后疫情时代如果一定要评选几个火热赛道，SaaS服务行业一定是其中之一。互联网的高速发展给SaaS服务企业带来了巨大的发展动能；同时突如其来的疫情改变了传统企业的日常运作方式，纷纷加码数字化，也催生了大量的行业需求。
以微盟、有赞、悦商为代表的一批中国SaaS服务企业快速兴起，二级市场上，SaaS成为资本重点关注的赛道，仅去年一年，行业龙头微盟涨幅达到311%，中国有赞则更夸张，涨幅高达367%；一级市场上则延续了对SaaS赛道的热情，2021年仅上半年就有上百起投融资事件，投资总金额超190亿元人民币。有业内人士直言，中国SaaS服务行业的黄金十年已经开启。
一、水大则鱼大，SaaS服务赛道格局未定
当获客成本越来越高，公域流量红利逐渐见顶，大部分企业开始纷纷挖掘私域流量价值，而聚焦私域的微商市场则是一块有待挖掘的大蛋糕。根据艾瑞发布《2021年中国微商市场研究白皮书》报告中预测，到2023年，中国微商市场交易规模将超过13万亿元。
所谓水大则鱼大，面对一个拥有十万亿空间的蓝海市场，为微商提供底层SaaS服务的赋能者，行业卖铲子的人，必将率先收益。随着产业互联网发展、数字化转型的深化，TOB端的效益的提升仍然是行业发展的大趋势，SaaS作为最佳的工具普遍成为互联网巨头的共识。与国外SaaS巨头相比，国内SaaS服务商尚处于起步阶段，无论是土壤、需求甚至产品力上仍处在发展的初级阶段，有巨大的发展空间。
这几年，背靠腾讯的微盟和有赞处于疯狂的跑马圈地阶段，已经初现龙头的影子，但与市场上绝大多数的观点不同，笔者看来，SaaS第三方服务商格局仍未定，虽然微盟和有赞率先卡位，占据了行业的先发优势，然而行业还远未达到饱和，销售费用高企、客户信息保密性、客户留存率不稳定等各种问题仍然存在，其他SaaS服务企业完全有可能弯道超车。
二、微商行业的隐形冠军——悦商集团的崛起
当两家SaaS服务商龙头微盟、有赞正在疯狂跑马圈地之际，另一家SaaS企业悦商集团也在悄悄崛起。很多人可能没有听说过悦商集团，但是如果你加入过一些类似京东福利群，社区团购买菜群等等，群主每天都会往群里推送一些淘宝、京东或美团的链接，这些群的背后，极有可能和这家叫悦商集团的公司有关。
悦商集团(WETG)是一家专注于为底层微商以及中小微企业提供云智能系统+SaaS服务的企业。其通过大数据学习、社交推荐关系、多渠道数据分析等，研发了面对微商的云端智能大脑系统 YCloud。YCloud系统可为客户提供用户营销关系追踪、社群的AI裂变及管理、供应链系统、支付场景功能、收益及团长管理、直播+短视频系统、卡券系统、营销系统等八大服务体系。
与微盟、有赞等专注于品牌商的客户不同，悦商集团是一家专注于服务小b的科技型SaaS服务企业，有点类似与SaaS行业的拼多多。
笔者认为，悦商的商业模式相比于微盟、有赞来说更好，且更接近了国外SaaS行业巨头Salesforce。主要原因有以下几点：
1、 天花板更高。所谓得长尾者得天下，从拼多多年活跃用户超越阿里的案例可以看出，短短几年的裂变成长，拼多多已变成为国内用户规模最大的社交电商平台。悦商亦然，从潜在客户群体看，据艾瑞咨询发布的研究报告显示，预计2023年中国微商市场的从业者数量将达到3.3亿，2021至2023年复合增长率高达36.41%。其数量级（亿级）远胜品牌商（百万），增长速度也更快。
2、 从产业链话语权角度看，微盟、有赞专注服务品牌商，且大部分服务的客户属于中国的顶级或卓越企业，其在产业链话语权不足，客户粘性不强，从投资角度看，这并不是一门好生意。此外，行业内卷严重，双方都在挖空心思争夺客户，客户留存率存在不确定性。虽然两者都足够优秀，且从国外同行的历史经验看，销售费用率随着市场规模和市占率的扩大长期处于下降趋势，但这过程注定是长期且煎熬的。悦商则不同，专注于服务小b，悦商获得上游的返佣基本全部回馈给下游，这就使小b更有动力去深挖私域流量，从生意的角度看，悦商在整个产业链中是有一定话语权的，客户粘性也更强。
3、 从盈利模式角度看，微盟和有赞受制于行业竞争，每年需要投入大量的品牌推广费来维系客户关系，这点可以从两者财报的销售费用率可以看出。微盟和有赞SaaS收入模式一大块来自品牌商的服务费（年费制），一旦重要客户流失，对公司发展来说是重要的打击，有赞今年或许会感同身受。大客户战略虽然短期能贡献大部分营收和利润，但一旦大客户自建电商交易闭环，对SaaS服务企业的降维打击不言而喻，这也从侧面反映了这种商业模式的弊端。而悦商的收费模式则不同，通过Ycloud系统给微商赋能，悦商获取GMV2%-3.5%的分成，即按效果收费。一方面把上游电商的返佣让利给小b，让小b得到实惠；另一方面，按效果收费也降低了小b们的经营风险，妥妥的无风险套利，对于小b企业主来说是无本生意，这种生意模式客户的粘性很强。
正是这种差异化的打法，瞄准了巨头没有看到或即便看到也无瑕分身的领域，让悦商集团快速崛起，目前公司已经成为纯微商行业和酒店行业两个细分领域的冠军。根据悦商发布的最新中报显示，公司延续了去年的高增长态势，继去年中报净利润增长超500%的基础上，今年公司净利润继续实现高速增长，同比超340%；营收方面则更夸张，同比增长660%。
三、后记：悦商的野心，三足鼎立局面能否到来
吃到微信生态的第一波红利的微盟和有赞，一直是SaaS服务行业无可争议的龙头企业。随着大品牌商纷纷进驻行业搅局，微盟和有赞的竞争力毫无疑问被削弱了许多。高昂的各项支出成本成为微盟和有赞高速发展的拦路虎，以至于有投资者直言，SaaS服务企业能盈利么？
另一家悦商集团则避开了强势品牌商的攻击阵营，用近乎“农村包围城市“的战略开辟了一片新的天地。公开资料显示，悦商今年在大客户身上也颇有斩获，从过去的直订、悦淘到现在的好邻好物、大人、中烟、北青旅，中国康辉、崂金等，悦商的大客户池一直在快速扩充；此外，公司还瞄准了灵活用工领域，在吃、行两大黄金赛道加速布局。
公司目前正在冲击纳斯达克主板上市，如果转板成功，无疑在品牌知名度和资本助力方面都将获得更大的发展动能，进一步缩小与行业龙头的差距。据了解，从成立至今，悦商集团的对标公司一直是国外的SaaS巨头Salesforce，两者的商业模式也及其类似，这也许就是悦商的野心把。
笔者看来，未来几年SaaS服务行业的格局很可能由两强相争变成三足鼎立的局面。一方面，以微盟和有赞为代表的腾讯系将开始发力第二曲线，跳出行业内卷的怪圈；另一方面，悦商则有机会借力资本市场进一步增加自身的综合实力，SaaS行业的好戏才刚刚开幕。
未来不可知，但一切皆有可能。
精彩评论