这几天关于关税的资讯看似明朗了，市场传递出两个信号：第一，美国服软且谈判即将开始了；第二，依赖中国供应链市场的沃尔玛&亚马逊率先背刺懂王，在销售产品中标注了懂王贸易战后的那部分税费；乐观派认为，对美贸易要回暖了！但！这些都是按照我们理解的这样往下进行的么？清醒的看待问题，是今年每一位投资者该明确的事情！新闻不能看一个热闹，要清楚其中传递的几方面信号！ 好，接下来划重点： $连连数字(02598)$ 首先，我们的官方信息已经明确，谈判我们没有任何主动行为，你懂王想谈就拿出一个谈判的态度出来，美国必须让步！从外交部的短视频就已经可以看出，这场“贸易战”我们已经做好了足够准备，而这个准备并不是你来我往的关税百分比，而是围绕人民币市场的全新格局；换句话说，美国给了我们一个打破常规的机会，目前，这个环节只是开始，后续还将有新的不确定性发生，老鱼认为懂王一定没憋好屁！！！ 其次，这几天以沃尔玛和亚马逊为主的几家公司，迫切的需要打开自己的销售市场，因为如果两家公司缺少了中国产品，其商品空仓占比会是多少？这是对美国人来说要比关税战更严重的事情；所以，在这几天，多家公司提出来了将美国加增关税后的税金占比直接列在其产品下面，从而提醒消费者，我们如果需要保持商品有货就要烦请消费者支付并且接受这个税费，如果有怨气，你们去埋怨川普吧！但某种程度上，他们也在告诉消费者，这个责任不在平台，想必后面的业绩什么的云云也都要去怪懂王吧～ 很搞笑的是，近十几年来美国的总统上任后都会面对一波甚至多波次的民调下滑，这也许也是美国人的特色吧？！ 言归正传，老鱼近几天也综合了市场的信息，情况是这样的，美国的进口商们，在“贸易战”开始之后就已经开始了和中国代工企业&具有自主知识产权的企业商谈降低价格从而把利润留给他们以帮助他

政策扰动下，美股仍具韧性，但安全边际需重新评估。 特朗普近期就关税等议题反复释放强硬与缓和信号，虽未落地，但市场已高度敏感。短期美股的上涨，更多是情绪面修复+财报提振，但结构上明显呈“龙头抱团+避险优先”。 我的策略是：  • 减配高Beta成长股，转向现金流稳健、低波动板块；  • 若美股继续上行不创量，考虑逐步减仓，保护利润；  • 对冲风险关注VIX期权/ETF，防御政治噪音带来的下行波动。 美股不是不能投，而是要“选得准、拿得稳、防得住”。

有点难，今天大盘再跌，

不安全，可能考虑看空

$苹果(AAPL)$ 苹果居然走出了四连阳，该说不说有点强。感觉后面马上就要冲221块了

$微软(MSFT)$ 现在交易稳定上调，不过还是要分批做多，不能满仓做多，谁知道老川又要出什么幺蛾子了，先坐等400应该问题不大。

$拼多多(PDD)$ 调一部分资金，继续买拼多多，现在的估值还是非常有吸引力的

$阿里巴巴(BABA)$ 涨势蛮不错，不算妖股。不过老喜欢卡120位线，今晚能否突破120升到150，

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 别纠结现在买晚不晚。长期持有价值高，财报后上 150，后续再涨至 175 很有可能，是科技股好选择。

少碰政策影响大的股票

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 虽然和mstr相比涨势有点弱鸡，但好歹一直再涨，苍蝇腿也是肉呀，长期做多，稳稳的涨就行。

$Strategy(MSTR)$ 空头老说是诈骗股，我没看出诈骗在哪，基本上年年在升，还是持长期观点看待MSTR，短线交易的趁早走吧。

今天是一个非常乱的局面，往前翻20年都找不到万亿量能下的这种走法，后面大概率是会给廉价筹码机会的，节后市场估计是要重开一局，找新细分新方向了，咱们也别着急，保持耐心，等待适合自己的节奏和个股即可，跌了就找机会，涨了就躺$金桥信息(603918)$  $每日互动(300766)$  $沪电股份(002463)$  $南天信息(000948)$  $日盈电子(603286)$  

一、全球重要股指表现和估值： 数据来源：Bloomberg, 老虎资管   二、本周市场主线分析 情绪修复，股价反弹，美股反转的机会到了吗？ 过去一周，美股的三大不确定性都有所缓解： 关税方面，虽然美日谈判据传没有进展，但是美印之间已出台初步文件。此外，对华态度上特朗普一改之前强硬的作风，不断放出口风说美国正在与中国对关税进行洽谈，虽然此事遭到了中国方面的否认。 降息方面也有好消息。被视为美联储接班人的沃勒，再次公开重申“关税对价格的冲击是一次性的”，并且强调如果关税导致企业裁员过于严重，美联储就考虑降息。 此外，政治不确定性也在减弱。特朗普收回了之前对美联储的强干预，反而表示自己无意解雇鲍威尔；而且，马斯克在特斯拉的财报会上也表示，自己将于5月离开DOGE回归公司管理。 受此些积极因素的刺激，美股的宏观压力有所缓解，标普和纳指也连续快速地反弹至前期高位。 数据来源：老虎资管 不仅如此，被美联储视为“软数据”密歇根大学消费者调查数据也稍有惊喜。上周五的发布结果显示，虽然消费者信心再次下降，短中期的通胀预期也同样飙升，但是这几项数据相比于初值都有所改善，也都优于市场预期。换句话说，无论是通胀还是经济，消费者情绪是在变差，但没有市场预期的那么差。 整体来说，目前市场的主要叙事还是关税，财报和盈利都是补充项。比如，奈飞的财报大好，次日却高开低走，等到关税情绪缓解才开始大涨。再比如，特斯拉财报比市场预期更糟糕，但是马斯克的回归预期也足够让他在财报后大涨。经过近期两次事件的检验，几乎可以确认，特朗普的痛点就是美债利率。当长期美债收益率触及5%的时候，他就会出来释放利好。 所以，现在的情况就很微妙了。市场本来不报希望的Trump Put被意外激活了，市场之前强寄托的Fed Put却处于半搁置状态。正如沃勒上周说的，关税对美国经济的实质性影响要到下半年才会显现。随着接下来通胀就

$苹果(AAPL)$ 财报不错，涨势也蛮好，靠你撑大盘了，达子在你面前就像是个新兵蛋子。

$微软(MSFT)$ 财报预期利好，短期上涨问题应该不是很大

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 可以可以，达子 $英伟达(NVDA)$ 的资金是不都跑你那去了，真是又高又翘又硬，空不了一点，你的实力我认可了。

$英伟达(NVDA)$ 搁这老太太上炕了，磨磨唧唧，不上不下的，你墨迹我也跟你墨迹就完事了。看你涨不涨。

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 技术性回调，幅度不是很大，比特币行情大盘看涨， $Strategy(MSTR)$ 都不跌，coin凑什么热闹，明天速速涨回。