Kellytan
2021-12-21
Ok
波动加大、避险升温！近期外盘在慌什么？
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
1
3
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":691032377,"tweetId":"691032377","gmtCreate":1640096700778,"gmtModify":1640096700778,"author":{"id":3586591951932367,"idStr":"3586591951932367","authorId":3586591951932367,"authorIdStr":"3586591951932367","name":"Kellytan","avatar":"https://static.tigerbbs.com/49d9e5c19d9d4908b66f605e189b42b6","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":1,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>Ok</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>Ok</p></body></html>","text":"Ok","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/691032377","repostId":1140385527,"repostType":4,"repost":{"id":"1140385527","weMediaInfo":{"introduction":"兴业证券宏观与固定收益研究成果展示与交流平台","home_visible":1,"media_name":"王涵论宏观","id":"1064643405","head_image":"https://static.tigerbbs.com/39222b8ff50f497b8bbaf2f7e0107171"},"pubTimestamp":1640095072,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1140385527?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-21 21:57","market":"us","language":"zh","title":"波动加大、避险升温！近期外盘在慌什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1140385527","media":"王涵论宏观","summary":"投资要点\n12月联储会议后的近几个交易日，海外波动加大、避险升温。对此我们认为：\n直接原因：担忧复苏--Omicron扩散、海外防疫收紧、加强针屏障未建立。我们在《新冠新变种：对全球宏观逻辑有何影响？","content":"<p><b>投资要点</b></p>\n<p><b>12月联储会议后的近几个交易日，海外波动加大、避险升温。对此我们认为：</b></p>\n<p><b>直接原因：担忧复苏--Omicron扩散、海外防疫收紧、加强针屏障未建立。</b>我们在《新冠新变种：对全球宏观逻辑有何影响？》中讨论过Omicron对宏观的可能影响，12月初关于Omicron感染症状较轻、疫苗有一定保护效力的实验室数据出炉，一定程度上缓解了市场的恐慌情绪，当前的宏观情景似乎在朝着Delta加强版演绎。</p>\n<p>但是，Omicron传播速度快、传染性较强的特点，仍使得全球新增确诊（尤其是英国、美国、韩国）近期快速上行，叠加圣诞季到来在即，包括韩国在内的部分采取“躺平”抗疫模式的发达经济体防疫政策显著收紧，使得市场下修对Reopen的预期并进一步担忧经济复苏尤其是服务业修复。此外，目前主要实验结果显示，Omicron对当前疫苗有一定逃逸性，但加强针接种的屏障尚未完全建立，这可能也阶段性增加了抗疫的脆弱性。</p>\n<p><b>根本原因：相较于前几轮疫情波峰，当前货币和财政的空间都更加有限。</b>需要注意的是，与Delta快速扩散时期相比，目前海外宏观政策应对的空间都更加有限，这加剧了市场担忧。</p>\n<ul>\n <li><p><b>货币政策：美欧央行已开始实质性转紧。</b>美联储12月议息会议宣布加速Taper、英国央行加息、欧央行购债降速，流动性已经边际转向。</p></li>\n <li><p><b>财政政策：美国1.75万亿财政刺激悬而未决。</b>财政是本轮美国经济修复的最主要外力。失业补助停发、拜登1.75万亿刺激遭民主党内部反对而延后至2022年1月表决，市场对“财政悬崖”的担忧显然在升温。</p></li>\n</ul>\n<p><b>海外短期仍会在“滞胀”担忧中犹疑，美股波动加大。</b>经济层面，封锁加强、联储收紧及财政缺位加剧需求担忧；通胀层面，美国通胀预计在2022年上半年维持高位，Omicron扩散及疫苗在发达新兴经济体中分配不均还可能继续干扰供应链。因此，海外市场应该会在相当一段时间内继续处在担忧“滞胀”的敏感阶段。<b>美股波动可能还会维持在较高位</b>，边际利好（如疫情的有效控制、疫苗有效性上升或财政刺激的顺利推出）会形成提振，而边际利空则可能会放大调整（12月17日是美国的“四巫日”，股指期权期货到期换仓一定程度上也加剧了波动）。</p>\n<p><b>风险提示：全球疫情的不确定性，美联储货币政策超预期收紧。</b></p>\n<p><b>市场表现：避险情绪升温</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc687b363fc8581b40eebb374af7816e\" tg-width=\"824\" tg-height=\"896\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3aa834e30a02dd48ba395428173e43b\" tg-width=\"836\" tg-height=\"764\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>Omicron变种病毒不确定性仍存</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a5456361402b39ba0a83e33f88f3de47\" tg-width=\"1072\" tg-height=\"460\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3deec56ab779990a829e81689c669747\" tg-width=\"694\" tg-height=\"1022\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a237f240667c087c07006f2cb41e07a1\" tg-width=\"994\" tg-height=\"1022\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7672d7853d7a6dc508a5f11326b96d2\" tg-width=\"874\" tg-height=\"362\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4b54745c51510d95ae0b759fea582c6a\" tg-width=\"658\" tg-height=\"688\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>防疫政策收紧，经济活动减弱</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c5cc8bfd2c4f13bc310e15b131382ec4\" tg-width=\"862\" tg-height=\"956\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e26ee39ab9f30d4a725a157924d72197\" tg-width=\"668\" tg-height=\"1012\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>风险提示：全球疫情的不确定性，美联储货币政策超预期收紧。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>波动加大、避险升温！近期外盘在慌什么？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n波动加大、避险升温！近期外盘在慌什么？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1064643405\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/39222b8ff50f497b8bbaf2f7e0107171);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">王涵论宏观 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-12-21 21:57</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><b>投资要点</b></p>\n<p><b>12月联储会议后的近几个交易日，海外波动加大、避险升温。对此我们认为：</b></p>\n<p><b>直接原因：担忧复苏--Omicron扩散、海外防疫收紧、加强针屏障未建立。</b>我们在《新冠新变种：对全球宏观逻辑有何影响？》中讨论过Omicron对宏观的可能影响，12月初关于Omicron感染症状较轻、疫苗有一定保护效力的实验室数据出炉，一定程度上缓解了市场的恐慌情绪，当前的宏观情景似乎在朝着Delta加强版演绎。</p>\n<p>但是，Omicron传播速度快、传染性较强的特点，仍使得全球新增确诊（尤其是英国、美国、韩国）近期快速上行，叠加圣诞季到来在即，包括韩国在内的部分采取“躺平”抗疫模式的发达经济体防疫政策显著收紧，使得市场下修对Reopen的预期并进一步担忧经济复苏尤其是服务业修复。此外，目前主要实验结果显示，Omicron对当前疫苗有一定逃逸性，但加强针接种的屏障尚未完全建立，这可能也阶段性增加了抗疫的脆弱性。</p>\n<p><b>根本原因：相较于前几轮疫情波峰，当前货币和财政的空间都更加有限。</b>需要注意的是，与Delta快速扩散时期相比，目前海外宏观政策应对的空间都更加有限，这加剧了市场担忧。</p>\n<ul>\n <li><p><b>货币政策：美欧央行已开始实质性转紧。</b>美联储12月议息会议宣布加速Taper、英国央行加息、欧央行购债降速，流动性已经边际转向。</p></li>\n <li><p><b>财政政策：美国1.75万亿财政刺激悬而未决。</b>财政是本轮美国经济修复的最主要外力。失业补助停发、拜登1.75万亿刺激遭民主党内部反对而延后至2022年1月表决，市场对“财政悬崖”的担忧显然在升温。</p></li>\n</ul>\n<p><b>海外短期仍会在“滞胀”担忧中犹疑，美股波动加大。</b>经济层面，封锁加强、联储收紧及财政缺位加剧需求担忧；通胀层面，美国通胀预计在2022年上半年维持高位，Omicron扩散及疫苗在发达新兴经济体中分配不均还可能继续干扰供应链。因此，海外市场应该会在相当一段时间内继续处在担忧“滞胀”的敏感阶段。<b>美股波动可能还会维持在较高位</b>，边际利好（如疫情的有效控制、疫苗有效性上升或财政刺激的顺利推出）会形成提振，而边际利空则可能会放大调整（12月17日是美国的“四巫日”，股指期权期货到期换仓一定程度上也加剧了波动）。</p>\n<p><b>风险提示：全球疫情的不确定性，美联储货币政策超预期收紧。</b></p>\n<p><b>市场表现：避险情绪升温</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc687b363fc8581b40eebb374af7816e\" tg-width=\"824\" tg-height=\"896\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3aa834e30a02dd48ba395428173e43b\" tg-width=\"836\" tg-height=\"764\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>Omicron变种病毒不确定性仍存</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a5456361402b39ba0a83e33f88f3de47\" tg-width=\"1072\" tg-height=\"460\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3deec56ab779990a829e81689c669747\" tg-width=\"694\" tg-height=\"1022\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a237f240667c087c07006f2cb41e07a1\" tg-width=\"994\" tg-height=\"1022\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7672d7853d7a6dc508a5f11326b96d2\" tg-width=\"874\" tg-height=\"362\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4b54745c51510d95ae0b759fea582c6a\" tg-width=\"658\" tg-height=\"688\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>防疫政策收紧，经济活动减弱</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c5cc8bfd2c4f13bc310e15b131382ec4\" tg-width=\"862\" tg-height=\"956\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e26ee39ab9f30d4a725a157924d72197\" tg-width=\"668\" tg-height=\"1012\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>风险提示：全球疫情的不确定性，美联储货币政策超预期收紧。</b></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/347452cc99fb488c45ccd900fcf3aa20","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1140385527","content_text":"投资要点\n12月联储会议后的近几个交易日，海外波动加大、避险升温。对此我们认为：\n直接原因：担忧复苏--Omicron扩散、海外防疫收紧、加强针屏障未建立。我们在《新冠新变种：对全球宏观逻辑有何影响？》中讨论过Omicron对宏观的可能影响，12月初关于Omicron感染症状较轻、疫苗有一定保护效力的实验室数据出炉，一定程度上缓解了市场的恐慌情绪，当前的宏观情景似乎在朝着Delta加强版演绎。\n但是，Omicron传播速度快、传染性较强的特点，仍使得全球新增确诊（尤其是英国、美国、韩国）近期快速上行，叠加圣诞季到来在即，包括韩国在内的部分采取“躺平”抗疫模式的发达经济体防疫政策显著收紧，使得市场下修对Reopen的预期并进一步担忧经济复苏尤其是服务业修复。此外，目前主要实验结果显示，Omicron对当前疫苗有一定逃逸性，但加强针接种的屏障尚未完全建立，这可能也阶段性增加了抗疫的脆弱性。\n根本原因：相较于前几轮疫情波峰，当前货币和财政的空间都更加有限。需要注意的是，与Delta快速扩散时期相比，目前海外宏观政策应对的空间都更加有限，这加剧了市场担忧。\n\n货币政策：美欧央行已开始实质性转紧。美联储12月议息会议宣布加速Taper、英国央行加息、欧央行购债降速，流动性已经边际转向。\n财政政策：美国1.75万亿财政刺激悬而未决。财政是本轮美国经济修复的最主要外力。失业补助停发、拜登1.75万亿刺激遭民主党内部反对而延后至2022年1月表决，市场对“财政悬崖”的担忧显然在升温。\n\n海外短期仍会在“滞胀”担忧中犹疑，美股波动加大。经济层面，封锁加强、联储收紧及财政缺位加剧需求担忧；通胀层面，美国通胀预计在2022年上半年维持高位，Omicron扩散及疫苗在发达新兴经济体中分配不均还可能继续干扰供应链。因此，海外市场应该会在相当一段时间内继续处在担忧“滞胀”的敏感阶段。美股波动可能还会维持在较高位，边际利好（如疫情的有效控制、疫苗有效性上升或财政刺激的顺利推出）会形成提振，而边际利空则可能会放大调整（12月17日是美国的“四巫日”，股指期权期货到期换仓一定程度上也加剧了波动）。\n风险提示：全球疫情的不确定性，美联储货币政策超预期收紧。\n市场表现：避险情绪升温\n\nOmicron变种病毒不确定性仍存\n\n防疫政策收紧，经济活动减弱\n\n风险提示：全球疫情的不确定性，美联储货币政策超预期收紧。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":453,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/691032377"}
精彩评论