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张一龙

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2020-07-13

$微美全息(WIMI)$清仓卖了，你们继续加油炒这个皮包公司吧，去过这公司的表示，这公司市值比真实价值大概多了两个0，我感觉我也能做一个市值百亿人民币的上市公司了。

2020-07-14

$微美全息(WIMI)$笑死了，你们连这公司干啥的都不知道，就一皮包公司，啥实际业务都没有还核心竞争力呢，全息AR牛逼技术都在互联网巨头手里，这破玩意儿公司也就值个几千万美元，新三板退市股重新在美股上市就又骗一波韭菜，拉高出货派给**，笑死。

2020-11-25

$云集(YJ)$楼下拿嘴空呢，都没有卖空服务

2019-04-05

$腾讯控股(00700)$ 下周开始，腾讯游戏进入复苏期，暑假到明年一季度进入繁荣期。 4.11一起来捉妖上线，打响第一枪。加上A股大盘高涨，港股通上周开始南下找价值洼地，腾讯躺着数钱单边无脑做多的日子又要开始了。万一并购nexon成功，堡垒之夜和吃鸡拿了版号，那就更爽了，呵呵。

2020-07-13

$微美全息(WIMI)$有人去过这公司么？听说是个皮包公司？研发投入5%的科技公司？还没有广告公司研发费用率高，这都能炒？接盘吧，十年山顶站岗。

2020-12-04

$云集(YJ)$$云集(YJ.US)$ 很明显上次跳空高开的位置有20亿以上的买盘，不知道看到了啥

2020-07-10

$微美全息(WIMI)$发生了啥

2020-04-22

成交量不一定全是买入啊，还可能是卖出啊，什么**研报

港股百年发展史，正在迎来历史大变局

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22:06","market":"hk","language":"zh","title":"港股百年发展史，正在迎来历史大变局","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1165616464","media":"尧望后势","summary":"前言：去年报告《香港股市变迁录》中，我们详细复盘了港股从早期的“香港会”、“四会”到上世纪80年代联交所成立，再到本世纪互联互通时代的百年发展史。港股能够历经百年风云而不衰，除了自身的国际化程度与离岸","content":"<p><b><span>前言：</span></b><span>去年报告《香港股市变迁录》中，我们详细复盘了港股从早期的“香港会”、“四会”到上世纪80年代联交所成立，再到本世纪互联互通时代的百年发展史。港股能够历经百年风云而不衰，除了自身的国际化程度与离岸市场地位之外，还依托于大陆的对外开放与资金往来。5年再回首，自两岸互联互通机制建立以来，我们已经见证了A股国际化和成熟化；而就在国际资金持续北上的同时，大量的北水南下也悄然成为港股市场的中坚力量。自上世纪联交所成立以来，香港市场的交易结构长期由国际资金所主导，而当前港股正迎来“内资化”这一历史大变局，其带来的深刻影响亦须高度重视。</span></p>\n<h3>报<span>告正文</span></h3>\n<p><b><span>5年来，伴随A股国际化，港股也在悄然“内资化”</span></b></p>\n<p><b><span>自2014年底两岸互联互通建立以来，A股国际化进程快速推进，带来的影响可谓极为深远。</span></b><span>过去的5年，是国内资本市场对外开放全面提速的5年，也是A股真正走向国际化的5年。期间，我们先后见证了沪股通、深股通、MSCI、富时罗素纳入及扩容等里程碑式事件，也目睹了北上资金从无到有、逐步壮大的全过程。2016-19年，北上年累计净流入分别达到606亿、1997亿、2942亿、3517亿，至2019年底，外资持股市值占比（流通市值）已超过4%，日均成交占比接近10%。更重要的是，外资的流入给A股的定价体系和投资行为模式带来了极为深刻的影响，从历史发展的角度看，A股成熟化、价值化的帷幕大概率由此拉开。</span></p>\n<p><img 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src=\"https://static.tigerbbs.com/349ef1d0ea8308d6272e12fb2874d545\"></p>\n<p><b><span>港股通初探：门槛、范围与交易机制</span></b></p>\n<p><b><span>港股通入场门槛与南下投资范围。</span></b><span>目前，参与港股通投资仅限于国内机构与个人，其中对于机构投资者基本全面放开，个人投资者仍保留50万投资门槛限制（与科创板一致）。而与陆股通类似，港股通在投资标的范围方面也存在较为严格限制，其中公司股票流动性是入选港股通标的池最核心的标准。就目前而言，港股通标的包括恒生综大型指数成分股、恒生综中型指数成分股、恒生综小型指数成分股（须满足平均市值50亿以上）以及A+H股上市公司在联交所上市的H股在内的总计约620只股票。</span></p>\n<p><b><span>港股通标的主要集中于金融、地产与信息技术，3个行业市值规模合计占比超过50%。</span></b><span>虽然标的数量仅相当于港股上市公司总量的20%，但市值规模占比却超过70%，也即港股通标的覆盖了港股绝大多数的龙头公司。从港股通标的的行业分布情况看，金融、地产和信息技术类公司占据了半壁江山，3个行业市值规模占比均达到15%以上，合计占比超过50%。而从港股通持股来看，金融、地产与信息技术仓位同样列居前三。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4c9a021363db26d047c7590ac3204340\"></p>\n<p><b><span>与A股相比，港股通南下交易机制有何不同？</span></b><span>尽管南北互通已经在很大程度上满足了投资者实时交易需求，但与国内投资者熟悉的交易制度相比，港股通南下仍然存在诸多细节差异：1、南下交易只能使用两种订单类型，一是在竞价时段应当采用“竞价限价盘”委托，而是在持续交易时段应当采用“增强限价盘”委托；2、两地的交收机制有所不同，港股实行T+0 回转交易、T+2 交收制度，也就是说南下买入当天即能卖出，但资金需要2日后完成交收，在资金交收前投资人仍享有分红、送股等权益。3、交易单位不同，A股交易股票应为100股或其整数倍，而港股交易无统一规定，由上市公司自行设立。4、报价单位不同，A股最小报价单位为0.01元人民币，而港股的最小报价单位与股价呈正相关关系，股价越高，最小报价单位越大</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d0d2ca29919def5d7c957c961336ca1\"></p>\n<p><b><span>2019 年下半年以来，南下资金加速抢夺港股定价权</span></b></p>\n<p><b><span>过去半年，随着两地市场价差扩大，内资南下的步伐进一步加快。</span></b><span>2019年7月至2020年3月，港股通在3个季度内累计净流入超过4000亿港元，净流入规模增长近50%。内资南下之所以显著提速，很大程度上源自于港股配置价值的提升。从19年Q2开始，港股市场持续遭受政治事件冲击，恒生指数在二季度初期升破30000点后大幅下挫，AH股溢价随之走高。观察股息率走势，可以看到恒生指数股息率在过去1年呈阶梯式上行，今年新冠疫情以来一度升至4%以上。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ba954837c9a08f10237bdde7d6a066e\"></p>\n<p><b><span>尤其在新冠疫情扩散以来，南下资金加速抢夺港股定价权。</span></b><span>年初新冠疫情扩散以来，全球避险情绪显著抬升，尤其在3月份，中国大陆以外金融市场均表现出准危机模式，港股相较A股跌幅进一步加深。数据统计显示，自1月21日新冠疫情爆发至3月底，恒生指数相较沪指跌幅走阔10个百分点。从中介持股来看，港股在3月遭受了国际中介的大幅抛售，而港股通资金却在期间加速南下。其中，3月12日、3月13日和3月19日单日净流入均超过120亿，整个3月南下累计涌入1397亿。</span></p>\n<p><img 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href=https://www.gelonghui.com/p/366538><strong>尧望后势</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>前言：去年报告《香港股市变迁录》中，我们详细复盘了港股从早期的“香港会”、“四会”到上世纪80年代联交所成立，再到本世纪互联互通时代的百年发展史。港股能够历经百年风云而不衰，除了自身的国际化程度与离岸市场地位之外，还依托于大陆的对外开放与资金往来。5年再回首，自两岸互联互通机制建立以来，我们已经见证了A股国际化和成熟化；而就在国际资金持续北上的同时，大量的北水南下也悄然成为港股市场的中坚力量。自上...</p>\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/366538\">Web 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年下半年以来，南下资金加速抢夺港股定价权\n过去半年，随着两地市场价差扩大，内资南下的步伐进一步加快。2019年7月至2020年3月，港股通在3个季度内累计净流入超过4000亿港元，净流入规模增长近50%。内资南下之所以显著提速，很大程度上源自于港股配置价值的提升。从19年Q2开始，港股市场持续遭受政治事件冲击，恒生指数在二季度初期升破30000点后大幅下挫，AH股溢价随之走高。观察股息率走势，可以看到恒生指数股息率在过去1年呈阶梯式上行，今年新冠疫情以来一度升至4%以上。\n\n尤其在新冠疫情扩散以来，南下资金加速抢夺港股定价权。年初新冠疫情扩散以来，全球避险情绪显著抬升，尤其在3月份，中国大陆以外金融市场均表现出准危机模式，港股相较A股跌幅进一步加深。数据统计显示，自1月21日新冠疫情爆发至3月底，恒生指数相较沪指跌幅走阔10个百分点。从中介持股来看，港股在3月遭受了国际中介的大幅抛售，而港股通资金却在期间加速南下。其中，3月12日、3月13日和3月19日单日净流入均超过120亿，整个3月南下累计涌入1397亿。\n\n\n随着内资南下步伐提速，港股正面临历史大变局。2016-19年，内资南下累计净流入分别为2460亿、3400亿、827亿和2493亿，而截至今年4月9日，港股通南下通道就已经累计流入超过2300亿，仅一个季度就已经达到过去4年的均值。从截至最新的数据来看，南下资金在金融、医疗、材料行业的持股占比已经超过5%，对相应板块和个股的影响力大幅增强；而从成交占比的角度看，南下资金已经远远超过同期的北上资金。毫不夸张的说，内资南下已经成为港股市场中坚力量。从上个世纪联交所成立以来，港股市场长期由国际资金所主导，而当前港股的投资者结构正面临“内资化”这一历史大变局，其带来的深刻影响亦须高度重视。\n\n风险提示\n1、疫情形势反复；2、海外波动加剧；3、政策环境超预期变化。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1822,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":458581,"gmtCreate":1554439816468,"gmtModify":1704796861494,"author":{"id":"3442034813397098","authorId":"3442034813397098","name":"张一龙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3442034813397098","authorIdStr":"3442034813397098"},"themes":[],"htmlText":"$腾讯控股(00700)$ 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href=\"https://laohu8.com/S/WIMI\">$微美全息(WIMI)$</a>有人去过这公司么？听说是个皮包公司？研发投入5%的科技公司？还没有广告公司研发费用率高，这都能炒？接盘吧，十年山顶站岗。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/WIMI\">$微美全息(WIMI)$</a>有人去过这公司么？听说是个皮包公司？研发投入5%的科技公司？还没有广告公司研发费用率高，这都能炒？接盘吧，十年山顶站岗。","text":"$微美全息(WIMI)$有人去过这公司么？听说是个皮包公司？研发投入5%的科技公司？还没有广告公司研发费用率高，这都能炒？接盘吧，十年山顶站岗。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/943588603","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3796,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":396690266,"gmtCreate":1607094518155,"gmtModify":1703846448435,"author":{"id":"3442034813397098","authorId":"3442034813397098","name":"张一龙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3442034813397098","idStr":"3442034813397098"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/YJ\">$云集(YJ)$</a>$云集(YJ.US)$ 很明显上次跳空高开的位置有20亿以上的买盘，不知道看到了啥","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/YJ\">$云集(YJ)$</a>$云集(YJ.US)$ 很明显上次跳空高开的位置有20亿以上的买盘，不知道看到了啥","text":"$云集(YJ)$$云集(YJ.US)$ 很明显上次跳空高开的位置有20亿以上的买盘，不知道看到了啥","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/396690266","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2021,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":943979438,"gmtCreate":1594381195124,"gmtModify":1704205462269,"author":{"id":"3442034813397098","authorId":"3442034813397098","name":"张一龙","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3442034813397098","idStr":"3442034813397098"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/WIMI\">$微美全息(WIMI)$</a>发生了啥","listText":"<a 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22:06","market":"hk","language":"zh","title":"港股百年发展史，正在迎来历史大变局","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1165616464","media":"尧望后势","summary":"前言：去年报告《香港股市变迁录》中，我们详细复盘了港股从早期的“香港会”、“四会”到上世纪80年代联交所成立，再到本世纪互联互通时代的百年发展史。港股能够历经百年风云而不衰，除了自身的国际化程度与离岸","content":"<p><b><span>前言：</span></b><span>去年报告《香港股市变迁录》中，我们详细复盘了港股从早期的“香港会”、“四会”到上世纪80年代联交所成立，再到本世纪互联互通时代的百年发展史。港股能够历经百年风云而不衰，除了自身的国际化程度与离岸市场地位之外，还依托于大陆的对外开放与资金往来。5年再回首，自两岸互联互通机制建立以来，我们已经见证了A股国际化和成熟化；而就在国际资金持续北上的同时，大量的北水南下也悄然成为港股市场的中坚力量。自上世纪联交所成立以来，香港市场的交易结构长期由国际资金所主导，而当前港股正迎来“内资化”这一历史大变局，其带来的深刻影响亦须高度重视。</span></p>\n<h3>报<span>告正文</span></h3>\n<p><b><span>5年来，伴随A股国际化，港股也在悄然“内资化”</span></b></p>\n<p><b><span>自2014年底两岸互联互通建立以来，A股国际化进程快速推进，带来的影响可谓极为深远。</span></b><span>过去的5年，是国内资本市场对外开放全面提速的5年，也是A股真正走向国际化的5年。期间，我们先后见证了沪股通、深股通、MSCI、富时罗素纳入及扩容等里程碑式事件，也目睹了北上资金从无到有、逐步壮大的全过程。2016-19年，北上年累计净流入分别达到606亿、1997亿、2942亿、3517亿，至2019年底，外资持股市值占比（流通市值）已超过4%，日均成交占比接近10%。更重要的是，外资的流入给A股的定价体系和投资行为模式带来了极为深刻的影响，从历史发展的角度看，A股成熟化、价值化的帷幕大概率由此拉开。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3bc5507e7ffe7ce5bd7e09aaac0a57e\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/244aa74c001f269c32d3fe06f292be5b\"></p>\n<p><b><span>而在A股国际化脚步加快的同时，港股也在悄然“内资化”。</span></b><span>在外资北上引人瞩目的同时，内地资金也在大量南下。过去5年来，港股通南下资金累计净流入达到1.2万亿，持股比例同样达到3.5-4%左右，无论在流入规模还是在市值占比，均已接近外资流入A股的水平。而在成交占比方面，随着过去半年南下资金的攀升，港股通在港股的成交金额占比在2020年3月接近20%（18.3%），已经明显超过同期北上成交占比。从交易者结构角度看，南下资金毫无疑问已经跻身港股主流参与者之列，与国际资金和香港本土资金并驾齐驱。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe177d19731c03b9fc0cad9ed9fa872d\"></p>\n<p><b><span>港股发展进入互联互通新阶段：从公司成分的“大陆化”到投资者结构的“内资化”。</span></b><span>从港股发展进程来看，80年代联交所的成立和90年代香港回归可以视为是港股历史上两个重要节点，前者对应港股的成熟化与国际化，后者则开启了港股上市公司“大陆化”的进程。1997年香港回归后，H股和红筹股的数量、占比都飞速提升，中资股占港股市值比例从1993年的不足10%跃升至2007-2008年的60%。换句话说，早在10年前，港股上市公司结构的“大陆化”就已经完成；而随着南下资金的加速入场，港股投资者结构的“内资化”进程也已开启。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/349ef1d0ea8308d6272e12fb2874d545\"></p>\n<p><b><span>港股通初探：门槛、范围与交易机制</span></b></p>\n<p><b><span>港股通入场门槛与南下投资范围。</span></b><span>目前，参与港股通投资仅限于国内机构与个人，其中对于机构投资者基本全面放开，个人投资者仍保留50万投资门槛限制（与科创板一致）。而与陆股通类似，港股通在投资标的范围方面也存在较为严格限制，其中公司股票流动性是入选港股通标的池最核心的标准。就目前而言，港股通标的包括恒生综大型指数成分股、恒生综中型指数成分股、恒生综小型指数成分股（须满足平均市值50亿以上）以及A+H股上市公司在联交所上市的H股在内的总计约620只股票。</span></p>\n<p><b><span>港股通标的主要集中于金融、地产与信息技术，3个行业市值规模合计占比超过50%。</span></b><span>虽然标的数量仅相当于港股上市公司总量的20%，但市值规模占比却超过70%，也即港股通标的覆盖了港股绝大多数的龙头公司。从港股通标的的行业分布情况看，金融、地产和信息技术类公司占据了半壁江山，3个行业市值规模占比均达到15%以上，合计占比超过50%。而从港股通持股来看，金融、地产与信息技术仓位同样列居前三。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4c9a021363db26d047c7590ac3204340\"></p>\n<p><b><span>与A股相比，港股通南下交易机制有何不同？</span></b><span>尽管南北互通已经在很大程度上满足了投资者实时交易需求，但与国内投资者熟悉的交易制度相比，港股通南下仍然存在诸多细节差异：1、南下交易只能使用两种订单类型，一是在竞价时段应当采用“竞价限价盘”委托，而是在持续交易时段应当采用“增强限价盘”委托；2、两地的交收机制有所不同，港股实行T+0 回转交易、T+2 交收制度，也就是说南下买入当天即能卖出，但资金需要2日后完成交收，在资金交收前投资人仍享有分红、送股等权益。3、交易单位不同，A股交易股票应为100股或其整数倍，而港股交易无统一规定，由上市公司自行设立。4、报价单位不同，A股最小报价单位为0.01元人民币，而港股的最小报价单位与股价呈正相关关系，股价越高，最小报价单位越大</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d0d2ca29919def5d7c957c961336ca1\"></p>\n<p><b><span>2019 年下半年以来，南下资金加速抢夺港股定价权</span></b></p>\n<p><b><span>过去半年，随着两地市场价差扩大，内资南下的步伐进一步加快。</span></b><span>2019年7月至2020年3月，港股通在3个季度内累计净流入超过4000亿港元，净流入规模增长近50%。内资南下之所以显著提速，很大程度上源自于港股配置价值的提升。从19年Q2开始，港股市场持续遭受政治事件冲击，恒生指数在二季度初期升破30000点后大幅下挫，AH股溢价随之走高。观察股息率走势，可以看到恒生指数股息率在过去1年呈阶梯式上行，今年新冠疫情以来一度升至4%以上。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ba954837c9a08f10237bdde7d6a066e\"></p>\n<p><b><span>尤其在新冠疫情扩散以来，南下资金加速抢夺港股定价权。</span></b><span>年初新冠疫情扩散以来，全球避险情绪显著抬升，尤其在3月份，中国大陆以外金融市场均表现出准危机模式，港股相较A股跌幅进一步加深。数据统计显示，自1月21日新冠疫情爆发至3月底，恒生指数相较沪指跌幅走阔10个百分点。从中介持股来看，港股在3月遭受了国际中介的大幅抛售，而港股通资金却在期间加速南下。其中，3月12日、3月13日和3月19日单日净流入均超过120亿，整个3月南下累计涌入1397亿。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e26efe9ea72e9daaefc7e3f108f6fa9d\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/943b56b14ea6695fb76d5b032b904891\"></p>\n<p><b><span>随着内资南下步伐提速，港股正面临历史大变局。</span></b><span>2016-19年，内资南下累计净流入分别为2460亿、3400亿、827亿和2493亿，而截至今年4月9日，港股通南下通道就已经累计流入超过2300亿，仅一个季度就已经达到过去4年的均值。从截至最新的数据来看，南下资金在金融、医疗、材料行业的持股占比已经超过5%，对相应板块和个股的影响力大幅增强；而从成交占比的角度看，南下资金已经远远超过同期的北上资金。毫不夸张的说，内资南下已经成为港股市场中坚力量。从上个世纪联交所成立以来，港股市场长期由国际资金所主导，而当前港股的投资者结构正面临“内资化”这一历史大变局，其带来的深刻影响亦须高度重视。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85a7a2d3834212e45a466459d491ad3a\"></p>\n<p><span><b>风险提示</b></span></p>\n<p><span>1、疫情形势反复；2、海外波动加剧；3、政策环境超预期变化。</span></p>","source":"ywhs","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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href=https://www.gelonghui.com/p/366538><strong>尧望后势</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>前言：去年报告《香港股市变迁录》中，我们详细复盘了港股从早期的“香港会”、“四会”到上世纪80年代联交所成立，再到本世纪互联互通时代的百年发展史。港股能够历经百年风云而不衰，除了自身的国际化程度与离岸市场地位之外，还依托于大陆的对外开放与资金往来。5年再回首，自两岸互联互通机制建立以来，我们已经见证了A股国际化和成熟化；而就在国际资金持续北上的同时，大量的北水南下也悄然成为港股市场的中坚力量。自上...</p>\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/366538\">Web 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回转交易、T+2 交收制度，也就是说南下买入当天即能卖出，但资金需要2日后完成交收，在资金交收前投资人仍享有分红、送股等权益。3、交易单位不同，A股交易股票应为100股或其整数倍，而港股交易无统一规定，由上市公司自行设立。4、报价单位不同，A股最小报价单位为0.01元人民币，而港股的最小报价单位与股价呈正相关关系，股价越高，最小报价单位越大\n\n2019 年下半年以来，南下资金加速抢夺港股定价权\n过去半年，随着两地市场价差扩大，内资南下的步伐进一步加快。2019年7月至2020年3月，港股通在3个季度内累计净流入超过4000亿港元，净流入规模增长近50%。内资南下之所以显著提速，很大程度上源自于港股配置价值的提升。从19年Q2开始，港股市场持续遭受政治事件冲击，恒生指数在二季度初期升破30000点后大幅下挫，AH股溢价随之走高。观察股息率走势，可以看到恒生指数股息率在过去1年呈阶梯式上行，今年新冠疫情以来一度升至4%以上。\n\n尤其在新冠疫情扩散以来，南下资金加速抢夺港股定价权。年初新冠疫情扩散以来，全球避险情绪显著抬升，尤其在3月份，中国大陆以外金融市场均表现出准危机模式，港股相较A股跌幅进一步加深。数据统计显示，自1月21日新冠疫情爆发至3月底，恒生指数相较沪指跌幅走阔10个百分点。从中介持股来看，港股在3月遭受了国际中介的大幅抛售，而港股通资金却在期间加速南下。其中，3月12日、3月13日和3月19日单日净流入均超过120亿，整个3月南下累计涌入1397亿。\n\n\n随着内资南下步伐提速，港股正面临历史大变局。2016-19年，内资南下累计净流入分别为2460亿、3400亿、827亿和2493亿，而截至今年4月9日，港股通南下通道就已经累计流入超过2300亿，仅一个季度就已经达到过去4年的均值。从截至最新的数据来看，南下资金在金融、医疗、材料行业的持股占比已经超过5%，对相应板块和个股的影响力大幅增强；而从成交占比的角度看，南下资金已经远远超过同期的北上资金。毫不夸张的说，内资南下已经成为港股市场中坚力量。从上个世纪联交所成立以来，港股市场长期由国际资金所主导，而当前港股的投资者结构正面临“内资化”这一历史大变局，其带来的深刻影响亦须高度重视。\n\n风险提示\n1、疫情形势反复；2、海外波动加剧；3、政策环境超预期变化。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1822,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}