林奇的马甲
2022-02-02
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@美股解毒师:
二级市场投资者最应该担心什么?
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\n</blockquote> <ol> \n <li><i>提前开始缩表;</i></li> \n <li><i>单次加息的幅度超过25个基点;</i></li> \n <li><i>第一次加息会议就同时发布缩表进程;</i></li> \n <li><i>国债资产的比例进一步升高;</i></li> \n</ol> <p>事实上,比起加息来,市场更担心的是缩表,我们在此前的文章<a href=\"https://laohu8.com/TW/695214475\" target=\"_blank\"><b>《美联储如何刺痛市场神经》</b></a><b></b>中,已经分析道:</p> <blockquote>\n 加息对于经济的影响较为全面,而 <span style=\"color:rgba(255,136,0,1);\"><b>缩表,则更大程度上影响市场流动性</b></span>,比如股市。2018年美联储缩了表,标普500指数老老实实地成为了2008年金融危机以来回撤最大的一年。 \n</blockquote> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c78f8ea8ec0cdb3f5fe83e474cd3537f\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>那么,超预期的紧缩政策对市场有什么影响?</p> <ul> \n <li><span style=\"color:rgba(255,136,0,1);\"><b>加速缩减市场流动性,</b></span>也就是原本可以拿来加仓抄底的钱也没有了,或者原本不需要卖出的持仓也要卖出。</li> \n <li><span style=\"color:rgba(255,136,0,1);\"><b>更强烈的不确定性,</b></span>也就是说市场无时无刻不在担忧下一次行动会是什么,什么时候来临,以致于“持币”大于“持仓”</li> \n <li><span style=\"color:rgba(255,136,0,1);\"><b>给市场一种“美联储也控制不了局面”的挫败感。</b></span>这点很重要,一旦市场认为美联储的行动已经解决不了问题的时候,那就是经济危机了,参考2008年。</li> \n</ul> <p>附:美联储12月与1月会议政策声明的对比:</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b84b0842fc8c034537502e185c7be550\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p><a href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">$标普500ETF(SPY)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/NDX\">$纳斯达克100指数(NDX)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/ARKF\">$ARK Fintech Innovation ETF(ARKF)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a> </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>美联储1月FOMC会议之后,市场反应强烈。确实,鲍威尔的表态也是<span style=\"color:rgba(255,136,0,1);\"><b>达到了上任以来最“鹰”</b></span>,并且,我们认为更重要的(让空头得以有机会反扑)的理由,<span style=\"color:rgba(255,136,0,1);\"><b>是鲍威尔对后续政策的不确定性</b></span>。</p> <p>市场不怕鹰,也不怕意外(可以短时间内修复,比如sell the fact),<span style=\"color:rgba(255,136,0,1);\"><b>但最讨厌的就是不确定性</b></span>。</p> <p>这次会议几乎没有任何跟进的信息,<span style=\"color:rgba(255,136,0,1);\"><b>降息、缩表、调整资产持有比例,这种美联储已经明牌的手段,市场都想到了</b></span>。虽然我们也知道,现在这个局面,美联储要负很大一部分责任的,是因为他们在去年下半年对通胀的忽视,错误的判断,导致现在发展并不能按照预期。</p> <p>那事已至此,我们需要提防的是什么呢?</p> <p><span style=\"color:rgba(255,136,0,1);\"><b>超预期的紧缩。</b></span></p> <blockquote>\n 哪些举动可能是超预期的? 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超预期的紧缩。 哪些举动可能是超预期的? 提前开始缩表; 单次加息的幅度超过25个基点; 第一次加息会议就同时发布缩表进程; 国债资产的比例进一步升高; 事实上,比起加息来,市场更担心的是缩表,我们在此前的文章《美联储如何刺痛市场神经》中,已经分析道: 加息对于经济的影响较为全面,而 缩表,则更大程度上影响市场流动性,比如股市。2018年美联储缩了表,标普500指数老老实实地成为了2008年金融危机以来回撤最大的一年。 那么,超预期的紧缩政策对市场有什么影响? 加速缩减市场流动性,也就是原本可以拿来加仓抄底的钱也没有了,或者原本不需要卖出的持仓也要卖出。 更强烈的不确定性,也就是说市场无时无刻不在担忧下一次行动会是什么,什么时候来临,以致于“持币”大于“持仓” 给市场一种“美联储也控制不了局面”的挫败感。这点很重要,一旦市场认为美联储的行动已经解决不了问题的时候,那就是经济危机了,参考2008年。 附:美联储12月与1月会议政策声明的对比: $标普500ETF(SPY)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $纳斯达克100指数(NDX)$ $标普500(.SPX)$ $道琼斯(.DJI)$ $ARK Fintech Innovation ETF(ARKF)$ $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/639853533","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["NDX",".DJI","TSLA","AAPL","ARKF",".SPX","SPY",".IXIC"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":1401,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":779,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/633100544"}
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