周三，谋士君发布了《谋眼观市：美股持续下跌，通胀与基本面拐点谁先来？》一文，对于当下市场交易的微观结构进行了深度分析，市场交易的还是通胀与基本面拐点谁先来的问题，通胀拐点先来，股市相对会好，基本面仍有支撑，加息以后经济的韧劲仍在；但是如果基本面拐点先来，经济已经开始放缓下行，但是通胀还在高位，这就是典型的滞胀环境，滞胀基本上是股票的天敌，三大指数，基本上所有版块都会集体受伤。
★★标普500指数跌幅扩大至1.3%，11个板块全军覆没，可选消费板块跌超3.2%，房地产板块跌2.3%，公用事业、日用消费品、科技、通信、医疗保健、金融板块至多跌超1.3%，原材料板块微跌不足0.1%。
看看盘中弹出的消息提示，标普11个板块全军覆没，可选消费与房地产领跌，反应的是对于消费的担忧，而近期强势的防御板块公用事业、日用消费品、金融、医疗保健也都集体下跌，更反映出当下市场的谨慎心态。
前期大涨的医药龙头，艾伯维$艾伯维公司(ABBV)$ 发布了新季度的业绩，2022年第一季度的利润为45亿美元，合每股2.51美元；调整后的每股收益为3.16美元，高于市场预期的3.14美元；该季度收入为135亿美元，低于市场预期的136亿美元。一季度收入增速也创了近几个季度的新低，环比回落明显，该公司下调了2022全年调整后每股盈余指引至13.92美元-14.12美元，此前为14.00美元-14.20美元。
因为股价处在高位，所以在业绩发布后，股价暴跌，这背后其实也反映出目前市场的扭曲状态，什么股票似乎都变得不再靠谱。
近期市场三大指数齐跌，其实已经基本上反应了一个事实，那就是基本面的拐点先于通胀拐点来了，在俄乌冲突升级之际，在中国国内疫情防控升级之时，全球经济的两个大龙头都面临熄火的风险，目前就美国相对较好，但是如果中欧持续歇火，美股经济也不能独善其身。
因此，市场对于基本面的担忧不断加剧，28日盘后，亚马逊$亚马逊(AMZN)$ 发布了新一季度的业绩，在高通胀的压力之下，亚马逊的业绩增速创了十几年以来的最低值，股价直接暴跌超过12%。
在大通胀之下，包括奈飞、亚马逊、英特尔等指标公司业绩不及预期，市场对于基本面拐点先于通胀到来的担忧升级，三大指数杀跌的压力再度加大。
从近期的财报可以看到，高通胀以及加剧的俄乌冲突对很多公司的业绩都产生了非常大的影响：比如亚马逊就坦言，高通胀导致居民的可支配收入事实上减少，网购减少，而维系庞大电商网络所需的人力物力成本暴增，导致公司的经营压力陡增，比如苹果也直言不讳地表示俄乌冲击对需求造成冲击，而中国的疫情封控对于中国区的需求及生产供应产生的影响尚很难预估。
而昨日美国一季度的GDP数据不及预期的核心也在于高通胀，其实剔除高通胀，美国的经济确实还是不错的，但是二季度面临的压力更大，俄乌冲突远未结束，中国国内的疫情封控还在持续。
所以，对于美国来说，压制通胀或许仍是当下的重中之重，但是基本面的拐点已经出现了，所以这个阶段市场的风险会加大，更可能是三大指数齐跌的局面维持。
转机在于5月份美联储会议的动作及表态，从后市展望的角度来看，目前美国的经济尚且有一定韧劲，但是在中欧深陷困境的当下，美国经济很难独善其善，唇亡齿寒，因此，对于后市，我们不妨继续谨慎，而如果5月份的动作比预期温和，业绩可比优势更明显的科技股，尤其是电动车 $特斯拉(TSLA)$ 、云计算等B端业务更稳定的公司将有可能率先反弹。
祝大家五一节日快乐，生活不止眼前的苟且，还有诗和远方的田野，去享受春天的绚烂吧。
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