​加拿大RRSP投资者：两只适合长期持有的股票

在加拿大，注册退休储蓄计划（RRSP）作为一项重要的长期投资工具，凭借其税务递延优势、灵活的资金管理功能（如额度结转、配偶收入分摊计划等）以及多元化的投资选择（涵盖股票、基金及固收产品），成为投资者构建退休资产组合的核心选项。

以下两只多伦多证券交易所（TSX）股票值得RRSP投资者关注：

1.Shopify：科技巨头的增长潜力

作为加拿大市值达1173亿美元的科技龙头，Shopify（TSX:SHOP）当前股价较历史高点回调近40%，为投资者提供了逢低布局的机会。尽管2024年第四季度营收同比增长31%至28.1亿美元（超市场预期），但每股收益0.39美元略低于预期。

Shopify的总裁Harley Finkelstein强调，公司四季度和全年的业绩均异常强劲，商品交易总额（GMV）和营收分别增长24%与26%。公司预计2025年第一季度营收增速将保持在中等两位数水平，但运营费用占收入的比例也将从四季度的32%升至41-42%。此外，管理层明确表示将优先投入增长（如国际市场拓展及延长免费试用期），而非利润率扩张，说明自由现金流利润率或将稳定在当前水平。

分析师对Shopify的中长期前景持乐观态度，预计调整后每股收益将从2024年的1.26美元增至2027年的2.5美元，当前股价较共识目标价存在近50%的上涨空间。

风险提示：特朗普关税政策、国际扩张成本及运营费用管控可能对短期业绩形成压力。

2. Trisura Group：抗衰退保险股的成长逻辑

市值15亿加元的Trisura Group（TSX:TSU）专注于专业保险领域，具备较强的抗经济周期属性。尽管股价较峰值回落超过30%，但2024年业绩表现稳健：运营净资产收益率（ROE）达19.4%，高于公司目标。此外，运营净利润达到创纪录的1.36亿加元，账面价值每股增长26%至16.44加元，保险收入同比增长11.8%至31亿加元。

首席执行官David Clare特别指出，美国担保（U.S. Surety）业务表现突出，2024年增长197%，跻身全美前35大担保机构。尽管公司因退出部分美国低效业务线产生一次性费用，但管理层预计未来此类影响有限，并维持保费增长、ROE及账面价值增速均超15%的目标，力争2027年账面价值突破10亿加元。

当前，Trisura股票的远期市盈率仅9.3倍，较分析师目标价折价50%，估值优势显著。市场预期调整后每股收益将从2024年的2.8加元增至2026年的3.44加元，凸显成长潜力。

风险提示：需关注公司在高速扩张中能否维持承保纪律及跨业务线的执行效率。

总结

对于RRSP投资者而言，Shopify与Trisura Group分别代表了科技高增长与保险稳健性的投资逻辑。前者依托电商生态的长期渗透率提升，后者则受益于专业保险赛道的扩张，两者均具备长期持有的价值。投资者可结合自身风险偏好，通过RRSP的税务优势，逐步配置以优化退休资产结构。