实盘实例：三天净值飙升三倍———期权组合的威力

实盘实例：三天净值飙升三倍———期权组合的威力

首先恭喜上周五跟上此期权组合策略的朋友，这也让期权量化软件金融AlphaGo一战成名！

参阅上周五此贴。INO涨就赚跌不赔的策略https://www.laohu8.com/m/post/976502761?invite=7ATXS

上周五下午我在空间站公布了使用金融AlphaGo推荐的建仓$Inovio Pharmaceuticals Inc(INO)$ ino的期权策略，截止本周三晚，短短三天时间此策略的净值飘升了三倍！同时期正股从十块钱涨到18块钱。如果我们直接买入股票交易的话，净利润就是80%，而期权组合目前净值却是原来的三倍。如果这是个赌末日期权策略的话，3倍并不稀奇，但我们这个策略却是个半年以上的长线期权组合策略，如果半年后股价收于18不变，这个组合的净值将是原来的十倍而不是三倍。

对比之下，直接买卖股票这种传统投资方式有如下几个缺陷：

第一，占用资金量太大，效率极低。假设你现有1000块钱，你想买入拆股前的特斯拉，当时市价2000块钱，那么对不起你买不进去，但是两千五的看涨期权仅一块钱，这个投资你就可以挤进去。特斯拉为什么要拆股呢？就是要满足小散的投资需求。回到我们这个实例，如果你用1000块上周五买入io这个正股的话，你正好可以买入100股，100股等价于期权上的一手。而我们这个期权组合每一手是30块钱，你可以买入30手，拥有控制30手正股的权利。有朋友说加杠杆的话，期货也可以啊———假设期货杠杆也能达到30倍的话，那么股票的劣势，完全可以通过期货来弥补，有什么必要用期权？但是期货实际上只是一个放大版的股票，放大杠杆以后，你的盈利放大了30倍，亏损也放大了30倍。但是期权组合则不然，精心设计的组合可以让盈利放大30倍，这点与期货一样，但是股票跌的时候，因为我们的组合是一个多头的组合，它就只能把我的本金亏光，不可能再去亏更多的钱，不可能象“欺货”一样让你爆仓，这就是本质的区别。期货只是放大的股票，它的收益和风险与股票一样仍是对称的，有巨额的收益就有可能有巨额的亏损；但是期权不一样，一个完美的策略组合可以把风险降低的同时保留有巨大的盈利可能，这正是股票和期货都无法做到的。

第二，对于$特斯拉(TSLA)$ $柯达(KODK)$ $Nikola Corporation(NKLA)$ 柯达尼古拉这类爆涨暴跌的股票，正股的投资收益曲线是非常陡峭的。比如说特斯拉今天可以涨到500，明天可以回调到300，如果你全仓买入的话，没等到赢利前你可能会先因心脏病住进重症监护室——-即使你长期看好它，认为他明年能涨到八百，但他现在回调到250，数次突破你的止损极限，你完全有可能在200的时侯再加上各种坏消息满天飞时割肉跑掉。期权组合就没有这个缺陷——-前提是不做末日期权，只做长线期权。长线期权的收益曲线远比正股平滑的多———比如说股价五百的时候，你花二十五块买入600的看涨期权。如果你估计股价一年内涨到800，那么买正股的话为获得300块的收益就要花500块的资金，而买期权的话你只需花50块买入二个期权就可达到同样的收益。这时你把剩余的450去买一年的国债或打新股，利息收入很可能会抵消50的支出。如果正股从500块掉到200的话，持有正股就亏了300块钱，但是二个期权顶多从50亏到10块钱吧。如果你仍旧看好正股，你可以再花十块买入两个期权，再跌再加仓，最后你可买的手数一定比买正股多的多。正股可以分批建仓，期权更可以分批建仓，正股就象一个笨重的大象一样，既难以放弃又无法跑掉，而期权则可以腾挪跳动，非常的轻盈。买正股等于直接上战场拼杀，而期权就象在战场外赌胜败买马，坐山观虎斗。

第三，正股的盈利方式只有涨跌这两种简单的盈利方式，而期权呢，可以说有多少种投资理念，就有多少种投资结果。除了单向涨跌外，若预计市场不跌就卖put，预计�涨不跌的牛皮市可以用铁鹰或者铁蝴蝶，大涨大跌时则用比率价差巨幅赢利……你甚至可以赌股价区间来赢利。如果你预计tsla一年后收于五百，如果买入正股就没有任何收益，而期权却可以通过卖波动来收收取巨大利润；如果你预测nkla的股价明年会位于5到10之间？10到15之间？或者70到100之间？……你都可以找到对应的期权策略。或者说你预测生物科技股新药成功就爆涨，新药失败就暴跌，比如上周五现价10块的ino，那么你做期权组合时，就可以直接跳过十到20这个区间，直接构思如果他涨上20我用什么策略，如果直接跌到5以下又该如何防范风险………

所有这些层出不穷的打法，都是股票和期货所根本无法实现的。可以说，期权组合可以使你的投资方式从一维升到三维，从而对传统的股票和期货投资形成一种降维打击。对于机构或大基金来说，投资章程要求投资组合必须包括股票，而且大资金并不在意效率，在意的是长期利益，所以他就必须持仓股票；但是对于散户来说，从资金的效率性盈利性综合考虑，股票是一种完全可以屏弃的投资，散户完全可以全仓去做期权而不持有任何股票。在市场暴跌崩盘时，持有大量股票的机构就象跑不掉的笨大象成为明显的挨宰目标，而投资期权组合的散户完全可以腾挪跳跃，在危险的时候躲掉风险。

对于尼古拉，$跟谁学(GSX)$ 跟谁学，特斯拉，这些市场看法分歧巨大的股票，期权组合将是表达你观点的最经济方式。比如你认为跟谁学明年六月会涨到140以上，那么不用买入正股，可以让金融阿尔法狗为你选出以最小保证金获得最大收益的期权策略，把你的投资观点完全表达出来。如果你的观点战胜市场，你就以最高效方式获取利润。或者如果你自己没有什么投资想法，那么金融阿尔法狗会从所有的股票里挑选出来它觉得好的策略，如果你认可这个策略，就可以加入。金融阿尔法狗筛会遍历检索各个不同执行价不同到期日的买卖价，从中找出最最占市场便宜的期权量化投资组合，因此在资金使用效率保证金管理等方面都比传统的以人力筛选的策略有更大的优势。祝你尽早加入付费空间站提前享用它的巨大便利！