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@空军大队长：互联网券商再起风雨，历史事件前后梳理

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<p><span>比如再次被推上风口浪尖的互联网券商。</span></p> <p><span><span>27</span><span>日，央行官员在外滩金融峰会发表演说，指出部分外部证券经营机构在未取得中国境内牌照，利用互联网为境内用户提供外部投资，属于“跨境支付”范畴，从业务实质上看属非法经营活动。</span></span></p> <p><span><span>受此影响，两只大名鼎鼎的十倍股再次盘前暴跌</span><span>20%</span><span>。</span></span></p> <p><span>这不是第一次盘前暴跌。对今年的中概而言，政策是最大的黑天鹅。互联网券商和其它的中概不同，多了点金融属性。</span></p> <p><strong><span><span>而中国带金融属性的业务，具有两个深刻的特点</span><span>——</span></span></strong><strong><span>探索、变数</span></strong><span>。</span></p> <p><span><span>比如小贷，最开始叫没有，然后叫</span><span>“银行不改变我们促使它改变”，再后来叫系统风险。</span></span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a8ee1d0d79484f69b5fc093fb176ade3\"></p> <p><span><span>比如</span><span>p2p</span><span>，最开始叫非法集资，然后叫金融创新，再后来叫非法集资。</span></span></p> <p><span>外部投资也是一样，有过探索，有过定性，有过变数。总的来看，变数才是常态，</span><strong><span>但本次风波明显尚未触底，文件都还没下来，不宜过早乐观预期</span></strong><span>。</span></p> <h3><strong><span><span>外部投资的探索历程</span></span></strong></h3> <p><span><span>提及外部投资，最早要追溯到上个世纪七十年代，尼克松宣布美元和黄金脱钩，时任中国外贸部长的李强抓准时机，扩大外贸并参与期货交易。为国家在</span><span>72-75</span><span>年赚到</span><span>30</span><span>多亿美元的外汇。</span></span></p> <p><span><span>当时的</span><span>30</span><span>多亿美元，什么概念？</span></span></p> <p><span>考虑到当时特殊的大环境，这位曾经轰动苏联的无线电专家再一次垮领域的证明何为天才。</span></p> <p><span>这就是中国外部投资最辉煌闪耀的开端。但彼时只能算探索，谈不上政策。</span></p> <p><span>时间节点来到</span><strong><span><span>04-06</span><span>年</span></span></strong><span>附近，资本市场迎来了轰轰烈烈的股权分置改革。外部投资的也迎来了密集政策大礼包。</span></p> <p><span>从简化审查，深化改革，到扩大试点，下放审批权限。</span></p> <p><span><span>这点从当时的报道可以窥探一二，</span><span>“随着我国经济高速增长，外汇储备增加，境内投资者实力增强。国家鼓励企业走出国门到境外投资，在管理，审批等一系列制度上做出改革！”</span></span></p> <p><span>所以其实可以看到，</span><strong><span><span>02-06</span><span>年的鼓励政策非常密集。尽管在不久之后的</span><span>08</span><span>年很多金融资本被锤得灰灰湮灭，但产业资本在</span><span>08</span><span>年的抄底却做得非常成功</span></span></strong><span>。</span></p> <p><span><span>直接催生了</span><span>08-09</span><span>的煤飞色舞行情。对海外资源的抄底，极大的支撑了后来的四万亿基建计划，为后来率先走出泥潭立下汗马功劳。</span></span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3b719401dd5b489580d0942427bf0563\"></p> <p><span><span>搞砸了是水平问题，不是态度问题。是菜不菜的问题，不是想不想的问题。尽管</span><span>06-07</span><span>推出的首批</span><span>qdii</span><span>在</span><span>08</span><span>年被锤成狗。</span></span></p> <p><span>但改革的步伐没有停止。</span><strong><span><span>2010</span><span>年，</span><span>qdii</span><span>第二批出海启动。</span><span>2014</span><span>，沪港通；</span><span>2016</span><span>，深港通</span></span></strong><span>。</span></p> <p><span><span>15</span><span>年股灾之后，沪深港通和</span><span>qfii</span><span>成了合规外资进入的通道。成为强大的做多力量，我们可以在统计上看到北向资金和大盘走势的正相关性。这对中国资本市场定位“金融服务实体”也是非常利好的。</span></span></p> <p><span><span>15</span><span>年互联网</span><span>+</span><span>之后，互联网券商开始雨后春笋冒出来。甚至在外面上市，走出几十倍的超级行情，这些大家都很熟悉了。</span></span></p> <p><strong><span><span>20</span><span>年</span><span>10</span><span>月</span></span></strong><span>：中国是否放宽境内机构和个人海外投资？国家外汇局：在考虑之中。</span></p> <p><span>直到今年，太平洋两岸进入深度对抗。披露法案和个人信息保护法的出台，一大批互联网公司被锤得晕头转向。</span></p> <p><strong><span><span>21</span><span>年</span><span>10</span><span>月</span><span>14</span><span>日</span></span></strong><span>，人民网：相关互联网券商无牌照展业。</span></p> <p><strong><span><span>21</span><span>年</span><span>10</span><span>月</span><span>28</span><span>日</span></span></strong><span>，央行人士：非法金融活动。</span></p> <h3><strong><span><span>解读和思考</span></span></strong></h3> <p><span>其实纵观整个历史上的管理模式，我们可以得出以下结论：</span></p> <p><span>1、</span><span>产业投资，走出去，大力支持。</span></p> <p><span>2、</span><span>金融投资，拥抱开放，态度中性，注重合规。</span></p> <p><span>3、</span><span>个人金融投资，不鼓励，合规亟待解决。</span></p> <p><span><span>对监管而言，</span><span>“投资”是“有所回旋”的，但“外汇”是“必须严肃”的。这就是总体的思路，你去外面买买买，我不知道也难以深究。但干的人多了，那就要出手了。</span></span></p> <p><span>这也是为啥，央行比证监会发声得更早，更激烈的原因。</span></p> <p><span>毕竟按照传统，垮领域讨论别的部门的展业管理问题，是不合适的。但央行为外汇发声，则是合适的。</span></p> <p><span>反向思考，即使最坏的情况发生。清退的是相关机构，合规展业指的是机构。而不是用户，用户，嗯，算受害者吧。总不能算帮凶吧？回陆会有阻碍，但提出没有阻碍。</span></p> <p><span>这种事情真的很头大，大家一起问候滴滴吧。</span></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><span>一个人账户的曲线，既依赖于个人的奋斗，又要考虑到历史的进程！甚至于在某些特殊时刻，历史的作用远甚于个人的奋斗。</span></p> <p><span>比如再次被推上风口浪尖的互联网券商。</span></p> <p><span><span>27</span><span>日，央行官员在外滩金融峰会发表演说，指出部分外部证券经营机构在未取得中国境内牌照，利用互联网为境内用户提供外部投资，属于“跨境支付”范畴，从业务实质上看属非法经营活动。</span></span></p> <p><span><span>受此影响，两只大名鼎鼎的十倍股再次盘前暴跌</span><span>20%</span><span>。</span></span></p> <p><span>这不是第一次盘前暴跌。对今年的中概而言，政策是最大的黑天鹅。互联网券商和其它的中概不同，多了点金融属性。</span></p> <p><strong><span><span>而中国带金融属性的业务，具有两个深刻的特点</span><span>——</span></span></strong><strong><span>探索、变数</span></strong><span>。</span></p> <p><span><span>比如小贷，最开始叫没有，然后叫</span><span>“银行不改变我们促使它改变”，再后来叫系统风险。</span></span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a8ee1d0d79484f69b5fc093fb176ade3\"></p> <p><span><span>比如</span><span>p2p</span><span>，最开始叫非法集资，然后叫金融创新，再后来叫非法集资。</span></span></p> <p><span>外部投资也是一样，有过探索，有过定性，有过变数。总的来看，变数才是常态，</span><strong><span>但本次风波明显尚未触底，文件都还没下来，不宜过早乐观预期</span></strong><span>。</span></p> <h3><strong><span><span>外部投资的探索历程</span></span></strong></h3> <p><span><span>提及外部投资，最早要追溯到上个世纪七十年代，尼克松宣布美元和黄金脱钩，时任中国外贸部长的李强抓准时机，扩大外贸并参与期货交易。为国家在</span><span>72-75</span><span>年赚到</span><span>30</span><span>多亿美元的外汇。</span></span></p> <p><span><span>当时的</span><span>30</span><span>多亿美元，什么概念？</span></span></p> <p><span>考虑到当时特殊的大环境，这位曾经轰动苏联的无线电专家再一次垮领域的证明何为天才。</span></p> <p><span>这就是中国外部投资最辉煌闪耀的开端。但彼时只能算探索，谈不上政策。</span></p> <p><span>时间节点来到</span><strong><span><span>04-06</span><span>年</span></span></strong><span>附近，资本市场迎来了轰轰烈烈的股权分置改革。外部投资的也迎来了密集政策大礼包。</span></p> <p><span>从简化审查，深化改革，到扩大试点，下放审批权限。</span></p> <p><span><span>这点从当时的报道可以窥探一二，</span><span>“随着我国经济高速增长，外汇储备增加，境内投资者实力增强。国家鼓励企业走出国门到境外投资，在管理，审批等一系列制度上做出改革！”</span></span></p> <p><span>所以其实可以看到，</span><strong><span><span>02-06</span><span>年的鼓励政策非常密集。尽管在不久之后的</span><span>08</span><span>年很多金融资本被锤得灰灰湮灭，但产业资本在</span><span>08</span><span>年的抄底却做得非常成功</span></span></strong><span>。</span></p> <p><span><span>直接催生了</span><span>08-09</span><span>的煤飞色舞行情。对海外资源的抄底，极大的支撑了后来的四万亿基建计划，为后来率先走出泥潭立下汗马功劳。</span></span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3b719401dd5b489580d0942427bf0563\"></p> <p><span><span>搞砸了是水平问题，不是态度问题。是菜不菜的问题，不是想不想的问题。尽管</span><span>06-07</span><span>推出的首批</span><span>qdii</span><span>在</span><span>08</span><span>年被锤成狗。</span></span></p> <p><span>但改革的步伐没有停止。</span><strong><span><span>2010</span><span>年，</span><span>qdii</span><span>第二批出海启动。</span><span>2014</span><span>，沪港通；</span><span>2016</span><span>，深港通</span></span></strong><span>。</span></p> <p><span><span>15</span><span>年股灾之后，沪深港通和</span><span>qfii</span><span>成了合规外资进入的通道。成为强大的做多力量，我们可以在统计上看到北向资金和大盘走势的正相关性。这对中国资本市场定位“金融服务实体”也是非常利好的。</span></span></p> <p><span><span>15</span><span>年互联网</span><span>+</span><span>之后，互联网券商开始雨后春笋冒出来。甚至在外面上市，走出几十倍的超级行情，这些大家都很熟悉了。</span></span></p> <p><strong><span><span>20</span><span>年</span><span>10</span><span>月</span></span></strong><span>：中国是否放宽境内机构和个人海外投资？国家外汇局：在考虑之中。</span></p> <p><span>直到今年，太平洋两岸进入深度对抗。披露法案和个人信息保护法的出台，一大批互联网公司被锤得晕头转向。</span></p> <p><strong><span><span>21</span><span>年</span><span>10</span><span>月</span><span>14</span><span>日</span></span></strong><span>，人民网：相关互联网券商无牌照展业。</span></p> <p><strong><span><span>21</span><span>年</span><span>10</span><span>月</span><span>28</span><span>日</span></span></strong><span>，央行人士：非法金融活动。</span></p> <h3><strong><span><span>解读和思考</span></span></strong></h3> <p><span>其实纵观整个历史上的管理模式，我们可以得出以下结论：</span></p> <p><span>1、</span><span>产业投资，走出去，大力支持。</span></p> <p><span>2、</span><span>金融投资，拥抱开放，态度中性，注重合规。</span></p> <p><span>3、</span><span>个人金融投资，不鼓励，合规亟待解决。</span></p> <p><span><span>对监管而言，</span><span>“投资”是“有所回旋”的，但“外汇”是“必须严肃”的。这就是总体的思路，你去外面买买买，我不知道也难以深究。但干的人多了，那就要出手了。</span></span></p> <p><span>这也是为啥，央行比证监会发声得更早，更激烈的原因。</span></p> <p><span>毕竟按照传统，垮领域讨论别的部门的展业管理问题，是不合适的。但央行为外汇发声，则是合适的。</span></p> <p><span>反向思考，即使最坏的情况发生。清退的是相关机构，合规展业指的是机构。而不是用户，用户，嗯，算受害者吧。总不能算帮凶吧？回陆会有阻碍，但提出没有阻碍。</span></p> <p><span>这种事情真的很头大，大家一起问候滴滴吧。</span></p></body></html>","text":"一个人账户的曲线，既依赖于个人的奋斗，又要考虑到历史的进程！甚至于在某些特殊时刻，历史的作用远甚于个人的奋斗。 比如再次被推上风口浪尖的互联网券商。 27日，央行官员在外滩金融峰会发表演说，指出部分外部证券经营机构在未取得中国境内牌照，利用互联网为境内用户提供外部投资，属于“跨境支付”范畴，从业务实质上看属非法经营活动。 受此影响，两只大名鼎鼎的十倍股再次盘前暴跌20%。 这不是第一次盘前暴跌。对今年的中概而言，政策是最大的黑天鹅。互联网券商和其它的中概不同，多了点金融属性。 而中国带金融属性的业务，具有两个深刻的特点——探索、变数。 比如小贷，最开始叫没有，然后叫“银行不改变我们促使它改变”，再后来叫系统风险。 比如p2p，最开始叫非法集资，然后叫金融创新，再后来叫非法集资。 外部投资也是一样，有过探索，有过定性，有过变数。总的来看，变数才是常态，但本次风波明显尚未触底，文件都还没下来，不宜过早乐观预期。 外部投资的探索历程 提及外部投资，最早要追溯到上个世纪七十年代，尼克松宣布美元和黄金脱钩，时任中国外贸部长的李强抓准时机，扩大外贸并参与期货交易。为国家在72-75年赚到30多亿美元的外汇。 当时的30多亿美元，什么概念？ 考虑到当时特殊的大环境，这位曾经轰动苏联的无线电专家再一次垮领域的证明何为天才。 这就是中国外部投资最辉煌闪耀的开端。但彼时只能算探索，谈不上政策。 时间节点来到04-06年附近，资本市场迎来了轰轰烈烈的股权分置改革。外部投资的也迎来了密集政策大礼包。 从简化审查，深化改革，到扩大试点，下放审批权限。 这点从当时的报道可以窥探一二，“随着我国经济高速增长，外汇储备增加，境内投资者实力增强。国家鼓励企业走出国门到境外投资，在管理，审批等一系列制度上做出改革！” 所以其实可以看到，02-06年的鼓励政策非常密集。尽管在不久之后的08年很多金融资本被锤得灰灰湮灭，但产业资本在08年的抄底却做得非常成功。 直接催生了08-09的煤飞色舞行情。对海外资源的抄底，极大的支撑了后来的四万亿基建计划，为后来率先走出泥潭立下汗马功劳。 搞砸了是水平问题，不是态度问题。是菜不菜的问题，不是想不想的问题。尽管06-07推出的首批qdii在08年被锤成狗。 但改革的步伐没有停止。2010年，qdii第二批出海启动。2014，沪港通；2016，深港通。 15年股灾之后，沪深港通和qfii成了合规外资进入的通道。成为强大的做多力量，我们可以在统计上看到北向资金和大盘走势的正相关性。这对中国资本市场定位“金融服务实体”也是非常利好的。 15年互联网+之后，互联网券商开始雨后春笋冒出来。甚至在外面上市，走出几十倍的超级行情，这些大家都很熟悉了。 20年10月：中国是否放宽境内机构和个人海外投资？国家外汇局：在考虑之中。 直到今年，太平洋两岸进入深度对抗。披露法案和个人信息保护法的出台，一大批互联网公司被锤得晕头转向。 21年10月14日，人民网：相关互联网券商无牌照展业。 21年10月28日，央行人士：非法金融活动。 解读和思考 其实纵观整个历史上的管理模式，我们可以得出以下结论： 1、产业投资，走出去，大力支持。 2、金融投资，拥抱开放，态度中性，注重合规。 3、个人金融投资，不鼓励，合规亟待解决。 对监管而言，“投资”是“有所回旋”的，但“外汇”是“必须严肃”的。这就是总体的思路，你去外面买买买，我不知道也难以深究。但干的人多了，那就要出手了。 这也是为啥，央行比证监会发声得更早，更激烈的原因。 毕竟按照传统，垮领域讨论别的部门的展业管理问题，是不合适的。但央行为外汇发声，则是合适的。 反向思考，即使最坏的情况发生。清退的是相关机构，合规展业指的是机构。而不是用户，用户，嗯，算受害者吧。总不能算帮凶吧？回陆会有阻碍，但提出没有阻碍。 这种事情真的很头大，大家一起问候滴滴吧。","highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/857121908","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["160636","159792"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2893,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":943,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/857873482"}