胖成一条线
2020-07-13
做投资决定时,还是应该看看基本面的
@黑头:
菜鸟玩转医药股
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2020-07-13
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Hillhouse Capital,每个季度都会披露自己的持仓明细,以及季度的持仓变化。从下图可以看出高领在healthcare领域的投资比例越来越大,到Q12020,已经占比总投资的31%。Hillhouse里行业专家、投资高手云集,咱们跟着高手学习,虽然13F报备有时滞,但人家又不会今天买,明天卖,做短线。选股还是要看基本面的。这最起码帮我筛选了一些优质股票池。</p> <p>下面两张图就是高领一季度仓位变化及分布图</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02cf58b9cdae2b0a7e4ba736fadeb321\" tg-width=\"553\" tg-height=\"199\"></p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3211b365631e35e8ee88d0b7d2baba2e\" tg-width=\"553\" tg-height=\"226\"></p> <p>至于自己买哪只股票,这就要看自己对股票的理解和风险偏好了,跑出来的大药厂,辉瑞,雅培,强生,盘子大,稳定,</p> <p>upside小。其他数以千计的早期药企,风险高,盘子小,但故事精彩,upside大。大家可以各取所好。</p> <p>做投资决定时,还是应该看看基本面的。“自己不懂,可以问人,没有人懂,可以问神”。</p> <p>在我看来,分析一家医药公司时,最重要的是了解公司药品开发的生命阶段。药品开发周期特别长,目前中国市场上正当年的主流药,大多是8、9年甚至10年前开发的药品。到了美国,从药物开发到成功获得FDA批准,再到可销售,可能需要10到15年。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a68c410383b67b946453b6c338ad3e3a\" tg-width=\"553\" tg-height=\"275\"></p> <p>其次,了解一下医药公司的估值方法是一种叫做风险调整的现金流折现法,<b>rNPV</b>。也就是把一个药品分为研发期、专利保护期、专利过期后3个阶段,药品上市成功率可根据可比项目的临床前、临床阶段成功率进行估算,然后层层风险贴现,最后算出净现值。总之,非常复杂,各种假设,拍脑袋的预测等等。</p> <p>下图就是一个rNPV的演示推导。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/585ee8d4ebb20fc6a19b078f1190dda2\" tg-width=\"553\" tg-height=\"346\"></p> <p>还有,买其他股票应该关注的东西,我也就不赘述了。</p> <p>最后,举个例子吧,最近买了一些新上市的传奇生物,LEGN,(我不是荐股啊,我就是买着玩儿的)他家做的是目前比较盛行的CART药(我也不知道CART是啥意思,别人说牛,我就听着),目前有两款研发药,CAR T LCARB38M/ JNJ-4528,其中4528那款是和JNJ,也就是强生合作的。按照公司和媒体介绍,4528是目前在中国乃至国际上非常被看好能跑出来的药。在国际上也多次获得认可。下表是公司药物开发申请的进度表。我认为是分析这家公司最重要的。如果这个4528在2020年下半年能够向美国欧盟提交申请,并在2021年开始正式推出产品,那么公司的前景还是非常乐观的。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/088cc9cac5539ae7da36da5bb2e9e8f9\" tg-width=\"553\" tg-height=\"392\"></p> <p>好了,时间有限,就聊这么多吧。肯定很片面,谁让咱是菜鸟呢!<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/GILD\">$吉利德科学(GILD)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MRNA\">$Moderna, Inc.(MRNA)$</a><a target=\"_blank\" 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<p>第二种方法,更加投机取巧,美国美证监会规定,所有基金,银行,保险公司等,当其管理的资产在1亿美元之上时,都有义务在每个季度对其持仓敞口(Exposure)上报F13报表。像在医药领域里投入很大的高领,英文名 Hillhouse Capital,每个季度都会披露自己的持仓明细,以及季度的持仓变化。从下图可以看出高领在healthcare领域的投资比例越来越大,到Q12020,已经占比总投资的31%。Hillhouse里行业专家、投资高手云集,咱们跟着高手学习,虽然13F报备有时滞,但人家又不会今天买,明天卖,做短线。选股还是要看基本面的。这最起码帮我筛选了一些优质股票池。</p> <p>下面两张图就是高领一季度仓位变化及分布图</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02cf58b9cdae2b0a7e4ba736fadeb321\" tg-width=\"553\" tg-height=\"199\"></p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3211b365631e35e8ee88d0b7d2baba2e\" tg-width=\"553\" tg-height=\"226\"></p> <p>至于自己买哪只股票,这就要看自己对股票的理解和风险偏好了,跑出来的大药厂,辉瑞,雅培,强生,盘子大,稳定,</p> <p>upside小。其他数以千计的早期药企,风险高,盘子小,但故事精彩,upside大。大家可以各取所好。</p> <p>做投资决定时,还是应该看看基本面的。“自己不懂,可以问人,没有人懂,可以问神”。</p> <p>在我看来,分析一家医药公司时,最重要的是了解公司药品开发的生命阶段。药品开发周期特别长,目前中国市场上正当年的主流药,大多是8、9年甚至10年前开发的药品。到了美国,从药物开发到成功获得FDA批准,再到可销售,可能需要10到15年。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a68c410383b67b946453b6c338ad3e3a\" 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Capital,每个季度都会披露自己的持仓明细,以及季度的持仓变化。从下图可以看出高领在healthcare领域的投资比例越来越大,到Q12020,已经占比总投资的31%。Hillhouse里行业专家、投资高手云集,咱们跟着高手学习,虽然13F报备有时滞,但人家又不会今天买,明天卖,做短线。选股还是要看基本面的。这最起码帮我筛选了一些优质股票池。 下面两张图就是高领一季度仓位变化及分布图 至于自己买哪只股票,这就要看自己对股票的理解和风险偏好了,跑出来的大药厂,辉瑞,雅培,强生,盘子大,稳定, upside小。其他数以千计的早期药企,风险高,盘子小,但故事精彩,upside大。大家可以各取所好。 做投资决定时,还是应该看看基本面的。“自己不懂,可以问人,没有人懂,可以问神”。 在我看来,分析一家医药公司时,最重要的是了解公司药品开发的生命阶段。药品开发周期特别长,目前中国市场上正当年的主流药,大多是8、9年甚至10年前开发的药品。到了美国,从药物开发到成功获得FDA批准,再到可销售,可能需要10到15年。 其次,了解一下医药公司的估值方法是一种叫做风险调整的现金流折现法,rNPV。也就是把一个药品分为研发期、专利保护期、专利过期后3个阶段,药品上市成功率可根据可比项目的临床前、临床阶段成功率进行估算,然后层层风险贴现,最后算出净现值。总之,非常复杂,各种假设,拍脑袋的预测等等。 下图就是一个rNPV的演示推导。 还有,买其他股票应该关注的东西,我也就不赘述了。 最后,举个例子吧,最近买了一些新上市的传奇生物,LEGN,(我不是荐股啊,我就是买着玩儿的)他家做的是目前比较盛行的CART药(我也不知道CART是啥意思,别人说牛,我就听着),目前有两款研发药,CAR T LCARB38M/ JNJ-4528,其中4528那款是和JNJ,也就是强生合作的。按照公司和媒体介绍,4528是目前在中国乃至国际上非常被看好能跑出来的药。在国际上也多次获得认可。下表是公司药物开发申请的进度表。我认为是分析这家公司最重要的。如果这个4528在2020年下半年能够向美国欧盟提交申请,并在2021年开始正式推出产品,那么公司的前景还是非常乐观的。 好了,时间有限,就聊这么多吧。肯定很片面,谁让咱是菜鸟呢!$吉利德科学(GILD)$$Moderna, 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