期权大单异动：中概股现在还能买吗？

CPI之前，市场交易还是很清淡，唯独中概除外。盘前蚂蚁公司在上市和不上市之间反复横跳，带领一众中概股的走势上蹿下跳，场景蔚为壮观。

昨天收盘阿里股价涨幅14%，股价接近3月反弹高点水平，其他中概股也差不多如此，所以目前这个位置的上行阻力较强，回调也是在预期之中，只是没想到会发生如此戏剧性的回调事件。

从期权异动方面也可以印证一二。个股期权多空方向比较混乱，建议参考三大中概ETF的期权异动：$中国大盘股ETF-iShares(FXI)$ $德银沪深300指数ETF(ASHR)$ $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$

首先$中国大盘股ETF-iShares(FXI)$

成分主要为港股，包括美团阿里京东等港股科技巨头。虽然是港股ETF，但主要成分公司同时也在美股上市，方向判断具有一定的参考性。异动链中最瞩目的百万级别成交对分别为一对同时间下单的call、一对put价差组合和一个单独的put大单。

• $FXI 20220715 33.0 CALL$
• $FXI 20220715 36.0 CALL$

以及

• $FXI 20220715 32.0 PUT$
• $FXI 20220715 29.0 PUT$

和单独的put大单$FXI 20230120 34.0 PUT$

之所以说第一对call不是价差组合，因为从历史成交来看行权价为33的这张call明显是平仓。也就是说第一对组合存在获利了结的目的。

第二对put组合，昨天是新开仓，无巨额历史成交量，所以倾向于是价差策略。推测目标价看到32以下29以上。

而第三张大单就非常直白了，交易者直接选择put做空，看到34以下。

所以综上推测，近期中概会有一定的回调出现。

$中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$

港股和美股成分混合的KWEB期权异动有比较强烈的看涨倾向。不过因为成交量比较活跃，新开仓大单比较少，难以区分大单是开仓还是平仓。不过整体方向上，没有put。几对同时间下单的call类似价差组合。因为昨天涨势很猛，所以KWEB call价差组合的行权价选择相比FXI要保守很多。

$德银沪深300指数ETF(ASHR)$

德银沪深300是成交量最大的A股指数etf之一，它的期权大单方向也很有参考性。和KWEB一样，ASHR偏向看涨，区别在于看涨下注以平价call为主。不过我比较在意的是6月7日的宽跨大单组合：

• $ASHR 20220715 29.0 PUT$
• $ASHR 20220715 33.0 CALL$

成交额分别为221万和386万。这笔组合的下单者在下注近期见顶后波动剧烈，所以不猜方向，索性两头下注。

总结：

近期反弹主要受解封的政策面影响，而能否反弹则需要衡量上方压力以及其他不利因素影响，比如今天疫情有起的苗头。而且我觉得就算没有额外不利因素影响，想要突破目前这个位置也比较困难，不太容易涨上去，从这一角度考虑期权策略，我觉得做call价差策略是比较合适的。