A股中国中免来H股上市，今天暗盘下跌4.75%，有5600多头铁的投资人申购，100%中签，让他们再次感受到了A股来港上市的寒意。
一、招股信息
二、公司概况
洪九果品，来自重庆，成立于2002年，是一家多品牌鲜果集团，拥有「端到端」的供应链，专注于主要原产于中国、泰国、越南的优质水果的全产业链运营。
形成了以榴莲、山竹、龙眼、火龙果、樱桃、葡萄为核心共49种品类的丰富水果产品组合。
按2021年的销售收入来看，洪九果品是中国第二大鲜果分销商(市场份额1%)、中国最大的榴莲分销商(市场份额8.3%)、中国前五大火龙果(市场份额6.1%)、山竹(市场份额2.2%)及龙眼(市场份额2.8%)分销商之一。
财务数据显示：2019至2021年，洪九果品的营收分别为20.78亿元、57.71亿元和102.80亿元，复合年增长率为122.4%；经调整利润分别为2.28亿元、6.62亿元和10.90亿元，复合年增长率为118.5%。
2022年前5个月，洪九果品的营收57.25亿元；经调整利润7.45亿元。
营收和净利润均快速增长，前期吸引了众多机构投资。
成立至今，洪九果品已获得阿里巴巴、中国农垦、CMC资本、中信建投、阳光人寿等知名机构的投资。其中阿里持股8%，是其最大机构股东。
赛道方面，中国水果零售市场的市场规模2021年是1.23万亿元，到2026年市场规模预计将增加至1.78万亿元，2021年至2026年的预期复合年增长率为7.6%。
洪九果品此次IPO引入2名基石投资者，合共认购2600万美元，是两家基金公司，应该只是一个通道，没啥含金量。
三、综合点评
洪九果品号称港股市场上的水果第一股，在港股市场上找不到对标公司。A股倒是有一家宏辉果蔬市值31亿，动态估值58倍，看财报这家公司的增速也非常快，说明卖水果这个赛道的确不错。
估值没啥可比性，AH完成是两套不同的估值体系，不过洪九果品60倍估值，真不能说便宜，公司自己也没自信，招股价上下浮动高达30%，镰刀举的高高滴。
为了保估值，此次IPO只发行了占比3%的股份，按中位数算募资6.5亿，基石锁定31.6%，流通盘还有4.5亿，就现在港股这连续13个交易日成交额不足千亿的场子，根本带不动。郭二侠就不参与。
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1、农夫山泉2022年上半年，公司实现营业收入166亿元，同比增9.4%；净利润46亿元，同比增14.8%。卖水的业务是真稳，最近股价也已经从低点大幅反弹。
2、瑞声科技午间公布财报显示，Q2营收45.2亿元，同比增长4.6%，且高于预期的44.2亿元；净利润1.45亿元，同比下滑62.8%，但高于预期的1.2亿元。作为果链，公司股价已经从高点跌去了80%，好在此次财报算是略超预期，股价也已经跌的差不多了，今天财报一出股价出现拉升走势。
3、碧桂园服务2022年上半年，营收入201亿元，同比增长73.5%；净利润26亿元，同比增长21.9%。物业股赚的都是假钱，上市的时候为了卖个好价钱，地产母公司给其输送利益，现在母公司遇到困难了，自然也要物业公司反哺，那投资人就不干了，股价往破产砸，除非地产板块稳住，否则现在不要碰物业股。
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