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你把世界搞坏了

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2021-09-10

欧美贫富差距拉大？我们都不知道国内某些人有多少钱，问就是犯罪

兴业首席张忆东最新发声！港股还值不值得投？

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2021-08-31

头脑清醒，只投少数好公司

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2021-08-07

你得先问巴菲特怕不怕中国的政策风险？

@贫民窟的大富翁本人:深度分析：价值投资在中国还有未来吗？

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2021-08-07

虽然小非农数据不佳，但是我按那句话“不要预测市场的涨跌;不要判断宏观政策”来做，现在看是做对了

抱歉，原内容已删除

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2021-08-06

钢拳砸的他还不够疼

隔空喊单加仓，投资规模是谜，中国巴菲特的“布道人生”

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2021-06-14

他不就是想成为中国的三星吗？但是从他高调接见新东方俞敏洪这是我觉得他没是非

比亚迪董事长王传福：正和小米洽谈造车合作

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2021-05-31

绷不住了，开始下手了

人民币短线下挫，央行上调外汇存款准备金率有何深意

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2021-05-31

一季度之后，松下第一，LG第二

宁德时代市值破万亿背后，巨头的荣光与隐忧

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2021-05-15

比特币等虚拟货币要墙倒众人推了

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2021-05-02

希望下周给个标普500上车机会

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2021-01-22

算命

奥本海默：将特斯拉目标价从486美元上调至1036美元

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2021-01-13

变成每天都要充电的"活爹"

电动汽车冬季续航“魔咒”：续航里程腰斩充电换电排队两小时

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2020-10-26

88.68 688688 6688如此迷信的公司

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2020-10-21

Paypal涨3.4%，公司获得加密货币执照，用户可在平台上进行加密货币持有和买卖。

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2020-09-26

纵观全周，苹果和特斯拉这类科技股并没有表现垫底，倒是那些盈利和经济增长关系紧密的企业领跌，比如大宗商品生产商和银行。本周复工概念交易重挫，航空公司创6月以来最大跌幅，小盘股跌破200日均线。即使是在大盘总体上涨的本周五，也暴露了投资者越来越担心，美国经济不会很快加速增长，因为资金重新流入了得益于疫情期间居家禁足令的一些个股，如远程视频软件商Zoom Video、健身器材生产商Peloton和电商及云服务公司亚马逊。

外媒头条：苹果意外让步，暂时取消30%“苹果税”

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2019-08-29

这种坑才知道

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2019-08-28

这公司经营成这样

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2019-08-28

看着吧，不是简单砸钱的事

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2019-08-20

明天要跌了

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2019-08-09

等财报出了再动吧

@AliceMe:$哔哩哔哩(BILI)$买的不多但受伤的为啥还是我

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src=\"https://static.tigerbbs.com/2091ec194e4bf6d0361efa57cad1630b\" tg-width=\"690\" tg-height=\"378\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>大家好，很高兴在清晨跟大家分享一下对于近期港股市场的看法，也分享一下我们对下阶段的投资思路。</p>\n<p>我讲三点：</p>\n<p>第一方面，我们<b>对于港股现阶段的判断，它是不是底，我们的答案——是！已在底部区域。</b></p>\n<p>第二个层面，<b>我们来做个展望，港股它还值不值得投？</b>港股在全球配置中的作用、在中国资产的地位究竟是不是被不断的边缘化？</p>\n<p><b>我们的答案是，它会继续成为中国权益资产投资不可或缺的一部分，而且它的战略地位没有受到损害。顺应中国新经济的发展，港股市场会擦亮东方明珠的光芒。</b></p>\n<p>第三个方面，<b>现阶段我们的投资策略。怎么来投港股市场？我们的看法就是以长打短，拥抱未来、拥抱新经济，拥抱着中国经济转型的新方向。</b></p>\n<p>这是三个主要结论，我来一一做一些阐述。</p>\n<p><b>港股底部区域的特征已经凸显</b></p>\n<p><b>市场底、政策底，以及基本面的底</b></p>\n<p>首先，为什么我们觉得现在已经到了底部区域？我们在八月二十几号，已经写报告，标题《港股进入底部区域，逆境孕育机遇》，明确提出港股是一个三重底。</p>\n<p>这三重底不是技术形态说的三重底，如果技术形态恒指24500点附近是双重底。</p>\n<p><b>我们讲的三重底是指的市场底、政策底，以及基本面的底。</b></p>\n<p>首先，我们来看市场底。</p>\n<p>港股底部区域的市场特征在8月底已经凸显了，表现在两个方面：</p>\n<p>第一个方面看估值，七月二十几号教育的双减政策出来以后，港股恐慌情绪在蔓延。经历了一波杀估值来释放风险，其实是系统性风险的释放，泥沙俱下、全盘杀跌。</p>\n<p>截止到8月26号，恒生指数的PE降至10倍，处于2014年来的底部，但同时恒生指数2021年EPS增速还是在30%。</p>\n<p>8月20号，恒指二次探24500，恒指当时破净了，PB是小于1倍.</p>\n<p>我们再看港股核心行业。</p>\n<p>在8月底看恒生资讯科技TTM市盈率31倍，在过去5年的底部。</p>\n<p>必选消费品，它的TTM市盈率也都降到20来倍，在近几年的低位水平。</p>\n<p>看估值，市场特征是在底部区域。</p>\n<p><b>情绪极度悲观的阶段已经告一段落</b></p>\n<p>另外一方面，看情绪。从7月20号到8月20号，情绪是极度悲观。</p>\n<p><b>至暗时刻已经过去了，虽然，现在港股依然处于惊弓之鸟的心态，心态不稳也是底部区域的特征，但是，从8月23号以后，无论是内资的情绪还是外资的情绪，的确有所改善。</b></p>\n<p>内资的情绪，我们看一些口号的变化，很有意思。</p>\n<p>在2月初的时候，内资的一些卖方包括一些买方，高喊所谓的“跨过香江去，夺取定价权，雄赳赳气昂昂”，情绪很亢奋。</p>\n<p>而当时我作为同时看A股和港股20多年的老同志，就感觉不妙，提醒行情要震荡了。从情绪的角度来说，2月初肯定是高点，之后提醒有港股有震荡风险，只能看看结构行情。</p>\n<p>当然，我当时也没有预料到有教育双减政策导致的系统性风险，这是超预期的。</p>\n<p>相反，到了8月下旬，一些内资的机构投资者开始调侃另外一种说法，把港股叫做“三奸市场”，“汉奸、太监、内奸”，这反映了极度悲观，极度绝望，极度受伤的情绪，恨不得对港股市场要踩上1万只脚永世不得翻身，再也不玩了。这也是一种极端情绪的表现。</p>\n<p>从外资的角度来说，从7月20号以后，外资情绪是一种惊弓之鸟，对政策非常担忧，不明白，不明觉厉，搞不清楚相关产业的政策，原来的投资方法、套路一下子崩塌了。</p>\n<p>很有意思的是，从7月28号开始到8月中下旬，有些外资并没有撤，还是在中国资产的里边兜兜转转，但是它加大了对于A股的配置。</p>\n<p>这些外资觉得，港股互联网、教育甚至于消费，政策不明觉厉，搞不清楚，特别是不知道这种监管究竟要到哪一步，另外他们也不能理解共同富裕的政策，所以，他们说，得，我们还不如搞A股里边政策友好型的产业。</p>\n<p>所以从7月底到8月下旬，无论是新能源、新能源车，还是说化工（主要是新能源汽车和新能源的扩散）、科创设备等等A股这些领域，北上资金反而加大了配置力度，相当于一个搬家，从港股政策不友好行业向A股政策友好型的行业做了加大配置。</p>\n<p>这些行为反映了，7、8月外资对于港股是异常悲观。而异常悲观到了8月20号否极泰来，中国证监会给大家派来定心丸。空头太拥挤了，政策稍有改善，就出现了所谓的轧空。</p>\n<p><b>8月23号24号的大反弹就是一个明确的信号，反映了情绪极度悲观的阶段已经告一段落</b>。</p>\n<p><b>政策底也已经出来了</b></p>\n<p>第二个底是政策底。</p>\n<p>7月20号以后，为什么港股出现了一波系统性的风险？</p>\n<p>可以说，前段时间无论是有长期明确业绩预期的消费纺织服装医药，还是说受政策调控直接冲击的教育、互联网、地产，还有金融、周期，不论估值高低，是一个通杀。</p>\n<p>系统性风险的背后，乃是投资者对于政策的担忧。</p>\n<p>解铃还系系铃人，近期高层陆陆续续释放正确的信号、积极的信号、改善的信号。</p>\n<p>特别是8月20号，证监会强调加强与市场沟通，稳定政策预期，推动资本市场坚定不移地开放；强调了要深化内地与香港市场的互联互通，坚定支持香港资本市场的稳定发展。</p>\n<p>这些对于中概股也好，对于香港股市也好，无疑都是吃了“定心丸”，缓解了大家对于所谓“反资本”的担忧，增强了境内、境外的，特别是境外的投资者对于香港市场的信心，对中国权益资产的信心。</p>\n<p>8月26号中财办副主任也是围绕着所谓的贫富差距或者共同富裕的相关问题，正面引导和解读共同富裕政策，明确表态强调“整治规范互联网平台的政策是一视同仁的，不是针对民营企业或者外资企业，针对的只是一些违法违规的行为”。</p>\n<p>我们在跟外资沟通的过程中，能够清晰地感受到从8月底以来，外资对于互联网，对于中国的这些产业政策，对于共同富裕的预期，跟8月中旬或8月中旬之前完全不一样。</p>\n<p>再看看9月初以来，9月4号证监会副主席方星海进一步强调说，要进一步地发挥香港在资本市场中的开放作用，而且要坚决维护香港国际金融中心的地位，支持香港和内地开展全方位的务实合作，还有丰富沪深港通的标的，强调稳妥做好在香港推出A股指数期货的各项工作，支持境内外企业赴香港上市。</p>\n<p>而进一步的9月6号，证监会易会满主席也基本上是这样的调子，维护香港金融中心地位，要积极拓展沪深港通的标的范围等等。</p>\n<p><b>政策上的表态让我们觉得，笼罩在香港市场上面的政策阴霾正被吹走，乌云正在散去。</b>所以，政策底也已经出来了。</p>\n<p><b>宏观经济下阶段趋弱但没有系统性风险</b></p>\n<p><b>总量平淡，但是结构精彩</b></p>\n<p><b>受益于政策鼓励方向的企业业绩很好</b></p>\n<p>第三个底是所谓的基本面的底部区域，分为两个层面：</p>\n<p>第一，宏观经济层面，无论是A股还是港股，大家有点担忧下半年，就是四季度、以及明年上半年中国的宏观经济会趋弱。</p>\n<p>毫无疑问，肯定趋弱。趋弱没有系统性风险。</p>\n<p>趋弱的背后有三层含义：</p>\n<p><b>第一层含义，我们是主动的行为</b>，今年我们对于GDP的目标就是不低于6%，就算是四季度GDP在5%左右，全年的 GDP增速还是在8%以上。</p>\n<p>今年非不能也，实不为也，政府去刺激的意愿不强，托而不举即可，转型的意愿更强。</p>\n<p><b>第二点，中国经济今年的任务还是要做存量风险的化解，为经济转型夯实基础。</b></p>\n<p>今年中国是打麻药动手术，宽货币的背景下化解存量风险，能够规避系统性风险。</p>\n<p>存量风险的化解主要体现在，清理整顿地方融资平台及相关地方债务风险、调控房地产及相关的债务风险、金融反腐等。随着“15号文”的完善，以及像华融、某大的风险正在被妥善的处理，后面存量风险的化解将是有惊无险，更多只是扰动。</p>\n<p><b>第三个角度来说是，总量平淡，但是结构精彩，受益于政策鼓励方向的企业业绩很好。</b></p>\n<p>宏观数据方面来说，我们并不是要特别去刺激，因为在全球都不好的情况下，中国没有必要去刺激，刺激反而引火上身，导致人家祸水东引。大家理解就行了，我就不用点破了。</p>\n<p>在这种情况下，微观层面是一半海水一半火焰，我们投资要趋利避害，要在总量平淡中寻找结构性的精彩，在平淡中寻找新奇，要顺找政策鼓励的方向找机会。</p>\n<p><b>不要对中国经济悲观</b></p>\n<p><b>科创方向特别是先进制造业</b></p>\n<p><b>以及拥抱新方向的传统行业</b></p>\n<p><b>景气度非常好</b></p>\n<p>新奇在哪儿？我们来看整个产业结构的调整。</p>\n<p>一方面，<b>今年科创方向特别是先进制造业，包括新能源、新能源车、半导体、军工等等，景气度都非常好。</b></p>\n<p><b>以及愿意去拥抱这些新方向的传统行业，无论是化工、有色、钢铁、机械设备，拥抱低碳时代，拥抱新的应用，拥抱新的科技和商业模式，它们的景气度都是非常好的。</b></p>\n<p>所以，这方面就是一半火焰。</p>\n<p>而另外一半海水的地方，主要是受政策监管调控冲击的行业，躺赢型商业模式加速被调整，行业重新洗牌，顺应时代趋势能活下来的相关行业龙头，基本面的底部在不断夯实，毕竟中国14亿人，人均GDP 1万美金的庞大内需市场作为支撑的。</p>\n<p>共同富裕是中国发展现阶段的必由之路，是大趋势，大家不要污名化共同富裕，关键是要理解，是高质量和科技驱动、经济还在发展的逻辑下的共同富裕，不是共同贫穷。</p>\n<p>这种共同富裕就是，内需是支撑。在一个逆全球化越来越明显、大国博弈、外国环境复杂多变的时代里，中国内循环为主体能够转起来，国内国际双循环才能够更良性地循环。</p>\n<p>总而言之，大家不要对中国的宏观经济太悲观，下阶段总量增速趋弱是必然的，当做常态就行了。投资时的关注点在于结构，结构结构还是结构。</p>\n<p><b>这是从宏观层面分析基本面。</b></p>\n<p><b>今年周期行业的新趋势可能延续未来数年</b></p>\n<p><b>新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代</b></p>\n<p><b>再叠加了疫情时代</b></p>\n<p>第二，从产业的角度来看基本面的底部区域。</p>\n<p>产业的角度来说，分三个方面：</p>\n<p><b>第一个方面就是周期，周期方面有了重大的变化。</b></p>\n<p><b>以前周期股就是周期波动，就是库存周期的波动。</b></p>\n<p><b>一旦PB估值高了那就要撤，或者一旦PPI高了，一旦通胀的压力大了，大家就要小心了。</b></p>\n<p><b>但是，今年不太一样，今年的新趋势有可能会延续未来数年，新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代，再叠加了疫情时代。</b></p>\n<p>欧美打了疫苗，它的需求还行，当然最近也受到影响了，最近美国死亡人数也在上升。</p>\n<p>但总体来说，打了疫苗、有科技能力的，它的需求在大放水这个时代问题还不算大。</p>\n<p>在疫情冲击的情况下，对于发展中国家，亚非拉国家它们疫苗不行，医学科技不行，它们的产能利用率对全球供应链是拖后腿。</p>\n<p>我们中国成功防控疫情，有内需支撑，有全备的产业链，所以，我们有机会、有能力向海外传递通胀，对内加速产业升级。</p>\n<p>现在的背景，欧美是在大放水，特别是美国，过去两年疯狂向全球征收铸币税，它利用票子来换我们的资产、换我们的一些产品。</p>\n<p>但是，现在中国用这种输出传导通胀，来去对抗收铸币税的行为。</p>\n<p>这样你就能理解，为什么这一轮上游的变化可能持续性更强一些，特别是中上游一些有技术含量的会更好。</p>\n<p>当然像煤炭或者水泥，行业竞争格局已经比较优化，而行业的技术含量又不是那么强，机会还是偏贝塔，后面只要经济不失速，它们的价格还是会维持强势，围绕需求变化波动。</p>\n<p><b>但是钢铁、有色、化工等制造业里边，就会慢慢从贝塔的逻辑、从库存周期驱动逻辑，转向内生增长阿尔法的逻辑，</b>谁有技术进步，谁有了科技赋能，谁能够率先做好低能耗、低碳排放的技术改造。</p>\n<p>这就是一个二次的供给侧改革，周期行业里面会分化，下一个阶段，它的供给端没有大的问题，行情弹性更多考虑阿尔法，寻找科技赋能、能够在国内、全球分到更大份额的公司。</p>\n<p><b>金融地产相当于一种信用债</b></p>\n<p>第二个层面就是偏金融地产。</p>\n<p>金融地产以前是躺赢的，现在整个政策，无论是反垄断，还是希望共同富裕，要为实体经济让利，都使得这类东西就是一种债，相当于一种信用债。</p>\n<p>把它当做信用债来考量，反正底部区域，特别是有些觉得明确死不了的公司，但是收益率又比较高，适合长线的投资者。特别是银行、保险、地产，可以当做信用债来配置。</p>\n<p>但是，如果想要短线做交易，港股散户少，意思不大，如果做，还不如在A股做一做。</p>\n<p>金融地产，港股比较有意思的可能还是港交所，以及财富管理投行以及机构业务比较强的券商，主要是内地券商。</p>\n<p><b>互联网、消费医药最难受的阶段过去了</b></p>\n<p><b>但互联网在政策上还没有尘埃落定</b></p>\n<p>第三类产业，政策相对不友好的，互联网、消费、医药，可能最难受的阶段已经过去了。</p>\n<p>但是，互联网监管风险还没有尘埃落定，还没有彻底消除，市场对此还是惊弓之鸟。近期的政策降低了极端悲观预期的可能性。</p>\n<p>近期比如说个人信息保护法，反不正当竞争，劳动者保障这些领域的一些政策，陆陆续续地出台，包括在网络游戏这个层面的管理已经出台了。下个阶段，市场还要等等几个方面可能出台相关政策：<b>数据安全，某滴的事情怎么处置，现在还没尘埃落定，这里面涉及到怎么看信息安全；互联网金融，金融要不要切割掉，怎么切割？。</b></p>\n<p><b>这些可能还没有最终尘埃落定，所以快则10月，慢则11月中央经济工作会议，可能会对于互联网的规范治理有更加清晰的、至少结论性的言语，最好是中央层面的，就更好了。</b></p>\n<p><b>港股底部区域磨底</b></p>\n<p><b>短期不会V型反转</b></p>\n<p><b>港股市场长期而言</b></p>\n<p><b>在大国博弈时代已具有特殊的价值</b></p>\n<p>讲完了三重底，我们来讲第二部分，港股还值不值得投？</p>\n<p>虽然到底了，如果它真的是一个边缘化的市场，不值得投，干嘛辛辛苦苦地跑去玩价值陷阱，如果底部是价值陷阱，没有意义。</p>\n<p>我们认为不是，<b>虽然港股短期可能在底部区域持续磨底，短期不会V型发展。</b></p>\n<p><b>但是，港股市场长期而言在大国博弈时代已具有特殊的价值。</b></p>\n<p><b>它这个战略机遇是在于中国的新经济，在于科创，在于为中国经济转型服务。</b></p>\n<p><b>首先，以前我一直讲，港股市场是中国多层次资本市场的重要一环。</b>以后是四大交易所之一。上交所是主板、科创板，深圳特色是创业板；北交所是新三板精选层升级。</p>\n<p>而对于港股市场，它的特殊意义是一个离岸金融中心，双循环驱动，同时能够用好境内境外两种资源，是A股的一个有益的补充，方便中国企业特别是民营企业进行全球化布局，是进行财富全球化配置的一个重要桥头堡。</p>\n<p>香港金融中心的地位，它拥有其他金融中心——北京、上海、深圳所不具备的一国两制，贯通中西（的优势）。</p>\n<p>甚至像新加坡、伦敦或者东京都不具备这个优势，所以善加利用，只要国家愿意用，它的精彩还会继续，国家肯定会愿意用的，因为国安法之后，香港是我们的香港，香港资本市场的作用只会进一步突出。</p>\n<p>下一个阶段围绕着离岸人民币业务的推广，人民币国际化战略的香港是个桥头堡的作用，</p>\n<p><b>其次，香港市场的基本面是有亮点的。</b></p>\n<p><b>下个阶段港股市场会受益于中概股回归，受益于新经济企业的IPO，特别是一些民营新经济公司的IPO。新经济可能不像前段时间，主要是互联网，未来会百花齐放，更加科创。</b></p>\n<p><b>新经济到香港IPO</b></p>\n<p><b>未来港股新经济的机会来自三个方面</b></p>\n<p>下个阶段，新经济到香港的IPO来自于几个方面：</p>\n<p>第一围绕着人工智能、智能驾驶、软件公司，各种云、大数据、云计算等，这些具有科技含量的领域。最近我们听说的商汤这些科技公司也都是在积极地到香港IPO。</p>\n<p>第二个层面就是制造业升级，先进制造可能比较突出的还是会体现在TMT、新能源车、新能源这一块的一些新公司上市，这是一个机会。</p>\n<p>第三个机会是新消费。这里面像，体育鞋服、休闲、旅游、医疗设备、生物医药，这些可能是一个大的方向。</p>\n<p>这是未来的大机会。</p>\n<p><b>港股的传统制造业正迎来机会</b></p>\n<p><b>政策对香港的红包可能越来越大</b></p>\n<p>现有上市公司的机会挖潜，港股情绪最差的阶段可能也就慢慢过去了，下阶段，港股情绪改善比较容易的方向，最明显的是跟着A股投资。</p>\n<p>港股也有些跟A股相似的内地制造业，以前不受待见，但下个阶段会被内地的投资风格、投资趋势、投资理念所带动。</p>\n<p>最典型的就是某芯国际，你看以前它的估值一直是0.5倍到1倍PB的徘徊，后来到了科创板，再也下不去1倍PB。</p>\n<p>后面一些制造业无论是涉足到IGBT、IoT、新能源、新能源车，还有更加传统的像钢铁、有色、机械、化工等，行情也在跟随A股，向A股趋同。</p>\n<p>而且投资结构上来说，好消息是港股传统制造业长期不受待见，外资在这些港股里面很少，甚至可能反弹时做空是有一点的。</p>\n<p>但是，<b>下个阶段，以前的屌丝型的周期行业，在现在这个朱格拉周期里面，特别是一些科技赋能，制造业升级的领域，港股的传统制造业正在迎来盈利和估值戴维斯双击的机会。</b></p>\n<p><b>第三，港股还是中国境内的投资者以及海外投资者进行财富配置的重要组成部分</b>，是二老驱动，老百姓和老外一起来增持中国优势资产。</p>\n<p><b>第四，政策红利。下个阶段，10月18号，首支 A股期货产品，就是MSCI中国A50互联互通指数期货，是个新的号角。</b></p>\n<p>它反映了什么？</p>\n<p>过去几年互联互通没有新的进展，这里边我们就不方便细说了，其实是2019年以来一个大的变化就是，以前不断有政策大红包，2019年以后红包就很少。</p>\n<p><b>现在是一个政策红包，随着今年12月立法会选举，以及明年二十大以后，对香港的红包可能越来越大。</b></p>\n<p><b>最终，对于祖国的经济发展，经济转型，制造业升级，特别是围绕着2019年以来的长达8~10年的科技驱动的制造业朱格拉周期，港股不会缺席的，会是一个积极推动的角色，而它也会迎来更多的优质资产。</b></p>\n<p><b>科创在A股有的还是要搞A股</b></p>\n<p>最后，投资策略。</p>\n<p>投资策略的角度来说，以长打短，还是要立足于科创这个大方向，积极布局港股的优质资产。</p>\n<p>从几个方向来说。</p>\n<p><b>科创行情，如果A股有标的公司，要优先搞A股。因为科创长牛的主战场是在A股，港股现在科技和制造业的公司不全，或者，港股科创行情更多只是A股行情的一种延伸。</b></p>\n<p>最近A股的这些科创主赛道太热，新能源、新能源车、半导体、军工的确特别热。虽然热的有点拥挤，但是，我还是战略性看多，而且认为这些领域的热会扩散。</p>\n<p>我们最近一直在提，A股百花齐放，百花齐放之后，才能够百花开到港股，目前连A股沾点边的化工等边缘题材都很热，甚至连建筑建材都开始讲自己也有参股了科创什么的。</p>\n<p>更不用说像港股还是有些新能源产业链的，整车比A股新能源车还要便宜，零部件、包括一些上游的原材料。我们认为，新能源产业链为代表的科创行情还是能扩散到港股来的。</p>\n<p><b>制造业的朱格拉周期向港股蔓延是个大趋势</b></p>\n<p>还有制造业升级。</p>\n<p>港股的钢铁、化工、机械虽然也涨了，但是依然便宜得要死，包括电解铝，依然便宜的要死，跟A股市场没得比。</p>\n<p>所以下个阶段，<b>科创或者说制造业的朱格拉周期向港股蔓延是个大趋势，蔓延的时候，港股的周期股转型、制造业升级的也是有大机会的。</b></p>\n<p><b>另外，这一轮科创里面，基本面最好的、排名可以是第一的就是新能源、新能源车产业，因为中国在全球都有极大的优势。</b></p>\n<p>所以港股的一些新能源产业链，包括电力运营商（有机会），因为很多电力运营商都已经从公共事业开始转成新兴成长的行业逻辑，它开始更多进入到光伏、风能、新能源这些。</p>\n<p><b>消费看好生物医药、体育鞋服、出口海外的家电、乳业</b></p>\n<p>第二个层面就是消费。</p>\n<p>在前段时间大家对共同富裕错误理解的背景下，有些消费跌得很惨，这里边<b>物管、商管是几个方面</b>，我就不展开了。</p>\n<p><b>还有生物医药</b>，生物医药比A股性价比高的多，A股出清慢。生物医药因为没有盈利没有收入，所以在七月二十几号到八月底跌得非常干脆利落，因为显示极度恐慌，很多都已经到了发行价了。</p>\n<p>这个时候我们要风物长宜放眼量了，因为它最悲观的时候过去了以后，后面就要看预期的改变，看长期基本面的角度，来去看它们的持续盈利。</p>\n<p><b>第三个就是体育鞋服。</b>体育鞋服长期没问题的，战略性看多的。</p>\n<p><b>另外一个就是海外，出口海外的这种家电</b>，聚焦于欧美市场的家电绩优股，这个也不错的。</p>\n<p>当然，下个阶段，<b>消费的第五个可能就是食品饮料</b>，比如乳业受到的担忧是担心集采。</p>\n<p>单品的价格或者毛利率相对可控的这种乳业，以及像啤酒这些受益于中低收入群体收入提升，食品饮料的这些也是可以的，也是能够找找机会的。</p>\n<p><b>新基建的大机遇受益于共同富裕</b></p>\n<p>第三个方面，新基建的大机遇，这个也是受益于共同富裕。</p>\n<p>真的不要把共同富裕污名化。共同富裕是解决欧美这种差距拉大的K型病的钥匙，而共同富裕会推动着大都市圈的发展，带来新能源车这些基础设施的完善，包括充电桩、高压电网这些，包括适应双碳的一些细分领域。</p>\n<p>还有5G应用的建设，因为现在很多人在说为什么5G不行，为什么不招标？</p>\n<p>5G自己跟4G不一样，4G是to C的，5G是to B的，产业互联网、工业互联网，岁末年初可能会有些变化，这也是不错的。</p>\n<p>还有像轨道交通也是新基建。安居房的建设，以及什么地下管网、海绵城市，这些都是新基建。</p>\n<p>只是干中字头的，搞以前铁公鸡这种建筑没戏。要搞基建就是受益于新基建的东西才有戏。</p>\n<p><b>新金融受益于中国财富管理大时代</b></p>\n<p>第4个层面，就是新兴金融，港交所还有一些新金融，也是可以的，受益于中国财富管理的大时代。</p>\n<p>第五，互联网中长期会分化。但是，互联网行情短期仍处于“磨底”阶段，短期快速反弹修复估值之后，在监管政策彻底明朗化之前，互联网的趋势性行情尚需等待，建议可以适当地做逆向思维的交易，也就是反弹要止盈，跌多了立足价值配点。</p>\n<p>第六也是最后，像低估值的传统领域，煤炭、钢铁、有色、水泥、金融、地产、银行、保险，这些东西我们可以当做类债券，但是是两种不同的债券。</p>\n<p>一种，钢铁、有色也好，或者偏制造一些的，有那种科技赋能的，你可以把它当做可转债，它有弹性的。</p>\n<p>另一种，要小心，可能是一个评级会明显调整的信用债。要小心企业增长的动能，不能只是看它的债比、股息率，还要进一步看它的分红持续性，如果持续性OK，这些还是不错的。</p>\n<p>所以6条主线来去布局核心资产。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>兴业首席张忆东最新发声！港股还值不值得投？</title>\n<style 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11:32</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><b>“对于港股现阶段的判断，它是不是底，我们的答案——是，已经在底部区域。</b></p>\n<p><b>港股它还值不值得投？我们的答案是，它会继续成为中国权益资产投资不可或缺的一部分，而且它的战略地位没有受到损害。</b></p>\n<p><b>现阶段我们的投资策略。怎么来投港股市场？我们的看法就是以长打短，拥抱未来、拥抱新经济，拥抱着中国经济转型的新方向。”</b></p>\n<p><b>“8月23号、24号的大反弹就是一个明确的信号，反映了情绪极度悲观的阶段已经告一段落。”</b></p>\n<p><b>“总量平淡，但是结构精彩，受益于政策鼓励方向的企业业绩很好。</b></p>\n<p><b>微观层面是一半海水一半火焰，我们投资要趋利避害，要在总量平淡中寻找结构性的精彩，在平淡中寻找新奇，要顺找政策鼓励的方向找机会。”</b></p>\n<p><b>“以前周期股就是周期波动，就是库存周期的波动。一旦PB估值高了那就要撤，或者说，一旦PPI高了，一旦通胀的压力大了，大家就要小心了。但是，今年不太一样，今年的新趋势有可能会延续未来数年，新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代，再叠加了疫情时代。”</b></p>\n<p><b>“在疫情冲击的情况下，对于发展中国家，亚非拉国家它们疫苗不行，医学科技不行，它们的产能利用率对全球供应链是拖后腿。我们中国成功防控疫情，有内需支撑，有全备的产业链，所以，我们有机会、有能力向海外传递通胀，对内加速产业升级。”</b></p>\n<p><b>“虽然港股短期可能在底部区域持续磨底，短期不会V型发展。但是，港股市场长期而言在大国博弈时代已具有特殊的价值。它这个战略机遇是在于中国的新经济，在于科创。”</b></p>\n<p><b>“随着今年12月立法会选举，以及明年二十大以后，对香港的红包可能越来越大。围绕着2019年以来的长达8~10年的科技驱动的制造业朱格拉周期，港股不会缺席的。”</b></p>\n<p><b>“科创行情，如果A股有标的公司，要优先搞A股。因为科创长牛的主战场是在A股，港股现在科技和制造业的公司不全，或者，港股科创行情更多只是A股行情的一种延伸。”</b></p>\n<p><b>“科创或者说制造业的朱格拉周期向港股蔓延是个大趋势，蔓延的时候，港股的周期股转型、制造业升级的也是有大机会的。</b></p>\n<p><b>另外，这一轮科创里面，基本面最好的、排名可以是第一的就是新能源、新能源车产业，因为中国在全球都有极大的优势。”</b></p>\n<p>以上，是兴业证券全球首席策略分析师<b>张忆东</b>，9月9日在兴业证券主办的线上路演中，分享的最新精彩观点。</p>\n<p>近几个月的港股市场，受到政策等影响不断下跌，在张忆东看来，港股目前已经是一个三重底——市场底、政策底，以及基本面的底。</p>\n<p>他从几个角度，详细阐述了港股为什么正处于底部区域，对于后续市场上可能存在哪些投资机会，他给出了非常明确的答案。</p>\n<p>聪明投资者整理了张忆东演讲全文，经忆东总确认，分享给大家。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2091ec194e4bf6d0361efa57cad1630b\" tg-width=\"690\" tg-height=\"378\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>大家好，很高兴在清晨跟大家分享一下对于近期港股市场的看法，也分享一下我们对下阶段的投资思路。</p>\n<p>我讲三点：</p>\n<p>第一方面，我们<b>对于港股现阶段的判断，它是不是底，我们的答案——是！已在底部区域。</b></p>\n<p>第二个层面，<b>我们来做个展望，港股它还值不值得投？</b>港股在全球配置中的作用、在中国资产的地位究竟是不是被不断的边缘化？</p>\n<p><b>我们的答案是，它会继续成为中国权益资产投资不可或缺的一部分，而且它的战略地位没有受到损害。顺应中国新经济的发展，港股市场会擦亮东方明珠的光芒。</b></p>\n<p>第三个方面，<b>现阶段我们的投资策略。怎么来投港股市场？我们的看法就是以长打短，拥抱未来、拥抱新经济，拥抱着中国经济转型的新方向。</b></p>\n<p>这是三个主要结论，我来一一做一些阐述。</p>\n<p><b>港股底部区域的特征已经凸显</b></p>\n<p><b>市场底、政策底，以及基本面的底</b></p>\n<p>首先，为什么我们觉得现在已经到了底部区域？我们在八月二十几号，已经写报告，标题《港股进入底部区域，逆境孕育机遇》，明确提出港股是一个三重底。</p>\n<p>这三重底不是技术形态说的三重底，如果技术形态恒指24500点附近是双重底。</p>\n<p><b>我们讲的三重底是指的市场底、政策底，以及基本面的底。</b></p>\n<p>首先，我们来看市场底。</p>\n<p>港股底部区域的市场特征在8月底已经凸显了，表现在两个方面：</p>\n<p>第一个方面看估值，七月二十几号教育的双减政策出来以后，港股恐慌情绪在蔓延。经历了一波杀估值来释放风险，其实是系统性风险的释放，泥沙俱下、全盘杀跌。</p>\n<p>截止到8月26号，恒生指数的PE降至10倍，处于2014年来的底部，但同时恒生指数2021年EPS增速还是在30%。</p>\n<p>8月20号，恒指二次探24500，恒指当时破净了，PB是小于1倍.</p>\n<p>我们再看港股核心行业。</p>\n<p>在8月底看恒生资讯科技TTM市盈率31倍，在过去5年的底部。</p>\n<p>必选消费品，它的TTM市盈率也都降到20来倍，在近几年的低位水平。</p>\n<p>看估值，市场特征是在底部区域。</p>\n<p><b>情绪极度悲观的阶段已经告一段落</b></p>\n<p>另外一方面，看情绪。从7月20号到8月20号，情绪是极度悲观。</p>\n<p><b>至暗时刻已经过去了，虽然，现在港股依然处于惊弓之鸟的心态，心态不稳也是底部区域的特征，但是，从8月23号以后，无论是内资的情绪还是外资的情绪，的确有所改善。</b></p>\n<p>内资的情绪，我们看一些口号的变化，很有意思。</p>\n<p>在2月初的时候，内资的一些卖方包括一些买方，高喊所谓的“跨过香江去，夺取定价权，雄赳赳气昂昂”，情绪很亢奋。</p>\n<p>而当时我作为同时看A股和港股20多年的老同志，就感觉不妙，提醒行情要震荡了。从情绪的角度来说，2月初肯定是高点，之后提醒有港股有震荡风险，只能看看结构行情。</p>\n<p>当然，我当时也没有预料到有教育双减政策导致的系统性风险，这是超预期的。</p>\n<p>相反，到了8月下旬，一些内资的机构投资者开始调侃另外一种说法，把港股叫做“三奸市场”，“汉奸、太监、内奸”，这反映了极度悲观，极度绝望，极度受伤的情绪，恨不得对港股市场要踩上1万只脚永世不得翻身，再也不玩了。这也是一种极端情绪的表现。</p>\n<p>从外资的角度来说，从7月20号以后，外资情绪是一种惊弓之鸟，对政策非常担忧，不明白，不明觉厉，搞不清楚相关产业的政策，原来的投资方法、套路一下子崩塌了。</p>\n<p>很有意思的是，从7月28号开始到8月中下旬，有些外资并没有撤，还是在中国资产的里边兜兜转转，但是它加大了对于A股的配置。</p>\n<p>这些外资觉得，港股互联网、教育甚至于消费，政策不明觉厉，搞不清楚，特别是不知道这种监管究竟要到哪一步，另外他们也不能理解共同富裕的政策，所以，他们说，得，我们还不如搞A股里边政策友好型的产业。</p>\n<p>所以从7月底到8月下旬，无论是新能源、新能源车，还是说化工（主要是新能源汽车和新能源的扩散）、科创设备等等A股这些领域，北上资金反而加大了配置力度，相当于一个搬家，从港股政策不友好行业向A股政策友好型的行业做了加大配置。</p>\n<p>这些行为反映了，7、8月外资对于港股是异常悲观。而异常悲观到了8月20号否极泰来，中国证监会给大家派来定心丸。空头太拥挤了，政策稍有改善，就出现了所谓的轧空。</p>\n<p><b>8月23号24号的大反弹就是一个明确的信号，反映了情绪极度悲观的阶段已经告一段落</b>。</p>\n<p><b>政策底也已经出来了</b></p>\n<p>第二个底是政策底。</p>\n<p>7月20号以后，为什么港股出现了一波系统性的风险？</p>\n<p>可以说，前段时间无论是有长期明确业绩预期的消费纺织服装医药，还是说受政策调控直接冲击的教育、互联网、地产，还有金融、周期，不论估值高低，是一个通杀。</p>\n<p>系统性风险的背后，乃是投资者对于政策的担忧。</p>\n<p>解铃还系系铃人，近期高层陆陆续续释放正确的信号、积极的信号、改善的信号。</p>\n<p>特别是8月20号，证监会强调加强与市场沟通，稳定政策预期，推动资本市场坚定不移地开放；强调了要深化内地与香港市场的互联互通，坚定支持香港资本市场的稳定发展。</p>\n<p>这些对于中概股也好，对于香港股市也好，无疑都是吃了“定心丸”，缓解了大家对于所谓“反资本”的担忧，增强了境内、境外的，特别是境外的投资者对于香港市场的信心，对中国权益资产的信心。</p>\n<p>8月26号中财办副主任也是围绕着所谓的贫富差距或者共同富裕的相关问题，正面引导和解读共同富裕政策，明确表态强调“整治规范互联网平台的政策是一视同仁的，不是针对民营企业或者外资企业，针对的只是一些违法违规的行为”。</p>\n<p>我们在跟外资沟通的过程中，能够清晰地感受到从8月底以来，外资对于互联网，对于中国的这些产业政策，对于共同富裕的预期，跟8月中旬或8月中旬之前完全不一样。</p>\n<p>再看看9月初以来，9月4号证监会副主席方星海进一步强调说，要进一步地发挥香港在资本市场中的开放作用，而且要坚决维护香港国际金融中心的地位，支持香港和内地开展全方位的务实合作，还有丰富沪深港通的标的，强调稳妥做好在香港推出A股指数期货的各项工作，支持境内外企业赴香港上市。</p>\n<p>而进一步的9月6号，证监会易会满主席也基本上是这样的调子，维护香港金融中心地位，要积极拓展沪深港通的标的范围等等。</p>\n<p><b>政策上的表态让我们觉得，笼罩在香港市场上面的政策阴霾正被吹走，乌云正在散去。</b>所以，政策底也已经出来了。</p>\n<p><b>宏观经济下阶段趋弱但没有系统性风险</b></p>\n<p><b>总量平淡，但是结构精彩</b></p>\n<p><b>受益于政策鼓励方向的企业业绩很好</b></p>\n<p>第三个底是所谓的基本面的底部区域，分为两个层面：</p>\n<p>第一，宏观经济层面，无论是A股还是港股，大家有点担忧下半年，就是四季度、以及明年上半年中国的宏观经济会趋弱。</p>\n<p>毫无疑问，肯定趋弱。趋弱没有系统性风险。</p>\n<p>趋弱的背后有三层含义：</p>\n<p><b>第一层含义，我们是主动的行为</b>，今年我们对于GDP的目标就是不低于6%，就算是四季度GDP在5%左右，全年的 GDP增速还是在8%以上。</p>\n<p>今年非不能也，实不为也，政府去刺激的意愿不强，托而不举即可，转型的意愿更强。</p>\n<p><b>第二点，中国经济今年的任务还是要做存量风险的化解，为经济转型夯实基础。</b></p>\n<p>今年中国是打麻药动手术，宽货币的背景下化解存量风险，能够规避系统性风险。</p>\n<p>存量风险的化解主要体现在，清理整顿地方融资平台及相关地方债务风险、调控房地产及相关的债务风险、金融反腐等。随着“15号文”的完善，以及像华融、某大的风险正在被妥善的处理，后面存量风险的化解将是有惊无险，更多只是扰动。</p>\n<p><b>第三个角度来说是，总量平淡，但是结构精彩，受益于政策鼓励方向的企业业绩很好。</b></p>\n<p>宏观数据方面来说，我们并不是要特别去刺激，因为在全球都不好的情况下，中国没有必要去刺激，刺激反而引火上身，导致人家祸水东引。大家理解就行了，我就不用点破了。</p>\n<p>在这种情况下，微观层面是一半海水一半火焰，我们投资要趋利避害，要在总量平淡中寻找结构性的精彩，在平淡中寻找新奇，要顺找政策鼓励的方向找机会。</p>\n<p><b>不要对中国经济悲观</b></p>\n<p><b>科创方向特别是先进制造业</b></p>\n<p><b>以及拥抱新方向的传统行业</b></p>\n<p><b>景气度非常好</b></p>\n<p>新奇在哪儿？我们来看整个产业结构的调整。</p>\n<p>一方面，<b>今年科创方向特别是先进制造业，包括新能源、新能源车、半导体、军工等等，景气度都非常好。</b></p>\n<p><b>以及愿意去拥抱这些新方向的传统行业，无论是化工、有色、钢铁、机械设备，拥抱低碳时代，拥抱新的应用，拥抱新的科技和商业模式，它们的景气度都是非常好的。</b></p>\n<p>所以，这方面就是一半火焰。</p>\n<p>而另外一半海水的地方，主要是受政策监管调控冲击的行业，躺赢型商业模式加速被调整，行业重新洗牌，顺应时代趋势能活下来的相关行业龙头，基本面的底部在不断夯实，毕竟中国14亿人，人均GDP 1万美金的庞大内需市场作为支撑的。</p>\n<p>共同富裕是中国发展现阶段的必由之路，是大趋势，大家不要污名化共同富裕，关键是要理解，是高质量和科技驱动、经济还在发展的逻辑下的共同富裕，不是共同贫穷。</p>\n<p>这种共同富裕就是，内需是支撑。在一个逆全球化越来越明显、大国博弈、外国环境复杂多变的时代里，中国内循环为主体能够转起来，国内国际双循环才能够更良性地循环。</p>\n<p>总而言之，大家不要对中国的宏观经济太悲观，下阶段总量增速趋弱是必然的，当做常态就行了。投资时的关注点在于结构，结构结构还是结构。</p>\n<p><b>这是从宏观层面分析基本面。</b></p>\n<p><b>今年周期行业的新趋势可能延续未来数年</b></p>\n<p><b>新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代</b></p>\n<p><b>再叠加了疫情时代</b></p>\n<p>第二，从产业的角度来看基本面的底部区域。</p>\n<p>产业的角度来说，分三个方面：</p>\n<p><b>第一个方面就是周期，周期方面有了重大的变化。</b></p>\n<p><b>以前周期股就是周期波动，就是库存周期的波动。</b></p>\n<p><b>一旦PB估值高了那就要撤，或者一旦PPI高了，一旦通胀的压力大了，大家就要小心了。</b></p>\n<p><b>但是，今年不太一样，今年的新趋势有可能会延续未来数年，新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代，再叠加了疫情时代。</b></p>\n<p>欧美打了疫苗，它的需求还行，当然最近也受到影响了，最近美国死亡人数也在上升。</p>\n<p>但总体来说，打了疫苗、有科技能力的，它的需求在大放水这个时代问题还不算大。</p>\n<p>在疫情冲击的情况下，对于发展中国家，亚非拉国家它们疫苗不行，医学科技不行，它们的产能利用率对全球供应链是拖后腿。</p>\n<p>我们中国成功防控疫情，有内需支撑，有全备的产业链，所以，我们有机会、有能力向海外传递通胀，对内加速产业升级。</p>\n<p>现在的背景，欧美是在大放水，特别是美国，过去两年疯狂向全球征收铸币税，它利用票子来换我们的资产、换我们的一些产品。</p>\n<p>但是，现在中国用这种输出传导通胀，来去对抗收铸币税的行为。</p>\n<p>这样你就能理解，为什么这一轮上游的变化可能持续性更强一些，特别是中上游一些有技术含量的会更好。</p>\n<p>当然像煤炭或者水泥，行业竞争格局已经比较优化，而行业的技术含量又不是那么强，机会还是偏贝塔，后面只要经济不失速，它们的价格还是会维持强势，围绕需求变化波动。</p>\n<p><b>但是钢铁、有色、化工等制造业里边，就会慢慢从贝塔的逻辑、从库存周期驱动逻辑，转向内生增长阿尔法的逻辑，</b>谁有技术进步，谁有了科技赋能，谁能够率先做好低能耗、低碳排放的技术改造。</p>\n<p>这就是一个二次的供给侧改革，周期行业里面会分化，下一个阶段，它的供给端没有大的问题，行情弹性更多考虑阿尔法，寻找科技赋能、能够在国内、全球分到更大份额的公司。</p>\n<p><b>金融地产相当于一种信用债</b></p>\n<p>第二个层面就是偏金融地产。</p>\n<p>金融地产以前是躺赢的，现在整个政策，无论是反垄断，还是希望共同富裕，要为实体经济让利，都使得这类东西就是一种债，相当于一种信用债。</p>\n<p>把它当做信用债来考量，反正底部区域，特别是有些觉得明确死不了的公司，但是收益率又比较高，适合长线的投资者。特别是银行、保险、地产，可以当做信用债来配置。</p>\n<p>但是，如果想要短线做交易，港股散户少，意思不大，如果做，还不如在A股做一做。</p>\n<p>金融地产，港股比较有意思的可能还是港交所，以及财富管理投行以及机构业务比较强的券商，主要是内地券商。</p>\n<p><b>互联网、消费医药最难受的阶段过去了</b></p>\n<p><b>但互联网在政策上还没有尘埃落定</b></p>\n<p>第三类产业，政策相对不友好的，互联网、消费、医药，可能最难受的阶段已经过去了。</p>\n<p>但是，互联网监管风险还没有尘埃落定，还没有彻底消除，市场对此还是惊弓之鸟。近期的政策降低了极端悲观预期的可能性。</p>\n<p>近期比如说个人信息保护法，反不正当竞争，劳动者保障这些领域的一些政策，陆陆续续地出台，包括在网络游戏这个层面的管理已经出台了。下个阶段，市场还要等等几个方面可能出台相关政策：<b>数据安全，某滴的事情怎么处置，现在还没尘埃落定，这里面涉及到怎么看信息安全；互联网金融，金融要不要切割掉，怎么切割？。</b></p>\n<p><b>这些可能还没有最终尘埃落定，所以快则10月，慢则11月中央经济工作会议，可能会对于互联网的规范治理有更加清晰的、至少结论性的言语，最好是中央层面的，就更好了。</b></p>\n<p><b>港股底部区域磨底</b></p>\n<p><b>短期不会V型反转</b></p>\n<p><b>港股市场长期而言</b></p>\n<p><b>在大国博弈时代已具有特殊的价值</b></p>\n<p>讲完了三重底，我们来讲第二部分，港股还值不值得投？</p>\n<p>虽然到底了，如果它真的是一个边缘化的市场，不值得投，干嘛辛辛苦苦地跑去玩价值陷阱，如果底部是价值陷阱，没有意义。</p>\n<p>我们认为不是，<b>虽然港股短期可能在底部区域持续磨底，短期不会V型发展。</b></p>\n<p><b>但是，港股市场长期而言在大国博弈时代已具有特殊的价值。</b></p>\n<p><b>它这个战略机遇是在于中国的新经济，在于科创，在于为中国经济转型服务。</b></p>\n<p><b>首先，以前我一直讲，港股市场是中国多层次资本市场的重要一环。</b>以后是四大交易所之一。上交所是主板、科创板，深圳特色是创业板；北交所是新三板精选层升级。</p>\n<p>而对于港股市场，它的特殊意义是一个离岸金融中心，双循环驱动，同时能够用好境内境外两种资源，是A股的一个有益的补充，方便中国企业特别是民营企业进行全球化布局，是进行财富全球化配置的一个重要桥头堡。</p>\n<p>香港金融中心的地位，它拥有其他金融中心——北京、上海、深圳所不具备的一国两制，贯通中西（的优势）。</p>\n<p>甚至像新加坡、伦敦或者东京都不具备这个优势，所以善加利用，只要国家愿意用，它的精彩还会继续，国家肯定会愿意用的，因为国安法之后，香港是我们的香港，香港资本市场的作用只会进一步突出。</p>\n<p>下一个阶段围绕着离岸人民币业务的推广，人民币国际化战略的香港是个桥头堡的作用，</p>\n<p><b>其次，香港市场的基本面是有亮点的。</b></p>\n<p><b>下个阶段港股市场会受益于中概股回归，受益于新经济企业的IPO，特别是一些民营新经济公司的IPO。新经济可能不像前段时间，主要是互联网，未来会百花齐放，更加科创。</b></p>\n<p><b>新经济到香港IPO</b></p>\n<p><b>未来港股新经济的机会来自三个方面</b></p>\n<p>下个阶段，新经济到香港的IPO来自于几个方面：</p>\n<p>第一围绕着人工智能、智能驾驶、软件公司，各种云、大数据、云计算等，这些具有科技含量的领域。最近我们听说的商汤这些科技公司也都是在积极地到香港IPO。</p>\n<p>第二个层面就是制造业升级，先进制造可能比较突出的还是会体现在TMT、新能源车、新能源这一块的一些新公司上市，这是一个机会。</p>\n<p>第三个机会是新消费。这里面像，体育鞋服、休闲、旅游、医疗设备、生物医药，这些可能是一个大的方向。</p>\n<p>这是未来的大机会。</p>\n<p><b>港股的传统制造业正迎来机会</b></p>\n<p><b>政策对香港的红包可能越来越大</b></p>\n<p>现有上市公司的机会挖潜，港股情绪最差的阶段可能也就慢慢过去了，下阶段，港股情绪改善比较容易的方向，最明显的是跟着A股投资。</p>\n<p>港股也有些跟A股相似的内地制造业，以前不受待见，但下个阶段会被内地的投资风格、投资趋势、投资理念所带动。</p>\n<p>最典型的就是某芯国际，你看以前它的估值一直是0.5倍到1倍PB的徘徊，后来到了科创板，再也下不去1倍PB。</p>\n<p>后面一些制造业无论是涉足到IGBT、IoT、新能源、新能源车，还有更加传统的像钢铁、有色、机械、化工等，行情也在跟随A股，向A股趋同。</p>\n<p>而且投资结构上来说，好消息是港股传统制造业长期不受待见，外资在这些港股里面很少，甚至可能反弹时做空是有一点的。</p>\n<p>但是，<b>下个阶段，以前的屌丝型的周期行业，在现在这个朱格拉周期里面，特别是一些科技赋能，制造业升级的领域，港股的传统制造业正在迎来盈利和估值戴维斯双击的机会。</b></p>\n<p><b>第三，港股还是中国境内的投资者以及海外投资者进行财富配置的重要组成部分</b>，是二老驱动，老百姓和老外一起来增持中国优势资产。</p>\n<p><b>第四，政策红利。下个阶段，10月18号，首支 A股期货产品，就是MSCI中国A50互联互通指数期货，是个新的号角。</b></p>\n<p>它反映了什么？</p>\n<p>过去几年互联互通没有新的进展，这里边我们就不方便细说了，其实是2019年以来一个大的变化就是，以前不断有政策大红包，2019年以后红包就很少。</p>\n<p><b>现在是一个政策红包，随着今年12月立法会选举，以及明年二十大以后，对香港的红包可能越来越大。</b></p>\n<p><b>最终，对于祖国的经济发展，经济转型，制造业升级，特别是围绕着2019年以来的长达8~10年的科技驱动的制造业朱格拉周期，港股不会缺席的，会是一个积极推动的角色，而它也会迎来更多的优质资产。</b></p>\n<p><b>科创在A股有的还是要搞A股</b></p>\n<p>最后，投资策略。</p>\n<p>投资策略的角度来说，以长打短，还是要立足于科创这个大方向，积极布局港股的优质资产。</p>\n<p>从几个方向来说。</p>\n<p><b>科创行情，如果A股有标的公司，要优先搞A股。因为科创长牛的主战场是在A股，港股现在科技和制造业的公司不全，或者，港股科创行情更多只是A股行情的一种延伸。</b></p>\n<p>最近A股的这些科创主赛道太热，新能源、新能源车、半导体、军工的确特别热。虽然热的有点拥挤，但是，我还是战略性看多，而且认为这些领域的热会扩散。</p>\n<p>我们最近一直在提，A股百花齐放，百花齐放之后，才能够百花开到港股，目前连A股沾点边的化工等边缘题材都很热，甚至连建筑建材都开始讲自己也有参股了科创什么的。</p>\n<p>更不用说像港股还是有些新能源产业链的，整车比A股新能源车还要便宜，零部件、包括一些上游的原材料。我们认为，新能源产业链为代表的科创行情还是能扩散到港股来的。</p>\n<p><b>制造业的朱格拉周期向港股蔓延是个大趋势</b></p>\n<p>还有制造业升级。</p>\n<p>港股的钢铁、化工、机械虽然也涨了，但是依然便宜得要死，包括电解铝，依然便宜的要死，跟A股市场没得比。</p>\n<p>所以下个阶段，<b>科创或者说制造业的朱格拉周期向港股蔓延是个大趋势，蔓延的时候，港股的周期股转型、制造业升级的也是有大机会的。</b></p>\n<p><b>另外，这一轮科创里面，基本面最好的、排名可以是第一的就是新能源、新能源车产业，因为中国在全球都有极大的优势。</b></p>\n<p>所以港股的一些新能源产业链，包括电力运营商（有机会），因为很多电力运营商都已经从公共事业开始转成新兴成长的行业逻辑，它开始更多进入到光伏、风能、新能源这些。</p>\n<p><b>消费看好生物医药、体育鞋服、出口海外的家电、乳业</b></p>\n<p>第二个层面就是消费。</p>\n<p>在前段时间大家对共同富裕错误理解的背景下，有些消费跌得很惨，这里边<b>物管、商管是几个方面</b>，我就不展开了。</p>\n<p><b>还有生物医药</b>，生物医药比A股性价比高的多，A股出清慢。生物医药因为没有盈利没有收入，所以在七月二十几号到八月底跌得非常干脆利落，因为显示极度恐慌，很多都已经到了发行价了。</p>\n<p>这个时候我们要风物长宜放眼量了，因为它最悲观的时候过去了以后，后面就要看预期的改变，看长期基本面的角度，来去看它们的持续盈利。</p>\n<p><b>第三个就是体育鞋服。</b>体育鞋服长期没问题的，战略性看多的。</p>\n<p><b>另外一个就是海外，出口海外的这种家电</b>，聚焦于欧美市场的家电绩优股，这个也不错的。</p>\n<p>当然，下个阶段，<b>消费的第五个可能就是食品饮料</b>，比如乳业受到的担忧是担心集采。</p>\n<p>单品的价格或者毛利率相对可控的这种乳业，以及像啤酒这些受益于中低收入群体收入提升，食品饮料的这些也是可以的，也是能够找找机会的。</p>\n<p><b>新基建的大机遇受益于共同富裕</b></p>\n<p>第三个方面，新基建的大机遇，这个也是受益于共同富裕。</p>\n<p>真的不要把共同富裕污名化。共同富裕是解决欧美这种差距拉大的K型病的钥匙，而共同富裕会推动着大都市圈的发展，带来新能源车这些基础设施的完善，包括充电桩、高压电网这些，包括适应双碳的一些细分领域。</p>\n<p>还有5G应用的建设，因为现在很多人在说为什么5G不行，为什么不招标？</p>\n<p>5G自己跟4G不一样，4G是to C的，5G是to B的，产业互联网、工业互联网，岁末年初可能会有些变化，这也是不错的。</p>\n<p>还有像轨道交通也是新基建。安居房的建设，以及什么地下管网、海绵城市，这些都是新基建。</p>\n<p>只是干中字头的，搞以前铁公鸡这种建筑没戏。要搞基建就是受益于新基建的东西才有戏。</p>\n<p><b>新金融受益于中国财富管理大时代</b></p>\n<p>第4个层面，就是新兴金融，港交所还有一些新金融，也是可以的，受益于中国财富管理的大时代。</p>\n<p>第五，互联网中长期会分化。但是，互联网行情短期仍处于“磨底”阶段，短期快速反弹修复估值之后，在监管政策彻底明朗化之前，互联网的趋势性行情尚需等待，建议可以适当地做逆向思维的交易，也就是反弹要止盈，跌多了立足价值配点。</p>\n<p>第六也是最后，像低估值的传统领域，煤炭、钢铁、有色、水泥、金融、地产、银行、保险，这些东西我们可以当做类债券，但是是两种不同的债券。</p>\n<p>一种，钢铁、有色也好，或者偏制造一些的，有那种科技赋能的，你可以把它当做可转债，它有弹性的。</p>\n<p>另一种，要小心，可能是一个评级会明显调整的信用债。要小心企业增长的动能，不能只是看它的债比、股息率，还要进一步看它的分红持续性，如果持续性OK，这些还是不错的。</p>\n<p>所以6条主线来去布局核心资产。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5d8fb95e65f042f352c6313989391357","relate_stocks":{"HSI":"恒生指数","HSTECH":"恒生科技指数","000001.SH":"上证指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1120983599","content_text":"“对于港股现阶段的判断，它是不是底，我们的答案——是，已经在底部区域。\n港股它还值不值得投？我们的答案是，它会继续成为中国权益资产投资不可或缺的一部分，而且它的战略地位没有受到损害。\n现阶段我们的投资策略。怎么来投港股市场？我们的看法就是以长打短，拥抱未来、拥抱新经济，拥抱着中国经济转型的新方向。”\n“8月23号、24号的大反弹就是一个明确的信号，反映了情绪极度悲观的阶段已经告一段落。”\n“总量平淡，但是结构精彩，受益于政策鼓励方向的企业业绩很好。\n微观层面是一半海水一半火焰，我们投资要趋利避害，要在总量平淡中寻找结构性的精彩，在平淡中寻找新奇，要顺找政策鼓励的方向找机会。”\n“以前周期股就是周期波动，就是库存周期的波动。一旦PB估值高了那就要撤，或者说，一旦PPI高了，一旦通胀的压力大了，大家就要小心了。但是，今年不太一样，今年的新趋势有可能会延续未来数年，新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代，再叠加了疫情时代。”\n“在疫情冲击的情况下，对于发展中国家，亚非拉国家它们疫苗不行，医学科技不行，它们的产能利用率对全球供应链是拖后腿。我们中国成功防控疫情，有内需支撑，有全备的产业链，所以，我们有机会、有能力向海外传递通胀，对内加速产业升级。”\n“虽然港股短期可能在底部区域持续磨底，短期不会V型发展。但是，港股市场长期而言在大国博弈时代已具有特殊的价值。它这个战略机遇是在于中国的新经济，在于科创。”\n“随着今年12月立法会选举，以及明年二十大以后，对香港的红包可能越来越大。围绕着2019年以来的长达8~10年的科技驱动的制造业朱格拉周期，港股不会缺席的。”\n“科创行情，如果A股有标的公司，要优先搞A股。因为科创长牛的主战场是在A股，港股现在科技和制造业的公司不全，或者，港股科创行情更多只是A股行情的一种延伸。”\n“科创或者说制造业的朱格拉周期向港股蔓延是个大趋势，蔓延的时候，港股的周期股转型、制造业升级的也是有大机会的。\n另外，这一轮科创里面，基本面最好的、排名可以是第一的就是新能源、新能源车产业，因为中国在全球都有极大的优势。”\n以上，是兴业证券全球首席策略分析师张忆东，9月9日在兴业证券主办的线上路演中，分享的最新精彩观点。\n近几个月的港股市场，受到政策等影响不断下跌，在张忆东看来，港股目前已经是一个三重底——市场底、政策底，以及基本面的底。\n他从几个角度，详细阐述了港股为什么正处于底部区域，对于后续市场上可能存在哪些投资机会，他给出了非常明确的答案。\n聪明投资者整理了张忆东演讲全文，经忆东总确认，分享给大家。\n\n大家好，很高兴在清晨跟大家分享一下对于近期港股市场的看法，也分享一下我们对下阶段的投资思路。\n我讲三点：\n第一方面，我们对于港股现阶段的判断，它是不是底，我们的答案——是！已在底部区域。\n第二个层面，我们来做个展望，港股它还值不值得投？港股在全球配置中的作用、在中国资产的地位究竟是不是被不断的边缘化？\n我们的答案是，它会继续成为中国权益资产投资不可或缺的一部分，而且它的战略地位没有受到损害。顺应中国新经济的发展，港股市场会擦亮东方明珠的光芒。\n第三个方面，现阶段我们的投资策略。怎么来投港股市场？我们的看法就是以长打短，拥抱未来、拥抱新经济，拥抱着中国经济转型的新方向。\n这是三个主要结论，我来一一做一些阐述。\n港股底部区域的特征已经凸显\n市场底、政策底，以及基本面的底\n首先，为什么我们觉得现在已经到了底部区域？我们在八月二十几号，已经写报告，标题《港股进入底部区域，逆境孕育机遇》，明确提出港股是一个三重底。\n这三重底不是技术形态说的三重底，如果技术形态恒指24500点附近是双重底。\n我们讲的三重底是指的市场底、政策底，以及基本面的底。\n首先，我们来看市场底。\n港股底部区域的市场特征在8月底已经凸显了，表现在两个方面：\n第一个方面看估值，七月二十几号教育的双减政策出来以后，港股恐慌情绪在蔓延。经历了一波杀估值来释放风险，其实是系统性风险的释放，泥沙俱下、全盘杀跌。\n截止到8月26号，恒生指数的PE降至10倍，处于2014年来的底部，但同时恒生指数2021年EPS增速还是在30%。\n8月20号，恒指二次探24500，恒指当时破净了，PB是小于1倍.\n我们再看港股核心行业。\n在8月底看恒生资讯科技TTM市盈率31倍，在过去5年的底部。\n必选消费品，它的TTM市盈率也都降到20来倍，在近几年的低位水平。\n看估值，市场特征是在底部区域。\n情绪极度悲观的阶段已经告一段落\n另外一方面，看情绪。从7月20号到8月20号，情绪是极度悲观。\n至暗时刻已经过去了，虽然，现在港股依然处于惊弓之鸟的心态，心态不稳也是底部区域的特征，但是，从8月23号以后，无论是内资的情绪还是外资的情绪，的确有所改善。\n内资的情绪，我们看一些口号的变化，很有意思。\n在2月初的时候，内资的一些卖方包括一些买方，高喊所谓的“跨过香江去，夺取定价权，雄赳赳气昂昂”，情绪很亢奋。\n而当时我作为同时看A股和港股20多年的老同志，就感觉不妙，提醒行情要震荡了。从情绪的角度来说，2月初肯定是高点，之后提醒有港股有震荡风险，只能看看结构行情。\n当然，我当时也没有预料到有教育双减政策导致的系统性风险，这是超预期的。\n相反，到了8月下旬，一些内资的机构投资者开始调侃另外一种说法，把港股叫做“三奸市场”，“汉奸、太监、内奸”，这反映了极度悲观，极度绝望，极度受伤的情绪，恨不得对港股市场要踩上1万只脚永世不得翻身，再也不玩了。这也是一种极端情绪的表现。\n从外资的角度来说，从7月20号以后，外资情绪是一种惊弓之鸟，对政策非常担忧，不明白，不明觉厉，搞不清楚相关产业的政策，原来的投资方法、套路一下子崩塌了。\n很有意思的是，从7月28号开始到8月中下旬，有些外资并没有撤，还是在中国资产的里边兜兜转转，但是它加大了对于A股的配置。\n这些外资觉得，港股互联网、教育甚至于消费，政策不明觉厉，搞不清楚，特别是不知道这种监管究竟要到哪一步，另外他们也不能理解共同富裕的政策，所以，他们说，得，我们还不如搞A股里边政策友好型的产业。\n所以从7月底到8月下旬，无论是新能源、新能源车，还是说化工（主要是新能源汽车和新能源的扩散）、科创设备等等A股这些领域，北上资金反而加大了配置力度，相当于一个搬家，从港股政策不友好行业向A股政策友好型的行业做了加大配置。\n这些行为反映了，7、8月外资对于港股是异常悲观。而异常悲观到了8月20号否极泰来，中国证监会给大家派来定心丸。空头太拥挤了，政策稍有改善，就出现了所谓的轧空。\n8月23号24号的大反弹就是一个明确的信号，反映了情绪极度悲观的阶段已经告一段落。\n政策底也已经出来了\n第二个底是政策底。\n7月20号以后，为什么港股出现了一波系统性的风险？\n可以说，前段时间无论是有长期明确业绩预期的消费纺织服装医药，还是说受政策调控直接冲击的教育、互联网、地产，还有金融、周期，不论估值高低，是一个通杀。\n系统性风险的背后，乃是投资者对于政策的担忧。\n解铃还系系铃人，近期高层陆陆续续释放正确的信号、积极的信号、改善的信号。\n特别是8月20号，证监会强调加强与市场沟通，稳定政策预期，推动资本市场坚定不移地开放；强调了要深化内地与香港市场的互联互通，坚定支持香港资本市场的稳定发展。\n这些对于中概股也好，对于香港股市也好，无疑都是吃了“定心丸”，缓解了大家对于所谓“反资本”的担忧，增强了境内、境外的，特别是境外的投资者对于香港市场的信心，对中国权益资产的信心。\n8月26号中财办副主任也是围绕着所谓的贫富差距或者共同富裕的相关问题，正面引导和解读共同富裕政策，明确表态强调“整治规范互联网平台的政策是一视同仁的，不是针对民营企业或者外资企业，针对的只是一些违法违规的行为”。\n我们在跟外资沟通的过程中，能够清晰地感受到从8月底以来，外资对于互联网，对于中国的这些产业政策，对于共同富裕的预期，跟8月中旬或8月中旬之前完全不一样。\n再看看9月初以来，9月4号证监会副主席方星海进一步强调说，要进一步地发挥香港在资本市场中的开放作用，而且要坚决维护香港国际金融中心的地位，支持香港和内地开展全方位的务实合作，还有丰富沪深港通的标的，强调稳妥做好在香港推出A股指数期货的各项工作，支持境内外企业赴香港上市。\n而进一步的9月6号，证监会易会满主席也基本上是这样的调子，维护香港金融中心地位，要积极拓展沪深港通的标的范围等等。\n政策上的表态让我们觉得，笼罩在香港市场上面的政策阴霾正被吹走，乌云正在散去。所以，政策底也已经出来了。\n宏观经济下阶段趋弱但没有系统性风险\n总量平淡，但是结构精彩\n受益于政策鼓励方向的企业业绩很好\n第三个底是所谓的基本面的底部区域，分为两个层面：\n第一，宏观经济层面，无论是A股还是港股，大家有点担忧下半年，就是四季度、以及明年上半年中国的宏观经济会趋弱。\n毫无疑问，肯定趋弱。趋弱没有系统性风险。\n趋弱的背后有三层含义：\n第一层含义，我们是主动的行为，今年我们对于GDP的目标就是不低于6%，就算是四季度GDP在5%左右，全年的 GDP增速还是在8%以上。\n今年非不能也，实不为也，政府去刺激的意愿不强，托而不举即可，转型的意愿更强。\n第二点，中国经济今年的任务还是要做存量风险的化解，为经济转型夯实基础。\n今年中国是打麻药动手术，宽货币的背景下化解存量风险，能够规避系统性风险。\n存量风险的化解主要体现在，清理整顿地方融资平台及相关地方债务风险、调控房地产及相关的债务风险、金融反腐等。随着“15号文”的完善，以及像华融、某大的风险正在被妥善的处理，后面存量风险的化解将是有惊无险，更多只是扰动。\n第三个角度来说是，总量平淡，但是结构精彩，受益于政策鼓励方向的企业业绩很好。\n宏观数据方面来说，我们并不是要特别去刺激，因为在全球都不好的情况下，中国没有必要去刺激，刺激反而引火上身，导致人家祸水东引。大家理解就行了，我就不用点破了。\n在这种情况下，微观层面是一半海水一半火焰，我们投资要趋利避害，要在总量平淡中寻找结构性的精彩，在平淡中寻找新奇，要顺找政策鼓励的方向找机会。\n不要对中国经济悲观\n科创方向特别是先进制造业\n以及拥抱新方向的传统行业\n景气度非常好\n新奇在哪儿？我们来看整个产业结构的调整。\n一方面，今年科创方向特别是先进制造业，包括新能源、新能源车、半导体、军工等等，景气度都非常好。\n以及愿意去拥抱这些新方向的传统行业，无论是化工、有色、钢铁、机械设备，拥抱低碳时代，拥抱新的应用，拥抱新的科技和商业模式，它们的景气度都是非常好的。\n所以，这方面就是一半火焰。\n而另外一半海水的地方，主要是受政策监管调控冲击的行业，躺赢型商业模式加速被调整，行业重新洗牌，顺应时代趋势能活下来的相关行业龙头，基本面的底部在不断夯实，毕竟中国14亿人，人均GDP 1万美金的庞大内需市场作为支撑的。\n共同富裕是中国发展现阶段的必由之路，是大趋势，大家不要污名化共同富裕，关键是要理解，是高质量和科技驱动、经济还在发展的逻辑下的共同富裕，不是共同贫穷。\n这种共同富裕就是，内需是支撑。在一个逆全球化越来越明显、大国博弈、外国环境复杂多变的时代里，中国内循环为主体能够转起来，国内国际双循环才能够更良性地循环。\n总而言之，大家不要对中国的宏观经济太悲观，下阶段总量增速趋弱是必然的，当做常态就行了。投资时的关注点在于结构，结构结构还是结构。\n这是从宏观层面分析基本面。\n今年周期行业的新趋势可能延续未来数年\n新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代\n再叠加了疫情时代\n第二，从产业的角度来看基本面的底部区域。\n产业的角度来说，分三个方面：\n第一个方面就是周期，周期方面有了重大的变化。\n以前周期股就是周期波动，就是库存周期的波动。\n一旦PB估值高了那就要撤，或者一旦PPI高了，一旦通胀的压力大了，大家就要小心了。\n但是，今年不太一样，今年的新趋势有可能会延续未来数年，新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代，再叠加了疫情时代。\n欧美打了疫苗，它的需求还行，当然最近也受到影响了，最近美国死亡人数也在上升。\n但总体来说，打了疫苗、有科技能力的，它的需求在大放水这个时代问题还不算大。\n在疫情冲击的情况下，对于发展中国家，亚非拉国家它们疫苗不行，医学科技不行，它们的产能利用率对全球供应链是拖后腿。\n我们中国成功防控疫情，有内需支撑，有全备的产业链，所以，我们有机会、有能力向海外传递通胀，对内加速产业升级。\n现在的背景，欧美是在大放水，特别是美国，过去两年疯狂向全球征收铸币税，它利用票子来换我们的资产、换我们的一些产品。\n但是，现在中国用这种输出传导通胀，来去对抗收铸币税的行为。\n这样你就能理解，为什么这一轮上游的变化可能持续性更强一些，特别是中上游一些有技术含量的会更好。\n当然像煤炭或者水泥，行业竞争格局已经比较优化，而行业的技术含量又不是那么强，机会还是偏贝塔，后面只要经济不失速，它们的价格还是会维持强势，围绕需求变化波动。\n但是钢铁、有色、化工等制造业里边，就会慢慢从贝塔的逻辑、从库存周期驱动逻辑，转向内生增长阿尔法的逻辑，谁有技术进步，谁有了科技赋能，谁能够率先做好低能耗、低碳排放的技术改造。\n这就是一个二次的供给侧改革，周期行业里面会分化，下一个阶段，它的供给端没有大的问题，行情弹性更多考虑阿尔法，寻找科技赋能、能够在国内、全球分到更大份额的公司。\n金融地产相当于一种信用债\n第二个层面就是偏金融地产。\n金融地产以前是躺赢的，现在整个政策，无论是反垄断，还是希望共同富裕，要为实体经济让利，都使得这类东西就是一种债，相当于一种信用债。\n把它当做信用债来考量，反正底部区域，特别是有些觉得明确死不了的公司，但是收益率又比较高，适合长线的投资者。特别是银行、保险、地产，可以当做信用债来配置。\n但是，如果想要短线做交易，港股散户少，意思不大，如果做，还不如在A股做一做。\n金融地产，港股比较有意思的可能还是港交所，以及财富管理投行以及机构业务比较强的券商，主要是内地券商。\n互联网、消费医药最难受的阶段过去了\n但互联网在政策上还没有尘埃落定\n第三类产业，政策相对不友好的，互联网、消费、医药，可能最难受的阶段已经过去了。\n但是，互联网监管风险还没有尘埃落定，还没有彻底消除，市场对此还是惊弓之鸟。近期的政策降低了极端悲观预期的可能性。\n近期比如说个人信息保护法，反不正当竞争，劳动者保障这些领域的一些政策，陆陆续续地出台，包括在网络游戏这个层面的管理已经出台了。下个阶段，市场还要等等几个方面可能出台相关政策：数据安全，某滴的事情怎么处置，现在还没尘埃落定，这里面涉及到怎么看信息安全；互联网金融，金融要不要切割掉，怎么切割？。\n这些可能还没有最终尘埃落定，所以快则10月，慢则11月中央经济工作会议，可能会对于互联网的规范治理有更加清晰的、至少结论性的言语，最好是中央层面的，就更好了。\n港股底部区域磨底\n短期不会V型反转\n港股市场长期而言\n在大国博弈时代已具有特殊的价值\n讲完了三重底，我们来讲第二部分，港股还值不值得投？\n虽然到底了，如果它真的是一个边缘化的市场，不值得投，干嘛辛辛苦苦地跑去玩价值陷阱，如果底部是价值陷阱，没有意义。\n我们认为不是，虽然港股短期可能在底部区域持续磨底，短期不会V型发展。\n但是，港股市场长期而言在大国博弈时代已具有特殊的价值。\n它这个战略机遇是在于中国的新经济，在于科创，在于为中国经济转型服务。\n首先，以前我一直讲，港股市场是中国多层次资本市场的重要一环。以后是四大交易所之一。上交所是主板、科创板，深圳特色是创业板；北交所是新三板精选层升级。\n而对于港股市场，它的特殊意义是一个离岸金融中心，双循环驱动，同时能够用好境内境外两种资源，是A股的一个有益的补充，方便中国企业特别是民营企业进行全球化布局，是进行财富全球化配置的一个重要桥头堡。\n香港金融中心的地位，它拥有其他金融中心——北京、上海、深圳所不具备的一国两制，贯通中西（的优势）。\n甚至像新加坡、伦敦或者东京都不具备这个优势，所以善加利用，只要国家愿意用，它的精彩还会继续，国家肯定会愿意用的，因为国安法之后，香港是我们的香港，香港资本市场的作用只会进一步突出。\n下一个阶段围绕着离岸人民币业务的推广，人民币国际化战略的香港是个桥头堡的作用，\n其次，香港市场的基本面是有亮点的。\n下个阶段港股市场会受益于中概股回归，受益于新经济企业的IPO，特别是一些民营新经济公司的IPO。新经济可能不像前段时间，主要是互联网，未来会百花齐放，更加科创。\n新经济到香港IPO\n未来港股新经济的机会来自三个方面\n下个阶段，新经济到香港的IPO来自于几个方面：\n第一围绕着人工智能、智能驾驶、软件公司，各种云、大数据、云计算等，这些具有科技含量的领域。最近我们听说的商汤这些科技公司也都是在积极地到香港IPO。\n第二个层面就是制造业升级，先进制造可能比较突出的还是会体现在TMT、新能源车、新能源这一块的一些新公司上市，这是一个机会。\n第三个机会是新消费。这里面像，体育鞋服、休闲、旅游、医疗设备、生物医药，这些可能是一个大的方向。\n这是未来的大机会。\n港股的传统制造业正迎来机会\n政策对香港的红包可能越来越大\n现有上市公司的机会挖潜，港股情绪最差的阶段可能也就慢慢过去了，下阶段，港股情绪改善比较容易的方向，最明显的是跟着A股投资。\n港股也有些跟A股相似的内地制造业，以前不受待见，但下个阶段会被内地的投资风格、投资趋势、投资理念所带动。\n最典型的就是某芯国际，你看以前它的估值一直是0.5倍到1倍PB的徘徊，后来到了科创板，再也下不去1倍PB。\n后面一些制造业无论是涉足到IGBT、IoT、新能源、新能源车，还有更加传统的像钢铁、有色、机械、化工等，行情也在跟随A股，向A股趋同。\n而且投资结构上来说，好消息是港股传统制造业长期不受待见，外资在这些港股里面很少，甚至可能反弹时做空是有一点的。\n但是，下个阶段，以前的屌丝型的周期行业，在现在这个朱格拉周期里面，特别是一些科技赋能，制造业升级的领域，港股的传统制造业正在迎来盈利和估值戴维斯双击的机会。\n第三，港股还是中国境内的投资者以及海外投资者进行财富配置的重要组成部分，是二老驱动，老百姓和老外一起来增持中国优势资产。\n第四，政策红利。下个阶段，10月18号，首支 A股期货产品，就是MSCI中国A50互联互通指数期货，是个新的号角。\n它反映了什么？\n过去几年互联互通没有新的进展，这里边我们就不方便细说了，其实是2019年以来一个大的变化就是，以前不断有政策大红包，2019年以后红包就很少。\n现在是一个政策红包，随着今年12月立法会选举，以及明年二十大以后，对香港的红包可能越来越大。\n最终，对于祖国的经济发展，经济转型，制造业升级，特别是围绕着2019年以来的长达8~10年的科技驱动的制造业朱格拉周期，港股不会缺席的，会是一个积极推动的角色，而它也会迎来更多的优质资产。\n科创在A股有的还是要搞A股\n最后，投资策略。\n投资策略的角度来说，以长打短，还是要立足于科创这个大方向，积极布局港股的优质资产。\n从几个方向来说。\n科创行情，如果A股有标的公司，要优先搞A股。因为科创长牛的主战场是在A股，港股现在科技和制造业的公司不全，或者，港股科创行情更多只是A股行情的一种延伸。\n最近A股的这些科创主赛道太热，新能源、新能源车、半导体、军工的确特别热。虽然热的有点拥挤，但是，我还是战略性看多，而且认为这些领域的热会扩散。\n我们最近一直在提，A股百花齐放，百花齐放之后，才能够百花开到港股，目前连A股沾点边的化工等边缘题材都很热，甚至连建筑建材都开始讲自己也有参股了科创什么的。\n更不用说像港股还是有些新能源产业链的，整车比A股新能源车还要便宜，零部件、包括一些上游的原材料。我们认为，新能源产业链为代表的科创行情还是能扩散到港股来的。\n制造业的朱格拉周期向港股蔓延是个大趋势\n还有制造业升级。\n港股的钢铁、化工、机械虽然也涨了，但是依然便宜得要死，包括电解铝，依然便宜的要死，跟A股市场没得比。\n所以下个阶段，科创或者说制造业的朱格拉周期向港股蔓延是个大趋势，蔓延的时候，港股的周期股转型、制造业升级的也是有大机会的。\n另外，这一轮科创里面，基本面最好的、排名可以是第一的就是新能源、新能源车产业，因为中国在全球都有极大的优势。\n所以港股的一些新能源产业链，包括电力运营商（有机会），因为很多电力运营商都已经从公共事业开始转成新兴成长的行业逻辑，它开始更多进入到光伏、风能、新能源这些。\n消费看好生物医药、体育鞋服、出口海外的家电、乳业\n第二个层面就是消费。\n在前段时间大家对共同富裕错误理解的背景下，有些消费跌得很惨，这里边物管、商管是几个方面，我就不展开了。\n还有生物医药，生物医药比A股性价比高的多，A股出清慢。生物医药因为没有盈利没有收入，所以在七月二十几号到八月底跌得非常干脆利落，因为显示极度恐慌，很多都已经到了发行价了。\n这个时候我们要风物长宜放眼量了，因为它最悲观的时候过去了以后，后面就要看预期的改变，看长期基本面的角度，来去看它们的持续盈利。\n第三个就是体育鞋服。体育鞋服长期没问题的，战略性看多的。\n另外一个就是海外，出口海外的这种家电，聚焦于欧美市场的家电绩优股，这个也不错的。\n当然，下个阶段，消费的第五个可能就是食品饮料，比如乳业受到的担忧是担心集采。\n单品的价格或者毛利率相对可控的这种乳业，以及像啤酒这些受益于中低收入群体收入提升，食品饮料的这些也是可以的，也是能够找找机会的。\n新基建的大机遇受益于共同富裕\n第三个方面，新基建的大机遇，这个也是受益于共同富裕。\n真的不要把共同富裕污名化。共同富裕是解决欧美这种差距拉大的K型病的钥匙，而共同富裕会推动着大都市圈的发展，带来新能源车这些基础设施的完善，包括充电桩、高压电网这些，包括适应双碳的一些细分领域。\n还有5G应用的建设，因为现在很多人在说为什么5G不行，为什么不招标？\n5G自己跟4G不一样，4G是to C的，5G是to B的，产业互联网、工业互联网，岁末年初可能会有些变化，这也是不错的。\n还有像轨道交通也是新基建。安居房的建设，以及什么地下管网、海绵城市，这些都是新基建。\n只是干中字头的，搞以前铁公鸡这种建筑没戏。要搞基建就是受益于新基建的东西才有戏。\n新金融受益于中国财富管理大时代\n第4个层面，就是新兴金融，港交所还有一些新金融，也是可以的，受益于中国财富管理的大时代。\n第五，互联网中长期会分化。但是，互联网行情短期仍处于“磨底”阶段，短期快速反弹修复估值之后，在监管政策彻底明朗化之前，互联网的趋势性行情尚需等待，建议可以适当地做逆向思维的交易，也就是反弹要止盈，跌多了立足价值配点。\n第六也是最后，像低估值的传统领域，煤炭、钢铁、有色、水泥、金融、地产、银行、保险，这些东西我们可以当做类债券，但是是两种不同的债券。\n一种，钢铁、有色也好，或者偏制造一些的，有那种科技赋能的，你可以把它当做可转债，它有弹性的。\n另一种，要小心，可能是一个评级会明显调整的信用债。要小心企业增长的动能，不能只是看它的债比、股息率，还要进一步看它的分红持续性，如果持续性OK，这些还是不错的。\n所以6条主线来去布局核心资产。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1682,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":818957398,"gmtCreate":1630372590814,"gmtModify":1704959255273,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"头脑清醒，只投少数好公司","listText":"头脑清醒，只投少数好公司","text":"头脑清醒，只投少数好公司","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/818957398","repostId":"1183198336","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1495,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":891137715,"gmtCreate":1628347241237,"gmtModify":1628347241237,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"你得先问巴菲特怕不怕中国的政策风险？","listText":"你得先问巴菲特怕不怕中国的政策风险？","text":"你得先问巴菲特怕不怕中国的政策风险？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/891137715","repostId":"899813204","repostType":1,"repost":{"id":899813204,"gmtCreate":1628173060708,"gmtModify":1628252704267,"author":{"id":"3576751286524392","authorId":"3576751286524392","name":"贫民窟的大富翁本人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/06a0d1c2e8b0e88dbe01857db0c3ddf8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3576751286524392","authorIdStr":"3576751286524392"},"themes":[],"title":"深度分析：价值投资在中国还有未来吗？","htmlText":"我记得以前看过一段话，大意是有人问巴菲特，你是价值投资吗？巴菲特说，世界上没有价值投资，因为在我看来，如果投资不是围绕价值，那就不是投资。按照我的理解，投资是以获取企业内生性增长为出发点，投机是以获取股价价差为出发点，两者紧密相关又有所不同。这两年看着市场风云变幻，我琢磨着一件事，这个市场中到底谁才是价值投资者？我们慢慢看。第一个是前几天的新股，浙版传媒，开盘价是12.34元，第2天最高到16.28元，第3天放量大跌，今天是第10天，收盘价10.85元，是一个非常惨淡的新股。新股因为刚上市财务数据不齐全，很难对企业的价值做出判断，中国的上市公司IPO的生活估值也很高，但是因为有炒作的恶习，所以就有了打新这门无风险套利的事情，我的原则就是不管可转债还是新股，开板就卖，没必要想太多，本来就是一个炒作的事情，想那么多干嘛。第二个事情，忍不住说一下中国平安。下面这个最新数据是截止到8月4号，6月末是6月30日。据兴业证券经济与金融研究院统计，2021年二季度，主动型基金低配保险板块，持股市值占比为0.2%，环比-1.08pct，相较沪深300低配1.77pct，保险持仓占比触五年最低点，个股持仓环比也普遍下降。环比来看，基金对中国平安、中国太保、新华保险持股数量环比下降73.5%、75.4%、59.2%，持仓市值环比下降78.4%、81.1%、61.5%。再看单个公司的仓位，基金在保险板块绝大部分持仓为中国平安，比例为 0.21%，其次为中国太保，持仓0.05%，均显著低配。其中，中国平安在经历去年下半年的增配后，今年上半年被减配明显，中国人寿则并未出现在二季度公募基金重仓股中，各个股票的持仓比例均处于历史最低位。这个幅度堪称清仓式减持，我们再把部分基金出于行业配置的角度保留了一点股票扣除，从主动型基金的角度看，已经全部清仓保险股。中国平安的寿险、财险、平安银行、平安好医生、金融壹","listText":"我记得以前看过一段话，大意是有人问巴菲特，你是价值投资吗？巴菲特说，世界上没有价值投资，因为在我看来，如果投资不是围绕价值，那就不是投资。按照我的理解，投资是以获取企业内生性增长为出发点，投机是以获取股价价差为出发点，两者紧密相关又有所不同。这两年看着市场风云变幻，我琢磨着一件事，这个市场中到底谁才是价值投资者？我们慢慢看。第一个是前几天的新股，浙版传媒，开盘价是12.34元，第2天最高到16.28元，第3天放量大跌，今天是第10天，收盘价10.85元，是一个非常惨淡的新股。新股因为刚上市财务数据不齐全，很难对企业的价值做出判断，中国的上市公司IPO的生活估值也很高，但是因为有炒作的恶习，所以就有了打新这门无风险套利的事情，我的原则就是不管可转债还是新股，开板就卖，没必要想太多，本来就是一个炒作的事情，想那么多干嘛。第二个事情，忍不住说一下中国平安。下面这个最新数据是截止到8月4号，6月末是6月30日。据兴业证券经济与金融研究院统计，2021年二季度，主动型基金低配保险板块，持股市值占比为0.2%，环比-1.08pct，相较沪深300低配1.77pct，保险持仓占比触五年最低点，个股持仓环比也普遍下降。环比来看，基金对中国平安、中国太保、新华保险持股数量环比下降73.5%、75.4%、59.2%，持仓市值环比下降78.4%、81.1%、61.5%。再看单个公司的仓位，基金在保险板块绝大部分持仓为中国平安，比例为 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href=\"https://laohu8.com/S/002251\">步步高</a>和小霸王的段永平，如今正以“投资大师”、乃至年轻人“人生导师”的形象回归国内网络、并在市场里传播，而且市场影响力远胜以往。</p>\n<p>“哥不在江湖，但市场里处处有哥的传说”。</p>\n<p>半隐身的段永平，如今似乎在经历人生“美誉度最高”的阶段。</p>\n<h2><b>段永平是谁？</b></h2>\n<p>谈及段永平，第一个标签是中国游戏机制造的“鼻祖”。</p>\n<p>资料显示，他早年毕业于浙江大学无线工程专业，以及中国人民大学的经济学专业。上世纪80年代末，他在广东中山市担任怡华集团的厂长，在三年内帮助该厂扭亏为盈。</p>\n<p>那个年代，日本任天堂开发的游戏机风靡全球，段永平敏锐嗅到商机，他在中山创立了霸王电子公司，直接仿制任天堂的游戏机，打造了火遍中国的小霸王学习机，这成为了段永平的“成名作”。</p>\n<p>1995年，他在广东成立步步高公司，从事复读机、VCD、MP3播放器，以及DVD播放器的制造，曾出现耳熟能详的广告语“哪里不会点哪里”。</p>\n<p>2000年，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>登陆美股上市，但不巧的是正值互联网泡沫破裂之时，刚刚上市就遭遇极大压力。据悉，掌门人丁磊一度想卖掉网易，于是找到段永平向其讨教，而段永平给其吃下了定心丸。</p>\n<p>那次交谈后，段永平发现了网易在游戏市场的竞争力，于是在股价接连下跌之时抄底，据称他以不到1美元/股的价格在公开市场买下152万股网易，持仓市值约200万美元，之后两年时间网易股价涨至70美元/股。</p>\n<p>坊间传段永平此次抄底网易，最终获利10亿美元。</p>\n<p>2005年，段永平与另一位企业家陈明永成立OPPO公司，布局音乐播放器制造，该公司在2011年推出<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手机。</p>\n<p>2006年，段永平更登上“国际舞台”——以60万美元价格拍下巴菲特午餐会，并把一个名叫黄峥的年轻人带上一起赴宴。日后这位年轻人创设了<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>。</p>\n<p>此后，段永平又举家移民美国，公开的事业重心似乎转型为职业的股票投资者。</p>\n<p>但这掩盖不住段永平身上多样化的人物色彩，中国早期游戏机品牌的缔造者、智能终端的第一代试水者、丁磊生命中的贵人、黄铮的精神导师······</p>\n<h2><b>屡屡“喊多”腾讯</b></h2>\n<p>8月4日早上9点17份，段永平通过社交媒体（账户名称为“大道无形我有型”）写了一句话：今天买了点腾讯，再跌再多买些。</p>\n<p>段永平发出上述内容时，港股刚刚开盘两分钟。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/9993154d3c7117dbd4f36621d593bc0a\" tg-width=\"747\" tg-height=\"323\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">如上图所示，腾讯控股开盘后就快速上涨，盘中涨幅一度超5%，各大媒体竞相报道。</p>\n<p>而翻查段永平的社交媒体发言，他在过去一年多次“喊多”腾讯股票，并曾表示这是他手中唯一的港股持仓标的。</p>\n<p>资事堂梳理了段永平过去一年谈及持仓腾讯的内容：</p>\n<blockquote>\n 【2020年8月】<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、茅台和腾讯都是不卖品。【2020年9月】港股我们只买了腾讯。【2020年11月】简单讲，你的问题是三年后卖出腾讯还是现在卖出会更合算？我其实不知道答案，但概率上我觉得三年后卖出可能会划算一些；我对港股不了解，只是买了些腾讯。【2020年12月】腾讯“调整”给了我买入腾讯的机会。\n</blockquote>\n<h2><b>时而“晒持仓”</b></h2>\n<p>段永平在社交媒体上，除了交流投资理念外，也比较经常的“晒操作”和“持仓品种”。</p>\n<p>尤其是“单票”押注苹果公司股票，令人印象深刻。</p>\n<p>去年，他曾写道：“好几年前，我在某个场合碰到Tim Cook（苹果公司CEO）。<b>他问我你干嘛的，我说，投资。他问，投啥了？我说，苹果。他再问，还有呢？我说，没了，基本上都是苹果。然后他没接话，可能他觉得他见的投资人里没这样的</b>。”</p>\n<p>去年10月他还出：“你想一下苹果的对手是谁？苹果的对手就是苹果，对吧？！我对苹果还是更了解一些，也正好碰上苹果大掉了一下。<b>我就都又买成苹果了。苹果不便宜，现金更贵。</b>”</p>\n<p>当时，他更称卖了FACEBOOK（脸书）买了苹果······</p>\n<p>然而，细看他近期的社交平台，又有着更多持仓信息。</p>\n<blockquote>\n 比如，去年12月段永平透露：虽然我没有义务公布任何东西，\n <b>但我如果清空或大比例减持苹果或者茅台的话（可能性非常小），我应该会告诉大家的。</b>再如：同样是去年末，段永平亦称：Google是好公司，\n <b>我也有一些Google，但比重小。</b>一直很想多买些Google，但一直没等到好价钱，贪心出的错。\n</blockquote>\n<p>这么来看，段永平手中重仓股集中于三家公司：苹果、茅台、腾讯。</p>\n<p>然而，他真实的持仓金额、个股所占比例，从来没有正式披露过。</p>\n<h2><b>巴菲特般的“布道”</b></h2>\n<p>段永平的发言，受到如今的网民的喜爱，不是偶然的。</p>\n<p>他最为推崇巴菲特，表达方式也很“巴菲特”。他经常在网络上讲述对巴菲特投资的理解，并屡屡发出“可能是因为投资的原则太简单，而简单的东西往往是最难的”这样的金句</p>\n<p>虽然没有正式披露过自己的持仓，但言语间可以感受到他投资规模的“巨大”，以及他和其他企业家的熟稔。</p>\n<p>他不吝于花时间和各种投资者交流，有时候甚至愿意为素未谋面的网友“解答”人生问题，类似于“CFA该不该考”，或是“亏损的餐厅能不能关张”等等。</p>\n<p>大佬、富豪、隐居、出色的投资业绩、亲和力的人设，种种表现，都让他收到不少投资者“喜欢”甚至崇拜。</p>\n<p>除了“晒一晒”操作外，段永平也会和网民交流下对投资的理解，这种理解有时候显得“高深”而“正确”。</p>\n<p>诸如，投资最重要的动机是保值，保持购买力不下降。其他都是附带的。</p>\n<p>他也多次和巴菲特一样反对使用杠杆，比如：“如果你懂投资，你不需要用杠杆，因为你早晚会变富的。如果你不懂投资，你更不应该用杠杆，不然裸奔的将可能会是你。”</p>\n<p>段永平偶尔也会“凡尔赛”一下自己，他曾说道：我投腾讯和FB没找过任何内部高管聊，虽然我其实也认识腾讯的高管（球友）。</p>\n<p>他还称：投资没用过啥“人脉”，目前的主要投资里，没有任何一个是和“人脉”有关的。</p>\n<p>如今“半隐身”的段永平，成了不少投资者心目中的“神”，这条路他还会走多久，让人拭目以待。</p>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3637260><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2021年8月4日，受投资”大V”段永平在社交平台 “宣布”加仓消息等影响，港股腾讯控股当天一度反弹5%。\n次日（8月5日）腾讯又在盘中上涨了近2%。\n\n从8月4日9:17分贴出帖子到次日早盘9:40，24小时间，相关个股震荡幅度达8%，最高摸高上涨5.25%，盘面明显趋于活跃。\n\n而这只是段永平市场影响力凸显的“一个侧影”。\n观察段永平的原贴，在一天内获赞4200个以上，被转发560次以上。围绕...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3637260\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ab9c37f0fa3269af617a9fa735901a15","relate_stocks":{"00700":"腾讯控股"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3637260","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2157303124","content_text":"2021年8月4日，受投资”大V”段永平在社交平台 “宣布”加仓消息等影响，港股腾讯控股当天一度反弹5%。\n次日（8月5日）腾讯又在盘中上涨了近2%。\n\n从8月4日9:17分贴出帖子到次日早盘9:40，24小时间，相关个股震荡幅度达8%，最高摸高上涨5.25%，盘面明显趋于活跃。\n\n而这只是段永平市场影响力凸显的“一个侧影”。\n观察段永平的原贴，在一天内获赞4200个以上，被转发560次以上。围绕段永平帖子的报道和原创文章更是如“过江之鲫”，密密麻麻的登上财经媒体和公众号的重要位置。\n一个显见的事实是，曾经创业步步高和小霸王的段永平，如今正以“投资大师”、乃至年轻人“人生导师”的形象回归国内网络、并在市场里传播，而且市场影响力远胜以往。\n“哥不在江湖，但市场里处处有哥的传说”。\n半隐身的段永平，如今似乎在经历人生“美誉度最高”的阶段。\n段永平是谁？\n谈及段永平，第一个标签是中国游戏机制造的“鼻祖”。\n资料显示，他早年毕业于浙江大学无线工程专业，以及中国人民大学的经济学专业。上世纪80年代末，他在广东中山市担任怡华集团的厂长，在三年内帮助该厂扭亏为盈。\n那个年代，日本任天堂开发的游戏机风靡全球，段永平敏锐嗅到商机，他在中山创立了霸王电子公司，直接仿制任天堂的游戏机，打造了火遍中国的小霸王学习机，这成为了段永平的“成名作”。\n1995年，他在广东成立步步高公司，从事复读机、VCD、MP3播放器，以及DVD播放器的制造，曾出现耳熟能详的广告语“哪里不会点哪里”。\n2000年，网易登陆美股上市，但不巧的是正值互联网泡沫破裂之时，刚刚上市就遭遇极大压力。据悉，掌门人丁磊一度想卖掉网易，于是找到段永平向其讨教，而段永平给其吃下了定心丸。\n那次交谈后，段永平发现了网易在游戏市场的竞争力，于是在股价接连下跌之时抄底，据称他以不到1美元/股的价格在公开市场买下152万股网易，持仓市值约200万美元，之后两年时间网易股价涨至70美元/股。\n坊间传段永平此次抄底网易，最终获利10亿美元。\n2005年，段永平与另一位企业家陈明永成立OPPO公司，布局音乐播放器制造，该公司在2011年推出智能手机。\n2006年，段永平更登上“国际舞台”——以60万美元价格拍下巴菲特午餐会，并把一个名叫黄峥的年轻人带上一起赴宴。日后这位年轻人创设了拼多多。\n此后，段永平又举家移民美国，公开的事业重心似乎转型为职业的股票投资者。\n但这掩盖不住段永平身上多样化的人物色彩，中国早期游戏机品牌的缔造者、智能终端的第一代试水者、丁磊生命中的贵人、黄铮的精神导师······\n屡屡“喊多”腾讯\n8月4日早上9点17份，段永平通过社交媒体（账户名称为“大道无形我有型”）写了一句话：今天买了点腾讯，再跌再多买些。\n段永平发出上述内容时，港股刚刚开盘两分钟。如上图所示，腾讯控股开盘后就快速上涨，盘中涨幅一度超5%，各大媒体竞相报道。\n而翻查段永平的社交媒体发言，他在过去一年多次“喊多”腾讯股票，并曾表示这是他手中唯一的港股持仓标的。\n资事堂梳理了段永平过去一年谈及持仓腾讯的内容：\n\n 【2020年8月】苹果、茅台和腾讯都是不卖品。【2020年9月】港股我们只买了腾讯。【2020年11月】简单讲，你的问题是三年后卖出腾讯还是现在卖出会更合算？我其实不知道答案，但概率上我觉得三年后卖出可能会划算一些；我对港股不了解，只是买了些腾讯。【2020年12月】腾讯“调整”给了我买入腾讯的机会。\n\n时而“晒持仓”\n段永平在社交媒体上，除了交流投资理念外，也比较经常的“晒操作”和“持仓品种”。\n尤其是“单票”押注苹果公司股票，令人印象深刻。\n去年，他曾写道：“好几年前，我在某个场合碰到Tim Cook（苹果公司CEO）。他问我你干嘛的，我说，投资。他问，投啥了？我说，苹果。他再问，还有呢？我说，没了，基本上都是苹果。然后他没接话，可能他觉得他见的投资人里没这样的。”\n去年10月他还出：“你想一下苹果的对手是谁？苹果的对手就是苹果，对吧？！我对苹果还是更了解一些，也正好碰上苹果大掉了一下。我就都又买成苹果了。苹果不便宜，现金更贵。”\n当时，他更称卖了FACEBOOK（脸书）买了苹果······\n然而，细看他近期的社交平台，又有着更多持仓信息。\n\n 比如，去年12月段永平透露：虽然我没有义务公布任何东西，\n 但我如果清空或大比例减持苹果或者茅台的话（可能性非常小），我应该会告诉大家的。再如：同样是去年末，段永平亦称：Google是好公司，\n 我也有一些Google，但比重小。一直很想多买些Google，但一直没等到好价钱，贪心出的错。\n\n这么来看，段永平手中重仓股集中于三家公司：苹果、茅台、腾讯。\n然而，他真实的持仓金额、个股所占比例，从来没有正式披露过。\n巴菲特般的“布道”\n段永平的发言，受到如今的网民的喜爱，不是偶然的。\n他最为推崇巴菲特，表达方式也很“巴菲特”。他经常在网络上讲述对巴菲特投资的理解，并屡屡发出“可能是因为投资的原则太简单，而简单的东西往往是最难的”这样的金句\n虽然没有正式披露过自己的持仓，但言语间可以感受到他投资规模的“巨大”，以及他和其他企业家的熟稔。\n他不吝于花时间和各种投资者交流，有时候甚至愿意为素未谋面的网友“解答”人生问题，类似于“CFA该不该考”，或是“亏损的餐厅能不能关张”等等。\n大佬、富豪、隐居、出色的投资业绩、亲和力的人设，种种表现，都让他收到不少投资者“喜欢”甚至崇拜。\n除了“晒一晒”操作外，段永平也会和网民交流下对投资的理解，这种理解有时候显得“高深”而“正确”。\n诸如，投资最重要的动机是保值，保持购买力不下降。其他都是附带的。\n他也多次和巴菲特一样反对使用杠杆，比如：“如果你懂投资，你不需要用杠杆，因为你早晚会变富的。如果你不懂投资，你更不应该用杠杆，不然裸奔的将可能会是你。”\n段永平偶尔也会“凡尔赛”一下自己，他曾说道：我投腾讯和FB没找过任何内部高管聊，虽然我其实也认识腾讯的高管（球友）。\n他还称：投资没用过啥“人脉”，目前的主要投资里，没有任何一个是和“人脉”有关的。\n如今“半隐身”的段永平，成了不少投资者心目中的“神”，这条路他还会走多久，让人拭目以待。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1421,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":185677402,"gmtCreate":1623649500106,"gmtModify":1623649500106,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"他不就是想成为中国的三星吗？但是从他高调接见新东方俞敏洪这是我觉得他没是非","listText":"他不就是想成为中国的三星吗？但是从他高调接见新东方俞敏洪这是我觉得他没是非","text":"他不就是想成为中国的三星吗？但是从他高调接见新东方俞敏洪这是我觉得他没是非","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/185677402","repostId":"1169965714","repostType":4,"repost":{"id":"1169965714","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1623579192,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1169965714?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-13 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href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>董事长王传福在2021中国汽车重庆论坛上表示，劝雷军别造车是误读，正和小米洽谈造车合作，双方此前手机业务就合作过。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/19e24dbfeb2ed4b18d127f4bfc3d8c73","relate_stocks":{"002594":"比亚迪","01810":"小米集团-W"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1169965714","content_text":"比亚迪董事长王传福在2021中国汽车重庆论坛上表示，劝雷军别造车是误读，正和小米洽谈造车合作，双方此前手机业务就合作过。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2206,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":110625702,"gmtCreate":1622451039306,"gmtModify":1622451039306,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"绷不住了，开始下手了","listText":"绷不住了，开始下手了","text":"绷不住了，开始下手了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/110625702","repostId":"1161418740","repostType":4,"repost":{"id":"1161418740","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1622450874,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1161418740?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-31 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>在此之前，5月28日，离岸、在岸人民币兑美元分别突破6.35、6.37关口，双双刷新2018年5月以来最高水平。上周，人民币对美元汇率中间价累计升值442点，幅度0.69%，创近20周最大单周升值幅度。</p><p>人民币的大幅升值也引发坊间热议，对于这波人民币的涨势，监管层已曾多次释放信号。</p><p>中国央行副行长刘国强表示，未来人民币汇率走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动为常态。央行将注重预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。</p><p>上周四，央行网站刊登全国外汇市场自律机制第七次工作会议内容。会议认为，当前外汇市场总体平衡。</p><p>会议还罕见地发出警告，提醒企业要树立“风险中性”理念，避免偏离风险中性的“炒汇”行为，不要赌人民币汇率升值或贬值，久赌必输。</p><p>针对人民币的未来前景，会议认为，影响汇率的市场因素和政策因素很多，人民币既可能升值，也可能贬值。没有任何人可以准确预测汇率走势。不论是短期还是中长期，汇率测不准是必然，双向波动是常态，不论是政府、机构还是个人，都要避免被预测结论误导。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>人民币短线下挫，央行上调外汇存款准备金率有何深意</title>\n<style 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，未来四年增幅将达4倍以上，预计对应的新增设备投资额合计为3000亿元左右，龙头设备商稀缺性将逐步显现。</p><p>宁德时代于2011年成立，是新能源领域龙头企业，总部地址位于中国福建，核心技术为动力和储能电池领域，材料、电芯、电池系统、电池回收二次利用等全产业链研发及制造能力，主营业务 CATL 专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。可查资料显示，目前全球动力电池龙头竞争格局清晰，国内主要以宁德时代、比亚迪为代表，海外电池厂商主要有松下、LG、三星、Northvolt。</p><p><b>1、发家故事</b></p><p>宁德时代的发家故事，许多人已经耳熟能详。</p><p>曾毓群是技术出身。1999年，他与前上司陈棠华、梁少康组建了锂电池公司ATL。但ATL有日本TDK集团参股，创始团队股权比例较低，加上与公司股东对动力电池的前景分歧，2001年，出生于福建宁德的曾毓群创办宁德时代CATL，谐音您的时代。</p><p>让宁德时代走上正轨的是宝马的订单。在与红杉资本沈南鹏的对谈中，曾毓群曾经透露：“我们的运气是比较好的，一开始做动力电池就是跟宝马合作。”宁德时代吃透了宝马800多页的生产规范标准，此后去敲其他汽车厂大门时，无往不利。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a73f1914c3a09f6223cc1942fb67661\" tg-width=\"480\" tg-height=\"276\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>但宁德时代的成功归根结底还是靠自己。宁德时代极为重视研发。曾毓群本人在2002年到2006年在职就读了中科院物理研究所的凝聚态物理专业并获得博士学位。有宁德时代内部人士对AI财经社说，宁德时代简直不像一家公司，而像研究机构，在别家认为很可能失败、不予立项的研发路线，在宁德时代很容易获批。</p><p>虽然是一位博士，但曾毓群身上也有闽商的显著特点——爱拼才会赢。在他的办公室里，常挂“赌性坚强”四个大字。同一时间，其他国产动力电池公司还停留在低风险的磷酸铁锂路线，畏葸不前。宁德时代则去押注三元锂以及其他激进的研发路线。</p><p>在2015年，宁德时代又获得政策扶持。工业和信息化部发布《汽车动力蓄电池行业规范条件》，这实际是一份中国电池供应商的白名单，包括50多家中国公司。这成为国产动力电池的反超机会，2016年，政策开始补贴高续航的动力电池，主要就是三元锂电池。而宁德时代是当时唯一可扶持的目标。2016年宁德时代营收大增161%，归母净利润则大增206%。</p><p>2018年，宁德时代在深圳创业板上市。此后2019年，白名单被取消。然而宁德时代已经拿下大批市场订单，占到国内动力电池的26%，国际市场的13%。在碳达峰、碳中和的目标压力下，电动汽车也迎来爆发增长期。到2020年，宁德时代的国内份额已占46%，国际则占22%。</p><p>值得注意的是，宁德时代的增长神话很可能继续。据IHS Markit估计，2021年全球电动汽车销量将达到400万辆，增长高达70%。而宁德时代也制定了激进的产能计划：在建产能77.5GWh，相较目前产能翻了112%。该公司还计划于今年在德国开设其第一家海外工厂，这将促进其在欧洲的业务。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c8f82afa646b2f53a24921982b39bcf\" tg-width=\"575\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>而曾毓群通过瑞庭投资持股宁德时代24.53%，也成为宁德时代的最大受益者。可以想见，他的财富增长神话可能还会继续。</p><p><b>2、“赌性”往事</b></p><p>自2011年创立至今，宁德时代的崛起仅在十年之间。</p><p>短短十年成长为动力电池供应商巨头，宁德时代的崛起离不开创始人曾毓群的鲜明个性——崇尚“赌性”。</p><p>美团创始人王兴曾记述有关曾毓群的一桩往事。据一位早年投资宁德时代的人士指出，在参观时看到曾毓群办公室墙面上的五个大字——“赌性更坚强”，疑问为什么不挂“爱拼才会赢”。而曾毓群的答案是，“光拼是不够的，那是体力活；赌才是脑力活。”</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3885712a6676cdabb15eb22b4b6469bc\" tg-width=\"868\" tg-height=\"618\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>这种“赌性”贯穿了曾毓群的创业经历。</p><p>曾毓群出生于福建农村，现在是中国香港居民。他17岁考入上海交通大学的船舶工程系，1989年被分配到福建的一家国企，在国企仅干了3个月，曾毓群就选择去东莞的外资企业打拼。此后十年，他都在日企TDK旗下子公司新科磁电厂“历练”。良好的工作表现，让曾毓群获得了管理层的认可。</p><p>1999年，受管理层邀请，曾毓群开始做电池相关的创业项目——在香港成立了新能源科技有限公司（下称“ATL”）。ATL主要做手机锂电池，凭借高性价比，ATL于2003年进入<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>供应链，vivo、华为、<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>手机的电池供应商，并逐渐发展为全球最大的聚合物电池供应商。</p><p>回忆起去做电池项目的决定，曾毓群曾回忆道，“这完全是一种冲动。”</p><p>后来，因当时政策规定动力电池不能全外资生产，2011年ATL将动力电池事业部分拆出去，在宁德另成立了一家公司——宁德时代新能源科技有限公司（CATL）。几番股权调整后，宁德时代成为纯粹的中资企业。</p><p>在手机电池行业取得一定成绩后，曾毓群也认识到了新能源汽车行业对动力电池的稀缺。因此，新成立的宁德时代，开始专注动力电池研发。</p><p>彼时，动力电池市场还是日韩的天下，而国内电池企业都在低端的磷酸铁锂市场徘徊，不敢向更高端的三元锂电池进发。但宁德时代选择双管齐下，既生产价格低廉的磷酸铁锂电池，也去探索能量密度更高的三元锂电池。</p><p>2011年，华晨宝马向宁德时代递去了第一根“橄榄枝”，成为宁德时代第一个汽车客户。宁德时代生产的第一款动力电池就搭载在华晨宝马的新能源车上。</p><p>曾毓群也曾指出，能和华晨宝马合作“是运气比较好”。</p><p>“我们一开始做动力电池的时候，就是跟宝马合作。宝马本身是国际化的公司，所以你的产品在他的中国产品中可以用，在他的德国产品中也可以用。”</p><p>据AI财经社报道，2016年，政策开始补贴高续航的动力电池，以三元锂电池为主，宁德时代是当时唯一可扶持的目标。</p><p>在政策红利下，宁德时代打破了动力电池由日韩分天下的现状。2017至2019年，宁德时代的动力电池装机量已经全球第一，而LG化学、<a href=\"https://laohu8.com/S/PC\">松下</a>、三星等企业已经被超越。2018年6月，宁德时代登陆创业板，当前市值已超过9000亿。</p><p>宁德时代在海外市场的推进也十分迅速。例如，截至2020年1月，宁德时代在欧洲几乎没有开展业务，但在2020年底，它已成为欧洲第四大电池供应商。</p><p>过去几年，磷酸铁锂电池在与三元锂电池的竞争中落败，截至2019年，三元锂电池已经占据了70%以上的市场份额。动力电池的路线之争本已落下帷幕，但随着三元锂电池频频出现自燃事故，磷酸铁锂电池势头又起。</p><p>4月9日，宁德时代董事长曾毓群表示，宁德时代在未来3至4年间将逐渐增加磷酸铁锂电池的产能占比，三元锂电池的产能则会逐渐减少。</p><p>在主营业务上，宁德时代不断调整着电池的技术路线。更是通过合作或投资，向产业链上下游延伸。</p><p>早在去年8月，宁德时代就公告称，将以证券投资方式对境内外产业链上下游投资，金额约190亿元。4月27日，宁德时代又称，计划在未来一年内以证券投资方式，对境内外产业链上市公司进行投资，投资总额同样不超过190亿元。</p><p>在扩充品类方面，宁德时代最近与此前渊源颇深的ATL签署了两份合资合同，拟共同出资设立两家合资公司，主营应用于家用储能、电动两轮车等领域的中型电池，两家合资公司的投资额合计达140亿元。</p><p>除此以外，宁德时代更是在探索动力电池以外的新生意。</p><p>在日前上海交通大学建校125周年企业家高端对话上，曾毓群曾和校友沈南鹏展开对话，谈到了宁德时代在“碳中和”概念下能做的事。</p><p>“除了以动力电池为核心、争取替代移动式化石能源以外，宁德时代还希望在储能和发电领域与新型<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>电池结合，将固定式的化石能源替换；此外在一些比如挖矿、钻探和碎矿石、运矿石等领域，宁德时代也希望能与智能化和电动化企业合作，实现无人化运作。”</p><p><b>3、巨头的荣光与隐忧</b></p><p>崇尚“赌性”的曾毓群颇具自信。他曾公开表示：“日本人发明了锂电池、韩国人把它做大，中国人把它做到世界第一”，“假如我们不是世界第一，我们没有存在的价值”。</p><p>宁德时代的财报数据表明，曾毓群有自信的资本。</p><p>4月29日晚间，宁德时代公布了2021年第一季度财报。报告显示，宁德时代一季度实现营业收入191.67亿元，较去年同期增长112.24%；归属于上市公司股东的净利润达19.54亿元，较2020年第一季度同比增长163.38%。</p><p>此外，根据宁德时代2020年度的业绩报告，去年，宁德时代实现营业收入503亿元，同比增长9.90%；扣非后归母净利润42.6亿元，同比增长8.93%。</p><p>相比其他动力电池厂商，宁德时代还拥有国内动力电池领域最广泛的客户基础。宁德时代在其财报中表示，2020年工信部公布的新能源车型有效录入共6800余款车型，其中，宁德时代配套动力电池的车型超过3400款，占比约一半。</p><p>宁德时代还是国内许多整车厂的供货商。它为北汽、上汽、广汽、东风和吉利等五大车企集团贡献了超五成的动力电池；此外，蔚来ES8、小鹏P7、理想ONE、威马EX5等热销车型均搭载了宁德时代电池或电芯。</p><p>在动力电池装机量上，宁德时代在全球的竞争优势进一步扩大。</p><p>据韩国行业调研机构SNE Research最新数据，2021年第一季度全球电动车电池能耗为47.8 GWh，同比增长127%，宁德时代一季度的大幅增长为主要推动力。</p><p>数据显示，第一季度，宁德时代电池装机量同比增长320.8%至15.1 GWh，市占率从2020年全年的25%再度扩大至31.5%，而其最大竞争对手LG化学以及松下市占率则分别下降至20.5%和16.7%，松下市占率一年内下降近10个百分点。</p><p><b>虽然已经坐稳动力电池头把交椅，但巨头的烦恼也不少。</b></p><p>想赶风口的玩家已经不止于造车。无论是老对手电池供应商、还是新玩家整车厂，都在瞄准动力电池赛道。</p><p>国外有LG化学等企业虎视眈眈，国内<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>已经对宁德时代构成了威胁。</p><p>2020年3月，比亚迪发布基于磷酸铁锂材料的刀片电池，并逐渐从自用开放给第三方车企供应。</p><p>比亚迪还在谋求将动力电池公司弗迪拆分上市。比亚迪董事长王传福称，“弗迪将改变中国汽车工业在全球新能源浪潮中的角色和分工。”</p><p>除比亚迪外，国内外整车厂也纷纷探索动力电池领域。</p><p>像宁德时代的客户特斯拉，就曾在2020年9月的电池日上表示，弗里蒙特的“试验工厂”已开始少量生产4680电芯，预计达到年产能10GWh，计划2021年底实现上述产能目标。</p><p>传统车企如戴姆勒、<a href=\"https://laohu8.com/S/0P6N.UK\">大众集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>都在计划布局电池工厂。而国内，<a href=\"https://laohu8.com/S/601633\">长城汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601238\">广汽集团</a>、吉利科技集团都纷纷发布了动力电池项目和计划。</p><p>动力电池的竞争正在愈演愈烈。</p><p>在不久前的那场企业家高端对话中，沈南鹏曾问曾毓群，“假如说10年以后（车企）剩下10家，这十家里面有多少家来自中国？”</p><p>他答复称，“我觉得70%会来自中国。”</p><p>电池巨头宁德时代，能够笑到最后吗？</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-05-31 12:39</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>5月31日，锂电池概念再度强劲拉升，其中动力电池龙头宁德时代高开高走，截至发稿，宁德时代大涨4.76%，报429.08元，市值成功站上万亿大关，宁德时代股价亦创下历史新高。<b>值得注意的是，宁德时代也成为首只市值突破万亿的创业板个股。</b>截至上午收盘，宁德时代涨幅略有回落。</p><p>5月21日举行的宁德时代年度股东大会上，董事长曾毓群透露，宁德时代将于今年7月前后发布钠电池。招商证券指出，宁德时代正处于全球扩张阶段，资产负债表扎实，未来利润率仍有望保持稳定。公司已经明确三大战略发展方向及四大创新体系，未来几年，公司有望在规模、竞争力上加速超越日韩同行。维持“强烈推荐”评级和目标价为450-460元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/188e565c57329824cf5590fd22eb9e3b\" tg-width=\"662\" tg-height=\"466\" referrerpolicy=\"no-referrer\">值得关注的是，今年6月10日，宁德时代将有9.524亿首发原股东限售股份解禁。</p><p>可查资料显示，目前全球动力电池龙头竞争格局清晰，国内主要以宁德时代、比亚迪为代表，海外电池厂商主要有松下、LG、三星、Northvolt。截至2020年底，6家龙头厂商合计产能约312GW，目前规划产能至2023年将增加至1253GW ，未来四年增幅将达4倍以上，预计对应的新增设备投资额合计为3000亿元左右，龙头设备商稀缺性将逐步显现。</p><p>宁德时代于2011年成立，是新能源领域龙头企业，总部地址位于中国福建，核心技术为动力和储能电池领域，材料、电芯、电池系统、电池回收二次利用等全产业链研发及制造能力，主营业务 CATL 专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。可查资料显示，目前全球动力电池龙头竞争格局清晰，国内主要以宁德时代、比亚迪为代表，海外电池厂商主要有松下、LG、三星、Northvolt。</p><p><b>1、发家故事</b></p><p>宁德时代的发家故事，许多人已经耳熟能详。</p><p>曾毓群是技术出身。1999年，他与前上司陈棠华、梁少康组建了锂电池公司ATL。但ATL有日本TDK集团参股，创始团队股权比例较低，加上与公司股东对动力电池的前景分歧，2001年，出生于福建宁德的曾毓群创办宁德时代CATL，谐音您的时代。</p><p>让宁德时代走上正轨的是宝马的订单。在与红杉资本沈南鹏的对谈中，曾毓群曾经透露：“我们的运气是比较好的，一开始做动力电池就是跟宝马合作。”宁德时代吃透了宝马800多页的生产规范标准，此后去敲其他汽车厂大门时，无往不利。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a73f1914c3a09f6223cc1942fb67661\" tg-width=\"480\" tg-height=\"276\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>但宁德时代的成功归根结底还是靠自己。宁德时代极为重视研发。曾毓群本人在2002年到2006年在职就读了中科院物理研究所的凝聚态物理专业并获得博士学位。有宁德时代内部人士对AI财经社说，宁德时代简直不像一家公司，而像研究机构，在别家认为很可能失败、不予立项的研发路线，在宁德时代很容易获批。</p><p>虽然是一位博士，但曾毓群身上也有闽商的显著特点——爱拼才会赢。在他的办公室里，常挂“赌性坚强”四个大字。同一时间，其他国产动力电池公司还停留在低风险的磷酸铁锂路线，畏葸不前。宁德时代则去押注三元锂以及其他激进的研发路线。</p><p>在2015年，宁德时代又获得政策扶持。工业和信息化部发布《汽车动力蓄电池行业规范条件》，这实际是一份中国电池供应商的白名单，包括50多家中国公司。这成为国产动力电池的反超机会，2016年，政策开始补贴高续航的动力电池，主要就是三元锂电池。而宁德时代是当时唯一可扶持的目标。2016年宁德时代营收大增161%，归母净利润则大增206%。</p><p>2018年，宁德时代在深圳创业板上市。此后2019年，白名单被取消。然而宁德时代已经拿下大批市场订单，占到国内动力电池的26%，国际市场的13%。在碳达峰、碳中和的目标压力下，电动汽车也迎来爆发增长期。到2020年，宁德时代的国内份额已占46%，国际则占22%。</p><p>值得注意的是，宁德时代的增长神话很可能继续。据IHS Markit估计，2021年全球电动汽车销量将达到400万辆，增长高达70%。而宁德时代也制定了激进的产能计划：在建产能77.5GWh，相较目前产能翻了112%。该公司还计划于今年在德国开设其第一家海外工厂，这将促进其在欧洲的业务。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c8f82afa646b2f53a24921982b39bcf\" tg-width=\"575\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>而曾毓群通过瑞庭投资持股宁德时代24.53%，也成为宁德时代的最大受益者。可以想见，他的财富增长神话可能还会继续。</p><p><b>2、“赌性”往事</b></p><p>自2011年创立至今，宁德时代的崛起仅在十年之间。</p><p>短短十年成长为动力电池供应商巨头，宁德时代的崛起离不开创始人曾毓群的鲜明个性——崇尚“赌性”。</p><p>美团创始人王兴曾记述有关曾毓群的一桩往事。据一位早年投资宁德时代的人士指出，在参观时看到曾毓群办公室墙面上的五个大字——“赌性更坚强”，疑问为什么不挂“爱拼才会赢”。而曾毓群的答案是，“光拼是不够的，那是体力活；赌才是脑力活。”</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3885712a6676cdabb15eb22b4b6469bc\" tg-width=\"868\" tg-height=\"618\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>这种“赌性”贯穿了曾毓群的创业经历。</p><p>曾毓群出生于福建农村，现在是中国香港居民。他17岁考入上海交通大学的船舶工程系，1989年被分配到福建的一家国企，在国企仅干了3个月，曾毓群就选择去东莞的外资企业打拼。此后十年，他都在日企TDK旗下子公司新科磁电厂“历练”。良好的工作表现，让曾毓群获得了管理层的认可。</p><p>1999年，受管理层邀请，曾毓群开始做电池相关的创业项目——在香港成立了新能源科技有限公司（下称“ATL”）。ATL主要做手机锂电池，凭借高性价比，ATL于2003年进入<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>供应链，vivo、华为、<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>手机的电池供应商，并逐渐发展为全球最大的聚合物电池供应商。</p><p>回忆起去做电池项目的决定，曾毓群曾回忆道，“这完全是一种冲动。”</p><p>后来，因当时政策规定动力电池不能全外资生产，2011年ATL将动力电池事业部分拆出去，在宁德另成立了一家公司——宁德时代新能源科技有限公司（CATL）。几番股权调整后，宁德时代成为纯粹的中资企业。</p><p>在手机电池行业取得一定成绩后，曾毓群也认识到了新能源汽车行业对动力电池的稀缺。因此，新成立的宁德时代，开始专注动力电池研发。</p><p>彼时，动力电池市场还是日韩的天下，而国内电池企业都在低端的磷酸铁锂市场徘徊，不敢向更高端的三元锂电池进发。但宁德时代选择双管齐下，既生产价格低廉的磷酸铁锂电池，也去探索能量密度更高的三元锂电池。</p><p>2011年，华晨宝马向宁德时代递去了第一根“橄榄枝”，成为宁德时代第一个汽车客户。宁德时代生产的第一款动力电池就搭载在华晨宝马的新能源车上。</p><p>曾毓群也曾指出，能和华晨宝马合作“是运气比较好”。</p><p>“我们一开始做动力电池的时候，就是跟宝马合作。宝马本身是国际化的公司，所以你的产品在他的中国产品中可以用，在他的德国产品中也可以用。”</p><p>据AI财经社报道，2016年，政策开始补贴高续航的动力电池，以三元锂电池为主，宁德时代是当时唯一可扶持的目标。</p><p>在政策红利下，宁德时代打破了动力电池由日韩分天下的现状。2017至2019年，宁德时代的动力电池装机量已经全球第一，而LG化学、<a href=\"https://laohu8.com/S/PC\">松下</a>、三星等企业已经被超越。2018年6月，宁德时代登陆创业板，当前市值已超过9000亿。</p><p>宁德时代在海外市场的推进也十分迅速。例如，截至2020年1月，宁德时代在欧洲几乎没有开展业务，但在2020年底，它已成为欧洲第四大电池供应商。</p><p>过去几年，磷酸铁锂电池在与三元锂电池的竞争中落败，截至2019年，三元锂电池已经占据了70%以上的市场份额。动力电池的路线之争本已落下帷幕，但随着三元锂电池频频出现自燃事故，磷酸铁锂电池势头又起。</p><p>4月9日，宁德时代董事长曾毓群表示，宁德时代在未来3至4年间将逐渐增加磷酸铁锂电池的产能占比，三元锂电池的产能则会逐渐减少。</p><p>在主营业务上，宁德时代不断调整着电池的技术路线。更是通过合作或投资，向产业链上下游延伸。</p><p>早在去年8月，宁德时代就公告称，将以证券投资方式对境内外产业链上下游投资，金额约190亿元。4月27日，宁德时代又称，计划在未来一年内以证券投资方式，对境内外产业链上市公司进行投资，投资总额同样不超过190亿元。</p><p>在扩充品类方面，宁德时代最近与此前渊源颇深的ATL签署了两份合资合同，拟共同出资设立两家合资公司，主营应用于家用储能、电动两轮车等领域的中型电池，两家合资公司的投资额合计达140亿元。</p><p>除此以外，宁德时代更是在探索动力电池以外的新生意。</p><p>在日前上海交通大学建校125周年企业家高端对话上，曾毓群曾和校友沈南鹏展开对话，谈到了宁德时代在“碳中和”概念下能做的事。</p><p>“除了以动力电池为核心、争取替代移动式化石能源以外，宁德时代还希望在储能和发电领域与新型<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>电池结合，将固定式的化石能源替换；此外在一些比如挖矿、钻探和碎矿石、运矿石等领域，宁德时代也希望能与智能化和电动化企业合作，实现无人化运作。”</p><p><b>3、巨头的荣光与隐忧</b></p><p>崇尚“赌性”的曾毓群颇具自信。他曾公开表示：“日本人发明了锂电池、韩国人把它做大，中国人把它做到世界第一”，“假如我们不是世界第一，我们没有存在的价值”。</p><p>宁德时代的财报数据表明，曾毓群有自信的资本。</p><p>4月29日晚间，宁德时代公布了2021年第一季度财报。报告显示，宁德时代一季度实现营业收入191.67亿元，较去年同期增长112.24%；归属于上市公司股东的净利润达19.54亿元，较2020年第一季度同比增长163.38%。</p><p>此外，根据宁德时代2020年度的业绩报告，去年，宁德时代实现营业收入503亿元，同比增长9.90%；扣非后归母净利润42.6亿元，同比增长8.93%。</p><p>相比其他动力电池厂商，宁德时代还拥有国内动力电池领域最广泛的客户基础。宁德时代在其财报中表示，2020年工信部公布的新能源车型有效录入共6800余款车型，其中，宁德时代配套动力电池的车型超过3400款，占比约一半。</p><p>宁德时代还是国内许多整车厂的供货商。它为北汽、上汽、广汽、东风和吉利等五大车企集团贡献了超五成的动力电池；此外，蔚来ES8、小鹏P7、理想ONE、威马EX5等热销车型均搭载了宁德时代电池或电芯。</p><p>在动力电池装机量上，宁德时代在全球的竞争优势进一步扩大。</p><p>据韩国行业调研机构SNE Research最新数据，2021年第一季度全球电动车电池能耗为47.8 GWh，同比增长127%，宁德时代一季度的大幅增长为主要推动力。</p><p>数据显示，第一季度，宁德时代电池装机量同比增长320.8%至15.1 GWh，市占率从2020年全年的25%再度扩大至31.5%，而其最大竞争对手LG化学以及松下市占率则分别下降至20.5%和16.7%，松下市占率一年内下降近10个百分点。</p><p><b>虽然已经坐稳动力电池头把交椅，但巨头的烦恼也不少。</b></p><p>想赶风口的玩家已经不止于造车。无论是老对手电池供应商、还是新玩家整车厂，都在瞄准动力电池赛道。</p><p>国外有LG化学等企业虎视眈眈，国内<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>已经对宁德时代构成了威胁。</p><p>2020年3月，比亚迪发布基于磷酸铁锂材料的刀片电池，并逐渐从自用开放给第三方车企供应。</p><p>比亚迪还在谋求将动力电池公司弗迪拆分上市。比亚迪董事长王传福称，“弗迪将改变中国汽车工业在全球新能源浪潮中的角色和分工。”</p><p>除比亚迪外，国内外整车厂也纷纷探索动力电池领域。</p><p>像宁德时代的客户特斯拉，就曾在2020年9月的电池日上表示，弗里蒙特的“试验工厂”已开始少量生产4680电芯，预计达到年产能10GWh，计划2021年底实现上述产能目标。</p><p>传统车企如戴姆勒、<a href=\"https://laohu8.com/S/0P6N.UK\">大众集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>都在计划布局电池工厂。而国内，<a href=\"https://laohu8.com/S/601633\">长城汽车</a>、<a 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，未来四年增幅将达4倍以上，预计对应的新增设备投资额合计为3000亿元左右，龙头设备商稀缺性将逐步显现。宁德时代于2011年成立，是新能源领域龙头企业，总部地址位于中国福建，核心技术为动力和储能电池领域，材料、电芯、电池系统、电池回收二次利用等全产业链研发及制造能力，主营业务 CATL 专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。可查资料显示，目前全球动力电池龙头竞争格局清晰，国内主要以宁德时代、比亚迪为代表，海外电池厂商主要有松下、LG、三星、Northvolt。1、发家故事宁德时代的发家故事，许多人已经耳熟能详。曾毓群是技术出身。1999年，他与前上司陈棠华、梁少康组建了锂电池公司ATL。但ATL有日本TDK集团参股，创始团队股权比例较低，加上与公司股东对动力电池的前景分歧，2001年，出生于福建宁德的曾毓群创办宁德时代CATL，谐音您的时代。让宁德时代走上正轨的是宝马的订单。在与红杉资本沈南鹏的对谈中，曾毓群曾经透露：“我们的运气是比较好的，一开始做动力电池就是跟宝马合作。”宁德时代吃透了宝马800多页的生产规范标准，此后去敲其他汽车厂大门时，无往不利。但宁德时代的成功归根结底还是靠自己。宁德时代极为重视研发。曾毓群本人在2002年到2006年在职就读了中科院物理研究所的凝聚态物理专业并获得博士学位。有宁德时代内部人士对AI财经社说，宁德时代简直不像一家公司，而像研究机构，在别家认为很可能失败、不予立项的研发路线，在宁德时代很容易获批。虽然是一位博士，但曾毓群身上也有闽商的显著特点——爱拼才会赢。在他的办公室里，常挂“赌性坚强”四个大字。同一时间，其他国产动力电池公司还停留在低风险的磷酸铁锂路线，畏葸不前。宁德时代则去押注三元锂以及其他激进的研发路线。在2015年，宁德时代又获得政策扶持。工业和信息化部发布《汽车动力蓄电池行业规范条件》，这实际是一份中国电池供应商的白名单，包括50多家中国公司。这成为国产动力电池的反超机会，2016年，政策开始补贴高续航的动力电池，主要就是三元锂电池。而宁德时代是当时唯一可扶持的目标。2016年宁德时代营收大增161%，归母净利润则大增206%。2018年，宁德时代在深圳创业板上市。此后2019年，白名单被取消。然而宁德时代已经拿下大批市场订单，占到国内动力电池的26%，国际市场的13%。在碳达峰、碳中和的目标压力下，电动汽车也迎来爆发增长期。到2020年，宁德时代的国内份额已占46%，国际则占22%。值得注意的是，宁德时代的增长神话很可能继续。据IHS Markit估计，2021年全球电动汽车销量将达到400万辆，增长高达70%。而宁德时代也制定了激进的产能计划：在建产能77.5GWh，相较目前产能翻了112%。该公司还计划于今年在德国开设其第一家海外工厂，这将促进其在欧洲的业务。而曾毓群通过瑞庭投资持股宁德时代24.53%，也成为宁德时代的最大受益者。可以想见，他的财富增长神话可能还会继续。2、“赌性”往事自2011年创立至今，宁德时代的崛起仅在十年之间。短短十年成长为动力电池供应商巨头，宁德时代的崛起离不开创始人曾毓群的鲜明个性——崇尚“赌性”。美团创始人王兴曾记述有关曾毓群的一桩往事。据一位早年投资宁德时代的人士指出，在参观时看到曾毓群办公室墙面上的五个大字——“赌性更坚强”，疑问为什么不挂“爱拼才会赢”。而曾毓群的答案是，“光拼是不够的，那是体力活；赌才是脑力活。”这种“赌性”贯穿了曾毓群的创业经历。曾毓群出生于福建农村，现在是中国香港居民。他17岁考入上海交通大学的船舶工程系，1989年被分配到福建的一家国企，在国企仅干了3个月，曾毓群就选择去东莞的外资企业打拼。此后十年，他都在日企TDK旗下子公司新科磁电厂“历练”。良好的工作表现，让曾毓群获得了管理层的认可。1999年，受管理层邀请，曾毓群开始做电池相关的创业项目——在香港成立了新能源科技有限公司（下称“ATL”）。ATL主要做手机锂电池，凭借高性价比，ATL于2003年进入苹果供应链，vivo、华为、三星手机的电池供应商，并逐渐发展为全球最大的聚合物电池供应商。回忆起去做电池项目的决定，曾毓群曾回忆道，“这完全是一种冲动。”后来，因当时政策规定动力电池不能全外资生产，2011年ATL将动力电池事业部分拆出去，在宁德另成立了一家公司——宁德时代新能源科技有限公司（CATL）。几番股权调整后，宁德时代成为纯粹的中资企业。在手机电池行业取得一定成绩后，曾毓群也认识到了新能源汽车行业对动力电池的稀缺。因此，新成立的宁德时代，开始专注动力电池研发。彼时，动力电池市场还是日韩的天下，而国内电池企业都在低端的磷酸铁锂市场徘徊，不敢向更高端的三元锂电池进发。但宁德时代选择双管齐下，既生产价格低廉的磷酸铁锂电池，也去探索能量密度更高的三元锂电池。2011年，华晨宝马向宁德时代递去了第一根“橄榄枝”，成为宁德时代第一个汽车客户。宁德时代生产的第一款动力电池就搭载在华晨宝马的新能源车上。曾毓群也曾指出，能和华晨宝马合作“是运气比较好”。“我们一开始做动力电池的时候，就是跟宝马合作。宝马本身是国际化的公司，所以你的产品在他的中国产品中可以用，在他的德国产品中也可以用。”据AI财经社报道，2016年，政策开始补贴高续航的动力电池，以三元锂电池为主，宁德时代是当时唯一可扶持的目标。在政策红利下，宁德时代打破了动力电池由日韩分天下的现状。2017至2019年，宁德时代的动力电池装机量已经全球第一，而LG化学、松下、三星等企业已经被超越。2018年6月，宁德时代登陆创业板，当前市值已超过9000亿。宁德时代在海外市场的推进也十分迅速。例如，截至2020年1月，宁德时代在欧洲几乎没有开展业务，但在2020年底，它已成为欧洲第四大电池供应商。过去几年，磷酸铁锂电池在与三元锂电池的竞争中落败，截至2019年，三元锂电池已经占据了70%以上的市场份额。动力电池的路线之争本已落下帷幕，但随着三元锂电池频频出现自燃事故，磷酸铁锂电池势头又起。4月9日，宁德时代董事长曾毓群表示，宁德时代在未来3至4年间将逐渐增加磷酸铁锂电池的产能占比，三元锂电池的产能则会逐渐减少。在主营业务上，宁德时代不断调整着电池的技术路线。更是通过合作或投资，向产业链上下游延伸。早在去年8月，宁德时代就公告称，将以证券投资方式对境内外产业链上下游投资，金额约190亿元。4月27日，宁德时代又称，计划在未来一年内以证券投资方式，对境内外产业链上市公司进行投资，投资总额同样不超过190亿元。在扩充品类方面，宁德时代最近与此前渊源颇深的ATL签署了两份合资合同，拟共同出资设立两家合资公司，主营应用于家用储能、电动两轮车等领域的中型电池，两家合资公司的投资额合计达140亿元。除此以外，宁德时代更是在探索动力电池以外的新生意。在日前上海交通大学建校125周年企业家高端对话上，曾毓群曾和校友沈南鹏展开对话，谈到了宁德时代在“碳中和”概念下能做的事。“除了以动力电池为核心、争取替代移动式化石能源以外，宁德时代还希望在储能和发电领域与新型太阳能电池结合，将固定式的化石能源替换；此外在一些比如挖矿、钻探和碎矿石、运矿石等领域，宁德时代也希望能与智能化和电动化企业合作，实现无人化运作。”3、巨头的荣光与隐忧崇尚“赌性”的曾毓群颇具自信。他曾公开表示：“日本人发明了锂电池、韩国人把它做大，中国人把它做到世界第一”，“假如我们不是世界第一，我们没有存在的价值”。宁德时代的财报数据表明，曾毓群有自信的资本。4月29日晚间，宁德时代公布了2021年第一季度财报。报告显示，宁德时代一季度实现营业收入191.67亿元，较去年同期增长112.24%；归属于上市公司股东的净利润达19.54亿元，较2020年第一季度同比增长163.38%。此外，根据宁德时代2020年度的业绩报告，去年，宁德时代实现营业收入503亿元，同比增长9.90%；扣非后归母净利润42.6亿元，同比增长8.93%。相比其他动力电池厂商，宁德时代还拥有国内动力电池领域最广泛的客户基础。宁德时代在其财报中表示，2020年工信部公布的新能源车型有效录入共6800余款车型，其中，宁德时代配套动力电池的车型超过3400款，占比约一半。宁德时代还是国内许多整车厂的供货商。它为北汽、上汽、广汽、东风和吉利等五大车企集团贡献了超五成的动力电池；此外，蔚来ES8、小鹏P7、理想ONE、威马EX5等热销车型均搭载了宁德时代电池或电芯。在动力电池装机量上，宁德时代在全球的竞争优势进一步扩大。据韩国行业调研机构SNE Research最新数据，2021年第一季度全球电动车电池能耗为47.8 GWh，同比增长127%，宁德时代一季度的大幅增长为主要推动力。数据显示，第一季度，宁德时代电池装机量同比增长320.8%至15.1 GWh，市占率从2020年全年的25%再度扩大至31.5%，而其最大竞争对手LG化学以及松下市占率则分别下降至20.5%和16.7%，松下市占率一年内下降近10个百分点。虽然已经坐稳动力电池头把交椅，但巨头的烦恼也不少。想赶风口的玩家已经不止于造车。无论是老对手电池供应商、还是新玩家整车厂，都在瞄准动力电池赛道。国外有LG化学等企业虎视眈眈，国内比亚迪已经对宁德时代构成了威胁。2020年3月，比亚迪发布基于磷酸铁锂材料的刀片电池，并逐渐从自用开放给第三方车企供应。比亚迪还在谋求将动力电池公司弗迪拆分上市。比亚迪董事长王传福称，“弗迪将改变中国汽车工业在全球新能源浪潮中的角色和分工。”除比亚迪外，国内外整车厂也纷纷探索动力电池领域。像宁德时代的客户特斯拉，就曾在2020年9月的电池日上表示，弗里蒙特的“试验工厂”已开始少量生产4680电芯，预计达到年产能10GWh，计划2021年底实现上述产能目标。传统车企如戴姆勒、大众集团、通用汽车都在计划布局电池工厂。而国内，长城汽车、广汽集团、吉利科技集团都纷纷发布了动力电池项目和计划。动力电池的竞争正在愈演愈烈。在不久前的那场企业家高端对话中，沈南鹏曾问曾毓群，“假如说10年以后（车企）剩下10家，这十家里面有多少家来自中国？”他答复称，“我觉得70%会来自中国。”电池巨头宁德时代，能够笑到最后吗？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1849,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":196276187,"gmtCreate":1621065021149,"gmtModify":1621065021149,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"比特币等虚拟货币要墙倒众人推了","listText":"比特币等虚拟货币要墙倒众人推了","text":"比特币等虚拟货币要墙倒众人推了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196276187","repostId":"1164480285","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1418,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":101602401,"gmtCreate":1619886797903,"gmtModify":1619886797903,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"希望下周给个标普500上车机会","listText":"希望下周给个标普500上车机会","text":"希望下周给个标普500上车机会","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/101602401","repostId":"1151666261","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1789,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":310379698,"gmtCreate":1611274959014,"gmtModify":1703749343866,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"算命","listText":"算命","text":"算命","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/310379698","repostId":"1154747597","repostType":2,"repost":{"id":"1154747597","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1611143043,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1154747597?lang=&edition=full","pubTime":"2021-01-20 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ADAS的必要条件。假设每辆汽车一年驾驶里程达12000英里，特斯拉“影子模式”数据采集可以在大约6个月的时间内达到这个阈值，比竞争对手快了几年。这种动态加上股票市场的多重升值推动本行将特斯拉目标价上调至1036美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":676,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":335086233,"gmtCreate":1610476237522,"gmtModify":1703744694662,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"变成每天都要充电的\"活爹\"","listText":"变成每天都要充电的\"活爹\"","text":"变成每天都要充电的\"活爹\"","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/335086233","repostId":"2102923134","repostType":2,"repost":{"id":"2102923134","kind":"news","pubTimestamp":1610451780,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2102923134?lang=&edition=full","pubTime":"2021-01-12 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src=\"http://k.sinaimg.cn/n/sinakd20210112s/722/w1437h885/20210112/9a60-khmynua8491409.jpg/w720fin.jpg\"/></div></div><p>在冬季气温-20℃左右的北京电动汽车充电速度要比平日慢一倍。陈燕南摄影</p><p><font>“</font><font>我不是在充电，就是在充电的路上。</font><font>”</font><font>如果要用一句话形容近期北京冬季寒潮下的电动车车主，上面的话最为贴切。</font></p><p><font>近日，北京进入了极寒天气，</font><font>最低气温破历史极值，均在</font><font>-15℃</font><font>以下，</font><font>电动汽车也难以</font><font>“</font><font>过冬</font><font>”</font><font>，《中国经营报》记者用为期一周的时间实地采访了多个品牌的十几位车主，他们纷纷表示，冬季续航里程缩水严重，与实际宣传严重不符，在户外停一宿就能缩减</font><font>30%</font><font>以上的续航里程，有些品牌甚至会掉电超</font><font>50%</font><font>。</font></p><p><font>段先生是北京最早的一批新能源车主，他向记者表示。冬季续航问题一直存在，但今年遭遇北京</font><font>-20℃</font><font>左右</font><font>的极寒挑战让他彻底对新能源车</font><font>“</font><font>心寒</font><font>”</font><font>了，</font><font>1</font><font>月</font><font>6</font><font>日他办事结束准备开车回家，但仅在户外停了三个小时，车的续航已经无法支持到家，紧急之下找到一个百货商场底下停车场进行充电，但前面已经排了超长的队伍，在电量不足，无法取暖的情况下，段先生足足冻了两个多小时才充好了电勉强开回家。于是便有了报道伊始的那段肺腑之言。</font></p><p><font>近几年来，我国的新能源汽车市场高速发展，但于此同时也更加凸显了电动汽车当前的发展瓶颈。</font><font>“</font><font>为了省电，零下的天气不敢开汽车的空调</font><font>”“</font><font>临时的出行也要掐算着剩下的里程数</font><font>”“</font><font>每天都要寻找充电桩为汽车充电，而家附近的充电桩往往人满为患</font><font>”“</font><font>换电虽然只需要三分钟，排队有时近两小时</font><font>”</font><font>在记者采访中，跟段先生有一样困扰的北京新能源车主不在少数，皆表现出了对电动汽车里程数锐减、充电难等现状的无奈和不满。</font></p><p><font>对此，资深汽车分析师张翔在接受记者采访时表示，</font><font>“</font><font>目前锂电池是发展最为成熟的电池技术，能量密度几乎已经达到极限，未来很长一段时间其实难以出现大规模量产颠覆锂电池的技术，如果要提高汽车的续航里程，或许只能改变技术路线，比如配备固态电池或者燃料电池，但是目前这两类电池距离商用化还有很长的道路。</font><font>”</font><font>中国农业大学车辆动力学与<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>控制创新中心主任王国业也向记者表示，冬季电动车续航里程锐减只是暂时的问题，随着技术的进步，电动汽车在电池方面、充电设施等各种方面持续突破，成本降下来了，电动车续航里程的焦虑也会随之化解。</font></p><p><font><font>“不是在充电 就是在找充电桩的路上”</font></font></p><p><font>近期宣布国产Model Y降价14.81万-16.51万元的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，在使出降价“杀手锏”后，官方一度因访问量过载陷入瘫痪。但消费者的追捧也难解冬季续航里程的“焦虑”。记者采访了多位特斯拉的车主表示，特斯拉也存在掉电较为厉害的情况。一位王姓车主告诉记者，“冬天启动汽车时，续航里程经常只显示出平常的50%。”而另一位赵姓车主表示，“停在室外一个晚上就能掉30公里的续航。”一位在<a href=\"https://laohu8.com/S/000402\">金融街</a>上班的郭小姐表示，“家离单位比较远，工作日中午就会搜附近商场的特斯拉充电桩排队情况，如果等待时间不久，我就会赶过去充个电，这样比较有安全感。”</font></p><p><font>据了解，2020年以来，以特斯拉为代表，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>等在内的大批新能源车企开始逐渐换装磷酸铁锂电池以控制成本。特斯拉Model3换装磷酸铁锂电池后价格已经降到不足25万元。降价后的磷酸铁锂电池版本特斯拉，电池容量55kWh，百公里电耗为12.6kWh，NEDC续航是468公里，比三元锂电池版本的445公里还增加了22公里，但很多Model 3车主却发现续航大打折扣。一位北京的磷酸铁锂版Model 3车主表示，在当前的天气情况下，市内短途驾驶为主，晚上停放地库白天停放地上，充满后显示续航420公里，但是在行驶241公里后，电量剩余5%。</font></p><p><font>而<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>的冬季续航也难言乐观，有车主表示-10℃的天气在高速中行驶200公里就会达到极限值，所以在行驶了170公里之后就会充一次电，而另一位车主则直言，“在寒冬中冻透了”，他表示，“排队等了一个小时才充上电，充了一个小时才把电池捂热不掉电，在等待的过程中还看到了一辆彻底没电被拖来的蔚来。”</font></p><p><font>段先生是北京首批电动车车主，然而这几年对纯电汽车的体验并不算太好，他向记者表示，自己平时如果以60公里/小时速度行驶时，续航大概能够达到100多公里，但是如果跑高速和开暖风，耗电量就会急剧增加，冬天时可能连100公里的续航都达不到，所以有时候确实遇到了计划外的出行，或者临时多跑了几十公里就可能会有点担心，因为自家建有充电桩，所以冬天几乎每天都会充电以防止有特殊情况的发生。</font></p><p><font>另有一位荣威ER6的车主告诉记者，“这车宣称的NEDC续航是620公里，但是冬天缩水明显，一般只能跑360公里左右，每天早晨会显示续航里程掉几十公里，充满电跑30公里以后续航里程开始急转直下。”他还表示，“很多车主都是冲着它的高续航买的，结果却有些失望，原本我以为能开回老家（约600公里），这样看来，冬天肯定不现实，万一高速堵车、一直开空调，一会儿可能就没电了。”</font></p><p><font>而一位拥有两辆德系混合动力车的车主则向记者表示，平时公司和家里都可以充电所以上下班基本都是烧电，夏天充满一次电可以跑50公里左右，所以夏天一个月只加一次油，而冬天我充满电只能跑25公里，一个月则要加两次油。</font></p><p><font>他还表示，“目前我也不会买纯电车，认识的朋友因为对电动汽车的担忧也没有人只买纯电车，即使买了纯电的，家里也肯定有第二辆燃油车。”</font></p><p><font>值得注意的是，不少电动车主发现，在冬季，车辆不仅耗电增加，充电也会变慢。一位拥有国产品牌车型的刘先生向记者坦言，自己始终没有排到燃油车号，所以在几年前选择购买了电动车，但一到冬天就犯怵，这几天赶上了北京几十年未遇的严寒，出门找充电桩成了他的第一要务。据刘先生表示，气温骤降让原本在冬季大幅度缩减的电动车续航里程只剩下之前宣传的30%。</font></p><p><font>“我曾在北京的CBD核心商务区国贸地区办事，却兜转了一个半小时也找不到可以充电的充电桩。不是已经排满就是距离太远。眼看电量快要耗完了，终于在一商业大厦附近找到了位置，但是电池升温较慢，导致充电速度也变慢了。”在言语中刘先生透露出无奈。</font></p><p><font>有电动出租车司机向记者表示，由于续航里程太低所以对载客也比较有影响，有些乘客可能要去比较远的地方，但一看里程并不是很多，就会忍痛拒绝一些乘客，他还表示，“冬季对于电动汽车来说是最难熬的，刚充满了电第二天一打开里程就已经掉了十多公里，所以早上也跑不了许多单，在十点多时就会去换电站进行换电，但那时，简直是出租车换电的高峰期，虽然换电速度比较快，只需要三分钟，但是有时候换电还会排队近两小时，在排队的时候也只能紧闭车窗，将身体裹得紧紧的。”</font></p><p><font><font>低温</font></font><font><font>“</font></font><font><font>焦虑</font></font><font><font>” </font></font><font><font>都是电池惹得祸？</font></font></p><p><font>“</font><font>不买电动车，你都无法体会北京的冬天有多冷</font><font>”</font><font>。这是一句近期在某电动车品牌</font><font>APP</font><font>中点赞最多的一句话。为什么低温会成为续航里程杀手？多位业内人士均表示，问题主要出在电池上。</font></p><p><font>有专家分析称主要的原因是动力电池在低温条件下性能衰减。资料显示，很多原因都会导致锂电池在低温下出现性能下降，比如，低温下电解液的浓度会增大，扩散系数降低，电池内部的电荷转移阻抗（</font><font>Rct</font><font>）会显著增大；再比如，低温环境下锂电池的负极析理现象会变严重，且析出的金属锂与电解液反应，其产物会沉积，导致固态电解质界面（</font><font>SEI</font><font>）厚度增加。</font></p><p><font>而电极材料、电解液材料对于电池的低温性能有较大影响，因此也会进而影响电动车的冬季续航里程。目前电动车动力电池主要为锂电池，分为锰酸锂、磷酸铁锂、镍钴锰酸锂也就是三元锂。其中三元锂电池因综合了三元材料的许多优点，同时镍元素的添加大幅提高了电池容量及电池的能量密度，近几年迅速占领市场；磷酸铁锂起步较早，技术发展较为成熟，安全性能突出。</font></p><p><font>不过有不少特斯拉</font><font>Model 3</font><font>车主表示磷酸铁锂版本的电动车续航缩水更加明显。不少汽车行业媒体的测评数据显示，与三元锂版本相比，磷酸铁锂的特斯拉</font><font>Model 3</font><font>在低温下续航明显降低。</font></p><p><font>有分析认为，磷酸铁锂电池低温续航表现不如三元锂，是由本身材料的差异决定的。三元材料是镍钴锰，它是层状的结构。但磷酸铁锂是一种八面体结构的形式。锂离子在放电，正负极来回导通的过程中，二者的通道是不太一样的。但因为磷酸铁锂电池相对造价低，不少车企依旧选择其作为动力电池。以特斯拉为例，</font><font>2020</font><font>年</font><font>10</font><font>月，特斯拉官宣国产</font><font>Model 3</font><font>价格下调，价格下调的重要原因是，标准续航版的动力电池从三元锂变为磷酸铁锂。</font></p><p><font>北汽新能源研究院副院长代康伟也认为，冬季电动车续航衰减主要受动力电池特性、空调和转动系阻力三个因素影响。</font><font>“</font><font>电池作为一个化学产品，化学反应其实都跟温度有关。在低温状态下，电池内部的一些电解液会变得更加黏稠，包括锂离子迁移的速率、材料本身的导电性都会进一步变差，使得电池活性降低，从而影响电池性能和容量挥发，对外表现为动力电池可用容量的衰减。</font><font>”</font><font>由于电动车主要驱动力是电池，而低温正是电动车的</font><font>“</font><font>天敌</font><font>”</font><font>。这也就意味着在低温下，电池本身就很难充满电，而且车辆停在室外或者低温处，续航里程也会缩减。</font></p><p><font>近年来，不少电动上下游企业花了不少精力提升电池在低温情况下的使用效率。比如，从早期的“电加热丝”和水暖加热器，到目前的热泵系统、电池系统的热管理设计等。不少公司也在积极开发抗低温性能的电磁材料，但是进展也较缓慢，突破也并不明显。</font></p><p><font><font>“电池”决胜未来</font></font></p><p><font>电动车冬季续航问题是否正成为新能源汽车行业发展的“拦路虎”？张翔向记者表示，要用发展的眼光看，目前锂电池是发展最为成熟的电池技术，能量密度几乎已经达到极限，其中锂电池当中镍的含量越高，意味着电芯的比容量就越高，密度也就越高，811以及532锂电池正在汽车上广泛应用，未来很长一段时间其实难以出现大规模量产颠覆锂电池的技术，如果要提高汽车的续航里程，或许只能改变技术路线，比如配备固态电池或者燃料电池，但是目前这两类电池距离商用化还有很长的道路。</font></p><p><font>而社会各方也正在试图解决续航里程带来的焦虑。资料显示，目前，国家电网正启动新一轮充电桩建设，计划安排充电桩建设投资27亿元，新增充电桩7.8万个，项目分布在北京、天津等24个省（市），涵盖公共、专用、物流、环卫、社区以及港口岸电等多种类型。与此同时，为了解决低温环境下动力电池性能下降的问题，多项研究已经在进行中，如研发能够适应低温环境的电解液、电极材料、电极结构，以及热泵空调技术等。</font></p><p><font>有专家一直也在推广氢燃料电池理念，认为氢燃料电池汽车在未来会是北方地区更好的选择，在低温环境下不会出现明显的续航里程缩水现象。数据显示，燃料电池汽车在现有技术条件下，基本都能实现-30℃条件下的冷启动，而且燃料电池目前一般工作于-70℃左右，是个热源，因此冬季无需额外耗电就能为汽车供暖。</font></p><p><font>而近期蔚来宣布推出配备有固态电池的ET7，也试图打破续航里程的“魔咒”，该车续航里程宣称可达1000公里，但是目前蔚来的固态电池也仅仅停留在“PPT”阶段。在张翔看来，蔚来固态电池产品的推出可能还是具有极大的不确定性。“固态电池现在还不成熟，还未达到车规级标准，仅仅停留在实验室阶段，现在有几家公司已经开始试生产了，但是一直没有正式量产，这是因为在量产之后要面临着诸多问题，比如保证产品质量的一致性、供应商的管理、成本的控制等。而燃料电池成本也过高，工艺也较为复杂，大规模量产也需要一定时日。”</font></p><p><font>他还表示，目前续航里程正是掣肘电动汽车发展的“痛点”所在，当前车企一旦推出高续航里程的汽车就会备受关注，也会增加更多的订单，可以想见，未来谁能够最先推出高密度的电池，谁就能站在汽车行业高地继而改变整体竞争格局。</font></p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>电动汽车冬季续航“魔咒”：续航里程腰斩 充电换电排队两小时</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ 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class=\"meta\">\n\n\n2021-01-12 19:43 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/chanjing/cyxw/2021-01-12/doc-ikftpnnx6210684.shtml><strong>新浪财经综合</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>原标题：电动汽车冬季续航“魔咒”：续航里程腰斩 充电换电排队两小时来源：中国经营报“北京寒潮来袭，在大约-20℃的地下车库等了两个小时充电，脚都冻麻了，这是近几年来我遇到的最心酸的事情之一了。”在冬季气温-20℃左右的北京电动汽车充电速度要比平日慢一倍。陈燕南摄影“我不是在充电，就是在充电的路上。”如果要用一句话形容近期北京冬季寒潮下的电动车车主，上面的话最为贴切。近日，北京进入了极寒天气，...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/chanjing/cyxw/2021-01-12/doc-ikftpnnx6210684.shtml\">Web 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充电换电排队两小时来源：中国经营报“北京寒潮来袭，在大约-20℃的地下车库等了两个小时充电，脚都冻麻了，这是近几年来我遇到的最心酸的事情之一了。”在冬季气温-20℃左右的北京电动汽车充电速度要比平日慢一倍。陈燕南摄影“我不是在充电，就是在充电的路上。”如果要用一句话形容近期北京冬季寒潮下的电动车车主，上面的话最为贴切。近日，北京进入了极寒天气，最低气温破历史极值，均在-15℃以下，电动汽车也难以“过冬”，《中国经营报》记者用为期一周的时间实地采访了多个品牌的十几位车主，他们纷纷表示，冬季续航里程缩水严重，与实际宣传严重不符，在户外停一宿就能缩减30%以上的续航里程，有些品牌甚至会掉电超50%。段先生是北京最早的一批新能源车主，他向记者表示。冬季续航问题一直存在，但今年遭遇北京-20℃左右的极寒挑战让他彻底对新能源车“心寒”了，1月6日他办事结束准备开车回家，但仅在户外停了三个小时，车的续航已经无法支持到家，紧急之下找到一个百货商场底下停车场进行充电，但前面已经排了超长的队伍，在电量不足，无法取暖的情况下，段先生足足冻了两个多小时才充好了电勉强开回家。于是便有了报道伊始的那段肺腑之言。近几年来，我国的新能源汽车市场高速发展，但于此同时也更加凸显了电动汽车当前的发展瓶颈。“为了省电，零下的天气不敢开汽车的空调”“临时的出行也要掐算着剩下的里程数”“每天都要寻找充电桩为汽车充电，而家附近的充电桩往往人满为患”“换电虽然只需要三分钟，排队有时近两小时”在记者采访中，跟段先生有一样困扰的北京新能源车主不在少数，皆表现出了对电动汽车里程数锐减、充电难等现状的无奈和不满。对此，资深汽车分析师张翔在接受记者采访时表示，“目前锂电池是发展最为成熟的电池技术，能量密度几乎已经达到极限，未来很长一段时间其实难以出现大规模量产颠覆锂电池的技术，如果要提高汽车的续航里程，或许只能改变技术路线，比如配备固态电池或者燃料电池，但是目前这两类电池距离商用化还有很长的道路。”中国农业大学车辆动力学与智能控制创新中心主任王国业也向记者表示，冬季电动车续航里程锐减只是暂时的问题，随着技术的进步，电动汽车在电池方面、充电设施等各种方面持续突破，成本降下来了，电动车续航里程的焦虑也会随之化解。“不是在充电 就是在找充电桩的路上”近期宣布国产Model Y降价14.81万-16.51万元的特斯拉，在使出降价“杀手锏”后，官方一度因访问量过载陷入瘫痪。但消费者的追捧也难解冬季续航里程的“焦虑”。记者采访了多位特斯拉的车主表示，特斯拉也存在掉电较为厉害的情况。一位王姓车主告诉记者，“冬天启动汽车时，续航里程经常只显示出平常的50%。”而另一位赵姓车主表示，“停在室外一个晚上就能掉30公里的续航。”一位在金融街上班的郭小姐表示，“家离单位比较远，工作日中午就会搜附近商场的特斯拉充电桩排队情况，如果等待时间不久，我就会赶过去充个电，这样比较有安全感。”据了解，2020年以来，以特斯拉为代表，包括比亚迪等在内的大批新能源车企开始逐渐换装磷酸铁锂电池以控制成本。特斯拉Model3换装磷酸铁锂电池后价格已经降到不足25万元。降价后的磷酸铁锂电池版本特斯拉，电池容量55kWh，百公里电耗为12.6kWh，NEDC续航是468公里，比三元锂电池版本的445公里还增加了22公里，但很多Model 3车主却发现续航大打折扣。一位北京的磷酸铁锂版Model 3车主表示，在当前的天气情况下，市内短途驾驶为主，晚上停放地库白天停放地上，充满后显示续航420公里，但是在行驶241公里后，电量剩余5%。而蔚来的冬季续航也难言乐观，有车主表示-10℃的天气在高速中行驶200公里就会达到极限值，所以在行驶了170公里之后就会充一次电，而另一位车主则直言，“在寒冬中冻透了”，他表示，“排队等了一个小时才充上电，充了一个小时才把电池捂热不掉电，在等待的过程中还看到了一辆彻底没电被拖来的蔚来。”段先生是北京首批电动车车主，然而这几年对纯电汽车的体验并不算太好，他向记者表示，自己平时如果以60公里/小时速度行驶时，续航大概能够达到100多公里，但是如果跑高速和开暖风，耗电量就会急剧增加，冬天时可能连100公里的续航都达不到，所以有时候确实遇到了计划外的出行，或者临时多跑了几十公里就可能会有点担心，因为自家建有充电桩，所以冬天几乎每天都会充电以防止有特殊情况的发生。另有一位荣威ER6的车主告诉记者，“这车宣称的NEDC续航是620公里，但是冬天缩水明显，一般只能跑360公里左右，每天早晨会显示续航里程掉几十公里，充满电跑30公里以后续航里程开始急转直下。”他还表示，“很多车主都是冲着它的高续航买的，结果却有些失望，原本我以为能开回老家（约600公里），这样看来，冬天肯定不现实，万一高速堵车、一直开空调，一会儿可能就没电了。”而一位拥有两辆德系混合动力车的车主则向记者表示，平时公司和家里都可以充电所以上下班基本都是烧电，夏天充满一次电可以跑50公里左右，所以夏天一个月只加一次油，而冬天我充满电只能跑25公里，一个月则要加两次油。他还表示，“目前我也不会买纯电车，认识的朋友因为对电动汽车的担忧也没有人只买纯电车，即使买了纯电的，家里也肯定有第二辆燃油车。”值得注意的是，不少电动车主发现，在冬季，车辆不仅耗电增加，充电也会变慢。一位拥有国产品牌车型的刘先生向记者坦言，自己始终没有排到燃油车号，所以在几年前选择购买了电动车，但一到冬天就犯怵，这几天赶上了北京几十年未遇的严寒，出门找充电桩成了他的第一要务。据刘先生表示，气温骤降让原本在冬季大幅度缩减的电动车续航里程只剩下之前宣传的30%。“我曾在北京的CBD核心商务区国贸地区办事，却兜转了一个半小时也找不到可以充电的充电桩。不是已经排满就是距离太远。眼看电量快要耗完了，终于在一商业大厦附近找到了位置，但是电池升温较慢，导致充电速度也变慢了。”在言语中刘先生透露出无奈。有电动出租车司机向记者表示，由于续航里程太低所以对载客也比较有影响，有些乘客可能要去比较远的地方，但一看里程并不是很多，就会忍痛拒绝一些乘客，他还表示，“冬季对于电动汽车来说是最难熬的，刚充满了电第二天一打开里程就已经掉了十多公里，所以早上也跑不了许多单，在十点多时就会去换电站进行换电，但那时，简直是出租车换电的高峰期，虽然换电速度比较快，只需要三分钟，但是有时候换电还会排队近两小时，在排队的时候也只能紧闭车窗，将身体裹得紧紧的。”低温“焦虑” 都是电池惹得祸？“不买电动车，你都无法体会北京的冬天有多冷”。这是一句近期在某电动车品牌APP中点赞最多的一句话。为什么低温会成为续航里程杀手？多位业内人士均表示，问题主要出在电池上。有专家分析称主要的原因是动力电池在低温条件下性能衰减。资料显示，很多原因都会导致锂电池在低温下出现性能下降，比如，低温下电解液的浓度会增大，扩散系数降低，电池内部的电荷转移阻抗（Rct）会显著增大；再比如，低温环境下锂电池的负极析理现象会变严重，且析出的金属锂与电解液反应，其产物会沉积，导致固态电解质界面（SEI）厚度增加。而电极材料、电解液材料对于电池的低温性能有较大影响，因此也会进而影响电动车的冬季续航里程。目前电动车动力电池主要为锂电池，分为锰酸锂、磷酸铁锂、镍钴锰酸锂也就是三元锂。其中三元锂电池因综合了三元材料的许多优点，同时镍元素的添加大幅提高了电池容量及电池的能量密度，近几年迅速占领市场；磷酸铁锂起步较早，技术发展较为成熟，安全性能突出。不过有不少特斯拉Model 3车主表示磷酸铁锂版本的电动车续航缩水更加明显。不少汽车行业媒体的测评数据显示，与三元锂版本相比，磷酸铁锂的特斯拉Model 3在低温下续航明显降低。有分析认为，磷酸铁锂电池低温续航表现不如三元锂，是由本身材料的差异决定的。三元材料是镍钴锰，它是层状的结构。但磷酸铁锂是一种八面体结构的形式。锂离子在放电，正负极来回导通的过程中，二者的通道是不太一样的。但因为磷酸铁锂电池相对造价低，不少车企依旧选择其作为动力电池。以特斯拉为例，2020年10月，特斯拉官宣国产Model 3价格下调，价格下调的重要原因是，标准续航版的动力电池从三元锂变为磷酸铁锂。北汽新能源研究院副院长代康伟也认为，冬季电动车续航衰减主要受动力电池特性、空调和转动系阻力三个因素影响。“电池作为一个化学产品，化学反应其实都跟温度有关。在低温状态下，电池内部的一些电解液会变得更加黏稠，包括锂离子迁移的速率、材料本身的导电性都会进一步变差，使得电池活性降低，从而影响电池性能和容量挥发，对外表现为动力电池可用容量的衰减。”由于电动车主要驱动力是电池，而低温正是电动车的“天敌”。这也就意味着在低温下，电池本身就很难充满电，而且车辆停在室外或者低温处，续航里程也会缩减。近年来，不少电动上下游企业花了不少精力提升电池在低温情况下的使用效率。比如，从早期的“电加热丝”和水暖加热器，到目前的热泵系统、电池系统的热管理设计等。不少公司也在积极开发抗低温性能的电磁材料，但是进展也较缓慢，突破也并不明显。“电池”决胜未来电动车冬季续航问题是否正成为新能源汽车行业发展的“拦路虎”？张翔向记者表示，要用发展的眼光看，目前锂电池是发展最为成熟的电池技术，能量密度几乎已经达到极限，其中锂电池当中镍的含量越高，意味着电芯的比容量就越高，密度也就越高，811以及532锂电池正在汽车上广泛应用，未来很长一段时间其实难以出现大规模量产颠覆锂电池的技术，如果要提高汽车的续航里程，或许只能改变技术路线，比如配备固态电池或者燃料电池，但是目前这两类电池距离商用化还有很长的道路。而社会各方也正在试图解决续航里程带来的焦虑。资料显示，目前，国家电网正启动新一轮充电桩建设，计划安排充电桩建设投资27亿元，新增充电桩7.8万个，项目分布在北京、天津等24个省（市），涵盖公共、专用、物流、环卫、社区以及港口岸电等多种类型。与此同时，为了解决低温环境下动力电池性能下降的问题，多项研究已经在进行中，如研发能够适应低温环境的电解液、电极材料、电极结构，以及热泵空调技术等。有专家一直也在推广氢燃料电池理念，认为氢燃料电池汽车在未来会是北方地区更好的选择，在低温环境下不会出现明显的续航里程缩水现象。数据显示，燃料电池汽车在现有技术条件下，基本都能实现-30℃条件下的冷启动，而且燃料电池目前一般工作于-70℃左右，是个热源，因此冬季无需额外耗电就能为汽车供暖。而近期蔚来宣布推出配备有固态电池的ET7，也试图打破续航里程的“魔咒”，该车续航里程宣称可达1000公里，但是目前蔚来的固态电池也仅仅停留在“PPT”阶段。在张翔看来，蔚来固态电池产品的推出可能还是具有极大的不确定性。“固态电池现在还不成熟，还未达到车规级标准，仅仅停留在实验室阶段，现在有几家公司已经开始试生产了，但是一直没有正式量产，这是因为在量产之后要面临着诸多问题，比如保证产品质量的一致性、供应商的管理、成本的控制等。而燃料电池成本也过高，工艺也较为复杂，大规模量产也需要一定时日。”他还表示，目前续航里程正是掣肘电动汽车发展的“痛点”所在，当前车企一旦推出高续航里程的汽车就会备受关注，也会增加更多的订单，可以想见，未来谁能够最先推出高密度的电池，谁就能站在汽车行业高地继而改变整体竞争格局。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1126,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301432986,"gmtCreate":1603719548145,"gmtModify":1703830467546,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"88.68 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总统大选辩论和重磅就业报告将至，下周美股料将继续波动</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>金融时报：<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>意外让步，暂时取消30%“苹果税”</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>华尔街日报： 独家消息：大数据明星Palantir上市后估值接近220亿美元</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>路透社：<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、福特等3500家美国企业就对华关税起诉特朗普政府</b>\n</blockquote>\n<p><b>彭博社：标普500连跌四周 &nbsp;拉响美国经济增长警报</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66ceba1203df393dd44d54a4f0bc59ca\" tg-width=\"936\" tg-height=\"591\"></p>\n<p>9月的美股抛售由此前过于火爆的科技股拉开帷幕，到本周，已经演变为美国经济更令人担忧的迹象。周期股取代了科技股，成为最近大盘下跌的最大推手。美股的反弹将取决于新的财政刺激，以及疫苗研发的成功。</p>\n<p>周四美国立法议员的行动令市场重燃对新一轮刺激的希望，美股三大股指周五集体收涨，但连续第四周累计下跌。纵观全周，苹果和特斯拉这类科技股并没有表现垫底，倒是那些盈利和经济增长关系紧密的企业领跌，比如大宗商品生产商和银行。本周复工概念交易重挫，航空公司创6月以来最大跌幅，小盘股跌破200日均线。即使是在大盘总体上涨的本周五，也暴露了投资者越来越担心，美国经济不会很快加速增长，因为资金重新流入了得益于疫情期间居家禁足令的一些个股，如远程视频软件商<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a> Video、健身器材生产商Peloton和电商及云服务公司<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>。</p>\n<p>市场的情绪转变显示，投资者更加担心，没有新的政策刺激，美国经济的复苏岌岌可危，企业的盈利回升受到威胁。疫情形势恶化以及美国大选前的紧张情绪都在影响股市投资者的情绪。</p>\n<p><b>CNBC： 总统大选辩论和重磅就业报告将至 下周美股料将继续波动</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a93c0869c8d8a62d980503865b9eef9\" tg-width=\"936\" tg-height=\"661\"></p>\n<p>下周美股可能继续震荡，因为下周五将公布9月美国非农就业报告，而且美国两党总统候选人的辩论也将揭幕。</p>\n<p>特朗普和拜登两名候选人将在美国时间周二晚间开始进行首次大选辩论。大选可能成为下周的市场焦点。分析师预计，若辩论显示，某位候选人显然会成为赢家，就可能引起市场波动。</p>\n<p>而9月非农就业报告则是在大选前发布的最后一份非农就业报告。经济学家预计，9月新增就业人数将较8月回落。Refinitiv的共识预期是增加92万非农就业者，明显低于8月的137万人。失业率预计将从8月的8.4%降至8.2%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>经济学家称，就业将继续增长，但缺少新的财政刺激和失业救济补助可能导致消费者支出放缓。本周四，他们已经将今年第四季度的美国GDP增速预期从3.5%下调至2.5%。</p>\n<p><b>金融时报：苹果意外让步 暂时取消30%“苹果税”</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a72da2a75cc3f9f399aca544331b592b\" tg-width=\"936\" tg-height=\"717\"></p>\n<p>本周五苹果确认，截至今年末，不向通过<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>、Airbnb和健身课程订购平台ClassPass的iPhone App获得销售收入的企业收取30%的抽成。</p>\n<p>苹果通常向通过App购买数字商品的iPhone或iPad用户抽取30%的佣金。一般来说，这种收费不适用于现实世界的服务，比如Airbnb的租房服务或者ClassPass的健身课。但新冠肺炎的疫情迫使一些小企业将现场的活动转变为仅有线上举行的活动，ClassPass等多家公司已经开始通过iPhone的App售票，Facebook还推出了一项新的功能，让企业能通过Facebook的App开展营销活动。</p>\n<p>苹果的意外决定反映出，在疫情的新形势下，越来越多企业对App Store的抽成感到不满。最近，热门游戏App《堡垒之夜》的开发商Epic已经因为这种&nbsp;“苹果税”和苹果对簿公堂。本周，Epic、Spotify等十多家公司成立了一个宣传组织Coalition for App Fairness，呼吁App领域进行改革，提高透明度和监管。</p>\n<p>本周五苹果表示，为了保证每位开发者都可以打造并发展成功的业务，苹果保持明晰和一致的指引，适用于所有人。</p>\n<p><b>华尔街日报： 独家消息：大数据明星Palantir上市后估值接近220亿美元</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/079d3f4df5b973be7fad45274712022c\" tg-width=\"936\" tg-height=\"692\"></p>\n<p>经营大数据挖掘和分析软件的美国大数据独角兽<a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">Palantir Technologies Inc.</a>计划9月30日公开上市，并非以传统的IPO方式，而是采用直接上市。知情人士称，Palantir的银行家告诉投资者，该公司的股票发行价可能约为10美元/股。</p>\n<p>根据上述发行价，以完全稀释后股票计数，Palantir在顺利上市后公司市值将接近220亿美元。过去一年，Palantir股票在私募市场的交易价一路上扬，今年8月的成交量加权均价为731美元，9月涨至9.17美元。这些均价可以帮助判断Palantir的上市参考价，但不能保证股价在上市首日会以预期价位开盘，也不能确定会长期保持着发行价那样的高位。</p>\n<p>Palantir自身的管理结构非常激进。三名联合创始人即使抛售所持的部分股份也可以对公司施加很大影响。比如创始人之一、公司总裁Stephen Cohen仅持股0.5%，仍可能有效控制公司。而且Palantir很早以前就和公司高管有过所谓的相关方交易，那种交易通常会引起传统公司管理人士质疑。比如2016年，Palantir向Cohen提供贷款2590万美元，而公开上市公司是不允许向高管放贷的。今年8月，Cohen还利用部分持股偿还了大部分欠债。</p>\n<p>尽管Palantir有这样的管理结构和有争议的交易记录，仍预计可以获得很高的公司估值，这是投资者在经济不景气时渴求新股的最新迹象。部分得益于近期美股、尤其是科技股上涨，美国IPO市场正在以创纪录的速度发展。</p>\n<p><b>路透社：特斯拉、福特等3500家美国企业就对华关税起诉特朗普政府</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a64c4df12eb7542d0b75284f2a293a58\" tg-width=\"936\" tg-height=\"848\"></p>\n<p>包括新能源汽车明星企业特斯拉、老牌汽车制造商福特、零售巨头Target、家居零售巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/HD\">家得宝</a>（Home Depot）、零售药店连锁巨头Walgreen在内，约3500家美国企业过去两周都因美国对进口中国3000多亿美元商品加征关税而起诉特朗普政府。</p>\n<p>这些起诉的企业认为，特朗普政府的第三和第三轮加征关税是非法的贸易战升级之举。其中汽车配件生产商Dana Corp.认为，特朗普政府对几十亿美元的商品征税是“无边界、无限制的贸易战”。家得宝称，其面临竹地板等中国造产品的关税。Walgreens称，为一些季节性的饰品、急救用品、办公用品和家庭必需品等产品支付了更高的关税。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外媒头条：苹果意外让步，暂时取消30%“苹果税”</title>\n<style 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<b>彭博社：标普500连跌四周，拉响美国经济增长警报</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>CNBC： 总统大选辩论和重磅就业报告将至，下周美股料将继续波动</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>金融时报：<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>意外让步，暂时取消30%“苹果税”</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>华尔街日报： 独家消息：大数据明星Palantir上市后估值接近220亿美元</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>路透社：<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、福特等3500家美国企业就对华关税起诉特朗普政府</b>\n</blockquote>\n<p><b>彭博社：标普500连跌四周 &nbsp;拉响美国经济增长警报</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66ceba1203df393dd44d54a4f0bc59ca\" tg-width=\"936\" tg-height=\"591\"></p>\n<p>9月的美股抛售由此前过于火爆的科技股拉开帷幕，到本周，已经演变为美国经济更令人担忧的迹象。周期股取代了科技股，成为最近大盘下跌的最大推手。美股的反弹将取决于新的财政刺激，以及疫苗研发的成功。</p>\n<p>周四美国立法议员的行动令市场重燃对新一轮刺激的希望，美股三大股指周五集体收涨，但连续第四周累计下跌。纵观全周，苹果和特斯拉这类科技股并没有表现垫底，倒是那些盈利和经济增长关系紧密的企业领跌，比如大宗商品生产商和银行。本周复工概念交易重挫，航空公司创6月以来最大跌幅，小盘股跌破200日均线。即使是在大盘总体上涨的本周五，也暴露了投资者越来越担心，美国经济不会很快加速增长，因为资金重新流入了得益于疫情期间居家禁足令的一些个股，如远程视频软件商<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a> Video、健身器材生产商Peloton和电商及云服务公司<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>。</p>\n<p>市场的情绪转变显示，投资者更加担心，没有新的政策刺激，美国经济的复苏岌岌可危，企业的盈利回升受到威胁。疫情形势恶化以及美国大选前的紧张情绪都在影响股市投资者的情绪。</p>\n<p><b>CNBC： 总统大选辩论和重磅就业报告将至 下周美股料将继续波动</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a93c0869c8d8a62d980503865b9eef9\" tg-width=\"936\" tg-height=\"661\"></p>\n<p>下周美股可能继续震荡，因为下周五将公布9月美国非农就业报告，而且美国两党总统候选人的辩论也将揭幕。</p>\n<p>特朗普和拜登两名候选人将在美国时间周二晚间开始进行首次大选辩论。大选可能成为下周的市场焦点。分析师预计，若辩论显示，某位候选人显然会成为赢家，就可能引起市场波动。</p>\n<p>而9月非农就业报告则是在大选前发布的最后一份非农就业报告。经济学家预计，9月新增就业人数将较8月回落。Refinitiv的共识预期是增加92万非农就业者，明显低于8月的137万人。失业率预计将从8月的8.4%降至8.2%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>经济学家称，就业将继续增长，但缺少新的财政刺激和失业救济补助可能导致消费者支出放缓。本周四，他们已经将今年第四季度的美国GDP增速预期从3.5%下调至2.5%。</p>\n<p><b>金融时报：苹果意外让步 暂时取消30%“苹果税”</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a72da2a75cc3f9f399aca544331b592b\" tg-width=\"936\" tg-height=\"717\"></p>\n<p>本周五苹果确认，截至今年末，不向通过<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>、Airbnb和健身课程订购平台ClassPass的iPhone App获得销售收入的企业收取30%的抽成。</p>\n<p>苹果通常向通过App购买数字商品的iPhone或iPad用户抽取30%的佣金。一般来说，这种收费不适用于现实世界的服务，比如Airbnb的租房服务或者ClassPass的健身课。但新冠肺炎的疫情迫使一些小企业将现场的活动转变为仅有线上举行的活动，ClassPass等多家公司已经开始通过iPhone的App售票，Facebook还推出了一项新的功能，让企业能通过Facebook的App开展营销活动。</p>\n<p>苹果的意外决定反映出，在疫情的新形势下，越来越多企业对App Store的抽成感到不满。最近，热门游戏App《堡垒之夜》的开发商Epic已经因为这种&nbsp;“苹果税”和苹果对簿公堂。本周，Epic、Spotify等十多家公司成立了一个宣传组织Coalition for App Fairness，呼吁App领域进行改革，提高透明度和监管。</p>\n<p>本周五苹果表示，为了保证每位开发者都可以打造并发展成功的业务，苹果保持明晰和一致的指引，适用于所有人。</p>\n<p><b>华尔街日报： 独家消息：大数据明星Palantir上市后估值接近220亿美元</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/079d3f4df5b973be7fad45274712022c\" tg-width=\"936\" tg-height=\"692\"></p>\n<p>经营大数据挖掘和分析软件的美国大数据独角兽<a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">Palantir Technologies Inc.</a>计划9月30日公开上市，并非以传统的IPO方式，而是采用直接上市。知情人士称，Palantir的银行家告诉投资者，该公司的股票发行价可能约为10美元/股。</p>\n<p>根据上述发行价，以完全稀释后股票计数，Palantir在顺利上市后公司市值将接近220亿美元。过去一年，Palantir股票在私募市场的交易价一路上扬，今年8月的成交量加权均价为731美元，9月涨至9.17美元。这些均价可以帮助判断Palantir的上市参考价，但不能保证股价在上市首日会以预期价位开盘，也不能确定会长期保持着发行价那样的高位。</p>\n<p>Palantir自身的管理结构非常激进。三名联合创始人即使抛售所持的部分股份也可以对公司施加很大影响。比如创始人之一、公司总裁Stephen Cohen仅持股0.5%，仍可能有效控制公司。而且Palantir很早以前就和公司高管有过所谓的相关方交易，那种交易通常会引起传统公司管理人士质疑。比如2016年，Palantir向Cohen提供贷款2590万美元，而公开上市公司是不允许向高管放贷的。今年8月，Cohen还利用部分持股偿还了大部分欠债。</p>\n<p>尽管Palantir有这样的管理结构和有争议的交易记录，仍预计可以获得很高的公司估值，这是投资者在经济不景气时渴求新股的最新迹象。部分得益于近期美股、尤其是科技股上涨，美国IPO市场正在以创纪录的速度发展。</p>\n<p><b>路透社：特斯拉、福特等3500家美国企业就对华关税起诉特朗普政府</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a64c4df12eb7542d0b75284f2a293a58\" tg-width=\"936\" tg-height=\"848\"></p>\n<p>包括新能源汽车明星企业特斯拉、老牌汽车制造商福特、零售巨头Target、家居零售巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/HD\">家得宝</a>（Home Depot）、零售药店连锁巨头Walgreen在内，约3500家美国企业过去两周都因美国对进口中国3000多亿美元商品加征关税而起诉特朗普政府。</p>\n<p>这些起诉的企业认为，特朗普政府的第三和第三轮加征关税是非法的贸易战升级之举。其中汽车配件生产商Dana Corp.认为，特朗普政府对几十亿美元的商品征税是“无边界、无限制的贸易战”。家得宝称，其面临竹地板等中国造产品的关税。Walgreens称，为一些季节性的饰品、急救用品、办公用品和家庭必需品等产品支付了更高的关税。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/851d540d29a3c7e0bd30cc671beebe88","relate_stocks":{"PLTR":"Palantir Technologies Inc.","TSLA":"特斯拉","AAPL":"苹果",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 Index"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1157391384","content_text":"彭博社：标普500连跌四周，拉响美国经济增长警报\n\n\nCNBC： 总统大选辩论和重磅就业报告将至，下周美股料将继续波动\n\n\n金融时报：苹果意外让步，暂时取消30%“苹果税”\n\n\n华尔街日报： 独家消息：大数据明星Palantir上市后估值接近220亿美元\n\n\n路透社：特斯拉、福特等3500家美国企业就对华关税起诉特朗普政府\n\n彭博社：标普500连跌四周  拉响美国经济增长警报\n\n9月的美股抛售由此前过于火爆的科技股拉开帷幕，到本周，已经演变为美国经济更令人担忧的迹象。周期股取代了科技股，成为最近大盘下跌的最大推手。美股的反弹将取决于新的财政刺激，以及疫苗研发的成功。\n周四美国立法议员的行动令市场重燃对新一轮刺激的希望，美股三大股指周五集体收涨，但连续第四周累计下跌。纵观全周，苹果和特斯拉这类科技股并没有表现垫底，倒是那些盈利和经济增长关系紧密的企业领跌，比如大宗商品生产商和银行。本周复工概念交易重挫，航空公司创6月以来最大跌幅，小盘股跌破200日均线。即使是在大盘总体上涨的本周五，也暴露了投资者越来越担心，美国经济不会很快加速增长，因为资金重新流入了得益于疫情期间居家禁足令的一些个股，如远程视频软件商Zoom Video、健身器材生产商Peloton和电商及云服务公司亚马逊。\n市场的情绪转变显示，投资者更加担心，没有新的政策刺激，美国经济的复苏岌岌可危，企业的盈利回升受到威胁。疫情形势恶化以及美国大选前的紧张情绪都在影响股市投资者的情绪。\nCNBC： 总统大选辩论和重磅就业报告将至 下周美股料将继续波动\n\n下周美股可能继续震荡，因为下周五将公布9月美国非农就业报告，而且美国两党总统候选人的辩论也将揭幕。\n特朗普和拜登两名候选人将在美国时间周二晚间开始进行首次大选辩论。大选可能成为下周的市场焦点。分析师预计，若辩论显示，某位候选人显然会成为赢家，就可能引起市场波动。\n而9月非农就业报告则是在大选前发布的最后一份非农就业报告。经济学家预计，9月新增就业人数将较8月回落。Refinitiv的共识预期是增加92万非农就业者，明显低于8月的137万人。失业率预计将从8月的8.4%降至8.2%。\n摩根大通经济学家称，就业将继续增长，但缺少新的财政刺激和失业救济补助可能导致消费者支出放缓。本周四，他们已经将今年第四季度的美国GDP增速预期从3.5%下调至2.5%。\n金融时报：苹果意外让步 暂时取消30%“苹果税”\n\n本周五苹果确认，截至今年末，不向通过Facebook、Airbnb和健身课程订购平台ClassPass的iPhone App获得销售收入的企业收取30%的抽成。\n苹果通常向通过App购买数字商品的iPhone或iPad用户抽取30%的佣金。一般来说，这种收费不适用于现实世界的服务，比如Airbnb的租房服务或者ClassPass的健身课。但新冠肺炎的疫情迫使一些小企业将现场的活动转变为仅有线上举行的活动，ClassPass等多家公司已经开始通过iPhone的App售票，Facebook还推出了一项新的功能，让企业能通过Facebook的App开展营销活动。\n苹果的意外决定反映出，在疫情的新形势下，越来越多企业对App Store的抽成感到不满。最近，热门游戏App《堡垒之夜》的开发商Epic已经因为这种 “苹果税”和苹果对簿公堂。本周，Epic、Spotify等十多家公司成立了一个宣传组织Coalition for App Fairness，呼吁App领域进行改革，提高透明度和监管。\n本周五苹果表示，为了保证每位开发者都可以打造并发展成功的业务，苹果保持明晰和一致的指引，适用于所有人。\n华尔街日报： 独家消息：大数据明星Palantir上市后估值接近220亿美元\n\n经营大数据挖掘和分析软件的美国大数据独角兽Palantir Technologies Inc.计划9月30日公开上市，并非以传统的IPO方式，而是采用直接上市。知情人士称，Palantir的银行家告诉投资者，该公司的股票发行价可能约为10美元/股。\n根据上述发行价，以完全稀释后股票计数，Palantir在顺利上市后公司市值将接近220亿美元。过去一年，Palantir股票在私募市场的交易价一路上扬，今年8月的成交量加权均价为731美元，9月涨至9.17美元。这些均价可以帮助判断Palantir的上市参考价，但不能保证股价在上市首日会以预期价位开盘，也不能确定会长期保持着发行价那样的高位。\nPalantir自身的管理结构非常激进。三名联合创始人即使抛售所持的部分股份也可以对公司施加很大影响。比如创始人之一、公司总裁Stephen Cohen仅持股0.5%，仍可能有效控制公司。而且Palantir很早以前就和公司高管有过所谓的相关方交易，那种交易通常会引起传统公司管理人士质疑。比如2016年，Palantir向Cohen提供贷款2590万美元，而公开上市公司是不允许向高管放贷的。今年8月，Cohen还利用部分持股偿还了大部分欠债。\n尽管Palantir有这样的管理结构和有争议的交易记录，仍预计可以获得很高的公司估值，这是投资者在经济不景气时渴求新股的最新迹象。部分得益于近期美股、尤其是科技股上涨，美国IPO市场正在以创纪录的速度发展。\n路透社：特斯拉、福特等3500家美国企业就对华关税起诉特朗普政府\n\n包括新能源汽车明星企业特斯拉、老牌汽车制造商福特、零售巨头Target、家居零售巨头家得宝（Home Depot）、零售药店连锁巨头Walgreen在内，约3500家美国企业过去两周都因美国对进口中国3000多亿美元商品加征关税而起诉特朗普政府。\n这些起诉的企业认为，特朗普政府的第三和第三轮加征关税是非法的贸易战升级之举。其中汽车配件生产商Dana Corp.认为，特朗普政府对几十亿美元的商品征税是“无边界、无限制的贸易战”。家得宝称，其面临竹地板等中国造产品的关税。Walgreens称，为一些季节性的饰品、急救用品、办公用品和家庭必需品等产品支付了更高的关税。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1070,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":997039349,"gmtCreate":1567010656781,"gmtModify":1704715530195,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"这种坑才知道","listText":"这种坑才知道","text":"这种坑才知道","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/39cd0b224b577c7178f7ed6170540cf0","width":"1080","height":"1987"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/997039349","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1216,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":997098755,"gmtCreate":1567006828177,"gmtModify":1704715523252,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"这公司经营成这样","listText":"这公司经营成这样","text":"这公司经营成这样","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8d3288c873dcfee4573367d6fd827553","width":"1080","height":"1434"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/997098755","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1385,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":997098663,"gmtCreate":1567006711452,"gmtModify":1704715522387,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"看着吧，不是简单砸钱的事","listText":"看着吧，不是简单砸钱的事","text":"看着吧，不是简单砸钱的事","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/115fd6dbccc63ba9593d1fc24d3f5690","width":"1080","height":"1197"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/997098663","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":807,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":995546571,"gmtCreate":1566238673593,"gmtModify":1704713925652,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"明天要跌了","listText":"明天要跌了","text":"明天要跌了","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/d9d14bf0afb2a6349fadd146f82670c2","width":"1080","height":"1039"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/995546571","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1053,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":992656481,"gmtCreate":1565286544343,"gmtModify":1704712334015,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3452155618879919","authorIdStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"等财报出了再动吧","listText":"等财报出了再动吧","text":"等财报出了再动吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/992656481","repostId":"992872043","repostType":1,"repost":{"id":992872043,"gmtCreate":1565252498882,"gmtModify":1704712229960,"author":{"id":"11370140880182","authorId":"11370140880182","name":"AliceMe","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6c623d8aa62daf1eb18b4bc2d2ab79ec","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"11370140880182","authorIdStr":"11370140880182"},"themes":[],"htmlText":"<a 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tg-height=\"244\"></p><p>本周将有170家美股上市公司公布财报，为本次财报季最多的一周。</p><p>Refinitiv的数据显示，第三季度美股公司盈利预计将同比下降16.7%，第四季度预计收缩12.4%。不过，根据截至目前135家公布了财报的公司，其中83.7%超过了华尔街的预期，远高于平常的约70%。</p><p><b>【盘前行情】</b></p><p><b>热门中概股</b></p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/YY\">欢聚集团</a></b>盘前涨4.53%。据报道，百度收购欢聚集团国内业务的谈判已经接近完成，收购价格可能介于30亿美元至40亿美元之间。对此，欢聚时代方面表示不予置评。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a></b>盘前跌0.36%。蚂蚁集团公告，H股发行定价80港元，A股发行定价68.80元。港股预期将于2020年10月27日（星期二）上午九时正开始香港公开发售，于2020年11月5日（星期四）上午九时正开始于香港联交所买卖。H股将以每手50股H股进行买卖，H股的股份代号为6688。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/MOMO\">陌陌</a></b>盘前跌0.72%。10月24日，陌陌通过一项人事任命：总裁兼首席运营官王力将接替创始人唐岩担任CEO一职，该任命将于2020年11月1日起正式生效。</p><p><b>重要美股</b></p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a></b>盘前跌1.61%。据媒体报道，由于前后悬架存在潜在缺陷，中国监管机构要求特斯拉召回2013年9月17日至2018年1月15日生产的29193辆涉事Model S和Model X车辆。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/FCAU\">菲亚特-克莱斯勒汽车公司</a></b>盘前涨超2%。据悉欧洲反垄断机构势将明确其与标致雪铁龙集团之间的交易。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a></b>盘前跌0.85%。据报道，为成为苹果的默认搜索引擎，谷歌支付了80亿至120亿美元，贡献了苹果年利润的14%至21%。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a></b>、<b><a href=\"https://laohu8.com/S/LMT\">洛克希德马丁</a></b>盘前跌超1%。因参与对台军售，中国宣布制裁波音防务和洛马公司。</p><p>软件巨头<b><a href=\"https://laohu8.com/S/SAP\">SAP SE</a></b>盘前跌近21%。SAP周日晚间公布第三季度财报，受到疫情影响，该公司业绩整体下滑。第三季度，SAP调整后的营收下降4％至65.4亿欧元，根据国际财务报告准则，营业利润报14.7亿欧元，下降12％。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/DNKN\">唐恩都乐</a></b>盘前大涨超16%。唐恩都乐周日证实，正在与私募股权公司Roark Capital旗下的Inspire Brands就收购一事进行谈判，但没有透露进一步信息。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AZN\">阿斯利康</a></b>盘前涨近1%。美国食品药品监督管理局批准阿斯利康恢复新冠疫苗试验。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/HAS\">孩之宝</a></b>盘前跌超2%。第三季度，孩之宝营收同比增长12.7%，达到17.8亿美元，超过分析师预测的17.5亿美元；每股收益同比下降12.5%至1.61美元，低于市场预期2美分。</p><p><b>【大宗商品】</b></p><p>◆国际油价下跌。美国和欧洲新冠病毒感染病例激增，对原油需求敲响了警钟，同时供应增加的前景也打击了市场情绪。</p><p>截至发稿，WTI原油期货价格报38.91美元/桶，跌幅2.36%；布伦特原油报41.20美元每桶，跌幅2.07%。</p><p>◆黄金价格小幅下跌。市场对美国大选前达成刺激项目协议的预期在下降，美元获得了一些提振。</p><p>截至发稿，国际黄金期货价格报1904.65美元/盎司，跌幅0.03%。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>盘前：道指期货跌近1%，蚂蚁集团公布发行价阿里微跌</title>\n<style 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20:06</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>10月26日（周一），美股三大指数期货在盘前时段集体下跌。美国周末报告的新增确诊人数历史新高，同时新一轮刺激计划在大选前出台的希望浇灭。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b6e90a1fc613298f09714f3ac7b8340e\" tg-width=\"689\" tg-height=\"244\"></p><p>本周将有170家美股上市公司公布财报，为本次财报季最多的一周。</p><p>Refinitiv的数据显示，第三季度美股公司盈利预计将同比下降16.7%，第四季度预计收缩12.4%。不过，根据截至目前135家公布了财报的公司，其中83.7%超过了华尔街的预期，远高于平常的约70%。</p><p><b>【盘前行情】</b></p><p><b>热门中概股</b></p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/YY\">欢聚集团</a></b>盘前涨4.53%。据报道，百度收购欢聚集团国内业务的谈判已经接近完成，收购价格可能介于30亿美元至40亿美元之间。对此，欢聚时代方面表示不予置评。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a></b>盘前跌0.36%。蚂蚁集团公告，H股发行定价80港元，A股发行定价68.80元。港股预期将于2020年10月27日（星期二）上午九时正开始香港公开发售，于2020年11月5日（星期四）上午九时正开始于香港联交所买卖。H股将以每手50股H股进行买卖，H股的股份代号为6688。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/MOMO\">陌陌</a></b>盘前跌0.72%。10月24日，陌陌通过一项人事任命：总裁兼首席运营官王力将接替创始人唐岩担任CEO一职，该任命将于2020年11月1日起正式生效。</p><p><b>重要美股</b></p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a></b>盘前跌1.61%。据媒体报道，由于前后悬架存在潜在缺陷，中国监管机构要求特斯拉召回2013年9月17日至2018年1月15日生产的29193辆涉事Model S和Model X车辆。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/FCAU\">菲亚特-克莱斯勒汽车公司</a></b>盘前涨超2%。据悉欧洲反垄断机构势将明确其与标致雪铁龙集团之间的交易。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a></b>盘前跌0.85%。据报道，为成为苹果的默认搜索引擎，谷歌支付了80亿至120亿美元，贡献了苹果年利润的14%至21%。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a></b>、<b><a href=\"https://laohu8.com/S/LMT\">洛克希德马丁</a></b>盘前跌超1%。因参与对台军售，中国宣布制裁波音防务和洛马公司。</p><p>软件巨头<b><a href=\"https://laohu8.com/S/SAP\">SAP SE</a></b>盘前跌近21%。SAP周日晚间公布第三季度财报，受到疫情影响，该公司业绩整体下滑。第三季度，SAP调整后的营收下降4％至65.4亿欧元，根据国际财务报告准则，营业利润报14.7亿欧元，下降12％。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/DNKN\">唐恩都乐</a></b>盘前大涨超16%。唐恩都乐周日证实，正在与私募股权公司Roark Capital旗下的Inspire Brands就收购一事进行谈判，但没有透露进一步信息。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AZN\">阿斯利康</a></b>盘前涨近1%。美国食品药品监督管理局批准阿斯利康恢复新冠疫苗试验。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/HAS\">孩之宝</a></b>盘前跌超2%。第三季度，孩之宝营收同比增长12.7%，达到17.8亿美元，超过分析师预测的17.5亿美元；每股收益同比下降12.5%至1.61美元，低于市场预期2美分。</p><p><b>【大宗商品】</b></p><p>◆国际油价下跌。美国和欧洲新冠病毒感染病例激增，对原油需求敲响了警钟，同时供应增加的前景也打击了市场情绪。</p><p>截至发稿，WTI原油期货价格报38.91美元/桶，跌幅2.36%；布伦特原油报41.20美元每桶，跌幅2.07%。</p><p>◆黄金价格小幅下跌。市场对美国大选前达成刺激项目协议的预期在下降，美元获得了一些提振。</p><p>截至发稿，国际黄金期货价格报1904.65美元/盎司，跌幅0.03%。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ed4ee39e6b0f45214393093d70ba81a8","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯","06688":"蚂蚁集团"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1197756528","content_text":"10月26日（周一），美股三大指数期货在盘前时段集体下跌。美国周末报告的新增确诊人数历史新高，同时新一轮刺激计划在大选前出台的希望浇灭。本周将有170家美股上市公司公布财报，为本次财报季最多的一周。Refinitiv的数据显示，第三季度美股公司盈利预计将同比下降16.7%，第四季度预计收缩12.4%。不过，根据截至目前135家公布了财报的公司，其中83.7%超过了华尔街的预期，远高于平常的约70%。【盘前行情】热门中概股欢聚集团盘前涨4.53%。据报道，百度收购欢聚集团国内业务的谈判已经接近完成，收购价格可能介于30亿美元至40亿美元之间。对此，欢聚时代方面表示不予置评。阿里巴巴盘前跌0.36%。蚂蚁集团公告，H股发行定价80港元，A股发行定价68.80元。港股预期将于2020年10月27日（星期二）上午九时正开始香港公开发售，于2020年11月5日（星期四）上午九时正开始于香港联交所买卖。H股将以每手50股H股进行买卖，H股的股份代号为6688。陌陌盘前跌0.72%。10月24日，陌陌通过一项人事任命：总裁兼首席运营官王力将接替创始人唐岩担任CEO一职，该任命将于2020年11月1日起正式生效。重要美股特斯拉盘前跌1.61%。据媒体报道，由于前后悬架存在潜在缺陷，中国监管机构要求特斯拉召回2013年9月17日至2018年1月15日生产的29193辆涉事Model S和Model X车辆。菲亚特-克莱斯勒汽车公司盘前涨超2%。据悉欧洲反垄断机构势将明确其与标致雪铁龙集团之间的交易。谷歌盘前跌0.85%。据报道，为成为苹果的默认搜索引擎，谷歌支付了80亿至120亿美元，贡献了苹果年利润的14%至21%。波音、洛克希德马丁盘前跌超1%。因参与对台军售，中国宣布制裁波音防务和洛马公司。软件巨头SAP SE盘前跌近21%。SAP周日晚间公布第三季度财报，受到疫情影响，该公司业绩整体下滑。第三季度，SAP调整后的营收下降4％至65.4亿欧元，根据国际财务报告准则，营业利润报14.7亿欧元，下降12％。唐恩都乐盘前大涨超16%。唐恩都乐周日证实，正在与私募股权公司Roark Capital旗下的Inspire Brands就收购一事进行谈判，但没有透露进一步信息。阿斯利康盘前涨近1%。美国食品药品监督管理局批准阿斯利康恢复新冠疫苗试验。孩之宝盘前跌超2%。第三季度，孩之宝营收同比增长12.7%，达到17.8亿美元，超过分析师预测的17.5亿美元；每股收益同比下降12.5%至1.61美元，低于市场预期2美分。【大宗商品】◆国际油价下跌。美国和欧洲新冠病毒感染病例激增，对原油需求敲响了警钟，同时供应增加的前景也打击了市场情绪。截至发稿，WTI原油期货价格报38.91美元/桶，跌幅2.36%；布伦特原油报41.20美元每桶，跌幅2.07%。◆黄金价格小幅下跌。市场对美国大选前达成刺激项目协议的预期在下降，美元获得了一些提振。截至发稿，国际黄金期货价格报1904.65美元/盎司，跌幅0.03%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1673,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":990222105,"gmtCreate":1562639331207,"gmtModify":1704703983016,"author":{"id":"3452155618879919","authorId":"3452155618879919","name":"你把世界搞坏了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d31d929a8ccd2d0252ecbaa89cb0d35f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3452155618879919","idStr":"3452155618879919"},"themes":[],"htmlText":"黑吃黑【京东：承兴国际涉嫌伪造与京东的供应链融资业务合同】财联社7月9日讯，诺亚财富董事长汪静波于7月8日发布的内部邮件称承兴国际实控人罗静涉嫌欺诈，被上海杨浦分局带走调查一事，提及的承兴国际与京东世纪贸易有限公司的应收账款债权供应链融资，记者从京东获悉，承兴国际涉嫌伪造和京东的业务合同，目前京东已报案。（财联社记者 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亏损收窄】今日晚间，尚德科技集团(纽交所上市：$(STG)$)公布了截至2019年3月31日第一季度未经审计的财务报告。财报显示，尚德机构第一季度实现营收5.642亿元人民币，递延收入为人民币33.722亿元，继续保持增长态势。净亏损额为1.129亿元人民币，净亏损率从2018年第一季度的60.3%降至20.0%，亏损继续收窄。","listText":"【尚德机构2019年Q1财报：营收5.642亿元人民币 亏损收窄】今日晚间，尚德科技集团(纽交所上市：$(STG)$)公布了截至2019年3月31日第一季度未经审计的财务报告。财报显示，尚德机构第一季度实现营收5.642亿元人民币，递延收入为人民币33.722亿元，继续保持增长态势。净亏损额为1.129亿元人民币，净亏损率从2018年第一季度的60.3%降至20.0%，亏损继续收窄。","text":"【尚德机构2019年Q1财报：营收5.642亿元人民币 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华为视频与腾讯视频达成合作 将实现帐号互通】在第七届中国网络视听大会期间，华为视频与腾讯视频举行合作签约仪式，正式启动深度合作，未来双方将围绕视频内容，以运营为基础，实现帐号互通、运营协同、技术共享，通过深度合作共同为华为终端用户提供内容和服务。","listText":"【 华为视频与腾讯视频达成合作 将实现帐号互通】在第七届中国网络视听大会期间，华为视频与腾讯视频举行合作签约仪式，正式启动深度合作，未来双方将围绕视频内容，以运营为基础，实现帐号互通、运营协同、技术共享，通过深度合作共同为华为终端用户提供内容和服务。","text":"【 华为视频与腾讯视频达成合作 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Video、健身器材生产商Peloton和电商及云服务公司亚马逊。","listText":"纵观全周，苹果和特斯拉这类科技股并没有表现垫底，倒是那些盈利和经济增长关系紧密的企业领跌，比如大宗商品生产商和银行。本周复工概念交易重挫，航空公司创6月以来最大跌幅，小盘股跌破200日均线。即使是在大盘总体上涨的本周五，也暴露了投资者越来越担心，美国经济不会很快加速增长，因为资金重新流入了得益于疫情期间居家禁足令的一些个股，如远程视频软件商Zoom Video、健身器材生产商Peloton和电商及云服务公司亚马逊。","text":"纵观全周，苹果和特斯拉这类科技股并没有表现垫底，倒是那些盈利和经济增长关系紧密的企业领跌，比如大宗商品生产商和银行。本周复工概念交易重挫，航空公司创6月以来最大跌幅，小盘股跌破200日均线。即使是在大盘总体上涨的本周五，也暴露了投资者越来越担心，美国经济不会很快加速增长，因为资金重新流入了得益于疫情期间居家禁足令的一些个股，如远程视频软件商Zoom 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逾9亿元关联交易遭问询】近日，中国中化旗下中化国际(控股)股份有限公司拟以现金9.13亿元出售其持有的中化作物保护品有限公司和沈阳中化农药化工研发有限公司各100%股权，受让方为中化国际下属子公司扬农化工。相对于中化作物2018年32.98亿元的营业收入和农研公司所拥有的348项发明专利而言，9.13亿元的估值似乎有“贱卖”之嫌。事实上，根据上交所对扬农化工出具的问询函，上交所对标的资产经营及估值等情况进行了重点关注。（中国经营网）","listText":"【“中化系”资产腾挪 逾9亿元关联交易遭问询】近日，中国中化旗下中化国际(控股)股份有限公司拟以现金9.13亿元出售其持有的中化作物保护品有限公司和沈阳中化农药化工研发有限公司各100%股权，受让方为中化国际下属子公司扬农化工。相对于中化作物2018年32.98亿元的营业收入和农研公司所拥有的348项发明专利而言，9.13亿元的估值似乎有“贱卖”之嫌。事实上，根据上交所对扬农化工出具的问询函，上交所对标的资产经营及估值等情况进行了重点关注。（中国经营网）","text":"【“中化系”资产腾挪 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