谈预测，预测的预测

鉴于笔者曾言道：不定期更新，却好像从一直拟合着一周一更的线性可预期轨道（假装读者吐槽道，实际上若宏观研究/判断需要时时更新那么就称不上宏观研究or肯定某部分研究不靠谱），于是决定给个惊喜，也给笔者一个微出轨的体验场景。本期内容源于一问，昨日被问道：“怎么看预测这件事”，当时被问得稍楞，问后久久难忘，如鲠在喉，因为当时的回答“预测可能无用，但不预测一定无用”，尽管受限于时长与即时对答的交流方式，实际上此观点并非我所愿详尽，更完整的答案于其后——我们要做预测的预测。

PS：19.11.30笔者认为这句话还不够，应该还有愈加形销骨立，丰筋多力的后续。

于至此，念怀于胸，笔随思行，故作此。

索罗斯也曾被问过这类问题，他并非正面回答，而是用了凯恩斯说过的比喻：大众选股时，好比评委在参加选美比赛，而我们要做的是选美的选美；换而言之，预测谁是选美夺冠的美女不如预测评委们的选美。

前者是一种平行岛屿式思维，选择以事实or系统为客观样本推导研究/决策结果（微观领域），决策者（预测）-样本（美女-个股）-大众（评委），三者平行互不干扰，独立客观，我们熟悉的价值投资者投资理念基于此，极具理性/线性，自下而上，随后击败大众（评委）靠的则是复利+动物精神里反羊群效应。

后者则是视彼此为系统之一，认为我们在观察系统，预测系统时，会彼此正负反馈，作用彼此，好比预言的自我实现——这是一种演化/非线性的思维，富含索罗斯先生的哲学理念。实则这也是笔者认为较适合宏观研究的思维方式，自上而下，有足够自我调整/修复/反馈的底层逻辑代码（塔勒布《反脆弱》）。

不难看出（类比结论，非严格论证），“预测”一事而言，从微观至宏观，实际上应该是思维逻辑/研究判断/价值推理——三者非线性拟合的过程。从微观个体有极强的主观能动性，实证在于很多行业的龙头能占据行业话语权（定价权-议价权-行业标准等），头部效应极强，但从行业整体来看，依旧符合宏观经济表现与判断，具有客观性（这也是许多社会科学的应用基础）

我们不妨绕个路，由远及近，执难驭简。

从一个思想实验开始说起（故事from《黑天鹅》）：假设有一具有智慧的火鸡，农夫温暖的大手带来364天的美食，但在365天农夫大手并无带来温暖而是把它们推至屠宰场，推至死亡，那么问题来了，对于火鸡而言这是黑天鹅，第365天农夫的大手也应该是温暖投食却是冷酷死亡；但对于农夫而言这是理所当然的。

理所当然地火鸡们有一问：我们做预测是否无效？如何判断？是否重新构建我们的判断体系？

我们再来个思想实验：假设很幸运有只火鸡从屠宰场逃离归至农场，并向它的同类们阐述接下来悲惨的命运，其他火鸡们会相信吗？极大概率是失败的，因为火鸡与农夫处于不同阶级的信息端口，对于“悲惨命运”的证伪——火鸡需要性命与历史记忆的传承来完成，而人类则不然。

谢天谢地，感谢波普尔！

类推现实场景：我们在做的大多数宏观研究几乎都是线性的，好比火鸡场景，用线性拟合的方式，完成证伪，我们优于火鸡一点在于，有历史传承（宏观历史）与足够厚重的逻辑基础（微观基础），支撑我们完成一次又一次研究判断。譬如，我们能看到《大空头》里有光看模型推导出次贷危机可能性的量化研究员，也能看到下地调查居然发现用条狗名字举债杠杆买房的微观调研者，他们彼此间如盲人摸象从不同部位开始，最后得出相同结论。

SO，这类预测本身，Be the butcher or be the coward。

但我们生活里常常有着非线性例子，比如比特币从边缘视野一跃至主流研究，又如很多边沿研究项目突破后瞬间一跃成主流学说。那么我们作何预测呢？笔者认为，其实这里“预测”一词并不准确，forecast，predicition等都有些偏差，更准确而言是管理/修正预期——微观企业中供应端的反向管理行为类似，如星巴克，苹果（库克掌管后），优衣库般能通过敏感触觉对细微的需求端改变获得感知从而调整。

回归至个体样本，行为金融学有个很著名的实验，一群金融院学生参与一个试验，0-100里大家投票选一个整数，然后由小到大排列，最位三分一序列的参与者获得奖励。

如0，1，2，3，4，5，6，7，8，9，10，那么投票写下3,4的玩家获奖。

一级玩家：大家都是随机投票填数，那么满足大数定律则应该0-100每个整数概率相等，期望概率而言，33则为最可能获胜（这类玩家思维过于线性，当其他人都是个色子，完全地把决策者-样本-大众作独立判断）；二级玩家：假设大多数都是一级玩家，那么他们大多数都会填33，那么11则极有可能（他他们把其他玩家当做简单人机）···如此类推，Last-player：0是最终解，所有人填0，可以共赢。

那么结果呢？

遗憾的是，7。

实验的过程与结论相当有趣，受文章篇幅所限，有兴趣读者自行查阅（《决策思维》，《思考，快与慢》等博弈论，行为金融学研究著作）。笔者想阐明的是：受限于我们有限的理性，对应的预测框架是有限维度的，但要保持反脆弱的能力——先修正/调整我们的框架，从而达到管理/修正预期的能力，如此一来，则有一定能力接受非线性预测结果的冲击。

这个过程，经济学-进化论中习得（《适应性市场》强力推荐），一个好的宏观研究/判断体系，预测与不断学习，反馈中演化（非最优者而是适者生存），随后金融环境变迁，也对该体系不断作出刺激，试探，如同物种至于生存穿越几度春秋，胜者有如恐龙于侏罗纪，不败者如藻类于寒武纪至今（点击链接，回顾该内容于交易-策略的运用）。

文毕，最后祝众读者能成为有趣的人，做预测的预测。

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