摘要
默沙东推出的Molnupiravir抗病毒口服新冠治疗药物的治疗效果远不及现有的中和抗体疗法，该药物只有在患者处于轻中症状态的时候才可以发挥其积极作用。
由此可见Molnupiravir短期之内可能会对疫苗与创新药造成一定的影响，但长期来看它们应该是并存的关系，想要取代疫苗称霸市场是不现实的。
1.发生什么情况
10月1日的时候默沙东公布了其和Ridgeback合作开发的抗病毒口服药物Molnupiravir治疗新冠肺炎患者的第三阶段研究数据显示其可以有效低降低患者住院或死亡风险。
默沙东公司计划尽快在美国获得FDA批准紧急使用授权(EUA)，并向世界各地的监管机构提交营销申请。如果获得批准将成为新冠疫情爆发以来诞生的第一种口服抗病毒药物。
受该利好消息的影响，$默沙东(MRK)$ 的股价当日涨超10%，而其他疫苗股像$BioNTech SE(BNTX)$ 、$Moderna, Inc.(MRNA)$ 、REGN的股价都出现大幅下跌的情况。
2.为什么会这样
默沙东推出的Molnupiravir抗病毒口服新冠治疗药物相比于其他治疗性药物具有以下几点优势：
(1)生产成本比较低廉，数据显示其5日疗程的生产成本仅为17.74美元。
(2)存储运输成本可控，口服药给药便利，可以极大地降低治疗成本。
(3)Molnupiravir抗病毒口服新冠治疗药物属于广谱抗病毒药物，就是对多种新冠病毒都有效的药物。
这是因为新冠病毒的变异是其在感染人体的过程中复制自己的基因组时出现突变形成新的基因组导致的。
而该药物并不针对病毒的基因组下手，而是一种RNA聚合酶抑制，通过抑制病毒RNA依赖的RNA聚合酶，导致病毒的基因组死亡从而达到阻止病毒复制的目的。
正是因为默沙东推出的Molnupiravir抗病毒口服新冠治疗药物具有如此多的优势，极大地冲击了之前被市场极度看好的疫苗板块与创新药板块。
但这并不意味着Molnupiravir抗病毒口服新冠治疗药物就可以称霸 市场独领风骚。
因为新冠疫情的防控分为以下几个阶段：预防、轻中症治疗、重症治疗。
而Molnupiravir抗病毒口服新冠治疗药物并不是治疗新冠疫情的全能型特效药。从其披露的数据上看，在经治疗后的住院或死亡的受试者比例方面，其相对安慰剂治疗仅能减少50%的风险。
但是目前现有的中和抗体疗法针对患者住院和死亡的改善大约都有 70%-85%。这也就意味着对于新冠重症患者来说，Molnupiravir抗病毒口服新冠治疗药物可能无法达到预期，仍需要采用中和抗体疗法。
综上所述，猫猫认为Molnupiravir抗病毒口服新冠治疗药物仅在感染新冠病毒并处于轻中症状态的时候才可以发挥其积极作用。
特别是目前仍然存在一部分人认为疫苗没有用或者害怕注射风险等其他因素不愿意接种疫苗，而如果不慎感染病毒的话，Molnupiravir抗病毒口服新冠治疗药物可以说是这部分人的福音。
而如果要实现最大程度遏制疫情，还需要结合疫苗预防加上药物治疗的双重的保障措施才能达到理想效果。
早期积极打疫苗预防病毒。如果不慎感染，趁症状轻微的时候可以采用Molnupiravir抗病毒口服新冠治疗药物治疗，而如果症状加重了，那最好还是采用效率比较高的中和抗体疗法。
3.接下来怎么办
从上文的分析中，我们不难得知默沙东推出Molnupiravir抗病毒口服新冠治疗药物短期之内可能会对疫苗股与创新药股造成一定的影响。但是长期来看它们应该是并存的关系，并不存在相互取代的关系。
所以猫猫认为认为Molnupiravir抗病毒口服新冠治疗药物可以终止新冠疫情大规模传播是不现实的。
因此在后疫情时代，猫猫认为我们的投资逻辑可以加多些注码在默沙东以搏取后续一连串潜在利好消息带来的收益。
但是也不应该孤注一掷压宝在它身上而放弃疫苗股，因为我们也需要考虑这种新型药物可能存在副作用或是其他同类产品的竞争风险。
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