$赤子城科技$ Q3数据公布了,昨天还开了高管直播会,结合数据和CEO讲的内容,我来划个重点,做个总结。
公告数据:
1、总收入:今年1-9月收入15.8-17.0亿,同比增长115%
2、增值服务收入:今年1-9月增值服务收入(主要是社交收入)13.5-14.0亿
3、月活:第三季度社交月活2043万,环比增长12%
4、下载:截至9月末社交应用累计下载量2.98亿,比6月末增长17%
直播会关键词:
1、大力投入
投入研发:社交方向继续优化现有产品和研发新产品,保持音视频社交矩阵的策略,覆盖多元需求。游戏方向也会继续在精品游戏上加大研发。
投入市场拓展:继续扩大市场覆盖,主攻发达市场,投入开拓当地渠道和资源,探索合作、推广的新形式新渠道。
2、发达市场突破
发达市场是赤子城今年主要的市场方向,投入的很大一块儿也在这里。投入的成果榜单上已经能够看到一些,Yumy、MICO都很明显,公告里原话是“欧美、日韩等发达市场取得重大突破”。
日本有很多新动作,比如和大阪市政府一起举办“点亮大阪”活动。之前搞定了埃及政府,没想到壁垒这么高的日本,也很快搞定了,本地化能力不是瞎说的。
3、关注度急升
外媒:《The Economist》(这个是最NB的)、《Financial Times》、《胡润百富》报道。
国内:进入“主旋律”视野,《China Daily》、《人民日报》报道。
资本市场:在二季度末纳入MSCI指数之后,海外关注度直线上升,不少国际大投行加仓:贝莱德、高盛、道富环球、威灵顿等等,贝莱德连续加仓了两次。
4、行业利好
7月三部门印发的《数字经济对外投资合作工作指引》,CEO提了两次。《人民日报》的解读是:数字经济出海迎来好时机,出海将成为重要趋势。
另外,市场对出海行业的关注度也在提升,像雪球、万得、同花顺已经建了“互联网出海”板块。
数据分析:
1、Q3收入:社交强势增长,游戏在阵痛期
看一下前三季度总收入:15.80亿-17亿,相比去年至少增长115%,超过翻倍增长。按照这个增长,粗略估算今年全年收入超过21亿,没什么问题。
单看Q3的话,有球友质疑和去年相比增长不明显。我自己也算了一下,确实如此,但是还需要看到更深一层的方面:Q3收入结构发生了很大改变。
去年Q3有一大块是流量变现,也就是游戏收入,但今年q3应该基本都是社交收入。所以单看社交收入的话,同比增长其实也很亮眼。游戏比去年下滑比较多,这大概是因为赤子城把之前的轻度游戏砍了、转型做中重度游戏的“业绩断层期”。
总体来说:核心的社交业务更加强势,拉动总收入的高增长。游戏业务应该在转型阵痛期,希望之后能补上来,跟上社交腾飞的脚步。
2、用户规模:社交月活增速高于上季度
简单画了个社交月活和环比增速的变化图,从图上看,社交月活是一直保持上升的,21年Q3的月活已经接近去年同期的2倍了。
月活增速方面,Q3环比增长12.07%,相比Q2来说在增长,但是还是比不上Q1的数据。
但我们也都知道,月活和月活之间是不一样的,发达市场的月活价值、与发展中市场的月活的价值,就不能同日而语。一个美国用户的价值可能等于十个印度用户。
一方面,发达市场有本土产品壁垒、竞争激烈,新进入者比较难攻克;另一方面,发达市场人规模不及新兴市场,如果转攻发达市场,那么月活增长自然没有之前快了。所以,关于月活的增速还是要辩证的看。
结合上面直播会上的图,yumy、mico在发达市场的排名都蒸蒸日上,所以这次月活的增长,虽然咋一眼看上去一般般,但实际上,质量可能远胜之前。而且,发达市场实现从0到1,Q3增速已经大于Q2,未来增速很可能再高,期待Q4表现。
产品分析:
1、Yumy:2000万之后仍在狂奔
重头戏Yumy,下载量从5月的500万,到7月的1000万,再到9月的破2000万,直接起飞。别忘记社交产品是启动期长,后面做起来之后强者恒强。CEO也透露目前还在高速增长。
我觉得Yumy证实了赤子城对社交产品从0到1的孵化能力已经成熟,未来再造爆款不是难事。下一步是看Yumy畅销榜的表现,结合MICO的吸金经验,Yumy成为新的现金牛是有希望的。
2、MICO:发达市场商业化跑通
赤子城最近增持了MICO,对于公司的利润能力一定是好事。MICO运营多年也依然争气,已经在100个国家/地区进入了社交畅销榜前10。随着公司向发达国家扩张,MICO在美国、加拿大、英国这些国家的畅销榜也都榜上有名——商业化能力在发达市场也跑通了。
3、游戏:目标是爆款,但不确定性强
游戏没有太多新信息,主要还是Solitaire Chapters和Merge Island两款,Q2和Q3分别上线测试,目前在调优期。这两款都是长生命周期类型,CEO说对标产品有5-10年持续盈利周期。但未来能不能打爆、成为社交外的第二增长曲线,不确定性强,还要观察。
总结:
社交飞奔、发达市场突破、本地化能力复制全球,从Q3数据和管理层传达的信息来看,赤子城的增长路径是比较清晰的。如果真如CEO所说,目前在大力投入期,那就还没到增长爆发的时候。
另一方面,近期各种政策面上对“出海”的利好,让做海外的赤子城有了更厚的“安全垫”。加上出海行业的市场热度渐渐起来,等一个乘风飞起。
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