比特币这轮“报复性上涨”与2017年的疯狂行情有何不同？

比特币多头们正气势汹汹，卷土重来。截至撰稿时，英为财情数据显示，比特币 (BitfinexUSD)交投于12600美元左右，稍早前最高触及13764美元，这是其在2017年12月首次触及的水平。当时，比特币正朝着20000美元的目标飙升，并在2018年开始之前触顶。比特币价格走势，来源：英为财情Investing.com

然而，在2018年暴跌了80%之后，许多投资者可能已经将这种加密货币视为又一个资产泡沫，认为其价值终将归于零。如今，比特币似乎上演了一出“凤凰涅槃”的好戏。只是，与之前的走势相比，比特币如今的上涨势头已经没有太多让人兴奋的理由。

2019年比特币的暴涨与2017年的狂热有哪些不同点？

比特币“贪婪指数”

2017比特币牛市的主要特征之一就是散户极大的兴趣与极高的参与度，只要有加密货币相关的重大新闻传出，都会成为比特币日常大幅波动的催化剂。那么，眼下的这轮大涨是否也同样受到了散户的推动？我们可以用谷歌趋势来衡量散户对于比特币的关注度有多高。当然，要说明的是，这个指标并不完美，但仍有一定的参考价值。

1、“比特币”一词的搜索量

2017年11月，“比特币”一词搜索量的相对强度为39。搜索热度是根据当前表现与峰值的比较来衡量的，因此39表示当月的搜索量是最大值的39%。峰值出现在一个月后，即12月份，达到最大值100。到目前为止，也就是2019年6月，“比特币”一词的搜索量相对强度仅为12，只有2017年比特币价格超过11000美元时其搜索相对强度的三分之一。

2016-2019比特币一词的谷歌搜索量

2、“如何买入比特币”的搜索量

这两次多头行情的明显区别还在于对“如何买入比特币”的搜索。这个搜索关键词除了作为市场整体兴趣的指标外，还可以让我们知道有买入意向的新投资者的大概数量。不出所料，2017年12月这个关键词的搜索量达到峰值，11月相对强度为41。到2019年6月，相对强度只有5，只有2017年11月时的八分之一。

看来，这一次大爷大妈们并没有对比特币的暴涨“出一份力”。

网络指标

通过研究比特币区块链当前的状态，包括活跃地址的数量、支付的费用、转账数量、转账平均规模等，我们可以知道比特币的价格是否过热。以下所有数据来自coinmetrics.io。

3、活跃地址

从活跃地址能看出活跃参与者的数量。2017年11月，在比特币跨过11000美元门槛时，活跃地址达到了115万个。上周日，在比特币时隔一年半再次超过这一水平时，只有87.5万个地址处于活跃状态，比2017年减少了24%。

4、网络费用

这个指标能够很好地衡量网络是否充斥着交易需求。由于矿工会优先完成费用更高的交易，因此平均费用是了解网络拥挤情况的好办法。2017年11月期间，交易的平均费用为6.5美元，而上周日只有2.3美元。没有过热的迹象。

5、转账数量

现在比特币网络的调整后转移价值也低于2017年11月。当时，比特币每日平均转账的数量是3.84万笔；而目前只有1.77万笔，不到2017年价格在同一水平时的一半。

6、转账规模均值和中值

最后，转账规模的均值和中位数也表明市场仍处于低迷状态。2017年11月的平均交易规模是2.2个比特币，而当前只有0.82个比特币。同样，当时的交易规模中位数为0.012个比特币，而今天只有0.007个比特币。

结论

很明显，比特币的这轮多头行情要逊色多了。这还是很让人惊讶的，因为考虑到这一加密货币今年迄今已经大涨228%，在短时间内从约3700美元跃升至12000美元上方。

更重要的是，2018年比特币崩盘之前散户投资者所表现出的兴趣，并未见于这轮比特币暴涨行情。考虑到当时许多投资者亏损了80%甚至更多，这种情况也在情理之中。而且，鉴于比特币的暴涨暴跌特性，市场还可能会迎来又一轮过山车行情。

比特币投资者可继续关注上述指标。在上一次牛市中，比特币突破11000美元，正是市场大热的时候；但至少现在还没达到这种程度。

$Riot Blockchain, Inc.(RIOT)$ $FUT:CME比特币主连(BTCmain)$