的分子端。而目前美股的高估值又无法通过简单降息消化，进而，降息反而将加剧美股调整压力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":275,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":327578643509392,"gmtCreate":1721006986984,"gmtModify":1721006988644,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3465244030895892","authorIdStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/327578643509392","repostId":"1158883699","repostType":2,"repost":{"id":"1158883699","pubTimestamp":1721002775,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1158883699?lang=&edition=full","pubTime":"2024-07-15 08:19","market":"us","language":"en","title":"Bitcoin Climbs to More Than One-Week High After Attack on Trump","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1158883699","media":"Bloomberg","summary":"The crypto sector is trying to bolster candidates seen as favorable to digital assets, including through big donations to the Fairshake political action committee. 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Smaller tokens were mixed, with second-ranked Ether posting modest gains.Trump said he was shot in the right ear after gunfire erupted at a rally in Pennsylvania on Saturday, an episode that sparked global condemnation of political violence and shook the US presidential campaign.Some analysts anticipate sympathy and anger over the incident will likely galvanize support for the presumptive Republican presidential nominee, who said he was “fine” after the incident and looking forward to going to the Republican National Convention that begins on Monday in Milwaukee.One key question in global markets now is whether the so-called Trump trade will gain momentum, based on the argument that his return to the White House would usher in tax cuts, higher tariffs and looser regulations.Trump has also increasingly embraced the crypto industry in a bid to court voters. Last week the organizers of a Bitcoin conference due to be held in Nashville, Tennessee on July 27 said he’s scheduled to address the event.Bitcoin “gained momentum” after the attempted assassination bolstered Trump’s chances of reelection, Tony Sycamore, market analyst at IG Australia Pty, wrote in note.Meeting MinersTrump in June met with Bitcoin miners and in a subsequent post on his Truth Social account said Bitcoin mining may be “our last line of defense against a CBDC,” referring to a central bank digital currency. He added that he wants all remaining Bitcoin to be “MADE IN THE USA!!!”The crypto sector is trying to bolster candidates seen as favorable to digital assets, including through big donations to the Fairshake political action committee. The industry has emerged as an influential player in the 2024 election in part to push back against a regulatory clampdown spearheaded by the Securities and Exchange Commission.Trump’s campaign accepts donations in digital assets and a person familiar with the matter earlier said Trump discussed crypto policy with billionaire Elon Musk.Bitcoin hit a record high of almost $74,000 in March, fueled by demand for dedicated US exchange-traded funds. The token then slipped back amid moderating inflows, apparent sales of seized tokens and fears of disposals by creditors of the failed Mt. 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style=\"text-align: justify;\"><strong>巨型科技股热度降温的同时，人工智能相关股票在对冲基金投资组合中的权重也因其亮眼的股价表现而水涨船高。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">高盛写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">在人工智能投资的各个阶段中，近期表现最为抢眼、也最受我们客户青睐的，正是那些聚焦人工智能基础设施投资的公司。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">报告显示，<strong>半导体股在美国对冲基金多头投资组合中的权重于第一季度飙升至6.5%，创下历史新高。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">对冲基金越来越重视人工智能领域的投资机会，并且正在积极布局人工智能产业链的各个环节。</p><p style=\"text-align: justify;\">报告将人工智能的投资机会主要分为三大阶段:</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">基础设施：人工智能发展所需的硬件基础设施，如数据中心、服务器等。</p><p style=\"text-align: justify;\">赋能阶段：为人工智能应用提供使能技术和接口的公司，如机器学习框架、大数据工具等。这些公司的收入来自于人工智能相关的产品和服务。</p><p style=\"text-align: justify;\">生产力：将人工智能技术应用于提升传统行业效率和生产力的公司，如工业自动化、智能客服等。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">自2022年中以来<strong>，布局人工智能三大投资阶段（尤其是算力）股票的基金比例均有所提升。目前，至少有三分之一的对冲基金在每个阶段中均持有至少一只相关AI股票。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">下表展示了在2024年第一季度对冲基金加仓和减仓最多的AI股：</p><p 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10:12","market":"hk","language":"zh","title":"决定美联储降息的关键指标：房租！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2435677273","media":"华尔街见闻","summary":"住房通胀的权重高达CPI指数的三分之一和PCE物价指数的六分之一。Nick Timiraos表示，要想让通胀率回到2%水平，住房通胀率必须从当前的5.8%降至3.5%左右。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><strong>住房通胀的权重高达CPI指数的三分之一和PCE物价指数的六分之一。Nick Timiraos表示，要想让通胀率回到2%水平，住房通胀率必须从当前的5.8%降至3.5%左右。</strong></p></blockquote><p>美联储抗通胀的“最后一公里”，被房租扼住喉咙。</p><p>近日，有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文指出，居高不下的房租正在阻碍美联储的抗通胀斗争。</p><p>文章解释称，因住房通胀的权重高达CPI指数的三分之一和PCE物价指数的六分之一，因此对整体通胀的影响很大。而住房通胀中，房价会受到投资因素的影响，房租则更能反应市场的真实情况，因此后者比前者更为关键。</p><p>Timiraos在文中表示，疫情期间的房租飙升很大程度上推升了通货膨胀。<strong>目前租金通胀仍处于高位水平，但呈现出下行趋势。</strong></p><blockquote><p>疫情期间，在需求和收入同时强劲、房屋库存处历史低位的背景下，新签约的租金指数一度飙升，有数据显示，2022年独栋住宅（美国住房的主体）租金上涨了14%。</p><p>随后，新建公寓分流了对独栋住宅市场的强劲需求、经通胀调整后收入增长降温，独栋住宅租金开始下滑。</p><p>由于大多数租户的租金每年只变动一次，因此新租约租金的体现较为滞后。根据已有的市场租金数据，美联储官员、华尔街投资者和私营部门经济学家认为，2022年底以来，住房通胀已有所放缓。</p></blockquote><p>今年以来，“停滞”的通胀数据尤其是核心通胀似乎并未影响美联储年内降息的计划，文章解释道，因为美联储对住房成本最终将放缓并推动通胀下行至2%这一点充满信心。</p><p>华尔街见闻此前提及，渣打银行的首席外汇策略师Steven Englander新近报告表示，如果密切观察住房成本，特别是CPI中的住房通胀相关指标——自住房业主等价租金（OER），就会发现，有理由乐观地预计，<strong>住房通胀可能很快下行，并且拉动核心通胀下行。</strong></p><p><strong>本周三，美国劳工统计局将公布4月CPI。</strong>目前经济学家普遍预测，4月CPI同比将由上月的3.5%小幅放缓至3.4%，核心CPI同比同样放缓，由3.8%下行至3.6%。</p><h2 id=\"id_1122312884\">租金通胀需要降多少？</h2><p>既然房租放缓是将核心通胀率降至美联储目标的关键，那么需要租金通胀到底需要降多少呢？</p><p>分项来看，文章将核心通胀分为了三个子项：商品通胀、住房通胀、非住房服务通胀。</p><p>文章指出，在疫情前，商品通胀率约为-1%，住房通胀率约为2.5%-3.5%，非住房服务通胀约略高于2%——总体核心通胀率略低于2%。</p><p>因此，<strong>要想让通胀率回到2%水平，非住房服务通胀率必须从现在的3.5%降至3%以下，住房通胀率必须从5.8%降至3.5%左右。</strong></p><h2 id=\"id_3281255488\">“最后一公里”不好走</h2><p>不过，仍有观点认为，租金通胀下行的前景没有那么乐观。</p><p>文章表示，许多经济学家认为，近年来新租约租金下行的趋势的确会推动住房通胀降温，<strong>但这个过程会比想象中来的更久。</strong>Timiraos解释道：</p><blockquote><p>“因为在高利率影响下，更多的住户的购房意愿低迷，续租需求更高。这可能会延长新租约租金下降体现在整体通胀中所需的时间。”</p></blockquote><p>另一重风险在于，<strong>新公寓也陷入了供需紧张的局面。</strong></p><p>华尔街见闻此前提及，与公寓相比，住房通胀更易受独栋住宅租金的影响，因为后者是美国住房的主体。而近年来租金放缓的一个重要原因就在于，新建公寓的供应量迅速增长，分流了对独栋住宅的强劲需求。</p><p>但文章指出，有一些行业高管表示，由于移民增长以及就业和工资稳步增长，对新建公寓的需求正在重新加速，这可能导致独栋住宅市场再度升温。</p><p>根据房地产公司Camden Property Trust的数据，目前，其旗下公寓租户搬离的比例已降至9%，为该公司30年来的最低水平。一般来说，正常的搬离率在15%-18%的水平。</p><p>该公司CEO Ric 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class=\"title\">\n决定美联储降息的关键指标：房租！\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-05-13 10:12 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3714737><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>住房通胀的权重高达CPI指数的三分之一和PCE物价指数的六分之一。Nick Timiraos表示，要想让通胀率回到2%水平，住房通胀率必须从当前的5.8%降至3.5%左右。美联储抗通胀的“最后一公里”，被房租扼住喉咙。近日，有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文指出，居高不下的房租正在阻碍美联储的抗通胀斗争。文章解释称，因住房通胀的权重高达CPI指数的三分之一和...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3714737\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6c87dd7627b6675894828e58c40ccfbe","relate_stocks":{},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3714737","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2435677273","content_text":"住房通胀的权重高达CPI指数的三分之一和PCE物价指数的六分之一。Nick Timiraos表示，要想让通胀率回到2%水平，住房通胀率必须从当前的5.8%降至3.5%左右。美联储抗通胀的“最后一公里”，被房租扼住喉咙。近日，有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文指出，居高不下的房租正在阻碍美联储的抗通胀斗争。文章解释称，因住房通胀的权重高达CPI指数的三分之一和PCE物价指数的六分之一，因此对整体通胀的影响很大。而住房通胀中，房价会受到投资因素的影响，房租则更能反应市场的真实情况，因此后者比前者更为关键。Timiraos在文中表示，疫情期间的房租飙升很大程度上推升了通货膨胀。目前租金通胀仍处于高位水平，但呈现出下行趋势。疫情期间，在需求和收入同时强劲、房屋库存处历史低位的背景下，新签约的租金指数一度飙升，有数据显示，2022年独栋住宅（美国住房的主体）租金上涨了14%。随后，新建公寓分流了对独栋住宅市场的强劲需求、经通胀调整后收入增长降温，独栋住宅租金开始下滑。由于大多数租户的租金每年只变动一次，因此新租约租金的体现较为滞后。根据已有的市场租金数据，美联储官员、华尔街投资者和私营部门经济学家认为，2022年底以来，住房通胀已有所放缓。今年以来，“停滞”的通胀数据尤其是核心通胀似乎并未影响美联储年内降息的计划，文章解释道，因为美联储对住房成本最终将放缓并推动通胀下行至2%这一点充满信心。华尔街见闻此前提及，渣打银行的首席外汇策略师Steven Englander新近报告表示，如果密切观察住房成本，特别是CPI中的住房通胀相关指标——自住房业主等价租金（OER），就会发现，有理由乐观地预计，住房通胀可能很快下行，并且拉动核心通胀下行。本周三，美国劳工统计局将公布4月CPI。目前经济学家普遍预测，4月CPI同比将由上月的3.5%小幅放缓至3.4%，核心CPI同比同样放缓，由3.8%下行至3.6%。租金通胀需要降多少？既然房租放缓是将核心通胀率降至美联储目标的关键，那么需要租金通胀到底需要降多少呢？分项来看，文章将核心通胀分为了三个子项：商品通胀、住房通胀、非住房服务通胀。文章指出，在疫情前，商品通胀率约为-1%，住房通胀率约为2.5%-3.5%，非住房服务通胀约略高于2%——总体核心通胀率略低于2%。因此，要想让通胀率回到2%水平，非住房服务通胀率必须从现在的3.5%降至3%以下，住房通胀率必须从5.8%降至3.5%左右。“最后一公里”不好走不过，仍有观点认为，租金通胀下行的前景没有那么乐观。文章表示，许多经济学家认为，近年来新租约租金下行的趋势的确会推动住房通胀降温，但这个过程会比想象中来的更久。Timiraos解释道：“因为在高利率影响下，更多的住户的购房意愿低迷，续租需求更高。这可能会延长新租约租金下降体现在整体通胀中所需的时间。”另一重风险在于，新公寓也陷入了供需紧张的局面。华尔街见闻此前提及，与公寓相比，住房通胀更易受独栋住宅租金的影响，因为后者是美国住房的主体。而近年来租金放缓的一个重要原因就在于，新建公寓的供应量迅速增长，分流了对独栋住宅的强劲需求。但文章指出，有一些行业高管表示，由于移民增长以及就业和工资稳步增长，对新建公寓的需求正在重新加速，这可能导致独栋住宅市场再度升温。根据房地产公司Camden Property Trust的数据，目前，其旗下公寓租户搬离的比例已降至9%，为该公司30年来的最低水平。一般来说，正常的搬离率在15%-18%的水平。该公司CEO Ric 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作者：Opportunity Trader 过去5年，GLDI在跟踪GLD的表现方面做得很好，但在去年GLD开始反弹时表现不佳。本文将仔细研究GLDI，看看它是否可以成为一个合适的投资。 理解GLDI的策略 GLDI通过在黄金上执行备兑看涨期权策略来运作。它本质上是建立在GLD的表现上，同时系统地出售备兑看涨期权。具体来说，该票据出售略微价外（OTM）的月度看涨期权，这些销售产生的溢价作为股息（或优惠券）分配给股东。 在高水平上，这种策略很简单：持有标的资产（在这种情况下，通过GLD出售黄金）并卖出看涨期权以产生收入。如果黄金价格没有显著升值，看涨期权到期时一文不值，投资者将保留溢价和头寸。然而，如果金价涨到行权价之上，上行潜力就会受到限制，因为股票将被“赎回”。 来源：Projectfinance.com 这种方法提供了期权溢价和黄金价格敞口的混合收入。所产生的收入可能是可观的，特别是在期权溢价较高的动荡市场。GLDI的收益率变化不定，通常在10-13%之间，这对寻求持续回报的投资者很有吸引力。这种策略需要仔细考虑，尤其是在黄金价格强劲看涨期间权衡潜在限制时。 历史表现 在过去的5年里，GLDI为其投资者提供了57%的投资回报率（ROI），而GLD在同一时期提供了81%。我们可以看到GLDI的回报紧密跟踪GLD的回报，但在去年GLD开始反弹时无法再跟上。 来源：Seeking Alpha 在过去的一年里，表现不佳变得更加明显，GLDI提供的回报比GLD少了10%。这种表现不佳不应令人惊讶，GLDI遵循的策略是用期权溢价收入交换上行潜力。这在价格保持稳","listText":"GLDI是一种独特的投资方式，让你可以对黄金进行投注并赚取一些额外的现金。它与传统的黄金投资不同，因为它使用了涉及期权的特殊策略。有外国分析师认为，虽然这可能对注重收入的投资者具有吸引力，但在投资之前了解风险和回报非常重要。 作者：Opportunity Trader 过去5年，GLDI在跟踪GLD的表现方面做得很好，但在去年GLD开始反弹时表现不佳。本文将仔细研究GLDI，看看它是否可以成为一个合适的投资。 理解GLDI的策略 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Box”节目采访时说：“我认为所有的道路都通向通胀。我看好黄金，持有比特币。我认为商品市场被严重低估，所以我也看好商品。我认为大多数年轻人通过纳斯达克找到他们的通胀对冲，这也是很好的选择。”</p><p>都铎投资公司和罗宾汉基金的创始人表示，他预计前总统唐纳德·特朗普可能会赢得2024年美国总统选举，并开始在投资组合中增加与通胀相关的交易。</p><p>琼斯提到自己在投资组合中做出的调整时表示：“我确实朝这个方向移动了。”</p><p>这位长期投资者因预测并从1987年股市崩盘中获利而闻名，他表示对美国债务的走势感到担忧，并预计债务水平可能会比国会预算办公室当前的预期更高。</p><p>国会预算办公室（CBO）预计，到2034年，财政赤字将达到2.8万亿美元，较2024财年的1.8万亿美元有所上升。预计到2034年，债务将上升到占GDP的122%，而目前大约接近100%的GDP。</p><p>他担心两位候选人提出的减税和支出措施将导致通胀，而这种情况在财政市场上是无法被接受的，可能导致利率飙升。上周二，10年期美国国债收益率已升至4.2%以上。即便在美联储一个月前降息之后，利率仍在上升。</p><p>琼斯表示：“我显然不会持有任何固定收益资产，我将做空固定收益的长期部分，因为这完全是错误的价格。”</p><p>债券价格与收益率是反向变化的。</p><p>这位投资者表示，像大多数债务过多的文明一样，美国最终也会试图通过通胀来解决问题。</p><p><strong>黄金</strong>在本周突破了2750美元一盎司的价格，今年以来，黄金价格已上涨33.47%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/74da562fd60d666380b58b1a3d43e146\" tg-width=\"903\" tg-height=\"559\"/></p><p></p><p></p><p></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Box”节目采访时说：“我认为所有的道路都通向通胀。我看好黄金，持有比特币。我认为商品市场被严重低估，所以我也看好商品。我认为大多数年轻人通过纳斯达克找到他们的通胀对冲，这也是很好的选择。”都铎投资公司和罗宾汉基金的创始人表示，他预计前总统唐纳德·特朗普可能会赢得2024年美国总统选举，并开始在投资组合中增加与通胀相关的交易。琼斯提到自己在投资组合中做出的调整时表示：“我确实朝这个方向移动了。”这位长期投资者因预测并从1987年股市崩盘中获利而闻名，他表示对美国债务的走势感到担忧，并预计债务水平可能会比国会预算办公室当前的预期更高。国会预算办公室（CBO）预计，到2034年，财政赤字将达到2.8万亿美元，较2024财年的1.8万亿美元有所上升。预计到2034年，债务将上升到占GDP的122%，而目前大约接近100%的GDP。他担心两位候选人提出的减税和支出措施将导致通胀，而这种情况在财政市场上是无法被接受的，可能导致利率飙升。上周二，10年期美国国债收益率已升至4.2%以上。即便在美联储一个月前降息之后，利率仍在上升。琼斯表示：“我显然不会持有任何固定收益资产，我将做空固定收益的长期部分，因为这完全是错误的价格。”债券价格与收益率是反向变化的。这位投资者表示，像大多数债务过多的文明一样，美国最终也会试图通过通胀来解决问题。黄金在本周突破了2750美元一盎司的价格，今年以来，黄金价格已上涨33.47%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":62,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":367386059509784,"gmtCreate":1730706606826,"gmtModify":1730706608880,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3465244030895892","idStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/367386059509784","repostId":"1198060178","repostType":2,"repost":{"id":"1198060178","pubTimestamp":1730703437,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1198060178?lang=&edition=full","pubTime":"2024-11-04 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id=\"id_3129071353\">硅谷“叛变”民主党</h2><h2 id=\"id_2164418878\">马斯克“大战”比尔·盖茨</h2><p>&#34;敌人的敌人，就是朋友。&#34;过去四年时间，马斯克显然想通了这一点。</p><p>很难想象，现在与特朗普称兄道弟的马斯克，曾经评价其为“冷酷的失败者”，甚至因其当选总统而怒辞经济顾问委员会。但四年之后，马斯克则转口称特朗普是“坚韧的总统”，并成为硅谷里第一个公开支持特朗普的科技狂人。</p><p>促使马斯克和特朗普走到一起的，则是他们共同的敌人——民主党。</p><p>与其说硅谷大佬们真心实意支持共和党，不如说，他们更讨厌拜登执政期间一系列影响硅谷的科技政策——提高税收、加强监管、拆分巨头、反垄断调查等等，这些都切实威胁到硅谷大佬们的实际利益。相较之下，共和党们反而打起了创新自由、减少政府干预的口号。</p><p><strong>一时间，硅谷众人分不清是一向支持创新的民主党变得保守了，抑或是保守的共和党变得开放了</strong>。</p><p>但随着马斯克亲身入局，硅谷内的政治格局也悄然改变，暗涌之下的党派冲突也浮上明面，支持不同政党的阵营站队正让硅谷分裂。</p><p>支持民主党的硅谷人则觉得，民主党的移民政策、倡导投资科技创新和提高科技教育等诸多提案，在大方向上与硅谷精神基本保持一致。同时，他们担心特朗普的民粹主义经济政策将会激化更大的社会矛盾。</p><p>两派各有己见，但大选最终的胜利者只会有一个。为了取胜，<strong>两方大佬则拼命砸钱、砸时间、砸资源扶持自己支持的党派上位。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ffcbdb35e71ebaa21ff6ec39e8110493\" title=\"\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"666\"/></p><p>马斯克已向其亲特朗普组织America Pac捐赠了至少7500万美元，甚至还提出“投票就发钱”的活动；AI创企Palanti联合创始人、风险投资人Joe Lonsdale亲自推动America Pac的募捐活动，并主动捐赠100万美元。此外，红杉资本投资者Shaun Maguire、加密货币创投人Cameron Winklevoss、Tyler Winklevoss两兄弟均倒戈特朗普阵营，提供数百万至数千万的资金支持。</p><p>“拜登给硅谷提供了许多反对的理由：他的财政部计划对未实现资本收益征税，终结了美国自由企业制度；联邦贸易委员会经常欺负左翼不喜欢企业，减缓交易速度并损害创新，对初创公司创始人和员工来说是一场噩梦。”Palanti联合创始人Joe Lonsdale说道。</p><p>加密货币创投人Cameron Winklevoss觉得支持比特币、支持加密货币和支持商业的人都应该投给特朗普，他将终结拜登政府对加密货币的打压。</p><p>哈里斯的支持者们也不甘示弱，比尔·盖茨透露到，他最近向支持哈里斯竞选总统非营利组织捐赠了约5000万美元。Y Combinator投资人Jessica Livingston则捐赠了500万美元；Ripple联合创始人Chris Larsen捐赠了超1180万美元。据悉，卡马拉·哈里斯在过去三个月中筹集了近10亿美元巨额竞选资金。</p><p>支持哈里斯的人认为，民主党还有拯救的空间。与拜登相比，哈里斯能够更好地理解创新经济，推动美国在全球市场中的竞争力。“我们非常认同哈里斯的经济理念，现在的时代要鼓励创新，并确保美国头部企业在全球各行业中占据主导地位。”Ripple联合创始人Chris Larsen认为，哈里斯在创新经济下成长，她将会纠正拜登政府在加密货币政策上所犯的错误，并在创新经济方向发挥关键作用。</p><p><strong>将此次大选推向高潮的不仅是硅谷的人，还有硅谷里的社交科技平台。</strong></p><p>除了往年出现的X和Instergram，Tiktok和播客成为了新一届大选舆论战的主战场，这意味着<strong>社交媒体风向标发生改变</strong>。</p><p>“我认为，每次总统选举都是媒体格局的一个缩影。”Vox Media高级副总裁RayChao提到，2008年大选的主战场——Facebook、2016年大选的主战场——Twitter。</p><p>而这一次，精准的算法推荐、层出不穷的爆款内容、重合的用户群体都推动着<strong>Tiktok</strong>成为2024年大选的新战场。哈里斯已在TikTok上吸引了约420万粉丝，特朗普在TikTok的单条视频最高也有900多万的播放量。</p><p>此外，<strong>播客</strong>也成为了政治家们与选民“炉边谈话”的新平台。据硅兔君不完全统计，特朗普至少参加过20场播客节目，而哈里斯参加过至少6场播客节目。两位总统候选人都在播客进一步阐述其对美国未来的蓝图规划。</p><p>不仅如此，支持哈里斯的非盈利组织调查显示，<strong>网络表情包</strong>也成为了更具有传播性的表达方式之一，新型传播方式将更好地宣传自己政党的观点。</p><p>从某种程度上说，与科技密不可分的硅谷正在左右着美国大选的走向。</p><h2 id=\"id_2994831192\">#02</h2><h2 id=\"id_2098836482\">硅谷不再创新？</h2><h2 id=\"id_1947320694\">三大热门话题成关键</h2><p>个人命运于所处时代紧密相连，硅谷也不例外，此次美国大选将决定硅谷创新精神能否继续肆意生长。</p><p>拜登执政四年期间严加打击加密货币，且加强审查初创公司被收购流程，都从一定程度与硅谷内鼓励冒险、宽容失败的风气背道而驰，引起诸多不满。</p><p><strong>在此背景下，新上任候选人对前沿创新科技的态度成硅谷内人们关注的焦点。</strong>从两位候选人在集会、专访以及播客等节目公开场合的发言，我们可以窥见他们对现阶段的人工智能、加密货币、能源与气候的态度。</p><h3 id=\"id_2953486593\">1、  人工智能：谁来监管AI发展风险？</h3><p>美国大选恰逢生成式AI爆发强劲时期，此前硅谷内的人们早就围绕着对超级AGI的监管程度争论不休，下一位总统对AI态度，或许成为打破现有局面的关键。</p><p>硅兔君通过公开资料整理了哈里斯与特朗普对AI在不同时期的看法：<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0516bd1dd05d400c254ce6263013886c\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1040\"/></p><p>无论谁在十一月获胜，新任总统都将处于制定人工智能政策的关键时刻，政府对技术创新的扶持力度也将影响着硅谷内一些小企业的成长。</p><p>从现有发言来看，哈里斯整体将会延续拜登-哈里斯政府时期在人工智能发布的政策，包括人工智能研究所、《国家安全备忘录》等政策，选择对AI企业进行一系列适度监管，警惕AI风险。</p><p>相较而言，特朗普则将技术监管权让渡给企业自身，从一定程度上将会增加资本进入或退出的渠道，刺激对AI创企的投资，推动AI发展。</p><h3 id=\"id_2455509798\">2、 加密货币：狂砸2亿美元，币圈选择大选“复仇”</h3><p>上一届大选竞选期间，加密货币还是币圈的小众爱好，无论是特朗普还是哈里斯都并不看好加密货币发展。</p><p>四年后，一切都变了。调查显示，此次大选期间，两位候选人有接近一半活动捐献资金都来自于加密货币公司，加密企业Coinbase和Ripple成主力军，总计超2亿美元。</p><p>可以说，在被拜登政府打压了近四年之后，加密货币企业家们深刻理解了政策支持的重要性，他们也更期望新任总统是一位支持加密货币候选人，而非如拜登一样的加密货币质疑者。</p><p>显然，在加密货币企业家们的大力支持下，哈里斯和特朗普都转变了自己对加密货币的看法，积极拥抱加密货币。拜登政府或许将成为美国最后一届反对加密货币的政府。</p><p>以下是哈里斯与特朗普对加密货币的看法：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ad82b862787a829a4a1c79f89929fafa\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1671\"/></p><p>在竞选初期，民主党哈里斯一直未对加密货币发表官方评论，也可以看出党内对加密货币存在一定争议性，直至9月，哈里斯才透露出将放宽对加密货币的态度。这意味着民主党对加密货币仍持有一定谨慎态度，选择在维持相关投资者权益情况下，适度鼓励比特币创新。</p><p>特朗普所在共和党则是高举高打，成为加密货币的坚定支持者，将会大力推动比特币发展。无论是特朗普本人还是其副总统候选人万斯都持有加密货币。据透露，万斯拥有价值高达25万美元的比特币。</p><p>如果特朗普成功上台，加密货币或许将会被视为一种可靠资产，未来将运用到一些传统投资组合中。全球投资者若效仿美国，将比特币纳入主流投资方式，会继续推高比特币价格。截止11月1日，比特币的价格攀升至73,000美元，接近历史最高水平。</p><h3 id=\"id_1704773775\">3、 能源与气候：哈里斯的新能源VS特朗普的传统能源</h3><p>能源一向都是国家与社会发展的动力源泉，能源短缺是美国当下急需解决的关键问题之一。创新技术的发展以及能源政策的支持，都将影响美国能源市场未来供需转变。</p><p>如今，面对新能源的问题，两位候选人将会如何平衡？以下是哈里斯与特朗普对能源与气候的看法：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a1889130c168e5192f297e1bd2d87abe\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1775\"/></p><p>在能源与气候方面，两位候选人都希望扩大能源产量以降低价格，但在技术路线上几乎做出了截然不同的选择。哈里斯明显更倾向清洁能源以及推动清洁能源技术发展，促使企业达成低碳排放以及零排放。</p><p>但特朗普则希望废除一系列阻碍石油和天然气钻探和煤炭开采的法规，加大力度促使传统能源的开采，以满足能源增长的需求。</p><p>无论谁赢得大选，未来核能企业应该均能获得支持，但部分主攻清洁技术、清洁能源的创企或许将深受候选人风格的影响。</p><h2 id=\"id_3659048834\">#03</h2><h2 id=\"id_1587728519\">最终审判有变？</h2><h2 id=\"id_320022831\">科技巨头们等待新转机</h2><p>硅谷的巨头，与初创企业一样，也在等待靴子的落地。</p><p>他们面对则是另一重难题：打不尽的诉讼、数不清的监管、交不完的税费.....无论是行业新秀OpenAI，还是硅谷巨头英伟达、苹果、亚马逊、Meta、谷歌均陷于拜登政府的诉讼和监管中。</p><p>今年3月，美国司法部联合16个州以及哥伦比亚特区共同起诉苹果公司垄断，指控其利用非法反竞争行为实现iPhone的主导地位。同年，美国联邦贸易委员会和17个州将亚马逊诉至法庭，指控亚马逊滥用市场地位，不公平地推广自己的平台和服务，损害了公平竞争，谷歌更是长期陷在拆分危机中。</p><p>新上任的总统将会继续延续拜登风格，还是会放过这些巨头们？我们将从垄断、税收、技术支持三大方向看美国大选对硅谷里的巨头们将带来哪些变化。</p><h3 id=\"id_1214779775\">1、 垄断：面临企业拆分和天价垄断费，巨头们在劫难逃？</h3><p>从历史进程来看，美国政府对科技巨头的监管力度一直是不断加强的，政府与企业的关系也愈发紧张。现在硅谷里的巨头，基本都被拜登政府起诉过，多起反垄断诉讼和频繁的调查行动让硅谷内大公司们头疼不已。就连谷歌现任CEO Sundar Pichai都不得不承认，谷歌将陷入反垄断诉讼和上诉“多年”。</p><p>在此次大选竞选期间，两位候选人不约而同地避开了讨论对科技巨头的反垄断态度，仅简单表露一些对科技监管的看法。</p><p>但暗涌之下，科技巨头们也获得一丝转机，据最新报道，民主党派曾私下透露他们已从谷歌和其他大型科技公司处获得一定支持，对于现有部分诉讼，哈里斯可能采取“轻微处罚”措施。</p><p>以下是哈里斯和特朗普对科技巨头反垄断与监管的看法：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cdfbe79c7d0b8fc4f47ce76be971a875\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"903\"/></p><p>在垄断方面，两位候选人几乎都对科技巨头们采取了更为广泛的审查方式。但哈里斯相关政策则更倾向阻止大型科技公司过度扩张，给予创企更多生存空间。</p><p>特朗普则延续此前自己执政的风格，在经济方向主张自由市场政策，鼓励企业自己竞争，促进经济发展。</p><p>二者在反垄断的态度上并无太大差异，不过是采取的措施方法不同。但在监管上，两位候选人则完全不同。哈里斯继续对拜登政府时期监管风格，对用户的隐私、数据安全等问题高度重视。但特朗普则认为一些技术安全问题应该交给企业们自己去解决，不需要过多干预。</p><h3 id=\"id_3849720208\">2、 税收：哈里斯的增税政策PK特朗普的减税政策</h3><p>税收问题一直是美国历届总统候选人竞选期间必答题之一。此次，两位候选人都较为详细了阐述了自己对税收的未来规划。</p><p>如果竞选期间的政策提案均落实，那么哈里斯的税收计划将成为1940年以来第15大增税计划，也是同期除战时之外第6大增税计划，而除去关税部分，特朗普的税收计划则成为自1940年以来第6大减税计划。</p><p>以下是哈里斯和特朗普对税收的看法：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a8d69f1eb5908452fc729ad6d427a85\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"2389\"/></p><p>哈里斯在竞选中表示，她将通过提高美国最富有的1%人群税收，同时削减所有其他收入群体的税收，来建设中产阶级。</p><p>而特朗普则选择削减美国当地的一系列税收，转向海外企业或产品大幅增加税收。从特朗普执政期间的税收政策来看，他应该会继续放宽对能源、金融、医疗、基础设施和农业部门的经济政策，但跨国交易成本将大幅上升。</p><p>对硅谷内的高收入与企业人群，无疑是共和党的特朗普政策更加利好，将会促进更多金融投资发生。民主党哈里斯的税收政策则对高收入的人群具有针对性，对广大的中低层收入群体利好。</p><h3 id=\"id_1339303365\">3、 技术投资：资金和人才还能顺利流往硅谷吗？</h3><p>硅谷闻名世界的不只有这里的企业，还因其汇聚了当下较多的高端技术人才以及充足的资金，可以探索更多可能。国家对技术人才的培养以及资金投入也将推动硅谷创新发展。</p><p>以下为哈里斯和特朗普在竞选期间对技术投资的看法：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e19468c339bcb4c40fa1ecd2bc791a5\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"753\"/></p><p>硅谷里的技术创新向来离不开人才与资金。特朗普执政期间对技术移民的管控，也从一定程度提高了硅谷内企业对人才获取的难度。而哈里斯则一直鼓励更多人才涌入美国，解决美国用工短缺的问题。</p><h2 id=\"id_1363906351\">结语</h2><h3 id=\"id_1028640047\">硅谷或迎发展黄金期</h3><p>硅谷作为全球科技创新的中心，自然离不开一个稳定的政策环境来支持其发展和创新。从目前两位候选人释放的信号来看，他们都希望推动美国科技力量进一步强大，也乐于给予更多的资金、政策扶持，硅谷或许将迎来发展黄金期。</p><p>不过，两者在扶持的方向上各有侧重。哈里斯侧重扶持人才、给予资金，但同时也要求监管巨头，增加高收入企业和人群的税收。特朗普则是乐于减税、扶持传统能源产业，但试图增加关税，减少跨国交易。</p><p>总统候选人的政策倾向仅从一定程度表明其对未来的规划，对硅谷影响有限，因为硅谷里的企业更看重各州州长推行的具体政策。</p><p>不管两党的政策如何变化与不同，重视市场机制、让企业成为创新的主体、加大基础研究投入这些大方向都并未改变。随着疫情后经济缓慢复苏，全球经济走向将会更深远的影响整体科技创新、技术投资的态势，整体向好的态势势不可挡。</p><p><strong>文末互动：</strong></p><p>你更看好哪位当选？特朗普还是哈里斯？</p><p>评论区告诉我们你的看法哦～</p></body></html>","source":"lsy1569392927766","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>硅谷2024最疯狂投资：押注下一任美国总统</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/5V6qDlWwxTWajscW8RjE_Q><strong>硅兔赛跑</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>这是美国史上最具戏剧性的一届大选，更是硅谷投资人们共同决定美国科技未来的时刻。北京时间11月4日，美国第60届总统大选即将揭晓投票结果，共和党的前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）将与民主党的副总统卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris）展开最终角逐。美国大选向来是全球焦点，但今年，藏于幕后的硅谷众人们一反常态，走上候选人集会讲台，亲自推动这场大选走向。微软创始人比尔·盖茨（...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/5V6qDlWwxTWajscW8RjE_Q\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/41f81b99b97a59da55dd70fd1af475cb","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/5V6qDlWwxTWajscW8RjE_Q","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1198060178","content_text":"这是美国史上最具戏剧性的一届大选，更是硅谷投资人们共同决定美国科技未来的时刻。北京时间11月4日，美国第60届总统大选即将揭晓投票结果，共和党的前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）将与民主党的副总统卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris）展开最终角逐。美国大选向来是全球焦点，但今年，藏于幕后的硅谷众人们一反常态，走上候选人集会讲台，亲自推动这场大选走向。微软创始人比尔·盖茨（Bill Gates）、著名风险投资人马克·安德森（Marc Andreessen）、PayPal联创彼得·蒂尔（Peter Thiel）等数十人硅谷投资人均下场，押注未来。随着埃隆·马斯克（Elon Musk）公然站台共和党特朗普，曾几十年忠实拥簇民主党的硅谷，也因政党倾向不同，有了分裂趋势。硅谷众人们因何投注各大候选人？美国大选之变又将如何影响硅谷？未来四年，硅谷内创新之风能否继续肆意流动？我们或能从最近两位候选人竞选期间的言语以及政策倾向中一探究竟。#01硅谷“叛变”民主党马斯克“大战”比尔·盖茨\"敌人的敌人，就是朋友。\"过去四年时间，马斯克显然想通了这一点。很难想象，现在与特朗普称兄道弟的马斯克，曾经评价其为“冷酷的失败者”，甚至因其当选总统而怒辞经济顾问委员会。但四年之后，马斯克则转口称特朗普是“坚韧的总统”，并成为硅谷里第一个公开支持特朗普的科技狂人。促使马斯克和特朗普走到一起的，则是他们共同的敌人——民主党。与其说硅谷大佬们真心实意支持共和党，不如说，他们更讨厌拜登执政期间一系列影响硅谷的科技政策——提高税收、加强监管、拆分巨头、反垄断调查等等，这些都切实威胁到硅谷大佬们的实际利益。相较之下，共和党们反而打起了创新自由、减少政府干预的口号。一时间，硅谷众人分不清是一向支持创新的民主党变得保守了，抑或是保守的共和党变得开放了。但随着马斯克亲身入局，硅谷内的政治格局也悄然改变，暗涌之下的党派冲突也浮上明面，支持不同政党的阵营站队正让硅谷分裂。支持民主党的硅谷人则觉得，民主党的移民政策、倡导投资科技创新和提高科技教育等诸多提案，在大方向上与硅谷精神基本保持一致。同时，他们担心特朗普的民粹主义经济政策将会激化更大的社会矛盾。两派各有己见，但大选最终的胜利者只会有一个。为了取胜，两方大佬则拼命砸钱、砸时间、砸资源扶持自己支持的党派上位。马斯克已向其亲特朗普组织America Pac捐赠了至少7500万美元，甚至还提出“投票就发钱”的活动；AI创企Palanti联合创始人、风险投资人Joe Lonsdale亲自推动America Pac的募捐活动，并主动捐赠100万美元。此外，红杉资本投资者Shaun Maguire、加密货币创投人Cameron Winklevoss、Tyler Winklevoss两兄弟均倒戈特朗普阵营，提供数百万至数千万的资金支持。“拜登给硅谷提供了许多反对的理由：他的财政部计划对未实现资本收益征税，终结了美国自由企业制度；联邦贸易委员会经常欺负左翼不喜欢企业，减缓交易速度并损害创新，对初创公司创始人和员工来说是一场噩梦。”Palanti联合创始人Joe Lonsdale说道。加密货币创投人Cameron Winklevoss觉得支持比特币、支持加密货币和支持商业的人都应该投给特朗普，他将终结拜登政府对加密货币的打压。哈里斯的支持者们也不甘示弱，比尔·盖茨透露到，他最近向支持哈里斯竞选总统非营利组织捐赠了约5000万美元。Y Combinator投资人Jessica Livingston则捐赠了500万美元；Ripple联合创始人Chris Larsen捐赠了超1180万美元。据悉，卡马拉·哈里斯在过去三个月中筹集了近10亿美元巨额竞选资金。支持哈里斯的人认为，民主党还有拯救的空间。与拜登相比，哈里斯能够更好地理解创新经济，推动美国在全球市场中的竞争力。“我们非常认同哈里斯的经济理念，现在的时代要鼓励创新，并确保美国头部企业在全球各行业中占据主导地位。”Ripple联合创始人Chris Larsen认为，哈里斯在创新经济下成长，她将会纠正拜登政府在加密货币政策上所犯的错误，并在创新经济方向发挥关键作用。将此次大选推向高潮的不仅是硅谷的人，还有硅谷里的社交科技平台。除了往年出现的X和Instergram，Tiktok和播客成为了新一届大选舆论战的主战场，这意味着社交媒体风向标发生改变。“我认为，每次总统选举都是媒体格局的一个缩影。”Vox Media高级副总裁RayChao提到，2008年大选的主战场——Facebook、2016年大选的主战场——Twitter。而这一次，精准的算法推荐、层出不穷的爆款内容、重合的用户群体都推动着Tiktok成为2024年大选的新战场。哈里斯已在TikTok上吸引了约420万粉丝，特朗普在TikTok的单条视频最高也有900多万的播放量。此外，播客也成为了政治家们与选民“炉边谈话”的新平台。据硅兔君不完全统计，特朗普至少参加过20场播客节目，而哈里斯参加过至少6场播客节目。两位总统候选人都在播客进一步阐述其对美国未来的蓝图规划。不仅如此，支持哈里斯的非盈利组织调查显示，网络表情包也成为了更具有传播性的表达方式之一，新型传播方式将更好地宣传自己政党的观点。从某种程度上说，与科技密不可分的硅谷正在左右着美国大选的走向。#02硅谷不再创新？三大热门话题成关键个人命运于所处时代紧密相连，硅谷也不例外，此次美国大选将决定硅谷创新精神能否继续肆意生长。拜登执政四年期间严加打击加密货币，且加强审查初创公司被收购流程，都从一定程度与硅谷内鼓励冒险、宽容失败的风气背道而驰，引起诸多不满。在此背景下，新上任候选人对前沿创新科技的态度成硅谷内人们关注的焦点。从两位候选人在集会、专访以及播客等节目公开场合的发言，我们可以窥见他们对现阶段的人工智能、加密货币、能源与气候的态度。1、  人工智能：谁来监管AI发展风险？美国大选恰逢生成式AI爆发强劲时期，此前硅谷内的人们早就围绕着对超级AGI的监管程度争论不休，下一位总统对AI态度，或许成为打破现有局面的关键。硅兔君通过公开资料整理了哈里斯与特朗普对AI在不同时期的看法：无论谁在十一月获胜，新任总统都将处于制定人工智能政策的关键时刻，政府对技术创新的扶持力度也将影响着硅谷内一些小企业的成长。从现有发言来看，哈里斯整体将会延续拜登-哈里斯政府时期在人工智能发布的政策，包括人工智能研究所、《国家安全备忘录》等政策，选择对AI企业进行一系列适度监管，警惕AI风险。相较而言，特朗普则将技术监管权让渡给企业自身，从一定程度上将会增加资本进入或退出的渠道，刺激对AI创企的投资，推动AI发展。2、 加密货币：狂砸2亿美元，币圈选择大选“复仇”上一届大选竞选期间，加密货币还是币圈的小众爱好，无论是特朗普还是哈里斯都并不看好加密货币发展。四年后，一切都变了。调查显示，此次大选期间，两位候选人有接近一半活动捐献资金都来自于加密货币公司，加密企业Coinbase和Ripple成主力军，总计超2亿美元。可以说，在被拜登政府打压了近四年之后，加密货币企业家们深刻理解了政策支持的重要性，他们也更期望新任总统是一位支持加密货币候选人，而非如拜登一样的加密货币质疑者。显然，在加密货币企业家们的大力支持下，哈里斯和特朗普都转变了自己对加密货币的看法，积极拥抱加密货币。拜登政府或许将成为美国最后一届反对加密货币的政府。以下是哈里斯与特朗普对加密货币的看法：在竞选初期，民主党哈里斯一直未对加密货币发表官方评论，也可以看出党内对加密货币存在一定争议性，直至9月，哈里斯才透露出将放宽对加密货币的态度。这意味着民主党对加密货币仍持有一定谨慎态度，选择在维持相关投资者权益情况下，适度鼓励比特币创新。特朗普所在共和党则是高举高打，成为加密货币的坚定支持者，将会大力推动比特币发展。无论是特朗普本人还是其副总统候选人万斯都持有加密货币。据透露，万斯拥有价值高达25万美元的比特币。如果特朗普成功上台，加密货币或许将会被视为一种可靠资产，未来将运用到一些传统投资组合中。全球投资者若效仿美国，将比特币纳入主流投资方式，会继续推高比特币价格。截止11月1日，比特币的价格攀升至73,000美元，接近历史最高水平。3、 能源与气候：哈里斯的新能源VS特朗普的传统能源能源一向都是国家与社会发展的动力源泉，能源短缺是美国当下急需解决的关键问题之一。创新技术的发展以及能源政策的支持，都将影响美国能源市场未来供需转变。如今，面对新能源的问题，两位候选人将会如何平衡？以下是哈里斯与特朗普对能源与气候的看法：在能源与气候方面，两位候选人都希望扩大能源产量以降低价格，但在技术路线上几乎做出了截然不同的选择。哈里斯明显更倾向清洁能源以及推动清洁能源技术发展，促使企业达成低碳排放以及零排放。但特朗普则希望废除一系列阻碍石油和天然气钻探和煤炭开采的法规，加大力度促使传统能源的开采，以满足能源增长的需求。无论谁赢得大选，未来核能企业应该均能获得支持，但部分主攻清洁技术、清洁能源的创企或许将深受候选人风格的影响。#03最终审判有变？科技巨头们等待新转机硅谷的巨头，与初创企业一样，也在等待靴子的落地。他们面对则是另一重难题：打不尽的诉讼、数不清的监管、交不完的税费.....无论是行业新秀OpenAI，还是硅谷巨头英伟达、苹果、亚马逊、Meta、谷歌均陷于拜登政府的诉讼和监管中。今年3月，美国司法部联合16个州以及哥伦比亚特区共同起诉苹果公司垄断，指控其利用非法反竞争行为实现iPhone的主导地位。同年，美国联邦贸易委员会和17个州将亚马逊诉至法庭，指控亚马逊滥用市场地位，不公平地推广自己的平台和服务，损害了公平竞争，谷歌更是长期陷在拆分危机中。新上任的总统将会继续延续拜登风格，还是会放过这些巨头们？我们将从垄断、税收、技术支持三大方向看美国大选对硅谷里的巨头们将带来哪些变化。1、 垄断：面临企业拆分和天价垄断费，巨头们在劫难逃？从历史进程来看，美国政府对科技巨头的监管力度一直是不断加强的，政府与企业的关系也愈发紧张。现在硅谷里的巨头，基本都被拜登政府起诉过，多起反垄断诉讼和频繁的调查行动让硅谷内大公司们头疼不已。就连谷歌现任CEO Sundar Pichai都不得不承认，谷歌将陷入反垄断诉讼和上诉“多年”。在此次大选竞选期间，两位候选人不约而同地避开了讨论对科技巨头的反垄断态度，仅简单表露一些对科技监管的看法。但暗涌之下，科技巨头们也获得一丝转机，据最新报道，民主党派曾私下透露他们已从谷歌和其他大型科技公司处获得一定支持，对于现有部分诉讼，哈里斯可能采取“轻微处罚”措施。以下是哈里斯和特朗普对科技巨头反垄断与监管的看法：在垄断方面，两位候选人几乎都对科技巨头们采取了更为广泛的审查方式。但哈里斯相关政策则更倾向阻止大型科技公司过度扩张，给予创企更多生存空间。特朗普则延续此前自己执政的风格，在经济方向主张自由市场政策，鼓励企业自己竞争，促进经济发展。二者在反垄断的态度上并无太大差异，不过是采取的措施方法不同。但在监管上，两位候选人则完全不同。哈里斯继续对拜登政府时期监管风格，对用户的隐私、数据安全等问题高度重视。但特朗普则认为一些技术安全问题应该交给企业们自己去解决，不需要过多干预。2、 税收：哈里斯的增税政策PK特朗普的减税政策税收问题一直是美国历届总统候选人竞选期间必答题之一。此次，两位候选人都较为详细了阐述了自己对税收的未来规划。如果竞选期间的政策提案均落实，那么哈里斯的税收计划将成为1940年以来第15大增税计划，也是同期除战时之外第6大增税计划，而除去关税部分，特朗普的税收计划则成为自1940年以来第6大减税计划。以下是哈里斯和特朗普对税收的看法：哈里斯在竞选中表示，她将通过提高美国最富有的1%人群税收，同时削减所有其他收入群体的税收，来建设中产阶级。而特朗普则选择削减美国当地的一系列税收，转向海外企业或产品大幅增加税收。从特朗普执政期间的税收政策来看，他应该会继续放宽对能源、金融、医疗、基础设施和农业部门的经济政策，但跨国交易成本将大幅上升。对硅谷内的高收入与企业人群，无疑是共和党的特朗普政策更加利好，将会促进更多金融投资发生。民主党哈里斯的税收政策则对高收入的人群具有针对性，对广大的中低层收入群体利好。3、 技术投资：资金和人才还能顺利流往硅谷吗？硅谷闻名世界的不只有这里的企业，还因其汇聚了当下较多的高端技术人才以及充足的资金，可以探索更多可能。国家对技术人才的培养以及资金投入也将推动硅谷创新发展。以下为哈里斯和特朗普在竞选期间对技术投资的看法：硅谷里的技术创新向来离不开人才与资金。特朗普执政期间对技术移民的管控，也从一定程度提高了硅谷内企业对人才获取的难度。而哈里斯则一直鼓励更多人才涌入美国，解决美国用工短缺的问题。结语硅谷或迎发展黄金期硅谷作为全球科技创新的中心，自然离不开一个稳定的政策环境来支持其发展和创新。从目前两位候选人释放的信号来看，他们都希望推动美国科技力量进一步强大，也乐于给予更多的资金、政策扶持，硅谷或许将迎来发展黄金期。不过，两者在扶持的方向上各有侧重。哈里斯侧重扶持人才、给予资金，但同时也要求监管巨头，增加高收入企业和人群的税收。特朗普则是乐于减税、扶持传统能源产业，但试图增加关税，减少跨国交易。总统候选人的政策倾向仅从一定程度表明其对未来的规划，对硅谷影响有限，因为硅谷里的企业更看重各州州长推行的具体政策。不管两党的政策如何变化与不同，重视市场机制、让企业成为创新的主体、加大基础研究投入这些大方向都并未改变。随着疫情后经济缓慢复苏，全球经济走向将会更深远的影响整体科技创新、技术投资的态势，整体向好的态势势不可挡。文末互动：你更看好哪位当选？特朗普还是哈里斯？评论区告诉我们你的看法哦～","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":114,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":366250827198568,"gmtCreate":1730442952309,"gmtModify":1730442954790,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3465244030895892","idStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/366250827198568","repostId":"1139489400","repostType":2,"repost":{"id":"1139489400","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1730084400,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1139489400?lang=&edition=full","pubTime":"2024-10-28 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id=\"id_2032307747\">几大因素</h3><p>金价的疯狂，主要是<strong>地缘政治冲突</strong>、<strong>美国大选</strong>，以及<strong>全球主要央行降息潮</strong>等多重因素共振下的结果。</p><p>当下，<strong>地缘政治冲突正不断加剧市场避险情绪。</strong></p><p>一方面，俄乌战争还在继续，中东冲突也远没有要休战停火的意思。</p><p>自从以色列开始“斩首”行动起，哈马斯、黎巴嫩真主党、胡塞武装等和以色列之间的恩怨算是彻底爆发了。</p><p>而就在中东战场“多点开花”之际，东亚又风云突起。</p><p>近来，朝鲜半岛局势升温，朝韩冲突变得岌岌可危。</p><p>另外，<strong>美国2024总统大选也充满了悬念。</strong></p><p>自拜登退选之后，哈马斯一跃成为黑马并赶超了特朗普，但近来形式又开始反转。</p><p>特朗普在“大金主”马斯克的力挺下，重新占据领先优势。</p><p>据polymarket网站的预测显示，目前特朗普赢得总统的可能性高达60%，哈里斯则不到40%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e0cbfc39a4253d802b127457c2d0b59\" title=\"\" tg-width=\"870\" tg-height=\"498\"/></p><p><strong>最后，还有一个重要因素：美联储降息。</strong></p><p>今年9月，美联储步入降息周期，大幅降息50个基点，这是四年多以来的首次。</p><p>这也使得<a href=\"https://laohu8.com/S/USDindex.FOREX\">美元指数</a>走低从而推升黄金价格。</p><p>美联储进一步降息的前景继续支撑金价。市场预计今年将3次降息累计100个基点至125个基点，明年还将再降息100个基点。</p><p>据CME美联储观察工具，交易员预计11 月再次降息 25 个基点的可能性超过 90%。</p><p>值得注意的是，较低的利率通常会降低持有无收益黄金的机会成本，从而推高金价。 </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a89a7cdfa3d91c994dcc1add56192e1e\" title=\"\" tg-width=\"877\" tg-height=\"424\"/></p><h3 id=\"id_2037789855\">年底2800，明年3000美元？</h3><p>无疑，黄金将会是今年表现最强劲的大宗商品之一。</p><p>上周，金价首次突破了2700美元大关。分析师预计，<strong>年底前2800美元应该问题不大。</strong></p><p>KCM Trade 首席市场分析师 Tim Waterer 表示，当前的市场环境包括利率下行和地缘政治风险加剧——这两种情况都对黄金有利。”</p><blockquote><p>“2800 美元看起来是一个可行的年底目标......人们会受到锁定部分利润的诱惑，这可能会减缓短期的上行趋势，”</p></blockquote><p>美银首席策略师Michael Hartnett最新表示，<strong>黄金牛市由政策和通胀驱动。</strong></p><p>2020年代是美国和全球财政过剩的十年，也是科技、贸易关税和保护主义的十年。</p><p>美联储决心在未来几个季度推动实际利率下行，投资者需要对冲通胀和美元贬值的威胁——比特币价格逼近75000美元的历史高点也是佐证。</p><p>尽管宽松周期提振了风险情绪，但Hartnett认为，经济前景仍具不确定性，市场仍需警惕通胀风险，黄金是最佳的对冲资产，尤其是对冲3D指标：债务(Debt)、赤字(deficit)、贬值(debasement)。</p><blockquote><p>“<strong>黄金将远超3000美元/盎司</strong>。”</p></blockquote><p>花旗也在调高未来金价的上涨目标，<strong>预计未来6至12个月金价将达到3000美元/盎司。</strong></p><p>该行表示，与现价相比，黄金价格仍然存在10%以上的涨幅，市场对黄金价格的未来走势依然抱有乐观的预期。</p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>华尔街为“金价”呐喊：年底2800，明年直指3000美元？</title>\n<style 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href=https://usstock.jrj.com.cn/2024/10/01115543697071.shtml><strong>金融界</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>中国政府概述了提振经济的计划后，股市飙升，这让对冲基金和策略师们意识到，最近被视为最具反向投资性质的交易之一可能会有变化。CSI 300指数——一个包含在上海和深圳交易的股票的指数——上周上涨超过15%，是自2008年以来的最佳周表现。今年早些时候，CSI 300曾跌至六年低点。“毫无疑问，优质企业的股票将在最终指数底部之前先触底，”JPMorgan首席中国股票策略师Wendy Liu领导的团队在...</p>\n\n<a href=\"https://usstock.jrj.com.cn/2024/10/01115543697071.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e6ede83846f40d3805c632033f04eb31","relate_stocks":{"000001.SH":"上证指数"},"source_url":"https://usstock.jrj.com.cn/2024/10/01115543697071.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2472316044","content_text":"中国政府概述了提振经济的计划后，股市飙升，这让对冲基金和策略师们意识到，最近被视为最具反向投资性质的交易之一可能会有变化。CSI 300指数——一个包含在上海和深圳交易的股票的指数——上周上涨超过15%，是自2008年以来的最佳周表现。今年早些时候，CSI 300曾跌至六年低点。“毫无疑问，优质企业的股票将在最终指数底部之前先触底，”JPMorgan首席中国股票策略师Wendy Liu领导的团队在周五的一份报告中写道。在政府措施落实之前，投资策略师建议关注一些被超卖的中国股票。JPMorgan强调了三只近期有上涨潜力的股票：在上海上市的啤酒公司青岛啤酒、在美国上市的零售商名创优品和在上海交易的机械公司浙江鼎力。“我们在这里以及接下来几个季度的重点是寻找那些估值不高的优质企业，”报告中指出。新增持仓“我们认为现在是增加对中国的投资曝光的好时机，”Bernstein的亚洲量化策略师Rupal Agarwal在周五的一份报告中表示。“我们会等待房地产/消费者信心和盈利增长出现明确的转折信号，以便在中期内变得更加积极，”她说。“目前，我们认为，从战术上看，这波反弹有持续性。”Bernstein分析师发现的两只六个月内收益动能达三位数的股票是美国上市的课后运营商好未来和在上海上市的赛力斯，后者为与华为共同开发的Aito电动车品牌制造汽车。这些股票出现在寻找国内需求受益者的筛选中，这些公司交易价格至少比5月的高点低20%，且具有正面的12个月收益预期。美国对冲基金亿万富翁David Tepper在周四的CNBC“Squawk Box”节目中表示，在中国政策改变后，他购买了更多中国股票。被问及增加美国关税的潜在影响时，前总统Donald Trump承诺如果11月当选将延长关税，Tepper表示他并不在乎。相反，Tepper强调了北京最新政策集中在“内部刺激”，并表示中国股票比美国的便宜。“你在这里看到的是，单个股票的市盈率与双位数的增长率相结合，”Tepper说。这与“你知道的，标准普尔指数上超过20的市盈率”形成对比。情绪转变在中国人民银行（PBOC）行长潘功胜于周二召开罕见的新闻发布会宣布降息后，市场对中国股票的情绪发生了变化，发布会还包括证券监管部门负责人及其他官员。周四，中国领导人主持了一次高级别会议，重申了这些政策措施。领导人们还呼吁停止房地产市场的萎缩，并加强财政和货币政策。对此，Goldman Sachs全球市场与战术专家的董事总经理Scott Rubner在周四的交易报告中表示，短期交易者已连续八天购买中国股票。“再度崛起的市场迅速成为11月和12月美国选举后的热门交易，”Rubner说，并指出：“在过去48小时内，我进行的Zoom会议关于中国的数量超过了2024年所有的会议。”根据Goldman收集的数据，截至8月底，全球共同基金的投资组合中有5.1%配置在中国股票上，接近过去十年的最低水平，而对冲基金的配置约为五年来的低点，低于7%。Rubner表示，这一对冲基金的配置在周二上升至7.3%，成为自2021年3月以来对冲基金单日购买的最大规模。对中国股票的新兴趣出现在机构因经济增长前景疲软、债务问题加剧和房地产市场急剧下滑而削减在华投资后。一些国际投资者也因担忧美中紧张关系而回避。当然，几乎没有人押注于从这里开始的不间断全方位反弹，特别是中国尚未正式公布财政政策的细节。中国公司主要在美国、香港和大陆交易。零售投资者在大陆中国股票（也称为A股）的交易活动中占据大多数。“交易情绪始终受到政策的影响，并且波动很大，”北京的金融博主李东方用中文表示，CNBC进行翻译。他购买了一些A股和在香港交易的交易所交易基金，并对酒类、新能源汽车和光伏股票持乐观态度。“在政策开始转向支持后，A股市场往往会出现市场底部，”李说，并指出他预计在最新涨幅后的市场将需要时间进行整合。PBOC的政策公告支持进一步流入股市，使得ETF可以作为机构贷款的抵押品，并允许主要股东从银行借款进行股票回购，李说。“持续的短期挤压可能进一步推动市场在周五的强劲表现，房地产、消费品和可选消费品在香港市场表现优于大盘，房地产、消费品和金融在A股市场表现优于大盘，”JPMorgan表示。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":85,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":353974319616392,"gmtCreate":1727445027589,"gmtModify":1727445028445,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3465244030895892","idStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"<a 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tg-height=\"151\"/></p><p>9月7日，作为标普500指数最新季度市值权重变化的一部分，堪称全球AI热潮大赢家的 <a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">Palantir Technologies Inc.</a> (PLTR.US)以及 <a href=\"https://laohu8.com/S/DELL\">戴尔</a> (DELL.US)将加入该基准指数，另外美国保险行业领导者 <a href=\"https://laohu8.com/S/ERIE\">伊瑞保险</a> (ERIE.US)也将加入该指数。</p><p style=\"text-align: start;\">据了解，根据标普道琼斯指数在周五发布的新闻稿，这些公司将取代 <a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a> (AAL.US)、 <a href=\"https://laohu8.com/S/ETSY\">Etsy, Inc.</a> (ETSY.US)以及 <a href=\"https://laohu8.com/S/BIO.B\">Bio-Rad Laboratories Inc Cl B</a> (BIO.US)。这些具体的变化将于9月23日美股交易开始前生效。</p><p style=\"text-align: start;\">自从2023年以来股价持续暴涨，有着“AI大牛股”称号的Palantir和戴尔加入这一全球股票市场关注度最高的基准指数，反映出科技公司，特别是与人工智能相关的科技公司，正在重塑金融市场。</p><p>一般来说，标普500指数对于全球资金的吸引力乃全球股市指数之最，被纳入该股票基准指数能够大幅提高公司知名度，以及随着跟踪标普500指数的被动投资基金热度越来越高，对于标普500指数成分公司的市值和股价都形成强劲的正面催化。而从该基准指数中被剔除可能会对股价造成短期压力，因为被动投资基金将出售股票以与标普500指数的新构成保持一致。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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href=\"https://laohu8.com/S/ERIE\">伊瑞保险</a> (ERIE.US)也将加入该指数。</p><p style=\"text-align: start;\">据了解，根据标普道琼斯指数在周五发布的新闻稿，这些公司将取代 <a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a> (AAL.US)、 <a href=\"https://laohu8.com/S/ETSY\">Etsy, Inc.</a> (ETSY.US)以及 <a href=\"https://laohu8.com/S/BIO.B\">Bio-Rad Laboratories Inc Cl B</a> (BIO.US)。这些具体的变化将于9月23日美股交易开始前生效。</p><p style=\"text-align: start;\">自从2023年以来股价持续暴涨，有着“AI大牛股”称号的Palantir和戴尔加入这一全球股票市场关注度最高的基准指数，反映出科技公司，特别是与人工智能相关的科技公司，正在重塑金融市场。</p><p>一般来说，标普500指数对于全球资金的吸引力乃全球股市指数之最，被纳入该股票基准指数能够大幅提高公司知名度，以及随着跟踪标普500指数的被动投资基金热度越来越高，对于标普500指数成分公司的市值和股价都形成强劲的正面催化。而从该基准指数中被剔除可能会对股价造成短期压力，因为被动投资基金将出售股票以与标普500指数的新构成保持一致。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d8d6ac8df9927810fa41a461bdcd1022","relate_stocks":{"PLTR":"Palantir Technologies 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(PLTR.US)以及 戴尔 (DELL.US)将加入该基准指数，另外美国保险行业领导者 伊瑞保险 (ERIE.US)也将加入该指数。据了解，根据标普道琼斯指数在周五发布的新闻稿，这些公司将取代 美国航空 (AAL.US)、 Etsy, Inc. (ETSY.US)以及 Bio-Rad Laboratories Inc Cl B (BIO.US)。这些具体的变化将于9月23日美股交易开始前生效。自从2023年以来股价持续暴涨，有着“AI大牛股”称号的Palantir和戴尔加入这一全球股票市场关注度最高的基准指数，反映出科技公司，特别是与人工智能相关的科技公司，正在重塑金融市场。一般来说，标普500指数对于全球资金的吸引力乃全球股市指数之最，被纳入该股票基准指数能够大幅提高公司知名度，以及随着跟踪标普500指数的被动投资基金热度越来越高，对于标普500指数成分公司的市值和股价都形成强劲的正面催化。而从该基准指数中被剔除可能会对股价造成短期压力，因为被动投资基金将出售股票以与标普500指数的新构成保持一致。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":100,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":342932216979768,"gmtCreate":1724728854186,"gmtModify":1724728856059,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3465244030895892","idStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/342932216979768","repostId":"1155627121","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":435,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":335370126553376,"gmtCreate":1722909339802,"gmtModify":1722909341329,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3465244030895892","idStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/335370126553376","repostId":"2457034270","repostType":2,"repost":{"id":"2457034270","pubTimestamp":1722909108,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2457034270?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-06 09:51","market":"sg","language":"zh","title":"问题已解决？日股、美股期指全线大反攻！究竟发生了什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2457034270","media":"券商中国","summary":"就在刚刚，日本股市、韩国股市全线大反攻。MSCI亚太指数上涨2%。那么，究竟发生了什么？韩国总统室高官5日表示，总统室、政府和有关部门将24小时密切关注股市动向，必要时根据应急计划采取措施。政府当天上午召开金融风险评估会议，下午金融委员会与金融监督院联合召开紧急检查会议，了解市场情况。据悉，正在休假的总统尹锡悦当天在休假地听取股市暴跌情况的汇报。但周一大多数观察人士认为，这种情况目前不太可能发生。","content":"<html><head></head><body><p><strong>杀疯了！</strong></p><p>就在刚刚，日本股市、韩国股市全线大反攻。日经225指数一度反弹超10%，而韩国KOSPI股指一度反弹超5%。在昨天大跌之后，这两国股市今天早上的反攻显得十分抢眼。而与此同时，美股盘后的期指亦大幅反弹。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>分析人士认为，强劲的反弹，一方面可能与相应国家的预期管理有一定关系。韩国表示，政府和韩国央行有足够的政策能力，将在市场过度波动的情况下采取措施，而外汇、货币市场表现出稳定趋势。日本内阁官房长官林芳正则表示，日本政府将继续观察市场动向，稳定经济财政运营。另一方面，市场单日杀跌过多，亦有反弹的需求。日元今天亦开始大幅走软。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">那么，问题是否得到了解决？从美联储的动作和言论来看，似乎并没有明显的变化。另外，今天早上亚太开盘之后，昨天跌幅相对较小的澳洲股市并未有强势表现。</p><blockquote><p><strong>日韩大反攻</strong></p></blockquote><p>早盘，日韩股市杀疯了。日经225指数一度大涨超10%，昨天该指数大跌12.4%收盘。而韩国股指大涨超5%，昨天亦跌幅较大。MSCI亚太指数上涨2%。</p><p>那么，究竟发生了什么？</p><p><strong>首先，昨天晚上美国市场并未出现预期中的暴跌，虽然跌幅较大，但盘后期指反弹强劲，这样在很大程度上缓和了亚太市场开盘之时的空头气氛。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>其次，从日本的数据来看，日本6月家庭支出数据同比下降幅度超预期，实际下降1.4%。家庭平均月收入同比实际增长3.1%，降幅超预期可能会抑制日本央行加息计划。今天早盘，日元出现了明显杀跌。而日元杀跌，有利于全球股市反弹，也有利于日元套息交易反转的势头在一定程度上得以缓解。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bf16f08ef145d2bbc73a49d0112caba9\" tg-width=\"830\" 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上写道：“美联储将采取紧急政策举措来应对我们迄今为止看到的情况的说法，只不过是推特上的一种说法。我们距离会议间降息还很远，更不用说任何贷款、市场干预了。”通常情况下，美联储过去考虑紧急降息，一般是要与其他央行协调行动的，这样才能应对非常严重的金融危机或经济快速下滑时期——例如2020年初疫情最严重的时候。但周一大多数观察人士认为，这种情况目前不太可能发生。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":320,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":334332112269624,"gmtCreate":1722657164049,"gmtModify":1722657165922,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3465244030895892","idStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/334332112269624","repostId":"334048888754256","repostType":1,"repost":{"id":334048888754256,"gmtCreate":1722587926666,"gmtModify":1722613202516,"author":{"id":"37002306153600","authorId":"37002306153600","name":"小虎访谈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c0f6fba0673df1de1c5c31bb2b4f6d4e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"37002306153600","idStr":"37002306153600"},"themes":[],"title":"【小虎访谈】赚钱养tata：市场明牌降息，现在不是把眼光放在美股的时候","htmlText":"各位虎友们好，本周要与我们分享的虎友是 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3550611446139886\">@赚钱养tata</a> 。2020年时，美股4次熔断的消息引起了他对美股的兴趣，自此他开始自学，并逐渐建立了自己的投资模型。去年，他和他老婆的账户分别取得了超过186%和160%的惊人收益！[财迷][财迷][财迷]目前，他认为市场明牌未来降息，当前并不是把眼光放在美股的时候。他认为科技股的增速支撑不住它目前的估值，当前并不是配置科技股的好时机。而数字货币本身并不具备生财的能力，因此不会将其作为主要投资方向。他计划在降息后，满仓三倍做多长债。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TMF\">$3倍做多20年期以上国债ETF-Direxion(TMF)$</a>来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下您好，我是90年生人，研究生毕业于白俄罗斯国立经济大学。目前在山东东营的一家石油技术公司做修井防砂工程师。我的昵称赚钱养tata，因为我老婆的英文名是Evita，哈哈哈。个人闪光点：原来在bybit组织的团队赛中获得第三名，其他的闪光点几乎和投资交易没什么关系啦。平时最大的爱好就是看金融相关的书籍。看书学习有个最大的缺点是太碎片化，各个知识之间串不起来，所以对于其他人来说，我可能看的教材相对多些，这样可以方便把知识都梳理起来。去年我和老婆两个账户，一个186%+，一个160%+，这个也算闪光点么？Q：聊聊您的投资背景吧，和我们一起分享一下您的投资故事吧我投资年限不长，之前炒币。当时跟大多数人一样，什么都不懂。而跟绝大多数人不一样的是，美股下跌的时候我才关注美股。我因为疫情和工作需要在天津被隔离了49天。","listText":"各位虎友们好，本周要与我们分享的虎友是 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3550611446139886\">@赚钱养tata</a> 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$3倍做多20年期以上国债ETF-Direxion(TMF)$来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下您好，我是90年生人，研究生毕业于白俄罗斯国立经济大学。目前在山东东营的一家石油技术公司做修井防砂工程师。我的昵称赚钱养tata，因为我老婆的英文名是Evita，哈哈哈。个人闪光点：原来在bybit组织的团队赛中获得第三名，其他的闪光点几乎和投资交易没什么关系啦。平时最大的爱好就是看金融相关的书籍。看书学习有个最大的缺点是太碎片化，各个知识之间串不起来，所以对于其他人来说，我可能看的教材相对多些，这样可以方便把知识都梳理起来。去年我和老婆两个账户，一个186%+，一个160%+，这个也算闪光点么？Q：聊聊您的投资背景吧，和我们一起分享一下您的投资故事吧我投资年限不长，之前炒币。当时跟大多数人一样，什么都不懂。而跟绝大多数人不一样的是，美股下跌的时候我才关注美股。我因为疫情和工作需要在天津被隔离了49天。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/5178b82d3c441ae206a87940f2210d90"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a7d38bcca37d649b3adca82fe2f914ba"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/bddda9b6fa866a6ea07bab8b998bc277"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/334048888754256","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":372,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":329763344093240,"gmtCreate":1721539069483,"gmtModify":1721539071173,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3465244030895892","idStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/329763344093240","repostId":"2452104230","repostType":2,"repost":{"id":"2452104230","pubTimestamp":1721524580,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2452104230?lang=&edition=full","pubTime":"2024-07-21 09:16","market":"hk","language":"zh","title":"宋雪涛：美股目前处于什么状态？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2452104230","media":"格隆汇","summary":"AI的叙事也是美股、美债、美元和美国经济的脆弱性之一。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>AI的叙事既是美股的支撑，也是美元、美债和美国经济能够维持韧性的基础。当越来越多的指标显示美股正处于泡沫化正反馈的加速期时，AI的叙事能否继续发散就变得无比关键。</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ad155962e6d685ba50a67b89c344cf6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"696\"/></p><p>今年美股延续了去年的强势，整体反映出经济基本面韧性较强的现实，尽管近期就业和通胀有降温的迹象，但是薪资收入、消费增速和服务业产出这个主要链条没有明显走弱。</p><p>过去两年，美国经济的逻辑非常清晰，在强美元的基础上构建了赤字货币化的政策手段——每年6-7%的赤字率用于“补短板”和“筑长板”。</p><p>无论是消费还是投资，增速都超过了疫情前的历史趋势，通胀和中性利率都因此较疫情前上了一个台阶。从结果看，联储并未过度加息，利率与通胀基本匹配，美国经济处于高通胀、高利率、高名义增速的正向循环中。</p><p>而且美股的长期定价也是基本有效的，<strong>盈利增速反映出经济的整体韧性。</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>的EPS增速持续好于分析师预期，并且不降息也并未对美股的盈利造成影响，盈利增速能跑赢通胀，股东回报仍在改善。在经济不着陆的背景下，降息当然对估值承压的美股小市值公司更友好，但是不降息也不影响美股大盘指数。</p><p><strong>美股的涨幅结构也反映了经济的滞胀结构</strong>，今年美股涨幅最高的板块是科技类和稳定类（公用事业、电信服务、金融），分别代表跑赢滞和跑赢胀的两类资产。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e4ac3fcdc40d334e095e95d88c92c23\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"705\"/></p><p><strong>跑赢滞</strong>，需要通过科技提升全要素生产率，今天看起来最有希望的就是AI。<strong>跑赢胀</strong>，要有不可复制的垄断性，比如巴菲特重仓的<a href=\"https://laohu8.com/S/OXY\">西方石油</a>公司和日本五大商社。</p><p>其实A股也是如此，只是能“跑赢滞”的具有全球吸引力的科技公司相对少，而能“跑赢胀”的具有资源垄断性的上市公司相对较多，红利和中字头都覆盖了大部分垄断性行业。</p><p><strong>但是，如果细看美股的结构表现，会发现分化正在变得极端。</strong></p><p><strong>首先是小盘股与大盘股之间的分化越来越大。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a0ee0ad1fe731b48c8946fb6e856f28\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"716\"/></p><p>标普和纳斯达克不断创新高，主要是头部科技公司的贡献。小盘股比如罗素2000，今年上半年的收益率只有1.7%，和上证指数上半年的收益率0.2%相差无几，如果择时失误一样面临亏损。</p><p>小盘股走势反映了高利率的环境并非对所有人都友好。比如地区性的中小银行，负债端管理能力较弱，容易出现流动性危机。还有利率敏感的行业，比如商业地产、信用卡贷款等，在高利率下业绩表现可能较差。</p><p><strong>其次是科技股和非科技股之间的分化越来越大。</strong></p><p>今年上半年涨幅最大的是科技龙头，“七姐妹”中的<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>上半年累涨149.5%，Meta累涨42.7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>累涨30.5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>累涨27.2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>累涨19.3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>累涨9.7%。</p><p>但是与衣食住行相关的龙头股票表现一般。</p><p>“穿”的<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>，最近财报出来后股价暴跌，服装消费受到了库存去化和补贴退步的压力。</p><p>“食”的<a href=\"https://laohu8.com/S/MCD\">麦当劳</a>，最近推出了5美元的“穷鬼套餐”，低收入消费者对动物蛋白（蛋、鸡、牛）价格上涨更加敏感。</p><p>“居”的<a href=\"https://laohu8.com/S/HD\">家得宝</a>，股价和业绩受到高利率对房地产销售和开工的影响，建材家居和五金用品与房地产周期的相关性很高。</p><p>“行”的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，上半年也累跌20.4%，股价最近靠Robotaxi和<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>强势反弹，但如果仅看其电动车销量，据Cox Automotive估计，特斯拉二季度美国销量同比下降6.3%。6月全美汽车零售销量下跌2.9％。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bb4b2663e4a9594335e32f8d14ac62d5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"711\"/></p><p><strong>科技股内部也出现了AI和非AI的明显分化。</strong></p><p>“七姐妹”约占标普500指数的30%（按照6月30日市值估算），但与AI相关度低的科技公司股价走势相对较弱，按权重估算不含“七姐妹”的标普500指数仅上涨3-4%。</p><p>软件企业在疫情期间积累起来的远程办公需求逐渐消退。硬件里的<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>，尽管和英伟达都是芯片公司，但在AI时代，CPU制造商和GPU制造商的股价走势是冰火两重天。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6dafc1e91495b111aba5054f5aa8cc2f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"692\"/></p><p><strong>“七姐妹”内部的分化也越来越大。</strong></p><p>英伟达的涨幅在“七姐妹”里一骑绝尘，英伟达最近一个季度的毛利润增速达到78.9%，毛利润保持在高位需要大厂不断在现有框架上叠加基础设施，根据Dealroom统计，“七姐妹”每年在前沿技术上的投资高达4000亿美元。</p><p>当一个市场出现越来越多的结构分化时，可能是泡沫正处于加速正反馈的迹象，并且传统的美股指标也显示出了股市的泡沫化迹象。</p><p>比如著名的巴菲特指标（美股总市值比美国GDP）截止7月12日是206%，创下2022年3月以来的新高，远高于危险值。巴菲特也在股东大会上提到，</p><blockquote><p>“<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>大约有1800亿美元现金储备，目前没有足够有吸引力的投资标的”。</p></blockquote><p>过去几十年质疑巴菲特的人，基本都消失在了一轮又一轮的周期中。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a73eca6889977a97c41decb50ec27b84\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"736\"/></p><p>截止七月初，标普500、道琼斯、纳斯达克的风险溢价分别位于35%、18%、16%历史分位，处于中位数以下0.53、1.10、1.15个标准差。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ef9d8e27c7334e222906c504616f704f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"806\"/></p><p>美国经济在高通胀、高利率上能够良性循环的基础是强美元支持的赤字货币化，强美元的底层是科技和军事，所以AI的叙事既是美股的支撑，也是美元、美债和美国经济能够维持韧性的基础。</p><p>反过来讲，AI的叙事也是美股、美债、美元和美国经济的脆弱性之一，特别是当越来越多的指标显示美股正处于泡沫化正反馈加速时，AI的叙事能否继续发散就变得无比关键。</p><p><strong>风险提示</strong></p><p><strong>美国货币政策超预期，全球经济增长不及预期，美国大选及地缘政治风险超预期</strong></p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://www.gelonghui.com/p/867918><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>AI的叙事既是美股的支撑，也是美元、美债和美国经济能够维持韧性的基础。当越来越多的指标显示美股正处于泡沫化正反馈的加速期时，AI的叙事能否继续发散就变得无比关键。今年美股延续了去年的强势，整体反映出经济基本面韧性较强的现实，尽管近期就业和通胀有降温的迹象，但是薪资收入、消费增速和服务业产出这个主要链条没有明显走弱。过去两年，美国经济的逻辑非常清晰，在强美元的基础上构建了赤字货币化的政策手段——每年...</p>\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/867918\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/28c50dd6c6aa6fd52bb0b3bed693696d","relate_stocks":{"IE00BWXC8680.SGD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A5\" (SGD) ACC","IE00BK4W5M84.HKD":"HSBC GLOBAL FUNDS ICAV US EQUITY INDEX \"HC\" (HKD) ACC","LU0061474705.USD":"THREADNEEDLE (LUX) GLOBAL DYNAMIC REAL RETURN \"AU\" (USD) ACC","LU0130102774.USD":"Natixis Harris Associates US Equity RA USD","BK4527":"明星科技股","BK4579":"人工智能","BK4588":"碎股","BRK.B":"伯克希尔B","IE00BD6J9T35.USD":"NEUBERGER BERMAN NEXT GENERATION MOBILITY \"A\" (USD) 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Automotive估计，特斯拉二季度美国销量同比下降6.3%。6月全美汽车零售销量下跌2.9％。科技股内部也出现了AI和非AI的明显分化。“七姐妹”约占标普500指数的30%（按照6月30日市值估算），但与AI相关度低的科技公司股价走势相对较弱，按权重估算不含“七姐妹”的标普500指数仅上涨3-4%。软件企业在疫情期间积累起来的远程办公需求逐渐消退。硬件里的英特尔，尽管和英伟达都是芯片公司，但在AI时代，CPU制造商和GPU制造商的股价走势是冰火两重天。“七姐妹”内部的分化也越来越大。英伟达的涨幅在“七姐妹”里一骑绝尘，英伟达最近一个季度的毛利润增速达到78.9%，毛利润保持在高位需要大厂不断在现有框架上叠加基础设施，根据Dealroom统计，“七姐妹”每年在前沿技术上的投资高达4000亿美元。当一个市场出现越来越多的结构分化时，可能是泡沫正处于加速正反馈的迹象，并且传统的美股指标也显示出了股市的泡沫化迹象。比如著名的巴菲特指标（美股总市值比美国GDP）截止7月12日是206%，创下2022年3月以来的新高，远高于危险值。巴菲特也在股东大会上提到，“伯克希尔大约有1800亿美元现金储备，目前没有足够有吸引力的投资标的”。过去几十年质疑巴菲特的人，基本都消失在了一轮又一轮的周期中。截止七月初，标普500、道琼斯、纳斯达克的风险溢价分别位于35%、18%、16%历史分位，处于中位数以下0.53、1.10、1.15个标准差。美国经济在高通胀、高利率上能够良性循环的基础是强美元支持的赤字货币化，强美元的底层是科技和军事，所以AI的叙事既是美股的支撑，也是美元、美债和美国经济能够维持韧性的基础。反过来讲，AI的叙事也是美股、美债、美元和美国经济的脆弱性之一，特别是当越来越多的指标显示美股正处于泡沫化正反馈加速时，AI的叙事能否继续发散就变得无比关键。风险提示美国货币政策超预期，全球经济增长不及预期，美国大选及地缘政治风险超预期","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":318,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":329761137569896,"gmtCreate":1721538534155,"gmtModify":1721538537918,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3465244030895892","idStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/329761137569896","repostId":"2453243781","repostType":2,"repost":{"id":"2453243781","pubTimestamp":1721531765,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2453243781?lang=&edition=full","pubTime":"2024-07-21 11:16","market":"hk","language":"zh","title":"“特朗普交易”因何引发美股调整？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2453243781","media":"静观金融","summary":"特朗普核心诉求是通过能源供给快速释放对冲潜在通胀上行。“特朗普1.0”阶段美国股债双牛，科技与医疗板块长期存在超额收益；为何“特朗普2.0”即将来临之际，美股乃至大宗商品集体调整？移民问题方面，纲领明确指出“ 恢复特朗普政府的所有边境政策，并完成边境墙的修建”，以完成上一任期未竟之业。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><strong>招商证券：1）特朗普政策的自洽性源于“错位”，但政策落地节奏仍具极大不确定性，这使得“特朗普纲领”看似矛盾，未来四年美国内政不确定性升温；2）在屡创新高后，海外投资者试图获利了结；3）如今拜登连任胜算大大降低后提前降息概率上升，但降息意味着确认经济放缓，反而会助跌估值已然极高的美股。</strong></p></blockquote><p>本文重点讨论长期逻辑。此前特朗普政策参考Agenda47(第47任总统议程)和公开讲话，本文补充五个视角：1)Project 2025(共和党2025计划)；2)2024 GOP Platform(共和党2024执政纲领)；3)彭博商业周刊对特朗普的专访；4)JD Vance政策倾向；5)特朗普代表的资本力量。那么，为何在美联储释放9月降息信号、特朗普有望提前锁定胜局之际，美股、商品相继调整？</p><p><strong>视角一、Project 2025：底层制度重构的暗流涌动。</strong>Project 2025是美国极右翼智库提出的一系列保守派和建制派政策提议，该计划包含四大支柱：政策计划、人事数据库、在线培训、就职后180日操作指南。我们对该计划的理解是，上一任期特朗普政策经常不按常理出牌并引发党内争议，因此保守派有三个核心诉求：一是党内团结赢得大选，二是政策制度化降低风险，三是权力向联邦政府集中控制四年执政期局势。</p><p><strong>视角二、共和党执政纲领：全面回归“常识”。1）经济政策：“抗通胀”、“减税”和“助创新”。</strong>特朗普核心诉求是通过能源供给快速释放对冲潜在通胀上行。纲领暗示了减税政策落地循序渐进、跟随加关税节奏走，未来经济发展重点落在数字货币、人工智能和航空航天三大新兴产业。2）对外政策：反对非法移民，壮大军事力量博弈非美。纲领坚持特朗普“美国优先”的原则，对非法移民持强硬态度，通过军事手段降低系统性地缘政治风险。3）产业政策：回归传统能源，大力发展本土制造业，优化教育医疗资源配置。能源方面，共和党支持大力释放国内传统能源供给；工业方面，纲领强调对制造业的大力支持、保护就业；教育方面，共和党鼓励意识形态的“右倾”以及对教育体系的优化；医疗方面，共和党重点关注医疗系统的财务稳健性和可持续性。 </p><p><strong>视角三、彭博商业周刊专访：特朗普眼中自洽的政策逻辑。</strong>能源革命降低通胀，对外关税与对内减税循序渐进实现财政温和扩张，反移民并保护当地工人就业、配套政策和资金实现制造业本土化。考虑上一任期的施政情况，特朗普“说到做到”的概率偏高，且规则制约一定程度上可以让渡于商业利益。 </p><p><strong>视角四、JD Vance：定位是“执行者”而非“监督者”。</strong>经济政策方面，万斯主张推行的法案大多为“放松监管”+“减税”，同时强烈赞成加关税；对外政策方面，万斯的倾向全面渗透着“美国优先”的原则，单边主义色彩浓厚；产业政策方面，万斯支持“回归传统能源”+“大力发展制造业”。我们判断特朗普如若胜选，万斯更有可能扮演“执行者or发言人”的角色而非“监督者or中间派”。</p><p><strong>视角五、特朗普竞选资金的资本反映的两点现实：</strong>金融去监管，传统行业回归。不同于上一轮特朗普“自掏腰包”，本次特朗普支持者众多。从行业分布来看，“金融去监管”和“传统行业回归”是两大主题。 </p><p><strong>“特朗普1.0”阶段（2017-2020年）美国股债双牛，科技与医疗板块长期存在超额收益；为何“特朗普2.0”即将来临之际，美股乃至大宗商品集体调整？</strong>1）特朗普政策的自洽性源于“错位”，但政策落地节奏仍具极大不确定性，这使得“特朗普纲领”看似矛盾，未来四年美国内政不确定性升温；2）美股政治周期规律预示若特朗普当选，2025-2026年美股将出现年度级别的调整，在屡创新高后，海外投资者试图获利了结；3）正如报告《美联储会在年内降息吗？》提到如今拜登连任胜算大大降低后提前降息概率上升，但降息意味着确认经济放缓，反而会助跌估值已然极高的美股。</p><p>正文如下：</p><h2 id=\"id_3203314730\">一、Project 2025：底层制度重构的暗流涌动</h2><p>Project 2025是美国极右翼智库传统基金会提出的一系列保守派和建制派政策提议[1]，该计划包含四大支柱：政策计划、人事数据库、在线培训、就职后180日操作指南，计划提议上收联邦雇员任免与解雇权力，对司法部、联邦调查局、商务部等部门实施党派控制，废除国土安全部和教育部等，并事无巨细地对经济、移民、医疗、教育、军事、气候等议题制定详细实施方案。当然，该计划落地情况仍存在未知数，相对确定的是共和党内部正在尝试达成平衡。我们对该计划的理解是，上一任期特朗普政策经常不按常理出牌并引发党内争议，因此保守派有三个核心诉求：<strong>一是党内团结赢得大选，二是政策制度化降低风险，三是权力向联邦政府集中控制四年执政期局势。</strong>尽管特朗普否认与Project 2025的联系，但有相当一部分参与者在特朗普竞选活动存在联系。</p><h2 id=\"id_1700003045\">二、共和党执政纲领：全面回归“常识”</h2><p><strong>共和党执政纲领开篇以“美国优先：回归常识（America First: A Return to Common Sense）”吸睛，“常识”背后的深意是呼吁美国回归传统价值观，在前言中五次call back“常识”：1）解决移民问题、保障边境安全；2）控制通胀、促进制造业就业；3）恢复能源供给、实现能源独立；4）建立强大军队；5）保障司法安全[2]。纲领还提出20项承诺，并用10个章节阐述论证，我们将其归纳为经济、对外和产业政策三个方面。</strong></p><p><strong>（一）经济政策：“抗通胀”、“减税”和“助创新”</strong></p><p><strong>纲领第1章的主题便是“战胜通货膨胀，迅速降低物价”，传递两个讯号：第一，过去高通胀是拜登政府执政所致；第二，特朗普降通胀的意愿强烈并且有能力实现。</strong>特朗普当然深知三大政策主张“加关税+减所得税+反移民”会推动中期通胀上行，但他希望通过能源供给快速释放对冲潜在通胀上行风险，“将释放包括核能在内的所有能源生产”，并“将能源价格降至甚至低于特朗普第一任期的历史最低水平”。我们认为这是特朗普任期内对抗通胀的关键一环，其他手段如“减少家庭和企业监管成本”、“控制浪费性联邦支出”、“降低地缘政治风险”仅是锦上添花、而非雪中送炭。</p><p><strong>减税的力度和落地节奏或晚于上一轮。</strong>纲领提出“永久实施将标准扣除额翻倍、扩大了儿童税收抵免的《减税与就业》法案，取消数百万餐馆和酒店业工人的小费税，并寻求进一步的减税”。由于后续加征高额关税，纲领指出“随着对外国生产商的关税上升，美国工人、家庭和企业的税收可能会下降”，也暗示了减税政策落地更有可能是循序渐进。</p><p><strong>未来经济发展重点落在数字货币、人工智能和航空航天三大新兴产业。</strong>数字货币方面，纲领主张“减少政府对加密货币的打击，捍卫挖掘比特币的权利，并反对创建中央银行数字货币”；人工智能方面，纲领“支持以言论自由和人类繁荣为基础的人工智能发展，取消民主党阻碍人工智能创新的危险行政令”；航空航天方面，共和党通过支持“政府与商业太空探索领域的合作”，提高“进入、居住和开发太空资产的能力”。</p><p><strong>（二）对外政策：反对非法移民，壮大军事力量制衡非美</strong></p><p><strong>纲领坚持特朗普“美国优先”的原则，对非法移民持强硬态度，通过军事手段降低系统性地缘政治风险。</strong></p><p><strong>移民问题方面，</strong>纲领明确指出“ 恢复特朗普政府的所有边境政策，并完成边境墙的修建”，以完成上一任期未竟之业。同时，纲领希望控制移民的<strong>“质”和“量”</strong>，主张 “优先考虑能为美国经济社会做出贡献的移民” 提高合法移民的门槛，同时“停止为非法移民提供<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>住房和纳税人福利”并且“削减对庇护管辖区的联邦资金”，确保非法移民被“遣返回国”而不是“抓捕后释放”。</p><p><strong>俄乌问题方面，</strong>根据匈牙利总理欧尔班近期言论，如果特朗普大选获胜，其将“迅速要求俄罗斯与乌克兰进行和平谈判，并为此制定了‘周密的计划’”[3]，叠加纲领提到的“结束全球混乱”，我们认为特朗普可能会通过与普京谈判及削减对乌援助解决俄乌问题。</p><p><strong>巴以问题方面，</strong>共和党仍将以色列视为其中东地区重要盟友，纲领提出“支持以色列，寻求中东的和平”，因此特朗普上任后大概率会维持对以色列的支持，并以此加强美国在中东地区的话语权。</p><p><strong>（三）产业政策：回归传统能源，大力发展本土制造业，优化教育医疗资源配置</strong></p><p><strong>能源方面，共和党支持大力释放国内传统能源供给从而保证能源独立。</strong>纲领提出将“全面提高能源产量，简化许可程序，并终止对石油、天然气和煤炭的限制”。</p><p><strong>工业方面，纲领强调对制造业的大力支持、保护就业。</strong>延续上一任期思路，共和党提出“关键供应链”的回流，通过支持制造业的“本土化”为国内工人创造更多的岗位，并相应的提高工资水平。与此同时，共和党提出振兴“国防关键行业”和“美国汽车工业”，并通过投资建设“铁穹导弹防御盾”带动相关行业的发展。</p><p><strong>教育方面，共和党鼓励意识形态的“右倾”以及对教育体系的优化。</strong>其主张“促进公平和爱国公民教育”以及“支持教授美国建国原则和西方文明的学校”进而减少针对学生存在的左翼宣传以及不适当的政治灌输。同时，共和党希望推出“更为实惠的传统四年制大学学位的替代课程”以及扩大529账户补贴家庭教育，从而保证教育的普适性 。此外，共和党强调教育的“地方化”以及“公平化”，其提出将教育系统管理交还给各州，将教育权利交还给家长，同时“终止教师终身制”，阻止教育权力的集中性，进而深化教育体系整体的改革。</p><p><strong>医疗方面，与特朗普Agenda47[4]所提出的政治主张相似，共和党纲领重点关注医疗系统的财务稳健性和可持续性。</strong>纲领承诺“不会削减医疗保险或社会保障经费”，同时通过更为市场化的方式“削减药物和治疗成本”，确保病人能够承担治疗费用。此外，共和党还主张避免将非法移民纳入医疗保险名单，进一步减轻社保体系整体负担。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ac0e878345e1403b3368c6ea21c89b5\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1042\"/></p><h2 id=\"id_116477370\">三、彭博商业周刊专访：特朗普眼中自洽的政策逻辑</h2><p>6月25日特朗普接受彭博专访，我们认为增量信息主要有几点：</p><p><strong>1）经济政策方面，</strong>特朗普“强调通过增加能源生产解决通胀问题”，不会“在鲍威尔任期结束前免职”并建议“11月前应避免降息”，特朗普还强调“特朗普经济学=低利率+低税率，通过关税和其他经济手段促使企业回流美国，确保美国在全球经济中的竞争力和独立性”。</p><p><strong>2）外交政策方面，</strong>特朗普强调“沙特阿拉伯需要美国的保护”，“高油价是俄罗斯发动战争的主要原因之一”。</p><p><strong>3）产业政策方面，</strong>特朗普强调“需要平衡传统能源和新能源”，认为“应对美国大型科技公司进行一定的监管，但同时希望美国的科技公司能够继续发展壮大，保持全球竞争力”。</p><p>结合共和党执政纲领，<strong>特朗普眼中的政策逻辑是自洽的：能源革命降低通胀，对外关税与对内减税循序渐进实现财政温和扩张，反移民并保护当地工人就业、配套政策和资金实现制造业本土化。考虑上一任期的施政情况，特朗普“说到做到”的概率偏高，且规则制约一定程度上可以让渡于商业利益。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40064c5296d0cf877ddcd8574427aa03\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"988\"/></p><h2 id=\"id_2660451833\">四、JD Vance：定位是“执行者”而非“监督者”</h2><p><strong>7月15日特朗普在当选为共和党总统候选人后，宣布选择俄亥俄州联邦参议员詹姆斯·戴维·万斯（J.D. Vance）作为其竞选搭档，即副总统候选人[6]。</strong></p><p><strong>万斯的政策主张与特朗普高度一致，甚至在某些方面较特朗普更激进。</strong>根据美国国会数据[7]，在2022年当选为俄亥俄州联邦参议员后，万斯在国会共参与了345项发起立法/共同发起立法活动，由于资历尚浅，万斯推行的法案大多停留在提案阶段，且重点在于表达立场而非真正推行政策。我们发现，万斯在经济、对外和产业政策方面的思路与特朗普接近，且部分政策比共和党执政纲领更为直接和明确。</p><p><strong>经济政策方面，万斯主张推行的法案大多为“放松监管”+“减税”，同时强烈赞成加关税。监管方面，</strong>万斯主张通过禁止央行发行“数字货币”从而避免个人资金流向被官方跟踪，通过限制政府监管机构对于保险公司、<a href=\"https://laohu8.com/S/FISI\">金融机构</a>的披露要求和范围，较大程度的维持市场化机构的独立性。<strong>税收方面</strong>，万斯延续共和党保守派风格，提倡部分商业收入的减税永久化，并寻求更大范围的税收抵减。不难看出，万斯在经济领域的政策主张与特朗普高度契合。</p><p><strong>对外政策方面，万斯的倾向全面渗透着“美国优先”的原则，单边主义色彩浓厚。移民问题上，</strong>万斯希望“启动驱逐程序”并“防止庇护城市获得联邦住房拨款”，这与特朗普呼吁的停止“抓捕后释放”的思路一致，旨在从根本上减少本土非法移民数量，且正如特朗普在其竞选纲领Agenda47中提到的将“非法移民的行政违规行为进行刑事处罚”，万斯要求国土安全部拘留“因入室盗窃、偷窃或商店行窃而被捕的非美国国民”。</p><p><strong>对外问题上，万斯明显展现出更符合“美国利益”的立场，对俄乌问题关注较少，对以色列表示强烈支持。</strong>万斯曾说过“以色列有一个可以实现的目标，乌克兰没有”[8]，同时万斯为以色列的战时政策辩护，相比于执政纲领“寻求和平”的表述，万斯的支持则显得更为激进。</p><p><strong>产业政策方面，万斯支持“回归传统能源”+“大力发展制造业”。</strong>万斯反对“限制天然气相关设备”以及“随意禁止大型能源或矿产租赁或许可”，并且试图减缓能源结构的“绿色化”。同时，万斯曾表述过“不认为气候变化是威胁”，这与特朗普退出巴黎气候协议的背后逻辑相合。万斯强调保护本土制造业，并希望推出《美国汽车工人优先法案》等法案鼓励整体产业链的回流，包括限制车企总装离岸外包业务以及推动汽车制造业使用美国零件和劳动力，从而提振美国汽车产业，改善美国蓝领工人的待遇。</p><p>长期以来，美国副总统的对于美国政策的影响力并未被明确量化，但结合其相对较短的从政时间和与特朗普观念的高度一致，我们判断特朗普如若胜选，万斯更有可能扮演“执行者or发言人”的角色而非“监督者or中间派”，并在部分敏感问题上代特朗普表达更为激进的观点试探反对意见。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4dbe4ecd875890bc27e9a828a7782bca\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1280\"/></p><h2 id=\"id_3229897905\">五、特朗普竞选资金的资本反映的两点现实：金融去监管，传统行业回归</h2><p><strong>理论上，特定行业的竞选资金往往反映产业政策支持倾向，我们也可以从竞选资金的行业分布反推特朗普的政策偏好。根据Open Secrets官网发布的数据，截至6月21日，本轮竞选中，特朗普竞选委员会已经募集约1.96亿美元。</strong></p><p><strong>不同于上一轮特朗普“自掏腰包”，本次特朗普的支持者众多。</strong>数据显示，本次特朗普的竞选资金中，大额捐款的贡献占据主导地位，超过1.3亿美元。同时，200美元以下的小额捐赠也较为可观，证明特朗普仍受到以蓝领工人群体为代表的基层拥护。特朗普的“金主”与普通捐赠者不同，他们的支持类似于 “选票”，既代表市场预期，也隐含对政策利好兑现的押注，反映出金主们对特朗普政策主张的认可。</p><p><strong>从行业分布来看，“金融去监管”和“传统行业回归”是两大主题。</strong>证券与投资业资金来源占比最高，呼应执政纲领提高的“放松金融监管”，合规成本的降低势必提升行业整体盈利能力。<strong>传统行业回归趋势明显</strong>，因特朗普重新布局传统能源倾向明显，且多次提出要寻求“化石燃料生产最大化”，自然获得来自油气行业以及航空运输行业的支持。同时，特朗普提出的税收改革以及降低房地产行业的运营成本，也受到房地产商的支持。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/985ca819c0b97da448e238fc9898160e\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"512\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ddb3b49e1676c7f6301bd879a0f3ef0\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1272\"/></p><h2 id=\"id_3859987823\">六、“特朗普2.0交易”，美股、商品因何调整？</h2><p><strong>2017-2020年，特朗普任期内美股因需求改善表现亮眼，美债受美联储政策影响先跌后涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/USDindex.FOREX\">美元指数</a>先跌后涨再跌、整体收跌，黄金表现突出、原油偏弱，科技与医疗板块长期存在超额收益。</strong></p><p>特朗普的税改与宽财政显著提振内需，同时，通过放松监管优化企业成本结构，企业盈利能力进一步增强。2017-2020年，标普500、道琼斯及纳斯达克分别实现67.77%、54.87%、139.42%的增长，科技与医疗板块长期存在超额收益。2017年，特朗普上任后减税、放松监管以及加强基建的政策预期大幅提振市场信心；2018年，中美贸易摩擦以及美联储加息加剧市场对流动性紧缩的担忧，美股涨幅收敛；2019年，美联储降息靴子落下，特朗普《减税与就业法案》影响持续，带动经济强劲增长；2020年，为缓解疫情对经济带来的冲击，美联储重启“零利率+量化宽松”，叠加特朗普大规模财政刺激，美股大幅上涨。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9009c311b342a25ea7d1091e46798a90\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"817\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ce09c3dc0be8ca8741c2cf4a2c57f016\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"811\"/></p><p>因何即将进入“特朗普2.0“阶段，美股、商品全面调整？</p><p><strong>我们认为有三点原因。 首先，特朗普政策的自洽性源于“错位”，但政策落地节奏仍具极大不确定性，这使得“特朗普纲领”看似矛盾，未来四年美国内政不确定性升温。</strong>比如，在共和党2024执政纲领的20项承诺中，同时提到“停止外包，把美国变成制造业超级大国”以及“保持美元作为世界储备货币”。很显然，美元作为世界储备货币的地位是由美国作为消费国的定位为基础的，一旦美国转向制造，其储备货币的地位大概率将被削弱，除非二者之间存在先后关系，先令制造业回流美国、再重新向外转移。</p><p><strong>第二，美股政治周期规律预示若特朗普当选，2025-2026年美股将出现年度级别的调整，在屡创新高后，海外投资者试图获利了结。</strong>我们在《美股调整结束了吗？》（2024年4月24日）等多份报告中指出，美股存在三点政治周期规律：1）寻求连任的大选年美股均会收涨、甚至大涨；2）在美国总统执政稳定期，也即：第一任期第3、4年以及第二任期第1、2年（若连任），美股表现也非常稳定，均不会出现年度级别的调整；3）美股下跌的年份集中出现在每位总统第一任期的前两年，之所以奥巴马任期前两年美股未现收跌，主因是2008年美股已经重挫。回到当下，今年以来美股已经屡创新高，海外投资者本就有在大选前获利了结的诉求；再加上，若特朗普重新执政，基于第三点政治周期规律美股或将于2025-2026年出现至少一年的重挫。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0963c4f5c1be4c41e09641761a575b12\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"710\"/></p><p><strong>最后，降息相当于确认经济放缓。</strong></p><p>正如报告《美联储会在年内降息吗？》所述，6月及此前我们一直强调大选前不降息，主因是降息容易引发二次通胀预期，不利于拜登的选情。而如今拜登连任胜算大大降低后更需要从党内利益出发权衡降息利弊。从基本面看，目前美国实际利率始终明显高于1%，叠加各种指标逐渐转弱，降息与否均合理。从两党博弈的角度看，特朗普的三大主张“加关税+减所得税+反对移民”均助长通胀，因此若年内提前降息可能对未来共和党落地上述政策形成阻碍。若8-9月数据延续当前的弱势格局，则9月FOMC就有望落地降息靴子。但是，降息相当于确认美国经济放缓，也就是遏制美股的分子端。而目前美股的高估值又无法通过简单降息消化，进而，降息反而将加剧美股调整压力。</p></body></html>","source":"lsy1571618842096","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“特朗普交易”因何引发美股调整？</title>\n<style 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2025是美国极右翼智库提出的一系列保守派和建制派政策提议，该计划包含四大支柱：政策计划、人事数据库、在线培训、就职后180日操作指南。我们对该计划的理解是，上一任期特朗普政策经常不按常理出牌并引发党内争议，因此保守派有三个核心诉求：一是党内团结赢得大选，二是政策制度化降低风险，三是权力向联邦政府集中控制四年执政期局势。视角二、共和党执政纲领：全面回归“常识”。1）经济政策：“抗通胀”、“减税”和“助创新”。特朗普核心诉求是通过能源供给快速释放对冲潜在通胀上行。纲领暗示了减税政策落地循序渐进、跟随加关税节奏走，未来经济发展重点落在数字货币、人工智能和航空航天三大新兴产业。2）对外政策：反对非法移民，壮大军事力量博弈非美。纲领坚持特朗普“美国优先”的原则，对非法移民持强硬态度，通过军事手段降低系统性地缘政治风险。3）产业政策：回归传统能源，大力发展本土制造业，优化教育医疗资源配置。能源方面，共和党支持大力释放国内传统能源供给；工业方面，纲领强调对制造业的大力支持、保护就业；教育方面，共和党鼓励意识形态的“右倾”以及对教育体系的优化；医疗方面，共和党重点关注医疗系统的财务稳健性和可持续性。 视角三、彭博商业周刊专访：特朗普眼中自洽的政策逻辑。能源革命降低通胀，对外关税与对内减税循序渐进实现财政温和扩张，反移民并保护当地工人就业、配套政策和资金实现制造业本土化。考虑上一任期的施政情况，特朗普“说到做到”的概率偏高，且规则制约一定程度上可以让渡于商业利益。 视角四、JD Vance：定位是“执行者”而非“监督者”。经济政策方面，万斯主张推行的法案大多为“放松监管”+“减税”，同时强烈赞成加关税；对外政策方面，万斯的倾向全面渗透着“美国优先”的原则，单边主义色彩浓厚；产业政策方面，万斯支持“回归传统能源”+“大力发展制造业”。我们判断特朗普如若胜选，万斯更有可能扮演“执行者or发言人”的角色而非“监督者or中间派”。视角五、特朗普竞选资金的资本反映的两点现实：金融去监管，传统行业回归。不同于上一轮特朗普“自掏腰包”，本次特朗普支持者众多。从行业分布来看，“金融去监管”和“传统行业回归”是两大主题。 “特朗普1.0”阶段（2017-2020年）美国股债双牛，科技与医疗板块长期存在超额收益；为何“特朗普2.0”即将来临之际，美股乃至大宗商品集体调整？1）特朗普政策的自洽性源于“错位”，但政策落地节奏仍具极大不确定性，这使得“特朗普纲领”看似矛盾，未来四年美国内政不确定性升温；2）美股政治周期规律预示若特朗普当选，2025-2026年美股将出现年度级别的调整，在屡创新高后，海外投资者试图获利了结；3）正如报告《美联储会在年内降息吗？》提到如今拜登连任胜算大大降低后提前降息概率上升，但降息意味着确认经济放缓，反而会助跌估值已然极高的美股。正文如下：一、Project 2025：底层制度重构的暗流涌动Project 2025是美国极右翼智库传统基金会提出的一系列保守派和建制派政策提议[1]，该计划包含四大支柱：政策计划、人事数据库、在线培训、就职后180日操作指南，计划提议上收联邦雇员任免与解雇权力，对司法部、联邦调查局、商务部等部门实施党派控制，废除国土安全部和教育部等，并事无巨细地对经济、移民、医疗、教育、军事、气候等议题制定详细实施方案。当然，该计划落地情况仍存在未知数，相对确定的是共和党内部正在尝试达成平衡。我们对该计划的理解是，上一任期特朗普政策经常不按常理出牌并引发党内争议，因此保守派有三个核心诉求：一是党内团结赢得大选，二是政策制度化降低风险，三是权力向联邦政府集中控制四年执政期局势。尽管特朗普否认与Project 2025的联系，但有相当一部分参与者在特朗普竞选活动存在联系。二、共和党执政纲领：全面回归“常识”共和党执政纲领开篇以“美国优先：回归常识（America First: A Return to Common Sense）”吸睛，“常识”背后的深意是呼吁美国回归传统价值观，在前言中五次call back“常识”：1）解决移民问题、保障边境安全；2）控制通胀、促进制造业就业；3）恢复能源供给、实现能源独立；4）建立强大军队；5）保障司法安全[2]。纲领还提出20项承诺，并用10个章节阐述论证，我们将其归纳为经济、对外和产业政策三个方面。（一）经济政策：“抗通胀”、“减税”和“助创新”纲领第1章的主题便是“战胜通货膨胀，迅速降低物价”，传递两个讯号：第一，过去高通胀是拜登政府执政所致；第二，特朗普降通胀的意愿强烈并且有能力实现。特朗普当然深知三大政策主张“加关税+减所得税+反移民”会推动中期通胀上行，但他希望通过能源供给快速释放对冲潜在通胀上行风险，“将释放包括核能在内的所有能源生产”，并“将能源价格降至甚至低于特朗普第一任期的历史最低水平”。我们认为这是特朗普任期内对抗通胀的关键一环，其他手段如“减少家庭和企业监管成本”、“控制浪费性联邦支出”、“降低地缘政治风险”仅是锦上添花、而非雪中送炭。减税的力度和落地节奏或晚于上一轮。纲领提出“永久实施将标准扣除额翻倍、扩大了儿童税收抵免的《减税与就业》法案，取消数百万餐馆和酒店业工人的小费税，并寻求进一步的减税”。由于后续加征高额关税，纲领指出“随着对外国生产商的关税上升，美国工人、家庭和企业的税收可能会下降”，也暗示了减税政策落地更有可能是循序渐进。未来经济发展重点落在数字货币、人工智能和航空航天三大新兴产业。数字货币方面，纲领主张“减少政府对加密货币的打击，捍卫挖掘比特币的权利，并反对创建中央银行数字货币”；人工智能方面，纲领“支持以言论自由和人类繁荣为基础的人工智能发展，取消民主党阻碍人工智能创新的危险行政令”；航空航天方面，共和党通过支持“政府与商业太空探索领域的合作”，提高“进入、居住和开发太空资产的能力”。（二）对外政策：反对非法移民，壮大军事力量制衡非美纲领坚持特朗普“美国优先”的原则，对非法移民持强硬态度，通过军事手段降低系统性地缘政治风险。移民问题方面，纲领明确指出“ 恢复特朗普政府的所有边境政策，并完成边境墙的修建”，以完成上一任期未竟之业。同时，纲领希望控制移民的“质”和“量”，主张 “优先考虑能为美国经济社会做出贡献的移民” 提高合法移民的门槛，同时“停止为非法移民提供豪华住房和纳税人福利”并且“削减对庇护管辖区的联邦资金”，确保非法移民被“遣返回国”而不是“抓捕后释放”。俄乌问题方面，根据匈牙利总理欧尔班近期言论，如果特朗普大选获胜，其将“迅速要求俄罗斯与乌克兰进行和平谈判，并为此制定了‘周密的计划’”[3]，叠加纲领提到的“结束全球混乱”，我们认为特朗普可能会通过与普京谈判及削减对乌援助解决俄乌问题。巴以问题方面，共和党仍将以色列视为其中东地区重要盟友，纲领提出“支持以色列，寻求中东的和平”，因此特朗普上任后大概率会维持对以色列的支持，并以此加强美国在中东地区的话语权。（三）产业政策：回归传统能源，大力发展本土制造业，优化教育医疗资源配置能源方面，共和党支持大力释放国内传统能源供给从而保证能源独立。纲领提出将“全面提高能源产量，简化许可程序，并终止对石油、天然气和煤炭的限制”。工业方面，纲领强调对制造业的大力支持、保护就业。延续上一任期思路，共和党提出“关键供应链”的回流，通过支持制造业的“本土化”为国内工人创造更多的岗位，并相应的提高工资水平。与此同时，共和党提出振兴“国防关键行业”和“美国汽车工业”，并通过投资建设“铁穹导弹防御盾”带动相关行业的发展。教育方面，共和党鼓励意识形态的“右倾”以及对教育体系的优化。其主张“促进公平和爱国公民教育”以及“支持教授美国建国原则和西方文明的学校”进而减少针对学生存在的左翼宣传以及不适当的政治灌输。同时，共和党希望推出“更为实惠的传统四年制大学学位的替代课程”以及扩大529账户补贴家庭教育，从而保证教育的普适性 。此外，共和党强调教育的“地方化”以及“公平化”，其提出将教育系统管理交还给各州，将教育权利交还给家长，同时“终止教师终身制”，阻止教育权力的集中性，进而深化教育体系整体的改革。医疗方面，与特朗普Agenda47[4]所提出的政治主张相似，共和党纲领重点关注医疗系统的财务稳健性和可持续性。纲领承诺“不会削减医疗保险或社会保障经费”，同时通过更为市场化的方式“削减药物和治疗成本”，确保病人能够承担治疗费用。此外，共和党还主张避免将非法移民纳入医疗保险名单，进一步减轻社保体系整体负担。三、彭博商业周刊专访：特朗普眼中自洽的政策逻辑6月25日特朗普接受彭博专访，我们认为增量信息主要有几点：1）经济政策方面，特朗普“强调通过增加能源生产解决通胀问题”，不会“在鲍威尔任期结束前免职”并建议“11月前应避免降息”，特朗普还强调“特朗普经济学=低利率+低税率，通过关税和其他经济手段促使企业回流美国，确保美国在全球经济中的竞争力和独立性”。2）外交政策方面，特朗普强调“沙特阿拉伯需要美国的保护”，“高油价是俄罗斯发动战争的主要原因之一”。3）产业政策方面，特朗普强调“需要平衡传统能源和新能源”，认为“应对美国大型科技公司进行一定的监管，但同时希望美国的科技公司能够继续发展壮大，保持全球竞争力”。结合共和党执政纲领，特朗普眼中的政策逻辑是自洽的：能源革命降低通胀，对外关税与对内减税循序渐进实现财政温和扩张，反移民并保护当地工人就业、配套政策和资金实现制造业本土化。考虑上一任期的施政情况，特朗普“说到做到”的概率偏高，且规则制约一定程度上可以让渡于商业利益。四、JD Vance：定位是“执行者”而非“监督者”7月15日特朗普在当选为共和党总统候选人后，宣布选择俄亥俄州联邦参议员詹姆斯·戴维·万斯（J.D. Vance）作为其竞选搭档，即副总统候选人[6]。万斯的政策主张与特朗普高度一致，甚至在某些方面较特朗普更激进。根据美国国会数据[7]，在2022年当选为俄亥俄州联邦参议员后，万斯在国会共参与了345项发起立法/共同发起立法活动，由于资历尚浅，万斯推行的法案大多停留在提案阶段，且重点在于表达立场而非真正推行政策。我们发现，万斯在经济、对外和产业政策方面的思路与特朗普接近，且部分政策比共和党执政纲领更为直接和明确。经济政策方面，万斯主张推行的法案大多为“放松监管”+“减税”，同时强烈赞成加关税。监管方面，万斯主张通过禁止央行发行“数字货币”从而避免个人资金流向被官方跟踪，通过限制政府监管机构对于保险公司、金融机构的披露要求和范围，较大程度的维持市场化机构的独立性。税收方面，万斯延续共和党保守派风格，提倡部分商业收入的减税永久化，并寻求更大范围的税收抵减。不难看出，万斯在经济领域的政策主张与特朗普高度契合。对外政策方面，万斯的倾向全面渗透着“美国优先”的原则，单边主义色彩浓厚。移民问题上，万斯希望“启动驱逐程序”并“防止庇护城市获得联邦住房拨款”，这与特朗普呼吁的停止“抓捕后释放”的思路一致，旨在从根本上减少本土非法移民数量，且正如特朗普在其竞选纲领Agenda47中提到的将“非法移民的行政违规行为进行刑事处罚”，万斯要求国土安全部拘留“因入室盗窃、偷窃或商店行窃而被捕的非美国国民”。对外问题上，万斯明显展现出更符合“美国利益”的立场，对俄乌问题关注较少，对以色列表示强烈支持。万斯曾说过“以色列有一个可以实现的目标，乌克兰没有”[8]，同时万斯为以色列的战时政策辩护，相比于执政纲领“寻求和平”的表述，万斯的支持则显得更为激进。产业政策方面，万斯支持“回归传统能源”+“大力发展制造业”。万斯反对“限制天然气相关设备”以及“随意禁止大型能源或矿产租赁或许可”，并且试图减缓能源结构的“绿色化”。同时，万斯曾表述过“不认为气候变化是威胁”，这与特朗普退出巴黎气候协议的背后逻辑相合。万斯强调保护本土制造业，并希望推出《美国汽车工人优先法案》等法案鼓励整体产业链的回流，包括限制车企总装离岸外包业务以及推动汽车制造业使用美国零件和劳动力，从而提振美国汽车产业，改善美国蓝领工人的待遇。长期以来，美国副总统的对于美国政策的影响力并未被明确量化，但结合其相对较短的从政时间和与特朗普观念的高度一致，我们判断特朗普如若胜选，万斯更有可能扮演“执行者or发言人”的角色而非“监督者or中间派”，并在部分敏感问题上代特朗普表达更为激进的观点试探反对意见。五、特朗普竞选资金的资本反映的两点现实：金融去监管，传统行业回归理论上，特定行业的竞选资金往往反映产业政策支持倾向，我们也可以从竞选资金的行业分布反推特朗普的政策偏好。根据Open Secrets官网发布的数据，截至6月21日，本轮竞选中，特朗普竞选委员会已经募集约1.96亿美元。不同于上一轮特朗普“自掏腰包”，本次特朗普的支持者众多。数据显示，本次特朗普的竞选资金中，大额捐款的贡献占据主导地位，超过1.3亿美元。同时，200美元以下的小额捐赠也较为可观，证明特朗普仍受到以蓝领工人群体为代表的基层拥护。特朗普的“金主”与普通捐赠者不同，他们的支持类似于 “选票”，既代表市场预期，也隐含对政策利好兑现的押注，反映出金主们对特朗普政策主张的认可。从行业分布来看，“金融去监管”和“传统行业回归”是两大主题。证券与投资业资金来源占比最高，呼应执政纲领提高的“放松金融监管”，合规成本的降低势必提升行业整体盈利能力。传统行业回归趋势明显，因特朗普重新布局传统能源倾向明显，且多次提出要寻求“化石燃料生产最大化”，自然获得来自油气行业以及航空运输行业的支持。同时，特朗普提出的税收改革以及降低房地产行业的运营成本，也受到房地产商的支持。六、“特朗普2.0交易”，美股、商品因何调整？2017-2020年，特朗普任期内美股因需求改善表现亮眼，美债受美联储政策影响先跌后涨，美元指数先跌后涨再跌、整体收跌，黄金表现突出、原油偏弱，科技与医疗板块长期存在超额收益。特朗普的税改与宽财政显著提振内需，同时，通过放松监管优化企业成本结构，企业盈利能力进一步增强。2017-2020年，标普500、道琼斯及纳斯达克分别实现67.77%、54.87%、139.42%的增长，科技与医疗板块长期存在超额收益。2017年，特朗普上任后减税、放松监管以及加强基建的政策预期大幅提振市场信心；2018年，中美贸易摩擦以及美联储加息加剧市场对流动性紧缩的担忧，美股涨幅收敛；2019年，美联储降息靴子落下，特朗普《减税与就业法案》影响持续，带动经济强劲增长；2020年，为缓解疫情对经济带来的冲击，美联储重启“零利率+量化宽松”，叠加特朗普大规模财政刺激，美股大幅上涨。因何即将进入“特朗普2.0“阶段，美股、商品全面调整？我们认为有三点原因。 首先，特朗普政策的自洽性源于“错位”，但政策落地节奏仍具极大不确定性，这使得“特朗普纲领”看似矛盾，未来四年美国内政不确定性升温。比如，在共和党2024执政纲领的20项承诺中，同时提到“停止外包，把美国变成制造业超级大国”以及“保持美元作为世界储备货币”。很显然，美元作为世界储备货币的地位是由美国作为消费国的定位为基础的，一旦美国转向制造，其储备货币的地位大概率将被削弱，除非二者之间存在先后关系，先令制造业回流美国、再重新向外转移。第二，美股政治周期规律预示若特朗普当选，2025-2026年美股将出现年度级别的调整，在屡创新高后，海外投资者试图获利了结。我们在《美股调整结束了吗？》（2024年4月24日）等多份报告中指出，美股存在三点政治周期规律：1）寻求连任的大选年美股均会收涨、甚至大涨；2）在美国总统执政稳定期，也即：第一任期第3、4年以及第二任期第1、2年（若连任），美股表现也非常稳定，均不会出现年度级别的调整；3）美股下跌的年份集中出现在每位总统第一任期的前两年，之所以奥巴马任期前两年美股未现收跌，主因是2008年美股已经重挫。回到当下，今年以来美股已经屡创新高，海外投资者本就有在大选前获利了结的诉求；再加上，若特朗普重新执政，基于第三点政治周期规律美股或将于2025-2026年出现至少一年的重挫。最后，降息相当于确认经济放缓。正如报告《美联储会在年内降息吗？》所述，6月及此前我们一直强调大选前不降息，主因是降息容易引发二次通胀预期，不利于拜登的选情。而如今拜登连任胜算大大降低后更需要从党内利益出发权衡降息利弊。从基本面看，目前美国实际利率始终明显高于1%，叠加各种指标逐渐转弱，降息与否均合理。从两党博弈的角度看，特朗普的三大主张“加关税+减所得税+反对移民”均助长通胀，因此若年内提前降息可能对未来共和党落地上述政策形成阻碍。若8-9月数据延续当前的弱势格局，则9月FOMC就有望落地降息靴子。但是，降息相当于确认美国经济放缓，也就是遏制美股的分子端。而目前美股的高估值又无法通过简单降息消化，进而，降息反而将加剧美股调整压力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":275,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":327578643509392,"gmtCreate":1721006986984,"gmtModify":1721006988644,"author":{"id":"3465244030895892","authorId":"3465244030895892","name":"澍子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20465d2ac0edfd1e2d4ed8bd49a2833a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3465244030895892","idStr":"3465244030895892"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/327578643509392","repostId":"1158883699","repostType":2,"repost":{"id":"1158883699","pubTimestamp":1721002775,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1158883699?lang=&edition=full","pubTime":"2024-07-15 08:19","market":"us","language":"en","title":"Bitcoin Climbs to More Than One-Week High After Attack on Trump","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1158883699","media":"Bloomberg","summary":"The crypto sector is trying to bolster candidates seen as favorable to digital assets, including through big donations to the Fairshake political action committee. 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Last week the organizers of a Bitcoin conference due to be held in Nashville, Tennessee on July 27 said he’s scheduled to address the event.</p><p style=\"text-align: start;\">Bitcoin “gained momentum” after the attempted assassination bolstered Trump’s chances of reelection, Tony Sycamore, market analyst at IG Australia Pty, wrote in note.</p><h3 id=\"id_3128575203\" style=\"text-align: start;\">Meeting Miners</h3><p style=\"text-align: start;\">Trump in June met with Bitcoin miners and in a subsequent post on his Truth Social account said Bitcoin mining may be “our last line of defense against a CBDC,” referring to a central bank digital currency. He added that he wants all remaining Bitcoin to be “MADE IN THE USA!!!”</p><p style=\"text-align: start;\">The crypto sector is trying to bolster candidates seen as favorable to digital assets, including through big donations to the Fairshake political action committee. The industry has emerged as an influential player in the 2024 election in part to push back against a regulatory clampdown spearheaded by the Securities and Exchange Commission.</p><p style=\"text-align: start;\">Trump’s campaign accepts donations in digital assets and a person familiar with the matter earlier said Trump discussed crypto policy with billionaire Elon Musk.</p><p style=\"text-align: start;\">Bitcoin hit a record high of almost $74,000 in March, fueled by demand for dedicated US exchange-traded funds. The token then slipped back amid moderating inflows, apparent sales of seized tokens and fears of disposals by creditors of the failed Mt. 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Smaller tokens were mixed, with second-ranked Ether posting modest gains.Trump said he was shot in the right ear after gunfire erupted at a rally in Pennsylvania on Saturday, an episode that sparked global condemnation of political violence and shook the US presidential campaign.Some analysts anticipate sympathy and anger over the incident will likely galvanize support for the presumptive Republican presidential nominee, who said he was “fine” after the incident and looking forward to going to the Republican National Convention that begins on Monday in Milwaukee.One key question in global markets now is whether the so-called Trump trade will gain momentum, based on the argument that his return to the White House would usher in tax cuts, higher tariffs and looser regulations.Trump has also increasingly embraced the crypto industry in a bid to court voters. Last week the organizers of a Bitcoin conference due to be held in Nashville, Tennessee on July 27 said he’s scheduled to address the event.Bitcoin “gained momentum” after the attempted assassination bolstered Trump’s chances of reelection, Tony Sycamore, market analyst at IG Australia Pty, wrote in note.Meeting MinersTrump in June met with Bitcoin miners and in a subsequent post on his Truth Social account said Bitcoin mining may be “our last line of defense against a CBDC,” referring to a central bank digital currency. He added that he wants all remaining Bitcoin to be “MADE IN THE USA!!!”The crypto sector is trying to bolster candidates seen as favorable to digital assets, including through big donations to the Fairshake political action committee. The industry has emerged as an influential player in the 2024 election in part to push back against a regulatory clampdown spearheaded by the Securities and Exchange Commission.Trump’s campaign accepts donations in digital assets and a person familiar with the matter earlier said Trump discussed crypto policy with billionaire Elon Musk.Bitcoin hit a record high of almost $74,000 in March, fueled by demand for dedicated US exchange-traded funds. The token then slipped back amid moderating inflows, apparent sales of seized tokens and fears of disposals by creditors of the failed Mt. 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