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@尼摩船长：如何事前避免踩雷瑞幸

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对于这种有前科之鉴的管理层及董事会，最好的做法就是远离。应该没人愿意把钱交到一个骗子团伙手上。 如果一些事情注定不能长久，那么终将覆灭。 二：公司的商业模式是否成立 首先给瑞幸定位，它是一家餐饮企业。所以其商业模式具有重资产行业特征，与轻资产的互联网企业有着本质的区别。 其次它烧钱买来的流量人群基本没有更高的支付意愿，其本身又缺少能黏住客户的的服务和产品。 瑞幸现在是用便利店的价格卖星巴克的产品；靠补贴与新奇吸引客户，如果不补贴和新奇劲过去后，客户流失是大概率事件。 所以瑞幸的商业模式是一个死循环，产品没有定价能力，成本又居高不下；所以持续从市场上搞钱，药不能停。 验证上述想法最好的的是用财报数据来分析，但管理团队诚信有问题的公司财报基本也无可信度。 基于希望进行投资并非好策略。 三：估值是否合理 通常我们估值会用相对估值或绝对估值，其实最简单的方法是逆向思考，用常识判断。 如果我告诉你可以出2000万RMB可以加盟瑞幸咖啡一家门店，你大概率会以为我疯了。但这就是瑞幸之前在资本市场上的估值表现。 当瑞幸之前市值达到120亿美金的时候，相当于4000家门店平均每家店价值2200万RMB。当然这是很粗略的基于现实情况的算法，不包含无人零售、小鹿茶等能让梦想窒息的部分。 格雷曾说过：“证券分析的目的不是要分析一只股票内在价值到底是多少，而是要分析内在价值是否足够。就像你不需要知道一位男士确切的体重，你也能看出他是不是太胖了。” 很显然之前瑞幸是胖的一目了然。 所以基于以上三点中任何一点，都可以将瑞幸排除在股票购物清单之外，根本不需要进入财务分析环节也能知道其雷声阵阵。 在资本市场，我们要学会疑罪从有：管理层不可信、商业模式存疑、估值离谱的上市公司都要远离。即使错杀、冤枉一些公司也没有关系，上市公司不需要我们来主持公道，因为在资本市场散户就是最大的弱者，我们要学会在无限多坑的资本市场保护好有限的本金。 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