四次香港上市失败后，「理臣中国」成功于纳斯达克上市

2023年2月6日，中国领先的财税服务提供商理臣中国（LICN.US）正式登陆纳斯达克，成为今年继量子之歌、硕迪生物后第三家在美上市的中概股。

上市首日，理臣中国低开2.5%，收盘报于每股3.50美元，较发行价下跌12.5%，市值约为0.95亿美元。

理臣中国在本次IPO中总计发行450万股A类普通股，发行价为每股4美元，募资1800万美元（不计“绿鞋机制”）。独家承销商为万通证券，审计师为TPSThayer，公司律师为天元、OrtoliRosenstadtLLP。

值得注意的是，此前理臣中国曾先后四次在香港递交招股书，港股上市未果后，公司转而赴美股上市，于2021年8月12日向SEC秘密递表，并于2022年5月2日公开招股书。

来源：港交所

理臣中国路演PPT链接：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1876766/000121390023003971/ea171964-fwp_lichenchina.htm

理臣中国招股书链接：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1876766/000121390023002450/ea171443-f1a6_lichenchina.htm

理臣中国是中国领先的财税服务提供商，专注于提供(i)财务和税务解决方案服务；(ii)教育支持服务；(iii)以「理臣」品牌在中国提供的软件和维护服务。

来源：理臣中国IPO路演PPT

2020年、2021年及2022H1，公司营收分别为3067万、3430万和1615万美元，净利润分别为641万、846万和433万美元。

来源：理臣中国IPO路演PPT

根据弗若斯特沙利文的数据，财税解决方案服务市场从2014年的约人民币353亿元（约合51.5亿美元）增长至2019年的约人民币701亿元（约合101.6亿美元），复合年增长率（CAGR）约占14.7%。市场预计到2024年将达到约1191亿元人民币（约合172.7亿美元），2020年至2024年的复合年增长率约为12.5%。

来源：理臣中国IPO路演PPT

基于中国注册会计师协会、中国注册税务师协会、税务部披露的数据，财税等官方协会和部门的报考人数增加，参加财税证书考试的人数不断增长，2014年至2019年的复合年增长率超过30%。教育支持服务市场规模从2014年的约96亿元人民币（约13.9亿美元）增长至约400亿元人民币（约58亿美元），复合年增长率约为33.0%。预计从2020年的约475亿元人民币（约68.9亿美元）增加到2024年的约1273亿元人民币（约184.6亿美元），复合年增长率约为27.9%。

来源：招股书

根据中国工业和信息化部的数据，预计未来几年中国软件服务业将保持快速增长并保持10%以上的增长速度。随着软件服务行业的不断发展和中国中央政府的支持，中国软件和维护服务市场的服务供应商收入很可能会继续增长并在2024年达到人民币1123亿元，2020年到2024年复合年增长率为22.6%。

来源：招股书

根据弗若斯特沙利文报告报告，理臣中国在2019年中国财税解决方案服务市场的市场份额约为0.5%、排名第一，在2019年在中国教育支持服务市场的市场份额约为0.1%、排名第十。

理臣中国的股票分为A类股票、B类股票两种，对应股数分别为1350万股、900万股，每股投票权分别为1票、10票。上市前公司控股股东为李亚先生，通过SilverSkyInvestmentLimited持有全部B类股票（900万股），占全部股票的40%，拥有86.96%的投票权。

来源：招股书