Tiger Global上次宣布暂时离开中国，应该是一个里程碑事件。从此以后，剩下的港股中概股的参与者，都是铁杆粉丝，没法轻易立场（都是事业和工作，离不开）。可能一时半会没法把外国投资人重新吸引回来，但这个池子的参与者也相对固定了。写了这么久评论，不轻易喊底，但最近和朋友们分享时认为现在到3月份是一个很好的机会。当然3月份以后，国外投资人会重新认识中国，后知后觉。
全球资本市场对中国最大的一个问题是新冠政策调整。开放从来不是一个是与否的问题，而是一个时间的问题。国内政策有着很大的连续性，开放的步伐开始以后不会开倒车。也正是因为不开倒车，所以每一步都需要谨慎小心，不是一个容易的工作。我个人认为全面开放的时间点会在3月份以后，理由是最近的讲话中提到了“受病毒变异和冬春季气候因素影响，疫情传播范围和规模有可能进一步扩大，防控形势仍然严峻…”，冬季春季被特意点了出来。
新冠疫情在这个冬季将引来又一次大考，去年同期的时候Omicron变种流行，让全世界非常头痛，今年不知道什么变种会钻出来，谨慎是好的，也是负责的，不能说突然开放又突然关闭。欧美是靠着全民得病才换来开放的局面，国内现在还没有这个基础。从我个人周围的朋友来看，没有得新冠的最后一批朋友最近纷纷中招，美国离人均至少一次新冠的目标越来越近，所以国内不大可能冬春季全面放开。但是冬春季一定会为了3月份之后的全面放开逐步做准备。对于资本市场来说，持续性的放开利好，反而好于一口气的放开利好。因为真的一口气迎来放开利好，那么资本市场又要开始忧虑别的经济问题了。
日本是东亚比较晚开放的国家，全面开放是从上个月开始。下图是他们的疫情图，开放以后疫情确实上升的很快。从G20峰会的表现来看，我认为至少3月份以后才会全面放开。
全球资本市场对中国的第二个大问题，就是中美关系。中美关系中，资本市场最关心的是地缘政治风险，因为前段时间布林肯说地缘政治风险很近，所以让美国资本市场非常担心，机构投资人任何会议第一个问题永远是地缘政治风险。但是拜登这次特意强调，他认为近期没有地缘政治风险，和布林肯说法完全相反。这个表态也算是告诉美国资本市场，不要一天就瞎猜。巴菲特昨天的持仓显示他大举买入$台积电(TSM)$ ，老一辈的投资人和拜登也算是心有灵犀了。大胆推测，控制参议院的民主党，应该会把对台关系法给扼杀掉。
除了地缘政治风险，第二个问题就是两国经贸关系或者两国合作/竞争问题。拜登昨天再次强调，1，没有冷战；2，是竞争不是冲突。我相信这次中期选举民主党的获胜，特别是共和党的中国牌没有打起来，都会坚定拜登这条思路。是，可能未来还会出现美国出台某些措施限制中国，但这个会是常态，不代表两国关系会变坏。
我一直强调，如果ARK基金重回中概，是一个标志性的事情。就在昨天，ARK基金买入了8万股$小鹏汽车(XPEV)$ ；近半年以来资金首次流入中概股。下图是过去6个月ARK基金的中国持仓资金走势。而且昨天ARK基金是买的8万股整数——整数的意思是，基金买入XPEV就是为了这个股票，而不是为了rebalance（如果是rebalance，那么股数就会有零头）。
目前买中国的，还是国内人居多，ARK基金也只是做了一点点尝试，外资的兴趣需要长时间培养才行，这也是我认为到3月份之前都会是一个不错机会。至于3月份之后，不懂中国的投资人才会幡然醒悟，原来中国和他们想的不一样。$ARK Innovation ETF(ARKK)$ $ARK Fintech Innovation ETF(ARKF)$ $ARK Genomic Revolution Multi-Sector ETF(ARKG)$ $ARK Next Generation Internet ETF(ARKW)$ $ARK Autonomous Technology & Robotics ETF(ARKQ)$
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