$特斯拉(TSLA)$Tesla的大单品与眼花缭乱的竞品特斯拉：只换软件不换硬件。卖出的所有车组成网络，源源不断的提供实时数据，并利用神经网络算法智能学习进行OTA升级。车主的乐趣不在于换车或换硬件，主要在于更新软件，不断增加“输入带宽要求”带来的日新月异的新服务。大单品战略基本等于稳赢。传统主机厂&大部分新能源车：车主的快感在于换新车。由于各零部件和软件服务主要由各配件商提供，整合成本极大，因而推出的OTA服务仅仅是象征性的。所以，他们每卖出一台车之后，这台车就跟主机厂没啥关系了（维修是4S店的事）。已出售的旧车无法构成真正的网络，所以主机厂只好每年不断推出新品以拉新。

$特斯拉(TSLA)$对于小米造车，我的看法是一以贯之的：1.手机厂商造车是必须的且不得不应战的。盖因汽车里一个部件（如钥匙）可以分分钟取代手机行业，但手机无法取代汽车。2.从车联网系统/扩张到智能家居/C端用户角度，手机厂商造车有一定机会。但很渺茫，包括苹果。手机产业普遍受供应链能力的限制，以代工模式为主。也就是说，没有一个手机厂商具备智能化生产的真正前提—这也是Musk的真正优势：“制造机器的机器”。3.小米和Apple造车还有一个最大的弱项是时间。这个初始条件的敏感性，决定了临界点过后再追赶Tesla的可能性非常之低。临界点之前还有争强弱的机会。临界点过后，只剩生死。

$特斯拉(TSLA)$为何10年期美债收益率上升能引发股市大幅回调？以下算法可以直观的看到整个过程：10年期美债价格下跌收益率上升➡️三方回购市场抵押品价值下降➡️货币通缩效应➡️基金卖出股票引发回国债的价格与收益率是反向关系，收益率上涨意味着国债价格的下跌。10年期美债收益率上升，从0.5到1.4，就是0.9%，意味着10年期美债的总价值降低了0.9%。2019年10年期美债待偿总额是2.4万亿美元，所以三方回购市场可用抵押品总量降低了0.9%*2.4=216亿美元。上面的计算需要根据10年期美债的平均久期做修正，平均久期为8年。即三方回购市场可用抵押品总量总共降低了216*8=1728亿美元。美国M1（准备金+美债）现在是7万亿美元。也就是说，美债收益率上升0.9，对美国M1的影响为0.1728/7=2.46%，这是一个很可观的数字，美债收益率的显著上升带来明显的货币政策通缩效应。大型基金等金融机构为弥补流动性，一般会选择卖出高估值的科技股，从而引发股市回调。由于过去十几年的路径依赖，人们一直把国债收益率上涨看作增长的标志，而不是通胀的来临。但实际上，大家都忽视了美联储的QE货币政策，在长期实施之后，可能已接近临界点，未来将引发指数级的变化。也就是说，在长久零利率QE的货币政策导向下，市场的杠杆已太高，无法承受任何利率轻微提升活流动性收缩的风险，这说明了目前市场存在严重的脆弱性。

$特斯拉(TSLA)$危机之后，强者更加恒强。每当危机来临的时候，贪婪很容易被当作替罪羊。贪婪是人类最古老的本性，根源于线粒体基因的无限复制之本能。恐惧只是假象，本质不在于贪婪，而在于无知，是对不确定的脆弱感。当此夜结束，脆弱的必将消亡，而系统再次通过出清脆弱的个体而得到加强和升级。头部赢家将更多吸收整个系统的能量。

$特斯拉(TSLA)$Apple为什么急于造车？因为从汽车入手颠覆手机行业的方式太多太容易了：可以以车载手机，可以以车钥匙，也可以有助于驾驶的眼镜…反正，送你一把钥匙（带手机功能）就解决了，而手机却无法取代汽车。

$特斯拉(TSLA)$Tesla其实真不用担心Apple造车。造车是一个复杂的软件、硬件和供应链结合的复杂系统。Apple的强项突出，品牌、软件能力都是顶级配置，但供应链是软肋：与传统汽车厂商一样，遵循的是零库存的全球化“准时供应链制”。这种高效供应链的缺点是脆弱性。Tesla革命的地方，不在于将燃油更换成电池，而是通过平台共用化、零件通用化、车身一体化实现规模效应，其整个生产流程，包括制造“机器的机器”，包括前段的芯片设计，神经网络算法，电池制造，甚至最前端的锂矿资源，后端的自动驾驶数据，汽车营销网络，整条供应链基本掌握在自己手里，不会遭遇卡脖子。而Apple连简单的手机生产都外包给富士康，让他们设计“制造机器的机器”太难了，他们离生产线太远了。这也是他们不断传出与现代/起亚等传统汽车厂商合作的原因。但由于他们的汽车软件能力尚未得到实际证明，对合作方的要求又希望参照与富士康的严苛条件，这是Apple不断与汽车厂商谈判破裂的原因。这也是Apple Car很大可能延期的原因。

$贝壳(BEKE)$任何消费品，只要能做到产品的智能化，或者生产过程的智能化，那后端营销的数据化价值就会大大减弱。比如，Tesla出现后，对汽车后服务的4S行业几乎就是没顶之灾，其OTA服务不仅仅是后服务的替代，更是所有服务的可能延伸。这也是Apple必须进入智能电车的根本原因。当然，房子也不例外。相信有一天，房地产也会迎来Tesla式的革命：要么房子像玩具一样被智能化打印制造，要么房子本身不仅是绿色能源的，而且更是智能化的。那时，所有的房产中介也将面临4S的命运锤击。就这个角度而言，木头姐的滑铁卢可能会从某只中概股开始。

$特斯拉(TSLA)$星舰SN9发射失败而发生猛烈的爆炸，但在SN10看来，这是非常正常的事，它静静地矗立在旁边，等待着对SN9事故诊断后的下一次试飞。“一龙，你得习惯这样的事”。记得当年Musk刚投身火箭🚀事业，加维这样提醒道。Musk转向米勒，淡淡的说：“下次记得建两个试验支架。

$特斯拉(TSLA)$看来航天火箭与卫星服务是最热门的下一站。随着Bezos卸任Amazon的CEO职务，专心致志搞BlueOrigin，SpaceX终于迎来最强劲的对手。无论是Musk还是Bezos赢得这个特殊的太空竞赛，地球上的人都会因这种竞争而受益匪浅。金属、矿产、能源、淡水、广褒的土地、无尽的冒险、欲望、爱、意义和目的，所有这些在太空中都是近乎无限的。正是对这些宝藏的追求，把我们从摇篮抛向了太空，让我们进入21世纪另一场大迁徙的最前端，使得我们第一次真正有机会穿越这片最后的边疆。

$特斯拉(TSLA)$1908年，Henry Ford向世人展示了第一辆现代意义上的汽车Model T。这款车日后定义了人类文明的架构，而人类文明也围绕汽车进行了重新定义。2008年，Elon Musk携Model S横空出世。“Autonomy”一词的含义，不仅是指对汽车的“自动控制”，而且还包含“自决”之义。凭借这种自动 、自决的力量，我们能把一场技术革命升华为文化复兴。

$Property Solutions Acquisition Corp(PSAC)$要不要再信贾跃亭一次？我的观点是：1:就是做骗子，也要有信仰，要持之以恒；2.不要太纠缠是否骗局，世界太复杂，很多时候我们看不清真相；3. 是否骗局已无所谓，真相没有想象中的重要，重要的是如何以行动创造/重塑既成事实，来改变整个故事框架。 4.智能电车领域大局已定，FF的机会其实很渺茫了。临界点过后，只剩生与死。

$特斯拉(TSLA)$#战略方向的失误才是根本失误。吉利为追上智能汽车的时代脚步，与珠海国资一起入股贾跃亭的FF。这就是吉利2017-2018以90亿美元选择入股Daimler，放弃Tesla的长远代价。贾跃亭虽然东山再起，但发展机会却是微乎其微，没有了。一句话：临界点之前是强与弱，临界点之后，则是生与死。自然法则向来如此真实与残酷，但唯有这真实与残酷，才能推动社会不断向美好进化。

$特斯拉(TSLA)$#一个更可怕的Musk。Tesla2020年Q4财报，最明显的感受有2个:1.库存周期越来越短：从2018年约2月，到2019年的4周，到2020年Q4的11天，越来越短了，说明了量产规模之后的供应链NB度。2.Musk在向对手Bezos学习致敬。Q4不迎合花街，不把净利润水平作为最重要的考核指标，坚信市场份额比利润重要，研发投入比利润重要。慢就是快，向对手学习，复制Amazon克制隐忍的成功路径；快的永远可以更快，向快消行业，学习更短的供应链管理能力。