贵金属之间相关性有多高？下一个爆发的是谁？

近期整个贵金属市场维持强劲水平，尤其是白银的涨幅开始直追黄金，金价/银价因此回落。

分析师Kiefer Tuck指出，黄金、白银、铂金等贵金属之间一直有着比较强的相关性。

1961年至2019年间，黄金和白银相关性0.92。

1986年至2019年间，黄金和铂金相关性0.83。

1986年至2019年间，白银和铂金相关性0.89。

此外，还可关注各贵金属价格之间的比值。

从1969年到2019年间，金价/银价均值56.4，1986年至2019年间均值67.2。

从上述数据来看，金价/银价基本上在50至90之间，目前超过80的水平表明了相对黄金，银价的上行空间更大。

金价/铂金在1986年至2019年间均值0.85，2010年至2019年间均值1.13。

铂金价格在很长一段时间内是超过金价的，目前金价/铂金几乎是986年至2019年间均值的两倍，意味着铂金也有很大上行空间。

铂金/白银在1986年至2019年间均值84.96，2010年至2019年间均值60.4。

由于铂金价格处于较低水平，因此目前铂金/银价几乎是1986年至2019年间均值的一半。

各大贵金属在需求方面也有着不同的侧重。

从实物黄金来看，主要需求来自金饰。

实物白银的需求则主要来自银饰和工业制造方面。

实物铂金的需求主要来自汽车制造和饰品。

Tuck指出，总体来看，黄金作为避险保值资产有着很大的价值，而白银和铂金也同样是投资者可以考虑的。$钯金 ETF(PHPD.UK)$ $FUT:钯金主连(PAmain)$

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