马一龙,你慌吗?

就叫大聪明
2022-07-27

近期机构加仓,是因为估值比过去低。

可是,现在形势变了,发大水的时代结束,全市场都在追求确定性。

大逻辑上特斯拉估值泡沫严重,远高于内在价值;大盘一旦重挫,股价必然加速探底。

$特斯拉(TSLA)$ $比亚迪(002594)$ $蔚来(NIO)$ 

首先,感谢诸位的关注、点赞和热心评论。

昨天看到不少朋友不约而同地提到了估值产能的问题,这一周里面,这俩问题我分别说道说道。今天先谈估值。

这两天所有财报,巨头没有一个能打的,到周末也一样。更别说周内还要再加息个75,大盘是艰险重重。

动态市盈率85倍的特斯拉,它拿着烫手吗?还得从两方面来掰饬掰饬。

对于成长股,市场预测盈利将在未来升高导致市盈率下降,因此其当前市盈率通常较高。越成熟,给的PE倍数越低,同时也跟自身的历史水平作比较。

机构加仓的逻辑

当前85倍的市盈率,诚然,对比历史来看不算高,无奈当前的市场已经不是之前过热的景象,机构的风格急剧切换,对科技股的追逐,热度不再。

常言道,过期的爱豆,不如那啥🐶

看近一年的市盈率区间,特斯拉猛跌之后落还算相对便宜,这也正是特斯拉机构配置多、二季度业绩公告之后大涨的重要原因。

配合市现率来看,也有相似的结论。

再用近一年的市现率PCF做对比,虽然自由现金流在二季度大幅下降,但是此前市场已经有预期,提前调整到位。

总而言之,单论估值倍数(相对估值),特斯拉大差不差。可惜,当下的市场已经不比从前,机构也都贼得很,谁也不想接飞刀。

小马哥需要明白,除了要靠自我奋斗,还得考虑历史的进程。

天价估值的支撑

看完历史,着眼当下。纵观今年上半年全球纯电动车销量,顶流可以分两档:

一档是50万辆级别的选手两位,特斯拉和比亚迪;

另一档是6-10万辆级别的蔚小理,外加奋起直追的且已经反超的吉利。

特斯拉每交付一辆对应145万美元的市值,比亚迪和吉利每卖一辆车仅对应20万美元的市值。

特斯拉卖一辆车是比亚迪的七倍。这里面包含多少价值,多少泡沫?不妨想想,全球投资者是为了什么而买单。

特斯拉当前的估值水平已经透支了未来三至五年的增长,占不到多大便宜。

重申上次的观点:全年满打满算交付120万辆,PE40倍,市值五千亿到头特斯拉,500见! 

只值500的特斯拉在上周不降反涨,现在因为符合机构选股标准,加之能够稳定市场信心,因而短期被机构加仓。

放眼未来,路在何方?

下一篇,从销量、产能和市场格局三方面,细说为什么特斯拉的增长前景,难言乐观

鉴股哪家行,还看大聪明,dude们,see u下回见。

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精彩评论

  • springboot
    2022-07-27
    springboot
    这里做空特斯拉的已经死了无数波,你要不要进来再添把骨头
  • 4952ce9b
    2022-07-28
    4952ce9b
    一点也不慌,股价又回800了。股市萧条初期,相对安全,就是绝对安全。
  • 哎呀呀小伙子
    2022-07-27
    哎呀呀小伙子
    很赞成你的意见,现在特斯拉的增长确实比较困难
  • 拓涛
    2022-07-28
    拓涛

    感觉现在的估值,主要靠流量和情绪撑着。但买车嘛,看自家情况,但安全性>科技感....其他一大堆

  • 福斯特09
    2022-07-27
    福斯特09
    木头姐姐刚加仓了特斯拉,你是不是也质疑特斯拉?
  • 迪士尼迪斯尼
    2022-07-27
    迪士尼迪斯尼
    要是能保持每年百分之五十增长的,你的这个预测就失效了
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