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@捷克Jack：京东将面临多大的抛盘？

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<p><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>为什么第一个被减持的是京东？</b></span></p> <p>因为京东坚挺，且基本面情况更稳定。京东在这波中概股回调中，只比最高点下跌了30%，财务回报比例相对其他的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团-W(03690)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/DOYU\">$斗鱼(DOYU)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">$贝壳(BEKE)$</a> ，对股东来说价值更容易体现。</p> <p>业务上来看，京东股东最担心的，主要还是微信“九宫格”生态圈。作为中国日活用户最多的App，微信的确在京东的成长过程中扮演了重要角色。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/a2ef4d7f7b55d0c75b2442d750352fa1\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"2138\"></p> <p>不过，<span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>随着微信“小程序”生态的建立，九宫格的作用已经被弱化了很多。</b></span>独立的微信小程序也将京东的生态体系嵌入，目前来看非常完整了。即便真的有一天微信的九宫格踢掉了京东，也完全不必担心。</p> <p><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>京东股价会承压吗？</b></span></p> <p>就此次分红而言，有两个决定因素——</p> <ol> \n <li><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>合格投资者</b></span></li> \n <li><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>非合格投资者</b></span></li> \n</ol> <p>根据腾讯的公告，此次分出去的京东股票，将直接达到股东账户，只要是合格投资者。而“非合格投资者”，则会根据除息前的市场行情，直接拿到对应的现金！</p> <p>那么问题来了，非合格投资者是哪些？他们占比有多大？</p> <p>原文是这样的——<img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/5f24df4957402df64e12619ae2eea5e2\" tg-width=\"1431\" tg-height=\"253\"></p> <p>也就是说，<span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>主要是因为管辖区法律法规不同的美国投资者</b></span>。腾讯要帮每个美国投资者确认是否可以直接获得股票成本太高，不如就索性直接分给他们现金。</p> <p>那这些现金从哪里来呢？</p> <ol> \n <li><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>卖掉京东的股票换现金</b></span></li> \n <li><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>腾讯的自有资金先垫付</b></span></li> \n</ol> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/29314ee26090df19aea3fbb77fbdd025\" tg-width=\"1398\" tg-height=\"767\"></p> <p>无论是哪一种，腾讯都会交税，所以严格上来说，他们拿到的现金会更少一些。</p> <p>根据最新的资料，美国投资者的比例大约在10%左右，主要是一些银行，因为他们持有大量的包含腾讯的主动和被动基金。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/8bb84d6c80a5ba0e1bef9baba04cd4dd\" tg-width=\"402\" tg-height=\"315\"></p> <p>当然，这些银行的不同基金未必都是在美国境内注册，如果我们保守一点，将这10%都算作是需要直接发放的现金，<span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>那么，腾讯将需要卖掉457,326,671股的十分之一，也就是4573万股京东A类股</b></span>。</p> <blockquote>\n  过去10个交易日 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/09618\">$京东集团-SW(09618)$</a> 在港股的平均日均成交量在577万股，在美股 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a>的日均成交量950万ADR，相当于1900万股A类股，流动性相对充裕。 \n</blockquote> <p>以这个水平来看，只要不是在一个月内集中卖出，腾讯出售对京东股价会产生的影响相对有限。</p> <p><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>但我们要提防的是“合格股东”的出售。</b></span></p> <p>比如说，腾讯的大股东——<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NPSNY\">$Naspers(腾讯南非大股东)(NPSNY)$</a> 。这家公司最主要的资产就是腾讯的股权，但是却在南非和荷兰交易所上长期处于折价的状态，并且公司也常常因流动性被投资者质疑，原因就是投资者认为它变现这些腾讯的股票会有折价。</p> <p>而腾讯把京东股票分出去，也相当对它来说是提供了一个补充流动性的机会，因此它是有很大的可能性在收到京东股票后卖出的。</p> <p><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>目前Nasper持有腾讯28.8%的股份，相当于1.31亿股京东普通股。就算它不全都卖完，砸一半出来，对京东股价也是不小的影响</b></span>。悉数Nasper两次在港股抛售腾讯，不管是不是巧合，接下来都迎来了腾讯的阴跌！当然，它出售时，也会像出售腾讯一样进行询价的大宗交易，而不会直接砸盘（这样可能会砸坏）</p> <p>此外，大量的沪港通交易者只能卖不能买，也加剧了买卖力量的不平衡。<span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>不过这倒是有可能加快京东进入港股通的步伐。</b></span></p> <p>总的来说，京东的股价是会出现一定承压的，<span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>相当于是原来的二级市场要增加至多14.7%的流通股</b></span>，这让本不富裕的家庭显得更加拮据。</p> <p>当然，这些行动会在3月25日京东股票发放了之后再进行，所以，对京东投资者来说还有3个月的缓冲期。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>腾讯史无前例地拿京东股票分红，腾讯的股东一片叫好。那京东呢？</p> <p><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>为什么第一个被减持的是京东？</b></span></p> <p>因为京东坚挺，且基本面情况更稳定。京东在这波中概股回调中，只比最高点下跌了30%，财务回报比例相对其他的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团-W(03690)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/DOYU\">$斗鱼(DOYU)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">$贝壳(BEKE)$</a> ，对股东来说价值更容易体现。</p> <p>业务上来看，京东股东最担心的，主要还是微信“九宫格”生态圈。作为中国日活用户最多的App，微信的确在京东的成长过程中扮演了重要角色。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/a2ef4d7f7b55d0c75b2442d750352fa1\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"2138\"></p> <p>不过，<span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>随着微信“小程序”生态的建立，九宫格的作用已经被弱化了很多。</b></span>独立的微信小程序也将京东的生态体系嵌入，目前来看非常完整了。即便真的有一天微信的九宫格踢掉了京东，也完全不必担心。</p> <p><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>京东股价会承压吗？</b></span></p> <p>就此次分红而言，有两个决定因素——</p> <ol> \n <li><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>合格投资者</b></span></li> \n <li><span style=\"color:rgba(255,0,0,1);\"><b>非合格投资者</b></span></li> \n</ol> <p>根据腾讯的公告，此次分出去的京东股票，将直接达到股东账户，只要是合格投资者。而“非合格投资者”，则会根据除息前的市场行情，直接拿到对应的现金！</p> <p>那么问题来了，非合格投资者是哪些？他们占比有多大？</p> <p>原文是这样的——<img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/5f24df4957402df64e12619ae2eea5e2\" tg-width=\"1431\" tg-height=\"253\"></p> <p>也就是说，<span 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<p>当然，这些行动会在3月25日京东股票发放了之后再进行，所以，对京东投资者来说还有3个月的缓冲期。</p></body></html>","text":"腾讯史无前例地拿京东股票分红，腾讯的股东一片叫好。那京东呢？ 为什么第一个被减持的是京东？ 因为京东坚挺，且基本面情况更稳定。京东在这波中概股回调中，只比最高点下跌了30%，财务回报比例相对其他的$美团-W(03690)$ 、$拼多多(PDD)$ 、$斗鱼(DOYU)$ 、$贝壳(BEKE)$ ，对股东来说价值更容易体现。 业务上来看，京东股东最担心的，主要还是微信“九宫格”生态圈。作为中国日活用户最多的App，微信的确在京东的成长过程中扮演了重要角色。 不过，随着微信“小程序”生态的建立，九宫格的作用已经被弱化了很多。独立的微信小程序也将京东的生态体系嵌入，目前来看非常完整了。即便真的有一天微信的九宫格踢掉了京东，也完全不必担心。 京东股价会承压吗？ 就此次分红而言，有两个决定因素—— 合格投资者 非合格投资者 根据腾讯的公告，此次分出去的京东股票，将直接达到股东账户，只要是合格投资者。而“非合格投资者”，则会根据除息前的市场行情，直接拿到对应的现金！ 那么问题来了，非合格投资者是哪些？他们占比有多大？ 原文是这样的—— 也就是说，主要是因为管辖区法律法规不同的美国投资者。腾讯要帮每个美国投资者确认是否可以直接获得股票成本太高，不如就索性直接分给他们现金。 那这些现金从哪里来呢？ 卖掉京东的股票换现金 腾讯的自有资金先垫付 无论是哪一种，腾讯都会交税，所以严格上来说，他们拿到的现金会更少一些。 根据最新的资料，美国投资者的比例大约在10%左右，主要是一些银行，因为他们持有大量的包含腾讯的主动和被动基金。 当然，这些银行的不同基金未必都是在美国境内注册，如果我们保守一点，将这10%都算作是需要直接发放的现金，那么，腾讯将需要卖掉457,326,671股的十分之一，也就是4573万股京东A类股。 过去10个交易日 $京东集团-SW(09618)$ 在港股的平均日均成交量在577万股，在美股 $京东(JD)$的日均成交量950万ADR，相当于1900万股A类股，流动性相对充裕。 以这个水平来看，只要不是在一个月内集中卖出，腾讯出售对京东股价会产生的影响相对有限。 但我们要提防的是“合格股东”的出售。 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