大大姐
2022-02-18
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@出没在交易圈的情报员：
黄金涨破下跌趋势后再度暴跌，还能抄底做多吗
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<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/663a55628f5c839c2046bc40249befc9\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <h4><b>跌宕的黄金，和难以确定的利率</b></h4> <p>从技术图形上一眼望去，自从2020年8月的高点跌下来，金价走出了一个长达两年的颠簸之路，黄金并不是一个能让人拿的住的品种。因为自从疫情爆发以来，美国市场经历了货币政策预期上的反复折腾。先是0利率，加上无限QE政策托底美股市场，接着疫情缓和后，通胀失控，美联储又开始了货币紧缩之路。</p> <p>你可以对照一下黄金的每次高位下跌，几乎都是对应了美债利率期货的上涨，所以，只要美联储加息的政策不确定，金价就很难持稳。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dae281126383254efb174c11cfdf6360\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"><span>我们对比一下5年期美债收益率期货和黄金期货的价格走势。</span></p> <p>长时间以来，金价和美债收益率是呈现典型的负相关关系，这很符合经济原理，当投资产品的收益率上涨以后，黄金的投资价值自然会相应的减少，同时美元资产的收益对应了美元的价值，美元指数的上涨当然也会压低黄金走势。</p> <p>所以你会发现，近一年多来，随着美联储加息预期的走强，美债收益率也在不断的走高。<span style=\"color:rgba(248,138,0,1);\">每当市场对加息的时间预期提前，或者对加息次数预期增加的时候，黄金都会出现一波大幅的下探，好像是个被吓怕了的孩子，刚刚露头就被打了下来，这样的走势，最早可以追溯到鲍威尔连任确定之后，黄金走出了超过10个百分点的回撤，就是因为，市场预期鲍威尔会对货币政策鹰派到底。</span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b7470b1c543b2eb149b26e527634981b\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>所以你看，这个红色线标注的，非常顽强的阻力线，就是黄金反复测试的下降渠道，它在1年多的时间里被反复的夯实，这根线的抛压相当大。但最近，黄金突然涨破了这个渠道，标志着黄金市场上的情绪从看空转向了积极，所以目前的黄金走势值得我们认真分析一下。</p> <h4><b>首先，黄金的这次突破并不自然，而是事件的冲动。</b></h4> <p>什么事件，我就不用说了，乌克兰和俄罗斯的地缘政Z危机，让本该遇阻回落的价格出现了暴涨，而<span style=\"color:rgba(248,138,0,1);\">且刚刚好是在时间上即将回撤的周期内，所以我并不看好这波上涨的持续性，包括原油的涨势，也是因为乌俄之间的矛盾出现了逼空行情，这其实是透支了本来有的自然走势，让行情出现了失真。</span></p> <p>所以你看，当乌俄局面缓和后，金价也是从哪里来的回哪里去。包括原油也出现了暴跌。那么这次的暴跌，会是个加仓的机会吗？</p> <h4><b>黄金的未来还看涨吗？</b></h4> <p>我是谨慎看涨的，有两个原因，</p> <p>首先，黄金和美债收益的负相关关系被打破了，</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e1cfacb83f8af90e086647dd54e7e6f\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>这张1分钟走势图，是周一晚上的黄金和美债收益率走势图，当时乌克兰总统还开玩笑说“俄罗斯”要限时出兵打击乌克兰，结果造成黄金突然的跳涨，你会发现，收益率和金价是正相关的。所以黄金和美债负相关的走势被打破了。</p> <p>此外，每当市场每次对利率提高的鹰派计价之后，黄金总是会从低位反弹而起，而且底部价格不断拉升，这个是非常强势的技术信号：</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03b7c9ce6580be3a96600c11d7bd0ab6\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>说明什么？说明黄金已经充分计价了当下的利率提高预期。利空出尽之后，当然就是触底反弹，美债利率的上扬也很难在对黄金形成压制，这个离奇的变化给了我们一个疑问，就是说明目前的国债市场和黄金市场必然有一个是错误定价的。</p> <p><span style=\"color:rgba(248,138,0,1);\">我们看周期最短的2年期的美债利率，目前在1.6%上下，最高达到了1.72%，目前美联储利率走廊上限是0.25%，国债市场已经计入了超过了5次加息预期，每次是25个bp嘛，但是当利率涨破1.2以后，再往上就不再对黄金形成明显压制。</span><b><span style=\"color:rgba(248,138,0,1);\">说明黄金市场已经先行计入了更多的加息次数。利率方面的利空已经出尽。</span></b></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e0221c63f1697b27913adc0e97443a09\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>其次，我们还要注意，黄金和实际利率的走势负相关也被打破了。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/00f899474e4dbb7236941cb7c317e4b4\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\">其实真正应该和黄金负相关的，应该是美债的实际收益率，也就是把美债收益率中被通货膨胀冲销掉的那部分价值减去之后，剩下的收益率，一般的公式为美债收益率减去通货膨胀率，这个值是美债资产的真实收益率</p> <p>从历史上看，<span style=\"color:rgba(248,138,0,1);\"><b>当黄金与长期实际利率的负相关性也趋于破裂时，黄金往往会在加息时期上涨。这种情况已正在发生，在美国10年期实际利率近期上涨的同时，黄金表现出较大的弹性。这是高盛的观察。</b></span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85833bf58eecc9baaedceea8a6554015\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>所以，这次黄金和美债走势变了关系，很可能说明，黄金的涨势要开始了。</p> <h4><b>滞涨，黄金的另一个上涨因素</b></h4> <p>另外，我们都知道，美国近期的宏观经济环境很差，<span style=\"color:rgba(248,130,0,1);\"><b>消费者信心在疯狂下跌，GDP的增速也在放缓，但通货膨胀率却一直突破走出新高。</b></span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c11b69506f5c16797a21f4dfce732913\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f70b632a2420ff3e21d7d8a8db06cd27\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>这个是典型的滞涨的现象，每到这个时候，黄金都会出现一次涨幅。那这次会不会重演呢？我倒是非常的期待。这么说吧，这次的黄金期货，我准备在1840上下埋进去一个多单，试试看，涨了再加。</p> <p>你的观点呢？来聊聊？</p> <p><a href=\"https://laohu8.com/FUT/GCmain\">$黄金主连 2204(GCmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2203(CLmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/SImain\">$白银主连 2203(SImain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/PAmain\">$钯金主连 2203(PAmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/NQmain\">$NQ100指数主连 2203(NQmain)$</a> </p> <p></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>就在我码字儿的时候，美黄金期货涨到了1880的阻力位后，开始了它两周以来第一次像点样子的回调，你估计在想，这是不是个抄底的机会？黄金在未来还能重回2000美元价位的巅峰吗？</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/663a55628f5c839c2046bc40249befc9\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <h4><b>跌宕的黄金，和难以确定的利率</b></h4> <p>从技术图形上一眼望去，自从2020年8月的高点跌下来，金价走出了一个长达两年的颠簸之路，黄金并不是一个能让人拿的住的品种。因为自从疫情爆发以来，美国市场经历了货币政策预期上的反复折腾。先是0利率，加上无限QE政策托底美股市场，接着疫情缓和后，通胀失控，美联储又开始了货币紧缩之路。</p> <p>你可以对照一下黄金的每次高位下跌，几乎都是对应了美债利率期货的上涨，所以，只要美联储加息的政策不确定，金价就很难持稳。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dae281126383254efb174c11cfdf6360\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"><span>我们对比一下5年期美债收益率期货和黄金期货的价格走势。</span></p> <p>长时间以来，金价和美债收益率是呈现典型的负相关关系，这很符合经济原理，当投资产品的收益率上涨以后，黄金的投资价值自然会相应的减少，同时美元资产的收益对应了美元的价值，美元指数的上涨当然也会压低黄金走势。</p> <p>所以你会发现，近一年多来，随着美联储加息预期的走强，美债收益率也在不断的走高。<span style=\"color:rgba(248,138,0,1);\">每当市场对加息的时间预期提前，或者对加息次数预期增加的时候，黄金都会出现一波大幅的下探，好像是个被吓怕了的孩子，刚刚露头就被打了下来，这样的走势，最早可以追溯到鲍威尔连任确定之后，黄金走出了超过10个百分点的回撤，就是因为，市场预期鲍威尔会对货币政策鹰派到底。</span></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b7470b1c543b2eb149b26e527634981b\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>所以你看，这个红色线标注的，非常顽强的阻力线，就是黄金反复测试的下降渠道，它在1年多的时间里被反复的夯实，这根线的抛压相当大。但最近，黄金突然涨破了这个渠道，标志着黄金市场上的情绪从看空转向了积极，所以目前的黄金走势值得我们认真分析一下。</p> <h4><b>首先，黄金的这次突破并不自然，而是事件的冲动。</b></h4> <p>什么事件，我就不用说了，乌克兰和俄罗斯的地缘政Z危机，让本该遇阻回落的价格出现了暴涨，而<span style=\"color:rgba(248,138,0,1);\">且刚刚好是在时间上即将回撤的周期内，所以我并不看好这波上涨的持续性，包括原油的涨势，也是因为乌俄之间的矛盾出现了逼空行情，这其实是透支了本来有的自然走势，让行情出现了失真。</span></p> <p>所以你看，当乌俄局面缓和后，金价也是从哪里来的回哪里去。包括原油也出现了暴跌。那么这次的暴跌，会是个加仓的机会吗？</p> <h4><b>黄金的未来还看涨吗？</b></h4> <p>我是谨慎看涨的，有两个原因，</p> <p>首先，黄金和美债收益的负相关关系被打破了，</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e1cfacb83f8af90e086647dd54e7e6f\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>这张1分钟走势图，是周一晚上的黄金和美债收益率走势图，当时乌克兰总统还开玩笑说“俄罗斯”要限时出兵打击乌克兰，结果造成黄金突然的跳涨，你会发现，收益率和金价是正相关的。所以黄金和美债负相关的走势被打破了。</p> <p>此外，每当市场每次对利率提高的鹰派计价之后，黄金总是会从低位反弹而起，而且底部价格不断拉升，这个是非常强势的技术信号：</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03b7c9ce6580be3a96600c11d7bd0ab6\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>说明什么？说明黄金已经充分计价了当下的利率提高预期。利空出尽之后，当然就是触底反弹，美债利率的上扬也很难在对黄金形成压制，这个离奇的变化给了我们一个疑问，就是说明目前的国债市场和黄金市场必然有一个是错误定价的。</p> <p><span style=\"color:rgba(248,138,0,1);\">我们看周期最短的2年期的美债利率，目前在1.6%上下，最高达到了1.72%，目前美联储利率走廊上限是0.25%，国债市场已经计入了超过了5次加息预期，每次是25个bp嘛，但是当利率涨破1.2以后，再往上就不再对黄金形成明显压制。</span><b><span style=\"color:rgba(248,138,0,1);\">说明黄金市场已经先行计入了更多的加息次数。利率方面的利空已经出尽。</span></b></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e0221c63f1697b27913adc0e97443a09\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>其次，我们还要注意，黄金和实际利率的走势负相关也被打破了。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/00f899474e4dbb7236941cb7c317e4b4\" tg-width=\"-1\" 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所以你看，这个红色线标注的，非常顽强的阻力线，就是黄金反复测试的下降渠道，它在1年多的时间里被反复的夯实，这根线的抛压相当大。但最近，黄金突然涨破了这个渠道，标志着黄金市场上的情绪从看空转向了积极，所以目前的黄金走势值得我们认真分析一下。 首先，黄金的这次突破并不自然，而是事件的冲动。 什么事件，我就不用说了，乌克兰和俄罗斯的地缘政Z危机，让本该遇阻回落的价格出现了暴涨，而且刚刚好是在时间上即将回撤的周期内，所以我并不看好这波上涨的持续性，包括原油的涨势，也是因为乌俄之间的矛盾出现了逼空行情，这其实是透支了本来有的自然走势，让行情出现了失真。 所以你看，当乌俄局面缓和后，金价也是从哪里来的回哪里去。包括原油也出现了暴跌。那么这次的暴跌，会是个加仓的机会吗？ 黄金的未来还看涨吗？ 我是谨慎看涨的，有两个原因， 首先，黄金和美债收益的负相关关系被打破了， 这张1分钟走势图，是周一晚上的黄金和美债收益率走势图，当时乌克兰总统还开玩笑说“俄罗斯”要限时出兵打击乌克兰，结果造成黄金突然的跳涨，你会发现，收益率和金价是正相关的。所以黄金和美债负相关的走势被打破了。 此外，每当市场每次对利率提高的鹰派计价之后，黄金总是会从低位反弹而起，而且底部价格不断拉升，这个是非常强势的技术信号： 说明什么？说明黄金已经充分计价了当下的利率提高预期。利空出尽之后，当然就是触底反弹，美债利率的上扬也很难在对黄金形成压制，这个离奇的变化给了我们一个疑问，就是说明目前的国债市场和黄金市场必然有一个是错误定价的。 我们看周期最短的2年期的美债利率，目前在1.6%上下，最高达到了1.72%，目前美联储利率走廊上限是0.25%，国债市场已经计入了超过了5次加息预期，每次是25个bp嘛，但是当利率涨破1.2以后，再往上就不再对黄金形成明显压制。说明黄金市场已经先行计入了更多的加息次数。利率方面的利空已经出尽。 其次，我们还要注意，黄金和实际利率的走势负相关也被打破了。 其实真正应该和黄金负相关的，应该是美债的实际收益率，也就是把美债收益率中被通货膨胀冲销掉的那部分价值减去之后，剩下的收益率，一般的公式为美债收益率减去通货膨胀率，这个值是美债资产的真实收益率 从历史上看，当黄金与长期实际利率的负相关性也趋于破裂时，黄金往往会在加息时期上涨。这种情况已正在发生，在美国10年期实际利率近期上涨的同时，黄金表现出较大的弹性。这是高盛的观察。 所以，这次黄金和美债走势变了关系，很可能说明，黄金的涨势要开始了。 滞涨，黄金的另一个上涨因素 另外，我们都知道，美国近期的宏观经济环境很差，消费者信心在疯狂下跌，GDP的增速也在放缓，但通货膨胀率却一直突破走出新高。 这个是典型的滞涨的现象，每到这个时候，黄金都会出现一次涨幅。那这次会不会重演呢？我倒是非常的期待。这么说吧，这次的黄金期货，我准备在1840上下埋进去一个多单，试试看，涨了再加。 你的观点呢？来聊聊？ $黄金主连 2204(GCmain)$ $WTI原油主连 2203(CLmain)$ $白银主连 2203(SImain)$ $钯金主连 2203(PAmain)$ $NQ100指数主连 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