周三，加拿大央行如预期宣布将基准利率下调25个基点至2.75%，这是去年6月以来的连续第七次降息。在美加贸易战持续升级的背景下，这一看似常规的货币政策调整被市场解读为”经济保卫战”的关键信号。两位顶级经济学家指出，此次行动将拉开政府财政刺激与货币政策协同作战的序幕。
美国宣布对加拿大钢铝产品全面加征25%的关税后，加拿大随即宣布对同等价值的美国商品实施对等报复性关税。
加拿大国家银行首席利率策略师沃伦·拉夫利（Warren Lovely）指出：当邻国间陷入“以邻为壑”的贸易战时，货币政策并非完美的工具。但面对经济停滞风险，维持3%的利率已不合时宜。数据显示，此前六次降息已初见成效，加拿大经济最近几个月出现回暖迹象，但贸易战升级打击了消费者和企业的信心。
“双轮驱动”政策框架浮现
前太平洋投资管理公司（PIMCO）加拿大投资主管，现C.D. Howe Institute高级研究员和Devlin Capital的创始人埃德·德夫林（Ed Devlin）强调，此次政策组合将不同于疫情时期的刺激方案：马克·卡尼（Mark Carney）更具经济洞察力，预计财政与货币政策的协同将更为精密。
专家普遍认为，加拿大基准利率最终将降至2%。德夫林指出：从风险管理视角看，即便不考虑贸易战，加拿大也需要为美国市场准入可靠性下降做好准备。数据显示，加拿大对美出口占GDP比重接近20%，而能源、汽车等关键产业对美依赖度更高。
拉夫利补充道：政策制定者必须突破常规思维，我们需要根本性的经济转型，建立一个更具韧性的产业体系。加拿大政策界已形成战略共识，卡尼在最新演讲中也强调”多元化不是选项而是必然”，据悉央行正评估其在产业转型中的角色定位。
分析人士认为，”降息+财政”组合拳将标志着加拿大经济政策范式的根本转变。当传统贸易规则失效之际，政策制定者正被迫在迷雾中绘制新航线——这场经济保卫战的成败，或将决定北美经济版图的未来格局。
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