【辉叔看盘】 前言：周五，有个诡异的信号值得注意！临近尾盘北向资金异动，一度净流入90亿。但收盘突然跑了80亿，最终净流入不到20亿元！ 短短一分钟，几百亿资金的“假动作”，是外资要出逃了吗？ 这里有个比较靠谱的解释是：这应该跟富时罗素更换标的有关，下周一要剔除50只A股股票，这是最后的调仓换股！ 因为兴业银行、招商银行、恒瑞医药、茅台这些个股尾盘竞价出现了拉升，所以说外资出逃并不准确。 说到了北向资金，常常被看作“聪明的钱”，似乎经常都能“逃顶”或“抄底”。其操作轨迹也被很多人研究，甚至奉为“明灯”。所以，很多人也跟着北向资金去买A股。 那么，今天辉叔就和大家一起来研究下，“跟着北上资金买A股”这个策略，到底靠谱不靠谱？ 首先，看这张图！北上资金从2月下旬开始净流出，一直持续到三月下旬，整整一个月都在跑路。而4月份开始，明显开始持续的加仓中。。。 也就是说，现在的A股对这帮人来说还是有足够吸引力的。但是，北向资金青睐的个股，就真的能涨吗？以史为鉴，我们拿数据来说话 一、卖出：近期北向资金两次卖在顶部的“神作” 先来看看外资卖出情况。去年初到现在，配置型的外资仅有两次持续流出。 第一次：发生在 2019 年3月到5月，是在2019年一季度末市场过热以后。 第二次：发生在2020年3月，即疫情在全球蔓延期间（2月疫情在中国爆发期间，外资并未出现大规模流出）。 可以看到，在两次外资持续流出后，大盘形成了阶段顶部。 WOCAO！这么看，外资的嗅觉还真的是挺敏锐的，至少这两次的操作还是挺有料的！ 二、买入：跟着外资买个股的收益都不错 （1）我们看了下3月20日至今，外资净流入排名靠前的行业，基本上都保持较高的收益涨幅。 （2）同时，我在**上发现，也有人做了个简单的跟着外资买卖的策略：逻辑是选出外资净买入金额最多的1只股票，然后跟着外资买入，一个月调一次仓。 1、2017年1月3日

【辉叔看盘】今天发生了一件很有意思的现象，也是历史性的一刻。就是我们A股第一大流通股易主了。由于今日贵州茅台下跌0.2%，而宇宙第一大行工商银行下跌1.21%。导致贵州茅台的流通市值成功超越了工商银行。这一小步的变化，很有可能就是接下去一种方向性的巨大变革。过去我们知道，仅银行一个行业的利润，就占了A股的半壁江山。从当前三季报利润也可以看出来：工商银行是2517.12亿元，而贵州茅台是304.55亿元。利润方面，银行还是远远大于白酒行业。但市值的超越，说明市场给了白酒，也就是大消费行业更高的估值，也可以说是更高的预期。资金在用脚投票，中国正在由过去的传统经济模式走向消费。投资、消费、出口这三驾马车，正在由过去20年投资、出口转型到扩大内需消费。今年一路走来，我们也确实看到整个大消费在经济下行环境下起到了重要的支撑作用。最近我也在对我们的A股市场做一个研究，究竟是什么力量在驱动股市的上涨，想找到一个明确的答案，结果测算了一圈发现。2015年之后，唯一长期有效的因子，就是盈利，而大消费，就是盈利最稳定的一个行业。在此之前，最有效的因子是盘子小，可能很多人都不信，但其实当时只要你买入10亿以下的股票，基本上你的收益是巴菲特的5-10倍。而目前来看，由于外资、国内机构资金的力量在A股占比越来越高，散户投资者开始逐步退出，导致成交量和换手率下降的非常快。未来，更多的可能是局部的慢牛行情，而大多数小票走的是慢熊，像2015年那样的全面牛市，接下去的几年恐怕难以看到。最后，提醒大家一点，下周就到了MSCI扩容的截止日期，按照今年的惯例，临近几天都会上涨。所以，昨天我们强调说毛衣战的影响过两天就会结束，明天周五，应该就是再次反弹上攻的开始点，对于外资入场，毫无疑问，他们选的就是A股的龙头。若要提前埋伏，必须要先人一步，这里我整理了一份重要行业的龙头公司，每个细分行业一只。wx后台“辉叔看盘

【辉叔看盘】时间过的真的很快，2021年仿佛被按了加速键，还没细细品味，一转眼2022年就已经来了。在这里，先感谢老铁们过去的一年的相伴，新的一年，希望我们还能一起成长，一起收获…今天的内容分为两部分，第一部分是2021年的回顾，第二部分则是2022年展望。一、2021年回顾篇：过去的一年，光看指数，市场好像波澜不惊。但在里面的人感受却千差万别。有统计数据显示，整个A股市场，今年近6成处于浮亏状态。1、抱团白马股信仰的崩塌过去几年，机构抱团白马股造神，结果今年茅台一度高位下挫40%，去年封神的冠军基金纷纷熄火，公募基金和顶流基金经理们，背负了极大的业绩压力。但无论如何，“好行业、好企业、好价格”依然是我们投资的主要信条。2、茅指数冷落，公募第一重仓股江山易主这一年，连续稳坐8个季度的公募第一重仓股易主，在三季度，贵州茅台被后浪宁德时代拍在沙滩上，新能源的大热，让我们见证了什么叫“有锂走遍天下”…3、小票和“垃圾股”的疯狂2021诞生了许多难以想象的牛股们，北交所的吉林碳谷力拔头筹，全年大涨762%。湖北宜化涨幅566%居第二，联创股份涨488.93%，森特股份涨471%位居三四！值得一提的是，涨幅前20有4只ST股，*ST德新涨439.45%，*ST赫美涨387.74%…4、A股创下多项记录今年大A股全年成交额历史年新高，外资流入4300亿刷新历史新高，沪指振幅仅12.06%创历史新低！北交所的开设等等。当然，还有很多意想不到的事情，恒大暴雷了，滴滴被勒令退市，双减让教育行业灰飞烟灭，疫情的反复…这一年，最大的感悟是：1、行情难做。如果亏钱了，也不要因此而困扰，就当是磨练出来了一些经验，成长路上必备的学费，提前交了，后面知道的更多，踩的雷就会更少。如果你这一年是盈利的，后面依然要稳中求进，毕竟股市风云变幻，每一步都要走好走稳。这些都是书上学不到的。2、尊重市场，每次一到上涨

$云米科技(VIOT)$ 大家都是第一次打新？持仓没有 说明你没中啊！

【辉叔看盘】A股不讲武德，连续几周开启连跌模式。这样的行情，别说散户了，连机构都是很难赚钱的。看看张坤、葛兰、刘彦春这些千亿级别的大佬，同样亏得不敢见丈母娘，摆明了不想让人过个好年。讲真的，这样的A股，很难不让人口吐芬芳…但骂归骂，日子还是要继续。今天呢，没什么想说的，市场上也没太多热点，内心就想骂几句A股。刚好公募基金更新了四季报，和大家说下公募基金调仓换股的思路吧。江湖规矩，先放图为敬（图片可以点击放大）按现有的披露数据来看，四季度基金重仓前10名的个股有：贵州茅台、宁德时代、五粮液、隆基股份、泸州老窖、药明康德、招商银行、山西汾酒、立讯精密、洋河股份。有意思的是，医药、白酒和新能源仍然是公募基金的兵家必争之地，几乎包揽了重仓股的前十。从个股层面看，基金第一重仓股仍是贵州茅台，其次为锂电池龙头宁德时代。对比三季度，锂电、光伏、消费电子、计算机设备等板块龙头四季度获显著增持，多只医药、白酒、金融股则遭到减持。另外，我也整理了一些大佬基金经理的四季报仓位变动，以及核心调仓观点，调仓方向等，供老铁们参考。·  易方达基金 张坤代表基金：易方达蓝筹精选混合【股票仓位变动】：91.71%→94.23%【调仓思路】：对昔日爱股白酒股们，张坤则进行了大幅减持，其中泸州老窖、贵州茅台减持幅度超15%。此外，张坤也减持平安银行1200万股。同时，加仓腾讯129.62万股，腾讯一跃成为基金第一大重仓股，持股市值占基金净值比高达10.12%，张坤还加仓了海康威视约300万股，加仓伊利股份近1000万股。张坤在季报中回顾四季度市场时表示，随着地产销售转弱，经济面临一定的下行压力，流动性开始逐步放松。股票市场方面，四季度分化明显，传媒、国防军工、通信、轻工制造、电子等行业表现较好，而煤炭、钢铁、石油石化等行业表现相对落后。·  睿远基金 傅鹏博代表基金 睿

【辉叔看盘】2022年第二周的行情结束了，很遗憾，没有一个很好的收尾。放眼看去，除了疫情概念霸屏了涨幅榜(疫情线包括新冠检测、中药、预制菜等)，其他都是陪衬…但市场有一条线，不知道大家是否有注意，就是元旦的时候提到过的年报业绩预增炒作主线。尽管近期市场艰难，但是大多数业绩超预期的板块和个股还是很给力，拿出了明显的势头。例如：最近的热景生物业绩增长16倍，吃了两个20厘米涨停。银行这一波也是靠着业绩，板块持续逆市上涨：1、兴业银行，公司2021年实现归母净利润826.8亿元，同比增长24.1%；2、苏农银行，公司2021年实现归母净利润11.5亿元，同比增长20.7%，增幅创十年最高。3、成都银行，1月4日发布业绩预增公告，初步预计全年实现归属于股东的净利润同比增长18%到25%，同样有望达成近年最高业绩增速。而化工板块里的润丰股份、和邦生物在本周公布了业绩超预期之后，也都是近20%的上涨。现在，市场对年报业绩预增这条线有点打明牌的感觉。像化工，锂电池，有色等上游板块的业绩增长，明明大家都知道这些板块业绩不错，但年报出来之后依旧得到了资金的认可。这就有点像期末考试一样，名列前茅的学生都知道是哪几个，但成绩出来后依旧会得到奖励。这也说明业绩这条线将成为接下来市场的主线之一。值得重视的是，马上到月底了（业绩变化超50%的公司，必须1月31日前披露业绩预告），接下来两周业绩披露会更加密集，业绩线将持续成为市场主线之一。通常来说，机构炒年报，主要分三个阶段：第一阶段，年报的预告，预增和预减；第二阶段，年报的快报，大概但是不完全的具体和精细；第三阶段，正式的财报披露。老铁们，这段时间要做的事，就是重点盯住业绩超预期的公司，既可以做短线，也可以储备下来做长线。我们有2种思路可以去参与：第一种就是跟随，对于那些已经公布业绩预增的票，市场资金给与充分认可涨停甚至是连续涨停的，等待其首次回踩低

$Roku Inc(ROKU)$roku的上方压力很大，一旦上涨就会遭遇大量的卖出，这波横盘已经调整一段时间了，对于去年过大的涨幅，还需要时间来消化筹码。持有的，短期想看roku 继续向上突破比较难了，滚动操作是目前的好方式，120-150之间震荡，跌下来补 涨上去卖，别在幻想去年的疯涨行情。

​ 【辉叔看盘】 前段时间，意气风发的几大赛道，疲态开始显现。 周五，半导体的集体退潮；锂电池权重股天齐锂业、赣锋锂业等明显滞涨；光伏随着储能的分化也进入调整阶段。 结果，市场在这个时候，杀出了一匹新的黑马——化工行业！ 一直以来，化工行业在资本市场上的表现中规中矩。 回顾过去行业的成绩，多数年份的行业加权净资产收益率不足10%，这意味着长期拿着化工股，很难跑赢市场。 正因如此，化工一直不受资本市场待见，基金配置比例向来不高。然而2021年画风陡变，半年度的涨幅排行榜来看，化工涨幅位列第三，貌似迎来了华丽转身。 化工板块的偷偷的走强，值得我们重视！主要是磷化工方向，从5月底以来，磷化工指数涨幅已经超过60%。 今天，我们就来了解下化工行业！ 说实话，化工挺复杂的，很难讲透，今天简单和老铁们科普下。 化工主要有两类：一是磷化工，二是氟化工。氟化工我们先放放，今天先重点说下磷化工。 磷化工是一个小众板块，主要的上市公司包括云天化、兴发集团、川发龙蟒、川恒股份等，下面是他们今年以来的表现。 可以看到，今年以来，这几个龙头股价涨幅普遍都在1倍以上，甚至最高超过2倍。 能让整个行业公司的股价集体大涨，这背后是行业发生了根本性的改变。 梳理了一下磷化工的最新逻辑，希望能帮老铁们看懂上涨的原因。 核心逻辑有几点！ 1、产品涨价带动公司业绩提升，中报的景气度也比较高； 2、碳中和带来化工行业颠覆性变革和机遇； 3、新的业务发展空间！很多化工龙头公司，大规模进军新能源材料领域，在新能源汽车及储能需求拉动下，整个能源材料市场需求爆发； 可能会有人会问，为什么做化工的也要开始搞新能源材料了？主要两个原因： 1、碳达峰碳中和对传统化工行业产能的扩张，是一个很大的制约。需要进入一个高景气的赛道，来实现第二增长曲线。 2、新能源汽车的高景气度，整个能源材料市场增长特别快，比如材料里中的三元，负极，电解

$陆金所(LU)$大家可以减仓或清仓了，后面会监管零售贷的业务，影响会很大

​ 周末看了辉叔文章的人一定知道，9月，我们继续看好军工。 今天果然不出意料，军工迎来集体大爆发。 板块涨幅超过4个点，三角防务盘中更是涨停，但尾盘回落到4个点左右。 有人可能会觉得，一下子涨了这么多，又是冲高回落，那军工板块会不会要调整了？ 这里我们来看一个现象，今天军工板块中航天系涨停居多。 板块当中涨停股轮流切换，之前很多滞胀的军工股开始领涨。 这其实是一个板块能够延续的良好迹象，否则你想，要是每天都是三角防务涨停，有可能持续涨到国庆嘛？ 在这5只涨停军工股中，其中一只晨曦航空，是我们5天前送出的。 短短几天，涨幅超过30%，有替代三角防务接力龙头的意思。 这种军工板块内的良性轮动，是军工行情继续走强的内在动力。 所以，不要觉得军工已经涨多了，咱们还是可以继续寻找低位军工股。 至于大盘，没太多可说的，今天很强，站上2900天，全面普涨的节奏，符合周末预期。 3400多只股票上涨，你想想，要是买到下跌股，概率是有多小。 这样的行情下，只要龙头不倒，持有就对了。 后台回复“军工”，获取股票代码。 另外，我们昨天也介绍了，著名私募“淡水泉”一年前重仓了生益科技，今天也是斩获了近4%。 而在其最新的半年报中，淡水泉继续增持了四只被比较看好的科技股。 这4只可中长期持有的股票，也会是我们接下来持续关注的重点。 后台继续回复“牛股”获取代码。 最后，大家有什么疑问可以在留言区里提问，我会一一回复。

【辉叔看盘】还有不到10天时间，就是百年大庆的时候了。而股市，更是吹来了牛市的气氛，成交量天天万亿，百股涨停，妖股频出的现象又开始了。就连中石油，年初至今也涨了30%，可以说，15年之后，就没见过这样的行情，中石油马上也要重回万亿了。之前都说，只有中石油起来了，才会有牛市，现在它已经起来了，难道还怀疑么。而今天为牛市再添把火的，就要说到高善文了，出现了罕见看多的局面。他认为过去10年，A股之所以“永远年轻”，在3500点左右徘徊不前，主要因为过去中国利率水平不合理的高。利率虚高，主要因为杠杆率上升太快了。但未来5-10年，利率会不断走低。所以，他认为，A股过去10年很煎熬，未来10年会好得多。另一个来自一个叫叶蓓的私募基金经理，更是喊出“大国崛起牛”。两位都提到了低利率。其实我们看，美国的十年牛市，本质原因并不是经济的快速增长，而是长期的低利率环境，钱越来越多，所以这么看，这两位大佬说的也没啥问题。对于股市，我们也是一如既往的看好。石油板块就不说，原油价格已经继续突破新高，石油F4：中石油、中石化、中海油服和中化国际，终于开启了扬眉吐气式的一轮上涨。军工这块最新的调研数据已经出来，中报业绩靓丽，已经不用担心业绩兑现的问题，晨曦航空今天更是再次摸高20cm。像中航沈飞，调研提到定价机制改革开始执行，净利率不再被5%约束，具备弹性空间；产能布局梯度完善，5万平新厂房已起建；型号梯队丰富全面可保公司长期处于核心装备供应商。航发动力：甲方预付，实际超过现金管理额；去年4.1亿减值计提，今年预计回归年均1亿减值平均水平；长坡赛道确立，型号池深厚，发力偏后程。总得来看，昨天军工高潮，今天分化，部分个股出现了调整。如果后面继续调整，对于没有上车的老铁来说将会是比较好的低吸机会。另外，题材今天全面爆发，农业、医疗器械、环保、新能车，全线上涨。但科技股却出现一波小幅调整，不过短期来看，市场在

【辉叔看盘】A股运行至今，十倍牛股诞生最多的只有两个行业，一个是消费，一个是医药。无论牛熊震荡，这两个行业始终能从坑里爬起来，尤其是医药，十倍牛股当中更是接近一半都诞生在这个行业。医药行业的性感，既成就了企业，也成就了基金经理。春节之后，有一个热度非常高的农银美女基金经理，上任10天，基金亏了20%而走红。一时间，不明真相的老铁各种怼。不过，最近，画风突变。梦圆管理的农银汇理创新医疗混合，近1月，基金净值上涨了14.6%；所管理的农银医疗保健股票，近1月，基金净值也上涨了16.09%。这究竟是基金经理能力还是行业NB，各位老铁心中应该有答案了。拿我们前段时间老谈的医疗细分领域医美来说。1月至今涨幅超过50%，大盘震荡下跌丝毫没有影响，相较而言，美女基金经理的这波反弹幅度还算小的。这是一个性感到比茅台还诱人的行业，为什么这么说？一、医美行业的高毛利率茅台能成为A股第一高价股，源于其自身的高毛利率和行业绝对的话语权，而医美行业也是有类似的特点。2020年随着爱美客、华熙生物、昊海生科等医美股巨头先后上市，我们发现，他们主力产品的平均毛利率高90%以上。说实话，上市公司中能够达到毛利率90％的行业很少，除了高端白酒、网游、IT和部分高端医药公司之外，大部分公司都难以企及的。这么高毛利率的行业，说不诱人那肯定是假的。二、医美市场规模广阔，畅想空间巨大《中国医美市场趋势洞察报告》最新显示：2020年中国医美市场规模预计达1975亿元，受疫情影响虽然增速下挫，但年复合增长率预计仍将超过15%。2014-2019年，我国医美市场规模从520亿增至1518亿元，复合年均增长率为23.9%；预测2024年我国医美市场规模有望突破3000亿元，相比于2019年市场翻倍增长。虽然，中国已成为仅次于美国的全球医美第二大市场，但国内医美渗透率不足4%，仍远低于发达国家10%-20%水平，可提升空间依

【辉叔看盘】在经历了11月5日调降MLF利率、上周五超预期新作2000亿元MLF后。今日，央行发布消息称，7天期逆回购中标利率2.5%，较此前下降5bp，这是自2015年10月27日以来首次下调。这一关键性指标的下降，也正式意味着时隔4年之后，国内降息空间再度打开。这次开闸的意义与过去的小打小闹不同，而且是在CPI超过3%的警戒线之后降息，适度宽松的信号非常明显。另外央妈周末发布的三季度货币政策执行报告，有几个重要措辞也发生了明显转变：不再提“房炒不住”，不再提“把好货币供给总闸门”等等。很明显，当务之急是稳定！市场也是很给面子，依靠着银行、证券、保险等权重，在整体缩量的情况下，大盘再度回到2900点上方。辉叔觉得这一波，大盘有可能再度去冲击3000点，但是，说实话，年内要站稳3000点难度还是不小的。短期去触碰3000点的主要逻辑就是三个：外资的不断入场。大家知道，沪指的涨跌主要影响在金融股，而金融股历来是外资青睐的标的。北上资金连续流入大蓝筹这一点已经不用再说了，最近3个月外资持续流入近1400亿。另外两个重要因素，是近期大盘冲击3000点主要动力：1、美联邦退休储蓄投资委员会近日决定，将投资包括中国上市公司在内的国际指数基金。6000亿美元，哪怕只有5%，也将为A股带来数千亿元增量资金。2、还有最后6个交易日，MSCI第三部扩容生效，本次带来的被动增量资金规模将为历次最高，预计为493亿。另外和大家透露一个可靠消息，三年内，外资在A股的整体影响力将占到10%，目前仅占3%。所以，不要觉得今年扩容完就没事了，后面还早着呢。所以这种蓝筹的慢牛行情还会继续延续，还沉浸在15年小票满天飞幻想的朋友可得醒醒了。但是，在大蓝筹当中，我们得注意一个重点，就是巨额解禁。今天，保险板块全线上涨，唯独中国人保，开盘之后一度跌停。年底了，大家仔细查一下手里是否有巨额解禁的票，因为，这时候，

$阿莱技术公司(ALGN)$只是起点，财报预期提前出来了