成长股请注意！成长股请注意！成长股请注意！🚨🚨🚨

​这几天美国10年期国债开始蠢蠢欲动起来，已经从低点1.128%上升到了1.35%，不仅出现转涨信号，而且即将突破200日均线。

手里握有大把成长股的应该注意了，3月份成长股的大幅回撤到现在估计好多人都没缓过来，当时的问题就是10年期国债迅速飙升，造成了成长股被大幅杀估值。

股票定价的简单逻辑是:  利润 x PE = 股价， 其中 PE=1/(WACC-G)

• 利润指公司中短期的业绩水平
• WACC为预期现金流的折现率，由10年期国债收益率所代表的无风险收益+股权市场与个股风险溢价组成
• G代表公司业绩远期增长率

如果长债收益率提升，导致WACC上升，分母变大，股价就要下调；而且成长股的G的比重又比较高，所以对分母的影响就更强，但是周期股G不高，所以杀估值对这类股的杀伤力就相对较小。所以美股现在成长股跌幅深似海，价值股尤其是经济复苏周期股反而稳中有升。

我们用科技股居多的纳斯达克100指数和美10年期国债曲线做对比，基本上两者之间是反比关系

目前大环境下虽然还有Delta病毒的不确定性，但是经济还是在实打实的恢复，7月非农数据亮眼，本周三的CPI数据大概率也会回落。今年底或明年初消减QE是市场共识，TAPER后紧接着就会加息，国债价格下降是大势所趋。这次科技股还会不会调整，至少做好准备吧。

还想到一个小插曲，大空头Micheal Burry在Q1大量做空国债，但是Q2国债价格一直在下降，想起《大空头》电影里情节也是这样，08年次债危机出现很早之前，Micheal Burry，还有2个团队就开始做空市场，大部分人都在取笑他们，也非常乐意卖给他们空头资产，而且很长一段时间，他们都是巨额浮亏，压力山大在屏幕外都能感受到。相同的剧情会不会再次上演，我们拭目以待！

• 疫情数据单日新增病例：美国7.5万，印度3.6万，巴西3.4万，俄罗斯2.1万，法国2.8万，英国2.3万，土耳其2.6万，印尼3.2万。 新增也冲高回落，应对疫情的能力应该一次比一次强才对。
• $fuboTV Inc.(FUBO)$ Fubo发布财报了，Q2营收为1.31亿美元，上年同期4420万美元，同比增长196%；净亏损9490万美元，上年同期为7360万美元，同比扩大29%；每股亏损0.68美元，上年同期为2.08美元。订阅用户数量达681,721，同比增长138%，环比增长15%。而且Q3展望也比较给力，2021年Q3营收在1.40亿-1.44亿美元之间，按中点计算同比增长132%，预计用户数量将达81-82万之间，按中点计算同比增长79%。
• 根据乘联会数据，$特斯拉(TSLA)$ 特斯拉中国7月销量8621辆，妥妥跌到了电动三傻水平，但是出口突破2万辆。黑子估计又要解读特斯拉在中国卖不动了，但是全球这盘棋怎么下，只有马斯克最清楚。 反正等等党们想买27万的标准续航版Model Y 8月才交付，8月还有AI日，年底德州和柏林工厂差不多就要生产Model Y了，耐心持有。

【操作记录】

道指主连也算是V型反转，没有再加仓。个股没操作，等等看。

标普主连ESmain 😊

$NQ100指数主连 2109(NQmain)$  😊

$道琼斯指数主连 2109(YMmain)$  😊

------

Peace & Money 🤟