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@韭菜投资学：股市也内卷得厉害

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<p>前面三期，咱们聊了择时的三种策略：</p> <p>（1）长期持有。即放弃择时，只去赚公司业绩增长的收益，这样虽然赚不到市场波动的钱，但也避免了踏空或卖飞。</p> <p>（2）趋势交易。即根据趋势信号买入和卖出，严守纪律。</p> <p>（3）根据估值择时。即根据股市的估值指标，做大区域的择时，在估值低时加仓，在估值高时减仓。</p> <p>没有哪种策略更好，而是要看自己能够理解、相信，坚持执行哪种策略，那就是适合自己的好选择。</p> <p>当然啦，择时的方法远远不止上面这三种，但我觉得它们是最适合业余投资者的。为什么这么说呢？</p> <p>在股市里，想赚市场平均收益很简单，只要长期持有市场整体组合就可以了。我们去做择时和选股，都是因为不甘心只赚平均，还想赚一些超额收益。但超额收益一定是有对手方的<span>，就像牌桌上有人赢钱，必然有人输钱一样</span>，市场里一部分人赚了超额收益，必然就有另一部分人跑输平均。</p> <p>股市的超额收益一样是内卷的，想赚超额收益，就是要赚别人的钱，那就要扬长避短，寻找自己在某方面能够超越其他投资者的优势，同时回避自己不如其他投资者的短处。</p> <p>我简要总结了业余个人投资者和专业机构投资者的特点：</p> <table> \n <tbody> \n  <tr> \n   <td><br></td> \n   <td><p><strong><span>业余个人投资者</span></strong></p></td> \n   <td><p><strong><span>专业机构投资者</span></strong></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>投资期限</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>取决于家庭的资金使用需求</span></p></td> \n   <td><p><span>取决于产品的存续期限、资金方的要求</span></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>考核压力</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>无考核压力，投资决策不需要受年末节点的影响，无需关注短期表现</span></p></td> \n   <td><p><span>年末有排名和考核压力，投资决策受到排名和考核影响，需要关注年度表现</span></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>情绪管理</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>取决于个人性格和投资经验</span></p></td> \n   <td><p><span>由于公募基金等产品会受到基民申购赎回的影响，基金经理并无法完全排除市场情绪波动的影响</span></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>资金量</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>小，买入卖不会对市场价格造成影响，进出速度快，选股限制小</span></p></td> \n   <td><p><span>大，买入卖出可能影响市场价格，进出速度较慢，选股需考虑成交量</span></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>研究能力</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>弱，通常不具备可靠的投研能力，部分投资者不具备看财报的能力</span></p></td> \n   <td><p><span>强，有专门的投研团队</span></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>资讯获取</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>弱，没有精力随时关注市场动态，通常不能第一时间获取和解读消息</span></p></td> \n   <td><p><span>强，能够快速获取并处理信息</span></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>交易策略和速度</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>弱，一般只能手动挂单交易</span></p></td> \n   <td><p><span>强，有专门的交易通道和交易员，量化套利可以捕捉稍纵即逝的交易机会</span></p></td> \n  </tr> \n </tbody> \n</table> <p>相比机构投资者，个人投资者有可能建立优势的就是这么几个方面：</p> <p>（1）投资期限，如果自己的钱长期都不需要用，那资金投资期限就可以非常长，资金比机构更稳定。</p> <p>（2）考核压力，没有年底排名、考核压力，更不需要关注短期波动。</p> <p>（3）情绪管理，情绪管理良好的个人投资者，在低位时可以加仓抄底，在高位时可以逃顶，而不像基金，在熊市里为应对大量赎回只能被迫卖出，在牛市里申购的人多，就算高位也只能被迫建仓。</p> <p>（4）资金量，买入卖出速度都更快，选股范围更大。</p> <p>而我们上面说的三种择时策略，也正是利用了这些优势：</p> <p>（1）长期持有策略：利用了无考核压力的优势，只要愿意承受波动，就可以穿越牛熊。这样虽然没有超额收益，但也不会让别人从我们身上赚钱。</p> <p>（2）趋势交易策略：利用了资金量优势，在趋势启动、结束时，可以快速建仓或退出。</p> <p>（3）根据估值择时策略：利用了情绪管理优势，可以不受干扰、按照自己的意愿执行抄底和逃顶。</p> <p>同时三种策略也都利用了个人投资者的投资期限长优势，才能保证长期执行。</p> <p>要说明的是，并不是所有个人投资者，都天生具有这些优势，它们大部分都是通过知识和经验学来的。我们通过学习和锻炼，让自己的投资期限越长、越不在意市场涨跌、越能管理好情绪，就能相对机构投资者建立越大的优势，同时也相对于那些“不学习”的个人投资者建立了优势，才有获得超额收益的可能。</p> <p>相比机构投资者，个人投资者在以下几方面具有明显的劣势：</p> <p>（1）研究能力</p> <p>（2）资讯获取</p> <p>（3）交易速度</p> <p>对个人投资者来说，就不要基于这些劣势因素，来构建自己的策略核心。</p> <p>我们还以择时策略为例，比如有些投资者喜欢做超短线，去寻找市场热点，再结合技术指标或者盘感，买进卖出，这本身也是一种择时。</p> <p>个人投资者超短线上唯一的优势在于资金小，进出灵活，但在交易速度和策略上都具有太明显的劣势。这两年高频量化基金搞得风声水起，人家都是靠程序自动捕捉机会，闪电下单，还有机器学习不断改进策略，个人投资者去做他们的对手盘，必然是输多赢少。对个人投资者来说，短线交易就是个更内卷的领域，机构打不过，想赚钱的话，只能去赚其他个人投资者的钱，血肉相搏，难度就大大增加。</p> <p>我们再说下选股。想建立超额收益，无非就是择时和选股两个大方向。对个人投资者来说，选股要比择时更加困难，因为在资讯获取和研究能力两方面，个人投资者都远远弱于机构。</p> <p>机构会去上市公司调研，会和公司高管沟通，散户在信息获取上天然处于弱势。有了信息之后，机构还有全职的投研团队做研究，深度和广度都不是散户可以相比的。如果投研是有效果的，那显然能选出更好股票的，一定是机构一方。</p> <p>业余个人投资者应该干脆放弃通过独立选股建立超额收益这条路，它消耗极大的精力，但并无法提供相称的回报。</p> <p>A股的机构之所以比较容易靠选股获得超额收益，正是因为有很多散户也参与选股，最终跑输了大市，为机构贡献了超额收益。咱们应该趁早退出，让机构们彼此去竞争，他们争来争去，卷到最后，就会变成美股的情况，主动基金超越指数越来越困难。</p> <p>和择时策略类似，业余投资者在选股策略上也可以有3个选择：</p> <p>（1）指数化投资。即完全放弃选股，就持有大盘宽基指数基金，赚取市场的平均收益。目前在A股中，最主要的宽基指数就是沪深300和中证500，选它们至少不会错。此外还有代表科技成长风格的创业板指、科创50，以及未来北交所可能推出的指数，可以用来搭配。</p> <p>（2）把选股外包给机构。即选择多名优秀的基金经理，分散购买他们管理的基金，以支付管理费为代价，把机构在选股方面的优势化为己用。在目前A股还有大量散户投资者的情况下，机构的选股优势还有相当高的概率延续，把选股外包给机构不失为好选择。</p> <p>（3）分散化持股。在必须自己选股持有的情况下（比如为了打新想配置门票），尽可能的多买一些股票，分散自己的股票组合，降低万一某只股票看走眼的风险。选股能力越强，单一股票的仓位就可以越重，像公募基金最多单只股票会买到10%仓位。如果对自己选股能力没有信心，那单只股票的仓位就不应超过这个限度。</p> <p>往期目录：</p> <p><strong>一、股票的收益和风险特性</strong></p> <p>1. 《145年来回报最好的资产》</p> <p>2. 《如何看待风险》</p> <p>3. 《价格如何决定风险：理解估值》</p> <p>4. 《什么时候买入更划算》</p> <p>5. 《买股票最少投几年才够划算？》</p> <p>6. 《提高盈利概率的两个方法》</p> <p><strong>二、股票投资策略</strong></p> <p>7. 《从股市里能赚的几种钱》</p> <p>8. 《傻人有傻福》-长期持有策略</p> <p>9. 《冲冲冲》-趋势策略</p> <p>10. 《抄底逃顶》-&nbsp;根据估值择时</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><span>这个专栏每周五更新，聊投资思路和理念。之前有读者问能不能推荐一些有系统性的投资入门读物，这个专栏就满适合，每周一篇，看起来也不累。</span></p> <p>前面三期，咱们聊了择时的三种策略：</p> <p>（1）长期持有。即放弃择时，只去赚公司业绩增长的收益，这样虽然赚不到市场波动的钱，但也避免了踏空或卖飞。</p> <p>（2）趋势交易。即根据趋势信号买入和卖出，严守纪律。</p> <p>（3）根据估值择时。即根据股市的估值指标，做大区域的择时，在估值低时加仓，在估值高时减仓。</p> <p>没有哪种策略更好，而是要看自己能够理解、相信，坚持执行哪种策略，那就是适合自己的好选择。</p> <p>当然啦，择时的方法远远不止上面这三种，但我觉得它们是最适合业余投资者的。为什么这么说呢？</p> <p>在股市里，想赚市场平均收益很简单，只要长期持有市场整体组合就可以了。我们去做择时和选股，都是因为不甘心只赚平均，还想赚一些超额收益。但超额收益一定是有对手方的<span>，就像牌桌上有人赢钱，必然有人输钱一样</span>，市场里一部分人赚了超额收益，必然就有另一部分人跑输平均。</p> <p>股市的超额收益一样是内卷的，想赚超额收益，就是要赚别人的钱，那就要扬长避短，寻找自己在某方面能够超越其他投资者的优势，同时回避自己不如其他投资者的短处。</p> <p>我简要总结了业余个人投资者和专业机构投资者的特点：</p> <table> \n <tbody> \n  <tr> \n   <td><br></td> \n   <td><p><strong><span>业余个人投资者</span></strong></p></td> \n   <td><p><strong><span>专业机构投资者</span></strong></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>投资期限</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>取决于家庭的资金使用需求</span></p></td> \n   <td><p><span>取决于产品的存续期限、资金方的要求</span></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>考核压力</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>无考核压力，投资决策不需要受年末节点的影响，无需关注短期表现</span></p></td> \n   <td><p><span>年末有排名和考核压力，投资决策受到排名和考核影响，需要关注年度表现</span></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>情绪管理</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>取决于个人性格和投资经验</span></p></td> \n   <td><p><span>由于公募基金等产品会受到基民申购赎回的影响，基金经理并无法完全排除市场情绪波动的影响</span></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>资金量</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>小，买入卖不会对市场价格造成影响，进出速度快，选股限制小</span></p></td> \n   <td><p><span>大，买入卖出可能影响市场价格，进出速度较慢，选股需考虑成交量</span></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>研究能力</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>弱，通常不具备可靠的投研能力，部分投资者不具备看财报的能力</span></p></td> \n   <td><p><span>强，有专门的投研团队</span></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>资讯获取</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>弱，没有精力随时关注市场动态，通常不能第一时间获取和解读消息</span></p></td> \n   <td><p><span>强，能够快速获取并处理信息</span></p></td> \n  </tr> \n  <tr> \n   <td><p><strong><span>交易策略和速度</span></strong></p></td> \n   <td><p><span>弱，一般只能手动挂单交易</span></p></td> \n   <td><p><span>强，有专门的交易通道和交易员，量化套利可以捕捉稍纵即逝的交易机会</span></p></td> \n  </tr> \n </tbody> \n</table> <p>相比机构投资者，个人投资者有可能建立优势的就是这么几个方面：</p> <p>（1）投资期限，如果自己的钱长期都不需要用，那资金投资期限就可以非常长，资金比机构更稳定。</p> <p>（2）考核压力，没有年底排名、考核压力，更不需要关注短期波动。</p> <p>（3）情绪管理，情绪管理良好的个人投资者，在低位时可以加仓抄底，在高位时可以逃顶，而不像基金，在熊市里为应对大量赎回只能被迫卖出，在牛市里申购的人多，就算高位也只能被迫建仓。</p> <p>（4）资金量，买入卖出速度都更快，选股范围更大。</p> <p>而我们上面说的三种择时策略，也正是利用了这些优势：</p> <p>（1）长期持有策略：利用了无考核压力的优势，只要愿意承受波动，就可以穿越牛熊。这样虽然没有超额收益，但也不会让别人从我们身上赚钱。</p> <p>（2）趋势交易策略：利用了资金量优势，在趋势启动、结束时，可以快速建仓或退出。</p> <p>（3）根据估值择时策略：利用了情绪管理优势，可以不受干扰、按照自己的意愿执行抄底和逃顶。</p> <p>同时三种策略也都利用了个人投资者的投资期限长优势，才能保证长期执行。</p> <p>要说明的是，并不是所有个人投资者，都天生具有这些优势，它们大部分都是通过知识和经验学来的。我们通过学习和锻炼，让自己的投资期限越长、越不在意市场涨跌、越能管理好情绪，就能相对机构投资者建立越大的优势，同时也相对于那些“不学习”的个人投资者建立了优势，才有获得超额收益的可能。</p> <p>相比机构投资者，个人投资者在以下几方面具有明显的劣势：</p> <p>（1）研究能力</p> <p>（2）资讯获取</p> <p>（3）交易速度</p> <p>对个人投资者来说，就不要基于这些劣势因素，来构建自己的策略核心。</p> <p>我们还以择时策略为例，比如有些投资者喜欢做超短线，去寻找市场热点，再结合技术指标或者盘感，买进卖出，这本身也是一种择时。</p> <p>个人投资者超短线上唯一的优势在于资金小，进出灵活，但在交易速度和策略上都具有太明显的劣势。这两年高频量化基金搞得风声水起，人家都是靠程序自动捕捉机会，闪电下单，还有机器学习不断改进策略，个人投资者去做他们的对手盘，必然是输多赢少。对个人投资者来说，短线交易就是个更内卷的领域，机构打不过，想赚钱的话，只能去赚其他个人投资者的钱，血肉相搏，难度就大大增加。</p> <p>我们再说下选股。想建立超额收益，无非就是择时和选股两个大方向。对个人投资者来说，选股要比择时更加困难，因为在资讯获取和研究能力两方面，个人投资者都远远弱于机构。</p> <p>机构会去上市公司调研，会和公司高管沟通，散户在信息获取上天然处于弱势。有了信息之后，机构还有全职的投研团队做研究，深度和广度都不是散户可以相比的。如果投研是有效果的，那显然能选出更好股票的，一定是机构一方。</p> <p>业余个人投资者应该干脆放弃通过独立选股建立超额收益这条路，它消耗极大的精力，但并无法提供相称的回报。</p> <p>A股的机构之所以比较容易靠选股获得超额收益，正是因为有很多散户也参与选股，最终跑输了大市，为机构贡献了超额收益。咱们应该趁早退出，让机构们彼此去竞争，他们争来争去，卷到最后，就会变成美股的情况，主动基金超越指数越来越困难。</p> <p>和择时策略类似，业余投资者在选股策略上也可以有3个选择：</p> <p>（1）指数化投资。即完全放弃选股，就持有大盘宽基指数基金，赚取市场的平均收益。目前在A股中，最主要的宽基指数就是沪深300和中证500，选它们至少不会错。此外还有代表科技成长风格的创业板指、科创50，以及未来北交所可能推出的指数，可以用来搭配。</p> <p>（2）把选股外包给机构。即选择多名优秀的基金经理，分散购买他们管理的基金，以支付管理费为代价，把机构在选股方面的优势化为己用。在目前A股还有大量散户投资者的情况下，机构的选股优势还有相当高的概率延续，把选股外包给机构不失为好选择。</p> <p>（3）分散化持股。在必须自己选股持有的情况下（比如为了打新想配置门票），尽可能的多买一些股票，分散自己的股票组合，降低万一某只股票看走眼的风险。选股能力越强，单一股票的仓位就可以越重，像公募基金最多单只股票会买到10%仓位。如果对自己选股能力没有信心，那单只股票的仓位就不应超过这个限度。</p> <p>往期目录：</p> <p><strong>一、股票的收益和风险特性</strong></p> <p>1. 《145年来回报最好的资产》</p> <p>2. 《如何看待风险》</p> <p>3. 《价格如何决定风险：理解估值》</p> <p>4. 《什么时候买入更划算》</p> <p>5. 《买股票最少投几年才够划算？》</p> <p>6. 《提高盈利概率的两个方法》</p> <p><strong>二、股票投资策略</strong></p> <p>7. 《从股市里能赚的几种钱》</p> <p>8. 《傻人有傻福》-长期持有策略</p> <p>9. 《冲冲冲》-趋势策略</p> <p>10. 《抄底逃顶》-&nbsp;根据估值择时</p></body></html>","text":"这个专栏每周五更新，聊投资思路和理念。之前有读者问能不能推荐一些有系统性的投资入门读物，这个专栏就满适合，每周一篇，看起来也不累。 前面三期，咱们聊了择时的三种策略： （1）长期持有。即放弃择时，只去赚公司业绩增长的收益，这样虽然赚不到市场波动的钱，但也避免了踏空或卖飞。 （2）趋势交易。即根据趋势信号买入和卖出，严守纪律。 （3）根据估值择时。即根据股市的估值指标，做大区域的择时，在估值低时加仓，在估值高时减仓。 没有哪种策略更好，而是要看自己能够理解、相信，坚持执行哪种策略，那就是适合自己的好选择。 当然啦，择时的方法远远不止上面这三种，但我觉得它们是最适合业余投资者的。为什么这么说呢？ 在股市里，想赚市场平均收益很简单，只要长期持有市场整体组合就可以了。我们去做择时和选股，都是因为不甘心只赚平均，还想赚一些超额收益。但超额收益一定是有对手方的，就像牌桌上有人赢钱，必然有人输钱一样，市场里一部分人赚了超额收益，必然就有另一部分人跑输平均。 股市的超额收益一样是内卷的，想赚超额收益，就是要赚别人的钱，那就要扬长避短，寻找自己在某方面能够超越其他投资者的优势，同时回避自己不如其他投资者的短处。 我简要总结了业余个人投资者和专业机构投资者的特点： 业余个人投资者 专业机构投资者 投资期限 取决于家庭的资金使用需求 取决于产品的存续期限、资金方的要求 考核压力 无考核压力，投资决策不需要受年末节点的影响，无需关注短期表现 年末有排名和考核压力，投资决策受到排名和考核影响，需要关注年度表现 情绪管理 取决于个人性格和投资经验 由于公募基金等产品会受到基民申购赎回的影响，基金经理并无法完全排除市场情绪波动的影响 资金量 小，买入卖不会对市场价格造成影响，进出速度快，选股限制小 大，买入卖出可能影响市场价格，进出速度较慢，选股需考虑成交量 研究能力 弱，通常不具备可靠的投研能力，部分投资者不具备看财报的能力 强，有专门的投研团队 资讯获取 弱，没有精力随时关注市场动态，通常不能第一时间获取和解读消息 强，能够快速获取并处理信息 交易策略和速度 弱，一般只能手动挂单交易 强，有专门的交易通道和交易员，量化套利可以捕捉稍纵即逝的交易机会 相比机构投资者，个人投资者有可能建立优势的就是这么几个方面： （1）投资期限，如果自己的钱长期都不需要用，那资金投资期限就可以非常长，资金比机构更稳定。 （2）考核压力，没有年底排名、考核压力，更不需要关注短期波动。 （3）情绪管理，情绪管理良好的个人投资者，在低位时可以加仓抄底，在高位时可以逃顶，而不像基金，在熊市里为应对大量赎回只能被迫卖出，在牛市里申购的人多，就算高位也只能被迫建仓。 （4）资金量，买入卖出速度都更快，选股范围更大。 而我们上面说的三种择时策略，也正是利用了这些优势： （1）长期持有策略：利用了无考核压力的优势，只要愿意承受波动，就可以穿越牛熊。这样虽然没有超额收益，但也不会让别人从我们身上赚钱。 （2）趋势交易策略：利用了资金量优势，在趋势启动、结束时，可以快速建仓或退出。 （3）根据估值择时策略：利用了情绪管理优势，可以不受干扰、按照自己的意愿执行抄底和逃顶。 同时三种策略也都利用了个人投资者的投资期限长优势，才能保证长期执行。 要说明的是，并不是所有个人投资者，都天生具有这些优势，它们大部分都是通过知识和经验学来的。我们通过学习和锻炼，让自己的投资期限越长、越不在意市场涨跌、越能管理好情绪，就能相对机构投资者建立越大的优势，同时也相对于那些“不学习”的个人投资者建立了优势，才有获得超额收益的可能。 相比机构投资者，个人投资者在以下几方面具有明显的劣势： （1）研究能力 （2）资讯获取 （3）交易速度 对个人投资者来说，就不要基于这些劣势因素，来构建自己的策略核心。 我们还以择时策略为例，比如有些投资者喜欢做超短线，去寻找市场热点，再结合技术指标或者盘感，买进卖出，这本身也是一种择时。 个人投资者超短线上唯一的优势在于资金小，进出灵活，但在交易速度和策略上都具有太明显的劣势。这两年高频量化基金搞得风声水起，人家都是靠程序自动捕捉机会，闪电下单，还有机器学习不断改进策略，个人投资者去做他们的对手盘，必然是输多赢少。对个人投资者来说，短线交易就是个更内卷的领域，机构打不过，想赚钱的话，只能去赚其他个人投资者的钱，血肉相搏，难度就大大增加。 我们再说下选股。想建立超额收益，无非就是择时和选股两个大方向。对个人投资者来说，选股要比择时更加困难，因为在资讯获取和研究能力两方面，个人投资者都远远弱于机构。 机构会去上市公司调研，会和公司高管沟通，散户在信息获取上天然处于弱势。有了信息之后，机构还有全职的投研团队做研究，深度和广度都不是散户可以相比的。如果投研是有效果的，那显然能选出更好股票的，一定是机构一方。 业余个人投资者应该干脆放弃通过独立选股建立超额收益这条路，它消耗极大的精力，但并无法提供相称的回报。 A股的机构之所以比较容易靠选股获得超额收益，正是因为有很多散户也参与选股，最终跑输了大市，为机构贡献了超额收益。咱们应该趁早退出，让机构们彼此去竞争，他们争来争去，卷到最后，就会变成美股的情况，主动基金超越指数越来越困难。 和择时策略类似，业余投资者在选股策略上也可以有3个选择： （1）指数化投资。即完全放弃选股，就持有大盘宽基指数基金，赚取市场的平均收益。目前在A股中，最主要的宽基指数就是沪深300和中证500，选它们至少不会错。此外还有代表科技成长风格的创业板指、科创50，以及未来北交所可能推出的指数，可以用来搭配。 （2）把选股外包给机构。即选择多名优秀的基金经理，分散购买他们管理的基金，以支付管理费为代价，把机构在选股方面的优势化为己用。在目前A股还有大量散户投资者的情况下，机构的选股优势还有相当高的概率延续，把选股外包给机构不失为好选择。 （3）分散化持股。在必须自己选股持有的情况下（比如为了打新想配置门票），尽可能的多买一些股票，分散自己的股票组合，降低万一某只股票看走眼的风险。选股能力越强，单一股票的仓位就可以越重，像公募基金最多单只股票会买到10%仓位。如果对自己选股能力没有信心，那单只股票的仓位就不应超过这个限度。 往期目录： 一、股票的收益和风险特性 1. 《145年来回报最好的资产》 2. 《如何看待风险》 3. 《价格如何决定风险：理解估值》 4. 《什么时候买入更划算》 5. 《买股票最少投几年才够划算？》 6. 《提高盈利概率的两个方法》 二、股票投资策略 7. 《从股市里能赚的几种钱》 8. 《傻人有傻福》-长期持有策略 9. 《冲冲冲》-趋势策略 10. 《抄底逃顶》- 根据估值择时","highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/877423672","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":5068,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1599,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/600855122"}