晨星提名的13只基金成色如何？

3月2日，晨星公布2023年度基金奖的提名名单，有13只基金入选，3月31日将公布每个类型的最终获奖基金。

晨星的含金量还是比较高的，彼得林奇在他的书里面教大家如何买基金的时候，还提到过可以参考晨星的评级。

所以每年晨星这个名单一出来，大家还是会比较关注。

那么，晨星这个奖是怎么评选出来的？

以下是它同时公布的评选标准：

“包括定量筛选和定性评价。

定量筛选考察以下几个方面：基金当年度以及长期业绩、风险、风险调整后收益；基金经理在2022年度是否变动等。

定性评价考察基金经理以及管理团队的稳定性、投资组合与投资策略的一致性以及合规情况等。”

评选维度非常多，也非常专业，以至有些部分普通投资者很难理解，或者说不太愿意去理解。但有一些维度，还是可以看懂的，不如一起来看看，这13只基金成色如何吧？

晨星的评选分为5个类别，我们今天主要分析权益类的7只基金（股票型+混合型）。

01

业绩

今年1月份，市场触底反弹，广大股民、基民过了个好年，虽然2月份市场有点“闷”，但这7只基金仍然全部录得正收益，其中工银创新动力股票（杨鑫鑫）上涨9.79%暂时领先，这个涨幅在全场4149只成立于2023年之前的主动权益类基金里面排在第467位。

从2022年的年度表现来看，则是广发睿毅领先混合A（林英睿）一马当先，在沪深300指数下跌21.63%的情况下，逆势录得了11.21%的收益率。同时，这7只产品也全部跑赢沪深300指数，仅大成高新技术产业股票（刘旭）跌幅稍大，为17.92%。

2021年是万家品质生活混合A（莫海波）以35.04%的成绩领先。

2019、2020基金大年，南方转型增长灵活配置（林乐峰）连续两年领跑，分别上涨49.12%和81.74%，这也是7只候选基金里面，唯一一只连续两年收益率最高的基金，特别是在2020年，收益率明显跑赢其它候选基金。可以理解为，市场好的时候，南方转型增长灵活配置跑得更快。

2018年，沪深300指数下跌-25.31%，市场哀鸿遍野，广发睿毅领先混合A仅下跌-7.18%，彰显出强大的抗跌能力。而当年跌幅最大的工银创新动力股票（杨鑫鑫是2019年2月28日开始管理这只基金）跌去了-34.48%。

综合来看，有4只产品的业绩取得过年度领先，但仅南方转型增长灵活配置和广发睿毅领先混合A取得两个年度的领先，其中南方转型增长灵活配置更是仅有的连续两个年度业绩领先，如果从近5年来的业绩来看，这两只基金也取得领先。

02

稳定性

从基金经理的任职年限上看，仅杨嘉文（易方达科汇灵活配置混合）任职时间不足4年，杨鑫鑫（工银创新动力股票）刚好任职4年，其它基金经理任职均在5年以上，其中更有3位基金经理从2015年管理到现在，管理时间超过7年。从这个维度观察，这7位基金经理都非常稳定。

管理团队方面，南方基金、广发基金、大成基金都是市场公募老十家，长期业绩优秀。万家基金近年业绩也非常优秀，去年黄海更是夺得全市场权益类基金冠军（相关阅读：“不止是冠军” | 万家基金蜕变的8年）。

03

回撤

数据来源：Wind

买基不单体现在收益上，回撤数据也非常值得关注。

从近5个完整年的最大回撤数据来看，7个基金基本上表现都强于沪深300指数。（注：图中沪深300指数选用沪深300ETF替代，有微弱数据差异。）

其中2022年表现最好的是广发睿毅领先混合A，最大回撤11.9%，同期沪深300ETF为27.4%，相差超过15个百分点。2021年表现最好的工银创新动力股票，与沪深300ETF相差也超过10个百分点。

04

规模

7只产品规模介于15.6亿元到74.9亿元之间，其中广发睿毅领先混合A合并规模74.9亿元，基本上都处于比较舒适的区间。

从基金经理的管理规模来看，林乐峰达到349.5亿，但管理的产品大部分为偏债型，权益类产品大约为80亿元；林英睿则为225.8亿元，沈楠为143.6亿元，其他人管理规模不足百亿，在管规模都还不会太大。

05

买在最高点，多久能够回本？

数据来源：Wind

如果刚好在最高点买了这7只基金，多久能够回本？

回本速度最快的是广发睿毅领先混合A，仅需154天；

工银创新动力股票也表现不仅，仅需167天；

南方转型增长灵活配置则为302天；

万家品质生活混合A是348天，不足一年也能够回本。

而大成高新技术产业股票A和易方达科汇灵活配置混合（杨嘉文）则表现稍差，仍然还在站岗。

06

综合

综合以上数据，南方转型增长和广发睿毅领先表现比较领先。

最大回撤方面，这两只基金每个完整年度表现均优于沪深300指数。

回本速度方面，广发睿毅领先是表现最好的，南方转型增长速度也不错，持有人体验都不错。

收益方面，这两只基金在近5个完整年度中，都有出彩的表现，近5年的收益数据也处于领先位置，特别是在2019、2020两个基金大年中，南方转型增长连续两年收益率排在第一位。

市场在2022年经历一波较大的调整，沪深300指数年度跌幅超过20%，类似于2018年走势，在接下来的一两年，可能也会有一波不错的走势，更加契合南方转型增长的市场风格。（相关阅读：没有一鸣惊人的故事，却成了时间选中的朋友，南方基金林乐峰的金牛进阶路）

同时我们还发现这两只基金的管理人林乐峰和林英睿都是不折不扣的学霸，他们同为北大毕业，其中林乐峰求学阶段获得过2枚全国数学奥林匹克金牌，而林英睿则是2004年云南省文科状元。（相关阅读：林英睿的11年深度价值进阶路）

林乐峰2016年正式走上一线投资岗位，没有一鸣惊人的故事，却成了时间选中的朋友。

他管理的南方宝元，是国内第一只债券基金，被称为债券基金的“鼻祖”级产品。

本次上榜的南方转型增长，近5年，年化回报17.7%。林乐峰的回撤控制能力极佳，他的产品夏普比率也特别高。我们发现每一年他都不是那种跑得最快的明星，但任凭市场风格沧海桑田，他却一直表现稳稳的。

数据来源：除备注外，其余来自Choice

投资有风险，入市需谨慎

财商侠客行仗剑走江湖，飒沓如流星

亚瑟|文

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