最近一段时间，特朗普有关关税以及经济衰退的表态引发市场震荡，科技股再遭抛售。AI芯片巨头英伟达（NASDAQ: NVDA）的股价本周也经历剧烈波动，3月10日单日重挫5%，年初至今累计跌幅已达18%。这场震荡背后，一场关乎全球AI产业格局的暗战正在上演。
今年1月，中国深度求索（DeepSeek）公司宣布以极低的成本推出AI聊天机器人R1，导致英伟达市值骤降。深度求索的R1模型在用户请求处理阶段（即推理过程）需要消耗更多计算资源，加速了AI计算需求从”训练”向”推理”的转变，这为谷歌、亚马逊、微软和Meta等科技巨头提供了挑战英伟达AI芯片霸主地位的新机会。
随着3月17日GTC AI大会临近，华尔街分析师的观点有分歧，也有共识。
富国银行分析师Aaron Rakers维持”增持”评级及185美元目标价，称英伟达股价近期的下跌是买入机会。他强调称，过去五年，英伟达股票平均跑赢费城半导体指数7个百分点，GTC会议当周以及此后两周跑赢指数2.4个百分点。Rakers表示，平均收益率分别为6.4%和4.5%，而该股当前市盈率相较过去三年的中值折价约35%。
Melius Research分析师Ben Reitzes虽将英伟达股票两年期目标价从195美元下调至170美元，仍建议逢低买入，认为”当前AI半导体和硬件板块正处于价值洼地”。
行业关注焦点集中在即将发布的Blackwell Ultra GB300芯片，该产品预计2025年三季度量产，重点强化推理性能。但地缘政治阴云未散：特朗普政府可能对芯片加征25%关税的威胁持续施压该板块。对此，Navellier & Associates的董事长和创始人Louis Navellier在播客中直言：如果特朗普真的对芯片征收高额关税，他将感到震惊，而当前大量制造恐慌情绪的传闻更多是操纵股价的“标题党”行为。
分析师普遍预期，首席执行官黄仁勋在GTC大会的主题演讲需就监管风险、技术路线及供应链稳定性给出明确指引。尽管短期存在关税政策、技术迭代等不确定性，多数机构认为英伟达仍是AI革命核心标的。
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