阿里本周可谓赚尽了眼球，先是周一马云回国被广大吃瓜群众热议，然后周二阿里发布了最新的组织架构剧变。两件事相隔如此之近，可见马云回国也有为这次号称“阿里24年来最大变革”站台的意思。
这次大变革虽然突然，但也不是没有端倪。阿里在2021年底就进行过一次业务板块的拆分：四位大总裁分管中国数字商业、海外数字商业、云业务和本地生活。而自从21年Q4开始，阿里的财报在此基础上，更是进一步将“菜鸟”和“大文娱”单独列示，六大板块早已雏形已现。
相比21年底的调整，这次更加的彻底。之前大总裁虽有自主权，但仍需要向集团CEO汇报。如今六大业务都增设董事会，CEO直接向董事会汇报，可以说已经完全独立自主。
市场对此反馈相当积极，普遍认为这次拆分可以充分释放云、菜鸟等创新业务的估值，周二阿里美股直接大涨超过14%。
下面就通过各业务板块在阿里2023财年（2022年4月-2023年3月）已经过去的三个季度的表现，来讨论下它们各自独立后的前景如何。
中国数字商业
2022年中国消费品零售总额近40万亿（元人民币，下同），同比增长0.5%；网上零售总额近14万亿，同比增长4%。而2022年全平台GMV超过8万亿的阿里，已经占到全国消费品零售总额的20%，超过了网上零售总额的一半，早已“与国同休”。
在消费大盘不振、四周强敌环视（拼抖快电商业务高速发展），连查理.芒格都不得不喊一句“a Goddamn retailer”的情况下，阿里的“中国商业”在2023财年前9个月中实现营收4467亿、同比下降1%，经调整EBITA为1464亿、同比下降3%。虽然是营收和利润双降的局面，但仍然是台强大的赚钱机器。
考虑到“中国商业”作为集团唯一的“大奶妈”，要养活其他所有业务。今后另外5大业务若真能自力更生了，那“母体”更多资源将用于自身治理、发展和应对竞争，对于平台的消费者、商家和股东三者来说都是好事。
云和菜鸟
这两个板块应该是最有底气独立的，也值得更好地被估值。自2020年Q4开始，阿里云已经连续8个季度实现盈利；而菜鸟也在2022年Q3首次实现单季度盈利。应该说它们快速自力更生都没有问题，但两者在2022年的表现还是有很大反差。
阿里云在2022财年前9个月中实现营收586亿，同比增长仅5%，而2022年Q4季度增长更只有3%。作为一直被寄予厚望的阿里第二曲线业务，这一年的表现着实拉垮，也加大了市场对阿里成长性的怀疑。如今拿掉原先的大总裁，且拆分之后由集团一号位直管的云业务是否能重回快速增长轨道，值得期待。
菜鸟在2022财年前9个月中实现营收421亿，同比增长22%，2022年Q4季度增长更达到了27%，无疑是阿里在2022年增长最亮眼的业务。而9个月的经调整EBITA为亏损不到一个亿，相比四百多亿的营收来说微乎其微，业务已无限接近盈亏平衡。阿里的最近几份财报一直在强调菜鸟在国际物流网络的布局，成色到底如何，拆分之后将更容易被估值。
国际数字商业和本地生活
这两个业务板块在2022财年前9个月中整体表现差不多，同比增长不算快（国际商业8%、本地生活11%）但亏损率大大压缩。拆分之后，这两个业务板块各项经营数据应该会更加透明化，届时将直面被市场拿来和SEA及美团做对比，可以说经营挑战更大了。
相比之下，国际数字商业更乐观一些。2022年Q4该板块营收195亿、同比增长18%，对集团的总体营收贡献率也接近了云业务，达到8%。
大文娱
作为目前会员收入增长主要靠和淘宝“88会员”绑定的大文娱，在拆分之后如何独立生存，恐怕更多要看阿里如何定义“拆分”。。。[捂脸]
本人认为阿里是中国唯二（另一个是华为）在持续探索大型集团公司的组织架构调整和治理方法，并输出方法论的。所以，对于中国商业来说，无论如何这样的变革样板都是积极的，并且目前市场给予的反馈也是正面的。
说个题外梗：看到阿里拆分六大业务，要单独融资上市时，我第一时间想到的是：
加之近年来阿里电商营收中自营部分占比越来越高，而京东的非自营部分占比越来越高，不仅要感叹一句：
人呐，终究是要活成自己曾经最讨厌的样子！[捂脸][捂脸][捂脸]
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