昨夜，美股出现了非常罕见的盘中逆转。标普期指在盘前暴跌了约5%之后迅速拉升，然后再次回落，全天以略低收盘，单天的振幅高达8.5%。这样的盘面，如果我的记忆没有出错的话，应该只有在2008年全球金融风暴的时期出现过。
如此暴力的逆转再逆转，皆因昨夜市场传闻成特朗普将延迟关税90天，但最终被证伪。即便如此，标普还是在略高于4800点的位置开始技术反弹，暂时站住了这个我们在这次史诗级暴跌之前预测的、“一天就能到位”的关键点位。
继前一个交易日的260多亿天量成交之后，美股昨夜的成交量继续创历史新高，大约280多亿股易手。标普的末日期权，从开盘暴涨29倍，到后来收跌亏损85%割肉离场，也是昨晚乱纪元交易的一道“靓丽的风景线”。
不仅仅是股票，昨晚中长期美债的成交量也是有数据以来最大的。同时，特朗普对于中国极限施压，威胁如果中国不马上取消34%的对等关税那么将再加50%的额外关税，并暂停一切谈判活动。美债十年收益率马上飙升到4.1%以上，同时美国公司高收益债收益率的价差也飙升到2023年十月以来的高点。其速度也是近年来最快之一。
连续三天，VIX市场隐含波动率的飙升速度为历史上前五，共飙涨了120%，一度暴涨到了60以上。这是历史上唯几次VIX到了这个高度，显示出市场系统性的高企。显然，关税引发的对于通胀前景的担忧，很大程度上抬高了短期内潜在的通胀压力。而如果短期内通胀上升，那么实体经济里价格的波动性上升。这时候，系统的不确定性随之上升。在当下美联储货币政策选择两难之间，通胀预期居高不下显然是不利于股票市场的。
中国市场也运行到了关键位置。
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