我们来给瑞幸算一笔账吧

萧蝶sally
2020-01-14

作者:sally

瑞幸咖啡,是2020年最大的泡沫,泡沫终究会随着时间打回原形。—— sally

正文:

我将用最乐观的的情况来计算瑞幸,看它讲的资本故事,是否可以成立。

1.先算成本:

房租:瑞幸大部分门店选择:办公圈附近+稍微偏些但是不是特别偏僻+店面不大,平均房租9000元(事实上在一线城市需要2W左右一个月,成本取最低9K,凡是开过店的都明白这个价格非常低)

9000元/月房租*5000家门店(我们脑补帮瑞幸开了五千家)*12个月=540000000(RMB)———— 年月租

人工: 单店人工费用2名固定员工+1名流动员工 3500+3500+2500=9500/月(事实上在一线城市人工费用需月薪超4000元,哪怕一个工厂工人都要4500元。这么低廉的工资成本,凡是个小老板都明白是做梦)

9500元/月*5000家门店*12个月=570000000(RMB)———— 年人工成本(不包含高层等管理人员、高薪员工)

以上综合为:570000000+540000000=1110000000RMB /汇率取 7 = 1.58亿美元

2.再算盈利

咱们脑补瑞幸开了五千家店,且每家店一天卖100杯。

100杯什么概念知道不?以瑞幸3分钟一杯算,100杯需要8个小时营业时间,其中的5个小时,不停的卖咖啡。

而且是全国五千家,每天有五个小时,不停的卖咖啡。才可以卖到平均100杯这样子.......

但是瑞幸是朝阳,是咖啡之神,所以咱们就脑补瑞幸未来能五千家同时每天都能不停的卖5个小时,共100杯

100杯*15元(瑞幸单价平均13,咱们把未来瑞幸涨价算进去,按15元算)*30天*12个月*5000家店/汇率7

得出:385714285美元 即:3.85亿美元。牛皮!! 哎呀 忘了计算成本。

每杯成本(7毛杯子+2毛奶泡+3毛咖啡豆+1毛吸管+2毛水电费)即1.5元...成本抠的我都要哭了!

咱们脑补瑞幸控制成本的能力到了极限也就是这样了吧。385714285除以15乘以13.5= 3.47亿美元 —— 年销售利润

3.最后算亏损

据我得到的数据,目前瑞幸每天销售额29%为0元羊毛党,其余全部为半价党,目前暂无全价。

半价尚且不论,仅算送出的杯数,100杯中送出29杯,随着羊毛党的减少,咱们就按25杯计算。(为了不影响全天盈利的杯数,咱们就当它脑补凭空送的,不从全天杯数中剔除,不然一天有盈利的杯数只能按70算,真的算不过来了。)

25杯*1.5每杯一块五*30天*12个月*5000家店=67500000RMB 即要送出去965W美元 0.965亿美元

众所周知,瑞幸砸广告费是大头,但是在这里就不算给汤唯昊然的钱了,也不算给各大广告公司的钱了。

总结:最乐观的情况,3.47亿-0.965亿送的杯数成本 -1.58亿店面人工=0.925亿美元利润。

咱们姑且就相信瑞幸上面的未来都做到了,高层管理和不在门店干活的人一分钱工资不收,用爱发电做慈善,五千家门店每天不停卖咖啡整整五个小时。终于实现了年利润0.925亿啊!!!!

4.瑞幸实现盈利,它应该市值多少呢?

虽然它地处中国,但中国A股就别对比了,因为如果拿A股那么惨的市值对比,真的惨不忍睹。

拿这些公司对比可能更好,因为它们非常强大,护城河比之瑞幸护城河可谓遥不可及

这个图是什么意思呢,就是将瑞幸的数据代入百胜、可口可乐、麦当劳、星巴克一众明星餐饮企业,他们的市值应该是后面那个数字。35-17亿美元。瑞幸现在的市值117亿,嗯,零头。

由此得出一个结论中国咖啡前景值100亿USD。

如果拿这些公司对比不科学,那么,年利润0.925亿的公司,市值多少呢?

真的,我拿出了所有的美股股票数据,求求大家就当做瑞幸已经赚钱了好么!!

来看看它们的平均市值吧!很惨啊..真的是很惨啊...

也许大家说:我们的瑞幸是明星,拿不知名的公司市值对比,没有溢价,这对瑞幸太不公平了!!

好,咱们就拿出明星股

同理代入市值,超过百亿美元的公司仅两家,AMD和奈飞,奈飞都够不着瑞幸。

我已经不想再算了,瑞幸牛皮!

预计未来3-5个月会逐步用期权做空,且期权期限不会低于3个月。不用正股是因为利息太高,且怕拉爆,期权归零也就那样,成本可控。2020.01.14日 戳个时间轴,且看半年后。

$瑞幸咖啡(LK)$ $可口可乐(KO)$ $特斯拉(TSLA)$ $蔚来(NIO)$ $苹果(AAPL)$ $阿里巴巴(BABA)$ $道琼斯(.DJI)$

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精彩评论

  • 长期投资
    2020-01-14
    长期投资
    逻辑挺赞的,但是财报里已经有了所有关键数据。单店日均444杯,一个季度总共1.3亿杯,每杯售价11.2,成本9.7。 Q4 预计1.8亿杯,单杯售价13块,成本到9块,店面毛利 7.2亿。 24买2送1是18块,Q3单价11.7,预计未开会提升到15块,单杯盈利 6块。一个季度3亿杯咖啡
  • 萧蝶sally
    2020-01-14
    萧蝶sally
    行,姑且不论它每个店2-3个人能不能每3分钟不停的卖3杯,每分钟卖1杯不间歇的卖,都要卖整整5小时是否可以实现。咱们直接按五千家每家都这么卖300杯计算,0.9亿美元的3倍是2.7亿,这是它未来能发展的极限。注意:不包含广告成本,不干活的幕后员工全部不发工资,高层用爱发电。对应目前市值PE40倍,因为极限化,绝无可能大幅增长的公司,该市值属于贵的范围哦
    • 资产配置专家
      他可能让员工加班白天晚上都卖,还有继续开店
    • 通菜回复萧蝶sally
      财报掺水已经有被做空发布
    • 卡特橘
      我之前读大学时在瑞幸兼职过,在广州的市中心地带,的确是450杯左右一天,但是成本也的确的高,无论是人工还是物料还是铺租
    • 萧蝶sally回复长期投资
      这么说来可能往后有一天的新闻利空就是瑞幸财报掺水
    • 长期投资
      如果你质疑财报单店日均444这个数,那销售收入也不对,整个财报都是做出来的。不知道这个可能性有多大
  • 思念悠悠在远方
    2020-01-16
    思念悠悠在远方
    假设一天一店300杯,全是3.8折卷,25%为免费,实际销售85.5杯(全价15=1282.5),成本1.5*300=450,单店基本利润832.5。瑞幸5000年利润2.14亿—1.58亿门面人工,广告0.1,高层0.1得实际年利润0.36亿。
    至少赢利了哈,按100PE,36亿吧
    • 思念悠悠在远方回复萧蝶sally
      其实可能没你说的那么惨。
      上市融资有两种说法,一种是说故事套现,一种是低成本融资。
      瑞幸没那么赚钱,但是个很好的壳,至少人家可以做到不亏本,是吧
      我更想知道神车市值实数,虽然我的CALL赢利已经远远超过正股空仓亏损,但第一次在神车正股上亏损,感觉非常不好 [捂脸]
    • 萧蝶sally
      太惨了…瑞幸是咖啡之神,至少给300PE 因为中国咖啡前景的故事值108亿 。哎…想想就有悖常识
  • 杨阿坤
    2020-04-05
    杨阿坤
    刚刚学金融,许多概念不太明白。看起来挺好的文章,要是在瑞幸咖啡爆出来之前写,就不一样了,现在就是热度文。没办法,锦上添花易,雪中送炭难。
  • 万物皆空
    2020-01-14
    万物皆空
    楼主,我也感觉100杯的假设太少了,300杯左右肯定是有的,但是300杯中有多少是免费,1.8折,3.8折就不知道,我问了好几个朋友,5折以上的去的就比较少了。
    • 萧蝶sally回复万物皆空
      3个人3分钟卖3杯,也要不停出餐不停歇的卖5个小时才能到300这样。事实上大部分门店真空期,仅有1位店员,频率无法到每3分钟都卖了一杯
    • 萧蝶sally回复万物皆空
      不要为了凑数据。实际上:1.大部分门店8小时制2.大部分门店2位员工 3.餐饮不会没有时效性,不可能不具有真空期的不停售卖。早晨上班前、中午午休后、晚上下班后。为三个高峰,共3-4小时。且不论真空期,仅高峰时瑞幸的所有门店,能达到不停出餐不停卖咖啡,能达到像我假设的2个员工2分钟卖2杯,自己去几家瑞幸看看就明白。是无法成立的。
    • 万物皆空回复萧蝶sally
      楼主这边店都开14个小时的,假设一天300杯,每个小时22杯,这店有三个人的,每个人每小时7杯,应该问题不大的吧
    • 萧蝶sally
      咱算的100杯全部按15元计算,且成本仅1.5元,它能做到我取的这些数值可以笑疯,因为不可能。300杯的概念是2个人每2分钟卖2杯不停卖5个小时。随便找个瑞幸门店就知道不可能,数字不是一拍脑袋想出的。我找了瑞幸门店的店员获取的
  • Rockystone
    2020-01-14
    Rockystone
    感觉一天100杯/店算的太少。咖啡店一天怎么也得卖几百杯,位置好的千杯也可能,而且还有甜点等其他收入。
    另外lk咖啡这么贵吗?这里的Tim Hortons才合人民币8-9块,星巴克差不多15一杯。
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