Big Bull
2021-11-19
Is time to fly up to the moon Ali!
[看涨]
@捷克Jack：
财报季专供：中概风险，从权利金里赚回来吧
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\n</blockquote> <p>那么，有Buy操作的一定是“多方”，<span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>有Sell操作的一定是“空方”对吗？</b></span></p> <p>显然不是。</p> <p>因为期权分为“看涨期权Call”和“看跌期权Put”——</p> <blockquote>\n 当我们“Buy Put”，也就买入看跌期权的时候，我们就是“Short空方”，和我们“Sell Call”也就是卖出看涨期权的时候一样，都是“Short空方”； \n</blockquote> <blockquote>\n 反之，当我们“Buy Call”买入看涨期权的时候，我们就是“Long多方”，和我们“Sell put”也就是卖出看跌期权的时候一样，都是“Short空方”； \n</blockquote> <p>做交易之前，不要单纯地通过“Buy买”和“Sell卖”来判断自己的“多空持方”，<span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>一定要先判断自己的多空持方，再选择策略。</b></span></p> <p>单纯地裸卖看跌期权 Naked Sell Put，就是多头行为。</p> <p>Naked Sell Put有两种作用——</p> <ol> \n <li><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><i>单纯地吃权利金；</i></span></li> \n <li><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><i>在吃权利金的情况下建仓；</i></span></li> \n</ol> <p>因此，阿里爸爸在跌至今天143左右的价位时，其实摆在我们面前的也有两个不同的选择</p> <p><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>前者，你并不想持有阿里，但是想增强点自己的收益；而后者你是真正的想要持有阿里公司的股票。</b></span></p> <p>所以，第一种情况，你可以选择裸卖价外期权，而且价外的位置选择得稍微远一些会更好。比如现在143美元股价，你可以现在135或者更低价位的Put。时间可以选择2周左右。也就是12月初到期的。</p> <p>请注意，这种裸卖的缺点：</p> <p><i>1. 保证金占比相对较高，一般来说，价外期权的保证金会稍低一些，但一手金额达到13500美元的阿里，也会吃掉你3000以上的保证金。更重要的是，如果阿里的股价继续大跌，不保证风控会不会提高保证金要求。</i></p> <p><i>2. 容易诱导投资者加重自己的杠杆仓位，并且错失大涨的机会。</i></p> <p>而第二种情况，选择用Put来抄低，对于未来几周IV差不多大的阿里来说，可以选择更近到期的，但是要选择“价内期权”。也就是说，你是奔着它可以被行权去的。</p> <p>打个比方——</p> <p>11月18日收盘价是143.6美金，我们选择11月26日到期的146行权价的Put，中间价是5.35美金（假设以这个价格成交）。</p> <blockquote> <i>如果最终收盘在146美金之下，你相当于建仓成本就是140.65美元，要比昨个收盘价更优。</i> \n</blockquote> <blockquote> <i>如果最终收盘价超过了146美金，只要没有超过148.95美金，依然还是划算的，如果超过了</i> <i>148.95</i> <i>美金，可能就不如直接买正股划算了。</i> \n</blockquote> <p>当然你也可以选择更远期一些，或者行权价格更高\\低的，只要能够最终完成建仓目标就好。</p> <p>请注意，这种裸卖的缺点：</p> <p>涨的幅度太大，超过没有吃到更多的利润。</p> <hr> <p>从期权的角度，这两个策略的性价比其实都一般，但是有点是简单粗暴，人人都能上手，而且更重要的是用来建仓。</p> <p>PS：其实针对baba的策略有很多，从资金利用率来说，用vertical spread或者collar或者Diagonal等方法性价比更高，有机会再慢慢讨论。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>今天的主角是<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a target=\"_blank\" 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从期权的角度，这两个策略的性价比其实都一般，但是有点是简单粗暴，人人都能上手，而且更重要的是用来建仓。 PS：其实针对baba的策略有很多，从资金利用率来说，用vertical 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