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2023-03-08

苹果要黄？

苹果：iPhone 14系列推出全新黄色机型

2021-09-28

到时候美元归零了

比特币价格预测再次突破天际，有人喊出600万美元

2021-01-23

$RLX科技(RLX)$[龇牙]

2021-01-23

$RLX科技(RLX)$中签了，但是持仓里面没有😭，怎么交易？

2020-11-25

胡说八道的文章，连理想的价格都不知道就瞎编文章，服了。

抱歉，原内容已删除

2020-11-03

$阿里巴巴(BABA)$蚂蚁代码688688，定价66.8，结果中签号668。马云觉得不顺溜，带着手下约谈领导，马说：宁要发行价6.88，也要中签号为688，重新定价重新抽签，事关重大只好暂停发行，再做商议。

2020-09-14

大股东自己玩

立德教育(01449.HK)获主席刘来祥增持199.5万股

2020-06-26

$红星美凯龙(01528)$拆是怎么回事？有人能解释一下吗？

2020-03-18

一个公司的寿命是有限的，使命完成就要退出历史，公司早晚要完，波音已经够成功了，是公司都要犯错，不要把错误归咎于华尔街和金融，华尔街搞到了很多公司，也创造了很多新公司。老大难当呀，尤其是长时间没有对手的公司，最容易犯错。

抱歉，原内容已删除

2020-03-01

新冠是历史性严重事件

@33_Tiger:四年一度的2月29日复盘

2020-01-27

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抱歉，原内容已删除

2019-12-26

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@小虎ETF:2019年关注度最高的ETF

2019-12-11

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买对这27只股票，你就是下一个巴菲特

2019-10-25

$携程网(CTRP)$ 可以买点吗？

2019-08-30

$S&T HLDGS(03928)$ 新加坡的公司，不敢申购了，基本陪

2019-03-20

$老虎证券(TIGR)$挂单9.5，9.48停牌了。

2019-03-20

$老虎证券(TIGR)$几点开始呀

2018-12-21

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@小虎ETF:【ETF一周观察】：全球股市估值严重缩水已降至五年新低

2018-12-21

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美联储打出糟糕的加息组合包，2019年怎么翻盘？

2018-11-30

$赣锋锂业(01772)$无法交易怎么回事？

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iPhone 14 Plus 共提供 6 种精美配色：午夜色、星光色、红色、蓝色、紫色及全新黄色。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/9233d0479e42c2f0edf4d6ca4329d62f\" tg-width=\"980\" tg-height=\"653\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>苹果：iPhone 14系列推出全新黄色机型</title>\n<style 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Pompliano作出的，但他没有给出时间表。</p>\n<p>而安德雷森给出了时间表，认为40年后，也就是2061年，比特币价格将达到每枚600万美元。</p>\n<p>在他最近的一篇博客文章中，安德雷森概述了加密货币的未来发展前景。</p>\n<p>他写道：“想象一下，现在是2061年。比特币的价格是600万美元，由于通货膨胀，相当于2021年的100万美元。矿商将获得每区块0.006103515625枚比特币的奖励，此外，每4000笔左右的交易将收取约5比特币的交易费（每笔交易7500美元）。”</p>\n<p>加文补充称：“但大多数比特币交易并不发生在比特币网络上。相反，大多数比特币被锁定在多签名输出中，并使用多方计算加以保护，并镜像到另一个链上，作为‘包装’代币。”</p>\n<p>加文表示，那些仍在比特币网络上的人将受到激励，让比特币继续存在下去。</p>\n<p>不过，加文表示，到2100年，即使是这些用户也可能会离开区块链。“在2100年，巨鲸们注意到挖矿的奖励基本上是零……最终，比特币网络上没有新的比特币生产，也没有比特币在比特币网络上流通。没有什么需要确保的了，链条就停止了。”</p>","source":"sina_us","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>比特币价格预测再次突破天际，有人喊出600万美元</title>\n<style 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Pompliano作出的，但他没有给出时间表。\n而安德雷森给出了时间表，认为40年后，也就是2061年，比特币价格将达到每枚600万美元。\n在他最近的一篇博客文章中，安德雷森概述了加密货币的未来发展前景。\n他写道：“想象一下，现在是2061年。比特币的价格是600万美元，由于通货膨胀，相当于2021年的100万美元。矿商将获得每区块0.006103515625枚比特币的奖励，此外，每4000笔左右的交易将收取约5比特币的交易费（每笔交易7500美元）。”\n加文补充称：“但大多数比特币交易并不发生在比特币网络上。相反，大多数比特币被锁定在多签名输出中，并使用多方计算加以保护，并镜像到另一个链上，作为‘包装’代币。”\n加文表示，那些仍在比特币网络上的人将受到激励，让比特币继续存在下去。\n不过，加文表示，到2100年，即使是这些用户也可能会离开区块链。“在2100年，巨鲸们注意到挖矿的奖励基本上是零……最终，比特币网络上没有新的比特币生产，也没有比特币在比特币网络上流通。没有什么需要确保的了，链条就停止了。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1348,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":310432283,"gmtCreate":1611344153442,"gmtModify":1703750117294,"author":{"id":"305379904950297","authorId":"305379904950297","name":"青茶","avatar":"https://static.tigerbbs.com/428554ba70858c17f488d9b2a2224a5f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/RLX\">$RLX科技(RLX)$</a>[龇牙]&nbsp;","listText":"<a 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1900年至今的120年间，本周道指可以入跌幅榜前十名。历史上道指跌幅前10次中有4次在于1929之后那段大萧条时期。 2008年次贷引发金融危机，在10月6日-10月10日道指周跌幅历史排名第二，竟高于二战和911影响。从图上明显看到，那周不是开始，也不是底，在那之前已经跌了小半年，而后又跌了小半年才在2009年的3月见底: 2001年911发生当周美股休市了一周，次周开盘补跌，直到11月收复：但，如果看到周线，在9月到02年3月长达半年的反弹之后，再度开启暴跌，直至03年初才正式一路走高：1987年10月19日，华尔街著名的“黑色星期一”，道指当天暴跌22.6%， 到次日收了一根上影线回来，全周跌13.17%。从图上看从10月19日也不是暴跌的开始，在前一周已经跌了9.49%。 那么，本周道指跌幅达到12.36%，标普跌11.49%，纳斯达克累计跌10.54%，这次的暴跌可以说从24号本周一才刚开始，别忘了，纳斯达克在上周19号还创了9838点的历史新高，那这次暴跌会就到此为止吗？ 暴跌中似乎总有强劲的反弹需求，但我记得指数在过去几年的大跌后大多数都有双底，待二次确认才能真正走高。当前标普500市盈率在22倍左右，纳斯达克在33倍左右，这几天跌下来释放了不少估值风险，如果看过去5年，现在不算高了，因为这几年科技股、消费都太强了。但是如果将时间拉长看10年，现在也算不上便宜。 从基本面看，当<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a>","listText":"今天是四年一度的2月29日，看到一个有意思的图，道指124年历史跌幅榜。我给整理了一下，把历史过于悠久的1899去掉。 1900年至今的120年间，本周道指可以入跌幅榜前十名。历史上道指跌幅前10次中有4次在于1929之后那段大萧条时期。 2008年次贷引发金融危机，在10月6日-10月10日道指周跌幅历史排名第二，竟高于二战和911影响。从图上明显看到，那周不是开始，也不是底，在那之前已经跌了小半年，而后又跌了小半年才在2009年的3月见底: 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第一名：纳斯达克指数ETF（<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a>&nbsp;QQQ） 在ETF。com上，本年度投资者们最喜欢的ETF是自然是大名鼎鼎的纳斯达克ETF（QQQ），不需要过多的介绍，该ETF跟踪纳斯达克100指数，投资在纳斯达克交易所上市的100家公司，其中大多数公司都属于科技公司，并在过去五至十年都有着翻几倍的涨幅，拉着指数往上涨，而<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TTTN\">$老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$</a>&nbsp;TTTN则是将QQQ中增长率最高的几个科技巨头挑了出来进行投资。巨头坐镇，分外妖娆。 目前QQQ的管理资产规模达到了840亿美元，是投资者目前最喜欢的投资科技股的工具。 第二名：大麻ETF（<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MJ\">$ETFMG Alternative Harvest ETF(MJ)$</a>&nbsp;MJ） 说到大麻，大家都对这个在国内被视为禁忌的话题十分有兴趣，由于加拿大和美国对娱乐大麻的一些监管上的放松，使得大麻股在今年涨的很好，因为应运而生的MJ则成为机构和个人投资者投资大麻的有力工具。 作为目前市面上规模最大也是仅有的一支大麻ETF，不过MJ并不是单纯投资做大麻的公司，还有些烟酒企业也","listText":"2019年的下半年，中美市场由于中美关系的缓和而开启了新一轮的上涨。而ETF市场这边则开启了价格大战，更多低管理费的ETF涌进了市场，近200个新ETF在2019年发行。而2019年也接近尾声，我们一起来看看本年度关注度最高的9支ETF，以及他们的表现吧： 第一名：纳斯达克指数ETF（<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a>&nbsp;QQQ） 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Harvest ETF(MJ)$ MJ） 说到大麻，大家都对这个在国内被视为禁忌的话题十分有兴趣，由于加拿大和美国对娱乐大麻的一些监管上的放松，使得大麻股在今年涨的很好，因为应运而生的MJ则成为机构和个人投资者投资大麻的有力工具。 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21:41","market":"us","language":"zh","title":"买对这27只股票，你就是下一个巴菲特","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1159129020","media":"《财富》杂志","summary":"进入2020年后，会有更多不确定性。","content":"<p><i><span>作者:Rey Mashayekhi，Anne Sraders&nbsp;译者：MS</span></i></p>\n<p>美国股市屡创新高。可为什么投资者看起来像是天要塌了一样？</p>\n<p>过去一年标普500指数已多次突破「备受推崇」的3000点阻力位。道琼斯工业平均指数也是如此——不断地突破27000点。这些高点让一些观察人士相信目前的牛市仍有上升空间。</p>\n<p>但这些高点之间的无数起伏呈现出另一番景象。</p>\n<p>截至今年11月中期，美股和2018年1月的高点相比仅略有上扬。而且震荡行情已经成为新的常态。到10月份为止，标普500指数单日涨跌幅超过1%的天数为37天，而整个2017年这个数字仅为8天。这种迹象表明许多股东都在焦躁不安地点击「卖出」按钮。</p>\n<p>造成这种局面的是宏观经济阻力，包括全球两大经济体正在进行的贸易战以及全球增长放缓的迹象。其结果就是从白宫发出的新推特或者美联储某位行长的即兴发言使得主要股指大涨或者暴跌。这已经足以让部分投资者彻底退出股市。9月份，联博集团称投资者在此前12个月里已从股市撤资1.1万亿美元，创下了历史记录，这些资金大多进入了债券或货币市场基金。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>投资管理董事总经理兼高级证券投资经理安德鲁·斯利蒙说：「总的来说，股市一直是平中略升，乐观情绪也急剧减弱。」</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e6fa450759fbc82e8e53c10eaaafa88a\"></p>\n<p>（能源行业的每股收益将在2020年位居榜首，但分析师认为医疗保健行业的表现也很抢眼。）</p>\n<p>进入2020年后，会有更多不确定性。</p>\n<p>影响巨大的美国总统选举可能重塑中美贸易关系以及金融服务和医疗保健监管气候，并对经济局势产生更显著的影响。2019年下半年美联储几次降息，以及其他央行的类似宽松举措是否有助于维持美国历史上最长的经济扩张期，还有待观察。投资机构Nuveen全球股票业务主管萨莉娜·马利克问：「这足以扭转增长放缓的势头吗？或者我们要进入持续缓步下滑的阶段，并最终陷入衰退？」</p>\n<p>面对这个问题时，大多数专业投资人士都不会说出「弱智」这个词。《财富》杂志在本篇特写中接触的二十几人均认为今后12个月经济不会全面滑坡或衰退，也没有人表示看到了2001和2007年市场崩溃前的那些资产泡沫。占美国GDP七成的消费支出没有任何减缓迹象，特别是在失业率处于50年来最低点的时候。大多数预测都称明年美国经济将增长2%左右。</p>\n<p>即使最保守的预测可能都持乐观态度，人们同时也越发担心本届美国政府不稳定的贸易政策、对移民的敌视态度以及联邦政府债务的快速攀升或许会进一步限制增长。再加上股市估值处于历史最高点而公司利润增速放慢，我们的采访对象中鲜少有人看好股市的原因就显而易见了。Lazard Asset Management董事总经理兼美国股票业务负责人罗恩·坦普说：「就基本面而言，我觉得要看到今后的收益率会下降。进入第11个扩张年份后，利润增速就更有限了。」</p>\n<p>其他人则指出长期增长可能放缓的担忧会加快短期增速，特别是在现任总统谋求连任的时候，这让人感到讽刺。摩根士丹利的斯利蒙举例说，如果总统快速和中国达成贸易协议，市场就有可能「向上突破」。</p>\n<p>不过，就算不该预计股市表现将远好于一般水平，投资者仍有大把赚钱的机会。有些机会来自受全面放缓影响较小的行业，比如科技和消费品。还有一些则存在于金融和医疗保健板块，因为最近投资者的顾虑让许多个股处于不合理的低估状态。</p>\n<p>了解了这些后，下面要向大家介绍有前途的投资对象，包括27只股票和两只ETF。它们中的大多数甚至能在经济依然低迷时有良好表现。对比较看好市场或经济，且准备把「勇气」投入勇敢的新十年的人来说，有些则属于「大胆下注」。</p>\n<p><b>科技股</b></p>\n<p><b>今后一年名气最大的股票也许不会带来最多的增长。</b></p>\n<p>10年来，大型科技公司——<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>的股价一直高歌猛进。但它们在2019年或许失去了「不可摧毁」的光环。在美国和欧洲，这些领跑股都因为隐私问题而受到越发严格的监管审查，而且整个政界都出现了将其拆分的民粹主义呼声。Nuveen的马利克认为：「科技板块可能受到巨大冲击，这要看选举进程以及谁会获得民主党提名。」紧张的贸易局势则一直威胁着部分公司的客户群和供应链。</p>\n<p>由此形成的结果就是，在这个一直都很强大的行业中挑选优胜者变得越来越难。</p>\n<p>一个明显例证就是半导体。这个行业周期性非常明显，因为智能手机的持续创新和即将推出的5G无线网络将提升需求，它即将进入上升期。但中美地缘政治关系让一些芯片制造商的「生活」出现了较大波动。一只较安全的股票是Synopsys，半导体公司正在用它的电子数据自动化软件来设计芯片，而这种软件不受关税影响。Synopsys通过不可撤销的三年期订购合同来保证客户忠诚度，这有助于该公司销售额不受下行周期的影响。同时，对工程师来说，Synopsys的技术学习曲线很陡，这提高了它的续约率。管理着42亿美元资产的Mid Cap <a href=\"https://laohu8.com/S/FUND\">Fund基金</a>经理萝瑞·基思说，这「源于财务前景」。她认为Synopsys的下一个重大增长点是越发依赖于芯片和软件的自动化行业。</p>\n<p>另一只有前途的股票是荷兰半导体系统供应商<a href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">阿斯麦</a>（ASML）。资产管理公司Schroders的业务规模为5655亿美元。其证券投资经理詹姆斯·古特雷认为，就整个行业以及阿斯麦的长期走势而言，恐慌性行情并无大碍，而且他觉得阿斯麦是「典型的可持有10年以上的股票」。阿斯麦的目标是2020财年收入增长13%，古特雷则认为其上升空间要大得多。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0189c5e9aed84b904240861cf96e6dd9\"></p>\n<p>（牛市期间，股息占据了20%的股票总收益，市场停滞期间，股息占据更大份额。）</p>\n<p>通信和硬件巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">思科</a>最近大跌，目前按2020财年业绩计算的市盈率为15倍，行业平均水平则超过20倍。但庞大的产品阵容和众多网络设备专利让思科处于有利位置，并即将于5G的兴起和对物联网不断增强的热情中受益。</p>\n<p>基金经理当然不会放弃最大的科技公司。资产管理公司Vontobel Quality Growth首席投资官马特·邓肯多夫认为，数据隐私乱局不会让投资者远离Alphabet。他说这家公司的监管问题「不像Facebook的那么复杂」。邓肯多夫相信Alphabet已经走过了调整业务模式从而给予客户更多数据控制权的阶段，这样的进步应有助于该公司保护自身利润率极高的广告业务不受监管部门影响。Alphabet的多项研发驱动业务则让其他投资者感到兴奋。苏格兰投资公司Baillie Gifford旗下U.S. Equity Growth Fund联合经理加里·罗宾森认为，自动驾驶是科技领域「最有影响力」的趋势。他觉得，Alphabet通过Waymo的自动驾驶汽车项目涉足这个领域让人越发感觉有必要持有这只股票。</p>\n<p>今年微软的股价已上涨逾40%，不会有人将其称为隐藏的宝石（该公司管理层在《财富》的年度最佳商界人士排行榜上名列前茅）。但分析师仍认为微软的Azure云平台有巨大的上升空间。联博集团以美国成长股为重点的首席投资官詹姆斯·蒂尔尼相信今后五年Azure的年增速有望达到40%。在美国国债预期收益率较低的情况下，包括股票研究机构William O’Neil首席投资策略分析师兰迪·沃茨等部分股东都青睐微软的分红。目前微软的股息收益率为1.4%。沃茨说：「这样一只流动性股票，能提高利润并且增加分红，我们认为它非常有竞争力。」</p>\n<p><b>大胆下注</b></p>\n<p>伊隆·马斯克惹出了不少糟心事。但对可以将这些置于脑后的投资者，比如主要投资科技板块的公司ARK Invest首席执行官凯瑟琳·伍德，会把宝押在「被彻底误解的」<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>身上，后者是全世界做空者的宠儿。伍德相信特斯拉在电动汽车方面具有竞争优势，这源自该公司的低电池成本、自行设计的AI芯片以及从客户那里收集的120亿英里（约196亿公里）实际驾驶数据。伍德预计到2023年特斯拉将占电动汽车新车销量的30%。</p>\n<p><b>Synopsys (SNPS)</b></p>\n<p><b>阿斯麦(ASML)</b></p>\n<p><b>思科(CSCO)</b></p>\n<p><b>Alphabet (GOOGL)</b></p>\n<p><b>微软(MSFT)</b></p>\n<p><b>特斯拉(TSLA)</b></p>\n<p><b>金融股</b></p>\n<p><b>对这个遭遇强大阻力的板块来说，消费者比华尔街管用。</b></p>\n<p>在这个监管压力大而且增长放缓的板块，金融股的估值通常都低于大盘。近来，二者的差距看起来就像一道鸿沟。按2020年预测利润计算，标普500指数中的金融股11月初的市盈率为12.8倍，而整个指数的市盈率为18倍。</p>\n<p>如此落后的表现从许多方面来说都是合理的。实际上，分析师预计明年金融业利润将减少。美联储回归低利率模式削弱了银行赚取净息差，或者说通过存款成本和贷款收益之间差额的能力。<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>和摩根士丹利等以投资银行为主的公司在净利润方面已经受到了冲击，原因是科技推动的创新降低了它们在资本市场和交易方面的利润率。在下行周期中，金融业往往表现得更差。道富环球投资管理公司主动型量化股票业务首席投资官奥利维娅·恩格尔说：「银行股的价格看起来真的很低，但它们的阻力也较大。」</p>\n<p>对此一些投资者要说：逆风而行吧。宏利投资管理全球资产分配部门主管内森·苏夫特说：「市场因为衰退风险影响过度压低了银行板块。只要经济不陷入衰退而且信贷增长良好，银行就会受益。」</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ce872e5672bf3ba9b4ecfa4f5081da07\">（近几个月来，美国商业投资放缓，但消费者支出却依然在快速增加。）</p>\n<p>目前看来，这些有利因素更有可能来自面向消费者的公司，而不是华尔街投行。在长期担任CEO的布莱恩·莫尼汉领导下，美银的利润大幅增长，因为莫尼汉一直在提高收入，同时控制开支。美银在开发和更新技术基础设施方面已投入数百亿美元，而且还计划升级数千家分支机构并开设几百家新的实体营业网点。</p>\n<p>其他投资者已经看到了地区性银行的价值，原因是各地市场的差异意味着表现最好的股票往往会大放异彩。服务保险行业的资产管理公司Conning股票策略分析师道·唐斯维克说：「在表现最好的地区和表现最差的地区之间有很大的空间。」总部设在普罗维登斯的公民金融集团在美国11个州设有数千家分支机构和ATM机，其中大多数都在东北部，当地强劲的经济预计将为该集团带来稳定的增长。但按2020财年预期业绩计算，公民金融集团目前的市盈率已不到10倍。</p>\n<p>投资管理领域的情况更难处理。激烈竞争已经引发竞次，业内公司都在降低费率和佣金。<a href=\"https://laohu8.com/S/SCHW\">嘉信理财</a>的股东在2019年坐了一次过山车——该公司股价在过去12个月中下跌了近11%，尽管其收入和利润都实现了两位数增长。联博集团的蒂尔尼认为这是个买入机会。他说：「我们把头名视为<a href=\"https://laohu8.com/S/JRJC\">金融界</a>的亚马逊。他们的客户服务成本低于其他任何一家同类企业。」在转向无佣金股票交易的过程中，这应使嘉信理财比许多竞争对手更容易消化相关影响。</p>\n<p>在各种各样的企业面对快速发展的数字支付都左支右绌之时，应对手段最齐全的莫过于贝宝（<a href=\"https://laohu8.com/S/PYPL\">PayPal</a>）。美国互联网零售500强中有超过四分之三的公司都接受了贝宝，Venmo平台则让贝宝在移动支付领域处于令人羡慕的位置。贝宝的走势类似科技股，按2020财年计算的市盈率为29倍。但分析师预计明年其收入将增长17%，表明贝宝估值合理。</p>\n<p><b>大胆下注</b></p>\n<p>总部设在旧金山的银行业巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>处于困境之中，虚假账户丑闻和激进的销售战术给它带来了难以愈合的创伤。不过，大量面向消费者的业务仍在为富国银行创造利润，包括抵押贷款、汽车贷款和信用卡。备受尊重的纽约银行梅隆公司前CEO查尔斯·沙夫接掌富国银行后，投资者认为该行有望最终翻篇。虽然目前股价接近一年新高，但富国银行的估值仍低于行业平均水平。</p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>(BAC)</b></p>\n<p><b>公民金融集团(CFG)</b></p>\n<p><b>嘉信理财(SCHW)</b></p>\n<p><b>贝宝(PYPL)</b></p>\n<p><b>富国银行(WFC)</b></p>\n<p><b>医疗保健</b></p>\n<p><b>大选年的焦虑抑制了股价，逢低吸纳的时候到了。</b></p>\n<p>Vontobel首席投资官马特·邓肯多夫给投资者的信息是：「这不是什么高深的理论——对2020年大选来说医疗保健领域将备受关注。」对政策（能否实现全民医保？）和药价（候选人对此意见不一，伯尼·桑德斯和唐纳德·特朗普承诺将限制药价）的担忧一直在投资者的脑海里翻滚。这方面的激烈争论可以部分解释为什么标普医疗保健板块在过去12个月中只上涨了9%左右，远远落后于大盘。</p>\n<p>但对这个行业有利的其他因素也很明显。发达国家认可老龄化以及新兴市场富裕程度上升带来了大量需求，而且不受政治风向的影响（《财富》投资圆桌会议的一位成员将医疗保健板块称为目前「推介速度最快的行业」，详见该篇特写。）因此，这个领域充满了估值合理而且在任何总统治理下都不大可能受到负面影响的公司。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/449b720be5416698e77640f9e03aad36\"></p>\n<p>（美国医疗保健支出持续上升，要求相应改革的呼声也更高）</p>\n<p>Jensen Investment Management董事总经理兼证券投资经理埃里克·舍恩斯坦看好医疗器械公司Becton Dickinson，后者制造低成本关键产品，如针头和注射器。Parnassus的基思则认为医疗科技公司豪洛捷（Hologic）潜力巨大，因为它的3D乳腺钼靶机及其他预防医疗设备能带来高额经营性收入。她说：「无论在怎样的保险背景下，豪洛捷的产品都将变得很重要且有市场，。」</p>\n<p>动物医疗保健支出的增长速度和人的医疗保健支出一样快。联博集团的蒂尔尼青睐从制药巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>剥离出来的硕腾（Zoetis），后者生产宠物和牲畜用药。他相信硕腾的产品「创新超过了同类企业」。</p>\n<p>在人类用药方面，Nuveen的马利克看好的是大型药企<a href=\"https://laohu8.com/S/MRK\">默沙东</a>，原因是该公司收入可实现中高个位数增长，而且后备药物丰富，包括治疗艾滋病和大叶性肺炎的新型药物。马利克认为默沙东的抗癌药物Keytruda在五年内有望成为全球最畅销药品，并在2024年贡献220亿美元的收入，从而有助于提高随后几年的利润率。</p>\n<p>美国的政治交锋中受影响最大的当属健康保险公司。但邓肯多夫相信「选举的不确定性将使投资者有机会介入」该版块中估值本应更高的公司。他看好市盈率17倍的<a href=\"https://laohu8.com/S/UNH\">联合健康</a>集团（UnitedHealth Group）。邓肯多夫认为政策变化不会很快影响到这家保险公司，而且它还是一家创新型企业，用数据和技术为客户「更好地管理医疗保健成本并实现更好的结果」。</p>\n<p><b>大胆下注</b></p>\n<p>如摩根士丹利的斯利蒙所说，如果明年医疗保健支出加速增长，「在保险公司身上的盈利将远远超过医疗设备」。这是因为可能出现全民医保的担忧给保险股带来的打击要沉重的多。几乎没有像信诺（Cigna）这样在过去12个月中股价下跌15%的公司。但这家设在康涅狄格州的保险公司最近斥资670亿美元收购了快捷药方（<a href=\"https://laohu8.com/S/EXPR\">Express</a> Scripts），后者是美国最大的医药福利管理机构。此举已经提升了信诺的收入，并使其竞争实力超过了联合健康集团和安泰保险。只要民营保险公司不会步旅鸽（译者注：因人类的饕餮胃口而灭绝）的后尘，信诺就是个低吸对象。</p>\n<p><b>Becton Dickinson (BDX)</b></p>\n<p><b>豪洛捷(HOLX)</b></p>\n<p><b>硕腾(ZTS)</b></p>\n<p><b>默沙东(MRK)</b></p>\n<p><b>联合健康集团(UNH)</b></p>\n<p><b>信诺(CI)</b></p>\n<p><b>消费品股</b></p>\n<p><b>这些公司应推动消费，甚至是在经济放缓的时候。</b></p>\n<p>制造业放缓一直是拖累美国经济今年增长的因素。举例来说，影响力颇大的PMI指数衡量的是采购经理人的活跃程度，今年9月该指数跌至2009年以来的最低点。但美国的消费支出和制造业实力的联系已经远小于10年前，而且消费支出一直都「勤勤恳恳」。Nuveen的马利克等人认为2020年消费者将继续推动全球增长，原因在于低失业率、工资不断上涨和储蓄率等指标表现不俗。但如果经济增速进一步放缓，部分投资者就可能为其通过此类消费而盈利的策略重新确立方向，从而关注即便消费者开始紧缩开支也依然表现强劲的公司。</p>\n<p>Parnassus的萝瑞·基思解释说，下行周期中，消费者经常显露出「消费降级效应」，「今天去<a href=\"https://laohu8.com/S/M\">梅西百货</a>购物的消费者可能降级到什么打折零售商那里」。出于这个原因，许多投资者都在关注TJX公司，也就是打折零售店T.J. Maxx和Marshalls的母公司，以及其他折扣零售公司。Jensen Investment Management的舍恩斯坦称TJX「在经济上有韧性」，有竞争力的价格和店内淘宝的体验让它不光免受下行周期的影响，也不会面临电子商务带来的竞争。</p>\n<p>舍恩斯坦还看好<a href=\"https://laohu8.com/S/GIS\">通用磨坊</a>（General Mills），这家食品巨头的产品包括Cheerios和Lucky Charms。舍恩斯坦说，有「好产品、强大的市场地位，再加上以往创造现金流的能力强，」这只目前市盈率17倍的股票被低估了。另外，最近收购宠物食品公司Blue Buffalo为通用磨坊打开了更广阔的市场，在这里消费者会为他们四条腿的朋友大把花钱。</p>\n<p>基思则青睐<a href=\"https://laohu8.com/S/CLX\">高乐氏</a>（Clorox）。这家公司的同名漂白水掩盖了它在必需消费品领域的产品宽度。高乐氏的高端品牌，比如Burt’s Bees和Hidden Valley可以一直保持定价能力。基思说，新产品创新平均为该公司年销售额增长贡献三个百分点，而高品牌知名度以及不小的市场份额让高乐氏特别有竞争力。</p>\n<p>William O’Neil策略分析师沃茨指出，<a href=\"https://laohu8.com/S/HD\">家得宝</a>（Home Depot）的股息收益率（目前为2.3%）高于平均水平，而且收入增长强劲。年纪较大的富裕人口为这家家装零售商带来了源源不断的DIY产品需求，而且许多投资者都认为这样的趋势有望抵御任何下行周期。沃茨指出，过去五年家得宝一直在提高分红，而此前12个月的收入增速也几乎达到6%。</p>\n<p>另一大宗零售商<a href=\"https://laohu8.com/S/TGT\">塔吉特</a>（Target）一直在证明自己可以在电商环境中蓬勃发展。下一财年塔吉特的预期收入增速为3%，在某些行业这样的变化很小，但对零售商来说这是健康的增值水平。</p>\n<p><b>大胆下注</b></p>\n<p>就算美国经济增速放缓，它也不会妨碍中国、巴西和印尼等国迅速增长的富裕人口购买奢侈品。Schroders的古特雷认为英国零售商有上升空间，博柏利（Burberry）则有「反转故事」。这个以大衣和众多配饰闻名的品牌聘请了有可能带动新产品销售的新设计师，而且还是估值较低的奢侈品消费股之一。古特雷说博柏利股价上扬50%甚至更多都不会让他感到意外：「如果进展顺利，这种情况会在12个月内出现。」</p>\n<p><b>TJX公司(TJX)</b></p>\n<p><b>通用磨坊(GIS)</b></p>\n<p><b>高乐氏(CLX)</b></p>\n<p><b>家得宝(HD)</b></p>\n<p><b>塔吉特(TGT)</b></p>\n<p><b>博柏利(BURBY)</b></p>\n<p><b>新兴市场</b></p>\n<p><b>中国、印度和东南亚是中产阶层聚集地。</b></p>\n<p>亚洲贸易局势紧张，欧洲则濒临衰退，这已经影响了企业对这些市场出口产品，国际性股票因此走势艰难。之前两年一直跑输美股的MSIC新兴市场指数截至10月底的市盈率为13.5倍，而标普500指数为22.3倍。</p>\n<p>但富达投资International Growth Fund经理吉达·韦斯认为，知道这样的走势「存在周期性反复」的人才算明智，「我在12年前开始管理这只基金，当时国际性股票把美股打的落花流水。」现在，「如果不理会那些吓人的新闻而只专注于个股的深层思路，就会获得很多价值」。</p>\n<p>这些投资理念中就包括买进可以利用新兴市场人口结构变化的金融服务公司。随着中国、泰国和马拉西亚等国中产阶层的壮大，总部设在香港的<a href=\"https://laohu8.com/S/01299\">友邦保险</a>（AIA Group）等跨国保险商处在了有利位置。韦斯说，在此类市场中，「人们并不会受益于美国和欧洲那样的社保网络。」友邦的股价在过去12个月上涨逾30%，而且它在这个市场已有几十年历史，受益于品牌认知度和良好的历史记录。</p>\n<p>银行同样受益于新兴市场有利的人口结构。印度最大民营银行HDFC Bank在仍由政府支持的金融机构主导的国内市场取得了很大进展。这家银行提供一系列消费和商业服务，包括支票账户、储蓄账户、抵押贷款、汽车贷款、信用卡以及个人和企业贷款。在这个人口众多而银行服务依然显著供应不足的国家，HDFC Bank处于有利位置。谈到HDFC Bank，Vontobel的邓肯多夫说：「他们已经可以获得市场份额，原因是他们的业务模式成本较低，而且没有过多的分支机构和员工。印度本身就是一个极好的投资对象，人口结构非常好，会计和法律体系出色。总的来说是一个非常好的长期增长故事。」</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/481e1157b77336f19b5f2a3079f13c6f\"></p>\n<p>（贸易紧张局势影响新兴国家的股票市场。但部分投资者认为市场会回暖。）</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>集团仍是全球商业中给人留下较深刻印象的增长故事之一。尽管中国经济有走弱迹象，这家全球最大零售商的业绩依然格外出色，去年收入猛涨43%，而且预计仍将保持这样的走势。阿里巴巴旗下的蚂蚁金服经营着支付宝，这让阿里巴巴得以大举涉足快速增长的移动支付行业。</p>\n<p>对于不敢在遥远市场挑选个股的人来说，总有瞄准外国市场的ETF可供选择。在研究机构晨星评选的以国际性股票为主的基金中，<a href=\"https://laohu8.com/S/EEMA\">iShares</a> Core MSCI Total International Stock（IXUS）和Vanguard FTSE All-World Ex-U.S.（VEU）这两只ETF处于领先位置。据晨星分析师丹尼尔·索蒂罗夫介绍，这两只基金都同时追踪发达和新兴市场指数，而且都「按市值加权」，以便把重点放在波动往往不那么大的较大公司上。索蒂罗夫说，此外，其费率「可能属于大家见到的最低水平」。二者的年费均为资产的0.09%，或者说投资1万美元的手续费为9美元。「它们的表现较好，而且很大一部分原因就是低费率。」</p>\n<p><b>大胆下注</b></p>\n<p>在日本，公司治理标准近年来的全面调整已经提高了回报率。高盛资产管理基本股票业务联合主管凯蒂·科赫说：「日本可能是发达市场中定价不当带来的机遇最多的地区。」日本电产带来了通过前瞻性行业介入日本市场的机会，这个行业就是电动汽车和相关零部件，后者对今后的电动汽车来说可能很关键。虽然日本电产最近的业绩处于落后位置，但它的前瞻性指标预示着良好的前景。在截至2012年3月的财年中，该公司收入和每股盈利预计将分别增长14%和44%。而且随着电动汽车市场的发展，这两个数字还有上升空间。</p>\n<p><b>友邦保险(AAGIY)</b></p>\n<p><b>HDFC Bank (HDB)</b></p>\n<p><b>阿里巴巴(BABA)</b></p>\n<p><b>iShares Core MSCI Total International Stock(IXUS)</b></p>\n<p><b>Vanguard FTSE All World Ex-U.S.(VEU)</b></p>\n<p><b>日本电产(NJDCY)</b></p>\n<p><b>最佳「惊喜」</b></p>\n<p>一年前，我们的投资团队相信利率上升和严峻的贸易紧张关系会拖累股市。当时我们认为，就实现稳定回报而言，稳固防守就是最好的进攻。实际情况表明，美国股市走势很好，资深撰稿人珍·维茨纳的「安全性与实力」投资组合表现得甚至更好。过去12个月，她挑选的30只股票包含分红的平均回报率为20.2%，而标普500指数为14.4%。有意思的是，我们选出的9只非美国股票中有7只跑赢了标普指数，甚至是在全球股市普遍落后美股的情况下。我们在下文中对自己的选股成败做了总结。</p>\n<p><b>亚洲呈上升态势</b></p>\n<p>我们挑选的表现最好的个股中有一部分来自亚洲，快速扩大的中产群体给美团点评（中国版Grubhub）和香港博彩公司新濠博亚带来了高额利润。虽然关税战让一些半导体厂商受到不利影响，但我们挑选的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>和美国的<a href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">德州仪器</a>分别实现了48%和30%的回报率。</p>\n<p><b>科技公司继续壮大</b></p>\n<p>10年来，美国科技巨头占据了很大一部分股市涨幅，2019年的情况依然如故。Facebook、Alphabet和亚马逊为我们带来了高于市场的回报率，但这场狂欢还能延续多久，我们持怀疑态度。</p>\n<p><b>金融股惨败</b></p>\n<p>我们预见到起伏不定的一年意味着证券公司和交易商会有更多的业务；但我们没有意识到技术变化和竞争会对其利润产生多大的负面影响。<a href=\"https://laohu8.com/S/AMTD\">德美利证券</a>（TD Ameritrade）的股价下跌了25%，原因是零佣金大战拉低了整个证券行业的利润。期权和期货交易巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/CME\">芝加哥商品交易所</a>（CME Group）和<a href=\"https://laohu8.com/S/CBOE\">芝加哥期权交易所</a>（CBOE）同样表现落后。</p>\n<p><b>健康的回报</b></p>\n<p>今年医疗保健股全面落后，但我们通过两家创新型公司大赚了一笔，它们的产品都获得了美国食品药品监督管理局的批准。这两家公司是无创性结直肠癌筛查产品制造商Exact Sciences和开发出囊性纤维化治疗方法的Vertex Pharmaceuticals。</p>","source":"cfzww","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>买对这27只股票，你就是下一个巴菲特</title>\n<style 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Sraders 译者：MS\n美国股市屡创新高。可为什么投资者看起来像是天要塌了一样？\n过去一年标普500指数已多次突破「备受推崇」的3000点阻力位。道琼斯工业平均指数也是如此——不断地突破27000点。这些高点让一些观察人士相信目前的牛市仍有上升空间。\n但这些高点之间的无数起伏呈现出另一番景象。\n截至今年11月中期，美股和2018年1月的高点相比仅略有上扬。而且震荡行情已经成为新的常态。到10月份为止，标普500指数单日涨跌幅超过1%的天数为37天，而整个2017年这个数字仅为8天。这种迹象表明许多股东都在焦躁不安地点击「卖出」按钮。\n造成这种局面的是宏观经济阻力，包括全球两大经济体正在进行的贸易战以及全球增长放缓的迹象。其结果就是从白宫发出的新推特或者美联储某位行长的即兴发言使得主要股指大涨或者暴跌。这已经足以让部分投资者彻底退出股市。9月份，联博集团称投资者在此前12个月里已从股市撤资1.1万亿美元，创下了历史记录，这些资金大多进入了债券或货币市场基金。\n摩根士丹利投资管理董事总经理兼高级证券投资经理安德鲁·斯利蒙说：「总的来说，股市一直是平中略升，乐观情绪也急剧减弱。」\n\n（能源行业的每股收益将在2020年位居榜首，但分析师认为医疗保健行业的表现也很抢眼。）\n进入2020年后，会有更多不确定性。\n影响巨大的美国总统选举可能重塑中美贸易关系以及金融服务和医疗保健监管气候，并对经济局势产生更显著的影响。2019年下半年美联储几次降息，以及其他央行的类似宽松举措是否有助于维持美国历史上最长的经济扩张期，还有待观察。投资机构Nuveen全球股票业务主管萨莉娜·马利克问：「这足以扭转增长放缓的势头吗？或者我们要进入持续缓步下滑的阶段，并最终陷入衰退？」\n面对这个问题时，大多数专业投资人士都不会说出「弱智」这个词。《财富》杂志在本篇特写中接触的二十几人均认为今后12个月经济不会全面滑坡或衰退，也没有人表示看到了2001和2007年市场崩溃前的那些资产泡沫。占美国GDP七成的消费支出没有任何减缓迹象，特别是在失业率处于50年来最低点的时候。大多数预测都称明年美国经济将增长2%左右。\n即使最保守的预测可能都持乐观态度，人们同时也越发担心本届美国政府不稳定的贸易政策、对移民的敌视态度以及联邦政府债务的快速攀升或许会进一步限制增长。再加上股市估值处于历史最高点而公司利润增速放慢，我们的采访对象中鲜少有人看好股市的原因就显而易见了。Lazard Asset Management董事总经理兼美国股票业务负责人罗恩·坦普说：「就基本面而言，我觉得要看到今后的收益率会下降。进入第11个扩张年份后，利润增速就更有限了。」\n其他人则指出长期增长可能放缓的担忧会加快短期增速，特别是在现任总统谋求连任的时候，这让人感到讽刺。摩根士丹利的斯利蒙举例说，如果总统快速和中国达成贸易协议，市场就有可能「向上突破」。\n不过，就算不该预计股市表现将远好于一般水平，投资者仍有大把赚钱的机会。有些机会来自受全面放缓影响较小的行业，比如科技和消费品。还有一些则存在于金融和医疗保健板块，因为最近投资者的顾虑让许多个股处于不合理的低估状态。\n了解了这些后，下面要向大家介绍有前途的投资对象，包括27只股票和两只ETF。它们中的大多数甚至能在经济依然低迷时有良好表现。对比较看好市场或经济，且准备把「勇气」投入勇敢的新十年的人来说，有些则属于「大胆下注」。\n科技股\n今后一年名气最大的股票也许不会带来最多的增长。\n10年来，大型科技公司——谷歌、亚马逊、苹果、Facebook和微软的股价一直高歌猛进。但它们在2019年或许失去了「不可摧毁」的光环。在美国和欧洲，这些领跑股都因为隐私问题而受到越发严格的监管审查，而且整个政界都出现了将其拆分的民粹主义呼声。Nuveen的马利克认为：「科技板块可能受到巨大冲击，这要看选举进程以及谁会获得民主党提名。」紧张的贸易局势则一直威胁着部分公司的客户群和供应链。\n由此形成的结果就是，在这个一直都很强大的行业中挑选优胜者变得越来越难。\n一个明显例证就是半导体。这个行业周期性非常明显，因为智能手机的持续创新和即将推出的5G无线网络将提升需求，它即将进入上升期。但中美地缘政治关系让一些芯片制造商的「生活」出现了较大波动。一只较安全的股票是Synopsys，半导体公司正在用它的电子数据自动化软件来设计芯片，而这种软件不受关税影响。Synopsys通过不可撤销的三年期订购合同来保证客户忠诚度，这有助于该公司销售额不受下行周期的影响。同时，对工程师来说，Synopsys的技术学习曲线很陡，这提高了它的续约率。管理着42亿美元资产的Mid Cap Fund基金经理萝瑞·基思说，这「源于财务前景」。她认为Synopsys的下一个重大增长点是越发依赖于芯片和软件的自动化行业。\n另一只有前途的股票是荷兰半导体系统供应商阿斯麦（ASML）。资产管理公司Schroders的业务规模为5655亿美元。其证券投资经理詹姆斯·古特雷认为，就整个行业以及阿斯麦的长期走势而言，恐慌性行情并无大碍，而且他觉得阿斯麦是「典型的可持有10年以上的股票」。阿斯麦的目标是2020财年收入增长13%，古特雷则认为其上升空间要大得多。\n\n（牛市期间，股息占据了20%的股票总收益，市场停滞期间，股息占据更大份额。）\n通信和硬件巨头思科最近大跌，目前按2020财年业绩计算的市盈率为15倍，行业平均水平则超过20倍。但庞大的产品阵容和众多网络设备专利让思科处于有利位置，并即将于5G的兴起和对物联网不断增强的热情中受益。\n基金经理当然不会放弃最大的科技公司。资产管理公司Vontobel Quality Growth首席投资官马特·邓肯多夫认为，数据隐私乱局不会让投资者远离Alphabet。他说这家公司的监管问题「不像Facebook的那么复杂」。邓肯多夫相信Alphabet已经走过了调整业务模式从而给予客户更多数据控制权的阶段，这样的进步应有助于该公司保护自身利润率极高的广告业务不受监管部门影响。Alphabet的多项研发驱动业务则让其他投资者感到兴奋。苏格兰投资公司Baillie Gifford旗下U.S. Equity Growth Fund联合经理加里·罗宾森认为，自动驾驶是科技领域「最有影响力」的趋势。他觉得，Alphabet通过Waymo的自动驾驶汽车项目涉足这个领域让人越发感觉有必要持有这只股票。\n今年微软的股价已上涨逾40%，不会有人将其称为隐藏的宝石（该公司管理层在《财富》的年度最佳商界人士排行榜上名列前茅）。但分析师仍认为微软的Azure云平台有巨大的上升空间。联博集团以美国成长股为重点的首席投资官詹姆斯·蒂尔尼相信今后五年Azure的年增速有望达到40%。在美国国债预期收益率较低的情况下，包括股票研究机构William O’Neil首席投资策略分析师兰迪·沃茨等部分股东都青睐微软的分红。目前微软的股息收益率为1.4%。沃茨说：「这样一只流动性股票，能提高利润并且增加分红，我们认为它非常有竞争力。」\n大胆下注\n伊隆·马斯克惹出了不少糟心事。但对可以将这些置于脑后的投资者，比如主要投资科技板块的公司ARK Invest首席执行官凯瑟琳·伍德，会把宝押在「被彻底误解的」特斯拉身上，后者是全世界做空者的宠儿。伍德相信特斯拉在电动汽车方面具有竞争优势，这源自该公司的低电池成本、自行设计的AI芯片以及从客户那里收集的120亿英里（约196亿公里）实际驾驶数据。伍德预计到2023年特斯拉将占电动汽车新车销量的30%。\nSynopsys (SNPS)\n阿斯麦(ASML)\n思科(CSCO)\nAlphabet (GOOGL)\n微软(MSFT)\n特斯拉(TSLA)\n金融股\n对这个遭遇强大阻力的板块来说，消费者比华尔街管用。\n在这个监管压力大而且增长放缓的板块，金融股的估值通常都低于大盘。近来，二者的差距看起来就像一道鸿沟。按2020年预测利润计算，标普500指数中的金融股11月初的市盈率为12.8倍，而整个指数的市盈率为18倍。\n如此落后的表现从许多方面来说都是合理的。实际上，分析师预计明年金融业利润将减少。美联储回归低利率模式削弱了银行赚取净息差，或者说通过存款成本和贷款收益之间差额的能力。高盛和摩根士丹利等以投资银行为主的公司在净利润方面已经受到了冲击，原因是科技推动的创新降低了它们在资本市场和交易方面的利润率。在下行周期中，金融业往往表现得更差。道富环球投资管理公司主动型量化股票业务首席投资官奥利维娅·恩格尔说：「银行股的价格看起来真的很低，但它们的阻力也较大。」\n对此一些投资者要说：逆风而行吧。宏利投资管理全球资产分配部门主管内森·苏夫特说：「市场因为衰退风险影响过度压低了银行板块。只要经济不陷入衰退而且信贷增长良好，银行就会受益。」\n（近几个月来，美国商业投资放缓，但消费者支出却依然在快速增加。）\n目前看来，这些有利因素更有可能来自面向消费者的公司，而不是华尔街投行。在长期担任CEO的布莱恩·莫尼汉领导下，美银的利润大幅增长，因为莫尼汉一直在提高收入，同时控制开支。美银在开发和更新技术基础设施方面已投入数百亿美元，而且还计划升级数千家分支机构并开设几百家新的实体营业网点。\n其他投资者已经看到了地区性银行的价值，原因是各地市场的差异意味着表现最好的股票往往会大放异彩。服务保险行业的资产管理公司Conning股票策略分析师道·唐斯维克说：「在表现最好的地区和表现最差的地区之间有很大的空间。」总部设在普罗维登斯的公民金融集团在美国11个州设有数千家分支机构和ATM机，其中大多数都在东北部，当地强劲的经济预计将为该集团带来稳定的增长。但按2020财年预期业绩计算，公民金融集团目前的市盈率已不到10倍。\n投资管理领域的情况更难处理。激烈竞争已经引发竞次，业内公司都在降低费率和佣金。嘉信理财的股东在2019年坐了一次过山车——该公司股价在过去12个月中下跌了近11%，尽管其收入和利润都实现了两位数增长。联博集团的蒂尔尼认为这是个买入机会。他说：「我们把头名视为金融界的亚马逊。他们的客户服务成本低于其他任何一家同类企业。」在转向无佣金股票交易的过程中，这应使嘉信理财比许多竞争对手更容易消化相关影响。\n在各种各样的企业面对快速发展的数字支付都左支右绌之时，应对手段最齐全的莫过于贝宝（PayPal）。美国互联网零售500强中有超过四分之三的公司都接受了贝宝，Venmo平台则让贝宝在移动支付领域处于令人羡慕的位置。贝宝的走势类似科技股，按2020财年计算的市盈率为29倍。但分析师预计明年其收入将增长17%，表明贝宝估值合理。\n大胆下注\n总部设在旧金山的银行业巨头富国银行处于困境之中，虚假账户丑闻和激进的销售战术给它带来了难以愈合的创伤。不过，大量面向消费者的业务仍在为富国银行创造利润，包括抵押贷款、汽车贷款和信用卡。备受尊重的纽约银行梅隆公司前CEO查尔斯·沙夫接掌富国银行后，投资者认为该行有望最终翻篇。虽然目前股价接近一年新高，但富国银行的估值仍低于行业平均水平。\n美国银行(BAC)\n公民金融集团(CFG)\n嘉信理财(SCHW)\n贝宝(PYPL)\n富国银行(WFC)\n医疗保健\n大选年的焦虑抑制了股价，逢低吸纳的时候到了。\nVontobel首席投资官马特·邓肯多夫给投资者的信息是：「这不是什么高深的理论——对2020年大选来说医疗保健领域将备受关注。」对政策（能否实现全民医保？）和药价（候选人对此意见不一，伯尼·桑德斯和唐纳德·特朗普承诺将限制药价）的担忧一直在投资者的脑海里翻滚。这方面的激烈争论可以部分解释为什么标普医疗保健板块在过去12个月中只上涨了9%左右，远远落后于大盘。\n但对这个行业有利的其他因素也很明显。发达国家认可老龄化以及新兴市场富裕程度上升带来了大量需求，而且不受政治风向的影响（《财富》投资圆桌会议的一位成员将医疗保健板块称为目前「推介速度最快的行业」，详见该篇特写。）因此，这个领域充满了估值合理而且在任何总统治理下都不大可能受到负面影响的公司。\n\n（美国医疗保健支出持续上升，要求相应改革的呼声也更高）\nJensen Investment Management董事总经理兼证券投资经理埃里克·舍恩斯坦看好医疗器械公司Becton Dickinson，后者制造低成本关键产品，如针头和注射器。Parnassus的基思则认为医疗科技公司豪洛捷（Hologic）潜力巨大，因为它的3D乳腺钼靶机及其他预防医疗设备能带来高额经营性收入。她说：「无论在怎样的保险背景下，豪洛捷的产品都将变得很重要且有市场，。」\n动物医疗保健支出的增长速度和人的医疗保健支出一样快。联博集团的蒂尔尼青睐从制药巨头辉瑞剥离出来的硕腾（Zoetis），后者生产宠物和牲畜用药。他相信硕腾的产品「创新超过了同类企业」。\n在人类用药方面，Nuveen的马利克看好的是大型药企默沙东，原因是该公司收入可实现中高个位数增长，而且后备药物丰富，包括治疗艾滋病和大叶性肺炎的新型药物。马利克认为默沙东的抗癌药物Keytruda在五年内有望成为全球最畅销药品，并在2024年贡献220亿美元的收入，从而有助于提高随后几年的利润率。\n美国的政治交锋中受影响最大的当属健康保险公司。但邓肯多夫相信「选举的不确定性将使投资者有机会介入」该版块中估值本应更高的公司。他看好市盈率17倍的联合健康集团（UnitedHealth Group）。邓肯多夫认为政策变化不会很快影响到这家保险公司，而且它还是一家创新型企业，用数据和技术为客户「更好地管理医疗保健成本并实现更好的结果」。\n大胆下注\n如摩根士丹利的斯利蒙所说，如果明年医疗保健支出加速增长，「在保险公司身上的盈利将远远超过医疗设备」。这是因为可能出现全民医保的担忧给保险股带来的打击要沉重的多。几乎没有像信诺（Cigna）这样在过去12个月中股价下跌15%的公司。但这家设在康涅狄格州的保险公司最近斥资670亿美元收购了快捷药方（Express Scripts），后者是美国最大的医药福利管理机构。此举已经提升了信诺的收入，并使其竞争实力超过了联合健康集团和安泰保险。只要民营保险公司不会步旅鸽（译者注：因人类的饕餮胃口而灭绝）的后尘，信诺就是个低吸对象。\nBecton Dickinson (BDX)\n豪洛捷(HOLX)\n硕腾(ZTS)\n默沙东(MRK)\n联合健康集团(UNH)\n信诺(CI)\n消费品股\n这些公司应推动消费，甚至是在经济放缓的时候。\n制造业放缓一直是拖累美国经济今年增长的因素。举例来说，影响力颇大的PMI指数衡量的是采购经理人的活跃程度，今年9月该指数跌至2009年以来的最低点。但美国的消费支出和制造业实力的联系已经远小于10年前，而且消费支出一直都「勤勤恳恳」。Nuveen的马利克等人认为2020年消费者将继续推动全球增长，原因在于低失业率、工资不断上涨和储蓄率等指标表现不俗。但如果经济增速进一步放缓，部分投资者就可能为其通过此类消费而盈利的策略重新确立方向，从而关注即便消费者开始紧缩开支也依然表现强劲的公司。\nParnassus的萝瑞·基思解释说，下行周期中，消费者经常显露出「消费降级效应」，「今天去梅西百货购物的消费者可能降级到什么打折零售商那里」。出于这个原因，许多投资者都在关注TJX公司，也就是打折零售店T.J. Maxx和Marshalls的母公司，以及其他折扣零售公司。Jensen Investment Management的舍恩斯坦称TJX「在经济上有韧性」，有竞争力的价格和店内淘宝的体验让它不光免受下行周期的影响，也不会面临电子商务带来的竞争。\n舍恩斯坦还看好通用磨坊（General Mills），这家食品巨头的产品包括Cheerios和Lucky Charms。舍恩斯坦说，有「好产品、强大的市场地位，再加上以往创造现金流的能力强，」这只目前市盈率17倍的股票被低估了。另外，最近收购宠物食品公司Blue Buffalo为通用磨坊打开了更广阔的市场，在这里消费者会为他们四条腿的朋友大把花钱。\n基思则青睐高乐氏（Clorox）。这家公司的同名漂白水掩盖了它在必需消费品领域的产品宽度。高乐氏的高端品牌，比如Burt’s Bees和Hidden Valley可以一直保持定价能力。基思说，新产品创新平均为该公司年销售额增长贡献三个百分点，而高品牌知名度以及不小的市场份额让高乐氏特别有竞争力。\nWilliam O’Neil策略分析师沃茨指出，家得宝（Home Depot）的股息收益率（目前为2.3%）高于平均水平，而且收入增长强劲。年纪较大的富裕人口为这家家装零售商带来了源源不断的DIY产品需求，而且许多投资者都认为这样的趋势有望抵御任何下行周期。沃茨指出，过去五年家得宝一直在提高分红，而此前12个月的收入增速也几乎达到6%。\n另一大宗零售商塔吉特（Target）一直在证明自己可以在电商环境中蓬勃发展。下一财年塔吉特的预期收入增速为3%，在某些行业这样的变化很小，但对零售商来说这是健康的增值水平。\n大胆下注\n就算美国经济增速放缓，它也不会妨碍中国、巴西和印尼等国迅速增长的富裕人口购买奢侈品。Schroders的古特雷认为英国零售商有上升空间，博柏利（Burberry）则有「反转故事」。这个以大衣和众多配饰闻名的品牌聘请了有可能带动新产品销售的新设计师，而且还是估值较低的奢侈品消费股之一。古特雷说博柏利股价上扬50%甚至更多都不会让他感到意外：「如果进展顺利，这种情况会在12个月内出现。」\nTJX公司(TJX)\n通用磨坊(GIS)\n高乐氏(CLX)\n家得宝(HD)\n塔吉特(TGT)\n博柏利(BURBY)\n新兴市场\n中国、印度和东南亚是中产阶层聚集地。\n亚洲贸易局势紧张，欧洲则濒临衰退，这已经影响了企业对这些市场出口产品，国际性股票因此走势艰难。之前两年一直跑输美股的MSIC新兴市场指数截至10月底的市盈率为13.5倍，而标普500指数为22.3倍。\n但富达投资International Growth Fund经理吉达·韦斯认为，知道这样的走势「存在周期性反复」的人才算明智，「我在12年前开始管理这只基金，当时国际性股票把美股打的落花流水。」现在，「如果不理会那些吓人的新闻而只专注于个股的深层思路，就会获得很多价值」。\n这些投资理念中就包括买进可以利用新兴市场人口结构变化的金融服务公司。随着中国、泰国和马拉西亚等国中产阶层的壮大，总部设在香港的友邦保险（AIA Group）等跨国保险商处在了有利位置。韦斯说，在此类市场中，「人们并不会受益于美国和欧洲那样的社保网络。」友邦的股价在过去12个月上涨逾30%，而且它在这个市场已有几十年历史，受益于品牌认知度和良好的历史记录。\n银行同样受益于新兴市场有利的人口结构。印度最大民营银行HDFC Bank在仍由政府支持的金融机构主导的国内市场取得了很大进展。这家银行提供一系列消费和商业服务，包括支票账户、储蓄账户、抵押贷款、汽车贷款、信用卡以及个人和企业贷款。在这个人口众多而银行服务依然显著供应不足的国家，HDFC Bank处于有利位置。谈到HDFC Bank，Vontobel的邓肯多夫说：「他们已经可以获得市场份额，原因是他们的业务模式成本较低，而且没有过多的分支机构和员工。印度本身就是一个极好的投资对象，人口结构非常好，会计和法律体系出色。总的来说是一个非常好的长期增长故事。」\n\n（贸易紧张局势影响新兴国家的股票市场。但部分投资者认为市场会回暖。）\n阿里巴巴集团仍是全球商业中给人留下较深刻印象的增长故事之一。尽管中国经济有走弱迹象，这家全球最大零售商的业绩依然格外出色，去年收入猛涨43%，而且预计仍将保持这样的走势。阿里巴巴旗下的蚂蚁金服经营着支付宝，这让阿里巴巴得以大举涉足快速增长的移动支付行业。\n对于不敢在遥远市场挑选个股的人来说，总有瞄准外国市场的ETF可供选择。在研究机构晨星评选的以国际性股票为主的基金中，iShares Core MSCI Total International Stock（IXUS）和Vanguard FTSE All-World Ex-U.S.（VEU）这两只ETF处于领先位置。据晨星分析师丹尼尔·索蒂罗夫介绍，这两只基金都同时追踪发达和新兴市场指数，而且都「按市值加权」，以便把重点放在波动往往不那么大的较大公司上。索蒂罗夫说，此外，其费率「可能属于大家见到的最低水平」。二者的年费均为资产的0.09%，或者说投资1万美元的手续费为9美元。「它们的表现较好，而且很大一部分原因就是低费率。」\n大胆下注\n在日本，公司治理标准近年来的全面调整已经提高了回报率。高盛资产管理基本股票业务联合主管凯蒂·科赫说：「日本可能是发达市场中定价不当带来的机遇最多的地区。」日本电产带来了通过前瞻性行业介入日本市场的机会，这个行业就是电动汽车和相关零部件，后者对今后的电动汽车来说可能很关键。虽然日本电产最近的业绩处于落后位置，但它的前瞻性指标预示着良好的前景。在截至2012年3月的财年中，该公司收入和每股盈利预计将分别增长14%和44%。而且随着电动汽车市场的发展，这两个数字还有上升空间。\n友邦保险(AAGIY)\nHDFC Bank (HDB)\n阿里巴巴(BABA)\niShares Core MSCI Total International Stock(IXUS)\nVanguard FTSE All World Ex-U.S.(VEU)\n日本电产(NJDCY)\n最佳「惊喜」\n一年前，我们的投资团队相信利率上升和严峻的贸易紧张关系会拖累股市。当时我们认为，就实现稳定回报而言，稳固防守就是最好的进攻。实际情况表明，美国股市走势很好，资深撰稿人珍·维茨纳的「安全性与实力」投资组合表现得甚至更好。过去12个月，她挑选的30只股票包含分红的平均回报率为20.2%，而标普500指数为14.4%。有意思的是，我们选出的9只非美国股票中有7只跑赢了标普指数，甚至是在全球股市普遍落后美股的情况下。我们在下文中对自己的选股成败做了总结。\n亚洲呈上升态势\n我们挑选的表现最好的个股中有一部分来自亚洲，快速扩大的中产群体给美团点评（中国版Grubhub）和香港博彩公司新濠博亚带来了高额利润。虽然关税战让一些半导体厂商受到不利影响，但我们挑选的台积电和美国的德州仪器分别实现了48%和30%的回报率。\n科技公司继续壮大\n10年来，美国科技巨头占据了很大一部分股市涨幅，2019年的情况依然如故。Facebook、Alphabet和亚马逊为我们带来了高于市场的回报率，但这场狂欢还能延续多久，我们持怀疑态度。\n金融股惨败\n我们预见到起伏不定的一年意味着证券公司和交易商会有更多的业务；但我们没有意识到技术变化和竞争会对其利润产生多大的负面影响。德美利证券（TD Ameritrade）的股价下跌了25%，原因是零佣金大战拉低了整个证券行业的利润。期权和期货交易巨头芝加哥商品交易所（CME Group）和芝加哥期权交易所（CBOE）同样表现落后。\n健康的回报\n今年医疗保健股全面落后，但我们通过两家创新型公司大赚了一笔，它们的产品都获得了美国食品药品监督管理局的批准。这两家公司是无创性结直肠癌筛查产品制造商Exact Sciences和开发出囊性纤维化治疗方法的Vertex Pharmaceuticals。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":553,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":936113663,"gmtCreate":1572012900352,"gmtModify":1704723495617,"author":{"id":"305379904950297","authorId":"305379904950297","name":"青茶","avatar":"https://static.tigerbbs.com/428554ba70858c17f488d9b2a2224a5f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/CTRP\">$携程网(CTRP)$</a>&nbsp;可以买点吗？","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/CTRP\">$携程网(CTRP)$</a>&nbsp;可以买点吗？","text":"$携程网(CTRP)$ 可以买点吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":7,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/936113663","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":599,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":997384791,"gmtCreate":1567151151813,"gmtModify":1704715824058,"author":{"id":"305379904950297","authorId":"305379904950297","name":"青茶","avatar":"https://static.tigerbbs.com/428554ba70858c17f488d9b2a2224a5f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/03928\">$S&amp;T HLDGS(03928)$</a>&nbsp;新加坡的公司，不敢申购了，基本陪","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/03928\">$S&amp;T HLDGS(03928)$</a>&nbsp;新加坡的公司，不敢申购了，基本陪","text":"$S&T HLDGS(03928)$ 新加坡的公司，不敢申购了，基本陪","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/997384791","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1027,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":436813,"gmtCreate":1553093534135,"gmtModify":1704794019654,"author":{"id":"305379904950297","authorId":"305379904950297","name":"青茶","avatar":"https://static.tigerbbs.com/428554ba70858c17f488d9b2a2224a5f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"$老虎证券(TIGR)$挂单9.5，9.48停牌了。","listText":"$老虎证券(TIGR)$挂单9.5，9.48停牌了。","text":"$老虎证券(TIGR)$挂单9.5，9.48停牌了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/436813","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1071,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":436561,"gmtCreate":1553092318304,"gmtModify":1704793987225,"author":{"id":"305379904950297","authorId":"305379904950297","name":"青茶","avatar":"https://static.tigerbbs.com/428554ba70858c17f488d9b2a2224a5f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"$老虎证券(TIGR)$几点开始呀","listText":"$老虎证券(TIGR)$几点开始呀","text":"$老虎证券(TIGR)$几点开始呀","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/436561","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":573,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":361002,"gmtCreate":1545345768487,"gmtModify":1704784605114,"author":{"id":"305379904950297","authorId":"305379904950297","name":"青茶","avatar":"https://static.tigerbbs.com/428554ba70858c17f488d9b2a2224a5f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/361002","repostId":"356658","repostType":1,"repost":{"id":356658,"gmtCreate":1544951525623,"gmtModify":1704784067505,"author":{"id":"3504159341957730","authorId":"3504159341957730","name":"小虎ETF","avatar":"https://static.tigerbbs.com/075b2bc663a4c715d836273d248d8ddb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"【ETF一周观察】： 全球股市估值严重缩水 已降至五年新低","htmlText":"<a href=\"https://r.tigerbbs.com/lmuq\" target=\"_blank\">点击收听音频😊</a> 美国总统特朗普再一次表示，“但愿美联储不会再进一步加息”，是本周第二次强烈批评美联储货币政策。他的观点是，美国几乎达到“正常化利率”，但经济还在“飙升”，希望美联储不要再进一步加息了。值得注意的是，美联储即将在下周（12月18-19日）举行2018年最后一次FOMC货币政策会议，市场基本预计12月加息已是“板上钉钉”。 1、本周ETF资金流向 担心经济增长放缓，股市可能遭到重创，但这没有让ETF投资者感到担忧。本周ETF净流入160亿美元。这与Lipper等机构发布的数据形成了鲜明对比：该数据显示，股票共同基金的资金外流创下纪录。据分析公司称，在截至本周三的一周内，共有超过450亿美元的资金流出股票共同基金。 加上本周的新资金，年初至今ETF流入总额高达2811亿美元。 $MSCI全球ETF-iShares(ACWI)$ 和 $iShares MSCI ACWI ex US ETF(ACWX)$本周都吸引的5亿多美金的流入。 ACWI：是跟踪市值加权的全球股票，覆盖发达和新兴市场85%的市值，偏向大中盘股，持仓1408只。美国占了一半多的仓位。 ACWX的比较基准是ACWI除美国外，目前持仓1298只，平均PE为12.89。仓位前三的地区分别是日本16.81%，英国12.40%，香港7.97%。 $金融ETF(XLF)$ 资金净流出17.4亿。 2、 $老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$ 周净值变动。本周TTTN基金净值上涨 1%，持仓股中 $Twitter(TWTR)$ （周上涨9.26%）和 $Facebook(FB)$ （周上涨4.83%）本周贡献较多。 3、 近日，标普道琼斯指数（S&amp;P DJI）宣布将于2019","listText":"<a href=\"https://r.tigerbbs.com/lmuq\" target=\"_blank\">点击收听音频😊</a> 美国总统特朗普再一次表示，“但愿美联储不会再进一步加息”，是本周第二次强烈批评美联储货币政策。他的观点是，美国几乎达到“正常化利率”，但经济还在“飙升”，希望美联储不要再进一步加息了。值得注意的是，美联储即将在下周（12月18-19日）举行2018年最后一次FOMC货币政策会议，市场基本预计12月加息已是“板上钉钉”。 1、本周ETF资金流向 担心经济增长放缓，股市可能遭到重创，但这没有让ETF投资者感到担忧。本周ETF净流入160亿美元。这与Lipper等机构发布的数据形成了鲜明对比：该数据显示，股票共同基金的资金外流创下纪录。据分析公司称，在截至本周三的一周内，共有超过450亿美元的资金流出股票共同基金。 加上本周的新资金，年初至今ETF流入总额高达2811亿美元。 $MSCI全球ETF-iShares(ACWI)$ 和 $iShares MSCI ACWI ex US ETF(ACWX)$本周都吸引的5亿多美金的流入。 ACWI：是跟踪市值加权的全球股票，覆盖发达和新兴市场85%的市值，偏向大中盘股，持仓1408只。美国占了一半多的仓位。 ACWX的比较基准是ACWI除美国外，目前持仓1298只，平均PE为12.89。仓位前三的地区分别是日本16.81%，英国12.40%，香港7.97%。 $金融ETF(XLF)$ 资金净流出17.4亿。 2、 $老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$ 周净值变动。本周TTTN基金净值上涨 1%，持仓股中 $Twitter(TWTR)$ （周上涨9.26%）和 $Facebook(FB)$ （周上涨4.83%）本周贡献较多。 3、 近日，标普道琼斯指数（S&amp;P DJI）宣布将于2019","text":"点击收听音频😊 美国总统特朗普再一次表示，“但愿美联储不会再进一步加息”，是本周第二次强烈批评美联储货币政策。他的观点是，美国几乎达到“正常化利率”，但经济还在“飙升”，希望美联储不要再进一步加息了。值得注意的是，美联储即将在下周（12月18-19日）举行2018年最后一次FOMC货币政策会议，市场基本预计12月加息已是“板上钉钉”。 1、本周ETF资金流向 担心经济增长放缓，股市可能遭到重创，但这没有让ETF投资者感到担忧。本周ETF净流入160亿美元。这与Lipper等机构发布的数据形成了鲜明对比：该数据显示，股票共同基金的资金外流创下纪录。据分析公司称，在截至本周三的一周内，共有超过450亿美元的资金流出股票共同基金。 加上本周的新资金，年初至今ETF流入总额高达2811亿美元。 $MSCI全球ETF-iShares(ACWI)$ 和 $iShares MSCI ACWI ex US ETF(ACWX)$本周都吸引的5亿多美金的流入。 ACWI：是跟踪市值加权的全球股票，覆盖发达和新兴市场85%的市值，偏向大中盘股，持仓1408只。美国占了一半多的仓位。 ACWX的比较基准是ACWI除美国外，目前持仓1298只，平均PE为12.89。仓位前三的地区分别是日本16.81%，英国12.40%，香港7.97%。 $金融ETF(XLF)$ 资金净流出17.4亿。 2、 $老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$ 周净值变动。本周TTTN基金净值上涨 1%，持仓股中 $Twitter(TWTR)$ （周上涨9.26%）和 $Facebook(FB)$ （周上涨4.83%）本周贡献较多。 3、 近日，标普道琼斯指数（S&P 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19:32","market":"us","language":"zh","title":"美联储打出糟糕的加息组合包，2019年怎么翻盘？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1812899980","media":"格隆汇","summary":"复盘2018年最后三个月美联储的举动，10月份很强硬，11月份变软，12月FOMC会议打出鹰派加息与鸽派展望的组合，这一切都表明经济的不确定性在变大。","content":"<p><span>昨天晚上北京时间凌晨3点（美国东部标准时间下午2点），美联储发布了12月FOMC会议的信息。北京时间凌晨3点半，美联储鲍威尔举行了新闻发布会。</span></p>\n<p><span>信息发布后，美国三大指数直线下跌，然后有所反弹，半个小时后鲍威尔的新闻发布会开始，三大指数直接扑街了。收盘时，道指跌1.49%，标普500跌1.54%，纳指跌2.17%。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1400c639880514a5a7eddae098c401ae\"></p>\n<p><span>昨晚一个跌，三大指数都已经跌破今年2月的水平，尤其是纳指，已经逼进20%的技术熊市线，美股长牛危如累卵。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd532096b6500f334f5a2079b1cc5513\"></p>\n<p><span>早上起来，看着美股三大指数的K线图，想来亚洲的投资者心里都是沉甸甸的，下午轮到欧洲投资者，看着绿油油的美股和亚太股，谁也逃不过（值得夸奖的是，大A再次独立）。</span></p>\n<p><span>那昨天晚上美联储的决策组合包里到底有啥？</span></p>\n<p><span>01</span></p>\n<p><span>糟糕的组合</span></p>\n<p><span>讲真的，昨天晚上的决策组合包，对市场来说，是很糟糕的。为什么这么说呢？</span></p>\n<p><span>FOMC会议的决策信息，再加上鲍威尔的新闻发布会信息，大类分就是两块，一块是当前加不加息，另一块是向市场传递什么样的未来前景。</span></p>\n<p><span>而昨天晚上的组合包是鹰派加息+鸽派展望。</span></p>\n<p><span>昨晚美联储再一次加息25个基点，这是自2015年12月以来的第9次加息，联邦基金利率目标到达2.25%~2.5%区间。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2262cf0a515daeb6a095a17eb0a3c3da\"></p>\n<p><span>这次加息算是符合市场预期，不过想来市场还是有些小失落，因为11月份以来美联储鸽声频频，市场对12月不加息也是有些小期待的。FOMC会议前夕，根据CME“美联储观察”，12月加息25个点的概率只有76.6%，是最近几次加息里概率最低的。</span></p>\n<p><span>现在美联储如期还是加了息，市场“哦”一声，感情是相当复杂的。</span></p>\n<p><span>比起加息，更鹰派的是鲍威尔在新闻发布会上说的，鲍威尔提到将保持缩减资产负债表的步伐。加息与缩表，一个提高获得流动性的成本，一个直接抽走流动性，这对市场短期来说不是什么好事。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a350e930a223ff8c0f4eed91c1cb4f4\"></p>\n<p><span>组合包里另一个是鸽派展望，从点阵图可以看出，与9月份所暗示的2019年加三次息不同，这次大多数委员认为2019年年底联邦基金利率将在2.75~3区间，只有5位认为在3%之上，这意味着2019年可能只加息两次。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efaa569ef340e190ff98bcd41faf8871\"></p>\n<p><span>加息路径有所改变的原因主要是美联储观察到一些逆风因素，包括全球经济的放缓以及金融市场的波动等，美联储下调了美国经济的增长预期。之前欧洲央行和日本央行都下调了本地区的经济预期，现在美联储也加入了大本营。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/affd5488eb597440771a6cd7c48354eb\"></p>\n<p><span>这样，你可以看到为什么这个组合对市场来说是很糟糕的了，鹰派加息与缩表对短期形成冲击，而鸽派展望又暗示了未来可能不好的企业盈利。</span></p>\n<p><span>市场短期看流动性，长期看基本面，美联储这个决策组合包可谓长短双杀。</span></p>\n<p><span>02</span></p>\n<p><span>美股是否要崩盘？</span></p>\n<p><span>那接下来美股是不是就要面临2008年那样的崩盘呢？</span></p>\n<p><span>目前美股的估值，以标普500为例，经过一番回调后，现在是19.24倍。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a542afaf3bff691b5ae60904d0fca623\"></p>\n<p><span>这个估值水平，以美联储的成熟驾驭能力，收流动性对股市的冲击有限，要杀就必须盈利消失，就像2008年一样。2008年估值当时看来也不高，但接下来经济崩盘，盈利消失，什么便宜的估值都是摆设了。</span></p>\n<p><span>所以还是回到一个问题，美国上市企业的盈利会消失吗？</span></p>\n<p><span>回答这个问题，不仅要回答美国的经济怎么样，还要回答外围的经济怎么样。为什么这样说呢？</span></p>\n<p><span>谈这轮美股股市的时候，许多投资者喜欢用股市市值/GDP这个指标，判断美股有没有泡沫。2000年的时候，这个指标是166%，然后，就没有然后了。这个指标巴菲特用过，所以许多投资者知道。</span></p>\n<p><span>现在这个指标是多少，37.9万亿美元，而美国的GDP呢？2018年是18.05万亿。股票市值/GDP比值是200%，这足以吓坏投资者了。</span></p>\n<p><span>但这个指标有个BUG，相比20年前，今天全球化更深度了，以标普500的公司为例，其收入40%是来自海外，也就是实际上市值里只有60%能对应到美国的GDP，如果你这样去做调整，会发现市值/GDP这个指标用在美股上并不可怕。</span></p>\n<p><span>全球化令市值/GDP这个指标一定程度上失效，但全球化令美股股市易受到外围的冲击。股市具体到数学语言上，就是市值=估值*盈利。即使美国的经济是OK的，但是因为美国公司有相当一部分的收入来自海外，那么盈利这个指标也要受影响了。</span></p>\n<p><span>所以说，回答美国上市企业的盈利会不会消失，不仅要考虑美国经济，还要考虑美国以外的经济。</span></p>\n<p><span>03</span></p>\n<p><span>中美货币政策分化背后的经济成色</span></p>\n<p><span>在美联储丢出这个组合包之前，我们的央妈先上了碗粉，这次不是麻辣粉（MLF），不是酸辣粉（SLF），也不是特辣粉（TLF），而是特麻辣粉（TMLF）。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/711ecbb104f78dd3919f0e0ced70acf9\"></p>\n<p><span>美联储虽然展望鸽派，但是加息还是实打实的。全球经济老大和老二，现在一加息，一定向降息，意味着啥？</span></p>\n<p><span>其实还是之前说的了，利率是试金石，试出经济的成色几何。到这里，我觉得国内的经济不需要多说了，多说了还敏感，而中国也代表了美国以外的经济表现是什么样的。</span></p>\n<p><span>现在只来看看美国经济。</span></p>\n<p><span>美国的GDP中，70%是消费， 这就是为什么，1997年-1998年亚洲金融<a href=\"https://laohu8.com/S/00662\">$(00662)$</a>危机期间，中国、中国香港、日本的GDP增长率是明显下滑的，但美国是相当坚挺的。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c217d7d299d30cb0e25b49e77f685370\"></p>\n<p><span>消费这块，主要取决于就业情况和薪资情况，诚如美联储说的，目前美国的失业率仍然是历史低位上，紧俏的就业市场推动了工资的上涨，目前美国的薪资按月同比增长水平是16年以来的高位（这跟美国90年代有些像）。所以有这块占GDP70%的大头担着，美联储加息不奇怪了。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/44703003546f43334ac7dc34034ff04a\"></p>\n<p><span>逆风的因素并不是没有，而是越来越多，第一就是随着利率的往上走，对利率敏感的楼市、车市已经出现明显放缓。存屋销售和新屋销售，2018年环比同比都明显下降。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fbe85a8a9897d36fd65c803ac7526942\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0df2265bbb74b07c6bc4350bc871895c\"></p>\n<p><span>不过也不要看风就是雨，觉得美国经济就要完蛋了，工资在涨，钱没花在房子上，就花在了其他上。所以，今年美国虽然房屋销售欠佳，但经济增长是杠杠的。</span></p>\n<p><span>另外，虽然楼市这个引擎受利率影响有熄火之象，美国经济还有一个新的引擎，基建。</span></p>\n<p><span>因为2007年到2009年的经济衰退，美国的洲政府及市政府在医疗和失业金上的支出挤占了基建支出。这两年，一方面失业率历史低位，另一方面经济转好带来税收增加，根据美国商务部的数据，10月美国政府基建支出同比增长9.7%，交通设施上的支出同比增长15%，娱乐设施上的支出同比增长31%。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/67e8394484446171c76ddb82d3efaab8\"></p>\n<p><span>另外，根据花旗<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">$(C)$</a>的数据，2018年前10个月美国洲政府和市政府为基建项目发行的债券达到2284.5亿美元，同比增长19%。考虑资金募集与实际支出之间会有滞后，美国接下来几个季度这块仍然是可期的。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3178d2bd075768478e29c251a0cb17e3\"></p>\n<p><span>逆风因素除了利率上扬外，美联储还提到了外围经济的放缓和金融市场的波动。</span></p>\n<p><span>我们上面提到，美国GDP中消费占70%，这让它抵住了20年前的亚洲金融危机。现在相比20年前，全球化进一步深化，所以外围的影响要大些，但不能过分渲染。</span></p>\n<p><span>但是外围经济可以以另一个方式影响美国的消费——股市，因为美国上市企业有相当一部分收入来自海外，外围的衰退会影响美股的EPS，进而冲击股市，加剧市场的波动，这又会影响美国的经济大头——消费，从而影响美国的经济基本面，由此又进入一轮杀EPS。</span></p>\n<p><span>由此我们总结一下，外围确实在放缓，但目前美国的经济是很难判断的，消费强劲与基建新引擎对阵上升的利率、外围的放缓再加贸易冲突。</span></p>\n<p><span>这种形势下，美联储都判断不了了，鲍威尔新闻发布会上提到美联储将依赖数据，可能随经济数据的改变而改变路径。</span></p>\n<p><span>美联储都判断不了了，那我们怎么办？</span></p>\n<p><span>04</span></p>\n<p><span>看长与看短</span></p>\n<p><span>如果我们复盘过去10年，20年的市场表现，会发现许多东西是洞若观火般的灵台清明，比如2015年12月美联储第一次加息，这传递的信号就是经济将复苏，而大宗商品基本在2016年2月左右见底，随后周期股涨了一大波。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/54bdda2dfad7221a4b2cd400a14ac5a5\"></p>\n<p><span>但所有的当时当刻，却都是迷雾重重般的困惑，就像2016年年初石油那个跌法，跌到让人害怕，谁想结果却已经是黎明前的黑暗了。</span></p>\n<p><span>放到2018年的年尾来说，也是如此。2018年几乎资产无处可逃，比特币崩了，股市跌了，石油跌了，楼市欲坠，此时此刻迷雾重重。2019年，到底拿什么翻盘？</span></p>\n<p><span>大多数的迷雾重重般的困惑是来自心魔，太渴望在最短的时间内看到盈利。如果放长时间看，即使仍然无法完全解除迷雾，但思路马上要清晰许多。</span></p>\n<p><span>就中国而言，尽管经济放缓，但中国的经济体量已经很大，存量经济已经是相当一块大蛋糕了，增量即使还有，但存量已经开始主导。</span></p>\n<p><span>就目前看到的经济数据而言，中国经济还没到底，美国经济如上面所说，不确定是否会来波冲击，这种糟糕的市场环境，在存量经济主导下，会推动一个行业形成更好的竞争格局。一波周期带走一波企业，剩者就是王。</span></p>\n<p><span>另外，正因为环境太过糟糕，不确定性太大，市场越来越给出了诱人的估值。确实，今年下半年的经济放缓相当明显，明年3月的年报季一定相当精彩（尤其是港股，A股毕竟三季度已经先扛了一波伤害）。如果明年经济再下一波台阶，盈利再降一个水平，估值可能又变得不便宜了。</span></p>\n<p><span>但要指出的是，你不能用一年的盈利去评估一家企业的价值，尤其是用最糟糕年份的业绩。</span></p>\n<p><span>当然，看长非常人能为，因为一需要认知到位，能挑出接受周期洗礼的赢家，二更需要具备心理优势，能接受市场的波动，太难太难。</span></p>\n<p><span>看短的话，下周将是2018年最后一个交易周，我想，有些会议应该是不会推到2019年举行的。明天周五，无法挑个股的话，下注下周的指数，提示一下，50ETF是有期权的。</span></p>\n<p><span>当然，风险自担。</span></p>\n<p><span>结语</span></p>\n<p><span>复盘2018年最后三个月美联储的举动，10月份很强硬，11月份变软，12月FOMC会议打出鹰派加息与鸽派展望的组合，这一切都表明经济的不确定性在变大。</span></p>\n<p><span>加息伴随经济的向好，加息的犹疑意味着经济的变盘可能发生，此时变盘，多半是由好转坏，所以过去美股见顶伴随美联储加息到头（同理，降息的尽头也意味着经济的变盘可能发生，此时变盘多半是由坏转好，所以美股见底伴随美联储降息到头）。</span></p>\n<p><span>目前美联储仍然还在加息，但变得相当犹疑，美国经济变盘是否会发生，目前应该谁也无法判断，只能且行且看，等待未来更多的经济数据。</span></p>\n<p><span>对中国的投资者而言，因为中国经济仍然比较依赖出口，如果美国经济出现较大的变盘，EPS上的冲击是少不了的。</span></p>\n<p><span>但是，你不能以一年的盈利，尤其是最糟糕的一年业绩去衡量企业的价值。</span></p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=http://www.gelonghui.com/p/227816><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>昨天晚上北京时间凌晨3点（美国东部标准时间下午2点），美联储发布了12月FOMC会议的信息。北京时间凌晨3点半，美联储鲍威尔举行了新闻发布会。\n信息发布后，美国三大指数直线下跌，然后有所反弹，半个小时后鲍威尔的新闻发布会开始，三大指数直接扑街了。收盘时，道指跌1.49%，标普500跌1.54%，纳指跌2.17%。\n\n昨晚一个跌，三大指数都已经跌破今年2月的水平，尤其是纳指，已经逼进20%的技术熊市...</p>\n\n<a href=\"http://www.gelonghui.com/p/227816\">Web 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这就是为什么，1997年-1998年亚洲金融$(00662)$危机期间，中国、中国香港、日本的GDP增长率是明显下滑的，但美国是相当坚挺的。\n\n消费这块，主要取决于就业情况和薪资情况，诚如美联储说的，目前美国的失业率仍然是历史低位上，紧俏的就业市场推动了工资的上涨，目前美国的薪资按月同比增长水平是16年以来的高位（这跟美国90年代有些像）。所以有这块占GDP70%的大头担着，美联储加息不奇怪了。\n\n逆风的因素并不是没有，而是越来越多，第一就是随着利率的往上走，对利率敏感的楼市、车市已经出现明显放缓。存屋销售和新屋销售，2018年环比同比都明显下降。\n\n\n不过也不要看风就是雨，觉得美国经济就要完蛋了，工资在涨，钱没花在房子上，就花在了其他上。所以，今年美国虽然房屋销售欠佳，但经济增长是杠杠的。\n另外，虽然楼市这个引擎受利率影响有熄火之象，美国经济还有一个新的引擎，基建。\n因为2007年到2009年的经济衰退，美国的洲政府及市政府在医疗和失业金上的支出挤占了基建支出。这两年，一方面失业率历史低位，另一方面经济转好带来税收增加，根据美国商务部的数据，10月美国政府基建支出同比增长9.7%，交通设施上的支出同比增长15%，娱乐设施上的支出同比增长31%。\n\n另外，根据花旗$(C)$的数据，2018年前10个月美国洲政府和市政府为基建项目发行的债券达到2284.5亿美元，同比增长19%。考虑资金募集与实际支出之间会有滞后，美国接下来几个季度这块仍然是可期的。\n\n逆风因素除了利率上扬外，美联储还提到了外围经济的放缓和金融市场的波动。\n我们上面提到，美国GDP中消费占70%，这让它抵住了20年前的亚洲金融危机。现在相比20年前，全球化进一步深化，所以外围的影响要大些，但不能过分渲染。\n但是外围经济可以以另一个方式影响美国的消费——股市，因为美国上市企业有相当一部分收入来自海外，外围的衰退会影响美股的EPS，进而冲击股市，加剧市场的波动，这又会影响美国的经济大头——消费，从而影响美国的经济基本面，由此又进入一轮杀EPS。\n由此我们总结一下，外围确实在放缓，但目前美国的经济是很难判断的，消费强劲与基建新引擎对阵上升的利率、外围的放缓再加贸易冲突。\n这种形势下，美联储都判断不了了，鲍威尔新闻发布会上提到美联储将依赖数据，可能随经济数据的改变而改变路径。\n美联储都判断不了了，那我们怎么办？\n04\n看长与看短\n如果我们复盘过去10年，20年的市场表现，会发现许多东西是洞若观火般的灵台清明，比如2015年12月美联储第一次加息，这传递的信号就是经济将复苏，而大宗商品基本在2016年2月左右见底，随后周期股涨了一大波。\n\n但所有的当时当刻，却都是迷雾重重般的困惑，就像2016年年初石油那个跌法，跌到让人害怕，谁想结果却已经是黎明前的黑暗了。\n放到2018年的年尾来说，也是如此。2018年几乎资产无处可逃，比特币崩了，股市跌了，石油跌了，楼市欲坠，此时此刻迷雾重重。2019年，到底拿什么翻盘？\n大多数的迷雾重重般的困惑是来自心魔，太渴望在最短的时间内看到盈利。如果放长时间看，即使仍然无法完全解除迷雾，但思路马上要清晰许多。\n就中国而言，尽管经济放缓，但中国的经济体量已经很大，存量经济已经是相当一块大蛋糕了，增量即使还有，但存量已经开始主导。\n就目前看到的经济数据而言，中国经济还没到底，美国经济如上面所说，不确定是否会来波冲击，这种糟糕的市场环境，在存量经济主导下，会推动一个行业形成更好的竞争格局。一波周期带走一波企业，剩者就是王。\n另外，正因为环境太过糟糕，不确定性太大，市场越来越给出了诱人的估值。确实，今年下半年的经济放缓相当明显，明年3月的年报季一定相当精彩（尤其是港股，A股毕竟三季度已经先扛了一波伤害）。如果明年经济再下一波台阶，盈利再降一个水平，估值可能又变得不便宜了。\n但要指出的是，你不能用一年的盈利去评估一家企业的价值，尤其是用最糟糕年份的业绩。\n当然，看长非常人能为，因为一需要认知到位，能挑出接受周期洗礼的赢家，二更需要具备心理优势，能接受市场的波动，太难太难。\n看短的话，下周将是2018年最后一个交易周，我想，有些会议应该是不会推到2019年举行的。明天周五，无法挑个股的话，下注下周的指数，提示一下，50ETF是有期权的。\n当然，风险自担。\n结语\n复盘2018年最后三个月美联储的举动，10月份很强硬，11月份变软，12月FOMC会议打出鹰派加息与鸽派展望的组合，这一切都表明经济的不确定性在变大。\n加息伴随经济的向好，加息的犹疑意味着经济的变盘可能发生，此时变盘，多半是由好转坏，所以过去美股见顶伴随美联储加息到头（同理，降息的尽头也意味着经济的变盘可能发生，此时变盘多半是由坏转好，所以美股见底伴随美联储降息到头）。\n目前美联储仍然还在加息，但变得相当犹疑，美国经济变盘是否会发生，目前应该谁也无法判断，只能且行且看，等待未来更多的经济数据。\n对中国的投资者而言，因为中国经济仍然比较依赖出口，如果美国经济出现较大的变盘，EPS上的冲击是少不了的。\n但是，你不能以一年的盈利，尤其是最糟糕的一年业绩去衡量企业的价值。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1294,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":342973,"gmtCreate":1543543025432,"gmtModify":1704782352028,"author":{"id":"305379904950297","authorId":"305379904950297","name":"青茶","avatar":"https://static.tigerbbs.com/428554ba70858c17f488d9b2a2224a5f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"$赣锋锂业(01772)$无法交易怎么回事？","listText":"$赣锋锂业(01772)$无法交易怎么回事？","text":"$赣锋锂业(01772)$无法交易怎么回事？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/342973","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":695,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":97010,"gmtCreate":1505957783760,"gmtModify":1704881454194,"author":{"id":"305379904950297","authorId":"305379904950297","name":"青茶","avatar":"https://static.tigerbbs.com/428554ba70858c17f488d9b2a2224a5f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"$中金公司(03908)$ 长势不错","listText":"$中金公司(03908)$ 长势不错","text":"$中金公司(03908)$ 长势不错","images":[{"img":"https://static.laohu8.com/b183732ff3e1c4c83f90182e7f8c0795"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/97010","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1402,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":306534736,"gmtCreate":1604414864425,"gmtModify":1703833016134,"author":{"id":"305379904950297","authorId":"305379904950297","name":"青茶","avatar":"https://static.tigerbbs.com/428554ba70858c17f488d9b2a2224a5f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>蚂蚁代码688688，定价66.8，结果中签号668。马云觉得不顺溜，带着手下约谈领导，马说：宁要发行价6.88，也要中签号为688，重新定价重新抽签，事关重大只好暂停发行，再做商议。","listText":"<a 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口碑这么差的公司不多呀！","listText":"$趣店(QD)$ 口碑这么差的公司不多呀！","text":"$趣店(QD)$ 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1900年至今的120年间，本周道指可以入跌幅榜前十名。历史上道指跌幅前10次中有4次在于1929之后那段大萧条时期。 2008年次贷引发金融危机，在10月6日-10月10日道指周跌幅历史排名第二，竟高于二战和911影响。从图上明显看到，那周不是开始，也不是底，在那之前已经跌了小半年，而后又跌了小半年才在2009年的3月见底: 2001年911发生当周美股休市了一周，次周开盘补跌，直到11月收复：但，如果看到周线，在9月到02年3月长达半年的反弹之后，再度开启暴跌，直至03年初才正式一路走高：1987年10月19日，华尔街著名的“黑色星期一”，道指当天暴跌22.6%， 到次日收了一根上影线回来，全周跌13.17%。从图上看从10月19日也不是暴跌的开始，在前一周已经跌了9.49%。 那么，本周道指跌幅达到12.36%，标普跌11.49%，纳斯达克累计跌10.54%，这次的暴跌可以说从24号本周一才刚开始，别忘了，纳斯达克在上周19号还创了9838点的历史新高，那这次暴跌会就到此为止吗？ 暴跌中似乎总有强劲的反弹需求，但我记得指数在过去几年的大跌后大多数都有双底，待二次确认才能真正走高。当前标普500市盈率在22倍左右，纳斯达克在33倍左右，这几天跌下来释放了不少估值风险，如果看过去5年，现在不算高了，因为这几年科技股、消费都太强了。但是如果将时间拉长看10年，现在也算不上便宜。 从基本面看，当<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a>","listText":"今天是四年一度的2月29日，看到一个有意思的图，道指124年历史跌幅榜。我给整理了一下，把历史过于悠久的1899去掉。 1900年至今的120年间，本周道指可以入跌幅榜前十名。历史上道指跌幅前10次中有4次在于1929之后那段大萧条时期。 2008年次贷引发金融危机，在10月6日-10月10日道指周跌幅历史排名第二，竟高于二战和911影响。从图上明显看到，那周不是开始，也不是底，在那之前已经跌了小半年，而后又跌了小半年才在2009年的3月见底: 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那么，本周道指跌幅达到12.36%，标普跌11.49%，纳斯达克累计跌10.54%，这次的暴跌可以说从24号本周一才刚开始，别忘了，纳斯达克在上周19号还创了9838点的历史新高，那这次暴跌会就到此为止吗？ 暴跌中似乎总有强劲的反弹需求，但我记得指数在过去几年的大跌后大多数都有双底，待二次确认才能真正走高。当前标普500市盈率在22倍左右，纳斯达克在33倍左右，这几天跌下来释放了不少估值风险，如果看过去5年，现在不算高了，因为这几年科技股、消费都太强了。但是如果将时间拉长看10年，现在也算不上便宜。 从基本面看，当$苹果(AAPL)$ 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src=\"https://static.tigerbbs.com/1093f7ab1808bacd9b1858a8f38756eb\" /></p><p>网传赵红早年照片。 图片来自网络</p><p>该亲属称，在那之前，余祝生便经常前往澳门赌博，一年去几次，但后来变成了一个月去一次。赵红当时即对这种行为颇多怨言。但真正矛盾爆发，则是一次收购行为。</p><p>当时，武汉市一家大型棉纺厂出现危机，广东投资商要撤出，没人接盘。“市领导给赵红说，说你老公余祝生以前想过要这家企业，你们现在接一下，帮一下武汉，赵红就拿了几千万元去接，结果余祝生后来知道就很生气。”这位亲属回忆称，余祝生当时认为赵红太过高调，甚至怀疑赵红是不是和协会里的什么人联合起来，对企业进行夺权。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b29b913401dc75f4afe1ca70e417e985\" /></p><p>网传在一本赵红摄影集上，赵红曾向丈夫余祝生签字表示感谢。但亲属透露，彼时二人已经分居，且此后再未恢复关系。 图片来自网络</p><p>赵红在接手棉纺厂后，曾一度被员工等逼得想要自杀。赵红曾告诉自己一位老师，“她说，老师，你再不来看看我，我可能就开车冲到长江里面去了。她说当时有员工拿着剪刀要捅她，银行还有一堆负债，她那个时候好艰难的”。</p><p>也是在此后，赵红的名字从企业消失，不再管理企业。“这次事情出来，也有很多人问赵红，实际她早就不管企业了，而且分居十几年，去年离婚的，两个人又没有共同的儿女，她和余祝生都没有联系了。”受访亲属称，但赵红早前未对家人透露离婚一事，认为50多岁的人，离婚丢人。</p><p>一个细节是，余祝生住到香格里拉大概5年后（2011年前后），某天夜里，忽然带人回家搬走家中大多数东西。“赵红第二天回家，还以为被抢劫了。问保姆，保姆不敢说，查了监控，才知道是余祝生干的，她当时就说余祝生这个人‘德不配位，必有灾殃’。”亲属称赵红学佛近20年，多数想的，是与人为善。</p><p>家族企业庞大</p><p>据湖北省摄影家协会官网，2019年12月18日，“视觉长江——庆祝新中国成立70周年湖北省摄影作品展”在北京、武汉举行。根据宣传画信息，该展出指导单位有湖北省委宣传部，主办单位则有湖北省发改委，协办单位则是武汉华南置业集团，即赵余家族核心企业。组委会委员中也出现了赵红的名字。</p><p>受访亲属称，实际上此次赞助，是赵红自掏腰包10万元支持的。“当时协会没什么经费，也管得严，赵红就自己掏了这个钱，给华南集团挂名，也是觉得这样做，能让社会对这个企业好感多一些。但实际上，协会让她找华南集团盖章，她没去的。应该也没有这个盖章的事情。”</p><p>该亲属认为，从这件事看，离婚后，赵红也是希望余祝生、华南集团在社会上有个好名声的。针对余祝生被网络上指责曾暴力拆迁、涉黑等问题，以及《中国经营报》记者早前采访了解到的一些情况，如余祝生与前妻所生女儿余甜嫁入官员家庭等，亲属表示，不便回应。</p><p>受访亲属也拒绝就余祝生做进一步评价，但其承认社会上是有人尊余祝生为大哥的。</p><p>赵红，是赵余家族中唯一高调的一位，其他人信息则鲜见于互联网。赵红在湖北、武汉摄影界颇具声名。摄影作品也在业内受到认可。公开信息显示，赵红 1965年生于湖北武汉，1998年毕业于中国社科院研究生院。武汉大学官网一篇文章称，赵红还在2006年进入该校，攻读新闻与传播学院艺术摄影专业。</p><p>据天眼查资料，上述余甜及其家人，实际控制企业多达50多家，除了大量企业在武汉注册外，在北京、上海、天津、西安也有注册企业。这些企业涉及房地产、建筑、物业、典当、传媒等多个领域。这些企业在年报中留下的联系人等信息，也高度一致。</p><p>其中，1994年注册成立的武汉市华南桩基有限公司，系余氏家族最早企业。多个企业年报中留下的联系方式等，也高度重合。但赵红、余祝生，在近年多次工商变更后，渐渐从企业董监高信息中淡出，余甜则开始显名。</p><p>此外，其直接、间接投资企业数量，则近百个。但一些企业，从公开信息检索来看，似乎并未在实际经营，留待进一步求证。记者曾逐一联系所有企业留下的手机号等，但均未获正面回应。记者也曾分别拨打赵红、余祝生手机号，并发送短信，但未获接听、回复。</p><p>野生动物之谜</p><p>疫病出现前，相关检查证实，至少有8家商户经营野生动物。但现在，相关部门否认曾向商户下发野生动物经营利用许可证。</p><p>上千家商户中，至少有8家，在经营野生动物。这可以从武汉市场监管局2019年9月25日发布的消息确定：“在华南海鲜批发市场内，市区两级执法人员对售卖虎斑蛙、蛇、刺猬等动物的近8家商户进行地毯式排查，逐一检查其野生动物经营许可审批文件、营业许可证，严禁其经营未获审批的野生动物”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/467d9d752246004ff2ebb1894146535b\" /></p><p>华南海鲜市场隶属于华南集团，该集团自疫情发生以来，未接受媒体采访。图为2020年1月1日的华南集团内部。 本报记者 张家振 摄</p><p>当天，武汉市场监管局联合林业、森林公安等部门，开展野生动物市场专项整治行动，在华南海鲜市场，未发现违法经营行为。彼时，华南海鲜市场负责人表示，将加大对商户进货索证索票的检查力度，一旦发现商家存在违法违规经营行为，将第一时间向执法部门报告，并清理出市场。</p><p>“西区就有十几家贩售野味的商户，售卖的野生动物包括野鸭、蛇、野兔等。那些商铺所处的位置都很偏僻，卖的东西有些我都不认得，每天去买的人也不少。”近日，有来自华南海鲜市场的住院业主及其亲属接受《中国经营报》记者采访时称，该市场分东西两区，仅西区就有十几家商户经营野生动物。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6e7d7504b33e88fb3d696a9843a3877c\" /></p><p>2020年1月1日，华南海鲜批发市场关闭后，相关工作人员正在采样检验。 本报记者 张家振 摄</p><p>目前专家认为，新冠肺炎病毒来自野生动物。2013年，在SARS过后十年时，研究表明SARS病毒传播源头是中华菊头蝠。2020年1月23日，中科院武汉病毒研究所石正丽团队发表文章报道了武汉新型冠状病毒2019-nCoV，指出该病毒与一种蝙蝠中的冠状病毒的序列一致性高达96%。</p><p>学界认为，蝙蝠是狂犬病病毒、尼帕病毒、汉塔病毒等众多动物源病毒的重要宿主，而中华菊头蝠被东南亚一带作为食物，中药“夜明砂”即由蝙蝠的粪便制成。我国不少饭店提供蝙蝠煲汤等菜品，专家认为，其宰杀、加工等环节，极易发生病毒传染。</p><p>另有研究标明，冠状病毒在蝙蝠和骆驼等动物中极为常见，但只在极少情况下病毒才会发生变异传染给人类。世卫组织对2012年出现的中东呼吸综合征冠状病毒（Middle East Respiratory Syndrome，MERS）的调查显示，该病毒可能源自蝙蝠，先传给骆驼，再由骆驼传给人类。</p><p>行政许可潜规则</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d2624eba9852efb739e5626dcf6d112\" /></p><p>1月1日，记者前往华南集团采访时，有当地宣传部人员阻拦。 本报记者 张家振 摄</p><p>此外，记者从大量论文中发现，自SARS发生17年来，始终有专家在呼吁，要求公众慎重接触野生动物，因野生动物本身所携带的病毒等较多，且不少并不为学界所掌握。我国《野生动物保护法》规定，出售、利用非国家重点保护野生动物的，应当提供狩猎、进出口等合法来源证明。</p><p>依据法规，对于野生动物经营，除了需要获得相应行政许可外（多在林业主管部门），还需要对获得的野生动物进行报批、检疫等（这一环节涉及市场监管、检疫部门）。1月22日，财联社采访武汉市园林和林业局相关负责人时，其称未向华南海鲜市场颁发野生动物经营利用许可证。</p><p>1月26日，《中国经营报》记者联系到武汉市园林和林业局，其值班人员称，印象中，在前几年的简政放权改革中，涉及野生动物经营许可，已经下放到区，但至于下放前他们是否有对华南海鲜市场商户进行审批，他们表示需要进一步了解。对于财联社早前报道，其称并不准确。</p><p>江汉区行政审批中心值班人员向记者透露，该中心审批多为材料接收，接收材料后，则分送具体业务单位，对于野生动物经营审批，她并不具体了解。江汉区园林局一位科长则对记者表示，该局从未有过该项审批权限。</p><p>“有一种情况是，经营许可证下发同时，主管部门会开出一张处罚或作废许可证的通知，但不填写时间。什么意思呢？为的就是一旦出事，（经营业主）你自己填上时间，这个时间要早于出事时间，这样主管部门就免除责任了。这个情况过去是普遍存在的潜规则。”近日，记者采访西北某地市林业主管部门退休官员时了解到，野生动物经营除了由林业部门出具许可证外，日常经营活动，则需要市场监管部门、检疫部门等多部门监管。</p><p>据新华社2015年9月报道，湖北丹江口市林业系统腐败窝案，源于该局下设管理站副站长张正学。该地一名落网后的普通干部感叹：“原以为是冷衙门，没想到也能贪这么多钱！”</p><p>据央视报道，2018年，江西省森林公安局公布的一起贩卖野生动物案中，涉案动物1.7万余只，销售网络覆盖全国15个省份。经专案组透露，有不少公职人员参与贩卖。有野生动物保护管理部门工作人员，为不法分子非法开具运输证明文件，充当保护伞，为犯罪活动提供便利。</p><p>2015年6月，《湖北日报》曾报道，武汉市工商行政管理局原党组成员、总经济师周展洪涉嫌滥用职权罪、受贿罪被逮捕。但此后再未见审判信息。</p>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>重回武汉肺炎起点：卖野味的华南市场老板是谁？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=https://finance.sina.com.cn/china/2020-01-26/doc-iihnzhha4807754.shtml><strong>中国经营网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>目前确诊2000多人，引发全国高度关注，导致武汉封城的新型冠状病毒，被专家指来自于武汉市华南海鲜批发市场（以下简称“华南海鲜市场”）。该市场内的野生动物，则可能是最初病毒的携带、传播者。21天前，1月2日，《中国经营报》曾报道华南海鲜市场疑似存在野生动物。当地市场监管局在2019年9月25日发文中，曾透露有8家持有野生动物经营许可审批文件。“实际上他有非法经营的野生动物，我们从非法经营野生动物的...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/china/2020-01-26/doc-iihnzhha4807754.shtml\">Web 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图片来自网络该亲属称，在那之前，余祝生便经常前往澳门赌博，一年去几次，但后来变成了一个月去一次。赵红当时即对这种行为颇多怨言。但真正矛盾爆发，则是一次收购行为。当时，武汉市一家大型棉纺厂出现危机，广东投资商要撤出，没人接盘。“市领导给赵红说，说你老公余祝生以前想过要这家企业，你们现在接一下，帮一下武汉，赵红就拿了几千万元去接，结果余祝生后来知道就很生气。”这位亲属回忆称，余祝生当时认为赵红太过高调，甚至怀疑赵红是不是和协会里的什么人联合起来，对企业进行夺权。网传在一本赵红摄影集上，赵红曾向丈夫余祝生签字表示感谢。但亲属透露，彼时二人已经分居，且此后再未恢复关系。 图片来自网络赵红在接手棉纺厂后，曾一度被员工等逼得想要自杀。赵红曾告诉自己一位老师，“她说，老师，你再不来看看我，我可能就开车冲到长江里面去了。她说当时有员工拿着剪刀要捅她，银行还有一堆负债，她那个时候好艰难的”。也是在此后，赵红的名字从企业消失，不再管理企业。“这次事情出来，也有很多人问赵红，实际她早就不管企业了，而且分居十几年，去年离婚的，两个人又没有共同的儿女，她和余祝生都没有联系了。”受访亲属称，但赵红早前未对家人透露离婚一事，认为50多岁的人，离婚丢人。一个细节是，余祝生住到香格里拉大概5年后（2011年前后），某天夜里，忽然带人回家搬走家中大多数东西。“赵红第二天回家，还以为被抢劫了。问保姆，保姆不敢说，查了监控，才知道是余祝生干的，她当时就说余祝生这个人‘德不配位，必有灾殃’。”亲属称赵红学佛近20年，多数想的，是与人为善。家族企业庞大据湖北省摄影家协会官网，2019年12月18日，“视觉长江——庆祝新中国成立70周年湖北省摄影作品展”在北京、武汉举行。根据宣传画信息，该展出指导单位有湖北省委宣传部，主办单位则有湖北省发改委，协办单位则是武汉华南置业集团，即赵余家族核心企业。组委会委员中也出现了赵红的名字。受访亲属称，实际上此次赞助，是赵红自掏腰包10万元支持的。“当时协会没什么经费，也管得严，赵红就自己掏了这个钱，给华南集团挂名，也是觉得这样做，能让社会对这个企业好感多一些。但实际上，协会让她找华南集团盖章，她没去的。应该也没有这个盖章的事情。”该亲属认为，从这件事看，离婚后，赵红也是希望余祝生、华南集团在社会上有个好名声的。针对余祝生被网络上指责曾暴力拆迁、涉黑等问题，以及《中国经营报》记者早前采访了解到的一些情况，如余祝生与前妻所生女儿余甜嫁入官员家庭等，亲属表示，不便回应。受访亲属也拒绝就余祝生做进一步评价，但其承认社会上是有人尊余祝生为大哥的。赵红，是赵余家族中唯一高调的一位，其他人信息则鲜见于互联网。赵红在湖北、武汉摄影界颇具声名。摄影作品也在业内受到认可。公开信息显示，赵红 1965年生于湖北武汉，1998年毕业于中国社科院研究生院。武汉大学官网一篇文章称，赵红还在2006年进入该校，攻读新闻与传播学院艺术摄影专业。据天眼查资料，上述余甜及其家人，实际控制企业多达50多家，除了大量企业在武汉注册外，在北京、上海、天津、西安也有注册企业。这些企业涉及房地产、建筑、物业、典当、传媒等多个领域。这些企业在年报中留下的联系人等信息，也高度一致。其中，1994年注册成立的武汉市华南桩基有限公司，系余氏家族最早企业。多个企业年报中留下的联系方式等，也高度重合。但赵红、余祝生，在近年多次工商变更后，渐渐从企业董监高信息中淡出，余甜则开始显名。此外，其直接、间接投资企业数量，则近百个。但一些企业，从公开信息检索来看，似乎并未在实际经营，留待进一步求证。记者曾逐一联系所有企业留下的手机号等，但均未获正面回应。记者也曾分别拨打赵红、余祝生手机号，并发送短信，但未获接听、回复。野生动物之谜疫病出现前，相关检查证实，至少有8家商户经营野生动物。但现在，相关部门否认曾向商户下发野生动物经营利用许可证。上千家商户中，至少有8家，在经营野生动物。这可以从武汉市场监管局2019年9月25日发布的消息确定：“在华南海鲜批发市场内，市区两级执法人员对售卖虎斑蛙、蛇、刺猬等动物的近8家商户进行地毯式排查，逐一检查其野生动物经营许可审批文件、营业许可证，严禁其经营未获审批的野生动物”。华南海鲜市场隶属于华南集团，该集团自疫情发生以来，未接受媒体采访。图为2020年1月1日的华南集团内部。 本报记者 张家振 摄当天，武汉市场监管局联合林业、森林公安等部门，开展野生动物市场专项整治行动，在华南海鲜市场，未发现违法经营行为。彼时，华南海鲜市场负责人表示，将加大对商户进货索证索票的检查力度，一旦发现商家存在违法违规经营行为，将第一时间向执法部门报告，并清理出市场。“西区就有十几家贩售野味的商户，售卖的野生动物包括野鸭、蛇、野兔等。那些商铺所处的位置都很偏僻，卖的东西有些我都不认得，每天去买的人也不少。”近日，有来自华南海鲜市场的住院业主及其亲属接受《中国经营报》记者采访时称，该市场分东西两区，仅西区就有十几家商户经营野生动物。2020年1月1日，华南海鲜批发市场关闭后，相关工作人员正在采样检验。 本报记者 张家振 摄目前专家认为，新冠肺炎病毒来自野生动物。2013年，在SARS过后十年时，研究表明SARS病毒传播源头是中华菊头蝠。2020年1月23日，中科院武汉病毒研究所石正丽团队发表文章报道了武汉新型冠状病毒2019-nCoV，指出该病毒与一种蝙蝠中的冠状病毒的序列一致性高达96%。学界认为，蝙蝠是狂犬病病毒、尼帕病毒、汉塔病毒等众多动物源病毒的重要宿主，而中华菊头蝠被东南亚一带作为食物，中药“夜明砂”即由蝙蝠的粪便制成。我国不少饭店提供蝙蝠煲汤等菜品，专家认为，其宰杀、加工等环节，极易发生病毒传染。另有研究标明，冠状病毒在蝙蝠和骆驼等动物中极为常见，但只在极少情况下病毒才会发生变异传染给人类。世卫组织对2012年出现的中东呼吸综合征冠状病毒（Middle East Respiratory Syndrome，MERS）的调查显示，该病毒可能源自蝙蝠，先传给骆驼，再由骆驼传给人类。行政许可潜规则1月1日，记者前往华南集团采访时，有当地宣传部人员阻拦。 本报记者 张家振 摄此外，记者从大量论文中发现，自SARS发生17年来，始终有专家在呼吁，要求公众慎重接触野生动物，因野生动物本身所携带的病毒等较多，且不少并不为学界所掌握。我国《野生动物保护法》规定，出售、利用非国家重点保护野生动物的，应当提供狩猎、进出口等合法来源证明。依据法规，对于野生动物经营，除了需要获得相应行政许可外（多在林业主管部门），还需要对获得的野生动物进行报批、检疫等（这一环节涉及市场监管、检疫部门）。1月22日，财联社采访武汉市园林和林业局相关负责人时，其称未向华南海鲜市场颁发野生动物经营利用许可证。1月26日，《中国经营报》记者联系到武汉市园林和林业局，其值班人员称，印象中，在前几年的简政放权改革中，涉及野生动物经营许可，已经下放到区，但至于下放前他们是否有对华南海鲜市场商户进行审批，他们表示需要进一步了解。对于财联社早前报道，其称并不准确。江汉区行政审批中心值班人员向记者透露，该中心审批多为材料接收，接收材料后，则分送具体业务单位，对于野生动物经营审批，她并不具体了解。江汉区园林局一位科长则对记者表示，该局从未有过该项审批权限。“有一种情况是，经营许可证下发同时，主管部门会开出一张处罚或作废许可证的通知，但不填写时间。什么意思呢？为的就是一旦出事，（经营业主）你自己填上时间，这个时间要早于出事时间，这样主管部门就免除责任了。这个情况过去是普遍存在的潜规则。”近日，记者采访西北某地市林业主管部门退休官员时了解到，野生动物经营除了由林业部门出具许可证外，日常经营活动，则需要市场监管部门、检疫部门等多部门监管。据新华社2015年9月报道，湖北丹江口市林业系统腐败窝案，源于该局下设管理站副站长张正学。该地一名落网后的普通干部感叹：“原以为是冷衙门，没想到也能贪这么多钱！”据央视报道，2018年，江西省森林公安局公布的一起贩卖野生动物案中，涉案动物1.7万余只，销售网络覆盖全国15个省份。经专案组透露，有不少公职人员参与贩卖。有野生动物保护管理部门工作人员，为不法分子非法开具运输证明文件，充当保护伞，为犯罪活动提供便利。2015年6月，《湖北日报》曾报道，武汉市工商行政管理局原党组成员、总经济师周展洪涉嫌滥用职权罪、受贿罪被逮捕。但此后再未见审判信息。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":853,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":913119349,"gmtCreate":1577373269581,"gmtModify":1704335662876,"author":{"id":"305379904950297","authorId":"305379904950297","name":"青茶","avatar":"https://static.tigerbbs.com/428554ba70858c17f488d9b2a2224a5f","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/913119349","repostId":"919436930","repostType":1,"repost":{"id":919436930,"gmtCreate":1576852201320,"gmtModify":1704272582717,"author":{"id":"3504159341957730","authorId":"3504159341957730","name":"小虎ETF","avatar":"https://static.tigerbbs.com/075b2bc663a4c715d836273d248d8ddb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"2019年关注度最高的ETF","htmlText":"2019年的下半年，中美市场由于中美关系的缓和而开启了新一轮的上涨。而ETF市场这边则开启了价格大战，更多低管理费的ETF涌进了市场，近200个新ETF在2019年发行。而2019年也接近尾声，我们一起来看看本年度关注度最高的9支ETF，以及他们的表现吧： 第一名：纳斯达克指数ETF（<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a>&nbsp;QQQ） 在ETF。com上，本年度投资者们最喜欢的ETF是自然是大名鼎鼎的纳斯达克ETF（QQQ），不需要过多的介绍，该ETF跟踪纳斯达克100指数，投资在纳斯达克交易所上市的100家公司，其中大多数公司都属于科技公司，并在过去五至十年都有着翻几倍的涨幅，拉着指数往上涨，而<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TTTN\">$老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$</a>&nbsp;TTTN则是将QQQ中增长率最高的几个科技巨头挑了出来进行投资。巨头坐镇，分外妖娆。 目前QQQ的管理资产规模达到了840亿美元，是投资者目前最喜欢的投资科技股的工具。 第二名：大麻ETF（<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MJ\">$ETFMG Alternative Harvest ETF(MJ)$</a>&nbsp;MJ） 说到大麻，大家都对这个在国内被视为禁忌的话题十分有兴趣，由于加拿大和美国对娱乐大麻的一些监管上的放松，使得大麻股在今年涨的很好，因为应运而生的MJ则成为机构和个人投资者投资大麻的有力工具。 作为目前市面上规模最大也是仅有的一支大麻ETF，不过MJ并不是单纯投资做大麻的公司，还有些烟酒企业也","listText":"2019年的下半年，中美市场由于中美关系的缓和而开启了新一轮的上涨。而ETF市场这边则开启了价格大战，更多低管理费的ETF涌进了市场，近200个新ETF在2019年发行。而2019年也接近尾声，我们一起来看看本年度关注度最高的9支ETF，以及他们的表现吧： 第一名：纳斯达克指数ETF（<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a>&nbsp;QQQ） 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