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再增一家AH半导体公司！「江波龙」首次递表，估值超400亿

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摘要：江波龙于2025年3月21日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，公司是全球领先的独立品牌半导体存储器厂商，提供完整存储价值链解决方案。主要设计、生产及销售NAND Flash及DRAM存储产品，面向消费级、企业级及工规级应用。2024年度公司收入约174.64亿人民币，同比增长72.48%，净利润约为5.05亿人民币，同比大幅扭亏为盈。

LiveReport获悉，成立源于2012年的深圳市江波龙电子股份有限公司Shenzhen Longsys Electronics Co., Ltd.（以下简称“江波龙”）于2025年3月21日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。

这是该公司第1次递交上市申请，其于2022年8月5日在A股成功上市，证券代码为：301308.SZ。此次赴港上市的联席保荐人分别为花旗银行及中信证券香港。

投资亮点

•领先的独立存储器厂商，市场空间广阔；

•长期深耕锻造强大的研发及工程专长；

•通过持续的业务模式升级重塑供应链；

•深厚的全价值链战略关系；

•多个品牌构成完整产品矩阵；

•富有远见且经验丰富的管理团队及工程师文化。

消费级、企业级及工规级三大领域打造存储价值链解决方案

公司作为全球半导体存储领域的领航者，致力于构建完整的存储价值链解决方案，专注于NAND Flash及DRAM存储器的设计、研发、生产与全球化销售，全面覆盖消费级、企业级及工业级应用场景。根据最新数据，公司以2023年存储产品营收位列全球第二大独立存储器厂商，稳居中国独立存储芯片企业首位。旗下三大品牌矩阵彰显强劲实力：FORESEE品牌以B2B存储解决方案跻身全球前五；雷克沙作为高端消费类存储品牌全球营收第二；Zilia在拉美及巴西市场独领风骚，位列独立存储厂商榜首。这一成就印证了公司在半导体存储领域强大的市场规模与产品组合竞争力。

公司的存储产品应用广泛，覆盖了三大终端应用领域，提供全面的解决方案：

•消费级解决方案：针对智能手机、平板电脑及可穿戴设备等消费电子产品，公司的存储解决方案紧贴市场趋势，抓住消费电子频繁更新及人工智能在端侧应用不断扩展的机遇。预计全球消费级存储市场将持续增长，从2024年的1,076亿美元增至2028年的1,395亿美元，CAGR达6.7%。公司的旗舰产品，包括FORESEE嵌入式存储和雷克沙移动存储、固态硬盘及内存条，市场地位领先，深受企业和个人客户信赖。2023年，雷克沙品牌在全球独立存储产品消费品牌中收入排名第二。

•企业级解决方案：针对企业服务器和数据中心，公司的存储解决方案在大型AI模型激增、云计算渗透率提升及国内信息基础设施需求增长的推动下，预计将迎来爆发式增长。全球企业级存储产品市场预计将大幅增长，从2024年的678亿美元增至2028年的1,343亿美元，CAGR高达18.7%。公司的主要产品如FORESEE eSSD和RDIMM在2024年实现了销售收入的大幅增长，同比增幅超过6倍。

•工规级解决方案：针对工业自动化设备、工业PC、汽车等广泛应用，公司的存储解决方案满足工业产品对温度耐受性、耐用性及高性能的严格要求。特别是在汽车行业，公司对性能和质量的长期承诺和技术专长至关重要。随着下游存储需求多元化和汽车行业的快速发展，全球工规级存储产品市场预计将从2024年的306亿美元增至2028年的454亿美元，CAGR为10.3%。公司的主要产品包括FORESEE工规级固态硬盘及内存条，以及车规级嵌入式存储解决方案，为这些高要求的应用提供可靠的存储支持。

来源：招股书

公司的产品广泛应用于消费电子（如智能手机、可穿戴设备及个人计算机）、数据中心、通讯、汽车电子、机器人、IoT、安防监控、工控及个人消费存储市场。

公司以三个独立品牌提供产品，每个品牌均面向特定市场需求，专注于质量及创新。公司的FORESEE品牌以B2B市场为目标，提供全面的存储解决方案，包括嵌入式存储、固态硬盘、移动存储及内存条，以其高性能及定制化而受到认可。公司的雷克沙品牌是高端消费级市场以摄影、摄像及游戏产品著称的消费级存储品牌，提供固态硬盘、U盘、SD卡及内存条。Zilia乃于2023年在公司收购SMART Brazil的控股权后推出，为企业客户提供嵌入式存储、固态硬盘及内存条。