这周美股FOMO情绪浓厚的情况下，我没有捞到半点好处。从大到小，从远到近看看现在什么情况。首先可以看到标普500指数已经站上年线，从技术上来看，已经不能称为熊市了。
道指在去年11月10日就已经站上年线，最弱的纳指虽然还没有突破年线，不过已经突破半年线，年线咫尺之遥。和纳指强相关，不过强于纳指的半导体板块也已经突破年线，如果把半导体板块看成纳指的先行指标，纳指突破年线也是早晚的事。
个股方面，一些关注度高的明星股，1月份还没过完就已经大幅反弹。
年初至今来看：
TSLA: +44.42%
NVDA: +39.35%
AMD: +16.41%
NFLX: +22.34%
ASML: 22.14%
SQ: +33.40%
AAPL: +12.31%
这份名单继续列下去的话，可以非常长。而且，欧洲首富阿尔诺的LVMH甚至在这个月创出历史新高。果然，富人的消费不受衰退影响。
所以可以看到，弱势的股票已经大幅反弹，强势的股票创出新高，从技术面来看，已经看不到熊的影子，但是在宏观的角度来看却相反。
加息虽然已经放缓，并且预计将继续放缓，市场甚至预期今年下半年会开始降息。但是美债收益率倒挂还在继续，从历史统计上来看，未来大概率还有一次猛烈的下跌，不过需要出现某件大事。
地缘政治方面，德国给乌克兰提供坦克产生了一个新问题，德国及其他为乌克兰提供帮助的北约国家算不算参战？这种没有答案的疑问，成为让战争升级的潜在导火索。
此外，在企业业绩方面，四季度的业绩有差也有好的。例如微软2023财年二季度净利润同比下降12%，不过现在的市场氛围很好，股价低开之后快速拉回。而随着通胀下降，大家预期下半年的衰退，现在从股价上来看，好像烟消云散了。
技术面和基本面的背离，就像这张网图，技术面分析看到一片好风景，基本面分析看到都是悬崖峭壁。
再说说我的仓位，月初建立半导体仓位的时候，看好的是半导体设备，逻辑是在全球主流国家扩建半导体产能的背景下，上游的半导体设备需求会更好，而且半导体设备公司的估值比下游IC设计公司要低。现在回过头来看，不能说完全对，也不能说错了。如果IC设计公司买的是AMD，这个月的涨幅不如ASML，但如果买的是NVDA，就可以获得超额受益。
此外，今年可能是AI大年，NVDA会受益于AI的发展。但是从PE、PS、PCF三个估值指标来看，本来去年的下跌就没把估值降到历史低位，这个月反弹一下，眼看着估值又不便宜了。2022年NVDA因为游戏业务下滑，出现了连续两个季度总收入环比下滑，在最近一次的业绩电话会议里面说到四季度才能把库存下降到正常水平，今年又是半导体探底的年份，还谈不上回升，即使有AI概念，超过80倍的PE是不是太贵了？
还有TSLA，尽管一直关注当没有买入，回顾当时的心理，其实是经历了去年的亏损，不愿意承担市场波动。周五TSLA放量大涨，从历史走势来看，要小心了。之前放量上涨之后，再冲几天就要回调。目测，大概回调30%，还没上车的话，等到那时候或许会更好。
最后，我觉得仓位多多少少都要配置一点大宗相关的标的。上周美国两家钢铁公司NUE和STLD披露了四季报，两家公司对2023年的展望都很乐观，股价顺势创出新高或者阶段性新高。其中NUE管理层给出看好2023年的理由是美国制造业回迁，以及美国政府推动基础设施建设，这些都会增加钢铁的需求。
从宏观来看，今年中国复苏，全球制造业迁移，这些都会增加大宗的需求。从货币政策来看，如果大宗价格继续上涨，引发美国二次通胀，美联储再次启动加息，这样的情况下，大宗商品股票表现又要好于科技股了。$特斯拉(TSLA)$ $阿斯麦(ASML)$ $纽柯钢铁(NUE)$
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